戏剧性的一周过去，每天投资者都是随着各种消息起起伏伏，越是这样可能就越是沮丧，因为猜嘛总有猜不对的地方，可能错的时候还多一些。所以大夏天的，有那功夫去操心还不如舒舒服服的躺下。这一周有些问题还是挺值得讨论的。

关于要不要投资出版行业公司的问题。我自己是特别喜欢中信出版社的图书，无论从装帧质量，出版内容还是翻译水平都是非常很高的，尤其是关于经济金融类的重要著作凡中信操刀的基本不会差。但是即便如此，中信出版我也只是远远的看着欣赏，从不曾买入。从情怀的角度讲我应该像买入华大基因那样收入囊中，但是这个行业的天花板实在是太低了，或者说不是低是一眼能看到底。

读者群有多少？模式有哪些？可以扩容到什么程度？会有哪些变化？这些问题在出版这个古老的行业面前都不是问题。中心出版再优秀他也没有出圈，不可能有持续的，高速的增长来匹配不断增长的市值，反而稍一松懈就有可能被别人抢了食去。中信出版会很好，但不是我想要的那种更好特别好有想象力的那种好。

只有两种情况我可能会买出版行业公司股权，一种是脱颖而出一家出圈的基因完全不同的公司，一种是像中信出版这种优秀的出版社价格低，特别低，低到不可思议。

上汽不用华为技术的问题。请放心，上汽是不可能完全自己独立搞出点什么漂亮的智能驾驶技术的，偏偏外行还行。这家公司自从合资开始赚了钱之后，就完全不具备自主开发智能驾驶技术的基因，改个壳子换个名字这样的是完全没有问题的，从底层做起，在这样一家企业里是不可想象的，也不大可能成功，大概除了嫁接就是买，这种事口号喊得再响也没有用。上汽集团的投资者们就祈祷这老小子真的只是喊喊口号而不是真的投几百亿去搞研发吧。

证券分析师的话能不能信？这个行业很有意思，很少有人说别人坏话，就是分析出来的结果极少有负面的评价，持有啊，增持啊，买入啊，咋没有人告诉我应该卖出呢？事实上市场上相当一部分公司是应该抛售的。所以还不能当真。还有些人是比较相信首席或者经验老的分析师，通常那些观点总体上也不大靠得住，当然不排除个别分析师比较厉害。

没吃过猪肉还没看过猪跑吗？事实上看过猪跑和吃过猪肉根本就是两码事，大多数分析师都没有企业真实管理经验，出了校门就进金融圈，大体上是可以描述的，但是对于不同行业的内在本质是很难掌握的。不带上钢盔上前线怎么做一个优秀的战地记者呢？巴菲特投资生涯中最有价值的事件除了遇见芒格，我认为应该就是早期实际失败经营了纺织厂伯克希尔哈撒韦。

证券分析师行业里也有最终脱颖而出的优秀人才，不过那真的是极少数，绝大多数人最终还是分析师。而那些真的可以赚到钱的人都脱离了这个职业，当你知道的时候，那已经是他履历上的几个字。所以不客气的讲，基本上都是些和你我一样的职场人而已。

不过报告还是要看的，那些人家从职业角度出发挖掘的数据还是很有用的，起码省掉了你很多功夫，只是那些正当时的观点就不需要太当真了。

关于BIPV的问题。我的观点是很有前景。其实这与其说是个技术名词倒不如说是个概念。总体来说就是个光伏电站，不过是与建筑一体化了。很多的技术概念没能走下去不是不行而是时机不对，现在光伏建筑一体化应该说是方兴未艾正当其时。很久之前我们已经有过一些这类示范项目了，不过成本高的吓人，只能是示范而已，现在的技术，政策，成本，形势都是特别有利于将这个概念变成实实在在的推广项目。不过要想在光伏产业产生大的利润空间可能还需要等些时日。因为既然是一体化，就意味着光伏不仅仅是作为电站使用，还要满足建筑本身的一些要求，这个开发周期与一般纯粹的光伏电站项目周期应该是有区别的。可以把这个作为一项光伏产业的前景，持续关注进展，但别当成当前的利润大头。

我的持仓没有变化，标的还是天合光能，华大基因，复星医药和亿纬锂能。不过仓位上有所调整，华大基因和复星医药都加了仓，天合光能和亿纬锂能有所减少。

华大基因的业务层面是持续向好，前面栽下的种子逐渐在各地生根发芽。华大在做的事情也许真的是不够赚钱，而不是不能赚钱，但这些都是能够给人们生活慢慢带来改变的进步，如果真能让早筛等检测的价格变成平民都能用得起，用的便利快捷，未必不能惠及你我，虽然作为股东 也许不能那么充分获得利润的加成，但能够伴随这样一家社会组织持续造福国人，让人类能够更好的掌握自己生命的秘密甚至改变命运，我相信长期的盈利应该是水到渠成的事。加仓华大基因一是觉得各方面业务都在积极向好，而且对于这种企业或者组织来说，随着研发的投入和进行，优势会越来越明显，而且国外很多地方还饱受疫情困扰，相对比之下，2021年的500亿以下的市值确实有点不可思议的低估。二是因为其它标的的盈利太多让我有足够的底气去为情怀买单，何况这个此消彼长的节奏非常契合。

在华大基因的投资上我基本是不看华大基因的盈利情况的，我希望它持续亏损，把钱都投在研发和业务扩张上，积攒利润而不用对于怀有华大这种心怀星辰大海的组织来说毫无意义。它的未来其实在我心里比同市值的其它任何公司都要远大，甚至远超天合光能和我选中的其他公司，只是它可能比较慢，又太有个性，总是按照自己的节奏来，永不可能按照资本市场的喜好去干事。节奏正好的条件下争取将来再多买一点。唉，国内的鸡精们看不上，不到500亿的市值，真怕哪一天有外资进来把市场里的股份收了，我们国家真的有点真本事能在国际上被人当作真正竞争对手的企业并不太多，结果我们自己人还看不上。

复星医药的疫苗总是在牵动这投资者的心，其实大可不必，复星医药自己的业务估值就超过这个水平了，而且对于研发投入越大的企业来说时间越久优势就越明显。国家出台的政策明显是长期有利于重视真正研发投入的企业的，尤其是头部公司，这种情况下复星医药也无脑跌，正赶上另外两只拼命的创新高，那我也只能笑纳了，而且是没有心理压力的增加了持仓。

还真是很少有时间充裕，自己感觉节奏又都正好的调整仓位时机。

半年的总结就不专门写了，反正是跌宕起伏，一度打到亏损，也怀疑过自己的思路，终究还是坚持把投资行为与认知、逻辑进行了统一，并且度过了最困难的心理压力期。总之，今年上半年这钱赚的比起往年来说异常艰难。