寒武纪光速上市背后的估值焦虑

5亿多年前，地球迎来了一次至今依旧让生物学家困惑的寒武纪生命大爆发（Cambrian Explosion）。

在地质学上被称作寒武纪的时间内，门类众多的无脊椎动物突然在2000多万年的时间内大爆发，而在更古老的地层中却难以找到祖先化石的迹象。这被称为古生物学和地质学上的一大悬案，自达尔文以来就一直困扰着进化论等学术界。

如今，又一场大爆发正在悄然进行。尽管没有两千多万年的跨度，但是在几十年的时间历程中，人工智能的大爆发也为人类社会增添了更多的亮色。

而寒武纪取名如此，同样也有人工智能大爆发的意味在其中，同时，寒武纪也在大爆发中，以光速推进上市进程。

光速推进下的焦虑

68天，寒武纪创下了今年以来科创板过会企业的最快速度。

从科创板IPO申请，到获得上交所受理，到如今成功过会，成立仅四年的AI芯片公司寒武纪在面对冲击科创板“考场”后，即将交出一份很漂亮的答卷。

在2016年，AI芯片在国内仍旧是一个比较新奇的概念。而在Alpha Go与诸多世界级棋手进行了“人机大战”之后，人工智能的关注度被拉到了最高。同样在国内，出现了不少相关企业，而寒武纪则是其中第一家将AI芯片付诸实践并且取得了很高成就的公司。

在成立至今的短短四年的时间里，寒武纪一直都充满了传奇色彩。不论是两位“少年天才”创始人、AI芯片独角兽、一众明星股东，还是高精尖的技术团队、华为的合作伙伴等，都给寒武纪这家年轻的公司抹上了浓重的传奇色彩。

如今，寒武纪在过会时间上再创纪录，更是浓墨重彩的一笔。而这些充满传奇色彩的标签，也让寒武纪的每一个举动、每一步发展都受到极高的关注。与此同时，外界对寒武纪也有了更加全面和严格的评判标准。

自然，这种高标准更多体现在市场对寒武纪的估值之上。根据保荐券商的预测，寒武纪的估值范围为192亿元到342亿元之间。这样起伏的估值，让寒武纪头疼不已，而这样如同过山车一样忽高忽低的情况，背后的原因则是多样的。

科技能力：寒武纪冲击IPO最大底牌

科技能力，是预备冲击科创板的寒武纪最大的底牌。

对于一家彻头彻尾的科技公司，本身的科技实力对公司而言十分重要，这也影响到资本市场对科技公司的态度。而处在万众瞩目地位的寒武纪，市场对其标准更是严苛，而这也影响了寒武纪的估值。

对于外界的高标准，寒武纪只有通过其技术实力才能打消市场的疑虑。在这一方面，寒武纪的表现并不差。成立之后没多久，寒武纪就推出的全球首款商用终端智能处理器IP产品寒武纪1A，这款处理器后来被集成到华为海思的麒麟970芯片之中。并且之后推出了升级版寒武纪1H、寒武纪1M。

2018年，寒武纪还推出了第一代云端AI芯片思元MLU100，和搭载MLU100的云端智能处理卡，是中国第一家同时拥有终端和云端智能处理器产品的商业公司。一年之后的升级产品思元MLU270更是与英伟达（Nvidia）发布的Tesla T4性能基本持平。

2019年11月，寒武纪发布了边缘AI系列产品思元220芯片及加速卡产品，在云、边、端实现了全方位覆盖，形成了完整的智能芯片产品群。截至2020年2月29日，寒武纪已获授权的专利有65项（境内50项，境外15项），正在申请中的专利有1474项。

当然，最能体现寒武纪技术实力的仍旧是前期与华为的合作，而市场也正是看中了寒武纪的产品可以满足以质量要求严苛号称的华为海思。但是曾经的合作伙伴如今也离寒武纪远去，这也让寒武纪的估值蒙上了更加扑朔的迷雾。

华为离去阴影犹在

寒武纪成名于华为，如今也因为华为陷入尴尬境地。

2017年，华为首次在手机芯片中集成了寒武纪研发的NPU（神经网络处理器），这成了寒武纪的第一桶金。而从2018年以来，华为海思选择结束了与寒武纪的合作关系。

这对寒武纪的影响不可谓不大，毕竟与华为的合作在寒武纪的主营业务收入中占了很高的部分。根据招股书披露内容，在报告期内，寒武纪的IP授权业务收入占主营业务收入的比例分别为98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈大幅下滑趋势；收入主要来源于寒武纪1A和1H两款产品，并表示公司A为主要客户。

而在之后上交所的询问中，寒武纪表示A公司就是华为海思。寒武纪也对IP授权业务营收出现大幅下跌的情况做出解释，表示是因为在2018年就完成了这部分产品的交付并实现规模化出货，以至于该年度相关收入较多。

而到了2019年寒武纪对华为海思的主要收入来源为提成费用收入，所以下滑幅度较大。根据招股书数据可知，寒武纪终端智能处理器IP业务的收入从2018年的1.16亿元大幅下跌至6577万元。

而对于华为的离开寒武纪也做出了解释，称华为海思是按照发展惯例选择自主研发相关产品，不存在寒武纪产品无法达到客户要求的情况。并且表示在2020年这部分业务营收还将有所下滑，但随着各项已经申请的专利持续对外授权，所形成的授权收入将逐步提升。

但是失去了华为的寒武纪还能让市场青睐吗？寒武纪自己也不能做出完全的保证。在招股书中，寒武纪表示由于公司短期内难以开发华为这样业务体量的大客户，2020年公司终端智能处理器IP授权业务收入将继续下滑。

更严重的问题是，华为海思未来还将在终端、云端、边缘端人工智能芯片产品领域持续发力。而在这些方面，华为海思和寒武纪则构成了直接的竞争关系，曾经的伙伴如今成为对手，这让寒武纪陷入了异常尴尬的境地。

而对于寒武纪这样的窘境，市场自然会对其未来的发展打上一个问号，同样这也让寒武纪的估值更显扑朔。但是华为的离开，对寒武纪营收能力的影响，更是市场看重的。

营收决定估值

对于即将上市的寒武纪而言，营收是决定估值的重要砝码之一。

华为的离去，让寒武纪陷入了困境，也让市场对寒武纪的营收能力抱有怀疑态度。保荐券商此前预计，寒武纪在2020年营收为6亿元至9亿元，相比2019年增长35%到102%。

但是寒武纪在2020年上半年的情况并不乐观。根据最新披露的招股书可知，寒武纪上半年预计实现营收仅仅只有8200万元至8600万元，同比下滑16.32%到12.24%，而预计亏损却为2.1亿元到2.3亿元。

从招股书中公布的数据来看，寒武纪的主营业务终端智能处理器IP和云端智能芯片以及加速卡业务都有不同程度的下滑，而新开拓的边缘智能芯片及加速卡和基础系统软件业务因为业务量过小的因素，对营收的贡献更是有限。

同样影响寒武纪营收能力的还有其自身的局限。

芯片公司需要长期投入研发、长期烧钱，就算如此做出来的产品还需要客户的Design-in(客户送测），通过客户的反响和现场支持，以及与客户的沟通磨合才能对产品进行更好的打磨，以便于交付出更加成熟的产品并实现大规模量产。

这也是芯片行业“成本前置、收益后置”的特点决定的，占据市场之前，芯片企业都需要长期稳定的投入。而高成本的研发费用和巨额的亏损，也是这种特性带来的弊端，同样，寒武纪在这方面也十分头疼。

纵观招股书，不难发现寒武纪的研发费用确实占据了较高成本。从2017-2019年，公司研发费用分别为2986.19万元、24011.18万元和54304.54万元，研发费用率分别为380.73%、205.18%和122.32%，连续三年的研发投入占营收比重超过100%。

而竞争日益激烈的市场，对寒武纪而言更是营收方面的一大拦路虎。

除去华为这个曾经的伙伴如今的对手，在终端智能处理器IP的市场中，竞争也逐渐加剧。尤其在芯片IP巨头ARM也开始涉及这一领域之后，连寒武纪自己也承认，ARM在集成电路IP市场具备深厚的积累、良好的声誉与客户关系，相对于寒武纪而言在市场中具备更加明显的优势。

而这方方面面的原因，让寒武纪的营收能力充满了争议，也造成如今寒武纪估值的捉摸不定。

在大爆发之中，寒武纪以光速推进其上市进程看似光鲜，但是这背后的估值焦虑，更值得关注。虽然在新基建热潮中，寒武纪脚踏芯片和人工智能两大风口，但是在竞争如此激烈的市场中，寒武纪想要获得资本市场青睐，似乎还有很艰辛的路要走。

失速OPPO破局：自主造芯、入局IoT

在今年的6.18大战中，OPPO可以说是出尽了风头。OPPO旗下的OPPO Watch虽然是智能穿戴中的新人，但是却在6月1日当天拿下了京东、天猫全价位段安卓eSIM手表品类双料冠军。

不过OPPO Watch的火热，却并不能让OPPO的焦虑得到缓解。相较于初生的OPPO Watch，OPPO的老将智能手机业务表现并不容乐观。

线下受挫，线上不足

受到疫情的影响，智能手机厂商们的销量并不容乐观，没有最惨只有更惨。

市场调研机构Gartner调查数据显示，2020年第一季度，全球智能手机的销量同比下滑了20.2%。在全球销量前五名当中，除了小米销量同比增长1.4%之外，其他四家销量均出现下滑。

三星与苹果的销量分别同比下滑22.7%、8.2%，华为则同比下降27.3%，不过尽管三星与华为的下降幅度较大，但是三星依然以18.5%的全球市场份额位列第一，华为则以15.6%的全球市场份额位列第二。

排名第五的OPPO同样出现双位数的下滑，为19.1%。报告中指出，由于疫情影响在家办公的消费者与企业线上渠道购物趋势见增，而OPPO则一直以线下分销作为优势。这对于特殊时期的OPPO十分不利，OPPO线上渠道的布局至关重要。

OPPO出现的问题并不是只有疫情影响的原因，更重要的是曾经以线下为王的OPPO市场份额正在被进一步挤压。

根据相关数据显示，华为线下专卖店与授权店的数量超过了5.3万家，荣耀的线下销量同样可观；小米线下布局实体店已经超过6000家。巨象回头之下，OPPO并不好过。

Canalys的中国市场2019年手机出货量调查显示，尽管OPPO在国内的市场份额达到了第二名，但是出货量却缩水17%，占到的市场份额仅有17.8%。

IDC的数据则显示，2020年第一季度全球智能手机市场出货量达到2.758亿，出现同比下降11.7%。而原本排名第五的OPPO被VIVO取代，不在排名前列。

在4月份，OPPO的副总裁、全球营销总裁沈义人因个人健康卸任，但大多数媒体均认为是由于OPPO全球手机市场销量承压相关。OPPO逐渐失去“充电五分钟，通话两小时”的时代，而面对接下来在5G智能手机的厮杀里，OPPO胜算几何？

5G手机混战

对于2020的手机厂商们来说，5G已经不是独特的竞争力了，而只是起跑线的标准。

相对于早就在5G手机中动作频频的其他手机厂商，OPPO迟迟没有动作已经失了先机。2019年各大手机厂商为5G手机可以说是做足了宣传，华为和中兴铆足了劲想要推出第一款5G手机，小米和iQOO之间的5G手机性价比之战也没有停下。

而OPPO在5G手机上却鲜少有发声，直到2019年12月份才姗姗来迟的推出其第一款在国内的5G手机Reno 3，是国产四强中最后一个正式发布5G手机的。

迟来的OPPO在第一季度的5G手机出货量只有120万台，三星的出货量则达到830万台，华为与荣耀的出货量达到800万台，小米则为250万台，而常常与OPPO并排可见的vivo出货量也到了290万台。

OPPO可以说是马失前蹄，而目前在打得不可开交的5G手机价格战中，目前的OPPO在价格上并没有优势。

iQOO的IQOO Pro 5G 3789元售价，将5G手机从高价拉回至3000元中档位置。小米旗下的Redmi K30更是把5G手机的价格降到1999元，而荣耀发布的5G手机荣耀X10售价为1899元打破Redmi的纪录。

5月24日华为发布的畅享Z售价又降到1699元，紧接着小米售价1599元的5G新机Redmi 10X登场。

在这样的价格战中，一向给人印象高价低配的OPPO处于十分被动的位置，要是不能及时跟上步伐，OPPO会越走越艰辛。而为了能够走的更远，OPPO正在多方求生。

OPPO的“芯”事

在OV纠缠不清的时候，市场正在被华米侵蚀。一向对比其他手机品牌，少了科技感的绿厂OPPO开始走上造芯这一条路。

在芯片上，除了华为海思的麒麟芯片，国内诸如小米、VIVO、OPPO等都采取的是高通的芯片，始终处在受制于人的状态。而美国对华为的举措，更是加强了国内手机厂商的危机感。

近日，《日经亚洲评论》爆料，OPPO从其芯片供应厂商联发科挖角了多位高管，还有从紫光展锐那边招揽了诸多工程师。同时OPPO也将准备在上海成立自身的芯片团队，和vivo选择搭上三星不同，OPPO踏上独自造芯的旅途。

只是造芯对于现在销量出现下滑的OPPO来说，将会是不小的考验。无论是哪家手机厂商都想要掌握核心的技术，但技术之路的难行同样是众所周知的。

华为多年才用麒麟芯片证明了自己，苹果在芯片路上也是亦步亦趋，小米则从澎湃S1之后就没有了消息，而且澎湃S1的开发并不算特别成功。

OPPO将芯片自研计划称为“马里亚纳计划”，“马里亚纳”则是世界上最深的海沟。这意味着OPPO明白自身是跳入了一个最深的坑，而对于日渐疲惫的OPPO来说将会是一项颠覆性的挑战。而在自研芯片之时，提出“万物互融”的OPPO第一步选择了OPPO Watch。

落棋OPPO Watch

OPPO的创始人兼CEO陈明永曾经在2015年的时候说过，可穿戴设备五年内还是一个虚概念。但在今年年初，OPPO却推出了一款叫嚣颜值最能打的OPPO Watch，以OPPO Watch作为IoT的敲门砖。

而在战火弥漫的6.18大战中，OPPO Watch也没有辜负OPPO的期望，跻身TOP3品牌。

不过这背后离不开联名款OPPO Watch的刺激，以及一再降低的价格促销。在6.18期间OPPO Watch系列的价格在全网最高降价可达到200元。而在这之前，还未正式发售的OPPO Watch就推出了预售立减的活动，以及购买OPPO Find X2 Pro兰博基尼版加赠OPPO Watch的举措。

OPPO对于OPPO Watch显然没有满满的信心，还有在OPPO推出与EVA联名系列之后，除了引发了一定的热度之外，也引来不少吐槽，其推出的联名限定款产品，更是被拉出来与EVA合作的其他厂商对比。

同时面对智能穿戴里已经布局多年的小米与华为等等厂商，OPPO Watch接下来的路不一定能走的那么顺畅。OPPO的万物互融之路，还需要推出更多有说服力的产品，这是关键所在。

总而言之，曾经以线下为王的OPPO，在时代浪潮的更迭中，优势正在逐渐消失。在迎接5G手机风口的时候，OPPO的保守使其错过了一定机遇，现在仅靠智能手机已经难行。走上自研芯片道路与发展万物互融的OPPO，或许会失败，但是一定比固守城池更值得期待。

文/刘旷，ID：liukuang110

健身房2020的生路：线上化自救与平台化赋能

最近一个月，多地健身房都被爆面临倒闭困境，特别是一些连锁健身房品牌。不难看出，即便已解禁数月，但线下健身行业的复苏还是个大问题，反而还呈现出加速恶化的迹象。

结合实际情况看，健身房面临的普遍经营困境没有得到实质性的好转，是由多方面原因造成的。目前看，线下流量虽然恢复有序，但因为客流少，在没有外部助力的情况下，健身房的复苏可能要来得慢的多。

健身房的寒冬并未彻底消逝

疫情外出解禁后，线下流量的复苏显而易见，但并未对健身房产生立竿见影的利好。

一方面，健身房属于活动密集场所，面临着更高的防疫措施要求，有健身需求的用户通常又非常在乎健康，因此解禁初期的严格防疫要求依然会阻止部分用户跨入健身房。

另一方面，健身房因为经营面积大、设备器材多等原因，甚至面临着比一般商业店铺更高的成本，特别是房租相关的成本。此外，健身房开业也要承担更多房租外的成本，比如人工、水电等。

少客流甚至无客流，成本没有下降，这样的压力是致命的。根据最近的一些公开统计数据，有业内人士称全国已有超3000家健身房没有撑过疫情期。很多健身房在疫情结束后，也并未看到快速恢复的健身需求，只能艰难地挺着。

中国经营报此前在一份报道里提到，有健身房店长预计3月份无法正常经营的健身房，有40%会面临倒闭，如果4月份依然无法经营，这个比例会上升到60%。

事实上，健身房这门生意本来就不好做。2017年起，每年都会爆出多地健身房批量倒闭的新闻，很多健身房甚至刚进入市场不久。

不得不说，线下健身房的寒冬的确严酷无比，特别是此次疫情的出现，让很多健身房在不可抗力之下突然结束了一切。更坏的消息是，目前整个行业的环境并没有明显好转，疫情带来连锁效应还在发酵，健身行业的寒冬还在继续。

流量依然是健身房的自救良方

寒冬之下，很多健身房其实也不得不寻求自救。乐刻健身从去年6月开始筹备线上健身直播，但疫情的到来使得乐刻健身不得不立刻搭建线上场景。根据其提供的数据，线上课程为乐刻带来了十倍以上的线上会员规模增长。

QuestMobile《2020年新冠疫情洞察报告》显示，2020年2月份，运动健身APP行业活跃用户规模快速上涨至8928万，同比增长达93.3%。

这些案例和数据表明，疫情把很多健身用户赶到了线上，同时也激活了很多有健身需求的新用户。

毫无疑问，流量成了健身房复苏的关键。值得注意的是，业内有线上头部健身平台开始聚焦到健身房的生存问题上。

今年1月31日，由Keep发起，联合趁早 App、Shape 塑健身、每日瑜伽 App，lululemon及多位健身达人共同推出的“假期运动直播大全”专栏在 Keep App 正式上线；随后2月份，咕咚上线了在线运动系统，可帮助健身房教练直播上课；与此同时，阿里体育也请来了奥运体操冠军李大双、李小双，世界武术冠军毛娅绮在优酷直播间直播“在家上体育课”。

