2020年终于过去了。

疫情和防疫、复苏和增长，成为2020年经常出现的词，人们从惊吓中走向稳定，从忧虑中看到中国再度克服危机转向世界增长最快的主要经济体。

2020年终于告别我们了，能不能像有人说的那样：2020实鼠不易，2021牛转乾坤呢？中国因素依旧是新的一年必须重点考虑的因素。而看好中国也必须是题中之义。

展望2021年的证券市场，离不开资金、政策和趋势板块，笔者就从这三个方面着手谈谈来年股市。证券市场的兴旺与否与资金是否充沛密切相关。而当下社会资金状况如何呢？有一个新闻值得作为新的一年展望的开头。有数据显示，截至12月16日，今年以来成立新基金1355只，合计募集规模达到3.04万亿。这是中国基金业，首次出现新基金在一年内成立规模超过3万亿元，更是超过2017-2019三年的总和，它是社会资金充沛的一个标志。

而在影响证券市场的政策因素中，近期更为重要的是经济工作会议，会议的召开，为未来中国经济和资本市场指点了方向和形成政策的依据。虽然经济在持续修复，但驱动经济修复的主要动力在投资。因此，政策不会“急转弯”，而是会保持一定的延续性，同时也会确保不出现风险集中爆发的情况。因此明年整体的政策支持力度估计也不会低于疫情前的水平。

会议确定明年8项重点任务：一是强化国家战略科技力量。二是增强产业链供应链自主可控能力。三是坚持扩大内需这个战略基点。四是全面推进改革开放。五是解决好种子和耕地问题。六是强化反垄断和防止资本无序扩张。七是解决好大城市住房突出问题。八是做好碳达峰、碳中和工作。

笔者仅就第八项重点任务做深入研究，因为这项工作有明确的时间轴线而且具有长赛道的特征。数据显示，我国已提前完成2020年气候行动目标，为全球应对气候变化作出重大贡献。中国非化石能源占能源消费总量比重已经上升到近15%，可再生能源装机已占全球的30%，在全球增量中占比44%，新能源汽车保有量已占全球一半以上。2060碳中和承诺意味着，长期发展路径需向最严格的1.5℃路径靠拢，2030年前碳排放需达峰，2025年左右碳排放需进入平台期，考虑到2019年中国碳排放仍处于上升通道，2060年的远期承诺实则在十四五期末即将面临重要考验。

这里受益于碳中和承诺，有下列产业链有望成为长期发展赛道。电力脱碳赛道，风力发电哥光伏发电将实现对火电的相当程度替代，所对应的产业链有储能、分布式光伏、特高压。包括光伏发电围绕效率提升、成本下降的技术竞赛持续白热化。大尺寸风机不断突破极限，以容量换取成本下降途径。锂电池技术从高镍向固态演化。汽车电气化带来的机会。排放优化产业链：废塑料等废弃材料脱碳与碳收集，对应生物降解塑料、塑料回收、CCUS产业链。这是一个长期反复优化绿化的赛道。

若能穿越周期在赛道成长的传统行业，如光伏行业的光伏玻璃、胶膜；新能源车领域中的基础应用。中国新能源造车产业链笔者认为可以持续关注。我们从全球新能源热销榜来分析，中国品牌有比亚迪、北汽新能源、上汽集团和吉利汽车四家，美国品牌只有特斯拉一个。随着中国汽车制造商不断开发出多元化系统造出市场和政策都接受的新能源汽车，那么全球汽车行业格局正在被中国车企所颠覆。如今中国企业生产全球72%的太阳能组件、69%的锂电池和45%的风力涡轮机。与全球10%的燃油车相比，占比30-40%的电动汽车成长趋势不可忽视，也是2021年明确的投资赛道。

2020年新能源汽车迎来逆势增长，以特斯拉、蔚来为首的造车新势力成为2020年全球资本市场上最“耀眼的星”。全球范围内，数十个国家都出台了禁售燃油车政策甚至时间表，例如英国近日宣布2030年全面禁售燃油车。这些都在印证一个事实：“车道”在变，新能源汽车正站在风口，全球汽车产业正进入百年未遇之大变革。

进一步分析电动汽车框架，可以从产业链梳理，不限于A股和是否上市，有下列参考思路。

电动车的大脑（CPU、FPGA、ASIC）：华为、MDC 、特斯拉FSD 、英伟达Xavier 高通 。电动车的心脏（MOSFET）华润微、立昂微，新洁能，闻泰科技，扬杰、捷捷 。以及（IGBT）华虹、比亚迪、中车、斯达半导、新洁能、士兰微、华微。第三代半导体CREE、三安集成、山东天岳、天科、闻泰。电动汽车的耳朵（V2X射频模拟）卓胜微、思瑞浦、紫光展瑞、圣邦股份。电动汽车的眼睛（CMOS摄像头）韦尔股份、晶方科技、联创电子、舜宇欧菲。电动汽车的记忆（DRAM、NAND、NOR）长存长鑫、兆易创新、北京君正、聚辰。电动汽车的屏幕（LCD、OLED）京东方、TCL科技、诺、深天马。

电动汽车的照明（LED车灯）三安光电、华灿兆驰 。还有华为大力推进的传感器（超声波/毫米波雷达）。还有产业链的上游企业：封测（长电科技、通富、华天）、设备（北方华创、屹唐、华峰）、制造（中芯、华虹）、IP（芯原）、材料（中环、沪硅、立昂）。

归纳一句话就是资金充沛政策明朗趋势可期。2020实鼠不易，2021牛转乾坤。