即时配送趣活赴美IPO：蹭美团概念股红利

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前段时间，“华为概念股”、“头条概念股”很火，和华为、头条做生意的上市公司或多或少股价都被炒了上去。巨头庇佑下，与其有业务来往的公司总是会被资本市场看好，这已是默认规则。

最近赴美上市的趣活更新了招股书，但它的另外一个潜在头衔更受关注，那就是“美团概念股”。作为一个即时配送服务劳动力方案供应商，趣活的主要客户有美团、饿了么、滴滴、摩拜、KFC、GoFun等，业务已涉足食品配送、网约车、共享单车运维、家政服务等领域。

8岁的趣活已是细分领域的小老大，但即时配送的对手太多了，选择上市的趣活真的为此做好准备了吗？美团滴滴们的光芒，真的能让趣活受到资本市场的追捧吗？

一个绝佳的上市机遇

今年以来，美交易所收紧中概股IPO的声音不绝于耳，但年内赴美IPO的企业依然络绎不绝。当下情势特殊，全球疫情不容乐观，瑞幸造假风波后，中概股赴美IPO必须要掐好时机。

趣活选择此时加速赴美IPO，其实是个很聪明的举动，因为趣活面临着两个非常明显的上市利好背景。

一个是即时配送在中国的爆发，还有核心客户美团股价的连续上涨。疫情加速了即时配送的渗透，近几个月内，美团、饿了么、京东到家、每日优鲜等本地生活头部玩家都公开表明平台订单和需求大涨，比如有数据显示疫情期间美团生活必需品配送单量增长了400%。

市场好，头部也好。虽然Q1复亏，但美团自3月下旬来一直上涨，股价已经翻了一倍多，似乎没有一点要刹车的趋势。看来资本市场对美团以及其所处即时配送市场的看好程度，比想象中的还要高得多。对于为美团输送数万劳动力的趣活来说，自然也浸润在这种看好之中。

另一个是趣活处于初步扭亏的拐点，部分核心数据表现向好。根据最新招股书，趣活2019年首次实现税前盈利，为813.1万，2020Q1，趣活净亏损大幅收窄53.5%至0.22亿元。

近年来，不少中概股赴美上市往往会倾向于选择扭亏前夕或刚刚实现扭亏的时间节点。扭亏往往是一个企业发展趋势判定的核心指标，选择在扭亏期上市可以有效左右资本市场的判断，掌握上市的主动权。趣活此时上市，亦有此利好加持，稳价风险进一步得以缩小。

时机虽好，但趣活也面对着诸多不确定性。

第一的含金量不高

根据招股书，基于F&S report，趣活详述了其在业内的市场地位。2019年，根据收入规模，趣活在劳动力运营解决方案平台中排名第一，份额是4.1%；根据配送订单量，趣活也是排名第一，占比3.8%。

根据收入份额反推，2019年趣活所处的领域企业收入总和大约为500亿。显然，这个被称之为“劳动力运营解决方案”的赛道只是上万亿人力资源市场的很小的一个部分，属于细分赛道。

有两个原因。第一，趣活的商业模式比较特殊，和人力资源SAAS平台极为相似但又不完全相同；第二，人力资源行业的技术升级目前还处在初级阶段，缩小到运营规模方案这块，规模就更小了。

另外，前五的总份额不到10%，说明这个行业分散程度高，而分散度高的原因可能与商业模式、成本、资本等等因素相关。不过有一点可以肯定，分散程度高意味着资源很难集中，趣活想要做大到一定程度非常难。这和家装行业非常像，都比较重，没有一个合适的商业模式很难做好，更别提做大了。

从2018年到2019年，趣活的订单份额也只增长了0.2个百分点，收入份额也只增长了0.1个百分点，这两个数据足以说明趣活所在的这个赛道，有头部但无巨头。

如果给趣活足够的时间呢？趣活做到现在的份额，就已经用了八年。就算即时配送的赛道现在迎来了爆发，趣活也很难说马上就狂奔起来，对手不允许，行业也不允许。

因此，不论是从赛道规模看，还是从发展速度来看，趣活这个第一的含金量，说实话与大众印象中的赛道第一，还差不少。

无处不在的对手

如果趣活真的信了它的对手只有F&S report里那些被它甩在身后的企业的话，那就危险了。好在招股书中趣活多少都表明了对自身潜在竞争对手的担忧，趣活的商业模式虽然是新的，但它的对手却可以是旧的和大的。

趣活将自己定位于“劳动力运营解决方案平台”，事实上真正的模式要比字面意思复杂得多，比如趣活在网约车业务的商业模式，就是不仅仅向企业端和劳动力端提供管理和对接服务，还可以为网约车司机提供汽车租赁服务。

分解趣活的业务运作模式，可以发现它其实涉及配送、劳动力培训管理、汽车租赁、运力共享、企业劳动力管理、金融等多个行业赛道。某种维度上，可以把趣活看做一个升级版的人才市场，但很杂。

既然跨度大，那趣活的对手就太多了。就拿趣活现在最看重的即时配送赛道来说，提供同城共享劳动力（运力）服务的有顺丰这种传统物流基因的公司，也有达达-京东到家这种互联网基因的公司，更不用提人人、闪送这些同城配服务商了。

涉及到趣活共享单车运维、家政服务业务的话，对手就更多了，人力资源企业比如58同城、BOSS直聘、前程无忧等，从劳动力供给的角度看，他们都是趣活的对手。

有趣的是，趣活的客户美团、饿了么、滴滴等其实也和趣活存在竞争关系。比如滴滴也提供汽车租赁服务，美团配送和蜂鸟配送目前也是共享型运力服务平台，已经和趣活形成了直接的竞争。

在细分赛道做老大的趣活，其实有无处不在的对手，而这些对手都不好惹。

一个关键抉择

在招股书中，趣活为自己上市后的增长制定了详实的战略计划，包括获取行业长尾用户；与客户脚步一致，下沉到低线城市；用更多针对服务吸引更多劳动力；提升Quhuo+系统的综合能力；现有业务之外，进一步开拓杂货配送、汽车运维、最后一公里配送、商业清洁、护理等市场。

从扩张战略看，趣活的野心不小，而且计划进军的领域与现有业务关联大，逻辑很清晰。另外，趣活还比较看重劳动力规模的扩张和质量的培养，有意将其劳动力培养成综合业务的劳动力，而不是单一业务的劳动力，以增加劳动力的收入上限，进一步降低平台的综合成本，并提高服务效率。

在完美的想象之中，这些计划的确有很大的增长空间，但现实却极其骨感。目前看，2019年美团、饿了么等为趣活贡献了96%的收入，而趣活的配送服务也几乎集中在食品配送领域。拓展了两年左右的共享单车和网约车业务，还没有在营收贡献上有拿得出手的表现。

在这些较新业务没有表现出很好的增长能力前提下，趣活选择继续拓展其他的领域可能会为其带来更高的成本压力。而且，更多的领域意味着更多难缠的竞争对手。

但如果不去拓展新的领域，目前食品即时配送业务的增速，未来可能很难支撑起资本市场对趣活的期望，趣活可能真的会变成一个不太值钱的慢公司。目前看，趣活可能要很长一段时间的试错探索后，才能找到这个抉择的最优解。

拉夏贝尔财报：“中国版ZARA”出局

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“全力以赴争取实现2020年度扭亏为盈的目标。”6月29日，拉夏贝尔在姗姗来迟的2019年年度财务报告中如此表示。

被称为“中国版ZARA”的女装第一股拉夏贝尔，如今却难以爬出亏损。财报数据显示在2019年拉夏贝尔依旧处于亏损当中。

根据财报数据，拉夏贝尔在2019年年度实现营收为76.66亿元，和去年同期的101.76亿元相比，下降24.66%；净利润为-21.66亿元，和上年同期相比增加亏损20.1亿元，同比下降达1258.07%。

再有，因为拉夏贝尔连续两年都没有能实现翻身，其被实施退市风险警告，从“拉夏贝尔”变成“*ST拉夏”。

风光难续

拉夏贝尔成为“首家A+H纺织服装股”之后，股价一度上涨，市值曾突破过160亿元。在这种强劲势头之下，定位大众消费市场的快时尚品牌，拉夏贝尔更是被看做“中国版ZARA”。

当初，为了扩大自身版图，拉夏贝尔开始采取了“多品牌、直营为主”的打法。

在继推出La Chapelle、Puella、Candie’s三个女装品牌之后，拉夏贝尔又相继推出7m、La Babit等时尚女装品牌。除此之外，拉夏贝尔旗下还有男装品牌以及童装品牌8m等。推出了多个品牌之后，拉夏贝尔对于规模的追求可以说是有过之而无不及。

2011年时，拉夏贝尔旗下门店数量为1841家，到2017年年底就扩展到了9448家，扩张速度十分惊人。

但是好景不长，2018年开始，拉夏贝尔盈利出现滑坡。

相关数据显示，拉夏贝尔在2018年实现营收为101.76亿元，同比下降2.58%；净利润为-1.60亿元，同比下降132%。

“多品牌、直营为主”的打法虽然让拉夏贝尔得到了一定的发展，但后续随之而来的问题同样让其面临巨大的挑战。

首先，采用多品牌的打法，对新品牌的拓展需要投入新的、巨额经营资源，新品牌培育周期长的同时伴随着可能达不到预期目标的风险。还有，新品牌定位不准确，品牌同质化严重。最后，采用直营为主的拉夏贝尔在人工、租金成本面前承压不小。

拉夏贝尔没有能够有效的解决这些挑战，导致其从2018年到2019年间，连续两年亏损规模不断扩大。而想要通过收购的方式，来对自己补充新血的拉夏贝尔却也是竹篮打水一场空。

海外收购翻车

2018年，尽管拉夏贝尔已经跌入亏损的旋涡，但是依然坚持收购法国品牌Naf Naf SAS。

最终，拉夏贝尔以2080万欧元收购Naf Naf SAS的40%股权，而在拉夏贝尔收购Naf Naf SAS时，Naf Naf SAS正处于亏损状态。

据悉，Naf Naf SAS1973年在法国成立，是生产女装产品以及配饰的品牌。Naf Naf SAS在多个国家以及地区有着将近500家的零售店，在法国的零售店达到200多个。不过Naf Naf SAS的盈利能力却令人堪忧，在拉夏贝尔收购其的上半年，亏损就达到324.2万欧元。

拉夏贝尔在收购Naf Naf SAS之后，并没有能使其扭亏转盈。

在2019年Naf Naf SAS产生巨额亏损，让拉夏贝尔2019年度合并报表的净亏损增加了4.43亿元。截止至2020年3月31日，拉夏贝尔已经向Naf Naf SAS提供了经营性支持资金9641万元。

在5月19日，拉夏贝尔宣布公告，旗下全资境外子公司Naf Naf SAS，因为没有能力偿还当地政府以及供应商的2411万欧元欠款，所以当地法院在法国时间2020年5月15日裁定其启动司法重整。

Naf Naf SAS启动司法重整之后，其部分或全部经营都将由当地法院指派的管理人员进行管理，拉夏贝尔对Naf Naf SAS则失去了控制权。一再失意的拉夏贝尔，在拥挤的服装零售行业里正在逐渐失去竞争力。

拥挤的服装零售行业

“端木他带我去了美特斯邦威，挑了很多衣服和鞋，站在镜子前，我都不知道里面那个女孩子是谁。”当年在偶像剧《一起来看流星雨》里的人气服装品牌，美特斯邦威近日却传出董事长被限制高消费的消息。

尽管没过多久，其就被解除了限高，但是美特斯邦威业绩出现滑坡，负债甚至超过41亿元的却是一时难解的问题。

从美特斯邦威与拉夏贝尔目前的状况来看，国内服装品牌的日子并不轻松。

一方面，国内服装零售行业面临着产能过剩的问题难解。前瞻产业研究院发布的《2019年服装零售行业发展现状与发展趋势分析》中的数据显示，2017年全国服装类商品零售额为10365.4亿元，同比增长1.4%；2018年全国服装类商品零售额为9870.4亿元，同比下降4.8%，服装商品零售额第一次出现负增长。截止至2019年上半年，服装类商品零售额为4749.7元。

另一方面，国内服装品牌面临着国外众多服装势力涌进的挤压。国外一众快消品牌ZARA、H&M、优衣库等进入国内市场，由于一系列的品牌效应以及产品品质等原因，让这些等品牌在国内迅速走红，获得一定市场。

在这样的环境之下，“中国版ZARA”拉夏贝尔想要在众多品牌中突围变得难上加难。已经连续亏损两年的拉夏贝尔，自救倒计时已经开启。

2020自救倒计时

2020年将会是拉夏贝尔竭尽全力自救的关键时刻。

在2019年拉夏贝尔不停出售资产以及剥离亏损资产多次瘦身之后，对旗下众多门店也开始壮士断腕。

截止至2019年年底，拉夏贝尔在境内的零售网点数量为4878个，和2018年的9269个相比减少了4391个，境内经营网点数量减少比例为47.37%。然而这么做却远不能挽救拉夏贝尔的业绩，数据显示，2019年拉夏贝尔的营收为76.67亿元，同比减少24.66%；净利润为-21.66亿元，同比下降达1258.07%。

屋漏偏逢连夜雨，2020年的疫情黑天鹅，更是让拉夏贝尔备受打击。相关数据显示2020年第一季度，拉夏贝尔实现营收为10.02元，同比下降57.75%；净利润为-3.42亿元，同比下降3609.01%。

拉夏贝尔对此提出，在2020年将会持续关闭低效门店，保留优质经营的门店，从而降低人工、租金等成本；同时计划设立终端销售平台公司，推动终端业务模式变革创新；整合线下零售网点与线上销售渠道，完善全渠道的营销业务体系等等计划。

不过目前拉夏贝尔的创始人兼董事长邢加兴，以及董事兼总裁于强已经先后离任。在这个自救的紧要关口，失去舵手的拉夏贝尔，在风雪交加的环境里能否驶向春天，存在着太多的变数。

五大层面详解智能手机创新天花板

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苹果失去创新已不是什么新观点，前段时间新发布的iOS 14也有不少人戏谑是“掏空安卓”。事实上，真有点为难苹果了，近几年智能手机领域的跃进式创新几乎绝迹，更多的还是微创新，或者只是技术常规迭代。

有人可能会说折叠屏技术算是很大的创新，比如三星Fold系列、华为mate X系列、柔派系列。这些机子虽有一定的市场，但从普及范围、实用价值来看，折叠屏技术目前的表现很一般。或者是今年突然被炒起来的屏幕高刷，最高甚至有144Hz，其实也只是技术迭代，而非创新。

5G算吗？恐怕也不能算，5G就是智能手机在硬件层面的一次常规迭代，它一年多来的表现，或者说给使用者本身带来的惊喜程度，远不如3G到4G的跨越。毕竟很多专家认为5G的出现其实更多的是服务于B端产业链的大升级，它其实是通信技术的升级，而非智能手机的升级。

智能手机真的已经碰到创新的天花板了吗？我们可以分别从相机、续航、外观、芯片、系统共五个方面去简单探讨一下。

相机：离单反远得很

前两年华为P系列开始发力手机的相机系统，于是带起了一股潮流，各家都绞尽脑汁想把相机做强，做出特色。去年，先是华为在P30 Pro上搭载了5倍光变和50倍数码变焦，随后小米cc9 Pro首次搭载了一亿像素。今年，三星S20 Ultra祭出了100倍数码变焦，华为p40 pro+则直接拿出了10倍光变。

从产品看，大家做相机的思路差异不小，比如小米想把像素做多，华为想把距离做远。于是，厂商之间也时不时就相机的正确方向大打口水仗和公关战，火药味从来就没有消失过。

10倍光变也好，一亿像素也罢，从后续产品的测评来看，很多数码博主和专业摄影师对此都有不小的争议。一个能够拷问灵魂的问题是：这些秀技术的极致功能，有多大的用？

答案是只对少数人有用，或者说，在绝大多数场景下都用不到。所以我们也可以看到只有S20 Ultra和P40 Pro+这些顶配机型上才搭载了这些功能，且价格不菲，尝鲜者不多。

好消息是，目前一两千以上手机相机平均素质，基本已经可以覆盖一般人日常生活的大多数场景需求。偶尔能让我们短暂兴奋的相机提升，基本都是对极限场景的针对开发。

如果从某些标准来看，比如防抖性能、调色水平、夜拍能力等，近年手机相机的综合能力却有不小提升，甚至可以拍月亮、看日食，拍摄上限也被提高了。但还是那个问题：又小又薄的手机何时能打败单反或无反相机？这可能需要多次跃进式创新的叠加。

续航：只是充的更快

近两年，安卓手机们在手机续航上的进步也非常明显，主要在于电池容量和充电速度两方面。

电池容量这块，即使是千元机，容量普遍都可以达到3000毫安左右了，中高端机型则一般在4000毫安左右，一般情况下一天一充没有什么压力。今天，大多数人在选择手机时，对电池容量的大小已经没有那么敏感了，因为充电技术的快速迭代，一定程度上让容量不再那么重要。

今年也是快充高速迭代的一年。从几家主要厂商的旗舰机来看，有线快充或是有线超级快充已经是标配，一般都在40W-65W左右，比如小米10 pro系列的50W闪充、vivo X50 Pro+系列的44W闪充，甚至是OPPO Reno4 Pro系列的65W超级闪充。

无线方面，充电技术的进化也很快。比如小米10 pro系列已支持30W无线闪充、华为P40 Pro系列支持27W无线超级快充。

即使是4000毫安及以上电池容量手机，快充技术的进步也已经可以将其充满时间缩短到30多分钟。某种程度上，现在的快充技术，已经很大程度上抵消了用户对续航和电池容量的忧虑，即便是重度用户，半天耗掉了80%的电，也能在很短时间内补回来。

虽然手机电池材料方面已经多年没有进步，最近声量比较大的石墨烯电池也还未有厂商真正搭载商用，但充电技术的迭代已经让大部分用户不会对续航有什么抱怨。短期看，续航的优化还是在于快充技术和能耗，和电池有关的大革新依然很难出现。

外观：死磕色彩和后盖

触屏机的出现，应该是手机史上最大的革新之一，触摸屏的出现，不仅在外观上为手机创造了更多可能，还改变了人与手机的交互方式，一定程度上给后来的手机软件发展留出了巨大的空间。

前两年，大家在手机外观上的焦点还是全面屏，看谁屏占比高。有的厂商做出了双面屏方案，比如Nubia X，有的则做出了弹出式摄像头，比如OPPO Find X。现在，情势再变，旗舰机的发布会上，很难再看到某个厂商对屏占比大书特书。

