三种恐惧！

现阶段，有三种恐惧：

1、一怕别人涨，自己的股票不涨

2、二怕跑了还涨，眼睁睁看着

3、三怕一旦下跌，不知所措，又抱有幻想。

本周行情陷入震荡调整格局，但和朋友讨论下来，大家热情还是比较高，当然，也有不少朋友从10月19日至今的反弹，肉都没吃到，大家担忧害怕，归纳下来，就有了这三大恐惧。

老揭今日观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

1、要解决这三大恐惧，最关键是，每一位投资者，需要有自己的一套投资纪律。第一种恐惧，需要耐心来克服，当然耐心有一个时间限制，譬如三个月，譬如半年，前提是你要对你持有的公司了解够多。

第二种恐惧，需要好的心态来克服。古人说，一命二运三风水，又有云：谋事在人成事在天。跑了就涨，在投资中是很容易碰到的，每次我碰到这种情况，就会自我安慰：有赚就好。

第三种恐惧，需要止损来克服，一只票下跌你不知所措，但最直接的原因就是，买错了。即可让买错了，就不要抱有幻想了，手起刀落，砍为上。

2、上周说过，这波反弹是有一部分增量资金介入的，而且市场也有龙头板块，从前期的超跌低价，到次新，再到科创，昨日又是维生素涨价，市场不缺热点，监管也较前期宽松许多。

目前只需盯住一条主线，就是对未来经济预期的主线，只要经济预期向好，就不愁没资金进入股市，再加上支持向好的预期，短期资金就不会停歇。反之，股市里的资金就会逃跑。

今天，谈一个沉重的话题！

经历周二的突发杀跌，周三两市低开高走，企稳翻红，站稳20日均线。要知道，昨晚美股可是继续大跌，双头迹象愈发明显。反观今日A股，又独立了一回。

今天，老揭要和大家谈一个沉重的话题。起因是一个视频，说的是，日本老人破产的故事。在日本，随处可见仍然在工作着的老人，甚至有高龄老人，上有老，下有小，不得不继续打工赡养家人。

如果各位去日韩旅游，可以发现，机场大巴搬运箱子的工作人员，大部分都是白发苍苍的老年人，而大部分酒店的打扫人员，也都是点头哈腰的老婆婆。还有日本的出租车司机，清一色的老人。

看到这里，好心酸，老揭不禁想起了我国的人口老龄化。从1999年，我国进入老龄化以来，到2017年为止，我国60周岁及以上人口到达2.4亿，占我国总人口的17.3%。

再过2年，60后即将迈入老年人行列，这代人的人口大约是1.89亿。老龄化的极端加速，将在2020年后的20年之内。为什么？根据人口普查数据，70后的人口总数大约为2.15亿，80后的人口大约是2.28亿。也就是说，未来12年后，70后将跨入60岁，成为老年人，未来22年后，80后也将成为老年人。

届时，光70、80后，60周岁以上的人口就要达到4.43亿。现在还是三个青壮年养一个老人，未来就是1.3个人养一个老人了，等我们都老了之后，可能出现的局面就是，一个缴纳社保的人，对应一个老人。

那么问题来了，除了未来打折的退休工资，我们，该拿什么来养老？

惊！王亚伟，有产品清盘了

昨晚老揭我说过，人类文明就是靠贪婪推动的，救市手段再想尽办法，也比不上允许一批龙头板块，疯子一般得涨上去。

只要市场诞生龙头板块，不断上涨，市场人气就活跃了，预期也扭转了，同时一部分增量资金也进来了。既然资金被实实在在地吸引进来，除非发生大规模的离场，轮涨是必然的。

今天，终于轮到上证50涨了。同时，上证指数在券商、地产、雄安的带领下，收盘不知不觉站上了2700点整数关口，这个位置能站上，意义非凡，彻底把60日均线踩在脚下了，再次打了空头的脸。

上周强势一周的中小创，终于休息了，不过次新股还是比较活跃的。这就是轮涨，风水轮流转。

行情一好，骗子也开始多了，今天揭嫂接到了三个电话，都是问要不要指导股票操作的，说有好股票要推荐。揭嫂只要听见推荐股票这四个字，就马上挂电话。

刚刚，惊闻一个消息，据基金业协会数据显示，王亚伟旗下的中铁宝盈祥云3号特定客户资产管理计划提前清盘了，看来，是倒在了黎明前。

王亚伟自从奔私后，其业绩再也没有像在公募中，再现传奇。我刚查了下私募数据，王亚伟的第一只产品昀沣，今年以来亏损32.96%，目前年化收益在10%左右。

实际上，很多明星公募基金经理，去做私募后，业绩都不如在公募的时候，可见，私募比公募难做多了，业绩压力也非常大。这也是老揭我目前不考虑做私募的原因，水平还没到，我还是先做好我的FOF组合老揭搞基吧。

今晚老揭观点依然很鲜明，简单直白，不模棱两可：

1、上证和创业板有开始轮涨的迹象，看来是大机构耐不住寂寞，出手了。上周游资和大户是很爽的，打板没人管，市场又有人气，不缺接盘的。今天大机构直接出手了，怕是要做年末考核业绩了，很多机构，都是11月底结束业绩考核。

2、我在11月1日的文章《印花税，降不降？》中，已经很早就提示过券商板块，也给大家分析过，根据历史规律，2008-2017年的这10年里，券商板块在四季度均有明显表现，并较市场具有明显超额收益，仅2011年四季度行情推迟至2012年1季度爆发，但爆发的力度和超额收益都相当明显。

今日，很多券商股再创新高了，大家说说，这个，算不算马前炮?

