2023年前三季度A股市场各大榜单出炉！

     9月28日，A股2023年三季度行情正式闭幕。前三季度A股三大指数走势分化，上证指数报收3110.48点，上涨0.69%；深证成指报收10109.53点，下跌8.23%；创业板指报收2003.91点，下跌14.61%。

　　行情篇

　　1、A股核心指数

　　前三季度，A股市场核心指数方面，东方财富全A上涨1.24%，A股指数上涨0.71%，上证指数上涨0.69%；中证500下跌2.96%，沪深300、上证50跌超4%，科创50下跌7.51%。

　　2、成交金额

　　2023年前三季度，沪深两市总成交金额162.16万亿元，相比去年同期减少11.46万亿元。

　　资金篇

　　1、北向资金

　　2023年前三季度，北向资金大幅买入A股，累计净买入1081.88亿元，已超去年去年的900.2亿元。

　　2、两融资金变动

　　截至9月27日，沪深两市融资净买入金额817.62亿元，去年全面净卖出2675.4亿元。

　　行业篇

　　1、行业涨跌幅

　　前三季度，东财一级行业指数涨跌互现，化石能源、信息技术领涨，涨幅分别为30.88%、22.37%，互联网、文化传媒、家电、金融涨超10%；商贸零售领跌，跌幅达23.11%，电气设备、农林牧渔、有色金属、房地产等跌幅超过10%。

　　2、行业市值排名

　　截至9月28日，A股市场市值最大的行业是金融，行业总市值超过15万亿元，信息技术行业总市值8.27万亿元，位居第二；电子设备、医药生物、食品饮料、化石能源行业总市值均在5万亿元以上。

　　个股篇

　　1、十大牛熊股

　　前三季度，全部A股共2916只个股上涨，2364只个股下跌，剔除年内上市新股，共72只个股涨幅超过一倍，捷荣技术以512.06%的涨幅位居榜首，鸿博股份上涨452.33，排名次席，剑桥科技、中际旭创、联特科技、中航电测、华力创通涨幅超过3倍。

（剔除年内上市新股）

（剔除已退市股票）

　　2、总市值TOP20

　　截至9月28日，A股市场共7只个股总市值超过1万亿元，贵州茅台市值2.26万亿元，仍为A股市值最大公司。

　　3、成交金额TOP20

　　上半年，A股成交金额最大的个股是浪潮信息，累计成交9082.32亿元，宁德时代位居次席，成交8721.87亿元，东方财富排名第三，成交8191.75亿元。

　　4、换手率TOP20

　　5、十大高低价股

　　截至9月28日收盘，贵州茅台股价1798.55元，仍是A股市场股价最高个股。

　　6、北向资金持仓TOP20

　　截至9月28日，北向资金第一大持仓股是贵州茅台，持股市值1564.43亿元，宁德时代、美的集团位居第二、第三，持仓市值分别为867.86亿元、779.12亿元。

　　7、机构调研榜TOP20

　　前三季度，汇川技术荣登“调研冠军”宝座，机构调研总量2353次；传音控股、迈瑞医疗获机构调研总量均在2000次以上。

沪深交易所发布通知 进一步规范股份减持行为

【沪深交易所发布通知 进一步规范股份减持行为】沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知。上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%（以下统称分红不达标）的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。前款所称二级市场减持，是指通过本所集中竞价交易或者大宗交易减持股份。控股股东、实际控制人在预先披露减持计划时，应当对是否存在破发、破净或者分红不达标等情形进行判断；不存在有关情形的，可以披露减持计划，并说明具体情况。控股股东、实际控制人预先披露的减持计划中，减持时间区间不得超过3个月。未预先披露减持计划的，控股股东、实际控制人不得通过集中竞价交易、大宗交易减持股份。

关于进一步规范股份减持行为有关事项通知

上证发〔2023〕151号

　　各市场参与人：

　　为落实中国证监会进一步规范股份减持行为的监管要求，维护证券市场平稳运行，保护投资者的合法权益，上海证券交易所（以下简称本所）现就有关事项通知如下：

　　一、上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%（以下统称分红不达标）的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

　　前款所称二级市场减持，是指通过本所集中竞价交易或者大宗交易减持股份。控股股东、实际控制人计划通过大宗交易减持股份的，应当参照《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》第十三条、第十四条和第十五条的规定披露有关信息。

