马上就到中秋、国庆长假了，秋天的气息也越来越浓了。

　　说到秋天总说是收获的季节，这是农耕文明的说法。说秋天是金秋那是人们眼睛看到的颜色。秋分那天带小儿去上海的外滩看了一圈，身后是百年的万国建筑博览会，身前隔江就是高楼林立的陆家嘴。中国改革开放的现实成果，蓝天白云下浦江两岸景色秀丽壮观，自己曾在外滩这里工作过四年，那是金色的回忆，也是改革开放提速的时代，上海证券市场从8只股票到现在沪深交易所挂牌4000家公司，真是沧海桑田，让人感叹。

　　中国股市就是从上海起步，在外滩壮大，风风雨雨已走过30载，A股上市公司数量突破4000家。截至9月15日，A股总市值达77.26万亿元，相比1990年底“老八股”23.82亿元的总市值增长了约3.2万倍。2001年8月8日诞生首家千亿市值公司，如今千亿市值的公司已有110家。

　　从一级行业分类看，机械设备、医疗保健、化学三大行业上市公司数量最多，均超过300家；从募资规模看，农业银行、中国石油、中国神华IPO募资额均突破600亿元，位列前三；从IPO发行价看，石头科技、福昕软件、康希诺三家科创板上市公司发行价均超过200元，位列前三；从总市值看，贵州茅台总市值超过两万亿一马当先，工商银行、中国平安、建设银行、农业银行、中国人寿紧随其后，均超过万亿。从2001年出现首家退市公司至今，20年间，A股共产生了77家真正意义上的退市公司。

　　站在外滩看陆家嘴的摩天大楼，那些高耸入云的建筑物，背后无一不是来自资本市场，或是国内挂牌公司或是海外挂牌公司，都给眼前的人们有意无意地述说着改革开放的故事。

　　如果来看A股市场的扩容速度，更加令人感叹。短短三十年的时间已经完成了海外成熟市场上百年的扩容历史，做大的任务已经超额完成了。从1000家上市公司发展到2000家，我们花了10年的时间。2000家到3000家，我们用了6年时间。而从3000家到4000家上市公司的挂牌，只用了短短4年的时间。真的是飞速发展。

　　换个角度，A股市场2000家上市公司发展到4000家上市公司只有10年时间，这也是为A股市场总市值的做大、为中国崛起作出贡献！

　　看了总体，再来看眼前的局部。以上证综指为例，9月1日上证指数最高达3410点，而9月24日收市3223点，之间的跌幅达5.48%，仿佛进入9月就是挖了一个“坑”。与7月初突破3000点巨量成交相比，眼前的交易量明显下了一个台阶，有观点把缩量称为“冰点”，而笔者认为市场进入观望状态，哪怕还会进一步缩量或观望都属正常，因为无法每天都能维持万亿成交，总有交易的冷热变化。更何况美国金融市场的动荡也会间接影响A股市场。在本周“黑色星期一”后，美国又迎来“黑色星期三”，道琼斯指数暴跌超过500点，纳斯达克指数暴跌超过3%，黄金暴跌40美元，下跌到1860美元，白银暴跌超过6%，美国股市和黄金、白银连续的暴跌，让整个市场笼罩上了恐慌的阴云。

　　美国自身的疫情和经济形势，让华尔街与美国科技界出现担忧，苹果股价大跌超过4%，谷歌大跌超过3%，微软股价跌幅超过3%，这些市况都是这类忧虑的反应。3月份美国股市暴跌到四次熔断，特朗普也因此创下了任内的熔断新纪录，而只要下跌，投资人总会出现3月份那些阴影，市场情绪低落。

　　再来看看中国的最新数据。外贸出口迎来强劲复苏信号。国家统计局最新数据显示，今年1-8月，全国货物出口110483亿元，增长0.8%，年内累计增速首次实现正增长。为更快把“中国制造”送出去，电商、物流和航空企业纷纷加开运输航线，仅菜鸟今年内已调动800架次全货机，每月航班数量从40架次增加到160架次。联合国贸发会议预计，今年全球经济将收缩4%以上，但中国经济仍将保持正增长。想象一下吧，在蓝天上，全球每10架飞机就有2架运输中国商品。

　　九月份股市挖“坑”自有其逻辑，已经有人在寻找历史数据，看国庆长假前后的股市涨跌规律。笔者还是愿意观察那些容易受到外围市场影响或者冲击的标的物，尤其是航空与机场。看清了它们也就看清了调整的底线。

　　上半年受疫情冲击，国际航空几乎停摆，国内航空也由于严格的人员管控与隔离措施受到较大冲击。随着国内疫情缓解，国内航线逐渐复工。国际航线也有序恢复，但是现在受疫情二次冲击，让航空的逻辑再次受到冲击。最近几个交易日航空股都录得暴跌。按照欧洲目前的情况，预计明年国际客流恢复仍然比较缓慢。所以航空短期偏利空，但是航空股的投资就是买“危机”，历史上航空股的几次低点对应911事件、金融危机等。疫情再次冲击，股价大幅下跌，但仍然可以关注。从国内航空公司来看，最先出现拐点的是华夏航空，它是支线航空，航线也都在国内，国内营收占比超过98%，所以国内疫情控制之后，几乎不受影响。其次是廉价航空，代表公司春秋航空，它的客户是自费出行的游客，受到影响小很多。再其次是差异性航空，代表吉祥航空，“客户画像”为低端商务旅客。受到影响最大的是三大航，因为疫情出差大大减少，中高端商务旅客锐减。

　　看清了这些“坑”，你就能坦然迎接未来的“峰”，因为“坑”不常有而“峰”会连绵不断。乐观面对才是正理。