从今年发布的各价位段机子来看，外观方面的博弈最激烈的还是配色和材质。华为P40系列的冰霜银、Nova 7系列的“7号色”、OPPO Find X2 Pro系列的竹青色、一加8 Pro的蓝调色。材质方面，塑料、玻璃后盖之外，越来越多的厂商开始尝试陶瓷、素皮等材质的后盖。

外观方面最不拘一格的更多还是游戏手机，比如黑鲨3、红魔5G，设计方面走的是与游戏贴合的流速线条设计风格，为了给用户营造一种炫酷、极速的视觉印象。

外观方面，屏占比越来越低（摄像头位置多变）、配色越来越稀有应该是未来的两大主流发展趋势。尽管有了第二块屏幕的实践，但智能手机的外观已经基本定型，即使是折叠手机，其实也未在外观上有很大的变化。

芯片和系统：按部就班的升级

得益于摩尔定律，手机芯片的性能过去数十年来一直在稳定提升。现在，出于5G升级需求，各大芯片厂商对5G能力的整合也让芯片在综合性能上实现了不小的进步。去年，高通、海思、联发科都陆续推出了自己的5G芯片，要么用于自家手机搭载，要么是为了抢占厂商用户。

目前来看，5G芯片的出现只是让手机有了5G能力，主要体现在上传和下载速度上。芯片性能的提升逻辑，比如能耗的下降或算力的提升，还是与4G时代相仿，取决于各家的AI能力和芯片设计能力。

而且目前5G芯片诞生不久，在5G体验上依然有很多需要完善的地方，比如稳定性、双卡双待等等，随着5G基站的不断普及，这个情况会逐渐改善。

系统应该是手机最具备创新可能的地方，近两年不管是安卓也好，IOS也罢，更多的还是在交互、隐私、流畅性等方面进行创新。安卓系统层面，各家厂商都做了自己的定制版本，形成了各自的特色，比如华为EMUI、小米MIUI、魅族Flyme、一加氢OS等。

系统体验是仁者见仁智者见智的事，IOS系统的流畅性和UI设计一直是模范，但EMUI、MIUI等也在以不同方式的追赶，甚至是超越。但目前来看，IOS创新乏力或许已经很能说明一些问题了，即系统层面的创新确实存在很大的瓶颈。

写在最后

5G元年，厂商新机发布时间极为紧凑，抢占市场没有错，但若是仔细掂量其中大部分机子，恐怕会发现只是现存方案的不同组合，鲜有真正让人为之振奋的创新。某种程度上，这也怪不得他们，供应链和实验室没有的东西，怎么可能会出现在终端上。即便如此，也不可否认微创新在效率和体验上对手机所作出的贡献。5G更快了，但也许慢一点，会有更多时间看清未来。

文/刘旷，ID：liukuang110

在线教育赛道现在很疯狂

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融资加速、巨头下场，往往是赛道变热的信号。

6月8日，字节系旗下抖音、今日头条、西瓜视频宣布开启“学浪计划”，将推百亿流量扶持平台教育创作者；6月22日，淘宝宣布正式进军在线教育，并以搭建基础设施的形式在未来3年为1000家教培和知识付费机构每家获客10万，合计1亿用户。

6月29日，作业帮完成E轮融资，此轮融资高达7.5亿美元。今年3月，猿辅导完成了10亿美元的G轮融资，成为在线教育有史以来的最大一笔融资。

根据网经社的报告，在线教育2019年融资事件共150起，总融资额115亿元。而今年，仅作业帮和猿辅导的两起融资就合计超120亿元，已经超过去年全年融资额。

疫情之后，在线教育已经红得发紫，投资人们仿佛重新认识到了这个赛道的美好未来。去年在线教育融资总额同比下降了33%，这个赛道几乎跌入冰点似乎还是不久前的事。一场疫情，真的让在线教育又活了过来？还是说，这又是一次大洗牌前的狂欢？

两个战场

赛道变热，意味着在线教育的战火也会愈来愈烈，今年看主要会逐渐分割出两大战场。一个是头部教育机构之间的博弈，一个是头部平台之间的博弈。

先看头部教育机构。疫情之后，在线教育迎来了用户和消费增量的井喷。面对强势的竞争对手，最快获取增量的方式就是更低的价格和更大的营销投入，这一点是大家的共识。

目前看，猿辅导、作业帮，已经上市的有道、跟谁学等，都或多或少表明将在营销上加大投入，以抢夺那些宝贵的新用户。这样的策略会进一步增加他们在获客成本上的压力，而获客这块也一直是在线教育的成本大头。

根据东方证券对K12赛道的跟踪报告，行业多家头部企业在今年寒假期间获客成本同比上涨明显，学而思涨了38%，跟谁学涨了86.6%，有道涨了338%。

暑期将至，这就不难理解为何作业帮和猿辅导的融资额会如此之高。面对即将到来的学习高峰期，无论是已上市的，还是未上市的，都得准备好充足的粮草，迎接这场即将到来的硬仗。

由于用户需求会持续增长，所以头部机构之间的这场博弈只会越打越激烈，获客成本难免会创新高。

再看头部平台。阿里和字节跳动其实早几年就布局了在线教育的相关业务，但是今年的大好形势进一步加快了他们的节奏，不过他们的目标不在于获取有在线教育需求的用户，而是获取有线上化需求和营销需求的在线教育机构，是机构的机构。

根据天眼查的数据，今年1月到5月，有超过2万家在线教育相关企业成立，每天平均新增140家在线教育相关的企业。截止目前，中国共有超25万家在线教育相关的企业。

这里面绝大多数都还处于发展的前中期，对营销和线上化有巨大的需求。因此，这部分教育机构自然就会成为阿里字节们的目标对象。而从赋能维度看，淘宝侧重全面化的方案，字节系侧重流量扶持，两者重叠的部分在于直播，或许未来还有电商，未来碰撞的程度并不小。

全面盈利依然遥远

在线教育的大好形势，也引来了一些大佬比较乐观的看法。近日有道掌门人周枫在接受36kr采访时就行业的健康度发表了看法，认为“去年比前年改善很多，今年比去年改善很多，要不了多久就能看到全行业盈利。各家公司都意识到要盈利的问题了。”

在周枫看来，行业全面盈利提前的原因一是公司有此意识了，二是行业整体更健康了。虽然提前盈利这个说法本身没有问题，但如果加入一些时间关联，或许对在线教育行业会更有参考意义。

目前，在盈利节奏上，有的企业走的比较靠前，比如跟谁学，在上市之前已实现盈利，有的企业走的比较慢，比如51Talk去年Q4才迎来首次整体盈利，做了8年多在线教育的有道目前还承担着不小的亏损。

至于未上市的品牌，比如猿辅导、作业帮、一起学这些，盈利进程只有内部清楚。可以断定，和已上市品牌相仿，这些品牌盈利的节奏也不同。

从这次爆发对行业的利好来看，说头部机构的全面盈利提前了不少问题不大，但要说整个行业的盈利都快了，恐怕为时尚早。从收入来看，行业是比较健康，大家的收入增速都比较快，但是从成本来看，行业恐怕还是“亚健康”的状态，没有降温的竞争决定了成本可能会长期居高不下。这一点前面有数据已经证明。

当然，比起三四年前全行业“99%企业都在亏损”的惨状，现在的在线教育的确在挣钱这件事上表现要好多了。

行业乱象依旧

挣钱归挣钱，在线教育这个行业的乱，还是一如既往。根据黑猫投诉平台的数据和信息，今年有关在线教育机构的投诉量依然非常多，多集中于退费难、虚假宣传等方面。

今年3月，财联社的一篇文章指出，尚德、51Talk、英语流利说、跟谁学等知名教育品牌亦有不少消费者投诉记录。可见，在线教育乱象问题，不仅来源于小企业，大企业也难辞其咎。

问题不仅仅出在消费层面，还有财务数据层面。比如今年4月份，头部教育机构好未来就自曝员工销售作假。年初开始，跟谁学也陷入了被多个机构做空的风波之中。

这些问题的核心，还是得归结于企业经营管理。在线教育起势的时间不长，这一方面导致大企业小企业都会出问题，另一方面也给政策出台和管理带来了不小的挑战。

今年在线教育对资本的吸引会陆续引来更多的入场者。这意味着，在线教育的乱象今年可能还会持续下去。尤其是很多不知名的小企业，在当前的情况下，他们借助营销多少都能获得一些用户，但是这些用户可能就会面临比较大的消费风险。

乱象不仅仅是对消费者的一种伤害，也是对行业本身的一种伤害。今年又热起来的在线教育，不应该伴随着这些乱象继续发展，从企业到政策，都应该及时站出来对这些问题进行制止，否则一损俱损。

熬出头的曙光仍未到来

对整个赛道而言，好消息是这轮爆发有效提高了在线教育的渗透率，让在线教育得到了更多用户的认可。长期来看，这是一个最重要的利好，也意味着在线教育有更大的施展空间。

但缩小到细分赛道，甚至是个体，尚难说在线教育已经熬出了头。如果按照垄断来判断行业发展阶段的话，现在行业最多处于中期，还没有真正的双寡头或三寡头，因为跑道还在不断扩大，进场的资本会催生更多的变数。

未来几年内，竞争可能还会更加激烈，尤其是头部机构之间对用户消费能力的挖掘。因为从头部机构来看，全年龄段业务布局已经是不可避免的趋势，机构间的全面对垒只是时间问题。

AI也是一个很大的变数，它能降低业务布局的门槛，让头部有更强烈的欲望去扩张自己的业务边界，并反复试探对手的底线。以此来看，在线教育这场仗可能越打越大，而现在，没有谁敢说已经熬出了头。

从死里逃生到不断破界 网易上市20年的四次关键转折

2000年6月30日，网易登陆纳斯达克交易所，成为第三家在美国上市的中国互联网公司。

那一年丁磊29岁，距离在广州淘金路一间8㎡的出租房里开始创业仅过了三年。他引用《岳阳楼记》“不以物喜，不以己悲”的名言表达心情，这也体现在网易此后的发展观念中，任你风吹雨打,我自一方天地。

20年后，第一家赴美上市的中华网已退市，第二家新浪、第四家搜狐同为2000年上市，但合计市值仅为网易的1/20。

在豪强新贵的夹击中，网易究竟经历了哪些关键转折，从而完成业务重心的转换并保持住竞争地位？

2001年，死里逃生、押中游戏

由于互联网泡沫破裂，网易赴美上市的开局“惨不忍睹”，首日股价破发，不到一个月从15.5美元的发行价跌至最低0.51美元。

“网易是要完蛋了。”——不仅外界感到悲观，丁磊也一度萌生出售公司的想法。

最苦闷的时候，他到处去做打听别人的盈利模式。最后盯上SP短信业务，1角/条的短信成本只要5分5厘，而网易有用户、有邮箱、有免费个人主页。

4分多钱的生意最终救活了网易，使其成为第一家盈利的互联网公司。SP业务配得起“风口”这个词，当时几乎是所有头部门户网站的核心业务，对网易营收的贡献约40%。

但丁磊没有留恋，SP业务底限不高，死里逃生的网易不能依赖“速效救心丸”，得有“金钟罩铁布衫”。

更深层的原因，丁磊意识到了竞争壁垒的重要性。门户也好，SP业务也罢，创新空间非常狭小，且极容易被模仿赶超。他告诉员工，我们一定要做一个东西出来，技术含量很高，这帮人抄不了。

网易决定做网络游戏，在寻求代理索尼和EA被拒后转向自研，舆论哗然。媒体甚至将网易形容为趴在玻璃窗上的苍蝇，看得见光明看不见前途。

尽管有些愤怒，但丁磊并没有动摇，一来网络游戏防盗版、二来竞争对手抄不会。

2001年年底，网易推出《大话西游online》，并邀请周星驰代言。他的《大话西游》从高校宿舍风靡至全国，大幅降低了玩家与游戏之间的认知成本。2002年，《大话西游OnlineⅡ》大获成功，印证了游戏业务的价值。

时至今日，《大话西游》、《梦幻西游》仍贡献着可观营收，这对于推出超过15年的游戏来说殊为不易。仔细推敲网易的策略，还是能摸到些门道，例如精品化，像《阴阳师》、《倩女幽魂》等时常被贴上“唯美”标签，甚至被玩家视若动漫；社区化，一个游戏即虚拟社会，可以扮演现实角色甚至喜结良缘；经济化，创新如“藏宝阁”，使得虚拟资产具备保值属性。

这些策略无疑都提高了用户黏性，形成与竞品的差异化，延展了游戏的生命周期。

当然，这一次关键转折的重要意义，一方面为网易长期发展找到了抗风险高、输出稳定的资金池，支撑整体业务格局。毕竟网易内忧外患之时，亏损主因在于门户广告业务因经济形势剧变骤降，已值得警惕。

另一方面，奠定了后期发展的核心文化，做高壁垒的差异化产品、牢牢盯住用户的需求、把产品打磨到极致。

2007年，无心插柳、有道成荫

门户时代，中文搜索引擎是无可争议的流量入口，网易有道2006年成立时，就是希望掌握主动权。

丁磊没有亲自挂帅，而是请来伯克利计算机博士周枫回国创业。

2004年，丁磊为垃圾邮件的处理所烦恼时，在翻看期刊时发现了周枫的论文《P2P系统中的近似对象定位和垃圾邮件过滤》。“我是网易的丁磊，有个技术问题想请教你。”他最初给周枫发的邮件只有标题没有内容，被忽视为垃圾邮件，后来通过周枫妻子庄莉才建立联络，解决了业务瓶颈。

类似的方式，丁磊还结识了当时还在浙江大学求学的拼多多创始人黄峥。

起初，有道词典只是基于搜索业务衍生的分支，希望增加与竞品的差异化功能。主要的创新点“网络释义”，就是爬取数十亿级的海量网页数据、通过中英文互相比照，获取一些活跃于网络空间、普通词典没有收录的流行词汇，实现词库的与时俱进。

周枫从搜索团队抽调了几个工程师参与开发，并在2007年9月推出。

创业6年后，经过各种尝试之后，有道不得不接受现实，放弃成为主流搜索服务的努力。山穷水复之际，当时已经攒下约3.5亿用户的有道词典成为撬动教育赛道的一个支点。

靠着词典圈住的种子用户，以及产品口碑所塑造的用户心智，有道完成向有道精品课等其它主力产品的导流，继而盘活产品体系。

2019年，有道词典MAU仍超过5000万，依旧是“头牌”。而这种从学习工具切入圈住用户心智的发展逻辑，正通过U-Dictionary并在海外市场复制实现。

依托有道词典，有道还完成了AI技术的线下落地，丁磊、罗永浩等直播带货中热度很高的网易有道词典笔，不只是扩大了“智能硬件”这一业务范围，实际也拓宽了“护城河”范围。

网易有道得以峰回路转，仍是网易强调差异化发展、精准把握用户需求理念的必然结果，也体现了口碑的重要性。

2013年，梦想成真、音乐突围

2000年，在纳斯达克上市现场，有记者采访丁磊有了钱最想做什么事，丁磊毫不犹豫地说：“开一家唱片公司”。

事实上，丁磊决心实践梦想时，网易曾经跟Spotify进行过接触，但未能擦出火花。

2013年的流媒体音乐市场有十几款软件，功能同质化严重，是彻彻底底的“红海”。即便如此，也没能满足丁磊听歌的需求，尤其是一些小众音乐。

网易云音乐突围的杀手锏，是拿起“老三样”——差异化、精品化、社区化，确立了竞争性特色。

差异化，就是跳脱音乐播放器的定位，立志于音乐社区，通过歌单等功能提高交互性。另一个差别在“云”字，主要瞄准移动端，而不是竞争白刃化的PC端，亦可以影响一些长尾音乐人作品的传播。

精品化，更多是抠细节。播放界面的黑胶唱片转动速率，丁磊真的找人搬了一台黑胶唱片机，反复观察直至调整到符合实际的播放场景；关乎细节呈现的音质，音乐人后台会限制达不到320K的作品上传，而其它平台是128K。

社区化，用户的认同感和归属感。如果门户“有态度”的跟帖文化是社区化1.0、游戏虚拟现实体验是社区化2.0，那云音乐是集大成的社区化3.0，既有乐评文化、歌单文化等交流分享的功能，又切换到了更真实的交流场景，包括音乐人和音乐爱好者的互动。

“老三样”的叠加效应，最明显的还是用户粘性。无论市场动荡、竞品倾轧还是下架风波，都没有影响用户规模和原创音乐人数量的增长。

更直白的说，一旦认定了某个空间，重度乐迷和文青是最难被撬走的群体。

上线“云村”，则相当于给整个音乐社区完成了组织升级。网易云音乐的“造村”折射出网易长久以来的一个运营理念，先打磨产品聚拢人气、再考虑完善商业生态。

事实上，网易有道和网易云音乐在经历相对漫长的打磨期后，都已经具备了生态雏形，且在财报数据中都有规模化增长的绩效。在Look直播、声波之后，网易云音乐近期刚刚上线了K歌APP“音街”，进一步完善村里的内容生态。

可以说，网易云音乐的突围成功，不仅完成了重要的业务储备，也为此后网易很多产品差异化杀入“红海”提供了范本。

2016年，分享品味、首创严选

网易严选的出现，起因是丁磊逛遍电商网站买不到一条称心的、柔软的浴巾，价格和品质总是难以平衡。

去国外代购，虽然不会像背智能马桶盖那样荒谬，但终归也是荒诞的。他召集员工去解决这种日常基本需求的切入点。这种基于生活需求而引发的创业冲动，另一个例子，就是吃到疑似问题猪血而打算养猪，继而有了网易味央。

最终，邮件事业部完成了严选的业务孵化，而早期的用户调研据说是通过内部邮件举行的一场毛巾团购。

较之音乐行业，虽然电商的主力玩家更少但竞争却更为激烈，阿里和京东已几乎能够保障所有的日常消费需求。

严选没有选择虎口夺食，而是沿承网易差异化、精品化的产品思路，另辟蹊径。

差异化的两大特征，一个是ODM模式，形成“原始设计制造商-网易严选-消费者”的短链路，剔除掉代工品牌、经销商、电商平台等诸多中间环节绝大部分的溢价，在性价比上做文章；另一个是品位，也是网易产品一贯的调性，这些原始设计制造商多数有给国内外一线品牌贴牌的经历，出口转内销在品质过硬。

