游资和机构龙虎榜

游资和机构龙虎榜

瑞达期货（002961）：一机构买656万

南华期货（603093）：一机构买478万

漫步者（002351）：国君上海江苏路及国君南京太平南路游资封板，一机构卖3425万

四方精创（300468）：招商北京车公庄西路及浙商绍兴解放北路游资封板

国风塑业（000859）：华泰广州云城西路及招商上海世纪大道游资封板

四川金顶（600678）：华泰常州和平北路及新时代北京中关村游资封板

弘高创意（002504）：长城深圳深南大道及华鑫上海分公司游资封板

华铁应急（603300）：恒泰温州锦绣路及华林温州车站大道游资封板

雷柏科技（002577）：海通北京中关村及中金宁波江东北路游资封板

东软载波（300183）：华泰湖南分公司及海通天津水上公园游资封板

指南针（300803）：华泰上海武定路及华泰上海共和新路游资封板

钢研纳克（300797）：财通杭州上塘路及兴业深圳分公司游资封板

长城动漫（000835）：国信成都二环路及银河北京建国路游资封板

当代东方（000673）：东财拉萨团结路及中信上海恒丰路游资封板

华兴源创（688001）：华泰南京中华路及安信湖滨南路游资封板

金通灵（300091）：银河宜昌新世纪及国融青岛秦岭路游资封板

上海天洋（603330）：东莞大连白山路及天风深圳后海游资封板

方正电机（002196）：东莞深圳后海及中泰武汉文馨街游资封板

全新好（000007）：东财江苏分公司及国都廊坊固安游资封板

华鑫股份：子公司华鑫期货被罚没逾2000万元

 华鑫股份(600621)12月9日晚间公告，子公司华鑫期货收到上海证监局行政处罚事先告知书，因华鑫期货不符合期货公司审慎经营和风险管理的要求，对华鑫期货给予警告，没收违法所得1008.91万元，并处1008.91万元罚款。与该案有关的其他事实是，华鑫期货原技术总监金文献因配合伊世顿公司擅自使用RM交易系统，绕过资金和持仓验证构成伊世顿公司操纵市场共犯，被判处有期徒刑二年，并处罚金60万元。

【数字货币概念异动活跃】

【数字货币概念异动活跃】
数字货币概念异动活跃，四方精创、数字认证、奥马电器、众应互联等纷纷涨幅居前；
消息面：《科创板日报》9日讯，据记者了解，由人民银行牵头，工、农、中、建四大国有商业银行，中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商共同参与的央行法定数字货币试点项目有望在深圳、苏州等地落地。

上周五游资和机构龙虎榜

上周五游资和机构龙虎榜

瑞达期货（002961）：一机构买513万

广电计量（002967）：一机构买1154万

拉卡拉（300773）：华泰无锡梁清路游资封板，二机构买2747万

奋达科技（002681）：财通杭州上塘路游资封板，一机构买1336万

北京君正（300223）：国君南京太平南路游资封板，一机构买1652万

水晶光电（002273）：方正上海保定路游资封板，二机构买7277万，卖3348万

共达电声（002655）：华鑫上海自贸区及财通临安西苑路游资封板，二机构卖3210万

万通智控（300643）：华鑫湖州劳动路及中金无锡清扬路游资封板，一机构卖2342万

招商轮船（601872）：华泰上海武定路及国君上海福山路游资封板，二机构卖2133万

漫步者（002351）：海通蚌埠中荣街及华鑫南昌红谷中大道游资封板，三机构卖1.24亿

南宁百货（600712）：财富南京新模范马路及申港上海世纪大道游资封板

鼎龙文化（002502）：方正上海杨高南路及国海北京和平大街游资封板

祥源文化（600576）：华泰成都天府大道及兴业厦门杏林湾路游资封板

锦鸡股份（300789）：华泰上海武定路及华泰上海共和新路游资封板

飞亚达A（000026）：中信上海曹溪北路及国君成都双庆路游资封板

长城动漫（000835）：海通上海福州路及东莞北京分公司游资封板

合肥百货（000417）：宏信西昌月海路及银河宁波君子街游资封板

华晨装备（300809）：长江武汉武珞路及长城仙桃钱沟路游资封板

华西股份（000936）：国金成都武成大街及广发东莞虎门游资封板

当代东方（000673）：国盛宁波桑田路及国君上海江苏路游资封板

持有13000亿房产！楼市最大的金主 正在“卖房救命”

【持有13000亿房产！楼市最大的金主 正在“卖房救命”】不管2019年有多难，也已行至年尾。而对于业绩亏损的上市公司而言，12月可能是最关键的时刻，纷纷祭出十八般财技：出售房产、转让股权、卖身自救……都为了一个目的：扭亏、保壳。据不完全统计，进入2019年四季度以来，已接近20家上市公司披露卖房收入，或者拟出售房产来改善业绩、缓解资金紧张。

　　不管2019年有多难，也已行至年尾。而对于业绩亏损的上市公司而言，12月可能是最关键的时刻，纷纷祭出十八般财技：出售房产、转让股权、卖身自救……都为了一个目的：扭亏、保壳。

　　据不完全统计，进入2019年四季度以来，已接近20家上市公司披露卖房收入，或者拟出售房产来改善业绩、缓解资金紧张。

　　而据A股规定，上市公司连续2年亏损，将被“*ST”，提示退市风险，连续3年亏损，将遭遇暂停上市。

　　面对A股史上最凶猛的退市潮，在“生死存亡”的2019年尾，卖房成为了不少上市公司“保壳”的首选。

　　对此，“玻璃大王”曹德旺曾直言，“中国的上市公司手里都握有大量房地产，年底经营不好了卖两套、发不出来工资了卖两套、连年亏损了卖两套。”

　　中国最大的“炒房团”： 手握13000亿房产

　　2003年之前，持有投资性房地产的上市公司数量寥寥无几。当年8月，“18号文件”将房地产行业作为国民经济的支柱产业，非房地产的上市公司开始响应号召加入了“炒房军团”，持有投资性房地产的上市公司快速增长。

　　据数据统计，截至到2019年三季度末， A股3743家上市公司中，有1826家上市公司持有投资性房地产，占比超过48%，合计持有市值达13340亿元，投资性房地产均值也是不断攀升。

　　2018年，A股上市公司持有投资性房地产总额首次突破10000亿元大关。2019年仍未停下增长的脚步，截止到三季度末，该数值已高达13340亿元，较年初增长超1150亿，增幅为9.43%。

　　而关于投资性房地产的定义是，为赚取租金或资本增值(房地产买卖的差价)，或两者兼有而持有的房地产。

　　回顾近12年(2008-2019年前三季度)的数据，A股上市公司持有投资性房地产总额、参与家数与房地产价格走势完美贴合，只涨不跌。

　　可见，中国房地产一路牛市的背后，上市公司成为了其中最大的买方力量之一。

　　截止2019年三季度末，持有投资性房地产数量最多的15上市公司(剔除房地产行业)分别是：

(注：投资性房地产不包括存货用于销售和自用的部分)

