本轮调整最极端的走势分析

昨天收评《今天开始，市场进入震荡季》被众多网站转载，详细分析请关注历史记录分析。

最近一周以来，春哥连续提示大家，对于前期涨幅过大的品种，适当减仓应对，转向平衡策略，虽然顶住了很大的舆论压力，但是符合本人一向的行事风格，鲜明果决，不拖泥带水似是而非。

今天冲高回落下破20天均线，短线调整态势进一步确立，近期密切关注平台低点2960点一线支撑强度，此位将是决定四月份月线是收阴还是收阳的关键点位。

从上证指数小时图上观察，3129点附近出现两次冲高回落，一旦下破2960点，则形成双顶形态，如图所示：

上证指数小时图

根据正常的形态量度跌幅测算，自3129点到2960点，形态高度是169点，自2960点往下翻169点，对应目标点位是2791点。假如到这里，就完全回补了2月25日的缺口2804-2838点区域。

目前来看，春林我看不到这么深的下跌空间。但凡事都是需要做最坏的准备，最好的努力，宁愿错过，也不要做错。正是基于这种风格，春林我在一周之前，就开始提示各位减仓减仓减仓，虽然提示完后仍有所反弹，但春粉们从来就没想过，要赚到市场最后一个铜板。

市场调整中的风险，主要来自于获利回吐压力，即前期累计涨幅巨大的题材股和低价股，冲高回落风险。自2440点上涨到近期3129点，个股上涨中位数是40%，这意味着一些爆炒的妖股一旦回落，可能面临40%-50%左右的调整。

那么，震荡当中机会在哪里呢？春林以为，机会在于绩优滞涨板块。

我大概统计了一下，在本轮上涨行情当中，板块表现相对较弱的是：家具、高速、旅游、医药和家电这五个行业，最近市场震荡之际，滞涨板块开始轮番活跃，比如上周五是旅游股走强，昨天是高速公路板块表演，今天家具和家电板块逆市上涨。

根据相关规定，每年1月1日至4月30日上市公司将披露年报，这意味着4月份将是年报披露的最后一个月，这里既有一些优等生交出亮丽的成绩单，但一定也会有不少平时假装成绩很好，但实际成绩很差的“学生”，要面临市场的检阅。

所以，在这种情况下，我们在选股时尽量多看一眼业绩和成长曲线。看公司和看人是一样一样的，只看一天两天一年两年，你看不出什么门道，因为可以伪装成绩优，但如果你把曲线拉长，拉长三年五年甚至十年，你就能更加清楚地看清本质不被忽悠。

相对而言，业绩变数最小稳定性最高的，一定是平时认真听课，历史成绩记录比较稳定的学生，而一些成绩大起大落，忽高忽低的，有可能是超常发挥，也有可能是偷偷作弊。

所以，现在要挑选平时在班上成绩一直比较稳定的“学生”，比如前面说到的这五个板块，历史曲线相对稳定，近期涨幅相对较小，投资者不妨适当跟踪关注。

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风险提示

郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问（执业编号：A0130614110002）力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

午评：调整最极端的走势

这里是春哥午间道。今天早盘股指高开后震荡走低，分时线上显示，空头明显占优，短线市场震荡的压力逐步加大。

最近一周以来，春哥连续提示大家，对于前期涨幅过大的品种，适当减仓应对，转向平衡策略，虽然顶住了很大的舆论压力，但是符合本人一向的行事风格，鲜明果决，不拖泥带水似是而非。

今天冲高回落下破20天均线，短线调整态势进一步确立，近期密切关注平台低点2960点一线支撑强度，此位将是决定四月份月线是收阴还是收阳的关键点位。

不过，假如失守，大家也不必过度恐慌，正如在春节前看空气氛弥漫的时候，春哥鼓励大家，不放弃不抛弃，要开始乐观一样。下破2960点则标志着双顶形态成立，此种情况下，极端情况是指数回踩年线附近，回补2月25日缺口，完全回补是到在2800点附近区域。

假如出现这种极端情况，春哥相信：前几天疯狂看多的这些人，一定会掉头看空到2500点甚至2200点。因为春哥在市场当中，虽然算不上阅人无数，但我知道，三个月之内180度大转弯，从极度亢奋到极度悲观的，往往就是同一拨人。

如果真的回踩年线，其实是一次非常难得的低吸重仓的机会，只是我担心市场可能不会这样的机会。因此，指数在2850点附近，就应该开始逢低分批介入，做好二季度的布局。

短期而言，策略仍是平衡为主。春哥我看了一下板块指数，具备补涨潜力的是家具、旅游、高速公路、医药和日用品龙头，这五个板块整体涨幅不大，防御性较强，投资者不防在震荡中密切关注。

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风险提示

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中阴下挫，哪里能有效企稳？

上周五收评《下周，决战！》提示各位：短线市场面临方向选择，向下的概率更大。

周末科创板首发股出炉，被互联网刷屏，消息面初步兑现之后，想像空间暂时受限，同时叠加美股的下跌，导致今天指数直接大幅低开震荡。 

春哥我的观点仍然鲜明不含糊，市场进入震荡期的概率很大！

上证指数自低点2440点到近期高点3129点，累计涨幅是28.23%，而个股上涨的中位数达到40%左右。

股票市场当中有些波段规律，在任何一波上涨或者反弹行情当中，回弹30%左右即面临技术压力。

根据黄金分割率来测算，自3587点到2440点这波跌幅反弹0.618黄金分割位，对应点位是3148点，而近期高点是3129点，相距只有19个点，基本到位阶段性压力区域。

