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最后警告,此类股票马上逃离
时空复利 / 2022-01-14 17:56 发布
这是时空复利的第1093篇原创
好人难当,比如看空挨骂。
去年宁德时代股价一度冲击700块大关,分析师们也在嘀咕:
“玛了个八字,还是格局小了。”
现在宁德时代回调,是走是留?
化繁为简,还是巴菲特和林奇的估值法长期靠谱。
拿股神的现金流公式套用,宁德肯定贵。
拿林奇的PEG套用,也还是贵,重点是贵多少。
宁德时代的主要增长是电池,从16年16%的市占率,21年已经32%。
按照这个速度继续,2025年市占率50%。
按照这个数据算,对应2025年全球1600万台车(全球电动车市场规模),总量是960GWh(电功单位)。
每GWh是8000万利润,宁德全球市占率50%,就是380亿利润。
用现在的市值➗380亿,等于35倍市盈率。
也就是说,按照最乐观的算法,宁德时代2025年35倍市盈率。
因为电动车也在自己造电池,宁德想要在2025年拿到全球50%的市占率是有难度的。
并且在此期间,还要保证上下游稳定,利润率稳定,才可能拿到380亿利润。
还有就是,拿到行业50%的市占率,就已经不能算作是成长型公司了。
非成长型公司给到35倍市盈率,不算便宜。
就算一切都好,2025年380亿利润目标完成,且还是能拿到35倍市盈率估值。
那么这些年的空间呢?
是没有的,被透支了。
所以,拿着有什么意思呢?
当然还有多头认为,宁德有潜力,有储能,有技术,有壁垒,吧啦吧啦。
好吧,可能多头是对的。
但别忘了,科技行业日新月异。
电池,储能的发展,与政策,环境,技术,密切相关。
这种变化行业龙头都不能把控,多头就能控制?
贵的时候,还是不要那么乐观。
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作者简介:
时空复利,畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局,没有深度,还能扯淡。
十年十倍,体系稳健,骨灰级死多头。
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