美股还在裸奔，这次裸奔焦点不在二级市场，而在一级市场。当然，一级市场与二级市场是相辅相成的。一级市场决定二级市场的定价，二级市场反过来又对一级市场有影响。二级市场低迷与火爆都会传递到一级市场，影响到IPO的需求与发行。

今年以来，美股在大疫情下二级市场持续上涨，已经导致一级市场几乎是历史罕见的突破性增长。IPO数据研究机构Dealogic数据显示，今年到目前为止，美股市场上已有420宗首次IPO，募资规模已经超过1490亿美元，直逼2000年互联网泡沫时的纪录。特别是在下半年，随着美股大涨，小鹏、理想、Snowflake等明星公司接连登陆美股，本周上市的Airbnb和Doordash更是将IPO的热潮推向高潮。

从美国本土企业来看，今年以来也是IPO高潮期，同样是以科技股特别是新科技股为主。最近两家新科技公司IPO后在二级市场股价涨幅几乎让人瞠目结舌。本周有两家重磅企业进行了首次公开募股（IPO），并在交易首日就表现强劲。外卖平台DoorDash在上市首日上涨了85%，而短租预定平台Airbnb则飙升了112%。

中概股IPO大涨，本周短租预定平台和外卖平台IPO同样大涨，加上在2019年人造肉生产商Beyond MeatIPO首日交易中飙升了163%以上，等等。一个共同特征都是新科技公司，这也符合美股多年来的个性。再次强调，科技股特别是新科技股在美股中发挥了中流砥柱的作用。这一点已经屡试不爽了。

在周五的文章中我谈到这样一个数据：美国股市回报率甩其他国家几条大街。如果有人有远见，在2009年标普500指数触底时买入，她将获得400%的回报率，也就是每年17%以上的回报率。美股实实在在惠及到了股民，也确实提振了消费，促进了经济增长。

一个问题提出来了：美股目前一二级市场的火爆特别是新科技股的持续无节制大涨是否有持续性？是否存在风险呢？不妨先看看其他业内人士和机构观点后，我再谈谈自己的看法。

有金融专家称，尽管IPO表现良好，但投资者仍应谨慎行事。近几个月来，美股一直动荡不安，并不是每个新上市的公司在IPO后都能继续攀升。Fit Advisors创始人Anjali Jariwala表示：“人们应该对IPO谨慎，因为在上市之前它们往往被高估了。就像任何投资一样，你应该谨慎行事，不要被媒体的狂热所吞噬。”

我基本同意上述观点。首先，从长远看，新科技公司成长性非常之大。股价继续上涨没有任何悬念。其次，从短期来看，如果说美股特别是新科技股没有泡沫风险，那就绝对是配合媒体炒作，与机构沆瀣一气，糊弄欺骗投资者罢了。

必须负责任地提醒投资者，美股无论一二级市场，还是传统科技股以及新科技股目前的价位已经高估了，风险已经裸露在外了。千万要关注风险，防止被套牢，财富被吞噬。特别是大资本的血盆大口已经张开，对准的是虾米资本。

周五（2020.12.11）道指涨47.11点，涨幅0.16%，报30046.37点；纳指跌27.94点，涨幅0.23%，报12377.87点；标普500指数跌4.65点，涨幅0.13%，报3663.45点。

周五德国DAX30指数收跌183.43点，跌幅1.38%，报13112.30点；英国富时100指数收跌59.66点，跌幅0.90%，报6540.10点；法国CAC40指数收跌42.10点，跌幅0.76%，报5507.55点。

欧洲斯托克50指数收跌35.16点，跌幅1.00%，报3487.15点；西班牙IBEX35指数收跌117.80点，跌幅1.44%，报8064.50点；意大利富时MIB指数收跌223.01点，跌幅1.02%，报21692.50点。

纽约商品交易所2月份交割的黄金期货价格周五上涨6.20美元，涨幅0.3%，收于每盎司1843.60美元。3月交割的白银期货价格基本持平，报收于每盎司24.092美元。本周黄金期货价格累计上涨0.2%，白银下跌0.7%。

周五，纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌21美分，跌幅近0.5%，收于每桶46.57美元。

伦敦洲际交易所2月交割的布伦特原油期货价格下跌28美分，跌幅0.6%，收于每桶49.97美元。周四布伦特原油期货价格于3月份以来首次收于50美元之上。

据FactSet数据，按照最活跃合约计算，本周WTI原油累计上涨0.7%，布伦特原油上涨1.5%。