从时空上测算，自2440点见底后至今，进入第12周，剔除本周外，只收了一周阴线，其余全部是大阳或者小阳线，这种周连阳的速率，只有2014年11月底到2015年1月底出现过，但此后指数周样经历了两周左右的调整和震荡。

所以，短线市场很可能自本周始，出现阶段性震荡整理，其回落标志是上证指数下破20天均线3038点，创业板指数下破平台低点1628点。

一旦下破，预计震荡时间至少应该是一至两周左右，回落第一支撑区在2960点附近，第二支撑区在2800点附近。假如2960点能撑住，则市场调整方式是以时间换取空间，盘整时间会延长。

一旦2960点失守，则市场将呈现第二种调整模式，以空间换取时间，跌的幅度稍大，但时间会缩短。一旦真的进入到2900点以内区域，将为前期踏空资金提供一次难得的加码机会。

上证指数60分钟图

无论是哪种调整方式，行情震荡向上的性质不会因此而改变。投资者需要做的，只是因时而变，随势而行。

近一周以来，春哥反复提示各位：市场即将进入阶段性上涨末期，上周市场的上涨，是余温效应，操作上尽量减仓应对，尤其是高位题材股，更应如此。

虽然减仓未必能减在最高点，甚至减完之后会出现短周期反弹，但我们投资讲究的是大方向，而不应拘泥于一分一厘的得失！

投资过于追求完美，幻想买在最低，卖在最高，这是过度贪婪的表现，想赚取市场最后一个铜板的人，往往是最后的买单者。

所以，接下来的策略依然是平衡为主，攻防结合，不追涨只低吸，不冒进只潜伏，震荡期追涨操作很容易追在相对高点，而潜伏低位滞涨股，即使不能立竿见影立即上涨，但至少避免成为“轿夫”。

从相对滞涨板块来看，消费类占据较多席位，比如家电、旅游、家居板块，部分绩优股处于相对滞涨阶段，后市存在补涨的机会，投资者不妨密切跟踪关注。

与此同时，继续建议卖出前期涨幅过大的题材股和垃圾股，比如东方通信、风范股份之类，将是震荡期最大的风险释放之源，需要继续坚决回避。

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午评：短期震荡压力有增无减

这里是春哥午间道。周末科创板的消息刷屏，但架不住隔夜美股暴跌，早盘上证指数低开震荡，一度下破十天均线，个股跌多涨少。

科创板首发股名单出炉之后，市场预期初步兑现，使得市场短期之内失去了继续借该题材炒作的强大动力，在此背景下，市场在3129点下方展开震荡，是必然的选择。

日线图上，上证指数表现比较微妙，10天、20天和30天均线粘合于3039-3094点之间，处于上有压力下有支撑状态，一旦指数向下击穿20天均线3039点，则意味着市场可能进入阶段性的震荡整理阶段。

创业板指数早盘的高低点，刚好处于10天和20天均线这间，关键技术支撑是1660点附近，一旦下破，同样意味着市场进入短线震荡阶段。

总体上，春林仍然倾向于认为，市场短线再往上冲，短期高度也比较有限，只有震荡才能让牛市的基础更加夯实。

我认为，这种技术性的震荡，将在本月底和下月初展开！

所以，在操作上，我的建议仍然是卖高买低，对于前期涨幅较大的品种，获利了结进行锁定，同时关注一些低位滞涨的绩优股。目前的仓位建议是五成左右，进可攻退可守，以平衡策略应对即将到来的震荡行情。

后市建议投资者关注家用电器、医药和旅游等消费行情当中，相对涨幅不大的绩优品种，同时回避近期被热炒的题材概念股。

吃饭要到人多的地方去，投资要到人少的地方去，唯有与众不同，才能白里透红。

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下午，考验关键技术支撑位

这里是春哥午间道。昨天春林午间评论标题是“短线市场面临不上则下的压力”。今天大盘掉头向下，早盘股上证指数急挫1%，创业板指数下跌超过2.5%。

连续一周左右的时间，春哥我还是偏谨慎的，虽然期间大盘出现较强的单日反弹，互联网上不少人嘲笑春哥看错踏空，但我仍然坚持自己的判断，因为我尊重的是市场趋势和内在逻辑。

逻辑没变，观点自然就不会轻易改变，否则跟风吹两面倒的骑墙派，又有什么区别呢？

今天上证指数是在3129点平台附近运行的第12个交易日，连续盘整而不向上突破，时间拉得越久对市场越不利，午后密切关注3050点关键技术支撑位，一旦此位失守，则指数可能会进一步考验近一个月形成的整理平台2960点附近。

创业板指数目前连续盘整，已经逼近20天均线的整理平台，一旦平台低点1628点被击穿，同样面临着震荡压力。

当然，从长期来看，这种震荡属于良性合理的震荡，并不是中期见顶信号，这种震荡，其实是为了进一步夯实市场基础，清洗浮筹，积蓄向上的能量，从这个角度上看，我们欢迎这种震荡和洗牌。

