近期AI圈大事逻辑梳理，AI开始产生机会

1、AI大模型

（1）2月16日，OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，可以使用文字指令生成长达一分钟的高清视频。Sora通过多个高分辨率素材进行降维处理，随后进行训练，达到通过文字生成视频的能力。

（2）谷歌推出全新GeminiPro1.5模型，更高效，拥有强多模态理解推理能力。

2、AI芯片

（1）OpenAI首席执行官Sam Altman开启一项新的图谋，携手众多业界翘楚如G42集团、软银公司和微软共同筹谋，欲斥资7万亿美元，打造全球首屈一指的神经网络加速器生产线，此举无疑将为人工智能产业的蓬勃发展注入一股强劲动力。

（2）美股ARM已经三天翻倍。要知道，这是一家超过千亿美元市值的科技巨头，不是什么微盘股。三天取得最高超过翻倍涨幅，短期业绩与交易因素并不足以完全解释，背后AI产业因素更为关键。公司预计未来各类终端（手机、PC、汽车与机器人）都会加入AI，IP内核授权商业模式似乎更适合未来碎片化的AI终端格局。

（3）英伟达宣布进军ASIC、训练+推理通吃，版图扩张；并推出ChatWith RTX本地部署大模型。

（4）AI服务器公司SMIC超微电脑一个月3倍、一年10倍。

（5）英特尔代工服务 （IFS） 定于2024年2月21日在圣何塞 McEnery 会议中心举办IFS Direct Connect 。OpenAI 首席执行官Sam Altman将作为杰出演讲者出席此次活动。

3、AI算力

（1）英伟达多模光模块订单已经下到了2025Q1，且“英伟达排产预测非常准”。

（2）3月18日，英伟达GTC 2024大会，预计发布新一代计算卡B100。

4、其他AI大事件

（1）苹果急了，正研发GitHub Copilot竞品 Xcode AI。苹果公司准备在iOS平台编程软件Xcode的下一次大版本更新中加入AI功能，对标微软旗下的GitHub Copilot，后者依托的正是OpenAI的GPT大模型。

（2）2月18日消息，据魅族官方消息，魅族宣布 All in AI，将停止传统「智能手机」新项目，全力投入「明日设备」AI For New Generations。

（3）英伟达(NVDA)预计于2024年02月21日(美东)发布Q4及年度财报。

二，Sora影响有多大？

360董事长周鸿祎点评道：今天Sora可能给广告业、电影预告片、短视频行业带来巨大的颠覆，但它不一定那么快击败TikTok，更可能成为TikTok的创作工具。此外，他认为，中美两国的人工智能差距在拉大。

前阿里VP、正在AI infra赛道创业的贾扬清在朋友圈发表观点认为，首先“对标OpenAI的公司有一波被其他大厂收购的机会”；其次“长线闭源寡头，开源还需要一段时间才能catch up”；最后，算法小厂“要不就算法上媲美OpenAI，要不就垂直领域深耕应用，要不就开源”，并预言“infra的需求继续会猛增”。

从投资角度来看，如果对标去年年初那一波A股的AI炒作风潮，算力和游戏是最亮眼的存在。

尤其值得关注的一点是，在Sora公布前，有消息称OpenAI首席执行官Sam Altman要筹资7万亿美元，来彻底重塑全球半导体行业格局。

7万亿美元是什么概念？这基本是全球半导体产业的全部江山。拿这个钱，Altman可以直接把英伟达、AMD、台积电、博通、ASML、Meta、三星、英特尔、高通等公司全部打包带走

三，三大方向：

第一个方向：AI+电影

芒果超媒：公司以芒果TV为核心，全产业链布局打造优质IP，AI降本增效。

光线传媒：成立超20年，构建以电影为核心的多元化业务布局，AI降本增效。

上海电影：院线影院集中度提升，公司作为龙头有望受益。

奥飞娱乐：构建“IP+产业”商业闭环，筑起核心壁垒。

第二个方向：AI+视频

万兴科技：公司作为国内数字创意领军者，在AI的赋能下加速发展，发布天幕大模型。

因赛集团：中国第一家以品牌管理为主营业务的上市企业，虚拟人接入AI大模型；

捷成股份：国内集新媒体版权运营，版权运营龙头，战略布局AI+虚拟人；

蓝色光标：AI加持下的新型广告形式蓄势待发，公司前瞻布局有望受益；

美亚柏科：国投旗下数据要素主力军，“AI+安全”业务未来可期；

盛天网络：AIGC赋能多元场景化数字娱乐平台长期成长

第三个方向：算力相关

浪潮信息：公司是中国市场第一、全球市场前列的服务器供应商，拥有业内最全的AI计算全堆栈解决方案；

鸿博股份：公司对标英伟达DGXCloud，通过云服务的形式为用户提供一站式AI训练解决方案；

工业富联：全球数字经济领军企业，产品覆盖从5G模组、网络设备到卓越制造咨询等解决方案；

天孚通信：球最大的光通信无源器件解决方案厂商之一，多年来拓展覆盖了光模块上游所有品类；

中际旭创：公司是全球光模块龙头厂商，光模块是光通信核心器件，行业空间将随着AI算力建设快速增长；

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

光模块：参与全球AI产业发展最为确定的那张“门票”（附股）

一，春节前后海外AI大事不断

 先是OpenAI CEO奥特曼“7万亿”的提法；又有NV黄教主淡然一笑并主动给云厂商递出“定制GPU”的橄榄枝；再就是这两天大家讨论的Sora、Gemini 1.5 pro和Chat with RTX；假期前后Coherent及Lumentum也上调了AI算力中长期需求的预期。

海外AI产业风起云涌，不断加速跳动的脉搏也刺激着国内投资者的神经。想海外AI发展的好但又不想AI发展的太好的焦虑慢慢出现，目前来看，光模块就是参与全球AI产业发展最为确定的那张“门票”。虽然价值量只占算力的5%-6%，但黄教主自己说过“光通信是未来AI算力的瓶颈”，目前新技术路线和新产业分工还在酝酿初期，不确定性非常高；未来3-5年最稳定的光互联方案依然是光模块（光引擎），光模块的技术进步和自我革命也在稳固其产业地位。

二，光模块需求的戴维斯双击

随着Sora等大模型的推广应用后，除了AⅠ的继续发展需要光模块不断增加、迭代之外，所有数据中心、主干网、广域网的上行下载带宽都得全面升级，这对光模块的升级迭代需求量可就大了：

一、AI：训练端的进化继续刺激800G、1.6T的需求；

二、数据中心：会加快400G向800G的升级；

三、主干网、广域网：会加快800G、400G、200G等一系列光模块的升级迭代

国内龙头公司占据有利竞争地位，英伟达、谷歌在芯片环节的加速迭代也牵引着光模块加速迭代，竞争格局优化，龙头话语权更强。展望24年通信各细分领域，光模块三家龙头反而成业业绩兑现度最高、确定性最强的传统意义“偏防御”的板块。假如24年之后的时间海外AI还继续超预期，那光模块三家龙头就是分享海外AI产业红利最好的选择之一。

三，英伟达产业链光模块三巨头：

1，中际旭创：

作为英伟达新GPU平台的独家设计生产供应商，其800G光模块的产能和技术实力得到了英伟达的充分认可。面对未来市场的巨大需求，中际旭创表示，公司目前产能能够满足订单需求，并正在持续扩大产能建设，以应对后续订单的增长。

2，天孚通信：

英伟达800G光模块的重要供应商之一。据悉，天孚通信在2023年新增了英伟达2亿美元的订单，这充分体现了其在光模块领域的强大实力和与英伟达的深厚合作关系。虽然天孚通信对于具体客户名称和业务进展保持低调，但市场对其在英伟达供应链中的地位充满了期待。

3，新易盛：

作为国内少数能够量产800G高速光模块的厂商之一，其产品推进速度仅次于中际旭创。新易盛不仅是英伟达的光模块供应商之一，还通过LPO方案进入了英伟达的供应链。其1.6T光模块已经处于客户验证阶段，一旦通过验证，将有望进一步提升公司在高速光模块市场的地位。

四，光模块核心之光芯片

光模块80%成本在芯片，800g光模块需要的100g光芯片目前有哪几家？

1，长光华芯：100G光芯片客户验证顺利，预计Q3/Q4产生收入

公司发布单波100Gbps (56Gbaud PAM4)EML芯片，并积极推动下游客户验证，实际进展顺利，未来成长可期。

2，源杰科技：100G PAM4 EML芯片研发中

3，仕佳光子：800g AWG组件及平行光组件正在送样验证。

4，中际旭创：公司800G硅光芯片及800G硅光模块已研发成功，并已在今年一季度向海外部分客户送测。

5，聚飞光电： 参股4.7%的熹联光芯的硅光芯片可以用于CPO。熹联德国子公司自研产品有1.6T CPO。

6，跃岭股份：参股11%中科光芯

7，华西股份：参股索尔思光电(Source Photonics)，产品应用于1.6T光模块的单波200G PAM4 EML芯片。

8，永鼎股份：光芯片方面，公司聚焦在无源波分 Filter/AWG 芯片、有源的激 光器芯片三款产品，推出 100GHz DWDM（密集波分复用）TFF 薄膜滤波片，产品性能与可靠性均达到先进水平，实现 TFF(薄膜滤波片)芯片自主国产化。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

