万亿市值蒸发 史无前例的26.39%大暴跌 A股虎年开局也很玄？

今天是大年初四，也是立春日与北京冬奥会开幕式，可以说是个非常好的日子。不过美股那边却不太平，在美股各大公司财报披露下，其中的科技巨头也出现了历史罕见一幕，其中亚马逊第四季度营收1374亿美元，同比仅增长9.4%，大跌7.8%千亿市值大蒸发；改名为meta的脸书公司，更是因财报远不及预期，出现了达26.39%史无前例的大暴跌。

   Meta暴跌的根本原因在于元宇宙实验室部门2021年营业亏损超100亿美元、用户数也出现了一定的下降，直接让其市值暴跌超过2000亿美元，按人民币计算的话是万亿，等于京东+拼多多的市值了。须注意的是，去年元宇宙可谓是个全新的概念，众多大佬纷纷进军元宇宙，让大家对此领域充满期待与幻想。A股中增热点的公司也不在少数，且股价都能实现一定的暴涨。但meta公司这样黑天鹅式的暴跌，说明投资者对元宇宙前景的看淡，对于A股相关公司肯定是当头一棒，而龙轩之前对此领域的定性就是题材炒作，破位就应该出，因此若周一暴跌的话，相信龙轩的战友们都能躲过。

   其实美国的苹果、微软、谷歌、亚马逊、脸书这五大科技巨头中，龙轩认为就数脸书最为拉跨。若不是美国用国力进行打压抖音的话，那其当前股价会更为糟糕，此外腾讯公司的比脸书好用太多了。美国这五大科技巨头中，华为可以适当对标下苹果、百度对标谷歌、阿里巴巴对标亚马逊、腾讯对标脸书，只有微软没有相应的对标公司。但其中的市值却相差甚大，当前仅有腾讯的市值与meta市值抗衡了，其余的都不在一个数量级，说明中国科技巨头国外之路可谓还是任重道远。

   而从Meta史诗级暴跌中，我们也应该明白不要给美国那些看上去"高大上"的东西唬住，甚至盲目的崇拜，总觉得别人说的与做的就是正确的，而国内的就是模仿、不入流之类的。就如当前世界首富马斯克的很多项目，比如星链技术、移民火星计划、脑机链接等，我们都不要被其表象所迷惑，我国只有认清自己的现状，制定出真正符合自身国情与提高人民生活水平的政策措施就是对的。之前美苏争霸时，不切实际的军备竞争是拖垮苏联重要的因素。

   在亚马逊与Meta公司都出现大暴跌下，周四美股三大指数也是重挫，其中纳斯达克跳水杀跌达3.74%，标准普尔也大跌2.44%，这让节后的A股蒙上一层阴影，不少战友也私下问龙轩节后行情怎么样。而A股春节长假下，美股前几日的走势是很好的，出现了连续的大幅反弹，因此一日的杀跌不会妨碍开门红，而港股虎年第一个交易日恒生指数出现了2.6%的涨幅，这对A股会有明显提振作用。不过技术上，各大指数当前都处于一个杀跌趋势之中，连底分型都没有形成，因此就算是虎年几个交易日反弹，也改变不了再出下探的需要；只不过中期来看，龙轩更看好中期底部的形成。

   今年春节，广东创了十年来最冷的春节，但却挡不住亲朋好友之间的相互拜访，这就是在农村过年的好处。龙轩觉得在工业化的社会中，若没有新春春节来让亲人们走近，那以后的情义就会更加谈了。而资本市场就是个无情且残酷的博弈场所，这里不同情弱者、更不相信眼泪，我们处在这样的市场中，唯有让自己更强大，才能在这波涛汹涌的市场中长期立足，龙轩将在新的一年中，会继续与众战友并肩作战，扬帆远洋。

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太惨了！又是跌停潮跳水创新低 这是一场中型式杀跌

   昨日反弹的时候，成交量大幅萎缩，龙轩就认为这仅是反抽而已，后市还会有跳水杀跌的。不过让龙轩感到意外的是，节前最后两日连个小红包都没有，各大指数就是大幅跳水下挫创出新低，且跌停潮的走势还继续高烧不退，龙轩认为这两周个股走势相当于一轮中型了。龙轩敢死队也是停战3周状态，对于其他战友希望仓位都早已放到自己舒服状态。

   之所以说这是一轮中型，在于很多个股一旦杀跌就是连续跌停板的走势。其中新冠检测与原料药类个股跌势最为凶悍，富祥药业5天时间股价暴跌55%，亚太药业、龙津药业、舒泰神、赛隆药业等一大批个股高位崩溃式杀跌，幅度都在40%以上。这也直接拖累了短期暴涨过的题材股，如得利斯、万里股份、引力传媒等纷纷是4-5个跌停蹦下来；还有同益股份、天富能源、中电电机破位后的崩溃式杀跌。这些都是触目惊心的走势，对于玩中小创题材的投资者，破位后一定要及时止损出来，即使后面又强力高潮了也应该这样干。

   众多个股短期连续跌停走势，这一现象龙轩还是2015年时看过，当时是由杠杆资金爆仓出现的踩踏现象，而当前明显不是这样，这是由市场情绪突然大转变下所出现的。2015年时，高层是动用几万亿来救市的，但这救的不是亏损的散户，而是救市场的流动性；当前市场跌停潮虽然高烧不退，但流动性没有断层，因此也仅是四大证券报口水式利好。我们处在这样的市场中，一定要有自己的应对策略，而不是看到杀跌多了，就不切实际的期盼救市，否则是走不远的。

   对于本轮指数与个股的调整，也完全超出龙轩的预期，龙轩之前预判沪指跌到年线、创业板指数是调整到去年9月低点3050点就差不多了，但现在跌幅已远离这两大点位。由于美联储加息比预期中的快，且纳斯达克指数也是本月暴跌超过14%，大盘短期筑底之路还将坎坷，对于中小散户的我们，不要去猜底与频频补仓为好，耐心等右侧交易机会出现即可。

   这里龙轩是要吐槽一下A股的，美股自08年金融风暴过后，走出了6-8倍的涨幅，而A股不要说没能冲破07年6124点的历史新高，却一直还在3000点处徘徊。现在美联储收紧流动性，美股出现大幅杀跌，但A股杀的比美股更狠，跟跌不跟涨的劣性可谓深入骨髓。这背后既有国内机构的不自信与相互拆台，更有巨量新股蜂拥上市带来的副作用，这也是为何指数没增长、而市值却持续大增的原因。龙轩认为，在中国逐渐迈向国际舞台的今天，资本市场能持续走强也是非常重要的一环，且也担负着从外循环转型为内循环的重任。

   所谓前途是广明的，道路是曲折的，像2015年中期后三波股市都能走出来，近期这样的中型有算的了什么？只要我们严格控制好仓位，有足够的应对资金，那这样系统性杀下来未尝不是一次机会。资本市场是一场马拉松比赛，我们不要太过关注于眼前的得失，而应该把目光放长远一点，这样就不会为近期持续大跌而扰乱了我们过节的心情了。

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跳水回升！关键时刻官媒传递重要信号 三类股逢反弹须逃命

    随着昨日极端的跳水杀跌，投资者的情绪可谓快速放大，众多股民抱怨一个月把去年全年的利润给跌没了，基民同样也是一片哀嚎，部分基金经理继续是骂上热搜。在这样的关键时刻，作为官媒的四大证券报也纷纷表态，喊话机构投资者挺起A股的脊梁、政策面资金面均有支撑等，释放出力挺中国资本市场的重要信号，周三各大指数盘中跳水下后回升。

   从盘面来看，赛道股成为大跌后的反弹先锋，其中风电板块一马当先，大金重工、恒润股份率先涨停逆袭。宁德时代也在半年线处企稳反弹，带领了动力电池产业链类个股全线回暖，如高镍三元龙头容百科技、磷酸铁锂龙头德方纳米、隔膜龙头恩捷股份等都能在指数大跌中稳住；像逆变器次龙锦浪科技则率先走出大坑等。龙轩认为赛道股之所以能率先走出，一方面在于先于指数调整，另一方面则是年报业绩预告全线炸裂，且今日业绩有望继续猛增。这也是龙轩之前叫大家坚守对大跌过一波、且业绩持续释放新能源的原因。

