A股市场最大的特点就是，风水轮流转、再好的行业与个股大涨过一波后都会狂泻，这与美股科技巨头十几年的持续上涨恰好形成鲜明对比。而正是A股这样的特性，直接造成了相关类公募基金收益的暴涨暴跌，如2020年白酒涨的最猛，重仓白酒的张坤管理的基金便水涨船高成为公募一哥，但去年白酒等白马股暴跌，其业绩便遭遇了滑铁卢走势。

   同样，医药类公募基金一姐葛兰，前几年重仓CXO与医疗服务等品种，在蓝筹白马全线崛起下，葛兰管理的几只基金也是暴赚。但去年下半年，在医药集采与教育培训机构被国家打压下，此类股均出现了非常强的暴跌走势。如通策医疗、爱尔眼科从高位跌幅达50%以上；长春高新近期持续杀跌，股价更是腰斩后还持续暴跌等。而这些都是葛兰重仓的品种，可想而知其业绩肯定是惨不忍睹，旗下5只产品近半年亏损已高达338亿。之前股民奉为女生的葛兰，直接变为葛大妈，由此可见这一届的基民不好带了，情绪太过随股价而波动了。

   不过让我们诡异的是，尽管近半年来葛兰持有的几只基金大亏，但其规模却越来越大，在四季度公募基金披露后，葛兰管理的基金规模达到1103亿，超越同期张坤的1019亿，成为市场最大的公募基金。公募基金净值越跌、其规模却越大，说明被套的基民是越跌越补仓的，这是典型的不服输的做法，遇到极端行情是非常危险的。须注意的是，公募无论赚与亏都是要收手续费的，因此葛兰女士尽管净值大幅滑落，但管理费是赚的盆满钵满，自己可以过个肥年了。

   连市场最大的公募基金都出现巨亏，作为普通散户的我们，在实盘中则更要谨慎，一步一个脚印稳打稳扎了，不要老想着一夜暴富。看看今日的盘面，前期走的嗨的新冠检测与短期暴涨的个股，继续是凶悍跌停潮走势，很多个股高位跌30%仅2-3日的事情，这样的行情会极大的挫伤市场人气，周一两市成交量也创近期新低，不足9千亿，可见人气在衰减。

   对于近期市场的持续杀跌，龙轩认为与外围市场的频频跳水有极大的关系。比如美股纳指开年到现在也大跌了12%，创了50年来最差开局；纳指与道指也出现了不同程度的杀跌，而这些都源于美联储加息与缩表超越的实施。不过另一方面，龙轩觉得国内机构也是不够自信，老是盯着外围市场看，国内央行持续强调宽松预期、且也有降准与定向降息的实质性措施，但且架不住机构的相互砸盘，而外资本月仍是大幅流入340亿的。在央行频频释放流动性宽松的信号下，外围就算持续杀跌，龙轩觉得A股会钝化不再跟随，并会逐渐止跌回升。

   在中国资产配置大转移下，公募基金作为一个载体将承担着更大的责任，若其本身不爱惜自己的羽毛，最终必然会导致基民的大量赎回、从而会让相关个股再次杀跌，造成恶性循环，这将是市场暗藏的一大新风险。因此对于基金重仓的品种，若暴涨过一波的，凡是出现破位的就要先出来了，基金重仓股砸盘起来，往往比小盘题材跌的更凶、更无节操。

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