该跌不跌！五月不穷？

隔夜美股继续小幅反弹，但24000点大关依然未能站上。欧洲股市也继续全面反弹2%。

亚太股市中，日本股市继续休市，韩国、新加坡股市均反弹超1%，香港恒生指数反弹1.43%。

A50股指期货也飙升，大涨超3%，快收复5月1日的那根大阴棒了。

大A股如期低开，但跌幅不深，特别是创业板指数，开盘3分钟就翻红走高，终于不用吃大面了。

上证指数临近中午也翻红，午后继续震荡上攻，收盘上证指数站上60日线，要不是金融地产建材等周期股拖了后腿，上午就冲过去了。

创业板指数站上2100点大关，连续三个交易日站上60日均线，短期强势特征明显，单单从走势看，短期均线全部多头排列，创业板又重回升势，牢牢控制住话语权。

今天的A股，该跌不跌，走出独立行情，大科技功不可没，科创板也久违大涨。半导体、IT设备、芯片、光刻机等涨幅居前。

特别是科创板中的半导体板块，受到中芯国际拟在科创板上市消息刺激，更是大涨活跃，譬如刚上市不久，业绩还亏损的沪硅产业，因为大基金持股30%，短期股价一飞冲天。

还有安集科技，今日涨停创历史新高，去年刚上市那会，当天被炒作最猛的一只科创板票，争议很大，如今还不到一年，竟然解放所有当天最高的投资者了，也是大基金二期持股。

结合节前最后一日，半导体强势领涨，节后第一天继续领涨，显然有资金扫货。

我是服气了，半导体就别讲基本面了，大基金持股，才是王道。

=========

既然该跌不跌？五月是不是不穷了？

五穷六绝七翻身，这个说法来自于香港股市，主要指每逢5月市场都会跌，到了6月会大跌，7月股市才会绝地反攻。

追溯历史， 五穷这个说法，是来自华尔街的谚语“Sell in May and go away”，意思就是五月要卖出股票，远离股市。

再看A股，昨天说过近10年，5月月涨幅超3%的只有三次，近20年的数据显示，5月历史上正收益的概率比较低，平均表现是下跌0.22%。

但是，今年的5月比较特殊，主要是因为之前疫情，两会延期至5月召开，维稳行情是必须要有的，市场也期待会不会有相关刺激ZC。

还是围绕那个问题，2020年目标，还要不要完成了？

所以，老揭观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可：今年的5月，维稳行情，不会穷。

=========

十年定投成长组合将于下周择日发车，请各位持有人耐心等待定投指令，最新持有（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗（生物）+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

大白马，暴大雷！

还记得我们之前有过一次大争论吗？我在《拉两桶油？有点慌……》中表示，两桶油在下降通道中，硬拉，不是什么好事。

这篇文章引起很多看官的争议，很多看官认为，当时是原油反弹助推的两桶油反弹，我说，阳光底下没有新鲜事。

现在看中石油，已经创历史新低了，中石化也基本回吐回去了。我记得当时好几位看官说，原油跌对中石化是利好，因为中石化是炼油企业，原油就是原材料，因为国内油价有保护机制，原材料便宜了，利润自然是高得吓人

还有朋友说，中石化是价值大白马，股价低，分红高，耐心拿着每年收股息。根据今年3月31日的2019年年报分红方案，中石化的最新分红率高达7%。

但昨晚，这匹大白马，暴大雷了。昨晚中石化发布一季报，显示2020年1-3月，营业利润亏损金额高达283亿元，归母净利润巨亏197.8亿元，而2019年同期净利润高达147.6亿元。

原油明明跌了那么多，炼油龙头怎么会如此亏损呢？其根本原因，主要是之前都是按高价位算的库存原油高，现在原油暴跌，这部分库存原油，自然也是大跌，那自然是损失。

除了中石化，还有老牌大白马消费股，东阿阿胶也暴雷，一季报营收同比下滑66.11%，亏损8386万元。要知道，当年机构有一种说法，消费两大超级龙头，北阿胶、南茅台。

如今茅台股价创历史新高，总市值1.6万亿，而且茅台酒本身还带有金融属性。阿胶如今只有200亿市值…………

=========

今日两市大涨，不知道是不是受到隔夜美股站稳24000点大关影响，隔夜美股大涨，纳斯达克再这么下去，快逼近历史新高了。欧股和今日的亚太股市也是跟着大涨。

上证指数逼近60日均线大关，创业板指数重新以光头阳，突破60日均线。唯一的担忧依然是成交量，当然，今天是节前最后一个交易日，量能自然萎缩。

难道小长假五天，会有什么利好？

半导体今日从渣男变成男神了，多家半导体上市公司一季报业绩大增，整个板块大涨7%，再加上国家大基金二期已经开始实质性投资，半导体关注度再获提升。

受益于疫情的医药、食品今日逆势下跌，风水轮流转。

最近传媒异动不知道大家关注没，多只传媒股虽然一季报业绩很差，但是开始反弹，大有利空出尽的感觉，包括航空股也是，昨晚媒体密集报道航空公司大亏，今天航空股集体大涨。

传媒是我今年看好的方向，十年定投成长也重仓配置，上次路演，和传媒ETF的基金经理聊，他说，传媒未来将还会有一波行情值得期待，主要是受益于5G建设带来的红利潮。

再次友情提醒持有人，十年定投成长组合配置的医疗分级指数基金，从5月6日起，暂停场外申购业务，包括定投，也暂停了。

我找了一位内部知情人士去了解情况，他告诉我，今年所有的分级基金按监管要求，都要转型，譬如转成联接基金。

我们持有的医疗分级指数基金也要转型，在转型前，需要做一些改造，所以先暂停申购。因为是母基金，所以对我们持有人来说，不会有任何影响。

各位持有人稍安勿躁，耐心等待转型，有新消息我会跟大家说，目前十年定投成长组合最新持有（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗（生物）+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

惨了！踩了个大雷

中国股（du）市（chang），可能要更刺激了！

昨晚报道，创业板改革并试点注册制方案获通过。

我再重复下几个要点：

1、创业板也要像科创板一样，要注册制了。注册制长期一定是好事，优秀的公司会脱颖而出，但是对于烂公司，会落入仙股境地。这也是为未来大A股全面注册制做铺垫。

2、新股上市交易规则，和科创板也一样，前五个交易日不设限制，之后涨跌幅放到20%，最关键的是，存量公司日涨跌幅，也同步放至20%。

3、创业板开户要求有变动，之前要有2年以上A股交易经验，现在增加了，个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元。这又点类似分层。

我查了下，目前A股投资者中，10万以上，50万以下的持股账户，比例大约在28%左右。

刺激了，以后玩创业板，也要心跳的感觉了，不得不说，这把刀越磨越快，未来会加速出清没有选股能力的小散，精选个股对个人投资者的要求，也越来越高，选好公司，难度也越来越高。

这不，今天创业板的表现，就刺激了一把。

早盘半小时，惊心动魄！科创板率先跳水杀跌，然后再创业板直接跳水杀跌，大跌2.5%。10点过后，被瞬间拉起，开始收复失地，午间收盘，涨幅已经超1%。但午后横盘了，量能缩小，涨幅收窄。

上证指数早盘也受惊吓，一度大跌1.5%，收盘跌幅收窄，但留下很难看的下引线。

两市早盘量能放大，主要是早盘的杀跌盘和抄底盘产生了换手。但是午后量能又萎缩了，反弹无量，依然担忧。

未来这种分时图的大波动，可能时常会发生。

我今天有点懵逼了，因为揭嫂的账户今年血亏，要被骂惨了，她参与的私募产品今年还赚钱，竟然分了两次红了，我真是废物，没用……炒股炒成了黑糊糊，哼……我已经在考虑是不是要夺公章了…………

