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二师父的定投哲学10.10
二师父定投 / 2019-10-17 17:22 发布
投资是认知的变现，而认知的根基在于投资哲学和投资理念，每过一段时间二师父都会分享下自己的投资哲学，温故知新，在股市时常提醒自己投资时候不要违背自己最基本的定投哲学和原则。 投资是一门艺术，投资成功与数学，金融学知识掌握的多少关系不大，投资成功需要更多的是哲学，历史，心理知识以及对人性的洞察。 在美国，巴菲特是长期投资，然而在我国是没有真正的长期投资概念的，二师父这里说的长期投资是终身持有。我国证券市场的投机风气是有目共睹的，短期10年内估计还是无法全面转变，所以我们需要有适应中国证券市场的投资哲学。 二师父选择了低估定投结合利润收割加上高估清仓的完备定投系统，暴涨暴跌的行情我们能挣钱，熊市底部不断震荡我们也能够挣钱，对于已经学会判断市场位置并且有足够自制力的朋友，可以进行网格交易。 二师父的投资哲学就是以价值投资为原则，投资性买入，投机性卖出，最终实现盈利，不拘泥终身持有，一切以盈利为目的。二师父的投资哲学不断在修改，但是有一点没变的就是对股市轮回的认同，涨涨跌跌终究是在股市不断交替的。好了，正式谈谈二师父的投资哲学。 一、认巴菲特为师，以里森为戒。博取百家成功之长，不局限，不固执，万法 归宗。
毫无疑问，当今世界证券投资第一人属于巴菲特。他的理性、他的思维方式、他的意志、他的投资方法、他的投资结果等等，都值得我们学习。 巴菲特，喜欢阅读财务报表，所有爱好让位于证券投资，是个工作狂，如今90多的高龄仍旧跳着踢踏舞上班。巴菲特投资生涯40多年综合平均年收益28.6％，一度成为世界首富。 巴菲特的投资哲学可以说是格雷厄姆，费雪和芒格的集合体。主要体现在以下几个方面： 1、重视基本分析、内在价值分析，不熟悉的行业不碰。因此也错过了微软，但是他是与时俱进的，现在巴菲特不就持有苹果的股票吗?终身学习，不断改进自己的投资哲学和投资方法，这是我们最要从巴菲特身上学习的。 2、坚持长期投资，不为短期涨跌而动摇，不想持有十年的股票一分钟也不要。二师父说的不做终身持有并不意味着我们在选择的时候不去选择值得长期持有的指数或者股票，盈利不断增长的股票是值得长期持有的，除非市场情绪狂热导致指数或者股票严重高估。 3、行业的收费桥梁公司，特殊的垄断企业，笨蛋也能管理的简单型公司。说的通俗点，就是有定价权，有护城河的公司。比如茅台、恒瑞医药这类企业。 4、以自我为主，不追逐热点，不预测市场，喜欢逆向思维，总是反过来想。凡是以自己的判断为准，不盲从，不依赖，交易有理有据，即使错了也要知道错在哪里。 里森，英国人，英国巴林银行的首席交易员。巴林银行有一百多年历史，英国的老牌银行。里森在英国证券期货界名声很大。 里森在巴林银行当了十七年的交易员，年年盈利，银行上上下下都对他刮目相看，由此也种下了祸根，风险监督委员会对他的监督形同虚设。他看好日本的证券市场，因为日本证券市场已经走了多年的熊市，应该上升了，所以在日经指数期货上大量做多。其时日经指数还在振荡走低，而里森却不是及时平仓认输，而是不断加码做多。终于大难临头，日本发生了大地震，经济崩溃，指数快速下跌。巴林银行发生支付危机，资不抵债，宣布破产。好端端一个老牌银行毁于一旦，毁于以前的功臣里森。 证券投资是一项风险投资，不但要总结成功的经验，还要研究失败的教训。