当然，很多商品是丁磊个人品位的一种分享。在快手直播带货时的香菇脆、老陈醋、青稞酒，都是丁磊亲自参与挖掘的。

抛开商品本身，严选还成为一条“鲶鱼”搅动精选电商的发展趋势，一方面是淘宝心选、京东京造、苏宁极物的跟进，另一方面是首创的“严选”概念在科教、酒旅、个护等行业被泛化使用。包括李佳琦在淘宝的店铺名，同样主打“严选”概念。

尽管经济形势和消费水平会产生波动，但严选的概念不但没有退潮，而且还在被强化。

相比游戏、教育和音乐，电商仍是最重的业务板块，所涉环节也更为繁复。严选从上线发展至今，证实了网易精品化战略具备线下落地的能力，事实上突破了这一战略的“天花板”。

把四次关键转折放在一起，背后的主要驱动力都是“用户需求”，甚至就来自丁磊的需求。

而游戏、教育、音乐、电商业务的发展逻辑和内在关联，实际上是在不同需求层面满足用户，可以用“好生活”概括并串联。当然，网易味央、网易公开课、LOFTER等其它业务，也契合这三个字。

区别于诸多强战略驱动的互联网公司，这可能就是网易频繁制造惊喜的独特之处。下一个20年，网易的业务边界和想象空间依然难以框定，也许不时还会冒出一些出人意料的业务。

从小破站到大B站：哔哩哔哩变味了？

配图来自Canva

继《后浪》和《入海》之后，B站又拍片了。

作为B站三部曲的最终章，B站选择在自己11周年之际，发布这条由老年人主演的《喜相逢》。不同于之前的两部短片，这次的短片更像是传统意义上的广告片。伴随着男主角追寻夕阳爱情的脚步，说出那句“众所周知，B站是一个学习的地方。”

而这句广告词，也见证了B站这11年的变化。

B站真的变了

不论做何种解释，原来的“小破站”真真切切变成了如今的“大B站”。

近年来，围绕B站的永恒问题就是，B站究竟变没变，还有没有“内味儿”了。当然，这些争议和B站这些年来不断的破圈举动脱不开关系。这些年来，不断扩充的内容种类和不断涌入的新用户，让不少B站元老痛心疾首，直呼“B站没有内味了。”

于是在B站11周年演讲之中，CEO陈睿在演讲中用数据回顾了B站的11年，并整理出“三个变与三个不变”用来回应外界对于B站的质疑。

在陈睿看来，B站在这几年最大的变化和不变都体现在用户、UP主和内容三个方面。

首先是用户数量的增多。根据2020年第一季度财报，B站月度活跃用户达1.72亿，是3年前的3倍，5年前的10倍。按照陈睿的说法，B站的活跃用户数量如果放在世界各个国家人口排名之中，排名第八。

但是用户数量上涨的同时，不变的是B站的用户属性。在过去三年中，B站新增的用户平均年龄为21岁，这表明B站的用户主力军依旧是年轻人。

其次是UP主的数量变多。截至今年第一季末，B站平均每个月活跃的UP主达到了180万人，他们每天会创作几十万个视频，投稿视频涵盖几千个品类。但是UP主的数量上升并没有影响到内容质量，这一点从用户给UP主的点赞量同比上涨364%不难看出。

最后是内容方面。B站的内容品类变多了，从早期聚焦在动画、漫画相关品类，到后面的游戏、科技、音乐、舞蹈、生活等，品类不断增多。过去一年，B站还增加了知识、职场、财经相关的很多新内容。

但是B站的核心内容优势，也就是二次元类内容并没有被稀释。对于正版番剧的版权问题，以及对国产动漫的扶持，使得B站成为了全球番剧内容最多的平台之一，甚至和日本的一些大平台相比也不遑多让。

这是陈睿首次公开直面“B站变了吗”这个问题，陈睿的三个不变表明了B站对于社区、内容的坚守，三个变化则表现了B站也正在丰富自己的道路上继续前行。

不难看出，如今的B站已经和以往那个“小破站”拉开了很大的距离。但是归根结底，B站的的确确是改变了，而这种改变，更直接地体现在内容的质变上。

内容质变是根本

B站的种种变化，最终都可以聚焦到一个点上，那就是B站的内容。

在B站内，“内容—用户—UP主”的闭环模式已经形成。平台内的优质内容不断增多，吸引大量的用户涌入B站，巨大的用户流量也让更多的UP主入驻B站并且不断产生优质内容，进而吸引更多的用户。

这种闭环模式，涵盖了陈睿提出的三点，即用户、UP主和内容。也就是说，通过这种互相拉动，让B站在一次又一次的循环之中，逐渐巩固自己的流量和内容优势。

而对于B站而言，一个内容社区，最基本的依旧是内容。没有足够优质的内容，难以吸引更多的用户和UP主，完成内容的增殖。

回顾B站的历史，在创立之初仅有几个内容品类，最重要的是“动画”。如今，B站已经是一个拥有几千个大类、数百万个内容标签的社区，内容正在B站内百花齐放。

这从一个方面显示了因为内容的不断增加，让B站的影响力逐渐变大，让更多的用户加入这个社区，并拉动更多的UP主的入驻。如今已经有诸如中国政法大学教授罗翔、财经自媒体半佛仙人、老牌歌手腾格尔等专业内容创作者入住B站，并且这些UP主都在B站获得了大量用户的喜爱。

不难看出，内容对于B站而言，是发展的根本，B站也对内容极为上心。针对其核心内容方面，B站引进了大量优质动画版权，其中海外动画版权新增超过1680部作品，是全世界番剧动画版权引进最多的平台之一。

当然在其他内容方面，B站也在不断进行新的突破。不论是推出爆火的纪录片，还是签约热门游戏主播，亦或是买下众多大IP充实自身内容库，甚至是发射一颗专属卫星来进行科普，都是B站在内容方面的不断突破。

正因为如此，大众对于B站的认知和态度也发生变化。2012年，B站还只是“一个ACG相关的弹幕视频分享网站”，到了2016年人民网称呼B站为“国内首屈一指的年轻一代潮流文化社区”。如今，B站全面破圈，使得更多其它领域的专业创作者和潜在用户涌入B站。

而这种跳出“圈地自萌”的举动，也就是对B站争议的根源所在。而B站为什么要做出这样的改变呢？

不变，可能会灭亡：变，也可能会灭亡

B站如果一直停留在那个不大不小刚刚好的阶段，很可能会灭亡。

在B站开始破圈之后，一直会有老用户提出B站的“去二次元化”已经逐渐加重，B站再也不是原来种社区氛围了。比如前几日，B站手机端开屏动画上2233娘的消失，让一众不想B站发生变化的老用户们警觉。

虽然B站很快又重新上线2233娘，但究竟是迫于舆论压力还是单纯的产品升级，不得而知。

一部分老用户的希望是B站永远不要有变化，但是一个平台，如果将自己的内容范围局限在一个并不是主流的范围并且圈地自萌，无异于自杀。

在陈睿看来，如果B站不是向前发展，那么就一定会越来越衰落，直至灭亡，永远不可能停留在那个大家认为的不大不小刚刚好的那个阶段。的确，面对更加多元的内容，以及更加广阔的市场，“用爱发电”显得不堪一击。

于是B站在内容方面不断求变，内容方面不断突破，自身的标签也逐渐多元。对于B站这样一个正在发展的平台而言，不断充实自身内容并完善社区平台无可厚非，甚至可以说是天经地义。

而只有在不断的求变之下，才能有更高的突破和更好的未来。但是如此的求变的B站，在内容上已经取得了质变，这和陈睿曾经说的“B站可能会倒闭，但绝不会变质。”似乎有了不小的冲突。

而一直求变的B站，今后又要变向何方呢？

新学习舞台

从疫情开始到现在，B站一直在和学习挂钩。

在B站最新的视频中，最洗脑的应该就是那句“众所周知，B站是一个学习的地方。”这句话也似乎表现了B站在求变许久之后的一个方向。

不论是在疫情期间，开设“study with me”专区，并和上海部分学校合作，成为其指定的教学网站；还是在B站平台内上线的众多学习视频，涵盖了视频剪辑、书法教学、健身瑜伽等；亦或是B站投资建设的希望小学工程。

在11周年演讲之中，B站COO李旎的演讲主题，关乎B站在教育方面所做的投资。除了硬件设施建设之外，B站还将把重心放在乡村教育的软实力的提升上。

B站将和学校双方结合优质UP主资源及真爱梦想现有的梦想课程体系，共同推出“哔哩哔哩版梦想课程”，以视频的方式探索"双师教育"模式。未来，B站将携手真爱梦想，将这一模式推广至全国3800多所学校。

结合这次的《喜相逢》的宣传，B站已经坐实了“学习网站”的名号，或者说“民间大学”。当然，B站的学习领域覆盖了全品类，并不是专注于某个领域的教学，这样会使得B站的受众更加多元。

而B站也似乎想要借助于此，摆脱自己“娱乐平台”的标签，或者说增加一个“学习平台”的标签。

但是这其中的困难之多，可想而知。B站不仅要保证平台的内容质量，还要通过更加完善的社区体系来保证优质的内容可以被有需求的用户看见。这对B站平台内的UP主是一个挑战，对B站同样是个巨大的挑战。

11年，从昔日小破站到如今大平台，B站已经成为了年轻人钟爱的文化社区。但正所谓能力越大、责任越大。B站想要成为“学习平台”，就需要更多的优质内容去服务用户和社会，用更加卓越的社区生态和内容品类去普惠大众。

文/刘旷，ID：liukuang110

资本加速圈地，智慧停车战火越烧越旺

配图来自Canva

半年前，AIPARK爱泊车宣布完成B1和B2轮融资，投资方包括中美绿色一期基金、蔚来资本、中金资本、中关村启航基金等。

6月3日，城市级智慧云停车平台享停车宣布已完成数千万元融资，并获得了上亿元配套建设资金，投资方为深圳某机构。

6月28日，AIPARK爱泊车宣布完成3亿元人民币的C轮融资，由高榕资本领投，长商昆仲和中关村科学城科创基金跟投。

AIPARK爱泊车创立于2015年，主要业务是结合人工智能、物联网和数据处理技术，研发城市级智慧停车解决方案AIPARK City，并在各大城市商用落地；享停车隶属的厦门中卡科技股份有限公司，则运用云计算、物联网、大数据处理等先进信息技术为手段，通过可持续运营的商业服务模式，面向各类停车场实现集中监控和管理。

AIPARK爱泊车、享停车等智慧停车平台频获融资，凸显了资本对智慧停车市场的重视，而这全因车主苦停车久矣，是智慧停车需求爆发的结果。

众人苦停车久矣

买车难、养车难、停车更难，“社畜”们对出行体验哀声怨道。原因在于，国内交通基础设施还存在不少短板弱项，停车问题尤为突出。

一来，随着时代发展、人们消费观念改变，汽车成为结婚必备的家庭必需品，汽车保有量加速增长，导致停车位供给缺口巨大。

智研咨询数据显示，2019年全国新注册登记机动车3214万辆，机动车保有量达3.48亿辆，其中新注册登记汽车2578万辆，汽车保有量达2.6亿辆，66个城市的汽车保有量超过百万辆。另外，到2020年全国停车位数量将达到1.19亿个，若汽车保有量以近五年的复合增速持续增长，届时全国民用汽车保有量将达到2.9亿辆左右，与停车位的比例仅为1:0.4，配比严重偏低。

二来，停车设施建设速度滞后，加上停车场管理落后、信息不对称、资源分配不合理，造成大量车位闲置。数据显示，全国仅9%的城市车位使用率在50%以上，其中北上广深四大一线城市的车位使用率分别为49%、40%、48%和55%。

显然，资源错配问题是进一步加剧城市停车难问题的隐患。由此，解决城市车位使用率低下、停车空缺的问题不仅仅靠增加车位数量，提高车位利用率、解决信息不对称、停车位利用问题，更是当前要务。

三来，除了车位少、车位利用率低之外，停车问题引发的乱象还有停车费标准不一。大型商场、医院、广场、景点等人流量高的地方，停车费用高昂、标准不一。而在一些三四线城市，会有不良商家私自占用公共位置随意收费，扰乱了交通秩序也寒了车主们的心。

在此背景下，智慧停车系统建设被提上日程。

交通运输部印发的《数字交通发展规划纲要》明确提出，将推进车联网、智慧停车、智能公交、网约车和共享单车等交通新业态的应用，促进先进信息技术与交通运输深度融合，发展以数据驱动的现代交通运输体系。

总之，汽车保有量高、停车位少、停车场使用效率低，停车难的问题日益加剧。也正是在此时，智慧交通、智慧城市等基础建设概念的提出和逐渐落地，停车难的问题才有了最优解。

AI助力，智慧停车场受宠

不同于传统停车场的杂乱无章，智慧停车是基于人工智能、云计算、大数据等先进技术构建而成的停车体系，从找车位、停车安全、缴费等环节解决停车难的问题。

在找车位方面，车主可以通过智慧停车平台，提前查询车位信息，加快了车主找停车位的时间，也优化了和停车体验，还节约了出行时间。更高级的找车方式还有，智慧停车平台提前获知车主的目的地，自动为车主推荐最佳停车位置，免去车主找车位的烦恼。

在车位分配方面，智慧停车平台空缺、停满等实时数据，给车位安排提供了可靠的分配依据，从而增加停车通行效率，也给停车场管理人员带来便利。有效避免了一方车库拥挤，另一方车库冷清的窘境，有效提升车位使用率。

在收费方面，智慧停车场具备自动缴费系统，其通过车辆识别、记录停车时长，计算缴费数额，最终将缴费信息反馈给车主，而车主可以通过智慧停车系统助缴费离场。此举，减少了人工收费成本，减少人为收费差错，让车主轻松享受便捷的出行服务。

智慧停车场集、车位查询、车位预约、自动缴费等功能于一身，是解决停车难的有效手段。由此，各大城市纷纷加码停车设施规划，智慧停车系统也逐渐被车主接受。

山东青岛市发布的《关于进一步加强停车设施规划建设管理工作的实施意见》提出：到2022年，全市经营性停车场基本纳入智能停车一体化平台，联网管理泊位达到31万个。

山西晋城市下发的《2020年智慧停车建设项目实施方案》提出：2020年6月底前，晋城市将完成城市级智慧停车平台建设并投入试运行。

厦门福州市宣布的《福州市推进新型基础设施建设行动方案（2020-2022年）》提出：加快停车场智能化改造升级，建设智慧停车平台，提供停车互联、预约泊车、无感缴费等便民服务。

可以预知，各地努力建设、发展智慧停车行业的结果，将是智慧停车市场规模的进一步扩大。再有，全国各省市大规模建设智慧停车场的浪潮，引起了资本的关注，传统的停车场设备供应商、互联网科技公司竞相布局，意图率先抢占有利的赛道地位。

“新基建”热潮下：竞争红海

新基建浪潮下，智慧城市逐渐现形，智慧交通作为建设智慧城市的重要环节，发展潜力自然也不言而喻。据前瞻产业研究院数据显示：未来几年我国智慧交通将保持13％左右的年均复合增速，到2024年，行业市场规模将超过1.5万亿元。

在此背景下，传统的停车场设备供应商、互联网科技企业等纷纷押注智慧停车市场，群雄逐鹿，智慧停车市场参与者之间的火药味变得越来越浓。

而不同企业，背景不同、资源不同、优势不同，它们所表现出来的竞争力也就强弱不一。

传统的停车场设备供应商，拥有良好的客户资源以及运营经验，需要做的是将传统停车设备智能化升级，通过以往良好的口碑加上现今智能化的高质量设备，来留住老客户吸引新用户，捷顺、安居宝等停车场设备商便是其中的佼佼者。

互联网科技企业，切入智能停车市场的方式良多，基于大数据、人工智能、云计算等先进技术，为传统厂商提供技术支持和解决方案，或者通过对用户数据挖掘，提供线上服务。频获融资的爱泊车，正是依托大数据、人工智能、云计算、物联网等雄厚的技术积累，提供智慧停车整体解决方案，在智慧停车创出了一片天地。

当然，随着智慧停车市场价值被深挖掘，市场竞争会越来越激励。而一阵市场厮杀之后，国内智慧停车市场大概率将会和其他行业一样形成寡头垄断的格局。

文/刘旷，ID：liukuang110

菜鸟驿站下一站：跟美团抢社区生意

配图来自Canva

当你走进菜鸟驿站，发现除了成堆的快递之外，还有收纳整齐的待洗衣物时，你可能会怀疑自己是不是误入干洗店。

当然你没有走错，只不过这是升级之后的菜鸟驿站。在近日召开的2020全球智慧物流峰会上，菜鸟驿站宣布将升级为数字社会生活服务站，告别单一快递业务，面向更为丰富的社区商业及家庭消费等场景，初期会拓展团购、洗衣、回收等业务的目标。

不难看出，菜鸟驿站这次的升级，旨在加快数字社区生活中心的建设，打造下一代城市末端基础设施。而促使菜鸟此次升级的背后原因，除了疫情带来的影响，还有自身的选择和背后阿里更大的一盘棋。

社区经济二次崛起

疫情带来了生活习惯的改变，让社区经济重新回到了舞台。

疫情带来的影响是全方位的，当然最为明显的还是在人们的日常生活领域。在生活被完全打乱，出门买菜都需要申请报备的时候，社区服务将超市和家庭连接在了一起。不论是街道小区志愿者组成的买菜小分队，还是各大平台及时推出的相关服务，都保证了居民的正常生活。

“不要浪费任何一场危机。”疫情带来危，同样也带来了机。疫情带来最大的变化都是围绕本地生活服务而展开的，企业外卖、同城快送、生鲜、社区团购等等成为新的热点。

比如生鲜电商领域迎来第二春，在原有的玩家开始扩大地盘的同时，新玩家也看准了这次机遇迅速入局；再比如保证最后一公里的同城配送，也结合社区团购来服务社区生活；还有到家服务，在过去需求并不是特别大，而疫情让人们发现了这种服务模式的便捷。

“手机下单+家门口收货”的模式被认可，变成了新的消费习惯，并且在疫情之后也不会消散。消费者的心态和消费习惯在长时间的疫情隔离期间发生了不可逆的改变。而当这种社区服务成为日常的时候，也就释放了社区经济的红利。

根据易观的数据显示，过去几年中本地生活O2O市场规模持续增长，在2019年就已经达到2万亿的规模。而随着2020年的一场疫情，消费习惯的改变，无疑将加速本地生活服务的需求量大幅增长。