更惨得是，我今天还踩了个大雷，信息快递13踩雷了，大股东在上一个减持期，未减持股份，然后竟然出了新的减持计划，而且量还很大，今天惨遭跌停。

这次信息快递13是那么多年来，跟着机构的调研思路中，最失败的，没有之一。2月、3月机构都密集调研，券商研报也给出买入评级，没想到4月就没机构调研了，基本面暂时没有大的变化，只能说，大股东减持猛于虎，我等小散太难了……

=========

最近因为一直看震荡，有点懈怠，昨天我写生物医药的时候，在研究其他医药主题EFT，竟然发现创新药ETF竟然已经在4月10日上市了，我又后知后觉了。

上次答应过持有人，定投要配置这个目前国内唯一的创新药EFT，下个月的定投，我会配置起来。

创新药ETF（159992）的发行规模达49.59亿，第一天的成交量高达12.59亿，近一个月的平均成交量在2亿左右，交投活跃，成立至今涨幅也不算大，6%，还行。

这是目前国内首只创新药ETF。它跟踪的是中证创新药产业指数，代码是931152，主要以中证全指成分股中近1年日均成交额排名前80%、主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，选择过去1年日均总市值排名前50 （不足50只时全部纳入）的股票以自由流通市值加权编制而成。包含诸如恒瑞医药、药明康德等龙头公司。

之前写过一篇《牢记！四字口诀》的文章，消费和医药，是大部分牛股的诞生地。

招商证券有一个统计，近10年以来，医药生物行业指数涨幅高达108.88%，同期沪深300指数的涨幅为9.89%，中证500的仅为3.40%，而同期上证指数的收益是负数，足以见到医药行业穿越牛熊的力量。

各位看官注意，在所有医药相关主题指数基金中，创新药的管理费率为0.5%/年，托管费率为0.05%/年，合计费率为0.55%/年，这个费率是目前最低的。

=========

十年定投成长组合的医药行业还差1%，就要创历史新高了，这个节骨眼上，别被打脸呀。

十年定投成长组合最新持有（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗（生物）+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

继续吃瓜！狗血剧情

未来，回首2020年，绝对会被后人津津乐道。

又到吃瓜时刻，很多人昨天已经吃过，那便是当当网的狗血剧情。我简单梳理了剧情，大约四句话可以概括：

1、4月26日上午，李国庆“抢”了当当网的全部公章，没有受到任何阻拦。并用刚抢的公章，在《告当当全体员工书》敲章，称自己全面掌管当当。

2、但没多久，当当网发布声明称已报警处理，公司相关公章、财务章等即日作废。稍晚后的媒体会，当当副总裁阚敏则称，目前公司掌握在俞渝手中。

3、当晚，李国庆以“”北京当当科文电子商务有限公司”发布公告，称：现李国庆先生和俞渝女士尚未离婚，当当股权作为夫妻共同财产一人一半。

4、4月26日深夜，当当网再发声明以及内部信回应李国庆抢当当公章一事。称俞渝本人、当当网其他管理层股东，没人知道，按照《公司法》，临时股东会的决议无效。

各位是不是犯迷糊了？那么问题来了，现在究竟谁控制着当当网?

按照常理，谁掌握了一家公司的公章权，那么这家公司就由谁掌握，譬如我们公司的公章，就掌握在揭嫂手中，U盾在我这。

但看当当网的回应，显然目前当当网还控制在俞渝手中。而且市场部还在急招公关总监。

再看股权结构，根据媒体报道，目前当当的实际股权比例如下：俞渝持有52.23%、李国庆持有22.38%、他们的儿子持有18.65%、管理层合计持有6.74%。

名义上，俞渝目前依然是大股东，但是和李国庆是夫妻，之前闹离婚的瓜也闹得沸沸扬扬，但还没离，依然是夫妻。两者的股权一人一半，那就是52.25%加22.38%再除2=37.315%。

现在的关键是他们的儿子，儿子站谁那边，谁就是真正的实际控制人，因为18.65%+37.315%=55.965%。

早上我看新闻，李国庆自己晒出与儿子聊天记录，对话中显示，李国庆20天前已通知俞渝开股东大会，希望儿子充当调解人角色。

这件事，只能用一句话形容：清官难断家务事。

随便股权你们怎么争，别影响当当网的用户体验就好，我还要在当当上买书呢。

今天中午，李国庆又发声，称自己并非抢夺公章，还称这些章，白天绑在裤腰带，晚上放被窝，当当工作需要使用印章，尽管和他联系。

刚刚，还有一个瓜的结果出来了，天猫总裁蒋凡，被取消阿里合伙人身份。

瓜就暂时吃到这，有什么最新进展，欢迎大家补充。

=========

A股今日震荡收红，主要原因是银行股大涨，遭遇机构资金抢筹，一夜之前，低估值的银行变香扑扑了？

早盘两市还挺强，不过下午就回落，显示市场信心不足，特别今日的反弹，成交额再次缩减，令人担忧。

最近市场上上下下，震荡是常态，操作难度比较大，控制好仓位。

十年定投成长组合4月新增配的生物医药今天也差一点就阳包阴了。可惜未能再创新高。

我查了下，过去的一周，与之对应的生物医药 ETF（512290），在所有医药ETF中，是唯一净流入的医药类ETF。

4月24日生物医药ETF份额为7.81亿份，规模持续攀升。过去一个月，生物医药 ETF的总成交额，在医药类ETF中，也是第一。

值得关注的是，生物医药 ETF还是今年涨幅最大的股票ETF，截至今天收盘，今年以来涨幅高达27.06%。

很多持有人会问，为何生物医药ETF在众多医药类ETF中表现出色？主要原因是生物医药 ETF（512290）的覆盖的子行业，都是受益于本次新冠疫情。

从饼状图显示，IVD（体外诊断产品），也就是核酸检测，占比高达23.2%，此次抗疫中，核酸检测的需求会越来越大。

此外，还有两个子行业和新冠疫情有关，一个是血制品，占13.4%。还有一个是疫苗，占14.9%。

以上三个和新冠疫情最相关的子行业，加在一起，超过了50%，近期表现有非常出色，生物医药 ETF自然而然成为今年表现最好的医药类ETF。

=========

友情提醒：各位老铁，有人假冒我，用老揭的名义开设视频课程，那个长脸不是我，请大家擦亮双眼，以防受骗。

我在各大平台的ID叫：揭幕者  因为我本人显老，很多年前，粉丝亲切得叫我“老揭”，没想到这都会被别有用心的人冒用，请大家擦亮双眼，以防受骗。

十年定投成长组合最新持有（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗（生物）+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

这事，似乎还没完

中国银行原油宝这个事，似乎还没完，虽然中国银行已经就此时进行公告，但事态还在发酵。昨晚看到一个贴，说是一位农村的老大爷，投了95万，现在还倒欠银行上百万，关键他还不知道自己爆仓了，被家里人瞒住了。