成功的经验要好好学习，失败的教训要远远避开。二师父时刻谨记资本市场的风险，很少给投资者建议，将风控和避免本金损失放在第一位。永远牢记自己的原则：不加杠杆，不代人理财，不追涨。 我们永远要记得，规避风险一定放在第一位，黑天鹅随时出现，我们在投资的时候一定要谨记投资失败的教训，正如芒格所说，只要提前知道我会死在哪里，那么我就不会去那里了。还有务必谨记，不要预测市场，并不是熊了很久的市场一定上涨，也不是一直趴着的指数未来必定涨幅惊人，凡是都有例外。 二、 记住，不要亏损，不要亏损，不要亏损。风险控制始终第一，盈利指标永远第二。 证券市场是具有高度风险的市场，投资股票或者基金赚钱的最好办法首先是保护资金。如果你先亏损了百分之50的资金，那么你需要上涨百分之百才能够收回成本，这是多么大的难度啊。 证券投资第一年很重要，特别要强调安全。因为你一旦亏损，此时你的方寸大乱，急于翻本，饥不择食，把原来定下的投资理念全忘了，拼命追赶热点而不能自拔，越陷越深，最后就会得不偿失，被市场淘汰。 为了安全，入市就得做准备工作。首先是了解这个市场，学习有关理论知识。然后进行模拟操作，决定自己的操作方法。确定好了定投系统或者整体财务规划理念再开始实战。 买进股票和指数基金一定要深思熟虑，把安全放在第一位，赚钱放在第二位。买入记住慎重，反复思考，确保未来一定盈利再开始买入，如果发生亏损有相应的应对措施。 判断失误、看错股票、操作失误是不能避免的，一旦证实自己看错了，一定要毫不犹豫的卖出止损，不能存在侥幸心理，以避免引起重大亏损，而且也浪费时间，错过时机。 事实证明，止损是保证资金安全的必要手段。这一点不同于指数基金定投，指数基金定投是不需要止损的，但是股票投资一定要有止损意识。否则很有可能股票跌到退市。但是切记一点，指数基金定投不止损是建立在优质指数的基础上，如果买到了垃圾指数和即将清盘的基金就要早做打算。 三、 基本分析为主，技术为辅。技术分析决定时点。 纵观世界证券市场，成功者寥寥无几，且大多数采用基本分析方法，纯属采用技术分析方法的几乎没有成功者。那些技术分析者最后都是亏损的。 价值投资者虽然采用的方法各有不同，各有所长，但是仔细分析却都是以基本分析为基调，其他方法为辅助方法。由此证明基本分析方法是最好的方法，我们也应该采用基本分析方法。 基本分析，顾名思义就是分析基本面。基本面有很多方面。要想全部了解和熟悉绝非易事，只有在平常边操作边学习，边学习边操作。使得资本和学识、经验同步增长。 资本市场具有比经济趋势超前的特性。你必须不断的学，充实和提高自己，跟上时代前进的步伐。否则将被市场所淘汰。基本分析的宗旨就是学习、提高和预测经济趋势，不是紧跟经济趋势而是预测经济趋势、紧跟市场趋势。 基本分析的目的是研究股票的内在价值。对照股票的表面价格来决定操作方向。无论是短线型投资与长线型投资，价值型投资与成长型投资，万变不离其宗，决定操作方向的是内在价值与表面价格之比较，股票与股票之间相对价值之比较，即比较价值。利用股票内在价值与表面价格的差价、将来股票价格的价值回归来获取利润。这就是企业未来现金流折现法。 四、 坚持投资为主，投机为辅。尽量抛弃成本概念，用心掌握内在价值。 从安全第一的宗旨出发，就应坚持投资为主。在研究股票内在价值的基础上，再进行比较价值后投资性买进的股票，应该说是不怕市场短期下跌的。就没有必要在股价下跌中抛出股票，耐心等待股价的价值回归。 因为证券市场不是一个理性的市场，他经常会犯错，又经常会自动改正错误。