这也让菜鸟在疫情时代的催化之中，走上了升级道路。当然这只是外界的影响，菜鸟自身的选择也是十分重要的原因。

向社区O2O进军

对于向社会生活领域的升级，菜鸟的选择也有被动和主动之分。

菜鸟驿站的升级起点，是社区团购。菜鸟此前和大润发的合作，打造了直达家门口的百货商超，为消费者提供更加便捷的服务。随后洗衣和回收等业务的增设，也是为了在更多方面为消费者提供更多的便民服务。

而菜鸟在生活服务领域的不断发力，其中被动的意味也很明显。而让菜鸟不得不升级的被动原因，依旧是菜鸟如何盈利的问题。作为快递物流的神经末梢，菜鸟驿站的盈利一直是硬伤。在依靠主要业务的情况下，菜鸟仅仅只能保证收入支出的微弱平衡。

其实并不是只有菜鸟驿站深陷盈利的难题，作为同样属于快递物流末梢的丰巢，和菜鸟驿站一样主营的都是快递寄存项目。但是这个主营项目并不是一个利润丰厚的领域，这就要求这些平台不得不寻求新的增长点，寻找赚钱的“副业”。

丰巢选择了收费这条路。服务依旧是那些服务，但是以前免费现在收费，这是消费者不能接受的。于是丰巢收费引起了轩然大波，也被骂上了风口浪尖。

但是菜鸟驿站走上了不同的道路。业务的增加和平台的升级，虽然最终目的都是为了收费赚取利润，但是菜鸟驿站让自己的服务更加多元化，这就让消费者从心理层面更加容易接受，毕竟花了钱也确实享受到了新的服务。

而菜鸟自身的优势，也成为其主动选择升级的另一部分原因。

菜鸟最明显的优势就是其覆盖范围广。依托覆盖全国社区的数万个网点，菜鸟驿站可以做到超越仅仅寄存快递的局面。而在菜鸟驿站向全国社区深度渗透的过程中，告别单一服务、入局社区生活服务也就是水到渠成的事情了。

撒的网越大，网到的鱼儿就越多。这种“海王理论”，对于菜鸟驿站而言十分适用。

另外，社区团购说到底依旧是熟人生意，信任和大品牌的背书，都是保证交易的基本条件。而与菜鸟驿站团购业务合作的都是诸如大润发、欧尚等全国连锁综合商超，而这也为菜鸟驿站的团购服务做了充分的背书。

并且菜鸟和这些商超的优势互补也有效避免了团购的弊端。大型综合商超有品牌、供应链的优势，而菜鸟驿站是离社区顾客最近的业态，能够解决最后一里路的配送和流量问题。两者的融合可以形成足够覆盖密度，完全覆盖市场。

总而言之，不论是处于被动还是主动选择，菜鸟驿站此次的升级都是必要的，并且在更高的层面，菜鸟驿站这次的升级还有着更多的意义在其中。

阿里的新基建野心

菜鸟从单纯的快递驿站向生活服务升级，关乎到阿里在新基建大潮之中的整体布局。

对于消费者而言，社区服务并不是简单的业务叠加，而需要更加整体和全面的模式升级。根据网经社电子商务研究中心主任曹磊的观点来看，社区团购1.0是卖货，围绕餐厅、厨房、客厅、卧室、卫生间等家庭消费场景的社区新零售+社交电商模式，而2.0则是卖货+本地生活+生活服务的统合。

而菜鸟驿站这次的升级就是从1.0到2.0的变化，当然，菜鸟如今也仅仅是单纯的将业务叠加在一起。这背后需要的是数字化升级的全面布局，需要更加全面地升级城市社区基础设施建设，以及更加稳定有保障的服务。

而菜鸟驿站数字化升级的背后，也是阿里在新基建之中布局的需求，可以说菜鸟的战略定位与阿里巴巴对于数字经济时代的思考是紧密相连的。

张勇曾经表示，菜鸟、支付宝和阿里云是阿里巴巴在数字经济时代的“新基建三宝”。支付宝所在的金融领域以及阿里云所在的数据领域，的确都是数字经济时代的必需品，但是这些东西并没有真切地落到实处，也就是服务到现实的物理世界。

而这就需要菜鸟来完成，借助覆盖范围广泛的社区网点以及贴近生活服务，让支付宝和阿里云带动的那些数字的东西更好的服务于现实世界，让用户、数据和服务以更加高效和精准的方式在循环中运转。

可以说，在阿里的布局中，菜鸟的定位更加底层、更加基础，是阿里巴巴走向数字化经济时代的“基建”。而正是这些底层设施的不断完善和升级，才能保证日后在数字经济迅猛发展的大背景之下，不陷入空中楼阁的死局。

菜鸟驿站的内外挑战

不难看出，菜鸟的升级是必然趋势，但是菜鸟所要面临的的挑战依旧严峻。

在菜鸟这次升级的几个领域，都是本地生活中需求比较高频的领域，而这也难免会遇到来自对手的阻碍。不论是已经在本地生活领域称王称霸的美团，还是新入局的滴滴和顺丰，都是不容小觑的对手。

例如在团购方面，此前美团在上海与北京曾尝试建立社区网点，以便向周边居民提供生鲜电商等服务；而顺丰此前也上线丰巢，入局企业团餐外卖，意图在本地生活领域分一杯羹。

另外还有滴滴，从3月起先后上线了跑腿、同城取送件、货运新业务，并成立北京小桔国际旅行社有限公司，经营范围包括境内外旅游、火车票销售代理、航空机票销售代理、酒店管理等。

当然，竞争对手只是一个方面，自身问题则是菜鸟更需要关注的一个方面。

首先，菜鸟驿站的加盟制开店模式，很难保证每个社区网点在新开设的业务方面做到完全一样的高标准服务。

其次，向生活服务领域的升级，如何强化基础设施定位，同时打造服务层面的多维能力是菜鸟需要重视的问题。

菜鸟驿站这次的升级，符合了企业数字化的必然趋势，同样也是阿里新基建布局的关键一子。菜鸟的升级是更加高效服务消费者的必要条件，也是促进社区经济业态进一步发展的动力。但是菜鸟的升级是否能够实现自己的预想，依旧充满挑战。

作业帮、猿辅导的独角兽之争

配图来自Canva

6月29日消息，在线教育平台作业帮宣布完成E轮7.5亿美元融资。此次融资由方源资本、Tiger Global领投，Qatar Investment Authority、红杉资本中国基金、软银愿景基金一期、天图投资、襄禾资本等新老股东跟投。泰合资本继续担任独家财务顾问。

据了解，在本轮融资敲定之前，作业帮的估值已经接近65亿美元，这轮融资之后其估值更是水涨船高。其拿到的7.5亿美元高额融资是今年在线教育领域第二笔大额融资，仅次于猿辅导的10亿美元，猿辅导估值也一举突破78亿美金。

不过，随着作业帮本轮融资敲定，两者之间的竞争势态将再度发生变化，两者融资一前一后，大有你追我赶之势。而实际上，这种追赶早就已经开始了。

成立于2012年的猿辅导和创立于2014年的作业帮，两家在线教育独角兽的创始人分别来自于互联网大厂网易和百度。或许正是因为两者均出身互联网大厂的缘故，两者利用互联网改造教育培训行业的做法，表现了出惊人的一致性。

例如，猿辅导与作业帮创立之初，都是通过搜题工具打开市场，而后又逐步拓展到在线题库、在线批改工具、在线问答到在线网课的整个在线教育产业生态里面。由于切入领域类似、实力相当，两者之间你来我往，斗的难舍难分，之前一度相互指责对方恶意竞争，大打口水仗甚至相互通过媒体喊话号称要对薄公堂，两者之间的竞争之激烈可见一斑。

两者之间融资角力，可以看做是两者“赛跑”的另一种体现。毕竟，在后疫情时代在线教育行业格局突变，作为行业内未上市最优秀的两家企业，两者谁也不愿意掉队，这时候补充弹药加速跑，就成了取得胜利的关键。而在实际执行中，两者的路线策略则略有不同。

猿辅导稳扎稳打

猿辅导成立于2012年，涉足在线教育时间较早。成立多年，猿辅导的发展概括起来就是一个字：稳。无论是做产品还是开拓业务，猿辅导做在线教育始终保持着稳健的风格。

猿辅导没有一上来就立马去做在线教育，而是凭着优秀的产品力先做教育工具。在发展早期，猿辅导从小猿搜题、猿题库等优秀工具类产品切入，逐渐聚集起了相当规模的早期用户，这为后来的发展奠定了坚实基础。

不过，由于拍照搜题这个赛道门槛不高，行业内竞品公司迭出。如当时较为有名的学霸君、作业帮等优秀竞品企业纷纷出现，让已经做到行业领先水平的猿辅导觉察到危机，开始寻求切入在线教育赛道的其他路径。

随后，猿辅导将目光聚焦到刚需的K12教育领域，利用之前学习工具类产品积累起来的海量用户，切入K12领域，并在随后赶超该领域各路对手，成为该领域内的前几名。

通过循序渐进的逐步拓展边界，猿辅导形成了以猿题库为辅助，以小猿口算为批改工具，以斑马Al课等网课为主要变现产品的完整在线教育生态闭环。目前猿辅导旗下包括猿题库等在内产品构成的猿辅导“全家桶”，已经成为其旗下学员的标配，而这也构成了猿辅导的“品牌护城河”。

根据猿辅导公布的相关数据来看，目前猿辅导全平台的注册用户已经突破4亿，规模在诸多在线教育平台中已经遥遥领先，凭借强大的用户基础，其网课收入节节攀升。迅猛发展的猿辅导已经成为行业内不可忽视的明星企业，这也让它成为资本竞相追逐的首要投资标的。

尽管如此，猿辅导在投融资这件事情上，始终坚持自己的节奏。从A轮到G轮共计八轮，猿辅导也刚好成立八年，每年一次的融资节奏已经成了固定规律，而每次融资的时间点都是猿辅导准备开拓新业务或者新市场之前。

看得出来，猿辅导在做在线教育这件事上，始终保持稳字当前。作业帮作为后起之秀，则与猿辅导不同，在与猿辅导对战过程中，它善于利用自身优势逐渐壮大，它的思路打法都较为强悍，利用这套办法逐渐逼近对手。

作业帮步步紧逼

作业帮从成立起，步伐就一直很是迅猛。

2014年作业帮于百度内部孵化，2015年分拆独立运营。发展至今，作业帮在线上教育领域的步伐基本上借鉴了猿辅导的思路。

从做拍照搜题工具的作业帮APP，开始与猿辅导、学霸君等主流学习工具类对手竞争，逐步进入风光无限的K12教育领域。先通过教育工具吸纳海量流量，而后通过在线网课完成后端变现，模式与猿辅导等机构如出一辙。

背靠百度这个大的流量池，作业帮大有后来居上之势。据作业帮公开数据显示，作业帮全平台的累计注册用户已经突破8亿，月活用户数达到了1.7亿，日活跃用户突破5000万，已经成为在线教育领域第一大应用，它在用户数量上已经超越了猿辅导。

此外，作业帮在融资上也体现出这一点。2015年完成A轮融资，2016年作业帮再次拿到GGV纪源资本、襄禾资本的6000万美元融资，2017年C轮拿到了君联资本、老虎基金等多家VC共计1.5亿美元融资，2018年7月作业帮再获3.5亿美元D轮融资，这一轮参与者众多，其中就有本次融资的泰禾资本等老股东。

以及由软银中国愿景基金投出的5亿美元D+轮融资，加上本次进行的E轮融资，刚好经历五轮融资。原计划拟募资5亿美元，由于新老股东都希望参与这一轮融资，导致融资额度飙升到7.5亿美元，募资总额达到原计划的150%，超额完成募资计划。

而在本次募资进行之前，作业帮的估值已经达到了65亿美元，稍逊于在3月底拿到10亿美元融资估值78亿的猿辅导。不过，随着这次募资结束，作业帮大有希望赶超猿辅导。

而疫情发生后，整个教育行业开始加速洗牌，线上教育的变化也愈加向大机构靠拢，猿辅导、作业帮成了被资本看中的幸运儿。而整个在线教育进入下半场，拿到资本助力的两家独角兽，谁能表现更好一些呢？

在线教育下半程，谁更胜一筹？

疫情来临后，在线教育再度火爆，从现实表现来看，在线教育格局突变。首先，中小机构大批的死掉，在线教育市场向大机构集聚的情况明显，大品牌加速融资开始“收割果实”，借机加快自己的市场渗透的步伐，这种变化在资本角度上也有所体现。

在资本的角度上，下半场只有大品牌才能够拿到融资，小机构拿到融资的越来越少。比如，猿辅导在3月底拿到的10亿美元融资金额，占到了整个3月份融资总额的98%，其余2%的融资则流向了小机构。

从当前国内参与在线教育行业玩家的量级来看，超级独角兽公司中占据佼佼者地位的除了猿辅导，另一个必是作业帮，这也是此次作业帮能够拿到大额融资的原因。

从获客成本这个比较维度来看，两者也在伯仲之间。

此前，猿辅导没有自己的流量渠道，获客主要是靠品牌营销、卫视投放广告以及明星代言等获客，获客成本高昂，而作业帮紧紧依靠百度这个大型流量池，则发展比较顺遂，没有太大的获客压力。

不过，在最近的几次融资中，猿辅导的投资名单中出现了腾讯的身影，而且腾讯还是它最新一轮领投猿辅导的投资公司。众所周知，腾讯根本不缺流量，有了腾讯加持，其获客成本高的问题未来有望得到解决。

如果腾讯愿意开放等流量渠道的话，甚至猿辅导还会表现更好一些，当然这需要过程，大概率在未来一段时间内保持你追我赶的态势还将是常态。除了以上两个维度的比较，接下来就看谁的服务更受用户欢迎了。

通过安卓应用商店的后台反馈来看，目前猿辅导在高年级用户当中深受欢迎，其相应的产品、老师、服务等比较受这部分用户认可；而在初中学生群体中，作业帮的口碑和品牌则更响亮一些。

综合比较来看，两家在获客、服务、产品、融资能力上均各有优势，且几乎不相伯仲。因此，未来两者长期共存的可能性会比较大。后期谁能够胜出，还需要回归本质上去看，即看谁的用户口碑更好，品牌认可度更强，那个平台的服务更优质等等。

众泰汽车难跨的2020

配图来自Canva

2019年汽车界寒冬，众泰汽车过得艰难；2020年突发疫情，众泰汽车更是难上加难。

众泰汽车发布的2019年年报，揭开了这个庞然大物的千疮百孔。根据财报数据，众泰汽车2019年实现营收为29.86亿元，同比减少79.78%；归属净利润为-111.90亿元，同比下降1498.98%，是借壳上市以来最惨烈的情况，2018年同期盈利8亿元。

与此同时，因为天职国际会计师事务所对众泰汽车2019年财报进行审计之后，却出具了无法表示意见的审计报告，众泰汽车A股被实行“退市风险警告”处理。曾经的“中华神车”众泰汽车，现在却变成了“*ST众泰”。

姗姗来迟的惊雷财报

在正式财报发布之前，众泰汽车就2019年业绩已经多次透露出不佳的信号。

1月初，众泰汽车发布2019年预亏60亿元-90亿元的预告之后。在4月份，众泰汽车又透露2019年度的主要经营业绩亏损为92.94亿元。

不久之前，众泰汽车又发布了2019年度业绩预告修正的公告。在公告中，众泰汽车预计2019年年度归属于母公司股东的净亏损再度扩大，在108亿元-115元之间。

直到6月22日晚，众泰汽车才姗姗来迟的正式发布2019年年度报告。财报数据显示，在2019年众泰汽车的营收为29.86亿元，同比下滑79.78%；净利润为-111.90亿元，同比下降1498.98%；基本每股收益为-5.52元，同比暴跌1515.38%。

和此前的不断调低的业绩预期相比，众泰汽车正式财报里业绩的表现，可以说是有过之而无不及。与此同时，众泰汽车被实行“退市风险警告”，为了保障投资者权益，其股票日涨跌幅将会被限制在5%之内。

从“众泰汽车”变成“*ST众泰”，众泰汽车现今的总市值32.65亿元，相比巅峰时期的370亿元，仅剩不到十分之一。众泰汽车的市值和其在2019年的亏损对比，众泰汽车的亏损几乎是其市值三倍之多。

和众泰汽车陷入巨额亏损旋涡相比，更令人惊讶的是在年报中，众泰汽车还发布声明：“鉴于公司持续经营能力存在较大不确定性，铁牛集团有限公司对公司业绩补偿兑现难度较大，公司面临众多诉讼及担保事项，以及会计师事务所出具的非标审计意见，公司董事娄国海无法保证公司2019年年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈诉或重大遗漏。”

这一份巨额亏损加上数据不能完全保真的财报，让曾经的“中华神车”众泰汽车风光不再。而更加雪上加霜的是，陷入巨额亏损的众泰汽车难以保证公司的正常运营。

根基飘摇

处在暴风雨中的众泰汽车正在失去它的舵手。根据相关信息，从2019年开始，众泰汽车管理层就开始出现变动。

2019年3月7日众泰汽车副总裁陈静离职；同年5月17日众泰汽车副董事长宋嘉辞职；不到几个月时间8月5日众泰汽车财务总监离任；到了2020年3月16日众泰汽车副总裁邓晓明离职。

困境当头，众泰汽车高管却频频出走，这并不是一个好迹象。而除了管理层之外，还有员工数量的减少同样明显。

根据众泰汽车的财报数据表明，2018年众泰汽车在职员工为15165名，到了2019年在职员工仅剩8098名，同比减少46.6%。

当中，生产人员从9123名减少至4097名，同比减少55%；销售人员从1257名减少至452名，同比减少64%；技术人员从3208名减少至2211名，同比减少31%；财务人员从233名减少至177名，同比减少24%；行政人员从1344名减少至1161名，同比减少13.6%。

当在职员工数量不断减少，众泰汽车整体的运行可能都会成为问题。而除了内部的正常运行成为问题之外，经营困难的众泰汽车在与外部的合作中，同样面临着重重困难。

从2014年开始就为众泰汽车供货的供应商比克电池，在2019年8月，将众泰汽车告上法庭。比克电池这一举动的原由是，众泰汽车拖欠其货款已经高达6.21亿元。比克电池作为众泰汽车的核心供应商，对簿公堂对众泰汽车来说并不好受。

