重磅利好！这味中药可助感染者核酸转阴！35万人突然爆仓，啥情况？

图源：图虫创意

最近的不确定性又开始增加！

疫情方面，全国多地的情况再度变得严峻起来。不过，也有好消息。据中国中医药报，近日，上海中医药大学教授方邦江研究团队在国际知名医学期刊《植物医学》（影响因子6.656）发表论文《热炎宁合剂联合标准治疗对新冠肺炎无症状或轻度感染患者的疗效：一项前瞻性、开放标签、随机对照试验》，证实在标准治疗的基础上，热炎宁（RYN）合剂可促进奥密克戎无症状和轻症感染患者的核酸转阴。

市场本身的不确定性也在增加。周三晚上，黑天鹅更是集中爆发。虚拟货币再度全线暴跌，比特币已经完全跌破18000美元大关，跌幅超过10%；以太币更是狂跌近17%。过去24小时，已有超35万人爆仓。

业绩方面，亦有黑天鹅出现，千亿级医药巨头百济神州前三季度归属于母公司所有者的净亏损104.34亿元。人工智能借贷平台Upstart Holdings Inc盘前股价狂跌23.58%，因为第三季度亏损远高于市场预期，同时营收同比下降31%。迪士尼盘前股价亦因业绩预期暴跌近8%。

一则涉疫利好

据中国中医药报，近日，上海中医药大学教授方邦江研究团队在国际知名医学期刊《植物医学》（影响因子6.656）发表论文《热炎宁合剂联合标准治疗对新冠肺炎无症状或轻度感染患者的疗效：一项前瞻性、开放标签、随机对照试验》，证实在标准治疗的基础上，热炎宁（RYN）合剂可促进奥密克戎无症状和轻症感染患者的核酸转阴，为中医药治疗新冠肺炎的临床疗效提供了新的循证依据。

热炎宁合剂由蒲公英、虎杖、北败酱、半枝莲四味中药组成，根据指纹图谱分析，RYN的主要成分为绿原酸、咖啡酸、白藜芦醇苷、木犀草素和大黄素等。该药是一种多成分、多靶点、多途径的中药制剂，具有抗炎、抗病毒作用，广泛应用于呼吸道感染和肺炎的临床治疗。RYN的网络药理学研究表明，它通过调节肿瘤坏死因子、干扰素-γ、肿瘤蛋白P53、C反应蛋白、过氧化物酶体增殖物激活受体-γ等靶点，抑制炎症反应、调节免疫功能、减轻肺损伤，从而达到治疗目的。

研究团队于2022年4~5月期间在上海新国际博览中心方舱医院招募无症状和轻症奥密克戎感染患者2830例，随机分为热炎宁干预组和对照组，干预疗程为7天，以核酸转阴时间以及第3天和第7天的核酸转阴率为主要疗效指标，以住院天数、无症状感染者的新发症状、疾病进展比例、通过循环阈值（Ct）反映的病毒载量等为次要疗效指标。

研究结果表明，相对于对照组，热炎宁干预组患者的核酸转阴时间与住院时间均显著缩短，无症状向轻症的转化率明显降低，无症状感染者的新发症状中，发热、咳嗽、咳痰的比例显著降低。患者的病毒载量明显降低，病毒清除速度明显更快，且研究期间未见疾病进展及严重不良反应，证明了热炎宁合剂治疗奥密克戎无症状和轻症感染患者的安全性和有效性。

近日，中药板块亦表现相当突出，周三更是再度逆市大涨超3%。分析人士认为，随着防疫抗疫的深入，相应的药物需求量可能越来越大。而有权威背书的药物则有相当大的概率成为抗疫首选。

 

35万人爆仓

加密货币周三连续第二天大幅下跌，因为尽管计划与更大的竞争对手Binance达成救助协议，但投资者仍然担心该行业的稳定性和主要交易所FTX的财务状况。比特币已经完全跌破18000美元大关，跌幅超过10%；以太币更是狂跌近17%。

 

投资者的损失亦极为惨重，过去24小时，共计有超过35万投资人爆仓，爆仓金额超过73亿元人民币。

 

Cowen分析师表示，当前的加密货币市场动荡不会很快结束，投资者应密切关注事态发展，美国政府可能阻止Binance(币安)收购FTX。据他们透露，已经听到了华盛顿的担心，美国外国投资委员会(CFIUS)可能会以国家安全为由展开审查。

从美国监管的角度来看，持续的戏剧性事件正在伤害整个加密货币市场。美国国会明年可能会举行更多的听证会，重点是全球性的加密货币交易所会否威胁到美国的金融稳定。

此外，Cowen认为这场动荡中最大的赢家可能是美国证监会(SEC)，因为SECGary Gensler一直想加强对加密货币的监管。Cowen预计，SEC现在会借着FTX事件来进一步支持他的观点。意味着大多数代币将受到证券一样的监管，同时交易平台需参照交易所注册。

业绩雷

周三晚间的业绩雷不断。

千亿级巨头百济神州周三晚间公告，第三季度公司产品收入为23.93亿元，较上年同比上升92.2%；第三季度公司营业总收入为26.59亿元，较上年同比上升99.1%。前三季度公司产品收入为60.69亿元，较上年同比上升114.6%；前三季度公司营业总收入为68.69亿元，较上年同比上升10.3%；前三季度归属于母公司所有者的净亏损104.34亿元。

人工智能借贷平台Upstart Holdings Inc跌23.58%，第三季度亏损远高于市场预期，同时营收同比下降31%，公司预计第四季度营收将环比萎缩且营收规模远低于市场预期。迪士尼跌近8%，第四财季盈利远不及市场预期。投研笔记

突然之间，市场似乎又进入到了一个不确定性非常高的时间段。那么，在这种格局之下，A股市场又会如何演绎呢？

从短期来看，震荡可能难以避免，因为许多重要的预期已经落空。另外，最近市场疲软还有一个很重要的原因，那就是美债收益率又开始较大幅度地反弹。不过，从中长期来看，却并非没有希望，因为许多事情必然也会要落地，一些重要的变量也必然会有纠偏。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

面对整个外围市场暴涨，小仓位别心急

昨天晚上美国十月CPI上涨百分之7.7，低于预期，外围市场大涨

有人说，A股这几个月低迷的几个因素主要在美国加息，人民币贬值，外资流出等原因，美国通胀环节，加息就换减弱，有利于大环境。

个人认为有一定影响，但是不是全部对，在股市赚钱的与否，不在于市场而在于有木有买到好的个股。

若是今年你100W，亏损10-15个点，也就是10-15W，那么还不如买入大秦铁路，拿稳定的利息分红，大概在7-8个点

分红7-8W+股价20W，相当于127W，外带亏损，正负10-15，收益是相当的爽可观！

有兴趣的可以看看这篇文章

遇到投入100W资金，百分之50在概率赚30W，和百分之100在概率赚8W，大家会怎么选择？

这里还不带股价的波动，大秦铁路股价从5元到6.6元，还有百分之30左右的上涨幅度。

面对整个市场的基金净值大跌，从亏损百分之20-40的非常多，就是没有选对时机，例如茅台，超过预期值，下跌当然会发生

具体怎么算，可以翻翻文章

关键的把握要点就是茅台大涨3-5年，涨幅10倍，这样一只价值个股的配置是否正确？很明显是不对的，那么面对其他的价值个股，业绩成长快的，基金经理买入也是亏损的原因在于对股价计算的估值不合理。

虽然个人也不会买到绝对估值不合理的，万事都有相对，只要在相对低点进行计划建仓，例如学习段永平，加仓腾讯，7次，每次2500W，被埋了6次，可是目前的仓位不到其身价的百分之1

合理的选择，合理的操作策略非常重要。

那么面对整个外围市场大涨，今天会发生什么呢？很可能高开50-60点

追吗？不建议追，高开幅度越多，越有大概率低走，低走我们的股市是T+1

若是选择的个股不对，没有如期高开高走，有相对很大的概率高开，走低的情况下，追进去是不是亏损？

若是运气差点，当天亏损5点，下周一再走低3-5点，止损舍不得，下不去手，人是非常痛苦的，可以说是痛苦至极。

这样来回的追涨杀跌，多次失败后人的自信心就会降低，来回质疑自己的操作，因此我们需要不断的赢，最好是买入即涨，不过这样的胜率，短线方面，自我统计在百分之54点多

昨天下蹲，看到几只短线值得关注的个股：立讯精密，兴业矿业

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】锐捷网络上市值得申购吗及中签盈利预测

锐捷网络股份有限公司，简称：锐捷网络（代码：301165）

公司是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。自 2003 年成立以来，公司致力于将技术与场景应用充分融合，贴近用户进行产品方案设计和创新，助力各行业用户实现数字化转型和业务价值创新。经过近二十年的发展，凭借扎实的自主创新实力、贴近用户的解决方案和专业快捷的客户服务，公司产品和方案现已广泛应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域，业务范围覆盖 50 多个国家和地区。