近期策略仍是卖高买低，对于前期涨幅大的热门股题材股，建议获利卖出锁定利润，重点关注低位滞涨绩优股，策略上偏向平衡或者防御，注重个股的安全边际，适当增加防守权重。板块方面请多多关注旅游酒店、家电、医药和日用品等行业龙头。

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尾盘，批量炸板有玄机

今天大盘小幅高开后震荡反弹，上证指数最高上摸至3102点，分时图形上形多次上冲，但并没有一举拿下前高3129点，盘面运行显得并不是那么爽快。市场为什么不能一鼓作气快速向上突破呢？

对于市场而言，应该还是心存疑虑。首先，最大的担忧来自成交量能的不足，自3129点以来，上海市场单日成交从5000多亿降到4000多亿，再到近期的3000多亿，量能制约了指数反弹的高度。

其次，市场缺乏一个领涨的主心骨，春节后的上涨，主推力量来自于互联网金融和券商股，但近期主题性板块轮动迅速，从工业大麻到广电系，从科创概念到泛在电力物联网，各种“黑科技”轮番登场，迅速轮动下，不利于做多资金的沉淀。

最后，技术面上，上证指数今天第三次冲击3129点，市场讲究一鼓作气，再而衰，三而竭，三次冲高都没有一举拿下，时间拖得越久，对多头越不利。这就像两军对垒，多军长驱直入，深入敌方腹地，如果不能快速直捣黄龙，一剑封喉，对方获得喘息之机之后，随时可能展开反击。

热点方面，今天尾盘部分妖股龙头快速开板，比如复旦复华、顺灏股份、龙津药业、紫鑫药业、华升股份、东风股份、恒丰纸业、西安银行、人民网、达刚路机、东信和平、苏常柴A等一批连板股，尾盘开板跳水，短短几分钟之内，从涨停到翻绿，振幅超过10%。

人民网分时图

龙津药业分时图

这背后释放出的信息是：短线资金步调一致地撤退，筹码集体松动，将为上证指数向上顺利突破3129点形成一定的障碍。

再结合今天的消息面关于异常交易情形的界定和关注，我们就不难理解尾盘连板股炸板的背景。

综合上述，春林以为：行情虽然看上去仍然很强，但是已开始有些虚，就像一个攀岩选手，经过了长时间的攀爬，体力消耗比较大，如果不经过休整，继续强力往上，即使能勉强破新高，其持续性也不会太强。

所以，在3200点附近展开主动性回踩，其实更有利于未来牛市行情的稳健运行。毕竟，我们需要的是一轮慢牛行情，而不是像以往一样，来也匆匆去也匆匆的“疯牛”。

题材类妖股尾盘炸板之后，明天存在集体获利回吐的较大可能，一旦题材股宽幅回落，此时需要低位蓝筹股进行拉升对冲，否则市场很可能出现震荡回落。

操作上，当前策略仍是卖高买低，卖掉前期累计涨幅较大的纯题材性品种，逢低关注滞涨的绩优股，采取更加平衡的投资策略，而不是一味地攻击，守住并锁定前期的胜利果实，显得更为重要。

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短期市场面临不上则下的压力

这里是春哥午间道。早盘股指小幅高开后冲高回落，上证指数分时上形成三次冲高，短线存在不进则退的压力。

创业板指数分时上形成小型头肩形，午后有可能继续回落，考验昨天的低点1654点。

从日线图上观察，上证指数已经连续11个交易日，指数未能突破新高，而成交量却在逐步缩小，这将极大程度上考验多头的耐心，消磨多头信心。

近日市场必将面临着一次重大的短线方向选择，一旦下破关键技术支撑位3050点，则意味着市场进入短线调整阶段。综合各方面因素来看，春林以为这种可能性偏大。

所以，在具体操作上，我们建议投资者适当控制好仓位结构，避免过于激进的操作，做好攻防平衡。

盘面热点上，早盘以山东黄金、中金黄金等为代表的黄金概念股快速反弹，或意味着避险情绪短期升温，将抑制市场短期的向上攻击性。

操作上，建议投资者继续卖高买低，对于前期累计涨幅较大的品种，进行获利了结的操作，同时关注一些低位滞涨的绩优股，包括医药、电器和日用品行业龙头。

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题材股歇菜，一类股或将胜出！

连续一周左右，春林反复提示各位春粉：控制仓位，积极应对即将到来的调整！详细分析请查看历史文章记录：

今天上证指数小幅冲高后回落，创业板指数跌幅超过2%。从本轮领涨的创业板指数上看，目前五天均线向下穿越十天均线，形成第一次死叉，短线调整迹象明显。

在该指数30分钟图形上分析，初步构筑头肩顶形态，一旦指数下破1628点，则标志着颈线失守，调整态势确立。

上证指数目前尚有3050点一线技术支撑，预计本周市场将考验该支撑位，偏强的技术支撑在20天均线3000点附近区域。

总体市场判断上，春林自三月下旬以来，持续偏谨慎，尤其是对于前期累计涨幅较大的题材股，给出的建议是坚决减仓锁定利润，转而关注一些业绩优良的绩优品种。策略上由此前的激进转向攻防结合的平衡策略。