新的战斗开始

大家新年大吉，新的一年新的开始

年前的资金短缺，行情没办法看，提前锁仓过年

昨天开始复盘行情，最终行情还是一如既往的走老套路，通过暴跌把年前的短线游资在低位赶出去，然后再次拉升在年前拉升，过年结束后，通过二次拉升，让资金在高位接盘。

每次过节，放长假，过年都是如此

另外盘面的点位破位2800点，下浮100-150点后，止跌2650点，两天收复失地最终再次回到2800点

若是不提前锁仓，面对连续5天暴跌，可能手会抖，或者手贱去做段差，或许心会颤抖，去清仓

因此有时候锁仓，人离开行情去忙自己的事情，财富反而送上门来。

春节前已经连涨三天，今天非常不好下手，大家会跑步进场，不顾一切的买入吗？

现在的股市乱成一锅粥，太多需要套现的大小非解禁出来，大小非会不会不顾一切的卖出呢？散户会接盘吗？若是接盘后，承受不住，行情会继续爆跌？

这笔资金有多少？5W亿

市场依旧，年年不同，坚守在垃圾中寻找黄金，特别是社保，国家队资金介入比较深的个股，因为这是养老钱，养老钱亏损概率非常低

股价的拉升通过题材的炒作，炒作的同时最关键需要资金的完成，没有资金的配合一切都是空谈

因为面对有限的股价，拥有持续后备队的社保资金的国家队来说，盈利基本是小菜一碟，仅仅赚多赚少而已

只需要能跑过GPT的增长率几口，百分之5-6而已，当管控这笔资金的人员完成了任务，那么工资，奖金，绩效，福利，季度奖，月度奖，年终奖等等，啥都不会少！

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不恋战，不脱离战场

正如周一的个人经验，止跌信号已经在上周五开始出现明显特征，盘面形成止跌走势

止跌信号靠口诀，成交量大，跌幅较小，行情可能反转，现在反转没有？反转了

当然也是可以运用到个股，个股例如江特电机，12月份是跌幅较大，成交量较小，行情可能反转，反转没有？短短2周，上涨幅度百分之30

11月22日下跌5个点，有成交量吗？没有，那为啥大幅度下跌？大幅度的抛售，谁在卖？谁控制了股价？因为筹码集中

反转有几种走势：

1、V型反转

2、W反转

3、圆形反转

4、三角形

5、矩形反转

6、上升楔形反转

这波下跌，跌幅较小的个股，已经开始大幅度拉升，形成V型反转，大多数人最希望的一种反转，可惜的是这种反转只在跌幅较小的个股上表现

占有百分之8-10的概率

例如中矿资源

大多数在反转需要1-2个月时间的修复，慢慢的，悄悄的在再次上行，或者会形成箱体，明年也就是2024年才有行情

现行的最好的操作策略：不恋战，也不脱离战场

主要看你属于那一部分人？若是你运气好，买入的个股在大幅度反转的情况下，可以快速盈利，可以多次操作短线，把握的原则就是不恋战，拉高就卖

然后在外围战场等待，等待大跌的机会或者对应的操作点

修复行情需要1-2个月的时间，会上上下下，会反反复复，短线能盈利就是你的财运

不能盈利就持股等等，选择社保基金被深套的板块或者个股，新能源，锂电池，矿业都是2023年社保基金大亏的个股，年底需要自救，自救的标的不是你的持仓，而是他们的持仓

他们的个股例如景津，艾华等等

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【新股必读】博隆技术上市值得申购吗及中签盈利预测

上海博隆装备技术股份有限公司，简称：博隆技术（代码：603325）

公司是提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案的专业供应商，集处理过程方案设计、技术研发、部分核心设备制造、自动化控制、系统集成及相关技术服务于一体，主要产品包括粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统，以及相关设备和部件。

1.主要服务和产品情况

粉粒体气力输送技术为核心的成套系统

单一功能系统

部件、备件及服务

报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

近年来，随着全球经济复苏、产业结构调整和逆全球化周期等多重因素影响，全球进入合成树脂新的扩张周期，其中“十四五”期间中国新增合成树脂产能约占全球合成树脂产能的 60%以上。

根据中国石油和化学工业联合会的预测，随着全球和国内的经济复苏和下游需求逐步恢复，预计 2023-2027 年国内合成树脂合计新建产能将超过过去五年的 2 倍以上，据此测算合成树脂气力输送系统装备市场空间预约 200 亿元。 

3.募集资金用途

4.财务分析

2023 年度主要经营业绩预计

5.IPO估值

本次发行价格为 72.46 元/股，此价格对应的市盈率为：

20.78 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

近期新股供求关系极大改变，供远小于求，加上估值合理，我认为破发风险不大。

6.申购建议及盈利预测

结论：博隆技术（代码：603325）IPO上市估值正常，性价比高，有小概率破发风险，建议申购，我选择申购。

预计一签预获：2万

电影“AI化”已成定局，关注低位概念股

一，AI电影明年就会出现

马斯克周三表示，全部由AI制作的电影有望在明年出现，暗示未来AI电影将取代好莱坞。马斯克是在回应一位X用户的帖子，后者分享了他制作的一部AI生成的迷你剧，描写一只猴子在一个神秘洞穴里绘制蓝图并建造一艘球形宇宙飞船，画面栩栩如生。

　　马斯克评论称：“AI电影明年就会出现。”较早时，马斯克还在与网友的互动中对好莱坞的缺乏创意表示不满。一位网友分享了2024年将要上映的一长串续集电影的名单，包括《小丑2》、《功夫熊猫4》、《比弗利山警探4》等等。马斯克回应称：“如果这种情况持续下去，他们甚至不会为第一部操心——他们只会从续集开始。”

二，国内AI电影热潮即将来袭

从华为、Pika、小米等联合打造电影工业化实验室、到Pika爆火，再到国内首部AI全流程制作《愚公移山》开机……业内频繁的新动态似乎都在预示着2023年国内电影开始加速进入新的制片阶段，国内AI电影热潮即将来袭。

科技类企业正在加速入局AI影视行业。

今年11月初，电影工业化实验室宣布与华为、小米、商汤、Pika Labs等科技公司合作，共同探索用AI技术打造电影工业化3.0。

同月月底，刚刚加入电影工业化实验室的初创公司PikaLabs首次全网公开发布AI视频生成器1.0测试版本。

事实上，科技企业布局影视数智化赛道早有踪迹。以华为为例，2021年华为云就与鸣锣影业、中国电影科研所、上海度假区管委会等多方，在5G数字影视产业、中国影视工业化等方面达成长期战略合作。2023年华为又与华策影视在数字版权保护、影视制作技术标准确立和影视行业人工智能应用等多个维度开展合作。

这背后的核心逻辑在于，AI技术赋予影视行业巨大的增量价值，进而驱使众多科技企业加入。彭博行业研究报告指出，生成式AI市场规模将从2022年的400亿美元，增长至2032年的1.3万亿美元，未来10年年复合增速有望达到42%。在巨大的降本增效以及创意需求下，影视行业综合音频、视频、文本，是生成式AI的优质落地场景。

正如，一经发布就瞬间火爆全网的Pika Labs 1.0也从侧面印证了AI影视应用离商业化不远了的。数据显示，PikaLabs1.0发布后为该网站带来20万+访问量，11月环比上涨62.8%。

一般来说，在新产品、新技术或新兴产业商业化前期，率先实现业绩兑现的环节总是更能打动资本。在AI领域同样如此，相比于技术端，AI应用侧作为盈利最先直接兑现的环节，其在产业化初期更能打动以寻求回报为主要目的的投资者们。

而此次PikaLabs1.0采用全新的AI模型，展示出的100%纯文本视频生成能力，以及以3D动画、动漫、卡通和电影等不同风格生成和编辑视频的应用能力，正是证明了AI影视应用产业化指日可待，商业价值即将兑现这个事实。因此消息一经传出，瞬间点燃了二级市场AI＋视频生成概念的炒作情绪。

