玖富财报：友谊翻船，落入亏损

配图来自Canva可画

互联网金融龙头玖富终于搭上了年报的末班车。6月17日，在美股市场盘前，玖富发布了2019财年第四季度以及全年未经审计的财报。

财报数据显示，玖富2019年第四季度的营收为人民币4.690亿元，同比减少54.4%；净亏损为人民币28.631亿元，而上年同期净收入为人民币1.672亿元。

而第四季度的业绩跳水直接拖垮了，玖富2019年全年的表现。根据财报数据，玖富2019年全年总营收为人民币44.25亿元，同比下滑20.4%；净亏损为人民币21.536亿元，同比增长208.09%。

玖富作为去年八月份上市的新秀备受关注，但是合作伙伴人保财险的“翻脸”，却让新秀玖富焦头烂额。

互联网金融阴霾，逃向B端

2006年创立的网贷平台玖富，在去年一片互联网金融清退大潮中，依然坚挺上市。只是在玖富经历了上市地点的更换以及募资额度腰斩之后，市场的信心并没有那么足。

在玖富上市当天，股价报价10.88美元，和发行价9.5美元相比上涨14.5%，之后的股价持续上升两次触发熔断，涨幅一度冲过40%。不过涨幅势态并没有能维持多久，随即下跌，收盘时仅增0.84%。

而在最为知名的网贷中介平台陆金所都提出将会转型，减淡互联网金融业务占比的时刻，作为互联网金融龙头的玖富也不得不谋求转变。

在2019年初玖富提出“T.E科技赋能战略”，为合作的金融机构与场景合作对象，提供全面的技术支持，在金融服务流程中利用人工智能大数据、云计算等技术特性，连接金融机构与用户，提高服务效率。

玖富旗下的玖富金融云、玖富超级大脑、玖富超级数字钱包构成了一个完整的智慧金融产品体系，推进场景合作对象以及金融机构成为3A企业（AI、API、Account），赋能场景、产品、技术、合作等生态体系。

在玖富中心转向科技赋能之后，推出了多款人工智能应用产品，类似于智能风控系统、智能语音分析、反欺诈系统等等。这为玖富取得与B端企业合作加重了筹码，而玖富最新财报数据也表明，其“T.E科技赋能战略”的见效。

根据财报数据，玖富2019年第四季度贷款撮合量为人民币143亿元，同比增长62.4%，当中来自机构资金的贷款撮合量占比为79.8%，上年同期为6.6%。

2019年全年玖富贷款撮合量为人民币551亿元，同比增长20.9%。当中机构资金的贷款撮合量占比为63.3%，上年同期为1.6%。

2019年第四季度玖富的活跃借款人数为100万，同比增长80.2%；2019年全年活跃借款人数量为208万，同比增长23.7%。截止至2019年12月31日，平台注册用户数量为1.014亿，和上年同期相比增长了40.2%。

玖富的“T.E科技赋能战略”为其加固了在B端企业方面的竞争力，同时吸引到了更多用户。但是一路“顺风顺水”的玖富却翻了船，和人保财险的争端不仅仅让玖富2019年年度财报“难产”，更使其跳入亏损旋涡。

友谊翻船，贷款撮合业务受阻

玖富2019财年第四季度以及全年未经审计的财报，之所以姗姗来迟绝大部分的原因是由于，合作伙伴的人保财险的“翻脸”。

人保财险与玖富均发布了公告，由于23亿元的技术服务费纠纷，两家公司产生纠纷，目前两家公司均提起诉讼。玖富方面表示，人保财险未支付的技术服务费共计22亿元，且提出要求：人保财险赔偿23亿元，用来弥补没能及时支付的技术服务费以及相关滞纳金损失。

和人保财险方面的纠纷，直接影响了玖富的业绩。

财报数据显示，玖富2019年第四季度的营收为人民币4.690亿元，而上年同期为人民币10.278亿元，同比减少54.4%，玖富在财报中表示，营收之所以出现大滑坡是由于贷款撮合服务收入减少。

在组成玖富营收的三部分中，贷款撮合服务收入一直是重心。

2019年第四季度玖富贷款撮合服务收入为人民币8800万元，和上年同期的人民币9.254亿元相比，减少90.5%，而这项业务收入的断崖式下跌，是因为玖富与人保财险争端中，玖富直接贷款项目下的服务收入没有能被确认。

玖富的剩下两项业务中，贷后管理服务收入为人民币3.016亿元，和上年同期的人民币7550万元相比，增长299.5%；其他收入为人民币7940万元，和上年同期的人民币2690万元相比，增长194.9%。尽管这两项业务都表现不错，但是主业务贷款撮合服务收入的几近于腰斩，直接影响了玖富2019年第四季度以及全年的表现。

根据财报数据，玖富2019年第四季度的净亏损为人民币28.631亿元，上年同期净收入人民币1.672亿元；玖富2019年全年净亏损为人民币21.536亿元，而上年同期净收入人民币19.925亿元。

祸不单行，在业绩受到影响的同时，玖富的支出成本仍在不断的增长。

成本大山难背

在玖富的财报中，可看见其除了管理费用之外，其余支出成本的攀升。

一方面，在如今流量为王的时代，为了获客玖富可以说是不余遗力。

财报数据显示，玖富2019年第四季度的管理费用为人民币2.174亿元，和上年同期的人民币4.148亿元相比，减少47.6%；销售及市场推广费用为人民币7.211亿元，和上年同期的人民币3.310亿元相比增长117.9%，获客成本大幅上升。

另一方面，同时除了大环境监管压力之外，受到疫情等原因，平台上借款人的还款能力受到负面影响，玖富的未偿还贷款余额也同样出现大幅增长。

数据表明，截止2019年12月31日，未偿还贷款余额为人民币760亿元，和上年同期的人民币520亿元相比，增长46.2%。

尽管玖富在控制新借款人数量以及加强风险评估的方面均有所加强，但是不可避免的整体拖欠率依旧增长。相应的玖富在催收支出上面同样激增，财报数据显示，2019年第四季度，其支付给第三方公司的催收服务费用为人民币4.781亿元，和上年同期的人民币1.067亿元相比，增长348%。

成本不断攀升，而玖富对接下来业绩展望也并不乐观。

玖富预计2020年第一季度的撮合贷款量为人民币23亿元，2020年第二季度的贷款撮合量为人民币10-12亿元之间。而从财报数据，可以看到玖富在2019年第四季度的贷款撮合量为人民币143亿元。

而目前的玖富不仅仅要面对业绩上的不乐观，还要面对自身形象所产生负面印象的问题。

前路难测

尽管玖富目前已经获得了与多个金融机构的合作关系，但是出现巨额亏损的玖富，对合作方同样可能会产生一些负面影响。

玖富公开的信息显示，截止至2019年9月30日，玖富已经与30家金融机构完成超过人民币900亿元的机构资金授信规模。还有玖富透露，已经与两家地方性城商行、两家民营银行、多家消费金融公司等金融机构取得合作，累计机构资金授信规模达到人民币1100亿元。

取得B端企业的信任，对比C端要更加的困难。而目前玖富出现于人保财险的争端，使其出现巨额亏损，在玖富亏损的同时，与其合作的企业也有可能会受到影响。在未来玖富还能否获得金融机构的信赖，需要打上一个问号。

同时作为贷款平台的玖富，接到的投诉并不在少数。在投诉平台黑猫上，关于玖富的投诉突破3万条，聚投诉方面关于玖富的投诉帖子达到1万多条。无论在B端还是C端，玖富都需要去维护自身形象。

总而言之，玖富作为网贷平台，从互联网金融逃向B端并不是一件容易的事情。与合作伙伴的“友谊翻船”，不仅仅使玖富出现目前的亏损，从更长远的方面看，还有更多的未知。

文/刘旷，ID：liukuang110

头条概念股里，谁值得被“拍一拍”？

上周，未上市的字节跳动又靠营收数据火了。据媒体报道，字节跳动2020年一季度营收56亿美元，约400亿元人民币，同比增速更是达到了130%。

面对字节跳动营收的不断增长，资本市场反应更为激烈，不少与字节跳动有业务关联的“头条概念股”近期都实现了凶猛的涨幅，比如省广集团、凯撒文化、蓝色光标、天创时尚、三七互娱等。

资本市场一群嗜血的游击队，借着“头条概念”在好些个股票里一顿爆炒。最明显的就是省广集团，连续爆炒了2个多月，收获十几个涨停板，股价从3块出头，到最高点的11.98元，省广的市值已经暴涨了将近400%，从差不多50亿，到6月19号的186.9亿，市盈率已经达到140。蓝色光标也被资本追捧，股价在6月17日直接涨停，冲破9元，6月18日受“被字节跳动收购”的传闻刺激，更是冲高到9.91元。

在字节跳动发布澄清声明后，传媒股开始展开回调，尤其是“头条概念”更是大幅下挫，今天收盘省广跌到10.21元，蓝标跌到8元。这些企业之所以被称为“头条概念股”，是因为他们与字节跳动有密切关联业务且凭借字节跳动的高速增长取得了业绩的快速攀升。比如蓝色光标，作为抖音出海的最早一批代理商，2020年蓝色光标占TikTok海外广告收入的25%到30%，前3个月蓝色光标在TikTok的投放已超过2019全年。

事实上，随着字节跳动盘子的持续增长，“头条概念”仍然会很香，因此回调过程才更充满机会。字节跳动的主要收入来源于广告，在这些“头条概念股”中，实力处于中上游的蓝色光标和省广集团可以特别提出来分析，在市值上他们也比较接近，目前蓝标更胜一筹。既然都是“头条概念股”，那么在回调的过程中，到底谁才更值得买，更具“投资价值”呢？不妨讨论一番。

投资价值判定的两维标准：现在和未来

在判定谁更有投资价值前，需要明确投资价值的标准。通常而言，投资价值往往依据“价值投资”的标准，企业的未来成长性越高，越具备投资价值。

在“头条概念股”下，这个普适标准可以有一些更细致的定位。首先是和现在有关的标准，比如营收规模、盈利能力、业务纵深，这些数据是定量的，一对比就可以看出蓝标和省广孰优孰劣，非常清晰。值得注意，这个标准单纯就是看现在谁更强，但一定程度上也可以为下一个标准作引导。

其次是和未来有关的标准，也就是未来成长性。这一标准需要拆分成两块看，一块是和字节跳动相关的业务，一块是其他的业务。

字节跳动成立已有8年，但营收规模和增速，已经比肩甚至部分超过BAT。有报告指出，字节跳动2019年的广告收入已经超过百度和腾讯。显然，字节跳动可据此定义为高成长性的巨头。

因此标准可确定为“与字节跳动相关业务（尤其是短视频）的增速同字节跳动增速是否同步”，简言之就是是否在和字节跳动齐步分享成长红利。放到蓝标和省广的对比上，就是看两者与字节跳动相关的业务，谁增长得更快。

至于其他业务，就是简单的看成长性了，比如资本市场给出的静态动态市值、市场拓展能力、行业赛道和前景等等。根据这些标准，蓝标和省广“谁更值得投资”的答案自会水落石出。

核心数据的博弈

首先是现有综合实力的对比标准。这一点可以直接挑出目标数据来分析，这里取年度营收规模、年度净利润，以及它们的分别增速，来对比蓝标和省广。

年度营收方面，2019年蓝标营收281.1亿元，同比增长21.7%，省广2019年营收115.4亿元，同比下降4.8%；净利润方面，2019年蓝标归属上市公司股东净利润为7.1亿元，同比增长82.7%，省广2019年归属上市公司股东净利润为1.5亿元，同比下降19.6%。

从营收规模看，蓝标的规模约为省广的2.4倍，这主要取决于两者的业务规模和变现能力，业务规模方面，蓝标目前已在全球服务了3000多家行业头部企业，比如腾讯、微软、宝洁、沃尔沃、捷豹路虎等，同时是Facebook、Google、twitter等海外头部媒体的核心代理和重要合作伙伴，业务布局相当广泛，是全球性的综合营销巨头，而省广则主要服务于中型企业，小部分为大型企业，比如百度、京东钼媒等，目前已与全球300多家客户达成过合作。

从业务规模和范围来看，蓝标立足于全球广告营销市场，现有客户规模非常大，而省广则主要立足于国内市场，在以中型企业为客户的基础上，向大型企业客户突围。

利润则表明了企业的盈利能力，是企业未来发展的重要基础。蓝标净利润绝对值较高，主要原因是营收规模更大。如果要看谁的运营能力和效率更高，还有一个更合适的指标——毛利率。

根据财报，2019年蓝标四大模块主要业务的毛利率分别是21.92%（全案推广服务）、20.76%（全案广告代理）、20.20%（海外公司业务）、1.29%（出海广告投放）；省广两块主要业务的毛利率分别是16.93%（数字营销）、8.2%（媒介代理）。

整体看，蓝标主营业务的毛利率平均水平要更高，论单块业务，蓝标有三块业务毛利率都超过20%，比省广的两块主营业务都要高；但是蓝标的出海广告投放业务毛利率比较低，原因在于成本太高，如果蓝标能够把这块高营收业务的成本持续压下去，毛利率还是有不小提升空间的。

获客能力以及目标市场

成长性本质上就是企业还能有多大的提升空间，它可以是一个无限期的标准，但是也可以有一定的定性或定量指标。根据广告营销领域的特点，我们在分析蓝标和省广的成长性时，可以根据获客能力和目标市场两大指标看。获客能力由产品和品牌决定，市场主要取决于物理领域和服务范围。

先看获客。根据蓝标的财报和官方新闻，早在2015年，蓝色光标旗下出海营销平台蓝标传媒就进军出海营销领域，18年又成为了抖音海外版TikTok的第一批出海代理商，“鲁班系统”在短时间内吸引了超千家中小出海企业。回到今年，蓝标在国内与腾讯、快手等巨头达成深度合作，并与BIGO Ads、Branded Cities等海外知名营销企业建立了核心或独家合作关系。由此看来，蓝标不仅与老客户建立了长期合作关系，还吸引到了实力强大的新客户，可以说蓝标的获客和留客能力都很强。

再观省广，在明确向大型客户突围的战略后，去年也有不错的收获，比如取得今日头条、百度等企业的代理商资质，同时也和京东钼媒、TalkingData等达成深度合作。可以看出，以国内市场为主的省广，虽然客户主要还是来自于国内，但拿下多家巨头的代理资质也说明省广的获客能力值得肯定，这也是省广新战略顺利推进的标志。

其次是市场。从上面的获客可以看出，蓝标立足于全球市场，国外企业走进来和国内企业走出去，都可以靠蓝标实现。此外，蓝色光标的SaaS平台“蓝标在线”还向中小企业提供标准服务扩大市场渗透率走向。省广的主要市场都在国内，主要向客户提供数字营销和媒介代理两大服务，比如自研的程序化购买平台能够帮助企业实现定制化营销。

蓝标聚焦国际化市场，省广主打国内市场，营收占比可以非常明晰地说明这一点。2019年，蓝标海外公司业务收入占比11.1%，出海广告投放收占比61.5%，与海外市场相关的收入超过了70%。省广的年报则显示，其99.99%的收入都来自于国内，但是根据省广的产品覆盖特点推测，其中应该存在部分企业出海服务收入。

综合看，蓝标作为字节系业务盟友，国际化持续布局已久也很驾轻就熟，省广虽然也覆盖了国外人群，但主要客户还是来自国内。可见两者现阶段的战略焦点存在不小的差异。

增长快、爆发高的超级赛道

企业成长除了自身因素外，行业赛道因素的影响也非常关键，简单来说，赛道前景好，企业的天花板就高，赛道疲软，企业则很难取得较好的发展。

省广和蓝标都处于大赛道——广告营销或网络广告上。来自中商产业研究院的报告显示，全球互联网广告市场规模从2014至2018年年均复合增长率为15.70%，预计2020年全球互网络广告市场规模将接近3000亿美元。

互联网广告，或者数字广告，未来的增长势头是可观的。此外，整个赛道也正在呈现出一些比较明显的趋势，特别是在此次疫情后，比如短视频、游戏等领域的广告支出炸裂式增长，PubMatic预测2021年视频广告支出将占比超25%。

这里需要特别指出短视频。19年蓝标短视频业务收入增长了近10倍，TikTok全球营收增长了五倍多，可以看出短视频赛道的前景。艾瑞咨询预测中国短视频市场今年将达到2100亿元。

一个关键词是出海。除了大客户外，蓝标也收割了大量中小企业、省广大力建设同时覆盖国内外用户的大数据平台，都足以证明国内企业有巨大的出海需求，核心原因在于出海目标市场有很大的成长空间。据《2020年中国互联网企业出海白皮书》，新兴市场由于经济水平提升、网络设施改善等，是游戏、社交、音视频企业的主要出海对象。

环顾整个互联网广告赛道，大趋势是持续增长，环顾其中的一些重点赛道，比如短视频、游戏等，大趋势则是爆发性增长。特别是疫情影响下，以泛娱乐内容为主的赛道，增长前景极其光明。

字节跳动需要更可靠的盟友

不论是过去和现在如何，一个企业的投资价值，一定是基于现在决于未来。从全球营销市场看，数字营销大势所趋，国内市场则有大批有出海需求的企业，在这些增长点上下功夫的企业，自然有更高的投资价值。

从以上的多项对比看，蓝标和省广的主要差距集中于市场方面，蓝标全球化的市场定位和已有布局，决定了蓝标在影响力、获客、出海方面的优势。而省广原来主要以国内市场为主，正在跃跃欲试寻求突破，目前的核心战略是以大数据建设为主，以带动营销服务能力的提升和营销成本的下降。

不难理解，蓝标拥有更大的成长空间，蓝标也与字节跳动有更贴切的相性。字节跳动和蓝标都有全球化战略，短视频业务也都有惊人的增长。所以无论是独立发展，还是作为盟友，蓝标可谓伸缩自如。以短视频业务来看，蓝色光标2019年短视频收入同比增长了近10倍，并靠“服务+技术+资源”的模式成立了数百人的短视频团队，目前已成为抖音、快手、西瓜视频等多家头部短视频平台的核心代理商。对比省广集团2020年4月8日互动才称获得TikTok出海代理资质，时间和合作体量差距明显。

字节跳动出海一定需要大批强力的盟友，蓝标早已在海外布局多年，同字节跳动是老盟友，省广虽然拿到代理资质，但海外市场仍处于布局初期，其对字节跳动出海的助力有待检验。

换言之，在关联业务上，蓝标不论国内国外，都可以与字节跳动一起跳动，共享短视频业务的红利，而省广还在跑马圈地阶段，尽管拿下代理权，释放利润则有待观看。在非关联业务上，蓝标的成长性得益于其全球化的资源布局和全面的数字营销工具生态建设，省广的成长则来自于其在国内市场的数字营销平台布局以及对头部客户的有效开发。

总之，长期来看，蓝标看起来独舞亦自得，共舞可陪伴，内外部资源联合出拳，未来可期。

滴滴多元化试水：2020只为熬下去

配图来自Canva可画

据北京商报消息，6月17日，滴滴总裁柳青加入Gucci美公司董事会，正式成为开云集团新任董事会成员。而在近期，滴滴又先后传出试水社区电商、货运的消息。

今年以来，滴滴先是入局跑腿业务，现在又向货运、电商行业进军。滴滴频繁多领域试水的背后，是其在出行领域逐渐面临天花板、亏损始终得不到解决所致。据艾媒咨询数据显示，滴滴在网约车市场占据市场份额已经超过了60%，实现更大突破已经比较难。

此外，滴滴从2015年成立后就长期处于亏损状态，业务始终难有重大起色。在遭遇2018年的空姐事件之后，滴滴的亏损越发严重。

外界猜测，此次滴滴入局货运、社区电商市场，一方面对滴滴完善自己的出行乃至生活服务生态有帮助；另一方面有助于其扭转出行业务长期亏损的局面。从现实来看，这些声音看似有理，实则经不起推敲验证。

先不说滴滴的新业务能否盈利，但就其业务紧密度而言，从电商到货运，跨度实在太大。再者，从当下新业务扩展的角度来看，在流量越发昂贵的今天，滴滴的新业务免不了要打以补贴换市场的价格战。如此下去，免不了将亏损再次扩大。

