阅文财报的暗光时刻

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8月11日，阅文集团发布了截止至2020年6月30日的上半年财报。

这一份财报对于阅文来说，是新旧管理层交替的一个重要转折点。因为在经历了诸多的纷争之后，前进还是后退，成为众多投资者对阅文的提问。

而尽管有投资者表示，阅文在这个时刻出现亏损也能理解，但阅文最新财季的亏损程度之大还是让一众投资者望而却步。在阅文发布财报之后，8月12日其股价下跌9.49%，收盘报收45.8港元/股，市值蒸发将近50亿港元。

新势力上台，老平台阵痛

作为老一辈的网文大平台，阅文在网文界有着举足轻重的地位，不过在互联网高度发展的现在，仅仅想要守住原有阵地也变得不容易。

在此情境下，“老将”阅文开始改变，然而大刀阔斧的革新却没有能如阅文预想的那么顺利。在腾讯团队接手了阅文之后，市场普遍看好阅文。在近两个月的时间内，阅文的股价涨幅超过50%。

不过随着管理团队的变更，在阅文内部也产生了不小的震荡。先是阅文的新合同严重侵犯了作者的版权与著作权，作者们集体抵制阅文新合同，引发了“55断更节”。尽管双方代表协商后，阅文做出让步，但是也出现部分作者流失的情况。

现在，阅文又遇到业绩滑铁卢，在最新的半年报里阅文由盈转亏，出现巨额亏损。

财报数据显示，截止至2020年6月30日，阅文实现营收为32亿元，同比增长9.7%；净亏损达到33亿元，上年同期盈利3.93亿元，同比暴跌超过900%，这是阅文上市以来首次陷入亏损。尽管在7月份阅文已经发布过了亏损预警，但是依然震惊了大部分的投资者。

据悉，阅文仅是2020年上半年的亏损就达到33亿元，而在2016年-2019年间，阅文分别实现净利润0.37亿元，5.56亿元、9.11亿元、10.96亿元，共计约26亿元。可以说，阅文首次亏损，已经将前些年挣的钱全都赔了。

阅文新上任CEO程武表示：“令人失望的业绩变现，让我们意识到公司底层商业模式抗风险能力的缺失和沉积数年的结构性问题。”而阅文财报里的各项数据，也透露了网文一哥阅文的隐痛。

业绩、成本承压

目前互联网流量增速减缓的时刻，各种娱乐产品却是层出不穷。相比于直播、短视频等感官冲击更加强烈的形式而言，网文视听劣势明显。

还有，网文免费模式的出现，也对阅文、掌阅等老牌网文在线付费阅读产生冲击。QuestMobile的数据显示，在2019年上半年月活跃用户规模超过300万的免费阅读平台同比增长160%，在在线阅读行业里占比达到61.9%，而免费阅读是从2018年下半年才陆续兴起。

面对免费阅读的来势汹汹，阅文也想分一杯羹。然而在付费阅读里独占鳌头的阅文，在免费阅读里却是寸步难行。阅文在财报里透露出，尽管阅文在免费阅读方面推出了相关产品飞读APP，但是飞读的表现却没能够达到预期的效果，并没有激起市场的浪花。

和阅文竭力推广的免费阅读一样，阅文努力想要发展的版权运营业务也并不顺利。财报数据显示，阅文版权运营收入同比减少40.8%至7.19亿元。

反而是被“冷落”的在线业务实现了增长，尤其是付费阅读。

财报数据表明，在2020年上半年阅文的自由平台以及腾讯自营渠道的月活跃用户达到2.33亿人，同比增长7.51%；平均付费用户0.11亿人，实现了9.28%的同比增长，付费比例依然维持在4.5%；每用户平均收入为34.1元，同比增长了11.6元。

受益于付费用户的在线业务实现了收入的增长，同比增加50.12%至24.95亿元。

虽然阅文的在线业务实现了一定的增长，但阅文成本压力未能缓解。财报数据显示，2020年上半年，阅文的收入成本为15.29亿元，同比增长13.3%。其中，由于阅文在线阅读内容的营销开支增长，导致其销售及营销费用同比增长30.1%至12.7亿元。

而面对各项业务所产生的问题，阅文新管理层表示，“展望未来，我们会采用相同的批判性思维和积极回应的态度去解决公司在其他业务板块中的问题。我们将对阅文的内容、平台和生态系统进行升级再造。”

不过现在，兜兜转转历经了诸多震荡之后，阅文还是回到了最初的付费阅读之上。当初创始团队好不容易平衡的在线业务与版权运营业务天平，再一次倾向在线业务。目前在阅文的版权运营业务中，被阅文给予希望的新丽传媒，表现同样不尽人意。

坎坎坷坷IP梦

当初与阅文对赌的新丽传媒，成了拖阅文后腿最为严重的那个。财报显示，新丽传媒的商誉以及商标权减值拨备达到44.06亿元，是导致阅文出现巨额亏损的重要原因。

2018年阅文以155亿元的价格收购新丽传媒，新丽传媒做出承诺在2018年-2020年间，净利润将分别不低于5亿元、7亿元、9亿元。然而在2018年-2019年，新丽传媒仅分别实现净利润3.24亿元、5.49元，完成率为64.8%、78.43%，并没有能够实现业绩承诺。

而在2020年上半年，在影视行业没有能够完全开工的情况下，新丽传媒甚至出现9710万元的净亏损，业绩惨淡程度远远超过阅文的预期。

尽管新丽传媒推出了《诛仙》、《如懿传》、《我的前半生》等网络文学IP改编的影视作品，但是热度都远没有能让新丽传媒翻身。在推出一部《庆余年》之后，也没能够持续酝酿出更多“庆余年”。

阅文官方更是直言：“我们缺乏一个既熟悉网络文学、也熟悉影视制作的团队来推动整个过程。”

想要通过新丽传媒实现更多热门的网文IP挖掘的阅文，反过来却被IP梦绊了一跤。拥有着诸多IP以及作者资源的阅文，对网文IP整体生态把控上，依然有待改进，不然可能会出现和众多作者产生纠纷的类似情况。

总之，尽管阅文依然是网文界的一哥，但是面对不断更新的互联网时代，急于革新的阅文却没有能走得更好。如何在在线业务和版权运营业务之间取得更好的平衡，对于阅文来说至关重要的，网文一哥阅文能否在历经了诸多的震荡之后，成为一个更好自己，成为目前阅文新管理团队的首要任务。

文/刘旷，ID：liukuang110

斗鱼虎牙合并：从内耗走向一致抗敌

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“斗鱼和虎牙要合并了。”这个消息就像是游戏直播行业里的“狼来了”，在游戏直播行业里已经见怪不怪了。

不过在斗鱼和虎牙身后的金主腾讯，已经将“合并”变成现实了。

腾讯欲停“坐山观虎斗”

尽管在千播大战之后游戏直播市场被斗鱼和虎牙一分为二，但是众所周知在二者的背后都有同一个靠山：腾讯。

2018年3月，腾讯在一天之内对斗鱼和虎牙分别进行了投资，斗鱼获得腾讯战略投资的6.3亿美元，虎牙则获得4.6亿美元的投资。

在2020年4月，腾讯通过子公司Linen Investment Limited以2.63亿美元现金购买虎牙1652.38万股B类普通，通过这次交易，腾讯在虎牙的持股比例达到54.7%，成为其最大股东。

而截止至2020年3月，腾讯同样通过子公司Linen Investment Limited持有斗鱼的38%股份，成为斗鱼第一大股东。

在游戏直播赛道里，腾讯不仅投资了斗鱼和虎牙，更是推出内部的电竞。掌控着游戏版权与电竞赛事等重要核心的腾讯，在游戏直播市场里的野心不言而喻。

不过游戏直播已经从增量时代转向了存量时代，腾讯“坐山观虎斗”式的故事已经不好讲下去，因此牵头斗鱼和虎牙合并，减少二者的内耗，成为腾讯在游戏直播赛道里的下一步棋。

6月11日，新京报贝壳财经的消息透露，斗鱼和虎牙的合并已经推行，背后的重要推手就是腾讯。不过斗鱼和虎牙最后回应：不知情，不予置评。

紧接着，在6月17日，财联社又有消息称，虎牙内部人员透露，斗鱼、虎牙与电竞将会“三合一”，而且这在虎牙内部已经达成共识，由于疫情原因合并计划被推迟。

而在8月5日，斗鱼和虎牙合并的消息再次更新，而且这一次合并的建议已经提升至腾讯总办。彭博报道认为此次合并之后，斗鱼和虎牙的市值将会达到百亿美元左右。受到这一消息的影响，当天斗鱼和虎牙的股价均出现上涨，斗鱼上涨6.02%，虎牙上涨7.85%。

8月10日晚，斗鱼公告称，收到腾讯合并斗鱼和虎牙的初步建议。

但合并并不是一件容易的事情，斗鱼和虎牙内耗僵持以及二者单一的营收来源，在游戏直播这个竞争越来越激烈的赛道里，优势正在被后来者一点点吞噬。

内忧：“鱼虎”陷桎梏

斗鱼和虎牙背后有同一个金主，不过处于竞争关系的斗鱼和虎牙近些年来传出“纠纷”并不少。

对于直播平台而言，主播无疑是十分重要的，而斗鱼和虎牙之间关于主播产生的摩擦也不少见。2018年蛋蛋解说与虎牙签约，而后其跳槽斗鱼，被虎牙起诉索赔1000万元，其名下的房产也被冻结；同年斗鱼以没有遵守“独家合作协议”起诉主播蛇哥colin，要求赔偿金高达1.45亿；2019年主播韦朕（韦神）因为违约跳槽，被法院判决向斗鱼支付8522万元违约金。

而二者除了在争夺主播方面水深火热之外，也经常出现其他的摩擦，斗鱼和虎牙之间的战火可以说从来没有停息过，过分相似的二者同样存在着相似的问题。

在斗鱼和虎牙相争的同时，二者作为游戏直播里的巨头自身内部也出现不少问题。斗鱼和虎牙作为直播平台，营收来源过分依赖直播也成为了二者的通病。

2020年第一季度，虎牙实现营收24.12亿元人民币，当中来源于直播的收入为22.75亿元人民币，而在虎牙经过广告营销的大量投入之后，来自于广告和其他业务的收入仅有1.38亿元人民币，占比仅有5.72%。

同样的在2020年第一季度，斗鱼实现营收22.78亿元人民币，来自直播业务的收入为21.1亿元人民币，来自广告以及其他业务的收入则为1.65亿元，占比也仅有7.24%。

如何突破用户天花板，也是斗鱼和虎牙现在不得不面对的提问。2020年第一季度，虎牙的平均MAU为1.51亿，而在2019年第四季度则为1.50亿，环比增幅变慢。

2020年第一季度斗鱼的平均MAU为1.58亿，在2019年第四季度为1.65亿，环比下降。

在内容生态上，斗鱼和虎牙都经历过官方的点名批评。而直播带货的热潮在一定程度上给了斗鱼和虎牙一个新的出口，但是目前直播带货也遭受到不少的怀疑，在对手环伺的直播带货似乎并不能给斗鱼和虎牙下一剂猛药。

外患：快抖B站“兴风作浪”

本来大火的在线直播，却被黑马短视频截胡。

面对势不可挡的短视频，斗鱼和虎牙逐渐处于下风。在斗鱼上市之际，快手同样发布了其平台相关的用户数量，二者的对比让斗鱼一度陷入尴尬的处境。

在今年Chinajoy2020全球电竞大会上，快手游戏副总裁唐宇煜透露，截止至2020年5月快手游戏直播的MAU已经超过2.2亿，短视频的MAU突破3亿。同时快手还拥有着KPI王者荣耀职业联赛直播权，PEL与和平精英职业联赛俱乐部的选手已入驻快手。

同样的，现在流量底盘越来越大的抖音，也有往游戏直播伸手的野心。因为头条系的平台直播腾讯游戏内容，双方产生的摩擦也不断。此外，字节跳动上海、北京、深圳等地也组建了超过1000人的游戏开发团队。

而因为“后浪”出圈的B站，“披着视频网站外衣的游戏公司”一直是B站的标签，现在依靠平台生态内容向直播更进一步的B站同样势不可挡。B站不断对直播业务加大投入，近日B站宣布获得了英雄联盟赛事中国地区三年独家的直播版权。同时多位游戏直播选手入驻B站，也使其进一步巩固游戏直播的内容。

尽管目前腾讯在快手与B站均有投资，但是并没有绝对的话语权。而面对一直扶持的斗鱼与虎牙日渐陷入困境，为了使二者活得更加长久，推动二者合并对腾讯来说成了理所当然的事情。不过在斗鱼与虎牙合并之后，在越发激烈的赛道里面，腾讯也并不轻松。

文/刘旷，ID：liukuang110

前程无忧财报：招聘巨头囚于天花板

配图来自Canva

餐馆人满了、电影院开了、发布会来了，疫情对各行各业的影响影响似乎已经过去，但在线招聘行业还没有。

受全球疫情影响，各大互联网巨头、传统制造业巨头等等均暂停了招聘计划，甚至裁员缩减开支。美国公司candor对多家科技公司招聘情况调查结果显示，其中267家（58%）暂停、36家（7%）取消、44家（9%）正在裁员。

招聘市场供需关系不平衡，直接影响在线招聘平台营收，从“老前辈”前程无忧二季度财报可窥视一二。

近期，前程无忧发布了截至6月30日的2020财年第二季度未经审计财报。财报显示，2020年Q2，前程无忧营收8.286亿元（约合1.173亿美元），较去年同期的9.636亿元下降14.0%。净利润为3.767亿元（约合5330万美元），较去年同期的净利润6740万元上涨459%；每股收益为人民币5.55元（约合0.79美元），相比之下去年同期为人民币1.00元。

前程无忧总营收下降，说明各项业务业绩不理想，而疫情影响还未完全消逝，业绩不理想的原因可想而知。

疫情重击，难喘息

疫情期，丢了饭碗的人很多，后来在政策的推动下，大家都摆地摊去了，这也是“地摊经济”一时火爆的原因。这一现象也说明了，疫情期工作不好找，而不好找的原因是很多企业不招人了。

《领英中小企业人才市场环境洞察报告》数据显示，受疫情影响，79%的中小企业招聘计划已经或预计受到影响，其中以软件和信息技术服务业、交通运输业、住宿和餐饮等行业受影响最大。60%的受访中小企业明确表示，今年上半年招聘需求会有所减少，且初级职位的降幅最大。

在线招聘平台，作为求职者与招聘者沟通的桥梁，平衡双方需求也就相当于维持一个平台正常运营。突发疫情导致的供需不平衡，自然影响在线招聘平台发展。艾瑞报告分析，2020年受新冠疫情的影响，即使按照乐观估计，整个线上招聘市场营收规模的增速也不到10%。

在此情景下，前程无忧也难独善其身。

2020年第二季度财报数据显示，前程无忧收入主要来源两大块，网络招聘服务营收为5.03亿元，比去年同期下降17.6%；人力资源相关营收为3.25亿元，比去年同期下降7.7%。

事实上，在线招聘市场增速早有减缓之势。红利巅峰期过后，市场进入平稳期，再加上供需关系的不平衡，市场形势均愈发严峻，而且僧多粥少，长期的市场竞争拉锯战，在一定程度上拖累了市场前进的步伐。

面对“市场寒流”以及“漫天战火”，大多数在线招聘平台使出浑身解数，只求一喘息机会。

净利润增幅达459%，盈利能力仍存

众所周知，在激烈市场竞争中，保持稳定的盈利能力非常重要，因为持续盈利代表了企业正向良性发展，拥有无穷潜力。

相比其他在线招聘平台，前程无忧活得相对“滋润”。在刚刚发布的2020年第二季度财报里，前程无忧增幅达459%利润数据十分亮眼，给同行展示了作为“老前辈”该有的盈利能力，以及面对“市场寒流”时该有的“迎战”姿态。

前程无忧2020年第二季度财报显示：前程无忧，净利润为人民币3.767亿元(约合5330万美元)，比去年同期的净利润6740万元增幅达459%；每股收益为人民币5.55元(约合0.79美元)，相比之下去年同期为人民币1.00元。再有，截至2020年6月30日，前程无忧持有的现金和短期投资总额为人民币107.3亿元。

其实，前程无忧持续盈利并不让人意外，惊喜的是其净利润增幅如此之大。

一方面，与坚持下沉市场和高端客群的头部玩家高端猎聘、智联招聘不同，前程无忧把B端“金主”们服务得很好，中大型企业付费意愿强。另一方面，前程无忧持续盈利多年，成本管控得当，而且求职者、雇主双方认可度较高，在毫无重大的失误或者市场环境打击的情况下，前程无忧还将持续盈利。

就市场而言，前程无忧净利润大幅上涨的原因与经营无关，而是来自地方政府财政补贴相关。但不管怎样，真金白银进了前程无忧的口袋，就算“自家家产”。前程无忧凭盈利能力确立市场主导地位之际，囚于市场“天花板”，营收高增速不再的颓态也十分明显。