资本的故事总是让人沉坠其中，那么，此时加速推进的“AI化”又将为国内影视产业带来怎样的机遇？

三，AI电影相关个股：

北京文化：《流浪地球3》发布会上，电影工业化实验室G!Lab成立，导演郭帆成立的影业公司北京文化参股9%。

新媒股份：公司联营公司寰宇信任与pika、华为、中影一起成立了G!Lab电影工业化实验室，标志着电影工业化3.0代正式到来。

信雅达：Pika开发团队创始人之一郭文景系公司实际控制人郭华强先生女儿。

浙文影业：公司目前正加大行业调研，积极探索AI新技术的各项应用，包括：部分库存剧的AI换脸盘活库存；新剧的后期制作中应用相关技术。

大富科技：大富网络的发展板块包括人工智能：BMax智能骨骼动画系统；探索AI如何让机器自主获得知识并辅助人类创作的第一步。

百纳千成：公司积极探索AI技术在影视制作领域更多的应用场景。

万达电影：公司将密切关注AI在影视制作、游戏开发等领域的应用，持续探索技术发展与公司业务的融合，做好电影行业科技创新工作。

中国电影：在电影科研领域，公司自主研发的“中影·神思”AI人工智能修复系统，通过深度学习算法修复影片。

果麦文化：公司储备了一部主投主控的动画大电影，以中华传统经典为内核、AI漫画大模型深度赋能创作，对标《长安三万里》。

光线传媒：公司希望能够在AI的潮流里成为一个先行者，我们现在已经把AI植入到了动画制作的一些流程里。

上海电影：公司整合海内外领先技术及团队，深入实践AI与影视产业的融合，将更多应用场景转化为创新商业模式。

华纳影视：公司将通过自研、合作等方式，实现5G和AI时代的多元内容变现，推进中国影视行业的工业化和数智化。

博纳影业：目前我们正在拍摄的由成龙领衔主演的古装动作电影《传说》，将通过AI技术还原年轻的成龙饰演的古代将军征战沙场的战争场面。

1000万以内最好的SUV，M9概念

12月26日下午，华为举办了一场“问界M9及华为冬季全场景”发布会，此前被受瞩目的问界M9正式对外发布。

由于问界M9完全由华为所主导，因此被称为“史上含华量最高”的汽车产品。

一，M9的黑科技强在哪？

在本次正式发布前，该产品的预定订单已经超过5万。

也就是说，关于问界M9的各种黑科技亮点其实已经被提前“剧透”了很多。

然而，问界M9的正式亮相，还是给“昂扬汽车”以强烈震撼。必须承认，华为“遥遥领先”的产品定义实力已经通过这款“全景智慧旗舰SUV”产品所确立。

整场发布会，不再高喊“遥遥领先”的余承东，持续“输出”了1个多小时。

从超长续航里程，到全能工况途灵底盘；

从“以壮美山河致敬奔腾不息的力量”的车身色彩，到“阅尽千山此心安处”的智能座舱；

那个原本印象中的“油腻大叔”，好像突然“文艺范”起来，还（要）“开最好的车，走最远的路，见最美的景”。

华为问界发布全尺寸大型SUV M9，增程Max版、增程Ultra版售价分别为46.98/52.98万元，纯电Max版、纯电Ultra版售价分别为50.98/56.98万元，并于2024年2月26日开启大批量交付。

1、全尺寸旗舰SUV、安全稳定性进一步升级

1）车长5230mm，轴距3110mm，白车身铝合金体积占比80%，拥有同级最大纯平地板（3.04m2）与同级最优乘坐空间（2725mm），车身结构9000吨一体化压铸工艺，2000兆帕热成型钢防护。

2）超硬核玄武车身，八横五纵玄武架构，五星碰撞安全等级。

3）拥有ESA紧急转向辅助，可以辅助驾驶员转向避免碰撞。

4）猫头鹰增强转向技术，最小转弯半径5.80m。

2、动力平台升级，续航领先同级竞品

1）增程版本搭载第四代增程平台，热效率41%，油电转化率3.44kWh/L。其中52度电池版本CLTC综合续航1402km，纯电续航275km；42度电池版本CLTC合续航1362km，纯电续航225km。增程版WLTC百公里油耗低至6.9L。

2）纯电版搭载“巨鲸”800V高压电池平台，充电5分钟续航150km，CLTC综合续航630km。

3）纯电版搭载800V高压碳化硅平台，增程版搭载纯电驱增程平台4.0，纯电版与增程版零百加速分别为4.3s与4.9s。

3、智能黑科技全方位加持

1）百万像素智能投射大灯，双灯260万像素智能车灯。高精ADB，远光精准遮蔽对向车和行人。同时装备100英寸户外巨幕投影、地面示宽光毯等。

2）全新智能底盘“途灵”，配备全新HUAWEIDATS动态自适应扭矩系统与HUAWEIxMotion智能车身协同控制系统，ADS智能路面感知、iVSE智能车辆感知。

3）高阶智能驾驶辅助，拥有全新设计192线激光雷达，12超声波雷达，不依赖高精地图，现已面向全国开放。

4）智能座舱：女王副驾，二排零重力座椅，百变空间，三排也是头等舱（4向电动调节；座椅加热）；业界首个车规级投影巨幕（32英寸），剧院级别音响系统，拥有超感空间音、智慧甜点位、隐私声盾技术等行业独创功能；AR实景融合显示，沉浸式导航。

既然是参数，正好还看到有券商做了横向竞品对比，也可以看看。

二，问界M9产业链核心个股大全

（一）车身和底盘
（1）塞力斯（整车代工）：与华为联合推出了高端新能源车品牌“AITO”，已上市问界M5+M7车型，搭载鸿蒙智能座椅。
（2）拓普集团（底盘总成）：空气悬架系统已经获得吉利、华为赛力斯、小米、高合等多家头部主机厂的正式定点项目。
（3）保隆科技（空气悬架）：轮胎压力监测系统（TPMS）行业龙头；是华为问界M9空气悬架供应商。
（4）文灿股份（一体压铸）：获得包括汽车领域和储能领域多个客户的电池盒箱体定点。
（5）博骏科技（车身件）：大型汽车模具和汽车零部件制造企业，为赛力斯汽车问界M5、M7、新M7和M9供应车身件等相关产品。
（6）聚赛龙（立柱、挡水条）：向问界M9、M5车型提供改性PP有关材料，主要应用于挡水条饰条和立柱。

（二）智能座舱
主要标的：华阳集团、上海沿浦、共达电声、均胜电子、上声电子
（1）华阳集团：目前与华为有多方面的合作，公司负责的主要是车载环境、车规级要求等与车载相关部分的研究与开发。
（2）上海沿浦：业内领先的汽车零部件供应商，拥有较为完整的汽车座椅总成产品；问界M7和问界M5纯电版汽车的座椅骨架总成是由上海沿浦的全资子公司重庆沿浦汽车零部件有限公司独家供货。

（三）智能车灯
主要标的：星宇股份、华域汽车、佛山照明
（1）星宇股份：国内主要的汽车灯具总成制造商和设计方案提供商之一；配套问界M9的前照灯及后组合灯。
（2）华域汽车：主要产品涵盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等，各类主要产品均具有较高国内市场占有率。

（四）动力系统
主要标的：宁德时代、富临精工、沪港股份、永贵电器
（1）宁德时代：全球领先的新能源创新科技公司，动力电池使用量连续多年排名全球第一；已形成包括高能量密度的三元高镍电池以及高性价比的磷酸铁锂电池等在内的产品系列。
（2）永贵电器：国内轨道交通连接器主要供应商之一；生产的大功率液冷充电枪可以实现电动汽车极速充电，并解决快充散热问题，目前的电流指标能达到600A。

（五）无人驾驶
主要标的：欧菲光、德赛西威、联创电子、四维图新、万集科技
（1）欧菲光：光学光电行业龙头，国内市占率第一，指纹识别模组出货量稳居全球前列；华为旗舰机型摄像头模组和屏下指纹等元器件的主力供应商之一。
（2）德赛西威：主要产品车载信息娱乐系统、车身信息与控制系统、驾驶信息显示系统、智能驾驶辅助安全系统及部件等；与华为有业务合作，和华为合作带有Hicar功能的主机已在多个OEM项目中应用

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如履薄冰，谨慎行事

不知道大家是否认同，未看到止跌信号，指数的走势已经极端差？这是我在反弹时间提出的观点，赚钱就要走，不要恋战

因为我们最能直观的看到，感受到的，走势不断下跌，K线向下，已经处于线下多日，属于破30天线的状态，同步资金量不够，也就是量能不够

因此周五的大跌并不奇怪

30天线为啥非常重要？因为是生命线，命都没有了，大家都在逃命，保命，形成践踏

不过上周五的量能，走势，已经开始产生止跌信号，不过信号还不够非常的明显，强烈，还会不断反复

为啥说开始产生止跌信号？

1、跌幅较小，量能大，走势可能反转

2、MACD的量柱开始变短

3、底部出现反转大阳线

第一点，第三点是最能快速观察到的信号，第二点会形成滞后状态，会在反复的阶段发现，同时可能会再次放大

三个盘面的指标每一个占准确率的百分之50，那么结合起来的准确率会有百分之87.5

这个说明是否正确？大家可以后续做统计，这是个人的经验

这段行情最大的特点是波动大，波动大就会形成每个人不一样的财运

可能你运气好，买的个股或者持有的个股快速拉升到之前的成本

可能你运气差，所持有的个股开始不断走坏或者没有动

若是第一种情况，个人的操作方案是见好就收，等待

若是第二种情况，其公司的业绩偏好，股价也不是特别高，甚至处于归零状态可能考虑持股，可能等行情一好，会逐步拉升。

现在的股市会进行清算，清退，清算之前的违法违规行为，清退目前业绩不行的上市公司，一方面是容量过大，还会不断的新增上市的公司，一方面是杀鸡给猴看

本周股票池：

伊戈尔

中矿资源

圣龙股份

跨境通

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英特尔40年来最大的架构转变，核心增量硬件是NPU

一，断网也能用AI的电脑来了

今年以来，chatGPT 的火热出圈让生成式 AI 掀起了全球人工智能新浪潮，AI，正成为变革千行百业的新动力，也是各大科技公司共同押注的未来。

比如 AMD 最近就在 Advancing AI 活动中推出了数据中心 AI 芯片 AMD Instinct MI300X GPU，还有结合最新 AMD CDNA 3 架构和“Zen 4”CPU 的 MI300A 加速处理单元 APU 等等，引发了广泛关注。

而在“AI 改变世界”的探索之路上，其实有一家企业早早就展开了布局，就是英特尔。2018 年，英特尔就提出要在 PC 上引入 AI，还推出了“AI on PC Developer Program”的 AI PC 开发者计划。在此之后，英特尔持续将 AI 能力融入到旗下酷睿处理器产品中，从第 10 代酷睿-X 开始，英特尔就已经在其 CPU 中添加了 AI、深度学习相关的加速指令，包括在架构层面提升 AI 的性能，SoC 中内置 Intel GNA 以加速低功耗 AI 在 PC 上的应用等等，并且还将 AI 加速单元引入到 Xe、ARC 架构的 GPU 中。