涨时重势，题材股会更胜一筹，跌时重质，绩优股倍受青睐，尤其是外资持续关注的行业龙头，具备较好的中长线价值。

北上资金对高净资产收益率、低市盈率的绩优股青睐有加，其重仓股有的股价创了近一年新高，但有的却远远跑输沪深300指数，值得投资者深入研究分析。

今天，分享一篇近日受财经门户网站的约稿，供各位春粉参考：

春节过后股市热火朝天，连续多日成交过万亿，十分火爆。从大的政策背景分析，科创板推出是行情走强的重要推手。那么，科创板推出到底对主板中小创有什么影响呢？个中机会如何把握？春林我从以下几个角度进行分析解读：

一、分流效应以及示范效应。

科创板推出，一定会在客观上对主板和中小创资金面形成压力，但由于是逐步推进，预计初期科创板上市数量不会太多，所以不能过度夸大这种对资金面的冲击力度。

与科创板最类似的是创业板，可以观察创业板开立时对主板和中小板的影响。

2009年10月30日，创业板正式在深交所上市。2009年，创业板指市盈率PE（TTM）在60至80倍间波动，而同期的中小板指PE在40倍下徘徊，上证综指PE在20倍左右。2010年底市场达到一个顶峰后，市场一路走低；

2011年底，创业板平均PE跌至不足40倍。走势基本持平，2012年结束后，创业板指数连续三年呈上升趋势，到2014年下半年开始加速增长；2015年年中，创业板PE达到140倍的峰值，同时中小板指PE提升至60倍以上，上证综指PE也从10倍上升至20倍左右。

随后的两年中，各指数估值开始回落，上证综指PE回归20倍以下，中小板指降到40倍之下，而创业板指PE则逼近中小板指在40倍左右波动。2018年各指数PE继续走低，到年底创业板指PE甚至不足30倍，中小板指PE低至20倍左右，上证指数PE降为10倍。

从估值之差的变化来看，2009年10 月创业板上市之时，对于市场还是存在着一定的示范效应。高溢价之后，随后便出现逐步回归。

从成交额占比观察，随着中小板和创业板的推出，上交所主板的成交额占比下降，资金出现分流，当前中小板加上创业板成交额与上证综指成交额基本持平。

春林的基本结论是：示范效应更多体现为初期阶段，分流效应更多体现在中后期阶段。

二、机会挖掘。

中国资本市场政策烙印非常明显，在政策的强力推动下，科创板所带来的机会值得关注。前几批上市的企业或将优先享受科创板的制度红利，投资者应当高度重视这一机会。

2009年创业板开板后一年内深创投8个项目登陆创业板，以上市后一个月市值计算，投资收益倍数达12.28倍。

当然，科创板有一定的投资门槛，这意味着并不是所有的个人投资者，都可以无障碍地投资科创板。相关部门此前表示：鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。显然，相关方面不希望科创板出现过度的短线炒作，散户投资者通过基金投资科创板，可以一定程度上抑制暴涨暴跌。

二、对主板和创业板公司而言，首先受益的应该就是券商，新股发行以及交易量的扩大，对券商板块形成利好。

其次，中小创包括主板市场当中一些真正具备核心技术的公司，也会受到估值上的提振，毕竟现在A股的整体估值处于相对较低水平，科创板或将发挥鲶鱼效应，激发市场对优质低估科技股的投资热情。

三、部分在科创板上市的影子股，将明显受益。

持有金达莱6.25%股份的骆驼股份（601311），股价自2019年3月5日以来，六个交易日累计上涨54.72%。聚辰半导体第一大股东和光投资持有28.36%的股份，而和光投资的控股股东是天壕投资集团有限公司，后者又系天壕环境（300332）的大股东,天壕环境近期连续大涨。

综合部分公开信息，春林我找了一些资料，供各位投资者参考：

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午后技术震荡压力加大

这里是春哥午间道。早盘股指小幅震荡后走高，收小阳线，创业板指数下跌近1%。上海市场个股涨跌比接近1：1，深圳市场下跌家数略超过上涨家数。

短期市场进入平缓期，市场涨势不如春节后流畅，成交量的萎缩是一个很重要的原因，早盘两市成交2000亿元以内，全天预计在3000亿出头，与昨天基本持平，市场成交从前期的5000多亿，缩至4000多亿，到近期3000多亿，背后是市场情绪的趋于理性。

技术面上，近期上看3219点技术压力，下看3050点技术支撑。目前五天均线和十天均线均走平，显示目前上涨已面临压力，创业板指数表现得更为明显，短期五天均线向下穿越十天均线，形成死叉。市场进入震荡期仍是大概率运行格局。

从热点上看，早盘在国海证券涨停带动下，券商股涨幅居前，水泥、保险等有所发力，但是领涨力度与此前相比也有所降低。题材方面主要是新疆振兴和科创板概念，随着东方通信跌落神坛，市场对纯题材性炒作，已经开始有所警惕。

综合上述，春林以为：市场短线震荡的概率仍然比较大，具体操作上建议不追涨，摒弃前期涨幅大的题材股，关注低位滞涨绩优股，总体策略上倾向于平衡为主，控制好整体仓位结构，注意题材股的风险释放。

