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白酒企业陆续扩产,行业景气度有望持续,疫后复苏渐次展开,哪些消费板块是首选?

图途投资   / 05月28日 20:36 发布

近日,五粮液举行2021年年度股东大会,公司表示,酿酒厂建设方面,10万吨一期建设已于今年4月份启动,2023年底投产使用;酿酒扩能项目完成后将新增2万吨原酒产能,同时规划建设10万吨生态二期项目,计划今年底启动建设,2024年建成投用,将新增6万吨酿酒产能。五粮液董事长曾从钦表示,白酒行业结构性繁荣的长周期没有改变,行业向优势品牌、优势企业、优势产区集中的趋势没有改变,总体产能过剩与优质产能供给不足的二元结构矛盾没有改变。

五粮液产能拟翻倍,白酒行业仍高景气

目前,已有多家白酒企业宣布扩产,除五粮液产能拟翻倍外,贵州茅台近日公告表示,拟投资15.87亿元建设中华片区30栋酒库工程项目,设计总储酒能力约3.68万吨。水井坊此前也表示,公司计划进一步扩大产业规模,拟在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第二期”,投资总额预计40.48亿元。白酒企业近期陆续扩产,有分析指出,行业高景气度有望延续。

受疫情影响,大众消费品一季度业绩短暂承压,白酒方面则显示较强韧性,22Q1顺利开局,其中,高端白酒确定性最高,次高端白酒业绩虽有降速,但后续仍有弹性增长空间,中端白酒部分公司业绩表现亮眼。华鑫证券指出,随着上海分阶段推进复商复市,全国范围内的消费需求将加快复苏,白酒二季度受到影响但处于可控状态,目前主要酒企二季度已回款或分批回款中,预计端午节将实现部分补偿性消费,继续看好白酒反弹。

展望后市,东吴证券认为,本轮反弹面对经济疲软的环境影响,短期看对于产业整体销售的预期应适当降低,比如终端动销方面2022Q3或不能直接比拟2020Q3的销售表现;但全年仍看好名优酒企表现,板块保持韧性。从板块思路来看,Q2仍优先高端白酒,持续关注高端酒的积极变化,下半年着重从场景复苏、品牌力、渠道利润、动销表现角度重点遴选次高端和区域酒个股。全年重点推荐贵州茅台,推荐山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业、五粮液

疫情影响逐步消减,关注高确定性消费

目前,各地疫情逐步好转,消费券带动疫后消费,有分析认为,未来将会有更多更强的消费刺激政策落地,国内消费有望进入快速复苏阶段,疫后复苏也将成为消费板块反弹的最强逻辑。西部证券指出,随着上海疫情扰动消退,市场将逐步由博弈稳增长预期回归到经济修复主线。上半年“稳增长”发力,下半年“促消费”接力。消费券范围扩大标志着“促消费”进入新阶段。沿着疫后修复阻力最小方向前进,市场正在重新回归疫情修复主线。

对于后市展望的方向,光大证券指出,市场风格或将重回消费,消费板块的相对估值或也将再度走向扩张。经济及A股盈利承压的背景之下,消费板块的业绩优势将再度得到凸显,市场风格有望再度回归消费,消费板块的相对估值或将再度扩张。配置方向首选消费板块业绩确定性高的龙头。从具体配置方向上看:

1、白酒、医药以及其他业绩确定性高的龙头个股是首选方向;

2、家电、汽车等行业,除了在一定程度上受益于消费相对景气抬升的逻辑之外,今年政策层面或也将有一定支持;

3、受益于未来疫情形势好转的线下消费板块。来源财联社


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赞(36) | 评论 (13) 05月28日 20:36 来自网站 举报