从货运到电商，滴滴花式布局

6月16日，滴滴货运宣布将于6月23日在成都和杭州开始首批运营。其相关负责人表示，这次选定成都和杭州这两个城市，是根据用户在“开城打call进行时”活动投票及2万多名司机的情况决定的。

同日，聚名网报道了滴滴在成都上线了一项名为“橙心优选”的社区电商业务，主打低于市场价的限时秒杀产品，其产品涵盖了生鲜水果、食品饮料、厨房用品，这标志着滴滴的触角又伸向了电商领域。

滴滴向其他领域扩展业务，不是第一次了。2015年收购Uber中国后，滴滴在网约车市场稳居“大哥”地位，但滴滴的野心并未满足。

2018年，滴滴开始向外卖行业进军，和美团展开正面竞争；外卖业务上线后，滴滴又先后在新能源、智能驾驶等领域展开业务布局。今年3月，滴滴跑腿业务正式上线，正式入局本地服务。

这一番花式多元化业务的开拓，着实可以看到滴滴的焦虑。而滴滴频繁的业务扩展背后，与滴滴网约车业务遭遇天花板是分不开的。

主场不利，滴滴被迫开拓疆土

近年来，国内网约车市场用户仍在增长，但增速明显放缓。据《中国互联网络发展状况统计报告》数据显示，2019年6月和2018年12月网约车用户量比较，仅增长了0.3%。

此外，2020年的疫情对本就流量见顶的网约车市场造成了很大冲击。疫情高峰期，95%的网约车司机无法正常经营，进而引发了驾驶员向网约车线下运营服务公司申请退车事件。

主业不利的情况下，滴滴被迫进行内部调整。在内部调薪、期权分配等多重措施影响下，滴滴的网约车业务终于实现了盈利，但其业务也仅恢复了往期的60%-70%。

网约车市场中，滴滴已经占据了63%的市场份额。其对手神州专车、曹操出行已经在市场耕耘多年，滴滴很难再去与它们争夺细分市场，因此滴滴把目光转向了市场潜力更高的行业。

而这次入局电商、货运行业，滴滴也打着自己的算盘。目前，货运市场渗透率普遍较低，滴滴有网约车业务的流量和技术优势，在渗透能力上更胜一筹。而在社区电商行业，滴滴推出限定秒杀的补贴活动，同时利用自身的流量优势吸引了大批用户。

但在电商、货运这两个行业，滴滴面临的对手要比它强大得多。如果不吸取之前外卖折戟的教训，滴滴在这两个领域的业务也很难迅速推进。

新业务能否解决老问题？

2018年3月6日，滴滴外卖业务正式上线，在无锡、南京、厦门等9个城市投入运营。

在外卖领域，滴滴仍然用的是网约车业务的补贴式运营。为争夺市场，滴滴推出“一分钱吃炸鸡、一分钱喝奶茶”活动，活动首日无锡地区的外卖订单量就超过了33.4万。

如火如荼的补贴战术在无锡政府的约谈后告终，滴滴外卖的单量也因此大幅下滑。之后滴滴平台又取消了奖励金与补贴，用户数量直线下降，滴滴外卖自此开始没落。

入局外卖，滴滴损失惨重。据详细统计信息，仅2018年4月9日当天，滴滴补贴金额就超过了600万。而滴滴这次试水电商、货运业务，很可能还会走之前补贴的老路。

高额的补贴下，滴滴面临的必然是长期亏损的困局，这必然会让它刚实现盈利的出行业务承受很大压力，而滴滴自成立至今亏损已经超过500亿元，在这种情况下滴滴还在继续扩展业务，势必继续增大其遭遇的问题。

如果滴滴在电商、货运行业的布局，还是走外卖补贴的老路，滴滴的亏损只会更加严重，它在网约车市场天花板触顶的困局也不会有任何缓解。

多元化能否真正破局？

从网约车到货运、社区电商行业，滴滴在一步步完善自己的生态布局。分析师张毅提到，滴滴多方面的布局，是对从以人为核心，汽车、自行车为载体，再到货运、生活领域的完善。

在滴滴的生态布局中，货运是以车为载体，对网约车载人业务的拓宽。而社区电商业务，则是利用网约车业务的流量，打开生活服务领域市场。

一方面，网约车核心业务的盈利，可以支持滴滴多元化的业务发展；另一方面，社区电商、货运也会反哺网约车业务，形成良性循环。

但这只是滴滴理想中的状况。

美团的多元化是以其外卖业务为核心，向酒旅、电影等生活服务领域扩张。相比之下，滴滴的多元化行业跨度过大，且关联性不够紧密。货运业务还可以和网约车组成系统生态，但社区电商及外卖等业务就难以联系起来，这些业务之间相互协同很小。

而在社区电商和货运行业，滴滴这个新手也必然面临不小的挑战。货运市场中，货拉拉和快狗打车占据的市场份额就已经超过78%，滴滴和这些对手竞争必然面临很大压力。在社区电商市场，虽然疫情下用户消费需求暴增，但竞争也愈发激烈。

企业运营中，新业务的拓展本就需要大量的资金，而滴滴同时向两个领域进发，必然会使亏损继续扩大，并且新业务盈利也是一个长期的过程。

此外，滴滴很可能在新业务领域使用补贴换取市场的老战术，其运营压力必然继续增大。因此，滴滴想要靠多元化业务盈利，还需要打好基本功，做好真正的精细化管理才行。

文/刘旷，ID：liukuang110

苏宁618强势出圈，差异化竞争能力是杀手锏

今年的618被疫情赋予了多重意义，线下市场按下暂停键，消费者压抑的消费欲倾注于线上，各大商家、品牌厂商也希望借此机会缓解自身的业绩压力和库存压力。可以说，消费者、商家、平台齐心协力，创造了今年618的繁荣。

618购物狂欢刚落下帷幕，各大电商平台便纷纷公布了自己的“大丰收”数据。苏宁易购也公布了自己的丰硕战报：24小时内，苏宁易购全渠道销售规模增长129%，大快消订单增长223%，到家业务订单暴增510%，零售云门店销售增长416%。

从各大电商平台的618战报来看，以苏宁为代表的电商巨头们，也在这一次的618大战中玩出了新花样。

价格战背后更是价值战

今年618电商节，低价促销依旧是电商平台、零售巨头的共识。

6月17日，苏宁易购全面开启到家业务八折优惠力度的补贴政策，高调进军到家市场，并推出了全民关注的“J-10%”计划：苏宁易购承诺参加补贴活动的家电、手机、电脑、超市品类商品，比友商的“百亿补贴”到手价至少低10%，买贵就赔。

一系列低价促销策略，最终也为苏宁赢得了亮眼成绩：苏宁易购到家业务订单暴增510%；苏宁易购线上百货全天订单量增长162.17%；线下百货门店销售同比增长128%，其中线上订单占比20%；此外，家装、汽车、房产的销量增长超5倍……

低价是永恒的最佳获客方式，而苏宁能够有底气的给出超低价，源自于苏宁三十多年的全域价值链优势。换句话来说，全域价值链的成熟运用，让苏宁更有底气为品牌赋能，也为用户提供更低价商品和更优质服务。

不断完善供应链，加强配送实力是电商平台成长和御敌的有效“法器”，具备强大供应链能力的平台，才更有可能在未来电商战役中占据主导地位。苏宁强化由采购、品控、仓储，到货运、配送、售后等环节构成的供应链体系价值力，在618得到了集中体现。

电商平台作为连接品牌和用户的桥梁，既要满足品牌曝光、提高销售需求，也要考虑到用户的购物体验和实惠。价格战的背后其实更是价值战，苏宁在价格上，做到品牌商和用户都更满意，不仅给商家和用户带来了更多的价值，也进一步证明了自身的价值。

下沉市场潜能进一步激发、释放

到家服务市场之外，下沉市场是618的另一热闹领域。

在智慧零售时代，电商平台意识到低线城市不只是获取流量的补充渠道，甚至已经逐步成为了主力市场。618期间，下沉市场用户的消费能力以及挖掘潜力，再一次被证实。

一方面，一二线城市消费者线上购物需求存在一定程度的饱和，电商平台已没有过多可发挥空间，下沉市场机会给电商平台带来了“第二春。各大平台顺势向下沉市场进发，拼多多自带下沉市场基因，阿里、京东高举高打，从一二线延伸至三四线乃至农村市场，试图完善自身的电商生态版图。

不同于其他电商平台的布局，苏宁更倾向于稳扎稳打，深度扎根于下沉市场，从根本上惠民利民。

据悉，苏宁零售云全国第6000店——义乌佛堂镇零售云店宣告开业后短短3天，加盟商户累计销售额便超过了70万。

在618期间，苏宁零售云在全国县镇以平均8%、最高10%的价格补贴，带去品质家电和高端家电的同时，也贯彻低价惠民策略。最终，苏宁零售云销售增长了416%，产业带销售超3.3亿件，苏宁零售云“家电下乡”共惠及用户超100万，热门产品补贴价位达1000-2000元。

另一方面，下沉市场沉浸于疫情低谷的各行各业，在苏宁易购下沉战略的引领下，复工复产、复苏经济、增加客流量得到了保证。

目前，苏宁拼购已在全国范围内建成了40座拼购村、23个产业带、71家拼工厂、87个拼拼农庄，扎根下沉市场，为消费者提供物美价廉的商品。数据显示，618全天，仅拼购村农产品销售就超过了1.5亿元。

种种迹象表明，下沉市场确实已经成为消费重要的新增长点。而苏宁易购已然通过零售云、苏宁拼购迅速攻占下沉市场，也强势掌控了下沉市场生意的主动权，并进一步激发了下沉市场的潜能。

零售新服务不断涌现

当下，人们生活富足，对消费体验要求越来越高，除了商品本身价值之外，消费者更加注重个性化的消费体验。而在新技术、物流配送体系的支撑下，用户新需求很快得到满足，各种新兴业态随之诞生。

对于电商平台来说，不断利用新技术来提高效率、降低成本，从而不断改善顾客消费体验，是它们需要掌握的技能。苏宁面对新市场变化时，推出了小店经济、家乐福到家、云店小时送等新服务。

以苏宁小店为例。苏宁小店的运营模式不同于普通便利店，既提供到店也提供到家服务，依托苏宁物流在短时间内将商品送达，保证了服务质量；与此同时，强化社区氛围，还为居民提供包括房屋中介、金融、快递、家政、维修、清洗等在内的社区生活服务。

这一次的618，苏宁立足于解决消费问题上，通过发挥自身供应链长处，打造家乐福到家、云店小时送等新服务，满足消费者个性化消费体验需求的同时，也激发了新的市场活力。

开辟直播带货新路径

受疫情影响，线下零售业遭受重创，直播带货模式一定程度上推动了零售业复苏。

商务部大数据监测显示，2020仅一季度电商直播就超过了400万场。也有业内人士称，今年预期直播带货行业规模将高达万亿元。

而今年的618被称为“明星直播带货“战场，一点也不为过。天猫、苏宁易购、京东各大电商平台，抖音、快手等短视频平台，纷纷下注直播带货，数百位明星和无数网络红人纷纷登陆直播间，参与了这场带货大战。其中，苏宁易购618超级秀首创综艺电商直播，更是给直播带货探索出了一种全新的玩法。

不同于传统的主播介绍产品，高呼“买买买”的直播带货模式。苏宁易购先是通过沈腾、关晓彤、极限挑战男团、王源、张杰等人气明星聚集人气，然后结合原生综艺节目的话题点，增加和消费者之家的互动，拉近品牌与消费者之间的距离，从而进一步激发了消费者的购买欲。

苏宁这场汇聚了“电视综艺+直播+全场景互动“的综艺直播带货，开创了全新的直播带货模式。而它第一次尝试就大获成功的背后，是苏宁对直播带货形式孜孜不倦探索的结果，也是苏宁整合资源能力、综合实力强劲的体现。

不得不说，这一次苏宁618辉煌战绩的背后，是其不断探索618新玩法和差异化竞争实力的综合体现。而凭借这种差异化的竞争能力，苏宁也将不断延续618的辉煌战绩，最终成为电商市场的一支破局奇兵。

快手的电商野心

配图来自Canva可画

“来了不就是为了开心吗？姐有300亿，差价我来补。”放出这样豪言壮语的人，正是在616快手直播间中首次直播带货的张雨绮。

作为快手直播的代言人，在616京东快手品质购物节当晚直播中，这位乘风破浪的姐姐张雨绮频频语出惊人，让同台直播的辛巴大呼“我控制不住她啊！”，并在直播结束之后笑称“今天是我辛有志直播生涯中遇到最坎坷的一次！”

尽管状况频出，但这场快手直播单场带货金额依旧达到2.23亿，张雨绮单场涨粉300万，也算得上是一场不错的直播。

同时这也反映出，快手在电商领域已经取得了不错的成绩，但这对于快手而言，还远远不够。

快手的频频“破圈”

“土味”，是快手一直要摆脱的标签，但快手破圈并不只是为了摆脱土味。

从“社会摇中万人迷”到“双击，666”再到“老铁，没毛病”和“奥利给！干就完了！”快手文化一直能带给大众别样的感觉，一种亲切接地气但又土得掉渣的感觉。

这种文化氛围，让快手在大众心中的形象，定格在小镇青年、中年、老年这些人群上，和抖音的都市弄潮儿形象形成鲜明对比。虽然内核上二者并无区别，但是在用户心中已经形成强烈的刻板印象，快手确实“土”。

快手当然想摆脱这样的定位，不论是成为2020年春晚的独家互动伙伴，还是签约周杰伦加入老铁社区，都是快手“破圈”的种种举措。

还有对标B站《后浪》推出的视频《看见》，快手甚至可以将“土味”讲出新意，打破了对“土味”的传统定义。在冬泳怪鸽充满激情大喊“奥利给”之后，快手将普通人的生活展现在了大众的面前。

如同B站一般，快手如此高频的动作，寻求破圈机会，依旧是为了获取更多的流量。快手当然不想自己的用户只是存在于底线市场的小镇青年以及老铁们，快手想要自己的用户更加多元，更加丰富。

而快手的频频出击，取得的效果也很不错。今年2月快手大数据研究院发布《2019快手内容报告》显示，2020年初快手日活已突破3亿，APP内有近200亿条视频，2019年有2.5亿人在快手平台发布作品。仅春晚期间，快手春晚直播间累计观看就达7.8亿人次。

然而快手这个本就是巨型流量池的平台，为什么还要如此着急扩充流量呢？答案除了摆脱以往的定位，更重要的一点，就是快手希望借助流量当切口，将自己的电商发展起来。

破圈初见成效

拥有庞大流量池的快手，自然不会放过任何一个让流量变现的途径。

快手和抖音，通过短视频积累了庞大的用户数量。而坐拥这样巨大的用户流量，诸如阿里京东这样的电商巨头自然不会放过，毕竟如此巨大的流量也可以为平台带来不菲的销量。

今年618大促期间，快手和京东联合，双双拿出百亿补贴举办“616京东快手品质购物节”。针对在快手销售的京东商品，在京东原有的“百亿补贴”基础上，对重点品类进行额外补贴，实现“双百亿补贴”。

据快手官方的数据，6月16日全天，快手全天实际支付金额14.2亿。16日当晚，张雨绮与快手主播辛巴同台直播，4小时支付金额超2.23亿，最高在线人数超过100万，观看人数超2500万。

而快手的电商业务，基本都是依靠其平台内的网红直播带货撑起来的。正如淘宝直播的薇娅，抖音的罗永浩，都为平台的直播电商业务贡献很多。比如快手带货一哥——辛巴，在退网51天之后，在6月14号强势回归，并在5小时内突破了10亿销售额。

在CEO纷纷走下“神坛”，走进直播间大力吆喝卖货的热潮中，有不少商业大佬也走进了快手直播间。携程的梁建章和格力的董明珠，以及早上敲钟二次上市晚上直播带货的网易CEO丁磊，都在快手直播间内大力推销自家产品。

在董明珠直播当日，三个小时带货成交破3.1亿，接近网店2019年一整年的业绩。而丁磊在快手的直播首秀中实现了7200万的交易额。

商业大佬的加入，也从一个方面肯定了快手电商的实力。尤其是像网易严选这样市场偏向于一二线城市的品牌，也在快手直播间取得不错的成绩，更是说明快手此前不断的破圈行动有了不错的成果。

同样，这也充分体现了快手想要在电商领域找到立足之地的野心，那么快手入局电商的底气何在呢？

快手的底气

如何让自己拥有的庞大流量变现呢？快手找到了流量变现最有成效的办法——电商。

电商市场的大蛋糕充满了诱惑，但是在激烈的行业竞争之中，快手又有何种底气在其中立足呢？答案很简单，说到底快手最大的依仗就是平台内的用户。

用户构成了平台社区，良好的社区氛围可以带来用户粘性的增加，小红书就是一个很好的例子。小红书的种草社区，通过“种草—拔草—推荐—种草”这样的闭环，在一次一次的循环之中提高了社区稳定性以及用户粘性。

快手的“老铁社区”充满了江湖气，仿佛每一个走进快手平台的“老铁”都是快手江湖中的一份子。而这种社区氛围，也让快手这个电商领域的新玩家，在直播电商中有着天然的优势。

直播这种自带导购属性的带货方式，依旧属于公域流量的范围之内，但是快手的社区文化，却十分有利于公域流量向私域的转换。

不论是自带亲和力的老铁文化，还是快手主播中的“家族企业”，都在尽自己最大的可能将快手平台内的公域流量转换为私域流量。而在私域流量之中，快手小店的商家可以拥有更高的转换率并且提高消费者的复购率。

一方面，这进一步巩固了平台社区稳定，并且吸收了大量的新用户加入其中，进一步扩大用户数量。另一个方面，快手这样的社区氛围也对明星有虹吸效应，吸引更多的商业大佬和明星走进快手直播间。

而明星的加入也会通过粉丝效应进而为快手吸收更多的新用户，这从周杰伦签约入驻快手之后快手用户大增可以看出。

这样的良性循环对快手而言，是其入局电商的最大依仗。但是“老铁社区”能不能很好地留住用户，保证新用户的留存度，依旧是快手要考虑的严重问题。

当然，快手入局电商的问题，并不只是用户留存的问题而已。

电商突围前的四座大山

快手对电商有着美好的梦想，但电商这片红海，并不允许梦想的存在。

不论是京东拼多多这样的电商平台，还是抖音快手这类的视频平台，他们的目标并不只是屈尊于阿里之下或者成为阿里的合作伙伴。电商霸主的地位谁都眼馋，但不是谁都有机会坐上去。

作为电商平台新入局的玩家，快手想要借助用户流量打入电商行业，想法是美好的。但是快手的要面临的问题也同样严峻。

首先，电商巨头是快手电商路上难以翻越的大山。不论是曾经的合作伙伴阿里，还是618期间的亲密朋友京东，甚至同样靠“农村包围城市”成为黑马的拼多多，都是快手电商路上难以逾越的几座高山。

其次，同样通过短视频起家的抖音也成为一大劲敌。抖音这个老冤家，不论是从起步的短视频时期，还是如今大火的直播带货时期，无时无刻都被拿来和快手对比。抖音现在拥有超过4亿的用户，而快手只有3亿多，虽然只有一个亿的差距，但是这差距也不容小觑。同样，拥有罗永浩等网红的抖音，同样在直播卖货的道路上稳健前行。

这些都是快手电商路上的外部压力，但是内部的压力同样也令快手颇为头疼，而快手内部的问题最为重要的依旧还是自身供应链的问题。如近期回归的快手主播辛巴，这个被称为“供应链狂魔”的男人一样，快手平台也在自己建设相关的电商供应链。

电商的供应链决定了电商平台的服务和货品质量，而一个完备的供应链需要得是时间的打磨和不断的技术更新，这对于快手这种新入局的玩家而言，依旧是个老大难的问题。

这种内外重压，为快手在电商领域的道路上增添了不少路障。

借助频频破圈的动作拉动新用户，从而带动自己的电商业务，快手对其电商业务充满了希望，但不论是自己内部的不确定，还是来自内外的重重重压，都让快手想要实现的电商梦，注定不平坦。