当然有可能当你买进之后马上下跌，你也没有必要为此而后悔。这是一个成功者必须具备的心理素质。除非基本面发生变化，内在价值发生变化，市场平均利润率发生变化而引起投资价值标准发生变化。坚持投资的耐心很重要、很重要！ 如果基本面发生了变化，股票失去了投资价值，就应坚决抛出。此时就不应该考虑成本是多少，不能因为亏损而存在侥幸心理，更不能妄想指望其反弹保本而抛出。当然有可能当你抛出之后马上反弹，你也没有必要为此而后悔。这是一个成功者必须具备的心理素质。此时就应该运用止损、止损、再止损保证安全的做法。 坚持投资的核心要素是股票的内在价值，是内在价值和市场价格的差价。 五、学会独立思考，独立研究，别人的观点都只是别人的观点，自己必须能够论证自己观点的合理性，否则就不要投资。 很多人喜欢预测市场，但是市场的走势总是和大多数人的预测相反。股市有个有趣的现象：绝大多数人看好时，股市就要下跌；绝大多数人看淡时，股价就要上升。 进入股市一定要根据自己的判断来进行操作，世界上还没有一个成功者是靠别人的指导而成功的。靠自己，不等于一点也不听别人的。正好相反，要尽量地多听别人的。所以我们现在要实行的是拿来主义，不管有用的和没用的、正面的和反面的、经验和教训统统拿来，加以吸收消化，变成自己的经验和教训。当然，最终主意还得自己拿！这就是广泛吸收，取其精华，弃其糟粕。将所有的方法融合整合形成自己独一无二的操作方法。 注意：必须选择适合自己性格和习惯的方法，决定了某种方法以后尽量不要经常更换。因为任何一种正确的投资方法都能赚钱，只要坚持运用。切忌朝三暮四！ 六、学会理性分析。控制内心贪婪恐惧，培养耐性细水长流。 自己所有的分析，所有的买入卖出决定都必须有理有据，是保证理性分析下的操作，只有这样方可减少投资失误。人生有两大弱点：恐惧和贪婪，它们始终困扰着我们的一举一动。失去心理平衡而浮躁冒进者看似强悍，往往成为“贪婪”的牺牲品；为好消息怦然心动而搞不懂内因决定外因的人看似理智，往往陷入“恐惧”的陷阱。从理性的角度看，得不喜、失不忧、宠不惊、辱不惧，才是我们追求的最高境界。 耐性，是人的美德，是衡量一个人综合素质的一条标准。一个证券市场成功者必须具备的基本标准！ 六、 买进小心谨慎，卖出果断。多方论证投资买入，综合比价投机抛出。 小心谨慎，是走向成功的通行证。特别是高比例的买进，一定要多方论证、小心谨慎，以投资的理由买进。然后耐心拥有，等待时机卖出。千万不能心血来潮、听信传闻而信手买入，然后投机不成而被动长期投资！ 卖出，一定要果断，不能拖泥带水。特别是在基本面发生了变化，不能存在侥幸心理、患得患失。 七：自下而上进行投资 自下而上的投资是指投资从分析企业基本面开始，或者从指数基金的盈利情况和估值情况分析。这才是真正的投资之道。很多人的投资都是自上而下。 切记，学会研究企业基本面及其价值，这是最重要的。当能够以一家上市公司董事长的角度来看待公司的时候，你就成功了，二师父相信不断通过企业年报和企业网站披露的信息研究企业，日拱一卒，最终会取得巨大的收获。 八：设定好安全边际。 很多人都有这样一个误区，高风险必定对应着高收益。这是投资理念的一大错误思想。很多理财规划师在给你做理财建议的时候一般都会问你能够承受多大的风险，其实这是一个伪命题。作为投资者，首先要做的就是规避风险，简单说就是要设定好安全边际。著名的投资大师在他买入的时候就已经很明确地知道了自己将来会有多大的概率能够获得多少的利润。这可以作为一个指导原则。