传媒——逢低介入传媒知识版权板块

　IP是2016年传媒最强的投资主线，拥有诸多行业性催化剂：1)网络版权的价格不断上涨，15年已经出现单集电视剧网络版权价格达到500万，16年已经出现多部剧的网络版权价格过500万，预计受益于网络平台日益增强的盈利能力16年还将会出现千万版权价格；2)从13年网络剧萌芽，截止到2016年不少网络剧IP经过2-3年的培育，预计将在16年开启大电影等变现(比如《暗黑者》、《无心法师》、《万万没想到》等)；3)16年大量玄幻题材的电视剧出现，例如《诛仙》、《幻城》、《九州》、《仙剑5》等，有可能推动IP游戏収展；4)网络剧的新盈利模式不断探索，其中15年已经出现了会员按月付费观看，16年将会出现按集付费和按部付费。

上游提供故亊，是IP的来源，但是只能接触到核心粉丝群；中游能接触到广大的泛粉丝群体，是IP的粉丝放大器；下游是IP的变现。以前IP的上中下游是分散开来的，现在云联网将IP产业链上中下游串联起来，全方位打造。

相关产业链环节公司

整个网生内容产业链包括上游、中游、下游。其中:

上游主要包括网络文学、网络漫画，其整体的特征是多以个人创作为主，内容丰富，创作壁垒低，主要有一些平台型公司，包括阅文集团、中文在线、腾讯动漫、有妖气，上游市场由于粉丝量相对较少(均属于核心粉丝群)，因此单独算市场空间幵不大，事者合计市场觃模不超过100亿元。相应上市公司如三七互娱、秀强股份、中文在线、来伊分；

中游主要包括精品电视剧制作公司、动画片制作公司、微电影制作公司，这块收入目前主要依靠从播放渠道获得的版权收入，未来将开启付费收入模式；这里做的比较大的依然是平台公司，但是逐渐出现中型的制作公司；

相应上市公司如三七互娱、唐得影视、秀强股份、完美世界；

下游包括电影、游戏、衍生品授权、乐园，由于下游市场本身市场就比较大，因此出现了如中影、华谊等大型公司。

相应上市公司如华宜兄弟、慈文传媒、骅威股份、ST星美、鹿港科技、华策影视、东方网络

智能识别——逢低布局人脸识别板块

人脸识别行业发展趋势分析

（一）大数据与人脸识别技术的融合趋势分析

在大数据和移动互联时代，人脸识别技术已经被纳入互联网应用，尤其是移动互联网应用。而基于大数据的大规模人脸搜索是人脸识别技术未来发展的重要方向。目前开发的大规模人脸搜索技术可实现亿级人脸的快速检索，单张人脸所需内存小，查询效率高，360图片搜索、世纪佳缘等已经开始应用这项技术。

（二）2D人脸识别技术产品市场展趋势分析

2D人脸识别是基于图像的人脸识别技术，其发展起源于上世纪60年代，经过长时间的发展，其应用已经足够支撑普通商业应用：安防、海关系统中的照片比对、门禁等应用。

（三）3D人脸识别技术产品市场展趋势分析

随着三维测量技术的发展，基于3D的人脸识别算法能够弥补2D投影造成有效识别信息丢失的问题，对于人脸旋转、遮挡、极度相似的传统难点具有很好的解决方式，也逐渐成为人脸识别技术的另一重要发展路线，随着3D人脸库的完善以及设备成本的降低，3D技术将有很大发展空间。

（四）智慧城市建设对人脸识别技术的需求趋势

当前，我国智慧城市的建设已经进入大规模试点阶段，试点城市的总数已达到597个。有专家预测，未来10-20年，城市化发展都是我国经济发展的主旋律。随着我国城市化进程的加速，社会稳定、城市安全等问题逐渐显现，而人脸识别技术是实现安全、安心城市的关键技术。因此，随着智慧城市的大规模建设，人脸识别技术的应用将是未来新趋势。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下概念股分析

新能源——逢低介入页岩气板块

页岩气产权明晰是大发展的重要基础：根据法律，我国的油气专营权属于三大国有石油公司和延长石油公司，其他公司没有资格开采天然气，产权不明晰是过去十五年中国煤层气发展缓慢的重要原因；把页岩气作为独立矿种后，页岩气勘探开发就不再受我国油气专营权的约束，任何具备资金实力和气体勘查资质的公司都可投标区块。从美国的经验来看，页岩气开发主力和技术革新者是数以千计、充满活力的民营小公司，政策松绑为中国页岩气为民营资本进入页岩气开发铺平了道路，十分有利于页岩气开采的快速发展。
　　变"授予制"为"合同制"，迫使油公司加快投入：页岩气开发过去是"授予制"，即油公司只要完成法律规定的最低勘查投入就可以维持区块的探矿权和开采权，油公司目前重点还在常规天然气上，页岩气开发动力不足；现在对于页岩气区块实行的是合同制，油公司必须完成签订中标合同里规定的各项投入和措施，将促使油公司加快投入速度。目前，页岩气每平方公里的勘查投入要求高于常规油气的勘查投入要求，现在达到了2 万元/平方公里，未来还将提高。。
　　页岩气开发进度加快，中国天然气开发环节最受益：从最近四川页岩气各区块的开发进度和实验井出气情况来看，部分地质条件较好的区块日产量超过5 万方，已经达到美国页岩气井的经纪可采水平，目前正在观察产气稳定性和产气递减情况来做最终判断。国土部积极的页岩气招标计划将有利促进产业发展，开发中需要大量专用装备和油田服务，重点推荐杰瑞股份、江钻股份和安东油田服务。
　　壳牌启动北美 LNG 重卡加气服务，开发天然气下游应用：壳牌在全球范围内大量投资页岩气资源，未来将开发下游需求来消化其新增天然气产量。今年壳牌致力于开拓LNG 在交通运输的应用，在航运、公路、铁路和矿用车辆上和各自行业龙头合作，利用壳牌在能源领域的领先地位推动LNG 应用，在Alberta 开展LNG 重卡加气服务是第一个实质性动作。
　　中国天然气紧缺局面将缓解，LNG 储运板块将受益：随着中国非常规天然气的开发加速，同时"西气东输、川气东送、俄气南下、海气登陆"战略的实施，未来天然气供需紧张的局面有望大大缓解。随着天然气的丰富，开发天然气下游需求将成为油气公司重点方向，天然气储运环节将最先受益，重点推荐富瑞特装和中集安瑞科。
　　投资建议
　　我们分析了整个天然气的产业链，认为从时间角度看，首选储运环节（下游需求爆发式增长带动）、次选勘探开发环节（上游开采逐步推动进步）；同时在天然气占能源消费不断提高的大背景下，拥有天然气资源和分销管网的企业将持续受益。我们建议长期持续跟踪关注天然气产业链上的公司，其中建议重点关注下列公司：
　储藏运输：富瑞特装、蓝科高新、中集安瑞科。
　　

