挖掘科技创新受益企业

　　最近有关股市的新闻与议论很多，不少读者也想让笔者聊聊股市。不过，笔者觉得股市的基础还是经济和实业，实业发生的改变才是影响股价的基本因素，所以笔者还是从实业出发，把实业发生的变化与其背后的原因找出来，或许发现的东西更为实在与有效。今天要谈的事情依旧是科技与科技进步，一件是华为，即华为Mate60 Pro手机，一件是马斯克手机直播V12自动驾驶。
　　华为商城8月29日发布致华为用户的一封信，随后推出“HUAWEI Mate60 Pro先锋计划”，在华为商城，12:08正式上线，让部分消费者提前体验史上最强大的Mate手机。
　　真的出乎意料，没有一点防备，华为Mate60 Pro 开售了！华为称其为史上最强大的Mate手机，在卫星通信、昆仑玻璃及影像等方面，取得了新的突破。万众期待的5G以及麒麟全新旗舰处理器，新机也都疑似支持。在官网中，华为并没有公布Mate60 Pro是否支持5G，是否用上了全新麒麟旗舰处理器。总之，华为新手机在没有新品发布会的情况下，直接上市开卖了。
　　要知道，在贸易摩擦的背景下，在制裁和“脱钩”的影响下，芯片出现“断供”，华为手机受到巨大冲击，市场份额极度萎缩。我们知道，用于手机的芯片都是属于高端芯片，要求更小、散热更快、效率更快，芯片就是“卡脖子”典型产品。华为新手机没开新品发布会直接开卖，即刻引爆手机市场，也引爆舆论。网上先得新品手机的人纷纷直播开箱视频，有的还发布拆机视频，也不知道是真是假，不过笔者相信一点，也是人们极其关心的：本代新机是否真的突破了“卡脖子”技术，用一个“中国芯”跑出了5G速度？
　　目前华为没有公布任何关于手机芯片的信息，但从网友测试结果来看，本代机型装载的是中国自主研发、生产的麒麟9000S芯片，上行峰值网速可以达到5G标准。这对于期待突破“卡脖子”用科技进步推动经济发展的当下，有着十分重要的意义。笔者知道，也许我们还不能真正了解发生了什么，但有什么比没什么带来的震撼要强很多。因为这一事实证明，中国科技产业成功构建了完整的芯片产业链，在高端手机等半导体领域实现了自主可控。同时，这股自主研发的浪潮将覆盖消费电子领域、新能源领域，直至渗透进所有科技产业。在证券市场挂牌的相关企业的未来将充满阳光。
　　笔者还关注到一个信息：8月16日第二次全体会议，对下半年工作完成部署后开始下基层调研。根据24日《新闻联播》播出的消息，在深圳期间，先后来到贝特瑞新材料、思谋信息、迈瑞医疗、华为公司调研，对企业取得的创新成绩表示赞赏，鼓励企业向着国际一流水平继续努力。这4家深圳企业都是高新技术头部企业，其所属行业也都是事关我国发展的关键领域，它们也都在塑造高质量发展的新优势。
　　今年上半年，华为业绩明显提升，1-6月实现销售收入3109亿元，同比增长3.1%，净利润率15%。净利润提高了10个百分点，预示华为或已度过最困难的阶段。
　　也在近日，有件事情刺激到了笔者：马斯克手机直播V12的自动驾驶！当地时间8月26日，马斯克亲自上线开启了一场 FSD Beta V12试驾直播，引千万人线上围观。FSD Beta V12是有史以来第一个端到端AI自动驾驶系统，是特斯拉最重要的一次升级（V12还没有投入特斯拉车主使用）。笔者观看了直播视频，除了一次人工接管，V12表现十分出色，出色就在于它像人类驾驶员那样开车，说明“视觉方案+神经网络”的途径已经成功，关键还是在于马斯克再度创造了一个奇迹，用人类的驾驶方式赋能于FSD（全自动驾驶），而不是用激光雷达、众多编程语言、算力来实现FSD。后面这条途径正是我国众多智能电动汽车厂商在努力研发的一条道路，特斯拉未来V12版本投入使用，又将开启一条新的途径，即让智能汽车更像人类那样驾驶。马斯克激动地表示：V12系统从头到尾都是通过AI实现。我们没有编程，没有程序员写一行代码来识别道路、行人等，全部交给了神经网络。V12的C++代码控制减少了10倍，从2万多行减少到2千行。
　　特别要指出的是，V12所拥有的超强能力，是经过喂给巨量的“视频数据”和1万个英伟达H100处理器加持下完成的。而提到的英伟达H100的数量，也是世界上很多国家都无法达到的，是举人类之力把V12推托到别人想都不敢想的高度。这次没有预告的FSD直播，让我们看到人工智能和摄像头实现自动驾驶，用马斯克的话说，就如同我们大脑运作方式一样，对应之为神经网络和眼睛。
　　“今年年底FSD将投入使用”，这是马斯克的话，也可以称为马斯克无数吹过的牛之一，只不过他吹过的牛一个一个变为现实。笔者也期待FSD也能同步在我们中国落地，相信特斯拉的鲶鱼作用，也能推动中国企业在自动驾驶领域走出自己的道路。
　　华为手机的突破和马斯克V12的使用，都代表着科技创新的能力，代表着拉动经济推动社会发展的科技进步，作为资本市场的投资者，要看到其中的变化，挖掘受益企业，分享发展带来的红利。所以，依然要专注科技、专注马斯克。

​文兴: 智能电动车：资本营造的“风向”

     一段时间来，笔者跟踪马斯克落脚到新能源电动汽车，从新能源电动汽车看到了特斯拉与新势力之中的理想汽车，最近不得不感叹，这条跟踪路线的确是正确的。因为作为投资者，你会追踪到越南新能源汽车，是的，就是VinFast！纽约证券交易所挂牌名：VinFast Auto。它的挂牌交易和股价的巨幅震荡让人刮目相看，中国造车新势力“蔚小理”任何一家出来都可以碾压它，但它如今的市值却超过“蔚小理”三家的总和！

　　要说马斯克凭一己之力以第一性原理催生了全球新能源电动汽车销售冠军的特斯拉，那越南新能源汽车有什么技术底蕴、有什么销售市场、有什么预期让越南VinFast上市第一天就干掉了蔚小理？VinFast股价从每股22美元开始，上市当天飙升至37美元，其市值超过860亿美元(折合人民币6260亿元)，市值超过国内新势力“蔚小理”的总和。

　　VinFast于8月15日在纳斯达克上市，当日股价即拉升255%，一举超过通用和奔驰等传统汽车公司的股价。自上市以来，VinFast便因频繁波动的股价受到关注。当地时间8月22日美股开盘，VinFast股价涨幅一度扩大至160%，市值逾1000亿美元，超越保时捷成为全球第三的上市汽车股，仅次于特斯拉和丰田。

　　因波动性过大，VinFast出现盘中第一次临时停牌。截至收盘，VinFast股价有所收窄，市值回到852.72亿美元，仍超过“蔚小理”市值之和，在上市汽车股中排行第五。8月24日，VinFast涨32.33%，报49美元，创收盘新高，市值1138亿美元，成为全球市值第三的上市汽车股。

　　作为长期观察资本市场的财经人士，笔者再次看到资本市场的“魅力”，再次看到资本创造出来的“风口”，硬把越南新能源电动汽车吹向了云霄！

　　站在VinFast背后的，正是越南首富潘日旺。据悉，VinFast成立于2017年，是越南最大民营企业Vingroup的控股子公司，而Vingroup的掌舵者正是潘日旺。潘日旺因靠房地产起家而被称为“越南许家印”，Vingroup的业务覆盖工业、房地产、科技等多个领域，2022年集团营收占到越南GDP的2.2%。VinFast成立之初，便肩负着越南民族汽车产业的希望。潘日旺更是放出豪言，将特斯拉设为对标企业。VinFast因此被称为“越南特斯拉”。他在靠卖方便面赢得了第一桶金，后在21世纪初回到越南从事房地产行业赚得盆满钵满。美国《福布斯》杂志数据显示，潘日旺的个人财产估值一度达到了73亿美元，在VinFast上市首日后，其个人账面再增加390亿美元。但造车并非易事，VinFast要想实现潘日旺的愿景，需要付出巨大的代价和努力。

　　笔者来“解剖”一下这款“越南特斯拉”，看看国际资本看中其中的什么东西。

　　先来看看VinFast的供应商名单(之中有很多中国企业)。设计：宾尼法利纳；装备线：西门子；涂装工厂：杜尔中国；焊装工厂：广州明珞；滑板底盘(CIIC)：宁德时代；电池：国轩高科；零部件：博世；电子水泵和热管理控制阀：飞龙股份；毫米波雷达：行易道；HUD：华阳电子；电池箱体总成：威唐工业；半导体：日本瑞萨；电机：豪森等，一批中国企业在这里展区露头角。出口到美国的VinFast VF8城市版，续航里程只有区区288公里。笔者认为如果让国内随便一位汽车博主出来点评都不会有太好的评价。从产品设计、工程设计、整车内外饰模具制造、工装夹具、检具及装配，到软硬联调、底盘调校和环境测试，都由中国供应商(外包商)一手包办。

　　那么，越南的VinFast卖给谁呢？越南官方数据显示，2023年第一季度，越南员工平均月收入为700万越南盾(约2100元人民币)。五菱宏光迷你在越南的售价1万美元出头。VinFast在越南市场，便宜的车型也要2.3万美元。有数据显示，到今年6月，VinFast交付1.9万辆，而同期广西南宁市新能源汽车的销售量就超过3.4万辆。多数越南人的出行工具还是摩托车。也许VinFast出口不错吧，公司预计今年销量约4.5万至5万辆。不过，该公司在除越南本土外的战略市场销售进展缓慢，标普全球移动指出，截至6月，美国仅注册了137辆Vinfast电动汽车。出口似乎也有问题。

　　VinFast招股书显示，VinFast2021年的营收为6.7亿美元，净亏损为13.48亿美元；2022年营收为6.34亿美元，净亏损为21.12亿美元。今年3月份，一份财务文件显示，VinFast自成立以来的总亏损达54亿美元。在成立的六年时间里，VinFast获得了93亿美元融资，用于支付其运营和资本支出，其中大部分来自潘日旺的Vingroup。一句话，这是一家还在烧钱的“新势力”企业，想要盈利不知道猴年马月了。因此，资本市场上炒作因素还是很大的，VinFast能交易的流通股数量极其稀少，不到总股本的1%，这让它更容易受到市场炒作的影响。VinFast真正的市值规模还有待观望。VinFast的现有股东，包括母公司Vingroup和创始人潘日旺则拥有该公司99%的股份。

　　笔者看到其它的信息，也许是VinFast成为股市热点的原因。5月5日，越南政府陈红河在河内会见了比亚迪董事长王传福，就电动汽车相关内容进行谈判。王传福希望越南为比亚迪完成投资程序提供“有利条件”，进而可以在越南迅速投资电动汽车，并在当地和东南亚其他市场销售。7月份有报道称，中国吉利将投资100亿美元，把马来西亚霹雳州丹戎马林打造成该地区最大的汽车城。2022年9月，比亚迪首个海外工厂在泰国落地，预计于2024年开始运营。除了比亚迪之外，上汽集团已在泰国和印度尼西亚建立工厂，长城汽车的泰国工厂已投产两年，多家中国车企加速涌入东南亚市场。综上所述可以看出，VinFast所处的东南亚市场已成为新能源车企的“兵家必争之地”。

　　为何中国车企会加速涌入东南亚以及VinFast股价暴涨，除了笔者的看法之外，应该还有地缘政治原因，不过，这不在笔者分析的范围内，但也能感受到资本营造的“风向”，因此，必须点明一点：投资者一定要留意智能电动汽车及其产业链。

电池的炭足迹将改变什么？

　　不得不承认，中国新能源汽车正在大踏步发展，笔者也奋力为此鼓与呼。
　　比亚迪成为地球上首家生产出500万辆新能源汽车，而且中国的新能源汽车以及车用电池正快速地出现在世界上。中国从一个比较小的经济体发展成如今世界第二大经济体，企业也慢慢从高能耗、高污染、低价值的发展状态中走了出来。现在面对新能源汽车的新格局，也是中国相关企业跟上技术创新的步伐的结果，否则不可能有今天的局面。但是前进的道路不是一帆风顺的，新的要求与新的障碍也会不断出现在中国新能源汽车发展的道路上。刚生效的《欧盟电池与废电池法规》（以下简称《新电池法》），就是这样一个有着拦路虎性质的“障碍”，对于未来中国新能源汽车的前景会起到非常重要的作用。欧盟新电池法规自2020年12月发布草案以来，因《新电池法》内容和管控要求相较原欧盟电池指令有重大变化，受到电池生产企业及上下游行业极大关注。经过两年多的意见征集、讨论以及内容修订，欧盟《新电池法》终于正式颁布，于2023年8月17日生效。
　　关于《新电池法》的协议，于当地时间6月14日在欧洲议会以587票赞成、9票反对、20票弃权的结果通过。虽然《新电池法》旨在完善欧盟电池管理的相关规定，但《新电池法》的实施，或将让中国新能源汽车无法进入欧盟市场。想要正常进入欧盟，中国相关企业必须要做大量以前没有做过的工作，才有可能进入欧盟市场。面对这个电池法规，笔者发现国内相关企业基本没有声音，不知道是胸有成竹还是挨了一根闷棍没反应过来？总之没有听到声音。
　　新能源汽车没有尾气排放，它就没有炭排放了？这也许就是陷入多巴胺的罗刹海市。我国有关专家所说的电动车比燃油车碳排放低，是以没有计算发电和废旧电池处理的碳排放为前提的，是不符合国际通行的碳排放计算方法的，是不科学的。这就意味着我国必须在《新电池法》生效后的规定时间内，真正搞清楚电动车的碳足迹。《新电池法》核心内容就是三条：一是要提供电池的碳足迹，二是电池材料回收的最低标准，三是企业要按照国际标准进行尽职调查。
　　《新电池法》对电池的回收提出了更新的目标，并将替代现行的2006年指令，通过对电池的整个生命周期进行监管来促进循环经济。在新电池的生产中，欧盟对其中常用的重要金属成分设定了最晚至2031年必须达到的最低回收料含量，反向促进电池材料的回收。为了验证再生料成分及其含量，制造商应向其选择的公告机构提交电池相关的质量体系评估申请，质量体系得到认可后，才可进行电池生产、检验与测试。质量体系文件应包含对以下内容的充分描述:（a）质量目标和与产品质量有关的组织结构、的职责和权力。（b） 记录、监测计算和更新回收含量份额所需的参数和数据的程序，以及在适用情况下的碳足迹值和类别。废旧电池是欧洲最早采用EPR制度管理的废弃物流之一。值得注意的是，为此负责的是电池的生产商。电池生产者需要承担的责任包括：（１）收集、处理和回收所有收集到的电池，对混合城市废物中收集到的电池进行成分调查，报告电池和废电池的情况，向最终用户和废物经营者提供关于电池和废电池适当再使用和管理的资料。（２）建立成本分摊机制。如果电池没有直接进行报废，而是可以进行再利用、改变用途或重新制造，这种情况下可能会产生额外费用。这些费用并不应该由最初将电池投放市场的人独自承担。因此，经济运营者应该建立一个基于实际废物管理成本的分摊机制。（３） 电池运营者的资金保证。生产者需要证明他们有承担成本的能力。生产者应提供一份担保文件，旨在支付不遵守EPR的情况下应支付的与废物管理操作相关的费用(包括在其业务永久停止或破产的情况下)。（４）标签、电池护照和制度。为了提高所有利益相关者供应链和价值链的透明度，有必要提供电池护照，以最大限度地交换信息，实现电池的跟踪和追踪，并提供有关其制造过程的碳强度、所用材料的来源以及是否使用可再生材料，电池成分(包括原材料和危险化学品)、维修，重新利用和拆卸操作的可能性，以及电池在其使用寿命结束时可能受到的处理，回收和回收过程。电池护照应向特定行为者提供量身定制的信息。如向公众提供有关投放市场的电池及其可持续性要求的信息，向再制造商、二次使用运营商和回收商提供处理电池的最新信息。为了更好地告知消费者，电池还将带有标签和，其中包含与其容量、性能、耐用性、化学成分相关的信息，以及“单独收集”符号。标签和应便于残疾人使用。至2026年，标签制度应开始实施。电池应贴上标签，注明有关其主要特性的所有必要信息，包括容量和存在的某些有害物质的数量。这些信息将使最终用户能够在购买和丢弃电池时做出明智的决定，并使废物经营者能够适当地处理废电池。至2027年，开始应用。为了确保信息随时间推移的可用性，这些信息还应通过打印或雕刻在电池上或贴在电池包装和随附文件上的提供。应该可以电池的产品护照。
　　我们知道，新能源汽车在整车制造成本上电池包的占比一直很高，也许大家还记得去年7月广汽董事长说的“动力电池成本已占到我们汽车的40%-60%，一部分车的60%……我现在不是给宁德时代打工吗？”这些都说明了动力电池的成本之高。电池包主要是由电池模组、热管理系统、电池管理系统、电气及结构这几部分构成。而电芯的成本又占了整个电池包的绝大部分。
　　《新电池法》着力点在电池生产厂商，但旧电池的回收利用一定能促使诞生一个崭新的行业。笔者认为，重视当下正在从事电池回收利用的企业，也要关注正在进入与此领域相关的新生力量。因为《新电池法》不仅代表欧洲的需求，也代表未来人类生存环境的重要要求，这个行业的未来发展空间十分巨大，而当下正是初创与起步阶段，不仅没有泡沫也饱含价值。
　　国内相关企业当下的沉默，或许就是未来的咆哮。