分享一份高送转预期名单！

昨日老揭就鲜明提示过，昨日的调整是健康的，正常的获利回吐。今日两市再次不理会美股大跌200点，我大A股继续上攻。

我们欢喜地看到，创业板站上1400点大关，已经回到了国庆节前的点位，上证也突破短中期重要均线，两市再现百股涨停，做多人气继续聚集。

科创板概念接过低价超跌垃圾股的大旗，独角兽板块和创投板块再受追捧，次新超跌股也继续反弹。

当前市场的位置，从如果从18年全年来看，依然处于低位，有不少的反弹空间。而且，现在是典型的“智猪博弈”。

何为智猪博弈？简单来说：大猪（机构）、小猪（散户）都在同一个猪圈里，只有摁一下按钮，才能让食物掉落（行情启动）。但如果小猪去摁，等回来食物都被大猪吃了，小猪饿死，所以小猪不会动的。但大猪不动，大猪自己饿死，所以大猪必然自己去摁按钮，虽然这样便宜了小猪，但毕竟自己也得利。

此刻，市场机构的态度就是如此，不做上去，券商的利益、基金的利益、融资的利益、上市公司质押的利益，没有一个能保证的，所以，人人都期盼着，能启动一波吃饭行情。

老揭观点很明确，依然简单直白，不模棱两可：继续持股待涨。

对了，今天给大家分享一份干货，我自己整理的，因为昨晚，首份高送转预案出炉，正元智慧10转9股派1.5元，今天一字板涨停了。每年高送转都是阶段炒作的主题，这是雷打不动的。

今年4月份，沪深证券交易所分别公布《上海证券交易所上市公司高送转信息披露指引（征求意见稿）》、《深圳证券交易所上市公司高比例送转股份信息披露指引（征求意见稿）》

《指引》提出，高送转的公司，需要满足下列三个条件之一：

（1）最近两年业绩实现持续增长，增幅应高于送转比例。其实质就是要求公司近两年业绩复合增长率需保持在50%以上，保证了高送转有优良的业绩作支撑。

（2）报告期内实施再融资、并购重组等导致净资产有较大变化的，每股送转股比例不得高于上市公司报告期末净资产较之于期初净资产的增长率。

（3）上市公司最近两年净利润持续增长且最近3年每股收益均不低于1元。

最后，《指引》还规定，上市公司提议股东和控股股东及其一致行动人、董监高在前三个月存在减持情形或者后三个月存在减持计划以及所持限售股限售期届满前后三个月内，公司不得披露高送转方案。

我根据以上的第一点和第三点要求，用软件做了个排序榜，主要用的是机构的一致预测净利润2年复合增长率，和三年累计每股收益，两个指标，比较简单，欢迎批评指正。

老规矩，以下表格是老揭独家整理，仅供参考，没有任何推荐股票的意思，大家不要买不要买不要买。按照三年累计每股收益排行，取前20。

一个大胆提议！

市场一调整，不少朋友又在抱怨了。

老揭送一句话给这些朋友，不是我说的，是芒格说的，“如果亏损会让你痛苦，而且有些亏损是不可避免的，那你最好明智地选择，一种非常保守的投资和储蓄方式。”

今天，妖股宇宙总龙头，恒立实业，高位放量巨幅震荡，换手高达31%，K线图近期首次收阴，形成经典的吊颈线，教科书上说，这是股价见顶的信号。

深交所也披露了恒立实业的交易情况：97%买入是个人投资者，游资大户群体性炒作，中小散户跟风，平时持股时间1到2天。

可见，妖股的上涨，就是一个接力的过程，尤其是其中参与的，不少都是带杠杠的短线资金，谁接最后一棒，不知道，但肯定是最倒霉的。

今天，看到一个非常大胆的提议，老揭简单说几句，依然简单直白，不模棱两可：

1、中金首席经济学家梁红，在最新研报中建议，拿出部分外储或财政结余直接向重要的基础建设项目或具有系统重要性的部门（比如银行、股市、社保）注入股权资本金。

乖乖，这个建议不得了啊，太大胆了，变相又多了一方入市资金。现在这个话题很敏感，梁红敢于在这个时候，写进研报，敬佩，敬佩。

2、还记得之前老揭给大家讲过一个逻辑吗，高位的美股，有国际资金会流出，流向低位的新兴市场。

这不，这个逻辑被验证了。全球头号对冲基金桥水，其三季度的持仓报告显示，桥水增加了新兴市场的投资比例，前两大增仓品种，均为新兴市场基金。有媒体报道，近期桥水相当高调唱多中国，并已在国内发行了首只私募基金。

3、11月策略已经快过半，本月策略到现在是完全符合预期的，暂时还不错，而且最新的模拟组合涨幅，也跑赢了82%的组合。

在经过两日的放量普涨后，市场选择了震荡休息，今日的调整，属于正常的获利回吐，比较健康。创业板指依然强于主板。两市虽未百股涨停，但涨停数量也有62只，依然是超跌的低价股为主，外加一些跌幅大的次新。