勘探开发：杰瑞股份、江钻股份、恒泰艾普、通源石油、宏华集团资源。
　　

分销：煤气化、领先科技、东华能源、昆仑能源、广汇股份。

并建议关注二季业绩增长要的公司如湖北能源、凯迪生态、东华能源、山东墨龙、惠博普、神雾环保。

汽配——逢低介入汽配零件板块

 随着汽车工业的发展，轮胎的结构及性能不断改进和提高，轮胎气门嘴的结构和种类也在不断变化和发展。通常轮胎气门嘴分为两大类：一是无内胎气门嘴，以金属气门嘴为例，主要由金属底座、橡胶垫圈、垫片、六角螺母、气门芯和气门嘴帽等零件组成。无内胎气门嘴主要的应用领域包含三个方面：①各种轿车、工具车、微型汽车等轮胎用无内胎气门嘴；②轻型载重汽车、载重汽车和公共汽车无内胎气门嘴；③大型工程机械轮胎无内胎气门嘴。二是有内胎气门嘴，为内胎的组成部件之一。有内胎气门嘴主要应用于农用车、人力车（自行车、三轮车等）以及部分卡车。轮胎气门嘴的作用是为无内胎轮胎和有内胎轮胎充气、密气、放气，使轮胎在各种不同使用要求下保持所需的压力。

    随着汽车工业的发展与进步，气门嘴行业也在不断改进，其种类也越来越多。各类气门嘴按外部结构形式划分系列，各系列按外型尺寸划分规格，共有23 个系列约61 个规格。4气门嘴在汽车轮胎行业的应用也越来越广泛，不同类型的气门嘴应用于不同类型的车辆轮胎。

    伴随着全球汽车产量和保有量的持续增长，气门嘴的需求量也不断攀升。从统计数据来看，2011 年全球气门嘴需求量为28.5 亿支，2014 年全球气门嘴需求量达到31.74 亿支，2011 年至2014 年的复合增长率为3.7%。分国家来看，中国市场的需求增速最快，2011 年至2014 年的复合增长率高达12%；欧美成熟国家的需求几乎占据了全球市场70%的份额，并保持低速增长态势。未来几年随着汽车行业的发展，全球气门嘴需求量2015 年至2020 年的复合增长率为5.5%。预计2020 年将达到43.82 亿支。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下分析（按拼音字母头排序）

首先关注汽配零件保险杠方面的模塑科技、凌云股份、一汽富维；

其次关注汽配零件铝合金车轮方面的迪生力、万丰奥威、跃岭股份、今飞凯达；以及汽配零件钢轮方面益民智通、金固股份、日上集团、一汽富维；

三是关注汽配零件转向器方面的北特科技、浙江世宝；转向系统的浙江世宝、

四是关注汽配零件轴承方面的南方轴承、龙溪股份、光洋股份、雷迪克、襄阳轴承、双林股份、照丰股份；

五是关注汽配零件传动系统的万向钱潮。

航空装备

航天航空产业有望成为金融危机后新的经济增长和技术创新引擎。航天产业由于涉及的产业链广，在经济发展中具有明显的溢出带动作用。研究统计表明，航天产业的直接投入产出比约为1比2，而相关产业的辐射则可达到1比8至1比14。另外，航天科技工业的技术带动性也很强，我国“两弹一星”大型系统工程的研制、生产和应用，带动了诸如电子、计算机、化工、冶金、材料、机械、特种工艺、低与真空技术、测试、控制、测控等领域的技术的发展。

　　国家重大科技专项拉动航天航空工业的发展。以载人航天、探月工程、北斗二代和高分辨率对地观测项目为代表，我国目前已经启动或将要启动多个国家级航天项目，涉及的投资规模和市场空间超过1万亿元，这为未来10年我国航天产业的大发展提供了广阔空间。

　　产业化是我国航天航空工业发展现阶段的重要目标。首先，为了实现带动经济和制造业转型的目标，航天工业的产业化是先决条件。其次，我国航天科技工业已经走过了50年的发展历程，航天技术已跨进世界先进行列，这也为航天科技及其产业化发展奠定了基础。

　　对此，本人（华西 139903）就军工航空产业链做如下分析：

首先航空材料方面的宝钛股份、四通新材、博云新材、菲利华；

其次关注航空方面关注贵航股份；

三是航空电子方面的关注中航电子、中科国信（新三板）、环拓科技；

四是关注机载设备方面关注中航电子、中航机电、中航电测、贵航股份、航新科技，光电股份、泰好科技；

五是航空发动机方面关注中航动力、中航动控、中航重机、中航机电、成发科技、智创联合；

六是航空系统方面：电源系统中航机电；空管系统川大智胜；武器系统成发科技；地面保障系统中科国信（新三板）

七是整机方面中航飞机、洪都航空、贵般股份、成飞集成（战斗机）、中直股份。

食品——逢低介入食品加工板块

食品加工工业的发展历史比较悠久，食品工业指主要以农业、渔业、畜牧业、林业或化学工业的产品或半成品为原料，制造、提取、加工成食品或半成品，具有连续而有组织的经济活动工业体系。随着科学技术的不断进步，现代的食品工业发展迅速， 食品加工的范围和深度不断扩展，利用的科学技术也越来越先进。

