未来世界上所有的金融资产都存在于分布式账本上

区块链技术与数字货币在持续发热中，虽然落地应用和研究方向都存在不确定性，但是率先在金融领域寻求突破基本达成共识。因为他们急切需要最低廉、最便捷、最高速地获取信用。这个不仅对金融，而且对几乎所有领域都重要而有大作用。

截至目前，全球真正在区块链技术以及加密货币上取得进展的不多。比特币是真正的加密货币，也是加密货币的奠基者。至今，比特币地位在该领域无人能及。

各国央行都在磨刀霍霍开发加密货币，基本上都是弄个四不像，或者就一个纸币发行环节电子化而已。不能叫做数字货币，更不能叫做加密货币，叫做电子货币还勉强可以。作用只有一个：替代纸币的印刷，而直接在电子账薄上记录数字就是发行新货币了。这么简单就变成了货币财富，盲目肆意发行货币的可能性是存在的。

区块链技术无论在开发还是应用环节基本没有成功案例，只有忽悠投资者的概念噱头。大部分人和机构连基本的区块链技术或者要素都没有搞懂，却获得专利了？简直是可笑到了极点。

美国企业除了Facebook在快马加鞭研发Libra外,一些金融企业正在聘请全球管理和技术人才研究区块链金融和加密货币应用。一向对数字技术情有独钟的高盛就是一家非常具有前瞻性的企业。

高盛是美国金融企业最早介入AI金融的，目前AI在数据分析等方面成效卓著。我记得最早高盛曾经称自己是一家科技公司。足以看出其对新科技的重视程度。后来，加密货币兴起，高盛是美国金融企业较早介入数字货币的。目前正在探索创造自己的法定数字代币的商业可行性，但现在还处于早期阶段，高盛称将继续研究潜在的使用案例。

对于区块链技术在金融的应用，高盛有了大动作。高盛任命了新的数字资产主管，押注区块链技术是金融市场的未来。该公司上个月任命负责该投行内部融资业务的常务董事马修•麦克德莫特为数字资产全球主管。一位46岁的老牌金融市场老手。仅仅从他的谈话中，我个人已经依稀看出是一位对区块链技术很熟悉的老手。

比如，麦克德莫特正在研究如何将分布式账本技术应用于大规模信贷和抵押贷款市场，甚至是交易市场最终迁移到这种格式的可能性。但是，对于所有这些努力而言，至关重要的是与其他银行，机构投资者和监管机构建立共识。他说，这项技术只有在全世界的金融领域获得关键数量的用户时才会腾飞。他还说，行业联盟是最好的发展方式。

“关键数量的用户”，道出了区块链技术的一个本质。区块链技术一个最大功能是全员对信用进行共识做证。把一笔交易的双方，通过海量用户分布式在系统上记账记录，把其信用作死在账薄里，而海里用户在全球不知道的角落记账记录，达到了一个人、几个人和很多人都很难改变的效果。一次失信就会被永远无法改变的钉死在耻辱柱上。这里面的一个关键是用户需要积累到海量。一些企业搞了几个、几十个、几百个、几千个用户就说区块链技术应用成功了。简直可笑。而高盛的麦克德莫特道出了这个关键。

麦克德莫特的观念和远见卓识更值得称道。他对市场有一个激进的设想：在未来，世界上所有的金融资产都存在于分布式账本上，像首次公开发行和债券发行这样现在需要大量银行家和律师的活动可能在很大程度上实现自动化。

麦克德莫特说道：“在未来的5到10年里，你会看到一个金融体系，所有的资产和负债都是区块链的原生资产，所有的交易都发生在区块链上。所以你今天在物质世界里所做的，都将数字化的，债务、证券发行及贷款发放都将会数字化。从本质上说，你将拥有一个数字金融市场的生态系统，可供选择的范围非常广泛。”必须强调的是他这个数字化金融是建立在区块链技术基础以上的，而不是把简单的电子网络化说成是数字货币一样的数字化啊。

我经常讲的一句话是互联网金融、金融科技、AI金融、区块链金融对传统金融业是一种颠覆性革命。许多人不认同，甚至吐槽。不过，如果麦克德莫特最终取得成功，由传统的银行家、律师和后勤人员组成的整个利润丰厚的生态系统将永远被颠覆。他说：“任何技术进步都会对现有的状况造成破坏。”

希望金融机构和从业者都能够明白！

道指标普均录得6连涨 就业数据给力 后市风险需注意

2020年8月7日周五，美股低开后一直在低位震荡前行，市场在等待就业数据，也对美国新一轮打压其他国家科技企业有了反应。到下午三点半三大股指突然爆发拉升，道指和标普收涨，纳指无力回天而收跌。道指上涨47点，标普上涨2点，纳指下跌97点。周五早间，纳指一度上涨至11126.04点，再创盘中历史新高。

本周道指上涨3.8%，纳指上涨2.4%，标普500指数上涨2.5%。

消息面关注的是美国白宫签署了对和Tiktok的限期退出命令。禁止要比禁止TikTok 影响大很多的。不仅仅基本“毁了”腾讯一只胳膊，而且对中美双方民间交流交往影响太大了。加上，印度已经禁止、TikTok等软件，欧洲应该会很快跟进。中国最具活力、创新力的新科技巨头国际化基本停摆。这个损失太大了。当然，对美国企业影响很大。如果苹果手机不能用，肯定会换别的手机，比如华为。如果安卓系统也不能用，怎么办？这应该是个大问题。想不到，美国出这一阴招。够狠的。

对美国企业的影响反应在了周五纳指下跌上了。

美股继续上涨有宏观经济面支撑，有实实在在的就业数据利好。美国7月非农就业增加176万远超预期。美国劳工部周五的数据显示，美国7月非农就业人口变动季调后增加176.3万，失业率从11.1%降至10.2%。6月非农就业人口变动季调后修正为479.1万，7月份，休闲和酒店业、政府、零售贸易业、专业和商业服务业、其他服务业和医疗保健领域的就业人数显著增加。

就业是民生之本，就业数据是经济的最好最直接反应。7月就业数据显示，美国经济正在快速复苏。

白宫、两党就救助计划谈判陷入僵局。美国政府威胁称，如果双方未能在周五之前达成协议，那么政府将退出谈判，并将通过行政措施来解决失业救济和暂停驱逐房客行动。美国国会领导人表示，他们预计将达成妥协，但仍存在很大分歧。白宫表示，如果共和党和民主党不能就新的刺激方案达成协议，总统将单方面采取行动延长补充失业保险，实行薪酬税减免，并暂时禁止驱逐房客。

美联储放水货币已经通过数据反映出来了。与2019年相比，今年M2增幅已经超过23%，从15.33万亿美元扩大18.3万亿美元，创下了1981年以来新高。在此之前，M2增速通常是稳健增长为主，同比增速从未超过15%。

周五，道指涨46.50点，或0.17%，报27433.48点；纳指跌97.09点，或0.87%，报11010.98点；标普500指数涨2.12点，或0.06%，报3351.28点。

周五欧洲主要股指集体收涨，德国DAX指数收涨0.61%，报12668.95点；英国富时100指数收涨0.07%，报6031.14点；法国CAC40指数收涨0.09%，报4889.52点；意大利富时指数收涨0.18%，报19509.50点；欧洲斯托克50指数收涨0.35%，报3251.85点。

纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格收跌41.40美元，跌幅2%，收于每盎司2028美元，继续维持在重要的2000美元心理关口上方。

周五，纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油期货价格下跌73美分，跌幅1.7%，收于每桶41.22美元。伦敦洲际交易所10月交割的布伦特原油期货价格下跌69美分，跌幅1.5%，收于每桶44.40美元。

本周美国WTI原油上涨2.4%，布伦特原油上涨2%。

全球扩张提速 亚马逊借道瑞典席卷北欧

疫情中的暴发户亚马逊又有新动作，启动进入北欧国家瑞典计划，并通过瑞典这个跳板全面占领北欧。一场全球罕见疫情使得亚马逊和贝索斯赚得盆满钵满。未来全球公共卫生环境演变已经决定了在线、远程、无接触等新科技模式将大有用武之地。从而驱使亚马逊立即加快了全球化步伐和节奏。

仅从电商这个板块来说，亚马逊超越阿里巴巴已经指日可待了。因为在未来亚马逊全球化步伐将比阿里巴巴快速，比如亚马逊快速进入印度。

Amazon.com Inc已开始准备在瑞典推出，这标志着其在北欧国家建立本地业务的第一步。瑞典客户已经可以通过亚马逊在其他欧洲国家（例如德国）的网站，在亚马逊上购物，并将购买的商品运到该国，但这通常意味着要支付高额的送货费。副总裁亚历克斯·奥特斯（Alex Ootes）周二表示：“我们很乐观，通过专注于为客户服务，可以为他们提供低价格、快速交付及时、覆盖范围更广泛的服务。我们最终将能够赢得瑞典客户的信任。欧盟是亚马逊扩张计划的一部分。”

全球性扩张步伐加快毋庸置疑，虽然落地瑞典不再绕道德国以及进军北欧尚没有具体的时间表。一场疫情已经坚定了美欧等发达体快速发展IT、ICT、TMT等新科技新经济新媒体新商业新金融的力度和速度。

疫情中亚马逊业务爆发究竟有多厉害？偶然看到凤凰卫视驻华盛顿记者王冰汝发布的一个视频中对中国浙江某地某厂制造洗衣袋的一个厂家负责人的采访。现场连线这位负责人表示，他们在亚马逊开了一个店，将商品销售给美国市场，做跨境电商。结果非常幸运，疫情期间业务量增加了5倍。据说，疫情期间亚马逊会员增长到1.5亿人，怎么会不赚得盘满钵满呢？