　　在2018年以前，企业购房可以完美绕过房地产限购的条条框框：一是通过地方政府的“人才计划”落户购房，另外是以公司名义购房。

　　而房价的持续上涨，更加催生企业炒房的热情。华为创始人任正非回首创业路之时，都曾感慨，“中国房地产蓬勃发展，我应该选择当个包工头，挣钱还快一些”。

　　2018年6月，审计署发布的《关于2017年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》警示，多家金融机构和企业涉及房地产资产闲置以及炒房现象。

　　自此，企业炒房终于引起监管层的重视。西安，在全国首先暂停向企事业单位销售商品住房和二手住房，紧接着长沙、杭州等地方政府迅速跟进。

　　但，从2019年三季度末的数据来看，上市公司持有的投资性房地产总额，并未出现下滑，其中未排除房价上涨带来的投资性房地产升值的因素。

　　年年亏，年年卖房，年年保壳

　　手握1.3万亿房地产的A股上市公司，每逢年末，都会有一部分上市公司通过卖房来挽救业绩。

　　据不完全统计，进入2019年四季度以来，已接近20家上市公司披露卖房收入，或者拟出售房产来改善业绩。

　　其中，“卖房保壳”手法最熟练的莫过于中房股份(600890)。11月29日，其公告称，拟出售新疆兵团大厦裙楼的一层、三层，交易总金额1.33亿元，预计增加2019年营收1.27亿元，增加净利润5100万元。

　　而2019年前三季度，中房股份的营业收入仅有38.8万元，净利润更是亏损超2170万元。同时，2018年，中房股份也巨亏4200万元，即将陷入连续2年亏损的危险境地。

　　无奈之下，出售2层大厦，直接增加利润5100万，一举扭亏为盈，更避免陷入“*ST”的窘境。

　　更为奇葩的是，这已不是中房股份第一次卖房“续命”。自2010年以来，中房股份的归母净利润便呈现“亏一年、赚一年”的规律性波动：

　　2017年，中房股份正是通过卖掉2套房，填补了当年的亏损，微微盈利806万元，成功避免被“*ST”。2019年，同样的戏码将再一次上演。

　　面对如此低劣的财技，上交所“坐不住”了，直接下发问询函：请说明，出售投资型房地产是否为避免因营收低于1000万元或连续2年净利润为负，被实施退市风险警示。

　　中房股份的答复亦非常直接：公司的主营业务一直处于停滞状态，卖房是为了维护公司正常运转需求，优化公司财务状况，有利于全体股东的利益。

　　卖一套不能“保壳”，就卖401套！

　　如果卖一套房不能扭亏为盈，那就卖400套。

　　2019年最会卖房的上市公司或许是*ST海马(000572)，公司即将进入被暂停上市的绝境：连续3年亏损。

　　2019前三季度，已经被*ST的海马汽车再度亏损2亿元，处境非常危险。其早在2019年5月，便一口气抛出401套房子出售，预计处置金额3.33亿元，扭亏的决心不可谓不大。

　　11月23日，海马汽车终于迎来曙光。其公告称，计划出售的401套房产已卖出318套，带来应收款1.47亿元，已收款1.2亿元，对净利润的影响金额为0.74亿元，但距离前三季度2亿元的亏损，仍有较大差距。

　　深圳一私募机构人士表示，2018-2019年实体经济较弱，上市公司日子不好过，部分上市公司竭尽全力下的收入，还不够北上广深一套房，为了渡过“年关”，越来越多手的企业赶在年底前卖房、保业绩。

　　11月末，*ST中安公告，拟以3600万元出售深圳市软件产业基地5栋D座701房产；

　　10月26日，云天化公告，拟出售位于安宁市的天然居72套房产，面积合计10065平方米；

　　10月21日，保变电气公告，拟出售所持有的保定市格林漫都小区商品房八套，面积总计1647平方米，增值率368%；

　　10月22日，业绩大幅下滑的中成股份公告，拟以2.57亿元出售北京市丰台区的房地产，面积为5993平方米，还附带60个车位；

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　　上市公司卖房背后的无奈

　　“建议上市公司专注主业，这是金融危机后最大教训。”早在2018年年底，证监会副主席阎庆民便给出了忠告。

　　2019年四季度出现的上市公司卖房潮，亦折射出了2019年实业的艰难，而偏离主业的上市公司则更加难以生存。

　　众所周知，能在A股上市的企业一般是行业里拔尖的。然而，2019年前三季度上市公司的净利润却仍在逐季下行，其他非上市公司的困境可想而知。

　　近2年中国经济的关键词是，去杠杆+供给侧改革。处于产业链上游的上市公司的营收和利润有所保证，中下游企业盈利则“相互抢食”，分化严重，赢者通吃的趋势更加明显。

　　作为代表各行业龙头的沪深 300 指数，近三年业绩增速保持平稳较快，营收、净利润累计同比增速已连续十个季度(2017年一季度至今)保持在18-11%区间。

　　因此，在2019年的二级市场中，资金追逐、抱团各行业的龙头，更是冠以A股“核心资产”之名。

　　另外，去杠杆大环境下，前几年疯狂加杠杆、跨界并购的中小型民营企业则非常难受，融资受限的情况下，甚至在2019年出现了违约潮。

　　据数据显示，截至到12月2日，2019年以来已有157只债券出现违约，涉及违约金额已高达1213.51亿元，其中近90%的债券主体均为民营企业。

　　资金链断裂，拼命找钱，钱越来越难挣。

　　同时，2019年四季度无奈“卖房自救”的上市公司中，也都是以民营企业为主，不禁令人唏嘘。

负债超千亿的武汉地产集团出事:原董事长袁堃涉嫌受贿被捕

负债超千亿的武汉地产集团出事:原董事长袁堃涉嫌受贿被捕

12309中国检察网日前披露的消息显示，11月18日，武汉地产开发投资集团有限公司(以下简称“武汉地产集团”)原党委书记、董事长袁堃涉嫌受贿一案由武汉市监察委移送武汉市人民检察院审查起诉。12月2日，武汉市人民检察院以涉嫌受贿罪依法决定逮捕犯罪嫌疑人袁堃。

据《中国经营报》援引武汉一位不愿具名的房地产业内人士称，这可能与与袁堃在担任武汉地产集团党委书记、董事长期间主导的土地合作开发密切相关。不过，这一说法尚未得到官方证实。

据了解，2017年7月，袁堃被任命为武汉地产集团董事长、党委书记。根据媒体公开报道，2017年7月以来，武汉地产集团的“联姻对象”包括厦门建发集团、中交二航局、武汉航空港发展集团、复地集团、泰禾集团、越秀地产、万科和融创中国等。

武汉地产集团官网资料显示，武汉地产集团是由原统建集团(成立于1978年)、城开集团(成立于1984年)合并成立的国有独资企业，是武汉市重要的城市建设投融资平台。截至2018年底，集团总资产超过1600亿元，净资产500亿元。