根据 IDC 数据统计，2019年-2021 年，锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率连续 3 年排名第三；2021 年中国企业级 WLAN 市场占有率排名第三，其中 Wi-Fi 6 产品出货量 2019 年-2021 年连续 3年排名第一；2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一，2021年中国本地计算 IDV 云桌面市场占有率第一；2019 年中国 IT 基础设施运维软件市场占有率排名第一。

1.主要服务和产品情况

公司的主要产品包括网络设备（交换机、路由器、无线产品等）、网络安全产品（安全网关、下一代防火墙、安全态势感知及身份管理产品等）、云桌面整体解决方案等。除上述单独对外销售的产品外，公司产品还包括搭载于网络设备和网络安全硬件产品的操作系统 RGOS。

公司是国内为数不多的能够同时提供端到端基础网络和网络安全整体解决方案的厂商。公司的产品遍及网络建设中的各主要层级，广泛应用于局域网、城域网、广域网等各类型计算机网络中，承担网络通信及保障网络安全的重要作用，并融合云计算、虚拟化等技术为各领域用户提供灵活、高效、安全的云桌面解决方案。

报告期内，公司按业务类型分类的主营业务收入构成如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

1）、网络设备行业基本情况及发展趋势

根据 IDC 发布的数据，全球数据总量由 2019 年的 45ZB 将增长至 2025年的 175ZB，年均复合增长率高达 25.40%。

在此背景下，数据流量的高速增长推动全球网络设备市场规模持续扩大。根据 IDC数据统计，2016 年全球主要网络设备（包括交换机、无线产品和路由器，下同）市场规模为 444.9 亿美元，2021 年上升至 542.1 亿美元，年均复合增长率为 4.03%。其中，2021 年交换机产品市场规模为 307.30 亿美元，同比增长 10.80%；无线产品为 76.46 亿美元，同比增长 20.40%，路由器为 158.60 亿美元，同比增长 6.50%。

2）、网络安全行业基本情况及发展趋势

根据赛迪咨询发布的《2019 中国网络安全发展白皮书》，预计到 2021 年，全球网络信息安全市场将达到 1,648.9 亿美元。根据 IDC 数据统计，全球网络安全相关硬件、软件、服务总投资规模预计在 2025 年将增至 2,233.4 亿美元，五年复合增长率将达 10.4%。

根据赛迪咨询发布的《2019 中国网络安全发展白皮书》，2018 年国内网络安全市场整体规模达到 495.2 亿元。随着数字经济的发展，网络安全作为必要保障，其投入将持续增加。根据 IDC 数据统计，预计到 2025 年，中国网络安全支出规模将达 214.6 亿美元，其中网络安全硬件市场 IT 投资规模将达到 94.5 亿美元，2021-2025 年对应网络安全硬件市场复合增长率将达到 18.4%。

3）、云桌面行业基本情况及发展趋势

2019 年，全球云桌面市场为 97.2亿美元，同比增长 8.26%。预计到 2022 年，全球云桌面市场将达 134.5 亿美元，较 2019年增长 38.42%。

我国有线网络和无线网络的不断完善为云桌面发展提供了良好的硬件基础，伴随移动办公需求的增加，国内云桌面产品的需求量大幅提升。根据 IDC 数据统计，2020 年，我国云桌面终端设备销售数量达 233 万台，同比增长 19.49%。基于成本、资源利用率及数据安全方面的优势，云桌面在政企办公、教学、医疗等领域对商用 PC 形成了部分替代，市场规模有望持续快速增长。预计 2025 年，我国云桌面终端设备出货量将达到 487 万台，较 2020 年增长 109.01%，复合增长率为 15.89%。

3.同行业可比公司

1）、网络设备

经过多年发展，目前国内网络设备行业竞争格局已较为稳定，主要企业包括思科、Arista、华为、新华三、中兴通讯等企业。

2）、网络安全

（1）启明星辰（002439）

（2）奇安信（688561）

（3）天融信（002212）

3）、云桌面

目前，除锐捷网络外，国内外开展云桌面业务的公司主要为 Citrix、VMware 和深信服等

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年 1-9 月业绩预计情况

公司根据当前经营状况和在手订单情况合理预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入为 725,627.79 万元至 788,207.88 万元，与上年同期收入 597,928.23 万元相比上升 21.36%至 31.82%；预计 2022 年 1-9 月可实现净利润为 49,257.33 万元至 52,540.58 万元，与上年同期净利润 40,939.84 万元相比上升 20.32%至 28.34%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益净利润为 44,809.28 万元至 48,249.21 万元，与上年同期扣除非经常性损益后净利润 36,882.66 万元相比上升 21.49%至 30.82%。

6.IPO估值

本次发行价格 32.38 元/股，此价格对应的市盈率为：

44.97 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2022 年 11 月 4 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水平情况如下：

本次发行价格 32.38 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 44.97 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 74.71%，高于可比公司 2021 年扣除非经常性损益后的归母净利润平均静态市盈率，超出幅度为 4.92%

发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，考虑到目前业绩增长仍较快且今年业绩仍继续快速增长，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测  投研笔记

结论：锐捷网络（代码：301165）IPO上市估值稍高，性价比正常，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.38万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】锐捷网络上市值得申购吗及中签盈利预测

锐捷网络股份有限公司，简称：锐捷网络（代码：301165）

公司是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。自 2003 年成立以来，公司致力于将技术与场景应用充分融合，贴近用户进行产品方案设计和创新，助力各行业用户实现数字化转型和业务价值创新。经过近二十年的发展，凭借扎实的自主创新实力、贴近用户的解决方案和专业快捷的客户服务，公司产品和方案现已广泛应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域，业务范围覆盖 50 多个国家和地区。

根据 IDC 数据统计，2019年-2021 年，锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率连续 3 年排名第三；2021 年中国企业级 WLAN 市场占有率排名第三，其中 Wi-Fi 6 产品出货量 2019 年-2021 年连续 3年排名第一；2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一，2021年中国本地计算 IDV 云桌面市场占有率第一；2019 年中国 IT 基础设施运维软件市场占有率排名第一。

1.主要服务和产品情况

公司的主要产品包括网络设备（交换机、路由器、无线产品等）、网络安全产品（安全网关、下一代防火墙、安全态势感知及身份管理产品等）、云桌面整体解决方案等。除上述单独对外销售的产品外，公司产品还包括搭载于网络设备和网络安全硬件产品的操作系统 RGOS。

公司是国内为数不多的能够同时提供端到端基础网络和网络安全整体解决方案的厂商。公司的产品遍及网络建设中的各主要层级，广泛应用于局域网、城域网、广域网等各类型计算机网络中，承担网络通信及保障网络安全的重要作用，并融合云计算、虚拟化等技术为各领域用户提供灵活、高效、安全的云桌面解决方案。

报告期内，公司按业务类型分类的主营业务收入构成如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

1）、网络设备行业基本情况及发展趋势

根据 IDC 发布的数据，全球数据总量由 2019 年的 45ZB 将增长至 2025年的 175ZB，年均复合增长率高达 25.40%。

在此背景下，数据流量的高速增长推动全球网络设备市场规模持续扩大。根据 IDC数据统计，2016 年全球主要网络设备（包括交换机、无线产品和路由器，下同）市场规模为 444.9 亿美元，2021 年上升至 542.1 亿美元，年均复合增长率为 4.03%。其中，2021 年交换机产品市场规模为 307.30 亿美元，同比增长 10.80%；无线产品为 76.46 亿美元，同比增长 20.40%，路由器为 158.60 亿美元，同比增长 6.50%。

2）、网络安全行业基本情况及发展趋势

根据赛迪咨询发布的《2019 中国网络安全发展白皮书》，预计到 2021 年，全球网络信息安全市场将达到 1,648.9 亿美元。根据 IDC 数据统计，全球网络安全相关硬件、软件、服务总投资规模预计在 2025 年将增至 2,233.4 亿美元，五年复合增长率将达 10.4%。

根据赛迪咨询发布的《2019 中国网络安全发展白皮书》，2018 年国内网络安全市场整体规模达到 495.2 亿元。随着数字经济的发展，网络安全作为必要保障，其投入将持续增加。根据 IDC 数据统计，预计到 2025 年，中国网络安全支出规模将达 214.6 亿美元，其中网络安全硬件市场 IT 投资规模将达到 94.5 亿美元，2021-2025 年对应网络安全硬件市场复合增长率将达到 18.4%。

3）、云桌面行业基本情况及发展趋势

2019 年，全球云桌面市场为 97.2亿美元，同比增长 8.26%。预计到 2022 年，全球云桌面市场将达 134.5 亿美元，较 2019年增长 38.42%。

我国有线网络和无线网络的不断完善为云桌面发展提供了良好的硬件基础，伴随移动办公需求的增加，国内云桌面产品的需求量大幅提升。根据 IDC 数据统计，2020 年，我国云桌面终端设备销售数量达 233 万台，同比增长 19.49%。基于成本、资源利用率及数据安全方面的优势，云桌面在政企办公、教学、医疗等领域对商用 PC 形成了部分替代，市场规模有望持续快速增长。预计 2025 年，我国云桌面终端设备出货量将达到 487 万台，较 2020 年增长 109.01%，复合增长率为 15.89%。