   不过创新药产业链中的CXO板块，今日是继续大跌走弱，药明康德、泰格医药、康龙化成都出现了大跳水走势。此类股年报业绩也是普遍超预期的，但近期却是持续杀跌创新低，看来国家对医药集采的持续推进，市场对创新药的研发资金也产生怀疑了。另一种可能就是，葛兰重仓的品种给针对了，毕竟其是几百亿重仓持有这些个股，资金瞄准这样的顶流吃口大肉也是有可能的。至于跌停的那些，则基本都是近期暴涨过的，这就是游资炒作的特性，暴涨过必然是暴跌打回原形的。

   新能源引领指数反弹，这可谓是众望所归，毕竟该领域政策利好是不断在释放的。而题材股杀跌虽弱化，但跌停家数仍然众多，说明市场人气仍然十分弱，这其实也从两市仅8000亿出头的成交量水平可看出。这样缩量的反弹，龙轩认为只能先当作反抽来看待，后市继续探底杀跌的概率很大，不过若再次跳水的话，那有望构建双底，从而展开新一轮行情。

   本轮市场的杀跌，核心因素在于美联储加息与缩表的超预期，美股纳指开年暴跌了14%，创50年来最差开局，这极大了影响了市场做多情绪，背后则体现出我国机构资金的不够自信。而俄乌边境冲突，龙轩觉得更多是动动嘴皮子，不可能有规模性战争的，这也是美股的一个阴招，即引导国际热钱回流美国好去接盘美股与美债。之前龙轩分析过，国内货币政策这几年与美联储是相背离的，在2021年三四季度经济下行压力加大下，今年上半年中国货币政策是宽松的，大盘今日反抽后，就算后市还有杀跌，那也是为了更扎实的双底。

   不过在当前个股数量庞大，增量资金有限的行情中，就算指数止跌反弹，很多个股也反弹不起来，特别是以下三类股，我们更应该逢反弹逃命。其一，这几日逆势大涨的题材股，此类股行情一好，将会出现大幅补跌；其二，年报业绩差、股价又未怎么调整的，这类股往往会被资金快速抛弃； 其三，基本面出现变化的，如长春高新因集采打压下来，就须远离。

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全线大跳水 A股正面临新的黑天鹅冲击 当前是黎明前时黑暗

本周是春节前最后一个完整交易周，按往年的走势来说，多空双方都是休息阶段，偏向红包行情的走势居多。不过凡事都有例外，乌克兰与俄罗斯边境大有擦枪走火之势，这一新黑天鹅事件对全球股市冲击可谓巨大，俄罗斯股市周一跳水达10%、欧洲股市重挫，美股隔夜是暴跌后尾盘勉强拉回，受此影响下A股周二全线跳水，各大指数均是创了调整来新低。

   从盘面来看，今日所有板块个股全线沦陷，两市上涨个股不到300只，占比不足7%，也即是说超过9.3成的个股杀跌。其中跌停潮是继续，今日更是超过100只个股跌停，跌5%的个股也达到1500来只。前期爆炒的新冠检测与原料药的板块，可谓是雪崩式杀跌，龙轩上周五提到的富祥药业今日再度跳水达13%，仅4日就从高位腰斩下来，不仅让其中的游资巨亏超亿元，更是让短期爆炒过的品种无一幸免的高位跌停，如冰山冷热、塞力医疗、精华制药两个跌停，龙津药业、引力传媒等是三个跌停，可见爆炒后的品种，一旦人气散了必然是暴跌，我们参与的话必须严格止损。

   而在跌停个股持续高烧不退下，涨停个股家数今日也是创了少有的新低，全天自然涨停的仅十来只。在这里龙轩向这些敢与打涨停的资金给予崇高的敬意，你们是真正的勇者、辛苦了！那些觉得风险是涨出来的都是错误的思维，在A股对外开放日益加大的当今，核心资产价格过低才是最危险的，最终都会便宜了外资。就如之前茅台估值一直在20倍PE徘徊的时候，深沪港通开启后，外资是持续的买买买、直接把其估值推到40-50倍。当前大量的国企大蓝筹估值陷入洼地，这其实是很不正常现象。

   涨停个股急剧下降、跌停个股却疯狂输出，各指数也是中阴跳水创新低，这样的走势让众多投资者悲观，更有甚者直呼像2018年那样的熊市将到来。龙轩认为美联储加息与缩表超预期到来，美股创50年最差开局的杀跌，确实让我们缺少做多的信心，但已大跌过一波后，龙轩对后市行情是偏向乐观与积极的，这主要源于我们的货币政策与美联储完全不一样。

   2020年全球新冠疫情大爆发，各国为了应对突如其来的特大黑天鹅，都纷纷开足了印钞机。美股就是在美联储无限量印钞下，实现了超级大逆转并频频创历史新高的，但这样的副作用就是制造出极高的通胀。在中国不为美国买单下，美联储只有通过加息与缩表来减轻通胀，这对于美股来说等于是釜底抽薪，因此龙轩判断今年的美股必然会有大级别的调整。而我国由于有效应对疫情，因此在2020年并未洪水猛灌式放水，且还主动对多行业领域进行降杠杆，GDP也是全球主要经济体中唯一两年实现正增长的，这足与让我们更好的应对美联储大幅收紧流动性下的美股暴跌。

   其实，央行自去年12月中下旬来就已频频释放流动性宽松信号，这可以说是政策底；当然市场底对政策底都会稍微延后。而历史上任何一次央行放水，相对应的市场都不会太差，当前A股从高位已跌过一大波，龙轩认为今日再次跳水杀跌，正是黎明前的黑暗。对于行业景气度好、业绩能持续释放，且已暴跌过一波的品种，我们一定要顶住，不要倒在黎明前。

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大亏338亿！市场最大巨头现极诡异现象 暗藏一大新风险

A股市场最大的特点就是，风水轮流转、再好的行业与个股大涨过一波后都会狂泻，这与美股科技巨头十几年的持续上涨恰好形成鲜明对比。而正是A股这样的特性，直接造成了相关类公募基金收益的暴涨暴跌，如2020年白酒涨的最猛，重仓白酒的张坤管理的基金便水涨船高成为公募一哥，但去年白酒等白马股暴跌，其业绩便遭遇了滑铁卢走势。

   同样，医药类公募基金一姐葛兰，前几年重仓CXO与医疗服务等品种，在蓝筹白马全线崛起下，葛兰管理的几只基金也是暴赚。但去年下半年，在医药集采与教育培训机构被国家打压下，此类股均出现了非常强的暴跌走势。如通策医疗、爱尔眼科从高位跌幅达50%以上；长春高新近期持续杀跌，股价更是腰斩后还持续暴跌等。而这些都是葛兰重仓的品种，可想而知其业绩肯定是惨不忍睹，旗下5只产品近半年亏损已高达338亿。之前股民奉为女生的葛兰，直接变为葛大妈，由此可见这一届的基民不好带了，情绪太过随股价而波动了。

   不过让我们诡异的是，尽管近半年来葛兰持有的几只基金大亏，但其规模却越来越大，在四季度公募基金披露后，葛兰管理的基金规模达到1103亿，超越同期张坤的1019亿，成为市场最大的公募基金。公募基金净值越跌、其规模却越大，说明被套的基民是越跌越补仓的，这是典型的不服输的做法，遇到极端行情是非常危险的。须注意的是，公募无论赚与亏都是要收手续费的，因此葛兰女士尽管净值大幅滑落，但管理费是赚的盆满钵满，自己可以过个肥年了。

   连市场最大的公募基金都出现巨亏，作为普通散户的我们，在实盘中则更要谨慎，一步一个脚印稳打稳扎了，不要老想着一夜暴富。看看今日的盘面，前期走的嗨的新冠检测与短期暴涨的个股，继续是凶悍跌停潮走势，很多个股高位跌30%仅2-3日的事情，这样的行情会极大的挫伤市场人气，周一两市成交量也创近期新低，不足9千亿，可见人气在衰减。

   对于近期市场的持续杀跌，龙轩认为与外围市场的频频跳水有极大的关系。比如美股纳指开年到现在也大跌了12%，创了50年来最差开局；纳指与道指也出现了不同程度的杀跌，而这些都源于美联储加息与缩表超越的实施。不过另一方面，龙轩觉得国内机构也是不够自信，老是盯着外围市场看，国内央行持续强调宽松预期、且也有降准与定向降息的实质性措施，但且架不住机构的相互砸盘，而外资本月仍是大幅流入340亿的。在央行频频释放流动性宽松的信号下，外围就算持续杀跌，龙轩觉得A股会钝化不再跟随，并会逐渐止跌回升。