新能源车的热点、焦点和难点

　　笔者认为当下众多热点之中一定会有新能源汽车，其中的焦点也一定会有理想汽车。
　　果然，就想小时候我们看到的优等生那样，每逢考试提前交卷的总有他。理想汽车算不算优等生呢？最早人们把造车新势力叫做“蔚小理”，即蔚来、小鹏、理想。如今这个口头排位已经变成“理蔚小”了。笔者看好今年的新能源汽车，自然会看到理想汽车的一举一动。
　　8月8日，理想汽车在港交所披露业绩，2023年第二季度营收286.5亿元，去年同期为87.33亿元；2023年第二季度，汽车总交付量为86533辆，同比增长201.6%。季度持续盈利，净利润23.1亿元。季度毛利率稳步增长，为21.8%。
　　第三季度业绩展望再创单季新高，理想汽车预计交付量达到100000辆至103000辆，同比增长277.0%至288.3%。收入总额为323.3亿元至333.0亿元，同比增长246%至256.4%，去年同期亏损6亿，这样的业绩在一堆还在烧钱赔钱的新造车势力里面绝对可算优等生了。请注意，理想汽车的毛利做到21%，竟然比特斯拉还要高！
　　不过，财报公布之日理想汽车的股价没有涨，还跌了一下，对此有个说法是没有达到每月5万台的产能预期。还有一个说法即利润空间有限，而接下来需要支出的花费会很多，比如纯电研发的投入，300座5C超级充电站年底前要交付等，所以利好出尽变利空。股价炒高了总会有人跑也是正常的，但笔者把它作为观察新能源汽车起飞的一个参照，根本不担心它的股价。因为理想汽车接下来有一个重要的观察点，就是宣称即将上市的纯电MPV Mega，这是非常具有里程碑意义的事件。
　　我们知道，理想汽车在北京和上海上牌不是绿牌，而是同燃油车一样的蓝牌。换言之，理想汽车没有被当作真正的新能源汽车，它是使用增程式发电电池的模式，不是纯电。如今理想汽车的纯电MPV即将登场，它的纯电MPV能一战成名吗？能，则股价上升还有空间，或许利润空间也被打开；反之，那就是另外一个故事了，色彩一定不会明亮的。
　　笔者认为理想汽车纯电MPV Mega会吸引投资者和新能源汽车行业的关注，它的竞品不是腾世、极客、问界，也许面对奔驰、宝马的同类车型，这些月销量过5000台的对手的市场，才有价值去抢。纯电MPV里程有焦虑，如今解决高压超冲，10分钟能补能500公里，理想汽车的确有想法，笔者也祝愿它们能成功。有一点不得不承认，理想汽车的广告宣传还是相当有攻击力的，如今出现消费降级的现象，但只要理想汽车抓住为家人的这个点，会有一大批愿意消费降级但又有为家人选择理想的借口，也许届时会收获“xxx万之内最好的家用MPV”的中年消费群体。
　　说了理想汽车，肯定要来说比亚迪。日前，比亚迪宣布第500万辆新能源汽车正式下线，成为全球首家达成这一里程碑的车企。截至目前，比亚迪拥有11个研究院，超9万研发人员，研发总投入超千亿，现在平均每个工作日递交19项专利申请，获得15项专利授权。比亚迪已推出刀片电池、DM混动、CTB电池车身一体化、易四方、云辇等一系列技术。在过去的7月份，整个汽车市场都处在销量同比和环比下降的状态，比亚迪7月销售新能源汽车26.22万辆，年内累计销量151.78万辆，同比增长88.81%。并且，比亚迪也在《财富》世界500强榜单中，从去年排行榜第436位跃升至今年的第212位，是排名提升最多的中国公司。王传福表示，新能源的发展趋势是不可逆转的，并预测2025年中国市场新能源汽车渗透率将超60%，中国汽车品牌市场份额将提升至70%，实现跨越式发展，比亚迪必将在里面扮演一个强者的角色。
　　说了焦点和热点之后，接下来就来到了难点：比亚迪的被投诉。比亚迪成为世界首家下线500万辆新能源汽车的车企，也是中国汽车弯道超车的实际案例，作为迅速发展的汽车企业，相伴而来的国内车企内卷与竞争，庞大销售量带来的投诉量，都成为比亚迪汽车发展的难点。车质网表示，在7月份受理车主针对轿车的有效投诉8571宗，环比上涨4.1%，同比上涨40.9%。在销量投诉量对比榜单中可以明显看到，比亚迪有多款车型上榜，在前8名当中占据了4个名次，可以说比亚迪是销量与投诉量同时起飞。其中榜单排名第一的正是比亚迪的秦PLUS，其7月销量为37129辆，虽然环比有所下降，但其投诉量环比大增，从6月份的18宗，到7 月 份 的 193 宗 ， 环 比 大 增972.22%。在这些投诉中，基本上都指向了比亚迪的OTA更新后，即使在EV模式下发动机也会自启动。当然，这与长城汽车实名举报比亚迪用常压油箱有关。在比亚迪公布技术专利后，不少车主还在嘲讽长城汽车的技术不行就举报别人，结果比亚迪被举报后更新OTA后，大量的车主就发起了投诉。笔者同意这样的观点：先有长城汽车的举报，再有比亚迪更新OTA，这是有关联的。长城汽车维护了比亚迪车主的权益，而比亚迪牺牲用户体验，的确成为比亚迪的难点，如何维护好巨大数量的比亚迪车主与车企的关系，真的是个难点，但相信王传福有能力解决既要马儿跑又要马儿少吃草的难点。
　　2023年剩下的日子也不多了，如何抓住新能源汽车的股市收益，还需要看清热点、焦点和难点。值得一提的是：兰博基尼等超跑品牌宣布纯燃油车卖完，这意味着纯燃油时代开始落幕，一个新时代开始了。

学习的有趣与炒作券商股的无趣

　　最近股市有点热闹，而更热闹的事却发生在股市外面，但却十分真切地影响到股市。比如韩国的超导实验在全球的股市造成巨大影响，不仅牵动着亿万股民，还关系到众多相关科研机构，毕竟这也是人类社会正在面临着的重大挑战，同时也是可能出现的人类进步的临门一脚。笔者愿意就此探讨一下。
　　笔者手边就有一张类似海报的对比图“买车的钱，花在哪儿了”。对比图左边是：你真正需要的？右边是：厂家想让你看到的。原来是一张新能源汽车的对比。
　　我们先来看看对比图左边的内容，即买车的钱，花在哪儿了？电池、电机、充电桩、百公里能耗、电池管理系统、电池耐用性、五星安全、高强度钢、智能科技、白车身、自动驾驶、前备箱溃缩区、完全自动驾驶、芯片、自动辅助驾驶、研发投入、自动辅助驾驶、研发投入、百公里加速、电池能效、OTA、高度集成等。
　　对比图右边是“厂家想让你看到的”：冰箱、批发量排名、大沙发、秒杀、大彩电、吊打、按摩座椅、户外广告、大联屏、明星代言、大轮毂、搜索引擎优化、双排气、大电池、海底捞式服务、自媒体拉踩、氛围灯、网约车、星空顶、N百万内最好等等。
　　笔者一看这张图就有点好笑。的确，只要你对国内新能源汽车市场有点了解，就大概知道这是怎么回事了，不过图片也的确反映了不同理念的厂商对消费者的态度。对比图左边想反映消费者真正需要的东西，比如五星级安全、三电系统、自动驾驶及智能技术、百公里加速和充电桩等。对比图右边是厂商想让消费者看到的东西，比如冰箱、彩电、大沙发，氛围灯与星空顶、按摩座椅和海底捞式的服务，广告和充值宣传等。很有意思，一看就知道是在说谁，似乎两种价值观在新能源汽车市场对立。
　　不过，笔者感觉没有必要如此。对于消费者而言，左边似乎只在意消费者对车的基本要求，车辆能相当安全，性能出色、操控方便等，而不在意消费者的舒适需求。右边又似乎只在意向消费者提供像家一样的舒适，而不在意汽车自身的安全与性能。作为消费者肯定希望两边兼而有之，车辆既安全性能好，同时行驶途中又有家庭那样舒适。就长远来说，消费者一定会有自己的选择，如同在油车时代，日常代步是一种需求、越野扛造也是一种需求，超跑豪车同样也有自己存在的意义。也许选择的难度才引发消费者对不同追求、不同造车理念的责怪。同样的责怪也存在于人类社会，既要马儿跑又要马儿不吃草，就是人类社会发展的动力之一。
　　最近对超导研究的热捧，也是来自这样的动力。假如人类攻克超导科学研究难关，人们追求的事物就能实现。目前人类社会亟待攻克的重大科研项目包括：一是治愈癌症。癌症是全球范围内最主要的死因之一，科学家正在努力寻找新的治疗方法和疫苗。二是气候变化应对。全球气候变暖导致极端天气事件增加，科学家正在研究气候变化的根本原因和减缓措施。三是新冠病毒研究。新冠病毒（COVID-19）疫情仍在全球蔓延，科学家正在开展相关研究，包括病毒性质、疫苗和药物研发等。四是人工智能。人工智能应用广泛，但仍面临着伦理、隐私和安全等问题，科学家正在研究如何解决这些挑战。五是能源转型。为了应对能源需求和减缓气候变化，科学家正在寻找新的清洁能源替代品和高效能源转换技术。六是基因编辑。基因编辑技术，如CRISPR-Cas9的出现，引发人们对基因组改造的关注，科学家正在研究如何应用并规范这一技术。七是太空探索。人类对太空的探索仍在进行中，科学家正在研究太空探索技术和可持续居住方案。这些都是当前人类社会亟待攻克的重大科研项目，它们对于改善人类生活、推动社会进步具有重要意义。
　　最近，韩国科研人员推出了一项关于超导材料的重要研究。这项研究为超导材料的开发提供了新的思路，并且具有潜在的应用于能源传输和储存领域的可能性。目前这项研究还存在争议，但引发股市波动，也说明超导技术成为实用技术的前景。比如超导技术的一些潜在应用领域和前景：能源传输和储存方面，超导材料能够实现电流的零电阻传输，大大降低能量损耗。超导技术可以用于高效电力输送，减少能源传输的损耗，并提高输电效率。另外，超导技术可以用于电力储存系统，提高能源的储存密度和效率。
　　磁悬浮交通方面，超导材料可以用于磁悬浮交通系统，实现列车的无接触悬浮和高速运行。磁悬浮交通具有高速、低能耗、低噪音等特点，可以有效缓解交通拥堵问题。
　　化学和生物领域方面，超导技术可以用于磁共振成像（MRI）设备，提高成像的分辨率和灵敏度，对于化学和生物研究有重要意义。此外，超导材料还可以应用于生物传感器、量子计算等领域。
　　航空航天领域方面，超导技术用于飞机和火箭的电力系统，可以减小电力系统的体积和重量，提高航空航天器的效能。
　　超导技术还可以应用于高性能计算、电子器件等领域，提高计算机的性能和设备的效能。虽然超导技术在各个领域都具有巨大的前景，但目前还面临一些挑战，如超导材料的高成本、制备工艺的工程化、温度和磁场要求等问题。但随着科学技术的进步和不断的研究，超导技术有望在未来实现更广泛的应用。
　　作为投资者，既要应对这些科学技术可能的突破，也要防止股市自身的风险。说来有趣，今年投资者已经学习了Chatgpt、AIGC数字虚拟人、CPO光模块、算力、液冷服务器、4D毫米波雷达、镓和锗的应用、固态电池、减速机、机器人、无人驾驶、存储器、半导体封Chiplet低轨卫星、太空光伏等，现在还要学习常温超导。不过，就笔者看来，这些学习，比一有行情就炒券商股还要有趣，但炒券商股也的确能赚钱，虽然无趣。

文兴：智能汽车 值得拥抱的投资新品种

    相较于电动汽车，笔者更愿意把关注的目光落在智能驾驶产业链上，因为这条产业链集中体现了人类科学技术和工业文明。作为投资者，不仅需要全面学习智能汽车的相关知识，更要拥抱产业链上的企业，因为这不仅仅是拥抱了投资标的，而是拥抱了一个崭新的时代。

　　站在2023年下半年的第一个月，回顾半年多以来的思路历程，笔者感觉自己的总体把握还是比较正确的，那就是盯住马斯克、盯住科技进步。这段话其实有两个含义：一个就是在经济转型升级过程中，科技将起到推波助澜的作用，发挥出推动社会发展与社会进步的作用；第二个含义是科技进步一定有标志性事件与标志性人物，笔者坚定地认为马斯克身上具备这些特质。