3.同行业可比公司

1）、网络设备

经过多年发展，目前国内网络设备行业竞争格局已较为稳定，主要企业包括思科、Arista、华为、新华三、中兴通讯等企业。

2）、网络安全

（1）启明星辰（002439）

（2）奇安信（688561）

（3）天融信（002212）

3）、云桌面

目前，除锐捷网络外，国内外开展云桌面业务的公司主要为 Citrix、VMware 和深信服等

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年 1-9 月业绩预计情况

公司根据当前经营状况和在手订单情况合理预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入为 725,627.79 万元至 788,207.88 万元，与上年同期收入 597,928.23 万元相比上升 21.36%至 31.82%；预计 2022 年 1-9 月可实现净利润为 49,257.33 万元至 52,540.58 万元，与上年同期净利润 40,939.84 万元相比上升 20.32%至 28.34%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益净利润为 44,809.28 万元至 48,249.21 万元，与上年同期扣除非经常性损益后净利润 36,882.66 万元相比上升 21.49%至 30.82%。

6.IPO估值

本次发行价格 32.38 元/股，此价格对应的市盈率为：

44.97 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2022 年 11 月 4 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水平情况如下：

本次发行价格 32.38 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 44.97 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 74.71%，高于可比公司 2021 年扣除非经常性损益后的归母净利润平均静态市盈率，超出幅度为 4.92%

发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，考虑到目前业绩增长仍较快且今年业绩仍继续快速增长，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测

结论：锐捷网络（代码：301165）IPO上市估值稍高，性价比正常，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.38万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

休息，休息

在技术指标上，需要回探五周线，从震荡行情来看，等待出手的机会。

信创板块竞业达被按在地板上，说明一个问题就是信创板块可能出货成功，才会把老大按在地上

昨天多少资金看好信创，什么资金回流，什么再次起步，什么再创辉煌

现在来看，就是一地鸡毛，哀鸿遍野！

通过投机赚的钱，迟早会因为侥幸心理亏损，当选择一个股票，首先要分析其处于高价圈，还是低价圈，若是高价圈，那么就是短线，要时时刻刻关注。

别买入后去睡觉，一不小心就被偷家了！

例如科安达，一个毛利率有百分之60的企业，做轨道，每年有稳定的收益，业绩不断增长

在21年沉积了一年，最近再次雄起。

这样的例子数不胜数，买个股前，不要相信任何人的话，包括我

每一只个股自己分析其买入的逻辑，足够了解后买入，赚的钱心安理得，通过多次的小胜给自己建立自信心。

现在医药板块，矿业大部分已经涨高，这是就要用到补涨逻辑，有部分公司还没有起飞

有木有补涨的可能性，例如兴业矿业

短线，个人建议关注券商+矿业+医药，若是真的没有好的标的，建议休息休息，下载再战！

为什么建议休息休息？说明这个位置可能有风险，从信创，医药，教育，矿等等都已经形成高价圈，没有特别好的标的下手，那还不如休息，安安心心的过周末！

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

 

【新股必读】天元宠物上市值得申购吗及中签盈利预测

杭州天元宠物用品股份有限公司，简称：天元宠物（代码：301335）

公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多系列、全品类宠物产品。公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过近二十年的专注与积累，已发展成为目前我国全品类、大规模的综合型宠物产品提供商。

1.主要服务和产品情况

公司的主要产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具、电子用品、宠物服饰、宠物牵引用具等宠物用品与宠物食品，实现了对宠物居住、饮食、玩耍、服饰、清洁、出行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。

报告期内，公司主营业务收入主要来源于宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具等宠物用品和宠物食品的销售，具体构成情况如下：

受益于国内外宠物产业市场规模的稳步增长，公司报告期内主营业务收入也保持了较快增长。其中，公司宠物食品业务收入增长较快，主要系该类业务重点面向宠物产业快速发展的境内市场，宠物食品需求旺盛而宠物用品尚处于培育阶段，公司报告期内采取了以食品带动用品、拓展国内线上与线下渠道的发展策略，因所授权销售的国际品牌宠粮产品具有较高的知名度与影响力，宠物食品业务收入增长迅速。

2.行业的发展情况和未来发展趋势

（1）国外宠物行业概况

根据 Euromonitor，2021 年全球宠物商品市场（不含服务类）零售规模为 1,596 亿美元，其中，全球宠物用品零售规模 448 亿美元，保持稳定增长。伴随宠物主对宠物情感等方面关注提升，宠物用品行业将持续增长。

美国是全球最大以及最成熟的宠物消费市场，美国宠物产品协会（APPA）数据显示，美国约 67%的家庭拥有至少一只宠物，2021 年全美宠物消费支出金额达 1,236 亿美元，创历史最高水平。从产品细分领域来看，2021 年全美包含宠物用品在内的兽医护理和产品销售 343 亿美元，增长 8.9%。美国宠物行业起步较早，经过百余年的发展已经相当成熟，宠物相关产品销售渠道包括以 PetSmart 和 Petco 为代表的宠物产品专营店，美国沃尔玛等大卖场、连锁超市以及亚马逊、Chewy 等在线网站。

欧洲是全球第二大宠物消费市场，根据 FEDIAF（欧洲宠物食品工业联合会）发布的数据，欧洲市场 2021 年宠物消费达 512 亿欧元，其中宠物用品规模为 95 亿欧元。猫和狗是饲养数量最多的宠物，全欧洲猫的数量为 11,358.82 万只，狗的数量为9,294.77 万只，其中、德国和法国是欧洲饲养猫数量前三的国家，、德国和英国则是欧洲饲养狗数量前三的国家。欧洲市场主要通过传统的宠物零售商店、园艺超市以及一些综合超市和折扣商店进行宠物用品的销售。

近几年，线上和移动端的销售亦取得了快速的发展。不同渠道的零售商会选择不同的产品范围和产品定位。传统超市和折扣店会选择典型的中低端和较高销量的宠物用品，专业的宠物零售店则会提供包括食品、窝垫、猫爬架、玩具、清洁用品等全品类宠物产品。

（2）国内宠物行业概况

相比于国际宠物市场，国内宠物市场起步较晚，在 2010 年以后呈现了较为快速的发展增速。目前，我国饲养宠物的家庭已经具有一定的规模，饲养宠物主要以狗和猫为主，根据《2021 年中国宠物行业白皮书》显示，2021 年中国城镇饲养犬猫的人数达6,844 万人，城镇犬猫消费市场规模达 2,490 亿元，市场规模相比于 2020 年增长20.60%。

随着我国养宠人数的增多、宠物数量的增长以及居民收入水平的提升，单只宠物平均消费逐步提高，推动我国宠物用品及服务市场规模不断扩大。根据《2021 年中国宠物行业白皮书》数据显示，2021 年我国单只猫年均消费 1,826 元，同比增长 0.3%，单只犬年均消费 2,634 元，同比增长 16.50%。

虽然近年来国内宠物市场保持快速增长，但 2019 年我国城镇养宠家庭（犬猫）渗透率为 23%，仍远低于美国等宠物行业成熟市场。随着我国人均收入的提高、养宠人数的增长，国内宠物行业拥有广大的市场空间和市场潜力。

3.同行业可比公司

公司所在宠物行业的相关产品主要包括宠物用品与宠物食品两大类。由于国外宠物产业发展相对成熟、市场规模较大，境内外宠物用品与食品企业多以境外市场为主。

例如，境内宠物行业上市公司中宠股份、佩蒂股份以及依依股份的 2022 年 1-6 月境外收入占比分别为 75.88%、87.04%及 95.95%。

（1）宠物用品领域

公司在宠物用品领域的竞争企业主要包括两类，一类为单品类宠物用品企业，例如以猫爬架为主要产品的台州华茂工艺品股份有限公司、天津庆泉宠物用品股份有限公司，以宠物尿垫为主要产品的依依股份、悠派科技；另一类为综合型宠物用品企业，例如宁波新禾休闲用品有限公司、温州源飞宠物玩具制品股份有限公司、杭州华元宠物用品有限公司及江苏中恒宠物用品股份有限公司等。该等行业企业基本情况如下：

（2）宠物食品领域

在宠物食品领域，各类宠物食品产品大致分为宠物粮食、宠物零食两大类。其中，宠物粮食的标准化、规模化生产程度较高，欧美国家在肉类原材料方面具有比较优势，且经过多年的经营积累、市场竞争，行业集中度已相对较高，市场份额尤其是高端产品的市场份额主要由国际品牌所占据。境内宠物粮食企业多处于起步阶段，经营规模及市场份额相对较小。

国内宠物食品主要企业基本情况如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年 1-9 月的业绩预计情况

公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入 15 亿元至 16 亿元，较 2021 年 1-9 月增长12.46%至 19.95%，预计归属于母公司所有者的净利润 9,000 万元至 10,000 万元，较2021 年 1-9 月实际归母净利润增长 11.10%至 23.44%，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 9,300 万元至 10,300 万元，较 2021 年 1-9 月增长 26.14%至39.70%，预计业绩将保持稳定。

