龙虎榜解读：机构/游资今日买入南网能源、好太太、唯万密封[23/02/13]

高端制造的脊梁！未来3年，战略金属之王将迎来黄金发展期？

今日内容：

Ⅰ

高端制造的脊梁！未来3年，战略金属之王将迎来黄金发展期？

钨金属因为其硬度大，熔沸点高，能耐高温，耐侵蚀等特点，通常被加工成硬质合金工具，钨特钢等，被应用于交通运输、采掘、工业制造、军工等领域，是加工国之重器的关键工具，素有“工业牙齿”之称，更是“高端制造业的脊梁”。

我国钨资源丰富，钨储量及矿山钨产量世界第一。因为钨资源的稀缺性和不可替代性，我国将钨视为战略性资源，国家对钨矿开采实行总量控制。虽然钨矿的主采及综合利用指标逐步提升，但是增量较小。

需求方面，2021年钨下游总消费量同比增长13.06%至6.47万吨，其中，硬质合金行业的钨消费量最大约为3.83万吨，同比增长21.62%，占比59%。另外，光伏硅片“大尺寸”和“薄片化”趋势下，“细线化、高速度”是金刚线主要发展趋势。钨丝具有细线空间大、抗拉强度高、破断力强、韧性好、耐疲劳和耐腐蚀等优势，将逐步取代高碳钢丝，成为新一代的金刚石切割线母线，光伏切割用钨丝应用前景广阔。

鉴于钨精矿供应受指标控制难有大的增量，随着制造业复苏，对于钨精矿的需求将提升，预计钨精矿供需结构整体偏紧，钨价中长期乐观。数据测算显示，2021年钨精矿供需缺口为-3313吨，预计未来3年仍将维持短缺状态。

上市公司中，中钨高新是中国最大的硬质合金综合供应商，主要产品有硬质合金切削刀片及刀具、粉末制品、难熔金属等，广泛应用于汽车制造、数控机床、航空航天、军工、模具加工等制造加工领域。

厦门钨业拥有“钨钼+稀土+正极材料”三大业务，是目前全球领先的钨冶炼产品加工企业，和世界级大型钨粉生产基地，拥有完整钨产业链。公司钨钼新兴应用领域获得突破，光伏切割用钨丝产品正处于大规模放量阶段，截至2022年Q3，公司已经建成245亿米光伏钨丝年产能，目前处于满产满销状态，明年年中还将建成600亿米光伏钨丝年产能。

Ⅱ

资源优势明显的福建风电龙头，扩张投资版图布局海上风电！

福能股份：公司主业为电力和纺织，电力业务为核心业务,包括热电联产、天然气发电和风力发电，已形成热电联产、天然气发电、风电等多元化发电组合，并涉及PU革基布、卫生材料、环保过滤材料、车用材料、PU革、针织布等多类纺织产品的生产和销售。

标签：福建风电龙头、国资控股、资源优势、扩张投资版图

看点一：福建风电龙头

公司2014年接连收购鸿山热电、晋江气电和新能源公司，实现了由纺织企业到电力企业的转型，后续公司响应国家号召，积极在风电、光伏等新能源发电产业布局，是坐落于福建的地方性风电龙头，目前主要从事风力发电、天然气发电、 热电联产、燃煤纯凝发电和光伏发电等多种类电源发电业务。

研报菌简评：公司2021年风电规模大幅提升，控股运营总装机规模达1.8GW，较2020年提升79.8%，目前控股装机量共1.8GW，海风与陆风各占一半。

看点二：国资控股

公司实控人为福建省国资委，背靠福建能源集团，福建能源集团为公司最大股东，持有60.29%的股份，立足于福建并向贵州积极进行布局，此外公司受二股东三峡控股支持，三峡控股持有公司8.47%的股份，将与三峡集团合作开发福建区域海上风电能源项目。

研报菌简评：公司背靠国资背景，立足福建并且积极向外布局发展业务，融资优势、竞争优势明显。

看点三：资源优势

福建风资源禀赋佳，具有发展海风的天然优势，福建由于毗邻台湾省，其形成的台湾海峡地带风资源优质，从利用小时数的视角来看，福建海风优势同样凸显，福建海风的利用小时数在3300-4100之间，显著高于其他主要沿海省份的海风利用小时数水平。

研报菌简评：在主要沿海省份中，福建省海域年平均风速高于其他地域，目前国内一般认为低风速风电是指风速在6到8米/秒之间，而福建省平均风度达7.5到10米/秒。

看点四：发电效率

由于公司大机组及新机组较多，发电效率在行业内属于领先水平。2021年鸿山热电超临界抽凝供热发电机组年供电标煤耗267克/千瓦时；鸿山热电运营的煤电机组2021年利用小时数达5800小时+，领先于华能国际、大唐发电等行业龙头，高出全省燃煤火电机组同期利用小时数1004小时，供热能力和年均供热量均位居全省前茅。

研报菌简评：公司因为新机组以及大机组输了较多，具备效率优势，供热能力以及供热量极具优势。

看点五：扩张投资版图

公司经营能力有回升迹象，继续扩大投资版图，投资现金流净额逐年加码，投资性现金流净额逐年加大，近三年投资性现金流净额分别为-24.52、-51.69、-85.36亿元，是公司海风项目开工建设投资及对神华49%的现金收购所致。

研报菌简评：公司不断通过扩张投资版图，扩大产能来建立自己的区域龙头优势。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入云从科技、皖维高新、鑫磊股份[23/02/02]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约27亿元，其中上市成交净买额约10.12亿元，深市成交净买额约16.82亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天维纶、葡萄酒、氨纶行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达54家，集中在融资融券、人工智能、芯片板块。昨日涨停个股有67只开板，占比83.75%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到11亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，2月2日龙虎榜中，共31只个股出现了机构的身影，有15只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是云从科技、皖维高新、鑫磊股份，净买入金额分别是1.17亿元、6004.34万元、3642.01万元，有16只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是中国长城、赛为智能、华力创通，净卖出金额分别是2990.13万元、3094.68万元、3624.00万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，2月2日龙虎榜中，共40只个股出现了游资的身影，有16只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是东方锆业、中远海科、中国长城，净买入金额分别是7407.99万元、6236.13万元、5684.66万元，有24只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是中航产融、成飞集成、金发拉比，净卖出金额分别是4627.23万元、8240.31万元、1.59亿元。个股弘业期货今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1325.16万元，近3个月该席位共上榜268次，今日还参与了通达股份(净买额1262.86万元)、盛帮股份(净买额455.71万元)、飞龙股份(净买额-407.57万元)、成飞集成(净买额-2281.28万元)、美吉姆(净买额-2328.36万元)、爱仕达(净买额-2344.83万元)6只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

54只个股收涨停，中航电测、信达证券、汉王科技封单金额超过亿元，对应仪器仪表、证券、软件开发行业。

数据来自:

#04 个股分析

【东方锆业-利好事件】

公司主营：东方锆业属于稀有金属行业。公司财务状况良好，近三年营业收入快速提升，业绩开始释放，同比上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.71亿元

技术面看多：公司于2023年2月2日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,长下影线,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,MFI超买,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【中远海科-利好事件】

公司主营：中远海科属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入稳步提升，净利润高速提升。此外，公司盈利能力较强，销售费用控制力高。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.21亿元

技术面看多：公司于2023年2月2日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【皖维高新-利好事件】

公司主营：皖维高新属于化学纤维行业。公司财务状况堪忧，偿债能力较弱。此外，公司存货周转速度下降。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.06亿元

技术面看多：公司于2023年2月2日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【金发拉比-利空事件】

公司主营：金发拉比属于服装家纺行业。公司财务状况良好，三季度营业收入下滑幅度收缩，净利润有所上升。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

业绩预告预减：公司于2023年1月30日发布业绩预告，归母净利润预减，2022年年报归母净利润下限达-0.80亿元，不及去年同期0.14亿元

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.93亿元

技术面看空：公司于2023年2月2日，出现看空的技术面信号：RSI空头排列,KDJ死叉,光脚阴线,MTM死叉,KDJ空头。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入华铁应急、海得控制、玉龙股份[23/01/31]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约101亿元，其中上市成交净买额约60.77亿元，深市成交净买额约40.67亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天炭黑、涤纶、农用机械行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达49家，集中在机器人、融资融券、新能源汽车板块。昨日涨停个股有74只开板，占比78.72%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到11亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，1月31日龙虎榜中，共26只个股出现了机构的身影，有11只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是华铁应急、海得控制、玉龙股份，净买入金额分别是4776.44万元、4337.47万元、2669.80万元，有15只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是顶点软件、左江科技、金域医学，净卖出金额分别是7876.72万元、1.03亿元、1.21亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，1月31日龙虎榜中，共31只个股出现了游资的身影，有14只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是N江瀚、中远海科、华铁应急，净买入金额分别是7508.69万元、6171.19万元、5209.89万元，有17只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是首创证券、通达动力、高斯贝尔，净卖出金额分别是3290.14万元、4623.65万元、5570.57万元。个股中远海科今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为2447.57万元，近3个月该席位共上榜261次，今日还参与了美吉姆(净买额1551.00万元)、科远智慧(净买额1044.96万元)、慧博云通(净买额380.43万元)、竞业达(净买额-415.02万元)、弘业期货(净买额-1382.83万元)、首创证券(净买额-1483.73万元)6只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

49只个股收涨停，汉王科技、N江瀚、同为股份封单金额超过亿元，对应软件开发、其他化学制品、计算机设备行业。

数据来自:

#04 个股分析

【N江瀚-利好事件】

业绩预告预增：公司于2023年1月5日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年年报归母净利润下限达18.90亿元，超过去年同期13.67亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.76亿元

技术面看多：公司于2023年1月31日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,MTM买入,WR超卖,RSI连续三天上移。

【中远海科-利好事件】

公司主营：中远海科属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入稳步增长，净利润高速上升。此外，公司盈利能力较强，销售费用控制力高。

技术面看多：公司于2023年1月31日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI临近超买区,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【华铁应急-利好事件】

公司主营：华铁应急属于多元金融行业。公司财务状况正常，近三年营业收入高速上涨，净利润爆发式上涨。然而，公司三季度营业收入和净利润增速放缓。

上市公司调研：Q1、高空作业平台近期经营情况如何? 答:10月至11月,公司总体出租率同比有小幅增长...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.40亿元

技术面看多：公司于2023年1月31日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【左江科技-利空事件】

公司主营：左江科技属于计算机应用行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入和净利润均断崖式下降，且正加速下滑。此外，公司盈利能力较弱，管理费用控制力不力，净利率-242.3％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

业绩预告预减：公司于2023年1月30日发布业绩预告，归母净利润预减，2022年年报归母净利润下限达-1.80亿元，不及去年同期0.06亿元

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.10亿元

技术面看空：公司于2023年1月31日，出现看空的技术面信号：KDJ下行步入卖出区,RSI指标连续多日处于下行趋势,短期均线组合出现死叉,下行趋势中跳空下跌,RSI空头排列,RSI临近超卖区,BOLL向下突破下轨,短期均线空头排列,WR死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

A股传奇：日志内容每周分享篇（2022年12月16日）

A股传奇：擅于捕捉短线快速上涨品种和大资金低位参与具备波段行情品种。并结合大盘盘面给出具体指导（适合高抛、适合低吸、适合观望）。并对强势板块和启动低吸板块做出具体的研判。做到投资不迷茫。省心省时。

日志内分享的具体内容：

每日10点以后对当日大盘做出分析预判（观望不操作或高抛或适合低吸）

大盘适合低吸操作的时候也做出判断

每日提示强势板块和适合低吸的板块（没有也会做出提示没有的提醒）

 盘后发布的“潜伏起涨”个股，拿出做中线波段的心态，做到止盈出货

盘后发出的符合的个股，参与后需要盯紧盘面，短线基本都可以获利出货的，不需要加仓。如果错过了机会可以在跌幅达到7个点以上的位置加一些仓位，然后持股即可，切记止损出局。

 强势板块适合高抛  启动迹象板块适合低吸的。大家看好自己以前手里的股票有相关板块的个股可以做一个参考。

盘后提示关注的票 次日开盘价格买入即可  开盘涨停的回调后参与即可

潜伏起涨个股推出后的价格就是买入的价格

潜伏起涨个股想在低位加仓的可以选择在提示大盘适合低吸的时候少量加仓 摊低成本然后继续持有即可

免责声明：日志内容分享是投资心得、不是推荐股票，不对他人构成投资建议，喜欢的朋友可以订阅查看和互相学习

龙虎榜解读：机构/游资今日买入亨迪药业、明德生物、顾家家居[22/12/12]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-43亿元，其中上市成交净买额约-36.77亿元，深市成交净买额约-6.61亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天其他纤维、中药、餐饮行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达50家，集中在医药、中医药、融资融券板块。昨日涨停个股有41只开板，占比85.42%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到12亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，12月12日龙虎榜中，共21只个股出现了机构的身影，有9只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是亨迪药业、明德生物、顾家家居，净买入金额分别是1.04亿元、5310.06万元、3686.09万元，有12只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是新华制药、天瑞仪器、银泰黄金，净卖出金额分别是2715.33万元、3420.14万元、8245.98万元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，12月12日龙虎榜中，共34只个股出现了游资的身影，有20只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是明德生物、西安饮食、贵州百灵，净买入金额分别是6623.75万元、5360.47万元、4450.97万元，有14只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是世联行、炜冈科技、天瑞仪器，净卖出金额分别是2925.08万元、3740.05万元、7038.26万元。个股庄园牧场今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部，净买额为1647.98万元，近3个月该席位共上榜181次，今日还参与了奥联电子(净买额1014.08万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

50只个股收涨停，格力地产、新华制药、雪迪龙封单金额超过亿元，对应房地产开发、化学原料药、环保工程及服务行业。

数据来自:

#04 个股分析

【明德生物-利好事件】

公司主营：明德生物属于医疗器械行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均爆发式上涨，三季度营业收入保持良好势头。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.21亿元

技术面看多：公司于2022年12月12日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,MACD绿柱连续多日缩小,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,W底突破,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【西安饮食-利好事件】

公司主营：西安饮食属于餐饮行业。公司财务状况正常，近三年营业收入出现小幅萎缩，且三季度正加速下滑，尚未实现盈利。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.94亿元

技术面看多：公司于2022年12月12日，出现看多的技术面信号：MACD出现水上金叉,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,MACD金叉,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【贵州百灵-利好事件】

公司主营：贵州百灵属于中药行业。公司财务状况堪忧，盈利能力较弱，财务费用控制力不力，净利率4.9％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。此外，公司负债率同行中偏高，短期偿债能力差，注意流动性风险。

上市公司调研：一、公司总经理、董秘牛民先生向参会人员介绍公司生产经营、投资项目情况。 二、交流问答环节...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.86亿元

技术面看多：公司于2022年12月12日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【新华制药-利空事件】

公司主营：新华制药属于化学制药行业。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均小幅提升，三季度营业收入保持良好势头。然而，公司三季度净利润增速放缓。

技术面看空：公司于2022年12月12日，出现看空的技术面信号：吊颈,BIAS超买,WR顶背离。

7500亿的影响！

周五晚间，CZ部宣布发行7500亿特别国债。对经济和股市有什么影响？咱们来分析一下。

1

特别国债的特别之处在哪？

（1）特别用途，专款专用。

比如2020年的抗疫特别国债，就是用作抗疫支出，不能搞基建。

（2）不计入财政赤字，可以突破财政赤字常规限制。

这一点非常重要，国家的财政赤字率有额度限制，用一点就少一点，普通的国债计入财政赤字，会挤占财政融资投资的空间。特别国债就不会。

2

历史上五次特别国债的具体情况

（1）第一次是1998年的2700亿。向工农中建四大行定向发行，补充他们的资本金；

第四次是2020年的1万亿。采用市场化方式公开发行，专门用于抗疫支出。

这两次情况都很简单。

（2）最复杂的是第二次，2007年的1.55万亿。

当时为了应对外汇占款增多带来的流动性过剩问题，并创建一个专业的外汇管理平台，面向商业银行和社会公众发行1.55万亿特别国债。

那次发行共分8期，其中第1、7期合计1.35万亿面向商业银行定向发行；

其余6期共计2000亿面向社会公众公开发行，均为十年期以上长期国债。利率4.41%。

（3）这1.35万亿面向银行定向发行的特别国债当中，有6000亿于2017年8月到期。

因此在2017年8月发行了第三次特别国债用于偿还到期国债，仍为面向银行定向发行，分两期发行，第一期4000亿，期限7年，票面利率3.6%；第二期2000亿，期限10年，票面利率3.62%。

（4）这1.35万亿面向银行定向发行的特别国债当中，剩下7500亿将于2022年12月11日到期（就是今天）。

这次和2017年一样，继续面向银行定向发行特别国债，等量续作。

3

第二次特别国债还有面向公众发行的2000亿

是怎么处理的？

这2000亿特别国债已于今年9-11月陆续到期，没有动用特别国债，而是选择发行十年期普通国债来偿还。

前面说过，普通国债计入财政赤字，会挤占财政融资投资的空间。

3

这次7500亿特别国债对经济和股市

有没有影响？

因为是等量续作，肯定不如2020年1万亿的抗疫特别国债。

但不能因为是等量续作，就认为没有任何影响。

如果不发行特别国债等量续作，而是像今年9-11月的2000亿那样发行普通国债偿还，那这7500亿就会计入财政赤字，严重挤占财政融资投资的空间。

财政融资投资的空间被挤没了，稳经济的手段也就没了。反过来说，正因为有了这次特别国债的等量续作，才保障了稳经济的政策空间。

也进一步表明了高层稳经济的决心。

此外，等量续作本身也可以减轻CZ部的压力，2007年特别国债利率高达4.41%，这次等量续作的利率只有2%+，压力减轻了，未来稳经济的力量也就增强了。

所以，我觉得这件事是个隐性利好，效果不体现在眼下，不体现在表面，不能指望因此刺激股市大涨，但在未来财政发力稳经济时，会有人念起他的好。

2023年会否迎来牛市？

本周沪指在3200点附近强势震荡，创业板指数强势缓步上攻。日前优化措施接连出台，引发市场关注，如何把关联板块轮动机会？消费板块是否回暖可期？2023年会否迎来牛市？针对市场众多投资者关心问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、本周沪指在3200点附近反复震荡，创业板指数强势缓步上攻，而在此关键点部分机构再次唱多A股。您认为下周A股市场将怎么走？2023年会否迎来牛市？