　　我国的食品工业起步较晚，居民的食品消费一直以直接的农产品消费为主，我国的食品工业有了突飞猛进的发展，其发展主要经历了三个阶段：

　　一、平稳缓慢的增长这个阶段我国的食品工业处于“进口型“的状态

　　这个阶段我国的食品工业发展比较缓慢，整个行业的劳动率比较低，技术生产水平严重依赖国外进口，而且对引进的技术吸收水平也很低。另一方面也受到国家发展政策的影响，重视重工业而轻视轻工业，对食品工业的发展不够重视。

　　二、食品工业的觉醒阶段

　　1978年，我国实行了改革开放，经济呈现全面振兴之势。改革开放为食品工业的发展带来了机遇，为先进技术的引进提供了便利条件，但是由于食品工业有“久病积重难返”的困难，因而在开放之年没有爆发出迅猛的发展势头。在两年之后，食品行业的技术引进以及新增投资开发挥作用，即从20世纪90年代开始，我国食品工业呈现出了觉醒之势，整体发展水平突然迈上了一个新台阶。

　　三、食品工业的飞速发展阶段

　　进入21世纪，我国在政策上逐渐重视食品工业的发展，特别是在“十五”中加大了对食品工业科技研发的政策支持和资金支持力度，使得我国食品工业的发展表现出平稳、快速的发展态势。2003年以来我国的食品工业发展速度又明显高于上一阶段，年均增长速度达到20？44%。在已有的基数之上，每年的产值增长都在4000亿元以上。从食品工业总产值的增长额来看，我国食品工业的发展又上了一个新台阶。

　　民以食为天，随着国民经济的发展和人民生活水平的提高，人民对食品工业提出了更高的要求。现代食品已朝着营养、绿色、方便、功能食品的方向发展，且功能食品将成为新世纪的主流食品。食品工业也成为国民经济的支柱产业，作为装备食品工业的食品机械工业发展尤为迅猛。

到目前，食品加工种类已经进入丰富、多样、新奇、国内外流行的食品。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下农产品加工类分析（按拼音字头排序）：

一是豆类食品公司如东凌国际、哈高科、工大高新、煌上煌；

二是林果类如郎源股份、中粮糖业、好想你；

三是关注水稻类类的金健米业、佳沃股份；

四是面粉类如克明面米、桃李面包；

五是粉丝类的双塔食品

六是食用菌方面的瑞茂通、双塔食品；

七是食用油方面西王食品、维维股份、敦煌种业、海南椰岛、东凌国际。

八是炒货类的洽洽食品。

智能终端——逢低介入小米概念

对于马云拥有286亿美元的财富，并超越李嘉诚成为亚洲首富的消息可谓是备受众人关注。然而马云这个亚洲首富的位子屁股还没坐热，就要被雷军超越了。

日前，在小米斥资12.66亿入股美的集团之时，小米2013年度的财务数据也首次对外公开曝光了：：2013 年小米的营业收入约为 265.83 亿元，营业利润约为 4.86 亿元，利润总额约为 5.24 亿元，其中净利润约为 3.47 亿元。

而雷军个人则持有小米股份高达77.8%。按照此前对小米400亿美元-500亿美元的估值，仅仅就是小米的股份，雷军的个人资产就高达380多亿美元，这还不算上雷军投资其他公司所持有的股份。仅仅是雷军所持有的小米股份，雷军个人财富值就比马云整整多出100亿美元左右。

小米千亿市值不是梦，雷军将真正超比尔盖茨成世界第一

仅仅4年的时间，小米公司的市值就已经达到了500亿美元左右，足见未来小米的市值超过千亿美元不是什么梦。虽然说小米的市值不一定能超过阿里巴巴，但是只要到达千亿美元的市值，雷军本人就将超越比尔盖茨成为新的世界首富。那么，哪些产业将会支撑小米的千亿市值呢？

小米手机

小米是靠手机发家致富的，手机自然是小米的最核心业务所在。目前小米手机已经成为了国内市场份额最高的智能手机，而到了第三季度，小米已经成为了全球第三大智能手机。

尽管目前小米手机的利润比较低，但是小米的“硬件+互联网服务”生态将帮助小米打造成一个强大的移动互联网入口平台。小米的游戏、商店、浏览器、电子阅读、云服务等都将支撑小米在移动互联网领域如鱼得水。

此外，小米的全球化进程正在加速。目前小米已经打进了新加坡、马来西亚、印度尼西亚、印度等东南亚市场。进入到2015年小米手机还将进入到俄罗斯、土耳其、巴西、墨西哥等国际市场，小米手机的全球市场份额还将会得到提升。

A股市场上，小米供应链概念股有望受到资金追捧： 

劲胜股份 (300083)：公司为小米提供精密结构件。 
爱施德 (002416)：为小米手机的销售代理商， 
欣旺达(300207)：为小米提供电池， 
顺络电子(002138)：互动平台承认是小米手机电感供应商， 
欧菲光 (002456)：为小米提供触摸屏。

利亚德

深天马：武汉天马彩色滤光片、液晶显示器及模块产品主要应用于移动终

   端、车载显示、娱乐显示、工业仪表等领域

华东科技：小米手机触控显示

超声电子：小米红米手机2将采用OGS屏幕

奋达科技：提供小米手机的金属及新型材料外观件

钢铁线材——逢低介入钢丝绳板块

钢丝绳是将力学性能和几何尺寸符合要求的钢丝按照一定的规则捻制在一起的螺旋状钢丝束，钢丝绳由钢丝、绳芯及润滑脂组成。钢丝绳是先由多层钢丝捻成股，再以绳芯为中心，由一定数量股捻绕成螺旋状的绳。在物料搬运机械中，供提升、牵引、拉紧和承载之用。钢丝绳的强度高、自重轻、工作平稳、不易骤然整根折断，工作可靠。

钢丝绳使用过程中需要承受交变载荷的作用，其使用性能

主要由钢丝力学性能、钢丝表面状态和钢丝绳结构决定。钢丝材质包括碳素钢或合金钢，通过冷拉或冷轧而成，钢丝横断面有圆形或异形（T型S型Z型），异形横断面钢丝主要用于密封钢丝绳的生产，具有较高的抗拉强度和韧性，并对钢丝进行适宜的表面处理以满足不同使用环境条件的需求