一声叹息，嗨…………衍生品投资，我觉得根本就不适合咋们国内的投资者，投资批兔批，也不过就是本金没了，投资这玩意儿，竟然还要倒赔钱。

昨晚还看了网传原中行行长王雪冰评论原油宝事件，我总结就一句话：外行领导内行导致的风控失误。

有网友留言说，也可能是外行领导外行。

我在上次写《崩了！原油再暴跌，一场抄底悲剧》这篇文章时，一直很疑惑，为什么可以交易的产品，还能负价格？

0.1跌90%还有0.01，0.01跌90%还有0.001，理论上，可以无限接近0，也就是说再怎么跌，最多归0。2020年，太混沌了，真是一个魔幻的年份。

今天我才知道，原来负收益，是芝加哥商品交易所在4月中旬，修改了交易和结算系统。也就是说，交易所允许负价格的出现。

然后，负价格就真的出现了……给我一种直觉是，这很可能是一个局，一切都是设计好了，有大资金猎杀，专门挖了个坑，给人跳。没想到，原油宝跳进去了……

老揭再次提醒大家，类似的衍生品，不懂不玩，千万别碰，你要做投资，稳健的就搞固收产品好了，激情的玩玩A股、基金，保守的就把钱存银行。土豪，直接买房买茅台酒好了。

=========

今日两市震荡调整，上证指数勉强守住2800点大关，创业板指数跌破60日均线。前期热门题材全面崩溃，跌停数量创近期新高，说明柚子今日全面撤退。

纵观近大半个月的走势，就是震荡格局。之前很多朋友不理解我为什么一直看震荡，不知道现在有没有理解一点？老揭观点依然鲜明，继续看震荡，看震荡，不会错。

A股有些投资者大概是太无聊了，今天双飞股份在互动平台上，被投资者问有没有考虑邀请罗志祥为代言人。

董秘竟然还回答了，说没有计划。真是一个敢问，一个敢答。至于罗志祥什么梗，大家可以自行了解。

隔夜美股吉利德股价大跌，其试验性药物瑞德西韦在新冠患者参与的试验中未能得出积极结果，也就是首次临床试验失败。

今日医药股大跌，大家也知道我的实盘组合里重仓医药医疗，很多持有人一只拿着到现在，是赚钱的，但是也有持有人担心，医药医疗现在估值高了，要不要卖。

我就回答一句，可能不一定对，欢迎打脸：今年医药医疗的业绩，大概率是受到疫情直接驱动的，边际增量明显，未来的高成长会消化当前的高估值。

实际上，昨天创历史新高的医疗ETF，目前的估值处于历史百分位82%的位置，比食品饮料估值在历史百分位95%低10个多点。

截至4月23日，医疗ETF（512170）今年以来涨幅达28.73%，高居沪深两市所有股票型ETF同期涨幅前两名！自2019年6月中旬上市交易以来，医疗ETF的累计涨幅高达63.67%。

对于风险偏好高的投资者来说，4月13日，医疗ETF已经正式纳入融资融券投资标的范围。

医疗ETF跟踪的是中证医疗指数，老揭十年定投成长组合配置的是医疗场外品种，也就是中证医疗指数基金（162412），今年以来也有26.27%的涨幅，也是目前跟踪中证医疗指数规模最大的场外基金。

十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

牢记！四字口诀

今天有点忙，和券商朋友聊点事，简单说几句：

1、昨天写了《一场抄底悲剧》，然后到了晚上，原油竟然反弹了，WTI纽约原油本来一度逼近10美元，现在已经快16美元了，真是替中行原油宝的那些投资者惋惜，倒在黎明前。

有投资者称，中行凌晨已划转了“原油宝”账户本金及保证金，但未划转关联账户资金。但是如果不还钱，将纳入征信。

这已经不是悲剧了，根本就是一场惨剧，我再次提醒大家，什么纸原油，纸黄金真的别去碰了，这些东西交易的只是一种凭证，并不是真正的实物。

而且我不建议大家交易原油，波动太大，个人也没法储存。不像黄金还好点，譬如老揭十年定投成长配置的黄金ETF链接基金，就是可以换实物黄金的，配置点放着对冲风险。

原油反弹，隔夜美股也反弹，欧股反弹，亚太股市也全面反弹。似乎是一个链条上的。

2、大A股震荡为主，上证指数目前面临60日均线的压力，4月至今涨幅差不多刚收复了3月跌幅的一半失地。

创业板一如既往的强悍，今日在60日均线上方震荡整理。两市量能始终在6000亿左右，没有大放量，依然看震荡。

贵州茅台继续新高，我继续服气。也继续验证了投资四字口诀：吃酒喝药。

吃酒喝药也是老生常谈的话题了，牢牢记住这四个字吧。消费和医药，是大部分牛股的诞生地。

这波消费行业，特别是必须消费品，譬如吃喝，受资金追捧，屡创新高，就拿消费50ETF（515650）为列，已经回到了3月初的位置，也就是回到了3000点之上的位置，而目前大盘还在2800多点。

消费50ETF跟踪的是中证消费50指数，这个指数，是由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传统行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成。

中证消费50ETF联接 （008975）3月18日成立至今，也是一路新高。因为之前始终对白酒怀疑，现在被打脸了，我在考虑我的实盘组合里，要不要纳入消费指数。

3、根据四字口诀，喝酒之后就是吃药。医药医疗今日表现出色，4月新配的生物医药净值今日创历史新高，坚持定投的医疗净值也创历史新高，恭喜各位持有人。

4月重仓配置的黄金，当初很多人说看不懂这个操作，今天黄金创出历史新高，也恭喜各位持有人。

目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

崩了！原油再暴跌，一场抄底悲剧

昨天还在说，WTI纽约原油CFD还在20多美元，然后我就被打脸了，WTI纽约原油CFD昨晚暴跌38.31%，今早一看，11美元都跌破了。

布伦特原油CFD也是暴跌，昨晚暴跌25%，今天白天又跌去15%，现在16美元左右。

上海交易所的原油期货，今天也是齐帅刷一字板跌停。

网上有个段子不知道真假，说是有一位住在汤臣一品的投资者，抄底原油爆仓了，现在正低价甩卖豪宅，3个亿起………

按WTI纽约原油CFD一桶油11美元计算，按1:7的人民币汇率计算，现在一桶原油只要77元人民币，一桶油大概是158.98升，现在你去超市，买一瓶500毫升的矿泉水，差不多2元一瓶，一升矿泉水就是4元，一桶矿泉水就是635元人民币。

可见，现在的原油，廉价到什么程度了。最关键的是，知道原油那么便宜，不是每个人都可以买的，首先你要有油库或者油轮吧，仓储成本高得很。

现在确实是战略储油的最佳时机，可惜我没有油船，谁有油船，现在去吃满，耐心等待未来原油价格复苏好了。当年海湾战争，就有国际投资机构，真搞了条油船吃满了原油。

原油的持续暴跌，也带来了一场抄底悲剧。中国银行有一款纸原油产品，叫原油宝，出事了。

纸原油是一种个人凭证式原油，投资者按银行报价在账面上买卖原油，但这个原油是虚拟的，纸黄金也是，你买卖的不是真实的黄金，是虚拟的。

中国银行的原油宝挂钩的是美国WTI原油期货，对，没错，就是昨天我们说的那个跌出负收益的，跌了负300%的那个原油期货。

随着原油暴跌，很多中国投资者利用这款产品，抄底原油，当然，肯定是越抄底越亏了。

亏不要紧，大多就是本金没了，归0，愿赌服输。

但关键是，中国银行的这款原油宝产品，竟然没有进行移仓，也就是一直拿着美国WTI原油5月期货，拿到了最后时刻，最后的结算价是-37.63美元，也就是负油价。

中国银行公告，要求客户按照-37.63美元的结算价结算。也就是说，投资这款原油宝的投资者，不仅本金归0，全部输光，还倒欠银行钱。

我看到有媒体报道此事，网传一张结算单，某投资者本金投入388万，然后总亏损920万，倒欠银行532万，现在中国银行要求投资者，补上这532万。

真是无语了…………这把空逼多，太狠了，最后的多头被逼死，等没人抄底了，可能原油才能反弹了。

现在想想，还是玩玩股票和基金吧，至少比纸原油，纸黄金，安全多了，哪怕是你一直抄底，就算归0，也不会出现负价格的事啊。

=========

隔夜美股大跌，欧股和今日的亚太股市也都跟着跌了一把，但我大A股今日逆势走强，两市翻红。

我正有点纳闷，看了一眼日历，原来才发现，今天的日子“宜护盘"。

今天的盘面很魔幻，贵州茅台再创历史新高，中石油再创历史新低，回到2007年11月5日，中石油巅峰市值6.6万多亿，贵州茅台那时候总市值不过1400多亿。

股王就是股王，昨晚发布了史上最豪分红方案，不得不服气，别轻易看空股王，否则就会像我一样，脸被打肿，他们都叫我：大脸

这也证明一点，资本市场，喝酒吃药，经典不衰！

看看我们这次4月策略的吃喝玩乐，基本都是消费，也均有表现，特别是喝，今日长阳突破，一度逼近涨停，恭喜各位。

回想策略以前研究过的消费行业，似乎都只输时间不输钱，榨菜、洽洽、安井、绝味、海天、恒顺等等和吃有关的，还有国产化妆品珀莱雅，本来我都忘记了，今天一看，竟然再创历史新高。医药也是，恒瑞、片仔癀、长春高新，都是穿越牛熊。