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指或遇阻中期下降趋势线进行技术整固，或构造技术双底过程中，波动率呈现底部震荡攀升特征，明确12月份的年线收官之战将为多方占优格局，并为2023年的开局做好铺垫。从目前存量资金博弈、防御板块占优、板块轮动手法过于激进且持续性不佳情况看后市，维持只有攻击型板块发力才能形成指数牛行情的判断观点，预期海外经济的衰退预期、加息周期未止、历史性高通胀，以及地缘政治风险并未消除情况下，“结构牛”行情将是二级市场的主基调。

2、分析研究2023年经济工作，强调大力提振市场信心。此次会议透露出哪些信号？蕴含着哪方面的投资机会？

巨丰投顾郭一鸣：此次会议，在经济方面提出稳增长为重，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策前提下，明年着重扩大内需。这也意味着，明年整体还是增长为主，而消费有望恢复。投资方面，经济整体增长的预期下，能提升市场的风险偏好。而消费恢复预期下，对于消费类板块的提振不言而喻。

3、近日，沉寂许久的大消费行情迎来复苏，为年末行情增添了一抹亮色。数据显示，截至12月7日，食品饮料行业近5日上涨8.09%。消费板块是否回暖可期？消费哪些方面蕴含着较多的投资机会？

巨丰投顾丁臻宇：随着疫情防控的调整，生活节奏逐步恢复到2019年疫情发生之前的可能性越来越大。这三年被压制的消费需求有望逐步释放出来，食品饮料、白酒、旅游、影视、航空等板块均有望出现修复，后市可以逢低关注。

4、12月13-14日，美联储将召开今年最后一次会议，加息幅度放缓至50个基点已几成定局。美联储何时会暂停加息？明年的政策又将走向何方？

巨丰投顾赵玲：目前市场对于明年美联储加息预期出现分化，不过普遍认为明年年中可能将停止加息。对于明年的美联储政策，乐观的机构预计明年美联储或因流动性快速收紧导致经济衰退因此不排除会出现降息，而大部分则认为美国明年通胀下降水平或低于预期，因此利率高位对于新兴权益市场依然较为不利。明年的政策方向或更倾向于第二种。

5、日前首架C919正式交付东航，国产大飞机万亿产业链迎来爆发期。伴随疫情防控措施调整，如何看待航空板块未来估值？C919产业链今年以来已经被反复炒作，是否还能跟进？

巨丰投顾朱华雷：防控措施的优化和调整对航空服务形成重大利好，将促进行业的整体复苏和回暖，目前整个行业受影响，行业整体盈利水利降低，盘随着新政策的出炉，将大大提升行业的盈利水平，对行业整体估值起到修复和支撑。对于大飞机产业链而言，未来发展空间仍然巨大，目前，国内仅东航获得了首架飞机的交付，其他航空公司仍在排队等待，未来随着国产大飞机的陆续投产和交付，航空工业将有望迎来快速的增长和爆发。

快问快答：

1、日前优化防疫措施接连出台，引发市场关注，如何把握后疫情关联板块轮动机会？

巨丰首席投顾张翠霞：奥密克戎病毒致病力减弱，为进一步优化完善防控措施创造了条件。从多地陆续发布通知，进出公共场所、乘坐交通工具只需出示绿码而无需提供核酸证明的优化措施，明确后疫情时代的板块轮动将按照特定轨迹展开。从消费场景的边际改善，“囤药”行情的如火如荼，高端酒批价和实际动销或率先修复，以及“稳增长”核心主线的有序轮动，预期房地产、新基建、央企国企改、科技创新、新能源汽车和新能源等板块，将有望在增量买盘推进下，重回运行良好上升通道。

2、本周抗原检测概念股继续冲高，这个热点下周是否能延续？

巨丰首席投顾张翠霞：《新冠病毒抗原检测应用方案》强调，地级市/区县要按照辖区老年人数量及每周抗原检测频次，免费为老年人发放抗原检测试剂；每家基层医疗卫生机构按照服务人口总数的15-20%储备抗原检测试剂，明确阶段性需求爆发或带动抗原产品的放量，并引发二级市场投资者的持续关注。从抗原自检试剂主要由生物原料、NC膜（硝酸纤维素膜）、塑料件、人工等四部分构成情况，预期产业链相关上市公司大概率事件将继续震荡走高，并演绎有利多头的上攻浪结构。

3、政策节点发酵催化，降解塑料概念活跃。降解塑料概念中哪些个股值得关注？

巨丰投顾丁臻宇：二级市场中表现活跃的概念股有美瑞新材、中泰化学、彤程新材、美联新材等个股，这些标的公司易受市场资金推动和炒作。

4、肝病药物熊去氧胆酸本周突然成为市场新热点，没有持有熊去氧胆酸概念股的股民该介入吗？

巨丰投顾丁臻宇：近期相关概念股被市场炒作相对较高，个股出现分化和调整，而当前市场分化和轮动较快，不易进行追涨投资。

5、证监会表示研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。此消息对于羸弱的房地产板块到底有多大的利好提振？

巨丰投顾朱华雷：REITs将对房企盘活存量、优化资金退出渠道等具有积极意义，通过REITs产品，有助于保交楼方面融资渠道的拓展，减少地方政府资金投入等。

6、旅游酒店出现大涨大跌，下周是否能抄底？

巨丰投顾朱华雷：旅游酒店板块主要的逻辑是困境反转，随着疫情防控逐步放开，旅游酒店板块有望迎来股指修复，可以中长期逢低关注。

7、随着供应风险暂缓、经济衰退担忧一步步走进现实，动荡的油市再度受到冲击，未来油价的下行空间还有多大？

巨丰投顾郭一鸣：国际油价近期出现较大调整，而且是在美元指数走低的背景下，这显示影响油价的主导因素已经发生改变，需求不足可能促使油价走低，如果欧洲与达成限价协议，未来油价有望低于60美元/桶。

8、国内首条氢能工业车辆产线投产，燃料电池逐步市场化。氢能概念是否会卷土而来？

巨丰投顾赵玲：燃料电池逐步市场化，商业化的时候，资本市场会开始会向这些企业要业绩，因此氢能概念预计将会逐渐倾向于机构资金针对氢能行业发展而优选标的，游资往往对这些标的避而远之。

9、公募基金如今成为市场主要参与机构，从新持仓变动来看，公募基金主要在哪些行业和板块增持？

巨丰投顾赵玲：22年三季度的主动基金重仓股相对上个季度末占比上升的行业分别为工业（上升1.02%）、能源（上升0.46%）、日常消费（上升0.38%）、房地产（上升0.27%）、公用事业（上升0.15%），电信服务（上升0.08%）。属于是景气度向好与估值修复叠加的逻辑。

10、2021年，美国辉瑞默沙东因为新冠疫情而股价大涨，随着国内政策逐步放开，是否意味着国内相关医药公司还会有一波大涨？

巨丰投顾朱华雷：医药公司可能会分两步，第一步主要是政策逐步放开，对于医药需求之下短期的炒作；第二步，医药板块业绩迎来实质性改善，业绩提振的行情。

11、是否可以介绍几个股票交易的实用技巧？

巨丰投顾丁臻宇：通过成交量看市场。成交量可以说是最直观的数据表现，因为成交量一旦放大那么代表的必然是资金持续涌入，资金进入那么必然会获利才会出局，这个时候我们是可以分得一杯羹的；利用黄金分割点进行操作参考。行情发生转势后，无论是止跌转升，还是止升转跌，投资者应以近期走势中重要峰位和底位之间的点位作为计量的基数，将原涨跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为五个黄金点，股价在反转后的走势有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担

A股传奇：日志内容每周分享篇（2022年12月9日）永顺泰4天收益30%

A股传奇：擅于捕捉短线快速上涨品种和大资金低位参与具备波段行情品种。并结合大盘盘面给出具体指导（适合高抛、适合低吸、适合观望）。并对强势板块和启动低吸板块做出具体的研判。做到投资不迷茫。省心省时。

日志选股分享一支：
11月30日盘后选出 001338 永顺泰

日志内分享的具体内容：

每日10点以后对当日大盘做出分析预判（观望不操作或高抛或适合低吸）

大盘适合低吸操作的时候也做出判断

每日提示强势板块和适合低吸的板块（没有也会做出提示没有的提醒）

 盘后发布的“潜伏起涨”个股，拿出做中线波段的心态，做到止盈出货

盘后发出的符合的个股，参与后需要盯紧盘面，短线基本都可以获利出货的，不需要加仓。如果错过了机会可以在跌幅达到7个点以上的位置加一些仓位，然后持股即可，切记止损出局。

 强势板块适合高抛  启动迹象板块适合低吸的。大家看好自己以前手里的股票有相关板块的个股可以做一个参考。

盘后提示关注的票 次日开盘价格买入即可  开盘涨停的回调后参与即可

潜伏起涨个股推出后的价格就是买入的价格

潜伏起涨个股想在低位加仓的可以选择在提示大盘适合低吸的时候少量加仓 摊低成本然后继续持有即可

免责声明：日志内容分享是投资心得、不是推荐股票，不对他人构成投资建议，喜欢的朋友可以订阅查看和互相学习

【财经早餐】2022.12.09星期五

#00 重点关注

1、►央视新闻：应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组印发《新冠病毒感染者居家治疗指南》。居家治疗人员每天早、晚各进行1次自我健康监测，无症状者无需药物；居家治疗人员需根据相关防疫要求进行抗原自测和结果上报；人员密集机构要提前购买一定量的抗原检测试剂；老年人每周开展2次抗原检测，试剂由所在地级市/区县免费发放。疾控局卫生免疫司司长夏刚表示，80岁以上老年人接种三剂疫苗后死亡风险下降9.3倍至1.5%。

2、►去哪儿：截至12月8日全国已经恢复营业的景区占比超七成，景区周边酒店、民宿咨询量也匀速上涨；江苏、广东、浙江、河南、陕西开放景区相对较多。门票销量方面，近一周全国景区门票预订量比上一周增长130%。

3、►瑞银财富：截至3月，全球共有2668名亿万富豪，而前一年为2755人；总财富也从2021年的13.1万亿美元下滑至2022年的12.7万亿美元。亿万富豪是指拥有超过10亿美元资产的人士。

#01 宏观经济

1、央视网：上海市疫情防控工作领导小组邬惊雷表示，除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校（含托幼机构）等有特殊防疫要求的场所外，12月9日起，密闭娱乐场所、餐饮服务场所也不再查验核酸检测阴性证明；具备条件的无症状和轻型病例可选择居家隔离；门诊就医查看48小时核酸，门诊划分阴性、阳性诊疗区域。

2、中疾控：当发现混管阳性以后，相关部门会尽快通知到混检人员，同时也会尽快安排人员上门采样复核。跟混检人员同楼栋、同单元的人员不需要临时封控。当复核结果都是阴性以后，混检人员马上解除隔离措施，如果上门复核出现阳性，这个时候要及时落实管控措施。

3、澎湃新闻：复旦大学附属中山医院杨欣荣表示，对于肝病药物熊去氧胆酸能否“终结”新冠，尚无大规模临床证据支撑。熊去氧胆酸主要用于改变胆汁的粘稠度、饱和性，让胆汁更加容易分泌和排出。临床上主要用于肝病患者，常用来作为利胆的药物。对于患有胆道结石的患者，可能具有溶石的作用，但目前主要作用还是在于前者。

4、京东健康：目前线上销量增长明显的药品包括感冒用药、退烧、止咳、抗菌消炎类药物，上述药物近7日成交额环比10月增长18倍，连花清瘟搜索量同比增长2000倍。将与国内外数十家药企，京东大药房正在向社会民众平价保供药品数量超过一亿盒。

5、国际航空运输协会：2022年航空业因新冠肺炎疫情造成的亏损持续收窄，2023年全球航空业将恢复盈利，预计实现47亿美元的净利润，净利润率0.6%。这将是自2019年以来的首次盈利。

6、世卫组织：日本在11月28日-12月4日的一周内新增感染人数较前一周增加7%，连续五周居全球首位。法国和韩国分别以38万人（增长38%）和37万人（减少2%）紧随其后。美国死亡人数较前一周减少33%，在全球最多；日本增加6%，以1063人位居第二。

7、地产动态

8、央行上海总部等四部门：各金融机构要客观认识当前房地产市场形势，为房地产企业提供综合化金融服务。支持房地产融资合理增长，保持开发贷款稳定投放，支持房企到期债务合理展期；着力保障刚需和改善性个人住房贷款需求；协助和支持房地产企业在资本市场融资。加大住房租赁金融支持力度。支持房地产项目并购重组，做好并购相关金融服务。

9、证券时报：据悉，南京部分银行对二套房商业按揭贷款政策做出调整，购房者结清首套房贷款的，二套房首付比例降至三成；未结清首套房贷款的，购买二套房首付比例降至四成。对此，建行南京鼓楼支行、工行南京马群支行房贷部门工作人员表示，的确对二套房房贷规则做出调整，目前可按相关规定展开操作。

10、安徽省合肥市：开启二手住房互换服务新模式。合肥市区范围内已取得不动产权证书并可上市交易的存量住房可以进行产权互换。房屋互换交易后的学位，按现行“市区学区内成套住房入学年限政策”执行。

11、证券时报：12月8日至31日，武汉解除二环外限购仅为房交会期间限时政策，即有效期22天。据悉，此次武汉房地产交易会期间，将有204家房企、210个主要在售楼盘的5.8万套房源供市民挑选。配套出台了一系列阶段性宽松措施，包括二环外放开限购、容缺办理外来购房资格等。

12、CleanTechica：德国11月插电式电动汽车的市场份额占比39.4%，创下历史新纪录，去年同期为34.4%，并超过了2021年12月的峰值35.7%。特斯拉的Model3是11月德国最畅销的全电动汽车。菲亚特500排名第二，特斯拉ModelY紧随其后。

13、壳牌能源：今年已向其英国能源零售业务注资近15亿美元，以帮助其抵御电价的巨大波动。自2021年底以来，由于天然气供应短缺，英国的电力公司一直受到能源价格大幅波动的影响，而在大幅减少对欧洲的供应后，这种情况更加恶化。

14、波罗的海干散货指数：涨0.87%，报1385点。

15、财经头条App：首单生物医药产业园REITs华夏和达高科REIT（180103）网下询价吸引超564亿资金参与。网下拟认购份额是网下发售初始份额的155.13倍，超高倍数询价体现了机构投资者对该项目投资价值得认可。华夏和达高科REIT将于12月12日至13日正式发售，发售价格为2.808元/份。

16、新三板：12月8日，合计挂牌6603家公司，当日增加1家，成交金额2.74亿。三板成指报966.52，涨0.02%，成交额1.50亿。

17、国内商品期货：截至12月8日下午收盘，多数收涨，沪镍涨超4%，豆粕涨超3%，焦炭、豆二、菜籽粕涨超2%，纯碱、铁矿石、硅铁、尿素、国际铜、沪银涨超1%；生猪跌超6%，LU燃油、原油、棕榈油跌超2%，红枣、棉纱跌超1%。

18、国债：12月8日，2年期国债期货主力合约TS2303上行0.07%，至100.735；5年期国债期货主力合约TF2303上行0.20%，至100.755；10年期国债期货主力合约T2303上行0.29%，至99.790。10年期国债利率涨1.51BP，至2.89%；10年期国开债利率涨1.50BP，至3.02%。

19、央行：开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。100亿元逆回购到期，因此当日净回笼80亿元。

20、上海国际能源交易中心：12月8日，原油期货主力合约2302，以518.2元/桶收盘，下跌13.3元，跌幅为2.50%。全部合约成交289027手，持仓量增加3370手至77989手。主力合约成交87996手，持仓量增加3856手至30438手。

21、Shibor：隔夜报1.0640%，上涨5.70个基点。7天报1.7100%，上涨4.70个基点。3个月报2.2500%，上涨1.90个基点。

22、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9728，涨0.0888%，人民币中间价报6.9606，涨0.5273%。

23、上海环交所：12月8日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量9000吨，成交额51.75万元，收盘价57.50元/吨，较前一日上涨0.10%。

24、亚洲：日经225指数跌0.4%，报27574.43点。韩国KOSPI指数跌0.49%，报2371.08点。

25、美股：道指收涨0.55%，报33781.48点；纳指收涨1.13%，报11082.00点；标普500收涨0.75%，报3963.51点。

26、欧洲：英国富时100收跌0.23%，报7472.17点；德国DAX30收涨0.02%，报14264.56点；法国CAC40收跌0.20%，报6647.31点。

27、黄金：COMEX2月黄金期货收涨0.2%，报1801.50美元/盎司。

28、原油：WTI原油期货1月合约收跌0.76%，报71.46美元/桶。布伦特原油期货2月合约收跌1.32%，报76.15美元/桶。

29、·电影行业寒冬将尽？·

30、►证券时报：12月7日，备受关注的《阿凡达2》正式开启预售。截至12月8日11时，预售票房已超过3600万元。在今年电影内容供应匮乏的背景下，高热度的《阿凡达2》备受影院期待。不少影院早已做足了准备，想要尽量多排一场，争取更多观众。在上海、北京等城市，很多影院都把场次排到了凌晨3点。不过，凌晨的场次并不能阻挡影迷的热情。预售首日，上海不少影城12月16日0点场的电影票已经销售一空，凌晨3点的场次也已销售近半。对于影院而言，除了《阿凡达2》上映将带动观影热情上升外，疫情防控措施的优化，也将提升观众观影的便利度，带动影市复苏。目前各地暂停营业的影院，正在快速恢复营业中。

31、►国金证券：《阿凡达2》或将对短期院线票房有拉动，仍需关注影视行业供给边际变化及线下场景修复。根据猫眼专业版，《阿凡达1》2010年于中国内地上映，其累计票房超17亿元，而《阿凡达2：水之道》想看人数已超81万，经过10余年的技术沉淀，预计影片拍摄、制作质量优于《阿凡达1》，有望拉升票房，拓普咨询预测《阿凡达2》中国内地票房为20亿。2020年以来疫情持续反复，影院内观影需求及影视剧供给均受到较大冲击，消费者观看影视剧的习惯或在疫情持续性影响下更转向线上、随疫情修复，供给和需求均有望迎来回升，线下场景修复的弹性较大，但复苏节奏及幅度有待持续关注。

32、►中信建投：国产电影方面，全市场仍有《流浪地球2》《深海》《无名》等众多重磅电影储备。据华策影视2022年三季报，公司参投的《流浪地球2》预计将于2023年春节档上映；光线传媒储备重磅动画《深海》、张艺谋执导的《坚如磐石》、反腐题材电影《扫黑·拨云见日》等；博纳影业储备主旋律商业片《无名》等。建议关注近期《流浪地球2》《无名》等重点国产影片的定档。近期国产片恢复定档及进口片引进的消息，或将是供给端恢复信号，预计将共同带动观影需求复苏。