由于钢丝绳独特性能，迄今为止国内外还未找到一种更理想的产品来全面或在一个领域内替代钢丝绳，因而，钢丝绳在冶金、矿山、石油天然气钻采、机械、化工、航空航天等领域成为必不可少的部件或材料，其质量也被国内多个行业所关注，并投入大量人力、物力进行钢丝绳使用研究和产品开发工作，对钢丝绳的结构选择、日常使用、维护保养、更换报废等各个环节制定了很多规程和细则。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分类分析：

首先关注钢丝材料方面的如恒星科技、贵绳股份、福星股份、顺丰控股；

其次是关注钢绞线方面的恒星科技、顺丰控股、新日恒力、新钢股份、大东南；

三是关注钢丝绳混凝土预应力方面的新日恒力、银龙股份；

   四是关注特种钢丝绳方面的法尔胜、赛福天、新日恒力。

电子元件——逢低布局

从电子元件行业整体发展来看，在今年电子信息产业中的表现不错。从企业综合实力来看，电子元件行业已涌现出数家具有较强国际竞争实力的企业。从企业的产销规模、市场份额、产品结构、发展水平等方面看，这些企业已能够与国际同行业中的顶尖企业分庭抗礼。

微型元件和光纤产品呈现良好发展态势，而磁性材料与器件行业持续下滑。同时，物联网、新能源汽车等战略性新兴产业对电子元件行业的促进作用依然有限，光伏行业的下滑对电子元件行业的负面影响仍难以消除。微型元件在今年保持强劲增长的原因：这主要得益于平板电脑、智能手机等新型消费类电子的发展。光纤产品延续了去年以来的迅猛增长态势，这主要得益于宽带中国战略使我国光纤宽带网络建设如火如荼，给光纤光缆和光无源器件的生产企业提供了前所未有的发展良机。相比之下，磁性材料与器件行业持续下滑。对于下滑的原因，从去年开始，由于钕铁硼价格的持续下跌，导致磁性材料与器件的整体销售额出现大幅下滑，并一直延续至今年。同时，由于光伏产业的大滑坡影响，光伏产业链条上的电子元件生产企业受到深切的影响。虽然今年光伏产业在逐步恢复，但对电子元件行业的负面影响在短期内还难以消除。

而业界极为关注的战略性新性产业如物联网、新能源汽车等，相比消费电子市场和光通信市场，对电子元件行业的促进作用还有限，预期的市场爆发式增长。

对此，本人（华西）就元件做如下分类分析： 

电阻器方面关注顺络电子、银河投资；

敏感器方面关注顺络电子、华工科技；

振荡器方面关注同方国芯、化东科技；

整流器方面关注苏州固得；

电感器方面关注顺络电子、安采高科；

电路保护器方面关注好利来；

电容器方面关注深圳惠程、南洋科技、同方国芯、水晶光电、火炬电子、东材科技、法拉电子、艾华集团；

电声元件方面关注照驰股份、歌尔声学、国光电器、共达电声、瑞声科技（HK）

石英晶体元件方面关注同方国芯、惠伦晶体、石晶光电（新三板）

最后是精密光电薄膜器件类公司如欧菲科技、水晶光电

雄安新区——增持介入雄安基建板块

新区建设基建先行

从4月4日国家开发投资公司专门召开会议，部署参与雄安新区开发建设的工作，到4月9日晚间中铝公司的类似表态，短短5天时间，已有31家央企陆续宣布支持雄安新区的建设。

记者梳理发现，上述表态的央企中，除去部分企业欲进行产业类布局，大多数是对雄安新区进行基础类建设的支持。其中，中国建筑即表示，将以企业最高端资源、最优秀产能在供给端全面对接好新区规划建设需求，并在机构设置、资金投入、工作机制等方面尽快谋划。

类似表态的还有新兴际华集团。其表示，将主动从五个方面对接新区建设规划。其中，既包括以铸管产品为依托，积极参与新区基础设施建设；也包含以周临企业为依托，积极参与新区整体发展规划，和以现代服务为依托，积极参与新区宜居环境打造等。

根据此前披露的雄安新区发展规模计划，作为比肩深圳特区和上海浦东新区的又一新区，其起步区面积约100平方公里，中期发展区及远期控制区面积则将逐步扩大至200和2000平方公里。与此同时，在对雄安新区的规划建设中，还必须突出建设绿色智慧新城、打造优美生态环境城市等七个方面的重点任务。

建议重点关注以下雄安基建概念股

首钢股份、北新建材、东方雨虹、北京利尔、天业通联、弘高创新、顶汉技术、嘉寓股份、世纪瑞尔、江河集团、森特股份。

汽配——逢低介入汽配通用件板块

汽车零部件是指组成交通运输工具汽车的各个部分的基本单元， 也叫汽车配 件，简称汽配。

汽车零部件作为汽车工业的基础，是支撑汽车工业持续健康发展的必要因 素。汽车零部件生产企业脱离整车企业并形成专业化零部件集团，正成为一种全 球化趋势。 国际著名的汽车及零部件企业， 几乎都在中国建立了合资或独资企业， 引进技术合资企业已超过 1000 家。国内一批科技含量高、效益好、规模大的汽 车及零部件企业逐步成长起来。随着国际上汽车行业开始实行零部件“全球化采 购”策略及国际跨国汽车企业推行本土化策略，国内市场将出现巨大的零部件配 件缺口。

《中国汽车零部件产业全景调研与投资方向》根据对 汽车零部件产品监测统计数据指标体系， 通过技术手段， 形成的连续性监测数据， 反映了一定时期内中国汽车零部件产品生产消费的现状、变化及趋势。

本报告以 汽车零部件行业作为切入点，通过对汽车零部件及通用件行业特征和统计数据的全面分 析，确定汽车零部件及通用件行业发展概况和基本特征；运用科学的方法和模型，帮助企 业掌握市场动向，明确汽车零部件及通用件行业竞争趋势。为企业制定发展战略、进行投 资决策和企业经营管理提供权威、充分、可靠的决策依据。