2016年至2018年，武汉地产集团实现营业收入分别为48.6亿元、70.81亿元、74.2亿元，营业利润分别为7.66亿元、12.16亿元、14.32亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-74.73亿元、-34.23亿元和-31.56亿元。

截至2019年3月末，武汉地产集团的有息负债达800.37亿元，占负债总额的比例为71.47%，以此推算，该公司的负债总额为已超千亿。

深交所发布股票期权试点交易规则 期权合约标的应满足5大条件

【深交所发布关于《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》的通知】为规范深圳证券交易所股票期权试点业务，本所制定了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》。现已经中国证监会批准，予以发布，自发布之日起施行。深交所发布关于《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》的通知

为规范深交所股票期权试点业务，深交所制定了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》。现已经证监会批准，予以发布，自发布之日起施行。

深交所：期权合约标的应满足5大条件

深交所今日发布股票期权试点交易规则，明确股票被选择作为合约标的，应满足5大条件：1、属于深交所公布的融资融券标的证券；2、上市时间不少于6个月；3、最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的3倍；4、最近6个月的日均持股账户数不低于4000户；5、深交所规定的其他条件。

深交所发布股票期权试点初期收费事项的通知

深交所发布股票期权试点初期收费事项的通知，自发布之日起施行。通知称，期权交易经手费为每张1.3元；暂免收取卖出开仓交易（含备兑开仓）的相应交易经手费。期权经营机构可以参照本通知规定，对客户卖出开仓交易暂免收取相应交易佣金；暂免收取期权业务相关的交易单元流量费。深交所可以根据期权试点开展情况，调整相关费用的收取。

深交所：股票期权单个合约品种权利仓持仓限额为5000张

深交所发布《深圳证券交易所股票期权试点持仓限额管理业务指引》的通知，投资者单个合约品种权利仓持仓限额为5000张、总持仓限额为10000张、单日买入开仓限额为10000张。个人投资者买入金额不得超过其自有资产余额10%与证券账户过去6个月日均持有证券市值20%的较高者。

深交所：期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三

深交所今日发布股票期权试点交易规则，通知称，期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三。该日为国家法定节假日、交易所休市日的，顺延至次一交易日。期权合约的最后交易日和行权日，同其到期日；到期日提前或者顺延的，最后交易日和行权日随之调整。

不去耕耘，不去播种，再肥的沃土也长不出庄稼。不去奋斗，不去创造，再美的青春也结不出硕果。

复盘最近两周请关注今日涨停牛股，早盘请关注，雷柏科技（002577），今天强势成功涨停！周三请关注，万通智控（300643），今天强势涨停，该股连续三天涨停板！周一请关注，长城动漫（000835）经过几天调整，今天强势涨停！上周五请关注，当代东方（000673），老妖今天卷土重来强势涨停！不去耕耘，不去播种，再肥的沃土也长不出庄稼。不去奋斗，不去创造，再美的青春也结不出硕果。

游资和机构龙虎榜

游资和机构龙虎榜

万集科技（300552）：财富杭州西湖国贸中心游资封板，一机构买1317万

当代东方（000673）：华鑫杭州飞云江及东莞四川分公司游资封板，一机构卖649万

鼎信通讯（603421）：财通杭州上塘路及国信成都二环路游资封板，一机构卖516万

漫步者（002351）：华鑫南昌红谷中大道及光大深圳金田路游资封板，一机构卖1743万

瑞达期货（002961）：东莞北京分公司及财通杭州西湖国贸中心游资封板

智度股份（000676）：国君南京太平南路及华泰台州中心大道游资封板

广电计量（002967）：东方上海长江西路及中金广州体育东路游资封板

麦克奥迪（300341）：中金无锡清扬路及平安深圳招商大厦游资封板

华森制药（002907）：华鑫湖州劳动北路及万和成都通盈街游资封板

五方光电（002962）：海通北京阜外大街及华鑫深圳益田路游资封板

沃格光电（603773）：广发成都新光路及国融青岛秦岭路游资封板

海能实业（300787）：东莞四川分公司及华泰上海妙镜路游资封板

长盈精密（300115）：中信淄博分公司及东财浙江分公司游资封板

斯迪克（300806）：华泰深圳红荔路及中泰上海金沙江路游资封板

全峰汽车（603982）：东财拉萨团结路及华泰成都蜀金路游资封板

万业企业（600641）：长江上海威海路及中信中山四路游资封板

万通智控（300643）：天风福华路及华泰深圳荣超游资封板

【投资事项】

【投资事项】均胜电子 600699：拟5.12亿元收购延锋百利得部分资产

新希望 000876：拟89.52亿元建设9个生猪养殖项目
坚朗五金 002791：员工持股计划受让公司回购股份
综艺股份 600770：以1.6亿元转让综艺科技100％股权
华天科技 002185：下属企业出资参与设立产业基金
宁波水表 603700：中标5464万元项目
尚纬股份 603333：近期中标1.74亿元轨道交通合同
新华医疗 600587：挂牌转让孙公司51％股权
兖州煤业 600188：约5300万元收购青岛盛隆100％股权
长鹰信质 002664：获9.25亿无人机系统与服务合同