消费医药，真的是出大牛之地。

所以，说投资简单吧，简单，你直接就从消费医药里选好公司就行了。

说投资很难吧，很难，选赛道难，选公司难，能拿住，更难。

=========

目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

黑天鹅！又见证历史了

今天简单聊几句市场：

1、隔夜美股大跌2.4%，之前说过的美股24000点，依然是一个压力。欧洲股市微涨，亚太股市全面下挫。

昨晚黑天鹅再现，全世界投资者再次见证了历史，WTI 5月原油期货价格收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。

我是头一次，见到期货价格可以收于负值得，以前想着，期货再怎么样跌，最多归0跌跌没吧。这次黑天鹅，竟然显示期货可以这么个跌法，负300%………

为什么会是负价格？我倒现在还是有点不理解，是不是和交易规则有关。我学习了下，个人理解是这样的。

首先大家要搞清楚，原油价格是不可能负的，这个是期货，是5月期货，还是今天要交割的期货，绝大部分投资者都移仓至6月期货，目前6月原油期货还在20多美元。

其次，WTI5月期货今天交割，主要是因为油库满了，多头买原油没地方搁，连海上油轮都装满了原油，最后的多头急吼吼地要平仓。

说大白话就是，空逼多。这一逼，竟然还逼出了负值。

WTI纽约原油CFD现价在21.38美元一桶。我08年做期货爆仓过，之后就没碰过，我的理解不一定对，哪位比较了解的可以说一说。

2、今日两市震荡调整，不过午后跌幅收窄。上证指数坚守2800点大关，创业板指数早盘一度跌破60日均线，午后又收回去了。

但仍要注意，早盘的杀跌，有放量迹象。反弹缩量，下跌放量，老韭菜都知道意味着什么？

今天的套路是，原油跌，美股跌，亚太跌，A股跌，北上资金净流出。美股作为全球股市的影响力，还是不能忽视。

老揭观点很鲜明，保持之前观点不变，继续看震荡。

3、十年定投成长4月配置的黄金行业今天一枝独秀，昨晚又有朋友问我怎么4月配置那么多黄金，我还是那句话，为了对冲未来不可知的风险。

十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

今天，乌龙事件！

2020年庚子年，真是破天荒见证了好多历史。

今天，又要见证历史了，沪深300指数出了乌龙事件。

早盘，两市齐升，我瞄了一眼指数，突然发现沪深300竟然大跌，中午收盘大跌2.32%。

此外，中证指数也出现了异常，中证1000竟然大涨6.56%。创成长竟然大跌23%，医药指数大跌15%。

然后我再看了下相关的ETF，都正常，譬如沪深300ETF，显示正常，截止中午收盘，小涨0.24%。

我们的十年定投成长配置的医药指数基金，走势也正常，医疗指数还创收盘新高。

指数显示错误，相关的指数基金是正常的，大家不用恐慌，一些做量化或者做ETF内日交易的资金，可能会受到影响。

很明显，沪深300指数等部分指数显示错误，早间10点半左右，上交所发布了一条异常公告，称相关原因还在排查。

中午12:22，上交所再发公告，对部分指数异常，深表歉意。并继续表示会查找异常原因。

下午一开盘，早盘异常的指数恢复正常，只不过从日K线图上看，一根中阳线，有点怪怪的。

13:05分，上交所公告称，

4月20日上午部分跨市场指数出现行情异常显示，经应急处置，指数实时行情显示已于13时恢复正常（相关指数的最高值、最低值等静态指标将在收市后予以补正）。经排查，此次异常显示系因周末本所跨市场指数计算系统升级所致。本所对此次异常情况的发生再次表示歉意。

至于计算系统升级，为什么会导致乌龙，有网友猜测，可能是系统升级，进行ETF申赎测试，但没有从测试环境切过来，导致部分指数出现BUG。

揭粉中有没有IT高手？欢迎探讨探讨。

=========

今日两市一早就迎来利好，会议刚刚首提降息，实属罕见，央妈立马放大招，先来一个LPR降息，1年期利率下调至3.85%，5年期下调至4.65%

大A股震荡上行，上证指数和创业板指数震荡走高，上证面临60日均线压力，创业板继续站稳在60日线上方运行。创业板强于主板。

不过两市成交额较周五缩小，不足6000亿，这点还是令我担忧，我目前依然看震荡。

撇开人造肉、数字货币等短期事件刺激的主题，短期两条主线持续，一条是医药医疗，今日又涨幅居前，主要还是和全球疫情有关，特别是医疗，依然是风口，纽约州长还抱怨，“口罩呼吸机检测试剂全是中国造，怎么会这样”

我们十年定投成长布局的医疗指数，近期表现也很给力。

还有一条就是大基建，水泥、建筑建材等很活跃，之前策略里研究过的水泥公司，不断创新高了。可惜大基建没有相关性很高的指数基金，只有钢铁、煤炭指数基金，水泥指数基金没有。

大A股真是奇葩，昨天和大家《吃一个大瓜！》，后台很多老铁留言，说，这个瓜有相关概念股的，那就是红墙股份，我因为不想误导大家跟风，也不想涉及任何个股。这些留言我都没放出来。

然后，今天我一看红墙股份，涨停了！！！不过大家还是要搞搞清楚啊，红墙股份主营业务并不是，而是混凝土外加剂，还有小部分水泥业务，也算是大基建主题。

还有网友提醒我，董事长亲自翻墙去竞争对手工厂拍照的中电电机，今天早盘也涨停开盘。

群众的眼睛是雪亮的，我是服气的。

=========

老揭十年定投成长组合持有行业（按我自己的最新持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

一种逆向思维！

美国疫情确诊人数已经超过64万，隔夜美股下挫，道指跌1.86%，依然受阻于24000点大关。欧洲股市重挫，跌3%至5%不等。

刚刚，全球确诊人数突破了200万，在两个星期前，这个数字刚过100万，可见疫情扩散，非常迅速，要长期做好防疫工作。

小揭今年幼儿园毕业，要上小学了，现在还没开学，听说老师已经准备好线上毕业典礼的准备了。以往报小学前还可以参观学校，民办还有面试，现在也只能线上看看了，面试也没了，都改成摇号了。我有点担心，这样下去，9月1日还能不能正常开学了？

今日亚太股市涨跌不一，日本股市收盘跌1.33%，韩国股市和新加坡股市跌微涨，香港恒生指数果然面，目前跌0.5%左右。

也有揭粉提出，怎么看最近的港股，可以抄底吗?我个人认为港股虽然估值很低，而且整体跌破净资产，从长远眼光看，投资价值凸显。但是短期看，这亚太反弹，港股涨时表现不大，跌时倒是一点也不含糊。

美股指期货早盘下跌，下午2点半，突然小彪，目前小涨0.3%

=========

今日两市震荡小涨，上证指数守住2800点大关，券商股异动了一下，主要中信建投，中信证券领涨，两者的合并传闻虽被澄清，上次说过，但这不会是空穴来风，因为一般来讲，传闻往往到最后，都是真的。