目前的市场，普涨不可持续，往往会向轮涨发展。并且现在市场的位置，上证在7、8、9月震荡区域的下方，而中小创已经到了7~9月震荡区域中，再上去，获利盘将激增。

为什么普涨总是短暂，然后被轮涨所替代？根子上的原因就是获利盘多了之后钱不够。跟现在，这种局面异常明显，否则也没必要让曾经的蓝筹趴窝不动了。

创业板大涨真相！内部选股标准曝光

还记得昨晚老揭的呐喊吗？现在都是带血的筹码，各位一定要坚持住，切勿失去信心，丧失斗志！

但，从后台留言看，看空的朋友依然很多。有一位网友说看到998点，被我直接怼了回去。

今天，两市放量飘红，尤其是创业板，大涨超过3.5%，小票集体活跃。上证指数涨幅也超1%，虽未能回补缺口，但来了个阳包阴。

两市超过百股涨停，久违了，说明市场交投活跃，游资纷纷参战。连板股整体大涨5%，做多的力量，正逐渐聚集。年底，吃饭行情，终于有点样子了。

创业板大涨真相是什么？老揭马后炮简单分析几句，依然简单直白，不模棱两可：

1、创业板大涨最大的驱动力，来自于一份流传，某银行的内部文件，这份文件的标题是：“民营上市公司纾困投资基金”方案。

纾困投资基金的目的是为了承接国家支持发展的行业，具备增长潜力但存在股票质押风险等流动性问题的上市公司。

其投资模式是：理财产品直接开立证券账户进行投资。换句话说，就是银行理财产品，可以直接到二级市场买股票了。

2、这份方案，其选股标准一共有9条，如下：

①在主板和创业板上市的实体经济领域优质上市民营企业，公司及实控人不设计重大舆情或风险事件，无重大违法违规和重大失信记录，股权清晰且不存在重大权属纠纷，上市（并购）时间不短于1年。

②优先选择注册地在京津翼、长三角、珠三角这三大经济带的企业

③优先选择具备参与上市公司并购重组等资本运作条件的特定行业，包括：科技创新能力突破并掌握核心技术，市场认可度高的战略性新兴产业、有转型升级前景的传统支柱产业、水力、电力、能源等基础性产业，医药、消费等传统产业。原则上不投资地产和影视。

④公司主营业务突出，具备持续盈利能力，上年度及近一期净利润为正，具有较好的发展前景。

⑤公司不处于停牌且举例上次停牌接受超过30个交易日。

⑥大宗交易的交易对手为公司大股东或其已经披露的一致行动人

⑦股价较年初跌幅不低于10%，滚动市盈率不高于25倍。

⑧原则上公司资产负债率不高于60%，上年及上一期的无形资产和商誉占净资产比例不超过30%，

⑨优先考虑满足上述条件并已在我行办理股票质押回购业务的企业。

当然，最重要的是退出，其基金内项目投资期限原则上不超过2020年9月30日，最晚不得超过2020年12月30日。

也就是说，从现在至未来的两年时间内，是A股非常重要的时间窗口，还记得周金涛以前说过，2019年是人生中抄底资产的最佳时机。

意外破位！等一个信号

今天双十一，大家都败了什么？

感觉今年线上双十一似乎没去年火啊，刚打开电脑，迎来一大波关于双11的强弹窗，还关不掉，只能被迫点入。老揭我个人感觉倒是线下店比去年火，GAP全场5折，揭嫂帮我买了几条大码牛仔裤。

本周后半周，因为在外出差，刚回上海，没怎么看盘。刚刚复盘，给各位码几句，依然简单直白，不模棱两可：

1、本周上证走了五连阴，特别是周五，因为银行股遭遇“银行对民企贷款要实现“一二五”目标”这个突发利空，低开低走，直接跪了，留下向下跳空缺口，大盘跌破2600点大关，短期破位。作为上证的权重，银行股这个利空，非常意外。

创业板比主板强势，11月2日的向上缺口还未回补。从11月初至今，小票的活跃度是非常高的，这得益于游资的大动作，也得益于宽松。

譬如恒立实业11连板后，周五还能有7%的涨幅让所有前期的参与者，顺利出逃。还譬如“以肉偿债”第一股雏鹰农牧，也已经两连板。还有ST板块，也否极泰来，近期连板的ST也多起来，不死鸟板块，又回来了。

复盘近期的涨幅榜，和之前提示过的一样，超跌+低价+小票，再加上游资炒作，是短期最大的热点。

2、上周听一家基金公司投资总监分享自己的策略，有一句话，老揭我印象特别深刻，分享给各位。这位投资总监最早是做卖方研究员的，她说，有一个见底指标，大家都忽略了，那就是分析师的盈利预测，每一次市场真正见底，都是券商分析师集体调低上市公司盈利预测之际。

3、从大局上讲，目前政策频出，去杠杆风向已转，MYZ也有所缓解，虽有波折震荡，但一批股票，存在着上涨的潜力，现在都是带血的筹码。各位一定要坚持住，切勿失去信心，丧失斗志。