33、►申万宏源：近几年，国内影院增速有所放缓，2020/2021年影院数量分别为12057/12387家，同比增长5.3%/2.7%；相对应的银幕数量在2021年达到82248块，同比增长8.8%。单银幕产出方面，2019-2021年分别为91.9/26.9/57.2万元，考虑到2022年12月起，多部重磅新品定档，内容供给改善后，行业经营效率有望提升。2022年由于新片上映数量的减少，国内票房市场同比出现较大幅度的下降，影院的营业率一度只有36%。随着疫情防控优化，电影行业有望逐步走出行业低谷。影投口径下，CR10份额基本稳定，领军公司继续跑赢行业。若后续行业进一步整合出清，院线龙头公司有望核心受益。

#02 股市要闻

1、周四，上证指数报3197.35点，下跌0.07%，成交额3649.36亿。深证成指报11389.79点，下跌0.25%，成交额5049.32亿。创业板指报2411.81点，下跌0.09%，成交额1627.39亿。总体上个股跌多涨少，两市超3100只个股下跌。两市成交额8698亿，较上个交易日缩量788亿。盘面上，熊去氧胆酸、跨境电商、旅游、零售等板块涨幅居前，养鸡、供销社、国资云、信创等板块跌幅居前。北向资金全天小幅净买入1.14亿元，其中沪股通净卖出8.36亿元，深股通净买入9.49亿元。

2、周四，恒生指数涨3.38%，报19450.23点。恒生科技指数涨6.64%，报4270.21点。国企指数涨3.63%，报6666.77点。互联网医疗、烟草板块涨幅居前，热门科技股普涨，哔哩哔哩涨超22%，中烟香港、阿里健康涨超16%，京东健康涨超12%，思摩尔国际、快手涨超11%，美团、比亚迪股份、理想汽车涨超6%。南向资金净卖出4.24亿港元。其中，港股通（沪）净卖出16.33亿港元；港股通（深）净买入12.09亿港元。

3、截至12月8日，北交所上市公司136家，当日新增1家。总市值2032.78亿元，成交金额6.73亿元。

4、两市融资余额：截至12月7日，上交所融资余额报7771.83亿元，较前一交易日增加10.79亿元；深交所融资余额报6970.72亿元，较前一交易日增加16.05亿元；两市合计14742.55亿元，较前一交易日增加26.84亿元。

5、同仁堂：京宜生物主营业务定位为生产、销售药酒、白酒、配制酒，未来向公司供应白酒基酒、黄酒等战略资源。预计向京宜生物投资不超过1.9亿元，取得京宜生物51%股权，投资作价参考经评估备案的京宜生物净资产评估值定价。

6、大名城：拟向控股股东、实控人等定增募资不超过30亿元，用于5个地块项目及补充流动资金；拟面向专业投资者公开发行不超过20亿元公司债券。

7、鞍重股份：拟与联合体260亿元投建碳酸锂等项目。其中公司投资采选及尾渣处理项目及投资碳酸锂加工项目合计为100亿元，与企业联合体共同投资混合储能及电芯项目160亿元。

8、新湖中宝：控股股东拟转让公司不超10%股份引入国资。如上述股份转让完成，控股股东和实控人不会发生变更。

9、天合光能：与通合及通威太阳能签订139.7亿元单晶PERC电池片长单采购合同，公司向通合采购单晶PERC电池片产品，预计2023年采购182尺寸电池片合计2368MW，210尺寸电池片合计8215MW。

10、格力地产：拟向珠海市国资委、城建集团发行股份并支付现金，购买其持有的免税集团100%股权。公司拟向不超过35名投资者非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额预计将超过8亿元。股票于12月9日起复牌。

11、共同药业：披露股票交易异动公告，生产的产品双降醇虽然向下游可生产产品熊去氧胆酸，但尚未获取生产熊去氧胆酸的许可文件，也未进行商业化生产。

12、宣泰医药：发布股价异动公告，熊去氧胆酸胶囊产品不涉及新冠病毒预防及感染的治疗，目前产销情况正常，未出现销售规模大幅增长的情况，预计短期内不会对业绩产生重大影响。

#03 行业动态

1、中证报：全球液晶电视面板价格延续上涨乏力态势。尽管面板厂持续控产，但受品牌砍单影响，预计12月各主流尺寸液晶电视面板价格与上月持平。备货需求降温，加之二线市场库存风险较大，预计32英寸液晶电视面板12月结算价格与上月持平，每片报28美元。

2、工信部：截至三季度，上海市在5G网络能级方面的多个统计指标在全国居于领先地位。其中，上海市5G基站占4G基站比例为65.6%，位列全国第一。上海市每万人5G基站数26.6个，位列全国第二。上海市503个重点场所，5G信号覆盖率达到96.8%，位居直辖市第一。

3、证券时报：就疫情防控政策优化后企业层面的变化问询了多家光伏企业。业内表示，公司现在一直处在满产状态，订单甚至来不及生产；另外，海运费下降后，对于公司产品出口而言也更有利。当前政策优化对于光伏企业的助推作用主要体现在畅通供应链方面，一个重要的变化是出差会比之前更方便了。

4、乘联会：11月，乘用车产量、零售分别完成207.8万辆和164.9万辆，同比分别减少6.7%和9.2%。其中，新能源汽车产量、零售分别完成71.0万辆和59.8万辆，同比分别增长63.5%和58.2%。1-11月，乘用车产量、零售分别完成2123.1万辆和1836.7万辆，同比分别增长14.9%和1.8%。其中，新能源汽车产量、零售分别完成589.8万辆和503.0万辆，同比分别增长109.0%和100.1%。

5、公安部：截至11月底，全国机动车保有量达4.15亿辆，其中汽车保有量达到3.18亿辆，千人汽车保有量225辆。全国机动车驾驶人数量已超5亿人，其中汽车驾驶人达到4.63亿人，近半成年人持有驾驶证，机动车和驾驶人总量均居世界第一。

6、中国工程机械工业协会：11月，销售各类挖掘机23680台，同比增长15.8%。其中，国内14398台，同比增长2.74%；出口9282台，同比增长44.4%。国内挖掘机销量自2021年4月以来，同比增速首次转正。1-11月，共销售挖掘机244477台，同比下降23.3%。其中，国内145738台，同比下降43.7%；出口98739台，同比增长64.9%。

7、Canalys：三季度，中国个人电脑出货量下降了13%，而平板电脑则同比下降3%。台式机和笔记本电脑的出货量分别下降31%和3%。消费平板市场是第三季度消费者市场中唯一的亮点，同比增长18%。

8、TheElec：Q4韩国第二大晶圆代工厂DBHiTek产能利用率已降至80%，Q3平均产能利用率则为95%。KeyFoundry等代工厂产能利用率也仅有70%-80%。随着韩国晶圆代工厂产能利用率降幅超出预期，部分公司明年开工率或仅有50%-60%水平。

#04 个股动态

1、界面新闻：据悉，联合利华正考虑出售旗下包括Klondike和Breyers在内的美国冰淇淋品牌，出售价格至多30亿美元。不过，梦龙和Ben&Jerry's品牌并不在考虑范围内。

2、英特尔：加州上百名员工将在下个月被裁撤，也开始鼓励全球制造部门员工放无薪假。该公司准备裁掉佛森Folsom的111名员工，以及圣塔克拉拉（英特尔总部所在地）的90名员工，定明年1月31日生效。

【财经早餐】2022.12.08星期四

#00 重点关注

1、►央视新闻：联防联控机制综合组发布优化落实疫情防控新十条，科学精准划分风险区域；不按行政区域开展全员核酸检测，除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外，不要求提供核酸检测阴性证明，不查验健康码；优化调整隔离方式；落实高风险区“快封快解”；保障群众基本购药需求；加快推进老年人新冠病毒疫苗接种；加强重点人群健康情况摸底及分类管理；保障社会正常运转和基本医疗服务；强化涉疫安全保障；进一步优化学校疫情防控工作。

2、►财新网：面对疫情反复、全球通胀、能源危机等多重压力，浙江宁波、浙江嘉兴、江苏苏州、四川、广东等多地组织外贸企业商务包机赴海外拓展国际市场。宁波外贸人继续出征。7月，宁波曾率先开通疫情后全国首趟以拓市场为目的的涉外商务往返包机，助力外贸企业走出去。

3、►参考消息：东京地铁及大阪市营电车公司近期宣布调整票价，并减少座位，以解决成本高涨导致的经营难题。同时，连连接市区和郊区的日本主要民营铁路也宣布，准备将票价调高到至少17%。这是日本大型铁路公司在消费税上调以来，相隔28年来首次涨价。专家指出，日本铁路公司纷纷调高票价，对目前面对通胀风的市民而言是雪上加霜。

#01 宏观经济

1、海关总署：11月，进出口总值3.72万亿元，同比增长20.5%。其中，出口2.09万亿元，同比增长16.6%；进口1.63万亿元，同比增长26%；贸易顺差4606.8亿元，同比减少7.7%。1-11月，进出口总值35.39万亿元，同比增长22%。其中，出口19.58万亿元，同比增长21.8%；进口15.81万亿元，同比增长22.2%；贸易顺差3.77万亿元，同比增加20.1%。东盟、欧盟、美国和日本为我国前四大贸易伙伴，分别进出口5.11万亿元、4.84万亿元、4.41万亿元和2.2万亿元；分别增长20.6%、20%、21.1%和10.7%。

2、卫健委梁万年：这次的优化并不是完全放开不防，是主动的优化而不是被动的，是针对当前我国主要流行的病毒变异株特点、疫情流行特征，通过对疫情形势动态的研判，对现行防控措施的成效评价，特别是对二十条实施以后，地方的有益经验和存在的问题进行梳理总结等因素，综合考虑所作出的。

3、上海市：对符合居家隔离条件的密切接触者，调整为“5天居家隔离医学观察”；对目前正在集中隔离的密切接触者，符合居家隔离条件的，实施后续居家隔离医学观察；不具备居家隔离医学观察条件的，实施集中隔离医学观察。取消来沪返沪人员抵沪前需通过随申办“来沪返沪人员服务”小程序填报；不再显示“来沪返沪不满5天”的标记提示，不再限制其进入相关公共场所。优化调整措施自12月8日零时起实施。

4、世界银行：高债务水平或在全球经济放缓之际给发展中国家带来压力。到2021年底，发展中国家欠下约9.3万亿美元的外债，是2010年的两倍多。这相当于这些国家国民总收入的约26%。这是一个严峻的前景，无论是在近期还是中期。

5、地产动态

6、内蒙古自治区包头市：举办“2022中国·包头助企兴业惠民安居商品房网上展示交易会”，66家房地产开发企业，共有72个房地产项目参与。交易会期间，新建商品住房网签价格下浮不受备案价格限制。参展的房地产开发企业，须在价格上适当优惠，最大幅度地让利于购房者。

7、世茂股份：1-11月，实现销售签约面积约66万平方米，同比下降58%；销售签约金额约86亿元，同比下降69%，完成年度签约目标的66%。

8、中证报：2022年即将进入尾声，今年以来定增市场的“全景图”也愈发清晰。截至12月6日，今年以来A股市场实施的定增已接近300例。包括摩根大通、高盛、瑞银集团等诸多知名外资机构不惜提高报价也要抢占份额。新能源、新材料等高端制造领域是外资机构大力布局的重点。

9、灯塔：截至12月7日18点，《阿凡达2:水之道》预售总票房为1110万元，突破千万。其中首日预售票房442万元，上映首日排片高达6.6万场。票价在30元至230元不等，多数都在40元至80元的区间。此外，包括电影情报处等业内机构对该片总票房的预测为27亿元-31.25亿元。

10、韩国国税厅：2021年韩国工薪阶层平均税前年薪为4024万韩元，年薪超亿韩元的人首超100万人，这是韩国年薪超亿人群首破百万关口。去年完成个人所得税汇算清缴的人员共达1995.9万人，同比增加2.4%，其工资总计803.2086万亿韩元。

11、日本财务省：日本11月的外汇储备增加至六年来的最高水平，因为美元回落提振了非美元外国资产的价值，而且当局没有干预货币市场。截至11月底，日本的外汇储备环比增长2.65%至1.226万亿美元，这是四个月来的首次增长，也是自2016年12月以来的最高水平。

12、波罗的海干散货指数：涨2.46%，报1373点。

13、中基协：截至10月底，我国境内共有基金管理公司140家，其中，外商投资基金管理公司45家，内资基金管理公司95家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计26.55万亿元。

14、新三板：12月7日，合计挂牌6602家公司，当日减少3家，成交金额2.37亿。三板成指报966.36，跌0.22%，成交额1.03亿。

15、国内商品期货：截至12月7日下午收盘，多数收跌，原油跌超7%，LU燃油跌超6%，生猪、燃料油跌超3%，苯乙烯、甲醇、沥青跌超2%，PTA、短纤、硅铁、塑料、焦煤跌超1%。苹果涨超1%，棉花、豆粕、焦炭涨幅不足1%。

16、国债：12月7日，2年期国债期货主力合约TS2303上行0.04%，至100.720；5年期国债期货主力合约TF2303上行0.14%，至100.650；10年期国债期货主力合约T2303上行0.26%，至99.585。10年期国债利率跌4.50BP，至2.87%；10年期国开债利率跌2.99BP，至3.01%。

17、央行：周三，开展20亿元逆回购操作，中标利率2.00%。当日有1700亿元逆回购到期，实现净回笼1680亿元。

18、上海国际能源交易中心：12月7日，原油期货主力合约2301，以515.0元/桶收盘，下跌40.5元，跌幅为7.29%。全部合约成交266754手，持仓量增加2278手至74619手。主力合约成交173994手，持仓量减少2486手至30868手。

19、Shibor：隔夜报1.0070%，下跌3.60个基点。7天报1.6630%，下跌1.40个基点。3个月报2.2310%，上涨2.40个基点。

20、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9790，涨0.3128%，人民币中间价报6.9975，跌0.3283%。

21、上海环交所：12月7日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量13510吨，成交额776080元，收盘价57.44元/吨，较前一日上涨0.09%。

22、亚洲：日经225指数跌0.72%，报27686.40点。韩国KOSPI指数跌0.43%，报2382.81点。

23、美股：道指收涨0.00%，报33597.92点；纳指收跌0.51%，报10958.55点；标普500收跌0.19%，报3933.92点。

24、欧洲：英国富时100收跌0.43%，报7489.19点；德国DAX30收跌0.57%，报14261.19点；法国CAC40收跌0.41%，报6660.59点。

25、黄金：COMEX2月黄金期货收涨0.9%，报1798.00美元/盎司。

26、原油：WTI原油期货1月合约收跌3.02%，报72.01美元/桶。布伦特原油期货2月合约收跌2.75%，报77.17美元/桶。

27、·旅游出行的渴望·

28、►中证网：12月7日，各大在线旅游平台搜索数据均出现大幅上涨。携程表示，机票瞬时搜索量猛增160%。同程旅行平台大交通综合搜索量快速上涨，机票瞬时搜索量较前日同一时段上涨438%，火车票瞬时搜索量上涨276%。飞猪数据显示，火车票搜索量瞬时增长近五成，武汉、重庆、北京、乌鲁木齐、长沙等城市成为热门搜索目的地。与此同时，酒店实时搜索量较上周同期增长三成，三亚、重庆、武汉等主要城市酒店搜索量较上周翻倍增长。三亚酒店预订量较上周增超3倍。

29、►证券时报：元旦、春节即将到来，在两个重要节假日之前防疫新政策的陆续出台，也为旅游市场复苏注入了一剂“强心剂”。其中，春节成为用户最关注的时间节点。同程数据显示截至目前除夕节前一周（1月14日至1月20日）出行的机票搜索量，已达到近3年同期机票搜索量的峰值。同程研究院高级研究员张明阳认为，此前国内各重点城市已逐步落实，随着防疫政策的持续优化，进一步释放了人群跨区域、跨省的流动性。预计今年春运期间，全国探亲、返乡及出游需求将出现一轮集中的释放，以目前防疫政策的优化力度来看，春运返乡出行高峰有望重现。

30、►银河证券：伴随国内疫情防控措施进一步转向精准化，预计未来国内出行政策仍有望进一步优化，在当前出境游仍处暂停背景下，国内游需求有望快速回补，预计未来国内游需求有望重回2020年下半年至2021年上半年高景气阶段。重点关注方向为，（1）免税，前期海南旅游需求受国内出行管控政策影响较多，叠加出境游暂不开放，免税购物需求有望回归海南；（2）餐饮，伴随政策转向转向，消费者需求、品牌投资信心回升，开店逻辑有望回归；（3）旅游景区和酒店。

31、►浙商证券：“十四五”期间航空供给增速确定性下降，CAGR或从10%以上降至3%左右，疫情后需求侧有望迎来大爆发，供需错配有望驱动强周期，同时机票全价天花板持续打开，核心航线票价较17年底涨幅40%-70%，航司有望通过涨价步入强盈利周期，利润弹性可观。疫情前免税业务为上海机场贡献7成净利润、为白云机场贡献5成净利润。国际客流恢复后，机场免税销售规模恢复确定性较强，机场议价权将回升，迎来业绩+估值双重修复。重奢品牌空前重视机场有税渠道，有税商业布局现重大突破，渠道价值将重塑。

#02 股市要闻

1、周三，上证指数报3199.62点，下跌0.4%，成交额4021.46亿。深证成指报11418.76点，上涨0.17%，成交额5465.30亿。创业板指报2414.04点，上涨0.87%，成交额1752.65亿。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。两市成交额9487亿，较上个交易日缩量496亿。盘面上，熊去氧胆酸、抗病毒面料、旅游、中药等板块涨幅居前，煤炭、先进封装、工业母机、房地产等板块跌幅居前。北向资金全天净买入2.73亿元，其中沪股通净卖出13.91亿元，深股通净买入16.64亿元。

2、周三，恒生指数跌3.22%，报18814.82点。恒生科技指数跌3.77%，报4004.31点。国企指数跌3.31%，报6432.95点。内房股、苹果概念股跌幅居前，热门科技股普遍下跌，宝龙地产跌超15%，龙湖集团跌超12%，比亚迪电子、舜宇光学科技跌超6%，阿里巴巴、京东集团、小米集团、小鹏汽车跌超5%。南向资金净卖出50.25亿港元。其中，港股通（沪）净卖出35.87亿港元；港股通（深）净卖出14.38亿港元。

