管理 你见过哪种动物最有意思？“獐子岛扇贝。”

为什么？“他们可以跑路，也可以集体死亡，还会择时回来。”

自2014年以来，在不到6年的时间里，獐子岛的扇贝先后四次离奇“失踪”，一度被股民视为国内最离奇的资本市场闹剧。

今年6月15日，证监会已经对獐子岛公司处以60万元罚款，对15名责任人员处以3万元至30万元不等罚款，对4名主要责任人采取5年至终身市场禁入。

虽然这已是3月1日新《证券法》实施前证监会所依法能作出的最高处罚，但众多股民仍然表示判罚实在太轻。

昨天，证监会发布消息，依法向公安机关移送獐子岛及相关人员涉嫌证券犯罪案件，总是上演“扇贝魔术”的獐子岛及相关人员正被追究刑事责任。

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涉嫌证券犯罪案件

证监会向公安机关移送獐子岛及相关人员

9月11日，证监会发布公告称，根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》（国务院令第310号），证监会决定将獐子岛及相关人员涉嫌证券犯罪案件依法移送公安机关追究刑事责任。

2020年6月15日，证监会依法对獐子岛及相关人员涉嫌违反证券法律法规案作出行政处罚和市场禁入决定。证监会认定，獐子岛2016年虚增利润1.3亿元，占当期披露利润总额的158%；2017年虚减利润2.8亿元，占当期披露利润总额的39%。

獐子岛上述行为涉嫌构成违规披露、不披露重要信息罪。根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》（国务院令第310号），证监会决定将獐子岛及相关人员涉嫌证券犯罪案件依法移送公安机关追究刑事责任。

獐子岛财务造假性质恶劣，影响极坏，严重破坏了信息披露制度的严肃性，严重破坏了市场诚信基础，依法应予严惩。下一步，证监会将全力支持公安司法机关的案件侦办，坚决落实“零容忍”的工作要求，着力构建行政处罚与刑事惩戒、民事赔偿有机衔接的全方位立体式追责体系，全力维护资本市场平稳健康发展。

02

6年离奇失踪四次

獐子岛闹剧始末

2014年以前，獐子岛是大连的一家海产品养殖公司，主营业务是养殖虾夷扇贝和海参。

在2006年登陆中小板上市前，其虾夷扇贝底播增殖面积和产量已经达到全国首位，此后养殖海域面积由上市时的65.63万亩上涨至今日的230余万亩。

作为海产品养殖企业，獐子岛的第一大资产是存货——主要包括播撒在230万亩茫茫海底的虾夷扇贝、海参等海珍品，它们在獐子岛集团资产中的比重约为30%，若扇贝等存货产量受损，公司资产势必大打折扣。

于是有意思的一幕来了。 

2014年10月，獐子岛集团宣布他们养的价值10亿人民币的扇贝，全都跑了，因为扇贝的生长水域北黄海的水温异常冰冷。

时隔半年后，“冷水团”事件再次被提及。2015年的6月1日晚，獐子岛集团发布公告称，于2015年5月15日启动春季底播虾夷扇贝抽测活动，抽测涉及2012年、2013年、2014年底播未收获的海域160余万亩，抽测调查结果显示，公司底播虾夷扇贝“尚不存在减值的风险”。

这引起大量投资者质疑，“难道因冷水团失踪的扇贝又游回来了”？

好戏没持续太久，2018年1月，獐子岛又公告说，因为海洋灾害导致扇贝“饿死”，公司在年报中披露亏损7.23亿元。2019年一季度，獐子岛又说“扇贝跑了”，公司亏了4514万元。

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獐子岛亏损断断续续

巧妙避开暂停上市规则

翻看獐子岛财报，公司自2014年出现“扇贝跑路”事件之后的业绩，呈现出一年亏损一年盈利的特点，2015-2018年的归母净利润分别为-2.43亿元、7959万元、-7.23亿元、3211万元。

根据深交所规定，中小板企业连续两年亏损被ST,连续3年亏损被暂上市，连续亏损四年将被终止上市，而獐子岛却完美避开了这一点。

对此，有网友展开了“一本正经”的分析：

“扇贝们极有可能具备金融行业背景，并已考取注册会计师资质，非常熟悉上市公司审计的相关工作。2014年需要亏损的时候就集体出逃，2015年需要盈利的时候又集体返乡。