　　我们来看马斯克从事的工作吧。推动太空探索。马斯克的太空火箭不仅是地球上最具性价比的太空运载工具，而且实现了运载工具的重复利用。用自己的太空运载工具发射通信卫星造福无法上网的人群，利用太阳能开发储能系统，让世界走入新能源的利用阶段，在电动智能汽车上实现智能驾驶并实践全自动驾驶汽车在智能汽车上研发AI体系，利用同类模样制造人形机器人，开发脑机系统造福瘫痪病人……，马斯克的研发能力和超强的执行力，都让人类在更高的层次看待自己的未来。还是这句话：由于马斯克的标杆作用，他身后一直存在一大批的追赶者，其中也包括了我国的学习者、模仿者，更不要说特斯拉只是一辆电动车，它答载着人类追逐科技发展的希望。

　　近日，又有马斯克说特斯拉汽车的新闻了。

　　特斯拉发布2023年第二季度财报。财报显示，特斯拉实现营收249.27亿美元，同比增长47%；净利润为27.03亿美元，同比增长20%，自由现金流为10.1亿美元。财报显示，特斯拉的毛利率已跌至18.2%，创下16个季度以来的最低水平，整体营业利润率下降到10%以下。不过，特斯拉这份财报并不特别差。年初至今，特斯拉股价涨幅已超150%，特斯拉汽车降价举动反映在特斯拉的财报上就是，增收不增利，这让特斯拉股价盘后跌近10%。不过，马斯克对股价下跌也有自己的看法：“我认为特斯拉价值有望达到现在的5倍，甚至10倍。”马斯克在第二季度财报电话上表示：我们预计第三季度的产量将略有下降，因为我们会在夏季停工，以便进行工厂的升级。若整体经济环境不稳定，还会继续进行降价。

　　马斯克的一举一动，不仅关乎特斯拉的股价，更关乎电动汽车的整个行业。二季度，福特、通用等一众美国车企，以及在美生产销售的车企，纷纷开始接入特斯拉充电网络，并适配特斯拉充电标准，这直接助推特斯拉在服务和其他收入方面营收增长47%，达到21.5亿美元。有分析师指出：到2032年，特斯拉充电网络营收将达到96.5亿美元，其中一半以上的营收将来自其他汽车制造商使用其充电网络产生的营收。

　　财报电话上，马斯克还透露了很多劲爆消息：比如FSD(完全自动驾驶)正在讨论和“某主机厂”授权；今年产能虽然下降，但交付目标仍为180万辆；脑机接口公司Neuralink可以为截肢者提供仿生假肢等。马斯克在财报上表示，特斯拉的自动驾驶软件，将会是资产价值变化最大的一个业务。在此之前，他甚至表示可以“零利润”卖车。FSD是马斯克最看重的资产，也是特斯拉能够持续打价格战的底气。现在FSD第一个潜在客户已经来了，马斯克说目前正洽谈将FSD技术授权给一家大型车企使用。尽管他没有透露哪家车企，但舆论认为就是福特汽车。理由是福特不仅承认特斯拉充电标准，而且在谈论Cybertruck电动皮卡上市话题时，马斯克还说到福特F150电动卡车F-150Lightning太贵，福特汽车马上就宣布电动卡车F-150Lightning所有车型降价，最高可降达1万美元。

　　由此可见，特斯拉汽车不仅在中国汽车市场存在鲶鱼效应，其作用在美国同样存在。笔者引用一个案例：腾讯智能汽车云升级“双专区”，支撑智能驾驶量产阶段业务连续性。据腾讯透露，已在河北省怀来县新设立“腾讯智能汽车云华北专区”，专为智能汽车行业客户服务。这意味着腾讯智能汽车云已升级为华东、华北“双专区”模式，可以更好地支持智能驾驶量产阶段行业需求，保障业务连续性和相关数据的安全可信。这既说明国内科技企业追赶特斯拉的态度，也说明引入特斯拉这条鲶鱼的作用。笔者认为，随着特斯拉充电系统标准被北美市场认可，欧洲的认可也将大概率实现，那么我国的电动汽车充电标准会不会接纳呢？这将是不远的将来非常值得观察的一个事件。

　　笔者欣赏这段话：一流企业定标准，二流企业做品牌，三流企业卖产品。能够制定标准的企业都是行业翘楚，而在电动汽车行业，能够称得上一流企业的，笔者认为只有比亚迪与特斯拉了。当下的一个现实：北美汽车行业巨头通用、福特已经宣布，2025年开始，生产的电车将放弃北美充电标准CCS1，改用特斯拉充电标准NACS。欧洲新能源汽车巨头斯特兰蒂斯也表示，正在评估NACS，有可能使用特斯拉的充电标准。目前全球共有四大电车充电标准，包括特 斯 拉 NACS、欧 美 CCS、日 本CHAdeMO，以及我国的GB/T。这里可以比照苹果手机的例子，在其他厂商普遍使用Type-C接口时，却坚持Lightning接口。

　　读者朋友也许注意到，笔者不说新能源汽车，而是说电动汽车或电动智能汽车，这是关注电能的来源，无论新能源(风光等)和旧能源(煤炭、石油等)最终都以电能的形式成为电动汽车或电动智能汽车的动力来源，而我国力争在2030年前实现碳达峰，2060年实现碳中和，新能源革命成为大趋势。而在电动汽车领域，笔者认为将出现两个方向：一个方向是将会让电动汽车越来越便宜，甚至出现大批共享电动汽车，很多人不必自己拥有一辆电动汽车，但可以实现电动汽车代步。另一个方向就是电动汽车更加智能化，相当程度达到家庭与办公室的标准，可在这类电动汽车上生活和办公，驾驶车辆的工作越来越多的交给“开车机器人”，实现“移动的Chart GPT”。

　　笔者更愿意把关注的目光落在智能驾驶产业链上，因为这条产业链集中体现了人类科学技术和工业文明。来看看这条产业链的构成吧：
　　智能驾驶产业链：感知层(摄像头、COMS感光芯片、毫米波雷达、激光雷达、惯性测量传感器)、通信层(通信模组、以太网借口、高速连接器)、定位层(GPD模组、高精地图、V2X技术)、线控底盘(制动、悬挂、转向、换挡、电机)、智能座舱(软件算法、车载PCB、显示、芯片、光学、声学)、决策层(智能驾驶系统、存储芯片)等。再加上外形和内饰设计，车与车之间的关系，是不是一个新的智能汽车时代的降临？

　　笔者认为，作为投资者，不仅需要全面学习智能汽车的相关知识，更要拥抱笔者上述括号中的企业，因为这不仅仅是拥抱了投资标的，而是拥抱了一个崭新的时代。

写在新能源汽车起飞前夜

       7月3日下午，我国第2000万辆新能源汽车在广州下线，标志着我国新能源汽车在产业化、市场化的基础上，迈入规模化、全球化的高质量发展新阶段。这是我国政府对新能源汽车行业连续给予巨大支持，从而出现弯道超车的现实世界。

　　说起来真的波澜壮阔，令人荡气回肠。回顾我国新能源汽车的几个数据：2020年9月，我国新能源汽车累计产量突破500万辆，2022年2月突破1000万辆；而站上2000万辆产量的台阶，是在2023年7月。第一个1000万辆，用了15年，而第二个1000万辆，只用了17个月。可以想象，到达第三个1000万辆，需要几个月？这就是本文标题的来历，也是“起飞”的真正含义，我国如此，世界亦如此。
　　有必要指出一点：我国第2000万辆新能源汽车下线的使命由广汽埃安承载，从一个侧面说明了广汽埃安的进步。作为广汽科技成果的集大成者，昊铂GT的造型重塑行业审美，驾控与性能达到同级新高度，智驾科技更是行业顶尖水准，凭借全能的产品力打造了行业高端智能电动车的新范本。2000万辆新能源汽车，只是一个开端，只是新能源体系这个行业的最前端。在产业链上，完整的新能源产业链在不断成型，从原材料到电池、电机等关键部件，出现了一大批领先的企业。A股市场新能源车产业链再获青睐，众泰汽车、圣龙股份、英利汽车、浙江世宝、方正电机、天成自控、得润电子、精进电动、秦安股份、威唐工业、菱电电控、多利科技等多股成为投资者追逐的明星，说明资本市场已经为新能源汽车、特别是电动智能汽车的起飞准备跑道。
　　新能源汽车尤其是电动智能汽车的迅猛发展，极速进入人们的生活，与一个人密不可分，那就是马斯克，一个坚持第一性原则、尊敬科学前辈、探索未来世界、脚踏实地的研究者、执行者、推动者。马斯克作为一位商业奇才和创业家，一直被笔者钦佩、观察和跟踪。作为SpaceX和特斯拉的创始人，他凭借自己的努力和天赋，开创了自动驾驶汽车和太空探索新时代，成为一名改变世界的的行业颠覆者。让笔者佩服马斯克的重要一点，就是他不断进步努力推动对人类发展有用的技术。在世界人工智能大会现场发言中，马斯克预计：“特斯拉可能在今年晚些时候具备L4或L5级的完全自动驾驶能力。”
　　马斯克同时还扔下了一枚“核弹”：FSD可以开放给其他车企使用！他这样展望：突然间，你会发现有300万辆车能完全自动驾驶，紧接着就是500万、1000万！他在社交媒体上表示：特斯拉一直致力于帮助其他车企！几年前我们就免费开放了我们的专利，现在我们又开始共享超充网络。我们也很愿意授权Autopilot或FSD给其他车企使用，当然任何特斯拉的技术也都行！马斯克认为，ChatGPT尽管诞生时是一个语言大模型，但它的内核其实已经有了AGI即通用人工智能的影子。马斯克以特斯拉的Optimus人型机器人为例，目前它的底层感知、识别算法等，已经和FSD打通复用。
　　从2022年开始，特斯拉FSD更新速度大幅提升，可靠性也得到日益充分的检验。截至2023年第一季度，特斯拉FSD Beta（完全自动驾驶测试版）系统的总行驶里程，已达到行业前所未有的1.5亿英里（约2.4亿公里），并将随着测试用户规模的扩大实现指数增长。FSD现在测试的V11 Beta版远称不上可靠丝滑；况且，从国内落地速度来看，各大自动驾驶公司、新势力的高速NOA功能都已经上车，城市NOA功能也在争分夺秒落地，FSD落地中国的动力越来越大了。
　　笔者是无人机爱好者，长期使用无人机实现自己摄影的爱好，如今手中多个不同年代的无人机集中为一架性能几乎可称“天花板”的高性能无人机，对技术进步越来越有深切的体会。以前只有飞行员作出的动作，如今无人机都能完成，我国也据此成为世界无人机大国和强国。
　　再来看马斯克麾下的特斯拉汽车。7月13日，笔者看到一张照片，是特斯拉上海厂第100万辆Model Y下线。从照片中可以看见，该工厂国内外员工正围绕一辆红色的Model Y 拍摄合影，背景挂有“1 Million 百战不殆，万人齐心”的横幅，地面上也覆盖了“上海工厂百万下线，再破记录持续领先”的字样。作为电动智能汽车的标杆，2023年第一季度，Model Y取代丰田卡罗拉，成为全球最畅销的车，这也是电动车首登销量榜首，打破了燃油车统治的时代。这种趋势不断确认：数据显示，2023年上半年，ModelY成为前五月全球最畅销的乘用车。在第一季度，它更超越丰田卡罗拉，以电动车身份首次夺得全球销量冠军，这是行业全面向电气化转型的历史一刻。
　　在我国，这一趋势同样显著：乘联会公布上半年车型销量数据，2023年车型销量排行榜前十名出炉，相比往年排行榜，今年最大的变化就是燃油车和新能源车占比，排行榜前十名中共有6款车为新能源车型，它们是特斯拉Model Y、比亚迪海豚、宋PLUS DM-i、秦 PLUS DM-i、元PLUS、五菱宏光MINIEV，说明了电车对油车的历史性胜利。不过，看结构却很有意思：上半年车型排行榜第二名并不是比亚迪的新能源车型，而是燃油车轩逸，销量达到164788辆。因此，笔者认为，电车还没有对油车形成压倒性碾压，油车依旧有市场，但车型销量榜还是验证了一个转折。
　　在美国，特斯拉FSD已来到了正式规模化推送的前夜，下一代V12版本有望移除Beta，以正式版进行发布。届时，如果马斯克兑现曾提到的“1个月免费试用”计划，FSD在北美地区的选装率或将显著提升。如果FSD正式进入中国，将加速中国电动汽车的智能化进程。特斯拉作为行业领军者，有望借FSD加强中国消费者对智驾功能的认知，扩大市场容量。自动驾驶芯片、域控、传感器、线控底盘、车载以太网芯片等供应链，有望整体受益于高阶智驾渗透率提升。考虑到我国新能源汽车整体追赶趋势，就能得出一个结论：一个行业性的起飞指日可待。人类社会再次因为科技进步而大踏步前进。

​文兴: 电动汽车将迎来起飞时刻

      不敢相信那么阳光灵动的人竟然轻生了。

　　从那天到今天，笔者一直怀疑李玟已经离去的事实。但是朋友圈那么多怀念她的文字、听到商场里她的歌才蓦地有了实感。仿佛全世界都在悼念一个人的逝去。那一瞬间，笔者意识到，一个时代的远去。同样，最近有些新闻，也让笔者有告别一个时代的感觉。

　　7月6日，为维护良好的汽车市场秩序，共同营造良好消费环境，积极稳定和促进汽车消费，在有关部门见证下，中国汽车工业协会与16家车企签署《汽车行业维护公平市场秩序承诺书》。该承诺书要求车企不以非正常价格扰乱市场公平竞争秩序，同时不得夸大虚假宣传。这16家车企包括中国一汽、东风公司、上汽集团、长安汽车、北汽集团、广汽集团、中国重汽、奇瑞汽车、江汽集团、吉利控股集团、长城汽车、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、特斯拉等。中国汽车工业协会介绍，上述参与签署承诺书的企业拥有中国汽车市场90%的销量，他们的共识和行动对维护中国汽车市场秩序十分重要。

　　笔者相信，看过这个承诺书都会注意到一家车企——特斯拉；也都会想到一个概念：这些车企以后不会降价了，说完整一点就是“不以非正常价格扰乱市场公平竞争秩序”。

　　也许笔者关注的点与别人不一样，得出的结论也不一样：当下人们看到的特斯拉汽车的价格不会再有低价了。

　　不管如何看待这份承诺书，有一个事实是明确的，这16家车企占有国内90%的汽车市场；也有一个明显的期盼，就是改变消费者的预期，即汽车价格还有下调空间。于是就会出现消费者持币待购、生产者夸大宣传的现象。年初燃油车那波降价去库存，也同样看到马斯克在股东大会中的表态：特斯拉可以不要利润，盈利从服务从软件来。现在特斯拉没有这样做，但肯定会吓坏国内车企。特斯拉的软件实力同样具备行业标杆的能力。