总营收下降17.6%，高增速不再

就当下财报数据来看，前程无忧净利润上涨是明确的，总营收下滑也是肯定的。

前程无忧2020年第二季度财报显示，净营收为8.29亿元，比去年同期9.64亿元下降14%，这是前程无忧收入连续两个季度衰退，以及连续9个季度增速持续走低。

具体来看，2020年第二季度，前程无忧招聘服务收入为5.033亿元（约合7120万美元），比去年同期的6.110亿元下降17.6%；其他人力资源相关收入从2019年同期的3.526亿元下降到3.254亿元（4610万美元），降幅为7.7%。

上一季度，前程无忧营收同样不可乐观。

2020财年第一季度财报显示，前程无忧第一季度净营收7.911亿元，与去年同期的9.119亿元相比下降13.2%。其中，网络招聘服务营收为5.470亿元，与去年同期的6.134亿元相比下降10.8%；其它人力资源相关营收为2.441亿元，与去年同期的人民币2.985亿元相比下降18.2%。

其实，前程无忧自2018年开始营收增速就在下降。

从重要的财务指标毛利率来看，2020年前程无忧第一季度毛利率为67.9%，相比之下去年同期为72.7%，毛利润也呈下滑态势。公开数据也证实，前程无忧在2018年四个季度，收入增速都保持在20%以上，而2019年全年收入比2018年5.77%，相比2018年37.82%营收增速，呈断崖式下跌。

如果，将2020年上半年营收增速下降归咎于疫情影响，那么2018年、2019年增速放缓则暴露了前程无忧发展空间受限的隐忧。事实也是如此，虽然顶着“行业大佬”的名头，但前程无忧，同行不断逼近、用户流失、产品同质化等烦心事也不少。

出走舒适区

突发疫情给在线招聘市场带来巨大损失，也让蒙头奔跑的前程无忧、猎聘等头部平台重新审视自我，探索新的模式。

前程无忧总裁兼首席执行官甄荣辉表示:“凭借我们强大的财务和竞争优势，我们将继续优先考虑新产品开发、战略投资和运营改进，这些都将推动我们未来的增长和成功。”

上线直播功能是前程无忧拥抱新变化的第一个举措。

据悉，前程无忧app招聘直播新功能上线后，首场“职位大侦探|走进波士顿科学名企实习生专场”仅半小时内就吸引上万热度。这也算是，前程无忧探索新模式道路上，一个好的开始。但这并不代表，前行路上一路顺风，等待前程无忧解决的问题还在涌现。

总之，百舸争流不进则退，在瞬息万变的互联网世界，新技术的应用、新产品的打磨、洞悉用户需求，打造差异化玩法，构建完善的招聘生态关乎在线招聘平台的排名，甚至是存亡。

手握IP却不知如何讲好城市故事？“宝藏天津”慢直播支招城市营销

卡尔维诺在《看不见的城市》中，曾留下这样的句子：“每到一个新城市，旅行者就会发现一段自己未曾经历的过去。”这是因为，每个城市都有自己独特的自然与文化魅力，它们书写了城市的特色标签，出现在城市的营销宣传画面里。

这些标签的好处是，通常由某种特色文化或某类地标性建筑物强化宣传记忆，例如说到重庆就会想到导航都找不着北的8D魔幻山城，听到《成都》就想到成都小酒馆的门口走一走……但绝大多数中国城市对于城市营销的想象力是有限的，宣传片或手册上的素材拼叠出一个城市空洞的象征，却从来没有真正融入到城市的生活当中。

比如说，都知道天津是一座底蕴深厚的城市，那你知道天津是“天子渡津之地”的含义吗？都知道煎饼果子是天津特色美食，那你知道真正地道的煎饼果子面皮是绿豆面的吗？都知道相声是天津的文化一绝，那你知道德云社之外，天津的茶馆、曲艺园子才是天津相声的根吗？

这些冷门而又充满趣味性的知识在8月11日百度打造的“宝藏天津”公益直播中得到了解答，而这场泛知识慢直播不仅打破了有关天津印象的僵硬图景，在更为细致与生活化的颗粒度上提供了另一种理解城市的维度。

慢直播下的天津长卷

城市营销的本质，在于透过城市元素挖掘独特的自然禀赋与文化脉络，深入城市的灵魂。在“宝藏天津”的直播中，津门故地的曲艺文化、山水古迹、特色美食等通过11个小时的慢直播镜头得到了全面的展现。

在谦祥益相声馆——最纯正的茶馆相声里听上几段，就赚足了一天的乐呵。

了解哏都人民自己的流行音乐，不可错过李亮节的摇滚大鼓。

相声圈子有哪些隐秘的故事，不妨听听穆岩和裘英俊带来的相声历史及趣味故事。

当然，李少杰的“快板这么一打，别的咱不夸”也是必不可少的。

纯用天津方言表演的津味时调，一听就饱含浓郁的乡土气息。

在近三百年的老字号益德成感受“鼻烟”魅力。

听泥人张传人讲述如何用小泥土捏出大世界。

文化大餐之外，少不了地道的天津美食，比如最正宗的煎饼果子手艺。

“秀色可餐”的自然风光及人文景点也是天津一绝。随着探索的深入，在世界上唯一的桥上瞰景摩天轮——天津之眼上俯瞰津城。

在蓟县黄崖关长城领略雄关戍守的豪气干云。

在保留最为完整的洋楼建筑群“五大道”，身临其境地感受上世纪二、三十年代的建筑风貌。

总之，宝藏天津打造的泛知识慢直播，对于天津城市形象的展示抛弃了高冷空洞的宣传片套路，而是沉下去接地气，让镜头充满烟火气与人间味，还原最本真的城市面貌。越是真实，也就愈发深入人心，数据显示，截至8月11日晚22时，百度APP和好看视频双平台已有超300万网友在线收看，网友纷纷在留言区为“云游天津”点赞。

打造IP，创新城市营销玩法

“宝藏天津”是百度打造的“宝藏中国”IP落地的第三站，继湖北与四川之后，再一次证明了泛知识慢直播形式对城市营销的重塑。

事实上，中国城市对于打造IP这回事，绝大多数止步于广告片、城市宣传片的阶段。每个手握IP的城市都知道要讲故事，但并不是每个城市都能讲出好故事。以“宝藏天津”等为代表的“宝藏中国”IP能够形成强有力的用户感知，不同于城市宣传片的刻板印象，能够为城市形象的塑造与宣传注入强大的驱动力。

首先，泛知识慢直播形式最大程度上地连接真实与现实，给予用户自由地、即时地切入直播的便利，并通过类纪录片的叙事节奏让观众在长时间的观看中形成沉浸式的交互体验。同时，泛知识直播营造的知识文化氛围，也进一步满足了观众深度、优质的内容需求。

其次，“宝藏中国”IP对于直播元素的择取与打磨更为细颗粒度与生活化。直播镜头中的日常生活画面，以及汽车鸣笛声、行人说话声音等增加了直播的生活气息，更加贴近日常，契合用户追求真实感的需求。中国青年报此前发布的一组调查数据也显示，87.8%的受访者喜欢看慢直播，其中69.0%的受访者认为慢直播因“有身临其境的真实感”而吸引人。

再者，直播媒介形式的运用为城市营销插上了更加高效连接的翅膀，广泛扩大城市营销的覆盖面和受众群体。今天做城市营销，依靠传统的传播媒介单打独斗已不可取，直播镜头能够打破时间及地理限制，让用户能够便捷地感受城市魅力，引起共鸣和向往。同时，百度“宝藏中国”IP也在不断迭代，“宝藏天津”便首次采用达人直播的形式，充分利用刘凤瑀、兔子津天探、小花妹妹、阿拉迪迪等本地达人的影响力，为直播带来更高人气的同时，也带动更多用户主动去认识天津、了解天津。

值得一提的是，直播期间，“宝藏天津”还基于百度直播带货能力带动天津对口帮扶的新疆于田地区农特产品的销售，包括味上天山·尼雅黑鸡椒麻鸡、香菇兔肉酱和琼古丽玫瑰花茶等产品通过百度直播间推介给全国网友，让地道好货搭上数字化的“顺风车”，刺激消费扶贫，提振经济势头。

结语

易中天在《读城记》一书中说：“城市和人一样，也是有个性的。不是所有的城市都会受到关注。中国的城市毕竟太多，其中大同小异的不在少数。显然，只有那些个性特别鲜明的才会受到关注，因为个性鲜明才会有魅力。”移动互联网时代，城市营销更加应该考虑传播形式的多样性以及在数字平台的拓展，而百度打造的“宝藏中国”系列，或许是城市营销不容错过的一个选择。

新财报开启搜狗私有化倒计时

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稳坐国内搜索引擎第二把交椅的搜狗，在8月10日，发布了截止至2020年6月30日的第二季度财报。这是在腾讯想要私有化搜狗消息之后，搜狗披露的第一份财报，因而搜狗这份财报也备受关注。

在这份财报中，搜狗呈现出来的各项数据并不乐观。当初搜狗的创始人王小川为了避免被360收购，而转身去接连说服阿里、腾讯拿到投资，得以保留独立发展的机会。不过历经坎坷之后，如今上市三年的搜狗，依然难逃当初被收购的命运。

上市三年，起色平平

搜索的江湖从来没有平息过，稳居国内第二大搜索引擎的搜狗日子并不平稳。

根据众诚智库的数据，2020年4月份，在国内月度搜索引擎市场占有率排行榜里，百度以68.9%的市场占有率排行第一，搜狗则以18.4%的市场占有率位居第二，神马搜索占据3.84%的市场份额排名第三，之后的谷歌与必应搜索市场占有率分别为2.76%、2.33%。

从以上数据中可以看出，虽然百度占据绝大部分市场，但是排行第二的搜狗还是能分一杯羹的，比上不足比下有余。

不过搜狗的实际情况却没有表面上那么乐观，历经波折，终于上市的搜狗，却面临着变现的难题。

搜狗最新发布的截止至2020年6月30日的第二季度财报数据表明，在第二季度中，搜狗实现营收为2.61亿美元，同比下降14%；归属于搜狗公司的净亏损为0.085亿美元。摊薄每ADS亏损0.02美元，上年同期美股ADS收益0.05美元。

不能赚钱的搜狗，并不能使资本市场满意。从搜狗市值与股价一路低迷的走势就可以看出，资本市场对搜狗并没有那么热情。

在2017年11月9日年搜狗上市首日，募集资金额达到8.85亿美元，发行价为13美元，市值达到50亿美元。在上市首日，搜狗股价最高仅达到14.5美元，最终收盘13.5美元，并没有出现特别亮眼的表现。

搜狗并没有能向投资者证明其有足够的成长空间，而已经连续亏损两个季度的搜狗，在营收滞缓甚至下降背后是各项业务的承压。

搜索承压，AI尚小

以搜索作为赛道的搜狗，在搜索上面下的功夫并不少。

在搜索方面，搜狗将知识引擎作为方向，以百科、汉语等通用的垂类内容作为建设内容，进一步是知识图谱升级，在此基础之上相关内容的点击率达到了90%。而且搜狗的搜索内容还扩展至医疗搜索方面，同时成立AI医疗中心，与中国营养学会联合推出了AI营养师。

还有输入法作为搜狗的又一重要武器，目前搜狗输入法更加丰富了语音、翻译以及AI输入服务等等功能，推出的无障碍智能键盘让视障用户的输入效率提升至60%之上。搜狗输入法的AI助手“智能汪仔”在多个聊天场所上线了“帮你聊”的智能补全聊天内容。

搜狗最新财报数据表明，在一系列的加持之下，其用户数量实现了一定增长。财报数据显示，搜狗输入法移动版的日均用户为4.84亿人次，同比增长6%；日均语音请求量超过14亿次。

不过，用户的增长并没有给搜狗在营收方面带来可观的提升，目前占据搜狗总营收大头的搜索以及搜索相关业务产生的收入出现滑坡。

财报数据显示，在第二季度搜狗的搜索以及搜索相关业务产生的收入为2.406亿美元，同比下降13%，其中给予竞价的按点击率收费服务同比下降；其他营收为2060万美元，而尽管智能硬件收入实现20%的同比增长，但是由于非核心业务收入的减少，其他营收依然出现25%的同比下降。

显然，搜狗目前想要竭力发展的AI业务还是不能挑起大梁。而支撑搜狗的主要依然是搜索产生的一系列营收，当搜索出现颓势之时，还需要烧钱的AI依然不能救命。搜狗财报中还透露出了一个成本难减的问题。

成本难减，高管出走

搜狗财报里表明，伴随着其营收增速下降的还有其成本增速，不过与营收出现明显的降速相比，成本出现的减少却显得有点杯水车薪。

财报数据显示，在第二季度搜狗的总运营支出为9030万美元，同比下降6%。当中研发支出为4870万美元，同比下降4%，占总营收的18.6%，2019年同期则占总营收的16.7%；销售与营销支出为3200万美元，占总营收的12.2%；一般以及行政支出为970万美元，同比增长9%，占总营收的3.7%，2019年占总营收的2.9%。

可以看出发力AI的搜狗，却在研发成本上进行缩减，这不得不令人担忧其AI 往后的发展。

而搜狗高管的频频离职，让原本就不太稳定的搜狗貌似更不稳定了。

上市接近三年期间，搜狗已经有将近5位核心管理层人员离职：副总裁吴滔、COO茹立云、CFO邓秀峰以及周毅等。

搜狗的创始人以及CEO王小川曾经称赞CFO周毅对搜狗的业务增长做出来非常多的贡献，也是搜狗后续财务战略发展的理想人选。目前搜狗在6月份已经失去了这位理想人选，失去重要助力的搜狗，在面对腾讯伸出的手时，似乎已经没有了选择的余地。

腾讯欲娶，鹅系成定局？

在搜狗被步步紧逼之时，创始人王小川辗转在360、阿里与腾讯之间寻求出路，几经辗转搜搜最终投入腾讯的荫蔽之中。

腾讯确实对搜狗进行了不少扶持，在腾讯不少的重要产品中都搜狗的身影，例如、浏览器等。而在互联网增量时代转向存量时代的现在，腾讯想要把半条寄托于别人身上的命慢慢收回来，接收阅文，撮合斗鱼虎牙都是腾讯收网的预兆。

现在腾讯想要搜狗伸出更进一步的手，使搜狗成为腾讯的全资子公司。

7月27日晚，搜狗发布公告称，接到腾讯一封初步的不具约束力的建议函，当中腾讯提出以每股普通股或美国存托股9美元的价格，收购搜狗全部发行的普通股，包括代表ADS的搜狗已经发行普通股。

受到此消息的影响，搜狗7月27日股价大涨48%，报收8.51美元。

而曾经坚持独立的搜狗创始人兼CEO王小川，也在朋友圈表现出不同以往的态度，：“感谢腾讯公司对搜狗公司价值以及技术能力产品创新能力的认可。接下来会对相关事宜进行认真的讨论和衡量，让搜狗能够持续为用户创造更大的价值。”

搜狐创始人张朝阳也曾表明，对搜狗的市值并不满意。搜狗最新年报数据表明，目前腾讯持股39.2%，拥有52.3%的投票权；搜狐拥有33.8%的股权，及44.1%的投票权；搜狐CEO张朝阳拥有6.4%股权，及0.9%的投票权；王小川有5.5%股权，及0.7%投票权。

面对目前举目无望的搜狗，曾经喊出“搜狗就是我老婆”的王小川或许要妥协了。

360金融跟风更名背后：是一场科技硬仗

配图来自Canva

金融科技企业改名已经成了一种潮流。先是谋求A+H股同步上市的蚂蚁金服，在上月公布上市消息的同时改名蚂蚁科技；后是近日作为后起之秀的360金融更名360数科，京东金融则在更早之前更名京东数科。

在国内众多金融企业转型科技金融企业的背后，既有国家政策监管加强的影响，也与科技驱动的大趋势不无关系。

随着金融科技领域变革的加速，金融科技公司的使命也发生了变化，即必须进一步增强科技服务金融的能力。而在此背景下，比拼硬核科技就成了金融科技企业竞争的下一个战场。而这对于规模弱小的360数科而言，则意味着长期的挑战。

改名背后的考量

巨头们纷纷去“金融”而重“科技”的背后，是国家对互联网金融愈加“严厉”的监管。从2013年开始，国内互联网巨头及各大行业巨头，纷纷涌入金融行业。随之，互联网金融行业变得乱象横生，由此国家监管部门开始介入。

到了2016年，互联网金融全面监管开始。比如，网贷相关的业务被一刀切，与此同时银行、信贷、消费金融、基金以及资管等业务也遭到全面整顿。此后，P2P暴雷，一批靠着金融起家毫无技术含量的公司纷纷“退场”。

对此，市场分析认为，监管对于横跨多个金融领域的互联网巨头金融科技公司而言，意味着会受到越来越多的限制。因此，弱化金融，回归科技显然更符合这些金融科技企业的利益。而为了适应这一情况，各大互联网金融企业纷纷加大科技投入力度，通过科技赋能来推动业务发展，360金融也在做类似的调整。

据360数科在接受媒体采访时表示：“360金融自成立起就定位为科技公司，而如今科学技术带来的收入在营收的比重逐步提升，并且发展迅猛。此次更名只是360金融在业务与技术的积累层面上，实现了名副其实的升级。”