类似浙江这家生产洗衣袋的厂家在亚马逊有100多万家做跨境电商，直接把商品销往美国，卖给美国消费者。疫情期间大多数都赚钱了，不过，也有连血本都赔了的。亚马逊在疫情期间封掉了200多家中国商家销售口罩和防疫医用品者。甚至冻结了几十万、上百万美元资金，基本血本无归了。

浙江这位负责人介绍说，一般情况是日常一直销售口罩等防疫用品的商家不会被封掉的，被封掉的是疫情期间突然来销售口罩的商家等，会被无情封掉。可能是被视为发疫情灾难财，投机贩卖防疫物资。

给我们的启示是跨境电商必须大力发展，这或是促进出口的一条最有效高效之路。其次，对于电商平台质量品牌渠道管理上，亚马逊的做法有很大的借鉴意义！

我们回到亚马逊进入瑞典的话题上。Nordea的高级分析师Daniel Ovin表示，根据去年10月份撰写的报告，在亚马逊进入北欧市场之后，汽车配件，体育用品和日用品将是竞争最多的行业。 Ovin补充说，美国、英国、德国和法国的零售商采取了成功的战略来应对来自亚马逊的挑战，他们转向优质产品，完善了其交付机制，增加了自有品牌或增加了在亚马逊上未销售的品牌。

亚马逊进入北欧会给当地带来挑战，但也会形成倒逼机制，逼迫当地企业产业商业转型升级。

先下手为强 谷歌云积极备战黑色星期五

没有看错，谷歌云现在就开始备战黑色星期五？回答是肯定的。

美国圣诞节大采购一般是从感恩节之后开始的。感恩节是每年11月的第四个星期四，因此它的第二天，也是美国人大采购的第一天。在这一天，美国的商场都会推出大量的打折和优惠活动，以在年底进行最后一次大规模的促销。因为美国的商场一般以红笔记录赤字，以黑笔记录盈利，而感恩节后的这个星期五人们疯狂的抢购使得商场利润大增，因此被商家们称作黑色星期五。商家期望通过以这一天开始的圣诞大采购为这一年获得最多的盈利。

“黑色星期五”被看作是每年零售业圣诞销售业绩的晴雨表，也是一年中各个商家最看重也是最繁忙的日子之一。

因此黑色星期五的“黑色”不是一般意义上爆发金融危机海啸等重大黑暗破坏性利空事件的含义，而是盈余满满、欢天喜地的意义。当然是对商家而言。

2020年的黑色星期五是11月27日。这么早，谷歌就开始磨刀霍霍向牛羊准备了？不错的。那么谷歌发现了什么？预测到什么了？

我一直在讲，一场全球罕见的疫情使得在线、远程、无接触等业态将会进一步跳跃式蓬勃发展。这其中包括电商的发展都会呈现出几何速度。我在此前的文章中提到说，就连一度抗拒电商网购的北欧瑞典在疫情期间老年人都学会了网购，并且老年人网购服装比例大幅度提高。

谷歌云已经预测到今年的黑色星期五网购将会比以往增长更快、业务量更大。因此，作为云端服务必须提前筹划，做好准备。谷歌云预计，由于新冠疫情导致封锁措施，节假日的线上购物将达到创纪录规模。

云技术用于维护网站和商店数据，是许多零售商电子商务业务中最关键的部分。购物活动激增也将提高谷歌云的营收。谷歌云零售和消费者业务副总裁Carrie Tharp对外媒表示，她的团队今年已经放弃用原来的线性成长模式，来预测黑色星期五前后零售商处理网上订单时会需要多少服务器。她表示，团队正在为不断创出的高峰做准备。

谷歌目前面临的压力山大。高端的人工智能业务至今产出效益存疑，而云业务又在出现下滑。已经被中国的阿里云超越。刚刚公布的财报数据显示，在疫情期间其他公司业绩都大增情况下，谷歌却下滑，股价连续几天走低。这在目前美国科技公司中是不多见的。而且最具前景的自动驾驶汽车技术和业务早早就卖了出去。

谷歌必须利用自己平台积累的数据优势，云计算能力优势，为包括零售商家提供高科技服务。抓住疫情导致的网购业务再次爆棚，扩大业务规模，增加业务回报，或是最明智的选择。

中国的双十一比美国的黑色星期五来的早。谷歌云都已经在磨刀霍霍，中国的大型互联网零售巨头们特别是阿里云等云业务公司不能无动于衷，也应该立即行动起来，备战双十一全民购物节的到来。

资本投机家们包括小型投资者都应该明白疫情促使的新一轮在线、远程、无接触等新业态将迎来又一次高层次的发展机遇，就看谁能抓住？谁抓住这次机会，谁就可能成为又一个马云、刘强东。必须要有这个观察力与善于抓住机遇的能力。

全球疫情已经使得世界认识到，突发性、人们无能为力的事件仍然会出现，新科技新经济发展或是有效应对的手段！

支付宝支付不存在垄断市场

突然看到署名路透社的消息来源说，有关部门可能对支付宝、发起反垄断调查。不知道消息是否准确？因为外媒也经常有假消息。联想起美国国会刚刚召开听证会，也是以反垄断为名让Facebook、苹果、亚马逊和谷歌四大科技巨头掌门人出席听证。目前最新释放的消息是垄断市场之名很难成立。想到这里，无论路透消息真伪，都想对支付宝、支付是否形成左右移动支付市场垄断地位说几句。

确实，两大支付机构表面上看似寡头垄断、风光无限。但仔细分析以后发现，在国内空有市场份额，没有支配地位，盈利水平很低，成本高且依赖于银行，还绕不开由人民银行统一部署的清算机构。中国第三方支付是“多栖平台”，用户可以同时使用多个平台，转换成本几乎不存在，短期的市场份额说明不了什么。钱来自于银行，收回去存到银行。商业银行卡着支付宝和的脖子，而且由人民银行统一部署的清算平台清算。怎么垄断？这个市场支配垄断地位是难以成立的。

互联网、移动互联网业态特别是移动支付，都是完全依靠平台客户“量”的规模经济，否则根本无法盈利。这是互联网依靠海量客户的规模经济属性，并不是左右支配市场的垄断性质。这一点必须搞清楚。

无论是涉及最底层的普通百姓，还是涉及我们孜孜以求的普惠金融，支付宝、支付都正在发挥巨大作用，对中国经济金融特别是服务百姓民生和普惠金融已经至关重要。任何风吹草动都伤不起。爱护好这些新业态任何时候都没有现在重要。一定程度上，支付宝、支付等是我们在世界上引以自豪的创新和竞争力。必须三思而后行！

中国移动支付的供给方体系是非常复杂，链条很长，不仅有支付宝和，还有两联、银行、开拓商户的ISV等。另外，在智慧校园、智慧医疗、智慧交通等场景开拓中，支付机构也要和不同商户密切对接来完成解决方案，商户自身也会加入到支付产业的供应商中来。所以，支付服务供应链条不是一家机构主导，而是由多方市场机构合作、选择形成的联盟，我们不能在传统视角上说它是一个供给方的垄断。

如果可以形成垄断的话，为何美团说断支付宝就可以断掉呢？就支付宝与支付两家竞争就非常激烈，谁都难以形成垄断。这与中国三大石油巨头，电信、移动和联通等形成的市场格局是一样的。唯一不一样的是支付宝、支付是在新科技竞争力下市场做出的选择结果，而石油、通信巨头是权力造就市场格局。

 关于单边市场还是双边市场。银行卡市场无疑是双边的，但第三方支付不一定是双边的，特别是支付宝和支付“断直连”被阉割后。针对支付市场的竞争垄断问题需要做一个区分：即全产业还是看特定环节或是特定场景，如果从整个支付产业来看的话，其他产业环节，如第三方支付、银行等，无论市场份额多寡，不具备瓶颈性资源去排挤竞争对手，这些支付巨头客户具有多栖性，用户转移成本很低。

关于国际竞争，中国第三方支付面临“走出去”竞争力不足，又面临支付市场开放“引进来”的挑战。监管应该从提升全球竞争力角度，注重培育市场，不要自毁长城。

第三方支付背后的问题，首先是传统金融与创新金融之间的竞争。其次是中心化金融和去中心化金融之间的竞争。最后更深层的，背后有国家信用跟技术信用之间的竞争。与反垄断执法严格或宽松相适应，全球关于相关市场界定没有绝对正确的标准，必须迎合产业发展需要，适当表达我们对这个产业是要从严监管还是要放水养鱼。

必须注意的是目前美国对中国高科技产品产业企业打压很厉害。对于中国较早引领世界移动支付潮流，正在羡慕嫉妒恨呢。暗地里说不定什么时候就会无端打压呢。我们岂能自毁长城，做出亲者痛 仇者快的事情呢。说不定美国借助外媒正在无中生有撺掇着内部起哄，他们正好坐山观虎斗，坐享其成呢。擦亮眼睛，绝不能上了敌对势力的当，绝不能轻易受骗上当！

势不可挡 美四大科技巨头市值突破5万亿

2020年7月30日周四，全球都在聚焦美国二季度GDP增速暴跌32.9%。整个市场都在紧盯美股周四开盘后的大跌甚至暴跌。然而，空头大失所望，美股两跌一涨，科技股强劲上扬。

7月30日周四的科技股上涨非常不容易。因为外部环境很多“大利空”：一是四大科技巨头掌门人正在国会出席听证，或可能被以反垄断为由分拆。这可是一个大利空因素，国会议员们不懂技术，说不到点子上，但是对科技巨头的垄断性、左右市场的指控并不是空穴来风。有这个利空笼罩，科技股不应该有好。

二是美国二季度GDP增速下降32.9%，很多衰退大萧条等危言耸听话语扑向股市。都在预料周四股市暴跌大概率事件，科技股绝对不能幸免。他们不知道的一个深层次原因是必须看到的是新冠病毒影响是个特殊时期，巴菲特活了89岁都没有见过的情况。美国疫情严重把经济消费都封锁在家里了，哪来的GDP增长呢？只有财政货币注入流动性而增加的经济增长。因此，不是拿经济规律能解释的，也不是与历史数据可以对比分析的。没有可比性。