重重巨压加身，而对于众泰汽车来说，销量的下滑更是致命一击。

一直在模仿，从未超越

尽管众泰汽车表示，业绩下滑的原因有一部分是由于疫情的打击，但是从众泰汽车披露的数据来看，众泰汽车销量下滑早已经开始。

在2016年众泰汽车依靠着补贴，销量一度达到33万辆，“中华神车”、“国民神车”的称号也就随之诞生。但是在随着补贴政策变化之后，众泰汽车的销量就开始日渐滑坡。

2017年众泰汽车的销量为31.7万辆，2018年的销量为15.48万辆；2019年众泰汽车（不包括君马）的销量仅为11.66万辆，还有其全年新车生产总量仅有11.48万辆，产能利用率不到17%。

而众泰汽车的销量之所以难以挽救，除了补贴方面的原因之外，还有最关键的就是众泰汽车汽车本身问题始终为消费者所诟病。

众泰汽车因为模仿豪车的车型而出名，甚至被称为“保时泰”，但是只模仿到了表面的众泰汽车，研发能力一直处于滞后状态。

众泰汽车在2018年仅有众泰T800和几款新能源微型车实现上市。而在2019年国六排放标准正式实施之后，众泰汽车却并没有生产出一款符合国六排放标准的车型。

在一系列竞争能力不足之后，众泰汽车难以再独放异彩。和其他在疫情里受到影响的车企相比，众泰汽车所受到的打击更为沉重。在2020年1月-5月众泰汽车的销量仅有3573辆，下滑幅度高达96%。

一直在模仿的众泰汽车，终究没有能超越。众多网友调侃的，能不能开上兰博基尼就看众泰的了，或许不会实现了，众泰汽车现在已经是求存困难。

小结

众泰汽车从风光无限的“中华神车”，到今天面临被发布退市风险警告的局面，可以说疫情只是冰山一角，更多的原由还是出自于众泰汽车本身。

以模仿出名之后，众泰汽车没有能够更加精益求精的前进，反而在模仿的道路上迷失了自己。

文/刘旷，ID：liukuang110

景甜种甜、雨昕助攻，聚划算垂类借势攻擂

美妆美容作为具备强增速发展、强爆发力的品类，在眼下风口的直播带货中，免不了成为各个平台的兵家必争之地。

不同于其他平台，聚划算高举高打，不拘泥于传统的网红带货，6月23日，聚划算在微博上正式官宣明星景甜成为聚划算官方“美丽种甜官”，高调携手切入美妆美容这一垂直领域，引来近千万粉丝“甜甜圈”观看。

景甜新发现，“别人种草我种甜”

不同以往的美妆美容直播，这一次聚划算根据景甜的特性，精心打造了一场美妆美容垂直领域的深度体验式直播栏目，并取了带着景甜特色的名称《我的甜啊！》，吸引主要的女性消费群体，也预示着这IP将长期延续。

“得女性消费者得天下”，深谙这个道理的电商平台们，都在对如何打动女性消费者芳心上下足了功夫，聚划算也不例外。

从“聚划算美丽种甜官”景甜主打的深度体验式直播模式上，就能够窥见聚划算直播的与众不同，为女性垂类击破打开了新的思路。

在专业度方面，景甜本身就是美妆美容达人，在美妆美容方面能够做到深度测评、解答。

29日晚的景甜直播间，景甜在合作了八年的化妆师配合下，进行现场的产品测评，口红试色、面膜试用、美容仪单脸对比，并随时翻牌直播间粉丝“甜甜圈”们的提问，亲授美妆知识。打造成景甜专属试妆台的直播间，随处可见甜甜圈的身影。不同于以往在美妆美容直播领域常见的小空间竖屏卖货，在新的场景化直播模式下，增强了用户和产品之间的联系，从解说到展示都能够展现多维度的真实情况。

与消费者对待一般产品的态度不同，对于美妆美容这一特殊品类，消费者更加注重品牌价值。景甜自身作为美妆美容控、精致生活追求者，经常与粉丝讨论有没有心水的好物推荐，拉近与粉丝的距离感，能够为品牌进一步赋能。

以美妆美容作为重点的深度体验式直播，围绕着景甜日常生活与美妆展开，让景甜的“种甜”能力全面释放，景甜的达人人设得到了高效的运用。在试用产品的过程中，景甜会结合自己和身边人的使用经验，展现真实的生活场景同时也让消费者能够更加直观体验到产品的方方面面，从而加强消费者记忆，引发消费者共鸣，进一步对产品产生更多肯定与支持。

29日晚《我的甜啊！》直播现场还迎来了超人气选秀中C位出道的明星嘉宾刘雨昕。现场两人聊起平时的护肤常识，互相试用护肤品，点赞数破1200万时刘雨昕现场教景甜跳舞，火热出圈冲上热搜第三，相关话题的阅读量更是达到了9亿。

“甜昕组合”碰撞出的火花也从侧面体现了聚划算击破粉丝圈层、激活粉丝经济的野心，让内容不只是点击量，明星不只是流量。在做好了一切准备的聚划算明星直播间里，出圈都是顺其自然。

货品“景”报价，大牌来撑腰

在价格力度上，聚划算给予了特别登场的“聚划算美丽种甜官”景甜全力支持，展开美妆美容垂直领域的深度体验直播，自然少不了一众知名的美妆大牌来撑腰，类似迪奥、纪梵希、兰蔻等备受女性热爱的美妆美容品牌身影，都出现在了景甜的直播间里。

这一次各大美妆美容品牌在景甜的直播间里除了有优享价格以外，还有超强买赠美妆美容权益的活动。迪奥原本价值680元的肌活蕴能精萃液，在直播间的价格直降至500元，还加送300元赠品；纪梵希的明星四宫格散粉在直播间的价格仅有550元，甚至还买1送8。菲洛嘉十全大补面膜、玫珂菲保湿持妆喷雾、兰蔻持妆粉底液这样的明星商品，在景甜直播间超强买赠权益的补贴之下，折扣力度也是空前的。

而除了迪奥、纪梵希、兰蔻等美妆美容品牌会出现之外，半价的苹果AirPods、超强买赠的小仙炖鲜炖燕窝等知名品牌也会参与活动，足足10万件半价大牌疯抢。多次补货的直播现场、高频高质的粉丝互动，印证了大牌的撑腰也得到了聚划算景甜直播间的撑腰反哺。

聚划算的美妆攻擂底气

尽管美妆美容直播领域是块香饽饽，但是当中也存在着许多的暗礁，产品货不对版、退货率高等问题频现。在此背景下，进入美妆美容直播领域并不是一件轻松的事。出乎意料的是，在美妆美容垂类商品直播中，聚划算不仅自身平台有所收获，还让用户、商家双双受益。

一方面，聚划算根据品牌、商品、明星特性，打造沉浸式直播带货模式的“带货”能力已经养成。

“明星直播+聚划算平台”的双重保障，首先就保证了明星效应下获取流量群体的稳定性，同时聚划算的明星矩阵打法，卷入更多流量明星，扩大影响力，再加之垂类主播领域发酵，注定了爆发力、影响力、吸引力产生的效果都是顶级的。

另一方面，凭借完善的供应链条以及丰富电商运营经验，聚划算不止是在价格上有所保证，在商品品质上也是一层又一层把关。

聚划算将官方补贴或是品牌直降低价的超级价格力，和爆发级别的明星直播结合在一起，保证了直播带货销量的同时，也给予了消费者优价的保障。 不是“用完即走”的聚划算直播，对增加品牌曝光度与关注度会有非常强的持续性作用，为商家新客引流、爆款创造增加更多的机会。在基于价格力与主播产生信任度上，平台用户粘性将会进一步提高。

聚划算直播的长期守擂

快手、抖音、拼多多、京东等各大平台都纷纷掀起了明星电商直播、企业家电商直播潮流，但热度潮水褪去之后，多数平台的明星直播都只是一股短暂的热闹。

在直播带货热潮里，名人、明星带货并不算罕见，但是能够真正让直播热度持续下去，却是平台的头号难题，类似老罗的“基本不赚钱，交个朋友”式直播，除了第一次直播掀起了高潮，之后直播间的人气就开始表现平平。此外，由于没有对产品提前做出充分的了解和准备，也使得老罗直播时频频翻车。

现在当初频频被猜测会不会成为电商直播带货一哥的老罗，却透露出将会转型脱口秀了。大多数平台的明星直播带货，其实并未带来显著的效果，表现平平，甚至不少明星直播带货遇冷。

由此可见，直播带货并不是一件容易的事，产生长期价值性更是难上加难，而在竞争激烈的美妆美容直播领域要求更加严格。京东出了一档美妆孵化的节目专注爆款货品的UGC直播，商家店铺直播成为重点；拼多多也上线了首个“美妆优品馆”，引进了卡姿兰、韩后、阿道夫等品牌入驻。

就美妆美容直播领域来说，专业知识和大牌支撑极为重要，需要强说服力和强品牌力的双重筹码，这就意味着平台需要匹配上对美妆美容感兴趣又有一定知识储备的明星充当“推荐人”。同时，为主播、消费者在线上复刻一个实际线下的生活场景，才能起到平台、用户、品牌、明星都能乐在其中的效果。

聚划算推出景甜在美妆美容垂直领域的深度体验式直播，意味着在明星直播中又开垂类直播新模式。在深度体验式直播里，除了单纯以价格、福利吸引消费者之外，更多的是通过切实体验向消费者讲解产品作用，传达品牌的价值与理念。景甜甜美的人设、趣味的直播风格和现场科学严谨的直播内容，聚划算通过打造《我的甜啊！》，为女性垂直领域的开拓打开了新思路，更是使明星直播的打法更多放大直播给品牌带来的长期价值。

总体来说，虽然各大电商平台、短视频直播平台都使出了浑身解数角逐当下的电商直播风口，但最终的赢家一定属于能够持续输出直播价值的平台。

互联网掀起农家乐，巨头上演AI掘金战

配图来自Canva

前有网易、阿里AI养猪，后有腾讯AI养鹅，互联网大佬们纷纷玩起了“农家乐”，互联网的生意在尖端技术的引领之下频频跨界，巨头之间的较量也从线上延伸至线下。自古“民以食为天”，缺什么都不能缺粮食，技术赋能农业生产必然会成为解决未来民生问题的重要方式，为互联网公司的发展插上新翅膀。

现代农业插上AI翅膀

我国作为农业大国，农业是最重要的经济支柱之一，人口日益增长对粮食产量和粮食安全提出了更高的要求，驱动着传统农业正在朝着数字化和智能化的方向展开创新。以人工智能为主导的农业技术已经渐渐渗透到整个生产过程，AI农业释放的强大能量将会彻底打破传统农业的僵局。

国家统计局的人口普查数据显示，目前农村青壮年劳动力流失较为严重，去年农村适龄劳动力数量仅为3.13亿人，占农村总人口的56%，远远低于城市适龄劳动人口，同时农村老龄化的水平则高于全国平均水平。

传统农业长期以来都是以人力参与为主，然而随着农村人口大量向城市迁移，农业人口的缺口和老龄化成为制约农业发展的重要因素。

AI技术的到来犹如“及时雨”，一方面依靠AI技术充分释放了劳动生产力，为农村人力缺口找到了替代方案。

另一方面AI技术也推动了农业升级转型，从粗放的农耕方式变成智慧化生产，极大提高了生产效率和产品质量，为AI技术的落地打开了新的窗口。

农业农村信息化专家咨询委员会发布的《中国数字乡村发展报告（2019）》显示，我国在2018年底的农村4G网络覆盖率达到了95%，已经提前为传统农业的数字化转型打下了良好的基础。

并且，依靠AI技术的加持，智慧农业从生产到销售已经具备完整的数字化体系，AI技术在农业领域快速落地和普及，使AI农业市场规模呈现高质量发展的趋势，预计2020年，我国AI农业的市场规模有望突破2000亿元。

由于农作物的生长受到空气、土壤、水分等等复杂环境因素的影响，农业已经被视为AI技术的“试金石”，随着互联网公司在AI技术的探索上逐步进入“深水区”，布局AI农业成为技术落地的重要场景。

百度端起“AI农业”饭碗

百度CEO李彦宏在世界人工智能大会上曾表示，百度已经将AI技术作为发展最重要的核心，未来AI+农业将是“百度大脑”的语音识别、图像识别、用户画像等核心技术的重点应用领域。

百度通过投资的方式与麦飞、雷沃、中化等大型农业公司签订合作协议，从B端切入AI农业的赛道。

一方面，利用百度云计算的强大算力，以及深耕多年的语音和图像识别技术，为企业提供AI农业的平台解决方案和服务。通过AI技术，农业公司可以全天候观察农作物的生长情况，并且系统会自动分析农作物的健康状况，实时提供健康预警。在大数据的帮助下，以专业的意见指导农业全过程的运作。

另一方面，百度不断加快AI农业的硬件产品落地速度，在与雷沃的合作中，百度利用AI技术为农机赋能，共同探索自动驾驶技术在农机上的可能性，推动着农机设备自动化发展。另外，麦克科技的麦视监视无人机也搭载着百度云技术，凭借云端处理的高效性，极大提升了农业设备的工作效率。

百度的AI技术有效帮助农企降低了环境因素对于农作物的影响，通过机器代替人工劳作的方式节约了企业的人力开支，百度通过推动农业生产平台化，农业硬件设备智能化发展，使“百度大脑”的巨大潜能得到充分的释放，拓展了AI技术的应用边界，同时，AI业务也可能会成为百度新的业绩增长点，带来较为可观的利润。

阿里、腾讯也均是“技术流”

AI农业作为新兴的事物，百度扮演的是开荒者的角色，巨大的市场蓝海正在吸引着越来越多的互联网企业在此扎根，资本在农田里如雨后春笋般快速生长，AI+农业带来的不仅是尖端技术的市场红利，还有市场竞争浓郁的“火药味”。

阿里云智能副总裁曾表示：“农业或许是AI技术最难落地的领域之一，阿里巴巴以合作的方式深入探索AI技术与农业的融合，推动数字化农业的发展。”

为了实现这一目标，阿里云的ET大脑在2018年首次与农业结合，开始了被人津津乐道的AI养猪计划，借助阿里云的AI图像识别系统，在云端数据库为每只猪建立档案，并且通过声学原理，分析猪的叫声、咳嗽和体温，实现疫情高效预警。有了AI技术的介入，猪养殖产量得到了一定的提高。

另外，阿里还联手盒马生鲜构建“loT智能蔬菜基地”，目的是为了打造智慧农业的一体化平台开发平台，在AI技术的精心照料之下，温度、光照、湿度等13项与植物生长相关的数据被严格把控，有效提高了产品质量，降低了培育成本。

同样进军“AI+农业”的还有腾讯，在强大的技术团队支持之下，腾讯成立了智慧农业联合实验室，与中国农科院农业信息研究所共同探索“AI+农业”的未来。

在AI农业的应用方面，腾讯自主研发的“iGrow”智慧种植解决方案已经在国内实现落地，该种植方案的算法具有自动化、多样化、高精确度等特点，通过智能传感器采集的环境数据，iGrow能够模拟出最佳的种植场景，优化种植环境。在番茄种植的实验中，每亩提升数千元的净利润已经显现出该方案巨大的商业价值。

虽然目前的AI农业还处在较为初级的发展阶段，但是农业与民生息息相关，智能化升级带来的庞大市场是可预见的，AI农业作为互联网巨头们构建AI技术全景生态的重要一环，已然成为技术竞争的焦点，目前BAT三巨头都是摸着石头过河，百度并没有明显的优势。

争夺话语权还需死磕

随着AI技术变得越来越成熟，未来”AI+农业”必然会朝着更高层次领域发展，为农业注入AI基因不仅是国家农业发展战略的要求，也是传统企业转型的必然选择，AI能够帮助农业发展进入“快车道”。

目前BAT的布局还不足以吞并正在迅速扩大的AI农业市场，在BAT之后，华为、京东也相继入场，竞争对手不断涌现，预示着AI农业的市场竞争将会变得更加激烈，京东和阿里拥有电商平台作为强大的分销渠道，华为则是拥有5G技术的领先优势，而腾讯与百度的策略偏向同质化。百度不算完整的“护城河”未来可能面临着更多的挑战。

AI农业的发展拥有良好的前景，然而目前AI技术在农业领域的普及度并不高，一方面是由于我国农业领域能够操作AI农机设备的人才短缺，另一方面是设备规模化升级需要较高的成本，一般企业负担不起。百度在AI农业上面的投入在短时间内无法完全“回血”，可能会遭遇商业化变现的瓶颈。

要想真正实现全民普及和规模化应用，百度还需要进一步降低AI农业设备的应用门槛，让产品变得更加人性化。通过优化营销策略来为农业企业或者是个体户提供实惠的议价空间，激发潜在客户的消费需求，从而打开消费市场。

综合上述，在云计算、AI技术、5G三驾马车的驱动下，传统农业正在焕然一新，然而尚未成熟的市场并不是康庄大道，巨头们还需要花大量的时间和精力培养消费市场。

文/刘旷，ID：liukuang110

奇安信与360的恩怨情仇：A股决战企业安全

配图来自Canva

近日，奇安信通过科创板上市委会议审议，预计不久就会在科创板上市。

奇安信此次计划募资45亿元，拟全部投资于科技创新领域，包括网络安全行业中新兴的云安全、大数据安全、物联网安全等领域，剩余部分补充流动资金。

说起奇安信，可能很多人都觉得陌生。但提到奇安信的前身360企业安全，大家就会恍然大悟，它原来也曾是360集团的一分子。

奇安信和360之间的恩怨

事实上奇安信和360之间的纠葛非常复杂，就像齐向东和周鸿祎之间纠缠不清的恩怨。

2003年已经做到新华社通信技术局副局长的齐向东，受周鸿祎之邀，毅然放弃了新华社的厅级身份，上任3721总经理。

齐向东加入当年，3721以2.1亿美元被雅虎收购，并改名“雅虎助手”。收购完成后，周鸿祎加入雅虎中国并担任总裁，齐向东则为雅虎中国区副总裁。

2005年，拿到最后一笔收购金的周鸿祎果断离开雅虎，齐向东也一并离开。这一年，齐向东创立了360，一年后周鸿祎全力投资360，成为360的董事长。

之后周鸿祎和齐向东两人继续保持亲密无间的合作关系，一起克服了不少难关，直到“3Q大战”落下帷幕。2014年，360依判决赔偿腾讯500万元经济损失，“3Q大战”以360落败告终。