正如360数科官方所说，从业务占比来看，2019年，360数科科技业务占比大幅提升，已经由年初的0.8％跃升到年底的22％。另从收入来看，2019年360数科科技收入增速达336%，相较2018年228%实现进一步提升。360数科方面预测，至2020年，其科技收入仍有望大幅提升。

不过，总体来看，360金融的信贷业务仍然占据其营收的大头。此前，360金融的信贷业务占360数科的总净营收逾八成。进阶360数科后，360金融将产生全新变革，具体来说无论是盈利模式还是业务模式都将是一种重建。实际上，这在行业里，也算是大势所趋。

科技赋能金融成潮流

技术的发展，让传统金融业开始面临全新的机遇。

一方面，全新的大数据、云计算、区块链以及AI智能开始大规模应用，技术开始推动金融向纵深领域变革；另一方面，我国传统金融业仍存在高门槛、低普及率以及供给不足等问题，一些小微企业以及中低端收入人群的金融需求，仍然很难得到满足。

这些因素，都给金融业的创新带来了全新的发展机会。根据中国信通院发布的《2019年中国金融科技生态白皮书》的相关数据显示，仅在2018年，中国金融科技企业的融资就达到了205亿美元，是过去6年该领域融资金额的总和。

此种情况下，国内开始涌现出京东数科、度小满金融、蚂蚁科技等一大批金融科技领域的独角兽企业。它们除了对金融产品创新、金融产品营销、智能风控、智能客服等金融科技领域产生诸多变革之外，还开始向更硬核的科技金融领域迈进，通过对外输出解决方案和技术服务来获得营收。

以蚂蚁科技为例，至2019年底，蚂蚁的技术服务费已经占到总收入的一半以上，预计未来五年技术服务费占比将达到80%。据了解，目前蚂蚁在区块链、数据库性能、金融云、支付系统等相关的技术能力，已经是国内金融科技企业中的佼佼者。

实际上，业内科技赋能金融已成趋势。比如，以做消费金融起家的度小满金融也开始对外输出AI能力和AI解决方案；而京东数科也在全力利用自己在区块链、人工智能、大数据方面的技术，赋能金融行业。

而360金融自然也不例外。360集团多年在大安全领域深耕的实力，也正在为360金融转型科技金融企业提供助力。

360金融大脑成重要凭借

360金融转型科技公司的最大凭借，正是其在创立之初就参与研发的360金融大脑。经过5年多的发展演变，360金融大脑已经从一个IT团队，发展成为一个对外输出技术为主业的核心技术产品团队。

作为核心技术产品，它集中承载了360金融的科技实力。据了解，目前360金融大脑对外核心输出四种能力，具体包括智能营销、智能风控、智能信贷、智能催收等能力。此外，这个技术部门还包含三大核心部门，具体包括大数据部门、AI部门、技术中台部门，其技术门类由此可见一斑。

360金融还与各大高校共建人工智能实验室。截至今年上半年，360金融已提交的专利申请达到139件，全部属于发明专利。

在对金融企业至关重要的风控领域，360金融依靠360金融大脑的技术实力，表现出色。按照行业惯用的入催率指标来看，2019年360金融的入催率已经低于6%，较2018年6.93%有明显改善；另外，360金融的90天之内的借款逾期率已经降低至1.31%，低于2%，已经超过了银行5%的逾期率。

据了解，依靠360金融大脑的AI技术实力，78%的催回金额主要为智能机器人自动完成。2019Q4还引入了原微软亚洲研究院研究员、蚂蚁金融人工智能资深专家张家兴博士任首席科学家，全面推进数据AI中台的搭建，提升科技风控的效率。

由此可见，核心技术产品360金融大脑对360金融对业务的带动作用。而这种能力，在愈加激烈的金融下半场竞争中，变得愈加重要。

硬核科技竞争，还有硬仗要打

这一波金融科技浪潮的来袭，迅速吸引各路人马纷纷云集，使得赛道的竞争愈发激烈。随着国家强监管政策的出台，金融科技领域进入“下半场”，开启硬核科技角逐。

与此同时，行业的马太效应愈加凸显。目前来看，除了实力雄厚的四类玩家还留在“牌桌上”之外，其余的玩家几乎都退出了这个舞台。

具体来看，第一类正是以蚂蚁科技、京东数科等为代表的互联网金融企业；第二类是由传统金融机构成立的主要对外提供服务的科技子公司。如建设银行旗下的建信金融科技，平安银行推出的平安科技等；第三类是以恒生电子、东华软件等为代表的传统金融IT企业获得金融牌照；第四类是以苏宁、万达、海尔为代表的零售类企业转型金融科技企业。

从目前来看，这四类玩家都各有各的优势。例如，对于互联网金融以及传统金融IT企业来说，它们强在技术，在新技术领域互联网金融企业则更有优势；对于金融机构来说，它的优势在于专业；对于零售企业而言，胜在支付场景。

而如今，在硬核的技术领域这些玩家也各有优势。以苏宁金融为例，苏宁金融目前已经建立了自己的核心金融科技技术，具体来看它包括了“极目”黄牛识别系统，“伽利略”风险识别模型、“幻识”反欺诈模型等等；与之类似，传统银行也在大力招募信息工程师，加快在相关领域布局的步伐。

基于硬核科技比拼的金融科技下半场，已经硝烟弥漫。而这对于体量较小的360金融而言，也意味着还有很多硬仗要打。

文/刘旷，ID：liukuang110

聚划算说没钱补贴，用户都笑了

配图来自Canva

电商补贴大战已经打了近一年，各大平台的入局也让消费者褒贬不一，而近期，聚划算、拼多多再次狭路相逢于“百亿补贴”战场。8月6日，聚划算百亿补贴再度加码暑期狂补，推出“正品狂补节”活动，主打品牌正品官方补贴。同一时间，拼多多也开启“88百亿补贴节”。

此番“百亿补贴大战”正面硬刚，也能看到最近这把消费大战的火愈演愈烈。

百亿补贴乱象频出

电商市场价格战一直没断，越来越多的电商平台贴上百亿补贴的标签，补贴俨然变成电商平台获客常态，而“撒币“战火不停息是喜，也有忧。补贴对于消费者而言本是好事，也是电商平台快速扩张的直接动力。

只是，不少电商平台急功近利，扭曲”补贴初心”，引发外界对百亿补贴泡沫化的猜疑。相对应的市场现象是，市场上关于百亿补贴泡沫是营销噱头、诱导式消费的“吐槽”越来越多。

其一，虚假宣传，诱骗消费者下单再强制退款。不少网友投诉，在某平台上看到百亿补贴的优惠，购买iPhone11很便宜，下单成功之后被官方强制退款。这种以低价骗用户下单又强制退款，骗取刷单任务的“欺骗式补贴”玩法层出不穷，极大的消耗了消费者的信任度和忠诚度。

其二，明面上低价促销，实则私下提高了商品售价。总有部分电商平台，打着补贴的名头行涨价之事，越补贴价格越高，无论是618、双十一等电商节还是小型的促销活动里，总有消费者吐槽“越促销商品价格越高，不良平台商家简直把消费者当傻子看待”，这让气愤的消费者，给“百亿补贴”贴上了骗局的标签。

其三，优惠规则混乱复制，百亿补贴仅是噱头。补贴大战中，有的平台甚至制定了复杂的补贴规则或者列出奇葩的补贴条件，公然挑战“补贴促销”的原则，打破电商平台原有和谐的“惠民、利民、便民”市场氛围。

种种迹象表明，百亿补贴听起来很诱人，但个别电商的百亿补贴只是噱头，名不副实，扰乱了市场秩序。在此情境下，如何公平、公正、公开进行百亿补贴计划，让消费者、平台、品牌商均获益，成为各大电商平台头疼的问题。

聚划算百亿补贴戳破“泡沫”

百亿补贴乱象的产生，全因电商平台不愿意拿出真金白银，不能给消费者带来真正实惠。

而蹲守了近期的百补大战，我们发现那些之前被一时噱头吸引的用户逐渐回归淘系。原因在于阿里补贴起来，绝不吝啬，同时还比其他平台做得更好，包含对品牌的把控，对价格力的把控以及对用户体验的保障，真正的让利，品牌、平台、用户三方皆受益，才能戳破百亿补贴泡沫。

在价格层面，要增强用户的粘性，就必须持续不断为用户创造更多的优惠，也就是更低的价格。在前几天的聚划算百亿补贴节上，聚划算百亿补贴基于自身品牌资源，维持了以往低价策略并加大了投入。

对比其他平台“百亿补贴”活动，聚划算的百亿补贴正品狂补节价格清单，价格优势一目了然。清单里，热门手机单品苹果手机iphone11、华为P40 PRO、小米10价格，分别仅需3929元、4968元、3349元；女性化妆护肤用品价格同样喜人，迪奥口红999、SKll神仙水 230ML、兰蔻小黑瓶肌底液等等热销商品，均为正品半价出售。

在品质层面，聚划算百亿补贴保障产品质量，让消费者买得更实惠也更放心。而和其他遮遮掩掩，以少数低价商品作为营销诱饵的电商平台对比，聚划算百亿补贴实打实的低价以及与精选合作品牌商，甄选产品的态度是聚划算的优势所在。

其实细想可知，聚划算百亿补贴背靠阿里巴巴集团，淘宝、天猫多年积累下来的品牌直营等优质渠道、完善的供应链体系、精湛的技术、物流以及雄厚的资金，加上为“消费者谋福利”的平台态度，都是能给与“百亿补贴”支持的优势，正品完全有保障。

在用户层面，历经风雨，聚划算构建成较完善的售后服务，解决了用户的后顾之忧，同时也回归“划算”初心，实在的补贴用户而不是搞一些虚的社交手段。另外，对于下沉用户他们也不再拘泥于低价，对品质还是第一诉求，那些曾经玩砍一砍的用户也逐渐开始打开视野，由其他的平台，逐步回归到淘系。

低价是策略，品质是态度，服务是根本。聚划算百亿补贴从价格、品质、服务等层面多举并措，让消费者们真正从“百亿补贴”里低价买入正品的同时，也让品牌商们从中获利，这也是每次“百亿补贴”大战之后，更多品牌商参与其中，聚划算用户粘性越来越高的原因。

归根结底，是聚划算补贴不差钱，推出百亿补贴有资金实力和品牌商资源作为保障，也懂得权衡用户、品牌商利弊。从这次百亿补贴节来看，有实力的聚划算百亿补贴，有效打消了消费者对于百亿补贴是营销“噱头”的顾虑。

后补贴时代：电商平台PK“实在”

百亿补贴乱象之下，电商平台要明白一个道理：百亿补贴比拼的是长期货真价实，不是短期的营销噱头。

其实很好理解，百亿补贴的目的是让品牌方、用户、平台多方共赢。那么，电商平台作为连接用户和品牌商的桥梁，就有一个平衡双方权益的义务和责任。

由此，以资金为支撑，给予消费者真金白银的实惠；通过甄选产品，对消费者负责也对自己负责，间接树立一个良好的平台形象，这也是头部电商平台强调正品，甚至推出“正品狂欢节”的原因。而在消费者簇拥而至后，品牌商所需的曝光度、产品销量，也会得到满足，如此才是“百亿补贴“良性发展的方向。

再有，消费者的眼睛是雪亮的，谁在弄虚作假，谁是真心实意，一次购物就能辨别清楚。所以，个别电商平台在制造乱象的过程中，也应该考虑到通过消耗用户耐心、信心来换取“短暂的繁荣”是否合算。毕竟良禽择木而栖的道理谁都明白，消费者只会选择能力范围内最好的平台，久而久之怀抱侥幸心理的电商平台将沦为“弃子“。

总的来说，后补贴时代，真正好的平台不再追求一时的泡沫，而是进一步升级补贴模式，推出针对性更强、规则更清晰、价格更优惠、产品质量更高的补贴玩法，如此才能真正消除消费者“百亿补贴即口号式补贴”的看法。

当然，众人拾柴火焰高，摒弃虚假补贴，肃清补贴泡沫，行业逐步走向规范化，电商未来发展方向也会更加清晰，我们寄希望于所有平台、商家、用户，共同创造一个“货真价实”的后补贴时代。

社区团购，风又来了

配图来自Canva

近日，社区电商平台十荟团宣布完成8000万美元C2轮融资，本轮融资由鼎晖投资领投，GGV纪源资本、渶策资本、民银国际跟投，高鹄资本担任独家财务顾问。

过去半年，十荟团宣布完成3轮融资，阿里巴巴也成为其投资方，在获得新一轮C2融资后，十荟团的融资总金额已经接近3亿美元。而为什么投资机构都这么看好十荟团，纷纷抛来橄榄枝呢？

下沉

“十荟团”是一个社区团购电商平台，以社区为切入点，瞄准家庭日常消费场景，主营全球生鲜美食、生活用品、家居用品等，消费者在线上超市购买，平台收到订单信息后开始分小团体配送，有专门的物流配送到门店，客户自提就可以。

这种做法使得加盟十荟团的商家不必自己建仓库备货，而是采用预售模式，根据订单直采，减少损耗，可以提高效率，同样也是为了减少商家囤货备货时的种种不必要麻烦。

从十荟团的获客成本来看，门店用户范围比较小，居民离得近，买东西的时候更容易进行传播推广，这是一种新兴的购物方式。另外它自身也有一套独有的运营体系，这也使得十荟团能在社区团购中占据一席之地。

从商品来看，十荟团与其他社区团购不同，它的生鲜比例达到50%-60%，其中大多数品类来自集采和自采，让货源直接对接社群，无中间费用，成本最低。这也让用户购买的放心，使得产品有所保障。

从物流来看，十荟团有自己完整的供应链。阿里继融资之后，在供应链层面也给十荟团提供了不少协同和支持，根据各个城市不同的问题，十荟团也自建了四五种仓配履约模型。

从市场来看，十荟团深耕市场区域，铺面极大。目前十荟团已在全国3000多个社区落地，覆盖华北34个城市和华东56个城市，覆盖十几个省的数万个小区，且95%的市场可实现次日达。而且进入下沉市场，将商品配送至农村，普惠大众。

这么看来，十荟团成本低、模式轻、专注于下沉市场、易于复制扩张，大有成为社区团购中拼多多的势头。

新风口

而资本对十荟团的青睐，不仅是因为它的平台潜力大，更是因为它能抓住外部环境的风口，才能在一次次风险催化中成长起来。

2018年，陈郢将十荟团从社群电商有好东西中孵化出来独立发展。当时社区团购已经成为小风口，全国各地都涌现出大大小小的平台，而十荟团进场较晚，在其中并不算特别出众。

各个平台各领风骚，而在这后期的考量中，消费者对各个社区团购平台也有了一些新的认识。许多曾经风靡一时的明星平台逐渐没落，而在这个档口，十荟团选择与业内有着“黄埔军校”之称的你我您合并，你我您擅长精细化运营，正好补足了十荟团在运营方面的短板。

另外，疫情期间出行不便，社区团购充分体现其在解决小区买菜难题上的价值，成为居民生活的重要支撑，平台营业额也随之大涨。十荟团在疫情期间的业务单量翻倍，武汉地区更是增长了500%，3月份宣布GMV破5亿，到了4月其GMV已经突破6.5亿元。

十荟团是成立和起步比较晚的社区团购平台，刚起步的时候融资额度也很少，并不被看好。但它仍然可以做成行业新兴巨头，正是因为如此，许多投资者闻风而来，在这个被业内人判断接近万亿的大市场中押注了十荟团。

资本天生逐利而行，在市场竞争中犹如鲨鱼一样是个凶猛的猎食者，一旦有获利的机会，就会发起攻击，而在这场“百团大战”中，鲨鱼并不满足于在旁观望，而是选择亲自下场。

巨头闻风下场

在十荟团等社区团购平台发展盈利的同时，巨头们终于按捺不住，跃跃欲试。

近日，美团发布公告称，为进一步探索社区生鲜零售业态，满足差异化消费需求，推动生鲜零售线上、线下加速融合，成立“优选事业部”，同时“买菜事业部”将继续加速美团买菜全国业务，加速美团线上生鲜零售布局，随着优选事业部的成立，美团正式开启团购征程。

值得注意的是，美团宣布成立“优选事业部”进军社区团购业务之后，阿里零售通也涉及了社区团购。不仅如此，阿里旗下的“菜鸟驿站”除了收发快递之外，还提供团购、洗衣、回收等服务。盒马生鲜也在疫情期间尝试社区团购，这说明阿里一直在关注社区团购这个大蛋糕。

同时，竞争对手的融资、合并消息不断，最大竞争对手兴盛优选被传即将得到8亿美元融资，并且仍有腾讯的参与。同程生活与邻邻壹完成战略合并，就连滴滴也入局社区电商，发布橙心优选，企图在这个风口分一杯羹。

在众多企业背后，是资本令人眼花缭乱错综复杂的布局，但对十荟团来说，巨头们的入局，无疑是一场可预知的海啸，在这场社区电商大混战的背后，十荟团的未来充满未知。

十荟团们前路依旧未卜

十荟团着力于下沉市场，无论顺风逆风，都坚持普惠消费者。目前，十荟团目标是实现3至5年内建成300万个自提点的目标，而300万个自提点相当于拥有300万个团长，这也能拉动更多人的就业，从而增加收入。

