这则消息一出现相信大多数人都不敢相信。美国疫情肆虐，大选交织，经济放缓。股市竟然大涨，而且IPO竟然又出现热潮。这怎么可能呢？但却实实在在发生了。IPO数据研究机构Dealogic数据显示，今年到目前为止，美股市场上已有420宗首次IPO，募资规模已经超过1490亿美元，直逼2000年互联网泡沫时的纪录。特别是在下半年，随着美股大涨，小鹏、理想、Snowflake等明星公司接连登陆美股，本周上市的Airbnb和Doordash更是将IPO的热潮推向高潮。

逻辑上要分开说，美国国内形势严峻已经影响到经济增长，而美股大涨与美国经济完全不匹配，逻辑上不能自圆其说。不过，IPO热潮与美股大涨非常匹配，也符合市场供求关系。美国大涨说明市场需求强劲，供给相对短缺。必将吸引企业加速IPO上市筹集资本。这就是市场化IPO注册制发挥了重要作用。归根结底还是供求关系。

当然，对于美欧包括资本市场在内的机制完全不必过度迷信。再好的制度也是人来执行的。这次灯塔国所发生的一切就已经说明了一切。过去过度迷信于美欧制度的思想应该彻底摒弃了。1787年5月，美国各州代表云集费城，召开制宪会议。经过激烈论争，代表不同利益的各州、代表最终达成妥协，通过了延续至今的美国宪法。习惯上称美国1787年宪法。托玛斯·杰弗逊起草这部宪法。他是美利坚合众国第三任总统（1801年─1809年），同时也是《美国独立宣言》主要起草人，美国开国元勋之一，与乔治·华盛顿、本杰明·富兰克林并称为美利坚开国三杰。开国三杰在起草第一部宪法时，就曾经给其设定了执行宪法的人文环境：有基督教信仰者才是这部宪法执行下去的环境与前提。其他法律法规都是一样的。比如，美国IPO制度被吹的神乎其神，这几年过度引入其他国家企业上市已经带来一些不可忽视的问题了。

华尔街IPO热潮下，隐藏的究竟是市场炒作的危险泡沫，还是经济转型的大势所趋？热潮褪去后，我们才能看到究竟是谁在裸泳。我个人认为，背后风险非常之大，基本是刀光剑影的。投资者确实应该注意了。今年以来，全球IPO市场最热的五个领域分别是：金融、科技、医疗健康、房地产和交通。科技股在今年美股市场上最受热捧，在IPO市场上也是如此。随着新冠疫情期间全球多国实行社交隔离措施，人们对视频会议、食品外卖、线上购物和其他数字工具的需求飙升，这些公司的估值也水涨船高。

我承认科技股后劲十足，不过，也认为目前确实涨过头了。知名经济学家大卫·罗森博格认为，眼前的美股和IPO热潮就如同“沙滩上的城堡”，缺乏强劲的基本面支撑，股市中的泡沫随时都可能破灭。

周三（2020.12.09）道指跌105.07点，或0.35%，报30068.81点；纳指跌243.82点，或1.94%，报12338.95点；标普500指数跌29.43点，或0.79%，报3672.82点。

周三早间，美股三大股指均创盘中历史新高。美国最大外卖平台DoorDash上市首日收涨约85%。

周三欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX30指数收涨0.46%，英国富时100指数收涨0.07%，法国CAC40指数收跌0.25%，欧洲斯托克50指数收涨0.07%。

纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格下跌36.40美元，跌幅1.9%，收于每盎司1838.50美元，为12月2日以来的最低收盘价。

3月交割的白银期货价格下跌75美分，跌幅3%，收于每盎司23.99美元。

原油期货价格周三收盘涨跌不一，美国WTI原油小幅收跌，伦敦布伦特原油收高。投资者正在权衡美油库存录得4月份以来的最大周涨幅及疫苗大规模推广前景对油价的正反作用。

周三，纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收跌8美分，跌幅0.2%，收于每桶45.52美元。

伦敦洲际交易所2月交割的布伦特原油期货价格收高2美分，跌幅0.04%，收于每桶48.86美元。