第二章  K线理论

第一节  K线的概念

K线理论是根据单根或若干根K线组合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进行判断证券市场行情的方法。

K线又称日本线或蜡烛线（Candlestick或Candle），起源于200多年前的日本。

第二节  K线的画法

K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，影线在实体下方的部分叫下影线。实体表示一日的开盘价与收盘价的区间，上影线的上端顶点表示一日的最高价，下影线的下端顶点表示一日的最低价。根据开盘价和收盘价的关系，K线又分为阳（红）线和阴（黑）线两种，收盘价高于开盘价为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线。

日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格，日最高价和日最低价是每个交易日成交股票的最高成交价格和最低成交价格。K线由于不同的时间取值，可以画出日K线、周K线、月K线、季K线和年K线等。每个周、月、季、年的开盘价是指第一笔成交价格，收盘价是指每个周、月、季、年的最后一笔成交价格，最高价和最低价是指每个周、月、季、年的最高成交价格和最低成交价格。其中，收盘价最重要。

一条K线记录的是某一种股票一天的价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就是日K线图。同理，还有周、月、季、年K线图。

第三节  K线的主要形状

光头阳线和光头阴线：这是没有上影线的K线，收盘价或开盘价正好与最高价相等。（如本节示意图和实例图所示。下同。）

光脚阳线和光脚阴线：这是没有下影线的K线，开盘价或收盘价正好与最低价相等。

光头光脚的阳线和阴线：这是没有上下影线的K线，收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等。

十字型：收盘价与开盘价相同，有上下影线、没有实体的K线。

T字型和倒T字型：当收盘价、开盘价和最高价或最低价三价相等，没有实体，或没有上影线但有下影线，或有下影线但没有上影线。

一字型：收盘价、开盘价、最高价、最低价四价相等。

根据开盘价、收盘价、最高价和最低价四者组合的变化可以把K线分为多种形状。

示意图示意图

实例图

第四节  具有反转性质的单独一根K线的类型和所处的位置以及应用

应用单根K线研判行情，也就是从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳，上下影线的长度以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行：1、上影线越短、下影线越长、阳线实体越长或阴线实体越短，越有利于多方（买方），而不利于空方（卖方）；2、上影线越长、下影线越短、阴线实体越长或阳线实体越短，越有利于空方，不利于多方；3、上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长于上影线，利于多方；4、根据K线所处位置不同，各种K线会有所变化。

（一）大阳线实体和大阴线实体

1、大阳线实体。它是大幅低开高收的阳线，实体很长以致于可以忽略上下影线的存在。它说明多方已经取得了决定性胜利，是涨势信号。如果这条长阳线出现在一段盘局的末端，它所包含的内容将更有说服力。

2、大阴线实体，涵义正好同大阳线实体相反。这时，空方已取得优势地位，是一种跌势信号。如果这条长阴线出现在一段上涨行情的末端，行情下跌的可能性更大。

（二）有上下影线的阳线和阴线

这是两种最为普遍的K线形状，说明多空双方争斗激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方顽强地拉回。阳线是到收尾时多方才勉强站优势，阴线是到收尾时空方才勉强站优势。多空优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长度确定。

（三）十字星

十字星表明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。十字星分为两种，一种是大十字星，它有很长上下影线，表明多空双方争夺激烈，最后回到原处，后市往往有变化。另一种为小十字星，它的上下影线较短，表明窄幅盘整，交易清淡。

总之，应用一根K线进行分析时，多空双方力量的对比取决于影线的长短与实体的大小。一般来说，指向一个方向的影线越长，越不利于股价今后朝这个方向变动。阳线实体越长，越有利于上涨；阴线实体越长，越有利于下跌。另外，当上下影线相对于实体较短时，可以忽略影线的存在。

一、十字线

   （一）十字线——是开盘价和收盘价相同或者差别很小并且带有上下影线的K线。十字线是一种极其重要的反转警告信号，但是在构筑底部信号时，比作为顶部信号需要更多的佐证；也就是说，当十字线出现时，在上升趋势中，市场可能向下反转，而在下降趋势中，市场可能继续下跌。在上升趋势中，如果前面出现一根长长的阳线，后面跟着是一根十字线，这种情况尤其值得警惕！

需要指出的是：1、只有在市场不经常出现十字线的条件下，十字线才具有重要意义。2、分析十字线，通常不采用分时走势图，至少不采用短于30分钟的K线图。

实例图

（二）长腿十字线——是指具有一条或者两条很长影线的十字线。长腿十字线经常构成市场顶部信号。

实例图

（三）黄包车夫线——是指开盘价和收盘价正好处于全日价格范围中点的十字线。

实例图

（四）风高浪大线——如果某根非十字线的K线具有很长的上影线，或者具有很长的下影线，并且其实体较小，这种K线就称为风高浪大线。一般把它当成“近似十字线”处理。

实例图

（五）T字型十字线。T字型十字线和锤型线所蕴含的意义接近。

当开盘价、收盘价和最高价三价相等时，或者上影线极短、下影线较长的十字线就构成底部T字型十字线，俗称蜻蜓线。T字型十字线在下降趋势中主要在于昭示市场底部，意思是指“根基深固”，它与锤子线所蕴含的意义相近。T字型十字线在上升趋势中主要在于昭示市场顶部，它与上吊线所蕴含的意义相近。

实例图

当开盘价、收盘价和最低价三价相等时，或者上影线较长、下影线极短的十字线就构成倒T字型十字线，在上升趋势中出现主要在于昭示市场顶部，意思是“战死墓地”，所以俗称墓碑十字线，也称灵位十字线，它与流星线所蕴含的意义接近。倒T字型十字线在下降趋势中主要在于昭示市场底部，它所蕴含的意义与倒锤子线相近。

实例图

（六）十字孕线——是指在孕线形态中，第二天是一根十字线，而不是一个小实体。这类形态被视为重要反转信号，尤其是处在市场顶部时。十字孕线形态也称为呆滞形态。 

实例图

（待续）

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本书将详细讲解K线理论、切线理论、形态理论、量价关系理论。遵循“基础、经典、简单和实用”的原则，尽量简洁地由浅入深，甚而删繁从简，把技术分析的主要方面介绍清楚，做成实实在在的证券投资实用技术集锦。

内容来源本人编辑的《看图解股》一书：

从业以来，专门从事股票指数研究和指数衍生产品（沪深ETF、ETF权证和股指期货、期权）投资，建立了擅长分析指数的理论体系，对指数规律有较深刻的认识，尤其是对风险有较准确的判断能力；热衷于指数衍生产品投资，熟悉指数衍生产品组合投资策略；积累了指数衍生产品实战经验，能够为指数衍生产品投资者提供投资策略咨询、投资技术培训和资产管理服务。