12 月 15 日，英特尔就将在国内正式发布基于全新 Meteor Lake 架构的酷睿 Ultra 处理器，而在 Meteor Lake 处理器中，英特尔最重要的举措，就是将 Al 引入客户端 PC，并在 Meteor Lake 处理器架构中集成了独立的 NPU 单元，带来独立的低功耗 AI 加速能力。

二，关于英特尔Meteor Lake

Meteor Lake是英特尔改用Core Ultra新命名方案的首款芯片，它基于Intel 4的7纳米制程架构，也是首款内置神经处理单元（NPU）以便提升AI性能的芯片。

Core Ultra命名的上述芯片采用英特尔的FOVEROS 3D封装技术打造，它拥有全新的性能核心（P核）与能效核心（E核），重点是尽可能提高电源效率，从每瓦性能看，它的图形性能将提高两倍。

除了配备NPU，Core Ultra芯片还可以利用GPU 和CPU 来执行其他AI任务。不过，它不支持英特尔上周发布的新一代连接标准Thunderbolt 5，将沿用Thunderbolt 4，支持PCIe Gen5。

在低功耗方面（对笔记本比较重要），Meteor Lake架构最有意思的可能就是新设计的SOC小芯片。你甚至可以把Ultra处理器看作是一个手机soc上挂载了PC的CPU和显卡。在看视频之类的低负载下，Ultra处理器基本可以只用SOC小芯片。

Meteor Lake依旧分成了4个小芯片，分别是Compute tile（上面主要是CPU）、Graphics tile（核显）、SoC tile（其上包含有低功耗E-core，NPU，WiFi与蓝牙模块、显示引擎、DDR内存控制器等）、IO tile（主要是PCIe Gen 5与Thunderbolt 4支持实现）。Intel称其为“tile”，中文译作“模块”，实际上就是chiplet。

SoC tiles采用低功耗台积电 N6 工艺制造，，英特尔也称其为低功耗岛。SoC tiles集成了2个超低功耗的Low Power E-core，神经处理单元 （NPU），媒体、显示、图像引擎。名副其实的SOC。当然这些架构上的优势目前都是纸面的“吹牛”，具体是否真的厉害要看12月发布后的处理器实测结果。

三，英特尔 NPU 架构详解

1，主机接口和设备管理 ：

 设备管理区支持微软的新驱动程序模型，称为微软计算驱动程序模型 (MCDM）。这使 Meteor Lake 的 NPU 能够在确保安全性的同时以卓越的方式支持 MCDM，而内存管理单元（MMU）提供多种情况下的隔离，并支持电源和工作负载调度，从而实现快速的低功率状态转换。

2，多引擎架构 ：

NPU 由一个多引擎架构组成，该架构配备两个神经计算引擎，可以共同处理单一工作负载或各自处理不同的工作负载。在神经计算引擎中，有两个主要的计算组件，其一为推理管道一一这是高能效计算的核心驱动因素，通过最大限度地减少数据移动并利用固定功能运作来处理常见的大计算量任务，可以在神经网络执行中实现高效节能。绝大多数计算发生在推理管道上，这个固定功能管道硬件支持标准的神经网络运作。该管道由一个乘积累加运算（MAC）阵列、一个激活功能块和一个数据转换块组成。其二为 SHAVEDSP —— 这是一款专为 Al 设计的高度优化 VLIW DSP（超长指令字 / 数字信号处理器）。流式混合架构向量引擎（ SHAVE）可以与推理管道和直接内存访问 (DMA）引擎一起进行管道化，实现在 NPU 上井行进行的真正异构计算，从而最大限度地提高性能

四，NPU概念股：
国科微 (300672)：目前公司的NPU已实现前端IPC最高4T算力和后端NVR/DVR 9T算力；

北京君正 (300223)：公司的NPU技术已应用于T40、T41、A1等芯片中，且已量产销售；

瑞芯微 (603893)：公司新推出的SoC大部分搭载了公司自研 NPU，契合市场对于智能化、算力的需求；

云天励飞（688343）：DeepEdge10作为首颗云天自研的SOC芯片，搭载新一代自研NPU（NNP400T）；

智微智能 (001339)：公司提供AI服务器和AIBOX边缘设备，推出基于GPU、多家ASIC AI加速卡、ARM NPU的多系列产品；

全志科技（300458）：公司深入分析AI算法的应用场景，主动积极推进NPU和DSP的AI专用算力在终端产品应用的落地；

国芯科技 (688262)：公司将继续和合作伙伴合作，联合开展GPU和NPU等技术的研发和应用；

安凯微 (688620)：公司具备完善的SoC芯片设计能力，能够将CPU、NPU、数字电路、模拟电路、电源管理等集成在单个SoC芯片中；

九联科技 (688609)：集成高性能华为自研NPU，我公司研发的信创智算产品可作为华为盘古大模型边缘端侧的算力底座；

昆仑万维（300418）：子公司艾捷科芯旨在开发一款可编程的、具有高性能的 NPU 产品，同时应用于模型训练及推理；

创维数字 (000810)：公司在NPU边缘计算等方面拥有差异化的AI技术应用；

芯原股份-U(SH688521)：GPU／NPU等推动IP业务稳健增长, 2022 Q3 IP 授权次数为47 次，同比有所下降，但平均单次授权费用同比增长46.9%，公司单价较高的GPU/NPU 等IP 需求较好，收入占比提升。

寒武纪-U(SH:688256)：还记得去年在德国柏林的IFA展上，华为正式发布了麒麟970芯片，该芯片中首次内置了神经元网络单元（NPU）以完成人工智能计算。这也可以说是华为首次推出含有人工智能功能的芯片，不过其中的NPU却是采用寒武纪的IP来设计的，算不算是华为自己的芯片很难界定。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

英特尔Core Ultra发布在即，PC迎来AI 时代（附股）

一，消息催化

上周五光模块、算力芯片表现很好，是受到谷歌大模型Gemini和AMD的AI芯片MI300发布的刺激，分别是GPT-4和英伟达H100非常强劲的对手，而且披露的数据超预期，刺激了大家对算力方向。

上面的正反馈后，周末AIPC的热度也还不错，因为15号英特尔将发布新一代Core ultra平台，AI算力是上一代的8倍。明年AIPC/手机/各类智能硬件是个趋势，简单的就是接入大模型（联网），复杂的就是直接终端运行大模型，要实现这一点也需要终端提升算力，NPU+存储，然后就是一些其他细节，散热、轻量化、麦克风增加等。

AI PC在中国市场渗透迭代完成预计很快，现期仅约2年。根据IDC预测，AI PC（不含AI平板电脑）在中国市场渗透率2023年8%、2024E 55%、2025E 75%。12月7日，联想发布AI PC产业白皮书。而将于 2027 年达到 85%，成为 PC 市场主流。

二，AI PC 灵魂拷问

1，谁率先“喊出”了AI PC？

英特尔最先提出了AI PC概念，引领PC的下一次革命。今年9月英特尔CEO帕特·基辛格在硅谷提出了PC的革命性概念——AI PC。

2，什么是AI PC？

AI PC，简单来说，就是能玩转AI功能的PC。AI可通过云与PC的紧密协作，或在电脑端独立运行大语言模型，进而从根本上改变、重塑PC的用户体验，释放人们的生产力和创造力。我们今天正迈向AI PC的新时代。

3，AI PC有啥用？

AI PC能干的远超你想像。AI进入人们的生活圈，有了英特尔®酷睿™Ultra处理器，AI PC将得到普及。人们就可以更简单、更便利地使用AI功能。人人都能展现自己的艺术天赋！各类视频制作高手、音乐创作人、设计创意达人都会享受精彩生活，芯生无限。

4，PC产业的下一个趋势，AI PC是分水岭吗？

是的，AI PC已经是PC应用新趋势。英特尔预计在2025年前，会出货超过1亿台AI PC。合作涉及100家ISV合作伙伴，覆盖300余项AI加速功能。

5，英特尔在AI PC方面有什么底层技术？

AI PC，是构建在CPU、iGPU，和NPU这三个底层算力引擎上的PC。CPU、GPU大家已经听了很多年。从今年开始，大家要多熟悉NPU，也就是神经网络处理单元，这是一个专用的AI引擎。

6，AIGC特别火，AI PC有啥花活？

AI PC的功能是包罗万象的，包括AI配音、变声、视频会议眼神矫正，也会包括生成式AI，比如文生文、文生图、文生音乐这些功能。此外，还会包括AI抠图、手势识别、动作捕捉等等非常精彩的功能。

三、市场预测：

1、消费市场

IDC 预测，未来五年在主要面向个人和家庭的消费市场，AI 笔记本电脑平均单 价在 5500-6500 元之间，AI 台式电脑平均单价在 4000 元左右，2024 年以后 随着需求的增长和 AI 性能的提升，价格会稳步上涨。

IDC 预测，未来五年在主要面向个人和家庭的消费市场，AI PC 的销售额将以笔记本电脑为主，AI 笔记本电脑和 AI 台式电脑合计销售额将从 2023 年的 141 亿快速攀升至 2027 年的 1312 亿，增长 8.3 倍。

