房地产税要来了，地产股会不会“霜冻”？

上周无疑最重磅的新闻就是关于房地产税的话题了，虽然房地产税纷纷扬扬讨论了好几年，但是因为涉及到很多人的切身利益，有点新动向有些人还是会坐不住，我有几个房地产群，近一两年群平静了不少，昨天开始到现在有关房地产税的话题都刷屏了。关于房地产税，之前有一个说法是说它对楼市降价作用不大，只是对增加地方财政还是有帮助的，但是当这个关于房地产税的试点工作决定下来的时候，那种讨论热度你都能想像，像收了“手机使用税”似的成了大众话题。

当然，我们今天讨论的是房地产税一旦落地，对资本市场有何影响？

影响是肯定有的

有一个迹象，不知道大家注意到没有，在近7个交易日中，北上资金净卖出最多的不是别的行业，正是房地产板块，北上资金从万科A的个股中流出了16.36亿，这明显就有一种风向标的意思，前几天地产板块因为一些政策性的暖风，逐渐吸引了一些投资者的注意，房地产税的消息肯定对房地产之前的做多情绪产生抵制作用，连带的家具，家电，还有水泥，玻璃，甚至银行主题都可能带来冲击，咱们明天看看市场如何消化这些不利因素，再看看相关地产链条的传导性又如何，肯定有的板块韧性还不错，有的板块唱空气氛会上升，我们需要观察一下，并根据市场变化合理的调整仓位。

但是， 一方面我们看到了主力资金前瞻性的“卖出动作”，另一方面我们也看到了主力资金有向大盘蓝筹股流入的趋势，新能源板块比如宁德时代，比亚迪、隆基股份，阳光电源、万华化学等优质的个股也在招揽主力资金的目光，传统业绩突出的招商银行，美的集团，五粮液同时也有梅开二度的架势，看来主力资金选股的参考意见表是依据三季度业绩来的，如果路径清晰，我们大可以按图索骏，这反倒容易了。

明天就看市场变化了， 不过这个试点决定要有六个月后才会推出，市场可能也不会如我们预料那样的大有变化。

其他

【黄金主题】

严重的通胀压力可能增加人们的避险情绪，黄金做为传统的通胀对冲工具它的吸引力正在增强，黄金的配置与否正趋向于更多的yes，而不是NO，如果上游的能源价格居高不下，那么向下游传导的速度也会很快，人们在考虑财富缩水的时候一定也会积极地寻找保值的手段，那么黄金自然是一个重要的考虑对象，当然，影响黄金趋势的不仅仅是货币政策的变化，也包括加密货币的出现，好像黄金的吸引力较以往不那么强了，不过总有人更相信历史经验，人类经历4000年了，黄金抗通胀的效果还是会吸引人们相信它的作用。

【大金融板块】

房地产税相关消息的发酵对市场的影响可能会传导到银行板块，板块会不会受到冲击还要看明天市场的变化，但是支撑利好银行板块的消息又有可能令板块出现一定的分化，因为Q3业绩显示银行的盈利在改善提高，特别是业绩明显的银行个股更是受到主力资金的另眼相看，不排除质优的行业龙头对负面影响有抗压作用，同时有优势的银行个股估值修复出现反弹的可能仍然值得期待。

【新能源车板块】

三季度大放异彩的新能源车赛道似乎忘记了板块估值过高的问题，做多看多的情绪让板块从“宁茅”开始一路看好，我承认板块是发展迅速最好，政策宠爱最多的行业之一了，不过临近年底主力要落袋为安考核业绩的时候，板块还是这么亢奋，不免让我逆反生疑，只能说板块的风险在增加，就怕“意外”出现主力资金的“抢收行情”，所以板块调整一下反而有那么点心安，理解的懂得。

【军工板块】

板块的中长期高景气度的逻辑是不变的，短期军工板块的情绪也比较燃，但是板块的季度性表现并不是突出的，所以市场更多的还是一种情绪式支撑以及相对地确定性较高的对比性优势，因此不排除进入第四季度板块会有波动的行情，如果我们是长期配置，那么短期的波动震荡是大可以忽略的，在低点位定投配置也不为过，但短期波动会不会改变自己的配置变化，全看自己的情绪定力了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

房地产市场暖意融融，银行主题暗自心喜

受消息面公布“华为和中芯国际获得合计价值上千亿美元的美国技术出口许可”的影响，今天半导体板块特别是光刻胶主题直接飙升，可见市场是多么的渴望“新的突破性消息”，现在的市场有点趋向于“炒旧”而非“炒新”，炒旧就是根据Q3的业绩报来下菜碟，像这种炒新的消息，实属稀有，更为难得，市场也太需要这样的突破了，今天半导体芯片板块犹如久旱逢甘雨的意思，领涨头把交椅的位置也非半导体莫属了，今天板块大涨3.47%。

相反的今天能源类煤炭、钢铁、电力、油气等周期板块集体下挫，这跟市场的存量博弈有关，市场的分化使得市场的跷跷板现象明显，合力和增量在当前的市场里还是一件任重而道远的事，需要一个更长的耐心，突然有的，就是金贵。

可能是由于9月份的经济数据不达预期，大家还是能看出政策层面刺激经济发力的意图，比如对房地产市场的“供暖”，给予首套房贷款首付比例和利率方面以支持，拉房地产市场是快速提升经济活力的捷径，因为房地产市场在经济比重是大头，今天房地产地板块个股多数走高，还带动了附加产业的走高，比如家具家电，厨卫电器、房地产服务等板块，咱们上回也提醒大家对银行板块多加以关注，房产市场的回暖受益最大的我认为是银行。

整体来看，今天市场还是有可看的，两市成交量也再度站上万亿大关，北上资金今天又净流入131.82亿，这都是比较积极的地方，当然跟传统蓝筹股拉盘也有关系，唯一缺的就是像华为这样的好消息再多一点就好了，这些消息才是有利于市场增量的利好，后续就看能不能有更多的积极信号能够释放出来，主力有更多的合力，以增强市场的信心，下一步也就是下周，应该多结合Q3业绩的披露和四季度消费旺季的热点来挑选机会，对于超跌金融、地产、消费（种业、汽车、猪肉、白酒）等板块，特别是业绩预期良好或者是有回补预期强的上市公司。

其他

【原油主题】

上涨持久的原油板块遭遇到了调整，这种调整是有必要的，因为利空的释放也正是利多因素蓄能的时候，从基本面来看，今年冬天油价仍有进一步上涨的空间，能源危机的局面并不会出现逆转式的变化，至少从短期市场基本面表明，调整后继续做多，现货溢价飙高也说明，油价走高的势态仍然动力十足。

【黄金主题】

美储收紧货币政策并上调利率，对金价的上涨构成强支撑，现在市场紧盯的也是这个信号，关注美联储的相关行动，有一点大家可能也发现了，黄金的走势更主要的是看货币政策，而不是通胀指标和美元涨幅，这都是联动式的动态指标，而非此涨彼跌的因果性指标。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

煤炭大金融领涨，消费主题预期强

今天三大股指依然维持震荡盘整的态势，市场还是缺少合力的共识，从两市不足万亿元的成交量来看，场内的市场积极性转向弱势，观望的情绪较重，近期板块轮动频繁的角度来讲，交易者会更加的谨慎，因为缺乏持续性的行情只会降低风险的偏好，在更大的利好出现之前，谨慎并耐心等待是合理的。

A股今天在煤炭板块和大金融板块讨论的热度最多，煤炭板块期货大跌，但煤炭股却逆势走高，这听起来好像反差挺大的，其实前几天，期货大涨时，煤炭股是下跌的，煤炭的问题，我认为是有的人急，有的人不急，主要原因是咱们煤炭产量全球是排第一，煤炭储量世界第三，而且煤种齐全，眼下是咱们缺煤这种能源吗？我认为是不缺，只是想不想开采的问题，而影响期货和煤炭变化的就是允不允许开采，也就是说政策风险才是风险，而允许开采影响的是未来的供应量，眼下的煤炭该涨还得涨啊。

大金融板块，咱们昨晚就说了今天会有看头，一方面是地产股活跃，地产好银行通常会好，另一方面是市场对银行股三季报的乐观情绪，拿平安银行来讲公告说前三季度净利润同比增长30.1%，你说大金融板块的肉在市场不确定性增加的背景下闻起来能不香嘛？！

虽然整体看来市场目前无上行的信心，但是事实证明机会仍可借助三季度业绩披露的契机来挑选好的标的，我的建议是，打破是成长股还是价值股的分化方法，只从业绩上“是骡子是马拉出来遛一遛”，业绩好，预期强，估值合理，就是优质企业，管他是成长股还是价值股，先抢到手再说。

另外，我看消费主题有要启动的迹象了，因为在第四季度传统的消费旺季到来之前，物流板块的表现是前瞻性的指标，今天圆通速递的表现十分亮眼，反映了强烈的预期，圆通和谁谁谁的关系十分密切，是谁自己查，从第三季度营收来看，圆通速递的财报显示实现110.5亿元，同比增长25%，喜人的业绩随着第四季度旺季的到来，消费主题的乐观预期是非常强烈的，从物流板块的表现来看，大消费主题在金秋十月应该有提振的表现，值得期待。

其它

【黄金主题】

1800关口目前是黄金上涨的一个结儿，虽然黄金价格一直没有突破这个结，但是配置的必要性始终都没因此被市场所抛弃，因为从历史上黄金一直是避险的优良贵金属，但是在今年的通胀中，黄金的表现并没有突显出它的抗通胀作用来，主要还是因为市场对美联储提早加息的预期，这个预期就像一个幽灵一样漂浮在上空久久不散，不过滞胀风险增加一定程度上又令人们想起了黄金，不管怎么说，还是这个观点，配置是必要的，但黄金大幅回涨的机会还是需要看货币政策的变化，这才是决定黄金是否突破压制的关键因素。