创业板指数发力上攻，重回2000点上方，也再次冲击60日均线，能否冲破站上，还需要看成交量能否持续放大。

一季报预报已经基本披露，干贝君在今天的干贝研报上，发了一个一季报大致总结，真比惨大会。

一季度"比惨大赛"正式上演

最近看到一位私募在谈逆向思维，挺有意思的，与各位老铁一起分享探讨。

大家都知道，我在选票时，大部分，都是喜欢趋势向上，创阶段性新高，最好是创历史新高的票，再结合基本面，成长主题去研究。

用专业的话术叫：右侧交易，用大白话叫：趋势性追涨

与之对应的，就是左侧交易，即股票越跌越买，前提是你要对基本面了解非常透彻，市场被错杀的品种。

这位私募的逆向思维和我完全不同，他喜欢不断创新低的股票，最好是近三年，近五年，股价一直处于下降通道中的公司。

然后用PE,PB,PS等指标去筛选，选出哪些票处于近些年历史均值后20%，再结合基本面，譬如主营业务是否能带来持续稳定的现金流，一旦发现被错杀，那就重仓杀入。

因为买得便宜，一旦这家公司被市场认可，或者是基本面出现了拐点，股价会提前6个月至9个月反应，他的收益颇丰。

当然，用这类逆向思维做投资，最煎熬的就是股价长期低迷，考验是否拿得住的耐心。

=========

目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

新骗局！我中招了……

隔夜美股大涨，道指再次逼近24000点大关，标普500涨幅超3%，纳斯达克涨幅逼近4%。欧洲股市涨跌不一，只有德国DAX跟涨超1%。

今日亚太股市也涨跌不一，日本股市收盘小跌0.45%，韩国股市上涨1.72%，新加坡目前微跌0.27%，中国香港恒生指数小跌0.66%。

目前美股股指期货小跌近0.7%。我到现在想不通，港股估值那么低，为啥表现还这么弱呢？我最近看到很多人在抄底港股。

北上资金今日继续净流入，又翘尾，金额超过50亿。

大A股今日也震荡整理，上证指数站稳5日线，创业板指数一度冲击60日均线，但尾盘回落翻绿。我对市场的看法不变：依然是震荡格局。

=========

今天碰到一个新骗局，我竟然还中招了，我觉得有必要说一说，不知道各位看官是不是也碰到过，如果碰到，一定要小心谨慎。

事情是这样的：

昨晚，一位自称顺丰快递的小哥加，说有一个我的快递。

因为叫出了我的真名，而且我最近确实网购了，我没多想，就通过了，问什么快递，对方没回复。

现在回想，我的智商真是捉急，顺丰快递小哥送快递找不到人，一定会打我电话呀，怎么可能通过信的方式来询问？

今天一大早，奇葩的事发生了。这位快递小哥，把我拉入了一个股票群，群里在推荐某某老师，叫我跟着他一起骑牛股，还要带着我炒股票。

老铁们都知道，我码字十几年，从来没有建立过什么粉丝群，也不会成立任何社区群什么的，更不会指导买卖操作什么的。我正莫名，怎么突然就被拉进群。

一查是谁拉我的，正是昨晚的这位“快递小哥”，此时，这位快递小哥的头像变成了一位美女，名也从顺丰快递改成了一个风花雪月的名字。

我真是狠我自己啊，这招太狠了，我竟然中招了……

骗子见多了，冒充顺丰快递小哥，假借你有快递的名义加你，然后把你拖入股票群推荐老师跟着他炒股，还是头一次见到，大家要警惕小心啊，防不胜防。

之前也有媒体报道过，一位投资者被拉入炒股群，群里有40多个群友，全是托，只有他一个人是真实的投资者，然后被诱导去做虚假交易平台做交易，最后被骗100多万。

现在的新骗局太多了，防不胜防，以前最常见的招数就是某个美女头像加你，说什么姐姐介绍的，这次竟然冒充顺丰快递小哥，连我都中招了，也请大家擦亮双眼，警惕再警惕。

=========

目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

哇！大传闻

隔夜美股涨跌不一，道指面临24000的压力，选择了退缩，下跌1.36%。标普500下跌1%，纳斯达克逆势小涨0.48%。

欧洲股市还未开盘，目前美股股指期货小涨超1%。

今日亚太股市全面反攻，日本股市收盘涨幅3.13%，韩国股市收盘涨1.77%，新加坡股市上涨2.65%，香港恒生指数依然有点弱，小涨0.75%。

北上资金今日也复工啦，净流入超过百亿，高达165亿。我查了下记录，进入4月，除了4月8日北上资金净流出34亿，目前为止，北上资金均为净流入。

看来国内确实有一批资金，盯着北上资金做盘的，之前也和大家讨论过，海外股市危机，中国A股可能是避险资金的最佳场所，而且本身A股估值是比较低的，但是我发现我太幼稚了。

因为3月单月，北上资金净流出金额，创了历史新高，好囧…………看来之前是我YY了。

=========

A股今日也跟着大涨，上证指数重回2800点大关，上涨近1.5%，光头小阳重返5日线上方。创业板指数更是强悍，大涨3%，再次逼近60日线。

遗憾的是，两市成交金额还是没能过6000亿，这个幅度的反弹，量能却没能同比跟上。

午后券商股紧急飙升，因为一个大传闻：

外媒消息称，中信证券、中信建投及相关机构就两家券商合并可能进行研究。

中信建投一度瞬间封板，其港股涨幅也扩大至10%，中信证券也被秒拉了一把。不过临近收盘，纷纷回落。

一般这种级别的大传闻，第一时间，会被澄清，或者是通过主流财经媒体，某内部人士回应，没有听说过合并消息。

但也绝非空穴来风，晚上等中信建投和中信证券怎么澄清的公告吧。

马上要419了，有人问会不会发生魔咒，我觉得吧，这个你信就有，不信则无。去年这个时候分析过，引来很多争议，今年这个话题，我不会再讨论了，有时间争论，不如多看书。

历史上看，4月中旬，一般市场均以震荡居多，好几年的春季行情也是以4月收阴结束。当然，普涨大牛市的4月除外，譬如07年、09年、15年，4月收阳，都算上涨中继。

=========

上周五我的实盘组合十年定投成长4月定投发车，重点配置了黄金，运气好，近期国际金价创8年新高，我们配置的黄金也创出了上市以来的新高。期待国际金价未来能打掉1923美元一盎司的历史新高。

加仓的医药生物、医疗今天午后也很猛，突发发力。我个人感觉，可能是因为印度疫情开始蔓延了。

刚看新闻说，印度延长了封锁时间，至5月3日。专家普遍认为，印度疫情被严重低估。

张文宏曾经说过：

印度和非洲出现新冠疫情流行将是人类灾难，全世界要团结，帮医疗资源不充足的国家抗疫。

目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

格力首次回购，释放何种信号？

今天最大的热点，就是格力电器的大手笔回购，回购价格不超过70元，回购金额30亿至60亿。这是格力历史上的首次回购，格力电器今日逆势大涨。

格力首次回购释放何种信号，老揭我个人认为有三种信号，不一定对，欢迎讨论：

1、回购价格不超过70元，即今年年初的历史高点，个人猜测，在董明珠心目中，目前格力的估值偏低。目前格力市值近3400亿，今年年初是4200亿。

2、此时大手笔回购，可能预示着，空调行业或许将触底反弹。同时也预示着，地产行业或有利好。

因为空调行业，和房地产有很大的关系。譬如现在买一套两室一厅的房子，至少要装三个空调吧。

从今天的盘面也可以看出点倪端，格力逆势大涨，地产股也跟风上涨。

还有大基建，也如火如荼啊，水泥、工程机械也逆势大涨，譬如三一重工，上调挖掘机价格，今天股价打出历史新高了。

我瞬间感觉，有点回到了08年的感觉。

3、此次格力用自有资金，真银白银回购，回购的股份，并不会被注销，而是用于员工持股计划或者股权激励。

也就是说，公司要奖励员工，不是用发钱的形式，而是先把钱回购成股份，然后再发给大家。格力作为现金牛，每年都大比例分红，发股份，比发钱，更能激励员工，加强员工凝聚力。

实际上，我个人认为，最佳刺激股价的回购方案，就是回购股份后，直接注销，不仅可以让流通股本变小，这等于变相得让筹码集中度提高。股本缩小了，那么每股收益（EPS）和每股净资产收益率（ROE）自然就提高了。