2、中小企业市场

AI 笔记本电脑和 AI 台式电脑合计销售额将从 2023 年的 32 亿元快速攀升至 2027 年的 547 亿元，增长 16 倍。

3、大型企业市场

AI 笔记本和 AI 台式机同步普及，销售额增长 190 倍

AI 笔记本电脑和 AI 台式电脑合计销售额将从 2023 年的 2.3 亿元快速 攀升至 2027 年的 449 亿元，增长 191 倍。

四、相关个股：

cpu：海光信息、龙芯中科

存储：协创数据

EC芯片：芯海科技

代工：春秋电子、一道信息、华勤技术、闻泰科技

防护：光大同创

触控：莱宝高科

软件：中国软件、软通动力

品牌/ODM：华勤技术、联想集团

电源：奥海科技、泰嘉股份

结构件轻量化：春秋电子、光大同创

PC芯片国产化：希荻微、帝奥微、聚辰股份

软件生态：软通动力、中科创达

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保持谨慎状态

虽说11,12月份是最好赚钱的机会，现在点位跌3000，同时已经处于20天线下多日，个人认为应该是下行阶段，还没有看到止跌信号

在看MACD量柱，还处于不断放大的状态，这是一个趋势指标

跟线下形成双重确立状态，也是通过两次的验证，提醒，提示我们需要谨慎重视起来

这个点位来说，对于之前的盈利是赚多赚少而已，还不至于发生较大的亏损

结合周末的监管状态，针对游资来说也是一种压力，弄不好可能······

现在只能当提示大家风险

有妖股开始被钉死在跌停板上，有妖股被立案调查，有妖股业绩暴雷，有妖股通过内幕消息抛售

一切都会在每年12月末结算，跟我们清算台账一样

这个时间点最好的方式研究社保国家队资金的持股，根据第三季度的情况，推算给其持股成本，公募，私募基金可能会大幅度亏损，社保基金会发生大面积亏损的情况，不说没有，只是在概率太小

若是你其建仓的价格，比其低百分之20，风险性更加小，大概在百分之60-70，相当于说盈利的概率有百分之60-70

若是低百分之40的建仓成本价格呢？这个概率会提升到百分之75

若是低百分之60，这个概率会增加到百分之85

这个盈利的概率是随便说的吗？当然不是，是我通过2016-2018年，军工板块的飞机，装备，武器等个股统计出来的，当时的军工板块个股，跌幅在百分50-70

例如航发动力，从2015年最高价82元下跌到2019年，股价最低在20-21元，跌幅百分之85，然后股价两年时间回到80元

2019年6月，汇金就是其股东，其建仓的股价在20-24元直接，仓位是2019年第一季度建立的

我们的投资专业性比得上国家队的这帮老杆子？

资料上周已经总结出来，有空的可以看看

本周股票池：

光明乳业

光庭信息

中孚信息

通富微电

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谷歌亮出对付GPT4的杀手锏，国内AI概念股大涨

一，谷歌杀手锏Gemini横空出世

北京时间12月7日凌晨，谷歌CEO“劈柴”突然发布重磅AI杀手锏——Gemini。就在前几天，还有消息说Gemini要推迟一个月才上线，结果现在这么突然地发布，着实让AI圈料不到。以谷歌以往的实力，不用想，这又是AI界的一个“不眠之夜”。

在去年ChatGPT发布不到两周，谷歌就拉响了「警报」来应战，好不容易搞出来的Bard，在首次亮相的时候却出现了失误，让谷歌市值一夜蒸发了1000亿美元。

而且，GPT（Generative Pre-training Transformer）还是基于Transformer开发的，而这个Transformer模型最早还是谷歌提出来，要想谷歌心甘情愿地服输，可不是那么容易。

果然，这一年的时间里，关于Gemini的消息就层出不穷，有的说谷歌大脑和DeepMind部门合并，几乎耗尽谷歌内部算力资源，就是为了背水一战，和OpenAI决战。

“Gemini是谷歌多个团队共同协作的成果，包括我们在Google Research的同事。”谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)在本周三的一篇博客文章中写道。“Gemini是从零开始构建的多模态模型，这意味着它可以推广和无缝理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。”

二，Gemini 到底有多强？

Gemini 1.0是谷歌筹备了一年之久的GPT4真正竞品，也是目前谷歌能拿出手的功能最为强悍、适配最为灵活的大模型，包括三种不同套件，分别是Gemini Ultra, Gemini Pro和Gemini Nano。

·Gemini Ultra：能力最强，复杂度最高，能够处理最为困难的多模态任务，预计2024年初推出。

·Gemini Pro — 能力最强，复杂度最高，能够处理最为困难的多模态任务。适用于各种任务的最佳模型，已经被用在了谷歌聊天机器人Bard的升级版上。

·Gemini Nano — 可以在端端侧设备上运行的高效模型，已经可以跑在谷歌Pixel 8 Pro手机上了。

这说明，Gemini的触达范围很广，可以下探至数据中心，也可以上行至移动设备端侧。

三，全方位超越GPT4

根据谷歌给到的资料，从自然图像、音频和视频理解，再到数学推理，Gemini Ultra的性能在32个常见的大语言模型（LLM）研究和开发的学术基准测试中，拿下了30个SOTA。

大型语言模型（LLM）的主流评测数据集包括：GLUE、SuperGLUE、SQuAD、CommonsenseQA、CoQA、LAMBADA等。通常用于评估模型在语言理解、推理、阅读理解和常识推理等方面的能力。

其中，它在通用、推理、数学和编程等大方向的成绩如下：

其实Gemini的LLM性能表现并不是他最大的亮点。Gemini真正值得关注的差异化能力是“原生多模态”。

在MMLU（大规模多任务语言理解）任务上，Gemini Ultra的得分达到了90.0%，超越了人类专家89.8%的成绩，首次达到了超越人类专家水平。

MMLU测试包括数学、物理、历史、法律、医学等57个学科，主要是用来考察大语言模型世界知识和解决问题的能力，而在这些学科中的每一个，Gemini都达到了甚至超过了行业专家的水准。

在GPT-4与Gemini在MMLU测试集的对比中：Gemini Ultra得分率为90.0%，高于GPT-4，成为首个超越人类专家表现的模型。

在图像基准测试中，即使没有采用对象字符识别（OCR）系统辅助，仅通过分析像素信息，Gemini Ultra的表现还是超过了以往所有模型。音频测试方面，Gemini的自动语音识别和自动语音翻译分数均高于接入GPT-4的Whisper系统。

各种测试都表明，Gemini在多模态处理上表现出了强大的能力，并且在更复杂的推理上也有很大的潜力。

Gemini起初就是以原生多模态的方式设计，从一开始就在不同模态上使用由 Google 设计的 TPUs v4 和 v5e芯片接受预训练。接着用更多额外的多模态数据对它进行不断微调，以提升效能。这种方法使得Gemini在最初阶段就能更自然地理解和推理各种类型的输入内容，在几乎所有领域的能力都达到了前所未有的先进水平。

这次Gemini的发布被谷歌视为十年来最关键的技术创新。它能否让谷歌重整旗鼓击败OpenAI重登大模型赛场王座，而这也给咱们中国AI公司一个新的启发，“原生多模态”或许成为咱们中国AI大模型公司突破的新路径。

四，A股大模态概念股梳理：

大华股份：根据2023年12月5日机构调研显示，公司发布了多模态融合的行业视觉大模型——大华星汉大模型，通过融合图像、点云、文本、语音等多模态数据，大幅提升了视觉解析能力。

亿嘉和：根据12月7日投资者关系活动记录表显示，公司发布的一种基于多模态超融合技术的大模型YJH-LM，目前已在公司商用清洁机器人上完成功能测试

汤姆猫：根据2023年11月22日投资者关系活动记录表显示，公司国内研发团队与西湖心辰合作的多模态AI汤姆猫产品已初步实现拍照识物、英文口语启蒙、兴趣引导、科普教育、AI生图、AI生成绘本、情境对话等多个功能，近期公司协同西湖心辰团队在多模态、降低推理成本、对话时长等方向取得较大进展

新华网：根据2023年11月21日公告，公司测试发布了 AIGC-Safe（生成式人工智能内容安全与模型安全检测平台），该平台有利于加强对 AIGC 多模态深伪内容的检测和防范，支持对文本、图片、音频、视频等多模态 AI 生成或伪造内容的检测，范围覆盖主流 AI 生成算法，是新华网在 AIGC 安全治理中的一次重要探索。

数字政通：根据2023年11月16日公告，“人和”行业大模型可帮助公司的政务客户提升城市管理和运行的效率，实现对城市治理、公共安全等关键基础设施进行精准的监测和管理，通过利用语音、视觉等多模态自动检测、语义分析能力，精准感知城市发生的各类事件，并快速、准确地进行根因分析，实现城市全域事件快速发现和高效处置。

云从科技：根据2023年11月15日发布的投资者关系活动记录表显示，云从在算法自主可控上，自研All-In-OneTr ansformer多模态基础大模型框架，实现视觉－语言－语音的语义对齐，打造语言大模型、视觉大模型、语音大模型等专用的领域大模型和行业大模型；其次，云从在多模态人机交互上，自研人机协同操作系统（CWOS）和智能交互助手，具备语言、语音、视觉、3D空间等智能多模态交互能力。

昆仑万维：根据2023年10月31日投资者关系活动记录表显示，公司旗下的天工大模型保持高频迭代并取得重要突破，“天工”的逻辑推理能力、文本理解能力、多模态能力在多个全球知名测评集中表现突出。

因赛集团：根据2023年半年报显示，公司基于各类第三方大型模型和自研营销领域专用的AIGC多模态模型，实现文本、图片、视频等多种形式的智能化内容生成，并应用于智能策划、文案撰写、平面设计、视频制作等具体的业务场景。

博汇科技：根据2023年11月23日互动易显示，公司应用自研多模态AI识别引擎，打造了新媒体集成播控平台内容AI审核方案，提升新媒体集成播控平台的视频内容审核能力，优化内容质量、拒绝不良内容传播，净化视频内容，保持与新媒体发展的最佳实践的接轨，由人工向智能化迈进。