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东方通信被减持意味着什么？

这里是春哥午间道。今天早盘上证指数小幅高开冲高回落震荡，创业板指数表现稍强，但整体上没有延续上周的火爆上涨态势，表明市场逐步回归理性。

随着市场逐步回暖，股东减持步伐也在加快。年初至3月18日，A股市场已发布了870份减持计划。

东方通信公告，公司控股股东普天东方通信集团有限公司因自身生产经营资金需求，计划自减持计划公告披露之日起15个交易日后的6个月内，减持股份合计不超过21,520,000股，减持比例不超过公司总股本的2%。当市场在高喊千金难买牛回头的时候，这些股票的股东在偷偷地减持。

东方通信作为妖股的标杆，控股股东减持股份，无疑对于其它高位题材股形成较大压力，将对近期火爆的市场情绪形成降温。

在价值股股王贵州茅台创出新高之后，妖股股王东方通信被减持，多头的阶段性任务初步完成，这很容易给市场空头可乘之机，从而形成技术震荡。

从今天分时表现来看，整体有走软迹象，上证指数成交量明显缩短小，临近前高之际缩量，并不是好的信号，创业板指数虽然表现稍强，但是同样也面临着缩量的状态。

缩量冲关，即使往上突破，往往也不会走太远。市场采取主动性回踩震荡，更有利于行情向纵深方向发展。

操作上，建议投资者尽量不要追涨，逢低潜伏低吸为主，方向仍然是绩优“翠花股”，其中年报业绩稳定，股价涨幅不大的可以跟踪关注，包括医药、电器、日用品龙头等。

涨价题材方面，生意社数据显示，3月18日国内稀土市场部分价格上涨，中重稀土氧化镝均价上涨2万元/吨；华泰证券有色行业首席分析师判断，如果政策配合，中重稀土价格有上涨100%的可能性，稀土概念股待回落后可适当跟踪关注。

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真正的好股票是它们

这里是春哥午间道。早盘股指先抑后扬，小幅冲高，上证指数上涨接近1%，上证50指数表现较强。

从上证指数日线图上观察，目前形成了一个收敛三角形，上边线在3065点附近，下边线在2980点附近，关键支撑在2950点。

对市场的总体判断是：三月下旬之后行情进入阶段性震荡期的概率较大。完成震荡的形式有两种：一种是以时间换空间，进入箱体整理，消化浮筹，另一种是以空间换时间，快速下挫，一步到位。

无论是哪一种方式完成震荡，三月下旬之后，关注的重点都是业绩导向，业绩优质的品种会表现更强，前期被爆炒的垃圾股，将进入价值回归阶段。白酒龙龙头贵州茅台再创新高，突破800元，标志着绩优股进入春天。

昨天中午春哥和各位分享了一组数据：

单就涨幅来看，第一大牛股是万科A，上市至今涨幅高达274倍；伊利股份的涨幅为227倍，排名第二；位列第三的泸州老窖上市至今涨幅达171倍；贵州茅台和格力电器紧随其后，分别涨了157倍和141倍；云南白药的涨幅也达到了138.65倍，上述6只股票涨幅均超过100倍。

长期来看，真正的好股票，都是绩优股。

三月下旬之后，建议投资者多多关注年报业绩预期较好的板块，比如家用电器、医药、白酒以及日用品消费行业龙头，另外工程机械行业景气度上升，部分行业龙头，向上突破平台，亦值得重点研究关注。

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下周，市场将面临急剧分化

今天早间我接受湖北卫视天生我财节目连线，春林我的观点如下：

连续两天下跌之后，今天很可能反弹。但反弹应减仓，因为市场即将进入阶段性震荡期！

理由是：

一、上证指数在3192点附近初步形成头肩顶形态，五天均线下拐，与十天均线形成死叉，技术上出现了阶段性见顶信号！

二、消息面上规范配资等行为，将在一定程度上抑制春节后的快速上涨节奏和步伐。

三、以东方通信、风范股份为代表的一批爆炒股，已经进入调整期，将进一步激发场内资金获利了结意愿。

四、持续多日成交过万亿，市场成交量能持续跟进难度很大。逆水行舟不进则退，因此，短线请各位做好阶段震荡的准备。

当然，这种震荡依然是牛市当中的合理震荡，回调目标我认为应该在年线和2月25号的缺口2800-2840点区间！

操作上，春林建议卖高买低，回归价值，一颗红心，两手准备！

一手卖出前期累计涨幅较大的题材股，锁定利润，避免来回坐过山车。

另一手，等回落到2900点以内，低吸具备业绩支撑的价值型股票。两个月前，不看基本面，拥抱大阳线。今天之后，不看基本面，关灯吃大面。

今天，市场如期出现单日反弹，但是，这种反弹仍然是短线重仓者减仓机会。为什么这么说呢？

让我们看看今天的市场表现：从上证指数30分钟图上观察，三次反弹形成ABC三个高点，这三个点一次比一次低，意味着短线反弹强度一次比一次小。

股市投资讲究一鼓作气再而衰三而竭，第三次反弹高点如果没有突破第二个高点，就意味着形成短线的向下趋势，形成了一条向下压力线，下周市场仍有可能向下考验头肩顶的颈线位2950点附近。