当然，股票上涨的潜力，也是分类型的。我想至少可以分为三类，第一类是一飞冲天；第二类是步步为营；第三类是退二进三。第一类可遇不可求，但第二类和第三类，说不定，可能正是你手中持有的品种。

今天，好诡异！

今天，两市继续震荡，但是给我一种有妖气的感觉，好诡异。

早盘一派祥和，特别是创业板指数，继续上攻，形成四连阳，午后开盘，北上资金15分钟内净流入10亿，两市被瞬间拉高。

刚觉得，可能是过江龙资金短期要干一把了，但只顶了6分钟，13:30后，两市直线跳水。有段子手云：A股因为双11，按照套路，先拉高，再打折。

老揭今日观点如下，依然简单直白，不模棱两可：

1、关于下午的笔直跳水，更多还是和ZHONGQIXJ有关，结果一出，亚洲股市齐跳水，A股自然被拖累。

但老揭认为，这些因素是次要的。当前市场主旋律还是震荡，而且和前段时间不太一样。前段时间，多少蓝筹、中小创的表现并不同步。但这几天，无论上证50、沪深300、中小板、创业板指数，集体横了三天。

这些步调一致的背后是，是ETF单日净申购创纪录，看来有人正在准备大干一场。

2、KC板的消息一出来，很多内部观点，都是偏空的，最大的理由就是会分流资金。但是从这三天创业板的表现来看，非常强硬。以前碰上这种消息，小票早就哗哗向下了，这次，小票异常活跃，两市涨停数量也在50只以上。

目前创业板已经回到了10月10日的位置，如果这里创业板，用横盘，来代替调整，那一定是在等待机会，蓄势待发。

3、自10月19日至今，谁都知道，五大巨头说话，利好消息接二连三的出台，ETF申购又都是大手笔，整体形势就是人心思涨。但也正因为如此，千万不能高歌猛进，温和震荡前行，才是正确的姿势。

缩量震荡有蹊跷！

今晚有事，老揭我简单说几句：

1、昨天的消息，按理说，对心理面的冲击是比较大的。但是，今日两市继续维持震荡，创业板指数最后还翻红了，护盘迹象明显。这个时候，要多一份耐心。

2、目前震荡的位置，有很多朋友觉得很蹊跷。因为2650点区域，正好是2449第一波长阳反弹两日的高点位置。现在到这个位置，又出现震荡，不少朋友觉得是不是最近短期获利盘很多？还有朋友觉得，现在这个位置正好到了7、8、9三个月震荡区间的下沿，再上去会解放前三个月的筹码，做多资金是否有这个信心？ 

我跟那些朋友说，不管是对上方套牢盘的恐惧，还是对下方获利盘的担忧，其实就是体现出当前市场投资者的分歧，伴随上涨，开始加大了，并且这种分歧不光是个人，机构肯定也有分歧。

3、入市时间比较长的朋友们都知道，任何大涨的预期，都是在大涨之后才有的，而在看到大涨之前，都是很迷茫的，因为无法预测，因为不知道未来会发生什么。

大部分投资者，都会问自己，这个行情，还能涨吗？或者反弹还能持续吗？却忽略了，所有的行情，不论是反弹，还是主升，在一开始，都是一次次充满犹豫的小涨不停的积累。

不可思议！大佬突然空翻多

本周市场终于扬眉吐气了一把，一根3%的周阳线，彻底让空头懵逼。

自从10月19日，随着利好的不断出台，空翻多的人是越来越多，对于目标点位，也有不少人敢往上喊了。

本周又没有IPO批文，被市场理解为暂停IPO，又是一个利好。我数了数，最近光利好消息，就超过十个了，大有以前十二道金牌那种架势。

更不可思议的是，这个周末，多位私募大佬空翻多，譬如中国私募50强中的好几位私募老板，集体高喊市场见底，并呼吁抓紧建仓。

现在喊底喊建仓，似乎有点晚了，老揭我近期是不断叫大家坚持，给大家信心，特别是上周末的文章《猛！历史性的超级大招》中，我再次表达鲜明的观点，：我继续保持乐观，坚定看多中国股市，不动摇！我呼吁，大家要有信心，振作起来！

还记得我在《今天，泪流满面！》中写过吗，揭嫂的账户实现了正收益，那天是9月21日，大盘刚从在918那天，被救市资金拉起来没几天，当时上证点位在2797点。

周五，11月2日，上证收在2676点，揭嫂的账户又回到正收益，指数跌，市值回正，主要得益于10月份的加仓，我不止一次公开过我加仓至7成的举动，当时很多朋友留言看不懂，现在，大家应该看懂了吧。

今年这种行情，不亏就是赚，更不要说获得正收益了。11月，我就耐心做到四个字：持股待涨。

周末，和我一个在大私募工作的同学聊，最近因为政策好多，条条都指向资金面，所以和他聊资金方面的事情，聊的特别多。而深聊之后就，老揭我感觉，后面的戏实在太大了。 

首先，我同学告诉我，他老板就10月份，谈了好几笔基金，都是不设清盘线的。什么叫“不设清盘线”，就是无论怎么亏，产品都不清盘。这是对市场的何等看好，完全不怕下跌。

关键金主们同意“不设清盘线”，也体现了金主们对眼下行情的态度。所以11月1日那天，冲高回落不补缺口，他老板就下命令买到重仓，周五高开后继续加仓。私下他问老板，为什么不等补缺口买，他们老板跟他说，“缺口，都是留给技术派踏空用的。” 