然而继下沉农村之后，十荟团将下一个目标放在发展中国家中，如非洲等，想要在全球把十荟团做起来，但以现在的局势来看，稳住自身仍是十荟团目前的重中之重，而随着美团、阿里入场，社区团购竞赛也进入了新阶段，十荟团能否再次脱颖而出，也充满了未知。

其一，随着巨头们进入市场，激烈的竞争在所难免，巨头们在资金、供应链、供货渠道等方面远远胜过十荟团，而十荟团这类背景并不强的中小平台发展起来也不轻松。

其二，细分市场终究会被综合行业巨头所替代。综合电商平台的入局，让它们的产品可以涵盖到人们日常生活的方方面面，也让垂直电商的商品很难形成差异化，这样一来，十荟团只会落入价格竞争的怪圈，生存空间也会越来越小。

尽管社区团购已被认为是再次进入新风口，但整个市场的不稳定性依然很强。巨头纷纷入场，不仅加剧了市场的竞争，更为十荟团们的未来增加了不确定性。

文/刘旷，ID：liukuang110

房产电商新变数：阿里加码易居

配图来自Canva

互联网进入中国，仅用了二十年的时间，就改变了很多传统行业的运作规则。然而，一些重要领域的互联网化却始终缓慢，原因是这些领域对线下的依赖较强，难以在一时之间彻底打通，比如房产。

不过，近来随着贝壳找房的上市，房产电商的热度再度攀升。与此同时，阿里牵手房产经纪平台易居，更是惊起了不小的涟漪。对于阿里再次加码房产经纪平台，外界看法不一。

有人说，阿里此举不过是针对腾讯投资贝壳的反制，因为贝壳在整合线上房产的生意，而腾讯则为其提供了充分的“弹药粮饷（资金）”；也有人说，阿里在房产领域多次“折戟沉沙”，今翻卷头重来，不过阿里的又一次试探罢了。

笔者则认为这两种说法都比较片面。在过去的那些年里面，阿里三番五次的进军房产，均没有什么太大的进展，根本原因在于，阿里聚合流量做平台的思路，与房产行业重线下、重流程的行业规则相悖，甚至两者之间是“冰炭不同炉”，所以难有进展。此番联手，正是阿里在对多番失败之后，决定转换策略的一种新尝试。

阿里房产屡败屡战

阿里涉足房产的时间，已不下16年。但多年来，无论是做流量还是做路径，阿里的房产之路都走的颇为坎坷。

阿里正式切入房产领域，是在2004年，口碑网正是阿里入局房产的标志。但在此后六年阿里口碑并没有泛起太大浪花；于是到了2010年，阿里又将口碑网与淘宝网全面融合，成立淘宝房产频道。但仅仅一年之后，口碑就宣布失败，淘宝房产也因此陷入停滞。

淘宝房产经过包装重新上线已经到了2014年，再次上线的淘宝房产在线上开始疯狂做营销。这一次，淘宝房产宣布与房产开发商万科一起做房产营销。当时，淘宝通过与万科合作发起“账单抵扣房款”的营销活动——即淘宝用户全年在淘宝上花了多少钱，就可以在购买万科指定的楼盘时直接冲抵购房款，最高可抵扣200万元。

阿里的房产营销活动，在2015年“双十二”当天登上了高潮。当时，万科把160多套房子交给淘宝以线上竞拍的方式成交，部分房源的起拍价甚至仅有市场价的一半。

但这次“大型”的营销活动，也没有最终改变淘宝房产归于沉寂的命运。根据相关领域的负责人介绍，当时的市场本来就属于卖方市场，卖房子效率本来就很高，阿里当时做的事情对于整个房地产市场交易效率提升并不大，因此业务暂时搁置。

2016年12月7日，阿里再次在闲鱼上推出了一款针对房地产的定制线上交易产品“云选房”，同时启动“双十二购房节”。还打出了“线上、特价、万套、拍卖”等关键词，但这次活动的形式意义大于实际意义，更多侧重于房子的线上营销，其实际转化率并不乐观。

虽然淘宝、天猫房产均没有帮助阿里实现其将房产“搬到线上”的梦想，不过经过多年努力，阿里房产从无到有，构建起了完整的线上生态。

但是没有能真正进入房产交易领域，对阿里而言终究是个遗憾之事。如果贸然进入并没有太多基础的房产行业，阿里也将承受很大的风险，这时候选择一个“懂行的”就尤为重要了。

牵手易居，阿里房产卷土重来

7月31日晚间，被称为中国第二大房产交易和服务平台--易居企业控股发布公告，宣告将与互联网电商平台阿里巴巴展开全方位合作。

从易居与阿里的合作细节来看，阿里此次进入房产的力度很大，不会是一时的头脑发热。比如，与易居合作成立合资公司，自己占据控股地位，由易居参股，首期投资50亿全部现金支付，新成立的天猫房产将是阿里大陆地区唯一的房产业务主体；此外，阿里还通过入股的形式，打通与易居、乐居的整个线上体系，形成了完整的线上联动。

从这个有章有法的布局来看，阿里这次是有备而来，真心想一举攻入房产电商腹地。实际上，促使阿里进入房产行业的还有两重拉力。

首先，阿里近年来业务增速下滑，迫切需要“新动能”，而潜力巨大的房产流通市场给阿里创造了新机遇。据CIC（灼识行业资讯）研究报告显示，我国房屋流通市场（新房+二手房+租赁）的规模，将由2019年的22.3万亿元，增长至2024年的30.7万亿元。

由此，贝壳找房能够在2019年平台实现GTV（类似于电商平台的GMV）2.1万亿，也就不奇怪了。作为一个潜力巨大的市场，阿里入局不难理解。

其次，贝壳找房等房产平台的成功，为阿里入局房产探清了路。经过贝壳找房对房产行业的一番模范式的流程化、标准化改造，使得房产在线上进行交易的可能性大大提高，阿里现在进入市场阻碍更小、风险也更低，凭借阿里的本事打扫战场自然不在话下。

贝壳找房能够成功，是因为贝壳既懂互联网又懂房地产，而阿里对房产了解并不深入。因此，阿里要想进入房产领域，需要一个帮手，这个帮手需要不仅懂得房产也要懂互联网，而易居恰好是这样的一个帮手。

成立20多年的易居，有着丰富的房产经验和互联网经验。据了解，易居最早起家于新房销售，因此易居与恒大、碧桂园等房产企业有着密切的股权关系；而且易居很早之前就与新浪房产频道共同推出了房产信息服务平台和大数据平台克尔瑞大数据，成为房产行业中极少数既懂得线下又懂得线上的公司。

与阿里联合，易居则可以充分借助阿里在线上的优势，阿里也可以借助易居在线下经纪人网络、门店网络等方面的优势，实现强强联合。这对阿里来说，是一件好事；对易居而言，同样是一件幸事。

毕竟，面对线上线下实力都不弱并且咄咄逼人的贝壳找房，易居一手房老大的地位也渐渐受到挑战，选择站队阿里，明显是一件有利可图的事情。而敏感的时间点，让两者的合作蒙上了诸多猜测，其中最具有代表性的观点认为，阿里入局是为了对敌腾讯，但从当下来看，并非如此简单。

阿里的房产阳谋

就在阿里入股易居之前的一周，中国最大房产交易平台和服务平台——贝壳找房，正式向美国纽交所递交IPO申请，而在贝壳找房的投资名单上，腾讯赫然在列。恰在此时，阿里的入局让外界各种猜测纷至沓来。

特别有代表性的声音是，有人认为腾讯扶持贝壳，让阿里慌了。但笔者认为，阿里此举更多的是出于自身战略考虑，而非出于防备甚至是对抗目的。

毕竟，腾讯投资贝壳找房与阿里投资易居的逻辑并不相同。腾讯与阿里最大的区别是，前者是流量分发平台，而后者是流量聚合平台，腾讯投资的企业多是为腾讯做流量分发做铺垫的，比如同程艺龙、贝壳找房、京东、拼多多等等无不是这样的逻辑；从财务角度来看，在获得流量分发之外，腾讯还有得到一定投资回报的考虑。

但阿里的投资更多是为“凿通”产业做准备。相比腾讯的那种“不追求绝对控股”的要求，阿里“求控股谋实权”的势头更明显。与以往只求扩充品类、聚合需求、丰富生态不同，这次阿里是亲自下场做房产，深度切入房产的趋势更明显。

因此，笔者认为阿里做房产不是跟腾讯对战，更多是业务需要。至于是否触动了腾讯的“奶酪”，则是做这件事的“副产品”了。所以，从整个事情来看，这是阿里进军房产的“阳谋”，绝非一时冲动下场的对阵。

文/刘旷，ID：liukuang110

带货攻略成爆品，罗永浩还是那个罗永浩

配图来自Canva

前段时间有文章指出罗永浩直播带货的数据比巅峰有所下滑，适逢直播带货的GMV数据和最终效果的真实性饱受外界质疑，因此唱空罗永浩直播带货不行的论调此起彼伏。只不过，本周五（7日）晚上，罗永浩作为苏宁易购的“品质体验官”，首场直播突破2亿，给了唱衰罗永浩的人们一记响亮的耳光。

最近网络却催生了一个现象，就是越来越多想加入直播的人，或者机构都在研究罗永浩的带货攻略，而且这个现象还在扩散。可见在当前趋于理性的行业发展趋势下，罗永浩作为“抖音一哥”，他的影响力其实还在以某种潜移默化的方式对外进行发散，并影响着整个直播带货行业。

带货方法论的崛起

电商直播对大多数人而言是很新的一种东西，仅仅通过直播讲解和试用，就能吸引消费者购买产品，这其实并不是一件简单的事。当越来越多的人选择入局电商直播时，他们首先考虑的问题必然是“如何更好地带货”。

其实前两年带货直播刚兴起的时候，一些特别突出的头部主播一度成为了整个市场的焦点，他们创造的耀眼成绩引发了很多人的思考和研究，这些头部主播到底是如何带货的，他们有方法论吗？

但彼时对头部主播带货方法的研究也仅限于思考，未有人形成一些系统化或者比较扎实的逻辑总结。但是今年来看，当越来越多的明星主播入局带货直播时，某些带货方法论开始流行起来。百度搜索“罗永浩带货攻略”会发现，有众多人都在研究罗永浩方法论。

一方面，从电商直播发展的时间来看，头部主播的方法论已经到了较为成熟的阶段，另一方面，大量涌入行业的新人，开始以头部主播为标准，探索自己的带货方法论。

被追逐的带货攻略

纵观此前的直播带货行业，应该说罗永浩带货攻略被其他主播追逐，是首次有规模地售卖头部主播带货攻略的现象。

从商品层面看，罗永浩的带货攻略，本质上就是一种知识产品。鉴于罗永浩没有专门总结过自己的带货攻略，所以这些主播售卖罗永浩的带货攻略，必然是对罗永浩的直播有过研究，并将此总结下来，形成一套可以模仿的带货逻辑，然后卖给有需要的用户或主播。

可以肯定的是，对带货攻略的需求一定是存在的。虽说行业变理性了，但是依然会有很多新主播以个人或个人店铺的模式入场，罗永浩用实力一次次证明了自己“抖音一哥”的位置，，这种研究老罗的现象热度未来还会继续保持下去。

站在罗永浩的角度来看，这其实是一种外部趋势带来的自我增值。

一方面，罗永浩作为主播，原始的价值就是为品牌方带货和营销，但是现在的带货攻略，它其实已经辐射到了整个行业里的部分主播和平台，这已经完全跳脱了先前的价值范围，所以说是一种在价值维度上的升级。

另一方面，罗永浩的带货攻略是方法论型的知识产品，可以满足个人带货的学习需求，这是产品本身产生的一种使用价值。

为什么是罗永浩？

为什么是罗永浩率先成为了被学习模仿的对象，成为了直播带货方法论规模化传播的原点？

知识型产品的价值有相当一部分来自于知识的创造者，所以首先由罗永浩在直播带货行业的地位和影响力所决定。

罗永浩在进入直播带货行业之前，就已经因人格魅力积攒了一批相当忠诚的粉丝，外界多以“直男”的标签来具象化罗永浩的粉丝群体。在抖音开启带货直播后，罗永浩的成绩和影响力有目共睹，也成为了抖音当家的头部主播之一。

还有更关键的带货能力。比如8月7号晚的直播，一是这场带货直播是苏宁专场，也是苏宁抖音合作后的第一场落地直播，苏宁和罗永浩强强联合；二是在这场直播的过程中，由于多个商品秒光，应罗永浩要求，苏宁和品牌方多次进行补货。最终这场持续4个小时的直播拿下了超2亿的实际支付交易额。

即便到现在，罗永浩直播间依然会有一大批粉丝准时守候在屏幕前，为罗永浩带货直播捧场，并时不时展现出货品上架秒光的恐怖消费力。当然最无法忽略的一点是，罗永浩总是能够将商品价格压到极低或者是吓人的水平，这很难不让消费者动心。

其次是因为行业需要头部主播和平台的引导。直播带货有声音也是最近几年的事，大规模多平台铺开更是一年多时间内才发生的事，因此整个行业其实还处在比较早期的发展阶段。

无论是对GMV的质疑，还是对主播带货能力的质疑，这都是现阶段发展必须要经历的，因为这个由直播和电商融合而成的产物，还在塑形的阶段，未来该怎么发展，并没有一个完全确定的答案。

而现阶段行业需要的是健康的引导，特别是头部主播和头部平台的引导。因为头部平台和主播对行业的影响是巨大的，能够一定程度上左右行业的发展方向。罗永浩和抖音，都处在这个行业的头部位置，因此有引导的能力和责任。

带货攻略的蔓延

从罗永浩直播带货的历史来看，罗永浩的头部角色一直未曾改变，释放出极大影响力的“罗永浩效应”也一直在变。

入局直播带货前夕，罗永浩的粉丝号召力和媒体影响力就已经狠狠地为直播电商加了把火，而且还为直播带货这个行业带来了一大批新用户，使直播带货这种模式受到大众更多的认可。

在几个月的直播带货过程中，罗永浩先是吸引了一大批品牌的主动合作，然后通过大量卖货满足了品牌方的销售和品牌营销需求，同时，因为对消费者权益的极力维护，继而又沉淀了一批忠实粉丝。

而现在，罗永浩带货攻略的大火，再次证明了他的头部效应。不仅如此，从之前为自己带货直播带来更多的合作品牌和观众，到现在吸引了一批学习者，“罗永浩效应”在电商直播行业的影响范围正在进一步扩大，实现向外发散。

此次带货攻略在网络上被众人认可其实只是一个开始，当其他主播在尝到罗永浩的带货攻略甜头，比如吸引了更多的品牌方或是积攒了更多的粉丝后，罗永浩的带货攻略还会蔓延到除抖音外的其他平台，覆盖更大范围的带货主播。

西瓜视频的左右开攻

配图来自Canva

Tiktok让字节跳动再次站上风口浪尖，也让外界再度认真审视这家诞生不过8年，却已经估值千亿美金，并且仍在全速狂奔的企业。

在外界目光普遍被Tiktok吸引之时，鲜有人关注到字节跳动的另一款视频软件-西瓜视频。在大家现如今的印象中，西瓜视频只是一款镶嵌在今日头条里面的视频播放器而已。

但对于字节跳动而言，这款视频软件才是头条系视频应用软件的“开山之作”。不过，随着之后诞生的火山小视频、抖音相继崛起，落后的西瓜视频为了避开与其他姊妹产品的直接竞争，开始转战长视频领域，从此拉开了其在长视频领域的扩张大幕。

今年以来，西瓜视频在长视频领域更是动作不断。在疫情期间，西瓜视频斥资6.3亿拿下《囧妈》，拿到《囧妈》的版权，这让外界纷纷猜测西瓜视频是否在打“优爱腾”的注意；也有人说，按照西瓜视频的布局来看，西瓜视频在视频内容社区上，似乎更像国外知名视频社区YouTuBe。

西瓜视频这种“混沌”的定位，在目前的长视频混战中显得颇“不合时宜”，但却又与“漫无边际”的字节跳动格调相符，这或许正是西瓜视频独到的地方吧。

不断扩张的西瓜视频

作为字条跳动旗下三大短视频应用之一，如今的西瓜视频，在原则上已经对原有的短视频发展路径做了调整，代之以PGC和UGC相结合的内容生产思路；在产品设计上，代之以个性化的内容推荐主页和精确化的内容推荐以及用户反馈机制。无论是在内容生产上还是在产品设计上，当下的西瓜视频都更接近YouTuBe。

实际上，从西瓜视频诞生之日起，就对标的是YouTuBe。不过，随着平台的不断发展，西瓜视频开始偏离这个目标。比如，西瓜视频在短视频内容之外，还开辟了新的长视频栏目--放映厅，将《亮剑》《家有儿女》等一批经典老剧收入其中。