6.IPO估值

本次发行价格 49.98 元/股，此价格对应的市盈率为：

46.72 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2022 年 11 月 3 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水平情况如下：

本次发行价格 49.98 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 46.72 倍，低于可比公司 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率，但高于中证指数有限公司 2022 年 11 月 3日发布的行业最近一个月平均静态市盈率 32.96 倍，超出幅度为 41.75%

发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，行业属中国市场的部分增速高，但考虑到国内营收占比相对较低且预计募集5.9亿，市场给了11.25亿，大额超出，预期打得较满，因此我认为发行人仍有一定的破发风险。

7.申购建议及盈利预测  投研笔记

结论：天元宠物（代码：301335）IPO上市估值稍高，性价比正常，有一定概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.5万左右

【新股必读】鼎泰高科上市值得申购吗及中签盈利预测

广东鼎泰高科技术股份有限公司，简称：鼎泰高科（代码：301377）

公司是一家专业为 PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案，具有自主研发和创新能力的高新技术企业。PCB 为各类电子系统提供元器件的装配支撑和电气连接的功能，享有“电子产品之母”之称，被广泛应用于电子产品制造领域，属于电子信息行业的重要组成部分。PCB 产业的发展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子产业的整体发展速度与技术水准。随着 PCB 层数和密度的不断增加，PCB 产品与微型芯片的结合日益紧密，PCB 生产和研发甚至会影响到国家的战略信息安全。在整个电子产业链中，PCB属于上游产业，而公司主要产品钻针、铣刀则属于 PCB 加工制造专用的耗材。

1.主要服务和产品情况

公司的产品主要包括钻针、铣刀、刷磨轮、数控刀具、PCB 特殊刀具、自动化设备、功能性膜产品等，主要面向的客户群是 PCB、数控精密机件制造企业。主要产品示例如下：

公司主要产品在产业链中所处位置如下所示：

公司的主营业务收入主要来自钻针、铣刀及其他刀具、刷磨轮、自动化设备等产品的销售收入。报告期内，主营业务收入占比均在 98%以上。不同类别产品的销售收入情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

（1）全球刀具行业发展状况

根据 QYResearch 数据，2016-2018 年全球切削刀具消耗量分别为 331 亿美元、340 亿美元、349 亿美元，预计到 2022 年将增长至 389.84 亿美元，2016 年至 2022 年的复合年增长率约为 2.7%。

（2）全球 PCB 行业发展状况

① 全球电子产业蓬勃发展

根据 Prismark 预测，2023 年全球电子产业的总产值将达到 24,850 亿美元，较 2018 年的复合增长率约为 3.18%。其中通讯电子总产值达 6,840 亿美元，较2018 年的复合增长率约为 3.21%；计算机预计总产值约为 5,920 亿美元，增长幅度较为平稳，较 2018 年的复合增长率约为 1.60%；通讯设备与消费电子增长速度则较为突出，预计总产值将分别达到 2,900 亿美元、3,480 亿美元，较 2018 年的复合增长率分别约为 5.49%、3.79%。具体情况如下图所示：

② 全球 PCB 产业进入稳步增长期，对钻针需求量逐步提升

未来全球 PCB 行业将保持温和增长，5G、汽车电子、工业 4.0、云端服务器等将成为驱动 PCB 需求增长的新方向。预计 2024 年全球 PCB 产值达到 758.46亿美元，2019-2024 年期间复合增长率约为 4.35%。

根据 Prismark 数据，2020 年全球 PCB 钻针产值约为 5.90 亿美元，预计 2025年 PCB 钻针产值增长至 7.40 亿美元，2020-2025 年期间复合增长率约为 4.63%。

③ 中国大陆逐步成为全球主要 PCB 生产基地

2006 年以来，中国大陆已超越日本成为全球最大的 PCB 生产国，PCB 的产量和产值均保持世界第一的水平。2019 年，中国大陆 PCB 产值达到 329.18亿美元，占全球 PCB 产值的比重为 53.70%。全球 PCB 行业已形成以亚洲为主导、中国为核心的产业格局，预计未来我国 PCB 产值占比将会进一步提升

根据 Prismark 统计及预测，2019 年全球 PCB 产值为 613.00 亿美元，同比下降 1.76%，其中，2019 年中国大陆 PCB 产值为 329.18 亿美元，同比增长约 0.66%，为 PCB 主要生产区域中唯一保持增长的区域；2019-2024 年全球 PCB 产值的复合增长率约为 4.35%，2019-2024 年中国 PCB 产值复合增长率约为 4.88%，仍将高于同期全球 PCB 产值的增长水平。

（3）国内刀具行业发展状况

2015-2021 年我国刀具消费额复合增长率达到 8.86%。预计未来我国刀具消费总额仍将呈持续上升趋势。

（4）国内 PCB 行业发展状况

根据 Prismark 数据，2010-2019 年中国大陆 PCB 产值年均复合增长率达到5.60%，增长率大幅高于全球平均增长水平。预计 2019-2024 年中国大陆 PCB 产值复合增长率约为 4.88%，继续保持高于全球的平均增长速度。

3.同行业可比公司

目前全球主要 PCB 刀具企业除鼎泰高科以外包括金洲精工、日本佑能、尖点科技等，根据 Prismark 研究报告5，2020年全球 PCB 钻针销量约为 25.80 亿支，其中公司市场占有率约为 19%，排名第 1位；排名第 2 位至第 4 位为金洲精工、日本佑能、尖点科技，市场占有率分别约为 18%、14%和 9%。

1、金洲精工

金洲精工是从事精密刀具和精密模具制造及销售的企业，系上市公司中钨高新二级子公司；中钨高新于 1996 年在深圳证券交易所上市。金洲精工主要从事硬质合金钻头、铣刀、特殊精密刀具等 PCB 用刀具的制造与销售，主要产品包括线路板用刀具、涂层刀具、超硬刀具、非标定制刀具。金洲精工 2021 年营业收入 11.58 亿元，净利润 2.21 亿元。

2、日本佑能

日本佑能是从事切割工具制造及销售的企业，主要从事钻针、铣刀等切割工具的制造与销售，主要产品有钻头、铣刀、直线导轨、轴承、测量仪器等 PCB 用微型刀具及测量仪器等相关设备，在国内的旗下公司包括东莞佑能工具有限公司、佑能工具（上海）有限公司等。

3、尖点科技

尖点科技（8021.TW）是从事 PCB 精密微型钻针制造及销售的企业，于 2008年在台湾证券交易所上市，主要从事 PCB 钻针、铣刀、金属切削刀具等研发与销售以及 PCB 钻孔加工业务，主要产品有 PCB 钻头、铣刀、槽刀等，在国内设立的子公司为上海尖点精密工具有限公司。尖点科技 2021 年营业收入 37.98 亿新台币，净利润 4.47 亿新台币。

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年前三季度的业绩预计情况

公司预计 2022 年前三季度的营业收入为 92,000.00 万元至 95,000.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.45%至 4.76%；预计归属于母公司股东的净利润为 17,200.00 万元至 17,500.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.74%至 3.51%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 16,000.00 万元至16,200.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.12%至 2.38%。

6.IPO估值

本次发行价格 22.88 元/股，此价格对应的市盈率为：

42.24 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2022 年 11 月 3 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水平情况如下：

发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，考虑到目前业绩增长大幅放缓，因此我认为发行人有一定的破发风险。

7.申购建议及盈利预测  投研笔记

结论：鼎泰高科（代码：301377）IPO上市估值稍高，性价比正常，有一定概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.35万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】云中马上市值得申购吗及中签盈利预测

浙江云中马股份有限公司，简称：云中马（代码：603130）

公司是国内领先的革基布生产商，专注于人造革合成革基层材料——革基布的研发、生产和销售。公司革基布产品主要销往人造革合成革生产商，最终应用于鞋、箱包、家具、装饰材料等消费品。

2019 年和 2020 年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88 吨和 96,477.14吨，占针织革基布行业市场规模的 16.68%和 15.97%。

1.主要服务和产品情况

公司目前主要产品为针织革基布，根据编织工艺的不同可以分为经编革基布和纬编革基布两个系列，每个系列根据产品的厚度、毛效、定型效果等又可细分为不同型号产品。不同的编制工艺和产品特性，使得公司革基布产品具备不同的功能性特点，公司具体产品介绍如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

随着基层材料、涂覆材料和制革工艺的改进，我国人造革合成革的性能和质量快速提升，消费量也随之大幅增加。2016 年至 2020 年，由于我国人造革合成革行业面临下游需求放缓以及环保政策的压力，行业进入平稳发展阶段。2016 年至 2025年我国人造革合成革市场规模及预测情况如下：

目前，我国已成为是世界人造革合成革产业中心，行业内水性合成革、无溶剂合成革等生态功能性合成革的不断创新和普及，人造革合成革的环保性大幅提升，功能性进一步丰富，预计2025 年中国人造革合成革产量可达 54.2 亿米，销量可达 53.9 亿米，2021 年至2025 年年均复合增长率分别约为 4.4%和 4.7%。