美股这几年为什么持续大牛，很大一部原因，就是回购。好多美国上市公司不断回购股票，然后注销，让流通筹码变少，提高EPS和ROE，变相抬高股价。

甚至是低息发债，拿来的钱，继续回购自己的股票。不信，你查查美股标普500中，有些知名的世界500强公司，负债率高得吓人。

=========

今日亚太股市整体下挫，日本股市收盘下跌1.56%，韩国股市下跌1.36%，新加坡股市下跌0.38%，香港股市继续休市。

美股股指期货，纳指100和标普500小型均下跌1.6%。

北上资金也继续休息，大A股今日继续震荡调整，目前两市在20日线附近寻求支撑。

我在上周的文章《小心！连环炸雷》中也提醒过大家，要小心连环雷。最近雷还是蛮多的，大家要谨慎。

譬如科创板的容百科技、杭可科技，因为招股说明书披露不充分，保代人被谈话、审计人员被出具警示函，两家公司也被罚1年内不得公开发行证券。

不过反过来想下，这个处罚，还是算轻的，不能公开发行证券，但是可以非公开发行呀，对不。

还有最近被热炒的RSC概念，今天也大跌，金健米业也因为越南恢复大米出口，早盘瞬间跌停。

4月雷太多，防不胜防。

=========

目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+科技+黄金+地产+500增强

看淡后市？巴菲特又割肉了……

因为复活节假期，周五欧美股市休市，美股指期货也停盘，中国香港恒生指数也休市。

北上资金也过节去了，A股彷佛没方向了，一顿操作猛如虎后，周五上证指数跌1%，创业板指数更是跌幅超2%。

看看我们邻居的股市，继续反弹，日本股市小涨0.79%，韩国股市小涨1.33%。

难道大a股就只被北上资金和美股股指期货或者a50牵着鼻子走？

而且周四晚间，还发布了超级重磅的大招，其中还特意提到了股市。周五这么走法，显然市场依然未能脱离震荡格局。

周末看到新闻说，巴菲特继续趁着反弹减仓。上一次是割肉达美航空和西南航空，这一次，是割肉银行股。

根据美国证券交易委员会SEC披露，巴菲特的伯克希尔哈撒韦在本周，以约35美元的价格，出售了86.9万股纽约梅隆银行的股票，而早在3月3日，巴菲特抄底纽约梅隆，有媒体测算，这笔割肉大约损失1854.20万元人民币。

很多人已经看不懂巴菲特的操作了，要等5月股东大会才能听他解释了。

老揭我个人认为，很可能巴菲特依然看淡后市，抄底错了，那就止损砍出来，等以后便宜了，再接回来。当然这只是我的个人猜测，不一定对，欢迎大家留言讨论，投资是一个不断需要纠错的过程。

我去年在蜻蜓fm，为大家读书时，专门推荐给大家读一本书，叫巴菲特的估值逻辑，就是想告诉大家，不要去看那些巴菲特怎么说的书，而是要看他怎么做的书。通过他的实盘案例，来了解他在不同阶段，是怎么投资的。

十年前，我在财经媒体做记者时，采访过一位美国回来的对冲基金大佬，他告诉我：

巴菲特只是被美国主流媒体神话了，是被完美化、被道德化的，这可能和西方主流文化有关。

譬如大家都知道，巴菲特在中石油上英明抛售，赚了很多钱。但是他在几乎是高位买了康菲石油，就是换股，把中石油赚的钱又亏回去了。

当然，巴菲特的成就还是很大的，但并没有那么神奇，而且巴菲特的核心选股法，是不会昭示天下的。不要盲目迷信巴菲特，不要盲目迷信所谓的价值投资。

你见过巴菲特告诉过大家，对一家公司如何进行估值吗？没有，老巴的估值能力，是他的核心竞争力，不会外传的。

在投资世界，知行合一，很难，巴菲特割肉我觉得很正常，知行合一，我们没有任何资格去嘲笑他，反而在他卖股票这件事上，我看到了他及时纠错的能力。

会卖的是师傅，这一次，媒体也难得报道，巴菲特连续一周卖出重仓股，而且还是割肉。

投资，就是不断遗憾，不断纠错，不断调整，找到自己的盈利模式。然后重复，改进，进化。希望大家也共勉，不要过于迷信股神，多读书吧。

=========

目前持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+科技+黄金+地产+500增强

小心！连环炸雷

隔夜美股再次大举反攻，道指上涨3.44%重回23000点大关，欧洲股市和今日的亚太股市均涨跌不一。目前美股股指期货微跌。我个人的感觉，现在全球股市进入一个很微妙的处境。

A股继续震荡反弹，上证指数和创业板继续站在20日线上方，创业板的反弹力度，明显强于主板，以中小票为主的成长股，受资金追捧。

特别是与食品有关的成长股，做水饺的三全一季度业绩暴增，昨天拉了一个板，快接近历史新高了。依稀记得，2018年底，三全用真金白银回购股份，当时才5元多。后悔极了，有木有?

再譬如做瓜子的洽洽，今日一度涨停，创出历史新高，做火锅丸子和小龙虾的安井食品，也创出了历史新高，还有2018年逆势飞扬的榨菜，今天也创历史新高了。这三家公司，都曾经在早年的策略笔记中研究过，也在早年的线下活动中跟各位老铁交流过。

之前说过，爱吃的人，运气不会太差。这次4月策略我也把主要方向也放在吃喝玩乐上。

昨天说到市场产生的新概念RCS，今日继续领涨两市，又是几乎集体涨停。不过老揭还是友情提醒一句，这个概念目前还是停留在炒作阶段，当年炒作飞信也很猛，但最后一地鸡毛，我个人是比较谨慎的。

最近中概股连环炸雷，瑞幸这把坑了很多人，你以为只割美国韭菜？我倒是觉得，玩中概股的，大部分都是华人。

瑞幸自曝造假后，好未来（学而思）也开始自曝，在例行的内部审计过程中发现了某些“员工不当行为”。此外，爱奇艺、跟谁学也遭遇做空，股价大幅波动。

风雨欲来山满楼，商业的本质是持续稳定的赚取现金流，而不是靠烧钱补贴扩大市占率，最后搞垄断，提价，再上市，最后套现这种玩法。在研究任何一家公司的商业模式，一定要关注其主营业务的持续现金流。做生意，最终的目的还是要赚钱啊。

目前我关注的中概股中，B站今年表现最强，已经有40%的涨幅，我有点惊呆。

不仅仅是中概股，A股也要小心连环炸雷，前面还有中潜股份、豫金刚石，现在又有一家，长江健康子公司华信制药爆雷，年报工作组的审计人员，被华信制药原股东无端围堵围攻，甚至是威胁。

这种公司，真是无语，哪天中国A股，有真正类似浑水的三方机构专门做空呢？估计很难，我还是继续且战且退，趁着反弹减点仓，调整下持仓结构。

一个重磅消息，诞生一个新概念！

隔夜美股很妖，我临睡前瞄了一眼，还涨近3%，早上醒来一看，道指尾盘跳水，涨幅被回吐，还微跌0.12%。欧洲股市倒是继续反弹，涨幅均在2%以上。

目前美股股指期货小涨。

亚太股市今日涨跌不一，日本股市午后发力上涨，收盘涨幅2.13%，韩国股市目前涨幅近1%，新加坡股市下跌1.9%，中国香港恒生指数跌幅超1%，港股最近走得有点面，反弹时很弱，调整时倒是跌得不含糊。

港股目前依然非常低估，但低估似乎不是上涨的理由。

A股今日也震荡调整。上证指数和创业板指数在20日均线上方小幅震荡，收盘微跌，两市成交额依然近7000亿。

今天盘中，5G迎来重磅消息，是三大运营商发布5G消息白皮书，澎湃临近11点报道：

4月8日，中国移动、中国电信、中国联通联合举行线上发布会，共同发布《5G消息白皮书》。据介绍，5G消息业务是终端原生基础短消息服务的全新升级。对于个人用户而言，5G消息将打破传统短信对每条信息的长度限制，内容方面也将突破文字局限，实现文字、图片、音频、视频、位置等信息的有效融合。5G消息还支持加密传输、图形密码等信息交互方式。

市场也诞生一个新概念，RCS，刚看到这三个字母，我也有点懵，然后我查了下，RCS即融合通信，是通信技术和信息技术的融合，具体是融合语音，消息，状态栏，位置服务的富媒体通信。