而与此同时，我同学还在处理几笔延迟清盘，有几个产品，本来早就到要清盘了，但实在是跑不掉，所以和金主协商，延迟清盘。但再涨一点上去，还得清。所以我同学和我说，后面上班族炒股，运气成分非常大，因为他这里只是冰山一角，整个市场其实都是如此。

股票背后是那些“不设清盘线”，极度看好的资金在做，就会涨了又涨。而如果都是涨起来之后还得清盘的资金在做，涨不多的，很快就要被处理。此刻市场面临的就是这种资金局面，有的极端看好，有的再看好也得上去清盘撤退。所以后面涨跌都是大戏，不要以为私募大佬都空翻多了，千万表激动。

火力全开！大资金疯狂扫货

有两件大事，是促成今日市场大幅反弹的催化剂。一个是民营企业座谈会，一个是两位大BOSS的通话。

老揭近期，顶着压力看多，坚持自己独立思考，不为了取悦粉丝写文章，大声呼吁叫大家坚定信心。一路走来，终感一丝欣慰。

这两天，北上资金也是继续买买买的节奏，昨日，北上资金净买入高达85亿元，今日，北上资金大幅净流入近180亿元，创出历史新高。

难道，周末又要出好消息？现在每个星期，大大小小的消息，都是一箩筐。

印花税，降不降？

昨晚三季报已经出齐， 因为不少看官来问调研信息10的情况，这个调研我已经跟踪5个多月了，今天先做一个简单跟踪。从三季报看，净利同比增长30%，但是单季看，第三个季度，调研信息10的净利润，是同比下降的。

所以有朋友问我，怎么看一季度新进入的牛人退出了，我个人觉得还是因为业绩问题，他止损砍仓了。千万不要迷信牛人，特别是做价值投资的牛人，今年日子也都不好过，持股半年，一旦预期发生变化，也会砍仓。

当然，新接盘的机构也不少，我看到知名机构三季度买了也不少，毕竟估值低啊，8倍都不到，又有持续不断的现金流。在10月初，调研信息10首次以集中竞价的方式回购了A股，买入的最低价，比现在还高10.6%，而且，回购还没完呢……我继续保持跟踪着。

早上一位朋友，看到大盘三连阳，很兴奋私信我，说：揭哥，你好厉害，坚持看多，这几天很多人都悲观看空，没信心了。

我倒是挺冷静，跟他说，现在要尽量少盯着上证指数，中证500才只要真正关注的。道理很简单，上证失真是公开的秘密，银行+两桶油就可以操纵了。

中证500是剔除沪深300成分股后，A股总市值排名前500只股票的指数，更加真实地反应了中小盘个股的表现。从15年最高点至今，跌幅已经超过60%，有些中小票已经跌出了价值。

今天中午，又被重磅消息刷屏了。《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。《意见稿》显示证券交易印花税按1‰的税率，维持不变。我个人认为，这个意见，很显然为调整印花税，留下了空间。

有许多呼声，说取消印花税，我认为不大可能，但是在资本市场如此低迷之际，如果可以适当降一降的话，那对资本市场绝对可以起到提振信心的作用。

如果啊，我只是说如果，如果降低印花税，那么最直接的利好，就是券商板块。今日券商股一度表现抢眼，但午后冲高回落，套牢了追高者。

根据历史规律，2008-2017年的这10年里，券商板块在四季度均有明显表现，并较市场具有明显超额收益，仅2011年四季度行情推迟至2012年1季度爆发，但爆发的力度和超额收益都相当明显。平均涨幅高达58%，较同期指数有35%的超额收益。

即使在表现最差的2016年四季度板块也有13%的涨幅。所以通过数据统计来看，近十年券商四季度行情都十分可观，就算唯一一次晚到了一点，其后的爆发力反而更强，券商指数的涨幅都超过50%。

当然，你选的券商股不一定能够涨那么多，作为普通中小投资者，指望靠研究或者运气押中大牛股，十有八九都会是悲惨收场。抛开幻想，保持对市场的敬畏，采用组合化投资来规避个股选择风险，往往是更好的选择。

譬如这波券商行情，领涨龙头是国海证券为首的小市值券商，而2017年大盘股行情中又是中信证券为代表的大市值券商涨幅居前。

面对分化显著的券商股，与其费尽心思去寻找板块里的领涨个股，倒不如采纳股神巴菲特的建议，考虑去买指数基金，这样不仅省心省力，还能享受券商板块整体收益、更加稳健。

投资券商板块最方便的，就是直接在二级市场上买卖券商ETF（512000）。近一周券商ETF的日均成交额超过7000万元，份额超过10亿份，可以很方便快捷地在二级市场进行交易买卖。

券商ETF于今年7月9日起被正式纳入融资融券标的，投资者可以用券商ETF融资加杠杆，或者融券做空，玩法众多！如果没有开通股票账户，那么也可以方便地通过申购、定投场外的券商ETF联接基金（006098）来布局券商，这只基金95%的仓位购买的都是券商ETF。需要特别指出的是，在券商ETF（512000）涨停买不到时，还可以在收盘前申购券商ETF联接基金，相当于以涨停价买券商ETF。