【原油板块】

消息面上说成品油的需求强劲上涨，这可能意味着炼油商不得不加快炼油来满足需要，但是提高产量还受到工厂维护和天然气价格的限制，供应并不会很乐观，关键是投资商要在传统能源和新能源上做出选择，投资商就要权衡两者谁的机会成本更大的问题，虽然未来新能源是主角越来越成为一种共识，但是短期化石能源不借这次能源危机唱一把“不白活一回”，又怎么补偿主角落幕的落寞心理呢？原油的高价格可能也有这一层深意吧，不过在资本市场里，原油回调的压力越来越大了，这意味着回调行情可能要来了。

最后祝A股长虹，朋友身体健康。

成交量再度破万亿，市场变复杂了

判定近期是震荡走势，市场就给你震荡起来了，今天三大指先红后绿，直到盘后收跌，整体上是一个减量的行情。

减量的行情下，今天新能源主题可以称王了，但是在板块轮动飞快的背景下，新能源主题会不会有持续性呢？要从优点来讲，咱们可以摊出一大堆，不管是从战略层面，还是从技术层面，还是从商业价值的市场层面，新能源主题都可以写本书出来了，但是在资本市场里，不好说，我们只能观察着看，因为周期股、大消费，前几天都被捶了，会不会轮到新能源主题，这件事眼下不能过早判断。

今天最大的新闻，莫过于发改委出重拳抵制煤炭价格的非理性上涨这块，说是要拟对煤炭价格实施干预措施，还说要在郑州商品交易所调研，强调依法加强监管，严厉查处资本恶意炒作动力煤期货，这种消息出来的急，肯定也会迅速地对市场产生影响，受此冲击，动力煤等期货品种跌停，今天A股市场中的煤炭股集体熄火。

除了煤炭股外，今天医药和黄金也是下滑的，但是汽车，军工，白酒板块加上新能源和电力等板块却是上涨的，而且两市成交量再度站上万亿大关，刚才说了这是一个减量的大行情，而且还有一个政策层面干预的背景，然后两市成交量却再度破万亿，这听起来是不是复杂了？

现在市场有一个主要观点：三季度宏观经济数据不支持A股向上突破，市场宽幅震荡分化严重。

咱们之前提出过另一个观点，叫经济数据没有达到预期，有可能会出台一些刺激性政策来活跃经济；

但是，第四季度，之前弱的行业会不会来个最后的冲击，而之前表现强的行业会不会力求保稳？如果是这样，那么第四季度还是有乐观条件的。只不过眼下，我们还是要看上游能源价格能不能控制住，如果在价格和产量上调控有所作为，那么煤炭价格干预这个问题所产生的短期情绪就不会蔓延到整个市场，市场也会把精力放到促消费这个问题上来，而不是保障基本消费这个层面上，因此这周和下周，关注相关的消息面很重要。

【原油板块】

国内通过价格和生产等手段对煤炭市场进行干预有稳定煤炭市场非理性上涨的意图，如果通过供给增加明显，这个全球最大的石油进口国就可能减少海外的能源进口，从而令全球煤炭和天然气市场吃紧的状况有所缓解，需求减少，价格就会受到影响，因此不排除受此影响会引起原油价格的震荡，短期内原油板块将接受高位区域的市场检验，投机是不是多一点，这样的检验是能够识别出来的。

【黄金主题】

配置黄金不可或缺，但是加配黄金还没到时候，因为制约黄金上涨的美联储可能遭遇预期加息的消息仍然有一定市场，因此金价能不能延续上涨的趋势还是要看美联储的脸色，如果美联储政策转向，从鸽派向鹰派坚定的转向，黄金价格抗通胀的力量就会减少，黄金的价格就可能会有下降的走势，换句话说市场复苏的越快，避险情绪下降就会影响配置黄金的意愿。

【白酒主题】

白酒的优势仍在，还没有其它的行业完全替代白酒在资本市场的地位，这种优越感也不是马上被替代的，因此我们讲白酒主题能够上涨，是有它的资本土壤的，在寒冷的冬天里喝一口白酒御寒，也是传统画面里一个温暖的景象，当市场里秋风瑟瑟时，白酒的暖意主题自然也会映入投资者的脑海里，这种记忆不会马上的消失，反而会加强，此时的白酒就像一碗热汤面，一口折腾腾的疙瘩汤，作用和寒冬里的炭火一样。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

猪儿为什么这么红？

今天三大指数都走出了上扬的行情，虽然途中有些震荡往复，但还是能够看到市场想“展翅高飞”的一种劲头，这种劲头很久没看到了，我认为前三季度咱们的进出口贸易总量达到历史较高点，最关键的是在疫情冲击的背景下以及内外环境更加复杂的条件中，还能有这样的成绩，市场不应该没有后劲，因此，我对A股的未来仍然是充满信心。

尽管短期，市场还是在“解决分歧，达成共识”这条路上有点慢，但是不乏有慢慢起飞的迹象，我们需要点耐心并持续观察，今天股市热点轮动的还是过快，这次轮到餐饮旅游，机场航运，教育等板块走跌，不过，市场合力的现象也在逐渐的增加，比如这次成长股和价值股中都有上涨的，说明过去过于严重的结构性分化的现象正在弥合，如果弥合的持续性加速，这对市场的整体上涨是有好处的。今天消费股猪肉板块、白酒主题，医疗主题上涨，鸿蒙概念，储能概念，消费电子也有冲高的行情，市场需要达成共识，形成合力，行情才会走出普涨的状态来。

今天猪肉主题一马当先，走出了5.62%的涨幅，早在10月8日，咱们就提到了猪肉主题

”从盘面的变化来看，传统股的表现要优于成长股，这说明主力资金还是有避险的需要，在夯实基础性行业之外，再寻求发展，今天农业种植、油气开采，猪肉、白酒主题等板块涨幅居于前列，一方面板块估值较低存在吸引力，另一方面就体现这种寻求避险的内在逻辑，我判断短期内这种走法可能会成为市场的主要特征。“

10月15日的时候，咱们还对猪肉主题出现大幅下跌做了进一步的分析：

”

今天消费主题中的猪肉板块出现调整我认为这是好事，因为情绪集中释放总好过慢跌行情，值得乐观的是，猪肉价格下跌不是一天两天了，猪肉主题在市场里不受人待见也不是刚刚发生的，对于这样的调整好处就是可以尽快出清利空，而随着第四季度消费旺季的到来，猪肉板块的利好也会增加。“

今天市场上对于猪肉主题的上涨也进行了一些解释，我看分析的也差不多，有一点说的还是有道理的，它说，猪料比价自5月开始到现在持续了5个月且比价幅度远远低于历史的均衡水平，意味着生猪养殖行业的亏损接近周期尾部。大家知道猪肉有一个猪周期一说，何谓猪周期，它是一种经济现象，也是一个循环轨迹，一般是指：肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。 现在猪周期现象还是国内猪肉行业的一个基本规律，但是随着大型企业进入猪肉养殖和大数据的介入，猪肉行业的猪周期现象有所减弱。

猪肉板块今天上涨，没什么可说的，意料之中，猪肉主题上涨和市场的唱空情绪出清、第四季度消费旺季的到来有直接关系，但是下一步我们想的可不是这个问题，因为猪肉价格对CPI的影响很大，在能源价格上涨的背景下，政策层面会放任猪肉板块大幅上涨，从而带动CPI也大幅上涨吗？

恐怕很难。

猪肉的任务还没有完成，这是由猪肉在CPI中的角色决定的，猪肉的价格呈现快速极端的上涨，也不是第四季度传统消费旺季所决定的，一句话，猪肉主题回暖一下，就是合理的。

其它

【原油主题】

居高不下的原油价格可能在上涨途中正受到一定的压制，一方面是因为石油进口量最大的中国开始降温，另一方面是美国最大的页岩油产区的产量预期会进一步增加，但是寒冷的冬天临近，石油，煤炭和天然气的价格会很轻松地向下走跌吗？恐怕很难，但是从当前这个关键点位，原油价格可能会出现一定的获利盘，不排除会有震荡波动的博弈时段，但是短期来看，原油高位支撑力还是很强。

【白酒板块】

今天白酒板块在一片恐慌情绪中有所恢复，昨天因消费税的预期走跌，其实没必要这么大跌，因为消费税话题不是一个新话题，关键问题可能是大基金减持包括外资大额卖出给板块的影响更大，市场一直有传言说白酒主题不会再有往日的“涨势如虹”的盛况了，观点我也赞同，但问题的问题是，A股的好标的足够多吗？优质的企业足够的可以不再谈白酒主题吗？恐怕吹牛这样说可以，说A股是宇宙南波湾也行，但是，历史上吃过的浮夸风的亏还少吗？

【大消费板块】

整体估值有所下降，但不排除因避险情绪，资金重新流入板块的可能，但是传统的整个大消费板块会集体回暖，恐怕是不可能的，应该结合三季度业报，在消费板块内部细分化行业中寻找机会，建议对超低估值区域挖掘价值个股，特别是猪肉板块、种业板块等前期已经充分调整的行业，应该给予更多的关注。

【大金融板块】

第三季度经济数据低于预期，不排除政策层面会通过地产市场来助推一下经济热度，从消息面来看各地方有放宽房地产信贷条件的积极信号出现，房地产市场活跃直接对银行构成利好，大金融行业有望迎来修复，同时金融板块在估值，基金持仓，涨幅上都是处于低位，政策面如果更加积极，对银行板块的带动也会更加的明显，我们不妨多关注板块的活跃度和流动性，以捕捉修复机会。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

忽略风格切换的问题，抓住业绩超预期的“大肉签”就行

有句话怎么说来着，叫你越担心的越可能发生，我们上周对板块上涨的持续性提出了质疑，怕市场出现“抢收行情”，没想到怕什么就来什么，上周末咱们对半导体板块上涨提出了担忧，预测本周可能会下跌，今天本周开盘第一天，半导体主题下跌4.92%，你说这叫我们预测准确呢还是准确呢，有点心生暗凉，我倒希望它不准确，但是上涨持续性不长的问题的确是当前市场的主要特征，也没办法视而不见。

缓缓地跌，最容易让你大意，也最容易不引起重视，疏忽往往是人的缺点，因为人不可能总是神经绷得太紧，缓缓地跌恰恰是看中了人的这一弱点。所谓反人性是决胜资本市场的“功夫秘籍”，请问你掌握修炼到了几层？