游资和机构龙虎榜

游资和机构龙虎榜

银泰黄金（000975）：二机构买2891万，一机构卖1044万

盛达资源（000603）：国君成都北一环游资封板，一机构买912万

精测电子（300567）：申万上海东川路游资封板，二机构买4093万，一机构卖1398万

龙星化工（002442）：光大广州龙溪大道及光大湛江海滨大道游资封板

太化股份（600281）：东财江苏分公司及招商北京车公庄西路游资封板

金种子酒（600199）：光大湛江海滨大道及国君广州山香路游资封板

斯迪克（300806）：东财江苏分公司及招商北京车公庄西路游资封板

万通智控（300643）：华泰成都蜀金路及华鑫常州晋陵中路游资封板

东晶电子（002199）：华泰成都天府大道及财通杭州上塘路游资封板

亚太药业（002370）：华鑫上海分公司及长城深圳深南大道游资封板

珈伟新能（300317）：兴业深圳分公司及华鑫上海分公司游资封板

天奇股份（002009）：东莞福建分公司及兴业深圳分公司游资封板

中潜股份（300526）：东兴重庆邹容路及安信柳州晨华路游资封板

京城股份（600860）：国元珠海金湾及华鑫江苏分公司游资封板

漫步者（002351）：方正上海保定路及银河浙江分公司游资封板

游资和机构龙虎榜

游资和机构龙虎榜

广电计量（002967）：二机构买3036万

梦网集团（002123）：三机构买9033万，一机构卖2378万

瑞丰光电（300241）：财通杭州解放路及海通上海福州路游资封板，一机构卖605万

聚光科技（300203）：中信建投长沙芙蓉中路游资封板，一机构买2512万，卖888万

圣邦股份（300661）：东方厦门仙岳路游资封板，三机构买6092万，二机构卖3784万

万通智控（300643）：财富杭州西湖国贸中心及中金无锡清扬路游资封板，一机构买1886万

扬子新村（002652）：上海苏州干将西路及光大东莞运河东一路游资封板

兴业矿业（000426）：东莞中山分公司及中信建投长沙芙蓉中路游资封板

新天药业（002873）：国融青岛秦岭路及华泰南京草场门大街游资封板

红宇新材（300345）：东财慈溪三北西大街及万和成都通盈街游资封板

威帝股份（603023）：东兴上海肇嘉浜路及国君南京太平南路游资封板

凯龙股份（002783）：华鑫上海分公司及中信上海曹溪北路游资封板

京城股份（600860）：华泰成都天府大道及华鑫宁波沧海路游资封板

恒立实业（000622）：长江上海锦绣路及华鑫珠海海滨南路游资封板

华森制药（002907）：国盛宁波桑田路及华福泉州分公司游资封板

太化股份（600281）：华鑫宁波沧海路及华鑫即墨鹤山路游资封板

深大通（000038）：东莞北京分公司及长江上海锦绣路游资封板

美利云（000815）：中信杭州杭大路及华鑫上海分公司游资封板

贸易战与经济衰退阴云不散！全球股市再度动荡 北上资金继续扫货A股

【贸易战与经济衰退阴云不散！全球股市再度动荡 北上资金继续扫货A股】虽然海外市场动荡，但外资仍然在继续净流入，今日上午，互联互通资金继续净流入24.89亿元，其中沪股通净流入9.6亿元，深股通净流入15.29亿元。这已经是自11月14日以来持续净流入，而北上资金今年以来已经净买入超2800亿元。不畏海外市场动荡！

昨夜今晨，全球市场再度动荡，昨晚美股道琼斯指数暴跌超260点，纳斯达克指数跌逾1%，恐慌指数飙升逾18%；欧洲全面杀跌，德法股指跌逾2%；今日亚太股市低开，日经指数跌近1%。

市场分析认为，美国对巴西、阿根廷“恢复”加征关税，以及美国制造业数据下滑引发经济衰退的担忧；成为全球市场动荡的重要原因。

全球动荡，港股A股今日却逆势逞强，A股上午仅微跌0.11%，科技股继续强势，中国软件大涨逾4%，股权转让的格力电器大涨近4%。，港股早盘一度重挫，恒生指数从跌逾1.4%回升至接近平盘，恒生国企指数从跌逾1%到翻红。

港股A股逆势逞强：

格力电器大涨逾3%

值得注意的是，在近期A股港股持续调整之时，又遭遇海外动荡，今日A股、港股逆势逞强。截至上午收盘，上证指数仅微跌0.11%，深证成指微跌0.27%，上证50指数甚至逆势上扬0.17%。

最新价：2909.62

涨跌额：10.18

涨跌幅：0.35%

成交量：1909万手

成交额：322亿

换手率：0.12%

上证50行情 领涨个股 大盘资金流向 7*24小时快讯 进入上证50吧

领涨行业

1、汽车行业涨幅：1.86%上涨：122家下跌：23家领涨股：威帝股份涨幅：10.10%2、电子元件涨幅：1.28%上涨：165家下跌：55家领涨股：正业科技涨幅：10.04%

板块方面，金融板块的保险券商银行全线上扬，半导体科技股也上涨，军工有色等飘红。

个股方面，416亿元股权转让的格力电器大涨3.9%，科技股中国软件大涨4.74%，京东方A涨逾1%；权重股中国平安涨逾1%。

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个股日历

核心题材

最新价：60.8

涨跌额：3.09

涨跌幅：5.35%

成交量：90.0万手

成交额：54.1亿

换手率：1.51%

市盈率：12.4

总市值：3658亿

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相关股票

小熊电器(60.98 4.20%)*ST德豪(1.52 2.70%)老板电器(30.59 2.58%)晨丰科技(12.15 2.27%)

相关板块

新能源车(1.57%)智能家居(1.05%)超级品牌(0.86%)锂电池(0.80%)

港股今日也是在大幅走低后，逆势攀升，恒生指数早盘一度跌逾1.4%，而后回升至接近平盘；恒生国企指数更是从跌逾1%到攀升红盘。

北上资金继续大举扫货

虽然海外市场动荡，但外资仍然在继续净流入，今日上午，互联互通资金继续净流入24.89亿元，其中沪股通净流入9.6亿元，深股通净流入15.29亿元。这已经是自11月14日以来持续净流入，而北上资金今年以来已经净买入超2800亿元。

全球股市再度动荡：

美股创2月最大跌幅

欧美股市突遭重挫。

制造业数据不及预期，美国总统特朗普称将重新对巴西和阿根廷钢铝加征关税。昨日美股大幅下挫，美股创两个月来最大跌幅，美国道琼斯指数跌0.96%报27783.04点，跌去268点；纳斯达克指数大跌逾1%报8567.99点。英伟达大跌3.46%，苹果、谷歌、亚马逊等科技巨头跌逾1%。

欧洲股市昨日也大幅下挫。德国DAX指数跌2.05%报12964.68点，法国CAC40指数跌2.01%报5786.74点，英国富时100指数跌0.82%报7285.94点。

美国昨晚的波动指数CBOE波动率(VIX)，又称为恐慌指数，猛地飙升至18%。

贸易战与经济衰退阴云不散

中金公司海外策略认为，美国昨日下跌，有三大触发因素，特朗普称重新对巴西和阿根廷钢铝加征关税，美国制造业数据超预期向下以及临近圣诞节资金获利了结。

首先，昨天特朗普总统表示将重新对巴西和阿根廷钢铝加征关税。不仅如此，USTR针对法国此前针对美国主要科技公司数字税也考虑是否展开反制的301调查。

其次，昨天公布美国制造业ISM继续超预期向下给近期市场有所回暖的预期“泼了盆冷水”。从具体数据上看，11月ISM制造业PMI仅为48.1%，不仅较10月份的48.3%继续回落，也明显低于市场预期的49.2%，更不用说此前公布的Markit制造业PMI 52.6%的强劲表现。分项上，表征需求的新订单和新出口订单均较10月份回落。

第三，临近圣诞假期导致的成交清淡和获利了结都会使得一旦面临风水草动放大波动的风险，毕竟目前主要市场计入的预期相对“饱满”，美股仍处于超买区间，VIX波动率处于低位，且VIX空头已经创出新高，因此对一些“风吹草动”更加敏感。

午间公告

午间公告：
1、广宇集团：实际控制人的一致行动人单玲玲增持公司股份5,476,520股，占公司总股本的0.71%，增持金额合计1829.48万元人民币；
2、欧普康视：拟以募集资金人民币1150.1万元以增资扩股的方式投资于安徽康视医疗科技有限公司，投资完成后将持有其51%的股权
3、三只松鼠：截止2019年12月3日上午公司全渠道成交额突破100亿元人民币
4、神州信息：控股子公司信息系统公司与国家税务总局签订《2019 年金税三期管理决策系统升级完善及运维项目（第 1 包）合同书》
5、深圳华强：拟组建华强电子网集团对公司已有的电子元器件长尾需求服务业务进行整合
6、天桥起重：株洲国投与中车产投签署合作框架协议，株洲国投同意参与中车产投增资项目，投资金额为人民币10亿元；株洲国投及其一致行动人将协议转让天桥起重5%股权给中车产投；中车产投择机将智能制造产业相关资产注入天桥起重。