5月22日，Keep又联合健身媒体“GymSquare精练”同业内11家头部健身房品牌及10大KOL博主，发起了“复训之路”活动，号召健身爱好者开启复训，助力行业复苏。

Keep的“复训之路”活动，本质还是通过庞大的线上用户为线下健身房导流，进而为健身房创造业务和收入。而咕咚则提供的是一个工具，帮助健身房搭建线上场景，以增强健身房的线上获客能力。

以线下健身房的现状看，流量能改善他们的经营现状。而这些线上流量的引入，在给线下健身房带来曝光的同时，也将带来一定的新用户，这对健身房的业绩复苏是长期利好。

行业渴望流量平台

目前看，健身房对流量的渴望是比较急切的，而线下流量复苏一直比较缓慢，所以线上头部平台对他们而言是一个不错的选择，特别是以Keep、每日瑜伽、咕咚、悦动圈等为代表的那些用户规模大的头部平台。

头部平台有明显的平台化优势。以Keep举例来说，平台拥有2亿健身爱好者，用户覆盖全面，品牌力强，这个流量规模显然能够产生较大的引流势能，为线下健身房带来充足的曝光；而每日瑜伽成立7年来则始终深耕瑜伽教学领域，截至目前，每日瑜伽已经获得了全球 212 个国家、中国 400 余个城市，超过 5000 万用户的支持和认可。

当然，这种赋能的本质其实还是转化，Keep、每日瑜伽们庞大的线上用户群体都有着潜在的健身需求，这给线下健身房能够带来一定比例的转化。

“复训之路”活动前，Keep此前还多次尝试了赋能企业健身需求。比如2月份疫情期间，Keep就联合多家知名企业共同发起了“守护健康运动联盟计划”，通过平台的定制服务功能，为企业员工提供家庭健身运动服务，参与这一计划的企业有戴尔、盒马鲜生、安踏等。

对整个健身行业而言，头部平台在赋能时能够提供更多的流量池，最终效果的上限也相对比较高。当前的情形下，健身房比任何时候都更加需要Keep、每日瑜伽、咕咚、悦动圈等头部平台的赋能，所以我们也可以看到参与Keep“复训之路”活动的健身房品牌很多，不乏诸多比较有名的连锁健身品牌。

健身行业的新春天：健身房的产业互联网新时代

疫情对线下流量的封锁，使得以线下场景为主的行业不得不去寻找另外的突破口，于是线上渠道越发受到重视。健身行业亦是如此，线下的寒冬把健身房们逼到了线上。可以说，因为疫情，健身行业线上线下融合的趋势愈发明显了。

健身场景线上化、健身产品线上化，是未来健身行业的不可逆趋势。这意味着，线下健身房品牌们会逐步走向数字化，而头部赋能平台会是他们集中选择的目标。

所以说，B端向平台靠拢的现象会越来越多。一方面，像健身房这样的B端，选择自建线上场景并不适合，这意味着需要投入更多的精力和成本，甚至短时间内还看不到效果，那么已有完整线上生态的平台显然更适合它们；另一方面，对于健身行业以外的B端企业来说，能提供整套服务的头部平台可以有效降低他们获取健身服务的成本。

以此前Keep举办的“守护健康运动联盟计划”为例，可以看到参与的企业种类很多，既有金融机构，也有运动品牌，还有零售品牌，说明有健身服务需求的企业并不在少数，特别是基于疫情大环境下。

Keep满足这些非健身行业大B的核心在于为他们提供了定制化的规模健身服务，究其原因，是因为Keep这样的平台有比较丰富多维的内容生态，也有智能技术作为底层支撑。

值得一提的是，当平台整合更多的健身房和行业外企业时，健身房也能在平台完成服务的供需匹配，即很多有健身需求的企业能够在平台找到提供规模化或定制化服务的健身房品牌。

当下的健身业正处于一个重要的历史转折点，虽然寒冷，但Keep、每日瑜伽、咕咚、悦动圈等头部平台的发力和聚焦也为行业带来了一些就此转型升级的机会。

2020年，对于健身房来说，线上化自救是内在核心动力，借力平台化更多是外在赋能，唯有先自救，然后平台赋能“他救”才能真正见效，这也是健身房们今年活下来的唯一生路。

旅游业休克：“云旅游+直播买货”急救

受疫情的影响，全球旅游业都受到了重创。

在国外，欧洲最大旅游公司途易不堪疫情重创计划裁员8000人，裁员数量占到了其员工总数的10%以上。同时，东京工商调查的统计显示：疫情导致的破产东京企业数量在4月底达到100家左右，其中住宿和餐饮业占到大约四成。

国外疫情远未结束，旅游业还将承压，倒闭、关停的旅游公司、旅游景点只会更多。

在国内，春节出游人数锐减、旅行团陆续取消，携程、去哪儿等在线旅游平台损失惨重。此前，国内签证行业龙头企业百程旅行网称：“股东会决定关闭公司并启动清算准备”，成为疫情下第一批倒下的旅游企业。

毫无疑问，旅游业寒冬来了……

旅游业：疫情下的重灾区

疫情黑天鹅给旅游业带来的冲击是最大的也是最直接的，出游人数减少、线上旅游平台亏损、线下景点关停倒闭，相关的酒店业也一蹶不振。

本是春节黄金出游期，出现了史无前例的出游人数锐减现象。

疫情前，携程发布的《2020春节“中国人旅游过年”趋势预测报告》指出，今年春节长假预计有4.5亿人次出游，超过30%的游客选择在大年三十之前出发。疫情后，春节假期几乎无人员出游，乃至清明节、五一等旅游热季都变成了淡季。

中国旅游研究院公布的数据显示，2020年清明假日期间全国国内旅游接待总人数达4325.4万人次，同比减少61.4%；实现旅游收入82.6亿元，同比减少80.7%。

出游人数的减少也直接影响到在线旅游平台、线下旅游景点的业绩、营收。

携程2020年第一季度未经审计的财务业绩显示：受到新冠疫情大流行的影响，今年第一季度，携程集团净营业收入为47亿元人民币，同比下降42%，环比下降43%。

与此同时，黄山旅游2020年一季度财报数据显示：黄山旅游2020年一季报显示，一季度进山游客人数同比下降81.15%；黄山旅游实现营业收入6979.2万元，同比下降73.59%；净利润亏损7724.12万元，同比下降427.71%。

疫情对旅游业的打击是巨大的，相关企业普遍陷入亏损。

网络公开数据显示，截至4月30日，13家景区类上市公司已经全部发布2020年一季报，其中12家观光型景区净利润全部亏损，只有宋城演艺业绩为盈利，净利润4996.03万元，但同比大幅下降87%。

好的一点是，防疫工作有序进行，疫情变得可控，人们消费信心逐渐恢复，旅游业也借助“智慧旅游模式”慢慢复工复产、恢复生机。

“云旅游+直播买货”的曙光

疫情迅速发酵，旅游业陷入至暗时刻，是“云旅游+直播带货”带来了曙光。

疫情下的五一假期，消费者可谓体验了一把“云上”行程，因为江苏、广州等热门旅游地区纷纷推出线上旅游项目。

例如：江苏推出2120个线上赏景、看展、观演项目，吸引着消费者的目光；广州艺术博物院推出“走进神秘的书画装裱世界，探访百年传承”线上直播活动，有40万人在线围观；西汉南越王博物馆针对儿童观众提供的直播活动，在短短二十分钟内获得了5.7万人次的关注；东莞市鸦片战争博物馆开设线上虚拟博物馆，吸引无数参观者……

可以发现，新颖的“云旅游”模式，正逐渐被消费者接受。

一方面，疫情还未完全结束，出境游、跨省游遥遥无期，想要放松的消费者期盼外出游玩。此刻，“云旅游”模式正好借助科技力量，将线下景点搬至线上，满足消费者足不出户走遍千山万水、观览祖国美景的旅游需求。当然，用户线上消费习惯的养成也是促成“云旅游”爆发的因素之一。

另一方面，在新技术助力下，“云旅游”真实感更强，加上专业人员讲解，用户仿佛身临其境，游玩体验良好。以往景区宣传景点所用的办法不外乎图片、小视频等，现在视频直播、VR、AR，360度全景虚拟呈现等展示方式一一用上加上主播精心准备的解说，完美的在线上刻画了线下美景。

其实，云旅游由来已久，景区往往喜欢利用“云旅游”特色做宣传，主要是为了增加景区人气，可这样的方式只能起到优化服务质量的作用，并不能直接为景区增收。

因此，“云旅游”吸引用户之后，直播买货（售卖与景区相关的周边产品）增收，成为疫情期旅游景点重要的自救手段。

疫情发生以来，直播买货俨然零售业的救命稻草，旅游业内也掀起了直播带货的风潮，各地文旅干部化身带上明星、网络红人携手买货，意在助力旅游行业复苏。

例如：海口火山口荔枝在海南相关文旅干部以及中国男子跳高名将张国伟等“主播”的宣传下，直播活动开始5分39秒左右，荔枝订单便以迅猛之势突破10000单，销售额达66.11万元；三亚的亚特兰蒂斯酒店直播首秀，1小时内卖掉了价值超1000万元的酒店套餐......

云旅游带动了景区人气，直播买货为景区增收，创造了更多经济效益。但也有人认为“云旅游”只能起到辅助游玩的作用，不可能完全取代线下旅游，各地旅游景点还需借助其他科技手段，尽快复产复工，让人们能够安心的在线下景点观览、游玩。

智慧旅游加速到来

当下，由移动支付、智能监控、景区一站式服务APP等等智能化环节组成的智慧旅游服务已是景区标配，各大景区也在积极建设、完善智慧旅游模式，只是囚于技术、用户习惯等因素进展缓慢。

而疫情相当于催化剂，让智慧旅游在全国广泛地展开，并让广大用户快速的了解熟悉。

一方面，在防疫要求下，预约旅游、无接触检票、测温成为景区复工的“门槛”，AI测温、无接触购票检票等智能化功能得以落地。另一方面，随着人均收入上涨、城镇人口增加以及5G技术的普及，舒适化、便捷化、智能化的旅游方式越来越受欢迎。

在利好政策方面，“十三五”规划明确提出：2020年，旅游“云、网、端”基础设施建设逐步完善，信息新技术创新应用在行业不断深化，旅游数字化、网络化、智能化取得明显进展，信息化将引领旅游业转型升级。

表明了，云计算、物联网、移动互联网等技术为旅游业数字化变革提供驱动力。信息技术加持下，旅游体验和旅游品质得以提升，进而加强了旅游业的个性化服务能力，加快了传统旅游消费方式向智能化旅游消费方式的转变，也就加速了智慧旅游的到来。

证实了，智慧旅游建设不仅有利于提升行业服务质量和运营效率，为旅游业复工复产打下良好基础，助力旅游业大规模转型升级，提升景区的经济效益，也为黄山旅游、携程、去哪儿等相关企业弯道超车的契机。

总之，若想恢复旅游市场元气，还需把握用户新需求，抓住5G、人工智能等新技术。只是，纵有科技荫蔽，旅游市场的竞争强度并未减弱，弱肉强食的规律不会消逝。这就要求各大旅游景区、在线旅游平台修炼内功，保持竞争力。

文/刘旷，ID：liukuang110

华为偷袭了海康威视“安防珍珠港”

自国家提出建设智慧城市的概念以来，发展智慧城市已经上升为国家战略，城市安防作为智慧城市布局的重要一环，对日常生活的保障作用日益凸显。尤其是在近几年，人工智能技术的成熟以及各种AI硬件落地，为安防运维行业创造出新的机遇。

AI打造安防新时代

伴随着人工智能技术的普及，利用AI技术为场景赋能已经成为产业升级的必经之路，基于安防领域在智慧城市建设中的重要地位，“AI+安防”具有规模化落地的基础。

当前处在数据大爆发的时代，象征着城市安防“天眼”的摄像头正在井喷式增长，为AI技术参与安防建设提供了大量可参考的数据，因此，“AI+安防”在数据层面有很高的匹配度，由于AI技术对于数据有着很高的依赖，安防行业可以说是AI技术最适合的训练场之一。

除了人工智能对安防的青睐之外，国家在政策上也鼓励以AI技术推动传统安防进行产业化升级，以满足人们对于安防产品智能化的需求。

在国家的“十三五”规划，以及十九大报告当中明确指出，智能安防将作为人工智能领域的创新重点，一方面，鼓励企业加大5G和人工智能技术在安防产业升级中的应用，以全面推动安防行业朝着智能化、数据化、自动化的方向升级。另一方面，通过政策优惠、资金支持等多种方式为“AI+安防”的发展创造有利的环境。

据《中国安防行业“十三五”发展规划》，2020年的安防企业收入将达到8000亿元，并且预测2022年安防行业的市场规模有望突破万亿。

在技术环境和政策环境都普遍利好的情况下，”AI+安防”俨然成为一种行业趋势，产业升级意味着新的市场，AI安防业务市场的蓬勃发展使互联网企业垂涎欲滴，无论是谁都希望能搭上“AI+安防”这趟快车。

华为借AI偷袭安防

当前传统安防正处于产业升级的关键时期，在AI技术和5G技术为主导的创新背景下，掌握技术的企业将具有相当大的优势，华为便是“AI+安防”赛道的玩家之一。

一方面，以华为云计算为基础，为搭建AI安防生态提供技术支持，其推出的好望商城和好望APP为AI安防产品智能化硬件打造了良好的线上平台，以及通过构建智能视频云平台，实现云平台之间的协同，丰富了端对端的产品解决方案。

早在2012年蛰伏于安防行业的华为很清楚，AI安防要做的是通过技术解决实际应用场景的问题，想要在AI安防的赛道上领先，首先需要构建完整的智能化生态，华为AI安防的云端平台是智能化硬件落地的基础，也为华为“新分销3.0”战略打开了B端的市场。

另一方面，好的AI安防平台还需要以智能安防硬件为载体，早在今年2月，华为将智能安防部门改名为“华为HoloSens机器视觉”，专注于智能视觉产品的研发，华为率先在机器视觉上布局，可以看出华为做智能安防硬件的野心。

在算法和芯片加持下的智能摄像头可能是AI安防硬件市场的竞争焦点，只有实现硬件落地，华为才能真正实现生态闭环。目前，华为推出的NVR800系列AI安防硬件产品在视觉算法的加持下，拥有人脸对比、行为分析、一键云端等功能，正在为华为打开智能安防硬件的市场。

华为希望通过打造高性价比的AI安防硬件产品、帮助分销市场实现规模化，离不开AI算法的加持，而华为在视觉算法上的优势大大降低了安防硬件产品所需要的技术成本，同时也提高了产品销售的利润空间。

安防赛道：海康威视、BAT都不可小觑

华为加入AI安防市场能够加快AI在安防领域的落地速度，推动传统安防行业走向智能化，从而开辟出新的蓝海。但是，华为作为AI安防的后起之秀，想要瓜分这块蛋糕并不容易。

一方面，以海康威视为代表的老牌安防巨头深耕安防行业多年，早已占据安防市场的大部分份额，除了拥有庞大的客户群体之外，还积累了大量的技术成果和运营经验，并且近几年海康威视、大华等传统安防企业在技术上加大投入，已经抢先一步实现智能化升级，稳固了自身的市场地位。

据了解，2017年海康威视提出AI Cloud概念之后，不断加强AI安防领域的技术投入，在2018年已经实现AI Cloud平台的搭建和AI安防产品的落地，目前，海康威视在AI安防领域的前、中、后端已经基本实现业务全覆盖。同时，不满足于B端和G端市场的海康威视正在入侵C端市场，逐步完善AI安防硬件版图。

华为以AI切入安防市场的想法很美好，但是，想要占领AI安防的市场，免不了与老牌安防巨头正面交锋，固有的安防市场已经被老牌企业瓜分得所剩无几，华为能分到的“羹”少得可怜，加上老牌安防巨头多年的发展已经构建出坚实的产业壁垒，华为想要正面突破十分困难。

除了老牌巨头的威胁，BAT也是AI安防市场的有力竞争者，在AI这条赛道上与华为并驾齐驱。

一方面，BAT三巨头都拥有AI安防所需要的算法平台，依靠各自的云计算平台能够实现数据的积累和分析，为AI安防的线上和线下安防场景提供AI技术支持。在技术上不逊色于华为。

另一方面，阿里主要致力建设“城市大脑”，深入探索AI安防垂直领域的应用，以及构建智能安防生态。腾讯和百度则是希望早一步实现AI安防硬件落地，确保自身在AI安防硬件市场取得领先。无论华为想从哪条赛道切入AI安防都将面临劲敌。

华为更名“机器视觉”或许是清楚与其想着从老牌安防企业那里虎口拔牙，不如利用AI技术扩充AI安防的边界，寻找新的市场。但是，BAT三巨头的持续加码让华为腹背受敌，现在技术上拉不开差距，竞争陷入僵局的华为，境地可能十分尴尬。

5G“安全带”护航

AI安防对一般企业来说具有较高的门槛，预计在很长时间里，市场竞争的焦点可能都会集中在拥有自建算法平台能力的企业，在华为云计算的支持之下，华为与巨头之间在云端的差距并不会太大，但是与老牌安企根深蒂固的布局相比，华为还略逊一筹。

为了防止在AI安防市场被“边缘化”，华为可能需要加快建设AI安防的产品矩阵，利用5G技术实现技术创新，构建5G为主导的AI安防“护城河”。

AI安防的市场对数据的依赖度很高，华为想要在老牌安防企业和BAT三巨头的夹击之下“突围”，未来可能需要更多的技术力量，基于可视化数据处理的需要，在5G技术上独占鳌头的华为，未来或许会通过5G技术为自身的AI安防生态提供高速宽带支持，加强AI安防对数据的综合处理能力，并且借助5G技术实现安防全面升级和盲点全覆盖，提高自身在AI安防市场里的竞争力。