这是360发展的重要转折点，可能也是周、奇二人开始“分家”的起点。

在此之后，周鸿祎推动360与酷派成立合资公司，全力发展C端的互联网硬件。

齐向东则建立了360企业安全集团，出任董事长，全力发展B端业务，并且不断减持360的股份。

到2016年，360从纽交所完成私有化退市，周鸿祎的股份从17.3%增加到22.3%，而齐向东的股份则由8.1%下降到2.2%。从这时开始，关于周、奇分家的媒体言论越来越多。

一直到2019年4月，三六零集团宣布，以37.31亿元将其所持有的奇安信22.59%股权转让给中国电子信息产业集团有限公司旗下公司，并收回给奇安信的360品牌授权。

至此，奇安信和360的分家彻底完成。

同时奇安信和360的竞争也逐渐公开化，在2019年8月，360主办的第七届互联网安全大会（ISC2019）上，周鸿祎对外宣布：“很多人以为我们放弃企业安全，不是的，我们会重返企业安全。”

也就是说，奇安信和360会展开同业竞争，而齐向东和周鸿祎这两个一同携手奋斗了十几年的好战友，注定要反目成仇。

B端市场奇安信更胜一筹

在体量和名气上，奇安信无法和360相提并论。

奇安信此次计划发行不超过10,194万股，按照发行后总股本不超过67,961万股，募集45亿的情况来算，奇安信发行后估值约300亿元。相比之下，目前360的市值依然超过1200亿元。也就是说，目前奇安信的市值，不到360的四分之一。

但齐向东领导奇安信在政企网络安全赛道中深耕多年，奇安信已经奠定了业界领先地位，并且依然保持着极高的增长速率。

招股书显示，在2017年、2018年、2019年三年内，奇安信实现的营业收入分别为8.21亿元，18.17亿元、31.54亿元，年均复合增长率高达95.98%。

同时，2019年360将手中的奇安信股份转卖给中国电子信息产业集团有限公司旗下公司，意味着奇安信转换门庭变成了国家队，90%的部委、央企、大型银行成为了它的客户。

相比之下，高度依赖C端市场的360，从2019年开始发力做B端服务，想短时间内在政企网络安全领域赶超奇安信，并不现实。

2019年奇安信实现营业收入31.54亿元；360营业收入同比下降2.19%，B端业务占比不到4%，安全及其他业务收入为4.73亿元。在B端市场中，两者的差距非常明显。

而且，近期360选择进军B端政企网络安全市场，更像是与奇安信分家之后的“怒而兴兵”，缺乏长远规划。360做B端网络安全，唯一的依仗在于“360安全大脑”，而这也还是C端积累的老本。

总之，在B端的赛道上，目前依然是奇安信更胜一筹。

在B端孤注一掷的风险

对比360，当前奇安信在B端网络安全领域优势明显。但奇安信的竞争目标从来都不是360，甚至也不是其他传统B端网络安全巨头。

政企网络安全领域现在的龙头是深信服，2019年实现营收45.9亿元，同比增长42.35%。而奇安信2019年实现营业收入31.54亿元，同比增长73.58%。若奇安信继续保持高速增长，超越传统巨头也只是时间问题。

而奇安信保持高速增长将是大概率事件，因为它并没有打算放缓快速扩张的步伐。

看到奇安信的招股说明书，就很难忽视其2017到2019年，3年累计近20亿元的高额亏损，但这个亏损确实是战略亏损。在招股说明书中，奇安信对此披露：“公司的亏损主要是选择了高研发投入且人员快速扩张的发展模式。”

具体而言，从研发投入比来看，奇安信2017年到2019年三年累计研发投入占收入比高达41.54%。

网络安全行业较为重视研发投入及研发人员的储备，研发费用的主要支出为研发人员的职工薪酬，2019年，同行业可比公司研发人员职工薪酬占研发费用的平均比例为 75.16%，而奇安信的研发人员职工薪酬占研发费用的比例高达 82.22%，这也是因为奇安信研发人员平均薪酬高于同行业可比公司平均水平。

总之，高薪酬、高研发投入、高速扩张给奇安信带来了巨额亏损，而奇安信短期内并没有降低扩张速度的计划。

短期内，奇安信的亏损将会是填不上的大窟窿。在招股书的亏损风险提示中，奇安信有披露，预计2020年1-6月，其扣非净亏损将大幅扩大致7.6亿元到8.6亿元，接近其2018年的全年亏损，并且预计未来仍可能持续亏损。

而其上市募集的45亿元，绝大部分都会投入到新领域的投资中，剩余部分才会用于补充流动资金。

看起来，奇安信对政企网络安全领域的投入称得上是孤注一掷，想要压上全部身家赌出一个大好前景。

新时期下的新机遇

奇安信的这场豪赌风险较高，但它并非毫无胜算。

年初疫情爆发以来，在线办公、在线教育、在线医疗、电商平台等业务需求激增。不仅如此，事实上社会整体的在线化进程都被按下了快进键。而在这种情况下，网络安全的重要性就会越来越凸显。换言之，网络安全也成了新的风口。

就像近期腾讯首席运营官任宇昕所言：“经过这次疫情，中国不再有纯粹的传统产业，因为每个产业都或多或少开启了数字化进程……而网络和信息安全将是智能数字社会的护城河。”

面对如此历史机遇，奇安信积极进取。如在防疫期间，奇安信子公司云安宝提供的大数据安全融合分析平台——防水堡，有效解决了不同系统数据的安全融合和隐私保护问题，助力企业顺利实现复工复产，并受到了多个政府部门的感谢。

显然，在中国数字化、在线化进程加速的历史进程中，奇安信大有可为。而它一旦抓住了机遇，或许就有可能成为下一个企业级巨头。

文/刘旷，ID：liukuang110

中环混改尚存变数 高调的TCL要上演“资本魔输”？

配图来自Canva

6月23日，上市公司TCL科技发布公告称，其已经被确认为中环集团100%股权混改的意向受让方之一，但目前交易尚在进行中，最终受让方还未确定。因此TCL科技在公告中多次提及“最终转让结果存在不确定性”，表明该结果存在变数。

上市公司发布公告这么说，实际情况也确实如此，作为国有控股企业，此前中环集团混改已吸引到太多关注，多家机构和企业均对此次混改有明确意向，中环集团旗下上市企业中环股份更是借势大涨，目前市值逼近600亿元。

对于此次混改的最终结果，外界一直有诸多猜测。TCL科技表示在2020年6月17日收到《受让资格确认通知书》。但鉴于中环集团混改需产生两个及以上符合条件的意向受让方，天津产权交易中心才会根据权重分值体系评议得分最高的意向受让人为最终受让方。因此，最终转让结果仍存在不确定性。可以发现，TCL科技此次涉足国有控股企业的混改并购，依然面临诸多“不可实现”。

资金储备不足 杠杆路线风险陡增

TCL科技想要并购中环集团，首先需要考虑资金流的问题。

在剥离掉众多业务之后，以半导体面板为主营业务的TCL科技，如今市值在800多亿。此前的几年，TCL因为经营问题市值一直徘徊在300至600亿之间。中环股份和天津普林是中环集团的两家上市子公司，目前市值总和已经超过600亿元。中环集团的估值只会在这个价格之上，TCL科技此次并购，颇有压力。

估值之外，能否出得起钱也是关键。根据TCL科技的公告，此次中环集团的转让底价约为110亿元。这意味着，并购中环集团至少需要110亿元的资金，而且其中还存在很大的不确定性，比如多个目标受让方竞价导致的转让价拉升。

根据TCL科技今年的一季度财报，截止一季度末，其货币资金约为197亿元，若是确定收购中环集团，TCL科技至少需要消耗55%以上的货币资金。

更为关键的是，超过储备货币资金一半的并购额，还会给TCL科技带来长期的资金压力。并购本身对TCL科技或许反而是一个负担。所以有理由相信，在资金储备不够充足的情况下，TCL科技或许会采用杠杆并购的方式拿下中环，借此来减小自己的短期资金储备压力，但同时也会面临更多的债务压力。

伪装下的“产业协同”

在公告中，TCL科技提到此次并购的战略目的：中环集团主要从事半导体及新能源材料的自主创新发展，符合TCL科技战略方向和产业发展理念，属于公司战略推进的可选范围和标的。

换言之，TCL科技并购中环集团的目的在于完善产业链。根据上市公司中环股份的2019年年度报告，其两大主营业务分别是新能源材料和半导体材料。根据上市公司天津普林的2019年年报，其主营业务为印制电路板的研发、生产和销售。

TCL科技在2018年系列剥离业务操作后，目前只剩下了半导体显示及材料业务。从业务相性来看，TCL科技和中环股份的主营业务之一存在产业关联，和天津普林没有任何产业关联。

值得注意的是，半导体材料并非中环股份的强势业务。根据2019年年报，中环股份的半导体业务营收占比只有7.3%，而且只贡献了约6%的毛利，远不及新能源材料业务对中环股份营收和毛利的贡献。

换言之，半导体并非中环集团的强势业务，难言为TCL科技的半导体显示业务带来足够的协同作用。从这一点来看，TCL科技宣称与中环集团产业协同的收购目标值得商榷。反倒是从中环股份旗下新能源材料业务不错的营收和盈利能力对TCL科技有很好的增益效果这一点来看，TCL科技的并购目的才能说得通。

谈到并购目的，就不得不提到TCL 2018年的一次资产重组。当时TCL把贡献了600多亿营收的资产以47亿价格剥离出去，被不少人质疑存在“资产贱卖”嫌疑，并伤害了数十万TCL股东的利益。

所以说，TCL科技并购中环集团的真正目的，恐怕还不是主要指向产业协同，而是中环集团旗下的优质资产。

并购中的“重蹈覆辙” 综合实力堪忧

回看TCL的发展史，可以发现TCL操刀过很多起大声量的“蛇吞象”并购案件，但大部分的最终结果都不如人意，TCL似乎总是不得并购要领。

2004年，为了进一步在海外打开市场，TCL高调跨国并购了两家企业，分别是法国通信公司阿尔法特和法国家电集团汤姆逊。虽然并购为TCL迅速带来了不小的市场知名度和市场份额，但这两起并购最终都以失败告终。

在并购汤姆逊之后，TCL曾靠此次并购在北美市场扭转战局，但却没有打动欧洲市场。2007年，TCL不得不宣布其欧洲电视机业务破产。在并购阿尔法特之后，TCL没有与其实现很好的融合，最终双方不得不分开，TCL因此承担了巨大的资产和资金损失。

就此次并购而言，TCL科技敢于在屡次失败后再次尝试，数次并购失败经历在前，着实很难让人相信TCL科技能够在这次中环并购中成为赢家，毕竟并购不只是看运气和财技，还得看后续的业务整合和长期管理能力。

基本没有整合产业链能力

国有控股企业混改，目的在于进一步盘活企业的活力，让其他民间资本进来激发企业的长期发展潜力，并有效拉动产业和行业的发展。参考之前的联通混改，引入的都是实力投资者，包括BAT、京东等。

在中环集团的混改中，由于是100%股权转让，所以国有资本在选择最终受让方时，更加会参考受让方的管理能力和资本运作能力，一是能否在混改后有效整合业务，发挥出1+1＞2的效果，具体看就是能否将中环集团旗下两家上市子公司的业务进行有效整合，产生更强的营收和盈利能力；二是能否在100%股权收购后，有效通过资本运作梳理好各个公司之间的关系。

要满足这两个条件，TCL科技可能比较吃力。一方面，TCL科技本身的业务经营目前正面临不小的挑战。根据年报，2019年TCL科技营收同比下滑超33%，扣非后归属上市公司股东净利润同比下滑超85%。

去年显示面板价格降至低谷，TCL科技因此元气大伤。TCL科技的业绩也说明，其目前仍然面临着来自自身和外部的双重严峻挑战。“亚健康”状态下的TCL科技，现阶段的经营管理能力令人担忧。

此外，在产业链上，TCL科技的半导体业务目前仍处于发展期，上下游资源整合能力尚不成熟，对于追求产业快速整合的天津国资委而言，显然TCL科技很难满足这个硬性要求。

另一方面，TCL科技虽然背靠TCL集团，但是在近几年的频繁资本运作下，TCL科技这家上市公司现金流似乎不在状态。根据年报，2019年TCL科技投资现金流出达到了317.32亿。

在经营管理、现金流等压力下，现在的TCL科技很难满足国有资本对混改受让方的严苛要求。

综合来看，既不具备资金实力，又缺少产业链整合能力，还在并购中摸索前进的TCL科技高调参与此次约110亿元的并购事件，试图一蹴而就，极有可能还要面对重蹈过去的覆辙。

AI主播、AI记者、AI编辑，传媒AI化加速

配图来自Canva

AI让人丢饭碗，这句话在各行各业一点点被实践。

The Verge 消息：微软从Microsoft News、MSN等媒体中裁撤了数十名新闻媒体工作者和编辑人员，其中涉及英国 27 名员工和美国 50 名员工，并用 AI 将其替换。

在过去，微软曾雇佣诸多编辑人员和记者用于维持Microsoft News正常运营，用人高峰期微软在全球 50 个地区拥有 800 多名编辑人员。但随着AI的深入，Microsoft News方面逐渐转向 AI，其鼓励出版商和新闻工作者使用AI辅助工作，或用AI替代人工进行内容的处理、过滤、发表。

微软作为全球名企，每个改变都会引起其他企业效仿和学习，这一次AI替代编辑人员的改变也将影响传媒行业的发展。国外传媒AI之路是如此，国内传媒AI化之路也在逐渐升温。

传媒行业正在AI化

目前为止，AI对于各行各业起到的作用都是正面性的，传媒行业也不例外。

在内容生产上，AI可以在短时间内，搜集大量相关的信息并进行整合，编辑出简单的新闻文字，解决人工难以快速整理信息、迅速出稿的问题，强化了新闻时效性。而且，除了幕后编辑快讯之外，幕前AI虚拟主播，不含感情、机械化的工作态度，大大降低了新闻播报的出错率。

其实，市面上已经存在写作机器人和AI虚拟主播，它们好评如潮。例如：新华社推出写作机器人“快笔小新”、封面新闻与阿里云合作的写稿机器人“小封”、钱江晚报与微软共同打造的机器人记者“小冰”等。

在内容分发上，AI助力下个性精准化的内容推送已成为市场主流。用户与媒体内容机构之间，一方想获取所需内容，另一方想提高内容曝光量，这就需要媒体平台借助AI、大数据技术，将内容生产方信息传播至需求者面前，精准匹配双方需求。

早前，今日头条凭借内容推荐算法、个性化信息流分发，节省了人工分发时间提高了效率，从而打破移动资讯市场格局，这便是AI助力内容分发个性精准化的有效证明。

在内容管理上，低俗、暴力、恐怖等图文信息的筛选和屏蔽是一大耗时耗力的工程，有了AI协助，内容审核、管理工作变得轻松，大大提高媒体运作效率，也强化和完善了内容管理系统。

总之，新闻注重真实性、时效性、创意性，而AI恰好可以利用海量媒体数据优势，对当下时事进行分析、反馈，为媒体机构提供选题和决策的依据，使其更好的传播舆论焦点，生产人们关心的社会问题，也就是说传媒行业下一发展进程便是AI化。

主流媒体的“培养基”

早期，AI潜入传媒行业并非一帆风顺，是主流媒体持着欢迎的态度，让其融合力度加深，且规模还在不断扩大。

早前，央视网发布三大AI传媒产品，掀起了传媒AI化舆论潮。这三大产品包括，国内首个AI时政创新产品“I学习”；覆盖全球的智能传播效果评估系统“智晓”；国内主流媒体首个商用级别AI内容风控平台融媒智控云矩阵。

据央视网透露，“I学习”是基于人工智能、大数据等前沿技术打造的产品，应用于时政报道；“智晓”则可分析事件热度和发展趋势，帮助编辑快速选题；“融媒智控云矩阵”具备自主研发完备知识图谱和主流算法模块，有强大的风控能力。

央视网推出的三大产品贯穿了传媒行业各个流程，帮助AI撕开了传媒行业的口子。而后续，其他主流媒体幕前出现各类AI主播，则扩大着AI在传媒行业的应用范围。

这几年，虚拟主播接二连三进入人们视野。新华社的AI合成主播“新小微”，人民网“小晴”、澎湃新闻“小菲”、齐鲁壹点“小壹”、每日经济新闻“小每”、广视新闻“小逸”，以及中国经济网、新疆日报等媒体的AI主播纷纷“上岗”，给传统播报增加了亮点。

方今，无论是台前还是幕后，AI在传媒行业各个环节如鱼得水。

一方面，AI、5G、大数据、云计算、物联网、区块链等新兴科技产业的发展，不断催促传媒行业进行数字化变革，主流媒体需要向着智慧媒体的方向前进。另一方面，近年来，关于媒体智能化的议题、政策、话题越来越多，利好政策支持下，大部分主流媒体意识到拥抱AI才能更好发展，争先引进人工智能技术，推出人工智能产品。

如果说，人工智能技术突飞猛进带动了媒体行业飞速发展，那么主流媒体的迎合则加快了智慧媒体的到来。而需要注意的还有，智能技术与主流媒体机构接轨，全靠科技企业的搭桥。

科技巨头成“驱动器”

资本的嗅觉是敏锐的，智能交通、智慧城市、智慧金融、智慧能源、智慧医疗、工业互联网等重点产业，聚集了百度、搜狗、科大讯飞等科技企业，智慧传媒产业也在巨头的摩擦中成长。

在当下，各大互联网平台争相赋能主流媒体，源于其具备强大的用户关注度和海量的新闻数据。科技企业借助自身产品和科技，从内容生产到内容分发，再到内容传播形态和内容运营管理为主流媒体赋能，全面构建新传媒生态。

这一过程，不同企业有不同的打法。

AI传媒领域，处处是百度的身影。近期，百度智能云中标央视网项目，双方积极探索“媒体+AI”的合作新模式，试图打造集智能分析、智能搜索、智能语音、智能审核于一体的的AI中台。此前，百度与人民日报也多次合作，共建人工智能实验室，意图借助AI的能力提高新闻生产效率。

对于AI传媒的探索，百度董事长兼CEO李彦宏信心满满的表示：“我们有信心通过深入的合作，树立权威媒体平台与科技企业融合发展的典范。”