苏州科达：2023年7月正式推出了KD-GPT大模型，包括多模态大模型、AIGC图像大模型和行业大模型已经初具雏形。

力盛体育：通过体育行业AI多模态模型研发、标准运动类模型库，实现基础运动数据的AI 识别与分析，为用户提供健身教练、心理陪护、生活助手等服务。

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新能源车检测新标出台，超百亿设备增量，行业龙头充分受益

一，我国首个专门针对新能源汽车检测的国家标准将正式落地

新能源车三电检测国标下达日期为2022年12月13日，项目周期12个月，则国标正式发布日期应不晚于2023年12月13日。

也就是说，2023年12月13日之后，我国首个专门针对新能源汽车检测的国家标准将正式落地。

二，车检新政落地时间推演

2022.12

国家标准化管理委员会下达2022年第三批推荐性国家标准计划，要求制定推荐性国家标准《新能源汽车运行安全性能检验规程》，项目周期为12个月，随后交科所作为起草单位，成立标准起草组。

2023.1

交科所在无锡组织召开《新能源汽车运行安全性能检验规程》第一次标准讨论会。

2023.4

交科所在无锡组织招开《新能源汽车运行安全性能检验规程》标准起草组第一次工作会议，会后，标准起草组修改完善形成标准意见。

2023，6-8

国家标准计划《新能源汽车运行安全性能检验规程》正式到了征求意见阶段，截止日期为8.25日。

项目周期为12个月，这个基本不存在逾期的问题，且首批新能源车，上市已经8年之久，存在一定的安全隐患，三电检测新政迫在眉睫，且根据规律，一般征求意见稿结束到正式颁布，也是3个月左右，所以三电检测这块炒作窗口最多仅剩24个交易日，这个只要不落地感觉会有资金一直做。

三，新能源车与传统燃油车的核心差异

四，百亿以上设备增量，设备供应商有望充分受益

假设新能源车检测新规24年末落地，相关检测站年初开始设备购置，单站新能源车检测设备价值量2024-2027假设为140/125/110/100万元。具备新能源车检测能力的站点渗透率2023-2027年分别为0%/20%/50%/80%/90%，则24-27年新能源车检测设备市场空间分别为48/73/75/35亿元，4年平均约58亿元；叠加车辆检测站自身增长带来的传统设备市场，预计24-27年检测站设备市场空间合计为86/114/118/80亿元，年均约99.5亿元。

五，公司：

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首个省级标准正式实施，或催生10万亿元级潜在市场规模

一，首个数据要素省级标准正式实施

12月5日，浙江省标准化研究院牵头制定的《数据资产确认工作指南》省地方标准将正式实施，该标准是国内首个针对数据资产确认制定的省级地方性标准，也是首次官方首次明确数据如何确认为资产。

仅仅几天内，广州市推出“数据要素三十条”、

《江西省数据应用条例》发布（2024.3.1开始实行）、

《深圳市卫生健康数据管理办法》发布（2024.1.1开始实行）、

北京数交所推出个人数据授权平台探索个人数据调用分成制、银之杰官宣拿下青岛市商业保险和银行金融公共数据授权。

2024年1月份将近，《企业数据资源相关会计处理暂行规定》生效在即。受政策预期影响进一步催化，12月4日，数据要素概念走势活跃，银之杰、深桑达A等多只概念股涨停。

短期看，数据基础制度可能催生3000亿元至5000亿元规模的数据交易市场；中长期看，数据资产化催生的相关市场潜在规模可能达到10万亿元级。

二，当前我们为什么强call数据要素？

 对于数据要素的行业理解不能仅仅局限在“卖数据”、“放贷款"、“数据财政”这种认知上，国家把数据列为生产要素、成立国家数据局，核心目的就是先打造一系列基础设施和制度，引导千行百业的机关企业释放出自身的数据价值，在碰撞中提升全社会的生产效率。对应这个根本路径，投资方向就是两个线条：

一个线条是“数据要素“，即数据要素的各种基础设施和制度，包括数据治理、数据确权、数据授权运营等；

另外一个线条就是”千行百业“，即各类有数据资源的政府企业。

三，数据要素产业链

数据要素产业链可分为供给-流通-应用三大环节。

上游：数据供给环节

各级政府、电信运营商、大型国有企业、大型互联网公司等聚集了海量经济社会、行业、用户数据，数据服务商协助这些数据提供者，进行数据采集和分析，将原始数据转化为有价值的资源，进而为下一个阶段做好准备。

中游：数据流通

中游环节主要涉及数据的流通，包括确权登记、定价和流通交易三个主要环节。

主要在数据交易所进行，这些交易所通常由地方政府推动成立，或者由互联网头部企业利用自身的云服务和数据资源体系建立。

数据服务商在这一过程中起着关键作用，推动数据资源的资产化，从而在流通中进一步释放数据的价值。

下游：数据应用

当前下游数据的需求方主要集中在金融机构和互联网公司。随着数字经济和人工智能技术的不断发展，数据的应用将会扩展到更多的行业，进一步深化其在各个产业中的应用，从而实现产业赋能。

数据要素产业链图谱：

四，投资节奏：

从现在到3月份是主题投资、核心是看政策和空间；4月份后进入基本面投资、核心是看商业模式和执行力 

临近年底，我们预测各部委都会针对数据要素落地推出相关政策，包括基础政策、医疗健康、交通物流、金融等领域都有预期，从而指导明年的具体工作

同时各省市、各大央国企年度工作会召开在即，我们预测新的一年工作中一定会有数据要素相关布局，核心是哪个方向有政策以及带来的市场想象空间。

4月份后各行各业正式进入落地干活阶段，要观察具体标的的商业模式能否创造价值、执行力能否支撑逻辑快速落地。 

五，方向：

四大方向、由短到长、由主题投资到基本面投资 

【公共数据授权运营】：易华录、国新健康、广电运通、银之杰、深桑达、京北方等； 

【行业数据授权运营（含央国企）】：博思软件、久远银海、航天宏图、中科星图、超图软件、远光软件、中远海科、万达信息、东方国信、思特奇、通行宝、宇信科技、德生科技等； 

【数据基础设施】：、普元信息、三维天地、安恒信息等； 

【数据资源】：长久物流、小商品城、每日互动、上海钢联、卓创资讯、中国联通等。

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我们和主力的差距，主要输在哪里

上周总结出了社保重仓的低价低位小市值潜力个股名单，看了一下大机构，主力的持续

主要集中在能源，机械，医药，检测等板块，主要的板块特点总结如下

1、低市盈率

2、业务稳定

3、现金流正数

4、股价低位

5、横盘时间久

根据汇总的表格来说，投资来说，很简单，跟着社保基金，公募私募走

又很复杂，我们需要承受一定时间的寂寞，因为他们的个股不一定是最好的位置，可能向下还有百分之20-30的空间，未来1-2年时间可能不会启动

但是长期来看，一定会起涨，例如今年的中国科传

例如有一只迪森股份，社保1103买来百分之0.5的股份，从2018年开始横盘，处于趋势的末期

那么存在什么题材逻辑呢？公司针对国外市场拓展业务为主要方针

现在的股价是5.7元，若是靠一个故事，一个事件从5.7元开始上涨2-4倍空间，我想非常容易

那么我们可能超他们的底吗？当然可以，社保基金是第三季度进来的，股价成本在5-5.7元之间，因此在长期投资的角度来说，在未来10-20年不会倒闭，只有等待故事的发酵即可。

购买股票，根据对大资金的布局总结，就可以看出来针对个股的投资逻辑，规划总是有迹可寻，我们只要找对对应的方式方法即可。

周末遇到一个阿姨把钱存到，请教我，为了1个点的利息，我说还不如买农业银行，现在分工在百分之6左右，最好在3.2元买入，就等分红

也就是100W一年分6W，银行最多给你8000-9000元

我们把时间放长点，10年，赚了百分之60，我相信可以跑赢百分之60-70的股民

因为大多数人等不得，总是求快而不达

本周股票池：

锦龙股份

光庭信息

华是科技

中孚信息

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【新股必读】索宝蛋白上市值得申购吗及中签盈利预测

宁波索宝蛋白科技股份有限公司，简称：索宝蛋白（代码：603231）

公司主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售。大豆蛋白是优质的植物蛋白，其氨基酸组成与牛奶蛋白质相近，其人体必需的氨基酸含量均较丰富，不含胆固醇，是植物性的完全蛋白质，在营养价值上，可与动物蛋白等同，在基因结构上也是最接近人体氨基酸，是植物蛋白中为数不多的可替代动物蛋白的品种之一。而且大豆蛋白具有乳化性、水合性、吸油性、凝胶性、发泡性等多种功能特性，使得大豆蛋白的应用领域十分广泛，大豆蛋白的功能性具体如下

1.主要服务和产品情况

发行人目前生产主体包括母公司索宝股份和子公司生物科技，其中生物科技主要产品包括大豆低温豆粕、大豆分离蛋白、非功能性浓缩蛋白、组织化蛋白、大豆油等产品，其中大豆低温豆粕主要用于其他大豆蛋白产品的生产，非功能性浓缩蛋白主要销售给母公司用于进一步生产功能性浓缩蛋白、组织化蛋白等，少部分对外出售。

