这段时间本来一直在研究医药股，希望把手头一笔新资金投出去，虽然数量不是特别多，但是一样要认真对待。由于医药行业的公司股价很长时间以来都萎靡不振，屡创阶段低谷，所以我对这个行业的公司兴趣是越来越浓。

最初的想法是趁着行业低谷期尽快确定投资策略和标的，因为2018年在人福医药身上吃过一次亏，所以这次本来是要把自己变成半个医药行业研究专家，哪成想一头小牛横空出世，左冲右突，把市场搅个一片通红，啥计划也都付之东流了，还是乖乖享受蜂拥而至的投资者带来的快速盈利吧。当然，根本原因是发现自己没研究明白，这个行业太庞大，太复杂，太不可预测了，所以我想这事可以先缓缓，等市场冷静下来再说吧。没弄明白不代表阅读、研究、思考没有意义，还是要忠实地记录下来自己这段时间关于医药行业的所见所得和思考过程，梳理一下外行怎么切入医药行业公司股票投资。

这里唯一明确的，也是需要提醒自己的就是这些思考可能只适用于目前这个阶段的医药行业公司股票的分析思路，而到了另一个阶段，这些思考可能就是完全错误的，这很重要。

这里所指的医药行业公司包含了制药、医疗服务、医疗器械、血制品、原料、检测、研制过程专业外包等多个领域的数百家公司。

第一个思路是一家家看过去，做个初筛，正好当时在假期，但是当我浏览到大概150家的时候就发现此路不通，因为虽然同属医药行业，但是各子行业属性完全不同，产品特性，市盈率分布，账款、客户群，成本控制，成长方式大相径庭，实际上是很难像以往挑选公司那样网格化的同类比较，追溯过去，分析现状，最后再展望一下未来大概就可以了。

比如在锂电行业，我只要找到亿纬锂能这个有力的追击者就可以放在那里不管了，5G我只要清晰知道行业在射频领域必须有而且器件用的越来越多，那信维通信在国内就绕不过去，就足够了。其实很多行业都相对容易找到理想标的，比如煤炭以及很多工业领域都可以结论外推。但这些统统不适用于医药行业，几百家公司分布于非常细小的领域，而作为一个外行除了个别产品外，确实很难清楚全面地了解每一种药，器械又或是某种检测服务的价值或者潜力。

比如马应龙、速效救心丸可能是大家熟悉的品牌，但是重组胰高血糖素样肽-1-Fc融合蛋白注射液、甲磺酸伊马替尼这样的名字鬼知道它们是啥玩意儿，没有非常深入的研究我们不可能讲清楚产品的轮廓，而事实上在这个行业里95%以上都是这类我们只闻其名的产品。所以大多数时候我们都是把自己伪装成这个领域的专家而已，或者我们想象自己已经是这个领域的研究专家，其实只是一种资料读多了之后的错觉。

从个体去预测医药公司的未来就更难了。一种新药完成临床三期，越来越接近上市，可我们怎么确知它就是那个10亿级的大单品呢？又要花上多久，消耗多少资金才能完成市场推广，形成逐年堆量呢？一种新型医疗器械究竟有多大的需求？等等类似疑问对于我来说都是无法给出分析结论的难题。

重新审视自己2018年在人福医药的投资，实实在在是草率而自大无知的，上面那些问题完全没意识到，子公司EpicPharma,LLC的熊去氧胆酸胶囊更是基本不了解，以当时的价格进行投资胜算其实是不高的，所以最后的结果大概率是黯然离场。虽然我早已从人福医药脱身，但是教训是深刻的，尤其是对于看了我对企业的分析之后做出同样投资决策的朋友比较愧疚，虽然盈亏自负，但还是因为自己的思考偏差感到遗憾。

看来作为一个外行如果想从每家公司的个体入手去深入分析其产品和未来预期比较困难，事倍功半，那我们就换个思路。

我们这次从数据入手，这是个完全可以利用大数据进行过滤的过程。我们这么做的目的是暂时不去具体分析每家公司的业务，而是初步通过数据隔离来找到那些行业内估值偏低的和非常健康的公司，缩小研究范围。这样的工作对于我来说可能更加驾轻就熟一点，而且可能会有点用处。待续