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【光大金属】对新能源车材料暨稀土磁材的简单看法(2021年7月9日)
牛市战车 / 2021-07-09 10:57 发布
最近两个方面的因素导致了新能源车产业链出现了大涨:
(1)全国新能源车产量在3-5月份一直在21.6万辆,渗透率从3月份的8.6%爬坡到5月份的10.4%,而一年前的2020年5月仅为3.9%;新能源车产量的超预期带动了整个产业链、尤其是上游的需求超预期、供给关系超预期、股价大涨;
(2)代表中小企流动性的BCI融资环境指数4-6月环比持续走高,而该指数从历史上来看与创业板指数走势高度一致,因此短期来看,BCI融资环境指数对创业板相关的构成利好。
稀土永磁材料最近的几个重要动态:
(1)氧化镨钕工厂库存最近是屡创2019年以来的新低;至高点累计已经降了70%;氧化镨钕的毛利近期有所上涨,至2019年以来的中高位;
(2)虽然稀土价格涨涨跌跌,主要用于新能源电机、消费电子等行业的钕铁硼价格今年以来一直没由跌,而且目前价格是2018年中以来的最高位。
对稀土磁材板块的看法:
高性能钕铁硼主要用在风电、新能源车、变频空调、节能电梯、工业机器人,目前新能源车占比15%,未来有望提升到30%以上,成为第一大行业。这几个行业都是成长性良好的行业,未来存在需求不断超预期的可能,将会拉动磁材、稀土行业的景气度上行。
我们认为在新能源车渗透率持续超预期上行、BCI融资环境指数依然边际宽松的大背景下,新能源车材料股票依然值得重点看好,北方稀土、盛和资源、五矿资源、金力永磁、中科三环、宁波韵升、大地熊等。