今天市场讨论最多的恐怕要算大消费板块的下跌了，有分析说影响板块表现的主要因为消费税的话题，消费税改对烟，油、白酒等板块利润都会有影响，消费板块在前一段时间刚刚有些回暖，估值修复还就在启动期，这样的消息一出，对大消费板块直接构成了冲击，再说资本市场内本来就是存量市场的舞台，内卷是相当厉害的，一有点儿风吹草动，资金就会迅速出逃，不过我看来今天大消费板块有些反应过度，不排除一些情绪过激的行为，咱们反思一下，比如说茅台，你说消费税改再怎么变，茅台逢年过节你就不消费了吗？所以，好企业特别是有附加值的企业仍然是好品种。

市场今天仍然是震荡行情，影响市场情绪的消息的确也不少，比如说消息披露，国内经济今年第三季取得4.9%的同比增长，低于市场预期，光这一条就很重磅了，市场的积极性就会下降。那么下一步，政策层面上会不会在市场“稳”的总体基础上稍稍的刺激一下经济？比如说让成长型企业多跑跑，从而拉动一下经济增长？不知道， 我们只能在本周的后几天，看看市场向哪个方面走……

在上周，咱们判断资源股依然有行情，今天就反应出来了，煤炭主题上涨5.92%、有色金属上涨5.82%，磷化工主题涨5.51%，只能说资源类行情短期内不会马上调头向下，因为冬天需要它，旧产业需要它，新能源新行业也需要它，你要是完全说已经通过政策调控解决了“供需失衡”的问题了，显然是不负责任的，也没那么快。

但是有一点值得注意的，高低切换的市场风格似乎已经暂停了，不管是市场风格又有了重回成长股的迹象，还是说消费股会呈现强势，这都不重要了，重要的是板块持续性仍然是我拿来参考市场积极性的唯一指标，没有其它，另外，过低的板块难道没有回暖的可能了吗？我觉得不一定，前段时间大幅调整的猪肉板块、种业板块，饲料主题正在悄悄的回暖，而这个“星星之火”是很容易在大消费大跌这样的消息下被淹没的。

眼下，我们要等，等市场“合力”的出现，等负面的情绪释放，而手里的核心筹码，是万万不能都丢的。

其他：

【煤电板块】

取消高耗能行业的电价限制，批准市场交易电价浮动上限增至最多20%，对改善电力股的盈利前景是有帮助了，对于缓解煤电企业压力，破解电力供需的矛盾有积极作用，受电价新方案的推出资源类个股短期利好，中长期来看结合新能源的个股是行业优选的重要标志，前景好发展空间大，这也是行业的整体趋势，建议逢低吸纳。

【原油板块】

秋寒加剧冬天更冷的预期，基本面显示原油的需求大幅上升，原油价格在短期内仍有上涨的动力，从国内供应来看，因山西雨灾，煤炭开采复工较慢，资源价格难有快速回转的余地，油价涨势会推动国内相关个股的行情变化，三桶油是国内耳熟能详的个股龙头，可重点关注个股的市场表现。

【医疗板块】

板块长期向好的趋势没有改变，每一个调整后合理的点位都是介入的合适时间，眼下市场更多的还是对前期过度上涨的估值进行修复，医药行业的景气周期还有很长一段时间持续，要注意的反而是因为市场情绪以及过分炒作带来的投机性涨跌，这是最考验持有者的心态的。

最后祝A股长虹 ，朋友们身体健康。

持续性不强，市场难有好行情！

判断近期市场会是一个震荡的行情，需要有一个能够说服自己的理由才行，从近期市场的表现这个角度来说，最大的理由就是市场上涨的持续性不强，因为持续性短暂，这就会使得行情的波动加剧，你比如说现在市场很多板块都呈现出昨天大涨，今天大跌这样一种走势，总给人一种常常上朝不保夕的感觉，这种市场容易对短线操作造成冲击，因此需要咱们在持有的过程中换一种理念才行，那么最简单的就是长期投资的理念。

今天市场全天是一个横盘震荡的行情，板块又出现了翻转，昨天狂热的白酒，银行，医药板块开始走低，相反前日走跌的周期股，有色金属又开始走高，这种行情如果你短线操作，往往抓不住节奏，这是市场暗黑搞怪的地方，因为越是这样，越能够撩拨你的神经，扰乱你的情绪，从而打乱你的理性认知，我的观点就是一个，在资本市场里都是人精，打败人精，就是要先搞垮你的情绪才行，你看在大型的运动赛事中，高手间失误往往都是控制不住心神才失败的，同样，在资本市场里，我们也要注意这个问题。

从更大的周期来看，我认为现在是一个震荡上行的过程，但是从短期来看，行情是以震荡为主的，而不是以上行作为重点，因为，第四季度是一个传统收获的季节，大家知道在收稻子的时候，收早了不行，还没熟，收晚了也不行，熟透了，因此这里面就有一个火候的问题，9月底市场行情好吗？如果不好，10月的前半段市场就会有“催熟动作”，咱们应该等这个动作出现才行。

但是震荡的行情对催熟的过程是有干扰的，这要从震荡行情为什么有说起，震荡，我的理解就是主力资金间的博弈，因为有分歧，所以形成不了合力，又因为主力间都背着业绩考核的包袱，相互间就会彼此“偷塔”来影响业绩排名，直到两败俱伤，直到双方都意识到这样不行，才会开始合作。

什么时候合作，普通人是看不到的，我们只能通过市场表现来判断 ，就比如今天消费板块不是低迷，而是从昨天的上涨，到今天持续的上涨，这就有迹象了，从而我们就可以判断“催熟行情”开启，而眼下还不行，双方还都有余粮，都有一些荷尔蒙，需要消耗一下。

除了上面的催熟行情现象外，比如说成长股连续二到三日连续上涨，或者市场连续二到三天的普涨，这都可以说市场有合力的基础了。

盘面分析：

【有色板块】

今天有色金属板块又涨回来了，这就是咱们前几天说的周期股还有反弹行情的判断，能源类还是叫资源类都不是国内市场单一方面决定的，能源缺口是全球化问题，国内市场不可能全凭一己之力来影响整个市场，今天有色金属上涨和海外最大的锌冶炼企业突然宣布减产就有很大关系，这就是影响链条的传导作用，后续我相信有色板块，能源类，周期股还是会有反反复复的行情，这一点要有心理准备。

【黄金主题】

现在市场对美联储可能很快开始缩减购债规模的“认同感”越来越强，这意味着美元和美债收益率会回落，美元下跌肯定会刺激黄金上涨，因为大家会选择黄金来满足避险的需求，所以黄金主题短期内就会有更大的吸引力来吸引投资者，黄金沉寂了很久的日子可能就要结束了。

【医药板块】

医药板块下跌我认为是前期利空消息产生的余震，带量采购压缩生产企业利润，未中标企业持续生产的意愿不强，这都可以拿来说事，因为这些利空消息还是有一定市场，还有说服看空医药板块的影响力，但是这种情绪不可能持续拿来说事的，医药板块在释放完这些风险之后，板块会很快修复情绪，因为医药板块的反弹+避险的功能远胜过其它。

【新能源车】

芯片短缺依然是影响新能车发力的关键因素，谁掌握了更多的芯片，谁的后劲会更强，眼下能有这个实力的相信只有优质龙头企业可以，如果它的产品兼具电动化与智能化大逻辑，那么这只个股显然可以称得上“有望”二字。

【大金融板块】

第四季度本是大金融板块的长肉季度，但是要看地产板块如何表现，地产与大金融关系太不一般了，地产弱，大金融板块也不会太强，看大金融板块前提要看地产的“疗伤”乐观度，否则大金融板块上涨，也只是温和地抛媚眼。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场积极修复，但会不会持续上扬有待观察

“金九银十"本来透着的是一股热乎劲，但是今年十月从开局以来这几天却有点冷飕飕的，低迷多日，今天三大股指才集体上行，创业板指大涨超2%，白酒、医疗、光伏、汽车、半导体等多个板块齐齐回暖。

市场回升是从盘中开始的，主要还是受利好消息影响，消息面上公布今年前三季度，我国外贸进口总值28.33万亿，同比增长22.7%，其中出口15.55万亿元，同比增长22.7%，进口12.78万亿元，同比增长22.6%，外贸进出口已经连续5个季度实现同比正增长，这条消息比预期的要好，对A股的风险偏好是一个正推动。因此明显地对市场情绪有一个安抚的作用。

从细分来看，大消费板块成为今天市场的主要贡献者，这是因为板块本身是市场的核心主力，另外市场观点上也认为主力资金下一步更多的也会流向该板块，大消费板块是避险板块的优良品种，这也和近期避险心理的上升前后呼应，除了大消费板块之外，今天大金融板块也出现了拉升，军工，有色金属，稀土永磁等也在盘中之后继续的回暖，这给市场带来了比较积极的作用。

但是，今天两市成交量不足9000亿，仅仅达到8897亿元，较比之前轻松的上万亿的成交量来讲市场缩量明显，这说明节前流出的资金并没有全部回归，积极的消息面能否带动A股更加的活跃，我们还是需要后续的观察，因此对于当前的市场还是需要一定的观望，在乐观的同时多加一点谨慎。

今天电，煤，油气板块还是在大幅调整，我认为有一个解释还是比较合理的，就是上游能源价格上涨，电厂发电的意愿其实是下降的，因为电厂并没有受益，同时，从数据上看，国内9月全社会用电量同比增6.8% ，但仍明显低于7月 ，也因为电力短缺一些省份已经下令工厂每周停工几天，甚至于有的工厂业主正求助于柴油发电机来维持工厂的运转，“意愿“不强，往往是因为不赚钱引起的，自然就不利于企业的业绩，个股的表现也就预期不那么强了，当然这只是一种解释，后续还是要看政策利好会传导到哪一个环节上，我还是认为资源股的行情没有结束，周期股反弹的机会还是很大的。