3、截至12月7日，北交所上市公司135家，当日新增2家。总市值2029.37亿元，成交金额8.57亿元。

4、两市融资余额：截至12月6日，上交所融资余额报7761.04亿元，较前一交易日增加0.64亿元；深交所融资余额报6954.67亿元，较前一交易日增加7.62亿元；两市合计14715.71亿元，较前一交易日增加8.26亿元。

5、中信证券：军工行业正迎来前所未有的快速发展阶段，特别是进入“十四五”期间，行业的成长性和长期发展高确定性正持续得到验证，投资主线也转向“基本面驱动”为主导。展望2023年乃至“十四五”后半程，长赛道和高景气的产业链仍是我们长期推荐的投资方向，推荐军用集成电路、导弹、航发产业链、沈飞产业链。

6、上证报：展望明年，机构普遍看好消费股行情，认为板块行情有望持续。业内称，横向比较看，经过两年多的估值与业绩“双杀”，食品饮料板块估值尚处于历史较为底部区间。当前消费板块估值已至低位，性价比高，长期看好地产链、白酒、出行链为代表的消费板块。

7、证券日报：近一个月，基金公司调研了510家A股上市公司，涵盖机械设备、电子、计算机、医药生物、基础化工等多个领域。近一个月有超20家消费类上市公司接待了基金经理调研，其中包括燕京啤酒、舍得酒业、安井食品、西麦食品等多只食品饮料企业。

8、欣旺达：与宜春市政府12月7日签署战略合作协议。预计总投资165亿元，分期在宜春市建设锂盐、锂电池材料、锂电池回收利用等项目。共同构建从碳酸锂生产、锂电池关键材料到锂电池回收利用的产业链体系。下步将根据发展所需，逐步在枣庄扩大产能至100GWh。

9、如意集团：发布异动公告，截至目前，“抗菌抗病毒可机洗毛精纺面料的开发与研制”项目处于中试阶段，尚未形成批量生产，其应用及市场前景尚待进一步明确，未来产生的经济效益和对公司业绩的影响存在不确定性。

10、重庆百货：与重庆商社（集团）有限公司正在筹划与公司发行股份相关的重大事项，该事项可能构成公司重大资产重组，股票停牌。

11、ST大集：鉴于相关核查工作已完成，经公司申请，股票于12月8日起复牌。

#03 行业动态

1、宜宾市副市长李翔：1-11月，宜宾市白酒产量46.2万千升，营业收入1457.5亿元，实现利润314.3亿元；预计今年全年白酒企业营业收入将突破1800亿元，利润总额超400亿元，均实现10%以上增长，力争到2026年，宜宾白酒产业营业收入、利润总额双翻番。

2、中国日报：临近2022年年末，在车企优惠及国家新能源汽车补贴政策即将结束的双重刺激下，比亚迪11月销量超23万辆、特斯拉突破10万辆，头部车企月销量连创新高。业内表示，展望2023年，车企产品矩阵不断丰富，将为新能源汽车市场贡献更多优质供给，做大整个市场。

3、TrendForce：随着各国积极投入军用无人机采购、部署与研发，预估2022年-2025年全球军用无人机市场规模有望自165亿美元成长至343亿美元，年复合增长率达27.6%。军用无人机不仅能发挥强大的不对称战力，其战备、整备、出击所需时间，也比传统打击武器如战机、坦克更少，而滞空时间更数倍于一般战机。

4、途牛旅游网：截至12月7日“新十条”发布，途牛旅游网近7天订单量环比前7天增长72%，其中，打包旅游产品订单量环比增长78%，酒店、火车票、机票等单资源产品订单量环比增幅分别为81%、68%和56%。上海、南京、深圳、广州、杭州、北京的订单量排名更为靠前。

5、TrendForce：第三季全球智能手机总产量达2.89亿支，环比减少0.9%，同比减少11%，打破历年来第三季旺季正成长的规律，显示市况极为萎靡。主因是智能手机品牌厂在优先调节渠道成品库存的考量下，加上全球经济疲软冲击，品牌持续下调生产目标所致。

6、证券时报：随着防疫“新十条”以及元旦放假安排公布，截止12月7日上午12时，携程平台本周内2023年出行搜索热度较去年同期上涨超过900%。此外，平台机票、酒店产品搜索量环比前一日同时段增长分别达到6倍与7倍，前三大热搜目的地为上海、三亚、北京。

7、环球财经：印度已要求国营企业增加天然气进口，以应对明年夏季电力需求增加的预期，目的是避免4月份最严重的电力危机重演。尽管今年天然气在印度发电量中的份额仅为1.5%，但由于当地供应有限和全球价格高企，当局将其视为紧要时期至关重要的权宜之计。

8、财联社：墨西哥全国汽车零部件团体负责人宣布，今年墨西哥的汽车零部件产量可能达到创纪录的近1070亿美元，比去年增长近13%。墨西哥庞大的汽车制造和汽车零部件行业是该国制造业的主要驱动力，该行业已高度融入美国和加拿大的供应链。

#04 个股动态

1、上海迪士尼乐园：于12月8日起重新开放，标志着上海迪士尼度假区全面恢复运营。12月8日，上海迪士尼乐园的运营时间为8:30-20:00。

2、台积电董事长刘德音：亚利桑那州的两座工厂投产后，预计年营收将达100亿美元，其终端产品市场价值预估超过400亿美元。苹果、辉达和超微等台积电的主要客户表示，预期这些公司的芯片将在台积电亚利桑那州新厂生产。

【财经早餐】2022.12.06星期二

#00 重点关注

1、►央视新闻：北京市呼吸疾病研究所所长童朝晖表示，奥密克戎变异株及其进化分支的致病力和毒力相比原始株和德尔塔等变异株明显减弱。奥密克戎变异株引起重症和死亡的比例明显低于之前原始株和关切变异株。与2009年全球流感流行时期相比，目前奥密克戎变异株导致肺炎或者重症、危重症的比例相对较低。

2、►发改委：新一轮成品油调价窗口于12月5日24时开启。受国际油价大幅下跌影响，国内成品油价格连续第二次下调，部分地区92号汽油重回7元区间。国内汽、柴油零售限价每吨分别下调440元、425元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花17.5元。本次油价调整后，年内呈“13上调9下调1搁浅”局面。

#01 宏观经济

1、11月，财新服务业PMI46.7，较10月下降1.7个百分点，连续三个月低于临界点，且为6月来新低。

2、上海市：除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校（含托幼机构）以及密闭娱乐场所（包括KTV、棋牌室、密室剧本杀、网吧）、餐饮服务（含酒吧）场所等有特殊防疫要求的场所外，其余公共场所不再查验核酸检测阴性证明；对7天内无核酸检测记录的不再赋黄码；以上优化调整措施自12月6日零时起实施。

3、上证报：今年地方债和新增专项债发行均创下新高。前11个月地方债发行近7.3万亿元。其中，新增专项债发行规模首次突破4万亿元，达到4.03万亿元。地方债发行带动下，一批重大基建项目正在加快冲刺全年目标。

4、中新网：随着全国多地优化调整疫情政策，机票价格迎来变动。过去一周机票平均价格周环比上涨30%，达到750元，比今年国庆黄金周平均价格上涨约16%。热门航线来看，过去一周国内航线预订排名靠前航段主要有，杭州-贵阳、上海-昆明、深圳-上海、杭州-昆明等。

5、地产动态

6、江苏省苏州市：2022年第五批集中供地12月5日收官，10宗地块全部成交，其中3宗地块以溢价成交（含2宗地块触顶摇号），总成交金额132亿元。

7、融创中国：11月，本集团实现合同销售金额约80.4亿元，合同销售面积约60.5万平方米，合同销售均价约13290元/平方米。截至11月底，本集团累计实现合同销售金额约1611.0亿元，累计合同销售面积约1218.3万平方米，合同销售均价约13220元/平方米。

8、金地集团：11月，实现签约面积90.2万平方米，同比上升12.32%；实现签约金额180.2亿元，同比上升3.36%。1-11月，累计实现签约面积903.3万平方米，同比下降27.29%；累计实现签约金额2014亿元，同比下降23.32%。

9、证券时报：香港航空有限公司的大多数债权人投票支持该航空公司拟议的490亿港元债务重组计划。承运人表示，签署结果的法庭听证会定于12月9日和12月14日举行。

10、亚马逊：计划在未来几个月内，在各个部门裁员2万名员工，约占公司员工总数的6%。包括配送中心员工、技术人员和企业高管均可能被裁，这一人数为此前报道的两倍。1-7级的各等级员工都可能受到影响。最近几天，要求管理人员找出员工绩效问题。

11、韩国国际贸易协会：由于IT需求疲软、油价下跌以及全球经济复苏延迟等原因，继2022年增长7.1%至创纪录的6900亿美元之后，预计韩国的出口将在2023年下降4.0%。

12、波罗的海干散货指数：跌0.1%，报1323点。

13、中国信登：11月，全行业新增完成初始登记信托产品3302笔，环比增长26.85%，同比增长14.49%；初始募集规模4174.34亿元，环比增长17.45%，同比下降32.72%。新增产品平均规模较去年同期下降41.24%。资产证券化业务增长显著。

14、郑商所：自12月6日当晚夜盘交易时起，纯碱期货2305合约的日内平今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

15、新三板：12月5日，合计挂牌6606家公司，当日减少2家，成交金额2.89亿。三板成指报971.22，涨0.48%，成交额1.22亿。

16、国内商品期货：截至12月5日下午收盘，收盘涨跌不一，沪锡涨近4%，鸡蛋涨超3%，沪镍涨3%，铁矿石、焦炭、不锈钢、PVC涨超2%；液化气跌超4%，原油跌超3%，棕榈油跌超2%，PTA、纯碱、燃料油、甲醇、淀粉跌超1%。

17、国债：12月5日，2年期国债期货主力合约TS2303下行0.02%，至100.745；5年期国债期货主力合约TF2303下行0.08%，至100.675；10年期国债期货主力合约T2303下行0.04%，至99.590。10年期国债利率涨2.26BP，至2.89%；10年期国开债利率涨2.25BP，至3.01%。

18、央行：周一，进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因当日有550亿元7天期逆回购到期，实现净回笼530亿元。

19、上海国际能源交易中心：12月5日，原油期货主力合约2301，以558.6元/桶收盘，下跌19.8元，跌幅为3.42%。全部合约成交215800手，持仓量增加1316手至70423手。主力合约成交156328手，持仓量增加489手至35105手。

20、Shibor：隔夜报1.0800%，下跌7.70个基点。7天报1.6890%，下跌0.40个基点。3个月报2.2010%，上涨0.10个基点。

21、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9561，涨1.1637%，人民币中间价报7.0384，涨0.2240%。NDF：3个月报6.9040，6个月报6.8590，1年报6.7920，2年报6.7370。

22、上海环交所：12月5日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量2500吨，成交额14.25万元，收盘价57.00元/吨，较前一日下跌1.20%。

23、亚洲：日经225指数涨0.15%，报27820.40点。韩国KOSPI指数跌0.62%，报2419.32点。

24、美股：道指收跌1.40%，报33947.10点；纳指收跌1.93%，报11239.94点；标普500收跌1.79%，报3998.84点。

25、欧洲：英国富时100收涨0.15%，报7567.54点；德国DAX30收跌0.56%，报14447.61点；法国CAC40收跌0.67%，报6696.96点。

26、黄金：COMEX2月黄金期货结算价收跌1.6%，报1781.30美元/盎司。

27、原油：WTI1月原油期货收跌3.81%，报76.93美元/桶；布伦特原油期货2月合约结算价收跌3.38%，报82.68美元/桶。

28、·硅料“降温”信号显露？·

29、►证券日报：11月下旬开始，多晶硅致密料的均价在年内已经出现两连降。根据PVInfoLink数据，11月24日，多晶硅致密料的均价出现年内首降，报价30.2万元/吨，周环比下跌0.3%。11月30日，多晶硅均价再降，出现周环比下跌2.3%，跌幅进一步扩大。业内表示，上游硅料供给持续增加是价格开始下行的主要原因。随着硅料新增产能的进一步释放，预计12月硅料产量规模将环比提升至10.3万吨，对应组件供应量约为39GW，硅料价格或将继续下探。四季度多晶硅新产能爬坡符合预期，市场供需关系已发生变化，价格松动或是必然。

30、►中证报：硅料价格适当下跌，对行业的整体发展是有利的，下游的电站装机需求或快速扩大，相关产业链的其他环节也会有更好的收益。硅料、硅片、电池片、组件，还有下游电站等各个环节都保持合理的利润，这才有利于行业的健康、可持续性发展。位于产业链中下游的组件加工制造因技术门槛相对较低等因素，相较硅料、硅片等环节利润较薄。在上游硅料价格维持高企的情况下，组件加工利润相应地持续承压。业内称，硅料成本压力减轻叠加终端需求释放有望支撑组件环节加工利润修复至历史正常水平。未来2至3个季度内电池片环节产能相对硅片、组件环节更为紧缺，电池片环节盈利有望维持相对高位。

31、►中银国际：随着硅料价格的下跌，光伏地面电站的经济性提高，盈利能力提升，需求也有望回升。在产业链整体降价趋势确认的情况下，全球地面电站受益于收益率提升将增加光伏装机需求，EPC环节盈利有望修复。在2元/W的BOS成本、1200h的年有效利用小时数的前提假设下，若硅料价格持续下降带动组件价格由当前的1.98元/W下降到1.80元/W，国内地面电站项目IRR有望提升1.2个百分点至7.7%。此外，硅料降价后，光伏配储整体成本有望降低，经济性有望进一步提高，储能需求有望进一步释放。推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。

32、►中信证券：Q4起硅料产出迎来实质性放量，辅材是光伏组件的重要组成部分，随着组件排产的上行，辅材环节有望迎来确定性量增。组件环节成本压力迎来改善预期，辅材环节价格压力有望同步减轻。同时，Q2起大宗商品价格整体呈高位回落态势，辅材环节原材料成本压力亦有明显缓解。预计Q2-Q3或为辅材环节盈利底部，2023年辅材盈利能力有望迎来修复。光伏辅材需求短期有弹性、长期有空间。从短期来看，预计2023年硅料实际产出能够支撑400GW以上的组件出货，较2022年增长40%以上，2023年组件辅材需求弹性可期。

#02 股市要闻

1、周一，上证指数报3211.81点，上涨1.76%，成交额4792.04亿。深证成指报11323.35点，上涨0.92%，成交额5759.01亿。创业板指报2377.11点，下跌0.26%，成交额1858.15亿。总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。两市成交额10551亿，较上个交易日放量1906亿。盘面上，保险、数据要素、机场航空、中字头等板块涨幅居前，抗原检测、TOPCON电池、酒店旅游、医疗器械等板块跌幅居前。北向资金全天净买入58.93亿元，其中沪股通净买入24.59亿元，深股通净买入34.35亿元。

2、周一，恒生指数涨4.51%，报19518.29点。恒生科技指数涨9.27%，报4238.20点。国企指数涨5.3%，报6706.29点。大型科技股普涨，互联网医疗、汽车、软件开发涨幅居前，哔哩哔哩涨近30%，小鹏汽车涨超26%，京东健康涨超15%，蔚来涨超14%，小米集团、中国平安涨超13%。南向资金净卖出14.18亿港元。其中，港股通（沪）净卖出28.89亿港元；港股通（深）净买入14.71亿港元。

3、截至12月5日，北交所上市公司132家，当日无新增。总市值2032.95亿元，成交金额6.84亿元。

4、两市融资余额：截至12月2日，上交所融资余额报7721.84亿元，较前一交易日减少8.23亿元；深交所融资余额报6916.44亿元，较前一交易日减少9.12亿元；两市合计14638.28亿元，较前一交易日减少17.35亿元。

5、摩根士丹利：将中国股票的评级从持股观望上调至增持。自2021年1月以来，对中国股票予以持股观望评级已经有近两年时间。还将2023年底的MSCI中国指数目标从59点上调至70点，将恒生指数目标从18200点上调至21200点。新的指数目标意味着押注未来中国股票上涨幅度将超过10%。

6、普华永道：2022年，A股IPO数量与融资额远超全球其他资本市场，预计全年有近400只新股，但全年IPO融资额预计将超5600亿元，比去年的5478亿元增加约3%，再创新纪录。预计科创板、创业板将分别超过2300亿元、1700亿元，占A股总融资额近七成。

7、牧原股份：结合近期生猪生产、销售的变化，公司将2022年生猪预计出栏量区间上调为6100万头-6200万头，高于此前在2021年度报告中披露的出栏量区间5000万头-5600万头。11月，销售生猪517.1万头，销售收入148.42亿元。

8、亚辉龙：市场对抗原试剂盒需求增大，旗下新型冠状病毒抗原检测试剂盒（胶体金法）产能扩大。目前公司已经没有现货，公司每日生产750万份试剂盒，都是当天生产当天就发货，订单数量较多。未来试剂盒的生产还会根据订单情况调整。

9、深深房A：发布股票交易异常波动公告，近期网络上流传有关公司重组的传闻为不实传闻；近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。此次公司A股股票交易异动期间，控股股东深投控通过集中竞价交易方式累计减持公司股份39万股，占总股本0.04%。

10、英飞拓（三连板）：发布股票交易异常波动公告，近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；公司及控股股东、实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，也不存在处于筹划阶段的重大事项。

#03 行业动态

1、中新网：在寒潮天气的影响下，北方气温快速下降使得煤炭需求出现阶段性改善，煤炭价格迎来看涨预期。近日煤炭贸易商报价止跌反弹。截至12月2日秦港5500大卡动力煤市场价1350元/吨，环比增长5.47%。预期今年四季度或将是煤炭消费的旺季。

2、中国纺织工业联合会：1-10月，规模以上纺织企业工业增加值同比下降0.9%，营业收入42839亿元，同比增长1.6%；利润总额1526亿元，同比下降25.1%；化纤产量同比上升0.3%。行业平均用工人数550万人，比上年同期下降4.0%。

3、SNEResearch：10月，全球电动汽车电池装机量达到48GWh，同比增长73.6%，连续28个月保持稳定增长。两家中国的厂商宁德时代和比亚迪领跑了整个动力电池行业，装机量分别达到了18.1GWh和7.8GWh，占据的市场份额分别达到了37.6%和16.2%。

4、Canalys：三季度，美国台式机、笔记本电脑和工作站的出货量同比下降12%，跌至1780万台。由于企业的商业支出变得谨慎，再加上消费者和教育层面的支出均有所下降，笔记本电脑出货量下跌了14%，是所有个人电脑类别中降幅最大的产品品类。