一句话：只要券商股风口一到，最适时借道券商ETF（512000）等指数工具抢先布局。

抱团大白马，崩了！

昨晚提醒过大家，短期要警惕小心，机构抱团股的补跌。从前天的白酒，昨天的水泥，都可以看出，基金经理们正互相踩踏。

今天，跌幅榜上，惨不忍睹，都是机构抱团的大白马，崩了。譬如酵母龙头安琪孝母跌停，7月底就崩的医药大牛通化东宝跌停，两大酱油龙头海天味业和中炬高新也是放量大跌，旅游龙头中国国旅跌破年线。

地产、煤炭涨幅居前，真巧了，10月策略里的煤炭行业，今日飙升打出个新高了，不过整个模拟组合，依然还下跌3%，虽然跑赢指数是妥妥的，但是这个月要取得正涨幅，太困难了。

此刻市场的小幅震荡，不能单独看一两天，而要从整个市场的格局下去看。7、8、9三个月，市场其实在2700~2800一带反复震荡，构成了成交密集区。而10月跌到2449后，反击了200点，正好到了这个成交密集区的下方，谁都知道再上去会产生大量的获利盘，因此这里震荡折磨，很正常，我宁愿这个位置稳健点，不要太激进。 

最危险的操作，懂的入！

还有一个小时收盘，因外出开会，今日收评早点发布。

昨晚叫大家不要悲观，很多观点认为今日要回补周一的缺口，但在金融板块银行、券商、保险带领下，两市翻红。我是坚定乐观的。

银行股特别猛，券商午后也再拉了一波，大盘一度要去阳包阴，可惜由于消费股继续重挫，白酒继续大跌，伊利股份因为公开举报前董事长，午后跳水。大盘也被带下来了。

今天早盘的猛涨，有些朋友看不清。但我想，显然伴随着行情的发展，不少股票从原本的再跌趋势中产生了质变。接下来无论是把握机会还是去规避风险，看清这种质变，肯定都会有极大的受益。

有朋友会说现在政策底有了，后面还有个市场底，但是我请教一下，谁说，市场底，就一定要比政策底低很多呢？

现在最危险的操作，就是没有自己投资纪律的朋友，譬如下面这位，我在网上看到的，跌得受不了就割肉，看到涨了又去追，然后看到调整，再割，心态不稳，又喜好短线，这就来回打巴掌了。

正确的做法，前两天我已经说过了，轻仓的不要追了，重仓的趁反弹减仓，已经离场的朋友，被伤透心的朋友，也没必要返场了。譬如昨晚有一位朋友留言，说今年亏了80%，确实被伤透心了。

今天，逼空了！放量井喷，一涨解千愁

先说个事，细心的网友已经发现了，昨晚我的晚评，在今天临近中午的时候，被和谐了。我申诉了，但以失败告终。

不知道是不是，我昨晚说了太多的大实话，还是提到了敏感内容，或者也可能得罪某些空头大军了。写了十几年的文章，头一次，碰到这种问题。

一涨解千愁！今天老揭我就少说几句，观点依然简单直白，不模棱两可，如下：

1、昨晚已经鲜明表达我的观点，懂的机构，今日势必将跟风入场，反弹行情继续。

今日，市场跳空高开，逼空式大涨，两市呈普涨格局，而且关键是，放量了。

很多朋友跟我说，这行情发疯了。确实，前面跌得极快，这两天是涨得极快，非常疯狂。但这是低位的发疯，不是高位疯狂，指数疯了，人可没疯。这种情况，就是撑死胆大，饿死胆小；撑死先下手的，饿死后下手的。 

2、今日最大亮点，券商股集体涨停，记得上一次券商股集体涨停，还是在2014年的10月，随后的两个月，券商股开启了翻倍之旅。接着就是2015年的杠杆牛。

当然，历史不会简单重复，当年的市场环境和如今不同。不过，券商股集体涨停，是一个比较积极的信号。据Wind统计，券商股集体大涨后，其后上证指数一个月的上涨概率，接近60%。

大盘目前面临上方两个向下跳空缺口，都是国庆节后的，受到海外股市波动影响。如果大概率上涨，那么大盘下一个目标，是先要去攻克2675至2703的这个缺口。

3、上周我是反复给各位传达我乐观的态度了，包括周五早上，我的坚定呐喊。但是还有朋友忍不住离场了，彻底空仓了，面对今天的踏空，我也劝他们别着急。既然离场了，就说明真的是伤心了，那么就远离股市吧，近期别看了。

对于仍然还关心股市的朋友，老揭依然给大家传递乐观的态度。轻仓的朋友，不要轻易加仓，吃点小肉即可。重仓的朋友，趁着这波反弹解救质押风险，你也可以减点仓位。

少埋怨，多研究，对自己的钱负责，而不是对自己的观点负责。

PS： 今晚，美股千万别大跌啊…………

猛！实锤来了

我在两周前，9月14日，给大家打过气，当时写的文章《今天，有一个利好》，提示了一个富时罗素CEO表示将讨论纳入A股，当时后台留言一片唱衰，市场情绪一片悲观。

今天，实锤来了！今日早晨7点半，全球第二大指数公司富时罗素宣布，将A股纳入其全球股票指数体系，2019年6月开始，A股将被纳入次级新兴市场。两周前的利好，终于兑现了。