据预测，随着疫情后全球经济和贸易逐步复苏，革基布下游的应用需求将进一步释放，预计至 2025 年全球革基布产量和销量将达 229.4 万吨、227.4 万吨。

中国革基布的产量与销量趋势与全球市场一致。2020 年，中国革基布的产量与销量分别为 142.7 万吨、138.1 万吨。随着疫情后下游应用市场需求的恢复，预计 2021 年至 2025 年中国革基布的产量和销量将分别以 4.6%和 5.0%的年均复合增长率保持增长，2025年中国革基布的产量及销量预计将分别达到193.6万吨、189.8 万吨。

3.同行业可比公司

（1）浙江旭峰布业有限公司

浙江旭峰布业有限公司成立于 2010 年，注册资本 5,000 万元，位于浙江省丽水市松阳县，经营范围为“弹力革基布生产；弹力合成革基布及高档后整理织物销售；鞋、帽、服装生产加工、销售；自营进出口业务”。

（2）福建格利尔印染有限公司

福建格利尔印染有限公司成立于 2005 年，注册资本 8,000 万元，位于福建省尤溪经济开发区，经营范围为“纺织；面料、基布染整；纺织品销售”。

（3）丽水富兴康布业有限公司

丽水富兴康布业有限公司成立于 2014 年，注册资本 2,880 万元，位于浙江省丽水市水阁工业区，经营范围为“弹力革基布、弹力合成革基布生产、销售、印染及后整理加工”。

（4）丽水市南平革基布有限公司

丽水市南平革基布有限公司成立于 2004 年，注册资本 1,000 万元，位于浙江省丽水市水阁工业区，经营范围为“革基布开发、制造、销售及相关技术咨询”。

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年 1-9 月，公司预计可实现营业收入 146,247.42 万元至 150,247.42 万元，较去年同期变动 18.12%至 21.35%；预计实现净利润 8,947.85 万元至 9,947.85 万元，较去年同期变动-11.69%至-1.82%；预计实现扣除非经常性损益后净利润7,766.32 万元至 8,766.32 万元，较去年同期变动-18.08%至-7.53%。

2022 年 1-9 月预计营业收入较上年同期有所增长，但扣除非经常性损益后净利润有所下降，主要系 2022 年上半年新冠肺炎疫情在华东地区散发，各地管控措施不断加强，下游市场需求有所下降，公司适时调整销售策略，适当降低产品加成价格以促进销售，进一步扩大市场份额，销量较上年同期有所增加，营业收入整体有所增加，但产品毛利有所下滑，扣除非经常性损益后净利润有所下降。

6.IPO估值

本次发行价格为 19.72 元/股，对应的 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为 22.99 倍

与公司主营业务比较接近的 A股上市公司为凤竹纺织和宏达高科，以 2021 年每股收益及 2022 年 10 月 13 日（含当日）前 20 个交易日均价计算，上述可比上市公司 2021 年平均静态市盈率为 81.65倍。具体情况如下：

发行人的IPO估值市盈率倍数偏低，总体估值偏低，且属于上证主板上市，因此几乎无破发风险。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：云中马（代码：603130）IPO上市估值偏低，性价比极高，几乎无破发风险，建议积极申购，我选择申购。

预计一签预获：3万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】美埃科技上市值得申购吗及中签盈利预测

美埃（中国）环境科技股份有限公司，简称：美埃科技（代码：688376）

公司主营业务系空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。公司产品主要应用于洁净室空气净化，聚焦于半导体、生物医药等行业，报告期内，来自半导体、生物医药等行业的洁净室收入占比为 80.68%、72.00%、72.72%和69.01%。此外，基于新冠肺炎疫情爆发后公共医疗卫生领域的空气净化需求，公司大力推进医用空气净化设备的研发、生产及销售业务；公司亦逐步研发积累大气环境治理方面的技术，积极开拓工业除尘除油雾、VOCs 治理市场。

1.主要服务和产品情况

发行人主要产品为风机过滤单元、过滤器产品、空气净化设备。风机过滤单元主要搭配过滤器产品销售，应用于洁净室中；过滤器产品可单独销售，应用于洁净室中特定工序、洁净室新风系统、暖通系统等；空气净化设备内置搭配不同的过滤器产品进行销售。

（1）风机过滤单元

风机过滤单元广泛应用于半导体、生物制药、食品加工等行业的洁净厂房及洁净室中，是洁净室空气净化的关键设备。

（2）过滤器产品

（3）空气净化设备

公司主要下游行业客户收入情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

（1）中国洁净室净化设备市场规模

公司核心产品空气过滤器及风机过滤单元的典型应用场景为洁净室，近年来随着芯片行业、液晶面板行业、生物医药行业及食品加工行业的产业升级、产品更新换代，大量企业新建高标准的洁净厂房。根据咨询机构沙利文的研究数据，中国洁净室设备市场规模在 2019 年度已超过 900 亿元，至 2024 年将超过 1,400亿元，市场预期良好。

（2）中国空气过滤器市场规模

空气过滤器市场空间与国内空气质量情况息息相关，在国内持续加强空气质量优化的相关政策支持下，空气过滤器行业市场规模迅速增加。2019 年我国空气过滤器行业市场规模达到 94.5 亿元，据此推算，公司 2019 年度空气过滤器的市场占有率约 4.39%。随着经济结构的不断转型和对空气质量要求的不断提升，对空气过滤器的需求会不断增加，预计 2025 年我国空气过滤器行业市场规模会达到 150 亿元（以 8%的增长率测算）。

3.同行业可比公司

主要竞争对手中，再升科技、金海环境和亚翔集成为 A 股上市公司，从事与发行人相似或相关的业务，各家公司在各自擅长的领域具有相对优势。

4.募集资金用途

5.财务分析

2019 年-2021 年年均复合增长率达 23.23%。

2022 年 1-9 月业绩预告情况

基于公司目前的经营状况和市场环境，经公司初步测算，2022 年 1-9 月，预计可实现的营业收入约 8.5 亿元至 9.0 亿元，预计同比增长 10.98%至17.51%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约 9,000.00 万元至 9,500.00 万元，预计同比增长 44.49%至 52.52%。

6.IPO估值

本次发行价格为 29.19 元/股，此价格对应的市盈率为：

37.06 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

截至 2022 年 11 月 3 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，行业增速仍较高，且考虑到近期新股市场情绪回暖，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测  投研笔记

结论：美埃科技（代码：688376）IPO上市估值正常，性价比较高，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.5万左右

郑州道歉，呼和浩特全面摸底排查！国药董事长：已打7针疫苗！千亿资金狂奔，"传闻牛"能否继续？

国内疫情动态持续更新！

11月6日晚，郑州市人民政府新闻发布厅召开“郑州市新冠肺炎疫情防控”第三十四场（2022年第九场）新闻发布会。郑州市政府副秘书长李慧芳表示，对疫情防控当中出现的问题，深感不安并深表歉意。

此外，据内蒙古广播电视台从呼和浩特新冠肺炎疫情防控新闻发布会上了解到，该市提出，不准对居民户门一封了之、单元门一锁了之、小区大门一关了之。将对全市中高风险小区（村）管控措施落实情况开展一轮全面摸底排查。

防疫的关键其实还是疫苗。据人民日报健康客户端，在第五届进博会平行论坛之一、第五届虹桥国际健康科技创新论坛上，国药集团党委书记、董事长刘敬桢表示，已经打了7针疫苗，无惧病毒。此事连同前述之呼和浩特疫情防控一事双双冲上了百度热搜。

上周五，受各种利好传闻刺激，A股成交金额再度超万亿，相较上周四放大将近1200亿元。那么，A股“传闻牛”是否还有空间呢？

郑州道歉

11月6日晚，郑州市人民政府新闻发布厅召开“郑州市新冠肺炎疫情防控”第三十四场（2022年第九场）新闻发布会。

据河南商报，郑州市政府副秘书长李慧芳表示：“面对多链条传播影响和多点位暴发冲击，给全市的城市管理和服务带来了巨大冲击，致使我们在工作中也出现了封控管控不精细、转运隔离不及时、资源储备不充分、物资供应不均衡等一些问题，给大家的工作和生活带来了严重影响。对此，我们深感不安并深表歉意。”

图片来源：大象新闻直播截图

李慧芳还说，将广泛听取社会意见、认真倾听百姓呼声、全力解决群众“急难愁盼”，坚决纠正并查处层层加码、一刀切等过度防疫行为。

另据央视新闻，郑州市新冠肺炎疫情防控指挥部新闻发布会介绍，目前郑州已将管控区域细化为高风险区和风险单元、中风险区和风险小区、防外溢临时管控区三大类，将风险区域进一步精准到社区、到小区、到楼栋，明确新增感染者小于2例且在同一单元的小区，仅对该单元进行封控管理，不因个别疫情燃点无差别封控整个小区，尽可能管住极少数、放开大多数。随着疫情变化，目前郑州主城区（市内八区）正在有序解封。