也应该看到美国二季度实际GDP年化季环比初值下滑32.9%，好于预期的下滑34%。虽然震惊，但市场对于这份最惨的季度表现其实早有预期的。随着周四的逼近，各种预测便已铺天盖地，比如彭博社报道称，预计美国今年第二季度GDP将暴跌34.8%。这些都不是新消息，市场一直预期二季度GDP会出现灾难性的跳水。

在国内遭遇质询之际，美国科技巨头已经因避税问题在海外面临压力，欧洲和亚洲多国今年开始向科技巨头征收数字税，被指主要针对美国企业。

华尔街投资者面对以上利空做出了无比理性的选择。科技股率先振作。周四，促使美股三大股指波澜不惊，纳指竟然收涨。华尔街科技股业绩基本都超预期，拿苹果、Facebook、谷歌、亚马逊四大巨头为例。

亚马逊周四盘后发布的财报显示，二季度实现净利润52亿美元，较上年同期增长一倍，创下该公司26年历史上的最高纪录。周四盘后，亚马逊股价一度上涨逾5%，市值增加了744亿美元。

财报显示，苹果公司第三财季营收同比增长11%至596.9亿美元，预期520亿美元，前值538.09亿美元；每股收益2.58美元，预期2.04美元，前值2.18美元；净利润同比增长12%至112.53亿美元，预期88亿美元，前值100.44亿美元。

财报显示，Facebook二季度净利润51.78亿美元，市场预期38.7亿美元，去年同期26.16亿美元；营收186.87亿美元，市场预期174亿美元，去年同期168.86亿美元；每股收益1.80美元，市场预期1.39美元。Facebook表示，二季度月度活跃用户人数为27亿，去年同期24.1亿；每日活跃用户人数为17.9亿，去年同期15.9亿。

苹果、亚马逊、Facebook和Alphabet Inc。周四公布的财报显示，由于封锁措施使消费者只能通过科技产品和互联网来进行娱乐、社交、购物、学习和工作，疫情催动了科技行业的蓬勃发展。与美国二季度GDP增速下降32.9%形成鲜明对比。

科技创新能力强是美国经济和金融市场的根基。一批类似Facebook、谷歌、苹果、亚马逊、微软和特斯拉等科技企业是美国经济科技占领世界高地的原因。“现在是科技巨头的天下，其他人都在向它们付钱，” Wedbush Securities的分析师Dan Ives说。“它们现在成了消费必需品，这场危机把它们的增长向前推进了大概两年。”

财报数据显示，亚马逊、Facebook、苹果和谷歌母公司Alphabet，这四家公司二季度的总销售额达到2000亿美元。总市值已突破5万亿美元，占标普500总市值的约五分之一。

这就是新科技企业的无穷魅力！

美股震荡上涨 科技股显神威 年报大超预期

2020年7月31日周五，美股以上涨而完美收官。周五的收涨说明美股已经彻底消化了二季度GDP年化下跌32.9%的利空。这个大利空数据，美股竟然不理不睬走高，让唱空空头们太失望。当然，美股周五走势大震荡。高开跳水，接着拉升后再次大跳水，上午10:30时跳到底部即将由涨转跌时，再次开始强势拉升。然后上午11:30到高位后直接再次跳水到下午一点全天最底部。然后，强劲反弹，直线拉升，直到收盘。道指上涨115点，纳指大涨157点，标普收涨25点。

本月完美收官。道指上涨2.4%， 纳指上涨6.8%，标普500指数上涨5.5%。本周道指跌0.2%，纳指上涨3.7%，标普500指数上涨1.7%。

美股纳指周四周五连续两天上涨的根本原因是科技股财报远超预期。把一些此前唱空美股公司年报要断崖式下跌的机构和人员脸打得与猴屁股一样一样的。这些机构整天在胡诌，不过却给予美股以成就。拼着老命唱空的一个直接效果是大大降低投资者的预期。而一旦实际数据出来后，哪怕超过预期一点点，股市都会大涨。就是这个样。

科技公司财报大大超过预期，科技股必然大涨，也必然带动美股全线上涨。周四收盘后，科技巨头Facebook（FB）、亚马逊（AMZN）、苹果（AAPL）以及谷歌的母公司Alphabet（GOOG， GOOGL）均宣布业绩超出预期，证实了这些公司在冠状病毒疫情流行期间的市场主导地位。过去几个月来，科技股普遍大涨。

最值得一提的是苹果股票强劲增长。道指成分股苹果周五收盘大涨超过10%创历史新高，该公司周四收盘后公布了强劲的财报，并宣布1：4拆股计划。苹果本周上涨14.7%，在7月份上涨16.5%，今年以来截至周五收盘已上涨44.7%。股神巴菲特又赚翻了。

另一大利好是国会通过了2021年支出计划。当地时间7月31日星期五，美国国会众议院以217-197票的结果通过总值1.3万亿美元的2021年财政支出计划。涵盖了国防开支、劳工与卫生支出、人类服务教育支出、商业司法科学支出、能源和水支出、金融服务和当局政府支出、交通运输和城市发展措施支出等方面。

美国消费数据超出预期。周五经济数据面，美国6月消费者支出连续第二个月增长，为第三季度消费反弹奠定了基础。美国商务部周五表示，在美国经济活动中占三分之二以上的消费者支出上个月增长5.6%，而随着更多企业重新开业，5月份消费者支出增幅达到创纪录的8.5%。

周五，道指涨114.67点，或0.44%，报26428.32点；纳指涨157.46点，或1.49%，报10745.27点；标普500指数涨24.90点，或0.77%，报3271.12点。

周五欧洲股市大体收跌，德国DAX指数跌0.57%，报12309.55点；英国富时100指数跌1.40%，报5906.01点；法国CAC40指数跌1.43%，报4783.69点；欧洲斯托克50指数跌1.01%，报3175.85点。

纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨19.10美元，涨幅1%，报收于每盎司1985.90美元。

本月黄金期货价格上涨10.3%，创2016年2月以来的最大月度涨幅。本周黄金期货上涨近4.8%。

周五美国WTI原油期货结算价为40.27美元/桶，上涨35美分，涨幅0.88%。布伦特原油期货结算价为43.31美元/桶，上涨37美分，涨幅0.86%。

原油期货价格周五收高，美国WTI原油在7月累计上涨2.5%。纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨35美分，涨幅0.9%，收于每桶40.27美元。伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货上涨37美分，涨幅0.9%，收于每桶43.31美元/桶。

马斯克再度警示AI风险绝不是危言耸听

对于人工智能作用以及对人类社会冲击，各界分歧非常大。而马斯克一直认为人工智能非常危险，将对人类带来致命性冲击。作为经济金融专家，对于人工智能、区块链技术等金融领域应用不仅持续性关注，而且在持续性研究。当然，也很关注美国、中国新科技的一举一动。

马斯克对于人工智能的危害性屡次提出警示。是不是危言耸听？不是。因为马斯克的特斯拉自动驾驶汽车就在实践使用人工智能，而且马斯克与谷歌两个创始人拉里-佩奇、谢尔盖-布林是极为要好的朋友。这俩创始人非常支持和认可马斯克。曾说过，要把财富捐给马斯克开发移民火星计划。

而谷歌基本可以说是最早研究人工智能，最早把人工智能用在实践中的。凭借着马斯克自己应用人工智能和与谷歌俩创始人的关系。他对人工智能的看法绝对是具有权威性，任何人都不能漠视的。

近日，马斯克又开始警示人工智能的风险并且非常具体：人工智能带来的危险已迫在眉睫 可能5年内超越人类

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北京时间7月30日消息，特斯拉创始人兼CEO马斯克近日接受采访时警告称，人工智能带来的危险已迫在眉睫，未来5年内人类就可能被人工智能超越。

马斯克说：“我们正处在一种人工智能比人类聪明得多的情况下。我认为时间范围距离现在还不到五年。但这并不意味着五年内一切都会陷入困境。这只是意味着未来将变得不确定。”

马斯克在最近的采访中说，目前所有的人工智能项目中，他最担心的是谷歌的DeepMind项目，因为该项目所构建的人工智能的本质是在所有游戏中征服人类，这和上世纪80年代电影《战争游戏》（WarGames）描绘的情景极为相似。

这是一个什么东东的项目呢？我查阅了一下资料。最靠谱的是腾讯数码讯（Bob）的描述。2014年1月，谷歌花费6.5亿美元收购DeepMind，把这家人工智能技术公司带到了公众面前。其网站介绍显示，DeepMind是一家“前沿人工智能公司”，代表技术包括具有学习能力、神经网络的视频游戏。收购DeepMind，有助于谷歌专注于深神经网络和强化学习算法。

2016年，基于DeepMind的AlphaGo应用击败了人类职业围棋选手，这是相当令人惊艳的表现。事实上，过去数十年一直没有人工智能能够打败人类选择，谷歌DeepMind的成功代表了人工智能在此领域取得了重大突破。

DeepMind Health是DeepMind内部的一个部门，专注于解决医疗保健领域的问题。该部门通常直接与一线临床医疗部门直接合作，改善治疗、护理体验。目前，DeepMind已经与英国国家医疗服务体系达成合作协议，部署一个基于DeepMind的应用程序Hark，取代传统的纸质系统和传呼机。

Hark应用在英国帝国学院附属医院进行了试点应用，用于安排医生任务、与护手沟通，其中DeepMind能够预测哪些病人最可能发生病情恶化，同时给出医生最佳的操作建议。DeepMind创始人向英国卫报表示，DeepMind在医疗领域的应用将有可能改变未来。