　　笔者作为长期跟踪马斯克动向的财经观察者，又一次看到特斯拉汽车的潜力。7月6日，2023世界人工智能大会(简称WAIC)在上海拉开帷幕。开幕式上，特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克以视频方式“现身”并发表讲话。马斯克表示，生成式人工智能的出现，对人类文明正产生着非常深刻的作用和影响，随着数字计算能力的爆炸式增长，机器计算能力和生物算力的比例正在不断扩大。这意味着，机器和生物的算力差距在进一步扩大。经过一段时间之后，人工的智能所占比例会越来越低，这将是一个根本性的深度变化。马斯克预测，随着人工智能技术的快速发展，大约在今年末就会实现全面自动驾驶。“我之前也做过许多类似的预测，我承认之前的预测也不完全准确，但是这一次的预测，我觉得是比较接近的。”

　　这就是笔者一直在期盼的FSD技术。马斯克认为让人们驾驶变得乏味的过程将完全消失，汽车的使用率也将大大增加。家用车每周的使用时间大约在10到20个小时之间，大部分时间都停放在停车场。但对于全自动驾驶汽车来说，它们每周的使用时间可能达到50-60个小时，一周总共有168个小时。因此，全自动驾驶汽车的使用率，将比非全自动驾驶汽车增加5倍。

　　人们都认为特斯拉汽车是电动汽车走入智能化的先驱者。笔者相信，在全自动驾驶技术领域，特斯拉还会继续为人类做出贡献。就在当下，能买到的特斯拉汽车所具备的人工智能能力也令人刮目相看：超强的主动与被动安全性能，预防可能出现的车祸，看了让你称奇的车辆招换功能等，都说明了一个事实：电动智能汽车技术已走在人们认知前面，也同样走在我们现实法律法规的前面，特斯拉不得不等待现实的发展。

　　回到眼前，笔者认为下半年汽车市场的发展会起来，会很热！近日，乘联会发布6月新能源乘用车的市场预判，预估6月新能源乘用车厂商批发销量74万辆，环比增长10%，同比增长30%。同时，车市整体将延续5月的强势走势，销量达到历史最高水平。近年来，中国新能源汽车快速发展，迎来一个个重要时刻：2020年9月，新能源汽车生产累计突破500万辆；2022年2月，突破1000万辆；2023年7月，迎来第2000万辆的下线。第二个1000万辆，仅用了1年零5个月的时间。

　　证券市场也反映了这个现象：汽车行业回暖，无人驾驶概念亮眼。除了特斯拉的FSD，国内的自动驾驶技术也风起云涌：华为、长城、上汽、理想等都在努力。笔者预计，在相关法规政策改变后，我国的自动驾驶技术将会有大踏步的发展，当然其中也包括了特斯拉等海外技术。中国的新能源汽车市场潜力巨大，也能容纳新的特斯拉。最新消息显示，美国新势力车企菲斯克(Fisker Inc.)近日宣布正式进军中国，计划今年先在国内设立一个交付中心，明年一季度开始交付其首款车型菲斯克Ocean。不止是菲斯克，还有一家要来中国的美国造车新势力——Lucid，不久前刚刚招募了中国高管加盟，同样计划开展中国业务。风水轮流转，美国新势力开始扎堆到中国淘金了。

　　谁赢得了中国市场就赢得了世界！

　　要知道，电动汽车对汽车市场有个指标叫渗透率，现在是多少了？说出来吓人，市场对新能源汽车的接受度也越来越高。乘联会数据显示，国内20—30万元区间的新车消费的新能源汽车销量占比，已从2017年的8.5％提升至17.5％。今年1-5月，新能源汽车渗透率(即销售占比)超过30%，新能源汽车在中国汽车市场逐步走强，在中高端汽车市场突破明显。

　　综上所述，笔者的结论就是：电动汽车特别是智能化程度高的车企，将迎来起飞时刻，汽车行业在年内将迎来高光时刻。

文兴: 寻找被低估的数字资产

     人们原来预期经过三年新冠疫情管控后，经济能迎来强劲复苏，但现实却不及预期，特别是4、5月经济回落出现加速趋势，现在是企业利润、居民收入下降，就业率上升，消费低迷。国家统计局数据显示，前5个月规模以上工业企业利润下降18.8%，人民币对美元跌破7.26关口，创历史纪录。

　　从传统的投资、出口、消费的经济增长三驾马车的简单分析框架来看，传统经济增长模式接近天花板，失去了增长动能，找不到新的经济增长的出路。这是改革开放45年以来从未出现过的情况。过去经济遇到问题，都是遇到了某种特殊的原因或困难，过去之后经济就会出现报复性上涨，因为那时经济增长的潜力和空间很大。

　　经济复苏乏力，低于市场预期，但各界对经济下行风险究竟有多大，尚有不小分歧，对复苏疲弱的原因究竟是什么也缺乏共识。笔者认为，复苏力度低于预期的主要原因，是低估了房地产业暴跌所带来的负面连锁效应，低估了外部环境恶化所导致的外资和民间信心不足，以及高估了疫后报复性消费反弹的力度。最新公布的今年端午节旅游消费金额较2019年同期下降5.1％，而在五一黄金周期间还微升0.7％。面对严峻的经济形势，6月中旬召开的国常会指出，要“加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求”，强调“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应”。这些用语显示已经认识到了稳增长的迫切性。

　　笔者认为，稳增长还是要发展数字经济，发展数字经济本质上是中国主动更换经济发展引擎的必然选择。从人类社会发展的规律看，为了可持续发展，必须进行生产力和生产要素的升级。农业经济时代，劳动力和土地是主要的生产要素。工业经济时代，资本和技术是主要的生产要素。进入数字经济时代，数据逐渐成为驱动经济社会发展的新生产要素，各个产业的数字化是通向下一阶段发展的必由之路。

　　笔者看到，过去一段时间，我国坚定推行房住不炒政策，降低对土地经济的依赖。这意味着土地经济时代的帷幕已经落下。展望未来，如何维持经济发展速度和质量，是我们面临的一道世纪难题，而发展数字经济就是答案。中国对数字经济的重视程度怎么样？作为中国资本市场长期观察人士，笔者目睹了中国这块土地涌现出了许多引领全球的产业，无论是十年前爆发的互联网和移动互联网，还是五年前崛起的风电、光伏、锂电池、新能源汽车等，我国已经把数字经济摆到了一个前所未有的高度，对它的布局是战略性和全局性的，而且规划更成熟且全面。未来对数字经济的政策力度有望进一步提升，因为这并不是涉及某一个单一的产业，而是关系到社会生产、消费等各个环节，对经济的拉动起着更为全面的作用。

　　数字经济未来前景如何？根据国家互联网信息办公室发布的《数字中国发展报告(2022年)》，2022年我国数字经济规模达50.2万亿元，总量稳居世界第二，同比名义增长10.3%，占国内生产总值比重提升至41.5%。有预测表明，2025年数字经济有望突破85万亿元，2030年有望突破100万亿元。这个级别的规模背后蕴藏着各行各业广阔的发展机会。数字经济有狭义和广义之分。狭义指纯粹生产数字的各种技术和产业，比如软件等。广义指用数字来进行经营，比如电商等。而上述报告中提及的数字经济规模，指的是广义的数字经济。要看到数字经济的发展一定是数十年甚至更久远的过程，而参与其中的每个个人或企业，都将在这个数字化的浪潮中获得时代的红利。而我们现在要做的，就是快速接受和拥抱这一历史性的变化。

　　数字经济不仅包含了人们熟悉的电子商务、移动支付、在线交易、智能制造等，就连今年风起云涌的人工智能都是数字经济的组成部份。我国崛起的互联网产业、风电、光伏、锂电池、新能源汽车，都为我国转行数学经济奠定基础。我国对数字经济的布局是战略性和全局性的，建立在算力基础之上的芯片、自我迭代的算法、人形机器人、云与半导体及其生产设备装备等，都是得到政策扶持的标的。

　　都说北交所就是个“汽配所”，全是汽车零部件企业。当热点转向机器人，笔者发现这些汽配企业都是特斯拉直接与间接供应商，而且估值不高，笔者认为可以重点观察它们了。ChatGPT的出现在根本上改变了我们对数字经济的理解，数字化会推动整个基础设施发生巨大变化。数字经济的发展靠数据，未来中国是世界上最大的数据大国，发展数字经济不但要把数据用起来，还要把数据变成财富，现在正在把数据变成资源、变成资产。高质量发展是中国式现代化的本质要求之一。数字经济是高质量发展的新引擎，正以前所未有的速度、范围和影响，推动着生产方式、生活方式、治理方式发生深刻变革，不断促进公平和效率更加统一。因此，成功推进和拓展中国现代化，必须紧紧抓住数字经济发展机遇，必须坚持数字化创新引领发展，不断做强做优做大数字经济。而二级市场上，不妨立足数字经济，寻找被低估的数字资产。

​文兴：关注富豪们行踪有望获得投资收益

   　马斯克来过了，笔者也同很多人一样期待下一位大佬再来中国，也许他们的到来会对中国经济有所影响，也能间接或直接影响我们的投资。

　　据媒体报道：微软创始人比尔·盖茨6月14日在推特发文称已抵达北京，这是他自2019年以来首次抵达北京，很高兴能与盖茨基金会一同应对全球健康和发展挑战的伙伴们会面。先后有两位世界首富来到中国，他们不仅代表科技和财富，也证明“与中国脱钩”的错误。美国财政部长耶伦近期表示，美国试图与中国“脱钩”将是一个巨大的错误，可能造成“灾难性”后果。她呼吁加深世界上两个最大经济体之间的经济联系。

　　好吧，真理只有一个，笔者也会像持续观察经济那样观察谁还会来中国。

　　近日传出消息，香港富豪李嘉诚旗下环球综合企业长和6月15日宣布，落实与沃达丰将英国的电讯业务进行合并，并将成为英国第三大电讯营运商。据路透社报道，该公司计划未来10年投资110亿英镑(折合人民币近千亿元)，建立欧洲最先进的独立5G网络。

　　是啊，香港首富李嘉诚的举动一样也是笔者重视的基本年信息。6月14日，有网友晒出一段李嘉诚乘坐私人飞机现身杭州的视频，引发网友热议。视频中，李嘉诚身穿一身深色西装，搭配白衬衫和领带，94岁的他看起来状态还不错。据说，李嘉诚于6月13日抵达杭州。此次李嘉诚现身杭州，也许是纯粹的旅游，也许会投资项目。由于之前李嘉诚与内地房地产业的关系，笔者也会重点留意此事与相关产业的信息。亚运会即将召开，杭州总归会成为热点的，杭州经济的表现同样值得关注。

　　说到李嘉诚，作为长期蝉联华人首富的他，一直被作为房地产界的典型案例来剖析。他对房地产的经营理念是“稳扎稳打”、“不赚取最后一个铜板”，一段时期来也证实李嘉诚对房地产趋势的看法。

　　在李嘉诚之前，曾有传言黄仁勋要来，结果黄仁勋大陆之行生变。道理是该来，毕竟中国市场就在那里摆着。今年春节后，拥有云计算业务的中国各互联网大公司都向英伟达下了大单，其中字节今年向英伟达订购了超过10亿美元的GPU，另一家大公司的订单也至少超过10亿元人民币。回想当时，马斯克到中国44个小时的“特种兵旅行”刚结束，就有媒体传出黄仁勋也要来的消息，而且还传出了很多细节。比如会到访腾讯、字节跳动、理想汽车、比亚迪汽车等行业龙头公司。虽然没有成行，但也对相关上市公司的股价起到激励作用。黄仁勋没有依照传言成行，也留给人们一个疑问，同样值得品味。

　　ChatGPT引发的全球AI竞争白热化，资本市场和科技市场言必称“大模型”，带动国内科技企业纷纷推出自己的大模型。但谁是大赢家？它就是为ChatGPT提供超强算力的英伟达和它的创始人黄仁勋。随着ChatGPT产品的爆火，英伟达的GPU早已供不应求，订单甚至排到了2024年，英伟达的股价也因此一路狂飙。近日英伟达股价再度突破万亿美元大关，成为第五家市值超过一万亿美元的美国上市公司。尽管英伟达股价今年以来已大涨180%，但美国银行仍将其视为“首选股”，并认为该股还有更大的上涨空间。

　　美国银行对英伟达股票的评级为“买入”，并将对该股的目标价设定在500美元，较当前水平高出逾20%。美银称英伟达是“人工智能淘金热中的领头羊”，因为该公司控制着高性能GPU芯片市场，而这些芯片对ChatGPT和Bard等生成式AI聊天机器人非常重要。

　　有一点必须指出，观察美股寻找A股的“映射股”，这个投资方式是长期存在的，也是有效的。据数据宝统计，截至6月13日，Wind英伟达产业链指数今年来累计涨幅66.78%，44只成份股中鸿博股份大涨4.66倍，中际旭创上涨3.51倍，天孚通信涨超2.61倍；中科曙光、工业富联、游族网络、浪潮信息等9股股价翻倍。特别是在目前投资环境中，盯住美股具备创历史新高的头部企业，按映射原理，借力出现“风口”的A股相关上市公司，已经证明为有效的投资方法，过去是，今后也是。

　　目前，美股前五大市值的上市公司均为科技股：苹果、微软，Alphabet、亚马逊和英伟达。市场对英伟达进入万亿美元市值上有不同看法，认为英伟达“太贵”，“与盈利不符”。有不同看法是好事，说明市场才会有交易。不过，看了美股这五大科技公司，就发现一个现象，它们的灵魂人物在今年几乎都来中国了。3月24日，库克突然现身位于北京三里屯的苹果零售店内。时隔四年，苹果公司CEO蒂姆·库克又来中国了。这些美股巨头先后来中国很说明问题：中国市场重要。

　　不过，笔者认为比尔·盖茨这次来华不见得就是谈生意的。与特斯拉和苹果不同，它们几乎都与产能和销量相关。而在微软的全球销量中，中国的占比并不高，比尔·盖茨是国际主义者，反对技术制裁也反对战争，他关心的是气候变化、贫困、教育、健康这类问题，前段时间他公开表示过，限制中国技术发展是注定要失败的，这种做法只会迫使中国花时间和金钱来制造自己的芯片，谁也无法阻止中国拥有强大的芯片。笔者认为你可以谁都不信，但必须重视比尔·盖茨，他可比那些政客的思路清楚多了。比尔·盖茨及梅琳达·盖茨基金会6月15日宣布继续携手北京市政府和清华大学，共同支持全球健康药物研发中心进行药物研发，用于治疗结核病和疟疾等传染病，减轻它们对全球最贫困人口的影响，改善全球健康。为进一步加强全球健康药物研发中心的药物研发能力，并承诺未来五年向中心提供5000万美元捐赠。盖茨基金会官方微博发布了比尔·盖茨为全球健康药物研发中心6月15日举办的特别活动准备的演讲稿。在演讲中，比尔·盖茨盛赞杂交水稻之父袁隆平，称其攻克了影响人们生活质量的关键问题，得以让世界上众多人口都能吃饱饭。