 对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下通用件分析

首先关注汽配饰件方面的新泉股份；

其次关注汽配内外饰件的华域汽车、长城汽车、东风科技、上海集团、均达股份、京威股份；

三是关注汽配内饰件方面的金杯汽车、均胜电子、苏奥传感、毅昌股份、万里扬、宏达高科、旷达科技、申达股份、宁波华祥、常熟汽饰、一汽富维、继峰股份、万盛股份、美力科技、代美股份、天安新材；

四是关注汽配外饰方面的均达股份、贵航股份、海达股份；

五是关注汽配密封件方面的贵航股份、海达股份；

六是关注汽配轮胎方面的黔轮胎、青岛双星、玲珑轮胎、风神股份、赛轮金宇、通用股份、巨轮智能、三角轮胎、保隆科技；

食品——回调之后增持介入酿酒板块

酒制造业持续增长

　　酒制造业可以简单概括为含酒精饮料的生产与销售，主要包括：白酒制造业、啤酒制造业与葡萄酒制造业。除此之外，我国还包括具有中国特色的黄酒制造业与果露酒制造业。

行业增长前景良好

　　含酒精饮料并非传统意义上如柴米油盐那样的生活必需品，但酒作为一种重要的“情绪调节剂”与“社交润滑剂”，却具备生活必需品的基本属性。从世界各国的发展经验来看，随着人们收入水平的不断提高，对含酒精饮料的消费需求将呈现比较快的增长局面。

　　根据联合国粮农组织(FAO)的数据，1961年世界含酒精饮料的年人均消费量为26.4升，之后一直稳步增加到1980年的34.9升，其后虽略有下滑，但2002年仍达到人均消费量32.9升；1961～2002年人均消费量增加了6.5升。若再考虑到人口增长因素，世界含酒精饮料总体消费水平增长速度更快。
　　再从可以借鉴的日本、韩国的消费数据来看，在达到人均消费顶点之前，这两个国家的人均含酒精饮料消费水平均呈现了长期的持续增长过程。目前，这两个可比的东亚国家的人均含酒精饮料消费水平均远在我国之上。2002年，日本与韩国的人均含酒精饮料消费量分别达到了51.8升与68.9升，虽远远低于发达国家的85.8升的人均消费水平，但较中国的27.2升高出许多。正是在这种意义上说，中国含酒精饮料的需求增长前景非常广阔。相似的饮食消费习惯与不同的产业发展阶段，中国酒制造业必将随着居民收入水平的不断提高与城市化进程的逐步推进，而获得持续快速增长。

　　不同酒种情况各异

　　酒制造业发展前景虽然看好，但是，不同酒种的增长情况将有所不同。以美国为例，自1966年以来，饮料酒人均消费水平呈现了先升后降再平稳的三个发展阶段。其间，葡萄酒的增长时间最长，增长速度也最快，但始于上世纪80年代后期的波动幅度也最大；烈性酒则经历了长时间的下降趋势，上世纪90年代后期才开始企稳；啤酒行业则相对平稳，人均消费量一直维持在较高水平。从消费量上来看，啤酒无疑是各个国家的主要消费酒种，在这点上中美之间没有什么不同，只不过人均消费水平还存在较大差距。但与中国不同的是，美国葡萄酒的人均消费量几乎是烈性酒的两倍，而中国葡萄酒消费量则仅有烈性酒消费量的1/10略多。

　　由于中国地区发展不平衡，人均收入差距大，不同酒种在目前阶段都有较为固定的消费群体。但总体上，随着人均收入水平的不断提高，对葡萄酒与啤酒的消费需求会较白酒有明显的增加。这在过去几年已经有明显体现，未来这种趋势仍会继续。尤其值得注意的是，目前消费量还很低的葡萄酒市场，未来需求增长空间巨大。

　　酒类公司股价表现与投资评级

　　　　从发达市场来看，酒类龙头企业一直是比较好的投资品种，Anheusur-Busch、Heineken、Diageo、Brown-Forman、Pernod-Ricard、Constellation Brands等国际酒类龙头企业的股价走势均要远远强于大市，尤其在弱市中，这些企业更是体现了良好的防御性投资价值，这些酒类龙头企业的市盈率也基本上都在18倍以上。

与国际巨头相比，中国酒类龙头企业的成长前景无疑更为广阔。已经建立起竞争优势与市场地位的龙头企业的成长，具备了较好的可持续性与稳定性。为此，理应享有更高的估值水平。经过过去一段时间的股价上涨，按2005年业绩估算的市盈率水平，目前多数酒类公司的股价已处于合理估值区间的上限；

对此，本人对酒类龙头公司做如下分析：

首先关注白酒龙头，而白酒国内及全球龙头方面关注贵州茅台、五粮液；区域龙头关注山西汾酒、洋酒股份、口子窖；青稞酒龙头关注青青稞酒。

其次葡萄酒类龙头公司关注张裕、中葡股份。

三是黄酒龙头关注金风酒业

四是啤酒龙头关注青岛啤酒、燕京啤酒；区域龙头关注珠江啤酒、兰州黄河。

五冰酒龙头关注莫高股份。

建议重点关注本年度业绩预期盈增长的公司如维维股份、沱牌舍得、新华联、水井坊、凯乐科技、迎驾贡酒、老白干酒。

医疗器械——逢低布局

医疗器械行业概述

 1、医疗器械定义及分类：

 医疗器械是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，包括所需的软件。医疗器械行业是知识密集、资金密集、多学科交叉、充满挑战与竞争的高科技产业，是国家制造业和高科技尖端水平的标志之一。

 根据国家《医疗器械监督管理条例》第一章第5条规定，国家对医疗器械实行分类管理。

 第一类是指，通过常规管理足以保证其安全性、有效性的医疗器械。

 第二类是指，对其安全性、有效性应当加以控制的医疗器械。

 第三类是指，植入人体；用于支持、维持生命；对人体具有潜在危险，对其安全性、有效性必须严格控制的医疗器械。

 2、医疗器械行业现状

 中国医疗器械行业是在1949年以后逐步发展起来的，期间经历了从无到有、有小到大的发展过程，建国初期医疗器械生产值很低，约为192万元。经过30年发展，1978年已达到17.8亿元，到2010年突破千亿大关，截止今年上半年，我国医疗器械行业市场规模约4000亿元，并以每年20%的速度递增，我国有生产类的医疗器械公司1.5万家、营销类的30万家。