整体来看，市场下一步是持续上涨还是止步回调，我们要看是不是有更多更大的利好消息来刺激市场，同时我们也要观察市场会不会进一步地风格切换，更大力度的从周期，成长为主的行业风格向金融，消费板块转移，一旦市场在这个问题上达到一致性动作，那么市场的主线就会更清晰了，我们的配置也将更进一步的明确，眼下短期博弈还是有的，有些主力资金也在纠结于对于信号的更明确的解读，而对于普通投资者而言，不用过早的对市场下结论，我认为是明智的。

其它

【新能源车板块】

从全球市场来看，新能源汽车已经步入高速成长的通道，外围新能源车板块的利好带动A股板块的联动，但是产业情况来看，上游的原材料供应链是否畅通仍是资本市场关心的话题，建议多关注龙头企业的表现，因为优质的标的实力更强，相应的原料储备更足，抗风险的能力也更大。

【房地产板块】

政策上护市的信号正在成为房地产板块转暖的有力呼声，市场在有意识地增加人们对房地产板块的关注，只能说市场上对于优质住宅开发行业的龙头股来讲可能会有所动向，但是资本市场的小算盘也要打一打，资金流向房企个股是雪中送炭，还是锦上添花，恐怕每个人都自己的判断，在债务违约爆发机率上升，需求端受压抑的背景下，要从基本面来押注房企的逆袭，谨慎地想一想是有必要的。

【军工主题】

军工板块出现一定的减持有股东自身资金的需求也有经营发展的需要，但是自9月以来，军工板块个股均遭遇不同程度的下跌，对军工个股的坚定持有者来说是有打击的，我们不得不说是军工行业中报靓丽的业绩给了坚定者下一步的信心，但是军工板块季节性收入差异很大的特征也的确影响投资者的信心，因此在持有军工板块时，仍要注意军工主题的高波动性和以年计价的特殊性，如果你是短持心态，这会非常的干扰你的情绪。

【原油板块】

近期原油的涨幅出现了一定的放缓，做多的氛围促使市场出现了超买的迹象，不排除板块会有回调的可能，但是我们看原油板块上涨的背后逻辑，基本面仍然没有太大的变化，油价短期内大概率还是会在高位区域运行，建议多一点观望，放慢一些进场的节奏，等待市场会不会给出更强劲的信号。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

周期股还有反弹机会

昨天咱们提到了市场避险的问题，认为市场的避险心理在增强，昨天虽然三大指数撑住了，悉数翻红，但是隐约是能够感受到“山雨欲来风满楼”的那种乌云笼罩的气息的，因此我们强调近期对于市场应该是多抱点谨慎，多有点耐心。

但是避险并不是说咱们的A股市场要进入一个寒冷的冬季了，而是提醒大家市场近期在运行当中会经历比较大的颠簸，为什么这么讲呢，是因为市场的作用和政策的作用在短时间内发生了较大的冲突，它这种叠加的力道会增强震荡感，你要是不调整身体的姿势和手牢牢的抓住扶手的话，你很可能会被晃下车，并增强不适感。

眼下政策上，是既要，又要。

市场上，又要去消化”前面的政策还没执行完呢，后面政策突然要求转向“带来的大转弯；

市场就处于，赶紧转方向盘，踩刹车，减油， 这样的紧急调整中。

昨天是市场还没寻思过味儿呢

今天是，终于寻思过味儿了。管它热点还是要点，在没时间想明白方向在哪的时候，让钱在手，才是重点！

今天三大指数集体走低，就是在为这种转弯释放风险，一部分资金流出，另一部分资金流向更低估值的区域，比如医美板块。流出的资金等待新号角吹起，等待新动力的信号。

以上分析的是主力资金的想法，并不是散户的想法，其实散户也不用担心，散户不一定非要跟着主力走，主要原因就是散户经不起折腾，而钱是自己的，因此观察比动手操作更重要。

盘面上看，燃气，钢铁，煤炭，油气等周期板块全线大跌，这会让人不得其解，因为能源短缺，市场需求大，能源期货又上涨，为什么周期股却不涨反而大跌呢？

我认为这个原因是主力资金对于前期政策利好下的获利了结，并不是主力机构对预期的看空，随着板块调整的利空因素缓解后，有色金属行业有望迎来强劲反弹，这不是由国内市场决定的，而是全球市场决定的，今天的市场行情下挫，有点滞后性，其实我认为昨天反映出来才刚刚好，不过，如果你结合10月份开门红到现在来看，昨天不拉高一下，今天怎么在更高位出货呢？这又能理解了，二线市场是一个投机者数量最多的市场，怎么可能没有投机者的特征呢？

但是，市场滞后性反应只是短期的现象，市场需要看到的是更多的经济复苏的迹象和能源供需平衡的结果，这对市场的安抚作用是明显的。在安抚作用的消息没出现之前，市场应该以多看少动为主。

【军工板块】

今天军工板块大幅回落，一日游行情明显， 军工板块的持续性令人怀疑，不过板块的风险我们之前已经提示过了，第四季度板块可能会波动性明显大于前几个月，从大的背景下，第四季度重点在抓经济民生，军工板块此时追高风险会增大，建议还是用更长远的眼光来看待板块的表现。

【新能源车板块】

新能源汽车已经进入旺季，各大龙头企业的9月份销量都出现了明显的回升，但是随着上游原材料的价格上涨，势必会传导到产品终端，一定程度上会冲击产品的竞争力，10月份的销量可能会受到影响，车不是日常消耗品，而是耐用品，周期性表现会有差异性，因此板块还需要更大的利好刺激才能有更好的表现。

【大金融板块】

消息面公布，说国有银行和其他金融机构正在接受排查和梳理与大型民营企业发展的关系，比如与房企龙头恒大的关系等等，银行股目前在上升过程中可能会受控，但是相信这只是短暂的现象，因为第四季度“保稳”应该是主旋律。

【原油主题】

天然气价格仍处于历史高位，发电厂用石油替代天然气作为燃料的意愿还是非常强烈，因此原油的价格高位仍有强大的支撑，另外全球最大的液化天然气销售国卡塔尔声称，没有办法为目前的价格降温，这无疑令石油的地位再一次的上升，寒冬临近，这种博弈也可能会变得异常的漫长。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

10月份“取暖题材“会不会成热点？

大家发现没有今年A股和美股的关系愈来愈不同以往，A股“以我为主”的特征越发明显，所以我们在分析市场时还要依据最新变化来判断市场的走向，当下我们与美股市场的竞争不管是明的还是暗的，都能感受到来自于技术层面、市场层面、金融层面的角力，因此，美股走弱或者说风险暴露的地方，很可能是A股市场的机会所在，这是今年带给我们的最大的“不同”。

10月份A股开局的第一天， 市场表现还是不错的，并不是说市场转暖了而是市场的修复能力还是蛮强的，尤其是9月底市场在大幅调整之后，给10月份的开盘创造了条件，资金在流出之后，流动性有了一定的充足，我们就看市场在10月份开局这几天的上升速度如何了。

以往市场在9月份之前呈现的是结构性行情，大蓝筹偏弱，周期股偏强，10月份开启的市场恐怕仍然是结构性的盘面，但是估值相对更低的局面给大蓝筹带来了不小的吸引力，而且第四季度正逢传统的消费旺季，我们不妨给大蓝筹，特别是消费板块投入更多的眼光，大家熟悉的白酒主题、粮食农业主题、猪肉主题，医疗主题等等，都可以说变得相对更乐观一些。

至于说资源股、周期股，新能源概念，这些上半年热炒的板块，恐怕要变得更理性一些，过热的炒作不太适合这个阶段，因为上游能源价格已经成为调控的对象，那么反映在资本市场中，板块的表现会更趋向于温和而不是狂燥，当然，能源主题因为供应链的失衡，它的表现并不会像传统的周期股那样具有短期性且稍纵即逝，这一次板块持续的时间会更长一些，但是并不等于说周期股就变成了长期狂热的对象，如果你这么认为，风险是增加的。

从10月开始的市场，投资选项会越来越细化，越来越深入，反而不如从融资角度来反向选择投资的标的，因为融资的角度越简单，越明了的项目，大家越能听得懂，至于什么元宇宙这些听起来虚无抽象的概念，在10月后的市场会消停一下，大家更会偏向“看得见，摸得着”的行业板块，从务实的角度来说，年底了，业绩要的是实打实的，而不是未来愿景的东西，因此凡是实打实的板块，咱们抓住了，口袋里变厚的可能性会更大。

根据传统的四季度行情来看，煤炭、猪肉、医疗等都是可以关注的对象，医疗方面也可以增加对海外医药主题的关注，估值海外医药主题会有更多的利好消息，入冬季节，复杂的海外市场我认为比国内市场机会可能会更多。

从平衡的角度来看，低位价值的板块很大可能会出现修正的机会，这里重点说一下大金融板块，调整已经充分，第四季度也是秋收冬藏的季度，大金融板块身为流动性的源头，市场的压舱石，相信还是会有一些动作，我们捎带脚可以多瞟一下它。

其他

【医药主题】

疫情已经进行到后半场，相对防控机制也趋于常态化，虽然我们不确定后续会不会出现突发复发的现象，但是相信一点，人类采取的办法也就这些了，相对完善多了，因此疫情主题概念也就不再那么热衷，不热衷也就不那么急迫，特别是疫苗主题会回归理性，商业价值也在同时下降，在配置医药板块时，要注意适当的回避疫苗主题，不能再给予早期那种过高的期望值。

【新能源车主题】

车企纷纷公布了很多喜人的出库数据，这说明供给，产能在增加，这是不是可以理解市场竞争在10月份硝烟味会更浓一些呢？消费者喜爱是检验好车的唯一标准，这一条恐怕也要结合出库数据来看，好车，要能在雨天里，冬天里续航能力长的车才行，就这一点大可以当做考核好企业的一个标准之一。