呼和浩特热搜第一

呼和浩特的疫情防控更是冲上了百度热搜榜第一位。

据内蒙古广播电视台从11月6日召开的呼和浩特市新冠肺炎疫情防控新闻发布会上了解到：为科学精准细致做好社会管控工作，呼和浩特要求必须畅通应急通道、强化服务保障：不准对居民户门一封了之、单元门一锁了之、小区大门一关了之。

近期呼和浩特将对全市中高风险小区（村）管控措施落实情况开展一轮全面摸底排查。单元门、隔离围挡只能通过张贴封条的方式进行封闭，坚决杜绝设置门锁、插销、挂钩等锁闭设施。同时，安排24小时巡逻值守，并充分运用电子监控设备加强管理。如再出现锁门事件，广大市民可拨打12345投诉举报，一经查实，严肃查处相关责任人。

据人民网消息，11月5日0时—24时，呼和浩特市新增本土确诊病例39例、无症状感染者618例；新增感染者中，645例从隔离管控人员中检出。本土确诊病例治愈出院21例，解除医学观察本土无症状感染者102例。

按照疫情防控要求，动态调整疫情防控风险区域，截至11月5日，新增认定、放开427个无疫小区，并落实相应管控措施。目前，全市共解封无疫小区649个(新城区70个，回民区60个，玉泉区38个，赛罕区466个，土左旗金川片区15个)。11月6日，呼和浩特市14个高风险区降为中风险区，50个中风险区降为低风险区，新增3个高风险区。

国药董事长也刷屏

疫情防控的重要变量可能还是疫苗。国药董事长就因为打疫苗的事上了热搜。

据人民日报健康客户端报道，国药集团董事长刘敬桢表示：我已经打了7针疫苗，无惧病毒。“我打了国药新冠病毒原始毒株疫苗，正在研发的奥密克戎毒株疫苗，最近我又打了4价流感疫苗和肺炎疫苗。”在第五届进博会平行论坛之一、第五届虹桥国际健康科技创新论坛上，国药集团党委书记、董事长刘敬桢笑称自己现在疫苗护身后“百毒不侵”。“大家可以放心使用我国自主研发的疫苗。”

刘敬桢透露，自奥密克戎变异株暴发以来，国药集团立即启动针对奥密克戎毒株的研发，已成功研发出奥株新冠病毒疫苗，目前已获得国家药监局、中国香港特区、阿联酋临床试验批件，正在开展临床研究。同时现在针对世界现在流行的猴痘病毒，国药集团已经分离毒株，已经开始进行了全力的科技攻关。

上海10月26日启动吸入式新冠疫苗加强接种。据瑞银研报，未来吸入式新冠疫苗料成主流，因其直接在上呼吸道产生抗体，料逐渐取代注射式疫苗，因较少副作用及管理过程较为简单。这次容许接种吸入式新冠疫苗，意味内地或短期重新启动大规模接种，为未来后新冠逐渐正常化做好准备。

“传闻牛”能否继续？

上周五，在多个利好传闻的刺激之下，A股成交金额再度放大至1万亿以上水平，比上一交易日多了将近1200亿资金，这意味着有近千亿的增量资金进场。那么，“传闻牛”能否继续呢？分析人士认为，震荡向上可能是未来市场的趋势。

首先，从历史来看，大资金去博“传闻”的可能性并不是太高。也就是说，如此大的增量资金进场（最近一周的成交金额比九月底那周多了1.7万亿元），只有两种可能性：一是传闻的确定性很高，二是传闻并非大资金眼中的主要矛盾。

其次，当下这个市场的确是处在一种人心思涨的状态当中。因为，在历史上，面对一个相对宽松的货币环境，股票几乎没有出现过“不涨反跌”的情况，即使短期出现了这种行情，最终还是会修复。当前的市场亦可以理解为一种“修复性”上涨。而且这种上涨也有外部条件，最近美国十年期国债也开始了持续下行，与之相呼应的美元杀跌，人民币和日元开启报复性反弹。

从长期来看，市场能走多远当然还是会取决于经济增长的预期是否持续好转，而这种预期又取决于疫情、格局的逐步缓和，以及贸易和产业争端的弱化。

中信证券认为，政策、经济、汇率和地缘环境预期全面迅速改善，市场从情绪性恐慌交易，转向基于政策预期的博弈性交易，全面修复行情的右侧买点已经确认。

一方面，从几个前期制约因素来看，政策上，近期各部委密集表态，具体的政策图景更加细化和明朗；经济上，防疫举措不断细化更加精准，未来经济修复可期；汇率上，人民币对美联储加息脱敏，资本流出担忧情绪迅速缓解；地缘上，近期密集的外交接触释放积极信号，地缘环境预期迅速改善。

另一方面，从投资者的行为特征来看，北上资金流出趋势逆转，活跃私募仓位在10月以来持续保持低位，市场呈现活跃资金定价的特征，私募加仓和交易型外资回流是重要边际力量，市场当前处于政策驱动的全面修复行情的上半场，预计基本面和估值切换驱动的行情将在下半场接力。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】新天地上市值得申购吗及中签盈利预测

河南新天地药业股份有限公司，简称：新天地（代码：301277）

公司主要从事手性医药中间体的研发、生产和销售。公司主要产品为左旋对羟基苯甘氨酸系列产品和对甲苯磺酸。目前公司为全球第二大左旋对羟基苯甘氨酸生产企业和国内主要对甲苯磺酸生产企业，牵头起草了左旋对羟基苯甘氨酸的行业标准（HG/T 5804-2021），并参与编制了对甲苯磺酸的行业标准（HG/T 5623-2019），具有较强的市场影响力。公司凭借自身在产品质量、成本控制、绿色生产及技术研发等方面的优势，与内蒙联邦、珠海联邦、国药威奇达、华北制药、常盛制药、绿园药业等大型原料药生产企业建立了良好的业务合作关系。

1.主要服务和产品情况

报告期内，发行人主要产品为左旋对羟基苯甘氨酸系列产品、对甲苯磺酸产品和拆分剂，具体如下：

报告期内，公司按产品类别列示的主营业务收入构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

公司主要从事手性医药中间体和原料药的研发、生产和销售。医药中间体在产业链中位于原料药和制剂的上游，是药品制备过程中的关键原料，其质量对原料药的影响较大，制药企业往往参照原料药的要求对医药中间体制定严格的产品标准。

报告期内公司主要产品为医药中间体左旋对羟基苯甘氨酸系列产品和对甲苯磺酸产品，其中左旋对羟基苯甘氨酸系列产品主要用于生产阿莫西林、头孢哌酮、头孢羟氨苄及头孢丙烯等原料药，对甲苯磺酸产品可用于生产强力霉素等原料药。

原料药及中间体行业的特点和发展趋势

（1）全球原料药市场将持续扩张

根据 Markets and Markets 的预测，全球原料药市场规模自 2019 年至 2024 年将以 6.1%的复合增长率增长。

（2）我国化学原料药规模近两年整体呈现上升态势

2017 年 11 月 27 日，原环境保护部发布《重点排污单位名录管理规定（试行）》，原料药制造行业被纳入水环境重点排污单位名录，国内部分企业由于环保因素退出市场，导致国内化学原料药产量在 2018 年大幅下降，2019 年后，随着环保治理的逐步完成，我国化学原料药产量逐步上升。

（3）近年我国医药中间体市场呈短期调整趋势，预计未来将随原料药产量增长而恢复增长

根据Mordor Intelligence 的预测，全球医药中间体市场 2020 年至 2026 年将以 5.3%的年复合增长率增长。

（4）原料药及中间体的出口量持续增长

（5）、阿莫西林等β-内酰胺类抗生素及其中间体左旋对羟基苯甘氨酸行业的特点和发展趋势

3.同行业可比公司

公司主要产品对羟基苯甘氨酸的竞争对手情况如下：

（1）普洛药业股份有限公司（000739.SZ）（以下简称“普洛药业”）

普洛药业主要从事医药产品的研发、生产和销售，主营业务包括医药中间体、原料药、制剂业务，合同研发生产服务（CDMO）业务，产品主要集中在心脑血管、抗感染、抗肿瘤等治疗领域。普洛药业目前为全球最大的对羟基苯甘氨酸系列产品生产厂商。

（2）浙江云涛生物技术股份有限公司（831591.NQ）（以下简称“云涛生物”）

云涛生物主要从事医药中间体的研发、生产和销售，产品主要应用于抗生素合成领域。子公司大丰云涛生物技术有限公司成立于 2003 年，致力于对羟基苯甘氨酸及樟脑磺酸系列产品的研发、生产和销售。

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年度经营业绩预测情况

6.IPO估值

本次发行价格为 27.00 元/股，对应的市盈率为：

31.81 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2022 年 11 月 1 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

本次发行价格 27.00 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 31.81 倍，低于可比上市公司静态市盈率

发行人的IPO估值市盈率倍数正常，细分行业保持低速增长，但近期医药板块投资情况大幅回暖，因此我认为发行人破发风险较小。

7.申购建议及盈利预测 投研笔记

结论：新天地（代码：301277）IPO上市估值正常，性价比较高，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.8万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