   在中国资产配置大转移下，公募基金作为一个载体将承担着更大的责任，若其本身不爱惜自己的羽毛，最终必然会导致基民的大量赎回、从而会让相关个股再次杀跌，造成恶性循环，这将是市场暗藏的一大新风险。因此对于基金重仓的品种，若暴涨过一波的，凡是出现破位的就要先出来了，基金重仓股砸盘起来，往往比小盘题材跌的更凶、更无节操。

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血腥异常！仅两天便暴跌40%成绞肉机 股民最担心的现象上演

每一次题材爆炒过后，无一例外都会是一地鸡毛。这次新冠检测与药物，在全国各地有零星奥密克戎毒株感染者刺激下，走出了一波非常凶悍的走势。龙头九安医疗更是超过19年初时东方通信的走势，实现2个月来月16倍的涨幅，极大的提振了相关概念人气。不过这类题材爆发后，近几日的杀跌可谓也是血腥异常，有的个股跌起来是崩溃是走势。

   富祥药业继上一个交易日高台跳水之后，周五再度触及跌停板，从昨日涨停29.40元到今日的18.34元，两日就跌近40%.而其周四龙虎榜显示，有几大游资合计买入3.9亿，这些游资往往是打板敢死队，若是按昨日封板价到当前股价来算，这些游资两日最多血亏达到1.5亿，真可谓是最强绞肉机。那些只看到连续大涨、短期能翻倍就垂涎的散户，必须看到大潮退后，血淋淋的亏损。正是由于题材股这样不确定性大的走势，龙轩才建议一般的散户投资者，不要去碰这类股，毕竟这是与市场最敏感与技术最好的资金博弈，散户天然有劣势。

   不过游资折腾的票不能玩外，近期机构重仓的票也一样惨烈，跌起来更是没完没了。如周四我们提到的长春高新，集采之声落地后，今日又是一字跌停，已连续三个跌停了，而昨日卖出的席位清一色都是机构；此外，医药服务与CXO板块也是一个比一个熊，如药明康德与泰格医药年报业绩都非常好，但就是止不住股价的杀跌，又如爱尔眼科与通策医疗，走出持续新低的慢慢雄途。还有一众新能源高景气赛道股的退潮，如天赐材料、赣锋锂业等都处于明显的下跌通道。

   对于机构重仓的品种持续杀跌，龙轩认为是当前公募基金募集大幅减少，如2022年开年，公募总成立规模仅为542.04亿元，不足去年同期的同期六分之一。在本来行情就不好下，公募面临着赎回的风险，而没有足够新增活水来支撑下，公募只有通过卖重仓股来对应赎回，从而造成基金重仓股也是持续杀跌、反过来又会影响公募业绩，这就是股民最为担心的现象。

   机构与题材共同杀跌，跌停潮本周可谓也是持续上演，这样的行情让我们大跌眼镜，毕竟临近新年，我们都期盼的都是红包行情，但没想到是自己发红包。其实，近期的市场并没有什么大的利空，反而是各种利好的释放，特别是央行持续在释放流动性，但各大指数就是不买账，这一方面源于公募的赎回；另一方面则是美联储加息、美股已从高位频频滑落，对市场心理与情绪上的影响。不过任何一次货币偏向宽松，A股都会有不错的表现，只是具体走势有先后之分，当前各指数受美股等影响，后市会逐渐明朗整体会是个先抑后扬走势。

   近期来看，在整个行情转弱，题材持续跌停潮、机构重仓品种又跌跌不休下，我们能做的只有把仓位降到最低，不要去抄底、也不要去补仓以降低成本，因为很多个股跌起来往往都深不见底。对于当前账户上的亏损，也不用着急扳回成本，龙轩认为这样的行情频繁操作只会亏更多。当前应等市场更为明确的止跌反弹信号，同时等新一轮领涨主线出来再说。

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两个跌停！又一千亿巨头股价滑铁卢 这类股暴跌风险极大

任何国家的资本市场，风险都是绝对的、收益是相对的，且任何个股择时不正确，都会有腰斩的大坑，就是强如苹果公司历史上也多次出现腰斩走势。A股中这两年来要说哪类个股的坑最多，龙轩认为医药板块要说第二，那就没有第一的了。这源于国家对医药公司集采的常态化，将极大的压缩了上市公司原有利润，然后股价便是稀里哗啦的暴跌下来。

   长春高新是当之无愧的生长素龙头，前两年借助消费升级的东风，股价迎来了一波超十倍的涨幅。其间，更是传言有大妈08年买入后忘记账号，在10多年的时间实现百倍涨幅，大妈账户也从5万资金变为500万。然而美好的故事后，长春高新仅半年多的时间里，股价便从高位滑铁卢，这两日更是连续跌停，股价从最高时522元跌到现在的204元，市值更是蒸发超过千亿。当前PE不到20倍，出现如此凶悍的杀跌，正是部分地方开始对生长素进行集采，这意味着长春高新超高的毛利率受到巨大的冲击，那股价自然就是先跌为敬。

   其实，医药股这两年多凡是被集采的基本都会出现大幅杀跌，就连创新药龙头恒瑞医药也不能幸免，股价也从最高时近腰斩。因此对于毛利率很高、且用量大的医药股，我们都应该先回避，此类股一旦被集采其暴跌风险极大，我们不应立于围墙之下。除长春高新外，恒帅股份这两日也是大幅暴跌下来，其原因是传闻券商、私募、上市公司、专家等编织的一个"杀猪盘"，最后忽悠公募基金接盘。若此消息属实，那对公募基金打击是很大的，任何不把投资者当回事的公募与机构，最终也会被投资者所抛弃。

   优质白马一见利空便连续跌停，杀猪盘也来搅局，必然会影响市场人气。今日两市下跌个股比列超8成，是个典型的二八分化的行情。从技术来看，当前主板由于国有大蓝筹估值较低，表现相对稳定很多，但创业板指经过昨日跳水杀跌后，当前开始摇摇欲坠，有再次破位杀跌的迹象。当前板块个股来看，龙轩认为创指破位概率大，但再次深跌空间概率小。

   创业板指自2019年初来，经历了一波很强的走势，其中拉动指数的三驾马车分别是新能源、医药与科技股。这三驾马车中，医药股由于受集采的影响，导致创新药产业链、医疗服务等也被波及，近一年来出现了大幅杀跌，如爱尔眼科为首的医疗服务、CXO板块等，此类股的高位溃败，大大拖累了指数。而新能源与科技股，虽然业绩都非常硬朗，但经历两年来的上涨后，估值也普遍很高，在美联储流动性收紧预期下，当前机构间的分歧也很大、从而出现不少机构调仓换股的迹象，这也是1月来创指收出一根中大阴线的原因。

   不过新能源与科技股，两者未来行业空间都非常大，在我国流动性不跟随美联储收紧下，此类股大跌一波后估值已倾向合理，这将有助于创指止跌回稳。因此创指近期就算跌破3050点位置，也不会一泻千里，更可能会是一个不破不立的态势。当然盘面个股会延续着大分化，我们可把仓位放到自己舒服的状态，然后做好结构性即可，当然看不懂就空仓也完全正确。

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央行释放重要利好！A股直接无视又是跳水重挫 黄金坑或将砸出

2021年中国GDP超过110万亿，增速也达到8%，在全球新冠疫情爆发下，能取得这样的成绩当属不易。不过从三季度来看，增速是逐渐回落的，且高层会议也强调经济面临预期转弱的信号，这意味着今年的经济更加困难。而在关键时刻，央行也释放出要把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定的重要利好，但无奈是落花有意流水无情，A股今日见利好反而杀跌跳水、创指更是考验前低点。

   从盘面来看，新能源板块的全线重挫，是指数杀跌的罪魁祸首。动力电池产业链在年报业绩炸裂下，反弹几日后再次跳水，其中电解液领域更是持续跳水创新低，如新宙邦、天赐材料等；此外，前期券商一直鼓吹锂矿类资源股，也是杀跌频频，永兴材料跌停、盐湖股份、天齐锂业破位创新低等。而高景气的锂电杀跌下，医药中最高景气度的CXO也是大幅跳水，龙头药明康德年报业绩大增近70%，超预期也难逃5%的跳水重挫，九州药业则直接奔向跌停，长春高新则因集采导致闪崩跌停。对于高景气赛道的杀跌，龙轩认为是公募机构等出逃所致，这侧面说明市场对估值偏高类个股的恐惧、背后则是对流动性方面的担忧。