此外，在西瓜视频的内容库里面，纪录片、电影、少儿、动漫、好莱坞等各大品类，也成了这份漫长名单的一部分。除了老剧，西瓜视频对新剧的采购也不遗余力。

年初，在线下影院集体关闭、贺岁档退档的情况下，西瓜视频豪掷6.3亿拿下《囧妈》的免费播放权，显露出西瓜视频对新剧大IP的渴望。上月底，西瓜视频更是高调拿下爆款音乐综艺节目《中国好声音2020》的独家播放权，再次展现其对长视频内容的勃勃野心。

因此，西瓜视频攻进了“优爱腾”的腹地。不过，从当前的实际情况来看，这种说法似乎并不足以立住脚。

并非“优爱腾”的逻辑

一直以来，网络综艺因为内容受众广阔、话题度高等独特魅力，成为各大视频网站争相挤入的内容领域。因为一部好的综艺节目，能够带动平台用户成倍增长，拉动平台付费用户的高速增长。

因此，为了拉动付费用户增长，爱奇艺、腾讯等视频平台，每年都会推出大量的网络综艺节目。效果也确实明显，爱奇艺、腾讯均曾因爆款网络综艺节目，而获得大批新增付费会员。

但西瓜视频的进入，无疑是跨界打劫。毕竟，西瓜视频主打免费、无广告，这对这些付费平台而言，简直就是“降维打击”，甚至有人惊呼西瓜视频攻入了“优爱腾”的腹地。但从西瓜视频的内容生态来看，似乎并不完全立得住脚。

首先，西瓜视频在长视频的内容布局上，深度和广度都不及“优爱腾”。毕竟，对长视频平台而言，是否具备“护城河”要看内容资产是否具有独特性。而当前西瓜视频的长视频内容，无论是广度还是深度上，都难以与“优爱腾”匹敌，并且平台用户严重“高龄化”、付费意愿低，这从根本上就决定了其竞争力不及“优爱腾”。

实际上，按照爱奇艺总裁龚宇的说法，“长视频平台的格局已经基本确定，后来者基本没戏。”之所以做出这一论断，是因为“优爱腾”三家已经牢牢控制了大部分的线上片源，并且它们三家无论是在线上内容资产规模上，还是在付费用户数量上都远强于市面上的竞争对手。这也是为什么西瓜视频推出免费的长视频，却并没有影响“爱优腾”的付费会员的持续增长。

其次，从营收模式上来看，西瓜视频也与“优爱腾”营收模式相去甚远。以爱奇艺为例，2019年其会员收入接近其总营收的一半，但西瓜视频至今也没有推出会员模式，其长视频内容基本上都是免广告的。

从目前的变现形式来看，西瓜视频更倾向于短视频内容变现，而非长视频内容。因此，两者的逻辑从根本上并不相同。而短视频内容广告变现的收入模式，则更接近YouTuBe的营收模式。

离中国版YouTuBe还有距离

那么，西瓜视频有机会成为“中国版YouTuBe”？从现实来看，两者之间的差距依旧不小。

YouTuBe模式是“用户消费内容--内容平台变现--创作者内容变现”，核心是平台广告的内容变现能力。平台的广告变现能力越强，能够给与创作者越多的激励，激励越多就能够产生更多的优质内容，而越多的优质内容就能够吸引更多的用户进入平台，进而形成了一个正向循环。

从具体内容生产来看，即先通过用户生产内容（UGC）的方式，吸引来第一波种子用户；有了第一波内容创作者之后，平台通过广告变现分享收益，鼓励用户成为PUGC用户，甚至是OGC用户，从而产生更优质的内容，吸引更多人加入，从而产生更多的广告收益，形成了商业闭环。

到目前为止，YouTuBe的月活用户数已经超过了20亿人，与社交网络FaceBook的用户已经相差无几了，但月活跃用户仅1.3亿的西瓜视频，其用户增长却已经开始放缓了。

据公开的资料数据显示，2018年初西瓜视频的DAU就已经达到了4000万，但到了2019年9月，西瓜视频的DAU才涨到了5000万，用了近乎一年多的时间才增长了不到1000万，增长已经明显下滑了，这也反映出平台内容消费与内容生产的失衡。

“根本上是平台的内容生产和内容消费是被割裂的，平台的内容创作者是奔着钱去的，而平台的内容消费者则只是消费而不参与创作。”相关从业者说道。

这意味着驱动短视频内容社区转动的第一个飞轮，都没有完全转动起来，就已经后劲不足了。这或许也是至今为止，西瓜视频还没有启动太多商业化变现的原因。

是摇摆不定还是自成一派？

对于既做长视频内容，又做短视频社区的西瓜视频来说，外界多认为它是摇摆不定，但在笔者看来，西瓜视频的内容布局用自成一派来形容更加恰当。

如前文分析所述，西瓜视频在长视频领域不足以对阵“优爱腾”，要想在短视频领域对标YouTuBe也存在很多软肋。无论是从单一长视频内容还是短视频社区内容平台来看，西瓜视频走的都不是“寻常路”，甚至在外界看来有些“四不像”。

但若是换个角度来看，从头条视频内容本身发展的逻辑来看，就会大为改观。正如张一鸣所说，头条做搜索的目的是为了提升今日头条DAU；头条做西瓜视频，也都是基于自身发展情况来考虑的，长短视频内容形式只是根据情况来进行调整的结果。

例如，西瓜视频最早是做短视频内容的，后来发现观看短视频内容的用户，对涉及到的长视频内容也有兴趣，由此才拓展出了长视频板块，并由此形成了“以短带长”的内容驱动策略。

同样的道理，西瓜视频开放直播功能，也是基于用户对于直播互动的需要做出的。总的来看，西瓜视频做内容社区，没有特定的设定以谁为榜样，做出业务发展唯一的逻辑就是用户需要，这才是西瓜视频“自成一派”的进化逻辑。

当然，“自成一派”也有风险。从长远来看，“特立独行”的西瓜视频能否走出一条特色发展之路，还有待验证，可以肯定的是，这条路并不平坦。

文/刘旷，ID：liukuang110

好未来有没有“好未来”？

配图来自Canva

据媒体消息称，好未来与投行就回港二次上市事宜进行商议，最快于2020年年底前完成，至多募集20亿美元。

然而针对媒体报道的回港二次上市，好未来教育向新浪科技回应称，目前没有上市计划，专注于自身业务。

2010年，在成立7年的时候好未来直奔纳斯达克上市，成为继新东方之后的第二家美股上市在线教育企业。但之后因被浑水曝出财务问题，一度遭到市场质疑。

如今被传二次上市，主要与它近日发布的上季度亮眼的财报状况相关。 

主业依旧强劲

好未来近期发布的截止5月31日的2021财年第一季度财报显示，一季度净收入9.107亿美元，同比增长35.2%，创历史新高。经营利润为3550万美元，上年同期经营利润为4850万美元，同比下降26.8%。

对此，好未来首席财务官罗戎表示，“一季度的业绩增长主要来自学而思网校和学而思培优的业务驱动，学而思网校的业绩在一季度增长较快，学而思培优业务也保持着健康的增长。”

整体来说，目前好未来旗下共有三条业务线，分别是面向C端的学而思培优和学而思网校、面向G端的智慧教育、以及面向B端的未来魔法校等。而学而思业务一直是好未来营收的主力军，占好未来总营收的一半以上。

其中，学而思网校主要做大班直播，学生来自全国各地，学生可在家通过手机、平板、电脑上课。受益于疫情，一季度学而思网校营收增长133%，远超去年同期水平。

而学而思培优采用主讲老师+辅导老师并行的辅导模式，除了有主讲老师直播课程外，还在本地配有实体教室和辅导老师，一季度的营收增长也超过了100%。

表现在学生人数上就是，好未来学生总人次（长期正价课）从上年同期的约171.8万增长到本季的约295.6万，同比增长72.1%。

而好未来学生人数的上涨和其教学中心数量的增加不无关系。截止2020年5月31日，好未来在90个城市共设有936个教学中心，相比上一财季末教学中心的数量增加了65个。进一步巩固了好未来的线下优势，为开拓学生资源创造了条件。

但快速的业务扩张也导致其行政费用大幅上涨，财报显示，好未来一季度行政费用约为2.31亿美元，相比去年同期上涨24%。

对于未来，罗戎表示“疫情依然给线下业务带来一定的压力，但随着我国在抗击疫情方面取得的进展，我们正在国家允许的范围内逐步恢复各项线下业务。”并预期2021财年第二季度的总收入将介于10.776亿美元和11.05亿美元，同比增长18%-21%。

相比好未来对下一季度良好的预期，老对手新东方对下一季度的营收预计则要更加保守一些。

超新东方

在新东方发布的截止5月31日的第四财季财报中，新东方预计下季度总营收在9.11亿美元至9.53亿美元之间，同比下降11%-15%，低于好未来的预期。

新东方在财报中将预期低的原因归因于疫情会给未来的发展带来诸多不确定的因素。但主要原因还是在于从线下起家的新东方，在线上教育部分一直没有较大起色。

出于同样的原因，新东方第四财季交出的营收成绩也不太理想。财报显示，新东方2019年第四财季总净营收为7.985亿美元，同比下滑5.3%，归属于新东方的净利润为1320万美元，同比下滑69.5%，落后于好未来。

对比好未来和新东方近年来在同一时间段的营收，可以看出好未来和新东方二者的营收呈现你追我赶的趋势。但如果加上下季度营收预期，好未来将拉大与新东方的营收差距，实现全面反超。

这个情形的发生在意料之中。因为虽然好未来晚于新东方成立、上市，在前期阶段其营收也一直落后于新东方。但是近年来，好未来不断缩小差距，其市值早在2017年就超过了新东方。

截止8.7，好未来的市值已经达到了459.73亿美元，是市值223.18亿美元的新东方的两倍多。

同是在线下具有优势的教育机构，好未来市值高于新东方的原因在于，新东方更专注于语言培训，而好未来专注于中小学教育。随着业务的扩展，两者的业务虽然有所重合，但擅长于中小学教育的好未来前景更被看好。

而且，近年来好未来的营收增长率和净利润增长率均高于新东方，良好的业务前景和盈收增长空间使得好未来在资本市场中有更高的估值。

卷入营销大战

好未来的优势还在于它的标准化、可复制的运营模式——“教研团队+信息化管理系统+标准化教师”，让它的品牌吸引力远大于名师吸引力。

所以不同于新东方，好未来即使有老师出走，也不会对企业的经营造成严重的影响。而且这种标准化模式在弱化了老师的同时，还提高了消课率。

然而，虽然好未来在和新东方的比较中存在优势，市值也位居国内教育企业第一。但近年来，教育行业竞争愈演愈烈，尤其是随着线下教育的逐渐恢复，辅导机构将在暑期迎来新一轮爆发。

据媒体报道，猿辅导、作业帮和跟谁学今年暑期营销的推广预算分别达到了15亿元、10亿元、8亿元。网易有道创始人周枫也在采访时表示，“有道应该会比以前声音大，而且会大不少。”

加大营销，提升企业知名度成为已入场的教育企业扩大市场占有率最快捷的办法。受制于竞争对手的声量一个比一个大，好未来一直闷声不响，难免会有用户流失。

所以以往主要靠口碑传播、线上社区导流来吸引学生的好未来，也不得不在近几年来加大营销支出，大面积投发广告。比如今年暑期，学而思网校的推广预算就高达12亿元。

但行业内普遍的高营销支出，让行业内的企业大都处于亏损的状态。而且对消费者来说，广告太多，鱼龙混杂，反而不知道从何选起，大力的营销反倒没有取得很好的成绩。

此外，相对于其他教育品牌，好未来的优势在线下小班课程。比起被迫加入营销队伍，在广告上过多消耗自己的资源，强化自己的优势会更明智。

潜伏的忧患

除了来自营销方面的压力，好未来还需承受来自竞争对手和内部营收方面的压力。

近期，字节跳动举办主题为“ZERO TO ONE”的演讲，阐述字节跳动教育业务的理念、使命、优势和规划，并预告未来三年内将进一步加码教育领域。随着进一步发展，其旗下的中小学在线辅导教育产品清北网校难免会对好未来这方面的业务产生威胁。

由于中小学教育辅导是好未来的核心、优势业务，如果这部分的市场份额被字节跳动攻占，好未来的前景将很不明朗。

此外，腾讯、百度分别加码猿辅导和作业帮，借助平台的流量优势为猿辅导和作业帮导流，淘宝也在今年3月正式成立教育事业部。靠短视频成为前端流量应用的快手也不甘落后，公开招募教育领域官方认证服务商。

教育行业的水越来越混，对此，好未来不免感到焦虑。而好未来自身也存在问题，比如四月份自曝出现员工虚增轻课业务收入的情况，并且而这已经不是好未来第一次出现财务问题了。此前，好未来就曾被知名中概股做空机构浑水研究曝出财务造假。

随着疫情过去，线下业务的恢复，好未来下季度的业绩展望有望实现，并有可能会全面反超新东方，成为教育行业头部企业。但好未来并不能高枕无忧，面对激烈的行业竞争和自身的财务压力，好未来想取得“好未来”并不轻松。

文/刘旷，ID：liukuang110

小程序用户近700万背后，古茗茶饮的数字化情结

起势不过数年的新茶饮赛道，已成当下竞争最为胶着的红海。特别是在一线城市增速变慢并出现饱和迹象后，喜茶、奈雪的茶等一众风头正盛的茶饮品牌，开始把更多的目光投向以三四线城市为主的下沉市场，开始大举扩张之旗。

可集体下沉催生了更直接的竞争，喜茶们与在下沉市场扎根多年的古茗茶饮、茶颜悦色、蜜雪冰城们展开正面肉搏，一场场新茶饮混战正迅速在主要的三四线城市蔓延开来。

面对下沉市场对茶饮产品的巨大需求，单纯的开店扩张不足以形成持续的竞争优势，于是我们开始看到，喜茶们和古茗茶饮们纷纷采用小程序、第三方支付、外卖这样的数字化工具，以实现更有效率的获客和营销。刚刚结束的“88智慧生活日”上，奈雪的茶创始人在谈到企业增长时，就明确肯定了支付的数字化赋能作用。

古茗茶饮创始人王云安近日在接受刘旷采访时透露了一组用户数据：古茗茶饮粉丝数已有500万以上，比去年增长超三倍，小程序则有近700万用户。有意思的是，王云安还表示古茗茶饮真正聚焦到这类数字化工具，也只是最近一两年内的事。

作为扎根下沉市场满十年的老牌茶饮，面对“捉对厮杀、适者生存”的残酷规则，古茗茶饮如何在短时间内获得令同行侧目的增长？高速扩张下的古茗茶饮如何看待数字化工具的作用？面对下沉市场的持久混战，古茗茶饮未来又会如何建设自身的数字化能力？

残酷红海下的扩张

与一二线城市相比，下沉市场对品牌的包容性更强，这里既有追逐消费升级的消费者，也有大量崇尚性价比的消费者，因此，定位高中低的茶饮品牌，在这里都能找到固定的粉丝。这样的市场，没有谁会拒绝。

以喜茶、奈雪的茶等为代表的知名茶饮品牌，去年起融资和扩张都明显加速。融资方面，喜茶和奈雪的茶在今年相继完成了最新一轮融资。

扩张方面，知名品牌主要表现出两个特征，一是开始走出本土区域，比如一直在长沙的茶颜悦色开始走出去，选择在武汉、常德等地新开门店；二是开店计划更大胆，比如奈雪的茶和喜茶都计划在今年把门店规模翻倍，并把下沉市场作为开店重点。

古茗茶饮在扩张策略上则表现得更有冲劲。公开数据显示，今年4月古茗茶饮门店数已突破3000家。这个规模，放到整个茶饮市场来看已经是妥妥的头部。过去几年古茗茶饮的扩张速度一直在加快，2015年只有300多家门店，到2017年已经达到1000家门店，2019年则把这个数字提到了2800家。

对于今年古茗茶饮的开店速度，王云安表示会保持速度不变，大概新开出1300家左右。

同样从下沉市场起家的蜜雪冰城，在扩张上表现得更加激进。今年6月蜜雪冰城宣布全球门店突破一万家，而不到一个月前，蜜雪冰城的第9500家门店刚刚完成签约仪式。

从扩张策略来看，所有品牌对于下沉市场的判断至少有一点是相同的：下沉市场这块蛋糕很大，而且还有可以瓜分的余地。

数字化工具的力量

如果说扩张是对线下场景的刚性占领，那么使用小程序、第三方支付、外卖等工具就是对线上场景的柔性建设。而且目前来看，这些数字化工具为茶饮品牌们提供了巨大的线上增量，比如奈雪的茶上半年小程序订单同比增长超200%。

行业从疫情中复苏同样受益于这些数字化工具。根据此前提供的“复工者联盟”大数据，3月茶饮的小程序下单笔数比2月同期增长744%。外卖方面，公开数据显示，美团和饿了么平台上的奶茶外卖订单在疫情后快速翻倍。

数字化与茶饮下沉市场的火花更为猛烈。根据王云安介绍，古茗茶饮在堂食的营收占比已经达到了45%，比去年同期提高了20%左右；今年刚推的小程序的占比也达到了15%。

其实古茗茶饮对这些数字化工具非常谨慎，小程序去年才开始在部分门店测试，直到目前也没有主动去推，都是自然流量。对于为何谨慎，王云安给出的理由是“因为一个不成熟的产品，如果一旦上了，客户体验很差，那我们宁愿不推，或者是等相对完善了再去推。”