文/刘旷，ID：liukuang110

超越三星，华为再与苹果演绎智能手表江湖

配图来自Canva可画

据市场调查机构Canalys公布的最新报告显示，2020年第一季度全球智能手表出货量为1430万块，同比增长12%。其中，苹果依旧稳居第一的位置，而华为则逆势实现同比增长到113%，市场份额为14.9%，其智能手表出货量达到了210万块，超越三星成为全球第二。

这个成绩对华为而言，应该说是可喜可贺。毕竟，在过去的几年里，华为在智能手表领域的存在感一直都不是很强。从本质上来讲，主要是因为华为的智能手表销量并不显著。

随着华为手机在海外市场逐渐树立起高端品象，到了近两年，华为在智能手表领域才有了显著变化。其品牌美誉度、影响力、销量开始逐步攀升，这为华为此次冲顶第二埋下了伏笔。

华为夺得智能手表第二的位置，但跟苹果依旧存在差距，尤其是在华为已经打响了高端品牌战之后，这种差距愈加凸显，两者之间最大的差距在于操作系统与应用生态，这意味着华为想要在智能手表市场更进一步，下一步必须壮大自己的操作系统，丰富自己的应用生态。

崛起之路

作为华为第一款可穿戴设备产品，华为智能手表早在2015年就已经诞生了，发展至今，华为的手表已经出了十数款了。

通过华为官网可以看到，目前华为的智能手表覆盖儿童手表、智能手表，覆盖200元到1400元不等的价位，这些不同价位的智能手表构成了如今华为智能手表的产品矩阵。

值得注意的是，华为智能手表真正开始崛起，只是近两三年的事情。2018年之前，华为智能手表乃至整个可穿戴设备业务表现并不算突出。

但华为智能手表进步很快，如今华为的智能手表已经拿了很多海外大奖。2019年的华为智能手表春季发布会上，华为就面向全球发布最新款华为 GT 系列手表。

在随后的两个月，华为新款手表获得了众多媒体跟进报道，华为Watch GT活力款还获得了外国科技媒体颁给的“年度最佳手表奖项”。

数据来源canalys

随产品力提升的还有华为智能手表的销量。2019年Q1华为在全球市场的智能手表出货量仅有100万，到2020年一季度华为智能手表出货量攀升至210万，实现了同比113%的增长，市场份额也从7.9%跃升到了14.9%，一举超越第二名的三星，成为新晋“老二”。

那么，起步并不算晚的华为，为何直到近两年才等到了爆发的机会呢？

崛起背后的品牌力

华为智能手表起步于2015年，而真正崛起则是在2018年之后，而在2015年到2018年之间则默默无闻，名不见经传，这是什么原因呢？

智能手表作为电子消费品，它的功能在很多方面不及智能手机齐全，它的消费主力人群也主要集中在部分高端用户以及健身爱好者、学生群体等相对小众的领域，其出货量并没有智能手机那么大。

智能机年销千万都进不了前十，但是智能手表年销千万，就是行业顶级玩家。正是由于智能手表受众窄、功能相对单一的特点，使得购买智能手表的用户对品牌更加讲究，尤其是对高端品牌尤为青睐，这正是苹果、三星在欧美畅销的原因。

而华为在2015年到2018年之间，处于品牌升级阶段，高端品牌尚未深入人心，所以其智能手表在海外一直不温不火。

随着华为品牌升级完成，华为成功冲到了中高端市场，逐步确立了品牌地位，这才带动了华为智能手表的发展。

这可以从华为2015年以后海外的战略得到验证。2014年，华为手机海外出货量为7500万部，2015年则跃升到了上亿部，在全球手机市场的排名也从第五跃居第三名，但这并不能满足华为的要求。

彼时，华为的销量已经逼近苹果，但在定价和利润上，还与苹果相差甚远。如果不能进行有效跃升，华为就只能获得低廉的回报，没有品牌溢价，这自然不是华为想要的。

2015年成了华为智能机业务的分水岭。华为消费者业务总裁余承东立下豪言：“5年内赶超苹果。”此后，华为开始主打高端精品手机，并将很多手机首发也选择在欧洲市场，由此逐步确立起自己的高端品象。

这直接从价格上可以体现。2014年，国产手机厂商出口手机到欧洲的均价在81欧元（近700元），华为也是成员之一，到了2015年华为P8高配版海外发售价已经跃升到了599欧元，换算成人民币约5000元，价格区间逼近苹果，但销量依旧供不应求，海外甚至出现了排队买华为的现象。可见，华为在高端机市场的品象，已经逐步得以确立。

正是有了华为手机的高端品牌溢价能力，让智能手表有了华为的品牌背书，出货量大为增加，这才给了华为赶超三星的奇迹出现，这可以算作是华为在高端市场干掉的第一个对手，下一个摆在华为面前的只有苹果了，但苹果远比三星要难缠的多。

苹果：难绕开的“拦路虎”

根据市场研究公司Canalys的数据，2020年第一季度全球智能手表领域总体增幅为12%，苹果依旧以较大优势位列第一，华为位居第二，虽然在增速上达到了113%的增长，但在出货总量上跟苹果还有相当差距。

具体到厂商来看，苹果一季度智能手表出货量达到了520万台，而本季度华为智能手表的销量仅有210万台，苹果的销量是华为的2.47倍。

可见在智能手表市场，苹果手表依旧是市场最受欢迎的产品，据预计未来三个月最迟年内其手表销量将会达到上亿台。与此同时，苹果的Watch OS的月活用户新增超过400万，使得这个系统的总使用用户达到了7000万。

据了解，“在美国和欧洲地区，Apple Watch的销售增长有所放缓，而其他市场对它的需求却在稳定增长。Apple Watch在中国的智能手表市场里面，第一季度的出货量增长了66％。”

可见，苹果在智能手表市场表现仍然强劲。对于已经赶超三星的华为来说，强势的苹果成了它的下一个对手。

而与苹果相比，华为最大的不足在于操作系统方面。华为要想百尺竿头更进一步，下一步必须要做强自己的操作系统和智能生态。

操作系统和生态：华为与苹果智能手表的下一战场

据了解，华为目前已经初步研发了自己的智能手表操作系统Lite OS，并将这一系统搭载在最新款的HUAWEI WATCH GT 2上。

而在这款手表内还搭载了华为自研的麒麟A1，T/BLE双模5.1可穿戴芯片，由于集成了众多的核心科技，使得它能够同时在运动、音乐、智能心率、睡眠监测等多方面以更低功耗运算，它还能在典型使用场景中续航两周，因其多方面的优秀表现，获得了市场认可。

华为Watch GT2一上市就销售火爆，让这款智能手表也成为多个外国科技媒体热议的“宠儿”。这在客观上显现出，华为在智能手表操作系统的部分优势，但Lite OS操作系统属于定制操作系统，类似于谷歌的Google Wear OS。对于未来应用广泛的可穿戴设备来说，华为可能还需要一款应用更广泛的底层操作系统。

业界普遍认为，华为未来的智能手表可能是基于鸿蒙系统，但这个系统目前进展并不快，完善还需要时间。这意味着华为只有加速操作系统研发，才有机会与苹果决一雌雄。实际上，这也正是苹果领先的地方。

在系统自研方面，苹果一直是业界楷模。由于苹果在智能手表方面起步更早，在操作系统方面积累了更深厚的经验，在其智能手表操作系统Apple Watch OS一经推出，就表现十分成熟，依靠强大的苹果生态系统，苹果的智能手表操作系统发展迅猛，应用生态日益完善。苹果手表操作系统结合自研内置芯片，构成了苹果手表的强大“护城河”。

实际上，不只是苹果，三星也有自家的智能手表操作系统。三星自研的操作系统TiZen操作系统就搭载在自家的诸多可穿戴设备上。不过，三星的TiZen操作系统外部开发者参与较少，因而在智能手表整体较量中处于下风。

由此可见，华为要想在智能手表市场更进一步，不仅需要更加成熟的底层操作系统，还需要建立强大的开发者联盟，构筑强大智能生态。只有这样，华为才有希望在智能手表市场真正笑傲江湖。

中兴5G终端正在按下加速键

中兴终端正在按下加速键。

先是618活动上中兴5G手机集中亮相，而后6月16日中兴官方宣布，任命倪飞为中兴通讯终端事业部总经理，正式接手中兴母品牌中兴5G终端业务的运营。

6月19日上午，中兴通讯总裁徐子阳在深圳举行的2019年年度股东大会上，回应了5nm芯片的最新进展。徐子阳表示，“目前公司7nm芯片已实现规模量产，而5nm芯片将在2021年推出。”这意味着中兴此前受严重影响的“缺芯”问题正在得到有效的解决。

这是中兴终端在沉寂多年之后，首次在终端上下达如此密集的动作。

中兴在做终端设备方面，向来眼光独到。当年中兴全力押注小灵通，帮助中兴在世界通讯行业低谷期，拿下了很大的市场份额，并获得了丰厚的利润，这种优势一直持续到智能机诞生初期，被后来的小米、OV这些厂商反超，自此步入后尘。

在移动互联网爆发的大潮面前，中兴终端业务始终郁郁不得志。虽然中兴终端始终在坚持做产品，怎奈3G、4G时代智能机国内市场格局已定，中兴的努力并不能改变大局。

好在5G时代到了，作为5G标准制定者之一，中兴手握5G技术，自然希望利用5G爆发的时机，来个弯道超车。而智能物联网时代的到来，5G终端的作用也更加凸显，在这个时候，加快步伐振兴终端，就成了中兴势在必行的事情了。从中兴终端发展历程来看，这也是必然的趋势。

出道即巅峰

1985年，中兴在深圳成立，其前身是深圳市中兴半导体有限公司。两年后，华为也诞生在这座城市。作为在国内通讯领域具备重要影响力的两家企业，两者的竞争从国内延续到国外，打得难舍难分。但时至今日，两者之间的差距已经十分悬殊，终端业务的差距尤其悬殊。

截止2019年，华为的终端营收占总营收过半，为总营收贡献了54%的份额；而中兴去年的终端业务占总营收不到17%，且下滑严重。

中兴手机终端业务肇起于小灵通业务。2000年左右，小灵通业务进入中国，在很多人反对的情况下，中兴创始人侯为贵做出将小灵通业务纳入经营范围的决定，正是这个决定性的决定在两年后救活了中兴。

2002年，国家放开了对小灵通业务的限制，在很多厂商措手不及之际，中兴凭借着先发优势，让自家的小灵通业务爆发式增长，成为国内小灵通市场的绝对霸主。

仅在2002年当年，小灵通业务就为中兴通讯贡献了22.89%的营收份额。2003年至2004年，中兴的移动通讯业务更是保持着年均40%以上的高速增长。在当时世界通讯行业普遍低迷的情况下，小灵通业务救活了中兴，成为中兴的“拳头产品”。此后，中兴的手机通讯业务持续保持着领先地位。

2008年，中兴售出第1亿部手机，2009年中兴的手机年销量4000万部，并跻身世界前五大智能机厂商之列，并位列“中华酷联”之首。但高歌猛进之下，危机与动荡随之而来。

巅峰坠落，中兴终端究竟经历了什么

中兴高歌猛进的发展持续到2013年下半年，自此之后开始逐步下滑，2016年其市场排名已经排到十名开外了。作为国产手机品牌第一名的中兴，落后是多方面的因素促成的，但归根结底在于中兴没有应时而变。

首先，中兴没能适应智能机更迭的模式，落后的产品设计理念和服务理念备受用户诟病。很多中兴的老用户还给中兴起了个“剁手兴”的称号，原来中兴手机老是因为系统故障问题遭遇用户吐槽，但高层始终不重视用户对手机的体验反馈，导致其口碑一路下滑。

同时，在智能机大潮来袭之时，华为果断砍掉了与运营商做定制机的渠道运营方式和产品生产方式，转而生产具有自主品牌的智能手机，但中兴仍然坚持做运营商渠道，这让它在后来的智能机市场较量中逐渐不敌，逐渐落入下风。

其次，中兴坚持不打价格战去攻占市场空白，给了其他手机厂商以可乘之机。智能机发展早期，很多厂商坚持“薄利多销”的方式迅速铺开市场，占据先机。等到中兴反应过来，其他手机厂商已经拿下了很多市场份额，中兴早已错失良机，发展愈加艰难。

最后，渠道变革和营销变革，中兴都白白错过。在渠道上，小米、荣耀走线上做性价比的路线，线下OV走门店运营路线，扑向下沉市场。两路出击之下，中兴的传统渠道不灵了。营销方面，小米、华为以微博为阵地大获成功，但中兴的线上营销始终难见踪迹，在线上存在感愈发微弱。

正是由于这一系列的掉队，中兴逐渐在国内市场边缘化，在国内边缘化的同时海外依旧面临同样的问题。在美国挑起的贸易战之下，中兴海外市场受到的波及变得更加尖锐，终端业务风雨飘摇。

被掐脖子

2018年，美国挥舞贸易大棒，将利刃架在了中兴脖子上，可以说这是中兴成立以来又一个重大危急时刻。

按照美国禁令要求，中兴如约与之签订《替代和解协议》，按照协议规定，中兴必须更换二级以上主管及董事会成员，并由美国挑选人员进驻中兴通讯接受合规审查。

受此影响，当时包括负责中兴终端的CEO程立新在内的14位董事，都先后宣布离任，程立新离职后，原中兴终端供应链负责人徐锋接任终端 CEO。

除了人事变动、产品禁售之外，中兴还被要求赔偿11.92亿（折合人民币超过82亿）美元，其中8.92亿为罚金，3亿为保证金。由于中兴在美国有着广泛的市场利益，而且核心的技术（芯片等）掌握在人家手里，只能乖乖交钱认罚。

但这次巨额罚款，直接导致了中兴当年“转盈为亏”。2017年上半年还盈利22亿人民币，2018年上半年中兴的净亏损竟然达到了78.24亿人民币。不仅如此，由于罚款数额巨大，导致中兴当年的经营还出现了流动性不足的问题。

以至于中兴不得不向银行紧急申请信用贷款，以挽救岌岌可危的资金压力。

据了解，2018年8月30日，中兴通讯发布公告公布，决议2018年下半年拟向若干金融机构再申请综合授信额度近470亿。其中人民币额度426亿，美元及欧元额度折合人民币近40亿。可见，这次罚款对中兴的资金压力之大。

中兴通讯遭此困厄，中兴内部各业务均受到不同程度的冲击，羸弱不振的终端业务首当其冲。贸易战之后，中兴被迫关掉了很多国内研发中心。相关研发员工或裁或转岗，海外终端机构也受到影响。除美国之外，欧洲、俄罗斯等传统优势市场的人员纷纷撤离当地。

就在很多人认为作为“吊车尾”的终端业务，要被战略性放弃的时候，中兴CEO徐子阳却表示：“终端业务是中兴通讯5G主产业链不可或缺的部分，将继续坚定投入。但也同时表示，在短期内终端业务也要做业务聚焦调整。”那么，押注5G的中兴终端有机会赢吗？

5G窗口，加速终端崛起

此次，倪飞就任中兴终端事业部总经理，可以看作是中兴高层希望借助5G东风扭转其羸弱不堪的终端业务。从最新的消息来看，中兴的动作还包括继续在芯片核心领域的研发，以支持终端业务快速崛起。

据了解，中兴通讯每年投入研发的资金高达121亿，用于核心5G专利研究，这才取得了全球5G专利第三、通讯设备第四的成绩。

中兴此前之所以被美国“卡脖子”，主要是中兴在芯片研究的核心领域受制于人。而据中兴放出的最新芯片研究成果来看，这种局面多少能够得到改观。日前中兴宣布7nm芯片目前已经达到了规模量产的阶段，并已经在全球部署商用，5nm芯片正处在技术导入阶段。

据了解，这次研发的7nm芯片将用于5G通讯基站中使用，并非智能机应用，这意味着中兴通讯基站业务再次站在了领先赛道上。而通讯业务的进步，必然有利于中兴整体业务的稳定。这对屡屡受挫的中兴终端业务而言，可以说是个好消息。

近年来，中兴也在渠道、营销上逐渐开始向华为、小米等学习。比如，此次618活动，中兴5G终端端手机就先后亮相各大电商平台，极大地吸引了各方注意力。从长远来看，这必然会成为一种趋势。

5G时代，对于又一次站在同一起跑线的中兴而言，这无疑是一次难得的重现荣光的机会。而中兴只有抓住这个机会加速奔跑，才有可能跟排在前面的华米OV一决雌雄。

张瑞敏再挥铁锤，砸向物联网大门

在中国，因“锤子”而享有盛名的企业家有两位。

一位是锤子科技创始人罗永浩，今年48岁；另一位是海尔集团CEO张瑞敏，今年71岁。

现在，年近半百的罗永浩已经不再像当初那样“锐利”，选择与现实和解，努力地想扮演好直播带货网红的角色。

而年过古稀的张瑞敏却峥嵘依旧，如同过去那样，再次挥起铁锤，这一次，他想要为海尔砸出一个物联网时代的崭新未来。

张瑞敏的第三锤，砸向所有传统桎梏

张瑞敏的故事比罗永浩久远太多，所以现在的年轻人可能对罗永浩2011年砸冰箱的故事有所耳闻，却鲜少有人清楚罗永浩这一维权手段，是在向张瑞敏致敬。

在20世纪80年代，张瑞敏曾做过和罗永浩相同的动作，举起铁锤砸烂冰箱，起因也相似：冰箱的质量有问题。

1985年，有一位用户向海尔反应：工厂生产的电冰箱质量有问题。随后，张瑞敏将库存中所有的400多台冰箱全部检查了一遍，发现76台冰箱有质量问题。他宣布，所有76台有问题的冰箱都需要砸掉，而且要制造冰箱的工人亲手来砸，张瑞明亲自砸了第一锤。

这是张瑞敏第一次在海尔挥起铁锤，一锤下去，把质量观念牢牢钉进海尔人的心里。

凭借质量构建起来的口碑、品牌和消费者信任，经过近二十年的发展，到2004年，让海尔从一个亏空147万元的集体小厂，变成一个年营收1016亿元的庞然大物。也成为了我国家电行业中第一个营业额破千亿的品牌，相比之下，当年的美的、格力营收仅200亿元左右。

“人单合一”是张瑞敏挥起的第二锤，这一锤堪称惊世骇俗，张瑞敏亲手将自己曾经搭建的整个海尔管理体系推倒重来。

自2005年起，海尔从组织架构、产品架构一直到研发体系，彻底进行扁平化管理。将所有员工划归小单元，为员工提供资金、资源等支持，鼓励创业，把偌大的海尔肢解成超过2000家生态小微公司。IBM前传奇总裁郭士纳对这种近乎疯狂的行为评价张瑞敏说：“你是我们这一代人中最勇敢的一个。”

如今，张瑞敏再次挥起第三锤。

这一次，年迈古稀的张瑞敏壮心不已，想砸碎所有传统的桎梏，让海尔全面转型为物联网生态企业。最明显的标志就是2019年青岛海尔正式更名为海尔智家，这表明海尔已经下定决心，要超越传统家电，加速智慧家庭生态建设。

涌向物联网

超出很多人的认知，其实海尔对智能家居的探索，甚至可以追溯到1999年。

1999年，海尔研发人员从市场上了解到，随着网络时代的来临，消费者对网络家电的需求越来越强烈，并推出第一代网络家电，成为网络家电的雏形。4年后，海尔采用蓝牙技术，实现了无线控制白色家电的运行，开启家电无线互联时代。

到2005年，海尔提出了数字家庭全套解决方案，推出“海尔e家”数字家庭系列产品，消费者可以通过一个遥控器控制家中的一切家电，包括控制壁灯和窗帘等。除了缺少语音交互，这已经和我们现在接触到的智能家居相差无几。同时自2005年起，所有海尔普通家电新品，均预留网络接口。

十几年间，海尔的智能家居事业不断稳步推进。到2016年，海尔发布物联网时代首个专为智慧家庭定制的生态操作系统UhomeOS，标志着海尔已经解决了智能家居互联互通的瓶颈。