　　二、控股股东、实际控制人在预先披露减持计划时，应当对是否存在破发、破净或者分红不达标等情形进行判断；不存在有关情形的，可以披露减持计划，并说明具体情况。

　　控股股东、实际控制人预先披露的减持计划中，减持时间区间不得超过3个月。

　　未预先披露减持计划的，控股股东、实际控制人不得通过集中竞价交易、大宗交易减持股份。

　　三、本通知所称破发是指，减持计划公告前20个交易日中的任一日股票收盘价低于首次公开发行时的股票发行价格。股票收盘价以首次公开发行日为基准向后复权计算。

　　破发情形下不得通过二级市场减持的要求，适用于上市公司首次公开发行时的控股股东、实际控制人及其一致行动人。

　　前款所述主体在上市后不再具有相关身份或者解除一致行动协议的，应当继续遵守本通知相关规定。

　　四、本通知所称破净是指，减持计划公告前20个交易日中的任一日股票收盘价低于最近一个会计年度或者最近一期财务会计报告期末每股净资产。股票收盘价以最近一个会计年度或者最近一期财务会计报告资产负债表日为基准分别向后复权计算。

　　五、最近三年未进行现金分红或者累计现金分红金额低于最近三年年均净利润的30%，以最近三个已披露经审计的年度报告的会计年度为基准，但净利润为负的会计年度不计算在内。

　　六、控股股东、实际控制人的一致行动人减持股份比照本通知执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人、一致行动人减持股份比照本通知执行。

　　七、2023年8月27日前，股份已被质押并办理质押登记的，或已作为融资融券业务担保物的，因违约处置导致的股份减持不适用本通知规定。

　　八、相关股东减持股份违反本通知的，本所根据《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》及相关业务规则采取自律监管措施或者实施纪律处分。

　　九、本通知自发布之日起实施。

　　特此通知。

　　上海证券交易所

　　2023年9月26日

关于进一步规范股份减持行为有关事项通知

深证上〔2023〕924号

　　各市场参与人：

　　为落实中国证监会关于进一步规范股份减持行为的监管要求，深圳证券交易所（以下简称本所）就有关事项通知如下：

　　一、上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%（以下统称分红不达标）的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

　　前款所称二级市场减持，是指通过本所集中竞价交易或者大宗交易减持股份。控股股东、实际控制人计划通过大宗交易减持股份的，应当参照《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》第十三条、第十四条的规定披露有关信息。

　　二、控股股东、实际控制人在预先披露减持计划时，应当对是否存在破发、破净或者分红不达标等情形进行判断；不存在有关情形的，可以披露减持计划，并说明具体情况。

　　三、控股股东、实际控制人预先披露的减持计划中，减持时间区间不得超过3个月。未预先披露减持计划的，控股股东、实际控制人不得通过本所集中竞价交易、大宗交易减持股份。

　　四、本通知所称破发是指，减持计划公告前20个交易日中的任一日股票收盘价低于首次公开发行时的股票发行价格。股票收盘价以首次公开发行日为基准向后复权计算。

　　破发情形下不得通过二级市场减持的要求，适用于首次公开发行时的控股股东、实际控制人及其一致行动人。

　　前款所述主体在上市后不再具有相关身份或者解除一致行动协议的，应当继续遵守本通知相关规定。

　　五、本通知所称破净是指，减持计划公告前20个交易日中的任一日股票收盘价低于最近一个会计年度或者最近一期财务会计报告期末每股净资产。股票收盘价以最近一个会计年度或者最近一期财务会计报告资产负债表日为基准分别向后复权计算。

　　六、最近三年未进行现金分红或者累计现金分红金额低于最近三年年均净利润的30%，以最近三个已披露经审计的年度报告的会计年度为基准，但净利润为负值的会计年度不计算在内。

　　七、控股股东、实际控制人的一致行动人减持股份比照本通知执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人、一致行动人减持股份比照本通知执行。

　　八、2023年8月27日前，股份已被质押并办理质押登记的，或者已作为融资融券业务担保物的，因违约处置导致的股份减持不适用本通知规定。

　　九、股东减持股份违反本通知的，本所根据《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》及相关业务规则采取自律监管措施或者实施纪律处分。

　　十、本通知自发布之日起施行，本所其他相关规定与本通知不一致的，适用本通知规定。

　　深圳证券交易所

　　2023年9月26日

文章来源：沪深证券交易所

海外AI进展不断，重视光通信板块配置机遇

【事件①】OpenAI官宣ChatGPT可支持语音和图像交互；【事件②】亚马逊宣布向大模型公司 Anthropic 至多投资40亿美元，后者成立于2021年，提供名为Claude的AI助手，与ChatGPT竞争。