上证指数30分钟图

今天的反弹，更多是因为连续两天的大幅下跌之后的技术反抽，同时吸引更多的抄底资金入市，形成筹码交换。

当然，震荡并不是说市场会展开大幅度下跌。对此投资者必须有更加客观理性的认知，震荡是为了对前期疯牛行情的降温，是为了让这一波牛市行情具备更加夯实的基础。

很多投资者一个星期之前亢奋得不要不要的，看涨到5000点，这两天市场震荡后，又变得杯弓蛇影，看跌到2200点。

这种情绪的剧烈波动，很不正常，需要找春哥这样的老上医帮您把把脉象。

其实这一波调整我心理上较低的点位是在2800点附近，但能不能到这里不好说，不能指望买在最低点，就如同不能指望卖在最高点一样。所以指数回落到2900点以内区域，原则上就可以开始挑选一些好的品种，逢低分批进入布局。

东方通信、风范股份们开始低下高昂的头，依次有序地走向“高台”，被挤出的资金，可能流向一些优质的低位绩优股，比如电器、医药和高科技龙头。

三月下旬之后的风险，不来自于指数，恰恰来自于前期被爆炒的高位垃圾股的价值回归。

能够与这种做空势力形成对冲的，唯有低位绩优滞涨股的价值再发现。

牛市，也会有牛低头饮水的时候。此时，我们不妨精心准备好弹药，选择好目标，一旦目标进入射程，我们需要做的，只不过轻松地扣动扳机，一剑封喉！

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午评：一颗红心，两手准备

这里是【春哥午间道】。今天早间我接受湖北卫视天生我财节目连线，我的观点如下：

连续两天下跌之后，今天很可能反弹。但反弹应减仓，因为市场即将进入阶段性震荡期！

理由是：

一、上证指数在3192点附近初步形成头肩顶形态，五天均线下拐，与十天均线形成死叉，技术上出现了阶段性见顶信号！

二、消息面上规范配资等行为，将在一定程度上抑制春节后的快速上涨节奏和步伐。

三、以东方通信、风范股份为代表的一批爆炒股，已经进入调整期，将进一步激发场内资金获利了结意愿。

四、持续多日成交过万亿，市场成交量能持续跟进难度很大。逆水行舟不进则退，因此，短线请各位做好阶段震荡的准备。

当然，这种震荡依然是牛市当中的合理震荡，回调目标我认为应该在年线和2月25号的缺口2800-2840点区间！

操作上，春林建议卖高买低，回归价值，一颗红心，两手准备！

一手卖出前期累计涨幅较大的题材股，锁定利润，避免来回坐过山车。

另一手，等回落到2900点以内，低吸具备业绩支撑的价值型股票。两个月前，不看基本面，拥抱大阳线。今天之后，不看基本面，关灯吃大面。

后市建议回归价值，回归业绩，回归理性，重点关注滞涨绩优股，包括：5G通信等高科技龙头，以及医药、电器等消费白马板块。同时，最近华宝股份、小天鹅、中国平安等股因高派息，受到市场追捧，所以，高派息高分红的绩优股，也值得中线重点研究。

早盘指数快速反弹，重返三千点上方。但是成交量较前期有所萎缩，反弹持续性存疑。所以，短线策略仍然是卖涨越抛，尤其是对于前期累计涨幅巨大的品种，更是如此。

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如期调整，下跌目标在哪里？

今天中午评论当中，春林指出市场出现第二个技术调整信号，建议投资者注意短期风险！

今天指数震荡回落。消息面的汇总如下：

一、目前多家券商已经就科创板拟上市企业与上交所做过多轮沟通，并将在3月18日上交所审核系统开启正式申报。对于数量及时间节点，科创板首批企业数目会在20-30家，最快4月份这批企业即可正式登陆，科创板正式开闸。

二、据Wind数据，3月以来，就有超过140家上市公司披露了重要股东的减持计划，而此前的整个2月份，仅有144家公司披露了减持计划，不少公司股东的计划减持规模庞大。

三、监管部门近期密集召开相关会议，就券商外部接入和场外配资问题传达监管态度。3月8日，中证协在北京召集部分券商举行了专题会议，主要内容关于外部接入和严禁配资；

四、国家统计局新闻发言人表示：股票市场成交比较活跃 这也是市场信心的反映。

五、长生生物3月15日起暂停上市。

……

总体上消息面偏紧，同时叠加重大会议即将闭幕，市场进入震荡共振窗口期。

我们再看看技术面走势，上证指数60分钟图如下：

图中显示，指数上拉至3129点之后，有形成头肩顶的迹象，一旦指数下破2950点颈线位，则标志着短期震荡形态成立。根据该形态高度测算，3129-2950=179点，对应的目标跌幅位是2950-179=2771点附近。

今年2月25日缺口位置是2804-2838点，假如到达形态的理论跌幅目标，则会回补缺口，并重新到达年线附近，完成对年线的回踩，这种情况下，短期震荡幅度会偏大。

稍强势的回踩是到回补缺口至2800点附近之后，快速回到年线上方，完成对年线的回踩确认，重新启动一轮升势。

当然，完成这个目标的过程当中，一定会有再一次反弹，时间可能就在明天，毕竟创业板指数两天下跌接近8%，短线存在技术反弹要求。如果你是超短线高手，你可以考虑轻仓参与这种短线技术反抽。如果不是，那么就请静观其变。

无论短期运行是沿着哪种路径展开，市场震荡似乎已经不可避免。春林自3月4日首次提示减仓以来，持续每天的建议就是，逢高减持锁定利润，等待更好的介入时机，现在初步得到市场的验证，是否能够对到最后，一切都是市场说了算。