母公司主要产品包括功能性浓缩蛋白和组织化蛋白。

发行人目前主要产品及其用途如下图所示：

报告期内，公司按产品分类的主营业务收入结构如下表所示：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

大豆蛋白是目前植物蛋白的主要产品种类，占植物蛋白市场价值的一半以上。2015-2021 年，全球植物蛋白市场呈现平稳增长态势，年复合增长率为 9.47%。2021 年，全球植物蛋白市场规模为 63 亿美元。预计到 2028 年底，全球植物蛋白市场规模将达到 113 亿美元，2021-2028 年的复合年增长率为 8.70%。BusinessWire 预言，植物蛋白质将会占据整个蛋白质市场的 1/3。2015-2028 年全球植物蛋白市场规模如下图所示：

目前，中国用于大豆蛋白生产的大豆量处于逐年增加状态。2019 年，我国大豆产量约为 1,810 万吨，其中约 240 万吨用于大豆蛋白加工。到 2024 年，我国用于大豆蛋白生产加工的大豆量将达到 373.04 万吨。

3.募集资金用途

4.财务分析

5.IPO估值

本次发行价格为 21.29 元/股，此价格对应的市盈率为：

26.74 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

近期新股供求关系极大改变，供远小于求，我认为破发风险不大。

7.申购建议及盈利预测

结论：索宝蛋白（代码：603231）IPO上市估值正常，性价比正常，有小概率破发风险，建议申购，我选择申购。

预计一签预获：1万

【新股必读】丰茂股份上市值得申购吗及中签盈利预测

浙江丰茂科技股份有限公司，简称：丰茂股份（代码：301459）

公司是一家专业从事精密橡胶零部件研发及产业化的国家级专精特新重点“小巨人”企业，主要产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等，产品广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。凭借持续的技术开发和工艺改进，公司核心产品传动系统部件实现了进口替代和出海竞争。乘用汽车多楔带荣获 2022 年国家制造业单项冠军产品称号。

1.主要服务和产品情况

公司产品主要为精密橡胶零部件，目前主要产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等。其中，传动系统部件包括传动带、张紧轮等产品；

流体管路系统部件包括进气系统管路、冷却系统管路等产品；密封系统部件包括制动密封件、油封密封件等产品。公司产品广泛应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域，具体如下：

报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

招股书未提及关于行业细分板块未来发展趋势的相关研究数据

3.募集资金用途

4.财务分析

2023 年度业绩预测情况

5.IPO估值

本次发行价格为 31.90 元/股，此价格对应的市盈率为：

28.27 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

截至 2023 年 11 月 28 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

近期新股供求关系极大改变，供远小于求，再加上22年及23年估值均不高，我认为破发风险不大。

7.申购建议及盈利预测

结论：丰茂股份（代码：301459）IPO上市估值低，性价比高，有小概率破发风险，建议申购，我选择申购。

预计一签预获：1.5万

碳化硅：SiC 上车大势所趋，产业链有望快速崛起

华为即将发布智界S7 ，采用“巨鲸”800V 高压平台，配备业界最薄的800V 高压电池包，使得手机具有更快的充电速度和更长的续航时间。

碳化硅是800V 高压快充的标配，这种材料相比硅基IGBT 在400V 平台具有更高 的效率。在800V 平台上，碳化硅基NOSFET  的整体系统效率可以提高8%,并且相同规格的尺寸仅为硅基IGBT 的1/10。随着越来越多的汽车制造商开始使用 800V 平台，碳化硅的应用已经成为大势所趋。

一、什么是碳化硅

碳化硅 (SiC）是第三代半导体材料的一种，主要用来做功率器件，现在的绝大部分半导体材料都是硅基(Si），SiC占比不到10%。SiC 产业链主要包含粉体、单晶材料、外延材料、芯片制备、功率器件、模块封装和应用等环节。

按照技术的发展，以后从高端开始逐步渗透替代现有的IGBT是一个趋势。碳化硅器件能承受更大的电流和电压、更高的开关速度、更小的能量损失、更耐高温。因此用碳化硅的做成的功率模组可以相应的减少了电容、电感、线圈、散热组件的部件，使得整个功率器件模组更加轻巧、节能、输出功率更强，同时还增强了可靠性，优点十分明显。

二、碳化硅的主要应用

1）新能源汽车领域

新能源汽车是 SiC 功率器件最大的应用领域，目前是 24 亿美元市场，2030 年将超过 150 亿美元。在新能源汽车上，传统功率器件通常采用 IGBT 技术方案，但近年来随着材料科技的发展，碳化硅(SiC)正成为技术热点。

目前，SiC 已实现了车规级应用，不过SiC 尚未完全取代 IGBT，因为这几种材料都有各自的技术优势。但是SiC 凭借其在性能以及降低整车成本等方面的诸多优势，正越来越受到新能源汽车市场的青睐，特别是牵引逆变器中的应用越来越广，并且该趋势在未来几年会变得更加明显。

目前特斯拉，蔚来的ET7都开始应用碳化硅模块。

2）充电基础设施

SiC 在高功率充电桩领域极具竞争优势。在汽车厂商的推动下电池电压从 400V 增加到 800V，充电桩电压从 500V 增加到 1000V，这也导致充电桩需要采用电压 1200V 的功率部件。而基于 SiC 技术的功率开关管和功率二极管，能提供比硅基 IGBT 尺寸更紧凑的解决方案，更高的效率、频率都能令高功率充电桩受益。

在碳化硅器件的制造成本中，衬底是占比最大的部分，达到47%。衬底是碳化 硅器件的核心部件，其质量和性能对器件的整体性能有着至关重要的影响。此外 ,外延、前段、研发和其他环节的成本也占据了一定的比例。

碳化硅产业链的发展前景十分广阔。预计到2028年，全球碳化硅市场规模将达 到66亿美元，其中新能源汽车市场将占据主导地位。此外，碳化硅单晶硅炉的 市场空间也很大，预计在2023-2026年期间，其市场空间将达到88亿元人民币。

三，相关公司：

第一梯队的公司包括：

天科合达(未上市):在2022年全球碳化硅 (SIC)  市场中占有13%的份额。 

天富能源 (91亿):涨停，持有天科合达9 .09%的股份，积极布局碳化硅新材料产业。

天岳先进 (320亿):在2022年全球SIC 市场中占有2%的份额，覆盖2至8英寸全系列。

第二梯队的公司包括：

斯达半导 ( 3 2 3 亿 ) : 作 为 国 内IGBT 模块市场的者，自主开发的SiC MOSFET   模块已在主电机控制器客户处完成验证并开始小批量出货。

民德电子 (53亿):涨停，积极布局碳化硅器件核心环节的全产业链，预计今 年将开始量产碳化硅外延片并具备明确的意向客户，同时将开始量产碳化硅器件

甘化科工 (48亿):涨停，通过参股14 . 32%的苏州错威实现了SiC 功率器件的产业化开发和应用。

第三梯队的公司包括：

晶升股份(78亿):在长晶炉市场中占有29%的份额。

北方华创(1251亿):在长晶炉市场中占有50%的份额。

第四梯队的公司包括：

宇环数控 (38亿):涨停，已推出碳化硅设备的部分样机并在客户现场进行试用。

中芯集成 (369亿):作为国产车规级代工市场的者，实现了大规模车规级 碳化硅MOS 产品的量产，具备每月2000片(6英寸)的产能。

四，国内外碳化硅产能跟踪

1. 天科合达
现有产能：2-4英寸碳化硅晶片产能达5833片/月；4-8英寸SiC衬底产能约5833片/月
产能计划：碳化硅衬底项目预计可年产6英寸碳化硅衬底12万片，其中6英寸导电型SiC晶片约8.2万片，6英寸半绝缘型SiC晶片约3.8万片。
2. 天岳先进
现有产能：SiC衬底产能约5583片/月
产能计划：碳化硅半导体材料项目预计2022年三季度实现一期项目投产，并计划于2026年实现全面达产，对应6英寸导电型SiC衬底产能为30万片/年。
3. 河北同光
现有产能：4-6英寸碳化硅单晶衬底产能8333片/月
产能计划：计划建设年产60万片碳化硅单晶衬底加工基地，预计2025年末实现满产运营。
4. 露笑科技
现有产能：6英寸SiC衬底预计2022年底能实现产能5000片/月
产能计划：预计在2023年实现年产24万片导电型SiC衬底、5万片外延片的产能规划。
5. 瀚天天成
现有产能：6英寸SiC外延片一期产能5000片/月。二期项目于2022年3月31日顺利竣工，产能达16666片/月
产能计划：碳化硅产业园三期项目将于今年年内启动建设，三期项目产能规模将达140万片。
6. 东莞天域
现有产能：3英寸、4英寸SiC外延晶片产能超1666片/月
产能计划：2022年3月，“国产碳化硅外延设备产业化应用”项目计划年产2万片6英寸碳化硅外延片。
7. 斯达半导
产能计划：SiC研发及产业化项目，预计达产后将形成年产36万片6英寸SiC功率芯片的生产能力；拟投2.2947亿元建设车规级全SIC功率模组生产线和研发测试中心，年产8万颗。
8. 泰科天润
现有产能：4英寸SiC晶圆线产能666片/月；一期6英寸SiC晶圆已通线，产能5000片/月
2021年，6英寸碳化硅电力电子器件生产线进入量产，一期产能预计为6万片/年。
9. 华润微
现有产能：6英寸SiC晶圆生产线产能约为1000片/月。
10. 时代电气
现有产能：4英寸SiC芯片线833片/月
产能计划：SiC芯片产线扩产项目，建设工期为24个月，预计建成后将现有4英寸SiC芯片线年1万片/年的能力提升到6英寸SiC芯片线2.5万片/年。
11. 三安光电
现有产能：6英寸SiC晶圆产能6000片/月
产能计划：湖南三安一期项目完成建设并顺利投产，目前6英寸碳化硅晶圆产能达30000片/月。
12. 士兰微
现有产能：已实现SiC功率器件中试线通线
产能计划：士兰明镓拟建设一条6吋SiC功率器件芯片生产线，建设周期3年，最终形成年产14.4万片6吋SiC功率器件芯片的产能。
13. Wolfspeed
现有产能：预计2022年SiC衬底产能折合6英寸达到7.1万片/月
产能计划：纽约的全球第一座8英寸SiC晶圆厂预计在2022年第三季度量产。
14. II-VI
现有产能：SiC衬底产能折合6英寸达到16666片/月
产能计划：计划5年内6英寸晶圆产能扩张5-10倍，8英寸衬底2024年量产。
15. Rohm
产能计划：预计2025年扩产SiC衬底产能至30-40万片
预计2023年量产8英寸，计划到2025年投资850亿日元，使产能提升16倍。