　　库克来了、马斯克来了、李嘉诚来了，现在比尔·盖茨也来了，关注他们在中国的行踪吧，或许会有更大的惊喜。

开放FSD技术，马斯克用心良苦

   手机特别是智能手机的发展，以至于智能手机统一天下，离不开手机操作系统的技术发展。尤其是手机操作系统的开源。当然，首当其冲的就是Android安卓系统。

　　我们知道主流的手机操作系统有：谷歌的Android（安卓），苹果的iOS和微软的Windows Phone。而Android系统依旧是全球最大的智能手机操作系统，市场份额始终占据第一。因为Android系统是免费的开源的，而智能手机普及到当今几乎人手一部手机的程度与Android系统开源密不可分。
　　Android系统是谷歌（Google）公司发布的基于Linux的开源手机平台，是一个可以完全定制、免费、开放的手机平台。第一部Android智能手机发布于2008年10月。Google与84家硬件制造商、软件开发商及电信营运商组建开放手机联盟共同研发改良Android系统。随后Google以Apache 开源许可证的授权方式，发布了Android的源代码。由于安卓系统是开源的，因此各种手机厂商为了提供更好的用户体验与服务，开发出了各种定制系统，为智能手机的繁荣作出无与伦比的贡献。
　　也许马斯克看到了手机发展史，看到一个技术开放的系统对行业巨大的推进作用，也许马斯克也想做到电动汽车的Android，于是他开始了一系列举措。九年前，马斯克向世界免费开源了特斯拉的造车专利，今年5月又向非特斯拉用户开放了超级充电桩。如今马斯克刚离开中国，回到美国就搞了一个大动作：6月6日马斯克宣布特斯拉核心技术AP辅助驾驶以及FSD自动驾驶向其它车企开放技术授权。笔者认为马斯克在推进全球汽车自动驾驶的目标上又迈进了一步，虽然我们无法证实特斯拉开源专利技术是否帮助了其它车企，也许别的车企也会说FSD我们自己也能搞，但1200个专利就挂在网上谁都可以免费使用。这点类似就像去年GPT早期模型是完全开源的，后来突然冒出来的十几个国产大模型，很难说就没有参考GPT的开源技术。这种开源极有可能推动了相关技术突飞猛进的发展。我们国内现在销售的电动汽车或多或少采用了智能辅助驾驶技术不过都没有到FSD程度，但FSD（自动驾驶技术）仍然是开发中的技术，包括我国自动驾驶技术还有相关的法律法规落地问题，特别大型车企是不愿冒风险，也在乎自己的品象。也许很难承认自己产品自动驾驶技术是特斯拉的，用他们话说汽车的“魂”必须在自己手中。不知道特斯拉这次授权的是FSD技术，而非FSD系统的全部。一套完整的FSD系统需要车辆的硬件和大量的数据支持，像传感器、摄像头、雷达，虽然技术公开，但数以百万辆的数据积累，才是关键。不是所有车企都有能力建立自己的数据库，不是你想不想用FSD，而是你有没有能力用FSD的问题。不过笔者感到有能力的车企应该尽情拥抱FSD，建立自己的数据体系，就如同在GPT诞生的时刻。现在FSD技术公开了，对比一下就知道差距，现在落后还有追赶的机会，不然就会被时代淘汰。这次特斯拉开放FSD技术授权，首先是马斯克对特斯拉的高度自信，其次他用技术共享的方式加快FSD自动驾驶体系在全世界落地的进程。他的目标也早就明说了：特斯拉汽车可以零利润，但追求软件赚钱。不排除特斯拉也可以提供它的数据系统，当然这部分不会免费了，不知道国内电动汽车厂商是否看懂未来的竞争趋势？笔者再用马斯克自己的话来提示：马斯克以特斯拉的Optimus人型机器人为例，认为目前它的底层感知、识别算法等等，已经和FSD打通复用。这就说明FSD算法本身，也开始了向AGI(通用人工智能)进化的过程。一旦FSD的模型规模、数据积累迈过某一个门槛，也会像ChatGPT 一样开始爆发式增长。几乎是一瞬间，300万、500万甚至1000万辆车就会实现全自动驾驶。这真的必须做好准备，不仅是车企和我们驾驶员，它预示着未来一个革命性的突破。
　　笔者看过或体验过国内头部车企多数电动汽车，客观地说它们的进步相当巨大，但毋庸讳言也存在着不少问题，特别是车机系统，如今电动汽车人们不仅要求外观漂亮、内饰豪华、续航没焦虑，还要求汽车必须智能，至少不比手机的智能差。
　　车机与手机不可避免地在这里相遇了。在中国，每年会卖出数百万到上千万个车载手机支架。上到劳斯莱斯，下到网约车，驾驶员们总是愿意花十来块钱到上百元为手机在仪表台上觅得一个容身之所，而对那块价值数千乃至数万的车载大屏视而不见。直接用手机为汽车做导航。而车企在车机就是做不到手机那样的体验，哪怕号称新能源汽车的车机！人们如今对手机的依赖也成为对车机系统衡量标准。不得不说自从有了iPhone以后，智能手机的概念逐渐深入人心。而福特基于微软WindowsCE系统开发的Sync车机正式发布，把汽车的中控从“DVD+收音机”的阶段抬进了车机阶段。苹果正式发布Carplay，它能够将iPhone的iOS系统映射到车汽车中控屏上，不仅能调用iPhone远超车机的芯片算力。因为体验出众，Carplay很快席卷全球汽车用户。不过在做出一套能与手机媲美的车机尝试上，中外车企都不算成功，这条道路上的争斗还在进行之中。
　　笔者不得不承认一点：智能手机迭代更新的速度越来越快，各种“黑科技”和新科技都会应用到手机上，让手机成为社会自动科技的标杆。不过智能手机市场越来越处于饱和状态，而智能汽车将取代手机成为人们下一代智能终端的说法也不断出现。笔者感觉似乎到了一个“坎”，也许很长时间还做不到这一点，也许研发出新的技术，一夜之间手机与智能汽车真的和二为一，那种人们期待的万物互联不只是说说而已，AI技术的发展真正让FSD切实来到我们身边。
　　笔者一直关注电动汽车对拉动新能源应用，进而推动智能汽车产业的发展，也看到FSD将对社会生产力充分提高的愿景，把价值投资的理念聚焦在这条产业链之上，或许我们自己就搭上一个飞速前进的平台上。
　　愿景有了，也感谢马斯克那份良苦用心，让FSD为人类好好作出贡献吧。

马斯克与特斯拉的第二条鲶鱼

　　笔者看重马斯克面对人类社会的用心，也重视特斯拉对新能源汽车行业的领军作用，更期待中国同业企业跟上马斯克的步伐，不仅造出好的新能源汽车、好的储能系统，也在FSD领域为提高出行的效率与质量，减少车祸对人的伤害，为更好的明天作出自己的贡献。
　　马斯克来了，马斯克又走了。一来一走，世界首富的桂冠再度回到马斯克的头上。6月1日，据美国《财富》杂志报道，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克净资产超越法国奢侈品巨头路威酩轩（LVMH）总裁伯纳德·阿尔诺，重新夺回世界首富头衔。根据彭博亿万富翁指数，马斯克目前的财富价值约为1923亿美元，而阿尔诺的财富约为1866亿美元。中国还是中国，与中国深度合作就是一条康庄大道。阔别三年，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克再次访华。虽然从落地到离开不过短短44小时，却是一段财富之旅。
　　5月30日，有网友拍到属于马斯克的私人飞机N628TS降落于北京首都国际机场。瞬间“马斯克”“北京机场”等词条的搜索量直线上升，世界都睁大眼睛关注着他。5月31日，工业和信息化部负责人在京会见马斯克，双方就新能源汽车和智能网联汽车发展等交换意见；同日，商务部负责人会见马斯克，双方就中美经贸合作、特斯拉在华发展等议题进行了广泛、深入的交流；中国贸促会负责人会见马斯克，双方就推动中美新能源产业合作、加强中美工商界交流合作、举办首届中国国际供应链促进博览会等议题深入交换意见。在交流中，马斯克赞同美中关系不是零和博弈，感谢中方在新冠疫情期间对特斯拉上海工厂提供的支持和保障，赞扬中国发展的活力和潜力，对中国市场充满信心，愿继续深化互利合作。
　　当晚19时58分，马斯克的私人飞机从北京首都国际机场飞往上海虹桥机场。6月1日凌晨0时28分，特斯拉全球副总裁陶琳发布两张马斯克和员工的大合影，配文“感谢所有的支持！收获满满的一天！”，地点是特斯拉上海超级工厂。这也是2020年后马斯克再次探访上海超级工厂。当日上海市有关负责人还会见了马斯克一行人。6月1日上午11点23分，其私人飞机已经离开上海虹桥机场，前往美国奥斯汀贝格斯特罗姆机场。
　　回顾了马斯克的中国之旅，让笔者再度想到5月12日，在参观特斯拉上海工厂时，上海市经信委有关人士表示，下阶段上海将进一步深化与特斯拉的合作，推动自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局。
　　这一表态，也被认为特斯拉的第二条鲶鱼——FSD（自动驾驶技术）即将入华。售价1.5万美元的FSD已经在北美开启测试，但若想实现全球范围的普及，中国这个庞大的汽车市场必不可少，但目前国内对于全自动驾驶的开放几乎为零，仅在部分城市的部分地段开放了全自动驾驶的测试，同时由于法规还未对该项完善，特斯拉的FSD如何中国推行，已经成为长期悬在其头上的问题。
　　说到这里笔者近日看到一段视频，值得在此介绍一下。一位国外的特斯拉车主用最新版本的FSD Beta11.4.2进行了一次长达一个小时的完全自动驾驶体验。而且在整个过程中。他从未碰过方向盘刹车油门踏板。这位车主驾驶着他的特斯拉从好莱坞山一路行驶到一路行驶到帕洛斯维尔德斯，全程时长一个小时，总里程达到了25英米，在这段行程中，FSD系统完美的处理了城市中各种复杂路况，包括变道、等红灯、超车等操作。甚至还在没有交通信号灯的小路上与多辆汽车会车，并成功避开了正在行驶的自行车，这些出色的表现令人印象深刻。为了让更多人了解FSD自动驾驶的优秀表现，马斯克决定开放全球范围内的免费试用机会，而后续推出的FSD V12版本将带来一次颠覆性升级。马斯克曾大胆宣称，今年将实现L5级别的完全自动驾驶，这将成为特斯拉未来盈利的关键所在，公司计划通过自动驾驶软件获利，不断降低车辆的毛利率，甚至零利润出售车辆，从而在自动驾驶领域占据巨大优势。此外。下一代特斯拉车型将成为性价比最高的完全自动驾驶汽车。这些令人期待的发展将彻底改变我们对汽车行业和未来出行的认知。当然笔者非常期待特斯拉能在上海进行FSD实验，也就是把FDS（自动驾驶）的L5率先在上海实现，因为理由是现成的：中国最大的现代化城市、良好的营商环境、国产特斯拉的产地、友善的接受人群，关键还在于特斯拉FSD的鲶鱼作用：激化、推动国内的相关领域发展。
　　随着特斯拉自动驾驶技术（FSD）即将落地中国而被笔者关注的企业，那就是技术创业公司毫末智行。毫末智行，核心主打的是应用于量产车上的自动驾驶方案，主要面向长城集团供应。毫末智行凭借国内首个重感知、不依赖高精地图的城市辅助驾驶系统，不仅帮助长城率先完成了老牌自主车企的智能化转身，更开启了规模化量产落地，验证了技术创新方案，实现了最关键的技术数据闭环。最新消息是“已获得3家主机厂定点合同！”，消息最重要的是这套自动驾驶方案获得长城汽车外部主机车企的青睐。也意味着毫末智行完成了创新创业的核心商业模式。即毫末智行的技术价值和产品价值，它作为一家商业公司，在商业模式上也完成了外部认可和闭环。
　　2019年毫末智行科技有限公司注册成立，长城老将张凯出任董事长，原百度智能汽车事业部总经理顾维灏在2021年加盟出任CEO。2022年，毫末迅速推出HPilot2.0，能实现自动泊车、高速辅助驾驶，目前已搭载在魏牌拿铁DHT-PHEV、摩卡DHT-PHEV（旧）、欧拉闪电猫、欧拉芭蕾猫、山海炮等共计8款车型上。在2022年底，能实现城区辅助驾驶的HPilot3.0正式量产，可在城市工况实现自动变道超车、红绿灯识别与超车、无保护左右转等功能，还能应对车辆近距离切入、车辆堵塞占道、交叉路口、环岛、隧道等城市复杂交通场景。换句话说，就是HPilot3.0也能和人类司机一样熟练开车。
　　笔者看重马斯克面对人类社会的用心，也重视特斯拉对新能源汽车行业的领军作用，更期待中国同业企业跟上马斯克的步伐，不仅造出好的新能源汽车、好的储能系统，也在FSD领域为提高出行的效率与质量，减少车祸对人的伤害，为更好的明天作出自己的贡献。

文兴：自动驾驶将催生重大投资机会

    今年“紧盯科技、紧盯马斯克”的策略是成功的。而且，在这个策略之下，不会遗漏人工智能，也不会漏掉科技股中的特别“黑色”品种。今天，笔者就最新马斯克的观点与一个正在崛起的一个行业谈谈自己的看法。