目前来说，AI安防的市场主要集中在B端和G端，并且市场的解决方案和产品偏向同质化，也许在5G技术具有领先地位的华为可以在C端市场寻找到更多商业可能性。通过5G技术提供更加丰富的AI安防产品和个性化的解决方案，可能是华为差异化战略弯道超车的致胜法宝。

综合上述，入局AI安防是华为在多元化战略上的重要尝试，可是AI安防市场已经接近饱和，面对强大的老牌安防企业，华为短时间可能很难打开局面。

另外，旗鼓相当的互联网巨头持续加码，加剧市场竞争的同时，也加大了华为探索新市场的难度，目前华为最强的突围武器可能是5G技术，但是，未来5G技术是否能够帮助华为打开局面，还需拭目以待。

蘑菇街财报：曾经电商第四极的直播末路

近日，蘑菇街发布了2020财年第四季度及全年业绩报告，不出意外的蘑菇街又亏损了。

根据财报数据，蘑菇街2020财年总营收为8.353亿元人民币，和上年同期相比下滑22.2%；净亏损为22.236亿元人民币，上年同期净亏损为10.853亿元人民币。

在第四财季蘑菇街实现营收为1.19亿元人民币，和上年同期相比下滑45.3%；净亏损为1.419亿元人民币，上年同期净亏损为1.408亿元人民币。

在电商重要的618大战即将到来之际，持续亏损的蘑菇街，不停招兵买马想要通过直播电商重振旗鼓。只是，蘑菇街不免要面对赤裸裸的现实：现在的蘑菇街还有足够的底气重回电商第四极的宝座吗？

赚钱是难题

蘑菇街财报显示，在这一季度中其又面临着亏损的问题。有着“中国时尚电商第一股”、“电商第四极”各种高大上称谓的蘑菇街，自上市以来始终没有能实现盈利。

现在面对疫情的冲击，蘑菇街显得不堪一击。

蘑菇街营收的两大支柱佣金收入和营销服务收入，在第四财季几近直接垮掉。财报数据显示，在第四财季蘑菇街的佣金收入为6630万元人民币，和上年同期的1.165亿元人民币相比减少43.0%。

蘑菇街表示佣金收入的减少主要是因为，疫情对电商平台的冲击以及对品牌商户佣金的豁免。还有尽管直播业务相关的GMV增长，带来了一定的佣金率，但是由于市场业务的放缓这一部分佣金率也被抵消掉了。

同样，蘑菇街的营销服务收入受到疫情的影响出现下滑态势。根据第四财季的财报数据，营销服务收入为1820万元人民币，和上年同期的7130万元人民相比直接下滑74.4%。

而出现同比大幅下滑的原因除了疫情影响之外，还有蘑菇街业务重组导致。

除了佣金收入和营销服务收入两大重头，蘑菇街还有一项其他收入支撑。在第四财季中。蘑菇街其他收入为3440万元人民币，和上年同期的2980万元人民币相比增长15.4%。但是依旧杯水车薪，解不了蘑菇街亏损的难题。

面对依旧亏损的蘑菇街，市场选择用脚投票。

在5月29日，蘑菇街发布了020财年第四季度及全年业绩报告的当天，其股价震荡，下跌12.3%。截止至6月2日，蘑菇街的股价为1.230美元，市值仅剩1.32亿美元。迟迟难以盈利的蘑菇街，现在却要拆了东墙西墙，去押注直播电商这一个风口。

裁员、降低研发成本，缩减开支

裁减员工，高管出走成了上半年蘑菇街的主旋律。

根据36氪消息，在今年四月份的员工内部信中蘑菇街CEO陈琪宣布，蘑菇街新一轮的裁员计划即将进行，裁员人数达到140人占比14%。

蘑菇街在财报里解释到，人员优化属于正常调整，蘑菇街聚焦于直播电商业务，所以要优化掉非强相关的业务。

而在此前，除了基层员工的变动之外，蘑菇街还出现了高层人事动荡，一个月左右的时间里，蘑菇街有3名高管离职。

2月28日蘑菇街高级副总裁曾宪杰因个人原因离任；3月31日蘑菇街CFO吴婷婷因同样的原因离职；紧接着蘑菇街“all in”电商平台的资深副总裁、直播业务负责人金婷婷也已经在3月31日辞职。

蘑菇街的极力节流，也在财报中有所表现出来，一系列支出都有明显缩减。

蘑菇街2020财年第四季度财报显示，蘑菇街的销售及推广费用为7820万元人民币，和上年同期的1.782亿元人民币相比减少56.1%；研发费用为3280万元人民币，和上年同期的5720万元人民币相比下降42.6%；一般及行政费用为1150万元人民币，和上年同期的4680万元人民币相比减少75.5%。

从蘑菇街对其他方面的壮士断腕举动，不难看出其对直播电商已经是竭尽全力在狂奔。而对电商直播抱着期望的蘑菇街，是成功还是失败决定着其接下来的命运。

难搅动直播风云

备受失意辗转反侧的蘑菇街，想要重新回头捡起直播。

蘑菇街在2019年5月开始，连续推出的“候鸟计划”、“双百计划、”以及“星启计划”，都意在对主播的招募与孵化，以及对现有的主播进行扶持。

在第四财季的财报中数据显示，蘑菇街的GMV达到24.20亿元人民币，同比下降33.8%。其中直播业务相关的GMV达到15.81亿元人民币，同比增长54.1%，占比达到65.4%。

可以看出蘑菇街对于直播业务的扶持力度之大。只是，尽管GMV较为可观但并没有转化为蘑菇街实打实的营收，在第四财季蘑菇街的营收仅为1.19亿元人民币，和上年同期相比下滑45.3%。

同时，在蘑菇街对直播电商浅尝辄止之后，其他的虎视眈眈的对手早已经抢占地盘。

目前的直播带货领域淘宝、快手、抖音已经形成三分天下的局面，相关数据显示，淘宝直播电商GMV在2019年达到2000亿元，快手直播电商GMV达到1500亿元，抖音直播电商GMV达到400亿元。

和这些强势的对手相比，无论是在体量还是引流上蘑菇街并没有突出的优势。而急于抓住直播风口的蘑菇街，选择对直播继续砸下重金。

5月28日，蘑菇街在线上召开2020年中直播合作峰会。蘑菇街CEO陈琪表示，平台将会每个月支付给蘑菇街主播3万元底薪。同时，商品如果符合蘑菇街的招募条件，将会给予品牌商或者厂商一年平台免佣或者包销的待遇。

对接下来的电商6.18大战，蘑菇街可以说不停地招兵买马。而想要通过直播从众多对手中突围的蘑菇街，势必要面对一场苦战。

小结

蘑菇街作为众多后起之秀的前辈，踩准了一个又一个的风口，但即使是这样，蘑菇街至今仍然处于亏损的状态之中。急于赶风口的蘑菇街就像是扔了螃蟹，又转头去抓虾，但是到头来只能是一通抓瞎。

现在蘑菇街又想在直播电商这一风口中，捡回一块地盘求得生存。然而现在已经不是草莽时代的电商时期了，蘑菇街昔日“电商第四极”的光环正在逐渐消失，怎么在时代大浪中生存已经是蘑菇街迫在眉睫的问题。

文/刘旷，ID：liukuang110

京东、天猫618贴身肉搏，推开报复性消费大门？

今年的618不同往常。

国内疫情已经得到有效控制，社会活力也已恢复，但很多企业期待的“报复性消费”迟迟没有出现，社会消费一直趋于谨慎。因此对今年的618年中购物节，不只是京东，各行各业都寄予厚望，毕竟6月过后，就要告别损失惨重的2020年上半年，众多品牌和商家压力不小。

好在今年618开售，京东、天猫、苏宁易购等电商平台纷纷传来喜讯，表示战绩喜人，已经迎来了开门红。

那么，这是不是意味着各行各业期待已久的“报复性消费”已经要开始降临了？从各大平台的初售战报来看，很有希望。但真正决定市场走向的是消费者，站在消费者的角度思考，后疫情时代尤其需要理性消费，没有报复性涨薪，又哪敢报复性消费。

于是今年的618，京东、阿里等电商平台们和商家们都怀着打破僵局的使命感，使出浑身解数想要讨得消费者欢心，以图让用户更干脆地剁手。

京东为618铆足劲头

真正意义上的电商平台618购物节始于2010年，是京东在2009年天猫双11之后推出来的。当然，在京东的宣传口径中，因为刘强东1998年6月18日在中关村创业，成立京东公司，所以才有了这样一个企业周年庆。

今年京东对618的态度是完全开放，“无数的企业都可以用6.18，我们也鼓励大家从一个企业的周年庆，变成一个全行业的促销节点。”在5月28日的2020年京东零售618誓师大会上，京东零售集团CEO徐雷这样表态。

开放的同时，徐雷表示618最重要的是共赢，要和合作伙伴一起应对疫情带来的挑战：“我们有责任和义务跟合作伙伴一起去迎接这个挑战，共同成长。这是我们今年6.18最重要的要达成的意义和使命。”

为了践行使命，今年618期间京东火力全开，宣称将推出超级百亿补贴、千亿优惠和百亿消费券，打造史上优惠力度最大，购物体验最佳，品牌、商家增长最强和新品发布最多的一次京东618。

同时，在疫情期间表现惊艳的京东物流，618期间会进一步升级“前置仓”模式，通过大数据预测把商品前置到配送站来完成首单配送。京东称，618期间，全国将有20多个核心城市落地这一社区分钟达模式。

今年京东从5月21日开始预售，6月1日儿童节起开售，活动会持续到6月21日父亲节，很明显，想要对消费者不分老幼，一网打尽。

6月1日，自零点开始，京东超市前10分钟整体成交额同比增长超300%，看起来京东铆足劲头搞的618确实迎来了开门红。

天猫意图喧宾夺主

但阿里的强势介入，可能会让京东觉得，它的战果突然就不香了，因为阿里看起来也像是要玩真的。

6月1日，2020年天猫618零点开场刚过1小时29分，淘宝直播成交额达到20亿元，一天的成交额超过51亿元。全天20多个品牌、商家及主播的淘宝直播间成交超过1000万元。

今年618无论从参与活动的品牌和商家规模，还是折扣优惠力度，又或者是提供给消费者的服务保障，都是天猫历年来力度最大的，甚至是超过了以往的双11。

阿里巴巴集团副总裁、天猫618“总指挥”家洛表示：“今年的618整个消费规模，无论是消费者的总量、访问、购买、频次还是金额，都绝对会远远超过历史同期，而且会是大幅度的增长。”

谈到今年天猫618的期待，家洛表示希望能够创造一个“更高的交易额”。因为，“更高的交易额”代表着商家更多的订单、更多的交易、更有价值的消费渠道。“我们要推动更多高交易额的爆发和发生，我们对于交易额，以及引领整个中国电商乃至中国互联网的发展有非常强大的信心。”

阿里有这样的信心并非“迷之自信”，毕竟2020年一季度阿里取得了“全球唯一一家年交易额突破万亿美元”的里程碑。而且营销活动正是阿里“钞能力”的用武之地，家洛强调：“今年的618可以说是我们历史上最大折扣的一次618，拿出了超越去年双11的力度来推动这次618。”

总之，今年的618看点十足，阿里已经下足了力气。尤其阿里的拿手好戏淘宝直播必然会大放异彩。今年天猫618期间，超过300个明星、4大卫视全部入局，600位总裁也将上阵淘宝直播带货。6月1日，格力董事长董明珠就率3万多门店参与淘宝直播等平台，之后娃哈哈宗庆后、华为何刚、苏宁侯恩龙等著名企业家也将纷纷亮相。

阿里火力全开之下，京东难免就有点招架不住，拼多多也不得不暂避锋芒。不过，无论电商巨头们打的再怎么火热，要是消费者不捧场的话，角力的胜负也就没了意义。

消费困局

年初疫情爆发，社会消费首先受到巨大冲击。国家统计局数据显示，1-2月份，社会消费品零售总额52130亿元，同比名义下降20.5%，这种消费衰退史无前例。

复工以来，明显可以看到社会消费在加速恢复。3月份，社会消费品零售总额同比下降15.8%，降幅比1—2月份收窄4.7个百分点；4月份，社会消费品零售总额同比名义下降7.5%，降幅比3月份收窄8.3个百分点。五一节后，消费恢复再次加速，基本摆脱了疫情带来的阴影，但“报复性消费”始终没有出现。

“报复性消费”没有出现，倒是出现了“报复性存款”。央行数据显示，第一季度人民币各项存款增加8.07万亿元，同比多增1.76万亿元。其中住户存款增加6.47万亿元，同比多增4012亿元。相当于一季度每天增加700亿存款。

疫情影响居民消费意愿，让民众更倾向于增加储蓄、减少消费；消费低迷，企业经营承压更重，就可能会选择裁员降薪；就业环境恶化、薪资水平降低，居民消费自然更加谨慎，这就形成了一个死循环。

在当前特殊的历史时期下，今年的618肩负着重要使命，就是必须刺激消费者的消费需求，让居民进一步恢复消费信心，打破恶性循环。

618会成为良性循环的起点吗？

自身利益结合社会使命，让众多电商平台和品牌商家对今年的618愈发重视，宣传和参与活动也更加卖力。当然，更关键的是需要消费者积极回应。

虽然有一些网友表示“忍住不买，立省100%”、“7月的土不好吃”。但真正能做到“忍住不买”的还是少数人，消费者总体回应颇为积极。

6月1日，京东超市前10分钟成交额同比增长300%，淘宝直播成交额超51亿元，苏宁12小时拼购订单量增268%……从各大平台、品牌和商家的战绩来看，各行各业期待已久的“报复性消费”好像已经开始冒出苗头。

这是一件好事，在内需拉动经济增长的方针下，消费的快速增长，可以直接带动经济加速恢复。微观来看，也可以让大家尽快摆脱阴影，走向生活的新阶段。

瑞幸点燃导火索，兄弟公司神州租车迎大变局

6月1日早间，神州租车有限公司(神州租车，00699.HK)公告称，董事会已获大股东神州优车告知，神州优车已于5月31日与北京汽车集团有限公司(北汽集团)订立一份无法律约束力的战略合作协议。伴随着这份协议达成，此前与华平资本的收购计划也宣告终结。

根据神州租车披露的消息，北汽拟收购神州租车不多于4.507亿股股票，相当于神州租车已发行股本的21.26%，大概是大老板陆正耀在神州租车的全部股权，这也意味着神州租车彻底剥离神州系。陆正耀为何选择此时出售自己的股权呢？

联系到同属神州系的瑞幸咖啡的处境，这些也就不难理解了。

瑞幸咖啡的“造假”风波，引发了广泛的连锁反应，影响最直接的是原“神州系”的相关公司。瑞幸造假公告一经发出，神州系关联公司当日即受冲击，股价大跌；随后瑞幸被勒令退市，神州系公司受到更多牵连。为避免影响，神州系上市公司加速了与神州系做切割的步伐。

作为神州系的代表性上市公司，神州租车首当其中。很多人说，神州系大厦将倾，神州租车易主应该归罪于瑞幸造假，但结合各方面因素来看，这个说法有些片面。

从神州租车自身的条件看，它本身也存在不少问题。因此，甩卖神州租车股权到底是陆正耀顺水推舟还是神州租车被迫卖身，尚难定论。不过，站在当下来看，神州系岌岌可危，神州租车的自身动向更为外界关注。

瑞幸只是让神州租车受池鱼之殃

5月19日，瑞幸咖啡公告称，公司于5月15日收到纳斯达克上市资格审查部门的书面通知，决定对其施行摘牌。这距离其2019年5月17日上市，刚刚一年时间。

从2017年创立、风光上市再到停牌退市用时仅四年。用一句古话讲：“其兴也勃焉，其亡也忽焉”其兴起的速度与衰败的速度都很快。

4月2日瑞幸咖啡的一则公告正式拉开了其衰败的帷幕。瑞幸咖啡在公告中自曝存在22亿的财务造假，公告消息无异于一枚“重磅炸弹”，迅速在美股市场掀起风暴，处在风暴中心的瑞幸及站在瑞幸背后的“神州系”不可避免受到殃及。

公告发出之后，瑞幸咖啡市值一夜之间蒸发掉了49.5亿美元（350亿人民币），从高高的“神坛”跌落，顿时面目全非。

作为神州系的关联企业，神州租车首当其冲。4月2日瑞幸公告，4月3日神州租车的股价即跌去70%，并在随后停牌。4月7日，神州租车发布无关联声明，也没有起到太大作用。

瑞幸造假一周后，神州租车的股价仍然在2港元上下徘徊，租车行业也酝酿着新的格局。

作为汽车租赁行业的头部玩家，神州租车异常变动，让窥伺的外部玩家开始蠢蠢欲动。

4月8日，悟空出行联合创始人朱旭表示，悟空出行不久前刚拿到国际连锁汽车租赁品牌安飞士的中国区独家品牌许可授权。此外，一些外部玩家也开出价码商谈收购事宜，4月初绯闻对象就有OTA巨头携程、吉利等多家企业，都在预备做自己的租车业务。

看起来，瑞幸咖啡造假这个意外的“大雷”只是凑巧劈到了“无辜”的神州租车，让其蒙受池鱼之殃。但实际上，瑞幸暴雷更像是导火索，成了引爆神州租车的那根引线。

业绩惨淡才是“被抛弃”的真相

在神州租车与北汽的战略合作协议达成的同时，神州租车的财报也如期发出。财报显示，2020年第一季度它的总收入为人民币13.25亿元，去年同期则为人民币18.5亿，同比减少28.3%，营收下滑近三成。

净亏损1.88亿元，去年同期净利润为3.9亿元，同比由盈转亏。业绩惨淡，固然与疫情的影响有关。不过，通过神州租车的过往表现来看，它也并没有表现出太多亮眼之处。

在最新财报中有披露说明，光今年1月-5月的已清偿的债务就达到了20个亿，未来每个月还有2个亿的债务有待清偿，而截止3月31日，其现金及其等价物还有33亿，神州租车暂时还有清偿能力，但情况也不太乐观。