   其实，对于流动性预期，我国央行是频频释放出宽松信号的，前期的降准、近期的定向降息，再加上今日周二央行表态吧货币政策工具箱再大一些，都表明今年我国流动性不会太差，国内机构太过关注美联储的松紧了。龙轩认为虽然美联储加息时间可能会提前到3月份，但我国不会跟随，反而可能为了稳增长下宽松一阵子，那市场系统性风险则不会大，杀跌空间也会有限，今日砸下来将会是个黄金坑。

   本次美联储加息大幅提前，是其当前的通胀异常的严峻，12月份都达到7%了，加息的目的是为了抑制通胀而不是打压股市。不过美股逆经济增速暴涨，完全是因美联储流动性泛滥吹起来的，因此美联储加息会让美股一定程度上的釜底抽薪，对A股会有情绪上的影响。中国去年三四季度GDP虽然下降，但这是在很低的通胀率下实现的，因此货币政策空间会更大一些。只要流动性未全面收紧，在A股蓝筹白马又早已暴跌过一波后，市场深跌的空间则不会大。而技术上，创指今日跌到前期低点3050点附近明显有支撑，若后两日再来两根中阳反弹，则有望形成一个小级别的三重底形态，这将进一步夯实中期调整的底部。

   不过市场没有一个明确的领涨主线，那指数就算磨底、其调整的时间也会延长，且热点轮换速度也会很快。这样的行情我们应尽量多看少动、严格控制好仓位，等有明确领涨主线出来再进行出击才是正确的，而不是逆势也硬是频繁出手，这只会越做越亏。特别是题材股，在九安大帝日落西山后，短期暴涨过的题材股将会是大面积的洗牌，当前更是不能触碰的，有去搞的破位就要出。

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汹涌跌停潮 主力开始不计成本砸盘出货 更有暴跌30%的血案

所谓上帝欲要其灭亡，必先让其疯狂。近期九安医疗短时间十几倍的涨幅，彻底点燃了新冠检测为首的题材股炒作，很多个股动辄就是短时间几倍的上涨，极大的刺激着投机客的神经。周一两市大面积的涨停，20CM的也不在少数，正意味着市场处于疯狂的时刻。而疯过后，今日便立即来了个汹涌的跌停潮，其中更有首日上市暴跌30%的新股"血案".

   从盘面来看，我们更可看到题材爆炒完后，主力不计成本的砸盘出逃，两市跌停个股超过80只，其中跌超10%的也达到30多只。最强龙头九安医疗高位高位针扎一下就跳水，直接带崩了题材股杀跌，龙津药业、亚太药业、中源协和等均是奔向跌停，赛隆药业则是天地板杀跌等。此外，N迈威今日首次上市，尽管其发行价仅34.80元，但利润是连年亏损，市场继续不买账，首日暴跌30.52%，再次让中签的股民心寒，看来新股不能无脑去申购了。而对爆炒后的题材，龙轩觉得有去玩的破位了就要出，题材退潮后必然是跌停潮的。

   须注意的是，在题材股全线跌停下，传统大蓝筹纷纷走强。如中国电建与中国交建冲板、中国建筑大涨5%；中国神华与两桶油也是明显反弹，还有金融三巨头来助阵。这也导致盘面一片跌停下，大盘还是中阳反弹的，其走势与前两日的可谓是恰好相反。龙轩认为题材与权重出现跷跷板效应，本质是市场增量资金不足、存量资金有限导致，而背后的原因则是当前个股数量庞大，不足与支撑系统性的行情，这也是龙轩之前一直强调结构性的缘由。

   题材爆仓后一地鸡毛，这是任何一波题材炒作都不可避免的，其实就算是蓝筹白马持续性炒作后，也难于避免暴跌的厄运，因此对任何阶段性大涨或短期暴涨的个股，我们参与炒作都要注意其中的风险，一旦出现破位就要第一时间先出来。不过虽然九安医疗为首的新冠检测将告一段落，但龙轩认为后面新热点会层出不穷，毕竟大盘中期调整大概率已结束。

   上周五大盘中阴直接跳空跌破年线，部分战友对后期走势比较悲观，而当时龙轩就认为深跌概率不大。其中最大的逻辑在于当前市场流动性充裕，且1-2月更是A股流动性最充裕的时候，在周一GDP公布后，中国经济的韧性更加显现出来。龙轩认为美联储加息可能在3月份，但这是循序渐进的，且我国货币政策以自身经济为主，因此市场流动性不会太差。技术上，大盘从3708点调整下来，时间有24个交易日，略微超过中期调整窗口，幅度也调到了年线，这两日中阳立即反击，意味着主跌初步完成、近期将构建底部中枢。

   而只要指数能止跌企稳，那市场结构性将会更加的精彩的呈现，今日新冠检测类题材股暴跌后，必然将会有新的热点接力而起，从而迎来新的新春红包行情。龙轩觉得九安医疗过后，最确定性的主线会是年报业绩大幅预增、且调整充分的新能源类个股，这也是进可攻退可守的品种；而当然其中爆炒过的、或大涨后没有出现明显回调的，则要注意回避一下。

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彻底炸裂！两大重磅利好引爆井喷行情 新领涨龙头强势起航

在奥密克戎全球感染人数新高不断下，全球30年来最强火山爆发也在汤加引发，其威力堪比一千颗原子弹暴涨，不禁让人感到大自然的力量。如此强的火山爆发，必然会引发海啸，据说相隔一万离的日本都会有所波及，不过威力应该会减弱很多。从中我们可见人类力量的渺小，我们保护生态环境并不是保护地球，而是在保护我们，地球是不需要保护的。

   而今日的行情也像汤加火山一样，出现了炸裂性走势。其中九安医疗再接美国80亿大单，股价开盘又是一字涨停，两个月暴涨了16倍，不仅让新冠检测类个股大井喷，更是引爆了众多题材股。如前龙头开拓药业3天两个20%，舒泰神、翰宇药业也是连续20厘米。此外，强调《不断做强做优做大我国数字经济》，相关个股也是应声而起，数字认证、海天瑞声、零点有数等涨停。而宁德时代为首的锂电池走强，则让创指也旱地拔起，让盘面出现久违的题材权重共振式上涨行情。不过当前行情虽然四处开花，但要搞小盘暴涨题材，一般投资者还是须谨慎，毕竟此类股一旦失势，跌起来也很快的。

   权重与题材共振式上涨，让盘面出现久违的普涨行情，这才是新年应有的表现。而技术上，沪指上周五跌破年线后，周一也重新回到了年线上方，这符合龙轩周五对指数调整空间不大的预期，至于那些一跌就熊市、就天昏地暗的投资者可以洗洗睡了。而周五外围市场走的一般，富时A50还是下跌的，但A股却能走出炸裂式行情，龙轩认为主要由两大重磅利好所引发。

   第一，2021年我国GDP稳步增长。初步核算，2021年国内生产总值超114万亿元，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%.分季度看，一季度同比增长18.3%，二季度增长7.9%，三季度增长4.9%，四季度增长4.0%.虽然后两个季度增长有些乏力，但这可是局部新冠疫情反复的情况下实现的。最难能可贵的是，2020年全球主要经济体的GDP都是负增长的，只有我国实现正增长，龙轩觉得21年我国能有如此成绩已经很不容易了，而只要经济稳定增长，那股市就能稳步向前拓展延伸。

   第二，央行继续放水。为维护银行体系流动性合理充裕，央行1月17日开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作。须注意的是，中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。在降准仅1个多月，又祭出定向降息，说明我国货币政策以自身为主，美联储加不加息都影响不大。而只要流动性充裕，那市场行情都不会太差，原有的结构性也会更加强烈，今日的行情已体现出来。

   在上面这两大利好下，各指数本轮的调整可以说为新年行情腾出空间，其中的结构性行情肯定也会更加精彩。龙轩认为当前新冠检测概念异常火爆，但此类股已高度爆炒，极可能已强弩之末；而新冠原料药有望成为接力的新龙头，主要是当前各地都有零星疫情，需要大量的相关医药用品，当然能否走出来还要看市场合力，大家做自己认知能力范围的事就行了。

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又一个大坑 最高暴跌达35%砸晕散户 市场生态已暗中异变