2017年之后，海尔基于用户体验的智慧家庭解决方案不断更新迭代直至成熟。到2019年，其推出的“5+7+N”智慧成套解决方案已经完全成熟。覆盖客厅、卧室、厨房、阳台、浴室5大场景生活空间；基于用水、空气、洗护、美食、安防、视听、娱乐7种需求提供专业解决方案；并为用户提供N种个性化定制方案。

海尔做智能家居明显不同于其他玩家，相比于小米、华为用智能单品一点一点搭建智能家居互联互通生态，海尔的智慧家庭更倾向于直接针对家居场景和用户需求提供一整套解决方案。

并且面向物联网时代，海尔除了在智能家居行业内不断深耕外，在智能制造领域内更是成就斐然。截至 2019 年 12 月，海尔智家已建成 15 家互联工厂、2 家第四次工业革命“灯塔工厂”，已构建起物联网时代下以用户为中心的大规模定制引领体系，形成全球引领行业的高端制造示范标杆。

这一战：惊险

物联网时代的前景固然美妙，但物联网毕竟尚未完全落地。现在的海尔正处在深蹲蓄力阶段，想要一跃而起，跳到物联网时代的大平台上。

但问题在于海尔的起跳点有些低，这让海尔的整个跃迁过程看起来会更加惊险刺激。

在移动互联网时代，海尔的表现算不上特别优秀。从2010年之后，海尔的增速明显开始下滑，尤其相比起美的和格力这两位后起之秀，海尔落伍了。

海尔总营收增速，在2010年之后一路下滑，到2015年已经陷入负增长窘境。

2016年海尔耗费54亿美元巨资收购美国通用电气（GE）的家电业务。接管通用在美国的家电业务基础，让海尔的海外市场发展直接上了一个台阶，同时带动海尔自建高端品牌卡萨帝（Casarte）等在海外市场打开更大局面。

但中国依然是全球最大的家电市场，海外市场提供的增长动力不够持久，也不够强劲，不足以完全抵消国内市场衰退带给海尔的负面影响。

所以在2018年之后，海尔又陷入了营收增速放缓的尴尬境地，被对手的甩开差距也更大。海尔2019年全年实现总营收2007.62亿元，相比之下美的实现营业总收入已经达到2794亿元。

现在海尔的局面不算乐观，未来发展也充满不确定性，不过张瑞敏的心理可能并没有多少恐慌，因为这位古稀老人最擅长的就是抓住时代机遇。

海尔的新机遇和新风险

2012年，张瑞敏受邀到香港科技大学开展讲座，他的题目是：“没有成功的企业，只有时代的企业。”核心观点在于一点：“企业成功只是因为踏准了时代的机遇和节拍，而绝不应骄傲地停下脚步。”

在张瑞敏看来，海尔过去的成功确实赶上了中国改革开放以及“走出去”的潮流，“成功地踏准了节奏”。如今海尔已没有当初那么成功，所以更需要踏准物联网时代的“节奏”。

不同于过去的“质量”、“改革”、“出海”，面对互联网时代，海尔把握节奏的主旋律变成了“体验”。

海尔从客户的需求和体验出发，提出“5+7+N”智慧家庭成套解决方案，这表明海尔已经完成“产品思维”向“体验思维”的转变。

在近期的演讲中，张瑞敏这样强调物联网时代“体验思维”的重要性：“现在还有一部分人坚持地认为要把产品做成行业的老大，但这是毫无意义的。因为用户需要的不是产品，而是一个场景。比如说，用户要的是智慧家庭，不是哪一个产品，要的是产品能互联，最后连成一个场景，产生场景的体验。”

张瑞敏认为物联网时代的主旋律将会是“体验”，现在的海尔也在不断朝这个方向发力，这和智能家居其他主流玩家竞争产品、品牌的思路有很大区别，算得上是海尔的又一次冒险。

这次冒险决定了海尔能否在物联网时代能否崛起，鉴于疫情带来的巨大不确定性和全球经济下滑，海尔冒险的风险性被陡然放大。

但是如果能扛过风险，海尔就很可能会成为物联网时代的最重要参与者之一。

vivo 2020：沉默中寻求突围

“华米OV”国产四强中，无论是小米，还是华为或者OPPO都有一款自己智能手表，唯独与OPPO并称“蓝绿大厂”的vivo却迟迟没有动作。

就目前市场战局来看，仅靠单一产品已经难更好的生存下去，再加上智能手机战场里众多玩家打得不可开交，你追我赶难分胜负。在局中的每一个玩家都想突出重围，vivo也不例外。

掉队IoT

在5G技术来临的时代，除了带来了5G智能手机之外，在其他方面也有无限可能。

5G技术的延时低高可靠、覆盖广以及超密集组网等特性，都为IoT的快速发展提供了助力。智能手机红利正在逐渐消失，而智能手机作为高频率使用的智能硬件，是IoT入口不二选择。在这种趋势下，布局IoT成了各大手机厂商的头号选择。

市场调研机构MarketsandMarkets在报告里表示，2018年的智慧城市IoT的市场规模已经达到795亿美元，预计到2023年时，IoT市场规模将会达到2196亿美元，2018年-2023年的年复合增长率为22.5%。

IoT的无限未来在吸引着无数的选手入场。

无论是早早就入局的小米，还是曾经认为可穿戴设备还是一个虚概念的OPPO创始人兼CEO陈明永，都押注了IoT。

在去年小米启动“手机+AIoT”的双引擎战略，将AIoT放到与手机一个级别对待。根据小米的财报数据，2019年全年小米的IoT和生活消费品业务收入为620.88亿元人民币，和2018年相比增长达到41.7%。小米创始人雷军在今年给内部员工的公开信中，表示将会在五年之内在AIoT上投入五百亿。

而看见风口的OPPO也不甘示弱，在今年年初就推出了一款OPPO Watch作为IoT的敲门砖。2019年的未来科技大会上，OPPO创始人兼CEO陈明永表示，“此刻，我要说，OPPO不仅是一家手机公司，有超过一半与人工智能、5G和智能设备相关。可以看到，万物互联就在眼前。”

但是在一众厂商纷纷下水的时候，甚至连和vivo经常并排被称为“蓝绿大厂”的OPPO都已经有了动作之后，vivo依然没有大动作。

其实vivo在此前也有传出过IoT的声音，甚至比OPPO还要早。vivo全球研究院院长周围说过，“vivo正在与合作厂商以Jovi智能语音系统为基础，通过建立应用层协议，发布Jovi物联，以逐步实现一个App控制智能家居中所有设备的愿景。”

最近有传闻vivo 旗下产品vivo Watch已经通过3C认证，可能在下个月即将问世，但是并没有官方的确切消息。目前在IoT方面，vivo还是没有激起更多的浪花，在智能手机方面vivo也并没有过得顺风顺水。

囿于高价低配

作为“蓝绿大厂”之一的vivo，一直难以消除给大众高价低配的印象。

最近vivo的X50系列推出，引起一番热议。vivo X50系列之所以引起热议的原因，是由于vivo首次将微云台技术应用在手机上。

根据相关介绍，vivo X50系列融入了微云台技术之后，无论是在视频还是照片的拍摄上，都可以达到两倍的立体防抖效果；还有超感光夜景拍摄和超级夜景4.0算法，也能保证在夜间拍摄效果。

所以vivo X50系列一经推出时，就有媒体称vivo要抢大疆的饭碗了。但先不论vivo能否抢得动大疆的饭碗，除了融入亮眼的微云台技术之外，vivo X50系列搭载的处理器还是被吐槽有高价低配的嫌疑。

vivo X50系列售价3498起的产品，搭载的是高通骁龙765G的处理器。而同样是搭配高通骁龙765G处理器的小米10青春版，起价为2099元。vivo自身之前发布的Z6手机，也是搭配的高通骁龙765G处理器，在内置8GB+128GB的情况下，售价也仅为2598元，远低于X50系列的价格。

同时还要注意到在vivo X50系列里，配置了微云台技术的仅有X50 Pro，而X50 Pro搭配的也是高通骁龙765G处理器，起售价为4298元。搭载了高通骁龙865处理器的X50 Pro 起售价为4998元。

在今年众多手机厂商纷纷打起价格战的关口，vivo仅凭着微云台技术，恐怕还不能够完全打动消费者的心。而在变幻莫测的智能手机战场里，vivo已经等不起了。

智能手机战况胶着

vivo和OPPO可以说是一对难分难解的难兄难弟，同样为线下起家，如今线下的优势却在逐渐消失。而vivo和OPPO之间的角力战，也从来没有停止。

根据IDC发布的2020年第一季度全球手机出货量市场报告结果显示，2020年第一季度在手机出货量方面OPPO被vivo挤出前五，在出货量上面，vivo胜过OPPO一筹。

但是Gartner公布的2020年第一季度全球智能手机销量报告中，OPPO以8%的市场份额位居第五。而vivo却在榜单中，沦为了其他。

除了与OPPO你争我夺之外，华为巨象回头之下，vivo同样不好过。根据IDC数据，2020年第一季度，国内手机出货量约为6660万台，同比下降20.3%，华为第一季度出货2840万台，排行第一。同时华为的市场占有率同同年上期的35.5%，增长至42.6%。

华为在2015年时布局线下计划，“千县计划”让华为的全球线下店已经超过5.3万家；同时荣耀的线下专门店与授权店数量也在日渐增长，线下销量甚至一度追平线上。而擅长线上营销的小米，也没有放松对线下战场的抢夺，在今年五一期间小米线下115家门店同时开张。

在目前智能手机越来越趋同的情况下，vivo在胶着的智能手机战还没有能够找到突围的点。而vivo开始在智能手机最重要的内核之一芯片上有所动作，搭上三星一起造芯的vivo，更快的推出了双模的5G旗舰机。这对于vivo来说，是一个重要信号，在智能手机战中，需要更多的硬技术，才能有可能突出重围。

小结

有人说步步高系是属于沉稳一派的，敢为天下后。在对待IoT方面，同为步步高系的vivo和OPPO确实小心谨慎，但商场如战场，时间并不等人。在看到IoT可观的发展之后，OPPO迅速入局，而vivo还处于沉默状态。

一向给大众的“高价低配”印象的vivo，在智能手机上面也需要拿出更多的诚意，才能在激烈的战场上守住阵地。如果vivo只是作为纯粹的手机厂商，可能已经难在多元化趋势下再次逆袭。vivo搭上三星造芯能否成功，是接下来vivo重要的砝码。

文/刘旷，ID：liukuang110

从手机到平板，华为凭啥总能超越苹果？

618期间电商平台激战，各大平台传来喜报，尤其是平板电脑销量增速惊人。

京东公布的华为在618期间的数据表明：6月1日-10日，笔记本电脑成交额同比增长60%，平板电脑成交额同比增长270%，路由器成交额同比增长110%。

与此同时，二手平板电脑销量增速明显。转转数据显示：2月1日至2月13日期间，转转平台二手平板产品的交易量出现了环比84.7%的增长，其中北京地区的购买量更是跃居全国第三。而从数据来看，iPad mini5、2018款iPad、2018款iPad Pro均位居销量榜前列。

其实，华为、苹果、小米等平板电脑销量上涨，二手平板电脑市场火热，全因疫情影响下在线教育风口再起。

教育平板电脑需求激增

当下，高考即将来临，中小学、大学生均已恢复正常校园生活，一切都回到没发生疫情之前的样子。但将时间往前推移两个月，老师成“主播”、学生是“粉丝”的全国线上授课情景历历在目。

在线教育需求暴涨，资本自然不会错过。支付宝免费开放1000多门课程、字节跳动联为全国中小学生提供免费上课服务、网易有道向全国中小学校及培训机构免费提供线上教学系统、学而思网校打造免费直播课……

网络公开数据显示：从年初至2月中旬即疫情高峰期，短短一个月的时间，13家在线教育相关企业的市值已经累计上涨近800亿元。

再有，据市场研究机构艾媒咨询的数据显示：近几年，在线教育市场一直以近20%的增率快速增长，预计2020年在线教育用户规模将达到3.09亿人。

一直以来在线教育市场增长迅猛，加上此次疫情影响，未来远程办公和在线教育将会常态化。届时，平板电脑作为在线学习的必选工具，需求也将随之增长。

IDC报告显示：在2020年第一季度，中国平板电脑市场的出货量约为373万台。在出货的约373万台平板电脑产品中，传统平板电脑（Slate Tablet）的出货量大约在167万台左右；可插拔键盘平板电脑 (Detachable Tablet)的出货量则在大约206万台左右。

报告还指出，由于受到疫情期间人力资源缺乏、上游零配件供应不足和线下门店门庭冷落等不利因素的影响，工厂产能同比下降29.8%，整体的出货量较之上季度有明显的下滑。但这并不能阻挡家长、职场人士的热情，平板电脑的销量在复工复产后节节攀升。

一直以来，教育市场战火不断。而对于非教育企业来说，教育内容不是主题，教育平板电脑才是，至少从华为、苹果、小米等企业布局来看，平板电脑市场发展潜力无限。

华为与苹果掰手腕

比智能手机更适合办公、学习，比电脑更小巧方便携带，平板电脑一直备受消费者喜爱。疫情之后，远程办公、在线教育的广泛应用将为平板电脑带来新的增长机会，国内原有的平板电脑竞争格局有明显变化。

众所周知，苹果平板电脑一直是平板电脑领域的领头羊，华为、小米、微软、联想等品牌争先追赶。而时至今日，华为呼声越来越高，颇有超越苹果平板之势。

IDC数据显示，2020年第一季度，大部分品牌厂商的平板电脑出货量都出现了较大程度的下滑，华为却逆势增长，市场份额从27%增长到了40%，超越了苹果，跃居第一；苹果的市场份额则从2019年同期的43%降到了35%。

具体数据来看，华为出货150万台，市场份额40.2%，高居榜首；苹果出货131万台，市场份额35.1%，位列第二；小米出货21万台，市场份额5.5%，排名第三；微软出货12万台，市场份额3.2%，排名第四；联想出货6万台，市场份额1.7%，进入前五。

华为、苹果之争从手机延续到了平板电脑，华为一时的超越除了证实自身实力和潜力，更多的是受市场环境因素的影响。

一方面，华为长期积累的创新实力、技术实力、服务实力，以及针对不同场景推出华为平板M系列、华为MatePadPro等不同明星平板电脑阵营，满足了消费者的个性化需求，销量、口碑自然而然上涨。

另一方面，疫情影响下，孩子上网课要求具备平板电脑这一载体，而相对于价格高昂的苹果电脑，性价比高的华为平板电脑更符合家长的支出预算，因此华为平板一季度销量上涨，主要因疫情特殊需求引发。

不过，就当前趋势来看，苹果平板电脑在全球市场依旧保持着霸主地位。

说起平板电脑，消费者会自动带入iPad或其他品牌的概念，苹果平板电脑的地位不言而喻。自从平板电脑诞生以来，苹果在技术、产品、销量上就保持领先的地位，iPad的市场份额一度接近80%，而这样的市场格局也一直延续至今。

可以说，“iPad最好”的消费观念已经深入人心，一时半会改变不了。由此，华为与苹果的平板电脑之争还将持续。当然，小米、微软、联想等品牌也在跃跃欲试，试图在教育平板红利来临之时，多分一杯羹多争取巩固自身硬件生态的市场红利。

总之，在平板电脑市场，发力教育平板这一垂直场景已是华为、苹果等巨头们的新共识，而这一共识的背后是技术、资金门槛以及用户需求多变的考验。

一场“内容+技术”的大考

可以确认的是，教育平板电脑市场有巨大的市场空间。根据行业相关数据显示，2020年中国在线教育用户规模将达3.09亿人，市场规模将达4538亿元。

由此，吸引来众多传统教育企业、互联网科技企业、初创者对于教育平板的关注。众人目标一致，需凭实力占鳌头，而在教育平板市场，技术、硬件是入门基础，教育内容与服务价值是关键所在。

教育资源一直是教育界大部分产品核心的竞争点，教育平板也不例外。学生购买教育平板除了简单的联网视频上网课之外，更希望从中获取一定的学习资源，内容价值也就成为教育平板品牌展示的“实力”，大家都试图通过名师辅导、独家教育版权来吸引更多消费者，提高销量。

丰富教育内容资源之外，多样的产品功能和新颖的技术手段是教育平板的发力方向，毕竟作为智慧教育生态的入口，教育平板的智能化水平不能过低。

当下，教育平板电脑品牌是通过人工智能物联网、大数据等全新技术来提升平板功能性，意图打造给更智能的新一代智慧教育产品，给消费者带来更好的学习体验和服务。只是，随着5G、人工智能、大数据等新技术的精进，平板电脑增加的每一项功能，都将引起一次市场变革。

以5G平板电脑为例，虽然现在5G网络覆盖和5G应用仍处于一个初级阶段，但5G平板之争已开局。先是，华为MatePad Pro 5G版在国内的正式上市掀起热议。然后，据AppleInsider消息，苹果公司计划在明年上半年推出配备A14X芯片、5G连接、Mini-LED显示屏的新iPad Pro机型。

总而言之，线上教育风口上，教育平板电脑迎来春天。对于教育平板电脑品牌来说，教育资源是敲门砖也是护城河，引领潮流的创新技术则是核心竞争力，教育平板电脑品牌必须推陈出新，才能适应市场的变化，以此安然渡过不断袭来的考验。

618还是那个618，但天猫给出了新答案

作为疫情之后的第一个大型消费节，今年的618已经不仅仅是一个单纯的消费节而已。在沉寂了半年的时间之后，消费者期待好好买一场。

因此，这个节点成了许多互联网公司流量变现的渠道。今年的618也成为了行业内最热闹、入局者最多的一次消费节。

于是各大参与平台如攀比一般，相继撒下巨额的补贴和优惠，公布了一份又一份618战绩。但在火热的补贴优惠和眼花缭乱的数据背后，主导618的应该是热闹表象后面的本质：这个办了十几年的促销节，如果仍然只是一个促销节的话，或许就让人有点失望了。在这个非同一般的2020，互联网做的哪些事情满足了人们在2020年的期待？参加618的商户能从中获得什么，经历了618的社会能从中获得什么？

与往年的618不同，天猫带来了一些新的做法。

淘宝直播揭示了内容电商的真价值

2020年的第一大风口就是直播。疫情带来了消费线上化转移的趋势，直播带货风头一时无二。当然，这也是资本更谨慎、广告营销支出加速收缩的一年，跳进直播热也是相当一部分处于流量变现焦虑或长期缺乏增量的公司的必然之举。

淘宝天猫显然不需要为变现发愁。2016年推出淘宝直播，是淘宝内容化、社区化战略的一部分，整个淘宝天猫也从那时开始甩开众多货架式销售的平台，向体验式消费进化。比起之后入局的直播玩家来说，淘宝直播的定位从一开始就非常鲜明，就是结合淘系的内容电商环境。从结果来看，淘宝直播已经给淘系带来了明确的增量。

有一个数据可以关注：到6月16日，天猫在整个618期间已有13个直播间累计成交过亿。据淘宝直播官方披露，其中既有红人主播的直播间，也有品牌官方旗舰店的直播间。

这无疑是个好苗头。

第一，淘宝直播体现出对淘系行业生态良好的适应性，淘系商家经营直播的能力显著提升。举例而言，3C数码产品如果不是大搞破价策略或在头部主播上大力投入，通常都被视为是不适合在直播间带货的。一管口红好不好，要看试色、看质感，直播是对商品更全面的解读展示，所以美妆也一向是直播间最主流的选品，但我们发现，淘宝直播在天猫的数码3C领域创造了“奇迹”：华为、海尔、荣耀等的品牌官方直播间都率先破亿。

这与淘宝直播完善的体系和基础性支撑能力分不开。首先，淘宝直播为商家带来了有价值的流量和有价值的粘性。什么意思呢？中国做电商的公司不少，但淘宝天猫几乎是唯一可“逛”的平台淘系平台货品管理和消费者运营体系完善，供应最稳，体验最好，直接的结果就是直播转化率高。商家有充分的动力投入做直播，自然也就产生了更多“懂直播”、能自己搞好直播的品牌。