【原油主题】

主控原油价格的OPEC发布声明了，各成员国批准11月日增产40万桶的计划，更大幅度增产的可能性几乎没有了，就冲这一条，油价上涨的动能仍是强劲的。

【服装主题】（取暖主题）

今年秋冬可能凉得会比较早，冬服企业可以多关注一下，冬服企业更多的集中在北方，天气越冷御寒的需求愈大，大家在讨论天气变凉的话题时，不妨想想哪类企业会受益，是鸭毛更暖和还是鹅毛更暖和，还是棉服更暖和呢？还是说热暖气？多讨论一下目标就出来了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

因怕海外市场生变，资金避险情绪渐浓

传统上来讲，节前市场一般是主力资金落袋为安的行情，市场总体上是偏向稳定的，但是今年会比较特别，因为咱们在9月26日也说了，“百年一遇”的时间段里我们也不确定一周内会发生什么，因此我们还是要强调检查一下自己的“安全带”，保证我们的配置和仓位是合理的。

昨晚美股市场放出重磅信号，我看措辞还是非常“不妙”的，它是影响力超强的耶伦的一封信，信上的意思是说“国会只有不到三周时间来解决美国的债务问题，如果在10月18日之前，债务问题仍无法解决，美国将因此遭受严重的经济灾难。”英文的原文我没看，如果正如汉语翻译的这样，那么这个警示音可不小，受美股市场的影响，今天A股三大指数低开低走，盘中跌幅持续扩大，加重了A股的避险情绪，A股的一些人可能会想，长假期也不短，谁知道海外市场会发生什么，所以还不如先落袋为安，至于说到时候是什么情况，到时候再说，手里有米怕什么？

我的建议还是部分持仓，其余的做一些“转现”活动，因为除了海外市场不确定性之外，国内也存在一定的风险，其中最大的我认为就是“能耗双控”的问题，悬而未决，现在因为停电，影响了出口，大家看海运板块的市场表现一直往下掉，也因为停电又冲击到了民用电，那么消费一定也会因为停电而受影响，这个影响有多大，假期中还需要观察。

今天市场因为外围市场的大跌影响，三大指数都缺少冲劲儿，全天皆持续在低位盘整，成交量低迷，北上资金也呈现净流出现象，没有主力资金的市场，就像没有灵魂的光。但是还好，我们在周前对本周市场的预期有了一个思想准备，所以不会那么的被动，因为咱们没有期待市场会出现大涨，相反的，而是强调更多地通过这几天的节前行情来捕捉节后市场有可能的动作，这一点更重要。

1、从这几天的市场表现来看，有一些风险已经在节前释放出来了，相对来讲这给节后的市场表现带来了一定的好处，节后的市场表现可能会比节前要好；

2、周期股如化工、钢铁、煤炭、油气、电力，航运，有色金属等资源股大幅下跌，但是现实中需求上升供给没有恢复的背景下，能改变能源价格的走势吗？很难讲，节后周期股板块很可能还会有反扑行情；

3、海外资本市场风险增加，主力资金有避险要求，如果风险情绪短期内无法消化，资金很可能加大对避险板块的流入，消费板块、黄金板块等避险作用的区域需要特别关注；

总之，节前我们强调系好安全带，同时也要保持一份谨慎，如果你在现在没有合理减仓，就不要动了，应该在保持配置均衡的原则下，守住核心板块，假设在遭遇大震荡的行情下，我们不赚钱，也比别人少赔钱，这也是咱们的胜利，另外，在节前，节中，我们更多的应该是关注市场资金的流动问题，关心消费市场的消费问题，这比板块涨跌更有意义。

其它：

【军工主题】

军工板块受到了一些影响，这是资本流冲击造成，不是军工企业本身出现问题，因此并不用过多的担心，军工板块是景气赛道的优质行业且正处于布局的绝佳时间，应该重点关注军工主题调整建仓的机会，因为从大周期来看调整期进场是选择了一个好的点位，而不是更高的点位，军工行业仍然看好。

【大金融主题】

银行股午后有所回暖，一定程度跟地产股回涨有关，跟市场的避险情况也有关，银行股是市场的压舱石，市场受到冲击时压舱石很重要，它对市场起到的是强大的支撑作用，另外，在地产股趋于稳定的前提下，银行股也会逐渐的回涨，在投资者针对国内银行股区别于海外银行股市场表现的问题上，银行股可能也会逐渐的认识到股票市场的重要性，因为一个不重视资本市场的银行最终也可能会被市场吞噬掉。

【医疗主题】

市场虽然有震荡，但是医疗主题受到的冲击相对比较小，这跟医疗板块前期已经经历了大调整有关，我们说过在经历了大的调整之后，医疗板块会趋于稳定，而且伴随着利好因素的叠加，医疗主题的表现会越来越好，步伐也会愈来愈稳健。

【新能源车主题】

周期股面临大的调整对新能源车行业有一定的影响，我认为这跟用“电”有关，如果“停电”事件未来是常态问题，那么新能源车市场的消费者就不得不考虑“电车”的持续性工作的问题，当然我们只是提供一个使用场景来说明问题，至少它是一个扰动情绪，当然，新能源车的使用场景未来也会考虑这些变量，并在更多条件下来提高人们驾驶新能源车的美好体验。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

主力资金“避高选低”的目的是落袋为安

之前咱们分析的逻辑中有两个重要的观点：

1、周期股近期会有调整

但是介于今年大宗商品上涨的复杂性来看，周期股板块的行情会持续时间比较长，期间会有往复，但整体上是逐渐向下的过程，我们的观点是根据时长波动实行有效的撤退，同时抓住往复的过程赚取波差；

2、消费板块会有回暖

无论是板块前期的调整还是传统消费旺季的到来，消费板块回暖的迹象是明显的，但是估值修复的回暖大于需求提振带来的利好，因此消费板块回暖的力度不会太强；

以上，是我们之前分析总结的观点，如果你能理解这两点，那么今天市场消费板块后劲不足的问题就能够理解了，同时，你对均衡配置的好处，也能够体验的更深一些。

不管是节前你是选择持股持基过节，还是落袋为安，我们都要有一个属于自己的投资逻辑，并为节后市场的变化承担那个结果，至少我对今天消费板块的“后劲弱点儿”是有充分的思想准备的。

传统上来讲，节前多数是主力资金落袋为安的日子，市场内的流动性是偏紧的，在扩容步伐加大的A股市场里，因为流动性的偏紧，一定是会有跷跷板现象发生的，也就是这边亮来，那边暗，这边暗来，那边亮，今天市场成交量大幅的缩水，以往成交量突破1.8万亿是常态，今天勉强突破1万亿，成交量的萎缩，流动性的减少，一定程度上会加快市场的走势分化，同时带来明显的“对阵效应”。

面对分化，以及板块对阵的问题，最好的办法就是均衡配置， 这也是咱们多次强调这种配置的用心所在。

另外，我们也需要注意的是政策性指导对市场的干扰会越来越多，那么市场的变化周期很可能也会缩短，也就是说确定性减少，不确定性增加，我们对市场的把握也愈来愈难以下定论，因此建议同学们切勿单一性押注某一特定的板块，而应该分散性投资。

其它：

【房地产板块逆转】

前期房地产板块遭遇调整，昨天消息面公布央行货币政策委员会24日召开2021年第三季度例会，罕见提及房地产，指要“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”，今天地产股大涨，地产板块处于超跌阶段我们知道，但是一定会迎来反弹这是未知数，政策性的左右游移你可以理解为这是为了稳定市场，但是也容易模糊并减少“房屋不炒”决策的力度，对此，地产股还应该以观察为主，等待利空出清之后再做打算。

【饲料概念】

前几天提到了饲料话题，而且对饲料概念给予了看多的判断，今天多家企业宣布饲料涨价，涨幅50-200元/吨，覆盖品种包括猪、鸡、鸭、水产料等，我们的观点还是不变，饲料概念看多，但是对国产化饲料的企业要多看一眼，料会有更多的作为。

【白酒概念】

白酒股开盘跌5个多点，但是在尾盘又收回来不少，白酒板块近日的上涨，我们认为更多的是估值修复，是否后期延续回涨的行情要看节中消息的数据，我们只能等节后再看，一定程度上国庆消费数据决定着春节的消费数据，前者带有一定的前瞻性，前者数据不乐观，那么白酒板块以及消费板块也难说会有明显的大涨，而眼下我们倒不用太多着急。

【新能源车板块】

最近新能源车市场调整还是挺明显的，但是线下新能源车的销售数据不错，也就是说市场的回调是挤泡沫，而线下旺盛的销售则是积累能量，我们不妨等待能车的调整，等到调整到位了再逐渐加量，因为强劲的销售数据一定也会反映在盘面上的，新能源车板块的高景气度仍在。

【金融板块】

地产股的回暖一定程度上也挽救了金融板块下降的颓势，但是银行板块的市场支撑作用还是很重要的，尤其是对于不确定性增加的市场环境，银行板块的稳定很关键，从金融板块的历史表现来看，它不是短期见效的品种，而是长期持有的逻辑，因此，不能用股票的观点来看待银行股，因为银行不是靠股票来维持自己的运营，能明白这一点就能明白银行板块“稳在何处”，我们配置银行股的用途在哪里，如果你能够接受银行股的配置是一种现金管理的变种，那么我们倒可能坐下来一起聊聊。

总之，还是那句话，节前几天市场大体上还是维持稳定，我们也要看到主力资金“节后”的操作，而不是节前短短的“伤情补时”行情，放眼看远点，也就不纠结于眼前了，再者我们提醒了主力资金“避高选低”特征，短期想吃肉的同学，难道做不到同步吗？如果难，那还是按兵不动好了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

节前行情中的A股，安全带还是要系！

在经历了热热闹闹，沸沸扬扬的六日之后，下周就是十一长假之前的最后一周了，传统来讲这个时间段一向是比较平稳的时间区间，一般也少有大幅的涨跌，通常主力资金在这个时间里会有落袋为安的行为，所以资本市场内流动性还是偏紧的。

那么受六日事件的影响，现在热点讨论最多就是华为概念股和大宗商品周期股，华为概念股会不会出现井喷？周期股会不会大涨下跌？ 这些答案就要看明天A股的开盘结果，咱们看看资本的真实态度是什么。

