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高手对话: 对地产股的最新理解
骄阳 / 2018-03-21 22:16 发布
最近一些高手聊起地产股,看空的占多数,看多的占少数。
看空的理由就不提了,翻来覆去就那些,反正就是各种“狼来了”。此前市场对于房地产市场基本面走势的争议很大,持有地产股的信念并不坚决,在房地产股仓位较高、有超额收益情况下,集中卖出地产股导致了大调整。
总结一下个别人看多的理由。
1、产业资本买入地产股
从去年下半年到今年2月底,700亿港元投资总额里有255亿港元是投资上市股票,其中大概六成是CME2相关行业,剩下的是地产与相关行业的股票。投资地产股,是一种变相的买地,买地产股的好处是折让大还有派息。
今年初,阳光股份发布公告称,旭辉旗下的上海永磐对公司二度举牌,持股比例达10%。
2、地产股股息率较高,地产公司平均股息率2.7%,高于白酒龙头(贵州茅台和五粮液)的平均股息率1.0%,家电龙头(格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份)的平均股息率1.5%;
3、低估值,主要大地产公司2018年业绩增速普遍在30%甚至更高,对应PE只有7-10倍左右。
4、去年四季度一直到今年上半年,政策方面不会大幅放松,也不会大幅收紧。二线城市调控政策见底的情况下,未来两个月二线销售会是边际改善重点,看好3-4月地产小阳春的销售。
5、棚改计划力度不减,三四线销售将获支撑。报告强调了今年580万套棚改开工计划。没有重提“提高货币化安置比例”的表述,侧面反映了部分三四线城市去化良好,当前库存已处于低位。
6、去年四季度,一二线重点城市销售已经见底,可能会开始反弹,这个反弹会有一个过程,今年月度同比增幅可能会转正,2019年可能是弱复苏,2020年可能有较高的增长。这种基本面的触底反弹,和2014年7月地产股启动时类似,那时正是房地产基本面最差的时候,房价在跌,销量大幅收缩。