昨日钢琴家李云迪嫖娼被抓事件刷屏，而最多人问的是，李云迪有钱有颜还有才华，既然还要去嫖娼、而且似乎还是惯犯。龙轩的理解是人一旦取得成功，私欲就会膨胀起来，且成功与私欲是成正比的，一旦不能控制这私欲则众恶会相迎而来，这也是为什么这么多明星会、吸毒的原因。尽管很多是只是道德的范畴，但他们是公众人物那必须要接受批判。

   其实股市也一样，某一段时间顺风顺水惯了，95%的投资者都会飘飘然、觉得自己很成功、很厉害，往往此时离危险就不远了。如今年2月白马股最火热的时候，朋友圈很多人都在晒账户资产，春节后就是抱团白马股的大坍塌，很多白马股直接从高位腰斩下来，众多投资者把去年赚的都吐回去了。又如近期火热的焦煤期货，出现疯狂拉升爆发的行情，而在发改委一声令下，便出现3日连续跌停，同时也带崩了今年来走势强劲的煤炭股。由此可见，股市中风险是绝对的，收益是相对的，任何忽视风险、内心膨胀的行为都是不可取的。

   把风险放在第一位，让利润是风控的产物，这样去实盘操作的话，相信众战友心态会更谈定、也更少些焦虑。毕竟未来一年多的行情巨震分化概率是较大的，这其中最大的原因在于外围市场流动性超预期的收紧，虽然我国货币政策以自己为主，但A股对外开放力度变大下，国外央行加息的话，还会让一定的外资流出，从而影响到市场走势的。

   去年世界应对新冠疫情的方法，无一例外就是疯狂撒钱，像美联储一年时间就印出达6万亿美元，短时间这样的洪水漫灌必然会让全球通胀高企。今年美国、欧洲等国的通胀率都达到了十几年最高点。在新冠疫苗逐渐普及与经济复苏下，明年各大经济体加息是板上钉钉的事情。但让市场超预期的是，美联储将在明年9月政策会议上加息25个基点；新西兰联储的加息预估次数已经高达5次，英国央行则是4次，加拿大央行3次。各国央行超预期的加息，将会是近期全球股市上面的一朵乌云。

   我国在新冠疫情下并未大幅印钞，而是利用财政政策、与科学的防疫手段，成功战胜了此次危机，因此，我国的货币政策必然不会跟着国外的走。而今年3季度的GDP两年复合增长4.9%，是稍微低于预期的，这意味着我们四季度的货币政策不会太紧。此外，我国经济增速在主要经济体中最好，而银行等金融股的估值也是历史洼地，因此就算全球流动性收紧，对我国资本市场冲击也是边际减弱的，反而是美股当前高高在上骑虎难下了。

   总体上看，未来A股市场整体性风险不大，但局部的风险很大。如煤炭、有色等强周期性的品种，今年业绩暴涨是在流动性泛滥下形成的，明年货币收紧大概率业绩就要下来了，此类股疯狂过后灭亡已不远，这类品种龙轩觉得大家随时都要做好逃命准备。而在流动性边际收紧下，高估值的品种不能对应高成长的我们都要注意，再好的品种破位就可先出来。

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