游资和机构龙虎榜

游资和机构龙虎榜

中南建设（000961）：四机构买5494万，卖5326万

中国重汽（000951）：二机构买5114万，三机构卖2742万

神州数码（000034）：广发深圳民田路游资封板，二机构买3256万

快克股份（603203）：中金无锡清扬路游资封板，二机构买1038万

景嘉微（300474）：国君成都双庆路及华泰扬州文昌中路游资封板，二机构卖2282万

共达电声（002655）：申港北京分公司游资封板，一机构买1876万，三机构卖9303万

万通智控（300643）：财富杭州西湖国贸中心及华泰泰州分公司游资封板，一机构卖1736万

红宇新材（300345）：安信广州新港东路及财富杭州西湖国贸中心游资封板

百利电气（600468）：中信建投广州云城南路及中航广州天河路游资封板

四川金顶（600678）：银河上海浦东南路及华鑫宁波中兴路游资封板

江苏国泰（002091）：中信杭州市心南路及东财拉萨东环路游资封板

麦克奥迪（300341）：中信杭州市心南路及兴业浙江分公司游资封板

江苏国泰（002091）：中信杭州市心南路及东财拉萨东环路游资封板

麦克奥迪（300341）：中信杭州市心南路及兴业浙江分公司游资封板

花天酒地（000428）：国融青岛秦岭路及华鑫上海分公司游资封板

华塑控股（000509）：东莞中山分公司及华鑫上海分公司游资封板

龙星化工（002442）：中信上海溧阳路及华鑫天津大港路游资封板

扬杰科技（300373）：华鑫上海淞滨路及华泰苏州何山路游资封板

柏堡龙（002776）：东方贵州中山路及长城深圳深南大道游资封板

大盘正在面临生死选择

目前沪指已处在年线附近，属于比较关键的区位，连最强的白马龙头贵州茅台短期都低下了高贵的头颅，后期重点关注沪指年线附近在争夺。

最新价：2875.81

涨跌额：3.83

涨跌幅：0.13%

成交量：1.29亿手

成交额：1394亿

换手率：0.36%

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领涨行业

• 1、电子元件

• 涨幅：1.15%

• 上涨：160家

• 下跌：61家

• 领涨股：乾照光电

• 涨幅：10.10%

• 2、旅游酒店

• 涨幅：0.80%

• 上涨：21家

• 下跌：16家

• 领涨股：华天酒店

• 涨幅：10.12%

最新价：9605.19

涨跌额：23.03

涨跌幅：0.24%

成交量：1.85亿手

成交额：2031亿

换手率：1.09%

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领涨行业

• 1、电子元件

• 涨幅：1.15%

• 上涨：160家

• 下跌：61家

• 领涨股：乾照光电

• 涨幅：10.10%

• 2、旅游酒店

• 涨幅：0.80%

• 上涨：21家

• 下跌：16家

• 领涨股：华天酒店

• 涨幅：10.12%

最新价：1669.54

涨跌额：4.64

涨跌幅：0.28%

成交量：5071万手

成交额：707亿

换手率：1.67%

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领涨行业

• 1、电子元件

• 涨幅：1.15%

• 上涨：160家

• 下跌：61家

• 领涨股：乾照光电

• 涨幅：10.10%

• 2、旅游酒店

• 涨幅：0.80%

• 上涨：21家

• 下跌：16家

• 领涨股：华天酒店

• 涨幅：10.12%

　　今日两市股指小幅跳空高开后惯性走高，10时开始横向整理，10:30再度缓慢回落至中午收盘；午后股指继续惯性走低，14:30时后缓慢回升收报；盘面热点：半导体、元器件、建材、券商、消费电子、超导概念、芯片、智能穿戴等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现冲高回落的行情。

　　近期市场最大的特点是人气不足、成交量萎缩、交投清淡，主流板块不明确等，同时市场的整体波动率收窄，致使赚钱效应同步降低，给很多短线交易者也带来一定阻力，这样的状态还要不要操作？

　　湘财证券樊波认为大致有几点：1、由于市场整体偏软，继续保持防守策略；2、控制资金，超低仓位短线交易。对于第一点相信所有人都懂，但对于第二点可能很多人不理解，环境不好不交易就行了，为什么还要超低仓位短线交易呢？这就如同运动员一样，平时不训练大赛一定掉链子，股市同样如此，平时不练兵未来也很难征战牛市，所以超低仓位交易是有战略意义的。

　　回到盘面中，指数早晨冲高后再次回落，盘面整体依然沉闷，从涨跌幅来看，近期市场每日仅20多只涨停，但跌幅超过5%的品种也只有20只左右，两个数据可以说明市场整体偏软的本质，可以说这种市场磨的是投资者的性子，对耐心是一种挑战。

　　总结一句话：目前沪指已处在年线附近，属于比较关键的区位，连最强的白马龙头贵州茅台短期都低下了高贵的头颅，后期重点关注沪指年线附近在争夺。

上周五游资和机构龙虎榜

上周五游资和机构龙虎榜

广电计量（002967）：一机构买1128万

嘉禾智能（300793）：一机构买1728万

奥翔药业（603229）：中金无锡清扬路游资封板，一机构买1139万

江苏国泰（002091）：光大上海民生路游资封板，一机构买2500万

大豪科技（603025）：光大中山博爱四路及国君成都北一环游资封板，三机构卖2364万

德威新材（300325）：东方桂林中山中路及国融绍兴中兴南路游资封板

万通智控（300643）：银河上海浦东南路及中信杭州市心南路游资封板

米奥兰特（300795）：招商北京车公庄西路及华泰上海妙镜路游资封板

银禧科技（300221）：光大湛江海滨大道及东莞北京分公司游资封板

长城动漫（000835）：海通上海人民北路及国金上海互联网游资封板

通达电气（603390）：国君顺德东乐路及光大湛江海滨大道游资封板

华森制药（002907）：光大成都五成大街及兴业深圳分公司游资封板

华东重机（002985）：中金深圳爱国路及国君深圳深南大道游资封板

龙星化工（002442）：国君深圳滨海大道及华鑫上海分公司游资封板

台基股份（002907）：财通杭州上塘路及宏信西昌粤海路游资封板

美达股份（000782）：天风武汉八一路及华鑫上海分公司游资封板

亚玛顿（002623）：申万武汉园一路及国信成都二环路游资封板

北向资金持续流入 大金融大消费高科技又被“买买买”

【北向资金持续流入 大金融大消费高科技又被“买买买”】北向资金的流入主要还是流向大金融、大消费领域。值得一提的是，部分高科技领域同样获得了北向资金关注。分析人士指出，增量资金流入是中长期利好，加之上述板块关注度较高，投资者可从其中逢低关注潜力标的。MSCI的第三次扩容发生在 11 月 26日，尾盘短短数分钟资金出现了大幅流入后再砸盘，但整体北向资金净流入仍超过200亿元，超越2018年11月2日的173亿元，刷新历史最大单日净流入额。