可以看出，古茗茶饮在意的是这些数字化工具推出的节点，而非是否推出。而且王云安还透露，古茗茶饮的数字化升级尝试其实在四五年前就开始做了，效果也是后面慢慢出来的。

古茗茶饮对数字化力量是绝对认可的，尤其是在当前被众人追捧的下沉市场。王云安特地谈到了选择场景助力古茗茶饮增长和升级的原因，主要包括三点：一是在下沉市场应用更广泛，二是支付营销可有效联动朋友圈广告和小程序，引流和转化效果好，三是支付有效提高了门店的结算效率。

事实上这三点也是所有茶饮品牌在下沉时，选择支付这类数字化工具的共同原因。一方面，覆盖了几乎全部的下沉市场用户，品牌引流成本更低；另一方面，支付和小程序提供了更多的营销和管理方案，引流途径多元化。

值得注意的是，尽管有了现成的工具，也不意味着茶饮品牌在下沉市场就一定能做出很好的成绩，像古茗茶饮这样的毕竟还是少数，因为数字化工具的效果还会受到品牌力、成熟度、用户基数等因素的影响。

不到一半的工作

虽然数字化工具已成为茶饮品牌下沉和竞争的利器，但从茶饮品牌们接触数字化工具的时间和探索进度来看，数字化工具在助力茶饮品牌获客、留客和精细化管理等方面，还有很大的可操作空间。

在谈到未来还会使用数字化工具做什么的时候，王云安认为：“我们小程序离我们要做的事情，其实大概完成了一半还没到，我们小程序当时压住没有推广，有一个很大原因就是，我的用户和用户经营，以及数据打通和决策，包括线下的跟用户、小程序之间的关系，我们其实还有一半的工作没有做。”

所谓“还有一半工作未做”，其实就是指数字化探索进度已经做了一半。古茗茶饮前面一年多时间在做的数字化尝试，其实主要还是在搭建一个数字化平台的构架，建设的只是基础的功能，比如注册、购买等；更深度和精细的工作，比如对会员进行画像管理和分类维护等，古茗茶饮会放在后面做。

不过王云安对数字化工具的未来作用已经有明确的定位，他认为小程序可以做到帮助其准确地分辨用户种类和习惯，比如哪些是不活跃的，哪些又是比较忠实的粉丝，或者哪些是经常购买单一产品的，哪些是倾向购买多种产品的，然后再针对不同的用户群给出相应的运营动作。

决胜下沉市场

在下沉市场的诱惑下，任何扩张方式其实看起来都很合理。从一些知名茶饮品牌的扩张节奏来看，目前大致可以分为两种，一种是喜茶、奈雪的茶这种门店数不足千家的品牌，处于扩张的早期，一种是古茗茶饮、蜜雪冰城这种门店数破几千家甚至上万家的品牌，明显扩张的动作要来得更早，大概处于扩张的中期阶段。

扩张阵势很吓人，但市场某种程度上处于一个进出比较均衡的状态。“目前依然处在红海的早期，在洗牌的阶段，还没到真正的红海。”这是王云安对于整个茶饮下沉市场竞争情势的判断。

但开店规模不能完全代表竞争力，如果没有可靠的数字化工具，开店越多某种程度上还会增加品牌的运营难度。在线上渠道订单和需求不断增加的趋势下，茶饮品牌们的数字化能力也会很大程度上决定他们的营收和利润、与用户之间的关系、留客和获客的能力。

这意味着，除了大家感知明显的线下门店，觊觎下沉市场的茶饮品牌们还需要在大家看不见的数字化场景上扳手腕。越到后面，竞争的标准和门槛都会越来越高。

对于处在红海前期的整个茶饮下沉市场，王云安认为创新是现阶段决胜的关键。可以预见，古茗茶饮将会在数字化升级过程中推出更多的创新性产品，最大化借力这样的数字化工具平台，在下沉市场站稳脚跟并保持领先。

鲜为人知的光伏产业幕后百亿市值大赢家

在经历补贴退坡、市场需求不振等坏消息后，光伏产业终于迎来了一些好消息。中信建投的研报显示，光伏产业下游需求正在回暖，上游涨价潮将会逐渐向下游传导，整个产业的旺季正在到来。

另外，最近公布的2020年光伏平价上网项目超市场预期，被认为将有效带动光伏产业的投资和就业，利好整个产业。

与行业变好相呼应的还有产业链内企业的经营盈利状况。市场研究机构WIND近日发布的最新数据显示，截至7月14日，在已披露半年报业绩预告的19家光伏企业中，预增、扭亏、略增的公司高达15家，预喜率近80%。

光伏龙头企业的表现更加突出，爱旭股份、通威股份等近几个月内市值大涨。值得注意的是，长期蛰伏在光伏产业并不断支持龙头企业发展的头部资本，比如投资爱旭股份的IDG资本，更是成为了最大赢家。

头部资本在光伏行业的长期坚守

作为国家战略性产业，并兼具新能源和环保属性，以科技和制造打底的光伏产业一直是头部资本的投资重点。但不得不提的是，鉴于光伏产业投资高、回报期长的特征，极少数资本会选择在光伏企业早期介入。

简单来说，在行业发展早期介入光伏产业需要莫大的勇气，十几年前的光伏产业还是一个相对稚嫩的产业，竞争力和影响力都很微弱。选择在这个阶段投资光伏企业，一是资本需要充分说服自己，二是资本需要做到长期蛰伏的准备，三是资本需要起到给钱之外的更多作用。

只有极少数头部资本选择了这样的投资路线，IDG资本是一个典型。IDG资本早在2008年起就陆续投资布局新能源产业，爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能等企业均在IDG资本的投资名单中。

以爱旭股份为例，IDG资本从2016年起的数年间向其注资共计9亿，一方面支持其技术更新，研发新一代的光伏PERC电池技术，一方面支持其加强产能建设，促成其在义乌和天津建成了新的生产基地。

可以看出，注资之外，IDG资本对爱旭股份的帮助还包括生产建设、财务管理、发展运营等方面，某种程度上，IDG资本与爱旭股份的关系已经不是单纯的投资与被投资的关系，而是一种投资和管理的相融合关系。

事实上，这也很好地说明了IDG资本对爱旭股份，对光伏产业的投资思路，即不仅仅是给钱，还要以辅助性管理的角色有效参与到企业的管理过程中，帮助企业及时解决问题，实现更快的发展和增长。在决定性因素的回暖下，此次光伏行业的景气会持续相当长的一段时间，现在看IDG资本早期对光伏企业的介入证明其战略眼光具备前瞻性。

回望数十年前国内光伏产业的迷茫，以及近些年光伏产业面临的起伏波动，像IDG资本这类头部资本能够在不确定的未来发展前景下，于早期或是关键时期介入其中，并一直坚守于此，可以说很不容易。可以肯定的是，这类资本的早期介入的确对整个光伏产业产生了巨大的推动作用。

旺季下的隐藏赢家

光伏产业景气与否，一方面取决于末端需求，国内和国外都被包括在内，另一方面取决于价差，或者说毛利。根据相关数据和研究，光伏产业正处于涨价向整个产业链传导的阶段，大量企业的利润和营收也会逐渐改善。

旺季之下，光伏产业是赢家，因为更多项目的开工会进一步带动产业链上游各环节的销售增长，绝大多数企业也是赢家，因为他们将会有机会通过提价增加营收和利润。

把目光放到资本市场，光伏产业变景气的赢家还有一众股民们，比如在数月前买入爱旭股份、通威股份等龙头光伏企业的投资者，他们的收益率大多已经翻倍。

但是在大众认可的赢家外，还有一类隐藏赢家，那就是很早就站在企业背后的机构投资者们，尤其是拥有龙头企业大比例股份的投资机构，他们的回报非常惊人。

作为爱旭股份的大股东，IDG资本目前成为了隐藏赢家。爱旭股份（600732）上市不到一年时间股价已接近翻番，如今市值已经逼近300亿元。

据公开信息显示，IDG资本目前持有爱旭股份的比例为31%，是仅次于创始人陈刚（36%）的第二大股东。以IDG资本31%的持股比例计算，已坐拥百亿市值。也就是说，投资超过9亿元之后，在IDG资本注资完成的3年时间里，股权增值幅度已经高达900%，这就是近10倍的回报率。

一个投资机构坐拥近三分之一的股份，这本身就是一件相当少见的事。至于为何IDG资本能够坐拥爱旭股份近三分之一的股份，这其实由前面提到的IDG资本与爱旭股份的关系所决定，即IDG资本已经不单单只是爱旭股份的一个只会给钱的机构投资者，而是在功能上承担了合伙人的角色，对爱旭股份的发展起到了莫大的帮助。

IDG资本们的春天

头部资本最突出的地方不在于投资基金的庞大，而是在于投资眼光和投资回报。对于像光伏产业这样的高科技制造业，资本对介入时间和介入规模是相当谨慎的。但是如果投对了，那么长期回到就会相当丰厚，IDG资本和爱旭股份显然就是个极好的案例。

而且这个案例的背后还有更加值得探讨的事，那就是IDG资本的长期主义，正是因为很早，或是在关键时刻布局了光伏产业和企业，IDG资本今天的回报才会如此之高。值得注意的是，IDG资本的长期主义也使其在半导体、生物科技等其他先进制造行业获得了积极的回报。

但是现在也是一个起点，即光伏产业上行的起点，在上游涨价、项目开工等利好条件的影响下，光伏产业的企业，特别是头部企业，它们的业绩增幅和增速都会给出越来越好的表现，由此将会继续带动资本市场的良好预期，推动他们股价和市值的持续上涨。

基本面变好，行业内综合能力强的企业在资本市场会得到更明显的看好反馈。爱旭股份在得到IDG资本投资后，营收和盈利能力都有很明显的提升，比如从2016年到2019年营收翻了近4倍，归母扣非净利润翻了近6倍。

向后看，拥有爱旭股份近三分之一股份的IDG资本，在爱旭股份股价持续上扬的前提下，其坐拥市值的空间也会有很大程度的提升。以IDG资本为代表的长期布局光伏产业的极少数者们，将会持续迎来自己的回报春天，这也是长期主义投资逻辑最迷人的一个地方。

扫地机器人市场:米家、科沃斯激烈肉搏

配图来自Canva

一个干净、整洁的家，在给全家人营造一个舒适的生活空间的同时，也能给全家人带来好的心情以及和睦的家庭氛围，但要一直保持家的整洁，并不是一件轻松的事。

尤其是作为上班族，常常在繁忙的一天工作之后，提不起任何打扫房间的念头，即使你知道起来打扫房间就会立刻得到改变，你也会选择偷一下懒，这种情形在没有扫地机器人之前，几乎没有任何好办法。而扫地机器人产品的出现，为想要“偷懒”的你找到了有效的解决办法。

不过，扫地机器人这种产品在进入市场早期，却并没有像预想的那样受到多少用户认可，其存在的清洁不干净、识别能力差等问题，一直备受用户诟病。不过，随着技术的进步，扫地机器人的清洁能力得到了大幅提升，市场需求也开始迅猛增长，扫地机器人也开始在智能产品领域，占据了一席之地。

目前，小米、科沃斯、石头科技等企业在扫地机器人市场均有不错表现，其产品能够妥善解决清洁不干净、识别能力差等痛点问题，因此广受用户好评。同时，扫地机器人的智能化也有了质的提升，而产品体验的提升也为市场销量的持续增长提供了助力。

智能清洁引领新潮流

从2015年开始，国内扫地机器人的销量开始迅猛增长，当年就达到了207万台；在2016年则攀升至307万台，增长率高达48.3%。而这个迅猛增长的势头持续到2017年、2018年。2017年到2018年，国内扫地机器人市场销量的增长率更是达到了32.2%、42.1%，增长速度仍然迅猛。

国内扫地机器人市场销量的迅猛增长，也与消费者对扫地机器人态度和观念的改变不无关系。早期采用随机式识别模式的扫地机器人产品，在遇到地毯、玩具时清洁效果较差，需要人力协助才能完成清洁任务，因此一直未能受到用户认可。

而在全屋规划性清洁模式推出市场后，扫地机器人的清洁能力、清洁效率得到了大幅提升，在清洁地毯、角落等难点时也能表现不错，从而受到用户的热烈欢迎。

另一方面，在小米、华为等企业入局后，通过AI技术对扫地机器人进行赋能，使扫地机器人拥有了联动能力，引起了智能扫地机器人用户的热烈反响。

在多方面因素的影响下，扫地机器人开始火爆市场，智能清洁也形成了新的潮流。在国内的扫地机器人市场中，科沃斯、小米、石头科技、云鲸均处于领先地位，其中最早入局的科沃斯稳居首位。

科沃斯独占鳌头

从1998年成立至今，科沃斯在机器人行业的技术经验积累，已经超过了20年，雄厚的技术实力让其产品获得了不错的用户口碑。

而在科沃斯成立之初，就致力于“让机器人服务全球家庭使命”，始终在机器人服务领域深耕，并逐渐构建了自己的技术壁垒。目前，科沃斯在扫地机器人的市场份额已经达到了49.4%，几乎占到国内市场的半壁江山，稳坐龙头地位。

例如科沃斯的T8扫地机器人，其物体识别的感知精准度可以达到1mm，在遇到电线、玩具、杂志时能够自行绕行，大幅提升了扫地机器人的清洁效率。此外，静音、99.26%的除菌能力也是这款产品的亮点。在用户评价上，T8产品的识别、清洁能力也获得了用户好评，并且其在清洁地毯时自动提升吸力的功能，也受到用户青睐。

从产品设计来看，科沃斯的产品优势主要在于清洁细节上。和云鲸、石头T7产品相比，科沃斯的T8产品拥有更好的障碍跨越能力。此外，大容量的尘盒和强力清洁能力的贴心设计也让清洁工作更加便捷。

不过，在APP体验方面，作为后起之秀的米家系列产品则拥有更好的体验。作为智能生态的清洁产品，米家扫地机器人不仅可以接入智能音响、智能手机等产品，还能够实现语音交互，这正是科沃斯所不具备的。

此外，米家机器人延续了小米手机主打的性价比策略，通过AI技术的赋能、价格优势后发制人，成为仅次于科沃斯之后的第二大扫地机器人供应商，目前其市场份额仍在不断增长，和科沃斯的差距也在不断缩小，未来或有弯道超车的可能。

米家意图弯道超车

小米入局扫地机器人领域后，仅在2017年当年，就占据了10%的市场份额并且仍在持续增长。而小米的扫地机器人产品能够得到市场认可，主要得益于其在智能生态和高性价比两方面的优势。

目前，小米的扫地机器人产品已经实现了智能手机的终端操控。和科沃斯、云鲸等企业相比，小米的智能生态在软件方面有着独有的优势，其强大的信息处理、划区清扫、预约清扫功能大幅提升了用户体验，进而受到好评。

另一方面，米家扫地人机器人还搭配了“小爱”语音联动功能，可以直接通过语音控制扫地机器人的运行。并且在融合了智能音响、智能手机等产品之后，米家扫地机器人的功能也更加多样化。

此外，小米在扫地机器人市场主打的性价比优势，让米家机器人在市场中大杀四方。例如小米的扫拖一体机器人价格为1799元，而科沃斯的T8产品价格就达到了2999元。相比之下，米家扫地机器人在价格方面要优惠很多，这为小米赢得了不小的市场份额。

在智能生态和性价比的双重优势下，米家扫地机器人迅速占据了12.5%的市场份额。而在未来的市场中，米家扫地机器人能否实现弯道超车，还要看米家扫地机器人在AI技术的应用有何创新。

搏杀AI市场

在万物智能的风口下，扫地机器人已经被AI技术赋能，成为智能产品中的一员。而在未来的市场中，AI技术也将赋予扫地机器人更多的功能，AI也因此成为了扫地机器人企业搏杀的下一个战场。

目前市场中的扫地机器人产品，其智能应用更多的体现在智能语音控制、智能规划控制方面，在其它领域鲜有涉及。和普通的清洁机器人相比，Trifo Max在扫地机器人清洁功能的基础上加入了智能安防功能，为扫地机器人的智能功能的应用提供了新的可能。

不过，在扫地机器人AI化的同时，仍要把清洁功能放在首位。在AI技术赋能时，服务机器人企业仍要把清洁技术的研发放在首位，提升产品的清洁能力，才能真正提升产品的核心竞争力。

目前，市场中具有拖洗功能的扫地机器人，以更高的清洁能力俘获了用户芳心。从这也可以看出，清洁能力仍是用户评价扫地机器人的根本要素。因此，在AI这个新战场，科沃斯、小米仍要重视清洁技术的研发，在提升扫地机器人智能化的同时提升清洁能力。

现在的机器人市场，科沃斯向着拥有更强清洁能力高端产品发力，而小米仍主打性价比优势，主推千元产品。而在AI战场中，主打高端产品的科沃斯、主推性价比的小米，谁将在这场博弈中胜出，还是个未知数。