5、央视新闻：越来越多的人开始担忧，原本将氢作为下一代主力能源、在氢能源利用领域一度领先的日本正在不经意间落于人后。在日本国内，氢的采购成本很高。日本的氢采购成本到2050年预计达到每千克2.85美元，这是美国的2.3倍。

#04 个股动态

1、奈雪的茶：与乐乐茶签署5.25亿元投资协议，交易完成后将成为乐乐茶控股股东，持有43.64%的股份，由此计算乐乐茶的估值在12亿元。此轮融资也打破乐乐茶有史以来最高融资金额记录。

2、特斯拉：11月，上海超级工厂交付量达10.03万辆，再创月度交付纪录。1-11月，累计交付超65万辆。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入赛伍技术、林洋能源、通润装备[22/12/05]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约59亿元，其中上市成交净买额约24.59亿元，深市成交净买额约34.35亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天铁路建设、通信运营、多元金融行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达73家，集中在融资融券、电子商务、房地产板块。昨日涨停个股有56只开板，占比70.89%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。机构买入、卖出的个股数量明显增大，可能预示着阶段性资金情绪可能会转向。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到17亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，12月5日龙虎榜中，共28只个股出现了机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是赛伍技术、林洋能源、通润装备，净买入金额分别是9704.18万元、8190.79万元、5782.15万元，有16只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是毅昌科技、丰原药业、德业股份，净卖出金额分别是8739.28万元、8904.89万元、1.48亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，12月5日龙虎榜中，共29只个股出现了游资的身影，有13只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是丰原药业、粤宏远A、中国高科，净买入金额分别是7867.17万元、2176.38万元、2071.94万元，有16只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是卓朗科技、中油资本、林洋能源，净卖出金额分别是7349.98万元、8177.01万元、1.08亿元。个股新华制药今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部，净买额为1667.54万元，近3个月该席位共上榜179次，今日还参与了阳光股份(净买额715.68万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

73只个股收涨停，N炜冈、人民网、中国铁建封单金额超过亿元，对应印刷包装机械、互联网信息服务、铁路建设行业。

数据来自:

#04 个股分析

【赛伍技术-利好事件】

公司主营：赛伍技术属于电源设备行业。公司财务状况正常，近两年营业收入和净利润均快速上涨，且保持良好势头。然而，公司经营活动创造现金能力较弱。

技术面看多：公司于2022年12月5日，出现看多的技术面信号：近一周涨多跌少,均线上升通道,EMA多头。

【林洋能源-利好事件】

公司主营：林洋能源属于电气自动化设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升。然而，公司三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险，近三年净利润出现小幅萎缩，且三季度正加速下滑。

技术面看多：公司于2022年12月5日，出现看多的技术面信号：短期均线多头排列,BIAS超卖,W底突破,EMA多头,MACD多头。

【丰原药业-利好事件】

公司主营：丰原药业属于化学制药行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅增长，净利润快速提升，三季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司净利率4.4％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.37亿元

技术面看多：公司于2022年12月5日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【林洋能源-利空事件】

公司主营：林洋能源属于电气自动化设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升。然而，公司三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险，近三年净利润出现小幅萎缩，且三季度正加速下滑。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为2.00亿元

技术面看空：公司于2022年12月5日，出现看空的技术面信号：RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,光脚阴线,MTM死叉,KDJ空头。

【财经早餐】2022.12.05星期一

#00 重点关注

1、►上海发布：优化调整疫情防控的相关措施。自12月5日零时起，乘坐轨道交通、地面公交、轮渡等市内公共交通工具，全市公园、景区等室外公共场所，不再查验核酸检测阴性证明。但进入餐饮服务（含酒吧）、购物中心（含百货店）、超市卖场、菜市场、美容美发、洗（足）浴等商业场所的消费者，须持有48小时内核酸检测阴性证明。

2、►中信建投：市场从中期趋势看，处于年内二次探底后的震荡回升行情。近期三大中期线索总体延续好转趋势。短期关注三条线索的震荡因素，后续演绎路径仍存复杂性；当前宽松预期将迎密集验证期；地产进一步增量较难，关注年末重要会议，期待资本市场和产业政策。整体来看，十二月依然处于运动战的阶段。布局方向综合考虑政策预期、景气预期和行业轮动。

#01 宏观经济

1、央视新闻：近日，受强冷空气影响，北京地区出现明显降温天气，为应对本轮寒潮天气，电力部门密切跟踪天气和电力负荷变化趋势，实时监控电网运行状态，确保电网安全稳定运行。同时，部门也将依据精准气象预警预报系统信息，统筹部署3000千瓦中压发电车等大型应急装备至重点区域，随时做好应急发电准备。

2、北京市疾控中心：流感疫苗免费接种工作延长至12月31日结束，自费接种工作按要求继续开展，以满足市民接种需求。

3、央视新闻：美国出台的《通胀削减法案》引发欧洲大量批评和质疑声音。德国财政部长表示，美国正在实施极具保护主义的经济政策。德国联邦政府必须为自身的利益考虑，并明确美国补贴法案所带来的负面影响。

4、地产动态

5、央视网：目前，各地都推出了不少措施来加快保租房建设。到10月底，全国已开工建设和筹集保障性租赁住房约330万套(间)，累计完成投资3334亿元，可解决近1000万青年人、新市民住房困难。其中，40个人口净流入的大中城市已开工建设和筹集270多万套(间)，完成“十四五”目标任务的42%。

6、经济日报：近年来，租房行业违约涨租、克扣押金、“隔断房”和“甲醛房”等行业乱象仍时有发生。今年以来，全国多地出台政策措施规范住房租赁，明确行业规范，加强市场监管。广州、青岛、石家庄、佛山、深圳、常州等地也纷纷出台相关细则，对维护承租益提出明确要求。

7、贵州省遵义市：于11月5日-12月1日挂牌出让了2宗国有建设用地使用权，竞得人为遵义文康置业发展有限责任公司，合计耗资10.54亿元。遵义文康置业由贵州茅台置业100%持股，穿透后则由贵州茅台集团100%控制。

8、证券时报：截至目前已有十余部新片定档12月上映，贺岁档票房已超1.2亿。其中，国产片《保你平安》和《绑架游戏》因题材和阵容备受关注，被看作票房黑马种子选手。

9、央视新闻：为确保能源安全，瑞士可能成为全球首个限制使用电动汽车的国家，将禁止除“绝对必要行程”外的电动汽车使用。瑞士大部分的电力供应来自法国和德国，但受能源危机影响今年电力供应受到了限制。

10、上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0380，涨0.5806%，周涨1.7245%；人民币中间价报7.0542，涨0.9589%，周涨1.1172%。

11、新三板：上周，新增9家挂牌公司，成交金额12.58亿，环比增加20.43%。截至目前，新三板挂牌公司总数达6608家。今年以来新三板挂牌公司累计成交金额达740.13亿元。

12、上海环交所：上周，全国碳市场碳排放配额总成交量1315972吨，总成交额74229118.70元。周五收盘价为57.69元/吨，较上周五下跌0.19%。

13、美股：上周五，道指跌涨0.1%，报34429.88点，周涨0.24%；标普500指数跌0.12%，报4071.70点，周涨1.13%；纳指跌0.18%，报11461.50点，周涨2.09%。

14、欧洲：上周五，德国DAX30指数涨0.27%，报14529.39点，周跌0.08%；法国CAC40指数跌0.17%，报6742.25点，周涨0.44%；英国富时100指数跌0.03%，报7556.23点，周涨0.93%。

15、黄金：上周五，COMEX2月黄金期货收跌0.3%，报1809.60美元/盎司，周涨2.30%。

16、原油：上周五，WTI1月原油期货跌1.52%，报79.98美元/桶，周涨4.85%；布伦特2月原油期货收跌1.51%，报85.57美元/桶，周涨2.32%。

17、·白酒“喜”迎收官捷报·

18、►中华网：临近年度收官，多家白酒企业传出捷报，年度目标完成在望。但在经销商环节，库存之困依然待解，临近新年打款，经销商再添现金流压力。酒企与经销商“悲欢并不相通”。业内表示，受制社会流动性降低，部分酒类消费场景消失，整个市场需求大幅降低，但与此同时商务社交、走亲访友等刚需性消费仍在持续，有品牌、有文化、有价值的名酒成为直接受益者。酒企捷报频传，但经销商环节在经历中秋、国庆的“旺季遇冷”后，依然充满压力。此举主要考虑现金流，打款将至，现金压力增大，酒商低价出货以期尽快回笼资金。

19、►平安证券：供需缺口或仍将拉大。供给端仍在增长，当前渠道库存量较高，渠道及终端春节回款压力下或存在抛货行为，河南百荣亦有较多存货亟待消化。待12月打款备货后，供给端存量或进一步增加。需求端不确定性仍强，近期疫情进一步扩散，终端消费和渠道备货信心受挫，终端需求持续疲软，预计春节商务、宴席等消费场景受影响仍然较大，送礼等需求或相对平稳。临近年终，建议关注各酒企的来年经营规划及春节开门红计划，白酒具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，一是需求坚挺的高端及次高端酒企；二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企；三是受益大众消费、光瓶酒扩容的白酒企业。

20、►华创证券：11月下旬起酒企和渠道沟通拟定来年目标，12月渠道陆续开始分批次完成春节回款。今年受疫情扩散、渠道信心受挫的影响，回款发货节奏较往年延迟，春节回款存在拖延情绪。关注三个积极信号。一是名优酒企仍具平稳穿越周期的能力。当前酒企管理层均具备更高要求及标准，底线意识更强，注重价盘稳定，渠道掌控力更强，茅台、汾酒等强品牌力支撑下自然周转能力强、库存把控好。二是部分品牌主动释放控量信号。三是当期预期充分回落，估值亦相应消化。近期疫情再次扩散下，此前的复苏预期再次趋弱，渠道及市场对春节和来年的预期再次回落，估值亦相应消化。

21、►中金公司：11月末多地疫情反复，白酒动销短期仍然承压，酒企陆续开展开门红相关市场活动，推进打款目标制定和回款政策下放，许多白酒公司弱化了对2023年开门红销量的考核，增加价格、渠道库存等柔性指标，重视增长质量以及经销商利益。建议选择当前基本面扎实、明年EPS增长趋势清晰的核心标的。底部守望价值，紧握核心标的。长期来看，随着中产阶级崛起，白酒将持续受益消费升级，并延续集中分化趋势。短期看，餐饮恢复和部分龙头淡季区域性提价有望拉动现饮渠道量价齐升。通过对标更成熟且开放的国际啤酒市场，随着疫情影响逐步可控，现饮渠道的量价齐升或为最大基本面弹性来源。

#02 股市要闻

1、中金公司：11月至今市场在疫情防控政策不断优化、地产政策持续从供给侧发力等因素的影响下展开反弹，市场风格与行业表现也基本遵循着政策的演绎路径。后续A股走势可能仍会受几个方面的综合影响，1）国内疫情防控政策边际优化对经济基本面的影响情况。2）地产政策从供需两侧持续加码助力行业基本面企稳修复。3）临近年底市场对政策的预期逐步升温。在节奏上要重视今年底至明年一季度指数可能迎来的阶段性机遇。

2、证券时报：11月27日至12月3日，机构合计调研上市公司291家。被调研方多属于电子、机械设备、医药生物、电力设备、计算机、国防军工等板块，各板块均有20家以上公司入榜，合计占比近六成。

3、隆基绿能：与万华化学签署战略合作协议。双方将以国家“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”目标为指引，发挥各自优势，通过全方位协同，在光伏、氢能、建筑光伏一体化、新材料等多领域形成深度合作，共同开拓清洁能源应用市场。

4、温氏股份：拟以自有资金不超过18亿元且不低于9亿元通过集中竞价交易方式回购公司A股股票，用于实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过27.32元/股。

5、限售解禁：本周，共有86只限售股解禁，解禁数量共计19.48亿股，解禁市值达到562.08亿元。其中，佰仁医疗以140.50亿元排名解禁榜第一，北方华创和招商积余分别以74.08亿元、61.60亿元排名第二和第三。

6、新股申购：本周有8只新股发行，分别为国航远洋（北交所）、丰立智能（创业板）、丰安股份（北交所）、康普化学（北交所）、星源卓镁（创业板）、华新环保（创业板）、春光药装（北交所）、燕东微（科创板）。

#03 行业动态

1、中证报：目前钢材全面冬储尚未开始。随着下游房地产政策利好不断释放，叠加钢材价格相比上年同期下降了20%左右，部分钢贸商一改往年消极观望的态度，对冬储态度有所转变。但由于今年钢材价格“跌跌不休”，钢贸商全年盈利欠佳，不少钢贸商冬储或受到资金限制。实际的冬储情况，仍要视12月底钢价及地产回暖情况而定。

2、经济观察报：动力电池产能过剩警报拉响。行业机构估计到2025年中国新能源汽车市场需要的动力电池产能大约在1000到1200GWh。但目前包括电池厂、整车厂与其它跨界企业对外公布的产能规划已经达到4800GWh，是预计需要产能的4倍多。

3、中证报：供应紧张叠加需求旺盛，推动萤石价格自9月以来持续走高。萤石97湿粉送到价格为3100元/吨-3500元/吨，较9月初增加约550元/吨，达到今年以来新高。业内表示，到2025年新能源对萤石需求将达到150万-200万吨，2030年更是可能超过500万吨。而目前全球每年萤石总产量仅七、八百万吨，新能源有可能取代传统的制冷剂需求，成为萤石的最大需求领域。

4、上证报：近年来，随着国内的狂欢购物节被扩展至全球范围，越来越多海外消费者开始在跨境电商平台上购买中国生产的商品。我国海外仓数量从2019年超过1000个到2021年超过2000个，总面积超1600万平方米，业务范围辐射全球，其中90%分布于北美、欧洲、亚洲市场。专家认为，“反向海淘”现象在某种程度上是对中国制造供应链能力的肯定。

5、欧盟：正在决定是否允许航班为乘客在空中提供5G服务，包括使用无线数据听音乐、看视频、刷各类App和拨打电话。如果法案通过，则代表欧盟将要求航空公司为乘客提供5G连接，而不能要求乘客为Wi-Fi付费，如果达成一致，欧盟成员国需要在2023年6月30日之前为这种5G网络做好准备。

6、三星电子：首次引入东进世美肯半导体的光刻胶进入其量产线，是光刻胶本土量产的首次尝试。不过目前具体产量尚不清楚，且是否会额外引进其他品种的光刻胶也并没有得到回应。

#04 个股动态

1、福特：正面临许多州经销商对其电动汽车销售计划的抵制。此前改进其电动汽车销售模式要求经销商进行认证，并对基础设施进行投资。不过现在，许多经销商称，福特的规定缺乏灵活性且需要在前期付出高额的费用，部分经销商甚至计划诉诸法律。

2、亚马逊：正计划以每年约1亿美元的价格重启在推特上的广告投放。马斯克表示，苹果公司已经“完全恢复”推特上的广告。

晚间公告丨12月4日这些公告有看头

12月4日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者参考。

【品大事】

珍宝岛：控股股东非公开发行可交换公司债券取得上交所无异议函

珍宝岛晚间公告，控股股东创达集团拟以所持部分公司A股股票为标的非公开发行可交换公司债券取得上交所无异议函。本次面向专业投资者非公开发行总额不超过10亿元的可交换公司债券，由中德证券有限责任公司承销。

隆平高科：水稻、玉米新品种通过国家审定

隆平高科晚间公告，根据《中华人民共和国农业农村部公告第625号》，第四届国家农作物品种审定委员会第十次会议审定通过了公司及下属公司自主培育或与他方共同培育的43个水稻新品种、42个玉米新品种。

云南能投：通泉风电场项目首批风机并网发电

云南能投晚间公告，全资子公司马龙云能投新能源开发有限公司投资建设的通泉风电场项目首批24台6.25MW风力发电机组于12月4日实现并网发电。此次通泉风电场首批风机并网发电后，公司累计已投产发电的风电场项目总装机由370MW增至520MW，此次首批机组并网发电预计对公司2022年经营业绩的影响较小。

深振业A：近期有关公司重组的传闻不实

深振业A晚间披露股票交易异动公告，近期网络上流传有关公司重组的传闻为不实传闻，提醒投资者注意投资风险；近期公司经营情况及内外部经营环境不会发生重大变化；截至目前不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

昆仑万维：增设新能源投资板块 拟控股投资绿钒新能源

昆仑万维晚间公告，公司决定在原有投资业务板块基础上，增设新能源领域投资业务板块，形成投资板块“1+1”业务结构，即一级市场科技股权私募基金业务和新能源投资业务并行的业务结构。新能源投资板块由公司董事长金天亲自负责。公司全资子公司宁波点金及昆诺天勤分别以自有资金2.2亿元和8000万元作为出资，对北京绿钒新能源科技有限公司增资，获得绿钒新能源60%的股权，将纳入公司并表范围。此次控股投资绿钒新能源，正是公司开展新能源投资业务第一步。

机器人：拟10.73亿元转让苏州新施诺65%股权 引入战略合作方

机器人晚间公告，公司拟以10.73亿元的交易价格转让全资子公司苏州新施诺半导体设备有限公司共计65%的股权。其中，35%的股权分别转让给聚源振芯等五家有限合伙企业；其余30%的股权分别转让给北京集成电路装备产业投资并购基金（有限合伙）等其他投资方。此次股权转让完成后，公司将只持有苏州新施诺35%的股权，苏州新施诺将不再是公司全资子公司。本次交易引进以产业战略投资为代表的合作方，是基于标的公司未来发展的长远考虑，充分把握国内半导体设备国产化的战略发展机遇，促进标的公司导入中国半导体客户、市场与资金等资源。

温氏股份：拟以9亿元至18亿元回购股份

温氏股份晚间公告，公司拟以自有资金不超过18亿元且不低于9亿元通过集中竞价交易方式回购公司A股股票，用于实施股权激励或员工持股计划，回购价格不超过27.32元/股。

普利特：子公司拟2.18亿元投建1.3Gwh电池产能扩建项目

普利特晚间公告，公司控股子公司海四达将使用自筹资金及银行贷款投资建设年产1.3GWh钠离子及锂离子电池数字化工厂项目，项目总投资额2.18亿元。此次投资将建成一条兼容钠离子电池、锂离子电池的智能自动化生产线。此次扩建产能完成后，将为公司新增年产1.3GWh钠离子及锂离子电池生产能力。