可以看到，北向资金的流入主要还是流向大金融、大消费领域。值得一提的是，部分高科技领域同样获得了北向资金关注。分析人士指出，增量资金流入是中长期利好，加之上述板块关注度较高，投资者可从其中逢低关注潜力标的。

11月28日，北向资金持续净流入36.03亿元，其中，沪股通净流入17.52亿元，深股通净流入18.50亿元，已连续11个交易日净流入。

　　A

　　大金融：北向资金积极加仓

从近期北向资金流向看，中国平安、招商银行、农业银行、平安银行、工商银行等大金融股备受关注。就大金融板块而言，目前估值仍处历史低位，资金流入有望抬升将其估值水平。

对于银行股，东方证券分析师唐子佩指出，随着险资、银行理财等长期资金不断入市，市场短期行为预计将逐步得到修正，银行股估值也将逐步修复。岁末年初由于险资及银行理财等长线资金会做新一年的资产配置计划，银行股是其偏好所在，板块增量资金将较多，估值修复逻辑强。

华泰证券也表示，站在当前时点，看好银行股投资价值。上市银行基本面稳健创造了悲观预期修复的机会，而市场增量投资者偏好银行则构建了长期的投资价值。看好资产负债调整动能较强银行、优质中小银行、零售和财富管理型银行，从稳健回报角度关注高确定性、高股息率的大行，建议关注常熟银行、招商银行、光大银行、平安银行、成都银行。

中国已是全球第二大寿险市场，随着健康中国战略的推出，医疗、养老等需求快速增长，市场发展仍具潜力。华泰证券分析师沈娟认为，以价值增长作为战略目标的大型险企具有广阔的发展空间。此外，在对外开放的大环境下，深入县域发展的大型险企有望减缓外资进入带来的直接冲击，行业有望在良性竞争的催化下实现转型升级。个股关注行业优秀龙头标的，中国人寿、新华保险。

潜力股精选

　　招商银行(600036)金融科技优势突出

　　公司金融科技上的优势突出，本年开始金融科技发展将改善其核心业务指标，从而继续巩固其零售业务优势，提高其估值溢价。中信建投证券指出，因为随着进入无卡时代，手机APP代替银行卡，同时借力MAU考核激励，零售客户数量会出现几何级数增长。目前1.25亿零售客户，预计未来达到2亿左右。手机APP用户终将成为公司客户，将贡献活期存款，提高活期存款占比；其二、融科技实力增强后，客户画像更加完善，招行对长尾零售客户，积累了近10年的数据，风控模型更加有效，对长尾客户的风险管控能力提升，且高于行业均值，不良率将继续改善。

常熟银行(601128)打开成长空间

　　公司得益于管理层对战略的长期坚守、差异化的客户定位以及良好的风控，打造了具备业务壁垒的微贷模式。而异地分行网点下沉、投资管理型村镇银行布局为其提供了业务模式对外输出的重要抓手，打开了成长空间。中长期来看，随着个人经营性微贷占比的持续提升，净资产收益率有望稳步上行。安信证券指出，公司异地小微业务保持较快发展，个人经营性贷款占比能逐年稳步提升，在可预期的未来，净资产收益率、资产回报率以及净息差有望持续回升。预计公司2019年-2022年净利润增速分别为20.40%、20.16%、19.02%，成长性突出。

中国人寿(601628)价值转型被看好

　　公司业绩大幅增长主要受益于手续费及佣金税优政策，投资收益的大幅增长，此外准备金释放也增厚了公司利润，由于去年基数较低综合之下公司业绩大幅提振。华金证券指出，投资收益的确增厚了公司业绩，但长期来看我们仍关注于公司的内含价值及其成长性。秉承“保险姓保”的政策指引及行业趋势，国寿不断优化产品结构。具体表现为，个险新单同比增长2.01%下新业务价值同比增长22.73%。我们看好中国人寿的价值转型之路，基于国寿在我国寿险市场的地位，持续关注其新业务价值增速以及新业务价值率的提升。

新华保险(601336)具有结构优势

　　公司保单覆盖正在经历从“0-1”向“1+N”的进阶，传统“渠道规模”为王的竞争模式正在向“渠道质量+产品策略+投资收益”三面并举的模式转换。长江证券指出，站在竞争新起点，重产品结构、渠道规模及客户储备基础上，产品将走向透明化，产品创设、辐射服务、收益能力和销售渠道将成为竞争关键。展望未来三年我们认为健康险稳步增长和年金产品逐步恢复是保费主基调，立足于“60%健康险+33%储蓄类年金两全”的保费结构基础，公司将充分发挥结构优势和健康险基础，积极主动经营代理人和银保渠道，拥抱保费的规模增长和NBV增长。

　　B

　　大消费：高盈利行业龙头成关注对象

在大消费众多细分领域中，北向资金对家用电器、白酒等板块青睐有加。

就家用电器行业来看，一直是外资关注的焦点，不仅是北向资金，同时QFII对其也有较高的关注度。国盛证券分析师鞠兴海认为，行业的估值优势与提升空间需关注。家电龙头低估值，高盈利，现金流充沛。目前在消费品板块中，横向比较看，家电公司的估值整体处于较低水平，家电净资产收益率仅次于食品饮料，现金流充沛，投资价值大。此外，低估值与业绩确定性预期有望带来板块第四季度的估值切换，催化剂可能是外资不断流入。

国联证券分析师钱建表示，基于家用电器行业竞争格局的寡头效应，投资机会来自于寡头的份额与净利润率双提升，寡头垄断时代将会导致赢家的价值更为提高，故策略之一就是投资行业寡头。此外，就是选择品类创新能力与渠道能力强的企业。建议关注美的集团、格力电器、海尔智家、老板电器、苏泊尔、莱克电气。

从确定性来看，高端白酒仍然是食品饮料行业的首选，部分个股估值已回落至合理区间以下，建议年底积极配置。有行业分析师指出，临近年底，资金调仓、估值切换等不确定性因素增加，白酒企业如遇股价波动，正是新年布局良机。建议持有品牌力强、改革势能不断释放的高端酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖，优选全国化潜力大的次高端品牌山西汾酒等。

潜力股精选

　　格力电器(000651)混改推进受关注

　　公司前三季度实现营业总收入同比增长 4.42%；归母净利润同比增长4.73%。东方财富指出，公司10月29日公告此次控股股东格力集团的股权转让最终受让方为高瓴资本牵头的珠海明骏，混改事宜得到进一步推动。高瓴资本过去曾投资过消费、智能制造等领域并孵化出多个成功的项目，具有丰富的战略资源，高瓴的进驻有望为公司的管理体系以及治理结构带来新的活力，管理层的股权激励计划有望在未来推出。高瓴作为战略投资者料将对分红提出一定预期，治理结构优化以及分红预期的提升有望打开公司估值向上空间。