在獐子岛戴上ST帽子、‘连续三年亏损就退市’时，扇贝们表现稳定，‘两年亏损，一年赚’，严格服从组织安排，精准走位，堪称卡点精英。”

但真相是什么呢？2019年7月，证监会发布对獐子岛集团的调查结果：这家公司及其董事长吴厚刚等人涉嫌财务造假、虚假记载，被证监会勒令终身市场禁入。

在獐子岛集团涉嫌的违规操作中，财会分析人士给出了许多可能性，但最显著的是钻了“特殊存货不易监控”的空子。

扇贝这类水产品生长在海底，做存货盘点的时候只能进行抽样检测，不能让审计人员套上潜水衣搞实地盘存。

原因很简单，一是审计员不愿意，二是就算愿意也根本数不过来，三是就算数了，又怎么知道何时可能“跑路”、何时又会“饿死”？

因此有财会人员说：“除非每个扇贝安装一个带4G物联网卡的无线摄像头，否则你无法证明獐子岛的解释是否正确。”

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一连串“弥天大谎”终揭开

再隐蔽的造假手法，也无法逃脱高科技查案的恢恢天网，

为了查办獐子岛案，证监会最终借助了北斗导航定位系统，委托专业机构中科宇图科技股份有限公司和中国水产科学研究院东海水产研究所，通过獐子岛采捕船卫星定位数据，还原了采捕船只的真实航行轨迹，进而复原了公司真实的采捕海域，最终揭开了獐子岛财务造假手段的谜题。

图上红色区域代表的是獐子岛记录的捕捞区域，而蓝色的区域则是调查人员根据獐子岛的采捕船的卫星定位数据还原的獐子岛行驶轨迹。可以看出明显出入，说明獐子岛并没有如实记录采捕海域。 

调查人员还聘请了两家专业的第三方机构分别对卫星定位数据进行作业状态分析，对捕捞轨迹进行还原并计算面积，三方分别还原出来的捕捞航行轨迹高度一致。 

通过对比：2016年，公司实际采捕的海域面积比账面记录多出近14万亩，这意味着实际的成本比账面上要多出6000万元人民币，这6000万元成本都被獐子岛公司隐藏了起来。

调查人员还发现：獐子岛在部分海域没有捕捞的情况下，在2016年底重新进行了底播，根据獐子岛成本核算方式，重新底播的区域的库存资产应作核销处理，又涉及库存资产7111万，需要计入营业外支出视为亏损。

通过这两种方式，獐子岛成功地在2016年实现了所谓的“账面盈利”，成功摘帽，保住了上市公司地位。到了2017年，獐子岛故技重施，再度宣称扇贝跑路和死亡，借此消化掉前一年隐藏的成本和亏损，共计约1.3亿元。这种乾坤大挪移，把2016年的成本和损失移转到2017年的做法，是典型的“寅吃卯粮”，操纵财务报表的行为。

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证监会强化行政刑事执法合作

2019年以来，证监会共向公安机关移送涉嫌违规披露、不披露重要信息犯罪等案件24起，包括康美药业财务造假、天翔环境实际控制人背信损害上市公司利益等典型案件。

近日，证监会依法将10起上市公司财务造假等涉嫌证券犯罪案件移送公安机关。这是监管部门全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求，着力构建行政处罚与刑事惩戒有机衔接的立体式追责体系，严厉打击资本市场造假、欺诈等恶性违法行为的重要举措。

这些案件中，一是财务造假严重毁坏市场诚信基础。涉嫌造假的6起案件中，4起将实际亏损虚构为账面盈利，严重误导投资者。二是多种信息披露违法行为交织，严重破坏信息披露制度的严肃性。有的公司未按规定披露关联交易、重大诉讼，有的公司违规提供对外担保。三是大股东、实际控制人和高管人员在组织策划财务造假的同时挪用、侵占公司资金，背信损害上市公司利益。

证监会表示，下一步，将全力支持公安司法机关的案件侦办，坚决落实“零容忍”的工作要求，着力构建行政处罚与刑事惩戒、民事赔偿有机衔接的全方位立体式追责体系，全力维护资本市场平稳健康发展。

文章综合自：

侠客岛《獐子岛“传奇”之扇贝迷踪》；

中国基金报《证监会下重锤！扇贝跑路大结局》；

上海证券报《重锤来了！獐子岛案移送公安机关，追究刑事责任》