第二，淘宝直播的生态更加健康，对打算发展直播能力的品牌商、新加入直播的中小商户来说，都意味着后发仍有成长机会。最近业界对李佳琦、薇娅议论颇多，但客观地说，“一哥”“一姐”耀眼的商业成功，本身就是一个大型平台“深水养大鱼”的结果。

从618预售到6月2号，淘宝直播的场次已在140万左右了，这个数字相当于其他平台整个618报出场次的五倍左右。中腰部主播成长情况也不错，6月1日一天有20多个直播间成交额在千万元以上，所以这段时间产生多个过亿的品牌直播间也就不奇怪了。另一方面，淘宝直播的参与者在变得丰富，有300多位明星、40多档综艺节目在天猫618期间开播。这给消费者带来了优质的内容供给，也扩大了淘宝直播本身的流量基础，对做生态来说，是个加分项。

当然，直播电商依旧是新兴事物，拥有更大的市场。而在这个方兴未艾的蓝海市场，需要更多平台把完善货品、供应链做明白，这对于整个行业而言都是一件积极的事情。

大量新品牌崛起

天猫的品牌供给在业界遥遥领先，天猫能成就大牌，大牌重视天猫。618期间，这种优势尤为明显：苹果首次做促销就落在其天猫官方旗舰店，这是其在中国市场优化市场策略的重要举措；宜家首战618业绩增长强劲，迪奥也在此期间低调开店。

你当然可以说，以上这些都是天猫意料之内的实力。但此次618，一个不容忽视的现象是，大量新品牌正在快速崛起。

这样的景观在其他“大象”身上难以想象。时至今日，已经积累了庞大的大牌、奢侈品牌组合的天猫，竟然也可以是创业者的天下。

6月1日至9日，天猫成交额在1000万至5000万元的新品牌数量同比增长40%，成交额在5000万至1亿元的新品牌数量同比增长25%。

6月4日披露的数据显示，唇釉类目销售最好的品牌叫colorkey，这是一个2018年成立的国货品牌，去年一年的成交额就有2亿。6月1日在天猫开售1小时，colorkey的销售额同比去年增长18倍；婴童用品类目的第一名叫Bebebus，做婴儿的推车，刚刚成立12个月。生意好到什么程度呢？品牌CEO说，“工厂仓库连夜加班加点发货”。

“所有消费品都值得被重新做一遍”，这个预言正在天猫上实现。对于消费品而言，现在开始创造甚至创立，时机和条件甚至比以前更好。

这一批新品牌是“互联网原生品牌”。它们与上一代品牌有着根本的商业逻辑差异。在消费市场供给不够丰富时，有货就有生意。而现在，品牌生意的起点是消费者，它们制造的产品天然就为需求而生。

因此，新品牌的核心能力必然是消费者运营能力。相应地，哪个平台能做消费者运营，哪个平台就产生新品牌。

如我们在之前讨论过的，淘宝天猫很早之前就超越货架卖货了。仅以会员举例，与传统的CRM系统不同，天猫官方旗舰店积累的粉丝天然就是可以被运营的，而不是一堆躺在excel表格里静止的数据。淘宝直播、旗舰店2.0、微淘、粉丝群等都是为消费者运营而生的能力。

同时，新品牌在天猫创业，成立之初就站在较高的起点上，物流、金融、算力等基础设施条件完备，有庞大的消费者基础作为红利，资金和资源成本都大大降低。行业环境更加公平、透明，有数据佐证，有消费反馈，找到切入机会比以前更容易。

即便仅从消费者的切身感受出发，我们也确实期待着看到更多美好、有用的产品。

增长背后的技术创新

受疫情影响，以往只在线下做生意的商户今年纷纷转战线上，618就是第一个检验其适应性的节点。所以，618不应该只是一个电商大促了。社会期待的不是各种眼花缭乱的销售数字。2020年，如何对继续发展在线经营、离店经营的线下商业给出解决方案才是更有价值的议题。

我在这些行业看到了有趣的现象。

比如家居和家装，高客单价，低购买频次，体验很重要，是典型的线下心智。今年天猫在618期间大规模应用了3D购物技术，家居、家装、大家电受益最为明显。3D购物可将线下的场景“复刻”到线上，除了商品详情页外，企业的天猫店还有“样板间”功能，用户可在其中3D逛店。据悉，3D购带来的转化率提升十分明显，消费者平均加购商品件数可达15件。

AR则在美妆行业成为创新的黑马。疫情培养起的无接触生活习惯使虚拟试妆应用快速走红。再以口红举例，即便热门色号产品缺货，AR试妆也是一个“种草”的利器。在各类天猫店中，AR技术还被用到了试鞋、试墨镜、试美瞳、试发色、玩具试玩等场景中。

事实上，3D购物、AR等都不是今年才出现的新概念，但是规模化、平台化的商用，在业内只有天猫实现了。历数过去几年618，不乏各种唬人的“黑科技”、新概念，最终大多都没了下文，更遑论产生商业价值。

从这个角度出发，天猫给618带来了扎实的能力升维：有意义的增长需要向技术而非流量要效率。依靠流量的推销卖货，如果商品本身没有的系统革新，对商户来说，只会一年年沦为比拼营销投入的资金游戏，边际效应越来越差，对消费者更是没有增量可言。

我们也不难从中洞见阿里对技术的理解。第一，技术要与商业结合，贴合真实需求；第二，好的技术不应该是壁垒，而应该是中小商户可用的产品。

人工智能是又一个例子。在618大促期间，阿里的客服小蜜是商家分流客服需求洪峰的新方法，消费者和机器人客服的每一次交流，背后都是一次AI的调用。在去年天猫双十一当天，客服在线服务接起率99.9%、热线服务接起率99.8%，97%的在线服务由智能客服机器人阿里小蜜完成，在线咨询服务共完成3亿次，解决率达70%，相当于8.5万名人工客服的工作量。

总结

这次的618，热闹程度远胜以往任何一届618。但在一片热闹喧嚣之下，我们期待每一个成为时代宠儿的互联网公司能给出一些关于“这个社会应该如何面对不确定性”的回答。

比如，没有任何数字化经营经验的生意人想要“自救”，能做点什么？

比如，在市场情绪陷入沮丧时，还能不能、有没有希望去创业？

比如，技术是不是一小部分公司独有的优势，而不是大部分公司用得起的东西？

天猫在6月给出了一个让人更有底气的回答。

智能电视：荣耀、小米战火彻底燃烧

2020年以来，电视“重回家庭娱乐中心”的趋势愈发明显。

年初疫情期间，大家只能宅在家里，娱乐也只能在线娱乐。但是时间长了大家就会发现一个问题——长时间玩手机，真的很伤身体。

因为眼睛和屏幕的距离很近，无论用什么姿势玩手机，难免都会导致眼睛疲劳，甚至视力下降。长时间低头玩手机危害更大，可能会导致椎间盘突出，从而进一步导致血管神经受压，而产生肢体麻木酸痛、头晕、头痛、恶心、呕吐、看东西模糊、眩晕等等症状。

对大多数用户而言，“戒手机”并不现实，那关键就在于该如何改善。如果是以音影娱乐为主的用户，那么一台大屏智能电视，无疑是比手机更合适的选择，可以大大缓解手机带来的危害。

可能很多用户都认识到了这一点，可以明显看到，疫情得到控制之后，智能电视需求陡增。奥维云网数据显示,2020年3月，小米电视总体销量同比增长11.1%，环比增长83.9%，线上销量同比增长15.3%。

618：荣耀、红米贴身肉搏

2019年以来，智能电视市场的主角一直都是小米。

小米电视5月发布喜报称，小米连续5个季度智能电视销量位居中国第一。奥维云网数据显示，中国彩电市场2020年第一季度销量累计996.3万台，其中小米电视销量累计183.6万台，市场占有率为18.4%，继续处于行业领先地位。

但在近期，才进入智能电视市场不久的华为，已经开始对小米电视的市场地位构成越来越大的威胁，想要夺走小米电视的市场主导权。

618期间智能电视市场一片火热，各大品牌间的竞争也更加激烈，其中最受瞩目的两大品牌就是荣耀和红米。

据了解，此次618期间，荣耀智慧屏X1 55英寸将独家首发放在京东，并为京东独家专供，京东也给予荣耀独家资源，将荣耀智慧屏X1 55英寸作为京东618百亿补贴电视品类唯一主推产品，打出了诚意十足的1699元618定价。

6月1日开售荣耀智慧屏X1销量2分30秒破万，创造京东最快纪录，10分钟销量破2万。截至6月16日，荣耀智慧屏X1 55英寸夺得京东618电视品类累计单品销量&销售额双冠军，如无意外，也将会是整个618期间的双冠军。

另一边，Redmi X系列智能电视5月26日发布，一直等到6月10才正式开售，贴着荣耀智慧屏的价格，X55款618到手价同样是1699元。首销9分28秒，全渠道销量突破1万台。Redmi的针对意味非常强，但从首销表现来看，与荣耀之间差距明显。

618期间的电视价格战并不稀奇，但红米和荣耀之间如此明显的针锋相对，还是颇为令人吃惊。

荣耀智慧屏破釜沉舟

荣耀智慧屏X1 55吋的这个1699元定价背后，透露出了华为破釜沉舟进攻智能电视市场的决心。

“智慧屏”这个概念是华为在2019年7月提出的，8月在发布分布式操作系统HarmonyOS之后一天，正式发布荣耀智慧屏、荣耀智慧屏Pro。作为首款搭载华为鸿蒙操作系统的终端产品，荣耀智慧屏一开始把定位瞄准高端市场，55吋的荣耀智慧屏首发定价3799元，55吋的荣耀智慧屏Pro售价4799元。

但是很快荣耀就发现，智能电视行业持续数年的价格战，已经在向越来越大的尺寸蔓延，55吋电视，已经被从高端市场中踢出来了。

2020年华为受到的限制禁令更进一步，同时电视回归“家庭娱乐中心”的趋势更加明显，华为想要在电视市场中尽快打开局面的心情难免也更加迫切。

所以在2020年5月18日，再发布55吋的荣耀智慧屏X1价格已经下降到了2299元，而65吋的荣耀智慧屏X1售价只有3299元。在定金优惠和京东百亿补贴之下，618消费者可以用1699元的价格买到荣耀智慧屏X1 55英寸。

从这个定价上，可以看出荣耀的决心。结合华为目前的处境来看，在智能电视市场中的竞争，也会对华为未来的生存发展产生重大影响。

更明确的说，比起智能手机，荣耀在智慧屏上的国产化可以做到更高，受到美国限制也会更少。而在物联网时代愈加迫近的当下，拥有远场语音、视觉交互能力的智能电视的意义不再局限于单纯音影娱乐硬件，更是智能家居的重要控制端口。

所以华为要争的不是单纯的电视市场，而是以鸿蒙系统为核心的智能生态，是其未来生存发展的希望。

但在智能电视行业内，小米命中注定会成为华为最大的竞争对手。

小米不甘王冠跌落

小米在电视行业内横行，依靠的是三板斧：其一是硬件不赚钱的价格战；其二是基于现代UI设计语言打造的智能电视系统“PatchWall 拼图墙”；其三，就是其自2013年就开始经营布局的智能家居生态。

这三板斧使出，对于传统电视厂商就是降维打击。尤其是第三点，小米的智能生态一旦打通，就会滚一样扩大竞争优势。所以在2019年初，小米正式宣布启动“手机+AIoT”双引擎战略之后，小米电视的竞争优势更加明显，这才有了小米电视连续5个季度的销冠战绩。

小米的三板斧对传统厂商杀伤力很大，对华为却不是太大威胁。

价格战华为不怕、现代UI华为不缺、智能生态系统华为也有。华为在2015年就发布了HiLink智能家居战略，2019年8月发布的HarmonyOS是用于物联网的操作系统，对比小米，华为同样拥有智能家居生态系统，甚至在技术层面华为的优势更大一些。

华为2020年3月提出以开机无广告为前提的涵盖芯片、画质、音质、内容和智慧在内的智慧屏标准，暗讽小米电视靠广告盈利；小米很快就使出反击手段，Redmi直接对标荣耀，618期间荣耀智慧屏X1卖多少钱，Redmi就标同样的价格。

华为和小米在智能电视市场中的竞争越来越激烈，现在从两家的表现来看，小米明显不甘于让出市场主导地位，

写在最后

华为和小米现在正在争夺智能电视市场中的主导地位，这场竞争或许会对各自的智能家居生态发展产生巨大影响，而两者分出胜负或许也用不了太久的时间。

但无论华为和小米两者之间的竞争有多大的意义，这背后又有多深远的影响，这场竞争还是应该回归市场，遵循良性竞争的市场规则。

让两家企业用产品发言，消费者自行抉择，最终由市场本身对结果下定论。

夸克突围搜索战

夸克作为阿里巴巴旗下的一款智能搜索工具，一度被认为是挑战百度搜索引擎的产品。

突破小众瓶颈

夸克借助搜索直达和AI引擎，支持书签云同步、多设备登录、智能拼页、无图模式和屏幕自适应等常用功能，以及小说有声阅读、搜索直达、无广告等口碑功能。夸克围绕图像、语音的智能工具建设和应用场景扩展，融合搜索框高效直达、相机识图和语音交互的新方式，以及简约美观的界面，让它受到用户的一致好评。

搜索引擎有一个最显著的痛点——过载，夸克简约的产品设计虽然为用户屏蔽了大量无用信息，避免用户产生信息焦虑。但过于简约带来的一个弊端就是，搜索结果条目有限，对于习惯从搜索引擎获取大量信息的用户来说缺乏实用性，难以形成用户规模。

而现在夸克正在由小众浏览器成长为主流浏览器。

过去一年，夸克以“搜索框+AI工具”为发展路径，不断加大对内容与服务的投入，夸克的活跃用户量增长了五倍，搜索量增长6倍，AI相机识别搜索量提升超10倍。在App Store免费应用下载排行一度攀升至第18位，超越了百度。

今年阿里创新事业群成立智能搜索业务部，计划重点围绕夸克展开布局。并迅速于今年4月发布夸克4.0版本，重点围绕两个方向升级，一是拍照识别支持的搜题、翻译、转文档等AI学习功能的升级，二是卡路里识别等健康管理类别。

阿里创新事业群智能搜索业务部新负责人吴嘉表示，在教育和医疗等垂直领域，不同于传统搜索，阿里将打造内容+服务的闭环。

阿里对夸克的加码和布阵，展现了其在搜索领域的野心和投入，而这由来已久，搜索领域一直是阿里想攻克的领域。

死啃搜索不放弃

互联网企业要更好地生存和发展离不开流量，搜索引擎是获取流量最好的工具之一。而且支付宝承载着170万个小程序，1000多个数字景区，300多个城市的市民中心，这样一个庞大的内容生态，需要搜索引擎这个“快捷键”帮助用户更快地获取到内容。

为此，今年阿里除了成立智能搜索业务部之外，还首次将支付宝搜索业务独立，成立专门的事业部。

而这已经不是阿里第一次在搜索领域发力了。

早在2005年时，阿里就不惜用40%的股权收购了雅虎中国，对标百度要做国内最好的搜索引擎，引发了第一次搜索战争，但结局并不美好。

后又于2013年和UC共同推出神马搜索，布局多年。然而在现在的国内搜索引擎市场，凭借阿里强大的后盾，神马搜索也只占据了6.8%的市场份额。

即使推出的搜索工具一直没有出圈，阿里仍旧没有放弃搜索引擎这个市场。出于搜索引擎对于互联网企业巨大的流量价值，以及其他巨头企业对搜索流量入口的虎视眈眈，阿里对夸克的重视和投入会只增不减。

夸克突围的难度：对手如云

如今的搜索引擎市场仍是百度一家独大，但因为移动互联网的发展，终端应用平台兴起，分割了用户的搜索需求。在搜索引擎市场，从来不缺挑战者，加上搜索引擎巨大的流量价值，字节跳动和华为等巨头也纷纷入场加码搜索战。

今日头条在今年二月份发布测试了半年的“头条搜索”APP，随后在4月份将原本独立的今日头条和互动百科合并组成头条百科，并在5月份收购了百科名医网，针对百度的短板加码医疗科普领域。

字节跳动在人工智能领域深耕多年，智能推荐算法成熟，旗下抖音和今日头条平台也可以填补其内容生态，未来字节跳动的搜索引擎不容小觑。

而《华为应用市场2019年度安全报告》显示，华为应用市场2019全年应用分发量2100亿，同比增长75%，单日最高分发量13亿，华为凭借手机内置的应用市场庞大的下载量和华为手机自带的浏览器，推出搜索引擎“花瓣搜索”，入局搜索战。

只是如今淘宝、知乎、微博等站内搜索占据了搜索的半壁江山，华为虽然技术成熟，但缺乏内容生态，未来如果只能搭载在华为终端上提供服务，会有一定的局限性。

除了来势汹汹的新人，浏览器、火狐、猎豹、腾讯投资的搜狗、360等老牌国产浏览器也都不容小觑。他们在搜索领域深耕多年，拥有自己的搜索产品矩阵和运营经验，虽然没能动摇百度“一超”的地位，但也培养了一批固定的用户群体，要改变这些用户的习惯并不容易。

夸克要想做中国最好的搜索引擎，改变那些使用其他浏览器的用户的习惯，赢得这场搜索战，还需要更强大的技术功能支持和更完善的内容生态。

搜索引擎的未来

除了面对实力强劲的新老对手，夸克还需要破除搜索引擎本身存在的壁垒。

根据《中国企业家》的报道，搜索引擎有着三个重要壁垒：一是技术，需要具备对超大规模数据的处理能力；二是数据，用的越多越聪明，使引擎提供更精准的答案；三是内容，拥有别人所没有的内容生态。

基于支付宝和淘宝多年的技术和数据积累，还有UC、书旗小说、虾米音乐等平台大量的内容，阿里布局夸克相比其他搜索引擎具有先天优势。

但未来的搜索战争不会只有夸克、百度这类纯搜索引擎玩家，还会有更多更细化具体的专业内容服务平台分割用户需求，搜索将只是其中的一个工具。

这类基于某款App的搜索框，会成为APP洞悉用户需求的途径，帮助其丰富和完善APP本身的内容生态，这将会对纯搜索引擎形成致命的打击。因为如果有更专业更方便的内容平台满足自己某方面的搜索需求，用户就不会选择用纯搜索引擎，花费自己大量的时间去淘选信息。

对此，吴嘉表示，“夸克作为一款拥有千万级用户量的产品，搜索的竞争对手不再仅仅只是搜索引擎，而是各种各样的产品。竞争的核心，也将回到对用户价值的满足上。个性的问题就应该用AI技术解决。我们把信息服务跟产业打通，最终满足用户解决问题的需求，这就是夸克长远努力的方向。”

虽然明确了未来的发展方向，但现在各类APP层出不穷，各类专业服务机构都在推出自己专门的APP，夸克这类纯搜索引擎能否跑赢这些专业应用还未可知。

总结

如今互联网巨头企业纷纷下场搜索站，搜索引擎市场格局将迎来新的变动。夸克搜索的优势在于对整个智能搜索发展趋势明确的认知，面向未来定义产品。同时，背靠阿里经济体，从信息服务到整个产业形成服务闭环，也是夸克的一大优势。但要打败百度、华为、腾讯、字节跳动等对手，突出重围，依旧任重道远。

文/刘旷，ID：liukuang110

京东直播的弯道超车

今年618，电商直播成为各平台激战焦点。作为较早一批发力电商直播的平台，淘宝、抖音和快手，在今年618对电商直播的加码力度有目共睹。同时，相对低调的京东直播也已经创下相当强悍的电商直播成绩。

6月6日，由央视知名主持人康辉、撒贝宁、尼格买提、朱广权和北京台一姐春妮组成的主持人天团，在短短三个小时的京东直播带货中，就创造了13.9亿元的惊人带货成绩。此前在5月15日，董明珠在京东直播的首秀中也创下了7个亿的带货成绩。