　　5月17日，特斯拉召开 2023年股东大会，特斯拉CEO埃隆·马斯克、董事长罗宾·丹贺姆等出席，马斯克回答现场股东提问。于是就有了马斯克的最新观点，他继续保持敏锐的眼光，直率的言辞，提出了自己的看法。对于全球经济，马斯克认为全球经济大约在一年后一定会迎来好转，那时特斯拉会处于更好的位置，希望大家做长期的投资者。马斯克认为未来自动驾驶（FSD）一定会比人类驾驶员安全得多，一定会比人类驾驶员安全10倍。如果真正完全实现自动驾驶，汽车使用效率可能是今天的5倍。特斯拉确实在设计两个新产品，设计和制造技术在整个行业里都是非常超前的，不管是新产品的设计和制造技术，都在行业中处于超前地位。这两个新产品每年的销售量可能会超过500万。Cybertruck当前进展非常顺利，将在今年晚些时候开始量产，并且很快开始交付。产量做到每年25万辆，也许会更多。人形机器人Optimus的需求，可能会远远超过对汽车的需求，马斯克觉得也许会达到100亿。Optimus只是用来做基本任务，现在还没有自己任何的深刻思维。马斯克预测：Model Y 是2023年成为全球最畅销的汽车。
　　说到Model Y，笔者随之想起中国的电动汽车，也可称为新能源汽车。这是笔者认为的中国崛起的一个行业。虽然对中国新能源汽车的未来或许还存在争议，但现在海关数据已说明出口“新三样”：锂电池、光伏和新能源汽车。这说明在人们不经意间，中国新能源汽车作为一个行业已实现从0到1，并走在1到100的道路上。
　　说起中国新能源汽车，不得不说到2015年。那年，众多资本和创业者冲入汽车行业，开始了一场至今还未结束的厮杀，当下回顾起来还是有点腥风血雨。最高峰时，市场上总共有近60家造车新势力，如今已所剩不多。2019年前后，“蔚小理”先后赴美上市。几乎于此同时，乐视、拜腾、赛麟等造车新势力则迎来了首波倒闭潮。今年以来，吉利旗下极氪、上汽旗下智己、广汽旗下埃安等传统车企孵化的新能源子品牌在资本市场动作频频。岚图、智己估值达到近300亿元，埃安估值更是超过千亿元。以埃安、极氪为代表的第二轮造车新势力IPO潮即将来袭。红杉中国、高瓴投资、IDG资本、经纬创投都在新能源汽车方面有布局，各地政府也在努力推进新能源汽车的发展。
　　不过，风险同样存在：2015年参与投资的拜腾，在烧光了来自腾讯、富士康、中国一汽的84亿元巨额融资后，正式宣告倒闭。在第二轮倒闭潮中，谁将消失？第二轮造车新势力IPO潮中，谁又将成为赢家？人们口中的“蔚小理”已从市值排序上变成“理蔚小”，中国当下的造车新势力已大体构成了比亚迪、“理蔚小”的头部企业。目前，特斯拉和比亚迪，是世界上仅有的两家新能源车产销规模达到百万级别，并且稳定盈利的企业。也只有特斯拉和比亚迪，正在世界各地进行百万辆规模的扩产。研究中国新能源汽车行业，笔者认为只需看两家企业：比亚迪和理想汽车。当然，也要留意传统汽车大企业：一汽、上汽、东风和广汽等。也许不知道什么时候它们也会杀入造车新势力现有的领地，但目前而言，中国新能源汽车行业进入一个相对稳定的阶段，换句话说就是：草莽阶段已经过去，中国一个产业已经崛起——新能源汽车行业。
　　刚结束的2023第二十届上海国际汽车工业展览会也是从正面确立了中国新能源汽车的地位，新能源电动化和智能化成为2023上海车展所有新车发布会的主旋律，新能源新车发布数量首次超过了燃油车，新能源车型更是牢牢占据了大多数展台的绝对C位。上海车展展示了世界汽车工业发展大方向，即数字化、智能化和绿色化。中国的电动化和智能化已走在了前列，正引导着全球车市的变革。
　　笔者看到一个现象：全球汽车消费的核心市场正在转向中国，中国消费者也正在变成全球汽车市场的“主角”，而特斯拉与比亚迪在产量和利润上成为世界新能源汽车的双雄。
　　特斯拉的存在，尤其是特斯拉定价的现象存在，说明马斯克每次的动作，都会影响到中国新能源汽车，特别是FDS存在倒逼作用。在今年一季度财报电话上，马斯克称：推动更高销量和更大的车队是正确的选择而非高利润，并表示特斯拉甚至可以以“零利润”出售其产品，而特斯拉在未来可以通过FDS自动驾驶软件赚钱！即它的盈利模式是硬件（特斯拉）和软件（FDS）。对比之下，中国新能源汽车行业存在差距，中国车企除非自研FDS，否则只有选择供应商。从综合软件、软硬一体、数据驱动三个因素来看，真正能够全栈自研智能驾驶的车企少之又少，未来绝大部分车企需要寻求合作伙伴长期合作。未来中国研发FDS的企业空间巨大，人工智能算力又推进了这一进程。中国也有全球领先的全栈自研辅助驾驶的科技公司，并且已实现自己的商业模式，除非IPO，头部企业对此的购并动力十分强劲，应该相当有戏。
　　笔者相信，中国新能源汽车行业已经崛起，但市场还会用“看不见的手”调动资源配置，马斯克在特斯拉股东大会上的发言，再次倒逼中国同行，特斯拉的全自动驾驶也许很快就会进入中国。百度智能汽车事业部总经理储瑞松认为，FSD会在今年或明年进入中国市场，并在2025年规模化开放。5月12日，在参观特斯拉上海工厂时，上海市经信委智能制造推进处副处长陈可乐表示，下阶段上海将进一步深化与特斯拉的合作，推动自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局。这一表态，也被认为特斯拉的第二条鲶鱼——FSD即将入华。
　　马斯克说，只有全自动驾驶能让汽车使用效率提高5倍。笔者相信马斯克，也坚信只有技术才能赢得市场，也更重视马斯克的“鲶鱼作用”。若FSD入华，软件本土化的迭代速度和潜在收益或超出市场预期。一个重大的机会来临了，中国同行必须奋起直追，相信中国新能源汽车行业的未来一定十分精彩，消费者一定能用上配得起世界第一车市的、适合自己的新能源汽车，不仅提高汽车的使用效率，更提高人们的生活质量。

​文兴: 从马斯克新动作看投资风口

  笔者有一句话，曾让一些朋友叫好：紧盯科技、紧盯马斯克。

　　2023年，紧盯马斯克，我们看到了人工智能里程碑式的变化；紧盯马斯克，我们又看到特斯拉降价带来的冲击力；紧盯马斯克，能让处于百年大变局之中的人们，看到科技的发展和急迫创新的态度；紧盯马斯克，我们看到人类最大推力、最大尺寸火箭，即最新一代运载火箭系统“星舰”在升空后，在高空的爆炸……
　　最新消息来了，有关马斯克的新闻：北京时间5月12日消息，推特公司CEO埃隆·马斯克周四在推特上宣布，他将卸任公司CEO一职，转而担任执行董事长和首席技术官，负责监督产品、软件和系统开发。马斯克同时宣布，新任CEO将在6周后履新，但没有透露其姓名，只知道是个女性。之前有消息指出推特公司与新成立壳公司X Corp.合并之后，已不再是一家独立公司。马斯克说过收购推特是创建X公司的“促进剂”，也许X公司就是“万能应用”(everything app)。以后这家X公司或许也会大红特红。

　　不过，马斯克这个动作马上得到股市的反应——特斯拉股票涨了！反映特斯拉的投资者希望马斯克把注意力放在特斯拉汽车上。说到新能源汽车，对于中国新能源汽车而言今年是一个重要的时期，刚结束的上海国际汽车展览就发出一个信号：不能无视中国新能源汽车了！这个展览最明显的亮点之一就是国外同业参观者众多，由于三年疫情，国外同业缺乏对中国新能源汽车的直接了解，但体会到来自中国的动力，一种无法掩盖的前进力量。当初的“蔚小理”变成了“理蔚小”，理想汽车在股市上持续上涨，比亚迪大踏步走出国门，一百多万的仰望带着甲骨文“电”字商标，无法避免地将直面特斯拉的一切。

　　最新出口数据表明，我国出口在外需不振背景下实现逆势增长。出口结构转型升级是主要支撑因素，以电动汽车、锂电池、太阳能电池为代表的高技术、高附加值、引领绿色转型的产品，逐渐成为我国出口增长的新动能，人称出口“新三样”。

　　“新三样”与特斯拉汽车的关系也是非常特殊的，也与马斯克的关注力相关，所以笔者会有“紧盯科技，紧盯马斯克”的感叹。前段时间，马斯克在媒体上表示，他打算创造一款能够替代如今炙手可热的ChatGPT的AI聊天机器人，他称之为“TruthGPT”，并称它将是“最大限度地追求真理的AI，会试着去理解宇宙的本质。”

　　马斯克担心ChatGPT“正在被训练成政治正确的存在”，而且他也一直对AI存在摧毁人类的可能心怀担忧。而愿意了解人类的AI则不大可能毁掉人类。马斯克认为，飞速发展的科技可能“会像小行星一样，对人类造成伤害”，且早在GPT-1之前，他就预感到这一天的到来，所以多次对AI的威胁做出警告。马斯克还曾联合数百名科技专家一同签署公开信，呼吁暂停开发比GPT-4更先进的人工智能工具至少6个月。但这些努力并未奏效。新风口带来的切实利益，远比尚未形成的危机更引人瞩目，Open AI正不断推进ChatGPT的进化，包括谷歌在内的大公司也在步步紧跟，没有因马斯克的呼吁而停下。并且，除了公司间的商业竞争，国家间技术的较量也让他们不敢停下来。马斯克是Open AI的创始人之一，但于2018年退出。此前，因为微软和OpenAI的优异表现，谷歌已经被唱衰了很久。谷歌I/O2023大会，仿佛又给谷歌的支持者打了一针强心剂。OpenAI的GPT-4，已经被全世界公认为最强大的语言模型。如何超越GPT-4呢？谷歌的答案来了，就是PaLM 2。据说，PaLM 2在超过一百多种语言的多语言文本上进行了训练。PaLM 2模型在逻辑和推理方面更加强大。据谷歌介绍，PaLM 2在推理、编码和翻译上都表现更好，与2022年4月发布的第一代PaLM相比，PaLM 2有了明显的改进。为了与微软必应竞争，谷歌同也推出了由PaLM 2驱动的全新搜索引擎。

　　好在我国科研人员迅速加入AI战团。5月6日，在星火认知大模型成果发布会上，科大讯飞对外发布星火认知大模型，并推出首款搭载大模型的AI学习机T20系列。同时，公司宣布开放星火认知大模型能力，通过讯飞开放平台，提供大模型基础设施服务。星火大模型现场演示效果惊艳，中文表现已超过ChatGPT，有望为公司C端产品和行业解决方案持续赋能，带来新一轮发展机遇。笔者期待马斯克很快加入战团，让这场人工智能比赛更具看点：他的特斯拉汽车、自动驾驶、锂电池、太阳能电池都能在某种程度上更具备人工智能，更面对未来的发展。

　　说到这里，笔者必须展望水到渠成的话题：中国算力产业。与以前人们看到的事物一样，只要中国启动某个领域，这个领域很快就会成为世界上最主要的市场，算力产业同样符合这样的判断。首先是政策支持，2022年2月，国家发改委、工信部等部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角等八地启动建设国家算力枢纽节点，并规划十个国家数据中心集群。全国一体化大数据中心体系完成总体布局。其次是人工智能让智能算力需求爆发。由CharGPT引爆的中美在这方面的竞赛，大力促进了算力产业的发展。数字经济时代，算力无处不在。以芯片、服务器、云计算提供商为主的市场主体，共同构成算力产业的大图景。中国拥有算力资源的两大主力军分别是国资背景的三大电信运营商(中国移动、中国电信、中国联通)以及民营背景的几大科技公司(阿里、腾讯、华为、百度)。两大主力军背后，是一条包括设备服务商、芯片供应商、芯片制造商的庞大算力产业链。其共同的目标是让算力像水电一样便宜简单易用，也让中国企业在国际产业链占据主动权。

　　笔者通过“紧盯马斯克”，看到了当下和未来的趋势，也体会到当初互联网初期的那种萌动，强烈感受到我们再次站到风口浪尖的冲击，把握风口、享受泡沫的阶段已经开始了。

核聚变发电是未来工业革命里程碑

　　上周笔者谈到核聚变获得突发，国内团队与海外企业在核聚变领域的发展；也谈到风起云涌的核聚变投资，尤其在AI与ChartGPT取得惊人进展的情况下，敏感的投资者马上产生一个现实的问题：下一个工业革命的高地将是什么？在算力突飞猛进的当下，原来以为还需几十年的核聚变产业化的过程，或许比人们想象的更快。今天，笔者再就核聚变的现实发展以及未来展望谈谈自己的看法。
　　首先，可控核聚变产生的能量可以无限满足人类能源需求。目前，下一代“人造太阳”中国聚变工程实验堆已完成工程设计，未来瞄准建设世界首个聚变示范堆，这离实际应用将再进一步！在真正建造一座核聚变电站之前，科学家的冲刺目标，是在超导条件下维持聚变反应的温度和时间。而国内科学家的研究表明相关研究进展速度令人惊讶：我国在高超音速发电机方面取得突破。你没听错，是高超音速发电机，不是高超音速发动机。其实很多人不知道这个消息，所以今天笔者就来简单介绍一下。
　　早在今年2月，就有媒体报道了我国科学家在高能脉冲领域的一大突破，爆轰驱动惰性等离子气体致高超音速发电机获得重大进展，未来将可以为激光武器、轨道炮和微波武器供电。相关的技术成果，已经于1月19日发布在《力学学报》上，标题为《爆轰驱动惰性气体磁流体发电试验研究》。在磁流体发电机中，让高温的等离子体以极高的速度通过高强度磁场，然后在磁力线的垂直方向拾取出导电的等离子体切割磁力线产生的电流，这基本就是磁流体发电的原理。想要提高磁流体发电机的效率与功率，通过加大磁场强度，增加等离子体速度，增加等离子体的导电率等方式实现。
　　实验过程中，先利用氢氧爆轰将氩气加速到了14马赫，使这种惰性气体转变为充满高温带电离子的高导电等离子体，可以获得巨大的电流。高达14马赫的等离子体，在通过有效发电长度为300毫米的连续电极型的法拉第直线型磁流体发电机时（磁场强度0.9T），其产生的瞬态功率达到了212千瓦。这个功率几乎是目前磁流体同类研究中的10倍以上。高超音速发电机相对来说，整体体积小，不需要储能部件和大功率开关，可以支持设备快速启动。相信随着技术的不断发展和升级，有机会在各种常见的使用场景中看到他们的身影。例如开发出只有货车大小的发电机组，能够输出兆瓦级的功率，满足激光武器、轨道炮和微波武器的功率需求，可实现对飞机、坦克、舰艇的远程打击和杀伤，从而让激光武器具备真正的实战能力。我们知道，下一场工业革命很有可能在能源方面获得巨大的进步，产生能源的微型化、再次获得的快速化：成本低廉化都是考验指标。我们来看如今已经成熟的激光武器。2022年3月，中东某国订购了我国的激光防空系统，该系统标准输出功率为30-100千瓦，在 30 千瓦状态下，最大射程为200-4000米，能持续发射200秒，可在6秒内实现重新加载。能在上千米的距离烧穿5毫米钢板，摧毁一架216千米/小时飞行的小型无人机只需 10秒。据最近的新闻报道，这批激光武器实战应用十分成功，这是高能快速获得技术在军事上的应用，一旦解决成本问题，民用生产领域的应用也十分广泛的。可以说，在高超音速发电机领域，中国又一次走在了世界前列，未来武器发展的趋势，将有可能改变战争形态，而这一切都将会由中国企业来引领。
　　再来看核聚变发电的未来应用场景。核聚变具有固有安全性，即永远都是安全的。根据核聚变原理，首先是要把氢的同位素氘和氚加热到上亿度，这要保持住非常难，但要停下来很容易。而它的产物只有氦气和中子——氦气本来就是干净的，而中子我们用水就可以将其吸收，其能量会让水变成蒸气，用来发电。所以，核聚变设施不释放二氧化碳，也没有长寿命放射性元素，可以建在城市中心。核聚变的另一个优势是资源无限。一升海水可以提取0.03克氘，释放的能量高于340升汽油燃烧产生的能量，全世界海水里有40万吨氘——可供人类使用100亿年，比太阳和地球的寿命都长。
　　再看一个例子，就十分清楚了：一个聚变电站一年只需要用150公斤的重水和150公斤的锂，而一个100万千瓦的煤电站一年要烧200万吨煤，一个裂变电站一年需要30吨铀。所以，国际能源署在上个世纪组织3000名科学家讨论了3年，最终得出结论，人类未来的终极能源将由核聚变和可再生能源构成——核聚变将为我们提供绿色的、没有任何排放的、安全的、可以无限利用的能源。因此，笔者在上周的文章中提出：在核聚变发电面前，任何别的绿色能源都不值一提，核聚变发电将是下一个工业革命的里程碑，它将改变现有的工业格局，也许用电也是免费的，‘电费’这个名词也许就会告别人类社会！
　　那么，我们可以设想一下，如果用电都免费了，我们的生活将会发生什么变化呢？想想吧！一个现实先要知道，中国领先全球的高铁是用电驱动的，它没有新能源汽车的里程焦虑吧？高铁不必提高速度只需降速而进一步覆盖城市与乡村，人们的出行范围持续扩大、物流成本持续下降和加速，人们追求的生活宽度、深度和长度都会发生变化。
　　核聚变是一种将氢原子核聚合成氦原子核的过程，同时释放出大量的能量。这种反应并不会产生放射性废料，因此更为清洁、安全，是一种非常优秀的能源形式。2019年，ITER（国际热核聚变实验堆）的核聚变反应炉开始建造。ITER是一个由七个成员组成的国际组织，旨在建造世界上最大、最先进的核聚变反应堆。ITER计划在2025年左右开始进行核聚变反应的实验，这将是世界上第一个能够产生净电能的核聚变设施。同时，其他国家也在进行核聚变技术研究，如我国在四川已建成了一座小型核聚变装置HL-2M。随着我国核聚变技术实现重大突破，未来电费免费成为了可能。核聚变技术的优势在于其燃料取自海水等丰富资源，并且反应产生的能量也极为巨大，因此其或将成为未来清洁能源的主流。
　　笔者认为，虽然核聚变商业化还需要过程，但接二连三的突破告诉我们：可以展望核聚变及核聚变发电对人类社会产生的美好未来了。作为投资者，从中该明白应放弃什么追求什么了吧？