事实上在中秋节后开始，“能耗双控”的影响已经开始影响资本市场了，停产限产带来的冲击有持续发酵的趋势，周期股不出意外的话大概率还是会持续回调，上周咱们已经提示板块的风险了，但是也要告诉大家本次周期股的表现还比较特殊，可能恢复正常化的时间要更长一些，特别是全球资源供应链失衡断供的大背景下，以及这又涉及到复杂的金融战的内容，因此周期股的震荡往复的考验可能会更久，投资者要提前有这个心理准备。

从上周的盘面来看，无疑电力板块获得了更多的目光，尤其是风电，水电，核电且关联新能源概念的龙头个股受到资本的垂青，料估计挂着清洁能源和国内资源的“供电”个股很大可能还会在节前这一周表现亮眼，积极抱抱新能源概念，应该还是有一定的投资机会。

从主力资金落袋为安的节奏来看，主力资金从上周就开始流出了，数据显示北上资金上周净流出15.79亿，按传统判断，下周资金可能还会持续的流出，按以往惯例，主力资金有“高走低接”的习惯，也就是节前从高位撤出，节后从低点接回来，所以我们要注意市场内各板块的变化，上周北上资金对白酒主题进行了加仓，可以理解为板块的回暖，因为白酒板块之前经历了大幅度的调整，正逢传统节日，加上白酒消费以及白酒板块当前的低估值的吸引力一定程度上是北上资金加仓的原因，不过受疫情防控影响以及近期政策性风险的冲击，消费板块涨幅的幅度可能不会太大，更多应该还是估值修复的过程，而不是需求提振的利好，从这一点来分析，消费板块的变化我们还是应该抱着理性的态度来看待板块的回暖，并且从长计议，从长持的角度来获得稳定的收益。

但是，接下来的一周又有别于传统上的理解，因为“百年一遇的时间”里我们也不确定一周内会发生什么，因此我们还是要强调检查一下自己的“安全带”，保证我们的配置和仓位是合理的。

从下周来看，一系列经济数据的发布可能会多少冲击一下板块并带来一些变化，比如国内9月的PMI、8月规模以上工业企业利润率等等，现在市场对消费板块热度不高一定程度上是对下半年的消费预期不高造成的，通过数据我们可以判断现实的经济活动是否能够提振这种偏向看空的预期，总体而言，生产正在恢复的迹象预示着消费和服务的增长是有明显拉升的，这会给国庆假期的消费带来更为利好的看多情绪。

国内大体上还是以平稳为主，相对复杂的反而是海外市场，比如欧洲有面临大选的问题，亚洲这边日本也是大选，各国央行又纷纷讲话来应对全球通胀的冲击，以求自保，值得一提的是原油主题，建议大家关注一下EIA原油库存的相关数据，最近因为美国市场需求的上升，库存的减少，油价有进一步冲高的趋势，另外天然气价格飙升会形成对原油需求的刺激，可能会叠加从而加大原油价格的上涨，短期内原油主题可以重点关注。

一句话，节前A股相对平稳，海外市场并不平静，以我为主的A股，结构性行情延续，机会仍在，把握节奏。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

主力资金有“避高选低”的意图，你跟不跟？

昨天咱们提到了周期股的风险，认为“周期股这么涨，资源股这么涨，是需要非市场干预的，否则经济会呈现一种扭曲从而打击经济本身，因此周期股的风险要提醒一下了，我们要重视周期股资源股板块的不确定性。”今天我看到《经济日报》也提到这个问题了，它的意思是说国内经济已经深度融入全球经济，物价走势客观上会受到外部因素影响，但总体上影响有限并可控，但是还要高度重视管控PPI阶段性走高和剪刀差扩大带来的影响，简单说就是针对国际大宗商品价格上涨的输入性影响要进行一定的“非市场干预”，做好应对。

今天周期股出现大幅的调整，这个调整我认为是周期股的尾部行情，在这个时间段中周期股的表现还会有反复，但是整体上将呈现震荡向下的趋势，大宗商品的价格如果还是居高不下，不仅国内经济受影响，全球经济也会深受打击，如果再加上需求跟不上，大宗商品的价格就会失去支撑，当然今年大宗商品上涨也存在复杂性，因为新能源主题对大宗商品的需求增加，所以建议我们要一边关注一边抓住波动性的机会同时做好战术转移，在保障我们获利的前提下有效的撤退。

在配置上我们强调要向低估值板块逐步的布局，我们用了均衡配置的说法，重点也提到了消费板块，今天市场也给了积极的回应，比如说食品饮料板块逆势上涨，多数个数出现了涨停，白酒主题也出现了久违的上涨，贵州茅台在市场有利空消息的情况下还涨逾4%，足见市场的资金避险味有多浓。

今天截止收盘，沪指跌0.8%收3613.07点，深成指跌0.21收14357.85点，创业板指涨0.8%收3207.82点，两市成交量12834亿元，仍然保持在万亿以上，北上资金净流入27.3亿，从三大股指的表现来看较于中秋节前，市场走的比较平衡，但是两市成交量在逐步的走低，另外主力资金有“避高选低”的意图，一定程度也暴露出大资金在国庆节前“落袋为安，大船回港”的逻辑，因此提醒大家，这几天不要光顾着追高，在仰望星空时，不妨低头看看大地，咱们挖掘一些传统的消费股，比如医药，白酒，食品饮料等主题，抓住业绩稳定性更强的板块，把这个过渡时间用一种更稳妥的方法来“保驾”过去。

【消费主题】

属于超跌的低位板块，有预测说今年的冷空气可能会提前到来，那么冷空气对食品饮料以及供暖题材的需求会大幅上升，一定程度上利好消费板块的回暖，再加上热门板块估值过高市场分歧上升，也会流出一部分资金向低位股流入，因此消费主题的吸引力也在逐渐的回升。

【军工主题】

逻辑没变，因为军费充足，订单够多，强兵对于现代化高端制造的需求旺盛不减，下半年对于优质的具有核心竞争力的军工企业尤其要多加关注，这样的发展机遇实属难得，投资者应该牢牢把握住这样一个黄金发展期，分享军工产业发展的红利。

【医疗主题】

医药医疗主题也是超跌品种，医疗医药正处于行情修复期，也是左侧交易的逻辑，它的基本面没变，业绩也有保障，同时从均衡配置的角度来讲，也是避险的安全品种，目前来看，伴随着冷空气的到来秋冬传统疾病也会一定程度的爆发，这会增加消息面的话题，同时令投资者重聚焦点，这当中不乏有潜力的品种会吸引资金的关注，投资者可追踪流感，秋冬常见病相关的个股，捕捉市场的机会。

总之，我们还是强调要控制仓位，均衡配置，前期上涨过快的主题要学会适当的调整仓位，部分的可提前落袋为安，同时要关注市场主力资金的动向，对于低估值竞争力强的板块重点关注。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。周末愉快。

节前资金面趋紧，均衡配置有说道

昨天A股在节后第一天表现了极强的韧性，对节日期间的利空消息消化得很快，这给第二天的市场表现带来了信心，今天就是第二天，市场的表现与第一天出现了明显的改善，三大指数集体上涨，沪指涨0.38%，深成指涨0.77%、创业板指涨0.57%，沪深两市成交额1.3万亿，成交额连续第45个交易日突破一万亿元，再次刷新历史记录。

传统上讲两市成交量持续的破万亿元往往是与牛市相伴随的，但是今年的市场比较特别，具有明显的结构性行情，这跟经济环境变化、疫情问题、供需链条中断等因素都有关系，所以我们把这种有别于传统的市场现象称之为“结构性牛市”。

我们在结构性牛市中还发现这种特殊的市场特征还跟经济周期密切相关，比如说最近的周期股涨势如虹，而且在供需失衡的条件下周期股的表现持续性非常强，但是我们根据经济周期的规律来判断，任何现象都会归于平淡，最终回归均值，所以我们常说“你青睐的，终将失色；而你忽略的，终会重放异彩”，因此我们强调用均衡的配置来应对市场的变化，特别是在国庆节前资金面趋紧的情况下，用均衡配置的办法能有效的应对市场的“缺钱行情”。

比如A股市场，今天造纸股全天强势，板块内18股涨停，造纸股就是我们忽略的，认为它是没有“涨势可能”的板块，今天重新又被资本重视，所以， 在投资中眼观六路，耳听八方是多么的重要，有消息面称9月以来，不少造纸企业有涨价的动向，废纸原材料价格的上涨直接导致了造纸厂出厂价的上涨，目前数据显示，国内AA级别瓦楞纸全国均价约为每吨3870元，同比涨幅约为15%，原材料上涨就是近期资源股上涨的另一种表达，上游无止境的涨，已经传导到下游，最终影响终端商品的价格变化。

当然，还有另一种可能，就是当需求不畅、消费低迷的时候，中游的企业因为上游原材料上涨的原因很可能会减少产品的生产，从而使经济被迫进入到滞涨的境地，那么经济就真的萧条了，所以周期股这么涨，资源股这么涨，是需要非市场干预的，否则经济会呈现一种扭曲从而打击经济本身，因此周期股的风险要提醒一下了，我们要重视周期股资源股板块的不确定性。

其它：

【新能源主题】

新能车9月份的数据还不错，相对于今年8月份第3周增长15%，随着国内疫情防控进入新的平稳阶段，购车需求相对旺盛，可是因为零部件芯片紧俏的一些原因，市场呈现一种“供给决定需求”的现象，因此我们不排除新能车板块补涨的可能，但是这个补涨的时间什么时候来，只有后期的紧密追踪观察才好。

【军工主题】

军工板块在高端制造业主赛道中行业景气度较高，基本面旺盛，我们说过订单超饱和，业绩有保障，和以往不同的是，过去军工主题政策上推动更多，但是今年的军工主题业绩推动逐渐成为军工板块的主推动力，从长远来看军工板块的上涨逻辑将持续多年的时间。

【医药主题】

医药板块上半年在资本市场中波动震荡，但是在场外却是稳定发展，业绩增速很快，数据显示医药板块在上市公司2021年上半年营业收入同比增长20.67%，医药板块是刚性需求，优质有效的医药产品和服务将随着需求的上升变得越来越重要，尤其是在疫情防控为主其它病症求诊需求一定程度上被压抑的前提下，医药产品和服务将有一定的再平衡变化，同时资本市场内也将出现修复性行情。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