从公开资料来看，2012年神州租车第一次IPO未果，原因是大量投入广告营销的神州租车（神州特有的高举高打的策略），非但没有盈利，反而是债台高筑，当时财报显示其资产负债率高达95.81%，并且在临上市的前一年还亏损1.51亿元，2012-2013年，其净亏损也达到了1.32亿元、2.23亿元。

后来虽然得到联想资本的协助，暂时度过了危机，但是亏损问题始终没有得到很好的解决。2016-2018年，成立网约车公司神州优车（即神州租车的母公司）之后，两者资本相互腾挪，亏损更加严重。

神州租车长期不赚钱、业绩惨淡，对于陆正耀而言，选择此时将神州租车卖掉，不过是顺水推舟而已。毕竟，在陆正耀运筹的资本棋局之上，羸弱的租车业务不过是食之无味弃之可惜的“鸡肋”。

资本棋局之中，神州租车只是棋子

瑞幸咖啡的轰然倒塌，打破了神州系战无不克的资本扩张神话，而神州租车正是塑造神州神话的第一个经典案例。

在神州租车杀入租车市场的时候，作为汽车租赁市场布道者的一嗨租车，早已建立起了稳固的堡垒。但神州租车采取高举高打的策略，不断激进扩张、大规模舆论造势，实现简单粗暴获客，这种近乎野蛮的打法让其很快就后来居上，跑到了一嗨租车等诸对手的前面。

但与此同时，企业债台高筑，经营风险大增。这时候，联想资本及时出手，不仅给与贷款，还对神州租车的付息债务提供无息担保，其总额超过了41亿元，利率低于银行利率。联想旗下华平资本带着2亿美元投资，成为当年该领域最大笔融资，有了联想的背书，此后又引入了国际租车巨头赫兹的加入。

有了雄厚的财力，神州租车实力大增，借势大力拓展市场终成行业霸主，最终在2014年成功赴港上市。神州租车的经验后来被复制到了神州优车、瑞幸咖啡等公司上面，神州系这种以资本做局、营销开路的玩法越到后期就越纯熟，操作起来也就越胆大，这为瑞幸的败局埋下了伏笔。

瑞幸暴雷之后，神州租车加速与神州优车做股权切割，先后传出将被携程、吉利收购的消息，后来均不了了之。中途还曾传出由原股东华平资本接盘，不过在与北汽签署战略协议之前，华平资本已解除了对接盘的限制。由此，北汽将成为神州租车的控股股东，如果不出意外的话，神州租车将会转到了北汽的手中。

有意思的是，神州租车与北汽牵手、与神州优步切割的消息刚一放出，神州租车当日的股价就大涨26%，创造了新的历史记录。由此可见，“去神州系”也是大势所趋。

不过，对于身在资本棋局的神州租车而言，无论最终归属于谁，它都只是资本棋盘上的一枚棋子而已。只在有必要，被用来弃车保帅未尝不可。

花落谁家，尘埃未定

整个神州租车的崛起过程中，处处显示着各种波诡云谲的资本预谋和巧取豪夺的运筹之道，急速扩张也将风险隐于暗处。在增长即正义的资本市场，这种操作得到了丰厚的回报，创造了一个又一个的人间奇迹（比如，创立仅18个月就上市的瑞幸）。

就连今天回看神州租车，也不得不佩服其力量之强大。强到你都分辨不出来，到底是高资本运作导致了租车业务亏损，还是租车亏损导致了更多的资本运作。不过，疏漏既然存在，就必然有被曝出来的一天。瑞幸暴雷，资本市场用脚投票，信誉漏洞如同多米诺骨牌掀翻一堆堆砌的“资本怪物”。

对于神州租车而言，当下脱离或许对各方均有好处，但能否顺利进行则是另一回事了。此前“绯闻对象”杳无音讯，而最新与北汽签下的战略合作协议，也不具有法律约束力，可见其变数仍然存在，未来能否取得实质性进展，还不好说。

最新消息，就在神州租车大量放出与北汽合作的消息之时，北汽却还没有同步信披。这意味着神州租车摆脱神州系之后，未来究竟将花落谁家，仍然很难确定。

韵达联姻德邦，仍躲不开巨头围困的命运

5月24日晚间，韵达股份和德邦股份同时发布公告，对外宣布了双方的战略合作计划：韵达全资子公司宁波梅山保税港区福杉投资有限公司（简称“福杉投资”）拟作为战略投资者认购德邦股份非公开发行股票，总金额不超过6.14亿元，认购完成后，韵达将成为德邦第二大股东。

韵达与德邦什么时候看对眼了呢？这从双方目前面临的处境来分析，就不难理解了。

首先来看韵达，韵达已经连续多年稳坐“老二”的座次，坐二就会望一，但目前其与中通的差距仍然不小，想要更进一步还是有些压力的；另外，快递行业严重同质化的服务，价格战问题频发，韵达想要更进一步开辟新业务（比如零担快运、大件物流），就不得不思考策略问题。

零担快运是德邦赖以起家的重要业务，德邦在这个领域做的就非常有优势。而德邦在上市后也开始进军快递，开始与主流的物流公司争抢快递市场的份额。

但由于起步较晚，其物流业务所占份额一直不高，面对巨头围困，德邦面临着更大挑战，这些都促使德邦改变策略，选择与韵达联合，互取所长也就不能理解了。

韵达遭遇瓶颈

作为国内快递行业的龙头企业，韵达一直保持着行业前两名的地位，但是想要更进一步，似乎也没那么容易，中通这个“拦路虎”的影响依旧不可忽视。同时，同质化的快递竞争，让快递企业始终摆脱不了“价格战”的血海搏杀，急于开拓进取的韵达也面临诸多瓶颈，战略投资合作无疑是一种较为稳妥的战术。

首先，中通稳坐“头把交椅”，地位愈加稳固。从近四年各家年报披露的数据来看，中通已经连续四年摘得行业桂冠，并且其各方面优势还在逐渐放大，跟第二名韵达之间的距离越拉越大。

从各家公开的财报资料来看，中通在2016年首次以14.4%的份额夺得冠军之后，此后其在快递市场的份额不断提升，逐渐上升到了2019年的19.1%，渐次拉开了与韵达之间的差距；而其年份额上升速度也在加快，2017年-2019年中通的市场份额分别上升了1.1%、1.3%、2.3%，这让本就拉开的差距越拉越大，而中通行业第一的宝座愈加稳固。

从两家的包裹量来看，其差距也显而易见。2019年全年中通包裹量实现了同比42.2%的增速，总包裹量达到了121亿个，据公开披露的相关数据来看，快递总包裹量依然位居行业第一。

作为行业内第二家总包裹量突破百亿的韵达，也是刚刚突破百亿包裹量，但两者之间相差21亿，2016年末行业第一的中通与第二名的圆通之间相差仅3800万票，现在两者之间的差距已经扩大到了十亿级别，马太效应进一步凸显。

从市场份额来看，韵达目前的市场份额为15.6%，与第一名中通的19.1%之间还有3.5个百分点之差。以目前各家年市场份额扩大百分之一到百分之二的速度，即便是中通原地不动，韵达想要赶上目前中通的水平，需要两年的时间，更何况中通继续在增长呢？

中通除了市场份额稳居第一，其盈利能力也是行业第一，这是韵达比不了的。财报显示，2019年韵达实现扣非净利润为24.14亿元，而中通为52.92亿，为韵达净利润的2.2倍，当然韵达利润低是“价格战”的结果，但价格战这把剑让韵达越来越如履薄冰。

同时，盈利能力更强的中通则将更多资金投入末端物流研发，进一步压缩成本，进入良性循环，进一步放大其竞争优势，从而对韵达形成更强的挤压，因此面对中通这个“拦路虎”，韵达的焦虑可想而知。

另外，顺丰、京东物流等纷纷入局，申通、百世等奋起直追，价格血战愈演愈烈。韵达想要在护住基本盘的前提下，仅仅依靠自己开拓新业务难免有些吃力，从相关数据就可以看出。

2017年10月，韵达开启快运业务，从2018年其快运营收就实现了同比增加了2200%，但开局良好的韵达快运，在2019年却陷入营收减少的境地。显然，韵达低估了快运行业的竞争激烈程度；而改变策略，选择与快运巨头德邦合作，对于突破韵达目前的瓶颈至关重要。           

德邦成本难控

德邦快递以零担物流起家，快运一直以来是其主营业务，而快递则属于其他业务。大件快运一直是德邦的优势业务，占其营收过半。

然而，曾经顶着“A股第一快运股”的德邦，却在近年来迎来“进退两难”的境地。首先，行业阵痛加上外部竞争，原本的快运优势地位不保；其次，转型大件快递，又面临成本管控难题，陷入“增收不增利”的困局。

本质上来说，这与快运市场的特点有关。一方面，需求主体相对分散、行业门槛较低，对价格又比较敏感；另一方面，快运市场规模大，但各家企业运力集约化调配能力不足、市场集中度低，普遍存在低价竞争、盈利能力不足的问题。

实际上，德邦快递近些年来的毛利率下滑，就跟快运市场的这一特性有关。2019年快运业务毛利下滑到14.3%，较上一年减少4.6个百分点。

作为业内较为知名的“快运巨头”，德邦的快运一度冠绝业内，但这个优势随着德邦进军大件物流之后反而落后了。行业竞争之下，德邦快递在营收被顺丰超越，在货运量上被安能物流、一米滴答所超越。因而，寻找新的增长空间势在必行。

实际上，德邦从2013年进军大件快递之后，业务增长很快，到2018年其营收首次超过了快运成为主要营收来源。但其采用的直营模式，使得其营收规模增长同时，成本管控的难题也愈加严重，其毛利不断下滑。

如何降低成本，提升快递业务毛利成了德邦的当务之急。而韵达在物流信息化、数字化方面具备相应的经验，这让其成为较为理想的合作伙伴。联合韵达，抱团合作，发挥各自优势，实现规模协同、资源共享，对两家而言都有好处。

韵达、德邦抱团取暖，但变数仍存

根据合作公告来看，本次非公开发行完成之后，韵达将持有德邦约6.5%的股份，成为其第二大股东，同时公告约定双方合作将以网络优化、市场拓展以及集中采购这三种方式进行。这意味着，两者之间进入深度合作的阶段。

实际上，回过头来看两者合作存在共同基础。两者在业务上都存在短板，各自又有自身优势，业务上方面彼此交叉，这就使得彼此之间存在共同合作的基础。

从目前的处境来看，合作势在必然。德邦转型快递却困于成本难题，随着其快递业务日益增长，这个问题变得愈加严重，迫切需要得到解决。

快递业务在2018年就成为主营业务，但2019年德邦的快递业务增长不及预期，快运业务也出现了下滑。与此同时，公司为提升战略业务大件快递的竞争力，加大了在运输、分拣、末端物流方面的投入力度，这让其企业毛利率急速下滑。而在智能化分拣等方面有丰富经验的韵达可以帮助德邦解决快递营业成本的问题。

而在快运方面，德邦的快运业务虽不及之前，但是较韵达等“后起之秀”，还是有相当深厚的基础。有业内人士认为，双方合作的最大看点正在于双方在快递、快运品牌和网络上的合作，以及双方在成本方面的优势叠加。

公告中称，双方认购完成后，将通过整合彼此在业务领域的资源和优势（比如供应链）等，实现优势互补，实现规模效益，共同提升市占率，实现规模效益，提升盈利能力和品牌价值。

不过，这其中的变数依旧很大。例如，在强大的菜鸟物流面前，此前拒不接受菜鸟投资的韵达也做出了象征性的“让步”（出售2%的股份给菜鸟物流），还有顺丰、京东物流这些咄咄逼人的巨头步步紧逼。

它们两者的结合到底会擦出多大火花，尚不确定。但可以肯定的是，两者的合作仍然改变不了与巨头相撞的命运，而在未来的竞争中是否能如其合作意愿依旧是未知之数。

文/刘旷，ID：liukuang110

“啃米族”云米的扑朔自立路

2013年，雷军和董明珠立下为期五年赌注10亿的赌局。虽然在五年后，董明珠险胜雷军，但是小米也从当时仅仅200亿营收暴涨到近1800亿营收。近日，雷军和董明珠提出再续赌局，用下一个五年换来中国制造业的蓬勃发展。

尽管在2018年输了赌局，但是作为一个后辈，小米取得的成就依旧不容忽视。从最开始的小米手机到如今整个小米生态链的完善，这份成绩单已经十分傲人，而身处小米生态链的各个公司，依赖这个完备的生态体系同样获得了不错的成绩。

当然，仅仅依赖小米生态，对于身处生态之中的企业而言，同样存在诸多弊端，这就要求这些企业将“去小米化”搬上日程，而云米就是其中一家。

喜忧参半新财报

疫情的影响让云米交出了一份喜忧参半的新财报。

近日，云米公布了其2020年第一季度业绩，净营收为人民币7.655亿元，而上年同期为6.762亿元，同比增长13.2%。这个成绩高于此前彭博一致预期的7.175亿元，也高于上一季度云米自己预期的6.762亿元。

在一季度疫情影响之下，全球供应链紧张，而主营智能家电的云米能在整体环境低迷的情况中取得营收的上涨，的确值得称赞。行业内格力等老牌企业纷纷陷入寒冬，出现不同程度的业绩下滑，云米作为家电领域后入局的玩家，实力毋庸置疑。

根据财报可知，云米在业务方面，有着不错的表现。云米的家庭用户数超过370万，而截至2019年底约320万，截至2019年第一季度末仅有200万。2020年一季度拥有至少两款联网产品的家庭用户比例达到18.4%，而截至2019年底为17.9%，截至2019年第一季度末为15.2%。

这归功于疫情期间，在举国抗疫的关键时刻，智能化设备再一次让消费者看见了智能化带来的便利和安全保障。不论是小区内的无人送货车，还是在人流密集的车站机场区域用来监测体温和实时跟踪的智能防疫设备，都将智能设备推上了“高光时刻”。

同样，疫情也为云米带来了很多不利的影响。一季度云米线下体验店数量下降至1500家，而截至2019年底约为1700家。

同样受影响的还有云米这一季度的净利润。一季度云米实现的净利润为人民币1780万元，而上年同期为4130万元，同比暴跌56.9%；在非美国通用会计准则之下，实现净利润为人民币3140万元，而上年同期为5310万元。同比下跌40.87%。

但是，造成云米这一季度净利润大幅度缩水的原因，并不只是疫情的影响，同样关键的因素还有云米一直想实现的“去小米化”。

难以摆脱的小米阴影

小米对于云米而言，是帮助成长的基石，但也是限制发展的阻碍。

云米是小米生态链公司，所以小米一直是云米最重要的客户。根据云米历年的年报数据可知，2017、2018及2019财年中，云米通过向小米销售产品获得7.395亿元、13.119亿元和21.122亿元的净营收，分别占同期总净营收的84.7%、51.2%和45.4%。

在一季度财报之后的电话会议中，云米表示，在销售渠道方面，仍旧有超过50%的销售渠道来自于小米，而自身的销售渠道不足一半。虽然这项比例和此前相比有了明显的下降，但是也表现了云米的“去小米化”之路仍旧道阻且长。

由于云米和小米密切的战略合作关系，云米能够接触到小米生态链中的用户、市场和数据资源等。但是云米和小米的密切关系，同样也影响着云米的发展。

在2019年第四季度，云米在其他智能产品的营收增长了139.4%，高达5.309亿元，2018年同期仅有2.218亿元。这是由于云米在四季度推出的米家拖扫一体机器人。

在一季度，云米将其他智能产品归为物联网智能家居产品，其中还包括智能净水系统和智能厨房用品。而这一项的营收在一季度仅为5.427亿元，明显难以达到上一季度的营收。

同样，“去小米化”也引发了云米一季度的净利润几近腰斩。

依赖小米的品牌光环，云米在提高营收和提高品牌知名度方面有着很大的红利。但是在“去小米化”之后，云米不得不独自面对经营问题，这让云米在广告和品牌推广方面的费用大幅度增加。

这让云米陷入了一种尴尬的境地，在小米提供的舒适，云米可以收获营收的暴涨，也可以省下一大笔经营费用，而一旦离开舒适圈，云米面对的挑战又是难上加难。然而一直依赖小米，却为自己的未来发展和品牌建立埋下隐患。

云米当然知道其中的利害，也不断在“去小米化”的路上进行新的尝试。

新产品助力“脱米”

云米的去小米举措，就是通过推出新的产品来打造自身品牌，实现独立。

5月19日，云米在线上召开了“互联未来·互动家”为主题的云米5G IOT战略发布暨2020新品发布会，以“家电新物种”缔造者身份入局。在正式发布了5G IOT战略的同时也推出了诸多5G IOT战略新品。

推出的新产品有，全球首台5G客厅智慧屏“21Face ”、云米AI澎湃海量净水器ROX（1600G）、云米大屏冰箱、洗衣机、烟灶等多款智能家居产品。

其中21Face智慧屏更是补足了云米产品在客厅的短板，将基于全屋屏幕的全屋智能构想一齐完善。21Face搭载高通SDX55 5G芯片，具有8K视频、云游戏功能，并内置“AI互动慧眼”，使用户可以通过3D互动传感器和距离传感器实现AI手势隔空操控。

云米的CEO陈小平在发布会上表示，云米的5G IOT构想将实现全屋场景5G网络高速覆盖，通过5G大连接特性，能够支持超过 256个IOT设备的接入。不难看出，基于5G和IOT的构想，给云米的全屋解决方案上了一层保险。

而这样的全屋解决方案，也对云米提出了挑战。云米想要实现诸多智能终端的无缝衔接，就需要面对在不同的智能终端上不同的连接协议，如何让全屋的智能家居系统实现大带宽、低时延、高稳定性的互通互联，是云米必须解决的技术难题。

同样，虽然智能家居领域是家电红海中公认的蓝海，而且市场巨大。据市场调查机构中怡康预测，到2020年，生活电器、厨房电器的智能化率将分别达到28%和25%，智能家电未来5年将累计带来1.5万亿元的市场需求。