A股自诞生到现在，虽然里面的风险巨大，但打新股一直都是一方净土，能中一签新股少的有几百上千元收益，多的则是十几甚至几十万。但随着A股当前扩容数量巨大、且行情也转弱，自去年10月份有新股破发来 ，打新不败的神话便已破灭，继百济神州破发持续下行达30%后，今日的翱捷科技更是首日就暴跌34%，创了十年来最差的新股上市记录。

   翱捷科技是一家芯片半导体企业，主营业务为提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片。正是顶着芯片科技公司的光环，在连年亏损状态下，仍能以164.54元/股的高价发行，也不知道那些券商是怎么定价得来的。而如此高价发行，公司又在3年多时间累计亏损达39亿元，那上市首日投资者自然是用脚投票。今日就在盘中暴跌超过35%，中一签新股亏损达2.8万元，直接把中签的中小散户砸晕。龙轩认为凡是连年亏损增大、且发行定价又超过百元的个股，无论行业赛道如何，都需要注意回避，之前的百济神州也是一样。

   新股破发频频后，其杀跌程度也是越来越大，说明当前行情的弱势。不过正是这样的弱势，才是妖股炒作的温床，如九安医疗继续是高位一字板封死，再次带动了新冠检测的爆发，安旭生物高位横了一下今日20CM，热景生物、翰宇药业、东方生物等均是迎来了一波暴涨的行情。而近期的行情，除了九安医疗为首的新冠检测股，其余个股表现都是非常弱，就算能反弹大多数也是一日游的行情。因此这样的行情，龙轩觉得可操作性太弱了，一般投资者选择休息更为妥当。

   只有妖股击鼓传花式持续暴涨，众多个股弱的一批，逼着大家去搞妖股，这样的行情确实不适合我们去玩。而新股频频破发的同时，其幅度也是越来越大，意味着当前市场的生态已暗中异变，龙轩认为这一方面是个股家数巨大，投资者越来越理性；另一方面说明市场增量资金不足，存量流动性很有限，对于这样的市场我们一定要选择流动性好的板块个股。

   去年新股发行与融资额度都创了历史新高，当前两市差不多有5000只个股了，而退市的却仍然很少；今年个股依然会高速发行，且还有众多海外红筹股回归上市，因此会分流一批流动性。叠加老美今年的加息，外资连续几年流入后，今年恐会出现一定的流出了，这必然会造成市场更大的波动、反弹力度也会较弱。周五大盘跌破年线基本支撑都没有，说明多方毫无抵抗力，这也超出龙轩对指数调整的预期。在外围市场也频频高位杀跌下，看来指数调整时间要延长了，不过对于大盘龙轩仍认为深跌的空间不大，结构性行情将会是主基调。

   须注意的是，这两日白酒杀跌后，轮到金融三巨头、与基建地产等，但前期持续杀跌的新能源类个股却逆势回升，龙轩觉得与年报普遍炸裂式超预期有关。因此当前弱势重质下，我们可挑选本轮调整充分，业绩超预期、且未来仍能持续高手增长的新能源类个股。此外，今日九安医疗带领医药类品种有疯狂状态，下周一此类股要大洗牌了，我们是要重点回避的。

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午后跳水 中阴反吞暴露市场一大硬伤 极端行情暗中上演

周三市场中阳反击的时候，龙轩认为反弹成交量没有跟上，且创业板指跌势很凶猛，反弹不会一蹴而就、还会有回抽确认底部的过程。不过没想到的是，反弹是一日游的走势，早盘两市股指仅稍微突了一下后就震荡走低，午后甚至出现明显跳水杀跌。技术上，大盘更是中阴反吞昨日的反弹阳线，再次回到半年线寻求支撑，可见市场走势非常之弱与坑人。

   从盘面来看，茅台突然跳水一度大跌5%，是带领沪指跳水杀跌的元凶，这让一众白酒股纷纷大幅杀跌。须注意的是，每年一季度由于春节的关系，都是白酒股最佳的业绩时刻，今日这样突然暴跌，是否意味着疫情影响之下，全国消费力的不足？此外，前期一直强势的基建、工程机械类个股也是全线杀跌，如海螺水泥、三一重工等近期是持续回撤，这让沪指失去了支撑，单靠两桶油来拉指数还是显的力不从心的。不过大蓝筹杀跌后，前期一直杀跌的新能源类个股，今日在杀跌中便相对稳健，看来市场风格在初步进行切换。

   新能源反弹不能持续、而蓝筹股涨了一波后就又震荡下行，这样的行情是很难玩的，机构基本也会被搞的团团转。那游资自然就会倒腾小盘题材股了，其中妖王九安医疗借助新冠检测的大订单，高位再来三个涨停，让题材股有了疯狂的底气。如龙津药业也在10个涨停后空中加油成功，再来3个涨停；开开实业1月7日地天板后，也是再来4个涨停；还有新华联、亚太药业等7板小妖。龙轩认为行情没有明确的主心骨，是妖股能得到爆炒的一大原因，对此类股一般的散户还是不要碰为好。

   机构不作为，那游资自然会成为主角，从而把话事权掌握在自己手中，那个股极端暴涨的行情自然会暗中上演。而市场中阳后立即被空头打压，暴雷出市场增量资金不足、存量资金消耗过快的硬伤，而这背后又是全球流动性收紧的担忧。龙轩认为当前全球资本市场都处于一个关键时间点，美联储今年将会加息、且可能提前到3月，次数至少会是3次。

   在面对2020年全球新冠疫情中，美国至少印出了6万多亿美元的流动性，如此猛药下去虽然止住了经济的下滑，但也让2021年通胀率创40年来新高。而美股因天量流动性不断新高下，必然也要面临流动性抽离后的杀跌，美股近期是高位巨震不断。A股当前虽然有金融股估值的低廉，且国内货币政策今年反而与美联储背离而宽松，但局部的风险还是不可避免的。毕竟这几年来外资流入A股金额达万亿之巨，像茅台等白马股的估值也历史罕见，这部分个股被外资持续抽离的话，会造成不小的动荡，届时自然也压制大盘的反弹。

   而技术上，沪指今日被中阴反包后，也要向年线靠拢了，预计中短期年线处会有支撑；创指由于本轮杀跌趋势较强，本身也有再次探底回抽需要，龙轩仍认为3050点一带就是中期调整底部。因此，对于大跌过一波、而四季度业绩能持续释放的新能源，我们不用再恐慌，但对本轮出现一波涨幅，近期逆势上涨的品种则要注意补跌，毕竟当前是极端结构性行情。

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超预期！明星级题材终迎重大利好 绝地反击吹响新集结号

近期新能源为首的品种高位持续杀跌，导致创指开年后也是杀跌不断，让众多投资者灰心丧气、甚至认为创指就此要走熊。而周二收评《新变盘将一触即发》中，龙轩已预判创指本轮杀跌已到了中期窗口，新一轮变盘将会到来，对新能源等超跌品种不应再悲观。周三两市借助乘联会对新能源汽车的重要利好开始绝地反击，创指中阳强势反包吃了3根阴线。

   乘联会发布最新政策，2022年保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变；新能源车销量预期由480万辆提升至550万辆，渗透率将达到25%左右，这将大超之前的销售目标预期。对于一波深度调整的新能源类品种来说，无疑是实质性重大利好。今日新能源产业链暴利反击，整车龙头比亚迪大涨7%，隔夜美股三大造成新势力也是纷纷报复性反弹；动力电池龙头宁德时代放量大阳，不仅带动了创指走强，也让一众材料类品种爆发。如德方纳米年报大超预期，股价大涨17%、华友钴业同样手业绩大增影响，早早封死涨停等。

   而新能源品种的绝地反击，也带领了前期大幅杀跌的核心医药股、与半导体类个股回暖，如CXO概念近期开始回血、半导体设备龙头北方华创等亦是大幅拉升。前期在创指跳水杀跌中表现较好的基建、地产等品种，则在今日的反弹中逆势杀跌，如海螺水泥大跌4%、美的格力等这两日股价持续等。这样的走势也验证了龙轩观点，即存量资金博弈的行情，板块个股间是此消彼长的关系，特别是传统产业与新能源产业更是如此。相信龙轩的粉丝对此一点都不陌生了。

