在2020年新冠疫情全球爆发，各主要经济体应对疫情都采取的是无限量印钞，而不是像我国那样想方设法控制疫情，纷纷采取的是躺平策略。这虽然一定程度上防止了当时经济的硬着陆，但留下的后遗症也十分明显，这就是全球性的通胀。美国5月CPI创40年新高达到8.6%，让美联储措手不及赶紧加息75个基点；然后还不忘安抚市场说这不是常态。

但6月美国CPI却进一步创新高达到9.1%，这说明前面的几次加息根本就没有效果，华尔街众多机构开始预测美联储7月加息将是100个基点，看来75个基点确实不是常态。由于美元是全球性的货币，美联储若采取的激进的方式加息100个基点对抗通胀，那对全球资本市场来说都是一个大利空，届时热钱会进一步回流美国。而当前美元指数频频创新高，已经来到108.5关口、创了20年来新高。但另一方面，欧元、日元这两大发达经济体的货币，却是持续贬值下行的。龙轩认为，日本这个国家当前还在搞量化宽松，极可能成为美元加息下率先出现暴风雨的国家。

面对如此高的通胀，美国官员却完全忽视自身的各种问题，一方面在俄乌战争中继续拱火，同时指责欧佩克成员国不增产石油，然后不听美国话的巴尔金多离奇死亡；另一方面对中国加征的几千亿美元商品的关税迟迟不肯取消，然后又在亚太地区搞事情。对于这样的种种无下限的行为，龙轩认为美联储仅靠激进加息，短期内很难把通胀压下来，但加息带来的负面影响则会持续发酵。典型的就是美股，当前虽然从高位杀了一大波，但若经济陷入滞涨，那美股还会继续再大跌一波。

不过值得庆幸的事，美联储进一步加息、美股若再次大幅杀跌的话，A股会继续坚挺走强。龙轩认为2020年的疫情，中国央行是唯一没有跟随大放水的经济体，这也让今年我过货币政策更具有灵活性，不用跟着美联储走。同时上半年外贸超预期，更坚挺了人民币的汇率，今年在各国货币都出现明显贬值下，人民币对美元贬值的幅度其实是很小的。

而只要人民币汇率稳定，那外资就不会大幅流出，若再加上我国经济十足的韧性，就算美元指数再创新高，也难档国际热钱的流入，而流出最多的可能就是欧盟这个经济体。此外，在全球碳中和下，我国正处于能源革命的中心，无论是上游发电端的光伏制造、还是用电端的新能源汽车，这两年来国内的销量都非常炸裂，这将会吸引大量的资金入场，从而会带领指数走高。这两日赛道股的强势反扑，创业板指大涨明显已有所体现。此外，就A股本身的点位来看，属于明显的低估，这与中国是世界第二大经济体并不相符。

在全球经济动荡不安的当下，我们的经济能保持稳中向好就已经是最大的胜利了。而房地产近期各种问题纷纷爆出，更验证了龙轩之前对地产已不是货币蓄水池的观点，那股市顺理成章会是新的蓄水池。因此，对仅3000点出头的大盘，有什么好担心的？不过选股方面我们还是要注意，追求弹性大的战友们，可继续在新能源产业链中掘金业绩大增的滞涨股。

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