“取暖主题”爆发，资金保暖要提前

我们在中秋节放假之前讨论过“取暖主题”，认为在节后随着天气的转凉电力板块、风电水电煤电会有一定的涨幅，今天是节后A股市场开盘第一天，果然“取暖主题”出现了上涨，电力板块上涨7.08%、煤炭开采加工涨5.05%、风电板块涨4.97%、核电涨4.08%、抽水蓄能涨6.54%，就连可燃冰这种小燃料都上涨2.93%，取暖主题会爆发是有根据的，因为从今年的气候异常来看，北极的冰层变少很大可能会增加冬季极寒气温的增加，我们知道秋冬到来通常会吹北风，大量的北风夹杂着北极融化的水汽，寒冬频现或过早的来临并非不可能，那么北方采暖的燃料来源就很大可能会提早安排，而今年又有环保的硬性指标，一定程度上资金会向偏绿色能源方面转移，会提升风电核电水电的景气度，而随着气温逐渐转冷，后续取暖主题很可能还会有表现。

从今天市场的表现来看，A股市场并没有因为假期中的利空消息出现大的影响，两市成交量仍然保持相当的活跃度，并再次突破万亿元大关，在开盘前一个小时，咱们昨天说过“A股对这些利空因素采取不屑一顾的态度，在一个小时的开盘博弈当中很快就出现逆转，走出不一样的行情来。”、”我们判断明天市场开盘，难看的可能是开盘后的一个多小时时段，而在其它时间，A股的表现很可能会不一样，最后走出不涨也不跌的行情，也未可知。”， 我们已经分析的很保守了，从今天A股收盘的实际情况来看，如果早上有朋友利用开盘这一个小时低吸的机会，今天的收获肯定是不俗的。

这样的开盘行情， 我认为A股的表现已经很不错了，当然也要看到，今天的不一样，因为南向交易9月16日起关闭，9月17日起北上交易和南向交易全部关闭，9月23日恢复正常的交易，A股今天的表现靠的是自己，是自己，是自己，重要的说三遍。

节后除了刚才咱们说的取暖主题外，市场的主线应该还是围绕着周期，新能源，新基建，高端制造等方向为主，同时资金逐渐的向消费板块流入， 这是“秋藏”的逻辑决定的。另外海外市场还是要看美联储的信号，不排除美联储有提前收缩货币政策的可能，外资的态度如何也正是我们紧盯北上资金的原因，再者地产板块的变化，疫情问题等诸多因素仍将会在9月底扰动A股市场，短期内市场还是要消化这些情绪。

当然，从节后又要临近节日的这个特殊时间段来看，市场估计不会有大的风险，但在这个过渡时间内不排除市场会走出一个过渡行情中的过渡手法，传统的市场操作手法就是“节前卖出，节后买入”，所以，咱们还是要做到不动摇，不动心，守住核心板块，或者也抓住短期的波动赚一个波动差，喝点小汤。

在这样一个短暂的行情中，我还是强调要有所准备，一方面高端制造业不能丢，比如军工，军工产业有足够的订单足可以支撑军工企业的业绩，这一点咱们多次说过，对于具有核心竞争力的军工企业不要放弃，放弃就太可惜了，另外半导体，计算机、医疗板块前期经过调整的主题后期估计会有明显的回暖趋势，拿医疗主题来说，随着换季气候的变化，医疗服务的需求会直线上升直接构成利好。

至于说大金融板块，节后因为地产板块的发酵，可能会暂时拖累金融板块的表现，消化利空情绪市场需要时间，但是伴随着地产指数的回升，一定程度上会减少对金融板块的冲击，但是投资者还是要追踪观察，只要在稳定区域波动，相信金融板块就会很快走出阴霾。

总之，A股第一天表现不错，虽然今天是节后第一天，但是很多资金也还没上班，我们明天再看。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

秋天开始长膘，养殖饲料概念长肉

我们在前期分析消费板块说过这样的话“板块再不景气，两节也是难得的利好话题，那么在一年当中仅有的几次消费旺季来看，别人不嘚瑟，消费板块自己也得嘚瑟嘚瑟，否则就太怪了，所以消费板块还是会有一些表现，哪怕是温和的，也要表现出烟火的热闹气来。”

这个观点是从双节的角度来谈的，一年当中春节、五一、双节，就这么三个重要的消费高峰，市场中不拿来炒一下是非常奇怪的，哪怕是有疫情这个阴影横着，也应该看板块的基本面才对，今天我们不讨论消费板块是不是应该配多配少的问题，我只把今天消费概念板块的一些表现整理一下给大家：

【热门行业板块】

饲料板块涨3.67%、畜禽养殖板块涨3.49%、渔业板块涨2.82%、旅游综合涨2.51%、医疗服务涨2.04%、种植业涨1.57%；

【热门概念】

养鸡板块涨5.83%、水产品涨4.34%、黄酒涨4.02%、猪肉涨3.36%；

9月份这个季节应该是养鸡换茬的时候，因为9-11月孵出的雏鸡叫做秋雏，秋天秋高气爽，气候干燥，雏鸡成活率高，同时老鸡停产进入换羽季节，养鸡企业会迎来一个销售高峰，因为企业开始清栏了，传统时段来讲往往这个季节相关个股会有一定的利好表现，感兴趣的朋友不妨关注一下养鸡企业的走势。

猪肉概念，这个要说一下，资本市场已经好久不看好猪肉主题了，具有”猪茅“之称的牧原身价已经从百元大户变成了四十小户，也由于市场供大于需，猪肉主题的预期不被市场看好，但是今天9月16日发改委在发布会上表示，第二轮第一批生猪收储工作即将开始，这意味着猪肉要再次进行”供给侧的调节“，通过收储来为猪价托市，又恰逢猪肉消费旺季，一定程度上会刺激生猪价格的回升。

我为什么要提到养鸡和猪肉概念，也有一个原因，就是要引出饲料概念，别的不多说，简单说一句，一方面这个季节正是牛羊猪鸡等长膘的高峰，意味着食量一定程度会上升，另一方面全球饲料疯涨却是现实的存在，这一点也利好国内的饲料企业，而且大家可能了发现了，有一些企业已经悄悄地改行主做饲料，减少养殖了，所以搞点饲料主题的基金，放上长线 ，很可能未来是条大鱼。

其它：

锂电，光伏，半导体，储能等多板块全线大跌

新能源链条产业调整有前期涨幅过快的原因，也跟一些利空消息有关，消息面上也是今天发生的事，话说在海南省海口市召开了《第三届世界新能源汽车大会》，工业信息化部副部长辛国斌提到一个问题，他说目前中国新能源车成本依然偏高，另外，电动车关键部件动力电池面临锂钴镍等矿产资源保障和价格上涨的压力，工信部将也相关部门一起加快统筹，提高保障能力。

”国内新能源车成本偏高“是与历史上比还是与国外同类车价格相比？我分析是与国外比，因为如果是历史比较，不用带“国内”两个字，这可能意味着，我们国内的新能源车走出去将面临竞争优势不高的问题，这对行业来讲不是一个好消息，所以相关板块凉一下，也就能理解了。

总体上来看，相信很多人是重仓成长股板块的，特别是围绕光伏、锂电、新能源车这些行业，今天损失肯定不小，而且近期特热的概念也有回调的趋势，虽然不那么相对明显，但是你拉开来看，还是有一定的降幅，因此我们强调均衡配置也是注意到了这个趋势，不过市场会不会再进行平衡，那还是要继续观察，我的态度是，快过节了，关心一下你身边的具体的人和事，去计划一下节日里怎么玩更重要，股市里的精力可以拿出来一点。

紧张久了，也该放松一下了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

不要忽略主力资金的反向操作

尽管最近大盘指数有拉高，但是咱们多次提到过主力资金的目标不是为了拉指数，至少不是光为了它，如果你把这个"多次的提到"记在心里了，那么今天A股三大股指集体收跌的结果，就不会那么的难以接受。我们的目的是跟庄，也就是跟着主力资金来赚钱，不是跟着市场的涨跌来情绪变化的。

主力资金因为有足够的资金和丰富的经验，所以大概率会在市场中赚到更多的收益，因此我们才要跟庄。

以上说明有朋友还是不明白的，读下面的故事，如果早就明白了就绕开这段故事。

故事发生在华尔街，有一位大庄还是按照常规去交易所看市场的行情，在交易所门口发现皮鞋脏了，就想在门口让鞋童来擦擦鞋，鞋童一边擦鞋一边兴奋地跟这位大庄聊起了股市，而且还神秘的报料说某某股票还要大涨，大庄就问鞋童你也买了？鞋童毫不迟疑的答道，当然！不仅我买了，连街头那位卖茶鸡蛋的大妈也买了……大庄一听，面不改色地等着鞋童把鞋擦完，然后急忙快步跑进了交易大厅，把鞋童提到的几只股票全抛了……

这个故事有很多版本，经济学里也有解释，是说当卖茶鸡蛋的也在聊股票能赚钱的时候，市场的价格已经到顶部了，你应该做的就是卖到你手里的股票。

大庄抛掉手里的股票是先于股票的涨跌还是慢于股票的涨跌？当然是先于了，因为他是大庄可以更大地影响盘面的走势，所以我们盯大庄要远快于你看到的股票涨跌的结果，因此这就是我们盯紧北上资金的原因，相应的我们会弱化涨跌对我们的影响。

同理，如果擦鞋童说，我把手里的股票都卖了，连卖茶鸡蛋的大妈也都卖了，那如果你是大庄，在股票对应的行业基本面没有什么变化的前提下，你怎么做呢？是不是会反向操作？因为，市场的做空已经到顶部了，估值很可能是最低的。