但这样巨大的市场，其他企业并不会放任云米霸占市场，并且那些老牌家电产业也已经开始发力智能家居设备。云米和这些企业相比，不论是用户还是资金技术，都有着很大的差别。

而在这样艰难的情况之中，“去小米化”却是不得不落实的，这不仅仅是云米一家企业的头等大事，同时也是其他小米生态链企业必须解决的问题。

那“去小米化”究竟是为了什么？

必须落实去小米化

在外界看来的“白眼狼”们，才是小米生态链最关键的环节。

不论是云米、华米，还是最近上市的石头科技，无一例外都提出了“去小米化”的想法。这些从小米生态链之中走出来的企业，都像是“白眼狼”一样，做大做强了就独自成家，离小米而去。

但是对小米生态而言，这些独立出去的企业才是完善整个小米生态链的最关键环节。

小米成立之初主打的性价比理念，导致产品利润空间过窄，让小米硬件综合净利润永远不会超过5%。但是这样低的利润率也让资本市场一直对小米抱有怀疑态度。而小米为了摆脱品牌定位低和利润率低的困境，也在向高端产品靠拢。

而同为小米生态链的企业，和小米面临同样的问题，品牌定位和定价低的泥沼一直阻碍着企业获得更好的发展。于是逃离小米生态链成了这些企业必须要做的事情。一方面要解决自身盈利的问题，更重要的一方面是为了让整个智能生态链的桎梏被打破。

消费能力不足的消费者很难去花钱体验所谓的智能生态带来的便利，他们更愿意选择有质量保证的老品牌。而想要尝新体验智能生活的消费者，却不满足于小米生态链企业的低品牌定位，这让小米生态的用户切入点陷入尴尬的境地。

于是“去小米化”成了这些小米生态链企业的唯一出路，而这些独立做大做强的公司也会在未来反哺整个小米生态链。如此一来，“去小米化”成为了双赢的选择，“白眼狼”们才是生态链中的中流砥柱。

而从云米的表现和财报来看，虽然在努力做到“去小米化”，也付诸实践，但是一离开小米产品就迎来净利润暴跌的情况，也让云米的“去小米化”之路更加扑朔迷离。

文/刘旷，ID：liukuang110

百度和高德的AI地图对垒

自从国家提出“新基建”的发展目标以来，城市交通系统的发展变得更加快速，面对日益复杂的交通系统，手机地图成为人们出行必不可缺的重要工具，伴随着5G技术、智能汽车的 出现，人们对手机地图的要求越来越丰富，手机地图已经在人工智能浪潮的推动下，正在朝着智能化地图升级。

AI让地图找回“存在感”

手机地图从2005年出现至今，看似风平浪静的手机地图市场已经不知不觉被注入了AI技术，最早的手机地图只是一款单纯提供路线规划和地址查找的工具，只有在被需要的时候才被使用，而通过AI技术的赋能让手机地图在智能化升级的道路上找回了存在感。

近些年，AI技术已经与手机地图呈现深度融合的趋势，除了基本的路线导航功能之外，智能手机地图还利用AI技术和大数据为用户提供丰富的生活服务内容，用户不仅可以在手机地图上查找酒店、景点，还能够通过手机地图打车。

在疫情期间，人们可以通过智能手机地图了解封城和交通管制等实时的信息，并且智能地图还根据防疫需要，上线了发热门诊导航地图、疫情小区查询、确诊患者同行查询等功能，体现了智能手机地图在生活服务方面的价值。智能手机地图之所以成为人们生活的小帮手，正是AI技术使其应用边界得到扩展。

据艾媒咨询《2019Q1中国手机地图行业市场监测报告》，2019年手机地图的整体用户规模已经达到7.55亿，并且，随着AI技术在手机地图上的应用逐渐成熟，这个数字还将继续扩大。

出于智慧交通建设的需要，手机地图将成为未来智慧出行的重要成员，在AI功能支持下的实施路况播报、AI语音助手、智能路线推荐等功能也让地图软件的市场充满了想象的空间。

百度AI地图的野心

在AI技术的浪潮之下，手机地图在生活中的使用频率越来越高，地图智能化已经成为互联网企业获得用户的最佳入口之一，智能地图在智慧出行中扮演者“导游”的身份，对于探寻智能汽车蓝图多年，梦想着构建车联网生态的百度来说，这是个完善车联网生态的好机会。

在去年的百度地图生态大会上，百度首次揭开了“新一代人工智能地图”的面纱，百度希望通过AI赋能百度地图来完善其车辆网战略的版图。

百度事业部总经理李莹表示：“以百度智能大脑和百度智能云为基础，可以为百度人工智能地图提供更准确、更丰富、更易用的技术支持，加快百度地图朝着AI时代迈进的步伐。”

目前百度地图有80%的数据采集是依靠AI来完成，AI技术在地图上的应用，不仅能够帮助百度把握住AI赋能的时代命脉，还能节约百度地图在数据收集上的成本和时间。

百度在前不久发布智能车载硬件“度小镜”上，已经搭载了智能地图，除了提供良好的导航服务，智能地图的存在让车载设备变得更聪明。

百度智能地图在智慧出行中能充分满足用户对于个性化和多元化的需要，其AI语音助手能够实现全场景的语音互动。在推出了全球首款定制语音包之外，百度还在AR导览、VR全景虚拟游戏等方面不断深化探索，AI技术在保证百度地图精准化和真实化的同时，还为用户提供了新鲜的娱乐体验，功能丰富的智能地图是百度智能车载硬件具有竞争力的卖点之一，正在帮助百度打开新的市场。

百度深耕车联网多年，百度对AI地图上的加码可以视为其车联网布局的重要一环，对百度的汽车生态具有重要意义。在百度车联网的探索的过程中，百度地图智能化有利于为车联网生态提供全方位的内容支撑，以AI地图为内容生态支点能够帮助百度构建起自己的差异化壁垒。

百度高德对垒

有市场的地方就会有竞争，AI地图作为AI赋能的必经之路，已经成为地图大厂间抢占市场的有利武器，而百度地图在“地图一哥”的争夺当中并非势不可挡。

高德地图作为百度地图最大的竞争对手，也一样把人工智能作为高德地图发展的重点，背靠阿里生态的高德地图在智慧出行上频频发力，通过在“手机+汽车”双中心模式的布局，已经帮助高德地图的AI引擎打通智能硬件终端的互通壁垒，能够最大化的满足用户需求，与百度在汽车战略上的差距越来越小。

在数据方面，高德在阿里算法的叠加下，已经能够实现用户画像精准定位，以达到“千人千面”的个性化定制效果，在去年双十一期间，高德地图依靠个性化定制带来的优势，已经利用AI地图实现智能景区的功能升级，成为日用户活跃数量唯一破亿的地图APP。

另外，高德地图还在去年9月与中国联通达成协议，今后将在高精地图和AR导航等AI相关领域展开深入合作，共同打造智能出行生态。

在资源整合方面，高德地图在疫情期间通过智能地图打造了一体化的数字服务平台，通过AI技术打通了交管部门和公交系统与高德地图的联动，扩充了高德地图在新基建业务的覆盖面。

AI地图的赛道拥有多个维度，高德加码不仅看中AI地图对于智能汽车的赋能作用，更看重AI地图对于“新基建”建设的良好驱动力。高德地图利用AI技术广泛布局“新基建”，不难看出高德地图希望成为智慧城市交通大脑的野心，而百度的AI地图战略侧重于车联网，恰恰暴露了其在智慧城市建设方面的软肋。

一场持久的生态战

在万物互联的时代，地图软件不再是一座孤岛，利用AI技术为地图赋能已经成为企业占领地图市场的正确打开方式，可是AI技术的门槛较高，加上AI地图需要以大量数据为基础，足以让一般的小企业望而却步。虽然在双雄争霸之后，腾讯、华为、滴滴等互联网企业都想分一杯“羹”，但是早已固化的市场并没有给后入局的企业很多的机会。

预计在今后很长一段时间之内，高德和百度之间的博弈依然会是AI地图市场竞争的主旋律。但是沉迷打造“汽车大脑”的百度与致力于打造“城市大脑”的高德相比，格局可能显得有点小。虽然现在百度已经开始部署智慧城市的业务范围，但是起步较晚，成型还需要较长的时间。

百度地图想依靠AI地图构建车联网线上与线下的内容壁垒无可厚非，但是AI地图的赛道是一个多维度互相联系的整体，如果高德依靠阿里生态在智慧城市建设中的影响力，继续扩大地图业务辐射范围，智能汽车产业链也可能被囊括其中，百度的地图市场也许会被再度压缩。

AI技术虽然帮助百度地图在用户市场上形成了一定的竞争力，但是目前大部分功能还处在免费的状态，依然缺少合理的商业变现模式。消费者对于AI地图增值服务一直抱着“围观”的态度，导致百度在C端迟迟未能培育出用户的消费习惯。而高德地图在与交管部门建立战略合作关系之后，已经在政务市场拥有稳定的业务，率先解决了变现难题。

AI技术的介入让地图之争再次升级，但是地图之争本质上是依旧是围绕用户、场景、流量进行争夺，双方都希望通过差异化打法取得领先，目前看来，高德的AI地图已经触及智慧城建核心，有望抢先一步成为智慧交通的数据底座，看得出手上的砝码可能比百度地图更多、更重，随着高德地图的AI战略逐渐完善，未来百度在AI地图的竞争也许会有更大的压力。

教育硬件产品换届：C端战火纷飞，B端渐入佳境

小霸王、文曲星、读书郎、步步高、小天才等学习机，曾是90后校园记忆中独一无二的存在。而今，小霸王远去文曲星、好记星没了踪影，教育智能硬件产品又迎来了新一批入局者。

科大讯飞的X1Pro学习机；小米的AI英语学习机“小爱老师”；大疆的教育机器人机甲大师RoboMasterS1；网易有道的教育智能硬件产品更是层出不穷……不断升级迭代过后，学习机更智能也更具有针对性，教育体验在不断优化。

线上教育快速发展的这些年，不少玩家入局智能硬件赛道，也推出了各式各样的教育智能硬件产品，但大多数产品被冠上“鸡肋”评价。由此，如何让教育智能硬件产品做好辅助学习的角色，各大教育企业、AI企业仍需要学习和探索。

升级出来的蓝海

步入重效率、重品质、重价值时代，传统的硬件产品已经满足不了用户日益增长的个性化需求，这给新型教育智能硬件一个发展契机，而原本就广阔的市场再一次更新迭代也将是蓝海。

首先，AI、语音识别、大数据、交互技术等相关技术的成熟应用，让教育硬件有了升级的技术基础。从“哪里不会点哪里”到“海量内容全覆盖”，学习机的广告语很好的诠释了，随着技术的精进，学习机产品功能、体验也在不断优化。

其次，资本在确定教育硬件市场足够大、能产生利益后，各大相关企业纷纷推出智能教育硬件产品，教育智能硬件市场迎来一阵风口。对于教育企业、智能企业而言，面对日渐饱和的教育市场，只有深耕更垂直、空间更大、更有潜力的市场才能不断壮大。

而教育智能硬件是相关企业新经济增长途径首选。据相关数据显示，2018年，中国前三大平板电脑厂商出货量共计2212万台，而这其中70%是用在教育方面的。而且，2019年学习机市场规模已达到1564亿元。

此外，用户需求激增促进智慧教育的普及，也带动了传统教育硬件产品的升级。随着线上教育蒸蒸日上，作为线上教育载体的学习机同样发展得如火如荼，学习机已然从一开始的可有可无变成了必备的学习工具，助长了教育智能硬件市场的发展气焰。

在这些利好条件下，“教育+智能硬件”成为市场发展趋势，传统教育硬件产品很快得到升级。而在大数据、人工智能技术的加持下，各大硬件厂商也很快覆盖了C端到B端的应用市场，为消费者带来等多新鲜体验。

C端战火纷飞

这几年，孩子需要的早教机、翻译笔、学习机、编程机器人等等教育智能硬件市场规模越来越大、应用产品越来越垂直，众多企业将目光锁定C端市场。

被C端市场庞大的用户规模吸引来了新巨头，加上老牌厂商又面临智能化、数字化的变革。新兵老将过独木桥，C端智能教育硬件市场早已战火纷飞。

老牌教育硬件厂商步步高依旧坚挺，只是随着时代的变化和用户需求的改变，老牌教育硬件厂商产品也在不断迭代升级，往更智能、功能更多元化的方向前进。据悉，步步高“哪里不会点哪里”的点读机早已换成智能家教机S5，增加了更多符合现在用户需求的功能。

而从步步高产品转变升级，可以窥视C端教育硬件市场的残酷。想当年，步步高在教育硬件市场可谓“霸主”的存在，如今面对汹汹来袭的人工智能企业，不得不下场与后来者抢同一块蛋糕。

近几年，智能硬件的风口引来科大讯飞、小米、网易有道等为代表的多家互联网企业入场，教育智能硬件领域更是出现了大量的创业公司和投资风潮。

重视技术的网易有道一直是教育智能硬件赛道上强而有力的竞争者。从有道翻译蛋、有道翻译王、有道云笔到如今的网易有道词典笔2.0，网易有道的产品已经实现了从零到一再到打造出庞大产品阵营的突破，甚至拓展到了口语、数学和编程等领域。

另一个竞争者AI企业科大讯飞，对于教育智能硬件也同样执着。2019年科大讯飞推出讯飞学习机X1 Pro、阿尔法蛋·A10，加快了布局教育智能产品的步伐。此前，基于智能语音方面的技术，科大讯飞在人工智能+教育领域深耕多年，也已积累了不少经验。

但就算技术加持或有巨头背书，“新兵”入局智能硬件领域，也并非一帆风顺。翻译机、点读机、学习机、故事机、教育机器人的故事一讲再讲，同质化严重、产品伪智能、功能不足等问题长期消耗消费者的信任。

在战火纷飞的C端教育智能硬件市场，巨头们除了御敌之外，更多的还要考虑用户体验、产品品质、服务等有利于加强自身竞争力的因素。而B端教育智能市场，在一场疫情过后更火热了。

B端渐入佳境

教育走向在线化和智能化，智能硬件或许是其中非常重要的破局点，而突发疫情加速了智慧学校的到来。疫情之下，线下教育机构不得不转成线上，传统学校也纷纷将课堂搬到线上，也正是这一次尝试，为智慧学校的到来打下了基础。

一方面，教学产品的数字化、智能化改变势在必行。在各行各业数字化、智能化转型的当下，未来AI、云计算、大数据等技术在教育领域的应用继续深化，教学产品也将从传统的电脑查询、阅卷综合管理系统等向智能白板、AI阅卷等智能化场景演变。

另一方面，经过一场疫情之后，学生、老师已经相对熟悉线上化、智能化的教学方式，也肯定了教育智能硬件的价值。用户环节的打通，为未来教育智能硬件的宣传、推广、落地奠定了基础，打开了智慧学校的大门。

而对于B端市场的挖掘，也只有阿里、腾讯这样的互联网巨头有技术、资源、资金实力去执行。

腾讯推出的“智笔课堂”内容涵盖了备课、授课、互动、测验、批改等多种教学环节，旨在为学校技术赋能，目前已在深圳、天津等40多个教育局磨课落地，覆盖了超过6000所学校。

同样，基于自身AI技术和庞大的数据资源，阿里巴巴为中小学校提供“校园数字化管理平台+校园智能硬件”整体解决方案，意图将AI融入传统教学场景，创造多样化、个性化、创新性教育服务，全面挖掘B端智慧教育市场。

由此可见，C端市场的火热是因众人拾柴，而B端智能硬件市场潜力靠巨头深耕，两端同样有利可图。

小结

方今，数字转型背景下智慧教育的大门已打开，智能教育硬件市场随之加速前行。可以预见，教育智能硬件厂商下一进程面临的，一定是价格、服务、性价比等产品综合性能、企业核心实力的大比拼。而教育智能硬件厂商也要克服成本、技术等难题，用科技驱动教育市场的升级，进而挖掘更广阔的教育智能硬件市场蓝海。

文/刘旷，ID：liukuang110

趣店财报：最会赚钱的趣店亏了

近日，趣店发布了2020年第一季度财报。和以往大赚特赚的趣店不同的是，这一次趣店出现了首次单季度的亏损。

根据财报数据，趣店2020年第一季度实现营收为9.579亿元人民币，和去年同期的20.969亿元人民币相比缩水54.3%；净亏损为4.87亿元人民币，去年同期净利润为9.5亿元人民币。而在此前趣店曾宣布，将会在30个月内回收5亿美元的股票。

再有，趣店CEO罗敏曾放言，趣店不到千亿美金市值，他将不会再领薪水以及奖金。但如今的趣店，却被质疑下一步是不是就要退市了。

趣店滑铁卢

作为“最会赚钱的互金公司”之一的趣店，在2019年的年收入达到88.4亿元人民币，紧跟在乐信以及360金融之后，同时其2019年净利润达到32.6亿元人民币，赚钱能力可见一斑。

然而在2020年第一季度财报里，趣店却狠狠的跌了一个跟头。

财报数据显示，在2020年第一季度里趣店实现总营收为9.579亿元人民币，和去年同期的20.969亿元人民币相比缩水54.3%，低于彭博一致预期的12亿元人民币；净亏损为4.87亿元人民币，去年同期净利润为9.5亿元人民币，彭博一致预期亏损为8.03亿元人民币。

不按照美国通用会计准则，趣店净亏损为9.075亿元人民币，而去年同期净利润为9.743亿元人民币，彭博一致预期亏损为7.74亿元人民币。

趣店的表现可以说令投资者大失所望，在趣店发布财报之后，股价出现连续下跌。截止至5月29日，趣店的股价下跌6.92%至1.480美元，市值为3.76亿美元。和趣店巅峰时期的市值117亿美元相比，近乎跌去九成。

而在2019年第四季度，趣店早已出现疲态。在2019年第四季度趣店的收入为19.3亿元人民币，环比下降25.4%；净利润为1.3亿元人民币，环比下降87.7%，同比减少83.3%。

“最会赚钱的互金公司”之一趣店经历上市以来头一次的滑铁卢，而在趣店营收出现下滑、由盈转亏的背后，是其各项业务双双不振所导致的。

全线溃败

3月19日中金公司发布的研报里，认为受到疫情影响的原因，行业将会出现新增贷款需求下降、机构资金不确定性以及催收难度加大等经营挑战，将趣店的目标价下调至1.6美元，给予“中性”评级。

