A股在昨日一根绝对反击中阳线后，今日如我们预期一样难于走出持续性反弹走势，开盘便是低开全天弱势震荡，其中茅台三季报公布业绩符合预期，继续中阴杀跌严重拖累了沪指；而医药板块的回暖，则助力创指继续向上延伸。不过由于今日是中小创领涨的行情，指数反弹虽然不能延续，但盘面并不难看，跌5%的个股并不多、而涨停板明显比前期多出不少。

从盘面来看，三季报业绩是当前的主线。前期宁王三季报预告超预期引爆锂电板块后，今日CXO龙头药明康德三季报业绩大增78%，也带领了医药股的全线反攻，百济神州、药石科技科技等暴涨超10%.对于CXO板块，龙轩认为当前的问题在于美国后市的态度，若继续加大对中国的围堵，那医药制造这一块也会波及，因此该板块当前估值虽合理，但不确定性还未消除，难走出持续性行情。此外，信创板块近期也是延续强势，神州数码、中国软件等个股连续涨停板。可见在美对中科技不断围堵升级下，国产替代将会是市场长期的一条暗线，是不是都会出来表演一下，这类股我们关注真正有创新能力公司。

涨停股开始变多、跌停股也大幅消减，大盘3000点失而复得，市场有初步企稳的迹象。于是，有8成的私募更是认为3000点附近已充分反映各种利空因素，已经是底部了；此外，有私募魔女之称的李蓓也声称9月末已抄底，当前踏空大于下跌风险。这是否意味着大盘中长期底部已出现？龙轩认为当前还有美联储继续凶猛加息、欧洲央行加息与能源危机导致经济深跌衰退两大利空虎视眈眈，我们不要因一两日的中大阳线就放松警惕。

第一大利空美联储加息最猛时刻还未过。目前市场主流预期认为，受汽油价格下降的影响，美国9月CPI同比涨幅将从上月的8.3%小幅降低至8.1%；而核心CPI可能从6.3%反涨到6.5%.这意味着美联储接下来的11月份加息75个基点、12月份加息50个基点可能性极大。这将继续冲击全球资本市场，港股恒生指数今日继续杀跌奔向新低；叠加人民币贬值压力依然大，进而会影响到A股。

第二利空是欧洲经济深度衰退的概率不小。俄乌战争当前有全线升级的迹象、俄罗斯甚至把战术核武器摆出台面，直接导致欧洲能源价格飙到天上去，这不仅冲击欧洲人的冬天取暖，更是对欧洲工业造成极为严重的伤害，对经济的影响也是明显的。而欧洲当前是中国第二大贸易经济体，其经济出现深度衰退，必然会对我国的出口造成冲击，进而影响到我们的经济复苏，那多方则缺少一大做多底气。

虽然大盘跌到3000点一带，龙轩也认为已充分反应了海内外不利因素，包括上面的两大利空。不过若外围市场持续走弱的话，那向来跟跌不跟涨的A股也是很难独善其身的。因此对于当前的市场，龙轩认为保持谨慎不应太乐观，利用仓位来控制自己人性的弱点，比如不要把仓位吃的太满；仓位重的可逢高减点仓位，特别是这几日大涨的个股更可如此。

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