文/刘旷，ID：liukuang110

快手逐渐B站化？

配图来自Canva

一年一度的China Joy已经落幕，作为备受二次元爱好者追捧的盛会，在今年这个特殊的时期，依旧吸引到了众多的爱好者参加，火爆程度丝毫不逊色于从前。

在这个以游戏、动漫、电竞等众多娱乐领域组成的展会之中，被冠以“土味”标签的快手，似乎有些格格不入。但事实却是，在形形色色的coser和二次元内容之中，快手的展台吸引了不少的观众驻足。

这已经是快手第二次参加China Joy了，相比于第一次参加，快手的底气足了许多，也交出了自己一年以来的成绩。

快手游戏的激进成长

快手在游戏内容领域的扩张，称得上激进。

一年前的发布会上，快手对外公开数据称游戏直播的日活用户已经达到了3500万，月开播人数达到200万，每月总开播时长超过6.8亿分钟，另外游戏短视频日活已有5600万。而之后的时间里，快手游戏内容出现了指数级的增长。

四个月后，在2019年11月底时，快手再一次发布公告，称其游戏直播日活达到5100万，游戏短视频日活达到7700万。今年7月，快手发布《2020快手内容生态半年报》，指出快手游戏短视频日活已经超过9000万，并且10万粉丝数以上的游戏作者达13.5万人。

到了今年的China Joy，快手游戏直播月活用户超过2.2亿，游戏短视频月活用户突破3亿。

游戏内容的不断增加，让快手平台的内容更加多元化，也吸引了众多的新用户。但快手并不想仅仅把游戏当做一个内容品类而已，更想在这个垂直领域不断深耕，找到新的增长点。而对于游戏内容，快手的主要发力点在两个方面。

一是对平台内游戏主播的不断扩充。不论是从触手直播中引入的11名明星直播入驻快手，还是邀请众多的职业战队和选手入驻，亦或是对本土成长起来的游戏主播给予大力扶持，都能看出来快手对游戏主播的重视。

二是不断扩充游戏相关的短视频内容。从2019年开始，快手在光合创作者大会上就推出“百万游戏创作者扶持计划”，强化对中部腰部游戏内容给创作者的专业化管理和扶持。今年快手又宣布将拿出50亿资金及千亿流量扶持游戏内容创作，打造游戏内容生态。

通过两个方面的共同促进，让快手在游戏内容方面逐渐扩充，从而进一步巩固自己的游戏内容竞争力。这种内容的扩充，让快手的游戏在China Joy上，赢得很多人眼球。而China Joy展会上的另一个重点——二次元，快手同样没有放过。

“拥抱每一种次元”

“一起搅动缘の旋涡”这种带着土味的中二日语，倒是很符合快手的形象。

这是快手在这次China Joy上放出的宣传短片，正是其中略显“山寨”的日语表达无不凸显土且中二的气息，而这正是快手需要在二次元领域中的差异性定位。

快手的二次元之路，开始于收购A站。以土味著称的快手，收购了丝毫没有重合二次元社区A站，这件事当时在二次元社区引起了不小的轰动，不少老二次元心里都有一种“好白菜被猪拱了”的感觉。

但是不得不承认的是，被快手接管之后，A站像是搭上了快车道，不仅解决了此前的种种问题，也慢慢在二次元领域更加专精。如今，通过A站的反哺，快手在二次元内容方面也取得了一定的成绩。

像游戏内容一样，快手对二次元内容的扩充，也是想紧紧抓住这个垂直领域，并且不断深化。从平台内容完整度来说，二次元内容的扩充确实丰富了整个快手平台，而且也让快手可以“拥抱每一种次元”。

主流业界一直对二次元严重低估，觉得这种非主流的文化，并不会翻起多大的浪花。但随着时代情绪的转变，二次元的影响力逐渐广泛。根据艾瑞咨询数据显示，截止2019年，中国的二次元用户规模达到4.9亿，其中95—05后（15—25岁）人群渗透率达到64%。

而这些用户的关注点并不只在二次元上，更加多元的内容也是他们所需要的。所以快手在二次元布局的背后逻辑也就逐渐清晰，通过二次元吸引而来的用户，再通过不断深化的二次元内容和平台内的其他内容，进一步稳定用户。

但不论在游戏还是二次元的大力布局，都让快手越来越像B站。

逐渐B站化

比B站晚两年成立的快手，正在逐渐向B站靠拢。

今年五四，B站发布了引发众议的《后浪》。没多久，快手也发布了视频《看见》，不论是从内容还是风格，甚至是片尾的标语，都充满了和《后浪》的对标。而在这一回合，快手凭借视频中接地气的内容赢得了观众的喜爱，略胜B站一筹。

除了这次，快手和B站似乎并没有什么矛盾，而且双方也没有什么后续的交手，看似不会有什么交集。

然而事实却是，以短视频起家的快手和以二次元起家的B站，虽然起步于不同的领域，快手却在慢慢的发展中，逐渐向B站靠拢。而最为明显的证据就是，快手在游戏和二次元方面的布局。

一方面，游戏内容作为一个新的增长点，一直被各大平台看中并不断深挖，而快手和B站也同样不会放过。何况B站本来就是依靠游戏支撑起大半营收的公司，而快手在游戏内容领域的扩张，难免和B站产生冲突。

另一方面，快手在二次元领域的布局，直指B站最为核心的部分。有意思的是，快手在二次元领域的增长离不开收购A站，而B站又是脱胎自A站。似乎快手和B站在二次元领域的摩擦早在两年前就已经注定了。

另外，快手在用户属性方面也在向B站靠近。根据《2020快手内容生态半年报》可知，从2019年7月到2019年6月，有3亿用户在快手发布作品，其中30岁以下用户占比超70%。而B站一直标榜其是“年轻人的社区”，最大的用户群体也是年轻人。

不难看出，快手和B站已经有了很多相似的地方。但是，快手的终点并不是B站。

快手想要的多元

快手想要的终点并不是成为B站或者是成为谁，它想要的是超越和多元。不只是在游戏和二次元领域有大力的发展，在其他的领域，快手的力度同样不小。

首先要说的自然是其在电商领域的快速发展，不论是618期间快手和京东的合作，还是快手红人在直播电商中的表现，都是快手在电商领域的不断尝试，而且这些尝试也取得了不错的成绩。

另外快手在文旅方面也有了新的布局。在七月快手在洛阳举办了“豫见快手，嗨在洛阳”的快手网红文旅大会，吸引到了全国300多位快手大V参加，并且拉动文旅产业的发展和复苏。

同样，受到疫情影响而大火的在线教育，也被快手盯上，公开招募教育领域官方认证服务商。再加上已经有不错成绩的游戏和二次元，快手实际上正在四面出击。

而这种种看似无关联的布局，不仅扩充的是快手平台的内容，更是将快手的业务网从短视频扩展到其他的领域。这正是快手想要的，从短视频这个角度切入到更多的领域之中，在各个领域深化布局的同时，扩张自己的边界，实现多点增长。

这种设想很美好，但是在业务的不断扩张之下，快手的脚步却略显急促。作为主营的短视频已经快要触及天花板，而新业务的布局还没有很好的起色，这不免让快手焦虑。

快手似乎想从广撒网中找到可以重点发展的新领域，但是新业务的开拓需要机会，需要精力和资金，更需要稳扎稳打。

更何况互联网发展到今天这一步，在每个赛道中，都会有存在已久的头部企业阻挡在前。不论是电商还是文旅，亦或是已经初有成绩的游戏和二次元，快手需要面对的对手都十分强劲。而刚刚踏入这些领域的快手，想要调动优势战胜强敌，无论如何不会太过轻松。

海尔智家、海尔电器合体战美的、格力

配图来自Canva

“海尔兄弟”在长达7个多月私有化的酝酿之后，终于又要重逢。

7月31日，海尔智家披露将会通过介绍的方式在香港联交所主板上市并挂牌交易。同时，海尔智家还将通过换股加现金协议安排的方式私有化海尔电器，预计私有化方案的理论总价值最高达到440亿元。

在此次交易完成之后，海尔电器将会退市成为海尔智家的全资子公司，而海尔智家将会在港股登陆。这一次，将家电平台合一的海尔智家，在白电江湖里又增添了竞争的砝码。

聚焦私有化定局

屡次传出私有化消息的之后，海尔智家终于定下私有化海尔电器的方案。

海尔智家公开的交易方案显示，参与交易的海尔电器股东可以获得海尔智家新发行的H股股份作为对价，换股比例为1:1.6，同时还有海尔电器将会以1.95港元/股的价格向海尔电器股东支付现金。

海尔智家此次的H股价值预估范围在16.45元/股-16.90元/股（约等于18.23港元/股-18.27港元/股），最终的美股计划股份价值约在31.51港元。和海尔电器在7月29日的收盘价26.85港元相比，溢价约达17.35%，和私有化公告发布前30个交易日海尔电器的平均市收价24.55港元相比，溢价约达28.43%。

目前，海尔智家及其一致行动人直接或间接持有海尔电器已经发行股份的58.41%。当中，海尔智家以及全资子公司持有45.68%的股份，除了海尔智家直接持有的股份之外，海尔电器其他的股份在私有化协议生效后会被注销。

同时，海尔电器将会从香港联交所退市，成为海尔智家的全资子公司。而海尔电器股东将会成为海尔智家的H股股东，海尔智家也能通过此方式在港交所实现上市。也就是说海尔智家将会搭建“A股+H股+D股”的全球化资本市场平台，海尔的家电业务也将能够达到整体上市。

海尔智家的这一举动被市场认为是重估市值和利润的时刻，市场反应热烈。

在海尔智家和海尔电器双双公布私有化消息之后，二者的股价在8月3日、4日、5日连续三个交易日实现上涨，海尔智家的涨幅分别达到10%、4.65%、5.60%。同时花旗、富瑞等机构也发文表示，这次私有化交易将会给海尔智家带来长远的协同效应。而海尔智家私有化海尔电器背后，是激烈的白电江湖背后海尔智家长久以来的焦虑。

二合一背后的焦虑 

尽管海尔和美的、格力被成为中国白电的三大巨头，但海尔在家电领域并没有能够实现海尔智家与海尔电器各自精彩的愿望。

海尔智家和海尔电器二者的市值与美的、格力相比有一定的差距，海尔智家和海尔电器的总市值分别为1439.61亿元人民币、842亿港元，而美的总市值为5013.36亿元人民币，格力电器的总市值为3419.94亿元人民币。

与此同时，尽管海尔智家和海尔电器的营收可观，但是二者的净利润总和却也不及竞争对手。

海尔智家在2020年第一季度中，实现营收为431.41亿元，同比减少11.09%；净利润为10.7亿元，同比减少50.16%。而海尔电器在今年第一季度中实现营收为145.66亿元，同比减少22.4%；净利润为5.08亿元，同比减少47.3%。

美的发布的财报信息则显示，在今年第一季度中，美的实现营收为580.13亿元，同比减少22.86%；净利润为48.11亿元，同比减少21.51%。

近些年来，海尔智家和海尔电器一直兵分两路的状态，也饱受诟病。海尔没有能够实现1+1>2，反而因为两家平台在主营业务如冰箱、热水器、洗衣机等家电业务上，出现物流以及渠道服务等大量重合交叉的局面，造成不少内耗。海尔电器在2019上半年里，其采购金额在营业成本里占比达78.7%。

虽然海尔智家的战略布局在市场上获得了不少认可，但是一直处于增收不增利的海尔智家，也难稳住资本市场的热情。所以海尔智家与海尔电器二合一的背后，是海尔急需要突破桎梏的重要一击。

1+1>2？

海尔智家和海尔家电的二合一，意味着将会使海尔的实力得到统一，无论是在运营效率还是业绩上都能得到可观的提升。

合二为一的海尔智家将会能够实现人力、物力的整合。产品矩阵的整合，将会有效提高研发、生产、管理的效率，减少在销售等环节的内耗。如此之前被资本市场所诟病的高成本问题，将能够得到有效的解决。

海尔智家实现数据与技术的协同，在家电领域能够为用户提供统一的平台和入口，使海尔家电在智能化战略上一致。

在完成私有化之后，海尔智家的盈利规模将会得到进一步提升。根据2019年的数据来看，私有化交易之后，海尔智家的净利润将会得到近47%的增长为121.18亿元，净利率提升至6.04%。

在此次的私有化方案中，海尔还表示，私有化将会“提升公司对股东的回报能力和回报水平”。海尔智家在7月31日宣布，在2021年-2023年度以现金方式分配的利润，将分别不会低于其当年实现净利润的33%、36%、40%。

由此可以看出海尔智家对于海尔电器的私有化，是对海尔智家一次巨大的助力，对于其今后在白电江湖里想要从智能化方面突破，有着重要意义。

向智能化狂奔

在海尔智家从“青岛海尔”到“海尔智家”的改变中，可以窥见目前的家电行业正在往智能化的方向靠近。海尔智家面对潜力无限的智能家居与逐渐没落的传统家居，选择智能化成为理所当然的选择。

海尔智家在2018年智慧家电销量增长达到79.8%、智慧家庭用户数量增长15.6%，全屋成套解决方案增长128%，物联网生态收入为28亿元，增长1622%。

海尔智家的“5+7+N”智慧家庭场景解决方案在全球范围内进行了转型升级与落地。海尔智家2019年年度财报显示，海尔智家的智能家电激活量增63%，智家APP月活跃用户增量为350%，场景月活增量为142%；物联网生态收入为48亿元，同比增长68%。

7月29日中国互联网周刊发布的“2020年上半年度APP分类排行”中，海尔智家在同类APP中排名达到第一。

可以说，在白电江湖里往智能化狂奔的海尔智家，把智能化作为从强劲对手中突围的一把利剑。而在私有化之后，海尔智家承压的业绩将会在一定程度上得到缓解，同时进一步实现降本增效。曾经凭着张瑞敏砸冰箱，砸出一片天地的海尔，在物联网时代会异军突起还是泯然众人，目前正面临着关键的抉择。

文/刘旷，ID：liukuang110

有钱任性的农夫山泉，被迫踏上IPO？

配图来自Canva

关于“不上市”的言论，农夫山泉已经说了很多遍了。2017年，农夫山泉更是两度传出上市的消息，但均被辟谣。

其实早在2008年，农夫山泉就与中信证券签署了上市辅导协议，开始了上市辅导。而在10年后，农夫山泉终止了辅导协议并对外发布公告称“公司没有上市计划，且不需要借助资本市场的力量，因此终止上市辅导”。

10年上市辅导，最后却表示不想上市，农夫山泉为何这么任性呢？

农夫山泉有点“钱”

从“农夫山泉有点甜”到“我们不生产水，我们只是大自然的搬运工”这两句经典的广告词不难看出，农夫山泉一直秉承着天然、纯净、健康的理念来用心做好水。

当然，一份耕耘一份收获。农夫山泉是中国软饮料行业盈利能力最强的企业之一，这从农夫山泉历年的营收数据中就可以看出。

2018年和2019年农夫山泉的收益同比增速分别为17.1%、17.3%。2017年到2019年，农夫山泉全年营收分别为179.41亿元、204.75亿元、240.21亿元，净利润分别为33.86亿元，36.12亿元，49.54亿元。

而最为惊人的是农夫山泉的产品毛利率，在2019年财报中显示，农夫山泉旗下的包装饮用水毛利率为60.2%。并且2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。

事实上，农夫山泉不只有农夫山泉矿泉水，很多人都耳熟能详的饮品品牌其实都是农夫山泉旗下的业务线。包括茶饮料东方树叶、功能饮料“尖叫”、果汁饮料维他命水、农夫果园、水溶C100、NFC等。

以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。并且还在扩张着新的产品品类，如农产品17.5度鲜橙、17.5度苹果及大米等。

而这些产品也保持着和其他产品一样的较高毛利率。根据招股书数据可知，茶饮料毛利率为59.7%；功能饮料毛利率为50.9%；果汁饮料毛利率34.7%。对比之下，农夫山泉的毛利率远高于行业平均水平。

除了产品以外，农夫山泉的成功和它的营销脱不开关系，农夫山泉建立了庞大的经销网络。农夫山泉共有4280名经销商，覆盖了全国237万个以上的终端零售网点。这种下沉式的经销网络遍及到全国各省市及县区，使农夫山泉无人不知。

逃不过“真香定理”

在多次试探未果后，资本市场以为农夫山泉已经打消了上市的念头，谁知在疫情这个档口，它却悄悄的向港交所递了招股书。

7月31日，据证监会官网消息，证监会核准农夫山泉股份有限公司发行不超过13.8亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，全部为普通股。完成本次发行后，公司可到香港交易所主板上市。

不禁让人感叹一句，别管是什么，最终都逃不过“真香定理”。

农夫山泉受众广、价格低、亲民度高、营收数据好看，按理说上市阻力会很小，然而在宣布上市的时候，却遭受了许多质疑。

究其原因，是因为农夫山泉在今年4月，突击式分红96亿元，高于整个融资规模，2017年至2019年，农夫山泉收获的利润一共119.52亿，这次分红可以说直接将公司所赚的三年利润分发殆尽。

有“民族之光”之称的瑞幸割韭菜在前，农夫山泉落袋为安在后，开始布局资本主义市场的操作令人不安。而作为饮用水龙头市场的农夫山泉，估值已经超过了千亿。能看得出来，农夫山泉并不差钱，为什么突然要上市呢？

