今年以来造纸行业持续进入涨价周期，多家企业接连发出涨价函，纸张价格涨幅超过两位数。

       我们看到近二年纸张价格的上涨惊人，特别是春节之后多家纸业企业接连发出涨价函，给出纸浆涨价成为造纸企业给出涨价的主要原因。

       我们认为纸浆涨价的真实原因来源于生活的需求与和生产量的急剧上涨，而随着疫情逐渐常态化导致生活、印刷及特种纸张的全面刚需恢复正常。

       特别是碳中和环保政策以来，在禁塑令政策之下，纸张的替代需求增加，同时全面禁止进口固定废物的政策，阻止了进口废纸、及废纸纸浆，减少了原料来源而导致产品的紧俏。

      同时全球货币宽松的影响，也加速了商品涨价的幅度。

      作为商品的涨价速度已经超过了货币贬值及通胀的速度，我们认为纸张行业的整体涨价完全是因为随着需求的增加所至，需求增加之后对纸浆需求量的大幅增加。

       同时我们看到纸张生产原料的替代持续不变，导致原料的增长速度远远落后于需求速度，而从长周期来看我们认为年内纸浆回落的概率较小。

      由此可见纸浆涨价的速度与幅度在受到市场炒作的影响之下，结合金融市场期货套利操作，每次价格的回落都是中小型纸业公司提升纸浆库存的机会。

       随着行业产品的整体上涨，龙头企业的优势将进一步凸显出来，特别是部分浆纸一体化的企业受到纸浆价格上涨影响较小，成本优势明显，具有一定的产品定价权。

       所以龙灏认为未来造纸企业集中度将进一步提升，行业竞争优势向龙头企业倾斜，龙头企业议价能力增强，企业整合收购现象将会出现。

       在金融市场上，伴随着纸张需求与原材料涨价的影响，未来造纸行业有望迎来整体向上行情，结合部分企业在今年新投产能力的贡献，龙头企业业绩增涨空间可观，结合环保政策力度的增加，禁塑令之下纸张替代的必然趋势，未来产量需求成倍增加，具有定价权的企业将迎来业绩爆发期。

      我们建议关注龙头企业晨鸣纸业，博汇纸业、岳阳林纸与太阳纸业具有浆纸一体化能力个股。

       上周美联储议息会议保持利率不变，同时将保持零利率与购债规模，再次引发证券市场的反弹，而美国财政刺激下的货币宽松政策下，市场再传重大经济方案消息，可能会给新兴国家带来加息潮。

      近两天持续发酵的“H&M事件”经过中国网民和消费者为主体的“用脚投票”，取得了一定的阶段性成果，A股市场将在本周持续刺激服装板块的涨停潮，国产替代行情将进一步深入。

       从上周的行情中看到大盘出现下探寻求支撑的动作，成交量同比有所缩减，但深成指与创业板指数在上周五的跳空高开留下了一道缺口，给后期的反弹空间带来隐患。

       拜登将在地球日（4月22日）发起的环境会议将会吸引更多的眼球，碳中和概念也将成为未来的炒作热点，碳交易将在此次会议中得到深入，中美之间的摩擦方向从芯片、棉花转向碳中和。

       从K线组合来看沪指站在3400点震荡行情还将持续，成交量的缩减让指数面临着3500点的压力，而三大指数运行在半年线成为当下熊市行情之中，所谓的慢牛行情也只是在低估值个股上有所表现。

       从技术指标日线图来看MACD指标在0轴线下方绿柱有所反弹，KDJ指标在低位J值出现超跌反弹向上；小时图中的MACD指标在0轴线上方红柱出现持续向上，KDJ指标在金叉后向上时J值加速赶顶。综合来看大盘处于技术性反弹的要求，盘中依然会有所回落。

       龙灏财经认为今天大盘的下行支撑在3400-3410点，上行压力在3445-3455点，受到外围政策对市场的影响，短线持续看好碳中和概念的轮动炒作机会，低估值将成为当下热点。

前一日大盘一句话预测：

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