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顺周期能走多远和多长时间
金一平 / 2021-05-07 00:11 发布
近期顺周期走的很强。钢铁,煤炭,有色,化工等,轮番表演。最重要的原因是货币超发,经济回暖。印度YQ的影响有限,从印度股市可以看出来,没啥影响。资本市场是嗜血的,哪里有那么多的道理和悲悯情怀可言语,加上信息不对称,我们只能看到短期的发酵因素在股市上的表现最真实,最能体现出影响力。所以今天疫苗股的大跌,也侧面说明,疫苗专利全球共享的紧迫性,不赚这个钱是长期命题。短期也许有反复,长期看,历史上抗生素等专利都放开了。
所以印度是最后一道一个高波,随之几个月后,肯定是经济复苏是第一大原则。
顺周期的逻辑就是这个道理,另外国内碳中和的制约,相关的电解铝都是受到产能限制,价格向上弹性大。铜呢,全球定价,美国基建开始搞,这一次历史新高后面高点1万还是1.5万,不好讲,今天有朋友说2万,说明预期打起来了。
那到底这一波顺周期能涨到哪里呢?
1、看经济周期逻辑。经济复苏的到通胀,到滞涨的终结。
2、看油价,在石油价格没到100前,不用太担心。
3、看美元指数。没有突破向下箱体前,不要担心。美国迟早加息,当美国的失业率创新低,且工资开始下滑的时候,记住,要跑路。
4、看负面文章。家电开始大幅度涨价的时候,可能是个信号之一;当国企解困,归还贷款力度较大等信息的时候,保持警惕。
5、关注各类大宗商品。一般来说,粮食大宗,如果全球粮食产品出现第三波飙升的时候,说明通胀很严重。就是隆平高科大幅度上涨的时候,可能顺周期需要逐步兑现利润。
至于持续的时间。根据我国2008年4万亿政策,到2009年7月份底见高点。大致时间10个月左右。也就是美国的刺激政策全面落地后,往后推演10个月时间,就差不多了。
以上仅仅是个人的思考。
金一平
20210507