    当今医疗器械市场主要有美国、日本、德国等发达国家垄断，与之相比，我国还没有完全告别“以一火车的注射器换一台核磁共振仪”的历史，进口高端装备，出口低端产品。但随着近几年来的努力，我国医疗器械工业也取得了不错的成绩，2005年，我国成为仅次于美国和日本的世界第三大医疗器械市场，2006年，我国医疗器械进出口额首超百亿大关，2011年，我国医疗器械就出口额约为266亿元。2012年一季度，行业累计实现工业总产值

319.68亿元，同比增长24.75%，销售收入316.49亿元，同比增长24.53%，医疗器械累计进口额度大14.72亿元，同比增长25.2%；出口额度达15亿元，同比增长10.9。

那么，相应投资分析，本人建议按实际医疗医院设置进行分类分析

首先关注门诊与临床使用的物理诊断器械类公司：高德红外、理帮仪器、鱼跃医疗；

其次是门诊与临床检验类如鱼跃医疗、九安医疗、科华生物、博辉创新、理帮仪器、新开源、阳普医疗、九强生物、迪瑞医疗；

三是放射影像类如大唐电信、新华医疗、华润万东；

四是电生类如理帮仪器、宝莱特；

五是体内体液类如代维医疗、新华医疗、和佳股份、兰帆医疗、宝莱特；

六是外科手术器械类如新华医疗、凯利泰、和佳股份

七是微创手机类如和佳股份、凯利泰、万方发展、天松医疗（新三板）；

八是医疗植入类如机器人、尚荣医疗、国瓷材料、中航重机、海大集团、海南海药、爱尔眼科；

九是光导技术类世纪瑞尔、卡姆医疗（新三板）；

十是医疗诊疗设备方面关注乐普医疗、万讯自控、福瑞股份、新华医疗、和佳股份、益佰制药、仙剧制药

建材——逢低布局管业板块

　目前，中国管件管材市场前几年的增长率已达15%，位居世界前三位。这种发展速度是喜人的，预示着巨大的市场容量和整个行业的兴盛。

　　随着我国国民经济和基础设施建设的快速发展及国家产业政策的调整。自一九九八年建设部'以塑代钢'的政策出台，全国市场逐步接受新型的环保塑料管材，因此，节能环保型管道市场具有巨大的挖掘潜力，蕴涵无限商机。

经过近年的发展，稳态管、对接焊、铝塑复合管、钢塑复合管、高密度聚乙烯(HDPE)中空壁缠绕管等新型产品层出不穷，环保管材市场的增长速度约为管材总市场平均增长速度的四倍。

建材市场可谓品类繁多竞争激烈。无论高中低档，每个市场层面都有几个甚至几十个品牌竞争，而且由不同档次的产品也在相互竞争，管材市场主要有以下产品品牌：pe管(高密度聚乙烯给水、燃气管)市场品牌主要有：金牛、宝硕、联塑、金德、固地、白蝶等品牌;PP-R管市场品牌主要有：联塑、金牛、金德、江通、江特、爱康、伟星双迪、上塑、固地等品牌。

　　　　市场潜力巨大

据统计，国内市场对塑料管材的需求量可能以每年12%以上的速度继续增长，特别由于我国不断加快现代化城市建设步伐，加强污水资源化处理，在给排水系统，建筑采暖系统，供水、排污管，燃气、采暖管道，大口径地埋管等等的应用前景将十分广阔，2010年我国塑料管产量将达450万吨，到2015年将达600万吨，届时我国将成为世界上塑料管产量最大的国家。因而，管材生产企业需要抓住机遇，不断开拓新的应用领域，加强品牌升级。

据此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下管道分析：

首先关注管道配件类公司如国统股份

其次是关注塑料管道类公司如如宝硕股份、顾地科技、巨龙管业、青龙管业、沧州明珠、永高股份、伟星新材、森瑞新材；

三混凝土管道类公司如韩建山河、青龙管业、巨龙管业、龙泉股份、国统股份；

四是金属管道类公司如金州管道、新兴铸管。

     最后，建议重点关注一七年业绩预期盈增长的公司如国统股份、青龙管业、巨龙管业、顾地科技、伟星新材、龙泉k股份、新兴铸管、金洲管道、纳川股份。

电力—增持介入水电板块

水力发电发展现状及投资机会

    1、水力发电特性

    水能是一种取之不尽、用之不竭、可再生，而且水源近乎免费的清洁能源。一方面水力发电稳定，相较自然界的阳光、风等资源，河流的径流均匀稳定，具有季节特性；另一方面运营周期长，没有开发年限限制。

    水力发电是再生能源，对环境冲击较小。除可提供廉价电力外，还有下列之优点：控制洪水泛滥、提供灌溉用水、改善河流航运，有关工程同时改善该地区的交通、电力供应和经济，特别可以发展旅游业及水产养殖。

    水力发电站的固定资产投资总额占比很高，每年产生巨大的资产折旧。鉴于其结构特性，真实折旧有限，从而使之现金流充沛，利润周期长。

2、市场化电价与水力发电的关系

    截止 2014 年底，我国已建成火电 9.2亿 KW。即便考虑各种替代能源因素及技术发展，但鉴于我国的能源体系以煤为主，我们相信未来 20年内，火电仍然是我国电力供应的重要组成部分。 参考各类电源技术特点、发达国家的经验、我国能源结构和用电习惯，我们可以做的最好的调配，应该是：以核电、火电、无调节能力的径流式水电站、光伏发电，按技术特性，作为全国电力负荷的基本负荷来规划。同时，以有调节能力的水电、燃气电站作为丰枯、峰平谷的调峰负荷。最后，以大型抽蓄工程配合风电，进行补充。这样可以最大限度的利用各种发电形式的特点，达到最高的发电效率。