​文兴：最终的清洁能源------核聚变发电

     就在人们全身心关注人工智能和ChatGPT，证券市场的投资者也如痴如醉地投身于算法、算力、大数据之时，中国科研人员在核能利用领域又获得巨大进步：4月12日21时，中国有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置(EAST)创造新的世界纪录，成功实现稳态高约束模式等离子体运行403秒，对探索未来的聚变堆前沿物理问题，提升核聚变能源经济性、可行性，加快实现聚变发电具有重要意义。这是第122254次实验！

　　我们知道，太阳之所以能发光发热，是因为内部的核聚变反应。什么叫核聚变？简单来说，两个较轻的原子核聚合成一个较重的原子核，并释放巨大的能量，这一过程就叫做核聚变，又称核融合。太阳就是靠核聚变反应给太阳系带来光和热。由于核聚变反应产生的放射性废物要远少于核裂变反应，也没有熔毁风险，长期以来，核聚变能源被外界视为一种清洁能源，能够替代石油、天然气、煤炭等化石燃料。核聚变能源还是一种取之不尽用之不竭的能源。核聚变产生的能量是核裂变反应的4倍。理论上只要有几克反应物，就有可能产生一太(万亿)焦耳的能量，大约是发达国家的一个人在60年内所需要的能量。在它的面前，什么新能源都不值一提！

　　据悉，EAST装置上有核心技术200多项、专利2000余项，汇聚“超高温”“超低温”“超高真空”“超强磁场”“超大电流”等尖端技术于一炉，共有上百万个零部件协同工作。这次成功突破，离不开等离子体控制、加热、壁处理、先进诊断等技术提升和内真空室改善。为了解决传统化石能源带来的污染问题，人们一直在寻找可替代的清洁能源，例如风能和潮汐能。然而，这些清洁能源的不稳定性和低功率，使得它们无法作为现有能源模式的有效替代。核聚变，一种发生在太阳等恒星内部的反应，如果能在地球上复制成功，将满足全世界的能源需求。

　　虽然在科学家看来核聚变发电还需要几十年时间，但是，笔者发现，在国际投资领域根本不是这样看的。比如投资风云人士和投资机构，正用实际行动来说明他们对“人造太阳”核聚变发电的乐观态度：OpenAI首席执行官Sam Altman向一家名为Helion Energy的核聚变初创公司投入了3.75亿美元，硅谷“创投教父”Peter Thiel也投资了这家公司；微软创始人比尔·盖茨和Salesforce联合创始人Marc Benioff投资了从麻省理工学院独立出来的核聚变初创公司Commonwealth Fusion Systems；亚马逊创始人杰夫·贝索斯，则投资了加拿大核聚变公司General Fusion。硅谷数据研究机构Pitch Book的数据显示，自2021年以来，核聚变领域75%的融合资金筹集活动已经开启。核聚变工业协会发现，核聚变企业获得了超过50亿美元的私人融资，其中7家公司至少筹集了2亿美元。

　　地球气候变化的现实，让我们看到严酷的事实：地球已遭遇了严峻的气候转变问题，在全球变暖背景下，极端性的气候成倍增长，因此，所有会产生温室气体的人类生产活动都必须停止。据路透社4月21日报道，有气候学家认为，受气候变化和厄尔尼诺现象回归影响，全球平均气温可能在2023年或2024年创新高。气候模型表明，在拉尼娜现象在太平洋地区持续约3年后，在今年晚些时候，世界将重新经历温度更高的厄尔尼诺现象。全球15个“气候临界点”已被激活9个，分别是北极海冰、格陵兰冰盖、北方针叶林、永久冻土、大西洋经向翻转环流、亚马逊雨林、暖水珊瑚、西南极冰盖、东南极部分地区。据联合国资料介绍，为应对气候变化，197个国家于2015年在巴黎召开的缔约方第二十一届上通过了《巴黎协定》，会上规定的目标是将本世纪全球气温升幅限制在2摄氏度以内，同时努力争取将气温升幅进一步限制在1.5摄氏度以内。对于这个“1.5摄氏度目标”，目前来看情况不容乐观。

　　核聚变发电的每一步实验，都在竖立人类在清洁能源发展的里程碑。有一家名叫Avalanche Energy的微型核聚变装置开发公司，已完成了4000万美元的首轮融资。目前，这家公司已拿到了美国国防部的订单。美国国防部一位等离子体物理学家说，希望在未来五年内的某个时候，能够利用一个烤箱或微波炉大小的设备提供电力。在投资人看来，核聚变一旦实现商业化，其带来的利润将是天量的。软件公司太阳微系统公司创始人 Vinod Khosla，OpenAI的投资人，核聚变私人企业的早期投资者，他说：要么损失一倍的钱，要么赚一千倍的钱。这就是核聚变的数学。问题来了，谁能成为下一家OpenAI？笔者认为应该在利用核聚变发电的公司！

　　笔者主张必须紧盯科技公司，紧盯马斯克。核聚变投资，国内同样有值得关注的企业，如能量奇点、星环聚能等，它们的背后有米哈游、蔚来、中科创星、顺为资本、红杉种子基金等知名投资机构和企业。投资机构最后的成功就是将这些有大好未来的核聚变发电公司的股权注入上市企业进而退出投资，因此，给我们投资者带来未来投资热点与投资收益的机会，在当下算力空前发展之际，中国企业不会缺席追求人类命运共同体、追求地球气候改变：追求更清洁能源的过程，并在这个过程当中为人类做出更大的贡献，国家能源集团、华能集团、国家电投、大唐集团、华电集团、三峡集团、中国广核、中核集团、华润电力、中国节能、国投电力、中国绿发、中国能建、中国电建等中国能源的“国家队”，他们的动向、选择，必将引发敏感、好学的投资者的关注。

　　设想一下：一个微波炉大小的装置竟然驱动一座大城市的能源需求，这是多么大的变化？！

文兴：走自己的路 才会走出一片新天地

　　马斯克的星舰大火箭终于发射了。但在4分钟后，在发射现场一片欢呼声中爆炸了！
　　笔者看着直播时马斯克回望观众的表情，真的替他心痛。没有办法，今年看科技股的演变，就必须紧盯他，紧盯这个地球最有创新能力的人——马斯克。
　　当然，除了盯着他，还要盯着她——耶伦。现年77岁的美国财长定了一个调子，美国对中国的做法都是出于国安，不是从经济竞争优势考虑。她说，虽然一些政策可能带来经济影响，但都和国安疑虑有关，美国不会在这些疑虑上让步，就算中国强迫美国在国安和经济利益之间权衡，也不会改变这一点。按照美国的这种“话术”推演下去，目前还很难看到一个乐观的局势。
　　有报道称，拜登政府计划下个月发布一项行政命令，限制美企对中国的投资，涉及晶片、人工智慧（AI）和量子投资等经济关键领域。投资受限方面包括创业投资、私募股权以及某些形式的技术转让和合资企业，而且某些类型的投资将被彻底禁止。
　　股市有点担心，投资者也有议论，笔者说点自己的看法。
　　美国对中国的限制不是今天才有，过去一直存在，但是我们看到，在美国的不断限制下，中国的科技产业在不断壮大、不断向前发展。从企业自身来讲，是基于自己经济最大化的行为作出的决策，开放和发展是全世界的趋势。近期，很多国家与政府首脑到中国，也是希望更好地与中国合作发展。美国的科技机构在中国的人工智能芯片等方面投资比较少，涉及的A股上市公司更少。看到今天的局面，笔者真心为“一带一路”的战略叫好。只有走自己的路，才会走出一片新天地。
　　今年是共建“一带一路”倡议提出十周年。十年来，中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。根据剑桥大学全球舆情调查显示，中国在“一带一路”国家的正面评价是62%，影响力提升。世界银行2019年的研究报告显示，“一带一路”框架下交通基础设施项目如能全部实施，到2030年，每年有望为全球带来1.6万亿美元的收益，占世界经济总量的1.3%。
　　笔者特别关心十年来“一带一路”做出的成绩。现在“一带一路”远远超出一条单独的铁路或公路，而是一个多式联运的联通之路。比如匈塞铁路，效果显著。由于陆海联运，希腊到匈牙利打通，不仅对这几个国家至关重要，而且对整个欧洲的经济格局有了很大的改变。
　　基建和能源都是“一带一路”建设的重要关键词。比如中能建在近五年来，在共建“一带一路”国家累计签约超过5000亿元，占我国企业签约比重超过10%。在建设绿色丝绸之路方面，中国能建将打造一批“能源+”示范项目，积极履行同国际社会共同应对全球气候变化的承诺，全方位服务“一带一路”绿色能源合作。
　　比如中广核的业务已布局马来西亚、埃及、孟加拉、法国、爱尔兰、巴西、韩国等15个国家。拥有全球控股项目46个，境外控股电力装机超过1325万千瓦。2022年，中广核境外上网电量累计520亿千瓦时，可满足超过3100万个欧洲家庭的年用电量，中广核用清洁能源点亮了“一带一路”万家灯火。
　　比如兰州兰石集团有限公司，它是“装备中国功勋企业”，与土库曼斯坦、伊朗、肯尼亚、埃及、沙特阿拉伯等国家的许多客户，也建立了稳定的合作关系。
　　比如轻纺城之都的浙江绍兴柯桥，去年11月，中欧班列“柯桥号”开通，让“国际纺都”柯桥搭上了高效快捷的“新丝路”。有这样一个说法：全球每卖4件衣服，就有1件的面料产自柯桥。柯桥每年举办世界布商大会，国际纺联还将在柯桥举行年会。
　　说到纺织也不能不提新乡化纤，它是我国大型纺织原料生产企业，其主导产品再生纤维素长丝、氨纶两大系列已出口四十多个国家和地区。随着共建“一带一路”倡议的提出，公司产品走进了越来越多的沿线国家。土耳其是欧洲最大的纺织品服装供应国，新乡化纤的产品在土耳其纺织成布后，主要用于国际知名快时尚品牌服饰的加工，新乡化纤已占到土耳其70％的市场份额。
　　以前在欧洲很多国家，一提到中国制造，人们首先会联想到物美价廉的日常生活用品。而今天，以新能源汽车为代表的中国智制进军欧洲市场的速度快得令人难以置信。
　　中国汽车工业协会发布的数据显示，2022年中国新能源汽车出口同比增长超过1倍。在欧洲，每10辆新能源汽车中，就有1辆来自中国。据统计，目前已有近10家中国车企向欧洲出口新能源汽车，比亚迪、蔚来、吉利等车企在欧洲市场动作频频。
　　新能源汽车出口的持续火热，也带动了相关行业的发展。汽车运输船的新船订单就在悄然发生着变化。据中国船舶工业行业协会统计，今年一季度，全球的汽车运输船新造船订单达到24艘，均由我国船企承接。
　　在欧洲，中信国际电讯CPC包括中企通信，服务的重点客户群体很多都是中资企业，不仅包括从中国“出海”到欧洲的企业，而且还包括来华投资的欧洲跨地企业。他们对于连接、云、数据和安全方面的服务需求甚殷，为相关的服务企业提供了巨大的发展空间。十年来，正是顺应“一带一路”的大潮，中信国际电讯CPC和中企通信加速实现了全球化布局与发展，为“走出去、引进来”提供了强大、可靠的数字化底座。
　　十年了，是时候总结“一带一路”的收获，也是继续布局下一个十年的目标，投资者必须要看到眼下的机会。

文兴: AI大模型不会很快“退烧”

AI(人工智能)大模型的进展几乎可以从舆论的热度、股市的热点、实际应用的热情这“三热”中反映出来。当然，也听到了暂停试验的呼吁，也听到证券分析人士关于市场泡沫的警示，但更多的是由ChatGPT引发的思考。

　　笔者听到一个美国的“小道消息”，有点意思也有点“份量”，转述于此：
　　有人策划一个大模型，强于当今最强的ChatGPT4，传输数量是ChatGPT3的1000倍，参数数量接近人类大脑全部神经元，聪明程度高于ChatGPT4，而ChatGPT4的聪明程度已秒杀90%以上的人类，而且这个未知大模型不在地球训练而是在太空训练，用火箭发射上天，并且携带大量太阳能电池，带了H100英伟达的GUP，有多少块呢？五万块！不仅如此，还带上三万块特斯拉研发的超级计算机，通过Starlink星链直接传输到地球，然后用土耳其制造的大量机器人负责大模型的对齐监管。

　　看到这里就知道这个“小道消息”说的就是让马斯克与贝索斯合作，让两个“火星人”训练更强大和聪明的AI大模型，他们既有想法也有手段，也有最便宜的SpaceX火箭，更有钱！

　　对于这个“小道消息”，首先感觉制造这个传说的人有点魔怔了，一头钻进大模型无法自拔了。以总调度的角色，安排谁做什么谁出什么。一个玩笑而已，不必当真，也不必焦虑。其次，放眼全球，中国在AI大模型竞赛中并没有落后。2022年1月12日，发布了《“十四五”数字经济发展规划》(下称《规划》)政策文件，以规范指导“十四五”时期各地区、各部门推进数字经济发展工作。

　　数据采集和清洗是人工智能实施的基础。因为只有通过有效的数据采集和清洗，才能确保后续的机器学习和深度学习算法能够正常运行。《规划》是我国在数字经济领域的首部国家级专项规划，同时也是首次在国家级文件中针对数字经济的概念进行了界定。笔者认为大模型是算法，GPU是算力，加工的是数据，不然没有人工智能。

