盘面综述

周二两市低开，沪市盘初冲高回调震荡，午后再度走高，报3393.33点，涨0.23%，深市盘初冲高回落窄幅震荡涨跌不一，深成指涨0.04%，创业板收盘2431.1点，跌0.14%，两市成交10599.8亿元较昨日减少5.43%，北向资金净买入22.64亿元。盘面普跌,行业板块近8成下跌，住宿餐饮、技术服务、仪器仪表、其它金融、开采辅助板块领跌，保险、其它制造、煤炭石油、银行、建材家具板块涨幅靠前；两市下跌3441家，上涨1453家，涨停25家（含ST股）,跌停18家。两市涨跌互现，成交量仅超1万亿元。大盘三连阳续创新高，上午下探3375.78点，午后冲高3396.17点新高；创业板止步二连阳，站上10均线2430.67点，盘初冲高2443.77点，逼近60日均线2449.34点，上午下探2423.93点，一度跌破 5日均线2425.73点。
 

热点板块个股分析

金海通、中工国际断板，以往的2板加强不再好用，日内5只2板表现，摘帽、业绩逻辑为主。昨天反包的慈文传媒溢价但无连板。20cm方面，日内2只首板，昨日涨停溢价尚可，涨超10%的品种也是以CPO分支居多。

1、AI、半导体、数字经济

CPO，日内最强。剑桥科技业绩落地得到认可，中军新易盛新高，机构加持强势。

容易联动的算力、服务器，曙光、富联新高，浪潮、沪电、闻泰等企稳，大资金仍积极。

另外像前面几波偏核心的，AI芯片、NLP等也有轮动机会，但需留意业绩上的反馈。

应用层，传媒、游戏、昆仑万维日内绿9到红9，连续调整机会居多，大涨后不要上头。

其余的，只要不出现大票大跌，大模型、AI安全、监管等分支也会有修复的预期。

半导体，日内承压，但中芯、华创跌幅可控，中微减持也没爆量，板块仍保持承接。

方向上依然是设备、材料、存储，分别对应趋势和弹性，留意休整中逆势的品种。

数字经济，中文在线、易华录等回升，但像海量数据这种就摔的比较惨，整体分化。

后续像数据要素、确权之类的分支应该仍有机会，本身也具备大周期主线的含义。

2、中特估、赛道、消费

中特估，中国移动延续强势，延续趋势的话会带动运营商，数字经济的大票估值。

带路分支分歧，铁建、石油等强势，北方国际无溢价，重趋势，与上证高关联度。

赛道，有回暖，阳光电源大涨7%。继续留意走趋势的，不少品种已经逐步盘出底部。

消费，业绩加持的多只连板，是好现象，经济数据良好下，也会对于板块有更多期待。

周二沪指低开高走收小阳线，日线三连阳。技术上，沪指日MACD红柱伸长，KDJ指标上行。对于周三市场，沪指回踩关注5、10日均线支撑，较强支撑20、30日均线，强支撑60日均线；向上关注3400反压，较强阻力3424点。周二创指探底回升收小阳线，日线三连阳。技术上，创指日MACD红柱缩短，KD值下行、J值小幅上行。对于周三市场，创指向上关注60日均线反压，较强阻力2500-2517点；回踩关注5、10、90日均线，较强支撑120日均线，强支撑20、30日均线。

昨日顺周期品种股走强，上证50指数大涨超2%，实际上就是市场对于一季度经济向好的强烈预期的具体体现。而就在今日，国家统计局公布3月以及一季度经济数据之后，这种预期基本变成了现实，也对市场整体的向好带来新的支撑和提振。多个细分数据看，经济由此前的局部性回暖，在逐步走向全面的复苏。这里面房地产投资还是负增长，所以大概率政策还会相对宽松，这将导致经济复苏延续至4月甚至5月，而由于基数效应，二季度经济大概率仍有大幅的增速。上半年更多的是政策靠前发力以及基数的影响，下半年整体或有相对回落，所以经济大概率是前高后底。

此外，一季度整体情况看，我们仍是需求疲软，经济复苏的基础还不牢固，这就需要考虑市场反复的问题。叠加此前市场成交密集度过高，不具备整体性行情下，一旦TMT等板块阶段歇火，也需留意指数的回落可能。在经济数据利好之后，还需谨防市场的利好兑现行情出现。除此，沪指逼近3400点前高附近压制以及短期技术面顶背驰的压制下，对于指数继续纵深的空间并不乐观。不过，这种格局下，市场并不缺乏结构性机会。一方面，经济复苏超预期下，顺周期板块或迎来利好提振，短期有底部抬升的可能。另一方面，局部复苏转向全面复苏的趋势下，我们仍看好消费以及科技的配置组合，建议投资者在整理中可关注相关板块的投资机会。

操作上，近期市场持续走强，短期市场资金出现分化，在于短线资金的高位兑现以及机构资金的调仓。目前市场整体趋势以上升为主，短期调整意在消化近期获利盘和技术修整。随着一季度GDP、工业、投资、消费、就业等核心数据的公布，一季度部分宏观数据略低预期，说明一季度国内的经济状况呈现出弱复苏迹象，后期经济增长仍要靠政策端刺激。而当前影响市场的利空因素较少，国内经济仍处于恢复阶段，与此同时，美联储紧缩政策将进尾声阶段，市场信心也有望继续提振，在国内经济面持续改善下，A股市场将迎来中期的修复行情。因此，在投资机会上，建议继续关注经济复苏预期下大消费、大基建以及科技板块的轮动机会，关注建筑、汽车、医药、央企改革、旅游酒店、新能源、房地产以及数字中国等主题机会。

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