春节后的上涨，主要原因在于杠杆资金推动，情绪从冰点迅速到沸点，很多机构投资者其实也没有做好充分的思想准备，导致券商的交易系统频频出现故障，在这种情况下，其实长时间的上涨，其实缺乏坚实的基础。

所以，此时的回调，表面上看是坏事，但长期来看，却是好事。我们需要的是稳健致远的长牛市，而不是一哄而上的疯牛市，震荡就是进一步夯实牛市基础。

前期上涨不看基本面，拥抱大阳线，垃圾题材满天飞，三月下旬之后，理性和价值必将重新回归，主导市场。

历史反复证明一个道理：任何脱离基本面的炒作，最终都会回归价值。所以三月下旬之后，最大的风险其实不来自于市场指数，恰恰是前期被爆作的垃圾题材股的“还债”。

比如短时间内涨了十倍的东方通信之流。

假如价值代替题材重新占领市场高地，那么前期滞涨绩优股，或将成为踏空资金出击的重点。

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市场出现第二个技术调整信号

这里是春哥午间道。自3月4日春林首次提示减仓以来，指数经过了冲高回落的过程，虽然期间经受了投资者的责难，但市场运行格局，似乎越来越符合我们的预期和判断。

继昨天市场出现第一个技术调整信号之后，今天五天均线开始向下拐头，并且下穿十天均线，形成初步死叉，市场出现第二个技术调整信号。

短线重要关键技术支撑位是3月11日低点2963点和2月27日低点2924点，这两个点位成为近期多头重要防线，一旦失守，则意味着市场出现阶段性高点，确认市场进入阶段性调整整固期。

消息面上，上周五中证协召集符合外部接入条件的券商举行了专题会议，主要内容为券商外部接入和严禁配资，这将在较大程度上，平抑春节之后的疯狂上涨节奏和做多热情。

综上，春林以为：重大会议结束之后，三月下旬市场进入震荡期的概率很大，虽然未必会有很大的下跌空间，但是短期内再度恢复前期的疯涨节奏的可能性为零。

所以操作上，建议投资者逢高分批卖出前期累计涨幅较大的品种，锁定利润，保住战果。

后市密切关注2963-2924点区间的支撑力度，非常强劲的支撑点应该是年线附近2800-2840点区域。当然，能不能到达这个区间，我们边走边看，各位锁定每天春哥午间道，我们会根据盘面进行及进提醒。

后市策略仍是卖高买低，回归理性，回归价值，回归业绩，重点关注处于低位但业绩稳定的绩优股，因为无论牛熊，只有“脚踏实地”的业绩和内在价值，才能让我们夜夜安眠。

3219点将成为风格剧变分水岭！

今天中午午间评论当中，春林指出：市场出现第一次技术调整信号！午后上证指数在国元证券涨停带动下，有所回升，但决定市场人气的创业板指数，并没有同步快速跟进，抑制了市场反弹的动能。

昨天收评春林指出：上证指数30分钟图形上，有构筑小型头肩顶的迹象，一旦指数下破2940点，就标志着该形态成立，后市展开阶段性震荡的几率就会比较大。

今天指数早盘出现快速下挫，创业板指数下跌超过4%，但由于趋势惯性，短线仍有可能反复。但是，正如昨天收评所言，如果此前大盘走势用“行云流水”来形容，今天的大盘走势，则应该是“如履薄冰”。

市场趋势一鼓作气再而衰三而竭，前期市场上冲过猛烈，需要静下来调一下气息，这样更有利于后期行情向纵深发展。

所以，春林我目前的个人看法，维持前几天的判断不变：对于涨幅巨大的品种，越涨越抛越涨越卖，锁定短线利润，虽然短线市场仍有望继续反勾向上，甚至不能排除再度挑战3100点，但是，那又如何？希望赚到市场最后一个铜板的投资者，最后往往会因小失大得不偿失。

接下来市场以3129点为分水岭，市场行情演绎有可能呈现不同的特征。3219点之前的行情是疯狂：炒作完全靠抢，垃圾股能登天，关注基本面，回家吃面；研究基本面，输在起跑线；不看基本面，拥抱大阳线，赚钱完全靠胆量，结果是老股民跑不过新股民，理性完败于激情。