ST宏达：收到证监会行政处罚事先告知书

ST宏达晚间公告，公司收到中国证监会出具的行政处罚事先告知书，经查明，宏达新材涉嫌违法的事实如下：未按照规定披露实际控制人；2019年至2020年年度报告虚增收入、利润；2020年年报未计提商誉减值，虚增利润。证监会拟决定：责令宏达新材改正，给予警告，并处以300万元罚款；对实控人隋田力给予警告，并处以1000万元罚款；对时任董事长杨鑫给予警告，并处以200万元罚款；对时任财务总监乐美彧给予警告，并处以50万元罚款。

上机数控：项目代建阶段尚未交付 实施进度整体可控

上机数控公告，近日有媒体报道公司全资子公司弘元新材料（徐州）有限公司位于徐州经开区金凤路西侧一项目工地发生火灾，该项目为代建项目，目前尚未交付公司投入使用，仍处于承建商施工阶段。本次事故仅发生于公司一期切片项目代建过程中，不涉及公司电池片项目。对于徐州切片项目进度的暂缓，公司可通过包头项目原有切片产能及代加工等方式来满足公司现阶段日常生产经营需求，不会影响相关合同的履行，不会影响公司经营目标的实现。公司将继续加快推进徐州项目建设，“徐州新能源产业园项目”的实施进度整体可控。

神州细胞：控股子公司新冠疫苗SCTV01C被纳入紧急使用

神州细胞晚间公告，近日，公司控股子公司神州细胞工程有限公司收到国家有关部门的函件，根据《中华人民共和国疫苗管理法》第二十条有关规定，公司自主研发的重组新冠病毒2价（Alpha/Beta变异株）S三聚体蛋白疫苗（项目代号：SCTV01C）经国家有关部门论证被纳入紧急使用；预计不会对公司本年度业绩产生重大影响。

【签大单】

江龙船艇：预中标1.13亿元趸船采购项目

江龙船艇晚间公告，公司预中标128米趸船采购项目，中标总金额1.13亿元，占公司2021年度经审计营业收入的16.33%。

辉煌科技：预中标西安地铁15号线部分工程

辉煌科技晚间公告，公司预中标西安市地铁8号线、10号线一期、15号线一期工程综合监控系统集成采购项目3标段，主要包含西安市地铁15号线一期工程综合监控的设备设计、制造、供货及相关服务等，投标总报价7572万元。

莱茵生物：签订天然甜味剂微生物合成制造关键技术开发合同

莱茵生物晚间公告，公司与江南大学签订了《天然甜味剂微生物合成制造关键技术开发合同》，双方将充分发挥各自在技术人才资源、科学研究平台、成果转化等方面的优势，快速推进天然甜味剂领域合成生物学相关技术开发、应用及产业化落地。合同技术开发费用总计1200万元，将按照研发阶段分5期先期支付，每年240万元。

【增减持】

ST广珠：控股股东及其一致行动人减持公司股份超过1%

ST广珠晚间公告，近日，公司控股股东深圳金信安及其一致行动人兴宁金顺安、兴宁众益福通过大宗交易的方式减持了公司共计791万股，占公司总股本的1%。此次权益变动不会导致公司控股股东、实控人发生变化。

铂科新材：财务总监拟减持公司股份

铂科新材晚间公告，持股0.0108%的公司财务总监游欣计划在自公告之日起十五个交易日后的六个月内拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过2970股(占本公司目前总股本比例0.0027%)。

雄韬股份：公司实控人及一致行动人拟合计减持不超3%股份

雄韬股份晚间公告，股东张华农及一致行动人雄才投资计划自公告披露之日起3个交易日后的6个月内以集中竞价、大宗交易方式减持不超过公司股份1152.64万股（占公司总股本的3%）。张华农及雄才投资属于公司控股股东、实际控制人及一致行动人。

电子行业研究：新能源乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局

1、行业持续磨底，IC载板国产替代正当时

1.1、PCB：黎明前的黑夜，行业景气度进入磨底阶段

覆铜板是行业景气度的风向标，头部厂商逆市体现盈利韧性。自 2021Q3 以来覆 铜板价格持续回落，行业内公司营业收入规模收窄；2022Q3 行业分化加剧，头部厂 商仍然维持高稼动率及盈利，中小厂商出现稼动率不足乃至亏损的情况。行业进入 磨底阶段，本轮覆铜板价格已回落至上涨前的水平。

分厂商看下游应用占比及景气度情况，消费类及服务器类产品有望率先触底。 分下游应用看：（1）汽车：订单周期长，收入端仍然维持较好水平（代表公司如世 运电路、景旺电子）；（2）消费电子：自 2021Q3 以来回落，除头部客户的供应商营 收及利润坚挺（代表公司如鹏鼎控股、东山精密），其余厂商面临稼动率不足带来的 盈利回落，预计 2023Q2 企稳见底；（3）服务器：2022Q3 因下游服务器厂商进入去 库存阶段，订单情况环比 2022Q2 减弱，依然看好 2023Q1 以 AMD 及 Intel 为首的 PCIe 5.0 新平台的迭代升级带来（代表公司如深南电路、沪电股份）；（4）IC 载板： BT 类产品受消费类需求抑制订单能见度回落（其中以消费类电子为终端的 MEMS 产品下滑严重，存储类产品有国产替代的逻辑，订单依然稳定），ABF 类产品供需紧 张出现缓解。

1.2、IC载板国产替代正当时，内资厂商FC-BGA进程加快

IC 载板迎来高成长，半导体工艺发展推动 IC 封装基板向更高阶产品演进。 FC-BGA 能够实现芯片高速化与多功能化的高密度半导体封装基板，可应用于 CPU、 GPU、高端服务器、网络路由器/转换器用 ASIC、高性能游戏机用 MPU、高性能 ASSP、 FPGA 以及车载设备中的 ADAS 等。相较于 FCCSP 产品，FC-BGA 层数多、面积大、 线路密度高、线宽线距小，可以承载高性能运算。FC-BGA 封装基板产品受到 AI 等 高性能运算拉动，将是封装基板中更具成长力的产品，根据行业咨询机构 Prismark 测算，2021-2026 年封装基板行业复合增长率预计达到 8.6%，其中 FC-BGA 类产品 复合增速超过 10%，而 FC-CSP 类产品复合增速约为 5%。

封装基板行业形成高度集中的供给格局，整体市占率仍在提升。全球前十大厂 商集中度超过 70%，除了个别年份有波动，市占率持续由 2015 年的 77.3%提升至 2020 年的 83.0%。前三大厂商三足鼎立的格局相对固化，2016 年后欣兴跃居第一，揖斐 电、三星电机紧随其后，分布在中国台湾、日本、韩国；其余厂商市占率接近，排 名略有变化，但玩家基本锁定，鲜少有新进入者。

国内半导体产业日渐成熟，为内资封装基板厂商发展提供优质的配套环境。 （1）封装环节：国内委外封测厂商在全球领域占据一席之地，根据长电科技公告及 芯思想研究院统计，2021 年国内三大封测厂商长电科技、通富微电、华天科技占比 分别为 10.8%/5.1%/4.2%，合计占比达到 20.1%，而且先进封装的工艺仍在不断提升。 考虑到部分封装基板产品直接与封测厂商合作，国内封测产业为封装基板的发展提 供优质土壤。（2）制造环节：代工厂与 IDM 厂商相继扩产，本土化制造趋势强劲。根据 IC Insights 估计，2021 年中国大陆占全球半导体产值比例为 16.7%，高于 2011 年的 12.7%，年 化提升 0.4 pct，预计 2021-2026 年中国大陆产值年复合增长将达到 13.3%，占全球产 值占比将上升至 21.2%，年化提升 1.6 pct，超越过去十年。

内资厂商布局先进 FC-BGA 市场，有望匹配国内半导体潜在的配套需求。内资 厂商有望受益于产业转移趋势，深南电路、兴森科技已经形成国内第一供应梯队， 有望配套内资存储厂商供应高端产品，同时产品结构从现有的 FC-CSP 向更加高阶的 FC-BGA 等产品切换。内资第一梯队厂商规划扩张 FC-BGA 产品产能，深南电路、 兴森科技达产后对应年产能分别可达到 2 亿颗、2.4 亿颗，随着国内 CPU、GPU 等 设计公司兴起，封装基板厂商有望伴随核心客户的产品制程发展，当产品能力充分 提升后，有望导入海外核心客户。

2、被动元器件：周期、成长分化明显，看好新能源电子

2.1、周期、成长分化明显

被动元器件板块总体处于下行周期尾声。通过观察 A 股被动元器件板块营收同 比增速和台股被动元器件板块营收同比增速看，被动元器件板块呈现明显的周期特 征。参考 2018-2019 年的下行周期，板块下行约 1.5-2 年，当前被动元器件板块处于 下行周期尾声。

板块内分化明显，新能源电子呈现成长特征，消费电子周期性更明显。从 2022Q3 被动元器件主要公司收入和扣非净利率情况看，可立克、中熔电气、法拉电子、江 海股份等以新能源需求为主的公司，业绩保持快速增长态势。艾华集团、顺络电子、 风华高科、泰晶科技、三环集团等以消费电子需求为主的公司，业绩下滑明显。

2.2、新能源保持高景气度，继续看好新能源电子投资机会

薄膜电容器、熔断器、电感变压器、铝电解电容器是新能源汽车和光伏储能逆 变器中的关键元器件，新能源汽车、光伏、储能市场规模的快速扩大，将推动薄膜 电容器、熔断器、电感变压器、铝电解电容器需求的持续成长。 2022 年国内新能源汽车市场保持高增长。中汽协数据显示，2022 年 10 月，国 内新能源汽车销售 71.4 万辆，同比增长 86.2%，环比+0.9%。2022 年 1-10 月累计销 量 527.3 万辆，同比增长 108.4%。新车型发布推动 2023 年国内新能源汽车高成长。2022H1 以来，比亚迪、上汽、 广汽，以及蔚来、小鹏、理想等新势力厂商推出一系列新车型。众多新车型的推出 有望推动 2023 年国内新能源汽车高成长。

薄膜电容器是新能源汽车直流支撑电容的首选。IGBT 模块是新能源电机控制系 统的关键器件，为了防止直流输入功率突然变化对 IGBT 的影响，需要在 IGBT 前端 并联大容量的直流母线电容。相比铝电解电容器，薄膜电容器在安全性、耐压能力、 寿命上明显优于铝电解电容器。此外，金属化膜以及膜上金属分割技术的出现，使 得薄膜电容器的体积越来越小，成本也越来越低，从而使得薄膜电容替代铝电解电 容成为新能源汽车直流支撑电容的首选。

电感变压器产品主要应用于新能源汽车的车载充电机（OBC）、DC/DC 等模块。 车载充电机（OBC，On Borad Charger），指固定安装在新能源汽车上的充电机，其 功能是将民用单相交流电（220V）或工业用三相交流电（380V）转换为动力电池可 以使用的直流电压，对新能源汽车的动力电池进行充电。车载 DC/DC 变换器，功能 是将动力电池输出的高压直流电转换为 12V、24V、48V 等低压直流电，为仪表盘、 车灯、雨刷、空调、音响、电动转向、ABS 等车载低压用电设备提供电能。磁性元 件产品在 OBC、DC/DC 等模块中主要起到筛选信号、过滤噪声、稳定电流及抑制电 磁波干扰等。

熔断器对新能源汽车安全保护至关重要。新能源汽车储能采用高压直流电，在 车辆长期运动过程中，电路工作环境复杂，需要耐受机械振动、温度变化、车辆碰 撞等状况，以上状况极有可能造成短路故障。短路电流持续数十毫秒即会毁坏车辆 系统回路中重要器件，如动力电池、导线、负载器件等，严重时会造成起火引发二 次伤害，危害生命安全。熔断器可以在短路电流发生时快速切断回路，防止事故扩 大，是新能源电动汽车回路系统中必不可少的安全保护装置。

新能源汽车销量的快速增长，将有力拉动对薄膜电容器、电感变压器和熔断器 需求。 2023 年全球光伏新增装机预计仍将保持快速增长。全球已有多个国家提出了“零 碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识。 光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，CPIA 测算，2021 年全投资 模型下地面光伏电站在 1800 小时、1500 小时、1200 小时、1000 小时等效利用小时 数的 LCOE 分别为 0.21、0.25、0.31、0.37 元/kWh，已经低于国内大部分地区的煤电 上网价格。随着光伏发电成本的继续下降，2023 年全球光伏新增装机有望保持快速 增长，TrendForce 旗下新能源研究中心预计 2023 年全球光伏装机量将在 330-360GW 之间。国内储能市场进入快速成长期。中关村储能产业技术联盟数据显示，2026 年国 内新型储能市场规模有望从 2021 年的 5.7GW 增长到 2026 年的 79.5GW。

薄膜电容、铝电解电容、电感变压器、熔断器是光伏储能系统中的关键部件。 薄膜电容器和铝电解电容主要作为光伏逆变器中的 DC-Link 电容，其作用是吸收逆 变器从 DC-Link 端的高脉冲电流，使逆变器端的电压波动处在可接受范围内，防止 逆变器受到瞬时过电压的影响。电感变压器是光伏逆变器的核心元件，起到储能、 升压、滤波、消除 EMI 等关键作用。熔断器是光伏储能系统中的电路保护器件，作 用是防止线路过流、短路风险。根据上能电气的招股书，薄膜电容、铝电解电容、 电感变压器合计占了逆变器成本的 32.47%。中熔电气招股书显示，1GW 光伏、储能 系统分别需配套约 5000、12000 元左右的熔断器。光伏、储能装机量的快速增长将 进一步壮大薄膜电容、铝电解电容、电感变压器、熔断器的市场规模。

2.3、消费电子需求疲软，静待周期反转

顺络电子、泰晶科技、三环集团、风华高科等被动元器件公司业绩呈现下滑趋 势，主要系下游以消费电子为主，消费电子需求持续疲软，静待需求反转。 MLCC、贴片电感和晶振下游以消费电子为主。Paumanok 数据显示，MLCC 下 游主要为手机、计算机、汽车、影音&IoT 和工业等，占比分别为 39%、19%、16%、 15%、11%。TXC 数据表明，消费电子也是晶振的主要应用领域，其中网络、移动通讯、电脑、IoT、汽车分别占比 31%、30%、16%、11%、4%。消费电子需求持续疲软。IDC 数据显示，2022Q3 全球智能手机出货 3.02 亿台， 同比下滑 8.8%，连续五个季度同比下滑，需求持续疲软。Gartner 数据表明，2022Q3 全球 PC 出货 6800 万台，同比-19.2%，下滑明显。

偏消费类公司 2022Q3 存货环比有所改善，但仍面临去库存压力。从存货绝对 数看，2022Q3，艾华集团、三环集团、顺络电子、风华高科、泰晶科技等公司存货 环比二季度都有一定改善。从存货周转天数看，艾华集团、三环集团、泰晶科技分 别为 120、292 和 137 天，环比二季度继续上升，处于历史高位，顺络电子、风华高 科三季度存货周转天数虽环比有所下滑，但也处于历史高点。

3、功率半导体：新能源下游需求饱满，SiC应用蓄势待发

3.1、消费需求疲软拖累板块增速，新能源需求有望保持旺盛

2022Q3 功率半导体板块收入和利润同比增速回落，下游需求分化明显：新能源 汽车/光伏/储能等相关需求保持旺盛，对应的功率半导体产品仍处于供不应求状态。 消费电子领域的需求自 2021Q4 以来保持疲软的状态，拖累板块内部分公司的收入和 盈利水平。2022Q3 单季度，板块收入同比增长 7.68%，环比下滑 2.74%；板块利润 同比下滑 4.03%，环比下滑 14.64%。2021-2022 年，新能源汽车与光伏发电市场蓬勃发展。新能源汽车主驱逆变器及 光伏逆变器中的核心器件 IGBT/SJ MOSFET 等需求持续旺盛，整体保持供不应求 的状态。

展望未来，随着“碳中和”目标的提出，光伏/风电等新型能源形式，以及新能 源汽车有望持续快速发展，将带动 IGBT 的市场需求。 新能源汽车方面，IGBT 的单车价值量与其额定功率直接相关，采用何种 IGBT 模块方案又取决于新能源汽车的电机功率和电池方案。一般来说，A00-A0 级别的微 型车主驱逆变 IGBT 价值量在 600-700 元左右，A 级轿车、紧凑级 SUV 新能源车的 主驱逆变 IGBT 价值量在 1000-1200 元左右，而 B 级轿车、中大型 SUV 的价值量可 达 2000 元以上。

根据 2021 年新能源汽车的销售结构，单车主驱逆变 IGBT 价值量平均为约 1300 元。我们以此假设进行测算，考虑第三代半导体 SiC 主驱模块的持续渗透，2021 年 全球新能源车用 IGBT 市场约为 116 亿元。据 BNEF 数据，2025 年全球新能源汽车 销量有望达到 2060万辆，届时全球新能源车用主驱逆变 IGBT市场有望达 274亿元， 2021-2025 年市场增速 CAGR 高达 23.97%。光伏市场方面，我们假设 2021 年逆变器单位成本为 0.2 元/W，其中功率半导体 成本占 15%，对应全球市场空间为 52.4 亿元。至 2023 年，根据 Trend Force 数据预 测，全球光伏新增装机量有望达 330-360GW，我们采用平均值 345GW，测算对应功 率半导体市场空间为 105.4 亿元，有望保持高速增长。

我国功率半导体企业在新能源主驱逆变领域已经占据了一定的市场地位，在光 伏、风电、储能、充电桩等领域也已经开启了国产化替代进程。国产厂商不断研发 投入和产线建设，有望持续受益新能源市场蓬勃发展。

3.2、SiC器件加速上车，国产SiC器件和模块蓄势待发

碳化硅器件的耐高压、高频、高结温的性能优势将给主驱逆变器、OBC 等设备 带来全方位的性能提升。 采用碳化硅的功率模块与硅基 IGBT 功率模块相比，可大幅减少开关损失，给新 能源汽车电驱系统带来直接的效率提升，进而减少电力损失，增加新能源汽车的续 航能力。据 Techweb，采用 Rohm 全碳化硅模块的逆变器相对于采用硅基功率模块的 逆变器减少了 75%的开关损失。在相同功率等级下，全碳化硅模块的封装尺寸显著小于 Si 模块。碳化硅用在车 用逆变器上，能够大幅度降低逆变器尺寸及重量，做到轻量化。以 Rohm 给全球顶 级电动方程式赛车 Formula E 提供的全碳化硅功率模块为例，该模块使得逆变器的重 量减少了 6 千克，尺寸缩小了 43%。