海尔智家(600690)白电龙头市场地位强势

　　公司旗下有七大品牌矩阵，覆盖多层级消费群体，全球化布局完善。公司冰洗产品占收入一半，市占率分别为35%、34%，市场地位强势。得益于全球化运营以及在物联网、智慧家庭上的提前布局，公司产品已实现成套化、嵌入式、集成式布局，为消费者提供“成套、定制、迭代”的“5+7+N”智慧成套解决方案。国盛证券指出，公司作为底蕴深厚的综合白电龙头，中短期在渠道优化、前瞻布局以及激励机制这市场关注的三大问题上均已进入改善通道，长期在智慧家庭和工业互联网的先发优势将带动公司在行业需求淡化时率先突围。

五粮液(000858)规模和盈利空间打开

　　公司已经确立五粮液+系列酒双轮战略，未来五粮液实现品牌价值回归，借助高端细分景气实现量价齐升；系列酒布局次高端和中低档市场发展前景广阔。目前公司在市场耕作、内部管理等方面取得进步，未来公司规模和盈利增长空间有望快速打开。上半年公司实现营业收入同比增长26.75%；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长31.30%，延续稳增长格局。中信建投证券指出，2017年以来公司各项改革持续推进，红利逐步释放；尤其2019年以来，普五量价齐升，随着第八代成功上市，渠道利润逐步上升，价盘趋稳，公司整体经营向好趋势明显。

山西汾酒(600809)收购提升盈利能力

　　公司密集收购控股股东汾酒集团的7项关联资产，交易总金额高达6.06亿元。其中2019年前三季度汾酒销售公司实现营收73.33亿元，净利润8.58亿元；汾青酒厂实现营收2.46亿元，净利润2395万元。随着公司实现对汾酒销售公司、汾青酒厂的绝对控股，将进一步减少同业竞争，提升白酒产能及盈利能力。川财证券指出，今年汾酒实现量价齐升，库存良好，青花系列较年初提升明显。随着集团酒类资产全部装入上市公司，极大促进公司生产和销售体系的整合优化，叠加公司渠道变革稳步推进、省外开拓成效显著，未来有望持续做大做强汾酒品牌。

　　C

　　高科技：半导体业景气度迎来反转

在近段时间北向资金加仓的个股中，对科技股的关注度明显提升。从布局个股来看，半导体板块关注度较高，此外，细分领域大市值龙头亦是北向资金关注的重点。

可以看到的是，从贸易摩擦以来，半导体行业热度就开始明显上升，提升自主可控程度，国产替代成为板块上涨重要逻辑。虽然贸易冲突短期对国内半导体企业造成一定的不利影响，但长期来看，经过此次贸易冲动，国内企业有意调整供应链以分散风险，给国内半导体企业更多机会。同时在国家政策扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升。行业人士表示，国产半导体在2022年之前仍然处于整体20%增速的较好环境之中，并会在贸易摩擦倒逼下加速国产替代。看好具备进口替代的的国内相关芯片龙头企业，看好其长期受益于国内市场及大中华FAB红利的发展逻辑。

从产业来看，随着国内外半导体龙头业绩的率先回暖，有行业人士认为半导体景气度已迎来反转。整体来看，在国产替代+景气拐点+大基金二期等催化剂背景下，半导体行业值得投资者长期关注。细分领域来看，建议关注包括模拟射频芯片领域圣邦股份、卓胜微；指纹、摄像头芯片领域汇顶科技、韦尔股份；功率半导体闻泰科技；存储芯片领域兆易创新、北京君正；设备领域北方华创、中微公司等。

潜力股精选

　　圣邦股份(300661)专注模拟芯片领域

　　公司是国内的龙头模拟企业，公司专注模拟芯片领域，拥有强大的技术研发能力，围绕信号链和电源管理两个方向，持续推出具有竞争力的产品，截至2018 年底公司共有约1200种产品。当前国内模拟市场以欧美公司产品为主，国内公司占比很小。中美贸易摩擦背景下，芯片自主可控变得势在必行，华为等国内终端公司将供应链国产化进一步提速，模拟芯片国产替代空间巨大，对于国内模拟芯片公司都有很大的机会。兴业证券指出，公司通过收购钰泰，迈出了外延的坚实一步，产品线得到了进一步的完善。公司作为国内模拟芯片的优质企业，将在国产替代的趋势下持续受益。

兆易创新(603986)二季度营收创新高

　　公司上市公司本部围绕AIoT布局“利基型存储+MCU+生物识别”日趋完善，体外布局合肥DRAM项目切入半导体最大细分领域，有望充分受益数据爆发大时代。国盛证券指出，公司作为国内围绕物联网“存储”-“处理”-“传感”全面布局的芯片公司，2019年二季度营收逆势创历史新高，下半年有望继续加速成长。2019年上半年超预期的背后，公司产品切入全球消费电子龙头客户、高容量占比持续提升，同时逐步迈入高端通信、车用领域，替代全球龙头，且随着后续DRAM量产市场有望从百亿美金市场切往千亿美金，国产化加速，充分受益。

卓胜微(300782)布局PA和滤波器领域

　　公司作为国内射频芯片龙头，主要有射频开关、LNA 两大类产品，已应用于三星、小米、华为、OV 等终端厂商。公司具有较强的技术实力和强大市场竞争力，产品进入主流手机供应链，此外，前瞻布局PA和滤波器两大领域，未来成长空间巨大。新时代证券指出，受益于5G手机换机潮将至，全球射频前端市场将迎来快速增长，预计2023年全球射频前端市场规模将达到313.1亿美元，2018年-2023年复合增速为16%。在核心器件加速国产化大背景下，公司有望超越行业整体增速实现持续快速增长，成为国内射频芯片行业最大受益者。

闻泰科技(600745)净利或将大幅增长

　　闻泰科技近期股价表现强势，27日股价涨停再创历史新高，总市值已超1000亿元。国金证券的研报称，上调闻泰科技2019年净利润至7.59亿元，较原来的6.07亿上调幅度为25%，2020年净利润上调至12.52亿元，较原来的8.07亿上调幅度为55%，主要原因是ODM业务新客户拉货，公司产能扩张等原因。预测安世半导体2019-2021年净利润分别为16亿、18.5亿及21亿元。假设2020年按照79.97%股权并表，按照2020年闻泰科技21倍估值，安世半导体32倍估值，维持“买入”评级，2020年目标价63元。

280亿银行股IPO引入绿鞋机制 超六成银行股“破净”发出市场见底信号？

【280亿银行股IPO引入绿鞋机制 超六成银行股“破净”发出市场见底信号？】2019年下半年以来，A股新股生态发生了一些变化。今年173只新股有11只已破发，科创板8月开板以来有6只破发；此外，全市场3734家上市公司，剔除35家净资产为负的股票，373家上市公司破净，银行板块是破净“大户”。一方面，市场普遍认为，绿鞋机制、股价稳定承诺、高比例战略配售对于IPO发行具有稳定作用。另一方面，受访人士认为，除历史原因、经济周期波动外，大规模破净也被视为是市场见底的信号之一。$K