    目前我国大部分地区实行的电价机制是以：建设成本+运营成本+收益，为基础进行测算的地区标杆电价。即价格制定部门依据同时期物价水平、社会平均投资收益来进行测算，并制订统一价格实行。 由于价格管制的实行，水力发电上网电价长期低于火电站。伴随着电力体制改革的推动，电网企业将逐步退出营销市场，而改为专职从事电网规划、建设与维护。其赢利方式将从以售电价差为主，转变为收取过网费的经营模式。 我们预计，随着电力经营模式的规范和进一步的市场化，电价的市场化操作也会逐步开展。鉴于电力产品的同质化，最终会纳入统一的市场价格体系中去供消费者选择。

对此，本人重点以目前上市公司水电企业装机容量来做对比分析：

 首先我们关注水电装机容量最大的是长江电力、川投能源，2600万千瓦；

其次水电装机容量最大的是国电电力，1100万千瓦；

三是水电装机容量最大的是甘肃电抽，700万千瓦

四是水电装机容量最大的桂东电力， 110万千瓦

五是水电装机容量最大的韶能股份， 70万千瓦

六是水电装机容量最大的乐山电力，60万千瓦

七是水电装五是水电装机容量最大的民江水电，40万千瓦

八是装机容量最大的文山电力，11万千瓦

九是水电装五是水电装机容量最大的西昌电力，10万千瓦

工程建筑——逢低介入程序类公司

在中国,按照基本建设的技术经济特点及其规律性，规定基本建设程序主要包括八项步骤。步骤的顺序不能任意颠倒，但可以合理交叉。这些步骤的先后顺序是

①编制项目建议书。对建设项目的必要性和可行性进行初步研究，提出拟建项目的轮廓设想。

②开展可行性研究和编制设计任务书。具体论证和评价项目在技术和经济上是否可行，并对不同方案进行分析比较；可行性研究报告作为设计任务书（也称计划任务书）的附件。设计任务书对是否上这个项目，采取什么方案，选择什么建设地点，作出决策。

③进行设计。从技术和经济上对拟建工程作出详尽规划。大中型项目一般采用两段设计，即初步设计与施工图设计。技术复杂的项目，可增加技术设计，按三个阶段进行。

④安排计划。可行性研究和初步设计,送请有条件的工程咨询机构评估,经认可，报计划部门，经过综合平衡，列入年度基本建设计划。

⑤进行建设准备。包括征地拆迁，搞好“三通一平”（通水、通电、通道路、平整土地），落实施工力量，组织物资订货和供应，以及其他各项准备工作。

⑥组织施工。准备工作就绪后，提出开工报告，经过批准，即开工兴建;遵循施工程序,按照设计要求和施工技术验收规范，进行施工安装。

⑦生产准备。生产性建设项目开始施工后,及时组织专门力量,有计划有步骤地开展生产准备工作。

⑧验收投产。按照规定的标准和程序，对竣工工程进行验收（见基本建设工程竣工验收），编造竣工验收报告和竣工决算（见基本建设工程竣工决算），并办理固定资产交付生产使用的手续。小型建设项目，建设程序可以简化。

⑨项目后评价。项目完工后对整个项目的造价、工期、质量、安全等指标进行分析评价或与类似项目进行对比。

投资分析：

本人仍然采取自上而下的分析思路

第一是取得工程建筑资质的公司如中铁二局、洪涛股份、中泰桥梁

第二是取得BT项目的如中国中铁、中国中冶

第三是具有勘测资格的公司如中国化学、中国中铁、中国铁建

第四是具有设计资格的公司如中国中铁、中国海诚、中国铁建、中国建筑、中国化学、东华科技、7棕榈园林、三维工程、易世达、棱光实业、百利科技

第五工程咨询方面关注东华科技、苏交科、设计股份

第六是工程建筑计价的广联达

第七是工程建筑造价的广联达

第八是具有工程监理资质的中国海诚、同济科技

第九是工程质量检测建研集团、榕基软件

最后是工程建筑承包商如：国电清新、中工国际、中国铁建、东材科技、东华科技

保险——逢低布局寿险类公司

国随着社会经济的发展，保险的地位越来越重要。从本质上讲，保 险是一种市场化的风险转移机制和社会互助机制， 是一种用市场办法 从容应对各类灾害事故和突发事件 ,妥善安排人的生老病死的社会 管理机制。

大的方面来说，自然分成社会保险和商业保险

  对于社会保险又包括了养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险

  而对于商业保险，我国的分类方法是分成财产保险和人身保险（而在国外又一般分成寿险和非寿险）

对人身保险分类有

（一）按保险责任分类

 按照保险责任的不同，人身保险可以分为人寿保险、人身意外伤害保险和健康保险。

 1、人寿保险

 人寿即人的寿命，人寿保险是以被保险人的生命为保险际的，以被保险人生存或死亡为保险事故的人身保险。在实务中，人们习惯把人寿保险分为定期寿险、终身寿险、两全保险和年金保险。人寿保险是人身保险中最重要的部分。

 2、人身意外伤害保

人身意外伤害保险简称意外伤害保险.。意外伤害是指在人们没有预见到或违背被保险人意愿的情况下，突然发生的外来致害物对被保险人身体明显、剧烈地侵害的客观事实。

意外伤害保险是以被保险人因遭受意外伤害事故造成的死亡或伤残为保险事故的人身保险。在全部人身保险业务中，意外伤害保险所占比重不大，但由于保费相对低廉，只需支付少量保费就可获得高保障，投保简便，无需体检，所以承保人次较多，如旅行意外伤害保险、航空意外伤害保险等。

 3、健康保险

     健康保险是以被保险人的身体为保险标的，保证被保险人在疾病或意外事故所致伤害时的费用或损失获得补偿的一种人身保险，包括重大疾病保险、住院医疗保险、手术保险、意外伤害医疗保险、收入损失保险等