当然，马斯克谈到这个项目的恐惧之处，并不在于医疗等方面的应用。而在于更加可怕之处。听听马斯克这几句话：AI可能会像对待家养宠物一样对待人类。人工智能的本质是在所有游戏中征服人类，这和上世纪80年代电影《战争游戏》（WarGames）描绘的情景极为相似。随着游戏的启动，自动系统无法区分模拟和现实之间的区别，试图发起第三次世界大战，准备自动发射导弹。

一句话，马斯克对于人工智能威胁人类的担忧，绝不是危言耸听！

费解费解？赴美上市的中国企业数量激增

相信任何稍稍关注中美关系的人看到这个标题都不相信自己的眼睛。但确实是实实在在的事实。Dealogic的数据显示，今年初以来，中国企业在纽约证交所和纳斯达克首次公开发行（IPO）的数量达到29家，去年同期仅有9家。已上市企业完成筹资29亿美元，较去年同期增长近30%。如果陆金所赴美上市一事真能成行，这一数字还将继续增长。

看明白吗？今年前七个月中国企业赴美上市数量与融资金额比去年同期都在增加，而且是意想不到的大幅度而不是小幅度增加。当陆金所、理想汽车宣布赴美上市融资时，我的第一印象就是在中美关系这个最低谷时刻赴美上市需要点勇气。这些企业才是真的了不起：明知山有虎 偏向虎山行，太厉害了。

瑞幸咖啡造假事件引发的中概股信用坍塌，带来美国证监会等各界释放出对中概股强监管信号。一时，中概股如临大敌，纷纷找退路，要么私有化退市，要么回港二次上市。接着中美关系对抗不可开交，美国使出各种手段伎俩给中国找事，包括赴美企业，无论是科研还是正常业务，无论是筹资还是华尔街上市，都已经风声鹤唳，惶惶不可终日。甚至出现美国让中概股从华尔街退市的声音。

美国政府对中资企业的不友好，阻碍了中资企业与美合作，赴美上市或者安心在华尔街发展下去的信心。一波回港二次上市风起云涌。不过，我们注意到，起码对于中概股截止目前美国都没有实质性针锋相对的过度过分措施。要说有的话，也就是勒令瑞幸咖啡退市而已。

对于经济金融领域而言，特朗普作为美国第一位商人总统最看中了。只要伤害到经济股市，特朗普是不会答应的。中美关系目前闹腾的厉害，但是中美贸易协议至少目前没有涉及。就中概股严格控制和监管问题，特朗普曾经接受采访时表示，假如我们过度严苛的话，这些企业会跑到欧洲等其他地区上市。言外之意并不想这么做。

美国证监会、纽约交易所等也都表示严格监管中概股，受伤的仅仅是少数弄虚作假的企业，对大多数守法企业不会有影响的。美国一如既往欢迎中国企业赴美上市。

对于中国企业来说，赴美上市至少目前仍是最佳选择。新浪财经标明来源为智堡的文章援引分析师的分析，我举双手赞成。美国凭借其强大的资本市场网络，为上市公司提供了丰厚的流动性和最精准的价值定位。流动性高意味着交易顺畅，公司可以放心无忧地安排后续增发融资，这是任何上市公司都无法拒绝的诱惑。包括中国企业。

同时，美国市场中，在各个领域都有专业调研人才帮助公司挖掘价值。例如六月上市融资2.5亿美元的癌症诊断技术公司泛生子，其选择美国纳斯达克上市的一大原因在于美国资本市场在生物医疗板块有更加专业的分析师。

仅仅以上两点，至少若干年内在全球范围股市里都不会具备的。包括香港股市。目前香港这种状况下，客观地说国际金融中心地位包括股市的融资作用都会下降。从这个意义上来说，目前的陆金所、理想汽车等中资企业义无反顾地赴美上市是正确的选择，也是其英明智慧的体现。

现有的华尔街中概股纷纷回归港交所二次上市的风潮竟然也成为中资企业新一轮赴美上市的原因。貌似更加不可思议啊！

一些香港的银行家也指出，香港近年来开放中国科技公司回港二次上市，并未起到替代作用，反而进一步强化了中国企业赴美上市的安全感。虽然美国近来做出诸多对中企上市不够友好的姿态，但回港二次上市的道路一旦被证明可行、可靠，这反而是中企赴美上市的定心丸。

这段话的意思非常明确。赴美上市对于回港上市是把双赢之剑。赴美上市成功后，香港股市可以作为退路和后盾，反而赴美上市更加感到安心安全，因为反正可以回港二次上市，退路已经修好。同时，赴美上市成功后，回港二次上市就更加容易和轻松。等于赴美上市给港交所做了前期工作和审查，港交所可以坐享其成其上市的基础性工作，提了效率、减少基础审查等成本，何乐而不为？

意想不到的是在如此复杂的国际关系演变过程中，中资企业赴美赴港上市竟然成了最大赢家！

顶部凸显？注意黄金大涨释放的风险信号

投资者必须注意的一个现象是黄金价格出现疯涨情况。当地时间周二，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨13.60美元，涨幅0.7%，收于每盎司1944.60美元，创历史最高收盘价。周二盘中，黄金期货一度上涨至每盎司1974.70美元，创历史最高盘中价格，但最低也曾下降至每盎司1900.20美元。

分析目前金融市场走势，拿一般经济规律已经或者说市场机制已经存在某种程度的失灵状况。可以简单分析一下疫情发生以来的情况。

在今年二月到三月二十三日疫情大爆发的关键阶段，金融市场是一个怎样的反应呢？是一个股市、汇市、期市、贵金属市场、石油市场等普遍大跌的状况。已经没有避险情绪、避险资产和风险情绪、风险资产之分，两个字：暴跌。这就是巴菲特发出活了89年都没有见到这样的市场的原因。

从三月二十三日美股到底部后开始反弹至今，又出现一个现象是几乎所有资产都在上涨：油价、股市、黄金、期市、比特币等。又模糊了避险资产和风险资产的界限。如何解释？怎样分析呢？也许原因只有一个：那就是为了应对全球疫情对全球经济的冲击，对供应链、产业链的阻断，包括美联储在内的全球央行都在大肆放水货币。大水漫灌的流动性，不能被实体经济吸收消化的货币，从而导致全球风险资产与避险资产价格齐上涨。这才是作为风险投资的股市和作为避险资产的黄金竞赛式涨涨涨的本质原因。

当然不排除黄金价格暴涨有地缘政治风险、局部战争风险、国际贸易恶化风险、疫情失控风险等。但为何股市同样在上涨呢？貌似解释不通，主要还是全球央行大放水的流动性在作祟。

目前这种避险资产与风险资产同时上涨的格局是一个极度罕见的现象。正如疫情导致全球经济金融停滞一样，是拿正常的经济学理论原理难以解释判断和分析的。

一个判断是一旦美国疫情出现好转，风险资产与避险资产，市场必然会做出一个选择而舍弃一方。这种情况尽在眼前，即疫情得以回头迹象，各个国家包括美国经济复苏明显，这时避险资产与风险资产绝对会分道扬镳，各走各的路，而且相背而行。当然是黄金等避险资产价格回落，风险资产的股市继续走高。

远期在于美国11月3日大选结果出来以后，市场肯定见分晓。如果特朗普连任总统成功，股市大涨，黄金价格暴跌，投资者一定要有心理准备了。假如拜登当选，那么全球股市将暴跌，黄金价格将继续暴涨。市场对于大选结果带来的影响早已分析透彻。

因此，黄金价格暴涨释放出的市场风险信号是非常明确的。疫情带来的全球供应链、产业链长期阻断风险，大国之间关系极端恶化降至冰点风险，局部战争风险，全球贸易战加剧风险。这些风险凸显是黄金价格暴涨的表面原因。反过来，黄金价格暴涨也预示着未来上述几种风险有加剧和恶化的可能性。

全球风险凸显，全球乱象丛生，黄金市场就会先知先觉提前上涨。“乱世买黄金”是一个颠覆不破的真理。意思是在乱世之中，黄金的价值是最高的，黄金是硬通货，它可以保持价格稳定。一句话，黄金具有保值升值作用，是抵御各种风险的最佳投资品。当然，它的下一句是：盛世藏古董。意思是在和平盛世之中，要收藏古董，这时候人们安定下来，可以有时间、有精力、有资本钻研历史，研究器物的价值，这时候古董的利润就要高于黄金了。但是古董之类的在乱世就会贬值贬得很厉害，还没人愿意去买。这其实是古人精明的理财之道，放到现在也是非常适用的。

目前大概率事件是市场对风险资产和避险资产的风险都给予肯定回答。黄金价格继续创新高放出的明确信号就是股市等风险资产的风险将会爆发。同时，黄金价格也出现到顶信号。投资者必须百倍注意了，风险与避险资产普涨的局面维持不了多久的。

无论是股市有多牛，也无论黄金市场多么趾高气扬。极限的好日子从现在开始也就两个多月，最多三个月。保守的投资者最佳选择是在大选揭晓前半个月先出来静候确定性来临。比较激进的投资者当然可以赌一把，而无论赌特朗普获胜满仓股票，还是赌拜登赢得大选而满仓黄金都可以。

趁火打劫 美大型科技企业趁虚而入巨资投印度

在国际地缘政治影响下，国际市场、国际贸易已经受到较大影响。全球经济格局变化将会是翻天覆地。这一点竟然如此之快开始演绎。

在印度封禁中国的UC、、TikTok 等平台之际，美国几大科技巨头开始加速布局印度，加速投资印度。一些美国高科技企业相继发布对印度的大型投资计划。在过去数周内，谷歌、脸书陆续宣布对印度最大的通信公司“吉奥平台”数字服务公司出资。

以互联网特别是移动互联网为入口和平台的这一轮IT、ICT、TMT等信息、通信技术、新媒体等融合的新科技领域的一大特点是规模经济。一般意义的规模经济是指通过扩大生产规模而引起经济效益增加的现象。对于IT等为主的新科技领域来说“扩大生产”特指扩大用户客户规模，新科技企业和平台对客户量的扩张依赖程度特大。无论是智能手机终端，还是电商平台、社交媒体平台等都需要有足够规模的客户量的扩张与积累。规模效应充分体现在这轮IT、ICT、TMT领域。