我发现现在股票软件商都很聪明，一个概念出来，马上就整理了相应的板块，今天RCS板块几乎集体涨停，目前有12家上市公司。

对了，最近要注意业绩暴雷，譬如豫金刚石，1月18日还预告2019年赚8000多万，上周五晚上公布业绩修正，竟然大幅亏损，亏损高达51亿。目前这家公司已经被立案调查。这种雷，防不胜防。

还有ST股，今年几乎没有摘帽行情的炒作，特别是跌破或者接近1元的ST，大家还是不要刀口舔血了，譬如ST锐电，退市基本上是铁板钉钉的，不要以为便宜就买点，没有任何意义啊。

短期热门炒作的概念今日也跳水，炸板股很多，航天长峰和金健米业放量巨阴，大家还是要小心炒作之风被监管，上周中潜股份被疯狂炒作，周五也是类似的震荡巨阴，周末被发了关注函，已经连续两个一字板跌停。

只有在这个时候，才能想起配置主题指数的妙处，这两天在回血，目前老揭十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

汽车（新能源+智能）+传媒+医药+医疗+地产+科技+500增强+黄金。

余额宝收益率创新低！说明什么？

随着全球疫情可能出现好兆头，隔夜美股大涨7.73%，再次重回22000点大关，逼近23000点。欧洲股市也全面大涨，德国领衔大涨5.77%。

亚太股市昨日集体上涨之后，今日再次集体上涨，但力度稍弱，日本股市收涨2.01%，韩国股市上涨1.87%，新加坡股市上涨3.2%。中国香港恒生指数上涨1.41%。

随着全球疫情蔓延速度出现了放缓迹象，全球风险投资偏好提升，流动性危机也随着全球大刺激迎刃而解，全球股市进入反弹期。

目前美国股指期货继续上涨，标普500指数、道指期货涨幅均超过1%。

国际黄金也创出了今年以来的新高，连续两日站上1700美元/盎司。

之前3月中旬黄金出现过一波下挫行情，当时很多朋友看不懂，不是说好黄金是避险资产吗？实际上当时是基于流动性危机，现金为王，黄金也被抛弃。

现在流动性危机解决，黄金重新被避险资金追捧。上个月狂抛A股的北上资金，近日也重新净流入，今天净流入超过百亿。

=========

今天有件大事值得关注，余额宝7日年化收益率创成立以来新低，跌破2%，记得2013年5月余额宝刚成立时，最高年化收益率超过6%，那一年的6月，市场还出现了钱荒。

余额宝的本质，就是货币基金，货币基金主要的投资品种是短久期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和质押式逆回购等资产。

这些资产的收益率降低，说明市场流动性宽松。用大白话说，因为成本便宜了，市场上的钱，多了。

反过来也好理解，2013年为什么余额宝刚出来时，年化收益率会很高，因为那一年，市场流动性很紧，市场上的钱，少。

所以，余额宝年化收益率创新低，说明流动性宽松，市场上的钱多了。

之前一位投资大佬说过，如果一条小河很干枯，突然有水进来了，那么最先浮起来的，是垃圾。

今天从A股涨幅榜看，低价题(la)材(ji)股，受到资金追捧。

在央妈的呵护下，再加上全球股市集体反攻，大A股今日终于跟涨了，两市大举反攻，重回20日线上方。

最关键的成交量，也开始放大，今日成交金额回到了7000亿以上。

上证指数重新回到2800点上方。创业板指数也再次逼近2000点大关，恰好也就是60日均线处。

目前市场处于修复性反弹，随着慢慢回血，抓紧调整持仓结构。思路还是这波疫情影响下，走势抗跌，受疫情影响较小的行业。

譬如大基建，传统的水泥、防水建材，近期都走得很强，有个别公司今日创出历史新高了。更多抗跌行业我会在4月策略中会继续和大家讨论。

=========

清明小长假，我翻了下我的自选，今年至今的表现，吓了我一大跳。从上市就开始关注的B站，今年以来表现最猛，涨幅高达近30%，这还是在美股近一个月下跌近30%的情况下发生的。

第二名是达美乐比萨，大家知道老揭爱吃，所以我特别关注和吃有关的上市公司，2016年一次线下揭粉见面会，我跟大家说过的酱油、醋、瓜子、小龙虾、榨菜，这么多年了，表现依然很强劲。A股里没有比萨股，但我有爱吃比萨。今年以来表现也不错。

第三名就是咱们大A股的创业板指数了，今年以来涨幅6%（截至4月3日），牛冠全球，看看上证指数，跌去9%，香港恒生，纳斯达克跌去17%，连我爱吃的海底捞，今年也跌去8%。

重点来了，嗯，实际上，我要重点说的是第四名，那就是老揭的实盘组合，十年定投成长组合，3月我们血亏，最高净值突破1.4，现在只有1.2，但是看今年至今的表现，我很意外发现，竟然还有5个点的涨幅，离创业板涨幅很接近了。

马上要4月定投发车，我目前正在做配置研究，之前在嘉年华上和大家说过，今年要降低预期，我今年的目标就是，十年定投成长，跑赢创业板指数。

各位持有人，让我们一起加油，一起坚持定投。以主题投资为主，灵活配置，均衡各大行业，平滑组合风险。

上个月刚刚上车的持有人，以及上个月中跟着我抄底的持有人，3月确实发生了亏损，但我希望大家继续坚持定投，把投资时间拉长，用闲钱投资，感谢大家的信任。

目前老揭十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

汽车（新能源+智能）+传媒+医药+医疗+地产+科技+500增强+黄金。

好兆头？刚刚，亚太股市全线大涨

美国疫情有企稳迹象，周日的最新数据显示，美国纽约州死亡人数首次下降，意大利、法国、西班牙的死亡病例也有所减少。

这是一个好兆头？现在还能难说，毕竟连巴菲特都开始割肉了。

但资本市场已给出正面反馈，今日美国股指期货全面大涨，纳指100和标普500小型目前涨幅超过4%。

A股今日休市，亚太股市全线大涨，日经225上涨4.24%，韩国综合指数上涨3.38%，新加坡上涨3.28%，中国香港恒生指数目前涨幅也超2%。

=========

如果你抄底一家上市公司，又跌去近50%，你会怎么办，是继续补仓？还是彻底卧倒？还是忍痛割肉？

要搁在我自己身上，可能跌20%我会止损割肉，还下得了手。但如果跌50%，我反而会在彻底卧倒和忍痛割肉之间徘徊，想装死又不甘心，想割肉又怕触底反弹。

不知道大家对于跌50%会怎么处理，老揭实话实说，知行合一，挺难得。因为你50%割肉止损，需要翻倍才能回本。

对面抄底后跌50%，来看看巴菲特怎么做得吧？

2月27日，美股大跌4.42%，巴菲特开始抄底，耗资4531万美元增持达美航空97.65万股，均价46美元。

4月4日，巴菲特以22.96-26.04美元的价格出售1299万股达美航空股票。均价24美元。

也就是说，巴菲特在2月27日抄底达美航空近100万股后，4月4日，在下跌近50%的情况下，忍痛割肉。不仅仅这97.56万股的抄底筹码被抛弃，连之前持有的筹码也遭遇大幅减仓。