　　那么，我国的算力是怎么样的状态？

　　近年来，我国算力产业年增长率近30%，算力总规模位居全球第二。工信部数据显示，截至去年底，我国算力总规模达到180EFLOPS(每秒18000京次浮点运算)，存力总规模超过1000EB，国家枢纽节点间的网络单向时延降低到20毫秒以内，算力核心产业规模达到1.8万亿元。“一切皆计算”是数字经济的底层逻辑，数字经济的任何发展都建立在优化的算法和强大的计算速度上。

　　算法和速度合成了所谓的计算力：将计算力融入企业，成就了数字化转型；将计算力融入智慧应用，成就了人工智能；将计算力结合大数据，成就了云计算；将计算力结合非对称加密算法，成就了区块链……
　　不过，对于这个“小道消息”，笔者还是感叹科技发展的日新月异。笔者赞同GPT已拥有真正智能的观点。微软135页调研报告中微软对GPT进行了大量COT(思维链)提问，体现出GPT的智能，GPT已经像人脑一样可以对数据存储、推理。人类所有的知识都是使用语言编码，对人类来说，语言和文字是理解的边界；对机器来说，将知识成果进行编码和存储也是理解。GPT4.0推理能力比GPT3.5有显著提高，现在预计有4000万本书喂给了GPT4，人类总共可能才1亿本书，而且GPT学到的知识不会忘掉，可以说GPT4已经是世界上最聪明的“人”。后续，AI的智能进化可能呈指数级提升，更别提进一步在太空训练了。

　　当然，还有一股说不清楚来自何方的力量(也许就是AI大模型自己)，在努力推动人类关于大模型的“军备竞赛”。因为我们发现GPT4有四个不可解释的现象：涌现、幻觉、能力迁移、逻辑增强。有可能人类正走入争议极大的地带，涉及碳基文明与硅基文明的终点与起点，但从今往后我们无法摆脱AI大模型了。因此，任何“小道消息”都有可能实现。

　　不过，模型训练是人工智能实施的核心，因为只有通过大量的数据训练，才能确保模型能够正确地预测和识别数据。模型部署和应用是人工智能实施的最后一步，因为只有通过将模型部署到实际应用中，才能确保人工智能技术能够真正发挥作用。笔者始终认为GPT是一场新工业革命。GPT是一个生产力工具，以前大数据离普通人很远，需要专门提炼加工，类似石油。GPT发明后使大数据应用走入千家万户。如今中国GPT用户需求大、人才红利利好AI知识训练，中国有优势，打造GPT不要追求速胜，但也不要低估。近期接二连三的AI模型发布会告诉我们，中国企业在行动。2022年，一批中国企业持续聚焦云计算、大数据、人工智能、边缘计算等不同形态的智慧计算，坚持开放、融合在研发、生产、交付、服务模式等方面持续创新，各项业务保持快速增长势头。笔者看到计算正在加速向智算变革，计算产业需要构建新发展格局。中国企业积极拥抱开放开源，不断完善和强化产品技术布局，推动并引领智算产业的发展，助力企业捕捉全新机遇，为数字经济注入无限智慧生机，共绘新格局之下美好蓝图。

　　今天笔者点评了一个“小道消息”，说明AI大模型之热不会很快退烧，人工智能相关板块仍是短线市场关注的重点，但需注意板块内部的轮动分化和整体板块行情的波动加大。其他题材概念方面，可关注“中特估”、黄金和人民币国际化等。另外，4月财报季，业绩也是重点关注方向，仍有业绩体现的大消费、新能源以及有业绩拐点预期的地产链和半导体电子等。

　　不过也要警惕，中国支付清算协会4月10日发布关于支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具的倡议。倡议表示，近期，ChatGPT等工具引起各方广泛关注，已有部分企业员工使用ChatGPT等工具开展工作。但是，此类智能化工具已暴露出跨境数据泄露等风险。这是必须提高警惕的。

　　好了，有了必要的警惕，有了算法算力，中国企业加油吧！

未来已来 与“AI 狼”共舞

　　狼来了，这并不是说小时候听说的诚信故事，这里的狼代表着冲击、代表着快速迭代的真实变化，也代表着股市喜欢的“性感”。
　　狼来了，就是说对社会对行业乃至对几乎每个人的冲击正在来到。人工智能对各行各业的强烈冲击，笔者称之为“AI狼”：每一次生产力的变革，在带来技术进步与更高效率的同时，也都无可避免的会带来一波失业浪潮，当下的人工智能浪潮自然也不例外。现在，第一批因为AI失业的人已经出现了。
　　前不久，电影导演陆川让AI帮他做一张电影海报，油画的质感、梵高的风格、运动的元素，输入诸如此类的关键词指令后，AI吐出了一张让陆川惊讶到沉默的海报。“坦率地说，AI用15秒出来的效果，比我找专业海报公司做一个月后给过来的那张要强大很多。我本来想把这两张一并发朋友圈，后来想算了，得罪人。”
　　不过，笔者所称的AI狼，不仅仅冲击专业的海报行业。高盛预测，在未来，美国和欧洲约三分之二的工作岗位都将实现一定程度的AI自动化。但研究同时指出，受自动化AI技术影响，失业人员可能会在技术变革之下找到新的职业方向。这句话有道理。当前60%的工作在1940年也不存在，未来也是这个道理。关键是我们要找出被“AI狼”冲击的工作及行业，规避或做空；找出由“AI狼”带来的新机会、新行业和新工作，利用之及做多之。
　　的确，看一看全球大模型AI重要事件时间轴、看看海外大厂和国内大厂的“排片表”就会切身体会到，这次AI和大模型此起彼落、你追我赶的热潮。
　　在微软发布Copilot之后，3月16日，百度发布文心一言；3月29日，三六零发布大模型；4月8日，华为发布大模型；4月10日，商汤发布大模型 ；4月11日，阿里发布大模型；4月14日，同花顺AI产品发布；4月18日，阿里行业发布应用模型；5月6日，科大讯飞将发布AI学习机；5月，腾讯将发布混元大模型；5月10日，谷歌将召开 I/O 大会，推出 Al + Gmail&DOC；5月23日，微软开发者大会将发布新Windows等；6月，阿里巴巴云栖大会有望发布大模型新进展……
　　这种在一个赛道上集中头部企业，像赛马比赛一样的盛况让人陶醉！人类社会你追我赶的热潮上一次不知是哪一个事件，这让笔者想到一句话：量变到质变。眼下看到的变化，人们还很难把握就是完成了AI与大数据模型的一个转折点，是否是碳基生命与硅基生命的交接仪式？但变化已经开始，“狼”已经来了！
　　笔者判断，也许当下这些企业都处在抢时间的阶段，能不能在第一时间做出人们期待的东西，能不能在更好的生态点位卡位，都不是现在就能有答案的，这样就能理解为什么国内第一时间是百度，然后是360。我们无法回避看到的都是半成品，而最重要的是你有没有，后期可以像openAl 一样去迭代，看看腾讯就能理解上面提到的时间轴。
　　笔者提到的国内企业比较多，但国际上围绕AI的“军备竞赛”更厉害：谷歌CEO桑达尔·皮查伊表示，谷歌计划在其旗舰搜索引擎中添加对话式人工智能功能，以引导这家科技公司应对来自ChatGPT等聊天机器人的竞争以及更广泛的商业压力。看看这根时间轴：2022年7月，DALL·E发布，11月，ChatGPT发布；2023年3月，GPT-4发布；2023 年 3 月，微软 Microsoft 365全面引入生成式AI助手Copilot；2023年3月，Google人工智能聊天机器人Bard发布；2022年8月，API价格降低66%；2022年12月，Embeddings成本降低500倍成本，仍保持最先进水平；2023年3月，ChatGPT API价格降低10倍，同时保持最先进水平；2023年3月，Whisper API 开放……
　　OpenAI创始人Sam Altman指出：AI是少有的被严重炒作之后，还被严重低估的东西。他谈及了近期围绕ChatGPT产生的诸多问题，坦承就连OpenAI团队也根本没搞懂它是如何“进化”的。他说，“从ChatGPT 开始，AI出现了推理能力。但没人能解读这种能力出现的原因。”
　　美国人自创的ChatGPT指数再创新高，完全没有美股金融股那种“黑云压城城欲摧”的感觉，完全吹拂着清新的气息。
　　那么，投资者怎么办？首先，要提醒自己：当下被追捧的热点，最终会失去热度，也许就是“起个大早，赶个晚集”。几年后回头看现在，也许敬佩也许嘲笑，但事物发展就是这样的过程。其次，“AI狼”带来革命性创新，关注以下维度：产业逻辑上，关注具有强大研发能力和数据资源优势的头部平台。第三，关注资金驱动，“AI+狼”主题行情持续演绎，留意催化强、弹性高的板块。最后，高度重视数据资源，留意数据资产优势板块。
　　最新事件驱动的因素有：近日，中国广电召开大模型人工智能技术与应用专题研讨会。认为，大模型人工智能开发及应用，将对网络视听行业产生深远影响。中国广电作为大型文化企业，一直秉持“融合、开放、创新”的发展理念，创新应用前沿技术是中国广电未来发展的关键。这就是广电大模型，相关上市公司有广电网络、歌华有线等。
　　既然狼已经来了，如何保护自己，同时“与狼共舞”就是现实的选择。如何看与怎么动，都现实地放在我们的眼前，其它也许都不确定，确定的是“AI狼”来了，泡沫来了，未来也来了。除了“与狼共舞”外，我们还有其它选择吗？

文兴: 资本态度：刮什么风，行什么船

      今天说说风。几天前，看到家人转发给笔者的一段话：昨晚吹西南风了，夏天要来了。笔者觉得这句话很有意思，也很有诗意。于是专门了解了一下，谁说的，他在哪。笔者似乎一直在做田野调查，对身边的一切都有兴趣。当然所要的结果都有了：海南小镇的摄影小店老板的朋友圈。笔者借吃饭之际去了摄影小店，就是那种复印、打印、拍证件照的小店，使用的是自家的房子，门前对着小镇唯一的有路名的道路，房后就是潟湖(即内海，与大海相通)，门前临街门后椰林海滩，诗意吧？

　　疫情三年，笔者一半时间在上海，一半时间在海南的海边。笔者感受到两个地方的风的威力。入秋以后，上海渐渐吹起西北风，温度慢慢降低，天空的颜色渐渐变灰变黄，等上海开始吹起东南风了，气温就上来了，蓝天白云也多了起来。夏末秋初，上海的水晶天让人心动：天上飘着白云，下面是摩天大厦，黄浦江的水也不那么黄，而且反射出蓝天的色彩。

　　海南的风与上海不同，冬天全岛吹的是东北季风，夏天吹的风连学术界都有不同观点，说法有四五种，笔者只信当地百姓的说法：海南一吹西南风，夏天就来了。这种风有专门的名字：焚风。顾名思义，就是有温度的风。当然，网上的风——“热搜”，也必须留意：海南全岛封关运作各项准备工作任务均已取得阶段性进展，全面启动全岛封关运作准备。

　　眼前的证券市场几乎也劲吹焚风，一股与计算机技术、信息技术、芯片和半导体技术、软件开发技术等混合在一起的AI之风，吹高了股价，当然也会吹动“改善生活”减持股票的心。

　　前几天，笔者与朋友电话聊天时谈到股票的涨停问题，除了“涨多了会跌”，“没基本面支持的不该涨停”之类的话题，“风向决定资金流向”就成为主要的交谈内容，那些没有基本面变化的股票出现的涨停、连续涨停尤其要留意。公开信息显示：股票型和偏股型公募基金行业持仓排序，排在首位的是电子元器件，占比达98%和95%！第二位是计算机，占比是95.63%和93.13%，对应今年以来的股市热点，完全说明了仓位就是观点的道理。从元宇宙到人工智能，不都是建立在计算机系统技术和电子元器件行业的发展过程中的吗？资金集中在这类行业中，也反映了资本的态度：刮什么风，行什么船！

　　海南除了博鳌吸引关注的目光，在海南也吹出别的风：全国药品集中采购申报信息公开大会(俗称第八批全国药品集采)在陵水富力湾万豪召开，这也是影响长远的一次集采。

　　第八批国家药品集采涉及40个品种，251家企业的366个产品参与投标，涵盖抗感染、心脑血管疾病、抗过敏、精神疾病等常见病、慢性病用药。此次集采有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%，投标企业中选比例约70%。按约定采购量测算，预计每年可节省167亿元。全国患者将于2023年7月用上本次集采降价后的药品。再来对照股票型和偏股型公募基金行业持仓排序，医药行业的占比只有1.25%和0！不得不说，预期决定价格，资金流向决定了涨跌。笔者看了这些数据，也得出另外一个结论：在公募基金眼里疫情已经结束，一段时间内医药板块不会有牛股了。

　　当然，当下人工智能成为绝对的热点，国际上的任何议论直接影响A股，一会儿元宇宙，一会儿大数据，热点名称在变，但背后“数字经济”大逻辑没有改变，因此，公募基金的仓位也反映了这个认知。

　　本周关于ChatGPT和人工智能出现争议，即“千人签字呼吁暂停”事件，证券市场中类似板块出现松动和动荡，这也符合热点事件发展规律，成为热点、质疑、争议、分化等。不过，既然成为精英执掌的公募基金重仓，也不会一点经不起质疑和争议，后市一定会有反复。反复是事物发展的重要组成部分，也有民意的支持。由于软件开发成本迅速降低，高盛分析指出，全球3亿个工作岗位可能受AI革命冲击，全球18%的工作会进一步实现计算机化。发达经济体的影响比新兴市场大，美欧国家三分之二的工作可能在某种程度上实现自动化。

　　笔者还要提一下最近在海南发生的事：作为全国首个县级政府元宇宙产业政策，即《陵水黎族自治县元宇宙产业发展行动计划(2023-2027)》3月22日正式发布。陵水的海底数据中心、国际海缆登陆站、黎安国际教育创新试验区等，都在显现数据产业发展的巨大潜力。此外，国际元宇宙产业大会永久会址正式落户陵水，并将于今年12月举办国际元宇宙产业大会2023年年会。3月28日，陵水县政府与中国移动通信集团签署游戏出海战略合作协议。根据协议，中国移动在陵水投资建设国际海缆登陆站，全面提升陵水国际通信能力。同时，投资建设5G、云、千兆光网、数据中心等通信基础设施，为陵水数字经济产业发展夯实基础。由此可以
　　联想到，数字经济是今后相当长一段时间内，投资者必须重视的课题，认识到这一点，才能不受各种名词变化影响。

　　数字经济是继农业经济、工业经济之后的更高级经济形态。从本质上看，它是一种新的技术经济范式，它建立在信息与通信技术的重大突破的基础上，是以数字技术与实体经济融合驱动的产业梯次转型和经济创新发展的主引擎，在基础设施、生产要素、产业结构和治理结构上表现出与农业经济、工业经济显著不同的新特点。

　　不同的风与不同的季节相关，相较而言，人们更喜欢夏天的风，就像一首歌唱的“被风吹过的夏天”，投资者好好珍惜即将来到的夏天吧。