这就决定了新科技领域对于人口数量的依赖度很高。印度与中国人口差不多。但就智能手机、电商、社交媒体平台、人工智能等方面与中国差距很大。印度有丰富的劳动力资源，有10亿人规模的手机市场，只有约50%的手机用户使用智能手机，具有很大的市场潜力。美国苹果、韩国三星电子和中国小米等企业对印度市场抱有很大期待，原因正在于此。

但是由于印度贫富差距很大，低收入家庭很多，又需要低价位智能手机。低价位智能手机在美国很有市场，潜力很大。这是小米在印度成功的原因之一。目前在印度的智能手机市场上，低价的主流手机的售价在70美元至100美元之间。小米引领了这一价位的智能手机市场。IDC的数据显示，小米在70美元至100美元智能手机市场中占据了40%左右的份额，三星和Realm品牌市场份额分别达到17%和11%。

然而现在小米在印度遇到超级劲敌。一方面印度开始打压甚至驱逐中国科技企业，另一方面美国企业趁虚而入。

谷歌出手了！欲在印度推超低价手机 迎战中国厂商。在宣布45亿美元收购印度数字服务公司Jio Platforms约7.7%的股份后，谷歌的下一步计划是在印度市场推出超低价定制化智能手机。谷歌和Jio合作后，将会提供一款基于安卓系统的价格不超过50美元的智能手机。这一举措可能就是冲着小米手机而来，会让小米等中国等厂商开始担忧。

根据研究机构Canalys的数据，今年第二季度，中国手机品牌占据了印度高达75%的市场，韩国三星的市场占比不到20%。潜在市场9亿用户规模。

印度智库Gateway House预计，随着印度人的生活水平提升以及智能手机的价格下降，印度智能手机用户到2025年将翻番至9亿。还有就是印度排除中国科技企业的恶劣环境，谷歌出手后，中国厂商或会很快出局，让位给美国和韩国。

亚马逊公司宣布，投资10亿美元以支持印度中小企业参与线上销售平台，还提出到2025年在全球销售价值100亿美元的印度产品。中国电商巨头在印度的困境也会到来。亚马逊进入印度就是直面与中国电商巨头竞争。

从印度当局看，早就出台了吸引包括中国在内的科技巨头投资。此前，阿里巴巴、蚂蚁金服等都已经投资印度。目前中国资本入股了印度30家独角兽当中的超过一半。根据Gateway House的统计数据，2015年以来，中国资本向印度初创公司总共投资了40亿美元。以阿里巴巴为例，其在印度的投资项目包括电商企业Snapdeal、数字支付公司Paytm和外卖平台Zomato；腾讯则投资了印度的聊天软件公司Hike以及打车平台Ola。

印度总理莫迪2014年9月提出“印度制造”的口号，作为其中一环，今年6月宣布对进入印度市场的企业提供总额达66亿美元的奖励，目的在于吸引世界智能手机制造商投资印度。

对中国企业资本突然变脸，对美国科技巨头伸开双臂，不知印度当局玩的什么把戏？仅从新科技平台领域看，印度是未来全球最大的市场，占领印度市场至关重要，丢掉印度市场实在可惜。特别是已经进入印度市场后被勒令退出或损失更大。

印度在新科技领域可以说野心勃勃啊。制定的宏伟蓝图大有成为新科技在新兴市场坐上霸主地位的味道。印度移动电话业协会潘卡杰·马欣德鲁接受电话采访时表示：“印度将成为制造智能手机等电子设备零件和成品的世界基地。”苹果、鸿海、谷歌和纬创资通等逾30家企业已加入该协会。印度不仅生产国内所需产品，重心还在向生产出口产品转移。印度政府的目标是，到2025年电子设备销售额大部分来自出口产品。

中小城市新机遇 远程办公经济学

一场疫情导致社会经济效率损失很大，但同时也衍生出一些新业态。而且，这些新业态或不是权宜之计，或具有长期性、颠覆性。其中远程在线办公就是一个典型例子。

在疫情肆虐情况下，许多公司都采取了在线居家远程办公形式，至今在美国远程居家办公正在成为一种新的长期办公业态。一些公司已经宣布员工不再回到办公室，比如推特、Facebook等。经济学家预测，将会有更多的公司采取永久性居家在线办公方式。

假如居家在线远程办公成为风靡全球的新业态，必将带来一个投资新风口，更重要的是带来许多行业的颠覆性变革。此前在分析时，谈到了远程居家办公或可能带来逆城市化的一个现象。

所谓逆城市化是指远程居家办公或带来城市劳动力向远郊、成本低的中小城市转移。对于正在推进的城市化进程发挥了一个逆向作用。不仅会减缓城市化步伐，而且会分解分散大城市、超大城市目前各个方面的压力。

远程居家在线办公在其他地区讨论议论并不热烈，而在疫情肆虐的美国经济界、科技界和企业界正在热烈激烈议论讨论。现在比较引人注目的是远程办公的逆城市化理论，刚刚又看到一个远程办公经济学。

我们不能不佩服美国的创新能力，美国经济界紧跟新科技业态发展的研究和理论，紧跟潮流的敏锐性。有实践，有创新，有理论研究和理论指导，才能让这个业态发展最好。

远程居家在线办公的推动力量是美国的新科技企业，包括推特、Facebook、苹果、微软、谷歌、亚马逊，以及几家科技意识超强的金融企业。

远程在线办公不仅仅是劳动力办公场所的变化，而是带来经济方式的重新分配和洗牌。这就可以上升到远程办公经济学的角度。从这个角度看，远程居家办公将会带来经济格局的重塑，经济利益的再分配，中小城市、大城市远郊将会迎来超级大的机遇。

美国已经传来了具体讯息。一份研究疫情前远程办公数据的新报告发现，允许远程办公可能让财富流出美国生活成本最昂贵的前15个大都市，近年来就业岗位和机会一直集中在这些城市。也就是说经济格局、财富地域分配都将会出现一个大改变。

让企业与自由职业者实现对接的在线平台Upwork的报告发现，2018年约有一半开支来自美国15个大城市的企业，但流向这15个大城市以外的职业人员的收入高达72%，这意味着很大一部分开支正从大城市流向较小城市的人员手中。

这个分析非常客观，直言道：Upwork并非中立研究机构，其新报告的目的显然是强调远程办公在经济方面的好处。然而，在小城市和就业人员比疫情前更需要经济方面的助力之际，这些数据提供了可能十分重要的信息。“这表明，远程办公有可能将经济机会分散到全国各地。”

拿美国官方经济数据来说事看看，据美国劳工统计局的数据，受总部位于15个生活成本最高的大城市企业雇用的小城市自由职业者的收入超过当地同行。报告说，如果总部在旧金山的一家公司想在克利夫兰聘用一名会计师，那么这名会计师的收入将比克利夫兰的当地同行的平均收入高出19%。这意味着大城市的企业可以成为小城市地区的重要投资来源。

远程办公会否影响办公效率呢？一个调查显示，32%的员工认为办公效率更高，而只有23%的员工认为办公效率下降。在中国疫情期间，一些居家办公的金融投行员工认为，居家在线办公更忙了，而不是更闲了。

纽约市一家研究机构最近的研究发现，许多企业高管已经开始计算，压缩企业在大城市的办公场所能节省多少钱；纽约市大约四分之一的金融和专业服务公司正计划将自己的办公场所压缩至少20%。与此同时，一些中型城市最近推出优惠政策，以吸引计划搬家的远程办公人员。

有关远程办公的观念转变对于技术行业而言是重要机遇，因为在这个行业，就业岗位一直高度集中，把这些工作岗位分散到其他地方可能会降低员工生活成本。

同时，远程居家在线办公可以给员工节约上下班时间，给学习家务腾出更多空闲。远程办公可以省去开车上下班对汽油等成本的耗费，可以减少排放，有利于环保，也可以减轻城市拥堵。

远程居家在线办公节约的社会、企业和个人成本是难以估量的。其会带来整个社会的根本性变革，毫不夸张！

图谋不轨 美法院将加密货币定义为“货币”

2020年7月24日周五，一条美国法院将加密货币定义为与目前流通交易货币一样属性的消息出现在各大网站。有记者和其他人士纷纷私信和来电询问我的看法。我立刻打开这条消息了解一下具体情况。得出的结论是美国联邦法院将加密货币定义为“货币”的企图不是业内人士期望的那样，而且美国联邦法院如此定性目的“不纯”，完全是为了自己。

更加直白一点美国法院如此定性是为了断案的需要，是为了利用法律打击比特币等加密货币的从业者，最少现阶段阻碍加密货币的发展。是非常不值得高兴的事情。

加密货币是利用密码学和哈希函数原理等设计的一种程序化货币。它的底层技术是区块链技术。现在通常讲的数字货币，严格意义上就是加密货币。不过，对于数字货币一些人解释宽泛一些，认为以区块链为基础的比特币等加密货币是数字货币，一些主权货币电子化的东西也是数字货币。其实，后者严格意义上不是数字货币，而叫做电子货币比较贴切。真正的数字货币就是以区块链为底层技术的加密货币。因此，通称加密货币比较准确。

货币演化的一个大趋势或不可抗拒。由以物易物交易，到货币诞生后的中介化、中心化交易，再到去中心化、以区块链为底层技术的加密货币登台，这个大目标大方向已经基本确定，仅仅是一个时间进程的问题。

纵观全球，无论是Facebook开发的libra，还是一些主权国家开发的数字货币，都不是真正意义上的加密货币。也就注定不是货币演化进程的大方向。至少从目前看，真正的加密货币只有比特币比较成熟完善，底层技术是完整的区块链。市场发育也比较健全，交易市场化程度较高，也比较透明公平。其他都是在瞎忽悠，投资者一定要擦亮眼睛。