【新股必读】甬矽电子上市值得申购吗及中签盈利预测

甬矽电子（宁波）股份有限公司，简称：甬矽电子（代码：688362）

公司主要从事集成电路的封装和测试业务，下游客户主要为集成电路设计企业，产品主要应用于射频前端芯片、AP 类 SoC 芯片、触控芯片、WiFi 芯片、蓝牙芯片、MCU 等物联网芯片、电源管理芯片、计算类芯片等。

公司全部产品均为QFN/DFN、WB-LGA、WB-BGA、Hybrid-BGA、FC-LGA 等中高端先进封装形式，并在系统级封装（SiP）、高密度细间距凸点倒装产品（FC 类产品）、大尺寸/细间距扁平无引脚封装产品（QFN/DFN）等先进封装领域具有较为突出的工艺优势和技术先进性。

1.主要服务和产品情况

公司主要为集成电路设计企业提供集成电路封装与测试解决方案，并收取封装和测试服务加工费。公司封装产品主要包括“高密度细间距凸点倒装产品（FC 类产品）、系统级封装产品（SiP）、扁平无引脚封装产品（QFN/DFN）、微机电系统传感器（MEMS）”4 大类别，下辖 9 种主要封装形式，共计超过1,900 个量产品种。

公司封装产品主要类型及其技术特点和应用领域情况如下：

公司封装形式所对应的应用领域如下：

报告期内，公司主营业务收入的构成如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

全球集成电路封测产业状况

在半导体产业转移、人力资源成本优势、税收优惠等因素促进下，全球集成电路封测厂逐渐向亚太地区转移，目前亚太地区占全球集成电路封测市场80%以上的份额。根据市场调研机构 Yole 统计数据，全球集成电路封测市场长期保持平稳增长，从 2011 年的 455 亿美元增至 2020 年的 594 亿美元，年均复合增长率为 3.01%。

我国集成电路封测产业状况

同全球集成电路封测行业相比，我国封测行业增速较快。根据中国半导体行业协会统计数据，2009 年至 2020 年，我国封测行业年均复合增长率为15.83%。2020 年我国封测行业销售额同比增长 6.80%。

先进封装将成为未来封测市场的主要增长点

随着 5G 通信技术、物联网、大数据、人工智能、视觉识别、自动驾驶等应用场景的快速兴起，应用市场对芯片功能多样化的需求程度越来越高。在芯片制程技术进入“后摩尔时代”后，先进封装技术能在不单纯依靠芯片制程工艺实现突破的情况下，通过晶圆级封装和系统级封装，提高产品集成度和功能多样化，满足终端应用对芯片轻薄、低功耗、高性能的需求，同时大幅降低芯片成本。因此，先进封装在高端逻辑芯片、存储器、射频芯片、图像处理芯片、触控芯片等领域均得到了广泛应用。

根据市场调研机构 GIA 统计数据，中国先进封装市场规模到 2026 年将达到 76 亿美元，年复合增长率为 6.2%，相比于其他国家增长最快。

系统级封装（SiP）是先进封装市场增长的重要动力

根据市场调研机构 Yole 统计数据，2019 年全球系统级封装规模为 134 亿美元，占全球整个封测市场的份额为 23.76%，并预测到 2025 年全球系统级封装规模将达到 188 亿美元，年均复合增长率为 5.81%。

现阶段，以智能手机为代表的移动消费电子领域是系统级封装最大的下游应用市场，占了系统级封装下游应用的 70%。根据 Yole 预测，未来 5 年，系统级封装增长最快的应用市场将是可穿戴设备、Wi-Fi 路由器、IoT 物联网设施以及电信基础设施。尤其随着 5G 通讯的推广和普及，5G 基站对倒装球栅阵列（FC-BGA）系统级封装芯片的需求将大幅上升，未来 5 年基站类系统级芯片市场规模年均复合增长率预计高达 41%。

甬矽电子目前已熟练掌握芯片倒装技术（Flip-Chip）和多种系统级封装技术（SiP），并实现了量产。甬矽电子系统级封装产品种类包括焊线类系统级封装、倒装类系统级封装、混装类系统级封装、堆叠类系统级封装等多数主流系统级封装形式，公司系统级封装产品在单一封装体中可同时封装 7 颗晶粒（包含 5 颗倒装晶粒、2 颗焊线晶粒）、24 颗以上 SMT 元器件（电容、电阻、电感、天线等）。

2020 年，甬矽电子系统级封装产品收入为 33,986.21 万元，占主营业务收入的 45.93%；2021 年，甬矽电子系统级封装产品收入为 113,522.65 万元，占主营业务收入的 55.62%，处于国内封测行业先进水平。

3.同行业可比公司

集成电路封装和测试行业属于资本和技术密集型行业，资金门槛和技术门槛较高，因此国内大量小规模中低端封测企业对公司不构成竞争威胁。目前公司的竞争对手主要来自于国内封测行业龙头上市公司。此类企业产业链完整、技术储备和资金实力雄厚，并通过多年来的持续投入积累了庞大的资产规模，年产量大、规模经济效益较为明显。公司主要国内竞争对手为长电科技（600584）、华天科技（002185）和通富微电（002156）

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年 1-9 月业绩预计情况

受产业周期性波动及国内外新冠疫情反复等影响，以消费电子为代表的终端市场需求出现下滑。受此影响，发行人部分产品销售单价降低，整体毛利率有所下降。

基于公司目前的经营状况和市场环境，管理层预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入区间为 160,000 万元至 180,000 万元，同比增长 12.78%至26.88%；预计可实现的归属于母公司所有者的净利润区间为 16,000 万元至19,500 万元，同比增长-21.26%至-4.04%；预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 13,500 万元至 17,000 万元，同比增长-28.87%至-10.43%。

6.IPO估值

本次发行价格 18.54 元/股对应的市盈率为：

25.83 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截止 2022 年 11 月 2 日（T-3 日），可比上市公司的估值水平如下：

本次发行价格 18.54 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 25.83 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平

发行人的IPO估值市盈率倍数正常，虽然近期新股市场情绪回暖，但是行业增速较低且本身今年业绩有一定程度的下滑、公司未来增速放缓，因此我认为发行人仍有一定的破发风险。

7.申购建议及盈利预测  投研笔记

结论：甬矽电子（代码：688362）IPO上市估值正常，性价比正常，有一定概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签获利：0.3万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

进入震荡单边上涨行情，怎么操作

周末的利好消息过多

例如个人养老金政策落地

人民币汇率大涨1500点

从目前的反弹板块来看，最强的是科创50，本次的最大涨幅在百分之24左右

也是我上周提过的，不会买股票，就买科创50

接下来就是板块轮动，进行分化，

做震荡市就是，低吸高抛，把涨高的个股卖给追高的人，再寻找下一只要起涨的个股。

哪里跌得多，哪里反弹就强烈，跟哪里有压迫，哪里有反抗一个道理，现实与股海的道理大同小异，那么孙子兵法是不是也能通用？有人的地方就可以用

例如风，光储，券商板块，都是不错的机会。

旅游，酒店，药不太建议跟踪，因为涨幅有点高，虽然说过强者恒强，这个道理在牛市适用，在震荡市不适用，若是进入牛市，这个道理非常正确，无限的追击再追击。

可是现在是牛市吗？很明显，至少个人不认为是牛市，只有震荡市的单边上涨行情。

从2015年到2022年，目前的股市沉积了接近7年的时间，在3000点沉迷，低迷，不知道啥时候这头猪会飞？不过后面的日子大概率会越来越好，没有比现在日子更差的时间。

分享给大家一句话：

相信你该相信的就会得到你想得到的，我们要做别人做不到的，会得到别人得不到的，最后的赢家永远会属于你

本周股票池：

雷曼光电

莱茵体育

广电计量

中国卫星

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

遇到投入100W资金，百分之50在概率赚30W，和百分之100在概率赚8W，大家会怎么选择？

这个有问题非常有意思，实际就是我们在开户在时候，进行开户评测的基本问题。



通过评测后，会告知你是激进用户，还是稳定用户。



不知道多少人认真看过这些问题？进入股市后基本会看着大阳线心动，早已经忘记曾经自己在选择！



今天再次跟大家探讨这个问题，若是遇到一个非常好在投资机会，投入1W元资金，每年给你分红700-800元，大家会怎么选择？



大家还记得自己是激进投资者，还是喜欢稳定收益在投资人吗？



在中国股市不少人迷失初心，忘记自己曾经在选择，方向，投资思想，听着一年暴富的故事，总想成为这样在投资人，可是又不愿意花一些时间，或者下班，或者周末，或者其他零碎时间去看一篇文章



高中，大学毕业后，自己有多久没有认真看完一本书呢？



难道大A股里面有这样一家公司，这是当然存在在。



每年分工每股5毛钱，目前已经稳定分红10年以上，稳定的具体数字八九不离十，现在市场价每股5-6元，对应的分工利息就是7-8个点。



这家公司叫什么呢？大秦铁路，主业就是干运输的，运煤炭的，这样的公司会倒闭吗？除非哪一天人类不用煤炭，找到可以代替煤炭的能源，因此短时间看主业万年稳如狗。



外加上中国经济的持续发展，22年各个地区进行拉闸限电，特别是针对新能源汽车充电，可能大家不知道建一个新能源汽车充电站需要多少KWH？



举个例子，一个充电站，10个直流充电站，最少标配按120KW的充电站计算，需要两个630的变压器，或者1个1250KW的变压器，还不一定能够通过可言报告的评测。



新能源汽车未来几年的发展趋势，看看宝马，奔弛对燃油汽车暂定生产的公告2025-2030年逐步停产，对于火电的是不是增量市场？



虽然火电不环保，可是目前没有可以替代的能源啊。



从2020年全社会发电量增长百分之3.7，其中火电百分之2.1，煤炭的价格不断涨价，看看如图，6年时间只下降百分之4耟碰，火电比例占百分之70，短期代替火电基本不可能



核电这么多年，才百分之5，那么光伏呢？更少

图片通过如上数据，未来10-15年大秦铁路的业务存在稳定运营，变化不会过大.