而趣店CEO罗敏在财报里表明，由于疫情加速了宏观经济和信贷周期的下降趋势，致使第一季度的违约率上升约为20%。鉴于市场的逆风，趣店将会维持保守的去杠杆化策略，所以趣店的贷款簿业务的交易量比上一季度减少约53%。

而在趣店的保守策略之下，其各方面业绩出现下滑现象。

在2020年第一季度中，趣店未偿还借款者的数量达到570万，和2019年12月31日的610万相比下降7.1%。

同时延续了保守策略的趣店，对比上一季度，贷款业务交易量为44亿元人民币，环比下滑52.8%；开放平台服务交易总额为26亿元人民币，环比下降68.0%。

而交易量的下降，也导致贷款余额出现减少。趣店的未偿还贷款总额同比下滑32.0%至153亿元人民币，开放平台服务的未偿还贷款总额下降15.6%，至132亿元人民币。

在一连串数据出现下滑的影响之下，趣店的主业务贷款便利化收入和其他收入同比下滑34.4%至4.224亿元人民币，去年同期为6.444亿元人民币。交易服务费和其他收入甚至出现负收入，为-15.04亿元人民币，而去年同期则为15.87亿元人民币。

除了这两项业务之外，趣店其他的收入也一蹶不振。

2020年第一季度，趣店的融资收入为6.22亿元人民币，同比下降38.4%；销售收入出现大幅下降，为1710万元人民币，去年同期为1.370亿元人民币；受到前者影响，销售佣金收入比去年同比下降75.2%，仅有3370万元人民币。

在最新财报数据中，趣店的各项业务可以说是节节退败。而在趣店的营收出现缩水的时候，其在成本支出方面却是犹如泄洪。

趣店人财两空

在趣店2020年第一季度财报中，尽管有些支出出现减少的现象，但是总体上趣店的支出依然是一座高山。

财报数据显示，趣店的总运营成本和支出同比增长了109.6%，达到20.066亿元人民币。

当中，趣店的收入成本同比下降63.3%，为9560万元人民币；这主要是因为对大白汽车业务和借贷业务资产负债表部分相关的融资成本减少的原因。

销售和市场推广费用同比减少26.4%至5880万元人民币，同样是来自于对大白汽车业务的断臂导致。

总务和行政支出同比下降7.7%，为7660万元人民币；研发费用同比下降13.8%，为5470万元人民币。

根据相关信息，趣店截止至2019年12月31日，共有947名员工，和2017年末相比减少600人。还有趣店高层管理人员也频频出现动荡，2019年上半年，趣店的运营及金融市场副总裁楼丽丽离职；2020年3月18日，趣店CFO杨家康卸任。

可以看出趣店在研发费用上面的减少，是伴随着人才出走而来的，这并不是好信号。

而在趣店以上的成本出现缩减的时候，其应收账款和其他资产拨备同比增加183.9%至11.08亿元人民币，去年同期为3.904亿元人民币。趣店解释为主要是由于逾期未偿还表内未偿本金应收款项比2019年同期有所增长，还有损失率估算的增长。

而现在“人财两空”的趣店，却在财报里表示，将会持续输血跨境奢侈品电商平台万里目。但是万里目，能让趣店再狂奔万里的可能性却太小。

嗷嗷待哺万里目

在经历了多次求生之后的趣店，选择了发力跨境奢侈品电商这一条路。

在今年3月份上线的万里目上，趣店可谓是砸下了重金。里连续的广告投放，赵薇、黄晓明、雷佳音等重磅明星的代言，都可以看出趣店对于万里目的期望。

在财报中，趣店CEO罗敏认为，“3月下旬，我们推出了豪华电子商务平台万里目，提供面向消费者的各种高端产品。我们对中国巨大的奢侈品消费市场需求和增长潜力持积极看法。”

但是万里目的推进却并没有罗敏所想的那么顺利，打出了百亿补贴的万里目却频频遭遇假货的困扰，在多个平台上被消费者质疑商品的真伪。

而且在疫情的影响，消费者对于奢侈品的需求将会减弱。根据贝恩咨询公司的数据显示，2020年奢侈品市场规模将会减少15%-35%，全年预计损失600-700亿欧元。2020年第一季度，全球奢侈品市场的销售额下滑25%-30%。

面对整体大势的萎靡，趣店想要继续加持万里目并不是一件简单的事。根据财报数据，趣店第一季度的现金及现金等价物为15.16亿元人民币，受限制现金为5.40亿元人民币，经营活动提供现金净额为5.22亿元人民币。

而且趣店在财报中预计其第二季度的表现，也并不会有太大的好转。对于现在从赚钱到亏钱的趣店而言，如何重振各项业务，以及如何调节不断攀升的成本是至关重要的问题。“最会赚钱的互金公司”趣店，是常青藤还是昙花，接下来的道路选择是关键一棋。

Q1财报之后，美团继续看未来

25日，美团点评发布2020年第一季度财报。根据财报，美团一季度收入为167.5亿元，同比下降12.6%。

从收入表现看，美团Q1业绩承压明显，但由于超出预期，资本市场还是给出了看好的信号。截止26日收盘，美团港股股价大涨10.41%。

短期内美团主营业务依然面临挑战，但财报中透露的复苏趋势也比较明朗。不难理解，即便美团Q1业绩有所下滑，可资本市场看好的，其实是一个手握诸多新增长机遇的长期美团。

生鲜电商受宠

疫情之下，生鲜电商迎来了一波用户涌入和资本加码的小高潮。

一方面，主流生鲜电商平台在疫情期间实现了用户活跃数的大幅增长。艾媒的《2020年中国后“疫”时代生鲜电商运行大数据及发展前景研究报告》显示，多个主流生鲜电商平台在疫情初现后的两周内，日新增用户均在1万以上，而且呈现不断上升的趋势，部分平台的日新增用户甚至达到了5万以上。

另一方面，生鲜电商巨头持续在食品安全、供应链、末端配送等方面大力加码。纵观主流生鲜电商平台在疫情期间的系列动作，可以发现在疫情带来的运输挑战下，为了满足突然增加的需求，巨头们普遍将目光聚焦到了生鲜供应链，多采取了就近调集货源、定制运输线路的举措。

这种变化短期内把生鲜电商行业向前推了一把，但意义不仅限于此，无论是用户消费习惯的形成，还是用户对生鲜电商认识的改变，都会让生鲜电商行业完成一次全民性的行业教育。

美团同样受益于此。Q1美团闪购以及美团买菜在保障城市生活方面作出了重要贡献。很显然，美团也吃到了生鲜电商需求增加的红利。当然，这种增长还得益于美团巨大的用户基数和高效的配送设施。

生鲜电商行业将开始加速，但美团在此赛道的耕耘却早已开始。

首先，用户对生鲜电商的高频需求是长期存在的，对于美团这样的大型平台而言，是一个长期利好，因为用户需求会在平台实现转化。

其次，美团在配送端、供应端的外卖经验，可以有力支撑美团生鲜电商业务的快速扩张，即在保证服务范围扩增的同时，美团还能保持较好的服务质量，以及较高的配送效率。

最后，美团对生鲜电商业务的长期投入很坚定。从美团买菜到小象生鲜再到菜大全，美团加码生鲜业务多年，在B端和C端都有深度布局，在这种长期投入下，美团的生鲜电商业务只会越来越结实。

习惯改变带来新增量

生鲜电商需求增加，说明用户的消费习惯在改变，开始从线下转到线上。这种消费习惯的改变到底为线上（网购）市场带来了多大的增量，有权威报告给出了答案。

今年3月中消协和人民网联合发布的《2020年中消协年主题调查报告》显示，受疫情影响，线上消费替代线下消费趋势明显，近60%的受访者线上消费超过线下消费，超70%的消费者线上消费比例同比有提升。

可见疫情对消费习惯的改变程度比想象的要大，一方面是由于疫情下的大部分需求，只有在线上渠道才能得到释放，另一方面则是由于线上购物给消费者带来的体验并不差。

从生鲜到大家电，消费者都开始倾向于线上消费，意味着无论是高频刚需，还是低频刚需，消费者都开始对线上渠道产生依赖，而这种改变将长期影响他们的消费路径，使他们首选线上渠道。

这样的改变在Q1也为美团带来了更多的消费者。根据财报，疫情期间有更多的消费者习惯用外卖服务消费正餐。这个信息可进一步解读为两点：第一，更多使用过非餐服务的美团用户开始使用餐饮外卖服务；第二，更多新用户选择用美团点餐饮外卖。

不得不说，疫情影响下，美团用户的线上消费欲望更强烈了。从美团吃喝玩乐全服务覆盖的角度看，消费者习惯的线上化，将为其带来两个方面的利好。

其一，习惯使用美团餐饮外卖服务的用户，会就近选择美团上的非餐外送服务，比如药品、生鲜、医美等等；其二，更多的新用户，会被美团的餐饮和非餐服务吸引。

再从消费者角度看，线上化消费习惯主导下，消费者之前的线下消费会转移到线上，这意味着美团用户会更多考虑在美团进行集中消费，特别是高粘性和高忠诚度的用户。

长期看，消费习惯的线上化，会进一步提高美团全业务的外卖渗透率，并继续强化用户的外卖服务使用习惯，从而有效提高单个用户在美团的交易频率和交易额。

商家将服务搬到线上

全民消费的线上化，也间接教育了商家对外卖的认知。美团Q1财报显示，许多以往不提供外卖或提供有限外卖服务的高级餐厅、高评价餐厅、连锁餐厅、黑珍珠餐厅以及五星级酒店开始上线外卖业务，作为疫情下的主要业务。此外，中小型独立餐厅也加强了对外卖服务的重视。

高端商家为何纷纷拥抱外卖业务，生存是核心原因。疫情之下，商家的线下渠道收入为0，显然线上渠道成为了唯一的选择，毕竟餐饮商家在疫情期间也要承担很多的额外成本。

值得注意的是，很多商家不仅主动上线外卖，而且还对外卖业务表现出较高的积极性，非常活跃。美团Q1财报显示，截止1季度末的年度活跃商家数量达到了610万，比去年同期增加了30万。

市场和消费者倒逼了商家的线上化，一方面给美团带来了很多高质量的商家，为用户提供了更多的餐饮选择，另一方面基于高端商家的入驻以及高活跃性，也有效提高了美团的客单价。根据财报，一季度餐饮外卖服务每笔订单平均价值同比增长了14.4%。

长期来看，不论是餐饮业务，还是非餐业务，线上化的不可逆趋势会为美团带来更多高端商家，以及专注于外卖业务的商家。而商家活跃度的提高也意味着商家会在线上渠道投入更多的成本，用于营销服务或升级服务，对美团在线营销业务也是利好。

商家多样性的增加以及在外卖服务上的专注，则会利于美团整个超级平台生态的优化，特别是服务质量和效率。同时，伴随着更多用户选择在美团上消费，更多活跃商家与用户的供需匹配，也会成为美团增长的有效推力。

看未来的逻辑

此次疫情，让整个社会的消费方式产生了深度改革，线上化成为消费者和商家的共识。正因如此，消费的主场场景转移到线上，包括美团在内的可提供线上服务的平台，都是这波红利的受益者。

在美团的Q1财报中，我们虽然看见了疫情制造的短期挑战，但更重要的是看到了一个颇有韧性的美团，以及美团所面对的众多机遇。

生鲜电商受宠、消费线上化、商家线上化，不仅仅为美团超预期的Q1表现提供了有力的支撑，同时也为美团创造了一个良性环境，为其长期增长提供了可观的马力。

对美团而言，这些宏观环境创造的新变化，影响的刚好是美团生态里最重要的两个角色：用户和商家。用户对线上消费的偏好，以及商家对线上渠道的重视，会让美团这个“超级消费基础设施”的体量更大、交易更频繁。

复苏正在有序进行，被线上化红利所包围的美团，后面的表现可以期待。

斗鱼财报：内容竞争依然坎坷、云游戏突围打响

疫情的爆发推动了线上消费经济，斗鱼的线上直播也因此受益，也算是“疫”外收获。

近日，斗鱼发布了企业一季度财报。不出意料，斗鱼一季度的营收表现良好，并在净利润、付费用户、MAU等多项利润上实现了大幅度增长。

疫情催火新财报　

财报显示，斗鱼2020年一季度总营收为22.87亿元，同比增长53%。财报中将其归因于直播和广告收入的增加带动。毛利润为4.86亿元，同比增长139.2%。调整后净利润为2.696亿元，相比2019年同期3530万元，增长了将近7倍。

此前彭博一致预期，斗鱼Q1营收预计将达21.18亿元，同比升42%；调整后净利润2亿元，同比增471%。显然，斗鱼一季度的营收超过预期，因此财报发布后，斗鱼的股价大涨18.67%。

斗鱼CE0陈少杰对此回应道，“我们相信，通过利用我们的高效运营并加快我们在电子竞技价值链的上游和下游部分的资源部署，我们的平台将继续保持稳固的增长轨迹。”

当斗鱼交出这份优秀的成绩单时，同为游戏直播领域第一梯队中的虎牙，这个斗鱼在行业内最大的竞争对手，交给市场的成绩同样优秀。

虎牙的总营收一直略微领先于斗鱼，尽管斗鱼近年来一直在追赶，试图缩小两者的差距，但从财报预期来看，下季度斗鱼仍不能全面赶超虎牙。

在财报中斗鱼预计，其2020年第二季度的总净收入将在人民币23.60亿至24.10亿元之间，较去年同期增长26.0％至28.7％。而此前虎牙在其一季度财报中预测，其下一季度的营收在26至26.3亿元之间，尽管略高于斗鱼，但二者势均力敌的局面却已经显现。

势均力敌的老对手

纵观虎牙和斗鱼的财报，两者的各项经营数据都十分接近。

虎牙一季度营收24.12亿元，斗鱼一季度营收22.87亿元。不同于虎牙一季度营收环比下降，斗鱼一季度的营收实现了环比增长。

这得益于斗鱼对带宽成本和销售的营销支出的良好控制，这两项支出相比去年同期都有所下滑。其中，销售和营销支出的下降是因为疫情的影响，政府免除了企业社会保障缴款，并且减少了职工的办公室、旅行和福利费用。

而这两项支出，同期的虎牙都属于同比增长的状态，这就给了斗鱼毛利润反超的机会。

从营收结构来看，斗鱼和虎牙相似，二者主要的收入都是来源于视频直播业务，还有一部分收入来源于广告和其他业务，但占总营收的份额不大。

斗鱼一季度的视频直播收入21.13亿元，占总营收的92.4%，同比增长56.1%。来自广告和其它业务的营收1.65亿元，只占总营收的7.2%，相比2019年一季度的1.35亿元增长22.2%。

从视频直播业务来看，虎牙的营收一直领先于斗鱼，但一季度虎牙的直播收入出现了环比下滑的情况，增长遇到瓶颈。而斗鱼的一季度视频直播收入环比增长11.6%，已有赶上虎牙的趋势。

而从广告和其他业务来看，斗鱼的营收却一直高于虎牙，这是因为斗鱼的用户群体更大，从而有更高的广告溢价，这点从平均MAU数值和付费用户数量就可以看出来。但本季度斗鱼的广告和其他业务营收也环比下滑了3.2%。

在虎牙和斗鱼的各项经营指标都此起彼伏、相差不大的情况下，二者决出胜负的关键点就在于直播的内容生态和用户体验上。

内容生态PK

斗鱼的内容生态总体以电竞和游戏为核心，覆盖户外、二次元、科教等板块的精品内容生态体系，整合电竞战队、电竞赛事、自制赛事、自制节目、明星选手主播的内容资源，构建一个多元化的内容生态体系。

一季度，在疫情导致赛事停播或转移线上的背景下，斗鱼转播了包括LPL春季赛、KPL春季赛等 50 余场大型电竞赛事，获得了2019CFPL职业联赛、SWC拳皇世界赛总决赛、CSGO-blastpro独家直播权。并且，斗鱼还签约了王者荣耀联赛冠军eStar、绝地求生PGC世界冠军Gen.G等职业战队，提升内容观赏性，激发用户的活跃度和留存率。

而虎牙一季度重点打造非游戏内容，比如星秀、二次元、户外等节目，让平台内容更加多元化，将观看非游戏内容的用户比例提升到了60%。加上抖音、B站和快手的强势入局，斗鱼的用户活跃度有所下滑。

从财报来看，一季度斗鱼的平均MAU领先于虎牙，但相比去年同期同比下降0.7%，环比下降4.6%。而虎牙同期增长，已有追上斗鱼的趋势。庞大的用户群体一直是斗鱼的优势，如今一季度平均MAU同比、环比都有所下降，斗鱼需要警惕。

云游戏突围

从用户体验上来说，斗鱼上线业内首个云游戏平台，率先入局云游戏。在云端部署了最受斗鱼用户喜爱的近20款端游和30多款手游，包括DOTA2、绝地求生、魔兽世界、星际争霸、王者荣耀、消消乐等。

云游戏模式可以实现将游戏的控制权在主播和用户之间快速切换，还能让用户边玩边推流等特殊场景，“云游戏”业务的背后，是斗鱼在沿着游戏产业格局横向扩宽赛道，持续提升广大玩家的游戏体验。

斗鱼游戏负责人Golden表示，通过云游戏成为斗鱼用户的在总用户数中占比接近三成。

随着5G时代来临，云游戏在技术上的实现原理和直播非常相似，直播平台有搭建云游戏平台的天然优势。而“云游戏+直播”的经营模式未来会吸引更多的用户。斗鱼的率先入局无疑在未来的市场为自己赢得了更大的优势。

而在斗鱼之后，虎牙、华为、腾讯、网易、中国移动等多家巨头公司陆续宣布了其未来布局云游戏的计划。

虽然斗鱼现在背靠腾讯，不用担心资源问题，但斗鱼只是腾讯控股的游戏直播公司之一，未来是被合并，还是保持自己在市场中的独立运营还未可知。目前在资源和技术积累都不及巨头公司的条件下，斗鱼要保住自己在云游戏赛道的先发优势，不容松懈。