从全球来看，加密货币发展前景不宽松，发展前景阻力很大。最大的羁绊在哪里呢？在于各个央行包括欧洲央行、美联储等。这个阻力不是一些国家通过非市场手段随心所欲地打压，而大部分央行强调自己开发。加密货币第一个属性是去中心化的，而央行主权货币却是中心化的产物。如果各个央行开发加密货币，必然又是一个中心化的东西，与加密货币的本质属性彻底背离了。而比特币等民间加密货币又挑战主权货币包括未来主权开发的所谓加密货币。也必然遭遇各个央行的排斥和打压。

折中的办法是各自开发和发展自己的加密货币，让市场机制来选择和优胜劣汰。如果比特币被市场认可和选择上，起码国际货币让位给加密货币。要承认市场的选择和功劳。

目前，各个国家都不怎么承认比特币为货币，一些国家已经彻底打压了。比特币是在无名分的夹缝中生存和发展的。这是7月25日美国联邦法院在周五表示，以比特币为代表的虚拟货币是华盛顿特区《货币传输者法》所涵盖的一种“货币”。把其看作一种货币而引发广泛关注的原因。但其企图却大相径庭。我们看看美国联邦法官怎么说吧。

该法院拒绝驳回地下比特币交易平台的运营商Larry Dean Harmon的刑事指控，指控其根据哥伦比亚特区法律经营无牌汇款业务，并根据联邦法律，也在从事洗钱业务。法院表示，即使法律没有严格定义“货币”，但“货币”的含义适用于此案。

据称，Harmon将自己的平台描绘成用于剥离比特币与非法交易联系的服务，但在2019年遭到联邦大陪审团的起诉。他试图驳回其经营是非法货币传输的主张，认为比特币不是“货币”，他的平台也不是美国法典规定的“汇款业务”。

看看法官是如何解释的？“金钱通常是一种交换手段、付款方式或价值储存方式”，首席法官Beryl A.Howell在为哥伦比亚特区地方法院的信中写道，“比特币就是这样的东西。”

2015年9月，据外媒报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）将比特币和其他虚拟货币定义为大宗商品，与原油或小麦的归类一样。

此后，也有声音称美国将把比特币归为证券，但根据CNBC报道，这一说法在2018年6月遭到美国证券交易委员会（SEC）官员的否认。

可以说，该裁决可能对市场如何对待比特币的影响细微，但会为哥伦比亚特区如何监管货币传输中的加密货币建立参数，这也使华盛顿特区的规则与联邦各州当局为反洗钱目的对待比特币的方式保持一致。也就仅此而已。离给予比特币一个全球化共识的货币身份还有很远的路要走。

三大股指收跌 美股惧怕经贸而不怕地缘政治

2020年7月24日周五，美股小幅低开后高走，先后两度由跌转为上扬，上午11点开始跳水后直到收盘。道指下跌182点，纳指下跌98点，标普下跌30点。

周五下午亚洲股市收盘后，好几个媒体人询问晚上开盘的美股会否出现暴跌情况。我的回答是虽然有可能性，但是避免暴跌的因素也非常之多。面对先行收盘的亚洲、欧洲股市，华尔街一定会有应对之策，特别是呵护股市备至的美国政府应该会尽量避免刺激敏感的市场。

完全市场化的美股由于经历了无数次包括地缘政治风险的摔打和刺激，承受能力已经大大提高。眼前的地缘政治风险加剧，或早已经吸收消化，因此不一定惧怕。这两天美股走势也验证了这一点。

美股真正惧怕的不是地缘政治风险等因素而是经贸发展与走势。这个已经被无数次证明了。只要全球贸易战加剧或者谈判破裂，美国与谈判对手经贸合作恶化，那么，美股必然会做出大跌或者暴跌的反应。目前，全球经贸关系特别是美国与相关国家经贸关系，至少还没走到恶化之境地。美股继续走稳要看这个国际环境基础。

困扰美股的另一个不可忽视的因素是美国疫情迟迟难以控制。最新数据是日增加7万例以上，而且死亡人数又上升到千例以上。白宫总统参加的疫情通报会议已经恢复，对各州重启经济影响很大。这才是股市一大隐患。

这两天科技股回调力度大，科技股泡沫观点又登上台面。不过，总体看美国科技股泡沫在可控范围之内。目前的下跌是前期涨势过猛过快的反应，是正常的回调。不存在泡沫破灭的危言耸听。美股几大科技巨头都是有真金白银业绩的公司，完全能够支撑目前的股价。

美国财报披露正在紧锣密鼓，对股市影响是个常规性问题。从已经公布的财报看，大部分业绩都远超预期。不过，也有业绩差强人意的，周五美股收跌与此有一定关系。

道指成分股英特尔（INTC）收跌16.2%，该公司发布了悲观的三季度业绩指引，并宣布一款高端芯片生产再次延误。英特尔的竞争对手AMD收盘大涨16.5%。一跌一涨基本抵消，但由于英特尔是成分股，还是对道指带来影响很大。

美国上一轮经济救助计划将要到期，新一轮救助计划正在紧锣密鼓磋商中。美国财政部长史蒂芬-姆努钦（Steven Mnuchin）周四表示，白宫和参议院共和党人就大约1万亿美元的共和党刺激方案达成了“基本协议”，并有可能在未来继续采取刺激措施。共和党的计划还将包括另一轮对纳税人发放1200美元刺激政策支票，其收入门槛与第一轮相同。

周五，道指跌182.44点，或0.68%，报26469.89点；纳指跌98.24点，或0.94%，报10363.18点；标普500指数跌20.03点，或0.62%，报3215.63点。

周五亚太股市全线收跌，日经225指数跌0.58%。澳大利亚ASX200指数下跌1.16%、韩国KOSPI指数下跌0.71%。

欧股收盘主要指数全线下挫，德国DAX指数下跌2.05%，报12835.10点；英国富时100指数下跌1.43%，报6122.88点；法国CAC40指数下跌1.54%，报4956.43点；西班牙IBEX35指数下跌跌幅1.19%，报7297.00点；意大利富时指数下跌1.86%，报20073.50点；欧洲斯托克50指数下跌1.80%，报3311.05点。

周五，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨7.50美元，涨幅0.4%，收于每盎司1897.50美元/盎司，盘中最高上涨至1904.60美元/盎司。本周黄金期货价格累计上涨4.8%，创4月9日以来的最大单周涨幅。

纽约商业交易所9月份交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格上涨22美分，涨幅为0.5%，报收于每桶41.29美元。FactSet数据显示，按近月合约计算，本周WTI期货价格小幅上涨了1.3%。

美股三大股指全线下跌 大概率是夯实根基挤泡沫

2020年7月23日周四，美股三大股指全线下挫。平开低走到两点左右跳水，然后稍稍稳定后平走，到3点再次跳水，直到收盘。一路一整天没有丝毫反弹回升迹象。道指收盘下跌353点，纳指下跌244点，标普下跌40点。

科技股出现普跌导致纳指跌幅高于道指和标普。道指成分股苹果收跌4.55%，微软收跌4.35%。特斯拉跌约5%、竞争对手Nikola也跌超6%。社交媒体Facebook、谷歌A、以及电商亚马逊均跌超3%。

科技股后市是否会继续下跌呢？我的判断可能性不大。周四下跌性质是夯实基础、挤干泡沫的作用。美股这波行情涨势太高，特别是科技股泡沫已经伴生出来。如果继续走高，风险将会更大。周四下跌应该属于技术性的调整。

从消息面来看，没有什么特大利空消息。地缘政治风险，近段时期一直持续不断，市场抗病毒能力已经大大提高了。目前股市对疫情，对贸易纠纷，对地缘政治风险影响的免疫能力大大提高。

从正在披露的财报业绩看，没有超预期的利空因素，只有超预期的年报业绩。科技巨头微软二季度营收、净利润均超出了市场预期。电动汽车制造商特斯拉第二季度意外实现盈利，并宣布在德克萨斯州奥斯汀市开设新工厂。

新一轮救助计划即将达成协议。本月底直接发现金举措将到期。而在目前疫情如此严峻的情况下，出台新一轮刺激方案很迫切。白宫、众议院和参议院三方正在紧锣密鼓磋商。

姆努钦表示，特朗普的削减工资税要求将不会包含在第四轮疫情救助法案中，救助法案的规模将在1万亿美元左右，同时暗示可能会出台第五轮救助法案。

根据姆努钦的说法，共和党的救济方案中还包括：

1050亿美元帮助学校重新开放，资金规模部分取决于学校的重新开放；

有针对性的额外一轮“薪酬保护计划”，为收入下降超过50%的某些企业提供“第二轮支票”发放；

160亿美元新冠病毒检测的新资金；

税收抵免以鼓励企业雇用工人；

州和地方政府在使用联邦救济方面有更大的灵活性，但没有新的援助；

直接向个人发放支票（尚未明确付款金额或资格）。

向个人发放支票额度有两种意见：一是与上一轮一样，二是在上一轮发支票金额上打七折，防止出现养懒汉效应。

周四，道指跌353.51点，或1.31%，报26652.33点；纳指跌244.71点，或2.29%，报10461.42点；标普500指数跌40.36点，或1.23%，报3235.66点。

周四欧股指数涨跌不一，德国DAX指数下跌0.04%，报13099.40点；英国富时100指数上涨0.10%，报6213.19点；法国CAC40指数下跌0.07%，报5033.76点；欧洲斯托克50指数上涨0.03%，报3371.75点。

纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨24.90美元，涨幅1.3%，收于每盎司1890美元，盘中最高上涨至1897.70美元。

据道琼斯市场数据，按最活跃合约计算，黄金期货的盘中历史最高纪录为2011年9月6日的1923.70美元/盎司，历史最高收盘价为2011年8月22日的1891.90美元/盎司。

纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌83美分，跌幅2%，收于每桶41.07美元。

与此同时，受到墨西哥湾风暴发展及其对该地区天然气生产前景的潜在影响，天然气期货价格大涨。8月份交割的天然气期货价格上涨10美分，涨幅为6.2%，收于1.785美元/百万英国热量单位。

伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货价格下跌98美分，跌幅2.2%，收于每桶43.31美元。

美股收高标普四连涨 疫苗财报喜洋洋 后市无恙

2020年7月22日周三，美股三大股指低开高走，盘中震荡加剧，最终全线上涨。道指低开后拉升跳水再拉升，下午两点大跳水，然后强势走高直到收盘上涨165点，道指连续第三个交易日上涨，重新站上27000点关口。纳指上涨25点，标普上涨19点，标普500指数连续第四个交易日上涨。

道指成份股中，陶氏公司收高3%，麦当劳收高2.94%，可口可乐收高2.67%，IBM上涨2.06%。传统股深度下跌后出现反弹走势。在科技股和传统企业股叠加轮番走势后，可望出现科技与传统股齐涨的局面。

另一个值得关注的板块是疫苗制药企业。辉瑞制药收高5.1%，引领道指走高。据报道，辉瑞和BioNTech已获得美国卫生部价值19.5亿美元的冠状病毒疫苗订单。据说，只要疫苗投入临床实验，加上全面提倡戴口罩，那么美国疫情会很快得以控制。

从消息面来看，美国新一轮刺激方案正在紧锣密鼓地磋商。白宫与参议院共和党，参议院、众议院和白宫三方等都在协商。一个观点是先延长每周600美元个人现金发放，但额度下降到400美元。这样做的好处是既给低收入者现金补贴，又防止养懒汉的负面效应。美国共和党人考虑在新刺激计划中将每周失业救济金额度下调至400美元，实施日期延长至12月。

美股上市公司财报远超预期。就如我此前所言，不能被一些无端胡诌的所谓美国企业财报将断崖式下跌的言论迷惑住眼睛。已经公布的企业财报显示都基本远超预期。在疫情如此严重情况下，能够取得如此超预期业绩，美股没有下跌的理由。同时，这些唱空者都是“活雷锋”。通过唱空把投资者的心理预期大大降低，而实际数据出炉后只要稍微好于极糟糕的预期，美股就会做出上涨的反应。这些唱空美股者反而成就了美股。

上周，Netflix（NFLX）宣布第二季度订户增幅超预期。周三有更多大型科技公司公布季度业绩，其中包括微软（MSFT）和特斯拉（TSLA），两家公司将在今日收盘后公布财报。许多华尔街分析师预计，微软将实现另一个季度的强劲增长，尤其是在其云计算部门Azure方面，因为许多公司在该季度继续进行远程工作，并依靠云服务来进行日常运营。

关于特斯拉，分析人士预计特斯拉第二季度营收为50亿美元，每股亏损19美分。不过，特斯拉近期意外录得强劲的交付数据，同时特斯拉首席执行官马斯克（Elon Musk）在内部备忘录中称公司将实现盈亏平衡，支撑了多头信心。

周三，道指涨165.44点，或0.62%，报27005.84点；纳指涨25.76点，或0.24%，报10706.13点；标普500指数涨18.72点，或0.57%，报3276.02点。

周三，欧股收盘主要指数普跌，德国DAX指数下跌0.59%，报13094.65点；英国富时100指数下跌1.01%，报6206.10点；法国CAC40指数下跌1.32%，报5037.12点；意大利富时指数下跌0.65%，报20589.5点；欧洲斯托克50指数下跌1.02%，报3370.65点。

纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨21.20美元，涨幅近1.2%，收于每盎司1865.10美元，创2011年9月以来最高收盘价。

据道琼斯市场数据，黄金期货的盘中历史最高纪录为2011年9月6日的1923.70美元/盎司，历史最高收盘价为2011年8月22日的1891.90美元/盎司。

9月交割的白银期货价格上涨1.59美元，涨幅7.4%，收于每盎司23.144美元，创2013年9月以来最高收盘价。

周三，纽约商品交易所9月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌2美分，跌幅0.05%，收于每桶41.90美元。

伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货价格下跌3美分，跌幅0.07%，收于每桶44.29美元。

道指涨160点 美股二涨一跌 纳指回调 后市可期

2020年7月21日周二，美三大股指高开低走，盘中几次跳水拉升，大幅度震荡，道指走势远远强于纳指和标普，纳指走势受科技股下跌拖累而收跌。收盘，道指上涨160点，标普上涨5.46点，纳指下跌86点。科技股回调，周二开盘纳指最高上涨至10839.93点，创盘中历史新高。但随着Facebook、亚马逊、Netflix、微软及苹果等大型科技股走低，纳指回吐涨幅并最终收跌。

美股一个可喜局面是形成了科技股与传统企业板块轮番上阵上涨的走势。这种交替上涨，相比回调夯实基础的市场非常难得。这种策略性成为股市走稳的策略性基石。周二，原油与银行板块普涨，道指成分股雪佛龙公司收高7.2%，埃克森美孚公司上涨5.1%，美国运通涨2.5%，摩根大通涨2.2%。

周二需关注两大消息。新一轮全球大刺激将会利剑出鞘。欧洲达成巨额市场救助措施。经过近5天的艰苦讨论后，由27个国家政府组成的欧盟同意成立一只规模达7500亿欧元（8580亿美元）抗疫复苏基金。根据协议，这些资金中约有一半将分配给受疫情打击最严重的欧盟国家，其余资金将以低息贷款等方式分配。

美国新一轮刺激计划即将达成协议，但有一个争议。关于每周每人600美元救助资金问题，有专家认为不能续发。因为会产生不找工作的养懒汉效应。发放的各类补贴比其工作时薪酬还多。但是众议院坚持继续发放，因为本周就要到期。美国现行的规模超过2万亿美元的《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》（简称“CARES法案）将于本月底到期。

美国财政部长史蒂文-姆努钦（Steven Mnuchin）表示，总值达万亿美元的刺激计划正在开始制定。美国国会从周二至周五将继续讨论新一轮财政刺激方案。姆努钦和众议院议长南希-佩洛西（Nancy Pelosi）将于周二下午开始与其他议员一起开始讨论。

全球疫苗研发取得实质性进展，这是美国遏制疫情的救命稻草。美国在全球率先取得突破应该没有悬念。7月21日凌晨，康希诺生物在港公告：关于重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）临床试验II期研究结果的研究论文已发表于《柳叶刀》。重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）在每剂5×10^10病毒颗粒数的剂量下是安全的。单针免疫后，绝大多数受试者体内激发了显着的免疫反应。

在新冠疫情形势形势仍然严峻之际，市场对于疫苗的期望似乎更为强烈。因此，一旦出现疫苗的利好消息，都会极大地提振市场风险情绪，进而刺激股市、商品等资产走势。

综上所述，美股未来走势不悲观。

周二，道指涨159.53点，或0.60%，报26840.40点；纳指跌86.73点，或0.81%，报10680.36点；标普500指数涨5.46点，或0.17%，报3257.30点。

周二欧股收盘主要指数集体上涨，德国DAX30指数收涨0.92%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数涨0.22%，欧洲斯托克50指数涨0.54%。

纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨1.15美元，涨幅2.8%，收于每桶41.96美元。8月WTI今日收盘后到期。

新的即期期货——9月WTI原油期货上涨上涨1美元，涨幅2.4%，收于每桶41.92美元。

纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨26.50美元，涨幅1.5%，收于每盎司1843.90美元，盘中最高上涨至1844.80美元。据道琼斯市场数据，每盎司1843.90美元是2011年9月份以来黄金期货的最高收盘价。

9月白银期货价格上涨1.37美元，涨幅为6.8%，收于每盎司21.557美元，创2014年3月以来最高收盘价。盘中最高上涨至21.63美元。

对比2020年的最低点，目前白银期货价格已反弹超过80%。

美股收涨 纳指创新高 财报好于预期 又要强刺激

2020年7月20日周一，美股平开后跳水，然后一路拉升到尾盘后出现小幅跳水收盘。科技股强于大盘，纳指强于标普和道指。最终，道指上涨9点，纳指上涨264点，标普上涨27点。纳指创收盘历史新高。微软、苹果、英特尔、IBM等科技巨头普遍上扬。亚马逊收盘大涨7.9%，特斯拉收高9.5%。

投资者关注美国上市公司财报。迄今为止，已有市值占到标普500指数总市值13.4%的公司公布了二季度业绩

，业绩远远超过预期。并不像此前一些人预测的财报会大幅度降低。只要预期落空，超过预期，无论实际数据怎样，都会出现上涨。只是与预期相比较。FAANG巨头之一Netflix第二季度新增订阅用户数量高于市场预期。迄今为止的公司业绩比预期值高出13%，超预期幅度高于2010年第一季度以来的任何一个季度。

最大的利好是疫苗研制取得突破性进展公司。现在都在纷纷预测9月底以前会投入使用，这样的话10月底以前疫情将会明显好转。欧洲、美国几家公司疫苗不断释放出极好消息。医学杂志《柳叶刀》周一发表了有关牛津大学和阿斯利康公司合作开发的一种疫苗的研究成果，提振了市场对于抗击冠状病毒疫情的乐观情绪；辉瑞公司和BioNTech SE也报告了疫苗试验的积极数据。强生的新冠病毒疫苗研发也取得进展。该公司称将在本周进入第一阶段人体试验，并预计将提前在9月下旬开始对其疫苗进行后期人体试验。