   新能源超跌反弹，无疑能够充分带动市场人气，从而让创指终于在新年迎来了首次大涨。而创指这样绝地反击，大家最关心的自然是杀跌是否已经结束，真正的新年吃饭行情是否已经到来。龙轩的观点是中期调整底部初步成立，但反弹不会一蹴而就，过几日后还会再次向下去确认底部是否成立的，而结构性依然会是行情主基调，因此不要随便去追涨杀跌。

   创指本轮杀下来力度无疑是较为凶悍的，其中新能源类品种被机构大规模调仓换股是主要原因。但从近期公布的年报预告来看，新能源品种的业绩基本全部超预期，如德方纳米、容百科技、恩捷股份等，特别是第四季度业绩都是爆发性增长的。更须注意的是，2022年新能源汽车销量仍将实现超50%的增长，这意味着动力电池产业链高成长继续。因此前期高位杀下来的品种，会让机构回补仓位。而只要此类明星级品种能稳住，那创指就能稳住，然后便能展开新的行情。当然创指今日大涨量能一般，那后市脉冲上涨力度也会一般、还回再次回调确认一下的。

   新能源杀跌一波后，叠加今年的高增长可期，当前的估值是相对合理的；而传统产业在政策稳经济下，也有一定的估值修复空间，这两者交替式上涨将有力保证了指数的平稳运行。这里就要看自己风险偏好了，风险承受能力强的可选择弹性大的新能源类品种，其中选有核心竞争力的为主；而传统蓝筹则选常年分红率高、且大跌一波后底部日线中枢清晰类个股。

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四个20%！又一妖股杀跌中横空出世 新变盘将一触即发

对于近几年全国人口出生率持续下降的问题，各路专家与学者纷纷支招，其中曾恒大首席经济学家任泽平的观点最为激进，其呼吁央行多印2万亿建立鼓励生育基金，用10年多生5000万孩子来缓解未来中国人口的老龄化问题，特别强调要抓住75-85年这一代还能生的窗口，不要指望90与00后的年轻人了。这观点一出，瞬间就在网上被骂上了热搜。

   从中我们可发现，当前要养大一个孩子非常不容易，若不能成才长大了还要被孩子骂。现在的年轻人都想明白了，与其含辛茹苦、降低生活质量养孩子，还不如一个人轻松快活过好这一生。不过龙轩认为这对个人来说或许不错，但对国家与民族来说却是非常有危害的，毕竟一个民族的繁荣昌盛，需要一代一代人的接力，若某一代人口出现断层，则会让整个国家的生态出现根本性的转变，从而在大国博弈中处于很被动的状态。因此，龙轩觉得用钱来鼓励多生育是非常正确的，这远比那些喊口号、或仅多放几天产假的行动强。

   而为了鼓励生育，A股上市公司大北农率先作出表态，推出第一胎奖励三万，第二胎六万，第三胎九万的方案，龙轩预计未来将会有更多的公司推出相应政策。毕竟生育率提高了，国家经济才能长期持续有效运行发展、上市公司的蛋糕也会做的更大。不过当前出生率不确定性因素较多，龙轩认为与人口最为紧密的房地产趋势已改变，近期的反弹更多是情绪上的修复，长期难走出趋势性行情，而与地产密切相关的品种，若无革命性的创新，我们同样也要战略性回避。

   在工业化的社会，每个发达国家都面临着人口出生率下降问题，像日本与韩国遭遇着更为严峻的人口危机。因此与人口相背离、或阻碍生计的行业，我们确实更应该防范。回到A股行情上，随着创指今日再次走弱跳水创新低，龙轩觉得短期最凶的杀跌已经过去，新的变盘反弹将会一触即发，这从盘面开始浮现出新热点，且更有4天收四个20%的龙头可看出。

   近期行情虽然跌跌不休，但新冠检测类个股却能逆势走强，其中安旭生物4天连续20%涨停，大有接力之前拓新药业的走势；此外，妖王九安医疗高位能稳住，今日再次涨停。在连续杀跌过后，市场浮现新的热点、且龙头高度也可期，这对人气有较强的刺激作用。技术上，创指从前期高位调整了19天，幅度超过13%近500点，中期杀跌窗口基本临近。虽然外围当前也高位频频下跌，但我们是先于其调整的，当前中国经济基本面等依然向好，货币政策也是偏向宽松，这样一轮持续杀跌过后，我们确实不应再恐慌、而应多一份期待。

   市场最大的利好就是跌多了，创业板指持续创新低后，短期超跌反弹将会到来。对于近期超跌的高景气赛道品种可多加留意；而短期暴涨过的题材类个股则要小心，一旦市场风格进行轮换，则会让众多短期超高的小盘股补跌。当然，新能源与半导体等类个股，经过本波系统性杀跌后，能快速走出来的只会是真正有核心技术、行业景气度持续向好超预期的品种。

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被打怂了 市场最大多头集体转空？跨年行情已是一种奢望

A股中流动性最充裕的时候，往往就是每年的1-2月份，而所谓一年之计在于春，机构在此时也是春播的黄金时机，因此市场表现往往也会是一年中最好的。不过凡事都有例外，新年伊始的A股市不断在杀跌，特别是创业板指已阶段性大跌400来点了，热门赛道类个股可谓全军覆没，这不仅让众多散户垂头丧气，连市场最大多头的券商似乎也被打怂。

   死多头中信证券近期表示，上半年的行情起点将有所延后，言外之意就是节前没行情了；而刚从安信证券跳槽到中信建投的成果，大跌几天后也喊出今年没跨年行情，只有防御性上涨的观点；还有部分小券商观点也认为，反弹大概率要到节后了。券商在大跌一波后还集体看空，说明其都是趋势性投资者，与散户的技术分析相差不大。须注意的是，券商历来对A股的预测，准确率往往比散户还差，当前集体看空，说明市场情绪经过这一波的快速杀跌已基本触底了，指数短期反而有希望孕育一波新反弹。

   而周一的市场，创指沿着周五中阴顺势杀跌了一下后，出现了一定的急速拉升，不过新能源板块人气散了后，难在短期内聚集起来，然后创指又是震荡回落；而基建类个股表现稳健，像中国建筑、中国铁建等3连阳拉升，万科A也有脱离底部的迹象。此外，奥密克戎全球肆孽，中国局部地区也有发生，新冠检测类个股再次爆发，安旭生物3个20%、易瑞生物、奥泰生物20%涨停等。可见创指杀跌虽凌厉，但只要大盘能稳住，那市场结构性机会仍是主基调。

   在万亿量能下，市场结构性机会确实不会断，但弱行情真如券商预测那样无跨年行情、节前都将弱势调整的话，那当前的结构性行情也是不稳固的，即是说个股反弹持续性差、热点会是一日游。龙轩认为在市场近5000只个股下，指数影响个股将会越来越弱，指数可以没有跨年行情，但结构性会贯穿年前与年后、我们认真做好板块间的结构性机会即可。

   这几年来的市场，其实是一个高度分化与割裂的市场，2020年白酒为首的优质白马全线爆发，中小创类个股全线跌入地板价下；2021年白马股大幅坠落，新能源类个股全线起航，从而让其估值也不断攀升。所谓的花无百日红、股无年年牛，在牛了两年后的新能源，开年便是高位连连杀跌，而这两年来持续调整的地产、基建却开始回暖，众多中小创题材也是翩翩起舞，这就是一种结构性的轮动。但从更长远来看，新能源代表的是国家战略与方向，而基金地产仅是当前经济下行较快时的一种稳定剂，龙轩觉得其长期做多逻辑并不成立。

   创指由于被新能源、半导体与医药绑定，跨年行情走出来确实比较困难，但在连续杀跌后风险也充分释放，短期有望构建底分型后进一步延伸，此期间市场结构性机会将不断。对暴跌过后的新能源板块，我们不应再恐慌，只要行业景气度在与业绩能持续高效释放，那涨回来也很快；部分新能源细分板块，则要防产能过剩后的价格回落，股价也将中长期难起来。

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完全失控 新一轮"海啸"席卷全球 尾盘跳水预示下周更大危机？

新年伊始，本来应是万象更新的好时期，但在欧美等国躺平应对疫情下，奥密克戎变异毒株在全球掀起了新一轮疫情"海啸"，法国美国都均创了单日感染人数新高，全球感染人数同样创新高，单日达250万例；我国西安也现自武汉以来最严重的疫情。国外对新冠疫情的完全失控，是全球市场近期走弱的一个重要因素，A股开年首周就是杀跌为主的坑人走势。