从这些带货成绩看，在电商直播这条赛道上，后来者京东直播正在快速实现弯道超车。

后来者的爆发力

去年底，京东正式开始发力直播业务，宣布投入亿级资源扶持，在引流、营销等方面服务于有电商直播需求的商家，并推出多个计划扶持直播机构，以及鼓励腰部和长尾商家开播。

彼时电商直播在几个头部平台的推动下已经红极一时，有报告指出行业规模2019年已经超过3000亿元，且未来增速依然非常可观。面对电商直播的红利，京东直播一开始就大手笔投入综合资源，可见其战略目的很明晰，分羹意味明显。

今年618，实践电商直播半年多后的京东直播，再次下了一盘大棋。一方面，京东直播宣布将在本次618期间开启共30万场次的直播，总裁、高管、城市是直播关键词。

另一方面，在5月底与快手达成合作后，京东和快手于6月15日共同宣布启动“双百亿计划”，并会在6月16日落地首场大型活动——京东快手品质购物专场。

“双百亿计划”是京东和快手深度合作的首个落地项目，京东会为购物专场提供手机、数码等优势品类商品，并以618史上最大补贴力度加持。快手方面则有众多主播加持，比如快手电商代言人张雨绮、著名主持人华少以及头部主播辛巴、小沈龙等，同时快手也会进行额外补贴，与京东的补贴形成双叠加。

可以看出，京东直播借势618布局电商直播的广度和力度，事实上并不亚于其他几家头部平台。从董明珠到央视主持人联盟，京东直播带货的GMV成绩足以说明京东直播在带货上的爆发力。这些惊人的成绩甚至还远远超出了一些头部主播和明星此前创下的GMV记录。不得不说，虽为后来者，京东直播的成绩和布局却毫不逊于前辈们。

电商直播的新形态

从本次618各家的动作来看，电商直播正在发生一些改变。其一，各家都在对传统电商直播进行包装，比如叫来企业总裁、高管或是明星做主播，还有就是在内容上做文章，加入一些综艺性质的场景化设定，以增强电商直播的观看性。

其二，打造新型电商直播模式。在京东和快手的合作中，其实电商直播的形态是有根本改变的，核心的点在于用户在快手的带货直播中购买京东自营商品时，不需要再跳转到京东，而是直接可以在快手平台完成整个交易流程，完成购买后，用户依然可以享受京东后续的履约和售后服务。

第一种改变本质上是对电商直播里的变量（主播、内容等）进行调节，以达到最大化引流和最大化带货的目的，比如明星做主播，可以有效释放粉丝经济，利好带货交易额。可以说，驱动这种改变的其实是流量思维，或者说效益最大化。

第二种改变本质上则是对电商直播模式的改变。在京东和快手的合作里，京东提供的是优质供应链和售后履约服务，快手提供的是流量，两者是一种电商供应链加流量平台流量的组合。

传统的电商直播，无论是平台内，还是跨平台，最终的购买过程都是在电商平台上完成的，用户在流量平台购买指定商品必须要跳转到电商平台。而京东和快手合作推出的新型电商模式，不需要用户购买时跳转，这足以说明这种电商直播是模块化（供应链+流量）组合而成的，目的在于打造一个更开放自由的电商直播生态。

电商直播的出圈价值

事实上，从快手抖音等短视频直播平台相继在电商直播上创造一些不错的成绩来看，电商直播不仅仅在电商平台内有需求，在外部流量平台上同样有很大的需求。换言之，只要有流量（用户）存在的地方，只要搭建一个合适卖货的场景，自然就会催生大量购物需求。

电商直播在流量平台有大量市场，意味着电商直播可以出圈，走到电商平台之外的平台上，为用户提供商品和服务。

如果说此前快手抖音们在电商直播上的成绩证明了电商直播可以出圈，那么京东此次与快手在新型电商直播模式上的合作，则证明了电商直播出圈的更高价值。未出圈前，电商直播只是电商平台的能力，只能服务于平台内的商家和消费者，但在出圈后，电商直播却可以服务于外部的平台、用户、商家。

京东和快手打造的电商直播新生态，则更进一步提高了电商直播出圈的价值。一方面，快手用户无需跳转即可在平台购买京东自营商品，实际上打破了平台之间的物理隔阂，为用户带来的是更快捷的购物体验，同时为平台提供了更高的交易效率。

另一方面，在这种融合式电商直播中，京东可提供的不仅仅是供应链（商品、履约），还可以在快手大数据的基础上提供营销层面的赋能，比如根据快手用户的偏好提供针对性的带货商品。对快手这样的流量平台而言，这种赋能可以有效提高它的变现效率，并为双方同时在成本和效率上建立更多优势。

京东直播成“第四极”

无论是最近的几次带货成绩，还是和快手在电商直播形态上的尝试，都证明京东直播已成功异军突起。淘宝抖音快手之外，在电商直播带货规模和带货影响力上迅速扩大的京东直播，已经成为电商直播的“第四极”。

基于广布局和大投入，今年618则会成为京东直播业务加速起飞的推进器。一方面，京东直播已得电商直播法门，618在直播场次和力度上都要远超之前，创造全新成绩指日可待；另一方面，与快手的合作将会为京东直播开启一个全新的服务生态，为双方平台同时带来可观的用户、交易额增量。

此次618中，京东直播表现出的冲劲不亚于任何一个对手，这和当年京东自建物流体系和客服体系如出一辙。尽管需要投入大量资源，尽管需要坚守长期主义，但京东在一套完整方法论的基础上，还是把这些差异化能力都装备到自己身上。

对于直播业务，京东的目标绝不只在于自有平台的GMV成绩，而是在于以模块化的输出能力，赋能外部一切有需求的角色，与快手的合作就是一个起点。

可以预见，自本届618开始，聚焦于电商直播新生态的京东直播，会以更多创新性的方式，刷新电商直播的历史。这个电商直播的“第四极”，正在以一种外界无法想象的速度，崛起于电商直播的浪头。

智能家居：传统厂商与新势力的撕裂

雷布斯在抖音上，分享了一个关于小米全套智能家居的短视频，短时间内就获得了92.6万个赞，8.7万条评论。显然，大众对于智能家居的关注度，相比之前被认为是伪命题的智能家居时代要高得多。

目前在智能家居领域里，各个巨头都急于占上一角。但是，巨头们在智能家居里战火弥漫，在消费者一端热情度却还远远不足。

智能家居黄金时代到了？

“智能家居前景可期。”这句话已经喊了好多年，但是过去智能家居一直处在叫好不叫座的状态。究其原因，还是技术与网络问题难以满足智能家居更加往前一步的发展。

随着技术不断发展，智能家居逐渐从伪命题阶段走到实现产品落地阶段，而今5G技术的成熟，则在智能家居这一片广阔的海域当中激起一番暗涌。

一方面，智能家电与家庭安全数据是需要快速、稳定的网络传输来作为基础，而5G技术的商用投入，意味着这一环节将会得到进一步的改善。

另一方面，随着5G技术的发展，5G技术往更加成熟方向迈进，相应的其他技术也会得到助力，类似于人工智能、云计算等技术同样会进一步向前。智能家居中的硬件设施、关联技术等向好的变化，对于构建智能家居生态无疑是一大推动。

在疫情黑天鹅事件影响下，一些智能设备场景加快落地。类似于无接触智能乘梯、智能机器人抗疫等等事件，在新闻报道中屡见不鲜。而且，由于疫情的缘故，长时间宅在家的大众对家居生活质量要求提高，智能家居需求随之上涨。

根据前瞻产业研究院发布的《中国智能家居设备行业市场前瞻与投资策略规划报告》显示，智能家居有着无限的潜力，根据数据，2017年全球智能家居市场规模达到257亿美元，2018年-2023年的复合增长为26.9%，在2023年预计将会达到1056亿美元。

IDC方面的数据也证明了，智能家居未来的可观这一趋势。数据显示，2023年智能家居有可能会成为物联网的最高支出领域，随着技术的变更，智能家居生态更加完善，预测在2023年全球智能家居设备出货量将达到13.9亿台，中国智能家居市场为5亿台，占比将会达到35.9%。

由此，智能家居这块淘金地一直在吸引着无数的玩家入场，无论是什么背景的玩家都想在智能家居中分一杯羹。

传统家电厂商的续命丸

传统家电厂商频频改名已经成为常态，海信电器从“海信电器”到“海信视像”，“青岛海尔”改成“海尔智家”，“创维数码”变成“创维集团”等等变更，无一不在说明着这些传统家电巨头想要变革的决心。

而这些传统家电巨头急于改变的原因，是国内家电市场情况不乐观。

中国家用电器研究院以及全国家用电器工业中心发布的《2019年中国家电行业年度报告》数据结果显示，2019年国内家电零售额规模为8023亿元，同比增长率为-2.2%。

家电行业原本就趋于饱和的市场。根据GFK和中怡康的数据，中国大陆的家电（不包括3C）零售额在2020年一季度为1326亿元，同比下降36%。

奥维云网（AVC）数据显示，2020一季度，国内的冰箱零售量486万台，同比减少22.6%，零售额为130亿元，同比减少28.0%；空调零售量为524万台，同比减少46.6%，零售额为149亿元，同比减少58.1%；洗衣机零售量为603万台，同比减少27.4%，零售额为107亿元，同比减少34.8%。

风暴之下，仅是单纯的家电布局已经很难再让传统的家电巨头，激发出新活力。而在家电方面经验十足的巨头们，开始搭上智能家居这艘大船。

海尔智家相关信息显示，其在全球范围推广“5+7+N”的智慧家庭场景解决方案的转型升级与落地。根据海尔智家2019年年度财报显示，2019年其智能家电激活增量上升63%，智家APP月活跃用户量增长350%，场景月活量增长142%，物联网收入48亿元，同比增长为68%。

美的也推出由美的IoT公司研发的美居APP，作为美的智能家居的入口，截止2019年上半年用户总数突破3600万。为了推进智能家居方面的发展，美的更是与阿里云、腾讯云都展开相关合作，加速美的在AIoT方面的发展。

而在智能家居这块广阔的海域中，除了传统家电巨头们之外，还有野心勃勃的新势力们。

新势力的野心

大众所熟知的国产四强“华米OV”，已经在智能手机领域打得不可开交。

现在智能家居作为物联网的重要入口，“华米OV”势必不会错过，而且加上智能手机红利逐渐见顶的时刻，智能家居就成了另一块更加有金可淘的海域。

作为早就入局智能家居的小米，在去年年底更是提出了“1+4+X”关于智能家居的战略，1是小米的起家业务智能手机，4是电视、智能音箱、路由器及笔记本，X是生态链中各项企业和合作企业来提供。在今年年初小米，更是宣布在未来五年内在All in AIoT上要投入100亿元的投资。

大象转身的华为在智能家居方面也不示弱，目前华为的HiLink平台上已经突破5000万用户，物联网设备的总出货量达到1.5亿多。华为以“入口+连接+生态”作为战略，将“1+8+X”作为核心展开，1是智能手机，8是PC、平板、TV、音响等八大业务，X是移动办公、智能家居、运动健康等等。

“华米OV”里，除了小米和华为之外，剩下的“OV”对于智能家居方面同样已经蠢蠢欲动。

OPPO在发布OPPO Reno4系列的同时，还推出了耳机、手环、移动路由器等三款智能硬件产品。OPPO中国区总裁刘波表示，OPPO将会进军智能电视行业。VIVO也在很早之前就宣布搭建物联网生态，向智能家居市场试水。

各种新旧势力入局智能家居市场，让智能家居这一战场无形的战火蔓延的更加旺盛。但是尽管智能家居玩家众多，但是能够一呼而应打动消费者的玩家还是没有出现。

智能家居独角戏？

不能否认智能家居里已经涌现出了众多的玩家，但是智能家居在撬动消费者一端，却还远没有那么热闹。

中商产业研究院发布的《2019年中国智能家居行业市场前景研究报告》中的数据表明，在智能家居市场渗透率上，美国、挪威等国渗透率达到30%，而我国仅有4.9%的渗透率。

智能家居的“不智能”、价格不低、接触机会不多，都是不能打动消费者的诸多因素。尽管近些年在智能音箱方面，各大厂商的战争打得火热，但也要看到这背后的价格苦战不容忽视。

同时在智能家居方面，除了局部热闹之外，整体方面并没有特别突出的玩家。要如何进一步赢得智能家居里全面胜利，是智能家居里众多玩家的头号难题。

总而言之，在技术的推进之下，智能家居的无限可能将进一步被激发了出来。而在时代的浪潮里，无论是家电老玩家，还是其他领域的新势力，都想要搭上驶向新世界的诺亚方舟。群雄逐鹿，如何打动观望的消费者，对于在智能家居风口起舞的玩家来说是关键所在……

华为跟比亚迪对上了眼

6月15日消息，华为与比亚迪合作，拟与之探索华为麒麟芯片上车的规划，这标志着华为在5G商用、车联网智能解决方案方面又有了最新进展。此前，华为就曾推出5G通信芯片、HiCar投屏方案等上车计划，这次则可以说是前一次计划的延伸。

实际上，华为在汽车产业尤其是车联网领域的布局早已开始。早在2019年5月，华为总裁办就签发成立了专门的智能汽车解决方案BU，用于专门做智能汽车领域的研究。华为集团轮值CEO徐直军也曾对外表示：“华为不造车，华为会聚焦ICT技术，为‘造车企业’造好车。”这是华为在汽车领域的定位。

华为的目标很明确，即不进入产业链冗长的汽车制造领域，只是基于自身擅长的ICT技术，做汽车的增量零部件厂商。

而比亚迪作为一家立足能源科技的汽车公司，长期在新能源汽车领域深耕，比亚迪对汽车的研究尤其是新能源汽车的研究更为彻底，两家各有优势互有度短长，两者合作也是必然。

华为想要的不只是麒麟“上车”

按照华为的计划，华为的定位是向新能源汽车提供服务，而不是传统汽车，这是有原因的。传统汽车源于西方，目前已经形成了德日美等一大批强势车厂，全球格局已定，但新能源汽车方兴未艾，前景广阔，新能源汽车对汽车零部件变革也有了新的要求。

据第三方机构预测，2020年全球智能联网汽车的市场保有量将达到3.8亿辆，市场规模将达到1000亿元以上。哪怕只是参与其中一个部分，也会受益匪浅。同时，华为智能手机业务已经逐步触顶，业务发展需要新的动能。

而作为5G大潮的重要引领者，华为在5G应用、智能物联技术方面优势明显，要构建“1+8+N”的智能网联世界，也离不开汽车的参与，这正是华为参与汽车行业建设的重要原因。

据华为轮值CEO徐直军表示：“华为布局未来智能网联汽车解决方案包括：智能驾驶、智能座舱、智能电动以及智能通信等方面。”

具体来说，它包括以昇腾芯片为基础的智能驾驶操作系统、以麒麟芯片+鸿蒙OS为基础的车载娱乐操作系统、新能源汽车整车管理（包括充电、电驱、电池管理）方面的整车管理操作系统，以及实现汽车网联的人车交互网联系统等四大部分。

总之，麒麟“上车”只是华为在汽车领域布局的一个方面，华为的目标是打入整个汽车产业链之中。

深度布局智能汽车，华为还缺一个好帮手

在2019年举行的第五届国际汽车关键技术论坛上，华为轮值董事长徐直军表示，华为的智能能源业务包括mPower多形态电驱、充电及电池管理系统，由于新能源汽车离不开用电管理，因此该业务被视为华为智能汽车业务的根基。

从具体技术方面来看，华为在技术论坛上还发布HUAWEI HiCharge新品，这可以看作是华为在智能能源领域解决方案的具体落地。

事实上，华为研发的直流充电模块，已经具有高功率密度、高效率、高可靠、低噪音的核心优势，可以有效减少充电桩质量问题，降低安全隐患。可见，华为已经在智能汽车整车管理方面具备自己的一些优势了。

此外，2019年8月华为发布的旨在实现“人—车—家”用户体验的无缝衔接HiCar系统，也具备更多实用功能。比如，Hicar系统能够实现车机交互，通过华为手机自带的NFC打开载有Hicar系统的汽车车门，通过HiCar系统远程操作家用智能家居用品，比如智能电饭锅、空调、扫地机器人等等。

华为在其他领域也动作频频。比如借助深厚的技术积累，华为已经成为第六家具备甲级电子地图资质的数字地图服务商，为其切入智能驾驶领域增添了不少助力。

不过，华为在汽车领域要想大有作为，也需要借助外部厂商的力量。毕竟，华为毕竟不是做汽车的，它对如何将自己的软件应用与汽车的零部件、汽车性能等方面结合起来，发挥最大价值并不擅长，这正是华为选择与外部汽车厂商合作的原因。

那么，为何华为选择了与比亚迪合作呢？

比亚迪的特长

比亚迪是国内新能源汽车翘楚，这一点毋庸置疑。比亚迪起家于能源电池，多年来深耕新能源汽车市场，也已站稳脚跟。与如今被很多媒体营销宣传的“造车新势力”相比，比亚迪更像是新能源汽车圈的“隐形”大佬。

据最新出炉的新能源汽车销量排行榜来看，2019年新能源汽车销量榜单上，北汽EU系列以超过11万辆的销量成为销量榜第一名，紧随其后的是比亚迪。

在销量榜前十名中，比亚迪元EV系列以61551辆名列第二，比亚迪唐DM以34084辆名列第五，比亚迪e5以超过32000辆名列第六。在新能源汽车销量前十名中，比亚迪汽车独占三款，这在前十名中绝无仅有，三款车合计总销量超过第一名的北汽新能源。可见，比亚迪汽车在新能源汽车市场的地位。

比亚迪能够取得做出如此成绩，正是得益于比亚迪长期以来深耕新能源汽车，让其在能源电池研究、新能源汽车芯片研发、整车制造等方面具备独特优势。

具体来看，比亚迪成立了专门的比亚迪电池公司，专注电池研究，目前其电池已经广泛应用于自家的汽车以及一些外部厂商。比亚迪还是国内最大的车规级IGBT芯片厂商，目前其研究的IGBT芯片4.0版本已经具备国际领先水平，在电动车核心的“三电”技术领域拥有诸多发明专利。

相比造车新势力来说，比亚迪汽车前身是具有国有厂商背景的秦川汽车，它的根基更加牢固，其在造车方面也更专业一些，在双方比较中更稳健。从其在纯电动领域深耕的时间来看，他几乎与特斯拉同时起步，而且在很多方面并不逊色。

从各方面来看，华为与比亚迪合作，都是双赢。但在实际上，双方在合作的同时，也不乏竞争。

更深层的考虑

从两者的体量地位来看，两者的合作还有更多深意。比如比亚迪可以通过合作，可以进一步加深比亚迪代工厂与华为其他终端业务之间的合作。

此外，随着比亚迪半导体的拆分独立，未来两者说不定还能在芯片领域擦出更多火花。尤其是比亚迪半导体目前已经涉及芯片设计、晶圆代工、封测等全产业链，对华为未来的布局也能助力不少。

另外，华为在车载芯片方面的研究、自动驾驶的升级，都有自己的优势存在。而在这些领域，比亚迪不会甘心只做个无名小辈，加深两者之间的合作必然存在更多可能性。从这方面来看，两者加强合作，自然是最好的安排。

文/刘旷，ID：liukuang110

封面故事|京东数科用人观：理想、担当排首位，专业能力是次要

回到2013年。

2013年11月10日，北京飞往旧金山的航班上，陈生强陷入了沉思。他瘦削的脸庞上没有一丝多余的表情。他总是这样，沉着冷静，与人说话时缓缓的。2007年4月加入京东，陈生强曾任财务总监、财务副总裁、集团CFO。

2013年10月，京东数字科技集团（以下简称“京东数科”）开始脱离京东集团独立运营。陈生强成为独立公司CEO。他犹豫过，做还是不做？如果做，这件事能不能对社会产生正面且长久的价值？在这个节点，怎么做才能产生长期价值？

他做了第一个决定，让自己和团队再次归零。他们从北京飞到旧金山，从旧金山到纽约，短短一周内参访了二十多家公司。2013年11月飞机落地，他们下定决心要做这件事。这是京东数科的成立时间。