美国政府与国会新一轮强刺激规模正在进行紧锣密鼓地磋商阶段。一个现象值得注意，共和党和民主党、众议院和参议院竞相提出更大规模刺激经济方案，主要是在嫌刺激规模小上磋商，而不是不刺激。参议院提出的是1万亿美元，而众议院提出的是3万亿美元，特朗普又要求降低工薪税。都在给民众办更大规模好事情上争论，这是个小奇迹。按照国会的工作日程安排，议员们需要在8月底前批准该计划，否则国会将面临又一次休会。参议院多数党领袖康奈尔本周将披露与政府一同制定的约1万亿美元的刺激计划，从而为美国的个人和企业提供新一轮的疫情纾困措施。在此之前，美国民主党已经提出了一份3.5万亿美元的方案。特朗普还坚持希望推行薪资税减免，但两党对此均态度冷淡。特朗普已表示：除非削减薪资税，否则他不会签署新一轮的法案。

美股后市关注焦点是本周将是这一季度美国上市公司财报最为集中的时段之一，将有大约四分之一的标普500指数成分公司发布业绩报告。

周一，道指涨8.92点，或0.03%，报26680.87点；纳指涨263.90点，或2.51%，报10767.09点；标普500指数涨27.11点，或0.84%，报3251.84点。

周一欧股收盘主要指数涨跌不一，德国DAX30指数收涨0.93%，英国富时100指数跌0.46%，法国CAC40指数涨0.47%，欧洲斯托克50指数涨0.67%。

周一，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨7.40美元，涨幅0.4%，收于每盎司1817.40美元，创7月8日以来收盘新高。

9月交割的白银期货价格上涨43美分，涨幅2.2%，收于每盎司20.192美元，创2016年8月以来最高收盘价。

纽约商品交易所8月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨22美分，涨幅0.5%，收于每桶40.81美元。

颠覆性巨变 居家办公令纽约曼哈顿房租下降45%

在前不久的一期视频中专门谈了新科技投资的最新两大风口，其中之一就是居家在线远程办公。在线居家办公一旦全面和长期性推开，将直接影响到房地产包括城市房价、房租、写字楼租金的巨变，间接影响到城市商业模式、CBD中心、综合商业体、大型影视剧院剧场电影院等商业文化等，还会影响到交通出行、城市公交基础设施、个人家庭汽车需求、城市环境等众多领域的革命性变化。不能遇见预测预期的隐形变化会更加多。因此，我把她称为颠覆性巨变。

在前几天视频的当时，一场疫情催生和加剧了在线居家办公的进程，而真正引发爆炸式、全面性巨变一定需要一个很长的过程。然而，没有想到的是居家在线远程办公引发的巨变竟然来得这么早、这么快。

从中国国内情况看，近日关于城市租金下降较快的消息受到关注。对于这个现象，几家媒体采访要求分析一下原因。我大致认为：首先，受疫情影响仍有一部分劳动力还没有进城务工，加之一些城市对未来人口进入还有限制，影响了租房需求。其次，就是经济体尚没有完全恢复，既是开业了也生意清淡，比如饭店等，雇工减少，压制了租房需求。再次，受到全球贸易纠纷、全球性疫情影响，企业关闭、出口加工企业停产等普遍存在，失业返乡，离开城市企业工业、服务业人员大幅度增加，租房需求下降。

在以上三种情况下，如果房主坚持不降低房租的话，就会出现难以租出的闲置空档期。房主一定要认清这个形势，尊重市场供需规律性，明智做法是顺应大势降低房租。目前，各个城市包括门面房在内商业用房租金降幅都很大。

然而，却忽视了我一直强调的一个最大因素就是一部分企业仍在采取居家办公模式。特别是城市中互联网新科技的居家在线办公还在进行中，这对城市房租需求影响很大。

在线居家远程办公引发变化最大的可能是美国，表现最突出的是寸土寸金的纽约包括华尔街在内。说来就来，新浪财经北美站刘硕发自纽约的消息再一次佐证了我的观点。

根据租房网站StreetEasy的数据，今年第二季度曼哈顿的出租房源价格在最初基础上打折的比例最大。其中熨斗区（Flatiron）降幅创下了惊人的45%。在中城西区和金融区，分别有40%和42%的公寓降价。这些降价的租房大多是在疫情期间办公区附近的住宅。直接原因就是大部分公司都采取了居家远程在线办公方式。都在家里工作，也不再担心通勤时间，租房的人正在向更远的市镇里蔓延。很多人离开市中心，向稍远的地方搬去，比如说长岛、上州和新泽西州等。

一边由于居家在线远程办公导致租房需求大幅度下降，另一边出租屋供给大幅度增加。供需两头夹击使得租金价格断崖式下跌。在六月份，曼哈顿挂牌出租的公寓数量达到创纪录水平。根据纽约房地产估价师Miller Samuel和Douglas Elliman的报告，今年6月，市场上有超过1万套公寓挂牌，比2019年6月增长了85%。据经纪人说，官方公布的空置率达到创纪录的3.67%，但很多楼盘的空置率要高得多。

不仅仅是居住性租金下降，而且写字楼租金也在走低，需求同样不旺盛。商业房地产公司纽马克莱坊（Newmark Knight Frank）最新的《曼哈顿写字楼市场报告》显示，今年第二季度，曼哈顿的租赁面积仅为300万平方英尺，为逾15年来的最低点。

新浪财经北美站刘硕发自纽约消息称，面对着大规模的裁员行动，至今为止纽约市已经失去了14.4万个驻办公室的工作岗位，并且居家办公让很多公司开始重新思考商业策略，减少对办公场所的租赁。

既是出现有限的租房需求源，对出租房内设施等需求也发生了很大变化。对其他所谓福利需求减少，对室内办公环境设施要求大幅度增加。之前曼哈顿最顶级的大楼都在竞相提供健身房、游泳池和电影休息室等设施。现在不仅没有人对这些福利感兴趣，许多设施甚至都无法打开或使用。

新浪财经北美站刘硕发自纽约消息称，人们现在最需要的是：家庭办公空间、配有室内洗衣机和烘干机、以及额外的户外空间，“办公室要到明年1月才开门，他们在找房子的时候会考虑到这一点。在室内待了这么多月后，户外空间已经成为一种特别有吸引力的奢侈品了。”

居家在线办公使得很多工薪阶层远离城市，城市中心的原有商业中心等设施都会带来不小冲击。

来者不善 Facebook挑战TikTok

TikTok印度遭遇困难，美国也在动议限制之时，Facebook出手了。北京时间7月16日科技消息，据外媒报道，未来数周内，Facebook将在美国和其他50多个国家推出短视频应用Instagram Reels，从而向TikTok（抖音海外版）发起挑战。

如果说印度限制TikTok完全出于地缘政治目的话，那么美国完全是打压中国的高科技。美国逻辑与印度还有不同。印度同类产品研发能力和市场占有率都不行，依赖包括中国科技企业技术产品度很高。而美国一旦限制后其社交媒体企业平台很多，客户流量都很大，随时都可以推出新产品予以替代。客户很快就会使用上新产品平台，而且美国这类市场产品完善了，开发企业产品更多，吸引力更强。

短视频就是如此。Facebook一旦开始推出短视频产品，普及推广将会非常迅速。这项新服务可能会给拥有近30亿用户的Facebook提供机会，阻止竞争对手服务的快速崛起。Facebook以前也曾试图通过模仿竞争对手的服务来对抗竞争对手，如Snapchat。

全球30亿用户，排在世界第一位，把推特、等远远甩在身后。这么庞大的群体无论推出什么新科技产品，都会迅速普及，接着就是白花花的银子落入Facebook腰包里。就是这个俗不可耐的逻辑。

TikTok在印度美国如此受欢迎，足以看出短视频发展的潜力。TikTok在全球拥有超过8亿用户，在印度TikTok拥有超过1.2亿用户。TikTok在美国等市场非常受欢迎，尤其是在青少年人群中。有数据显示，TikTok目前在美国拥有逾3000万活跃用户。在美国活跃用户如此之多是不得了的事情。

背后折射的是全球性短视频发展的巨大潜力。TikTok是抖音短视频国际版。随着TikTok在海外接连获得佳绩，抖音短视频已经成为中国产品在海外获得成功的又一杰出代表，被视为中国移动产品出海的新模式。站在全球角度看，实质是短视频已经成为新风口。

短视频已经折腾多年了，一直火不起来的原因很多。其中一个重要原因就是移动通讯网络制约。3G时代视频由于文件大，卡顿现象严重，观看体验太差，因此无法推广开来。4G初期由于费用太高，视频消耗流量大，因此也无法推广。在4G后期流量费用大幅度下降，特别是包月流量推开后，在不担心流量费用的情况下，视频、直播一夜火起来。

图文、音频、视频等观看吸收效果看，声情并茂、活灵活现的视频让其他形式望尘莫及。在传播内容上，视频至少目前没有更优形式可代替。随着5G的普及，只要费用不成为负担门槛，视频将会越来越火，特别是灵活多样的短视频传播内容方式将会是巨大风口。

毫不客气地说，中国这么多年一直在引领ICT、TMT新科技应用的潮流。在中国得以快速崛起的电商，在中国诞生并迅速推广的移动支付，在中国发展最快的共享经济，在中国最快的物流快递外卖，在中国得以最快发展移动互联网应用等，抖音等短视频快速发展引领世界潮流。

不过，中国新经济新科技新金融走向国际化一直在磕磕绊绊。目前以及今后困难或更大一些。包括短视频在内，美国新科技产品全球化相对容易。

去年11月，Facebook的Instagram率先在巴西推出了Reels，上个月在法国和德国推出，上周又在印度上线。Instagram Reels与TikTok高度相似，如允许用户制作和分享15秒的视频剪辑等。而知情人士称，未来数周，Facebook将在美国、英国、日本、墨西哥和其他约50个国家推出Instagram Reels。

中国企业国际化怎么办？国际化出路在何方？在目前情况下，只有寻求投资国并购或者收购，通过与本地企业资本合作融合的方式让产品落地一些有限制的国家。在印度、美国、欧洲等都可以采用这种方式，让出一部分回报给当地资本。