大A惊现抱团股抱头鼠窜一幕，机构多杀多发生踩踏

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市双双高开，盘中酒店及餐饮板块大涨，华天酒店（000428）、首旅酒店（600258）涨停封板，锦江酒店（600754）、大东海A（000613）等跟涨；第三代半导体板块走强，聚灿光电（300708）、乾照光电（300102）、扬杰科技（300373）、捷捷微电（300623）、台基股份（300046）等较活跃。午后数字货币概念股大幅拉升。智度股份、四方精创、汇金股份、聚龙股份、飞天诚信、创识科技等快速拉升。但抱团股和大市值蓝筹股分崩离析，令股指暴挫。最后沪市下跌1.99%，收报3564.08点；创业板指下跌3.37%，收报3007.46点，盘中一度失守3000点大关。两市合计成交1.06万亿元。北向资金小幅净卖出6.73亿元。

昨天，国资委秘书长、新闻发言人彭华岗表示，下一步，国资委将聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能，支持企业按照市场化原则，采取重组整合等多种途径，加快国有资本的布局优化和结构调整。主要有几个方面的考虑：一是推动国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业领域集中，加大对国防军工、能源资源粮食供应、骨干网络、新型基础设施等领域的投入。二是补齐产业链供应链短板，提升供应链保障能力和产业体系抗冲击能力。三是推动创新资源的整合协同，加快突破一批行业共性技术和关键核心技术。四是切实解决部分央企之间的产品相似、资源分散、重复建设等问题，形成资源合力。

截至2020年底，国资系统监管企业资产总额218.3万亿元，所有者权益71.9万亿元，“十三五”期间年均增速分别为12.7%和12.5%。

二级市场上，今天抱团股再次大幅下跌，导致全市场人气凝重。从春节前开始，笔者一直强调不能随便追高抱团股，更不能看到抱团股稍有回调就急着抢反弹。今天抱团股的再次大挫一是说明抱团资金内部出现多杀多、有了夺门而逃迹象，二是验证了笔者此前不能急着二次上车抱团股的判断的正确性。

在笔者看来，抱团股当然是优质个股的代表，但再优质，它也不能脱离公司基本面，这个基本面核心就是业绩，离开了业绩支撑，估值体系就会瓦解。而将股价炒至100倍、200倍甚至300倍市盈率，这时候还讲是价值投资，市场就不会买账，就会有理性的资金撤离。事实上，对很多抱团的公募基金来说，不排除已经产生赎回压力。

更令人诧异的是，在抱团股炒得最热火朝天遭到质疑时，居然有专业人士跑出来声称：抱团股是可以不讲估值的。估值不讲，市盈率也不谈，那价值投资的依据到底是什么呢？

从今天盘面看，股指还在持续走弱，抱团股们的抱头鼠窜，对市场伤害较大，也拖累了近期表现强势的有色、化工等顺周期板块。好在这两强势板块估值较低，绝对股价也不高，很多个股还在上升通道中，在抱团股高估值被彻底清算之前，低估值股顺周期股仍有机会。