很多朋友讨论，A股纳入富时这种利好，首批资金就有1000亿，但今天大盘竟然不涨？太说不过去了吧。还有看官问，这是不是利好兑现，反弹结束，行情又要不行了？

对此，我跟他们说，大盘今天不涨很正常，前两天涨得可不少啊。从9月18日探底2644点以来，7个交易日，上证指数已经反弹5%以上了，创业板指数也有3%的反弹，现在面对上方重重压力，需要震荡消化。而且今天卖出股票，多半是要用钱的。

至于是不是反弹结束，我个人认为：没有。这波反弹的奥妙之处，在于上证50指数，已经悄然站上了牛熊分界线，这是今年2月初跌破后，9个月后，重新站上。马后炮回看，上证50早在7月3日率先见底。

上证50的奥妙之处，又在于银行股和两桶油。今年，哪家公募基金或者私募，重仓配置了这两大板块，基本就可以排进前30%了。

今天可能是节前最后一次更新了，先提前祝各位揭粉，国庆快乐！

意外惊喜！百点大战在即

昨天市场表现麻麻地，也就是还可以的意思。本以为今天依然是麻麻地，毕竟，国庆节前，大家都无心恋战，该套的依然套，看看萎缩的成交额就知道了。很多机构的朋友，该玩的也都出去玩了，老揭朋友圈里都到处都在晒美加欧澳游。

谁知，有大资金今日发动突袭，出其不意！早盘10点20分，上证50被瞬间拉起，两桶油就不说了，主要是银行股的推动。还记得我昨天收评《麻麻地啦》中，引述了中泰的分析吗，银行股的异动，和富时罗素纳A结果公布在即有关。欣喜的是，银行股也是我们8月策略研究的行业。

今日早盘还有个意外的惊喜，算是个利好吧，明晟公司(MSCI)建议将MSCI中国A股大盘股纳入因子从5%提升至20%。显然，无论是主动配置，还是被动配置，银行股都是外资的首选。刚撸了下银行股今年的表现，突然发现有一个银行股年涨幅超过20%了，创出今年以来的新高，之前都没注意到，太大意了。

靠着金融股和石化双雄，上证指数收盘站上2800点大关。这是多头的一个积极信号。

刚看到个数据，说在我大A股，自然投资者持有的市值占99.78%，不降反升，而专业机构的占比只有0.12%。中国股民太伟大了，很多机构嚷嚷着要去散户化，我觉得几乎是不可能的，也不现实。

目前持股的自然人账户有3934万户，是沪深两市混一起的，我简单除一半，那么目前在A股市场上，仍然手中持有股票的个人投资者，差不多1800万多点。

好，那么接下来，老揭就问大家个问题，如果从2644往上涨500点，这1800万的账户市值能回来多少？你手中的股票能否解套？如果心里回答是吃不准；或者套了40%，要涨80%才回来，那就算涨500点，哪有机会解套？

任何行情的发展的过程，其实都是多空不断博弈的过程，有时这个过程以一连串小战斗的形式呈现，表现为股价的下幅度震荡上行。有时以一次大战斗的胜负来决定，表现为大幅的波动大跌大涨，大开大合。而就眼下市场的表现，我个人认为，必然会有一场百点大战。

有揭粉留言，说，老揭，你7月研究的调味品行业冲出去了，我一看，还真是啊，一度还涨停了，可惜量太大，下午回落。这个案例告诉我们，我们平常生活中，有很多和吃喝玩乐密切相关的上市公司，都是非常好的研究对象。

因为马上要过国庆节，有不少揭粉问10月策略，此次10月策略提前发布。

9月上证指数触底反弹，很多人都预期要破2638，就是没破，银行+两桶油贡献了不少力量。创业板指数倒是已经连续六个月下跌。9月策略基本符合预期，研究的行业也震荡持平，抗住了市场的冲击。

乐观地看，目前上证指数的季线已经四连阴了，历史上季线四连阴情况只有一次，那是1993年9月至93年6月四连阴，随后的一个季度，来了个大反攻，涨幅68.58%，之后一路慢牛，到2001年的2245才结束。

震荡行情，抽空多读点研报吧

今日A股受港股、美股影响，如期低开，不过整体上保持合理震荡，两市日K线都是红的，也就是假阳线，表现还算麻麻地啦。

短期主线不太清晰，银行股+两桶油还是唯一不变的老套路，两桶油中的中石油早盘还急拉了一把，但是拉太急了。

银行股还算稳，早上中泰出了个报告，说富时罗素纳A结果公布在即，银行股是外资重要配置对象，主动配置在2018年呈上升趋势。

目前MSCI成分股中银行股流通市值占比总市值达27.9%，在所有行业中占比最高。其中工行、农行、中行、招行分别为6.9%、5.2%、3.5%、2.8%。

还有一条新闻大家注意，说是上海证交所融资余额20个月来首次跌破5000亿元关口，创出了2017年1月以来的新低，表明融资客继续离场。融资客都是以做短线居多，比较浮躁，天天追涨杀跌，这说明这两年做短线，是不太容易赚钱的。