不同于百度重点关注给主流媒体赋能，搜狗主要通过AI合成主播切入AI传媒市场。

2018年，搜狗基于搜狗分身技术推出全球首个AI合成主播，成为AI合成主播的引领者；2020年，搜狗联合新华社，基于自身人工智能核心技术“搜狗分身”，打造了全球首个3D AI合成主播“新小微”，拉开3DAI合成主播序幕。可以说，每一次新突破都在为搜狗深入AI传媒领域积累能量，未来AI传媒领域必有搜狗一席之地。

未来，随着入局者越来越多，AI传媒领域竞争会越来越激烈，届时只有主流媒体和头部科技企业才能在战火中存活，这也意味着会有一些媒体机构逐渐边缘化甚至消亡，传媒市场格局将发生改变。

小结

在5G、人工智能、大数据等新技术推动下，媒体智能化转型势在必行。此刻，具备AI实力的科技巨头和积累多年经验的媒体机构，两者资源、技术互通，加快了传媒行业数字化进程。未来，会有越来越多的AI系统出现，减去媒体工作者的工作重担，也有可能替代某一工作职位，传媒行业将全面智能化。

时代在发展，科技在进步，行业竞争在加剧。传媒行业加速AI化，本质上是主流媒体、科技巨头为强化自身竞争实力所作出的改变，而新趋势将带来新格局，又一轮竞争开始了。

在刀尖跳舞的喜马拉雅

配图来自Canva

“他的生日你在，他的电视剧上映你在，他的新作品宣传你在，他第一次讲相声你也在，最后他成为了你的代言人，真好，一路成长，一路陪伴。”

网友硬生生把喜马拉雅和王一博磕出了CP感。

事情的起因是，近日喜马拉雅宣布艺人王一博正式成为“喜马拉雅爱的代言人”，他将代表喜马拉雅与用户产生更多积极有趣的互动，让“每一秒陪伴都有爱”。与此同时，王一博个人账号已经入驻喜马拉雅，并上线个人全网唯一电台节目《爱就是陪伴》。

但是在这充满爱意的合作之下，却隐藏着喜马拉雅的风险。

刀尖跳舞

粉丝经济固然能带来爆发增长，但却后继无力。

喜马拉雅这次签约王一博，不仅仅只是邀请王一博入驻和上线相关节目，喜马拉雅同步上线了王一博限定版会员年卡、王一博独家高清画册、王一博超清精美海报等相关商品。据悉，截止至9月19号，用户可以通过购买199元套餐价，即可获得包含上述内容在内的大礼包。

可以看出，这份199大礼包，是针对王一博的粉丝推出的。

根据喜马拉雅平台上的消息可知，喜马拉雅限时5折的会员年卡价格为109元，与爱奇艺推出的联合年卡售价为158元。而这次与王一博联名的会员套餐价格高达199元，其中想要割粉丝韭菜的意图已经十分明显。

如今流量明星正当道，每一个流量明星的后面都是千千万的粉丝在高声应援，而且这些粉丝的战斗力和氪金能力，已经不容小觑。

举例来说，在今年年初的时候，当红流量明星肖战在“AO3”事件之后首次推出新歌《光点》，仅仅4天时间，销售额突破了亿元大关，一举打破了付费数字单曲的行业纪录。另外在早些时间，王一博在网易云音乐独家上线个人单曲之后十个小时销量也突破千万。

如此高消费能力的群体，各大平台自然不会放过这其中的巨大商机。通过和明星联名推出相关产品，设计一些需要粉丝在特定平台消费的特殊活动，用以刺激粉丝消费冲销量。这种玩法以往在各大音乐流媒体平台的互相博弈之中，如今喜马拉雅也借助王一博入局其中。

显然，喜马拉雅想要借助王一博那群年轻的粉丝们，为自己带来用户的增长和会员方面的营收增长。通过签约明星带来刺激会员消费，会在活动开始的时候吸引来一大批粉丝，并且带动会员数量的增长。

但是，这种爆发式增长缺少的是持久性，并且伴随着很高的风险。在活动后期，这种偶然的事件并不能保证持续稳定的粉丝向会员转换，并且平台方也不能保证自己在每一次热度过去之后还可以签约另一个流量明星来持续助力。

另外，流量明星自身都一直处于舆论风口之中，难免某天出现“翻车”。而这种翻转对于明星而言，是人设的崩塌和粉丝的流失；对于平台而言，轻则用户流失，重则成为全网讨伐的对象，惨遭抵制。肖战就是一个很好的例子。

不得不说，借助流量明星来促进自身的业绩，算得上在刀尖上跳舞。而喜马拉雅选择这种危险的方式，其中自然有其苦衷。

艰难的商业变现之路

自身商业变现能力差是迫使喜马拉雅走上刀尖的内部原因。

在线音频行业，虽然是在图文和视频流量见顶之后有可能存在的快速增长市场。但是在这个领域之中的平台，也和视频平台一样深陷亏损的旋涡。

比如上市不久的荔枝FM，目前正处于亏损状态；而根据喜马拉雅公开的数据可知，公司在2017年亏损1亿元，并且目前还未实现盈利。

分析喜马拉雅的收入来源，主要分为两个部分：广告收入和付费业务。而造成喜马拉雅商业变现能力低下现状的问题，主要出在付费业务上。再细分而言，喜马拉雅的付费业务有会员付费和知识付费，而大部分问题在知识付费上。

喜马拉雅算是第一批将音频知识付费内容引进的平台，这在当时给喜马拉雅带来了不错的收益。在2017年举办的第二届喜马拉雅“123狂欢节”中，内容消费总额达1.96亿元，是首届的近4倍。

但是在这几年“收藏了=学完了”的时代情绪之下，很多购买了付费内容的用户实际上并没有完全听完节目。对用户而言这是一种劝退，让用户在下一次冲动之前扼杀购买欲望，这也让用户的复购率大大降低。

复购率的降低，让知识付费的红利消退极快。这也让内容付费业务深陷困境，而喜马拉雅当然不允许这样的事情发生。通过对泛娱乐内容的布局，喜马拉雅也推出了一些诸如广播剧等形式的高质量内容。

但是喜马拉雅的广播剧收费并不低，比如排行第一的《三体》广播剧，售价199喜点，折合人民币就是199元。这个价格一般用户难以承受，并且在国内广播剧的受众相对较少。

付费业务的低迷让喜马拉雅的收入深陷泥沼。

荔枝、蜻蜓阻击在前，腾讯音乐、今日头条追赶在后

新对手的强横和老对手的觊觎，是逼迫喜马拉雅走上刀尖的外部原因。

如今的在线音频行业仍旧有巨大的发展空间。据艾瑞咨询数据，2019年中国网络音频行业市场规模为175.8亿元，同比增长55.1％；2019年中国网络音频用户规模达4.9亿，预计2020年中国网络音频行业市场规模达272.4亿元。

市场前景如此喜人，各大巨头自然不会放弃。

从2019年年底，腾讯音乐娱乐集团（TME）旗下酷我音乐发布“百亿声机”计划，将以百亿资源+资金扶持长音频内容创作。这也促使了后来“酷我畅听”的推出，其中的内容涵盖了有声小说、畅销书、相声评书等内容，板块设置与喜马拉雅并无二致。

并且因为与同处腾讯系的阅文集团关系紧密，让酷我畅听在内容上有了坚固的壁垒。在酷我畅听上线的同时，4月TME召开战略发布会，CEO彭迦信在会上表示“长音频将是未来TME持续发力的战略领域”。

不难看出，腾讯音乐对于在线音频领域的重视，似乎势在必得。

而在今年6月，字节跳动也上线了“番茄畅读”，正式宣布入局长音频领域。而番茄畅读依靠背后的番茄小说为其提供优质的版权资源，同时字节跳动坐拥抖音和今日头条两个巨大流量池，也给番茄畅读提供了不少有利条件。

虽然入局时间不长，但是这两个新入局的玩家，不论是在资金还是内容版权上，都有十足的优势。而来自新玩家猛烈的攻势，以及其巨大的潜在危机，都让喜马拉雅后背发凉。

当然，昔日老对手也不会放过任何一个可以赶超喜马拉雅的机会。在近十年的博弈之中，在线音频领域已经呈现出“三分天下”的局面。喜马拉雅、荔枝、蜻蜓三家虽然在侧重点上有所不同，但竞争依旧激烈。

根据《2019中国网络视听发展研究报告》，喜马拉雅的用户渗透率达到62.8％，作为第二梯队的荔枝、蜻蜓FM用户渗透率约为33.5％。虽然喜马拉雅在体量和市场上，如今依旧占据优势，但是新老对手的虎视眈眈，喜马拉雅不得不重视。

当下的竞争局面，让喜马拉雅手忙脚乱，但它的选择却是押注粉丝经济的狂热。

在内容领域，维持一个平台的活力依靠的是完备和健康的生态环境，但是喜马拉雅在这方面的表现并不好，甚至闹出了向内容创作者“抽佣”的事件。而这对于在线音频平台而言，会埋下潜在的危险种子。

喜马拉雅想要获得爆发式增长，想要在日益加剧的竞争中保住自己龙头的地位，但这需要的不应该是一时的爆发，更应该是长久商业模式的耕耘和发力。

文/刘旷，ID：liukuang110

京东二次上市，三驾马车挺进深水区

配图来自Canva

6月18日，对于国内电商巨头京东来说具有特殊的意义。

时间回到1998年，24岁的刘强东口袋里揣着12000元在中关村一处仅仅4平米的柜台开启了创业，靠着销售光盘磁带，刘强东挣到了第一桶金，正式创立了京东。

同样是6月18日，京东在17岁生日这天，选择了“衣锦还乡”，距第一次在美国上市时隔六年之久，京东成功赴港完成二次上市，成为继阿里巴巴和网易之后，国内第三家“海归”的中概股。

一声锣响“两开花”

京东之所以选择6月18日，其实与去年阿里二次上市选择的时间节点有异曲同工之妙，借着二次上市和618购物狂欢节，京东能够最大程度吸引市场的关注度，将营销效果最大化。

京东公布的618战绩显示，截止19日0点，京东累积下单的金额为2692亿元，创造了新的纪录，在此次回血之战中，京东可谓双喜临门。

据了解，京东此次上市的股票发行价格为226港元，发行总量为1.33亿，募集资金净额约297.71亿港元，超越前不久二次上市的网易，成为今年以来全球规模最大的IPO。上市之后股价大涨，涨幅为3.54%，最后股价报收在234港元，按开盘价计算，京东的市值高达7231亿港元。伴随着京东市值上涨，刘强东的个人身价也在增加，达到1046亿港元。

6年前京东赴美上市的时候，给自己的定位是以自营电商为核心的购物平台，经过了6年的精心打磨，京东在二次上市时的自我定位已经发生改变，战略上改为了以“供应链为基础的技术与服务企业”。

相比之下，京东的发展已经呈现出多元化的趋势，在积极求变的过程中，京东已经逐渐完成战略转型，意味着京东在原有电商平台的基础上，从单一的商品销售平台向与电商关联的上中下游供应链产业深入渗透，增强京东在电商生态各个环节的影响力，有利扩大京东的电商业务。

京东通过二次上市募集到大量资金，能够进一步加快京东在战略布局方面的步伐，为京东的稳定发展带来充足的驱动力。在618亮眼的战绩也证明了京东正在处于最佳状态，借此增强市场对于京东的信心再好不过。

电商加码寻求突围

京东2020年的第一季度财报显示，总营收为1462亿元，商品销售收入为1301亿元，在营收中的占比将近九成。截止三月底，用户年度活跃度达到3.87亿，同比增长24.8%，移动端日活跃度用户数同比增长46%。

无论战略版图如何扩张，回归到最本质的京东，零售业务始终是京东最主要的营收来源。

凭借京东物流体系的优势，京东正在朝着下沉市场渗透，希望进一步扩大市场，通过与腾讯合作，京东“京喜”拥有作为强有力的获客入口，并且利用“秒杀”“特价”等手段大力抢占市场。

不过，在下沉市场的竞争中，京东正在面临着不小压力，除了阿里这座大山，后来居上的拼多多也是京东需要面对的对手。今年第一季度拼多多的用户增长了4290万，明显高于京东。而在刚过去的618电商大战中，各大电商平台的补贴金额都达到了前所未有的力度。

以烧钱补贴为主要扩张手段的电商打法虽然简单粗暴，但是以此来获取用户和流量效果显著，京东通过“烧钱”获客尝到甜头，同时也可能面临着巨大的资金链压力，可是电商的战场就是一场金钱游戏，“缺钱”的结果只能是出局。

疫情冲击令线上消费的风口愈来愈大，618的补贴大战只不过是未来电商平台竞争的“缩影”，面对水涨船高的竞争成本，京东需要更多的钱来巩固自己的地位，二次上市为京东带来充足的“弹药”，如果利用好这次机会，未来的京东可能有机会改变电商格局。

喂饱物流“吞金兽”

京东能成为今年618的主角，背后充满了金钱的味道，在京东战略转变的过程中，物流业务长久扮演着“吞金兽”的角色。

京东物流亏损最严重的时候是在2018年，当年光是物流业务就亏损超过23亿元。刘强东曾担忧道“再这么亏下去，京东物流剩余的资金最多只够亏两年。”由此可见物流业务的烧钱速度极快。

所幸的是，京东为了“自救”，一直在对物流进行大刀阔斧的改造，在此过程中可谓困难重重，如今京东物流成为国内物流行业的佼佼者，是经过无数轮淘汰、洗牌换来的结果。

2019年的财报显示，京东物流业务已经实现扭亏转盈，收入达到234.7亿元，同比增长幅度高达90%。

目前京东的物流业务已经基本覆盖全国各个市县，在全国建立的仓库超过700多个，拥有13万多配送员工。全面发力的物流业务已经成为京东发展战略的核心。

京东在招股书中还提到，除了继续完善配送网络，京东在未来还将为商家提供更多一体化的供应链服务。此次募集到的资金将用于供应链为基础的创新，进一步提升京东物流的运营效率和用户体验。

在疫情的推动下，催化了电商大战走向白热化，在这个关键时期京东不能够掉链子，物流对于京东的重要性不言而喻，可以预见未来京东对物流业务的加码只会有增无减，但是物流业务的烧钱速度难以想象，刚实现盈亏平衡的京东还存在亏损的可能性。因此，京东需要通过二次上市募集到的资金作为“定心丸”，一方面大力提升物流竞争力，另一方面保证业绩能够继续提升。

强化金融业务竞争力

在互联网巨头的发展史里，从来都是多辆马车齐头并进，京东也是一样，除了核心的电商和物流业务以外，金融业务也是京东多元化发展的重要版图之一。

京东在2018年实现战略升级，将旗下的京东金融改名为京东数科，实现了“金融科技”向“数字科技”转型，金融业务能够与电商业务相辅相成，已经成为行业的基本玩法，金融业务能够满足用户多样化的消费需求，释放用户在自家平台的消费潜力，凭借旗下小额贷款业务，京东已经成功渗透C端，逐渐改变着用户的支付习惯。

除了C端发力以外，金融业务的范围正在延伸到智慧城市、数字化企业服务，AI机器人等B端领域，重新定义了京东的金融业务。

从竞争角度看，京东在支付宝和双雄争霸的局面下，依然没有放弃成为支付“老三”的野心。

目前京东主要是通过并购的方式加码支付领域，在移动支付上京东推出了“京东闪付”，在线支付方面，则拥有“白条”和“金条”，线下支付的短板已经靠着收购聚合支付平台弥补，可以说京东金融产品矩阵已经初具雏形。

要想在支付领域与和支付宝三分天下，京东还有很长的路要走，百度、苏宁、美团等巨头都对支付领域虎视眈眈，支付“老三”的地位之争未来可能会变得更加激烈，京东需要通过二次上市提前储备“粮草”，通过募集到的雄厚资金，尽量为C端资金链提供充足的保障，同时，减少B端金融业务在扩张过程中因技术研发成本过高带来的压力。

综合上述，京东零售、京东物流、京东数科三辆“马车”承载着京东的野心，在转型和竞争的过程中必须要以强大的资本为后盾才能健康运行，京东二次上市是其多元化战略朝着“深水区”前进的必然选择，获得市场二次认可的京东在未来有望走得更加踏实，但是能否彻底改变市场格局还需拭目以待。

电商，抖音蓄谋已久

配图来自Canva

6月18日，字节跳动对外宣布电商部门成立，以抖音平台作为踏板正式向电商领域进军。

这次入局电商，抖音一改之前单纯引流的老套路，以短视频“直播+电商”的模式，在电商领域和淘宝、京东等平台展开竞争。

抖音试水电商，2018年就开始了。2018年双12电商节，抖音为天猫带货引流。此后，抖音又和多家电商企业合作，扩大其在电商领域的影响力。2020年突发的疫情，又给了抖音新的发展机会。

受疫情影响，电商直播成了2020年的大风口。值得注意的是，作为视频平台，抖音在电商行业并没有完整的供应链，货源端高度依赖淘宝、京东等平台，这成了困扰抖音直播电商发展的瓶颈。为解决供应链难题，抖音大力推广“小店”模式，意图完善自己“直播电商”的生态，解决供应链问题。

蓄谋已久

2018年3月，抖音开始为有百万级粉丝的账号提供购物渠道，在商品购物车功能加入淘宝页面跳转链接；同年12月，抖音为天猫双12电商节带货引流，促成交易多达120万单。

小试牛刀大获成功之后，抖音加快了带货步伐。2019年4月，抖音上线了“小米商城”、“京东好物街”等电商小程序，进一步扩大了抖音在电商领域的业务。

从抖音在电商业务的多次布局，不难看出抖音对电商这块蛋糕的垂涎。而抖音频频涉足电商的背后，是电商市场海量的消费需求，巨大的市场潜能。据国家统计局数据，2019年国内网上消费品零售总额达411649亿元，用户规模突破7亿。

电商行业广阔的市场前景，吸引着抖音等短视频直播平台不断向前迈进。另一方面，疫情促使直播带货成为新的风口。据中国互联网信息中心数据，截止3月份国内电商直播规模已经达到4338亿，预计2020年市场销售总额超过9610亿元。

4月1日罗永浩在抖音平台的直播中，3小时带货的交易额突破1.1亿。作为合作方的抖音，越发感受到了电商行业的红利。

而这次成立电商部门，既是抖音对之前电商业务的升级，也是其正面进军电商行业的标志。但对抖音而言，作为电商新人的抖音首先要面对的是供应链缺口的难题。

供应链成首要难题

短视频出身的抖音，在电商行业遇到最大的难题在供应链上。

2018年抖音与淘宝的合作，虽然为淘宝促成了120万份订单，但作为引流平台，仅收取了部分服务费，商品供应环节的获益仍在淘宝手中。

而对电商企业来说，掌握了成熟的供应链就等于掌握了利润来源。并且完善的供应链系统，能够在快速处理订单的同时加快物流运送，缩短商品的循环周期，进而降低成本、提高效率。