其实在农夫山泉上市同时，它的创始人钟睒睒控股的另一家公司万泰生物也登陆A股板，说明钟睒睒本人对资本市场很有兴趣，只是一直在寻找比较合适的时机。

随着旗下产品一直在将农夫山泉的饮品版图扩大，农夫山泉的竞争对手也因此变多。在国内品牌的新品战略和国外巨头的超大规模产品版图加持下，农夫山泉在各个细分市场与其他品牌的缠斗也愈发激烈。

而在此时宣布上市，不失为一个好办法。首先，上市可以得到更多融资，减少对银行贷款的依赖，提升信用，这样公司在遇到紧急情况的时候，就不用过于担心出现资金链断裂的情况。

其次，可以扩大自己的规模，发扬自己的品牌，让农夫山泉可以走出国内市场。上市是一个将企业透明化的过程，随着上市的进行，人们会对农夫山泉了解的更多，也是一个营销的好策略。

最后，上市对企业变革是一个机会。上市后，公司也需要按照规定，引进科学的公司治理方案，建立规范的管理体制和财务体制，提升管理水平，提升企业文化，能留住更多的人才。

虽然农夫山泉在国内市场占据大头，但是它并不满足于现状，还是想要扩张自己的版图，追逐资本。然而对上市产生影响的不止国内因素，海外市场依然面临重重考验。

海外市场的影响加剧

很早以前就有消息称，农夫山泉旗下全资新西兰企业Creswell NZ Ltd购买了位于新西兰北岛瓦卡塔尼附近的“Otakiri Springs”瓶装水工厂，而“Otakiri”也会依托农夫山泉进入中国高端水市场，说明农夫山泉之前已经有向海外市场发展的苗头了。

进入海外市场，表明了农夫山泉要带着它的产品走向全球，对国家发展是一针强心剂，也意味着国民品牌的崛起，而往长远来看，这条路注定不会那么顺利。

其一，营销未能有效吸引消费者。农夫山泉在国内是一个耳熟能详的龙头品牌，在海外市场却默默无闻，想要在全球范围内有知名度，需要大量的资本投入，打响品牌才能获取收益，这也是未来农夫山泉需要考虑的一个大问题。

其二，无法有效的应对竞争。对于农夫山泉来说，而其目前的饮料版图虽在国内小有成就，但对比旗下有超160种饮料品牌的世界饮料龙头品牌可口可乐公司，显得很“单薄”。并且可口可乐公司的广告宣传也一直是业内的典范，想撼动它在海外市场的地位很难，

其三，经销渠道的问题。农夫山泉很难在国外办厂，意味着海外经销是一条出口线，而出口会让成本变高，人力物力耗费巨大，海外价格也会随之变高，导致消费者在选择农夫山泉的时候产生犹豫，从而减少收益。

只是，需要让农夫山泉留心的是，如此快速扩张的版图，短期内想提升品牌声量并实现市场扩容是很困难的，对选品、研发、运营和品控上的要求也应该更高，不然稍不留神还是容易出乱子。

许多公司在上市的路上，由于或多或少的原因，面临了“上市即巅峰”的局面，而每个想进攻海外市场的龙头企业，都是一路摸爬滚打过来的。

农夫山泉想要在全球站稳脚跟，这必定是一个艰难且漫长的过程，不但需要稳住国内市场，而且要在海外市场付出更大努力，然而能否成功入驻资本市场，打响国民品牌，获得全球市场的认可，还得看它日后的发展。

文/刘旷，ID：liukuang110

电子签的背后江湖：腾讯、蚂蚁、字节跳动的较量

配图来自Canva

在蚂蚁科技投资e签宝、腾讯支持法大大之后，电子签市场迎来新资本巨头。

近期，字节跳动上线了一个名为「电子牵」的在线签合同平台，进军电子签领域的意图已十分明显。据官方介绍，在线签合同平台「电子牵」，可以通过密码技术对电子文档进行电子形式的签名，为租赁合同、合作协议、采购合同、劳动合同等业务提供线上签署服务。   

显然，互联网巨头们的战火已从零售、社交、视频等等领域烧至电子签名行业市场，而资本蜂拥而至，也间接说明了电子签市场有潜力。

电子签市场提速

可以说，互联网全面普及、数字经济、无纸化革命等环境因素，不断助推电子签约服务加速普及。

一方面，电子签名是时代、技术孕育的产物，在人人“泡网”的年代里，电子签名应用越来愈广泛，也逐渐被肯定。对于相关企业而言，电子签名无纸化的高效运作，不仅起到了降本增效的作用，比纸质签名安全可控。

另一方面，近年来电子签名利好政策不断，国家大力支持让电子签名市场加速覆盖各行各业。

据悉，2019年以来，海关总署、交通运输部、人社部等多个政府部门发文，表示要加强推进电子签名技术应用，电子签在政务市场如鱼得水；2020年3月4日，人力资源和社会保障部办公厅发布相关公告称：用人单位与劳动者协商一致的情况下，是可以采用电子形式订立书面劳动合同。

如果说，政策层面上的支持，让整个电子签名市场热闹起来。那么，资本斥巨资投资头部厂商，则是直接加速电子签名市场发展的重要原因，电子签名市场将迎来强需求爆发期。

网络公开数据显示，在2016年电子签风口期，电子签名市场就有19起融资事件，而后e签宝、上上签等头部企业均迎来C轮融资。上上签在2018年8月份完成了3.58亿元的C轮融资；2019年10月，e签宝完成C轮6.5亿元融资，至此e签宝全部融资达到8.55亿。

多重利好条件叠加下，电子签市场蓬勃发展。

据报告显示，电子签约市场正处于高速发展阶段，与此同时电子认证证书也保持较快增长，当前市场规模以爆发性速度增长，2018年整体市场达到15.7亿，2019年达到36.1亿规模，增速高达129.9%，乐观估计，2021年电子签约市场规模将突破百亿。

数字化时代、全面普及的互联网市场、人们对网络的依赖，天时地利人和，电子签名成为一种商业常态。巨大的市场红利，也吸引来腾讯、蚂蚁、字节跳动等巨头加入竞争，市场竞争日趋激烈，市场马太效应愈演愈烈。

e签宝、法大大、上上签们的阶段性胜利

在一众入局者中，e签宝、法大大最为耀眼。

2002年，杭州天谷信息科技推出的电子签名SaaS服务平台e签宝，主要为客户提供电子签名、数据存证等基础级服务和电子合同、法律服务等应用级服务，并立下“打造全球最大的智能签约平台”的誓言，就此开启了一个电子签时代。

时至今日，e签宝已从小树苗长成大树，蚂蚁也伸来橄榄枝。

在《中小企业数字化赋能服务产品及活动推荐目录（第二期）》中，e签宝电子签约SaaS服务入选网络和数据安全类推荐名单，是电子签名领域唯一入选的企业。再有，国内知名第三方研究机构Anlysys易观《中国电子签约市场专题分析2019》报告显示：在中国互联网电子签约市场上，e签宝以33.85%的市场份额排名第一。

能在高手林立的电子签市场，被蚂蚁科技看中、投资并取得行业第一的好成绩，e签宝自然有过人之处。

e签宝作为电子签行业开创者，服务好、效率高。e签宝拥有成熟的SaaS服务功能体系，无需对接、下载安装，即可完成从合同起草到合同发起、通知发送、合同签署、合同归档管理、存证出证的服务闭环，给B端用户创造一个良好的签约体验。

另外，e签宝产品全面且资质有保证，相较安全可靠，也因此俘获了众多合作伙伴。多年耕耘，e签宝早已形成以电子签名、数据存证、电子合同、法律服务为核心的四大产品体系，基于高安全性和强技术竞争力护卫，全面保障合同法律效力。

据悉，截至2019年6月，e签宝累计个人用户突破2.1亿，服务企业超过289家，总签章量超75亿次。e签宝的合作伙伴覆盖了房地产、金融、电子政务、医疗卫生、旅游、教育、电子商务等行业。与支付宝、阿里云、钉钉、索尼、华夏银行、海康威视、吉利、百威，都建立深度合作关系。

总之，e签宝凭借良好的产品服务和可靠的资质，在电子签行业夺下一席之地。只是，目前在中国互联网电子签约市场数据隐私、电子合约安全仍受诟病，而且e签宝身后还有上上签、法大大等头部厂商穷追不舍。

旧问题与新挑战

电签市场潜力很大，问题不少，e签宝独占鳌头，也有隐忧。

签合同事关企业真实运营情况、客户资料等核心机密信息，无论是纸质合同还是电子合同，保密措施、安全保障手段十分重要。同样的，数字化革命的红利下，电子合同安全与数据隐私等问题也成为企业考量电子签企业的标准。

网络公开数据显示：2018年我国数字经济规模已达31.3万亿元，占GDP比重34.8%，而在数字化技术推动行业转型升级过程中，信息安全的重要性日益凸显。另外，艾媒咨询《2018-2019年电子签名行业专题研究报告》显示：企业用户在选择电子签名平台时，系统的合规与安全性以46.8%的占比位列首要考量因素。

出于安全性的考虑，一些企业对电子签望而却步，这也是市场渗透率不足的原因。有数据显示，目前在整个中国市场中，电子签名的渗透率并不高，2018年中国电子签名市场渗透率不到1%。

当然，市场乱象也是阻碍点之前市场发展的“拦路虎”。上上签创始人兼CEO万敏就曾发声披露，行业内的业绩造假乱象包括：线上充值部分刷单 、直销签署部分左手倒右手、 渠道签署部分造假、财务专业“两本账”造假、回款可以造假等等。

对于e签宝来说，除了进一步丰富产品阵营、精进SaaS技术，以此打消客户智能合同安全、数据隐私等忧虑之外，拉开与法大大、上上签等头部企业的距离也十分重要。

毕竟，后来者紧追不舍，市场存在重新洗牌的可能性。易观调研数据显示：e签宝、法大大和上上签组成的第一梯队分别占据33.85%、20.50%、15.20%的市场份额，契约锁、金格信签、一签通等其他阵营的市场份额为30.45%，现在字节跳动又进来搅局，这场电子签的背后正在成为腾讯、蚂蚁科技、字节跳动等巨头们的较量。

文/刘旷，ID：liukuang110

工业AI化蓄势爆发

配图来自Canva

新基建风口下，以数字化、网联化、智能化为方向的新工业革命蓄势爆发。

第一次工业革命是蒸汽革命，机器工厂就此诞生，蒸汽机器取代了手工劳动；第二次工业革命是电力革命，电器代替蒸汽机器，电力新能源大大的提高了劳动效率；第三次工业革命是信息革命，计算机技术和通信技术不断引领社会生产新变革，打破了距离、空间的限制。

前三次工业革命是从各层面解放了体力劳动，当下的工业智能化变革，则是进一步解放劳动力和脑力的一次新变革，目的是为了降低成本、减少误差、提高效率。

方今，苦于劳动力价格上涨成本重压、人工误差导致生产效率低下的传统工业企业“嗷嗷待哺”，以期通过智能化变革降本增效。在此背景下，腾讯、百度等互联网巨头铆足了劲，向工业AI市场进军。

质检领头，工业AI化势在必行

一直以来，工业变革改变着人们的生活方式，让人们生活更舒适、便捷。随着 AI 技术的逐渐成熟，越来越多的企业希望借助 AI 技术创新发展，这也让资本嗅到了工业AI市场的“钱味”。

在这之前，人们普遍认为，工业AI化进程最慢，是最难改变的一个领域。其中，质检分拣作为工业最关键的环节，其AI化的改变被寄予厚望。

一方面，人工质检准确性低、速度慢，影响生产效率。在传统工业流程中，传统质检主要通过人工进行产品质量检查、产品分拣，但人工检测有延时和误差，一定程度上会影响质检的准确性。而且，少量作业时人工检测的方式可取，但任务重的时候，检查效率低，审核质量不稳定出现的概率会增加。

另一方面，质量检测的人力投入成本高，招聘难且人员离职率高。不可否认，随着经济的发展，国内劳动力成本不断提升，加上大环境影响下经济不景气，成本高、效率低也就成为阻碍工业领域快速发展的“拦路虎”，工业企业的日子越来越难过。

人力成本高、效率低、稳定性低等种种问题，对传统工业流程提出了挑战。与此同时，AI迅速在各行各业“开花结果”，俨然AI无所不能的样子。在数字化转型趋势的促使下，传统制造企业的AI化、网联化升级被提上日程。

当下，合理应用AI的能力，降低人工成本、提升生产效率，成为整个行业需要解决的问题。而基于自身AI技术，早已在医疗、交通等行业生根发展的腾讯、百度等互联网巨头也将触手伸至工业领域，全面助力工业AI化转型。

腾讯：工业AI目标，方兴未已

作为国内数一数二的互联网巨头，腾讯很早就开始布局工业互联网。基于对传统工业流程痛点的了解，以及精湛的深度学习技术，腾讯优图联合腾讯云带来领先的AI+工业解决方案，为企业降本、增效、提质。

简而言之，通过技术赋能传统工业供应链、研发、生产到营销、服务等全流程，是腾讯战略升级（成立云与智慧产业事业群）助力传统行业智能化转型的一部分。而从较为成熟的AI质检领域，我们可以窥视腾讯布局智能工业的情况和实力。

一方面，自动化检测系统和人工相结合，提高准确率。基于腾讯优图AI技术，腾讯构建自动化缺陷分类和检测系统，覆盖了大部分人工目检工作，“智能化+人工”检测大幅度提升质检的精细化、精准化程度，极大的提升生产效率。

另一方面，开发缺陷检测工具替代质检工人环节，降低人工成本。基于图像分析和统计利用技术，在保证产品质量和生产效率的前提下，智能工具替代人工，进而减少工厂质检人员，大大降低人力成本，真正实现降本增效，也提升工厂的运作效率。

据悉，腾讯AI质检系统已经在PCB板缺陷检测、锂电池缺陷检测、面板缺陷检测等多个方面得到落地应用。这耀眼成绩的背后，依靠的是腾讯在零售、金融、医疗等领域多年的数字赋能经验积累，以及腾讯优图（具备超过800项全球专利）强大的技术实力。

不足的是，工业AI尚处在初级阶段，用AI来代替质检员，也只是工业AI化进程中的一小环。传统工业产业，工序繁琐、领域繁多，需要整改、优化、肃清的环节太多，涉及的不只是技术上的改进，管理层面同样需要智能化，是一项费财、费时、费力的浩大工程。

腾讯助力传统工业产业智慧化升级的目标已定，百度也不甘落后。同一领域，巨头狭路相逢，免不了对比、较量，你输我赢……

百度：AI工业生态，稳中有忧

在百度大脑招募AI工业质检合作伙伴的宣文中，我们看到这么一段话：“愿意在质检产品和服务中使用百度AI核心算法模型和AI模组，将自身质检产品服务与百度AI产品服务相结合，为客户提供基于百度AI能力的质检行业解决方案，与百度AI开放平台合力打造良性的质检领域AI生态。”

公告里，从“构建工业领域的AI生态”一言来看，百度对于AI工业是执着的。

现实中，在新基建的指引下，百度依托百度大脑、飞桨、智能云、芯片、数据中心等新型AI技术基础设施，积极为生产安全、质检等工业领域产业智能化升级蓄力，并不断加快前行的步伐。

在生产安全监控方面，作为避免员工的人身安全、设备设施免受损坏，保障生产活动顺利进行的必要条件，生产安全容不得马虎。为此，百度大脑开放了智能视频监控开发平台，可针对不同企业视频监控系统的智能化升级，强化工厂生产安全条件，降低企业开发成本。

在智能质检方面，百度大脑开放智能质检生态合作方案，为传统工业企业提供优质的算法模型和AI加速硬件模组，并搭建质检模型在线训练平台，加速向工业质检细节渗透，推动传统工业产业改造升级。据悉，包括大恒图像、拜耳、小零科技等诸多企业都是百度AI质检系统的受益者。

除此之外，AI人才培养，也是百度“ALL in AI”目标里的重要环节。

针对人才不足问题，百度积极推进AI人才培养，通过黄埔学院、AI快车道、PaddleCamp等线上线下的学习培训渠道，为各行各业输送AI人才。截至目前，百度已经培养了超过100万AI人才，为新基建的加速推进输送众多AI有学之士。

当然，百度无论是技术赋能的方式，还是工业AI的落地效果，都还远远未达到全面推动传统工业企业数字化转型的目标。百度今后还会在工业AI化进程中采取哪些动作来帮助合作伙伴，在人工智能时代完美转型、升级还需要继续观察。

行业风口之下，必有互联网巨头之争，特别是在各行各业数据化转型的当下，互联网巨头趁机“弯道超车”的意图更加明显。其中，工业作为第二大产业重要的组成部分，市场之广阔显而易见，而智能化变革带来的红利，正是腾讯、百度等巨头不遗余力，助力传统工业企业智能化转型的原因。

只是，就目前工业市场发展情况来看，工业AI蓄势爆发，届时或将是腾讯、百度等巨头从摩拳擦掌转向正面竞争的时刻。

文/刘旷，ID：liukuang110