   对于当前全球疫情的持续肆孽、且西安部分负面消息流出，有不少人认为觉得防疫过度、应放开防控。对于这样的自媒体观点，龙轩认为就是在妖言惑众，根本就是不负责任、或者只为自己的想法。若放开防控，这两年来所有一线医护人员所作的努力都将付之东流，短时间大量病人必然会挤兑医疗资源，会造成更大的经济损失；到时候那些说要放松防疫的，可能又第一个反过来指责。龙轩觉得只有新冠病毒变异为像感冒那样的病毒，其重症率与毒性感染都不那么强时，才会逐渐放开防控与国门的，这还需要大家的努力与理解。

   在新一轮疫情全球海啸式袭来下，新年首周全球资本市场也是动荡不安的，美股高位杀跌下，A股本周更是弱不禁风，创指全周杀跌幅达到6.4%，创近一年来最大周跌幅了。其中新能源类个股全军覆没，无论是动力电池龙头宁王、还是销售火爆的比亚迪、抑或是光伏龙头隆基股份，本周均是持续杀跌下行，让高景气行业类个股也是一个个高位摔下来，如锂电与光伏材料类个股，医药中的CXO板块等。而这些基本都是去年涨幅最好的品种，机构有大规模调仓换股的迹象。

   但另一面，像去年暴跌过的蓝筹白马股，新年首周表现却很不错，如地产龙头万科A本周大涨超10%、工程器械龙头三一重工周涨幅超8%、家电龙头美的集团周线三连阳，就连中国建筑等也有老树开花的迹象。可见，近期的市场是一个典型的"杀富济贫"走势，机构开始从去年涨幅大的品种调仓到暴跌过、质地又不错的蓝筹身上去了，从而实现估值剪刀差的缩小。对于个人投资者，龙轩认为要看自己的风险偏好，厌恶风险的可去搞传统类大蓝筹。

   不过就整体走势来看，单靠中石油这样的中字头大蓝筹拉指数，往往会虹吸中小盘类个股，反而让盘面一地鸡毛，今日题材股便又是高位全线跳水迎跌停潮，最终大盘也被拖下水，午后出现了逐波跳水回落态势。而本周如此差的开局，且新能源、半导体、创新药这些热门类个股一个个高位被打趴下，这让不少投资者担心下周会有更大的危机袭来。

   在奥密克戎毒株全球掀起新海啸下，美联储暗示加息提前也是市场不安定的因素，高高在上的美股若高位出现崩溃走势，对A股确实会有很大的影响。不过之前龙轩强调过，我国货币是以自己为主，2020年全球主要经济体应对疫情都是疯狂印钞，而我国管控有力并未大放水且主动去杠杆，在三四季度宏观经济下行之际，货币政策将会是边际宽松，这将时对市场最大利好。此外，央行为首的众多大蓝筹，估值是处于历史绝对低位，这将会是A股的定海神针，因此大盘深跌空间不大，市场系统性风险也较小。

   此外，就新能源类赛道股来看，本周持续杀跌后，按今年的业绩增速来看，估值已回到合理水平，下周此类股有望率先超跌反弹，从而让跌破年线的创指重新进行修复。能否让反弹变为反转，关键还要看量能，成交量不够的话，创指短期的反弹就是超跌性质，当前底分型都未成立，那就还不能断定底部已形成，我们就应继续做好防守、把仓位放到自己舒服位置。

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巨头也吃面！上市半月股价暴跌达35% 跳水后拉升藏重要硬伤

在A股市场中，一直都有新股不败神话，更有甚者一签可赚十几万、甚者超过20万。不过随着市场不断扩容、且各指数也在高位犹豫不决摇摇欲坠，近几个月来新股不败的神话便宣告破灭，部分新股一签少则亏千来元，多则亏万把元。如创新药巨头百济神州12月15日正式登陆，首日就暴跌16.3%，一签亏损1.5万元，让部分投资者不敢再去申购新股。

   从近年的财务报表来看，百济神州已经是连续5年出现亏损了，且每年亏损的幅度呈徒增态势，如17年还仅亏损9.8亿、18年就亏损47亿，20年亏损更是高达113亿。龙轩认为这样连年大亏的企业能登录市场，也是A股的一大进步了，想当年京东等互联网公司，同样是巨亏不断登场美股，最后盈利时也是爆发式增长的。不过如此大亏企业以192.60元高价发行，投资者似乎并不买账，首日暴跌16.3%后，股价就是一路下行，到今日跌到最低价的130元，仅半个月时间就大跌了35%，若中签没跑的投资者一签将亏损3万多。

   百济神州作为创新药龙头，今年研发费用高达80多亿，比恒瑞医药还高出好几倍，这样的公司我们不能只看短期的股价，而应该放长远来看。其实不仅百济神州近期跌的面目全非，众多高景气赛道的医药股同样是一个个高位滑铁卢，如近期CXO板块全线杀跌，药明康德、康龙化成、泰格医药跌起来同样不含糊；医疗服务板块一波大跌后，今日继续是放量杀跌，爱尔眼科、通策医疗放量大阴创新低。从而可见，机构重仓股一旦失势，其杀跌也是飞流直下的，对于此类股破位的我们就要先减仓。

   在带量采购成为常态、国内疫情又反复下，医药类个股基本面确实都在重塑，长远来看龙轩仍然是看好创新药板块的。不过虽然部分医药股大幅跳水，但今日指数跳水后能顽强收回，创指连续大跌后也收出一颗探底星线，这让我们有止跌企稳的感觉。龙轩认为当前外部形式很微妙、而各指数前两日放量杀跌后、今日反击力度很一般，短期调整还未结束。

   美联储公布12月FOMC会议纪要，可能会加快加息的步伐，美股周三是闻声大跳水，其中纳斯达克指数暴跌3.3%，大型科技股均出现大幅杀跌之势。从这也可见，美联储若收紧流动性，那用大放水推升起来的美股泡沫将会破裂，尽管美科技巨头PE看起来不高，但30-40倍的PE降到20倍也是合理的，其指数都要被打趴下。A股中虽然很多个股率先美股暴跌了一波，但由于外资这几年来流入也很多、仅去年就净流入高达4000多亿，且部分个股估值也不便宜，美股持续下行肯定也会带来冲击，不过更多是局部而非系统性。

   而在外围不稳定下，A股调整时间将会长一些，今日杀跌虽开始弱化，但短期反弹成交量放不大的话，还是会向下重新考验低点的，这是当前市场的重要硬伤。因此，我们操作上必须继续谨慎为主，对于短期超跌的赛道股，仓位低的急跌可以加点仓位，然后反抽上去再卖出；而对于近期抗跌的题材股，则最好不要去碰，此类股往往在指数企稳反弹中补跌。

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又是百点跳水 559亿巨资恐慌性砸盘出逃 A股还有新年行情吗？

真可谓是希望越大失望更大！12月份指数走的弱不禁风，大家都认为这是为新年行情蓄势，特别是央行适时的降准让股民有了更多的期待。然而新年两个交易日，A股走势却是大跌眼镜，创业板指昨日中阴后、今日更是一度百点大阴杀跌破年线，这是近两年首次跌破年线，沪指昨日还顽强抵抗空头，今日也出现躺平现象，同样跟着跳水回到半年线处。

   如果说昨日仅是高景气赛道类个股杀跌，题材股表现还很活跃的话，那今日就是系统性全线杀跌了，两市杀跌个股超八成，资金流出更是达到561亿之巨，直接造成盘面跌停潮加码。其中近期强势的品种全线滑铁卢，妖王九安医疗十倍涨幅后，既然6.49元股权激励价格大摇大摆推出、等于昨日收盘价51.85元的1.3折，这明摆着是利益输送，而该股今日也毫无疑问跌停板。这也让众多短期涨幅巨大品种全线溃败，如金时科技、仁智股份、美邦服饰等纷纷跌停。对于这部分游资倒腾的题材股，没什么好说的，参与就要做好止损的准备，而不是亏了不动。

   题材股全线跌停潮之际，赛道股其实并没有回血，今日是继续蹦下来，新能源上下游产业链众多个股都是高位破位继续跳水，连宁德时代与比亚迪都扛不住持续杀跌了，其他产业链基本都出现高位补跌，如电解液龙头天赐材料、磷酸铁锂龙头德方纳米、三元前驱体龙头中伟股份等均是连续中大阴破位。此外，2021年涨势不错的半导体类个股，同样也是高位破位后加速杀跌，如北方华创、斯达半导、士兰微等。这验证了龙轩之前的观点：凡是年度涨幅较大、机构重仓持有的品种，都应该先远离。