随着 SiC 功率器件的成本逐步下降，其性价比优势有望逐步显露。汽车厂商积 极布局，采用碳化硅模块的主驱逆变器和 OBC 渗透率预计将不断提升。 据 CASA 统计，随着碳化硅衬底的成本不断降低，碳化硅、氮化镓器件的价格 近几年亦实现快速下降，2020 年较 2017 年下降了 50%以上，主流产品与硅基器件的 价差也在持续缩小，基本已达到 4 倍以内。考虑系统成本的节省和能耗因素，应用 碳化硅及氮化镓器件的模组已经有一定的竞争力。

4、半导体设计：供需调整逐步完成，成本修复持续推进

2021Q4-2022Q3 是终端厂商的去库存阶段。国产化替代较为充分的红海赛道终 端厂商的去库存时点为：安防（2021Q4-2022Q3）、家电（2021Q4-2022Q3）、AIoT （2021Q4-2022Q3）、手机（2021Q3-2022Q3）、照明（2021Q3-2022Q3）、电网 （2021Q4-2022Q1）。我们注意到 2022Q3 照明赛道、家电赛道的存货水平去化相对 充分。 2022Q3 安防、手机开始强行去库存。2022Q3 传音股份去库存环比下降高达 22.68%。

2021Q4-2022Q2 是芯片设计厂商的累库阶段。国产化替代较为充分的红海赛道 芯片设计的累库时点为：安防（2021Q4-2022Q3）、家电（2022Q1-2022Q3）、AIoT （2021Q3-2022Q3）、手机（2021Q3-2022Q3）、照明（2021Q3-2022Q1）、电网 （2021Q3-2022Q3）。 偏消费赛道的累库情况严重。我们注意到仅照明赛道（晶丰明源）出现存货大 幅下降，Q2 存货小幅去化的电网赛道（力合微）、安防赛道（富瀚微）也陷入了累 库的困局，家电赛道（芯朋微）、手机赛道（艾为电子）、AIoT 赛道（瑞芯微）的累 库局面进入白热化阶段。

下游终端存货水平稳步提升。对于国产化替代较为充分的蓝海赛道终端厂商的 存货节奏为：相较于 2021 年，2022 前三季度汇川技术（工控）、中兴通讯（通讯）、 长城汽车（汽车）、阳光电源（光伏）四家终端厂商的存货周转天数均有一定程度提 升，但环比保持相对稳定。 中颖电子和圣邦股份出现存货恶化情况。2022Q3 专注通讯、工控赛道的思瑞浦 和专注汽车赛道国芯科技的存货水平未出现显著增加情况。由于手机和家电需求的 持续低迷，2022Q3 中颖电子和圣邦股份的存货水平出现恶化。

2022Q3 封测端、功率端毛利率环比下降，制造端毛利率仍维持高位。 2021Q4-2022Q3 封测端毛利率有所下降，2022Q3 功率端毛利率开始下降， 2021Q4-2022Q3 国内制造端毛利率仍保持较高水平。 2022Q3 芯片设计端毛利率显著下降。由于 2022Q3 开始芯片设计公司大多采用 降价策略以应对价格竞争，2022Q3 多家公司毛利率出现环比显著下滑。

5、半导体设备、材料：产业转移提供黄金发展机会

5.1、半导体设备：“新应用+产业转移+制造工艺进步”提供黄金发展机遇

随着技术节点的不断缩小，集成电路制造的设备投入呈大幅上升的趋势，全球 及国内半导体设备市场规模持续增长。全球半导体设备市场 2017-2021 年 CAGR 为 16.0%，2021 年达 1026 亿美元，同比+44.1%，同时据 SEMI 预测，2022 年预计全球 半导体设备规模将达 1140 亿美元，同比+11.1%。中国半导体设备市场 2017-2021 年 CAGR 为 37.8%，2021 年达 296 亿美元，同比+58%。半导体设备市场集中度较高。2018 年，行业前三家应用材料、ASML、东京电 子的市场份额合计约占 53%。

国外技术管制加速半导体产业链国产率提升，国产替代空间广阔。中国半导体 专用设备企业整体国产率较低，主要依赖进口。2020 年 5 月 15 日，美国商务部宣布 将全面限制华为购买采用美国软件和技术生产半导体。2022 年 10 月 7 日美国发布新 一轮对半导体产业链制裁政策后，我们预计国内晶圆厂对于国产设备及零部件的导 入将进一步加速，国产设备厂商迎来黄金发展期。 国内半导体设备公司 2022Q3 收入仍保持较高增速，同时国内晶圆厂仍将逆周 期扩产投资。如 2022 年 8 月，中芯国际宣布拟在天津投资 75 亿美元，建设产能为 10 万片/月的 12 英寸晶圆厂，对应 28～180 纳米。

未来，中国半导体设备厂商的机遇主要来源于三方面：（1）以 5G、物联网、汽 车电子、AI 为代表的新兴下游应用市场的崛起；（2）半导体产业的全球性转移，晶 圆厂陆续投产、扩产带动相关设备订单量大幅增加；（3）工艺线宽缩小、复杂度提 升，带动刻蚀设备用量增加、技术升级。

5.2、半导体材料：种类繁多，国产化替代趋势明显

半导体材料种类丰富，半导体制造的每个步骤均需用到不同种类的半导体材料， 且要求较高，目前半导体材料龙头仍以国外公司为主，国产替代空间仍较大。全球半导体材料市场规模稳定增长，2021 年中国大陆需求占比 18.6%，增速高。 2021 年全球半导体材料销售额 643 亿美元，同比增长 16.3%。在半导体国内市场规模逐年增加的背景下，半导体材料行业发展迅猛，中国半导体材料销售额逐年增加， 据 SEMI 数据显示，2021 年中国大陆半导体材料市场规模达 119.3 亿美元，同比 +21.90%，占全球规模的 18.6%。

2021 年全球半导体分材料市场占比中硅片占比最高。半导体材料行业硅片、电 子特气、光掩模、抛光材料、光刻胶、光刻胶配套化学品、湿电子化学品、溅射靶 材分别占比约 33%、14%、13%、7%、6%、7%、4%、3%。半导体材料部分公司 2022Q3 业绩受下游需求影响有所下滑。由于全球手机及 PC 等消费电子的下游需求下滑，晶圆厂稼动率 2022Q3 逐渐降低，国产半导体材料 公司 2022Q3 业绩环比有所降低。

尽管半导体行业本身具备一定周期性、阶段性会受到中美贸易预期变化带来的 估值波动影响，但是国产替代是中长期明确的产业趋势，未来随着国产厂商技术能 力持续增强，产品能力提升，国产厂商渗透率有望加速提升。我们认为目前在这个 阶段，不应该简单从周期和景气度的角度看待半导体，更应该长视角看待自主可控 和进口替代的空间。随着国内晶圆厂持续扩产，而上游的设备和材料当前国产化率 仍然非常低，受全球景气周期影响较小，同时亦是亟待解决的卡脖子环节，政策积 极支持，中国的半导体设备和材料公司将会迎来较大发展机遇。我们持续坚定看好 国内半导体设备及半导体材料板块的投资机会。

6、消费电子：技术持续迭代，2023年VR/AR有望快速增长

6.1、VR打开市场认知，AR有望重构生活方式

手机作为过去十多年来的主要消费电子载体，渗透率已较为饱和，换机需求较 为疲软，出货量进入平缓增长期。作为下一代创新性消费电子产品，VR/AR 有望在 2023 年实现快速增长。据亿欧智库预测，2020-2025 年中国 VR/AR 终端硬件出货量 将由 400 万台增长至约 5700 万台，复合增速为 69.9%；其中 AR 终端硬件复合增速 为 103.4%，远大于 VR 终端硬件的 60.1%；预计 VR/AR 终端硬件市场规模从 2020 年 222 亿元增长到 2025 年 1789 亿元，复合增长率为 51.8%。与 VR 相比，AR 设备 在形态和质量上更具优势，有望在未来实现大范围普及并重构生活方式。

从细分场景来看，目前 VR/AR 下游应用多集中在游戏、影视等娱乐场景，在教 育和工业领域有少数应用。据亿欧智库数据，预计 2025 年中国的消费级市场规模为 296 亿元，企业级市场规模为 931 亿元。除了娱乐、游戏等应用外，未来 VR/AR 将 在教育、工业、军事和职业培训等领域发挥重要作用。

6.2、近眼显示和感知交互为关键技术，持续向高性能迭代

对 VR/AR 终端来说，近眼显示和感知交互技术决定了最终的用户体验。近眼显 示主要包含屏幕和光学方案。目前 VR 显示屏幕多为 OLED 和 Fast-LCD，AR 显示 系统多为 LCOS 和 Micro OLED，未来将逐步向 Micro LED 发展；VR 光学方案多为 非球面透镜和菲涅尔透镜，并逐渐向 Pancake、折返式自由曲面等方案发展，AR 光 学方案从自由曲面、Birdbatd 向衍射光波导方案发展。近眼显示最终目的是为了尽可 能增大终端设备视场角，提高显示屏幕分辨率和刷新率并降低功耗。

以 VR 光学方案为例，目前市场主流选择为菲涅尔透镜，其成本在 15-20 元，兼 具轻薄、成像质量可控和成本低的优点，Meta、Pico、Sony 等公司的主打产品均为 菲涅尔透镜方案。Pancake 方案以轻薄、成像质量优秀逐渐成为消费级 VR 的光学方 案发展方向，未来 3-5 年有望成为首选方案。2022 年 Meta、Pico、创维数字等公司 均推出采用超短焦 Pancake 方案的 VR 新品，助推 VR 头显向超轻的方向发展。

6.3、苹果获得多个AR专利，涵盖扫描、空间触觉、数据等方面

作为智能手机时代引领市场的厂商，苹果公司在 AR 领域的一举一动都备受市 场关注。虽然苹果暂未推出 AR 产品，但其为率先布局 AR 的玩家之一，拥有近千人 的 AR 研究团队，自 2013 年陆续收购十余家 AR 相关传感器、软件、内容生态、镜 片等领域的公司，有望引领 AR 技术普及。从苹果获得的部分专利可知，其 AR 眼镜 注重环境扫描感知及空间交互，通过增强空间触觉感知以提高用户沉浸式体验。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入科华数据、毅昌科技、国联股份[22/12/02]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约41亿元，其中上市成交净买额约4.32亿元，深市成交净买额约36.62亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天棉纺、其他酒类、合成革行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达79家，集中在融资融券、新能源汽车、医药板块。昨日涨停个股有48只开板，占比72.73%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到9亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，12月2日龙虎榜中，共20只个股出现了机构的身影，有10只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是科华数据、毅昌科技、国联股份，净买入金额分别是2.08亿元、1.29亿元、7756.96万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是中交地产、南国置业、银泰黄金，净卖出金额分别是3348.61万元、4081.85万元、2.21亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，12月2日龙虎榜中，共33只个股出现了游资的身影，有17只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是嘉事堂、科陆电子、银泰黄金，净买入金额分别是1.10亿元、7193.91万元、5414.77万元，有16只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是宁波联合、美利云、熊猫乳品，净卖出金额分别是2502.66万元、2659.35万元、2835.39万元。个股法本信息今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部，净买额为-625.84万元，近3个月该席位共上榜179次。

数据来自:

#03 涨停封单榜

79只个股收涨停，通润装备、通鼎互联、达华智能封单金额超过亿元，对应金属制品、通信传输设备、计算机设备行业。

数据来自:

#04 个股分析

【国联股份-利好事件】

公司主营：国联股份是互联网传媒行业龙头，营收规模行业领先。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均经历了爆发式增长，三季度净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，财务费用控制力高。

上市公司调研：关于周五股价波动:首先公司经营一切正常,经了解周五波动主要可能是板块切换的因素,部分资金卖出公司股票,买入政策驱动的地产旅游消费等板块...

技术面看多：公司于2022年12月2日，出现看多的技术面信号：BIAS超卖,WR底背离,MTM买入。

【科陆电子-利好事件】

公司主营：科陆电子属于电气自动化设备行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入出现小幅萎缩，且三季度正加速下滑，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-5.9％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.79亿元

技术面看多：公司于2022年12月2日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD出现水上金叉,短期均线组合出现金叉,红三兵,出水芙蓉,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,BOLL向上突破中轨,5日均线上穿10日均线,W底突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【银泰黄金-利好事件】

公司主营：银泰黄金属于黄金行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入快速上涨，近三年净利润稳步增长。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

上市公司调研：一、公司三季度经营情况介绍2022年前三季度实现营业收入643,241.45万元,比去年同期增长9.92%,实现归属于上市公司股东的净利润93,006.51万元,同比下降10.39%...

技术面看多：公司于2022年12月2日，出现看多的技术面信号：BOLL震荡向下突破下轨,短期均线呈空头排列,MA60形成短期支撑,均线背离后股价剧烈震荡,BIAS金叉,BIAS超卖,均线上升通道,MTM买入。

【银泰黄金-利空事件】

公司主营：银泰黄金属于黄金行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入快速上涨，近三年净利润稳步增长。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.51亿元

技术面看空：公司于2022年12月2日，出现看空的技术面信号：KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,中期均线组合出现死叉,RSI空头排列,光脚阴线,BOLL向下突破下轨,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

硅料“雪崩”传闻扰动市场，行业拐点临近，哪些产业链有望受益？

近期，光伏硅料消息此起彼伏。

一方面，据行业媒体PVinfolink最新报价中，多晶硅降幅高达7%，大有“雪崩”态势。受此影响，在其报价中硅片、电池、组件都有一定降幅。

另一方面，中证报又表示“目前多晶硅致密料价格并没有这么低，现在买卖双方博弈是真的，都没有出价。”

综合梳理多家券商观点认为，预计硅料价格拐点确实已逼近拐点，产业链各环节利润或将迎来再分配，将进一步刺激光伏装机需求。

多晶硅价格“雪崩”？

据中证报，近日有网传消息称，现在市场上250元/千克的多晶硅致密料基本无人问津，买方都在持币观望，其他边角料跌了140元/千克左右，与最高峰相比价格腰斩。

不过，据光伏行业某龙头企业高级采购人员表示：目前多晶硅致密料价格并没有这么低，现在买卖双方博弈是真的，都没有出价。

此外据21财经，早盘通威股份也出来回应硅料价格“雪崩”传闻：公司硅料满产满销，目前价格没变化，近期将确认12月价格。

行业媒体PV-info分析称，现在的硅料价格有点像皇帝的新衣，大家都觉得该降价了，就是几个龙头把持着不降价，就像不检测就不会有病，硅料厂不不卖货就不会降价是一样的。

其表示现在硅料的行情主要是，需要料的报价低，卖料的价低又不出，大家形成僵持局面，需要一个事件来打破目前的僵局。

拐点已经临近

虽然目前价格还在博弈，但东海证券认为，预计年底有望逼近拐点。中银国际也认为，12月硅料价格或将继续下探。

国海证券表示主要原因有两个：

第一，政策对光伏产业链健康发展的引导。

此前10月9日工信部、市场监管总局和国家能源局三部门再次就光伏行业供应链震荡的现象约谈相关硅料企业，提出企业应深入开展自查自纠，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为。

第二，重头戏硅料产能的逐步落地。

据SMM统计，2022年9月国内多晶硅产量约为7.62万吨，环比8月增长近23%，环比增量近1.5万吨；PVInfoLinK预计2022四季度多晶硅产能环比增速将达到25%甚至以上，系2020年至今&三年来的季度环比最大增幅。

东海证券表示，年底全球硅料名义产能达到120万吨，同比增长约45%；预计2023年底，全球硅料名义产能达到250万吨，实现翻番，明年年底硅料供过于求成为大概率事件。

哪些产业链细分有望受益？

综合梳理多家券商研报，以下环节或有望受益：

1、电池片环节盈利弹性大

中信建投表示，此前硅片环节由于上游原材料不足对开工率形成制约，因此也对电池片环节保持着较强的溢价能力。而随着硅料产能逐步释放，产业链各环节利润即将迎来再分配，下游电池环节预计将有所改善。据其测算，硅料降低10元，对应成本下行3分/W，当前头部厂家的大尺寸PERC电池片盈利平均为4-5分/W，预计四季度的PERC电池盈利能力仍可以预期持续提升。

2、组件盈利能力有望迎来修复

据中银国际研报，今年以来组件加工利润持续承压，行业盈利普遍较薄。

其认为，硅料成本压力减轻叠加终端需求释放有望支撑组件环节加工利润修复至历史正常水平。此外组件当前签单价格仍处于较高水平，且明年签单大多以长单形式平抑成本波动，在上游硅料降价过程中，组件环节存在期货利润兑现的空间。

根据PV InfoLink数据，2023年一季度500W+单玻组件价格仍将维持1.9-1.93元/W，而海外价格仍有0.245美元/W以上的水平。

3、辅材也将持续受益

中银国际认为，硅料价格下降后，辅材环节将受益于组件成本压力减轻带来的加工利润修复，且在硅料价格下降带动组件价格回落后，组件高价对终端需求压制有望缓解，产业链排产博弈有望减少，辅材需求量或将迎来平稳回升。

国联证券也指出，硅料价格拐点，辅材也有望持续受益。经其测算，之前硅料环节占据全行业的绝大部分盈利，以M10尺寸为例，下游硅片、电池片、组件毛利率仅分别为4.2%、5.8%、0.9%。

其认为，在远期目标下，硅料价格下跌将会带动地面集中式电站快速增长，玻璃、胶膜、支架、银浆、靶材等辅材环节将持续受益。

4、光伏地面电站+储能

中银国际认为，在产业链整体降价趋势确认的情况下，全球地面电站受益于收益率提升将增加光伏装机需求，EPC环节盈利有望修复。据其测算，在2元/W的BOS成本、1,200h的年有效利用小时数的前提假设下，若硅料价格持续下降带动组件价格由当前的1.98元/W下降到1.80元/W，国内地面电站项目IRR有望提升1.2个百分点至7.7%。

此外，硅料降价后，光伏配储整体成本有望降低，经济性有望进一步提高，储能需求有望进一步释放。

中信证券也认为，随着后续产业链价格的下行，光伏地面电站以及和地面电站相配套的储能预计有比较快速的增长。

相关公司方面，华创证券表示随着新增硅料产能逐步释放，明年产业链价格有望回落，将进一步刺激光伏装机需求，光伏行业预计将延续高景气，全产业链量增逻辑清晰，可以关注：

1）盈利能力持续修复的电池环节，如爱旭股份、钧达股份等。

2）受益硅料价格下降，有望量利齐升的一体化组件环节，如天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能等。

3）格局稳定的硅片环节，如TCL中环、隆基绿能等。

4）光伏及储能双赛道加持，需求高速增长的逆变器环节，如德业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等。