那么，接下来三月下旬的行情，有可能呈出现另一面：理性占据上风，“粗暴”付出代价。

因为春林我隐约预感到“东方通信们”正在慢慢走向高台，“风范股份们”紧随其后，她们频频回首，眼睛里充满着挑逗和妩媚的神情……

确认过眼神，你遇上错的“人”！

三个月前，你可能后悔没有买到低价垃圾股，半个月后，你可能后悔追买到低价垃圾股。因为它们正在翘首期盼接盘的人。

所以，春林我的策略非常简单，我也不跟你绕弯弯，让你去猜我是什么意思。我的意思就是，把前期涨幅非常大的垃圾低价股择机卖掉，锁定利润。然后，做好阶段性震荡的准备。

一如在1月27号，春林我提示大家，现在要开始乐观一些一样。

机会就像小偷，来的时候悄无声息，走的时候，你才发现，自己少了一些东西。

投资如下棋，普通人走一步看一步，边下边看，专业棋手是走一步看三步，未雨绸缪，顶级棋手是占据制高点，通盘考虑，运筹帷幄之中，决胜千里之外。

市场上绝大多数人，是走一步看一步，所以才有了七亏两平一赚。牛市赚的钱，熊市统统上缴，下一轮牛市解套，熊市中再上缴……

算了，春哥我也不跟大家洗脑了。反正，散户的记忆最多只有七秒钟，春粉级别应该高一些，肯定高出不少，我心甚感宽慰。

三四月份，各位多多关注脚踏实地有业绩支撑的“翠花股”，虽然没有“东方通信们”的妖娆多姿，但朴实无华，放在家里有“安全感”。

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今天，出现第一个技术震荡信号！

这里是春哥午间道。早盘股指震荡走低，前期领涨的创业板指数领跌，下跌超过2%，基本符合春哥此前的预期。

从目前上证指数30分钟图上观察，形成分时头肩顶的可能性正在逐步提高，短线密切关注2940-2960点区间技术支撑，一旦失守，则意味着短期看跌形态成立，后市将转入阶段性震荡。

从更细微的分时结构上看，目前五天均线开始向下，十天均线走平，短线再往下跌很容易出现短期技术死叉，一旦出现这种情况，将是春节以来，最明显的一次震荡信号。

当然，由于市场惯性，午后市场或许还有拉高动作，但是经过多次震荡之后，市场热度已经有所下降。证券时报今天的评论很有意思，市场的归市场，凯撒的归凯撒，这是一个非常好的开始。

春哥在上周一就开始提示，越涨越卖，越涨越减，虽然后面因为惯性继续上冲，但至少到目前为止，大方向还是经受得住市场的检验，而且这个观点仍然维持不变：对于前期累计涨幅较大的品种，越涨越抛，锁定短线利润。

因为，利润只有放在自己的口袋当中，才是最为安全的，否则来回坐过山车，只不过是一个“临时保管员”。

尽管这很可能是一波大牛市，但是牛市也一定会有牛市的模样，牛市并非是天天疯涨，疯涨行情注定其基础并不夯实。行情运行就像盖房子，只有地基非常扎实，才能越盖越高。但如果地基不扎实，则存在一定的隐患。

震荡，其实就是夯实地基的过程，清洗一些浮筹，然后吸引更多的多头部队，让想下车的赶紧下车，让想上车的赶紧上车，形成最广泛的共识之后，才可能真正走出我们期待的慢牛行情。

投资是一场旷日持久的马拉松，绝非百米冲刺，稳健致远，步步为营，才能成为股市中活得久的“司马懿”。

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大调整是否就此拉开序幕？

今天中午午间评论当中，春林指出：市场二次震荡的时间窗口即将开启！

文章指出：从今天的表现来看，创出新高之后，上档压力越来越明显。如果此前用行云流水来形容的话，那么今天就可以用震荡前行来形容。

今天上证指数冲高回落，高位追涨者初尝苦果。春林我在前面分析过，假如本周一市场是低开低走，市场就会跌出上涨的空间。反之，周一如果平开后走高，则指数很容易触碰到前高附近的技术阻力位。

市场按照我们预测的第二种走势运行。从上证指数30分钟图上观察，市场有可能构筑一个小型头肩顶形态，具体表现如下图所示：

上证指数30分钟图

从上图当中我们不难发现，关键技术支撑线在2940点附近区域，这里一旦被击穿，不仅意味着分时上的头肩顶成立，同时也击穿了技术支撑线，意味着市场进入阶段性技术震荡阶段。

近期市场盘中多次出现盘中跳水，然后被反复拉起，其实就是为了训练投资者的惯性思维，让大家习以为常，认为每一次跳水每一次回落，都是难得的买入机会，当你第一次忍住，第二次忍住，第三次终于忍不住冲进去追高时，往往就是一个相对高点。

所以在中午午评当中春林结尾指出：“虽然指数今天涨得很好，k线撩拨着你的神经，让你欲罢不能，欲走还休。其实，市场仍然是春节之前的那个市场，帆还是那片帆，只是你的心在动而已。”

本周五之后，重大会议闭幕，政策催化力度减弱，或将开启市场调整窗口。

所以在具体操作上，目前仍不建议投资者追涨操作，仓位较重的投资者，继续减仓应对，锁定前期利润，减少进攻型操作。

市场投资盈亏同源，你现在赚钱的原因，很可能成为你未来亏钱的原因，反之亦然。比如追涨交易，春节后肯定屡试不爽，但市场进入震荡期之后，追涨可能就会成为你亏钱的重要原因。

三月下旬之后，市场将进入分化期，主要盘面表现为：

一、以东方通信为代表的前期涨幅较大的妖股，将成为风险集中释放的源头，将带动一批爆涨的低价股，出现大幅回落，这是我们当前必须提前规避的重要风险，顺势时涨得多的股票，在震荡时将跌得猛，这是一个基本原则。

二、震荡期的机会，主要来自于前期滞涨股。人往高处走，水往低处流，市场震荡期，风险偏好会下降，资金避险意愿上升，此时低位滞涨绩优股，会有更突出的表现。

历史经验表现，在一轮行情当中，前期的洼地都会被成功填补。

昨天我的收评文章当中，贴上了一张自2440点到近期高点3129点区间，累计涨幅较小的个股数据，大家可以做一个参考。

本轮调整结束之后，未来春林看好的方向，仍然是互联网金融券商、以5G通信为代表的高科技股。

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