   而在赛道股持续滑铁卢、题材股杀空间下，传统的金融地产与部分超跌蓝筹，今日是逆势启航，万科A、格力电器等纷纷大涨，大有掩护中国移动成功登场的用意。而大盘开年连续杀跌、创指更是中阴后大阴继续杀跌，这两年多来首次跌破年线，这让很多投资者感觉到迷茫，不禁问到还有无新年行情。龙轩觉得指数走势比较微妙，但结构性行情是一定的。

   创指所谓是成也萧何败萧何，近3年来的走牛，是宁组合、半导体与医药类个股全线走强所带动的，但此类股这几年来涨幅已很大，在今年美联储加息预期升温下，获利资金有提前兑现这些高估值类品种了。如迈瑞医疗、爱尔眼科、泰格医药、宁德时代、亿纬锂能在高位出现持续杀跌，这大大拖累了创指。主板由于是一众国企大蓝筹把守，金融类的占比较多，则相对稳健不少，但其弹性也较少。不过在大类资产配置转变、市场量能保持万亿水平下，指数可以没行情，但结构性机会仍不少，我们可专心做好结构性即可。

   其实新年才两个交易日，在一年流动性最宽松的时期，不能这么快断定就没新年行情，另一种角度来看，这样快跌杀下来将为新年腾出反弹空间。当前应警惕的是高高在上的美股，在美联储加息已成定局下，美股若蹦下来必然波及到全球，这点龙轩在2022年行情展望《一只灰犀牛却已越来越近》已提出，因此今年务必把保本放在第一位，然后才追求进攻收益。

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机构太坏了 千亿巨头一个个遭绞杀 开门黑带来重要风险警示

隔夜美股三大指数上涨迎接新年，其中特斯拉暴涨达13%、苹果更是触及3万亿美元市值，这让众投资者对A股2022年开门也是充满期待。然而A股总是事与愿违，各大指数高开了一下后，就出现跳水杀跌，虽然沪指午后有所收复，无奈创指太不给力，最终各大指数都是开门黑、其中创业板指更是中阴杀跌创了本轮调整新低，看来调整要奔向年线去了。

   让创指开年杀跌的元凶是宁德时代与核心医药类个股。如宁德时代高开3%后，就是直线跳水杀跌到3%之多，拖累指数下跌25个点；医疗器械龙头迈瑞医疗更是长阴暴跌超过10%、拖累创指下跌14个点；还有CXO板块的全线崩溃，泰格医药、康龙化成明显拖累指数下行等。须注意的是，宁王的杀跌直接带崩了动力电池产业链，四大材料类个股纷纷冲高下后就杀跌跳水，从而也让上游的西藏珠峰、科达制造等锂矿资源类个股全线暴跌。此外，光伏板块年末表现了下后，今日也是给空头全线反扑，福莱特、爱旭股份奔向跌停等。

   赛道股在新年第一日就全线暴跌，像迈瑞医疗、福莱特、北方华创等千亿巨头一个个被绞杀，说明公募基金年底结算完后，有大规模撤退的迹象。像美股特拉斯，业绩超预期就是能持续暴涨、且回调幅度不会很大；造车三势力也是能持续延伸，而A股高景气赛道类品种，则通常是机构做过一波就走，更多是在做波动非价值投资。也正因如此，对于机构重仓持有的品种，出现基本面细微变化、或大幅上涨过一波的，我们都要先出来，以免给机构砸盘带来深跌调整。

   机构不搞价值投资，玩波段、玩趋势性投机，并不利于公司实际价值的发现，对于散户来说则是太坏了，我们对其中的重仓股确实也须更多的风险防范，比如破位了就必须先把仓位降下来等。而A股开门见黑，有投资者担心今年的行情都不怎么样、全年均会如此了。龙轩认为在年线三连阳、美股又高高在上后，2022年的行情确实更充满挑战与更为艰难。

   技术上，创业板近三年来的走势可谓气势如虹，2019年涨了43.79%、2020年涨了64.96%、2021年涨了12.02%，一度与2015年4037点的历史高位相差不远。三年大幅上涨，很大功劳是宁德时代超预期的表现所带动，但其股价持续超预期发挥，让宁王一度超过工行后，机构都出现了恐高的心理，高位纷纷兑现出逃的不少，宁组合今年估计将会在高位消化估值。而创业板指也可能是年线三连阳后盘整消化估值，因此今年创指不会再像前两年那样了，更多会是一个大级别的中枢震荡，当然要深跌的话，没有大的黑天鹅事件也难深跌。

   机构为首的赛道股集体大跌，而题材类个股却再次焕发生机，如今日涨停个股一百多只、九安医疗高位稳住后，中锐股份成功顶上，这样的盘面是好事，说明结构性还是挺强的。不过这样大分化的盘面，一般并不容易把握，龙轩的建议仍是把仓位放到舒服的状态，对高景气行业未大幅调整的须远离，而搞小盘题材股的，则破位要及时出来、止盈止损要做好。

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历史走势惊人相似 A股十倍牛股强势来袭 下一只会是谁？

再过一天，2021年的行情就要结束了。回顾今年的行情，真可谓是五味杂陈，先是年初白马股疯狂的表演，然后就是断崖式的杀跌，众多个股难于爬起来直接被腰斩的；然后就是周期类的煤炭、钢铁、有色与化工粉墨登场表演。在发改委连续重拳打压后，煤炭板块高位大坍塌一地鸡毛；最后两个月则中小创题材隆重登场，彻底唱响了妖股癫狂的一幕。

   让人惊叹的是，此次中小题材炒作中，出现了两个月十倍的九安医疗这样的大牛股，可谓完全超出龙轩预期，然后还伴随着中锐股份这样三波暴涨近5倍的牛股。对于如此炸裂的走势，龙轩觉得自15年大牛市后，也只有18年末时的东方通信走势可以与之媲美了。当时东方通信也在10月份时见底，然后在4个月内走出炸裂的超过10倍行情。而当前的九安医疗有过之无不及，仅两个月就出现了十倍的凶悍走势。龙轩觉得这一方面是18年是大熊市，直到年末时才开始转向，而当前则是成交量较为充足的强结构性行情。

   众所周知，东方通信当时的十倍爆发，彻底引爆了5G概念的走强，如PCB、光模块、射频与芯片都成为当年最靓的仔。当前九安医疗走出十倍的涨幅，因此我们也不能只简单的看作是妖股爆炒了，这极可能意味着明年是题材炒作的大牛。而九安医疗后，下一只十倍大牛股是是谁无疑也是我们重点关注的。龙轩认为若仅是题材炒作出发的话，这无疑就像买彩票一样难于挑选，要寻找这样的牛股，只有等第一波涨起来后才能发现，而其中低价、盘子小、和具有炸裂式题材是十倍牛股必有的特点。

   之所以说明年可能是题材炒作的大年，核心逻辑还是龙轩之前强调过的高景气赛道类个股估值过高，虽然其对应的也是高成长，但美联储明年年中将会加息，这让此类股冲劲减弱；而今年暴跌后的白马蓝筹，尽管估值看起来便宜，但自身基本面却也有不少问题。特别是房地产金融属性挤出下，波及的是一大批的行业个股，如家电、家居、建材、水泥等等。

   此外，美股当前高高在上，像苹果的市值都接3万亿美元了，这等于A股整个创业板的市值。虽然美国科技巨头业绩看起来还不错，但美联储加息持续的话，也可能会出现一个系统性的杀跌，A股虽然不会跟着崩，但局部的波及还是有的。正是由于外围流动性收紧，内部白马蓝筹基本面制约因素未消、与新能源高估值还要消化，机构也不敢轻举妄动，最多可能也会是一季度搞一波吃饭行情，然后就又像这两个月一样的盘整震荡了。而这样的震荡行情，正是题材股炒作的温床，监管层对此也会是放养的状态，毕竟其走势并未有任何异常。

   不过题材股炒作虽然火爆，且往往短时间内就能实现超额收益，但要抓住却是非常的困难，很多题材股是稍微慢点就是天地板式崩溃下来的，如近期的罗曼股份蹦下来躲都躲不开，能真正持续爆发的一年中也是屈指可数。因此对于技术一般、止损意识不严格的投资者，还是少碰此类好，行情实在不好做就选择轻仓休息，等真正有主线来时再做一波即可。

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