5）受益硅料释放，需求起量的辅材环节，如福莱特、信义光能、海优新材、福斯特、中信博、清源股份、通灵股份、快可电子等。

【财经早餐】2022.12.02星期五

#00 重点关注

1、►新华社：近日，北京市朝阳区宣布陆续解封符合条件的高风险区域363个，广州、昆明等地也发布了解除一些地方临时管控区的公告。各地在封控管理中积极落实“快封快解、应解尽解”要求。“快封”是为了迅速遏制疫情扩散蔓延，“快解”是为了最大限度减少疫情带来的不便。“快封快解”考验的是干部担当和水平。部分地方防控措施中存在的简单化、层层加码、“一刀切”等现象，就与管理水平直接相关。

2、►证券时报：近日，多个江浙沪城市迎来今冬第一场雪。美团数据显示，11月30日当天，全国的羽绒服外卖销量环比增长超440%，江浙沪地区销量增速更为显著，平均增速约为680%。其中，上海市增速超10倍，江苏省增速超728%，浙江省增速超311%。

#01 宏观经济

1、11月，财新PMI录得49.4，较10月回升0.2个百分点，延续了8月以来的收缩态势。

2、澎湃新闻：随着各地优化调整疫情防控举措，“居家隔离”得到了更广泛的应用，也对社区管控能力提出了更高要求。近日，内蒙古乌审旗专门就规范居家隔离人员管理发出通告称，第一次违反居家隔离相关规则的给予警告，第二次违反将被视为不具备居家隔离条件，直接转为自费集中隔离。

3、世界黄金协会：截至11月28日，以人民币计价的黄金价格今年以来上涨9%，超越了国内债券、货币基金、国内商品等国内主流资产。黄金作为一种非人民币、与国内其他类别资产低相关，且能降低组合波动、提升组合回报的资产，其战略性角色在当前环境中更值得重视。越来越多机构投资者在投资组合中加入一定比例的黄金，以加强组合抗风险能力，并提高风险调整后收益，这一现象称为“黄金+”。

4、航旅纵横：11月国内航司的出入境旅客量超26.5万人次，环比增长约18%，同比增长近110%；国际航线平均票价有所回落，不含税约7746元，环比下降近23%。11月热门入境航线top5依次为，首尔-上海、香港-上海、台北-上海、东京-上海、香港-北京。

5、欧盟统计局：欧元区11月通胀率为10%，较10月通胀率略有下降。核心通胀率为5.0%。能源价格同比上涨34.9%，是推升当月通胀的主因。食品和烟酒价格上涨13.6%。

6、地产动态

7、中证报：12月1日，浦发银行分别与万科、碧桂园、龙湖集团、绿城中国、美的置业、仁恒置地、大华集团、保利发展、中海发展、华润置地、招商蛇口、中国金茂、大悦城、华发股份、越秀地产及建发地产16家房地产企业签订“总对总”战略合作协议，合计意向性融资总额达5300亿元，全力支持房地产市场平稳健康发展。

8、中国金融新闻网：截至10月末，中国华融正在推动中的房企纾困项目16个，预计相关项目将实现上下游供应商10.74亿元工程款、材料款顺利清偿，并保障22548套商品房按期交付，带动256.89亿元项目复工复产。

9、中国光伏行业协会：今年产业链价格一直上升成为热点，有关部门已经介入，倡导企业合理控制价格水平，促进产业健康发展。近期，硅片价格已经下降，硅料价格处于持稳，晶硅产业链各个环节出现了全面下降，这是一个开头，幅度不是很大。

10、澳门：11月，博彩收入30亿澳门元，同比下降56%；1-11月，博彩收入387亿澳门元，远低于疫情前2019年同时期的2700亿澳门元。

11、英国零售商协会：英国11月的生鲜食品价格同比上涨14.3%，涨幅创2005年有记录以来的新高。当前英国生鲜食品，尤其是肉蛋奶的价格大幅上涨，与能源价格飙升以及养殖、运输成本上涨有关。

12、央视新闻：日本政府从当地时间12月1日起要求全国的家庭和企业节电，时间到明年3月底。是自2015年来首次提出全国性冬季节电要求。

13、波罗的海干散货指数：跌1.25%，报1338点。

14、新三板：12月1日，合计挂牌6612家公司，当日增加4家，成交金额2.18亿。三板成指报966.27，无涨跌，成交额1.12亿。

15、国内商品期货：截至12月1日下午收盘，多数收涨，苯乙烯、沪银涨超3%，液化气、沪锌、20号胶、国际铜、苹果涨超2%，沪镍、沪铝、生猪、沪铜、红枣、棉花涨超1%。焦煤跌超3%，焦炭跌超2%，燃料油、甲醇跌超1%。

16、国债：12月1日，2年期国债期货主力合约TS2303上行0.05%至100.725；5年期国债期货主力合约TF2303上行0.14%至100.695；10年期国债期货主力合约T2303上行0.30%至99.580。10年期国债利率跌2.50BP，至2.86%；10年期国开债利率跌2.25BP，至2.99%。

17、上海国际能源交易中心：12月1日，原油期货主力合约2301，以572.0元/桶收盘，上涨0.3元，涨幅为0.05%。全部合约成交175282手，持仓量增加153手至70751手。主力合约成交125464手，持仓量减少981手至35569手。

18、央行：周四，进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因有80亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放20亿元。11月，对金融机构开展中期借贷便利操作共8500亿元，期限1年，利率为2.75%，余额为44000亿元。开展常备借贷便利操作共6.40亿元，余额为4.05亿元。三大银行净新增抵押补充贷款3675亿元，余额为31699亿元。

19、Shibor：隔夜报1.4580%，下跌5.70个基点。7天报1.7290%，下跌18.60个基点。3个月报2.1970%，上涨0.40个基点。

20、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0791，涨0.8793%，人民币中间价报7.1225，涨0.7580%。

21、上海环交所：12月1日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量200523吨，成交额11570139.30元，收盘价57.70元/吨，较前一日上涨0.31%。

22、亚洲：日经225指数涨0.92%，报28226.08点。韩国KOSPI指数涨0.3%，报2479.84点。

23、美股：道指收跌0.56%，报34395.01点；纳指收涨0.13%，报11482.45点；标普500收跌0.09%，报4076.57点。

24、欧洲：英国富时100收跌0.19%，报7558.49点；德国DAX30收涨0.65%，报14490.30点；法国CAC40收涨0.23%，报6753.97点。

25、黄金：COMEX2月黄金期货收涨3.1%，报1815.20美元/盎司。

26、原油：WTI1月原油期货收涨0.83%，报81.22美元/桶；布伦特2月原油期货收涨0.14%，报86.88美元/桶。

27、·煤价顶得住寒潮吗？·

28、►发改委：为提前做好2023年相关工作，印发《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》《关于进一步严格做好2023年电煤中长期合同签订工作的通知》，对做好2023年电煤中长期合同签订履约工作作出部署安排。此外，针对山西、内蒙古等主要产煤省区近期疫情多发散发的严峻形势，向有关产煤省区印发特急能源保供协调函，督促地方统筹疫情防控和煤炭保供；积极协调地方政府部门和国铁集团努力增加大秦铁路煤炭运量，采取措施保障公铁运输畅通，提升电厂存煤水平。针对东北三省今冬明春煤炭保暖保供工作，督促东北三省在开栓供暖前及早落实储备资源，建立日调度机制，每日紧盯煤炭供耗存情况，及时协调资源补充供应缺口，解决民生供热企业保暖保供问题。

29、►国铁集团：前11个月，国家铁路完成煤炭运量19.1亿吨，同比增加1.43亿吨、增长8.1%，其中电煤运量13.5亿吨，同比增加1.6亿吨、增长13.2%。煤炭和电煤装车数均创历史最好水平。山西、陕西、内蒙古、新疆4个煤炭主产区煤炭运量合计同比增长10.2%。对煤炭供应缺口较大和汽运受疫情影响较大地区，进一步加大运力调配，支持增加煤炭供应。到河南地区煤炭装车同比增长28%，到湖北、湖南、江西地区同比增长17%，到山东、川渝地区分别同比增长10%，到京津冀、东北地区分别同比增加3%。截至11月底，全国363家铁路直供电厂存煤7500万吨，同比增长9.2%，可耗天数29.4天，同比增加3.8天。

30、►华泰证券：国内动力煤市场10月以来呈现出“供需双弱但需求更弱”的情形，偏暖的天气、高企的库存、疲弱的工业用煤需求、较低的电力增速都推动了煤价下行。本周我国大部分地区将迎来寒潮降温天气，有望直接带动供热用煤和电力取暖的需求上升。而在国家持续的产能核增、新增产能释放以及需求疲弱的情形下，煤炭库存在过去一个月维持在历史高位并呈现“滞降”的特征。据统计，全社会煤炭库存目前约为18589万吨，比11月初上涨350万吨左右。煤价由于冬季取暖的刚需且在生产扰动仍存的背景下，会有一定幅度的反弹，但考虑到相对充裕的全社会煤炭库存以及低迷的非采暖煤炭消费，动力煤价格在2022-23年度迎峰度冬期间或仅有小幅的反弹。

31、►中信证券：煤价继续调整，旺季效应尚未显现。近期产地需求继续偏弱，局部疫情继续影响下游消费和产地煤炭外运，导致煤矿销售不畅，坑口库存累积，产地煤价调整明显，累积下调幅度或达到10-15%。调整过后，板块P/E估值处于年内低位，具备反弹基础。短期动力煤价持续走弱，但依然看好即将到来的需求旺季效应，叠加降准等宽松政策预期、国企改革等主题催化剂，预计板块短期有望出现反弹。目前可积极布局低估值或有增长预期的龙头公司，同时持续推荐受益于新能源转型的公司。

#02 股市要闻

1、周四，上证指数报3165.47点，上涨0.45%，成交额4621.85亿。深证成指报11264.16点，上涨1.40%，成交额5961.66亿。创业板指报2381.18点，上涨1.53%，成交额1895.97亿。两市合计成交10583.51亿，重回万亿。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。盘面上，乳业、食品加工、信创、饮料制造等板块涨幅居前，抗原检测、供销社、机场、中药等板块跌幅居前。北向资金全天净买入114.5亿元，其中沪股通净买入37.16亿元，深股通净买入77.34亿元。

2、周四，恒生指数涨0.75%，报18736.44点。恒生科技指数涨1.08%，报3839.27点。国企指数涨0.16%，报6384.9点。美团、京东、网易小幅下跌，百度涨超5%，阿里巴巴、腾讯维持涨势；汽车经销商股涨幅居前，新能源汽车股“蔚小理”皆大涨；苹果概念股、体育用品股表现强势。抗疫概念股尾盘跌势扩大，航空股、电力股、石油股、半导体股皆走低，餐饮股等消费股均呈现高开低走行情。南向资金合计净买入20.35亿港元。其中，港股通（沪）净买入1.54亿港元，港股通（深）净买入18.81亿港元。

3、截至12月1日，北交所上市公司131家，当日新增1家。总市值2048.11亿元，成交金额6.94亿元。

4、两市融资余额：截至11月30日，上交所融资余额报7714.24亿元，较前一交易日减少23.94亿元；深交所融资余额报6929.33亿元，较前一交易日增加6.54亿元；两市合计14643.57亿元，较前一交易日减少17.4亿元。

5、证券日报：今年以来，可转债市场持续扩容，沪深两市可转债存量规模已超8000亿元。同时，在可转债市场连续三年表现优异后，年内迎来震荡，中证转债指数下跌7.35%。不过，与新股破发比例提升不同的是，年内新券上市首日无一破发，首日平均涨幅为30.19%。

6、上证报：11月基金发行规模环比回升，权益类、固收类基金发行量均实现不同程度上涨。截至11月29日，11月新基金发行规模达到1234.07亿元，是10月的两倍有余。债券型基金共计发行62只，远超10月的27只。随着权益市场逐步反弹，市场信心有所恢复，股票型、混合型基金11月新发规模也接近220亿元，较10月的179.83亿元增长了约40亿元。

7、中证报：10月以来，已有45家北交所上市公司获得机构调研，较三季度增长55.17%。单月来看，仅11月就有24家公司获机构调研。专家认为，市场环境转好、价值洼地凸显、优质公司增加，成为机构投资者日益青睐北交所公司的主要因素。细分行业来看，机械设备、医药生物、基础化工为主的三大行业最受机构青睐。

8、ST泰禾：收关注函。公司股票价格自11月初以来整体持续上涨，最近连续多个交易日股票价格涨停。要求确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化。说明控股股东及实际控制人是否计划对公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项。详细说明近期接待机构和个人投资者调研的情况，是否存在违反公平披露原则的事项。

#03 行业动态

1、央视新闻：近日，浙江、山东等地第七批国家组织药品集中带量采购中选品种相继落地。共涉及集采中选药品60种，平均降价48%。其中，湖州市涉及本次集采的采购金额达4000万元，执行后预计年节约药品费用1800万元。

2、上证报：12月1日，国家市场监管总局发布的《药品网络销售监督管理办法》正式施行。业内认为，目前线上销售额仅占药品终端销售额的2.1%，药品终端线上销售有极大的增长潜力。随着《办法》的落地实施，电子处方外流将进一步加速，进而扩充处方药在线零售端市场规模。除了医药电商将抓住机遇抢占处方药市场外，传统医药零售企业也会抓住机会持续扩大其互联网业务板块。

3、证券时报：11月以来，国内铝价显著上行，近日冲破万九关口，呈震荡走势。虽然已至行业淡季，但宏观政策利好消息频出，叠加市场库存低位支撑，铝市得以回暖。业内称，需求弱势下铝价短期或仍承压，万九上方上行空间不大。

4、澎湃新闻：1-10月，我国光伏新增装机同比增长98.7%，创下史上年新增装机量的最高记录。前三季度，光伏多晶硅、硅片、电池片、组件四个主要环节产量均超去年全年，同比增速超40%。四季度是光伏装机旺季，“抢装”以地面电站为主。旺盛的市场需求驱动制造端强劲增长。

5、CounterpointResearch：10月，苹果公司在中国的月度市场份额达25%，为历史最高水平，且连续两个月成为中国第一大手机品牌厂商。尽管其他主要手机品牌厂商的销量在10月有所下降，但苹果公司的销量却环比增长21%。中国市场的整体销量同比下降15%，而苹果公司的销量仅下降4%，进一步提升了苹果公司的市场份额。

6、TrendForce：在近期OLED在技术提升及材料的优化，加上品牌厂的推波助澜，布局大世代产线规划陆续展开。预估在2025年后，随着产能配置逐渐到位，OLED在IT产品的渗透率将来到2.8%，2026年将有机会开始有显著的突破，来到5.2%。

7、CINNOResearch：目前面板行情仍处于面板厂进行试探性涨价、与终端厂进行价格博弈的阶段。大品牌终端厂由于需求并未真正复苏，对提价接受度普遍较差，而小品牌终端厂尽管能接受一定涨价，但出货量也相应较低。另外，行业内仍有部分渠道货源有压价动力，部分面板厂面临年底业绩压力有提高稼动计划。预计到年底之前，LCDTV面板价格将有较大概率维持横盘。

#04 个股动态

1、财经下午茶：小鹏汽车第三季营收68.2亿元，同比上升19.3%；净亏损23.76亿元，同比扩大49%。11月交付量为5811辆，环比增长14%；1-11月累计交付109465辆车，同比增长33%。理想汽车11月共交付新车15034辆，创下单月最高交付纪录，同比增长11.5%；1-11月累计交付236101辆。蔚来汽车11月交付14178辆汽车，同比增长30.3%；1-11月累计交付106671辆汽车，同比增长31.8%。

2、H&M：将裁减1500名员工以削减成本。预计每年可节省约20亿瑞典克朗（约合1.9亿美元）。全球成本和效率计划预计将在四季度产生略高于8亿克朗（约合7580万美元）的重组费用。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入安奈儿、康缘药业、N卡莱特[22/12/01]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约114亿元，其中上市成交净买额约37.16亿元，深市成交净买额约77.34亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天其他采掘服务、乳品、调味发酵品行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达66家，集中在食品、电子商务、软件板块。昨日涨停个股有58只开板，占比76.32%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到10亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，12月1日龙虎榜中，共29只个股出现了机构的身影，有16只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是安奈儿、康缘药业、N卡莱特，净买入金额分别是8428.21万元、4230.52万元、3931.31万元，有13只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是特一药业、太极集团、众生药业，净卖出金额分别是1.28亿元、1.66亿元、2.10亿元。

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，12月1日龙虎榜中，共34只个股出现了游资的身影，有15只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是永顺泰、爱朋医疗、慧博云通，净买入金额分别是3359.67万元、2913.18万元、1723.09万元，有19只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是太极集团、紫燕食品、特一药业，净卖出金额分别是4138.67万元、6561.27万元、1.45亿元。个股中成股份今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部，净买额为-1408.24万元，近3个月该席位共上榜183次，今日还参与了中国科传(净买额-1534.30万元)1只个股。

数据来自:

#03 涨停封单榜

66只个股收涨停，通润装备、中国软件、中交地产封单金额超过亿元，对应金属制品、IT服务、房地产开发行业。

数据来自:

#04 个股分析

【安奈儿-利好事件】

公司主营：安奈儿属于服装家纺行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入下降明显，且三季度正加速下滑，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力较弱，销售费用控制力不力，净利率-22.8％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

上市公司调研：1、请问电子束接枝技术是否是公司之前的技术积累，亦或是寻求外部合作？答复：电子束接枝技术制备抗病毒抗菌功能纺织品技术是水木接枝团队经过多年实验探索研制出来的...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.63亿元

技术面看多：公司于2022年12月1日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,CR超买,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【康缘药业-利好事件】

公司主营：康缘药业属于中药行业。公司财务状况良好，三季度营业收入和净利润有所上升。此外，公司营运能力较强。

技术面看多：公司于2022年12月1日，出现看多的技术面信号：KDJ临近超买区,短期均线多头排列,BIAS超卖,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头。

【N卡莱特-利好事件】

业绩预告预增：公司于2022年11月13日发布业绩预告，归母净利润预增，2022年年报归母净利润下限达1.20亿元，超过去年同期1.08亿元

技术面看多：公司于2022年12月1日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI处于超买区,MTM买入,WR超卖,RSI连续三天上移。

【特一药业-利空事件】

公司主营：特一药业属于中药行业。公司财务状况优秀，三季度营业收入有所上升，三季度净利润下滑幅度收缩。此外，公司盈利能力较强，销售费用控制力高。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为1.83亿元

技术面看空：公司于2022年12月1日，出现看空的技术面信号：MACD红柱连续多日缩小,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,BIAS超买,MTM死叉,KDJ空头,KDJ在超买区区形成死叉。