这就叫市场的反制手段。

今天北上资金全天净买入21.4亿元，此前连续的两天净卖出，有意思的是北上资金这边是净买入，另一边我的很多群里看到的是一些朋友说把这个卖了，把那个也卖了，这种现象是非常有意思的，这不就是筹码不断地流向了庄家吗？近期市场在主要以量化私募为代表的短线操作下，板块轮动飞快，风格也不断转换，让你也猜不到哪个是主线哪个是热点，那你在不断的交出筹码的前提下，还有多大的伸缩空间在未来去跟人家博弈呢？我想相当多的朋友是跟着涨跌动，所以节奏上总是慢半拍，你的赚钱效应怎么可能好呢？

回到A股市场

从盘面上看，因为8月份的工业增加值同比实际增长5.3%，制造业的业绩确定性是最强的，因为制造业的旺盛同时又增加了对资源股的业绩预期，大家看今天大涨的还是偏向于能源类的，化工概念集体大涨，PVDF、钛白粉、氟化工、磷化工、环氧丙烷、草甘膦、煤化工等多板块大幅走高，周期股近期走的有些极端，后面可能会向着更加分化，纵深的方向走，化学这一门不好的或者忘了的同学需要好好的复习一下了。

节能风电板块崛起

金雷股份、大禾重工、江苏新能、禾望电气、金风科技等近30只个股涨停或涨超5%，不知道是不是因为换季的原因，因为季节变化和风有直接的关系，当然这可能是玩笑话了，我认为和讲话有关这会加速绿色能源的建设和投入，第三季度是业绩关键期，正是用钱大干特干抓回报的时候，板块需要动能，同时我们也需要更多的目光来追踪它后续的走势。

油气概念走高

今天中国石油涨超5%，大家如果把个股拉长来看，你会发现中国石油从年初到现在已经涨幅46.73%了，以前两桶油如果连续大涨，市场常常是拉高出货，但是两桶油今年却不一样，最大的不一样就是业绩是真好，不是真坏，同时，两桶油的上涨和大盘上涨也并不那么紧密了，这次恐怕可以说两桶油的上涨不是技术性的，而是实实在在的凭本事上涨的。

消费板块

今天白酒，家电下滑，这和两节旺季利好有些背离，原因咱们已经说过了，我是这样看的，如果市场暂时不看好消费板块，那就让利空全部释放，我们等着就好了，你横着有多久，竖起来就有多久，如果是主力资金技术性打压，那我们就要分析主力资金想拉谁？如果我们是通过”自伤一部分“来保证出口的话，那我们的消费短时间也不会迅速的回暖，相反的，我们最有可能拥有未来出口优势的行业更受益，那么这种行业是谁呢？是纺织品吗？还是新能源产业？不说答案自己想。

通过讲故事，我想到一句话，没有永远有用的工具，只有不断出新的反制工具，量化私募就是。懂了自然懂。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场在收缩，你的筹码要守住

市场现短暂疲软，并不见得就是无力，用这样的观点来认识市场其实对于很多人来讲是非常难的，可能还会招致他人的质疑，但是投资这件事并不是你相信质疑的，它就会按照你相信的来，如果是那样的话，市场反而不复杂了。

我们要分析市场的变化就要分析主角的想法，俗名跟庄，资本市场里主角是谁？其实很多，最明显的或者说我选用的跟踪对象就是北上资金，北上资金前期连续多日的净流入，我们不能幼稚的理解为人家是来扶贫的，流入是为了未来更多的流出，因为更多的流出才能赚钱，这对于主力资金还是配角资金赚钱的逻辑是一样的。

北上资金赚钱的手法我认为不是简单的，买买买，然后，卖卖卖，不是！

而是，买买买，等，然后，卖卖卖，如果没有这个等，北上资金就不是中长期投资了。

在后者这个流程中，也不是单一的过程，它是多向的过程，换句话说，北上资金是一边种地一边等待一边收割一边种地的过程，因此我们在上周就判断本周北上资金是进进出出、出出进进过程，为什么呢，因为它在通过这种办法来消磨其它投资者（包括散户）的意志，从而为它拿到下一个周期开始之前的便宜筹码。

北上资金在连续的流入过程中，也不是没有后手，它要储备一定的资金来防止前期流入资金有可能出现的损失，不仅是它，其它主力资金也是一个逻辑，我们从目前两市仍然破万亿的成交量来分析，市场的流动性是充裕的，北上资金前段时间连续多日的净流入的这个势也造的差不多了，如果想完成这个“打渔”的成功过程，就要后手有足够的资金，已免被做空，这就是我说的市场并不见得就是无力的原因。

当然，买相对于卖来讲，并不重要，关键的是卖。

因为你“卖”才真正的决定你是赚钱还是亏钱，我在上周说北上资金会在本周也就是我说的“等”这个环节会更多的运用“进进出出，出出进进“的手法，因为流动性是充裕的，钱一直在进场，我为何不用这种办法来把网做大呢？如果是我，我也会用这种办法。

因此，上周，我们分析本周是一个向下的过程，同时咱们也说了，指数上涨并不是市场的目标，抢更多的筹码才是。

大家理解不理解上面的话，那就看自己的能力了。

从今天的盘面来看，三大指数上午相对强势，但是在下午走出了更为分化的行情，沪指跌1.42%、深证成指跌0.54%、创业板涨1.32%，市场呈现转弱的迹象，昨天咱们讲了”装疯卖傻“，不是真疯真傻，同样，今天的弱行情，也不是真弱，目的就是刚才说的，你忍不了，那么就交枪吧。

你不交，那么好，先拉行情再打行情，随便周期和权重也打压一下，让你感受越来越难的滋味，看你还能挺多久。

今天钢铁、有色、机场航运、证券，石油矿业开采等板块，在上面的，可能会感受到冷冷的寒意。

我们是继续持有还是选择放弃？

可能你不好回答。

北上资金前期连续大流量的资金进驻A股市场，你不理解

那么 ，你理解一下，连续多日给视频主播打赏的这些人是怎么想的

是打赏个寂寞吗？

如果你认为是，那你太幼稚了，北上资金可不是为了主播的一个微笑就认为可以浪漫一生的。

补：

【军工板块】

今天有一定的回调，主要原因还是前期涨幅过快造成的，从军工板块的配置必须性来看，军工板块依然是全年的景气板块，在中报结束后，军工板块也处于利好释放的尾声，板块会有一定的落袋为安，但是中期收割依然挡不住军工板块的高景气度，军工板块在调整过后仍然是配置的好板块。

【消费板块】

板块再不景气，两节也是难得的利好话题，那么在一年当中仅有的几次消费旺季来看，别人不嘚瑟，消费板块自己也得嘚瑟嘚瑟，否则就太怪了，所以消费板块还是会有一些表现，哪怕是温和的，也要表现出烟火的热闹气来。另外指数拉高虽然不是当前的首要任务，却是一个重要指标，这不是指数想这样的，而是增量资金的增多决定的，恰恰指数的权重股中消费股又是C位，你懂得。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

元宇宙概念大爆发，市场在孕育新“周期”

昨天说市场目前是一种修复性行情的演绎， 因为中报过后不同个股的业绩变化会引起市场情绪的波动，这种情绪在逐渐恢复理性之后，调整幅度过大的板块又重新赋予积极的意义，再加上全球化宽松政策的背景，A期在短期内出现了回暖的迹象。

但是，常常修复行情在修复期内最容易出现波动震荡的行情，尤其是在A股市场，因为A股散户众多，在前期市场回调过程中又会积累相当多的“盼解套”的心理，一旦进入修复行情，散户就会趁机在达到解套线的时候优先满足“落袋为安”的期望，交出自己的筹码，不赔就是赚，我把这段时间称为“倒手行情”。

所谓的“倒手行情”就是市场持有人的结构性变化，这段时间大量的筹码从个人手里转向机构手里，这就是个人与机构的不同，个人喜欢计算过去，喜欢“亡羊补牢”，是还债心理，而机构看的是未来，想的就是如何拿到更低的筹码，是钓鱼心理，这是两者的实力差形成的不同投资观，同时这就使得个人更偏向短线思考，而机构更偏爱中长线思维。

我们强调在这段时间，一定不要放弃核心资产，不要放弃手里的筹码，就是因为机构资金拿到更多的筹码不是因为喜欢股票，而是变相的“屯货”，当“货”屯得足够多的时候，主力资金就会利用其拉盘的实力来重新活跃市场。

活跃市场手法有很多，也是有意思的时候，会创意无限，前期还能继续炒的概念继续，不能炒的炒臭的概念换个名字继续来，比如可以弄一个洋气的名字，像元宇宙概念，这样既抽象又充满想像力还符合新投资者的审美乐趣，有个数据就说，截止8月底新入场的投资者偏年轻化，90后年龄段在增长，所以在这个层面来讲，A股市场里也要有针对性营销。

好，整体上我们讲了目前A股市场所处的状态之后，我们就可以大致上可以判断市场未来会是一个什么样子，比如会有一段时间的市场震荡，俗称洗盘，然后接着就是各种更多的新概念开始轮番的出现，有朋友说为什么现在是元宇宙概念呢？因为这个板块属于小股盘，属于前期超低估值的板块，主力资金现在在洗盘过程中拿不出更多的资金来玩大的，只能找小股盘，小股盘属于水少的锅，水少的锅加点柴火更容易开。

今天市场沪指全天窄幅震荡，盘中冲关3700点遇阻回落，个股延续普涨的格局，短线情绪活跃，市场赚钱加强，一些新的概念开始应运而生，熟悉了市场运营变化的分析之后，不用我多说了，大家就明白为什么3700点遇阻回落了，因为还没到火候。

注意，北上资金截至今天A股收盘净卖出逾16亿元，结束了此前连续12天的净买入，这个信号非常重要，这预示着主力开始准备着手拉盘了，因为主力资金的想法你要琢磨，我们在挥动拳手的时候，是撤回来再打出来更有力还是拳手保持一个动作不动呢？自己挥动拳手试一下就明白了。

市场是人设计的，自然它要符合人的人性，只要它是为人服务的，当然就会有人的特征人的想法，只要A股市场不缺少增量资金，外围环境也不会发生突变，A股市场的牛市可能就会很快到来，这个概念目前来讲开始增大。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。