随着游戏直播平台的多元化，未来的竞争主要会围绕在内容和用户体验上，现在同属腾讯控股的斗鱼和虎牙，不相上下的状态预计还会持续一段时间。

在直播内容不能拉开差距的情况下，云游戏或许就是结束这场胶着的突破口。而斗鱼虽然具有先发优势，但要想在巨头纷纷入局的情况下稳固自己的地位，依旧充满挑战。

文/刘旷，ID：liukuang110

人工智能时代来袭，输入法如何决胜下一个10年

近日，讯飞输入法新版本正式上线，在随声译和快捷翻译功能里增加了日译中、韩译中、泰、越、西、法、德、俄与中文互译，合计18种翻译，这也使得讯飞输入法成为中文与外语互译最多的输入法产品。

不得不说，语音输入已经越来越受欢迎。艾媒《2019-2020中国第三方手机输入法市场监测报告》显示，29%的受访者表示2019年使用语音输入的频率明显增加，是增长最快的输入方式。

面对输入方式的变迁，讯飞输入法、百度输入法、搜狗输入法三大输入法，也一直在围绕AI技术不断加码语音输入服务，使其不断实现准确率的突破，比如讯飞输入法的语音识别准确率已经高达98%。

输入法越来越智能的背后，各家的AI技术加持至为关键。而面对每天数亿次甚至数十亿次的使用需求，今天的输入法产品已经嵌满了令人意想不到的五彩黑科技。

输入法的重担

输入法越来越智能的代价，就是要背负越来越重的使命。追溯市面上几款主流输入法产品的发展历史，可以发现这些产品已经不年轻，至少都有十年或以上的产品迭代时间。以此推算，输入法产品与移动互联网的发展同步，可以说是跟着移动互联网一路走来的。

最早的输入法，不论是设备自带输入法，还是第三方输入法，功能普遍比较简单，比如只支持9键和26键键盘输入、手写输入等非智能机时代沿袭的输入方式，主要是为了满足最普遍的用户需求。

但移动社交、移动趋势的明晰，以及智能手机的普及，彻底改变了输入法产品们的发展路径。个人用户在多元场景下不断衍生出更多的输入需求，开始特别注意到输入体验的进步，希望更快和更好，比如能否根据拼音首字母快速预测想打的字。特别是在移动社交场景下，个人用户使用输入法的频率越来越高，用户对输入法体验的感知非常明显，输入法好不好用，效率高不高，用户其实心知肚明。

这让输入法的担子越来越重，原本定位于轻服务工具的输入法，不得不开始思考如何满足不同用户不同场景下的个性化需求。于是，为巨大体量的用户大规模同步提供优质的输入服务，成为输入法产品们发展的核心目标。

愈发全能的输入法

场景和需求之变，不断倒逼着输入法产品的进化，结果就是，输入法变得越来越全能，越来越精致，越来越个性。以目前的三大输入法产品为例，十年前的它们与十年后的它们，已经“判若两人”。

一方面，不断的功能增加使得产品能够适应许多输入场景。除了传统的手写和键盘输入外，三大输入法还加入了OCR扫描、智能预测/纠错等功能。其中，OCR扫描指的是用户可以通过扫描将图片或手写稿转换成文字，而智能预测功能则可以提前根据输入拼音预测用户想打的字，智能纠错则可以根据词库、语境快速纠正用户的错误。

各种功能的丰富，使得输入法可以服务于用户的全输入过程，在输入前、中、后每个环节提供对应的服务。

另一方面，产品能力的极限突破为用户带来了全面的体验。以从语音起家的讯飞输入法为例，目前讯飞输入法已经做到了一分钟400字的输入速度，以及语音识别准确率达98%的水平，也就是说整段输入的出错率非常小，为用户带来的是极速和流畅的综合输入体验。

可以说，这些功能所达到的极限颠覆了以往低效低质的输入体验，从感官上弥补了用户对输入法的体验缺乏。

黑科技成就输入法

无论是功能上的全能，还是体验上的全能，输入法产品能够实现质变，甚至能够适应一些极限和极端的输入场景，除了产品本身的创新外，不断的技术迭代是最核心的原因。用户之所以能够只花一半的时间完成整个输入过程，都依赖于输入法们背后的黑科技。

讯飞输入法可以说是“科技成就输入法”的最佳代言人。一方面，其背靠有20多年智能语音技术沉淀的科大讯飞，已有20万小时训练数据积累；另一方面，科大讯飞有太多的国际赛事顶尖荣誉，比如在2018年由国际计算语言学协会（ACL）下属组织主办的第十二届国际语义评测比赛（SemEval2018）中，科大讯飞斩获了基于常识的机器阅读理解全球第一；2018年的国际权威英文语音识别大赛“CHiME-6”中，科大讯飞包揽了两项第一名；2019年在ICDAR2019举办的场景文本视觉问答挑战赛ST-VQA中，科大讯飞包揽了三项冠军；2020年初在德国The 20BN-Jester Dataset手势识别评测中，科大讯飞以97.26%的准确率斩获冠军，且刷新了世界纪录……讯飞输入法背后的黑科技可以从四方面来看。

一、语音输入

语音输入讲究快速和准确，讯飞输入法之所以能达到一分钟400字、识别准确率98%的水平，主要在于其自研的“记忆增强的多通道全端到端语音识别框架”，这项技术简单来说就是能够完全将前端语音处理过程深度学习化，并使用深度卷积神经网络和后端识别模型进行混合训练，从而大大提高了语音识别的效率。

至于能够使用23种方言进行精准语音输入，一方面要靠通过多方言共享方式训练的Multi-lingual多语言建模技术，另一方面要靠GlobalPhone全球音素集，这项技术从声学层面的相似性来统一各方言的音素定义，使方言“语图谱”模型进一步精进，从而使得方言识别效果有效提升。多语种互译功能则对技术提出了更大的挑战性，以中英互译为例，讯飞输入法基于对抗样本训练方法提出了融合副语言特征的“高鲁棒性语音翻译技术”，并在模型中结合特定技术，有效提高了最终翻译结果。

二、拼音输入

在拼音输入上，讯飞输入法创新性引入了Encoder-Decoder框架，构建了新一代拼音识别引擎，极大简化了传统拼音识别模型，同时在Attention机制和长短期记忆网络的门控机制，以及Transformer等模块的共同作用下，长句输入识别效果有效提升，能够提前预测用户想输入的内容，还能有效实现智能纠错。

此外，这一模型由于采用的是序列建模，建模不再依赖词典，更易实现中英文混合建模，因而让讯飞输入法在中英混输上实现了非常出色混输表现。值得注意的是，不论是智能预测，还是智能纠错，背后都有可实时更新的百万词库。

三、手写输入

同样是手写，体验却完全不一样，这是因为讯飞输入法的手写识别可支持两万多类中文字符、52类英文字符、10类阿拉伯数字以及100多种特殊符号，这种超级识别能力的背后，是讯飞输入法的“HWR手写识别技术”，这项技术采用的是CNN卷积神经网络技术，可支持实时手写轨迹，边写边出字，而且单个字符识别仅需15ms，响应迅速无延迟。

四、扫描输入

扫描输入的技术支撑是计算机视觉，面对复杂的手写文字、中英混合文字，“OCR文字检测技术”可检测任意方向和形状的文字，“OCR文字识别技术”则可以有效缓解因环境问题造成的识别效果低下问题。

综上，基于AI和大数据的组合技术，如今的输入法不再死板坚硬，即使面对输入场景的复杂需求，也能够在不同语种、不同语境、不同语调下满足不同用户的需求。过去的输入法只能辅助，而现在，科技加持下的输入法，更像是一个“一站式”的输入管家。

输入法的智能普惠

黑科技成就了输入法，也成就了输入法的地位。根据相关报告提供的数据，以三大输入法为代表的第三方输入法，已经覆盖了超过90%的中国网民。

要是放大到整个输入法行业，可以说人人都是输入法的受益者，移动设备也好，个人电脑也好，日常交流必然离不开输入法的帮助。可以说，输入法已经成为一个互联网沟通的基础设施。而且值得庆幸的是，讯飞输入法等头部产品在技术上的进化，让这个基础设施不断产生质变，越来越智能。

应该说，像讯飞输入法这样始终痴迷于“科技驱动”的输入法产品，是输入法作为工具产品在价值上得到跃进式提升的关键，因为它们用技术无限拔高了输入法产品的价值上限。换言之，讯飞输入法们的“科技大法”一定程度上改善了整个互联网世界的沟通协作效率。

技术无上限，输入法产品也无上限。对9.04亿中国互联网网民而言，黑科技持续加持下的输入法工具，会继续为每个用户提供独一无二的使用体验，真正实现全方位的智能普惠。

中通新财报：业绩下滑背后仍是老问题

在疫情影响之下，2020年一季度的财报季成为了众多公司的“比惨大会”。

疫情的影响是全方位的，在全国人民居家隔离的特殊时期，以往线下繁荣的行业不得已全部匆忙转战线上，引得线上领域意外火热。但是这种线上繁荣的背后，同样也需要有线下的配套行业支持。

比如电商行业就是这样，在线上消费需求增加的同时，就需要线下的快递行业挑起大梁。而中通作为快递行业中“老大哥”，更是首当其冲。

疫情冲击之下的新财报

疫情影响之下的一季度，中通交出的成绩单并不理想。

近日，中通快递发布了2020年第一季度财报，报告显示中通在新一季度出现了营收盈利双降，并且都难以达到市场此前的预期。

华尔街6位分析师此前平均预期，中通快递第一季度营收将达6.4407亿美元，而根据财报，中通快递第一季度营收为人民币39.159亿元（5.530亿美元），比上年同期的45.740亿元下降14.4%。

此外，分析师也对中通快递的收益做出了预期。非美国通用会计准则，中通快递第一季度每股美国存托股票（ADS）摊薄收益将达0.16美元。而财报显示，中通快递的这项指标仅仅为人民币0.82元（约合0.12美元），同比下降33.3%。

而一季度，中通快递实现的净利润为人民币3.710亿元，与上年同期的净利润6.816亿元相比同样出现了45.6%的大幅下降。与此同时，中通快递第一季度毛利润同样出现大幅下滑，仅为人民币8.187亿元，比上年同期的人民币12.596亿元下降35.0%。

利润的缩减，也让中通在一季度的经营性现金流出现了下滑。第一季度运营活动所提供的净现金为人民币1.778亿元，相比之下上年同期为人民币6.333亿元大幅下滑了71.88%。财报表示，现金流下滑的另一原因是公司给加盟商延长结算时间使应收账款账期拉长。

在中通交出的这份成绩单中，也有为数不多的亮点。财报数据显示，中通快递第一季度包裹投递量为23.74亿，比上年同期的22.64亿增长4.9%；这也让中通在快递市场中所占的份额有了些微地提升，达到18.9%，但依旧没有突破20%的大关。

同样在一季度，公司资本开支同比增88.39%，大幅上涨，其中52.50%用于转运中心建设和拿地；36.8%继续投资自有卡车车队；剩余支出投资了自动化设备。这是中通快递一贯坚持的直营转运中心和自有车队建设，第一季度尤其加大了分拣中心的投资，这也为中通快递抢夺市场提供了较强的竞争力。

然而，中通如此不尽如人意的成绩，在整个快递行业中却算不上很差。

逐渐回暖的快递寒冬

疫情让快递行业陷入寒冬，但冬天总会过去，暖春总会到来。

受疫情的影响，第一季度快递公司普遍出现营收和利润双降的情况。举例行业中领先的四家快递公司来说，营收方面除了顺丰同比增长近40%外，韵达、圆通和申通的营收均出现一定程度的下滑；利润方面四家公司也出现同比下滑，其中申通快递下滑幅度更是高达八成。

具体来看，根据顺丰的第一季度报告可知，公司一季度实现营收335.41亿元，同比增长39.59%，但是归属于上市公司股东净利润仅为9.07亿元，同比下降28.16%。圆通速递一季报显示，其营业收入55.3亿元，同比下降14.12%；归股净利润2.71亿元，同比下降25.74%。同样申通快递发布的业绩预告显示，预计2020年1-3月归属于上市公司股东的净利润同比上年下降83.96%-86.43%。

如此看来，中通的表现并不是很差，放在整个低迷的行业中，甚至还算的上出挑。通过财报的对比可知，由于中通的差异化战略，一季度中通快递业务量高于同期的韵达19.1亿件、顺丰17.2亿、圆通16.65亿、申通11.2亿。

行业整体的低迷当然和疫情期间人力物力等成本的增加脱不开关系。但是疫情的影响也在慢慢消散，快递行业正在恢复此前的正常状态，并将迎来一波新的机遇。

据国家邮政局对外公布快递业4月运行数据显示，1—4月份，全国快递服务企业业务量累计完成190.3亿件，同比增长11.5%。其中，4月份全国快递服务企业业务量完成65亿件，同比增长32.1%；4月份，全国快递的日均业务量已达2.17亿件，增幅也超过2019年25.3%。

中通快递集团董事长赖梅松同样表示：“疫情期间，快递作为保民生稳就业的支柱性行业，受到国家政策的大力扶持，第一时间复工复产。3月份快递行业业务量同比增长23%，恢复到疫情前的水平，4月份增速进一步提升到32%，超越去年同期。5月份前半个月，中通的日均业务量已超过5000万票，创历史新高。”

在行业慢慢回暖的同时，中通快递也对未来充满了信心，毕竟疫情只是暂时的突发事件，一切还是要回归到正轨。中通快递预计2020财年包裹投递量将达159亿—164亿之间，同比增长37%—42%；调整后净利润预计将达人民币53.9亿—58.3亿之间，同比增长10%到20%。

但是中通的这份愿景想要实现，还有诸多的老问题需要克服。

新财报下的老问题：单票价低、依赖加盟制

曾经“最会赚钱”的中通，如今面对那些老问题，依旧头痛。而中通的老问题，一方面涉及到整个行业的现状，一方面关乎自己最引以为傲的模式。

票单收入过低一直是整个快递行业的痛点。

市场在增长，但快递行业的竞争依旧激烈，这让快递企业被动陷入价格战之中，也就使得快递单票收入一直在降低。根据财报数据，中通一季度剔除跨境业务收入后，单票收入仅为1.52元，同比下降19.4%。

对单票价的下跌，中通在财报中解释单票收入的下降主要由于市场竞争以及疫情期间为缓解网络合作伙伴的压力所导致的补贴增加。但是快递单票收入与最终的盈利紧密相连，单票收入下降，会影响营收增长速度，毛利降低，盈利能力跟着下降，整体利润空间被压缩。

在疫情期间，中通等快递公司为了保证快递可以及时送达，进行了一系列的补贴和福利政策。但是随着市场竞争加剧，巨额补贴成为长期且必须付出的费用，单票收入下降也会成为长期趋势，由此构成营收增速减缓甚至下降的死循环。

值得一提的是，5月8日中通、圆通和韵达等快递企业发布公告，称随着疫情好转，全国高速公路恢复收费，公司将对疫情期间的优惠政策进行调整。但是没过多久，几家企业又不约而同的撤回公告。

这样的操作，也从另外一个方面表现了通达系想要保持步调一致，但是内部竞争仍然在继续；而且在普遍单票收入过低的情况之下，快递企业也深陷想集体涨价不敢单独涨价的尴尬境地。

而中通引以为傲的加盟模式，成为限制中通发展的另一个关键问题。

快递行业的经营模式有直营和加盟两种，各有利弊。“三通一达”都选择的是加盟制，唯一不同的是中通采取了加盟商持股模式，也就是说，虽然同为加盟模式，但利益平衡不同。中通快递通过股权激励，将公司利益与加盟商进一步绑定。

但是这种一荣俱荣，一损俱损的模式，也让中通必须保证成千上万的运营商和加盟网点同时盈利，而且在一些偏远地区，中通的网点难以触及。虽然中通近日新开通190个乡村网点来助力快递进村，但是在如何让乡村网点保持盈利的问题上，中通仍旧需要考虑。

同样，低成本的快递加盟也引发了一系列的服务质量问题。加盟模式的构成复杂，难以管理，以至于不同网点的服务质量层次不齐。检索第三方投诉平台，中通快递的投诉量超过千起，21聚投诉显示，截至5月22日14点，该平台中通快递的投诉达1046起。

而京东和顺丰这种直营模式的快递平台，在保证自身直营优势的同时也在不断向加盟模式涉足，想要实现“两条腿走路”，这也让中通这类的纯加盟模式平台的市场收窄。而为了争夺市场，中通等企业不得不卷入价格战，以更低的单票价吸引用户，也让企业陷入了争夺市场牺牲利润的死循环。

作为行业内的老牌企业，通达系中龙头，中通的实力不容置疑。但是其自身的种种老问题，已经逐渐成为了限制发展的阻碍，并且在新季度财报中有所表现。而如何突破和改善，仍然是中通需要慎重考虑的问题。

逆势突围——生鲜流通全产业链平台在“稳价保供”大考下优势凸显

一场突如其来的新冠肺炎疫情，给各行各业都带来了不同程度的冲击，尤其对事关百姓“菜篮子”“米袋子”的生鲜流通行业，疫情之下的考验是全方位的。在全国上下一心，共同应对风险和挑战的过程中，一批具备专业实力又勇于担当社会责任的生鲜流通企业纷纷涌现出来，为打赢这场战“疫”贡献了巨大的力量。

作为国内农产品流通龙头企业之一，地利集团遍布东北、华东、西南等区域的12家农产品物流园及全国近500家生鲜连锁超市，担负着十余个大中城市“防疫、保供”的重大责任。疫情期间，地利集团以高度的防疫责任、扎实的保供成效及精准的助农策略，构建生产端、流通端、零售端协同增效体系，以实力和责任将防疫保供和扶贫助农落到了实处。

勇挑重任：防疫保供两不误，托稳百姓“菜篮子”

2020年春节前夕，疫情爆发初见端倪，在全国各地尚未启动重大公共卫生事件Ⅰ级响应之前，地利集团凭借高度的行业警觉性，于1月22日紧急启动最高级别危机预警管理机制。短短几个小时后，分布于全国各地的12家大型农批市场和近500家零售门店开始迅速落实各项防疫措施，并执行“24小时报告”制度。为统一指导基层单位防疫，地利内部出台了疫情期间的详细管理指南、农产品物流园及生鲜零售门店防疫操作手册等标准化防疫文件，从公司决策细分到员工个人工作内容，将防疫责任层层压实。