如果你不知道自己是否能够盈利，那我建议你还是别买入了。 第二就是贪婪会让我们陷入危险的境地而无法自拔，08年金融海啸，15年股市熔断很多人都还心有余悸。这是贪婪所致。要避免风险，在别人贪婪的时候要恐惧，及时退出。当然，最好的原则是大盘被高估别买入或者持有，具体的指数或者股票被高估也别买入或者持有。虽然克服人性本源的贪婪非常困难，但是要获得股市投资的成功必须克服自己人性的弱点。 在投资的时候需要保守，将安全边际设定的尽可能小一些，这样才能安稳投资。安全边际的设定以自己每天能够正常工作生活为准，倘若自己投资之后每天除了看盘还是看盘，吃饭也吃不好，睡觉也睡不好，那么你的好好在检查一下你的安全边际了。 二师父认为新手在万得全A指数市盈率25%以下开始定投低估指数是很安全的，把安全边际设置的更加严格，风险性就更小了。 九：不懂不要买。 只做自己擅长的领域，很多人买股票看到什么好，涨的快就凭自己的感觉买。这是非常致命的，下跌的时候你会恐惧不知道是否割肉，最终在反复的纠结中割肉退场。在上涨的时候你不知道何时到达最高点，要么是赚取很少的利润落袋为安，要么就是遇到股市大逆转被套了。 最好的办法就是自己不熟悉的领域不要碰。在基金投资上二师父只定投指数基金，而且以宽基指数为主。在股票投资上二师父集中投资医药股票，主要消费股票（食品，饮料），银行股票，保险股票，券商股票。 十：慢即是快。 耐心在投资中是很重要的一种品质。既要能够有足够的耐心等待定投标的进入低估区域，也要有耐心持有几年都不涨的指数基金。这一点几乎决定了你投资能否成功。不是任何时候都有好的投资机会的。刚进入市场的韭菜总是频繁的买进卖出。这源于他们的贪婪，总想快速发财。有的时候，没有符合自己投资标准的投资机会时最好的策略就是等待。等待下一次股市大跌，就是你进入的机会。不要在牛顶进入市场，不然就算神仙也救不了你。 十一：少即是多 指数基金本来就是一揽子分散的股票组合，所以没有必要再去选择太多的指数基金了。 二师父基金定投中总是会配置大盘股策略指数和中盘股策略指数，这已经是非常大的分散了，没必要再进行更多的投资，不然就会让自己没有精力专心研究企业的基本面。 指数基金定投是第一步，通过指数基金定投我们渐渐要学会分析股票背后的企业，然后买入并持有价格合理的优秀企业的股票，将分散的指数基金投资转化为集中的投资，当然，这得一步一步来，先做好指数基金定投，其次才能够考虑买股票。 最终股票才是我们财富自由道路上应该投资的品种，我们无论投资基金或者股票，都是购买上市公司的股权，那么股票是最优选择。 十二：坚定自己的投资系统 有很多人从来没有坚定过，因为他们从来没有认真地独立思考过。建立自己的投资标准，不要被市场的情绪所左右，严格按照投资标准的纪律去投资，去进行每一笔的买入和卖出操作。每一笔的操作都要有理有据。不能凭空想象，尤其是被情绪所左右，这是最致命的。 以上是二师父的定投哲学，希望你读了之后也能够对自己的投资哲学有所感悟和修正。 所以我们在选择指数定投的时候，一方面要选择长期涨幅好的基金，另外一方面需要逐步由分散到集中，可以不集中到个股，不过至少要集中到单一的行业指数，类似主要消费、医药、银行、信息等优质行业。 免责声明：本文任何观点，皆为二师父个人投资心得记录，不构成投资建议。读者根据本文及以往任何观点进行投资，须自行承担风险。
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