此次巴菲特大举割肉，大约占到所持达美航空的20%。巴菲特曾在3月中旬采访时表示，

尽管市场遭到抛售，但他“不会出售航空公司股票。

我查了下相关报道，截至2019年12月31日，巴菲特持有达美航空的成本为44美元/股。

目前巴菲特依然重仓达美航空，持有5890万股，当前达美航空股价为22.48美元。而且，经过减持，巴菲特持有达美航空的成本，要上升不少。

巴菲特曾经说过，如果你不能承受亏损50%的成本，就不要做投资了。

看来，老巴真的是知行合一，亏50%后，割肉毫不含糊，快刀斩乱麻，坚定执行自己的止损纪录。

难怪，股神就是股神，你大爷还是你大爷。

老巴这次不仅仅割肉了达美航空，他在4月4日，还减持了西南航空，这说明，老巴对美股后市，并不乐观。对于航空股的减持，也表明他对于美国疫情的担心。

还记得上周日我给大家码字，美国确诊人数还刚突破11万，就一个星期的时间，我刚看了下数据，美国确诊人数已经突破33万。

巴菲特减持达美航空还有一个原因可能是这条消息：

据美国《赫芬邮报》报道，美国民航飞行员协会（ALPA）领导层的一次内部讨论视频爆出猛料，一名协会代表称，达美航空高管指示新冠病毒呈阳性反应的飞行员向机组乘务员和其他同事隐瞒诊断结果。

显然，如果真是这样，那巴菲特是在用脚投票了，很可能，先砸点筹码出来，以表示自己的不满。

=========

回看A股，周末有利好消息，央妈出了两条重大利好政策。

1、对中小银行定向降准1个点。2、下调金融机构在央行超额存款准备金利率，从0.72%下调至0.35%。

定向降准基本是在预期之内的，之前市场一直有呼声要全面降息，但就是没见有动作。

下调超额存款准备金利率，这个倒是超预期，因为上一次下调，还是在2008年，那时候全球金融海啸，我们从0.99%下调至0.72%，至今12年，一直未做调整。

这一次，如此大动作，可见央妈呵护市场的决心。

=========

目前老揭十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

汽车（新能源+智能）+传媒+医药+医疗+地产+科技+500增强+黄金。

一个大爆雷，却意外爆单！

一个大爆雷，“小蓝杯”瑞幸咖啡，自爆巨额造假！震惊市场！

眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。

昨晚，瑞幸咖啡发布公告称，从2019年第二季度到第四季度期间存在伪造交易行为，涉及销售总金额约为22亿元。

消息一出，瑞幸咖啡大幅低开，熔断六次，收盘大跌75%，一根长长的周阴线，跌穿地板价。早在今年1月17日，瑞幸还创出过历史新高，51.38美元，昨晚这么暴跌，只剩6.4美元了。

因为是T+0，又不设涨跌幅，美股要跌起来，狠多了。

今年2月1日，瑞幸咖啡就曾被浑水做空，当时瑞幸盘中跌幅超过20%，浑水在长达89页的做空报告中称：

“在2019年第三季度和2019年第四季度，其门店日商品销售数分别夸大了至少69%和88%，有11260小时的门店视频为证。”

当时，瑞幸咖啡还予以还击，在2月3日，正式回应称匿名报告为有意误导和虚假指控。

整整2个月后，瑞幸咖啡竟然选择自爆造假，而且今天中午，瑞幸董事长仍发朋友圈：今天更要元气满满！小伙伴加油！

此事必有蹊跷，元芳，你怎么看？

听说今天瑞幸咖啡爆单了，APP都连不上，还有拍客拍下瑞幸咖啡线下门店，排队领咖啡的人不少，快递小哥都说今天瑞幸咖啡外卖单子特别多。

因为瑞幸咖啡的高管和大股东多为神州系，瑞幸这么一崩盘，港股神州租车今天也崩了，一开盘，就大幅低开低走，最大跌幅超70%，目前已经紧急停牌，停牌前跌幅是54.42%。

瑞幸我喝过几次，每次喝因为都揭嫂有优惠劵，记得优惠下来5元一杯，说不上味道特别，因为我只喝美式，我自己感觉和星巴克没啥区别，可能我嘴太笨。

我一直认为瑞幸的模式，就是一个局。资本烧钱扩张门店，撒钱补贴用户，提升市场占有率，然后讲一个“中国星巴克”的故事，上市圈钱，资本退出。

说大白话一点，类似二级市场里的坐庄，吸筹、洗盘、拉升、卖出。当然我这个想法不一定对，大家怎么看瑞幸咖啡的，欢迎留言。

=========

隔夜美股反弹2%，重回21000点大关，欧洲股市小幅反弹，亚太股市涨跌不一。

日本股市收盘微涨0.01%，韩国股市微涨0.24%，新加坡股市跌2.35%，香港恒生指数跌0.62%。

昨日激情一把后，今日A股震荡调整，上证指数和创业板指数站稳5日线，但成交额继续萎缩，6000亿都没有。

原油昨晚又让我们见证历史，大幅波动，多头空头都受不了，布伦特原油一度暴涨46%，随后回落，涨幅收窄，最终涨幅为16%。

WTI 5月原油期货涨幅24.67%，创历史上最大单日涨幅，报25.32美元/桶。

如此大幅反弹，今天两桶油却震荡调整。很多朋友跟我说，这次不一样。我要说的是，阳光底下没有新鲜事。

实际上，原油、黄金这两样东西，很难用纯理性纯基本面去分析，再加上美元，这三者的关系，千丝万缕。我是比较愚笨的，说不清楚。

举个例子，譬如我们的实盘组合十年定投成长，去年8月13日配置了黄金，配了5个点不到，持有至今，累计收益率是2.6%。

如果你选股能力强，正好买了龙头山东黄金，那么恭喜你，去年8月13日至今有4%的涨幅，但是万一如果不巧，你正好买的A股里大众喜欢的中金黄金，8月13日至今，跌幅是20%。

我又查了下，除了山东黄金，今年赤峰黄金也表现突出，其他黄金股从去年8月13日至今，都跌了好多。

如果按黄金涨就买黄金股的逻辑，那么所有黄金股都应该涨点吧，至少不应该跌那么多吧。

=========

目前老揭十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

汽车（新能源+智能）+传媒+医药+医疗+地产+科技+500增强+黄金。

拉两桶油？有点慌……

隔夜美股大跌4.44%，跌回至2万点大关附近，主要市场对疫情的担忧。欧洲股市也集体大跌。

美国疫情依然严峻，确诊人数已经突破21万，上周六我看数据才10万多，仅5天的事件，翻倍了。欧洲意大利确诊人数突破11万，西班牙突破10万。

欧美市场，一片惨谈，昨晚，欧洲各大银行股大跌，主要也是取消了派息，并且停止了回购计划。

亚太股市涨跌不一，日本股市小跌1.37%，韩国股市涨幅超2%，新加坡小跌0.49%。香港恒生指数微涨0.13%。

看目前全球股指期货，全面反弹，美股三大期指均反弹超1%。欧洲股市开盘也是涨的。

现在最大的担忧，是美股二次探底，刺激也只是解燃眉之急，关键还得看疫情什么时候能控制住。上次看一个视频，说美国这次为什么每人发1200美元，因为美国有40%的老百姓是拿不出400美元现金的，如果不发钱，又叠加裁员潮，很可能会引发局部骚乱。

目前美股道指，20年年线的位置在16000点左右。

=========

大A股今日表现强势，没有跟跌不跟涨，早盘还只是小幅震荡，午后两桶油拉升，主要是沙特将支持产油国之间的合作以稳定油市，国际原油大涨9%，国内的原油、沥青期货主力合约也涨停。

不过我友情提醒一句，A股历史上，近10年来的表现看，每次两桶油拉升，都不是啥好事。特别是市场低迷时，两桶油在持续下跌中，突然飙升一下，我是有点慌的。

今天中石化的走势，和3月9日那天的走势，几乎一模一样。那一天，也是原油大反弹，之前两天国际原油跌幅近40%。

当然我也不一定对，大家对两桶油拉升魔咒，有啥想法，欢迎留言。

昨晚有一条消息要引起重视，证监会对符合条件的两类企业（第一类为疫情严重地区企业；第二类为疫情防控领域企业。）加速IPO和再融资审核。

预计下半年，圈钱速度，可能会加快。

上证指数和创业板指数来了根光头阳，但量能不足，6000亿也没到，上方压力是20日均线。

老揭观点依然鲜明：且战且退，反弹是减仓调仓良机。

=========

老揭十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

汽车（新能源+智能）+传媒+医药+医疗+地产+科技+500增强+黄金。