他们首先希望能改变金融行业的成本结构，“降低变动成本，覆盖更多的客群”。但在更长周期和更广维度上，京东数科应该是一家什么样的公司，应该塑造怎样的组织？

山顶

2013年，曹鹏想退休。

29岁时，他对自己说， “我希望变成一个很厉害的程序员。”那是2007年，他正式加入京东。他参与了京东集团早期技术框架的搭建，实现了多项技术变革。

2013年，京东准备上市，曹鹏觉得完成了一个阶段的使命，想退休了。但他骨子里还是崇尚创新，“喜欢创业的那种状态，从0到1，做事比较痛快，而且能看到一个东西通过自己的努力来实现，有特别大的成就感。”

曹鹏 图/京东数科提供

当时京东集团内部说要做一个金融部门，由陈生强负责。曹鹏找到陈生强说，“我给你做个网站吧，你要觉得这个网站好你就用，你要觉得不行，就当我没提这事。”

于是曹鹏组了一群研发人员，隔离原来的业务，封闭式开发，到2013年11月，网站上线了。第三年，曹鹏也加入京东数科，“把之前的实战经验都带过来了”，同时平衡好新业务和技术迭代之间的关系，“知道在什么时间做架构升级和迁移，什么时间引入新技术，运用什么方式能更快地引入新技术。”

2013年，郑宇也迷茫过。他在微软亚洲研究院（以下简称“微软亚研院”）城市计算领域深耕七年，被《麻省理工科技评论》评选为全球杰出青年创新者。作为全球第一个提出“城市计算”理念的人，他曾被《财富》评为中国40位40岁以下商界精英。

郑宇试图追寻自己真正想要的是什么。他并不想单纯做研究而不能将创新的想法落地。

父母期望他能得诺贝尔奖。他觉得奖不重要，重要的是让自己的能力对国计民生产生真正的价值。

同样在2013年，薄列峰实现了人生的一次转型。他在芝加哥大学丰田研究院和华盛顿大学完成博士后研究，成为亚马逊首席科学家，研发AmazonGo无人零售店。这是一个基于前沿技术的内部创新孵化项目，“这件事从来没人做过，很多工程师认为这件事做不成，太难了”，这些工程师很快就退出了。

作为AI算法团队主力，薄列峰也踩过很多坑，比如要解决无人零售店的问题，到底哪条技术路线是对的，是AI还是非AI技术方案？这在当时没人知道。

薄列峰 图/京东数科提供

薄列峰打比方说，我们需要看到那个山顶（最终目的），同时也要能爬到那个山顶（爬到山顶的路径）。为此，薄列峰常把AI技术解决方案代入到产业问题去看前景，他希望自己持续推动的最新AI技术能真正智能化、产品化，“用智能化的产品推动行业，改变大家的生活。”

这个山顶目前来看确实有点高，“AI技术目前并非足够成熟。技术还在山腰，甚至是山底；产业也在变革，有的在山腰、有的在山顶，也有的可能在山底。当你用一个山腰的技术去变革一个在山顶的产业，需要洞察问题的本质，知道现在技术的缺陷并规避它，同时利用它的优势解决未来的问题。”这考验一个AI团队的综合智慧，“真正要投入其中的，不是算法本身，而是我们的头脑。当我们把AI技术和各个产业融合、深入分析这些问题的特点时，我们总是能持续推动一些产业的发展。”这个过程持续产生社会价值，又高到足以让几代人接力攀爬。

取舍

2015年，京东数科各产品线稳定上升。本该属于收获期，陈生强却再次认真地思考公司的定位，“它发展的天花板在哪，风险又在哪，影响发展的上限在哪，可能导致死亡的下限在哪？”

在当时疯狂的市场热潮中，陈生强果断决定要“金融回归金融，科技回归科技”，以科技解决金融的问题，用科技服务金融发展。大家觉得他疯了。

团队中有大量人员过去在传统金融机构工作，他们感到不可思议，“好不容易搭了这么一个台，慢慢进入金融状态了，然后，你说我不想这么玩了。”甚至有人直接问陈生强，你说到底怎么个玩法？

陈生强说不出来。但他做了一个破釜沉舟的决定，专门成立了金融科技事业部。紧接着，招商银行、光大银行、中信银行成为了京东数科的客户。

程建波理解陈生强，“从做金融的逻辑出发，转化到科技的输出，再把过程中提炼出来的技术能力转化成商业产品，这是一个具有延展性的逻辑链条。”

延展性则体现在，“商业化的过程很多就是跟行业联合去做，而不是自己去做，这对能力的要求是全方位的。”

程建波曾在深圳发展银行、华夏银行、FICO等机构担任要职，2014年8月加入京东，组建京东金融风险管理团队，从最初的几个人发展到上千人。

在传统金融机构和咨询公司工作时，程建波经历了不同的岗位和业务，能从不同的视角去发掘传统金融机构真正的需求点，并创造新的价值点。他给人印象最深的是，强烈的结果导向，平衡每个节点的机会和风险，逐渐趋于价值最大化。

他也是个能对自己下狠劲的人。在银行的不同岗位和业务磨砺后，程建波已经是一个业务型人士了，技术部门一般会安排一个数据工程师对接业务人员。有一次，他去找数据工程师提需求。他描述了很多遍，最后人家不耐烦地说，你连自己的需求都搞不清楚。

程建波面子上有点挂不住，但他更在意的是，“他说得有道理，因为我确实提不出我的需求。”根本原因是，“我不了解数据底层这一块，凭空想象，怎么能保证需求质量？”一个策略人员不懂数据底层和分析技能，犹如手脚不全不能生活自理。于是，程建波专门花了半年时间学写代码，自己提取、加工数据做分析，用他的话说，掌握必要的分析技术技能就掌握了工作的自由。

后来，他又选择从银行去咨询公司，从甲方变成乙方。转换角色后，程建波服务的对象变成了自己过去的角色，并且扩展了涉及的业务范围和工作对象，“从信用卡到企业贷款，上至行长，下至项目组的工作人员，乃至分行的一线业务专家。所以我会得到更多输入，帮助我更深入地理解整个银行业。”

加入京东数科，程建波“觉得在普惠金融这个方向上，这样的平台具备获得更多资源去做事的可能”，同时他也知道，互联网行业涉足金融新领域，也意味着很大的风险，“选择来京东不能保证百分之百就能成功。”“在‘模糊的正确’方向下，把不确定由自己定义和具体化，做定义者和创造者。”

陈生强信奉以超前思维看现在，什么是正确的该有的目标，而不是将就现在的困难。在这种破局式思维倒逼下，面对新的客群和模式，程建波意识到，“用传统的方法根本不可能搞定。”程建波和团队很早就引入人工智能算法到风险管理领域，“AI虽然是个新技术，但跟风险的逻辑体系是一样的，在离散、碎片、稀疏等不确定的信息海洋里抽取规律，对风险进行洞察、预测和针对性管理，且在解决实际问题的过程中不断学习改进，重新决策，这个过程周而复始。”

程建波说，做风险是需要取舍的，很多时候是在管理人性，“就像手术台上的医生，一刀下去，自己要决策，手术刀下去面对的是病人的生命问题。”

程建波 图/本刊记者 梁辰

勇敢者

薄列峰被京东数科这种气质吸引了，“它有一种创业和成事的决心。看到困难，大家还是有往前冲的心态”，薄列峰说，“这种精神能把大家带到一起，能引领公司迈向同一个方向。”

2017年10月，薄列峰加入京东数科，担任AI实验室首席科学家。他带着AI、数据技术、物联网等各领域专家进行前沿技术的深探。

他最为强烈的感受是，“这家公司不怕失败，是跌倒后能爬起来的”，京东数科包容失败，同时能从失败的尝试里积极地总结教训，并快速地运用到新的应用上，“创新其实就是一个勇敢者的游戏。”这需要团队有责任共担的精神，“敢于负责让团队每个人都有了主人公心态。”

此时的陈生强又在思考两件事情，一是数字技术，二是外部场景。

2018年底，京东数科建立了基于物联网的数字营销平台。一年后，吴雪军加入京东数科，负责数字营销技术的研发和落地，其技术体系的搭建有别于传统的场景和流量，“我们要用数字技术变革线上、线下的整个广告生态，涉及业务、技术的创新以及战略的制定。”

吴雪军喜欢这样的经历，“把一个事情从无到有做出来，而不是去添砖加瓦。”在京东数科，吴雪军和团队首先想要推动的是变革线下广告，“实现线下广告生态数字化改造，比如场景的改造，使得线下广告投放能够量化和人群定向”——他们在业界最早提出这个想法并付诸实践。

在效果监控上，线上广告容易管控，但线下广告市场就是一个黑盒，“我都不知道你投没投放，因为很多点位，你怎么来保证？”吴雪军的解决方案是，通过线下各个渠道搜集到的信息，包括快速小哥收集的图片，用一些算法进行处理和识别，进一步分析播控情况。

真正让吴雪军感到兴奋的是，京东数科要构建线上、线下融合的广告生态，“我们自己没有流量和场景，要去创造这样的场景，把这个能力赋能给客户，逐步把这个生态建立起来。”他坚信团队现在做的事是走在未来的，“三到五年后会成为趋势，发生重要变革。”

回顾曾经的创业经历，他觉得“创业面临的坑特别多”，让他体会深刻的是，“组建团队的时候很关键，换言之，和什么样的人、因什么样的初衷创业非常关键。”

这一次，在京东数科，他再次感受到浓浓的创业氛围，“团队发展很快，很多人都是新人，大家来的目的也是为了把这个事做成”，并且，“公司对我们的定义也是在做一个相对独立的业务，与已有业务很少交集。”目标一致，具备创新基因，吴雪军觉得很靠谱，“我能去主导突破一些事情，具有开创性。”

未来，让勇敢者看到了想象空间。

吴雪军 图/本刊记者 梁辰

下一个路口

陈生强要比勇敢者看得更远。他再往下想一步，随着数字经济的发展，数字城市和智能城市的建设是政府加快推进数字化建设的关键抓手，值得社会各界共建。于是，他想，京东数科到了做智能城市的关键时期，“核心是打通城市的数据，同时开始做一些新的技术储备。”彼时，智能城市还没有形成市场格局，京东是入局较早的大厂之一。

2018年2月，郑宇加入京东数科，担任智能城市业务板块负责人。他认为，中国的高速发展创造了很多丰富的场景，“中国的数据、人口和城市化进展也给我很大的冲击。”他不再把自己定位为科学家，而是技术行业的变革者，“既然要做革新者，就要实现全链路的闭环，从研发、技术到产品，最后落地。”他不想重复别人，“我只做别人没做过的事情。”

郑宇 图/本刊记者 梁辰

在与陈生强的几次交流后，郑宇对京东和陈生强的战略思维有了更深的了解。2017年11月，陈生强告诉郑宇，京东数科一直有一个科技梦，我们希望通过B2B2C模式给政府提供科技服务，让政府更好地服务老百姓、企业和实体经济。正是因为这句话，郑宇放弃了大厂向他抛来的橄榄枝，义无反顾地加入这家公司。

2018年底，京东数科的整个产业架构已经不仅仅是金融这一个模块，“变成了好几个业务体系”，于是陈生强把公司品牌升级为“京东数科”。

目前，智能城市成为京东集团的重要战略之一。2018年，京东集团就开始强调，未来要做最重要的三件事，“第一是技术，第二是技术，第三还是技术。”京东已经开始做云，且有了智能供应链、物联网、万物互联三大方向。

在郑宇的作战地图中，智能城市的定位非常明确，“我在云的上面、脑的下面，我们不是云、不是脑、不是中枢，我们不控制城市，我们是智能城市的数字基石，把数据和场景做连接，与伙伴一起共建智能城市的生态。”

他和陈生强达成了高度默契，他形容，陈生强“总是能在下一个路口等你”。

和而不同

与陈生强到达下一个路口的也正是这样一群人。价值取向是他们的底色，技术增长是他们的引擎。

2015年，京东数科提出技术能力和技术价值，尤其是AI能力，曹鹏说，“在那个点上，技术要承担更多、更大的责任，因为这个问题不解决，公司的增长会有瓶颈。”光有技术也不行，“（发展到一定阶段，）单纯在技术上很难谈出技术的领先性。唯一的差异是谁能把技术跟业务结合得更好，能更多地创造出技术的价值。”

“比如支付人脸的登录、支付，京东数科有很多自有场景，经过努力，可以迅速用自有技术取代外部技术。前期，我们先找其他的技术合作伙伴进来，同步组建一个自己的人脸识别技术研发团队，半年左右，团队自研的产品就能跟外面买来的产品在同一个水平线上，可以换成自己的产品，再不断地优化、做深。”曹鹏认为，“AI是未来推动我们增长非常核心的能力，一定得自己具备。”

曹鹏的切身体会是，要把技术能力投入到真正有价值的点上，于是他又做了机器人，可以在医院帮助护士运送医疗物品，也可以在铁路上做巡检，“做技术的人得和公司的战略目标、业务逻辑有深刻的协同，而不是单纯追求自己的技术方向和领先性。”这在曹鹏选择整个技术团队时产生了一个标准：充分表达自我，“和而不同”。

作为一个整体，这个组织建立了信任感，交付了价值感，他们总是在考虑，“怎样做更符合社会的长期价值、更符合公司的长远利益。”

这需要一套机制来保障组织默契。但是没有一家公司能用一套规章制度覆盖方方面面。很多时候，这种组织默契源于公司的组织文化，让大家产生组织认同感和归属感。

“一家公司最终的价值其实是有公式的，就是你的战略乘以组织能力。”两年前，陈生强画了一张组织架构图。

组织圈层影响力

“我的脑子里实际上就是一张图，每个体系在这张图里是什么位置、承担什么职能，其实是很清晰的。”陈生强说。

2020年，在国内疫情逐渐消散的时候，京东数科经历了一次组织架构调整，“这么大的调整，没有伤筋动骨。不管在中国还是全球，没有几家公司敢做这样的架构调整。”

刚开始很多同事不理解，为什么要调，为什么要从铁三角变成铁四角，为什么要在销售、解决方案、交互上加上“生态”？

调整之后，京东数科的组织架构分为行业层、开放平台层、产品层、能力层。举例来说，程建波管理着包括风险管理中心、数字技术中心等在内的能力层。薄列峰的美国AI实验室包含在程建波的体系之中， 只负责沉淀最核心的AI技术能力。

在组织架构横向价值迁移上，能力层会跟产品层、开放平台层产生频繁交互，“能力层会支持公司的金融科技产品群组，也会支持数字营销、技术和城市产品群组”，这样做的优势显而易见，“公共的部分能很好地沉淀。同时，各个产品层以能力层为桥梁，很好地利用了其他产品层的沉淀。”划分能力层和产品层后，分工清晰，模糊地带大幅减少。

阵痛在预料之中，大多数公司不敢调，而且好多公司敢调也调不动。凭什么我原来管八个部门，现在管三个？凭什么我原来管公司90%的收入，现在没管那么多了？凭什么原先是我的手下，现在变成跟我平级？凭什么我这个部门就不存在了？这些问题的解决，是一种组织能力真正体现的开端。

对京东数科而言，时机到了，也到了不变不行的时候。大家自发讨论怎么调、怎么变，最终一起画出了组织架构图。

一个月前，陈生强再看这张图，猛地发现，跟他两年前画的战略地图是一样的。

敬畏共生

讲起组织架构的调整，徐叶润的脸上神采奕奕。

“第一步是以客户为中心，业务体系完成架构重组后，进入稳定的运营状态，打通群组和前端的整合；第二步是整合技术体系、平台和数据。再朝前走，开放平台会越来越大，可以依托开放平台拓展市场营销力。”通过开放平台服务于市场客户，不仅能给客户提供服务，还能给客户建立服务的能力，“帮助客户建立这种能力的，就是我们的产品。”

徐叶润从1996年就进入金融领域，先后在雷曼兄弟、野村证券、中信证券担任董事总经理。他在2019年4月加入京东数科，在一个年轻的平台，跟一群年轻人一起开拓新事业。“无论如何我要留点东西给社会，不管这个东西是一个平台也好，是一个名声也好。”

徐叶润 图/本刊记者 梁辰

徐叶润最看重的是平台以及由平台所产生的生态。去年他加入时团队规模是50人左右，现在翻了一倍，“团队一点点成长起来了。”大家看到了未来的空间并觉得可实现。组织架构调整后，“除了原有团队，公司的流动性管理也给抓过来了。”“以后我们的路径是先管住自己的资金，再逐渐拓展到市场上为广大B端客户做流动性的管理。既有金融的成分，也有技术的含量。”

作为徐叶润技术抓手的AI不再是一个单点，“可以把AI本身看作一个平台，在这个平台上可以长出很多应用。”

京东数科年轻的氛围感染了徐叶润。他带着年轻人一起成长，给他们准确的方向和成长的空间，告诉他们，这是在创业。

这些年轻人也给了他一些启发。团队里有从事C端业务开发的人，他们看重用户体验，觉得把用户体验做到极致，投放到市场上，只要90%的人喜欢，这个产品就成功了。徐叶润做资管科技，不看重前端界面，更看重功能、算法、准确性。于是，他从原有团队中分出来一个专门做量化的计算小组，专注于后端。同时，他放手让前端团队大胆创新，创造不同的组件、搭配，让后端内容更好地服务客户，“C端的基因，但更多的是B端的能力，两者互相结合，就形成了非常强大的输出能力。”

一个平台、一个生态、一种能力输出，这是徐叶润的打法。

一群纯粹的人想把一个事情做到极致。郑宇说，“我觉得这件事对大家有好处，真的能改变人们的生活，是对社会有价值的东西，再难也要推。对社会没有价值的东西，再容易也不要去做。”

是陈生强找到了这样一群人，也是这群人找到了京东数科。

陈生强内心有几个标准，第一，这群人一定得是有理想的，没有理想就别做了；第二，这群人一定得有担当精神；第三，这群人必须是善良的人；第四，具备这方面的专业能力。

对这样一群人，陈生强给足空间和资源让他们去做理想之事，并且在思考维度上提供帮助。这群人共同的思考是，这件事、这个组织最终应该长成什么样，才会对这个世界更有价值？

他们希望长在未来。从整个商业模式来看，京东数科实际上是一家To B公司。“To B公司能走到什么程度是由它的短板决定的。”未来的京东数科一定是一家新型的科技公司，是乘法效应，而不只是加法，“那个短板决定你的最高点。”

2019年底，陈生强带团队去泰国，他们聊起怎么抵达未来。陈生强说，要想真正做好一个事情需要满足三个条件，“但这三个条件其实都是反人性的，就是特别没劲的三个条件”——足够的自律、同理心和敬畏心。

产业数字化这个赛道需要很长时间，陈生强警惕成就感。他说，败与不败在于己，胜与不胜在于彼。他们首先要耐得住寂寞，因为他们先看到了未来。

这是领跑者的意义。

万达体育走到新的十字路口

从2020年一季度财报数据来看，当年王健林提出的“万达体育2020年净利润要做到十位数（10亿）甚至几十个十位数”的目标，恐怕要落空。

万达体育2020年第一季度财报数据显示：营业收入为1.64亿欧元，较2019年同期下降26%，归母净利润亏损2365.7万欧元（折合1. 8969亿元人民币 ），相对于2019年同期亏损886万欧元来说继续扩大。调整后的EBITDA（息税折旧摊销前净利润）为913万欧元，同比下滑62.8%。

万达体育2019年净亏损2.74亿欧元并无盈利苗头，而且2020年一季度又亏损2370万欧元。预计，万达体育今年持续亏损的可能性更大。

主业务恐不保

突如其来的疫情引发全球性“闭户”浪潮，导致奥运会推迟，NBA、中超、CBA、马拉松等体育赛事暂停，进而发生体育赛事后面的组织者、供给者、宣传者等发生惨淡经营的连锁反应。

万达体育的收入来源于三大业务，分别为大众参与性运动业务、观赏性运动业务和数字媒体制作与解决方案（DPSS）。

通俗理解，大众性体育是指万达自己举办的体育活动，从中收比赛费用、赞助费用和城市费用获利，因而营收的增长与赛事举办数量和参赛人数呈正相关性；观赏性运动业务，主要是通过竞标、采购，买断或支付佣金拿到体育赛事资源，再进行媒体版权、赞助招商等商业化处理，以此来获取资金赞助。