线图

特色数据

资金流向

公告

个股日历

核心题材

最新价：4.7

涨跌额：-0.05

涨跌幅：-1.05%

成交量：153万手

成交额：7.21亿

换手率：7.40%

市盈率：6.67

总市值：1000亿

查询该股行情 实时资金流向 深度数据揭秘 进入浙商银行吧 浙商银行资金流

相关股票

青农商行(5.85 1.92%)张家港行(5.57 0.91%)江苏银行(6.9 0.88%)西安银行(6.71 0.75%)

相关板块

次新股(0.30%)浙江板块(0.18%)银行(-0.11%)AH股(-0.19%)

浙商银行回归A股净募资124亿元后，邮储银行也将回归A股，净募资预计将达280亿元。

但浙商IPO首日一度“破发”、2/3上市银行股“破净”，也让市场对银行上市颇为担忧。

2019年下半年以来，A股新股生态发生了一些变化。今年173只新股有11只已破发，科创板8月开板以来有6只破发；此外，全市场3734家上市公司，剔除35家净资产为负的股票，373家上市公司破净，银行板块是破净“大户”。

11月28日晚，邮储银行披露，网上发行有效申购户数为888.20万户，较近期其他新股的申购户数出现大幅下降。此前浙商银行、中科海讯有效申购户数分别为1097万户、1179万户。回拨机制启动后，网上中签率为1.2591%，为2016年信用申购制度实施以来新高。此前中签率最高的为浙商银行的0.688%。

邮储银行提出，该行A股上市将设置“绿鞋”机制。新股发行后30天之内，如果股价出现低于发行价的情况，将有43亿元绿鞋资金入场稳定价格。

“巨无霸”上市会改变资本市场格局。作为六大国有银行之一，邮储银行总资产规模10万亿元，仅次于四大行；港股总市值4116亿港元，排在五大行和招行之后。

一方面，市场普遍认为，绿鞋机制、股价稳定承诺、高比例战略配售对于IPO发行具有稳定作用。另一方面，受访人士认为，除历史原因、经济周期波动外，大规模破净也被视为是市场见底的信号之一。

邮储IPO引入绿鞋机制

浙商银行(601916.SH、2016.HK)A股IPO次日“破发”后，市场对邮储银行(601658.SH、1658.HK)IPO一度颇为担心。

11月27日，邮储银行举行首次公开发行A股网上投资交流会。对于近期市场颇为关注的IPO股价问题，中国邮政集团公司总经理、邮储银行董事长张金良表示，邮储银行A股上市设置了“绿鞋”机制。

证监会2018年修订的《证券发行与承销管理办法》第15条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。“超额配售选择权”简称为“绿鞋”机制。

此次邮储拟发行51.72亿股，约占发行后总股本6%。若绿鞋全额行使，总股数将扩大至约59.48亿股，约占发行后总股本6.84%。

“在A股历史上，仅有工行、农行、光大等三单在发行过程中为了应对市场波动，引入‘绿鞋’，绿鞋行使期内股价均表现良好，平均股价涨幅超过10%。”张金良在投资交流会上说，该行还引入战略配售机制、设置不同锁定期、做出稳定股价承诺等措施，为后市稳定提供支撑。

中金公司董事总经理黄朝晖说，引入绿鞋稳定二级市场价格，这是近期发行的银行股所没有的。中邮证券副总经理于晓军说，该行新股发行后30天之内，如果股价出现低于发行价的情况，将有43亿元绿鞋资金入场稳定价格。

之所以引入绿鞋机制，与当前银行股价压力有关。

截至11月29日，邮储银行H股报收5.08港元，当日下跌1.17%，市盈率和市净率分别为7.2倍、0.73倍；邮储银行H股今年以来上涨29%。

刚刚完成A股上市的浙商银行，IPO首日一度跌破发行价4.94元，到11月29日周五收盘，浙商银行A股、H股分别报收于4.70元、4.32港元，对应市净率分别为0.91倍、0.87倍，A/H股溢价为1.21。

一位港股分析师表示，A/H股价差较大，是近期重庆农商银行、浙商银行等次新股破发的压力源之一。国企IPO上市不能以低于每股净资产的价格发行新股，否则涉嫌国有资产流失。若在“破净”状态下上市，大型上市股需承销商稳定股价。

银行股破净追因

实际上，在银行股普遍“破净”的情况下，银行利润却创下今年的新高。

“银行盈利能力稳定，绝对净利润仍然非常可观，每股收益稳定。”11月28日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说，“破净”的原因，一是，历史上银行股定价比较低，银行股本、市值太大，在由散户主导的投资风格下比较“吃亏”；二是，当前经济面临一定的下行压力，对市场走势有一定影响，资本市场仍处于探底阶段。

A股共有34家上市银行。11月28日收盘，24家银行股破净，占比超2/3。市净率最低的是华夏银行的0.57倍；交行、民生、北京、中行、中信的市净率也低于0.7倍。

工农中建交五大国有银行全部破净，上市股份制银行中，仅招行、平安未破净。市净率最高的是宁波银行、招商银行，分别为1.8倍、1.6倍。

“银行的内生增长其实在变好，核心的利润、不良、拨备等指标都在好转。”一位华南券商分析师表示，银行股破净原因很大程度不在自身而在外部。从监管数据看，银行业利润整体下滑，但是上市银行利润整体在好转。

其认为，这反映出，一是市场预期仍偏悲观；二是部分大型银行承担小微、救助中小银行等职能，市场也担忧其资产质量表现。同时，银行“马太效应”逐渐显现，大型银行、头部股份制银行和城商行的盈利能力、风控水平开始脱颖而出。

破净——也使得上市银行不断采取稳定股价的措施，由大股东或高管回购或增持股份。

2019年以来，已有至少8家银行公布实施稳定股价的措施。杭州、成都、贵阳银行已实施完成；苏农、无锡、上海、江阴银行的稳定股价措施仍在正在实施中。长沙银行稳定股价措施已终止实施。

此外，上证50指数的50只成份股中，有11只银行股。截至11月29日，有18只成份股破净，其中9只是银行股，此外是钢铁、建筑和中国神华等能源个股。

对于银行而言，监管通过MLF利率引导LPR利率下行，降低实体经济融资成本，银行负债成本短期内难以下行，会给净息差带来一定压力，经济下行压力也引发资产质量下降忧虑。其余破净个股主要是地产、钢铁和煤炭，与业产能过剩、行业调控方向等相关。

“每一次‘黎明前的黑暗’都是破净高发期，也是市场见底的信号之一。”董登新说，破净的不止是银行股，也包括房地产、矿业、建材等也多，这既与行业周期有关，也与经济周期阶段性有关。

他认为，自2015年以来，熊市周期已经持续5年“走到极致”，目前已接近周期尾部。此外，明年会是全面建成小康社会的一年，民生指数也会有明显上升。

游资和机构龙虎榜

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