之前在某著名短线论坛，看到一个小V，在直播实盘，主要做的就是超短，这位仁兄，从两三年前的100万，做到今年，只剩下7万多了，他的实盘贴也已经有几个月没更新了。

离国庆节还有三个交易日，这三个交易日预计就这样了，震荡为主，交投清谈。今天就说这么多，我也没啥干货分享了，还是多读点研报吧。

今天，泪流满面！

今天，大盘终于再来了根中阳，成交量也略放大。信心很重要啊，当然，放水更重要。这回大家可以开开心心过一个中秋了。

要过中秋了，依然简单说几句：

1、此刻的我，泪流满面！因为今天这么一涨，我替揭嫂管理的股票账户，扭亏为盈了，我也终于松口气。

今年这种逢8的行情，账面还是正收益，已经跑赢大部分的公募和私募了。我总结下来，主要两个原因：第一，严格控制仓位，第二，耐心持有好公司。

年初我就担心8这个年份可能很凶险，所以今年在管理账户时，比较谨慎，大部分时间都控制在5成仓位，另外5成现金，一般我早上一开盘，就马上做逆回购，把钱放出去，省得自己盘中手痒。

对于好公司，只要业绩稳健增长，有大股东增持行为，就耐心持有。而且不仅仅要从研报持续跟踪，还要亲自体验这家公司的产品，观察这家公司定期披露的数据。目前揭嫂账户里的最大重仓股，拿了一年半。

2、扭亏的道路还很漫长，老揭搞基1号净值今年仍然亏损，上周最低打到1.02，本周最终净值还未出来，我预估能回到1.06，不过今年仍然亏损18%。对于FOF组合，我是满额配置的，标的全部为指数基金。今年极端行情，波动大。

3、这两天“股神”突然多了起来，有朋友跟我说某某人真神，2644是底，一点都不差。还有说“某某机构要做600XXX”结果果然就是大涨。也有说“他们老大，神的一塌糊涂，早上说要涨，下午就是长阳，现在老大又说某某股票了”。 对于这种先知先觉、各路股神。我也曾一度信过，总觉得股市里总些人天赋异禀。

但随着经验值的增加，我现在很理性了，对于谁谁谁能“先知先觉”、“天赋异禀”我基本就都不信。 实际上，神人多半就是幕后的知情者，本质上就是人家能看到大家看不到的东西，所以做的牛掰，他们玩的是信息不对称。从这点上讲，大家只要能看到，更多的人看不到的东西，也能比多数人先知先觉。

见识了！一顿饭花41万，究竟是怎么样的？

这两天，上海西郊5号的41.8万天价账单被刷屏了，相信各位都见识过了：

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一位超级铁粉爆料，他说自己，是这场饭局中某人的朋友。还给我发来了很多小视频。处于好奇，我一个个点开看了，真是贫穷限制了我的想象，这场饭局极为奢华，做法都很有新意。譬如有道菜，应该是账单中的“盐煎极品宫其牛排”，是在2000年多年前的盐板上烧、烤而成的。小视频我在我的官方微博中放了。

盐板是什么呢？是一种晒盐用的工具。这2000多年前的晒盐工具，如今成了煎牛排的最佳工具，不用放任何调味品。

经过这位铁粉同意，我再放几段小视频，让各位开开眼，反正我是第一次见到如此奢华的饭局，更没吃过。不要说咋们小老百姓了，就连参与这场饭局的人，也是头一次吃人均5万的饭局。

来自温州，7斤4两的野生大黄鱼，一鱼两吃，第一吃为腌制，第二吃为威士忌蒸。以下视频为第一吃，腌制结冻，配合着黑白顶级鱼子酱吃。

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鱼子酱配野生大黄鱼

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8两的长江蟹，非常罕见。我只见识过5两的大闸蟹，你们揭嫂小时候也只不过吃过6两的大闸蟹。

野生大响螺，非常巨大，用特殊的炉子加热，然后剥除螺肉，切片吃。

看了这些视频，这样的一顿饭，要41.8万，也在清理之中吧。也说明一个问题，现阶段已经不是什么消费降级了，也不是消费升级，而是消费分级……

言归正传，再看今日的市场，老揭还是简单说几句：

1、连涨两天后，面对2800点关口，市场选择主动调整，这样的走势比较顺理成章。前两天急涨的票比较多，休息一下也好。实际上，从7月至今的两个多月，市场一片悲观，唱空的也不少，但是上证指数就是在2700点上下波动，说明2700点附近这个位置，是比较重要的。靠着银行和两桶油，硬是挺到现在。

2、中国结算修订开户规则，允许资管新规下一层嵌套，放宽银行理财投资股票。这为银行理财委外券商资管、基金专户、私募基金等开立证券账户扫清了障碍。这也算一个好消息，把这个消息结合上周的放水消息来看，我感觉短期是有人要撑一把A股的。

3、这两天，个股分化比较厉害。银行保险最稳健，妖股今日卷土重来，德新交运又板了，乐视网也跟风。超跌股依然是反弹的主力。也有一批股闪崩的，譬如今日的花园生物、英派斯、再生科技这种的。还有一批是继续创新低的。

有句老话叫：可共患难，但不可同富贵。这句话用在股市里特别合适，前段时间，覆巢之下，大家都跌，都套着，但一旦反弹涨起来，差距也会拉大。