所以，疫情下足不出户的消费者停止了体育消费，体育赛事纷纷暂停，几乎扼住了万达体育的营收“咽喉”。

据悉，2020年第一季度，万达体育只举行了两次大众参与赛事，营收之惨淡可想而知。

财报显示，万达体育第一季度毛利润为5780万欧元，净利润则为-2365.7万欧元。在这其中，万达体育的大众参与部门营收仅为100万欧元，同比狂跌78%：而观赏性运动部门营收为1.398亿欧元，同比也下降28%。

需要注意的是，观赏性运动业务是万达体育的核心收入来源，这部分业务的营收占比超过85%，意味着观赏性业务业绩几乎决定着万达体育整体营收。

对此，万达体育官方也明确表示：观赏性运动是导致公司一季度收入大幅下滑的主要原因，这部分营收下滑是因为，FIS世界锦标赛的周期性影响以及部分赛事因疫情原因推迟或取消。

疫情重创下，万达体育官方也表现出2020年业绩不乐观的态度。对于业绩的预测，万达体育管理层表示：因为新冠肺炎疫情的影响范围、影响程度和持续时间仍存在许多不确定因素，难以合理预估业绩，也无法给出任何的指导性意见。

总之，在实现10亿目标的关键年份，万达体育遇到了疫情不可抗因素的巨大冲击，目标无法实现反而亏损趋势日益显著。

勒紧裤腰带

疫情下，全球体育公司纷纷裁员、降薪，锁紧腰带过日子，各大企业一季度营收成本基本呈现下降趋势。但从财报成本数据来看，开源节流在万达体育这儿并没有奏效。

财报数据显示：万达体育2020年第一季度人员支出不降反增达到2910万欧元，万达体育在2019年第一季度的人员支出仅为2640万欧元。并且，公司销售、办公和行政支出以及折旧和摊销支出都在走高，一季度的销售、办公和行政支出增至940万欧元，折旧和摊销支出也增至580万欧元。

万达官方解释，成本上涨是因为业务扩展导致员工人数增加。但资本似乎不买账，因为更糟糕的是，万达体育的资产负债率一直居高。

众所周知，万达体育由万达体育中国、盈方和美国世界铁人公司三大资产组合而成，是依靠“买买买”拼凑的体育帝国，其还先后收购了法国拉加代尔公司运动部门、有“摇滚马拉松”IP的CGI公司、欧洲障碍赛主办方XLETIX等等，而疯狂“买买买”的后果便是债台高筑。

事实上，万达体育欠债多并不是一个新问题。

招股书披露：截至2018年时，万达体育的总资产为18.83亿欧元，总负债为18.92亿欧元，资产负债率超100%。2019年一季度则下降至84%，虽然有所下降，但负债率仍然不低。2019年二季报显示:万达体育有息负债高达10.1亿欧元，资产负债率达83%，且四季度负债率持续走高，达到89%。

而且，即使万达体育成功上市也没能堵住债务缺口，同样的借贷也无法解决资金窘境。在此情景下，出售世界铁人公司被提上日程。

2020年3月26日，万达体育集团正式宣布，以7.3亿美元的价格将旗下世界铁人公司出售至Advance公司，当年6.5亿美元收购世界铁人公司的美谈就此无声落幕。

出售世界铁人公司这一举动，也缓解了万达体育一时的债务压力。2020年一季度，剔除已出售的铁人集团负债之后，万达体育拥有现金及等价物为1.65亿欧元，而短长期的计息负债分别为2.4亿欧元和4.4亿欧元，有息负债从9.3亿欧元降至6.8亿欧元。

只是，通过变换“家产”来缓解债务上的短期危机并不是运营上策，反而加深了人们对万达体育走下坡路的想法，资本对其未来发展充满质疑。再有，世界铁人公司作为万达体育的三大核心资产之一，被出售后其他两项核心资产营收能否支撑起万达体育庞大的身躯，是个需要时间去验证的谜题。

寒冬里燃起小火苗：数字体育

可以发现，疫情期间体育公司纷纷强化线上运营的趋势。在这样的趋势下，万达体育数字、制作及体育解决方案业务数字化服务能力得到锻炼和强化。

经济寒冬中万达体育透露出来的“希望”，DPSS业务发展态势良好有望成为万达体育新的经济支柱。

财报数据显示:万达体育DPSS一季度的营收为2290万欧元，同比增长6%。但DPSS业务占比较低，抵充主业务营收下滑的能力有限。万达体育CEO杨恒明也表示认同：公司未来将进一步推动数字、制作、体育解决方案的差异化。

值得一提的还有，国内体育市场仍处于上升时期，疫情过后万达体育、阿里体育、苏宁体育、腾讯体育等体育公司依旧可以享受市场红利。

一方面，全球体育赛事和媒体及营销业务可挖掘空间广阔。随着科技进步，数字化媒体渐成主流，从而带动了体育赛事数据、制作能力等相关市场的增长，驱动了体育内容的变革，这给体育公司一个跃飞的契机。

Frost Sullivan的报告称：中国则是全球体育赛事和媒体及营销业务发展最快的市场之一。未来4年，中国大众参与型体育、观赏型体育市场规模的年复合增长率将达到21%，而数字、媒体和体育服务的年复合增长率为10%。

另一方面，随着2020年小康目标的达成、城镇化率的提高，人们温饱问题解决之后开始考虑健康问题，运动需求将进一步扩大。而疫情后，被“限制”的体育消费规模也将得到释放，相关体育企业发展潜力巨大。

中国产业信息网显示：预计到2020年我国体育产业总产值能顺利实现突破3万亿的目标，到2022年体育产业规模将进一步超过3.5万亿，增加值也将达1.14万亿。

毫无疑问，2020年是体育市场艰难的一年，但在危机中寻找生机也是体育企业必须上的一课……

文/刘旷，ID：liukuang110

Q1财报蛋壳公寓再亏损：盈利死穴如何破？

近日，蛋壳公寓公布了2020年Q1财报，营收19.4亿元，净亏损12.31亿元，较去年同期亏损增加了4.15亿元。

蛋壳公寓亏损扩大，应该说在意料之内。盈利难一直是长租公寓行业的死穴，比蛋壳公寓起家更早的自如、背靠万科的万科泊寓也一直在亏损。背靠巨头的玩家们尚且亏损，自立门户的蛋壳公寓亏损也就不足为奇。另外，2017年后蛋壳公寓疯狂扩张，也使其资金链承压，进一步扩大了亏损。

长租公寓盈利难，跟其运营模式分不开。长租公寓企业分为集中式、分散式两类，但两者都是以“租赁—翻修—出租”的模式运营。简单理解就是长租公寓企业租赁房源后二次装修，再租给用户，企业在其中扮演“二房东”的角色。

受运营模式的影响，长租公寓行业的利润率不足5%。因此，长租公寓企业必须具有一定的规模和入住率，才能实现盈利。但企业在扩大规模的同时，财务支出也随之增长，使其资金链承压。而这正是此前蛋壳公寓选择上市融资的理由。

但上市融资并不能解决行业盈利难的问题。而长期亏损，对于身处资本市场的蛋壳公寓，显然是不利的。

亏损痼疾步步扩大

2015年，蛋壳公寓在北京成立，正式入局O2O长租公寓行业。

2017年，蛋壳公寓营收6.57亿元，净亏损2.72亿元；2018年，蛋壳公寓营收26.75亿元，亏损13.7亿元；2019年营收71.29亿元，亏损34.47亿元；2020年第一季度亏损12.31亿元。

2017年至今，蛋壳公寓亏损额共计达63.2亿元。在长租公寓行业，亏损也不止蛋壳公寓一家。业内最先赴美上市的青客公寓，2017年至2018年共亏损7.43亿元；背靠万科、龙湖的万科泊寓、龙湖冠寓，也处在长期亏损的境地。

长租公寓企业普遍亏损，跟其运营模式分不开。而行业的运营模式又很难改观，企业只好在持续的亏损下选择上市融资。

据蛋壳公寓招股书显示，1月17日，蛋壳公寓在纽交所上市，融资金额10.6亿元。而这次上市融到的10.6亿元，第一季度就全部亏了出去。

除蛋壳公寓外，自如、万科泊寓也都面临资金不足的困境。

长租公寓的运营模式是先租赁，二次装修后再出租给住户。这样的模式盈利方式过于单一，所以长租公寓行业利润率极低。而企业想要盈利，就必须把规模做大，获得更多的房源和用户。

但长租公寓企业在扩大规模的同时，成本也随之增加。据蛋壳公寓财报，2018年至2019年，蛋壳公寓的运营公寓数量由23.6万增长至43.8万，增长率达43.8%。租金费用也由21.7亿元增长至64亿元，增长超过三倍。

成本高企，企业要想继续发展就需要更多的资金。因此，长租公寓企业上市融资就成了普遍现象。除青客公寓、蛋壳公寓已上市公司外，链家旗下的自如也在做赴美上市的准备。

在长租公寓行业，其普遍的盈利模式在于企业从租赁主那里获取房源，然后依靠住户和租赁主之间的价格差，赚取利润。这其中，还包含了装修、中介服务等费用。除去这些费用，长租公寓企业获得的利润也就所剩无几了。

在对价格十分敏感的租赁市场，长租公寓企业如果靠涨价提升利润率又会降低入住率。因此，自如、蛋壳公寓为吸引住户，都开始降低房租价格。价格战造成的后果，是长租公寓行业利润率被继续摊薄。据克而瑞研究数据显示，长租公寓行业平均利润水平仅在2%-4%。

低利润率的市场形势下，企业又急于盈利，就只能走扩大市场规模提升入住率这条路了。

规模扩张，雪上加霜

在长租公寓行业，线下的规模决定了企业在行业内的地位。住户在选择房屋租赁公司时，也更偏向知名度更高的企业。因此，长租公寓企业为了扩大知名度开始疯狂扩大规模。

而线下规模扩大后，入住率会随着企业知名度提升。抱着独占市场的想法，自如、青客公寓等长租公寓企业疯狂扩大规模抢占市场，使市场竞争更加激烈。蛋壳公寓也被迫加入扩张大军，以期能够在长租公寓市场占有一席之地。

2017年，蛋壳公寓经营的公寓数量为5.2万，2018年达到了23.6万，增长率为354%；2019年时，蛋壳公寓的经营公寓数量达43.8万，较2018年增长42.8%。2017年至2019年，蛋壳公寓的经营公寓数量翻了8倍，运营机构覆盖国内13个城市，入住率超过75%。

如此迅猛的扩张下，蛋壳公寓的租金成本也涨了近12倍，由2017年5.1亿元增长至2019年的64亿元。随着成本的迅猛增长，让本就难以盈利的蛋壳公寓，亏损继续扩大。

而长租公寓行业因为运营模式的特殊性，只有扩大规模才能盈利，但过度扩张又会导致成本高企，陷入“两难”境地。所以企业如何在扩张的同时做好风险管控，降低资金和管理端的压力，就成了能否走出亏损的关键。

长租公寓的未来可期：行稳致远是关键

事实上，长租公寓作为刚需，存在着广阔的前景。

据艾瑞资讯的数据显示，国内住宅租赁市场规模在2018年已经达到1.8万亿元，其中一线和二线城市达到1.2万亿元，预计在2023年增长至2.0万亿元，国内整体市场增长至3.0万亿元。广阔的市场前景，长租公寓的未来明朗可期，资本看好也是必然。

此外，5G技术和人工智能技术的发展，也给了长租公寓行业创造了新的机遇。由智能硬件和Saas软件组成的公寓LoT，可以实现公寓多场景管理，在线办理看房、签约等租房服务，进而提升住户体验。

智能公寓作为长租公寓未来发展的趋势，也会成为长租公寓企业未来转型的目标。但长租公寓行业盈利需要长期发展的趋势并不会改变，企业要想稳步发展，仍需要深入扎根，提升用户体验，才能避免因急功近利导致的负面影响。例如蛋壳公寓曾被爆出的甲醛超标、客户被贷款事件，带来了极大的负面影响。

总体来看，长租公寓行业的未来市场仍旧前景广阔。但企业要更进一步，就必须思考如何打好根基，提升用户体验，这才是决定长租公寓企业未来兴衰的关键因素。

而对于仍在亏损的蛋壳公寓，紧抓智能公寓风头的同时加强风险管控，才可能摆脱持续亏损的现状。随着国内住宅租赁市场需求增长，蛋壳公寓距离盈利也会更近一步。

文/刘旷，ID：liukuang110

特斯拉向上，蔚来汽车向前

特斯拉市值一路攀升，成为了全球市值最高的车企；蔚来汽车也在努力向前追赶……

近日，蔚来汽车在融资方面又有了新的动向。美国东部时间6月11日蔚来宣布了该公司发行的7200万股美国存托股票（ADS）的定价，每股代表公司的A类普通股，价格为5.95美元/ADS。据悉，蔚来将授予ADS承销商30天的选择权，以购买最多1080万股ADS。

根据这个募资要求，算上配售蔚来最终募资额度在4.922亿美元，折合人民币34亿，这已经是蔚来今年以来募集到的第四笔巨额融资。

在诸多融资中，影响最大的要数合肥市政府参与的70亿融资，但目前这部分资金还没有全部到位。不过，得益于这次融资背书，蔚来开始扫去层层阴霾，股价逐步回升，这个逆转可算是相当惊险。

虽然如此，但蔚来面临的内外部环境没有太大改变。从内部而言，蔚来依旧亏损，毛利为负且有扩大之势；外部而言，汽车市场销量下滑，特斯拉国产化加快、国内竞品公司群雄逐鹿，激烈争夺市场份额。对蔚来而言，要走好接下来的路，还要做好打持久战的准备。

蔚来仍在危险期

5月28日蔚来发布的第一季度财报，从总体来看，蔚来仍然处在危险期。

财报显示，蔚来一季度的营收为13.72亿，环比下滑51.3%，同比下滑15.9%。从亏损来看，蔚来依旧处在亏损状态，但亏损有所收窄。受疫情影响，营收缩减在情理之中。但亏损收窄，则多少算是意料之外了。

财报显示，蔚来一季度净亏损为16.918亿，环比下滑40.9%，同比收窄35.5%。这对蔚来而言，意义重大，但蔚来面临的困境并没有多少改变。

从它的财报现金储备来看，蔚来的账面现金储备仅有24亿，按照目前蔚来亏损的速度，蔚来现存资金量连两个季度的亏损都支撑不住。

蔚来通过剥离边缘业务裁撤部分人员的手段，费了九牛二虎之力裁减成本，但是也仅仅收窄了亏损，但对于仍旧亏损的蔚来而言，仍然没有脱离在悬崖边跳舞的状态。对比蔚来近两年的财务报表数据，也可以清晰的看出蔚来目前的窘境。

据蔚来的现金流量表显示，蔚来账面上的现金及现金等价物正在逐渐变少。这跟它一直以来的负毛利有极大关系。

2018年财报显示，2018年蔚来的毛利为-5.2%，2019年蔚来的毛利剔除召回电池成本之后为-10.9%。

可以看到2018年到2019年，蔚来的毛利不升反降，这让蔚来的资产负债表进一步恶化，负毛利导致蔚来卖车卖一辆亏一辆，蔚来的资产不断减少，负债不断上升。

2018年末，蔚来的总资产还有188.43亿元，总负债为106.92亿元。一年后，蔚来的资产却下降了42.61亿元，负债却增加了87亿元。到2019年它的总亏损达到了194.04亿元，资产负债率达到了133%，已经出现了资不抵债的情况，说蔚来的2019年处在悬空状态丝毫不夸张。

而按照目前的情况，蔚来现有的现金最多也支撑不多其两个季度的运营，这意味着留给它的时间不多了，它必须加速与时间赛跑。

融资融资再融资

实际上，这场蔚来与时间的比赛，从去年就开始了，但去年上半年，蔚来融资颇不顺利。直到去年9月份，蔚来才与腾讯签订了2亿美元的可转债协议，拿到了一点融资，但这对蔚来而言杯水车薪。

真正融资加速，是到了今年年后。在今年一季度，蔚来分别敲定了三次融资，募资4.35亿美金可转债，借以渡过危机。后面又跟合肥市政府签订百亿合作框架，这个融资协议完成之后，蔚来面临的外部压力才有所减小，但蔚来依旧缺钱，却是事实。

原因是合肥市政府的钱属于国资，国资对产业的规模和效果向来要求更高，合肥的钱并不好拿。换言之，合肥市政府的融资需要蔚来达成条件才能够拿到。在未能达成条件之前，蔚来依旧得自谋生路。

按照合肥市政府的条件，蔚来需要满足如下条件：

首先，需要在合肥设立“蔚来中国总部”，项目初步计划融资145亿；其次，蔚来需要规划建设总部集研发基地（10亿元）和第二生产基地（15亿元）。

其次，要求蔚来中国要在2020年上半年上市3款车型，营收148亿元；再次，2024年上市6-8款车型，营收1200亿元，2020年至2025年总营收4200亿元。最后，将来蔚来中国还需要在2025年之前在科创板上市。

这些条件除了条件一和二之外，其他条件实现起来难度都不小。举个例子，就拿营收来讲，2019年蔚来的全年总营收不过78亿元，而现在要求2020年蔚来在前半年就实现148亿的营收，这意味着蔚来必须实现100%的增长才能达成目标，实现的难度不低。

在尚未达成目标之前，这笔钱并不能一下子到账。而此次美股增资，正是蔚来为了缓解流动性风险所做的进一步动作。不过，好在有了合肥市政府的背书，蔚来的股价开始上涨，这为本次融资奠定了良好的基础。

从资本市场来看，已经拿到融资的蔚来暂时脱离险地，但危险期还未过。对于蔚来而言，拿到融资之后，其未来发展仍然面临着长期性风险和挑战。

蔚来的“新常态”战争

从当前来看，蔚来至少还有三方面的问题需要解决。

一、销量争夺战越发激烈

随着2020年新能源车补贴新政出台，特斯拉中国的Model 3标准续航升级版应声降价，补贴前售价32.38万元降至29.18万元，特斯拉的其他车型也在降价，同时随着国产化加速以及新能电池研发的加快，特斯拉的价格优势会逐步凸显，这对于原本尚有价格优势的蔚来ES6、ES8等都有影响。

但影响ES6、ES8销量的不只有特斯拉，新造车势力的小鹏P7、威马等也在逼近，比亚迪、北汽、上汽、吉利等国产新能源汽车“大户”也在极力追赶，30万价位新能源汽车销量争夺战一触即发。

二、转亏为盈的任务依旧艰巨

近两年，蔚来的产销量有了很大提升，但卖一辆亏一辆的情况没有得到根本转变，负毛利如同幽灵，极大消耗了资本的耐心，资本对蔚来的容忍度越来越小。

去年，支持蔚来的基石投资者高瓴资本清盘退出，支持李斌的小米系资本转身投了小鹏4亿美金，这说明转亏为盈这场“翻身仗”已经迫在眉睫。李斌年初对外表示，今年一切动作要为毛利率提升让步，努力到今年第二季度使得公司毛利为正。

三、量产任务也日益紧迫

对造车新势力而言，除了保证车辆正常下线交付之外，他们下一步要做的就是提升新能源汽车的量产水平。

汽车生产是规模经济，要实现真正的盈利，必须提升整车量产水平。特斯拉连续亏了六年，直到其大规模的量产（年产能10万辆）以及畅销车Model 3大规模交付之后，才迎来了规模盈利。对于亏损中的蔚来而言，也是同样的道理。

而这些任务必须在今年内取得阶段性突破，这是资本给与蔚来的宽限期限。而依据蔚来目前的实力来分析，蔚来完成这个任务还有点困难。毕竟，即便是特斯拉，同时达成量产、盈利的目标，也不过是近些年的事情。

在竞争激烈的中国新能源汽车行业中，蔚来要想突出重围，只怕是时间更久，这就注定了这是一场拼耐力的战争，问题是市场留给蔚来的时间已经不多了。