疫情爆发后，武汉疫区面临前所未有的压力。地利集团第一时间捐赠3000万元人民币，用于支援湖北武汉抗疫一线。除善款援助外，保供应、稳物价等民生保障更是作为农产品流通行业头部企业的地利集团的抗疫“主战场”。当时，春节返乡潮导致劳动力缺乏，在资源有限的条件下，地利集团通对全国各产地和农批市场资源的集中调配，积极落实降费用，增仓储，扩货源等措施，并通过降低商户交易成本，以收费优惠的杠杆政策，刺激批发商扩大供应量。据统计，春节期间，地利各地物流园蔬果日均总到货量较去年同期不仅没有下降，反而有12%-30%不同幅度的上升。杭州地利、沈阳地利、哈尔滨地利、寿光地利、贵阳地利等，在华东、东北、西南等区域承担重要枢纽作用的农批物流园储备充足，保证了市场需求的稳定、安全供应。

与此同时，地利集团还在下游零售门店保供稳价，全国近500家地利生鲜门店承诺“不打烊、稳菜价、保供应”，充分保障广大消费者的日常所需。为了解决因疫情不得不宅在家的人们三餐食材的方便获取，地利集团旗下的创新业务板块：社区生鲜拼团“滴哩集市”发挥了独特的优势。社区的消费者可以在线上下单买菜，“滴哩集市”就会在当天或次日进行社区配送和顾客自提，方便快捷地满足了特殊时期的“无接触买菜”的需求。

疫情后期，由于防疫管控等原因造成交通不便、人员短缺等问题，使不少地区出现蔬菜、水果等农产品滞销现象，让辛苦了一年的农民内心倍感焦灼。3月，地利集团利用自身农产品批发市场、生鲜超市、电商组成的分销体系资源优势开展助农项目，仅一个多星期就帮助广西、云南、甘肃、辽宁等地农产品外销数百吨。

“硬核”内功：支撑责任的地利实力

面对重大疫情灾害，能有条不紊地部署，高效细致地执行，凸显出了地利集团作为行业头部企业的专业实力和管理能力。而这家主营业务在香港上市多年的公司，从2002年创立至今一路扩张，在东北三省到“蔬菜之乡”山东寿光，从西南腹地的贵州、四川，再到华东重镇杭州，地利集团如今运营着国内最大规模的农副产品物流园集群之一，已成为区域农产品集散中心、信息中心和价格形成中心，并于2015年进军生鲜零售领域，依靠团队高效作业和资本助力，用短短四五年时间，成为了东北规模最大的生鲜连锁超市，同时在华北、华中、西南快速扩张。目前，地利生鲜超市门店规模已近500家，是社区生鲜零售领域规模最大的品牌之一。

十多年间，地利快速成长为农产品流通领域头部企业之一，成为了少数“集采+批发+零售+电商”全产业链布局的农产品流通企业，形成产业链多维协同效应和高效的管理模式，这也是其在疫情带来的复杂形势下，能迅速调动优势资源防疫保供的原因。

转型升级：实力提升逆势飞扬

2019年，在充分解读国家农批市场支持政策，深刻理解行业现状和未来发展趋势的基础上，地利集团提出全新转型发展战略，即通过科技与服务赋能，搭建一体化生鲜流通综合服务体系，向“现代化生鲜流通服务与供应商”转型。

在新战略指引下，地利集团进行了全面品牌升级，将上市公司更名为“中国地利集团（HK.01387）”。同时，集团构建供应链创新服务体系，不断升级批发市场软硬件设施，加速提升数字化水平，推动业务模式的创新，加快线上布局，利用生鲜零售门店的渠道资源，延伸孵化出社区拼团电商“滴哩集市”，补足提升零售“最后100米”到家能力，初步完成线上线下全渠道布局。

在核心业务和转型创新同时发力下，公司业绩整体表现逆势飞扬。地利新战略落地首年即实现业绩“开门红”，根据中国地利（HK.01387）今年3月发布的公告显示，2019年上市公司综合收入同比增长达25.9%。

地利集团在快速成长中铸造出了一支敢打硬仗、能打胜仗的“铁军”，在抗击疫情的过程中，勇担社会责任，经受住了巨大考验。随着全面复工复产，经济运行加快回归常态，战略转型的红利或将得到更大的释放。

社会责任：实力背后的地利情怀

在特殊时期能毅然勇挑重任，除了过人的“内功”实力，更离不开一个企业日常运营背后的文化基因和家国情怀。“成为最值得信赖的食品流通服务与供应商”是地利的企业愿景，其中“信赖”正是生鲜流通行业乃至整个食品大行业孜孜以求的境界。在全社会面临疫情危机的时刻，地利集团挺身而出，倾力回馈社会与消费者，助农脱贫增收，是其作为企业公民的社会责任使然。实际上在疫情之外，地利集团已持续多年落实“智慧农业”精准扶贫模式，并在农产品生产端、流通端和零售端充分践行产业扶贫，逐渐走出了一条可持续、可复制的产业扶贫新路。

在东北，地利集团设立产业扶贫基金，反哺区域发展。通过在东北三省农资捐赠、专业合作社组建、养殖种植基地开发等方式，推动当地农业产业发展，实现精准扶贫。同时，地利生鲜超市利用零售端庞大渠道优势，多次帮助当地贫困地区滞销农产品打开销路。

在贵州，地利位于大方的种植育苗基地，为当地贫困户提供优质蔬菜种苗，同时地利旗下贵阳地利物流园专门设立“贵州产业扶贫蔬菜销售专区”，实行免收场地费、进场费减半等优惠政策，力促“黔菜出山”。此外，贵阳地利还联合当地合作伙伴开展蔬菜调配、校农对接、分拣中心建设等深入合作，以推进区域的农业产业改革升级。

在山东寿光，2018年台风带来严重洪涝灾害，地利集团通过寿光市慈善总会向灾区人民捐款500万元，用于支援抢险救灾，帮助受灾群众恢复生产、重建家园。

今年是决胜全面建成小康社会、打赢精准脱贫攻坚战、实现“十三五”规划收官之年。农产品流通是地利集团核心业务和优势所在，农业农村也是国家脱贫攻坚最为关键的领域。地利集团相关负责人表示，公司将一如既往地将社会责任作为自身发展的驱动力，积极践行产业精准扶贫，切实发挥农产品流通实体作用，助力全社会打赢扶贫攻坚战。

随着国民生活质量和消费水平的不断提升，人们对高品质生鲜食品及服务的需求必定会日益增加。地利集团表示，在国家利好政策的加持下，未来将充分利用生鲜农产品流通产业链资源优势，秉承“成为最值得信赖的食品流通服务与供应商”的企业愿景，通过自身的转型升级，带动整个农产品流通行业的转型升级，构建农产品流通协同增效的新体系，为整个农产品流通行业开拓更加广阔的发展空间。

AI安防的狂欢：挖掘新故事、暴露旧隐忧

疫情期，AI测温彻底把AI安防带火了。

安防是AI落地较早的一个领域，不过前期AI安防主要面向的是B端、G端市场，所以消费者相对不熟悉。而随着AI技术新月异，AI测温、AI摄像头、巡防机器人等等AI安防产品层出不穷，消费者加深了对AI安防的印象和了解。

特别是在疫情大考中，公共卫生安全保障需求激增，加快了AI测温设备快速落地。而从AI测温设备的研发到投入使用，我们可以看到公共卫生设施需求的增大、新技术的成熟应用，给安防行业带来新机遇，AI安防蓝海更加广阔。

AI测温火了

疫情发生后，体温成为判断是否感染病毒的条件之一，测温产品跟着脱销。网络上现实中，关于测温的段子频出，有人怒斥不良商家发国难财把测温枪价格炒上天，也有人认为电子测温隐患大应该被淘汰，采用远距离、不接触、多人测温的AI测温设备。

从互联网发展历程来看，用户需求一直是推动技术发展与落地的核心动力。同样，突发的疫情让各大互联网企业、人工智能企业、AI安防厂商紧锣密鼓的研发起AI测温产品来。

百度、旷视、商汤、格灵深瞳等AI安防相关企业，早在春节假期期间，就开始设计AI测温研发方案，整个团队加班加点在不到一个月的时间里上线和在线下部署了AI测温系统。

据网络公开数据，百度、商汤、旷视、格灵深瞳，以及高德红外、海康威视、大华、宇视等公司，均推出 AI 红外测温产品。并且已在数百个场所部署，帮助全国各地完成了700万人次的初筛工作，而且疫情一天没结束AI测温覆盖的人数就会更多。

AI测温设备的快速研发、快速测试、快速应用，证实了AI安防产业链已相对完善，只待太大范围推广和应用。

更重要的是，在复工复产过程中AI测温设备是防疫的关键环节。

传统用测温枪测温方式，不仅需要大量工作人员蹲守，耗费大量人力，还需要人与人近距离接触，可能带来交叉感染的风险。而AI测温的出现，解决了多人体温快速检测、减少相关人员工作量、避免人与人之间接触等等问题，俨然是当下市场刚需。

总之，疫情下AI测温撕开了AI安防的面纱，安防企业战队也从幕后走到前台，迎接更多的场景挑战和用户的检验。

AI安防“蓝海”无限大

AI测温仅是个AI安防市场小小的一部分，AI之于安防市场还有更多落地场景，AI摄像头、AI门锁、AI报警系统等等。而和其他传统行业一样，安防的智能化、数据化变革的背后既是顺应时代发展也是政策、用户、技术共同推动的结果。

一来，利好政策为AI安防提供了良好的发展环境和前进方向。安防是保障社会正常运行人们安居乐业的关健，由此“十三五”规划、十九大报告等均提出加强安防视频监控智能化的目标，而且“智慧城市”、“雪亮工程”、“平安城市”等战略的建设也为安防行业发展带来新契机。

二来，交通、楼宇、公安、家庭等市场安防需求广泛，拓宽了AI安防的覆盖面积。

经济快速发展，城市人口规模不断扩大，交通、家庭、楼宇等基本的城市安防场景，急需“除旧迎新”以此满足人们市场日益增长的安防需求。用户新需求的提出，也就给安防行业AI落地提供了比较有利的市场推广环境。

三来，大数据、云计算、生物识别、AI等技术在安防行业的发展可谓如日中天。

以往，传统安防设备积累大量图像、视频，为AI安防的应用测试提供了基础，进一步促进了AI与安防的融合，构建起可视化、网络化、智能化的安防管理系统。而随着AI技术在安防领域的深入应用，安防行业市场规模将被进一步打开和加速AI安防产品的扩大。

如此一来，广阔的市场蓝海吸引来四面八方的资本们，AI安防市场竞争加剧，马太效应逐渐显现。

资本的态度和战局

安防行业一直被认为是AI技术落地最好的行业，新老安防厂商深谙此道。只是，在人工智能、物联网等新兴技术快速融入安防行业的背景下，企业进行技术研发、人才引进和产品迭代都需要有足够的资金作为支撑。

早期，技术、资金高门槛淘汰了一批中小型初创AI安防企业，而今留下的均是各有优势的厂商。

网络公开数据，2019年，格灵深瞳获现代摩比斯战略投资；明略数据完成20亿元D轮融资升级为明略科技集团；“视在科技”获银杏谷资本4500万元A+轮融资；瀚思科技完成C轮融资由360集团战略投资；瑞为获绿地集团战略投资；商汤科技与阿布扎比投资局达成战略合作……

另外，据CPS中安网不完全统计，2019年我国便有迪普科技、福光股份、睿创微纳、宇瞳光学、锐明技术5家业务领域涉及安防的企业通过IPO相继上市。其中，福光股份与睿创微纳更是成为首批科创版上市企业。

在全球经济贸易存在不确定性和不稳定性的情况下，AI安防领域无论是融资数还是排队上市的趋势，都表明了资本深耕AI安防的态度。

再有，大华、海康等老牌安防巨头具备先发优势和多年经验积累，而腾讯、阿里、百度、华为等互联网巨头以技术切入，旷视科技、商汤科技等AI企业跃跃欲试。高手盘踞的AI安防市场，必会出现“多虎相争”的局面，届时狭路相逢勇者胜，市场又将迎来新一轮洗牌。

综合来看，随着AI技术日渐成熟，智能化、数字化成为安防行业新的发展方向，资本们深耕AI安防的意图也非常明显，安防领域的AI升级战不可避免。

AI安防任重道远

事实上，AI安防并不是一块好啃的骨头，前有大华、海康后有宇视、商汤深耕挖掘，AI市场依旧没有达到普惠的程度。

在用户层面，由于理解偏差用户始终觉得AI安防产品不够智能，而且数据隐私的顾虑消逝不去。

在人们印象里，AI产品应当能和人正常交流、无所不能，对AI安防产品的期求过高。这也就导致，用户在实际体验的过程中出现期许和现实效果落差，体验感不佳。再有，在网络诈骗横行的时代，用户对于数据隐私的重视程度加大，对AI安防厂商的数据保护技术要求也变得苛刻。

在企业层面，AI安防面临技术融合、海量产品升级、AI人才培养等等多重困境。

随着AI技术的完善和普及，AI每一前进阶段都面临技术融合、产品升级等问题。而在技术融合、产品升级过程中，又会出现新的难题需要专研和解决，这也是AI安防厂商研发成本高昂的原因。

另外，推动科技发展往往是顶尖专家学者，由此AI人才的搜罗和培养在一定程度上代表了厂商的技术水平，而AI安防市场中AI人才供不应求，AI人才的培养难题关乎企业未来发展。据领英平台发布的报告显示，我国人工智能的人才缺口已经超过500万。

不管怎样，AI与安防融合是大势所趋，各大厂商的摩擦也还将继续，新故事与旧隐疾都在被关注……

文/刘旷，ID：liukuang110

电商包裹数背后的秘密，阿里为何紧张拼多多

5月22日，国内两大电商平台阿里巴巴和拼多多同时发布了2020年第一季度的财报。财报发布后当天，拼多多涨14.5%，阿里巴巴跌5.87%。

电商各项数据关联度高。因此，有人用推算的包裹数来验证各家平台的GMV是否注水。这的确是个不错的思路。

事实上，物流包裹数并非SEC要求必须公布的数字，电商平台不会在财报中主动公布，也不需要经过审查。但在企业传播中，这个数字经常出现。比如，阿里此前就公布过今年3月的快递包裹数量——菜鸟和通达系快递每天配送的包裹量，比2月份实现翻倍增长，全网每天流转包裹超过2亿个。

电商包裹数的确是评估电商行业表现和发展状况的重要判断因素。在不同数据和估测之下，真实的电商包裹数据应该是什么？其中，又藏着什么样的秘密？

看电商包裹数，一定要参照国家邮政局的数据。

在包裹数上，各家电商平台一直在暗自“较劲”，从不同维度公布了自己的数据。

4月3日，拼多多率先公布了物流相关订单数。据拼多多物流电子面单负责人介绍，3月15日起，拼多多日均物流包裹数已稳定在5000万个以上。

同日，菜鸟网络快递业务负责人表示，3月份菜鸟和通达系快递每天配送的包裹量比2月份实现翻倍增长，全网每天流转包裹超过2亿个。

事实上，除了企业各家的数据，国家邮政局也有一组公开数据。相比较于企业各自统计自己的口径，国家邮政局则是统计了市面上几乎所有流通的物流订单数量，这其中就包括了实物电商、文件寄送、报纸杂志投递、同城快递等多个维度。相比较于企业的自说自话，国家邮政局的数据目前是最权威的物流数据披露口径。

同样是4月3日，国家邮政局发布的《2020年3月中国快递发展指数报告》显示，3月份快递业务量预计完成57亿件，整个一季度订单数为125.3亿件。

另外，国家邮政局2018年曾披露，电商大约占到全国物流总订单数的70%，也就是说，整个一季度，实物电商在内的快递总量在87.71亿件以上。

从国家邮政局的数据来看，谁在夸大其词？

先看阿里公布的数据。

菜鸟宣布，3月菜鸟和通达系每天有2亿个订单产生。如果按照3月31天计算，那么菜鸟和通达系仅3月份就有62亿个订单。这已经比国家邮政局公布的3月全部订单数还多出5亿，这还没有计算顺丰、京东、中国邮政快递等物流平台产生的订单。

▲4月3日，菜鸟宣布每天流转包括超过2亿个，3月整个包裹数达到了62亿。同一天，国家邮政局发布报告，3月全国快递包裹数为57亿件。

同样，按照“菜鸟和通达系承担全国每天约七成快递业务配送”的说法，不难推算出菜鸟和通达系3月承接的快递数量为88.56亿件。这几乎是国家邮政局给出的整个一季度电商订单数量相近。

再来看拼多多的数据。

据拼多多电子面单负责人透露，3月15日之后，拼多多逐渐摆脱疫情影响，物流订单数量上升，每日订单数量稳定在5000万以上。这也就是说，拼多多3月订单数量大约在15亿件。

15亿的订单，约占到全国3月物流订单数的26%，与拼多多目前的电商市场份额相近。

从真实的物流包裹数变化，看未来的电商格局

从数据来看，拼多多的快递包裹数始终处在高速增长的阶段，已经成为快递行业的最大增量。

2018年，拼多多的订单总数为111亿笔；2019年，拼多多的订单总数为197亿笔。这里面是包括实物商品订单与虚拟物品订单的，虚拟物品订单包括电话费充值、火车票、景点电子门票等等，是无需快递的，也就不会产生物流包裹订单。

实物商品订单占订单总数的比例，拼多多未曾披露过。不过，有个数值可供参考，阿里巴巴在2014年的招股书里曾披露，2013年全年阿里共有113亿笔订单，产生了50亿个包裹。

年代不同，淘宝与拼多多平台上的商品结构与订单形态也不尽相同。如果以80-85%的实物订单占比来推算，拼多多在2018年的物流包裹数在90亿件左右；2019年的物流订单数在165亿件左右，日均在4500万个包裹左右。

拼多多最新披露的数据显示，5月份以来，拼多多的日均在途物流包裹数已超过6500万个，较2020年3月的5000万个日均在途物流包裹数增长30%。这与其业务增长的趋势较为吻合。

高盛预计，至2021年，拼多多将贡献中国三分之一的快递包裹。