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基建增速不足,能否关注?

旗帜先明   / 2020-09-27 09:56 发布

基建板块重点分析




今天股市不开盘,但还是工作日,担心大家今天上班了看不见柱子的文章,怪想我的,就爬起来上个钟,聊几句这两天我关于基建的研究吧,详细市场复盘和预判,明天早上见。


我看了不少报道和研报都在说8月份地产和基建增速均低于预期,而且接下来很有可能将会继续弱势,有专媒报道为证。



我记得在今年三四月份时,市场就对基建抱有挺大希望的,因为今年疫情,对什么行业都不友善,后来上头加强了对基建这一块的财政支持,才慢慢变好,市场对这块的反弹预期也高起来,本来预期是全年的增速达可以达到两位数,但我看了一下数据,实际并未达到。


我放个图大家看一下就知道了,下图就是基建投资增速情况。



那个大大的深V谷底就是今年2月份,疫情刚发迹,最严重的时候,停工又停产,当月增速约在-27%,5月份曾达到近11%,但从那开始到8月份这几月,增速在逐渐下降,最新公示数据的8月份仅有7%,9月数据我乐观估计也就在5%-10%之间,大概也就在7%,8%的样子,不会太好。


究其增速不达预期,我总结了有几点原因,大家帮着看看对不对,第一,除了疫情,今年还多雨水,我自己是北方人,感觉还好,影响比较严重主要在南方,一下雨,水泥就搞不动,整个工程进度就要放缓。


第二,上头财政压力不小,本来就承担着不少地方债,有兑现偿付的需求,加之经济下行,对企业减税减负,财政压力更大了,缺钱是大概率。


第三,咱们假设钱拨出去了,就一定有合适的项目吗?恒大那事大家应该都听说了吧,根本上还是在于今年发展确实有些难,但凡房企上半年资产负债率高于70%的,就属于高风险了,而恒大已经高达87.3%,更可怕的是,高于70%这在房地产行业中已经成为常态。


下表节选了部分房企的负债率情况。




所以恒大那事,这两天表现在股市场就是,基建,水泥板块肉眼可见地走出了调整,已经五连阴了。




总结下来大柱子就是想告诉大家,目前一些调研机构对基金都持悲观态度了,基建全年增幅可能只有5%,远远不及预期,所以投资者对这一块的投资想法,是不是还有待商榷?回报率大概率也是不及预期的,不妨找一些其他更有投资价值的板块。