电商行业的巨头淘宝，其主营的sop模式已经十分成熟，商家在淘宝开店，货物的供给、运送都由商家完成，淘宝对整个过程进行监管。而另一巨头京东，以独特的FBP模式占据物流服务的优势，商家只需要在后台操作，从仓储到配送都由京东完成。这两家平台，无论是哪家，其供应链都十分成熟。

但抖音在电商行业的供应链存在缺口，只能为其他电商企业导流，无法触及商品销售、配送环节的红利。因此，对于电商新人抖音而言，如何建立完善的供应链就成了关键。而抖音也在供应链领域频频试水，近期618直播带货火热的风头下，抖音力推商户自营的“小店”模式，为其解决供应链问题提供了思路。

力推“小店”，抖音意在破局

据抖音官方介绍，抖音小店可使用头条、抖音、火山账号注册登录，提交申请资料后就可入驻小店。入驻成功后，商家可通过广告、视频的方式在抖音平台引流。

受益于视频平台的流量，抖音小店上线后就有大量商家入驻。5月7日，抖音又开放个人入驻，并允许0粉丝用户申请其“直播购物车”权限。

随着入驻门槛降低，更多的商家开始涌入小店。截止5月28日，入驻抖音小店的商家已经逼近百万级别。而大批涌入“小店”的商家，为抖音提供了丰富的货源，进而使抖音的供应链缺口得以闭合。

抖音小店的运营模式和淘宝的sop模式类似。商家在抖音小店入驻，平台提供管理服务并收取保证金，配送和后期退换由商家负责。“小店”的运营模式，解决了抖音在电商行业商品供应环节的尴尬，形成了“直播+电商”的生态闭环。

但这只是抖音对“小店”生态的美好期望。初入电商，抖音以“小店”模式闭合的生态链还面临着巨大的考验，供应商管理、订单处理等都是需要解决的问题。因此，小店模式依旧有诸多问题需要解决。

电商生态任重道远

一个完善的电商供应链，从前端的供应商到内部生产，最后到成品管理和服务，每一个环节都缺一不可。任何一个环节出了差错，都会对整个供应链环节产生影响。

在电商行业，淘宝成熟的sop模式是在多年的经验积累下才得以完善的。相较之下，抖音的“小店”模式初创，抖音小店完善供应链的路还很长。

从长远来看，抖音发力电商有着较大的流量优势，尤其是其TikTok的迅猛发展，甚至能够助力国内商家将来杀入海外市场。

不过从当下来看，供应链的完善并非一蹴而就。与此同时，一旦抖音全面进军电商并与淘宝分手，这势必将导致抖音电商未来将面临淘宝、京东、拼多多等电商平台的围堵，抖音的电商之路恐将充满血腥。

当下，物流已经被菜鸟系、顺丰系和京东系三家瓜分，拼多多在物流的建设也处于下风。对于刚刚杀入电商不久的短视频巨头抖音和快手来说，物流建设同样任重道远。

抖音能否成为中国电商市场的新一极，关键就取决于抖音自身电商生态建设的速度！

文/刘旷，ID：liukuang110

千亿身价之后，美团、拼多多的新增量之战

配图来自Canva

据6月21日福布斯实时富豪榜显示，截至6日21日4时，拼多多创始人黄峥的身价已经达到了454亿美金，正式超越马云。而在他身后的拼多多市值已突破千亿美金，稳稳地超越京东，成为当之无愧的中国互联网市值老四。

与此同时，美团低调上线了“快递发货”的新业务，在供给短缺的地区，页面会显示快递发全国的门店。这是美团在近期市值突破万亿港币（市值逼近1300亿美金）之后的又一个新动作。

事实上，很多人关注到这种变化，但却少有人注意到这种变化是从何时产生？这种变化对于美团、拼多多而言，又意味着什么？

对美团而言，进入快递货运领域，算是一次新的尝试，联系到此前闪购配送华为手机等案例来看，这算是其前一个动作的延续。

拼多多则在紧守下沉市场的同时，频频试水火车票、3C家电等此前并不涉足的边缘品类，进入京东、阿里的腹地。与此同时，面对巨头的反扑，拼多多通过与国美等家电巨头合作，合纵连横形成新的竞争格局。而今面对巨头下沉争夺增量，拼多多、美团的新增量大战一触即发。

身价飙升千亿

近三个月美团、拼多多的股价持续暴涨。据网的资料显示，拼多多在3月底还只有418亿美金市值，而美团在4月底还只有6000亿港币出头，还基本维持在去年的水平线上。

但在4-5月份，美团、拼多多的市值就开始迅速暴涨。两者市值上涨的情况类似，两者市值暴涨均出现在发布新财报和新业务的时间。如美团发布闪购业务、美团2019年年报，拼多多发年报、与国美的合作等等时间点。

之后，拼多多的市值便从500多亿美元一路飙升，到昨日更是一举突破千亿美金市值。美团的市值也在一路高涨，并在6月22日一举突破万亿港币，上涨的时间与财报季基本吻合。那么，财报究竟讲了什么，让资本市场如此看好这两家公司的发展呢？

实际上按照上市公司财报的标准来看，两家公司在今年第一季度财报都不算好看。一季度，无论是美团还是拼多多都出现了不同程度的亏损。按理说，对于这种长期亏损的公司，资本向来谨慎，为何选择在此时重仓加持呢？

其实，换个角度，这个问题就一目了然。拼多多紧紧抓住下沉市场，美团则紧紧依靠线上暂时触及不到的线下流量做本地服务电商，如今两者均已形成了先发优势，不再那么容易被轻易冲破，疫情后这种情况则进一步凸显，这正是外界衡量其价值的根本所在。

美团、拼多多何以走到今天这一步呢？放长远来看，拼多多、美团的市值飙升只因它们抓住了增量市场。

增量市场的胜利

2019年财报显示，拼多多2019年年活跃用户净增长1.67亿，总用户数也首次突破5亿直奔6亿，已经稳居电商平台第二的位置；活跃卖家、收入规模都实现了大幅增长，GMV更是突破万亿。一季度，拼多多仍然实现了同比44%的增长。靓丽的成绩，让外界自然对拼多多刮目相看。

美团2019年活跃用户为4.5亿用户，较2018年净增加活跃用户5000万，由此带动总体营收实现了同比49.5%的增长，2019年全年营收也逼近千亿，并首次实现了年度盈利。2020年第一季度它的总收入为167.54亿元人民币，市场预期为161.14亿元，也好于市场预期。

在疫情笼罩行业普遍增长乏力的情况下，它们的财务数据给外界传达出了积极信号。不过，它们的表现看似“反常”，实则必然。

美团作为一家互联网公司，其兴起却受益于线下流量。彼时，互联网巨头普遍沉迷于线上流量争夺，而美团则全身心发力线下市场，将未触网的线下流量招揽至线上。作为首个吃螃蟹的人，美团在这波红利中自然受益匪浅，并且影响至今。BAT后知后觉涌入市场，但在这个空白市场并没有讨得多少好处，反而坐视美团步步做大。

拼多多与美团的打法则有异曲同工之妙。拼多多通过实现下沉，错位竞争杀出一条血路，通过将下沉市场的需求聚合起来而后反向定制，完成供应链改造升级，形成了拼多多式的创新发展。

回头看，本地线下流量的线上化和下沉市场流量，是近十年来最大的互联网流量红利。而抓住了这个增量市场的拼多多、美团，自然成为这个巨大红利的得利者。

不过，如今这些市场红利因为它们两家的崛起，逐步暴露在聚光灯之下，巨头砸钱涌入，美团、拼多多只能做严防死守。

巨头反扑，一边死守一边强攻

美团和拼多多的崛起，在一定程度上刺激了行业前辈们敏感的神经，招致巨头反扑。

如本地生活领域，阿里在不断升级自己的组织架构，将战略重心放在了本地生活服务领域。今年1月份，蚂蚁金服董事长胡晓明兼任阿里本地生活服务公司董事长；3月，胡晓明宣布支付宝升级为数字生活开放平台，聚焦服务业数字化的新战略目标；4月，天猫超市升级同城零售事业群。

这次组织框架变革，一改过去分兵作战模式转为集团军模式，将阿里的本地生活板块统一编制，力出一孔；从产品形态上，直接拿自己王牌应用支付宝改版力推，其决心由此可见一斑。

为应对阿里变阵，美团则将善于打硬仗的高级副总裁王莆中调出来，整合资源，增强守备的力量。

拼多多面临的情形也类似。在下沉市场吃得红利的拼多多，遇到阿里聚划算、京东的京喜双重围剿，拼多多此前百亿补贴、游戏裂变的玩法，很快就被直接套用在了阿里、京东身上，京东极速版、淘宝特价版火热上线，百亿补贴如疾风骤雨般落地。

阿里、京东的下沉效果也日渐显现。纵观阿里、京东近年来的财报，两者的用户均有明显增加，其中大多来自于下沉市场。

而拼多多除了继续延续自己的百亿补贴政策，守好下沉市场的基本盘，还将触角深入阿里、京东的腹地，进入一二线市场，积极参与一二线市场的活动，融入一线市场，使得其客单价也有了明显回升。

实际上，拼多多这套攻守兼备的策略，也被美团应用在自己的业务中。从此次美团将快递送货纳入经营范围来看，美团也在打实物电商的算盘，这恰恰是阿里的地界，实际上美团早就在这么做了。从美团闪购小试牛刀同城送华为手机开始，这个大幕就已经张开，这次不过是延续性动作而已。

那么，美团、拼多多的这套攻守合一的组合，究竟是为了捍卫本地服务、下沉市场这两个旧增量市场还是在开拓新增量呢？从现实来看，两者皆有。

新增量之战

生活服务电商的规模还有多大呢？据德勤中国发布的《数字化生活服务市场生态展望报告》显示，未来3年内数字化生活服务电商规模将会达到8万亿，而截至目前这个数字刚达到2万亿，还有很大的增长空间。

虽然比不上生活服务电商的未来规模，但实物电商的规模也有上升的空间。同时，两者也有共同之处，实物电商的新增量市场是下沉市场，生活服务电商通过跑马圈地之后，如今的增量也在下沉市场。

不过，拼多多起于下沉市场，如今的目标在于一二线城市，一二线市场才是其新增量市场。从拼多多与国美联手，到其加入五五购物节参与一线城市的营销诸活动来看，拼多多的目标市场显然已经开始变了。

美团的新增量市场则略有不同。美团浸淫生活服务电商多年，要继续做下沉也有空间。不过，面对阿里的步步紧逼，顺势切入实体电商，也未尝不可。美团手下有多达399万的外卖配送队伍，这支队伍能送餐自然也能送货，这就解决了此前王兴担心的自建物流难题，这才有了快递送货业务的立项进入。

从长远来看，拼多多的上行还将持续，而美团进军实物电商以实现其“万物皆可到家”的步伐也不会停止，而无论是下沉市场还是本地服务市场，空间也还有，这意味着这场新增量大战还会继续蔓延。

智能手环两极分化：Fitbit卖身，华为小米们扶摇直上

配图来自Canva可画

曾经红极一时的运动智能手环，颇有再火一次的劲头。

前几年，智能穿戴设备市场如火如荼，运动智能手环是最“耀眼的星”。根据第三方数据调研机构数据：2016年全球智能手环出货量达到4500万台，智能手表则为3200万台，Fitbit、苹果(Apple Watch)和小米占据出货量的前3位，并均拥有千万级的销量规模。

然而好景不长，“鸡肋、伪智能”等差评层出不穷，短短几年时间Jawbone倒闭、小米智能手环销量下滑，智能手环市场资本自危。近几年，运动智能手环市场回归平静，偶有新品发布的消息，但都没能泛起水花。

方今，伴随着智能技术快速革新以及用户认可度上升，运动智能手环市场爆发出了新的能量。

智能手环卷土重来

疫情下，“智能手环有望在疾病预防中发挥更大作用”的消息传来，掀起了智能手环热潮。

据悉，一篇研究论文《一种配备人工智能算法的新型智能手环用于发现心房纤颤》引起了学界注意。研究显示，通过华米科技智能手环两项功能判断房颤的准确度达90%以上。这意味着，智能手环更有助于监测人体健康，对人们的健康生活起到积极作用。

在此舆论下，人们又重新燃起对智能手环的热情。

其实，在智能手环厂商潜心修行的日子里，智能手环市场规模已经扩大好几倍，而且在智能穿戴领域，智能手环依旧是最热门的品类。

根据Canalys最新发布的报告数据显示：2019年第三季度，全球智能手环出货量达到4550万件，同比大幅增长了65%。小米、苹果、华为、Fitbit、三星占据出货量前五名的位置，前五大品牌的市场份额合计已经逼近70%。

其中，大中华地区同比增速达到60%，市场份额占全球的40.2%，而亚太地区(不包括大中华区)更是同比暴涨了130%；在中东及非洲地区，智能手环同比增长了64%，北美地区则达到43%。

而且，运动智能手环卷土重来并不让人意外。

一方面，健康是永恒的话题，智能手环以健康护理作为切入点正中消费者下怀。就健康监测而言，运动智能手环可以检测使用者心率、睡眠、运动量、体温等健康数据，通过这些健康数据分析反映使用者的身体情况，深受高呼养生的中年人喜爱。

另一方面，对年轻消费者来说，智能穿戴产品是潮流的象征，也就是潮人的标签。外观、配色、表带、表盘等设计细节的创新和改变，让智能穿戴设备变得越来越时尚，也更受年轻消费者的欢迎。同时，智能手环厂商针对不同的用户群体提供不同的手环设计，扩大了智能手环人群覆盖面。

总之，无论是从健康出发还是从时尚单品出发，智能手环已然成为人们生活不可或缺的一部分，挖掘空间无限大。只是，对于小米、苹果等智能手环品牌来说，既是站在风口上也要保持理智谨防敌军，毕竟Fitbit的前车之鉴近在眼前。

Fitbit的前车之鉴

Fitbit创造了智能穿戴设备神话，也没能躲过消费者的“喜新厌旧”。

2009年Fitbit推出了著名的Fitbit Tracker，为后续的高歌猛进奠定了基础。Fitbit Tracker的可用于帮助用户收集移动距离、步数、卡路里的消耗量等数据，从各项数据中反馈使用者的健康情况。这一产品，很快在北美市场流行并逐渐扩散至全球。

在接下来的几年时间，Fitbit不断深化可穿戴市场，结合智能技术推出了多款智能手环，成为第一家上市的可穿戴设备厂商，奠定了智能穿戴“霸主”的地位。据悉，在2014年，Fitbit可穿戴市场的份额就高达45%，全年出货量实现1090万台，付费活跃用户数则达到670万。

也正是在同一年Fitbit由盛转衰，Fitbit新款智能手环Charge出现了部分用户皮肤过敏的现象，Fitbit口碑狂跌，销量下滑。

除了产品质量出现问题，Fitbit还遭遇来自国内华为、苹果、小米的价格攻势。

就价格比较，Fitbit智能手环定价1000元左右，而小米、华为价格底至百元，并且手环功能，包含时间、心率监测、计步等等基本一致。在价格冲击战中，Fitbit很快战败，加上市场行情不乐观，Fitbit被永久挤出智能手环第一梯队。

2019年12月3日，Fitbit彻底走向尘埃里，被迫卖身。谷歌官宣：Google将以21亿美元收购健身追踪器和智能手表公司Fitbit。

业内人士认为，谷歌收购Fitbit是明智之举。在智能可穿戴领域落后的谷歌，希望通过收购Fitbit保住其硬件业务的稳定，而不断走向衰败的Fitbit也能因此续命，是个双赢的抉择。不过消费者并不这么认为，一些Fitbit用户表担心谷歌收购Fitbit后会泄露个人健康数据，打算完全放弃Fitbit产品。

总之，物竞天择适者生存，在智能手环市场，一代霸王就此陨落，新的霸主崛起……

华为、小米们的智能手环时代

2014年是国内智能硬件元年，也正是这一年市场掀起智能手环浪潮。小米、华为、360等互联网巨头纷沓而至，意图抢先占领智能手环市场。

国外智能手环起步较早，国内智能手环潜心追赶，直至小米低价智能手环面世，市场格局才有了变化。2017年，小米推出百元内的智能手环，引起价格敏感型消费者关注，随后国内开启了百元智能手环风靡时代。

而凭借高性价比和良好口碑，小米智能手环很快在市场站稳脚跟。

IDC数据显示，2020年Q1全球可穿戴设备销量7260万台 同比增长29.7%。其中苹果、小米和三星分别以23.7%、11.6%和9.0%的比例占据前三的市场份额，在前三甲中苹果和三星以智能手表为主，唯有小米依靠智能手环超过华为和Fitbit占据第二的市场份额。

再有，在国内智能手环市场上，华为以32.9%的市场占有率排名第一，小米以20.1%的占有率排名第二，排名第三的是乐心，市场占有率为7.9%。

当然，Fitbit的前车之鉴告诉我们，即使占上风也要关注市场变化，警惕敌军入侵。

虽然智能手环功能、外形在不断变化，但消费者对智能手环的要求总是不断在增强，例如：社交功能、更精准的健康监测功能等等。而在当下，智能手环产品功能同质化、外形大同小异，消费者并没有太多的可选性，毫无新意成为智能手环市场最大的问题。

即使，小米、华为等智能手环品牌，不断推出新品并强调新品更强大的功能，但涉及到消费者关注的健康领域，智能手环还是难以满足消费者的需求。毕竟，智能手环离医用级智能穿戴设备差一些，但比普通的手环多了健康监测的功能。可以预计，长此已久功能上没有突破，设计上没有创新，智能手环又会被冠上“鸡肋”的标签。

残酷的市场规律是：一个品牌或一个产品的消亡，就会有新的竞品补位。在智能技术快速发展的时代，没有不可取代的产品也没有长久屹立的品牌，随时警惕其他品牌的竞争依然是生存法则。当然，作为智能手环品牌，深研先进技术，创新产品功能，增加多样设计玩法，满足用户不同需求也十分关键。

总之，智能手环市场潮来潮去，能坚守下来的肯定是与时俱进、亲近消费者、技术产品实力领先的品牌。

文/刘旷，ID：liukuang110