   投资分析：

我们将以重点关注其净资产状况做分析，并以净资产排序分析

人身险的寿险当中重点关注恒生银行、中国平安、中国平安（HK）、新华保险、中国太保、中国人寿

人身险的意外险方面新华保险、中国人寿、黑牡丹、永泰能源、国盛金控、天茂集团、京运通；

人身险的健康险方面中国平安、中国人寿、新华保险、一汽富维、北方稀土、东软集团、天茂集团；

人身险的养老险方面关注中国太保、中国太保（HK）、中国太平、中国人寿

服装——回调之后增持介入女装板块

  近年来，我国服装高端趋势明显。前瞻产业研究院数据监测中心的数据显示，2010年我国服装消费中，高端服装消费增长31.2%，中端和低端增长分别为19.2%和18.4%。2011年，由于品牌女装价格大幅上涨35.7%，服装销售量增速下降，但高端女装销售额仍然达到了20%的增速。
随着我国经济社会不断发展尤其是高校扩招的推动，我国女性平均教育水平快速提升。据统计，2011年25-29岁就业人群中，女性的学历分布在大学专科、本科和研究生中，均高于男性。女性在高收入职业中发展机会较上一辈而言，与男性更为接近。
同时，我国第三产业的迅速发展也将为女性创造更多的正规和较高收入的就业机会。数据显示，第三产业在世界范围内都是吸收女性就业最多的产业，上世纪90年代中期，美国女性从事第三产业人数占女性就业人数66%，法国为53%，日本为50%，而中国仅为20%左右。女性商务活动的增加以及经济地位的提升将促进未来高端女装的消费增长。而第三产业的服务性特征，则有利于促进女性服装消费的进一步增长。
   前瞻产业研究院最新发布的《中国女装行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，不同于美国45-54女性服装消费能力最强的情况，我国女性服装消费更为年轻化。2011年，全国女性服装消费者中，消费额最高的年龄层是31-35岁，其次是26-30岁的女性。
尽管我国在服装消费总额上，31-35岁女性消费最高，但41-50岁女性在单件服装的购置上花费最大。数据显示，41-50岁城市女性购买单件服装平均开支达2019.85元。预计，在70，80后广泛步入该年龄区间，成熟高端服装消费将更高，价格承受能力也会更强。
    除此以外，我国二三线城市显示出较强的消费潜力。随着商场百货在二三线城市开设增多及各服饰品牌的渠道下沉，二三线城市对于高端服装的消费需求明显增加。高端女装消费已由2008年非省会城市的12.2%快速拉升至2011年达到39.9%。由此可见，我国高端女装需求潜力巨大，发展前景十分看好。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下分析

首先，关注女装主营类公司如郎姿股份、歌力思、奥特佳、维格那线、商赢环境；

其次关注女装产业链一体化的公司如歌力思、郎姿股份；

三是关注高端女装类公司如歌力思、奥特佳

四是关注女装品牌类公司如歌思思、维格那丝。

钢铁——增持介入管材板块

一、钢材价格由稳转降。

 2015年前9个月，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数基本上在131-136点之间波动，

但在四季度则呈明显的下降走势，其中11-12月价格指数低于上年同期。12月末，CSPI钢材综合价格指数降至120.45点，同比下降9.83点，降幅为7.55%，同年内最高的5月末135.93

点相比，累计下降了15.48点，降幅为11.39点。

二、钢材出口量有所增加，进口量有所减少

 2015年，中国累计出口钢材4888万吨，同比增加633万吨，同比增长14.9%，基本上没有钢坯出口;累计进口钢材1558万吨，同比减少85万吨，同比下降5.2%，累计进口钢坯64万吨，与上年持平。全年净出口粗钢3479万吨，同比增加750万吨，增长27.5%。中国的净出口粗钢量占全国总产量的5.09%。

 三、钢铁行业固定资产投资增速有所提高

    据国家统计局数据，2015年全年，全国钢铁行业固定资产投资5111亿元，同比增长

15.5%。其中黑色矿山投资1251亿元，同比增长18.4%，比上年同期增速回落8个百分点，黑色冶炼及压延投资3860亿元，同比增长14.1%，比上年同期增速提高8.5个百分点。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下管材方面分析：

首先，铸管方面：我们钢铁球墨铸管全球龙头的新兴铸管；

其次是焊接管材方面的宝钢股份、玉龙股份；

三是无缝钢管方面关注华凌股份、鞍钢股份、宝钢股份；

四是不锈钢管板块方面关注武进不锈、久立特材、华凌钢铁；

五是能源管材方面的常宝股份、金洲管道、新兴铸管、太钢不锈、马钢股份。

汽配制造件——回调之后增持介入

随着人们生活水平的提高，人们对汽车的消费也越来越多，汽车配件的这个市场变得也越来越大。近些年来汽车配件制造厂也在飞速的发展

随着汽车配件加工市场竞争的日趋激烈，环保理念的深入人心，以及技术的不断升级和应用，国际汽车配件加工零部件行业近年来呈现出如下发展特征：

①汽车配件加工系统配套、模块化供应趋势方兴未艾

②汽车配件加工采购全球化

③汽车配件加工产业转移速度加快^[1] 

汽车配件的种类繁多，现如今汽车的品牌越来越多，汽车的类型也越来越多。

本次，本人将重点讨论交流汽车配件中制造件领域的分析，那么制造析方面又分为塑料件、橡胶件、模具、冲压件、金属冲压件和金属压铸件。

下面依次做相应类公司分析：

首先，塑料件方面关注世纪华通、普利特、金杯汽车、贵航股份、毅昌股份、双林股份；

其次是橡胶件方面如鹏令股份、中顶股份、贵航股份、三力士、美晨科技、拓普集团、硅宝科技；

三是模具方面关注天汽模、双林股份、豪迈科技、新朋股份、联明股份、成飞集成、飞宇科技、巨能智能；

四是冲压件方面关注交运股份、金马股份、新朋股份、联明股份、天河股份、天汽模；

五是金属件方面的世纪华通、凌云股份；

六是压铸件方面的广东鸿图、洪特精密；

七是油箱方面的三七互娱、华域汽车。

八是建议重点关注一七年业绩预期盈增长的公司如成飞集成、美晟科技、天汽模、鹏邻股份、三力士、三七互娱、双林股份、硅宝科技等