2006年，大秦铁路的利润40个亿，2022年，超过100个亿。增2-3倍，完美对抗通货膨胀。



上市以来分红15次，累计分工847亿，回报率非常丰厚。



在看看最近第三季度的股东，不多说了，反正人寿拿着大量的股票。



想想购买的理财型分红保险，百分之3-4点几，存10年后才有钱拿



望尘莫及啊！



再来看看如图

有时间去翻一翻，从06年到目前，分红的时间都是相差无几。

这样在公司，股市还有吗？当然有，不过需要看大股东的心情，隔几年，或者进行洗澡。

为啥格力董明珠很硬气，虽然脾气臭，可是相当的自信，对待股东完全是问心无愧

后面发脾气了，伤心了干脆不分红了，给员工涨工资，买房子！

按照大秦铁路的目前的股价计算6.8元，按照每10股分4.8元，股息率=4.8/68=7%

相对于投入100W，每年分红7W，每月有5833元的收入，超越了全国百分之85的人工资水平，最关键的是人自由了！

若是1000W呢？每年70W，人会过的非常轻松，人生一世，难得偷得半日轻闲！



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【新股必读】众智科技上市值得申购吗及中签盈利预测

郑州众智科技股份有限公司，简称：众智科技（代码：301361）

公司主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。

1.主要服务和产品情况

公司整体主营业务示意图如下：

公司主要产品有控制器类产品（发电机组控制器、双电源自动切换控制器、工程机械类用控制器、船用控制器、通机控制器等）、组件类产品（电气控制柜、蓄电池充电器、发动机加热器等）和其他类产品（云监控模块、传感器、通信模块、电力保护模块、输入输出扩展模块等）。

报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

（1）公司所处行业市场前景

公司依托现有生产平台，主要产品应用于非道路用内燃机配套。非道路用内燃机应用领域广阔，主要的下游应用市场包括发电机组、工程机械、农业机械以及船用领域等。

①发电机组行业

2016—2021 年发电机组用内燃机的销量如下表所示：

②工程机械行业

2015—2021 年中国工程机械市场规模如下图所示：

随着基础设施建设规模的持续扩大，近年来我国工程机械用内燃机销量也呈现逐年增长态势。根据中国内燃机工业协会统计，2016 年我国工程机械内燃机销量 47.17 万台，2021 年我国工程机械内燃机销量 113.58 万台，2016—2021年我国工程机械内燃机销量复合增长率达到 19.21%。

③农业机械行业

2018 年，为加快推进农业机械化和农机装备产业转型升级，发布了《关于加快推进农业机械化和农机装备产业转型升级的指导意见》，明确提出到 2025 年全国农机总动力稳定在 11 亿千瓦左右，全国农作物耕种收综合机械化率达到 75%。

2016—2022 年的全国农用机械总动力如下表所示

根据中国内燃机工业协会统计，2016 年我国农业机械内燃机销量 346.54 万台，2021 年我国农业机械内燃机销量 536.92 万台，2016—2021 年我国农业机械内燃机销量复合增长率达到 9.15%。

④船用领域

根据中国内燃机工业协会数据，2016 年我国船用内燃机销量 2.45 万台，2021 年我国船用内燃机销量 4.02 万台，2016—2021 年我国船用内燃机销量复合增长率达到9.62%。在国家政策的持续推动下，未来我国船用内燃机行业将持续健康发展。

2016—2021 年船用内燃机销量如下图所示：

3.同行业可比公司

目前国内市场参与竞争的企业主要有众智科技、深海、科迈、丹控、孚创、卓辉等。首先，以深海、科迈、丹控为代表的跨国企业凭借技术领先、研发能力强、历史悠久等优势，在中高端市场上占据了一定的份额。其次，国内形成了以众智科技为代表的国产控制器阵营，凭借产品可靠的质量和稳定的性能，具备较强市场竞争力，逐步实现国内市场进口替代的同时，在国际市场上的品牌影响力和美誉度不断扩大，公司自主核心产品的性能已与上述跨国企业相当。最后，国内仍有少量小规模的发电机组控制器生产企业，资金和技术实力有限，整体竞争能力较弱。

4.募集资金用途

5.财务分析

2022 年 1-9 月业绩预计情况

2022 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 14,731.10 万元至 16,134.06 万元之间，较上年同期变动 5.00%至 15.00%；预计实现归属于母公司股东的净利润4,616.56 万元至 5,346.54 万元，较上年同期变动-7.95%至 6.61%。

6.IPO估值

本次发行价格 26.44 元/股对应的市盈率为：

46.94 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2022 年 10 月 31 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

本次发行价格 26.44元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 46.94倍，高于中证指数有限公司 2022 年 10 月 31 日发布的行业最近一个月平均静态市盈率 32.12 倍，超出幅度为 46.14%，低于可比公司2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司净利润的平均静态市盈率 70.48 倍

发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，行业增速较低，但考虑到近期新股市场情绪回暖，因此我认为发行人仍有一定的破发风险。

7.申购建议及盈利预测

结论：众智科技（代码：301361）IPO上市估值稍高，性价比正常，有一定概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。投研笔记

预计一签获利：0.5万左右

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

学习段永平的操作

昨天龙头竞业达被放出狱，大家都认为会补跌，昨天反而涨停！

因为前几天进入的信创钱实在太多，因为疫情啥实体生意，投资，都不好干，甚至地方静默状态

疫情还真有可能成就股市！

大资金和散户进出都不一样，散户船小，随时可以调头，大资金只能慢慢的出，不是那么轻松

若竞业达直接被钉死在跌停板上，会把整个板块的情绪带崩，到时候谁会接盘

大跌一定会有资金拉上去，然后横盘震荡为信创的板块出货成功

成了昨天最安全的标的

短时间没有跌停，还可以玩，个人不建议，风险大于收益

现在整个盘面就是医药+信创出现量退潮价退位的情况。

目前新的热点供销社的概念能支撑热点吗？个人觉得不很难，什么叫供销社？这是时代的遗弃物，曾经辉煌过，现在还能玩就是时间的倒退。

对于热点，个人判断下一波是汽车板块+环保，可以关注建科院+金龙汽车。

清新环境不说了，涨停了！ 投研笔记

10月28日晚上段永平在发了个帖，继续买入腾讯，见下图：

段永平是坚定的价值投资者，而且得到巴菲特真传的投资大佬，这位老兄不仅公司做得好，投资一样非常出彩

段永平今年加仓了几次腾讯呢？现在统计是7次

段永平今年（2022年）对腾讯和贵州茅台加仓了好多次了，其中腾讯加仓了6次了，这是第7次了。分别在今年的2月、3月、4月、8月各一次，10月加仓了2次，这是10月的第三次。

在其掌握大量不对称信息的情况下，说明了一个问题，大佬也无法准确掌握股价的底部。

那么现在其投入了多少资金呢？

10月13日，腾讯股价32.05美元/股，买入10万股腾讯控股。段永平购买结束后，跟大家互动：“又买了一点，虽然不知道到底发生了什么。” 

到4月份的时候，段永平以42.71美元/股买入腾讯控股，他说：“分红的钱终于花掉了”，应该是他投资的其余公司的分红，因为腾讯的分红是在5月底。

进行推算估计每次投入的资金2500W，按照其身价计算，是九牛一毛！

不过其建成手法不就是我们经常说的分批建仓手法？降低成本

大佬投资有一个共性，就是对一个公司了解非常透彻，不像散户，买卖全凭感觉，股价一波动就是买买买，做出一些错误的决策，最终导致亏损

当一个好的公司出现，成长性又高，股价又便宜，不是简单的便宜，看上去便宜，是真便宜，才会出手。

不过腾讯相对茅台，商业模式会复杂一些，

10月12日，段永平说：目前的大A股只卖茅台！估计茅台才是他的重仓标的

为什么说是他的重仓标的，因为在2013年酒行业出现塑化剂事件，其专门买了茅台酒去化验，后面专家跟其分析塑化剂的事件后，重仓标的茅台

至今分文未卖，靠股息分红，再循环投资，真正的让钱跑起来

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！