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

钉钉将以原生方式适配鸿蒙系统，鸿蒙应用千帆起（附股）

一，钉钉补齐鸿蒙办公版图

事件：据钉钉黑板报，11 月 23 日，钉钉与华为举办鸿蒙原生应用开发启动仪式，双方将在产业创新、技术应用、商业发展等领域全面合作，并正式启动“钉钉鸿蒙版”的开发。

钉钉作为首批加入鸿蒙生态的智能办公平台，赋能华为鸿蒙应用发展。目前，钉钉上有超过 6 亿用户、2300 万企业组织，覆盖互联网、医疗、教育、制造等全部一级行业和全部 96 个二级行业；同时钉钉基于 PaaS 化战略，发展形成了繁荣的开发者生态，由用户、开发者所开发的钉应用数已超过 1000 万。我们认随着鸿蒙原生应用的启动，越来越多生态伙伴加入，将会进一步带动鸿蒙应用生态的多样化发展。

二，什么是华为鸿蒙系统？

华为鸿蒙系统（HUAWEI Harmony OS），是华为公司在2019年8月9日于东莞举行的华为开发者大会（HDC.2019）上正式发布的操作系统。华为鸿蒙系统是一款全新的面向全场景的分布式操作系统，创造一个超级虚拟终端互联的世界，将人、设备、场景有机地联系在一起，将消费者在全场景生活中接触的多种智能终端，实现极速发现、极速连接、硬件互助、资源共享，用合适的设备提供场景体验。

鸿蒙生态全面启动，持续看好生态伙伴发展。鸿蒙鸿蒙最新数据显示，截至今年 8 月份，鸿蒙生态设备数已超过 7 亿，开发者突破 220 万人。在今年 9 月份华为宣布 HarmonyOs Next 蓄势待发后，鸿蒙原生应用全面启动，18 个领域伙伴纷纷积极拥抱鸿蒙，形成“鸿蒙千帆起”的蓬勃景象。我们认为随着鸿蒙操作系统的不断优化和完善，以及市场需求的变化，鸿蒙原生应用将有望获得更加广阔的发展空间和市场份额。

第三，这些企业也接入了鸿蒙

全球汽车巨头奔驰宣布与华为达成合作协议，将在其汽车中使用华为的鸿蒙车机系统。这一合作不仅仅限于奔驰，宾利、兰博基尼、雷诺、斯巴姆等知名汽车品牌也与华为签署了专利授权协议，这一消息的传出震惊了全球汽车行业，这意味着全球，每年生产的7000万辆汽车中，将有1500万辆会使用到华为的技术。

软件定义汽车 奔驰将全面搭载鸿蒙系统

华为再次领先:奔驰采用鸿蒙车机系统,开启合作大厂新纪元

腾讯宣布将以原生方式适配鸿蒙系统，成为首批接入鸿蒙生态的社交应用。此外，腾讯旗下的众多产品也在加入鸿蒙系统，包括QQ音乐、王者荣耀等热门应用。

四，受益标的一览：

1、技术开发：润和软件、芯海科技、软通动力、常山北明

2、应用：金山办公、梦网科技、润达医疗、彩讯股份、泛微网络、致远互联、方直科技、新开普

3、其他：测绘股份、普元信息、众合科技

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！

长安 + 华为车BU，又一条“鲶鱼”

一，华为长安成立合资公司

周四长安汽车突然爆量137亿，周五盘中居然继续创出新高，成交量也接近100亿，这么大成交量一定非散户所为，尽管否认了传言，但事出反常必有妖，这不周末就公告了。

长安汽车公告，经双方协商，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，公司拟投资该目标公司并开展战略合作。

目标公司业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等，华为将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入至目标公司，具体业务范围及装载方案在最终交易文件中进行确定。

本次交易公司拟出资获取目标公司股权，比例不超过40%，具体股权比例、出资金额及期限由双方另行商议。

二，华为车BU为何要拆分？

原因1：车BU太烧钱了，在上规模之前，会不断消耗华为的现金流和拉低华为的利润率。

华为2023年前三季度的财报显示，收入4,566亿元人民币，同比2022年的4,458亿元，仅增长了2.4%。

前三季度录得的净利润是798亿，但这其中包含了卖荣耀的527亿（公允价值变动收益）。

前三季度，华为的“期末现金及现金等价物余额”为2,239亿，比2022年底的1,473亿增加了766亿。实际如果减去筹资借款915亿，经营活动现金流其实是-320亿。

目前华为的业务中，唯一一直在不断投入且不赚钱的业务就是车BU。光研发团队就已经高达7000人，已累计投入高达30亿美元。

在未来3-5年，估计还是投入要大于营收。

所以在手机终端重新恢复之前，华为也很难一直靠自己的钱投入给车BU。

拆分成立新公司，可以更方便对外融资。

原因2：为了吸引更多主机厂的合作。

智能驾驶和智能座舱技术，只有在更大规模的车上部署，才能发挥最大价值和摊薄研发成本，实现规模效益。

华为目前合作的主机厂有：赛力斯（问界）、长安（阿维塔）、奇瑞（智界）、江淮、北汽(极狐），目前真正开始起量的只有问界，而且也才刚刚开始。阿维塔和极狐卖的量都很少。

华为的智能驾驶技术目前已经在问界和阿维塔上被证明是行业领先的。远远超越传统的汽车一级供应商的水平。而比亚迪、长城、上汽、广汽这几家目前都还是在坚持自研投入，希望所谓灵魂掌握在自己手里。但其实各自研发的成本效益并不高，一来不是他们擅长的，二来时间周期也太长。

所以华为把车BU独立之后，如果还有主机厂愿意放下自研的执念，选择入股，并采用华为的智驾方案，那么是一种双赢的选择。华为车BU可以提升规模效应，主机厂则可以不用花巨资砸研发，拉低利润率。

蔚来如果想通了，改用华为的方案，专注好打造车，也许比自己研发要来得更有经济效益。

三，为什么是长安？

原因也很简单，有合作意愿 且有 比较充裕资金。

截止到2023年Q3，与华为合作的5家主机厂的现金储备：

长安：721亿

赛力斯：31.7亿

江淮：109亿

北汽蓝谷：52.7亿

奇瑞还没上市，没有公开数据，涛哥预估现金储备肯定没有长安多。

长安与华为首次合作是在2021年，比赛力斯晚一年。最开始的合作就是用华为HI（HUAWEI Inside）模式，共同打造阿维塔。

阿维塔直到2022年底才开始正式批量交付，2023年前6个月，总共也才交付了1.07万辆，这个数字实在是少得可怜。

但8月问界新M7的爆款，让长安坚定了未来汽车会加速进入智能驾驶模式的信心。

四，对赛力斯，有何影响？

对赛力斯而言，则就有点五味杂陈了。

问界的核心竞争力就在于华为整套车机系统和智驾。之前是独占，后来至少是SUV独占，现在则是大家都有了，大家都有就是大家都没有了，去拼其他车身质量这些，先不说拼的过拼不过的问题，已经不是唯一了。

而看好一方的观点主要有三个，一是目前问界M7、M9销量无虞甚至一段时间回遥遥领先。二是这家新公司也可能会对赛力斯开放一些股份。三是新公司或者华为这套智驾想要快速占领市场，打开影响力，必须要问界这个目前的拳头产品的表现，所以短期没有问题。

关于第二点其实不算什么，就算分得到百分之几的股份又如何呢？换算成市值最多也就几百亿。而第一点和第三点都是短中期的的逻辑，可能的状况就是问界销量短中期内不断攀升，但是投资者和消费者头顶总是悬着一根达摩克里斯之剑，随着大家都接入同样的华为车机和智驾系统后，赛力斯你的优势在哪里呢，能保持吗？

总的来说，个人认为短中期对公司可能无影响，但是对中长期逻辑有实质上的破坏。股价短期内很难预测，可能先走低再修复一段，也可能最近市场的情绪下直接杀下去，问题在于长期的股价高度不再了。无法再去畅想下一个理想了，因为SUV也不再会是独占了

五，长安汽车核心供应商：

溯联股份：管路及接头供应商

华阳集团：智能座舱供应商

中自科技：EGR供应商

中国汽研：检测服务

华安鑫创：智能座舱产品

统一股份：汽车热管理+液冷服务器产品配套

博俊科技：白车身

上海沿浦：全系座椅骨架，单车1000+

东安动力：传统动力总成产品（长安持股近50%）

美利信：压铸件

宁德时代：电池供应商

德赛西威：智能座舱供应商

经纬恒润：汽车电子供应商

星宇股份：车灯供应商

水晶光电：HUD产品供应商

蓝黛科技：潜在面板供应商

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！