【分析】①我们认为多模态大模型除处理文字以外，也面向图片乃至语音、视频的处理，其训练过程或消耗更多的算力，也需要匹配更大带宽的光网络。②亚马逊此举标志着加大推进自研AI芯片的生态及AI大模型的布局，我们认为当前大厂对于AI领域的军备竞赛仍处于加速阶段。

市场此前担忧AI爆款应用的缺席是压制算力板块估值的核心因素之一。而结合此前微软宣布推出“智能副驾”（Copilot）、谷歌Gemini的即将亮相、华为对于AI的积极表态等事件催化下，市场正在重燃对于AI应用前景的期待。

AI领域进展不断，产业趋势持续强化——

海外：AI算力侧投入持续加码，带来400G/800G需求快速提升，1.6T亦有望加速导入；同时，海外公有云侧需求短期内或被AI所挤占，但这部分需求并未消失，未来随着AI推理侧需求的崛起，推理与云计算对于光模块的需求有望【共振】，拉长光通信产业链的景气周期；

国内：这一轮ai的景气度是高度分化的，海外景气度非常高，但国内景气度一般。我们认为国内AI算力侧投资不会缺席，看好国内AI景气度有望爆发，催生光模块、交换机、服务器需求释放。

当前时间点怎么看光通信板块？

建议重视板块在节前的配置机遇。光模块板块股价已经历三个月的调整，旭创、天孚等核心标的回撤幅度超过40％。市场所普遍担忧的如大客户砍单、价格大幅下滑、竞争对手抢单等潜在风险其实均未发生。相反地，从需求端来看，海外800G需求仍在提升、400G光模块超预期加单、国内算力需求逐步显现等都在验证产业趋势。

行业格局方面，我们上周参加了华为举办的“星河AI网络，加速行业智能化”论坛，我们了解到AI训练的【可持续性】是客户最为关注的指标之一，光模块则是后端网络中最易出现的故障点，很大程度上决定着训练效率的高低。在AI时代，光模块可靠性的要求进一步提高，我们认为光模块龙头厂商基于产品的高度可靠性、一致性等优势有望维持份额稳固（甚至有提升）。

标的如何选择？

√首推【中际旭创】、【天孚通信】，二者数通800G产品已切入海外头部客户供应链，随着三季报的临近，在业绩端有望进一步兑现；

此外：【华工科技】、【新易盛】、【源杰科技】、【太辰光】等；

√国内光通信产业链：【光迅科技】、【仕佳光子】、【金信诺】等；

√交换机领域：【菲菱科思】、【共进股份】、【锐捷网络】、【紫光股份】、【中兴通讯】等。

风险提示：全球AI算力侧投资不及预期；光模块行业竞争加剧；以上涉及到的未覆盖公司、个股内容系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

9月20日三大报信息汇总

一、概述

富时中国A50指数样本股大调整， 纳入中信建投、国电南瑞，删除陕西煤业、通威股份

8月30日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的指数审核变更。该变更将于9月15日星期五收盘后（即9月18日星期一）生效。

　　其中，富时中国A50指数本次将纳入中信建投、国电南瑞，删除陕西煤业、通威股份。富时中国A50指数备选股名单将纳入金山办公、中国中铁、保利发展、汇川技术和片仔癀。备选名单即刻生效，直到下季度成份股审核前，如果有一个或多个成份股被删除即选用备选股。

　　富时罗素在选股的时候，一般都是根据专业分析、实地考察以及过往的盈利能力作为准则，因此被富时罗素“青睐”的公司在过去的一年经营情况在A股范围内也是个中翘楚。

　　电力智能化龙头、投行业务龙头获纳入

　　富时中国A50指数由富时罗素编制并发布。该指数由上海和深圳证券交易所市场中总市值最大的50只股票组成，反映A股市场中最具影响力的前50大上市公司股票的表现，不少国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。

　　此次获得纳入的两家公司分别代表了近期行情的主线，一方面是电力以及电力设备相关公司在稳定高分红的吸引下持续走高，另一方面是金融股在“活跃资本市场”相关政策的提振下，表现也比较强势。

　富时中国A150指数等悉数调整

　　除了富时中国A50指数外，富时中国A150指数等也有所调整。

　　富时中国A150指数纳入首创证券、东鹏饮料、光大证券、陕西煤业、通威股份、徐工机械、中际旭创，同时剔除鹏鼎控股、中信建投、广汇能源、国电南瑞、纳思达、德业股份、康龙化成。

　　富时中国A200指数纳入首创证券、东鹏饮料、光大证券、徐工机械、中际旭创，剔除鹏鼎控股、广汇能源、纳思达、德业股份、康龙化成。

　　富时中国A400指数对多只成份股进行了调整，纳入翱捷科技、鹏鼎控股、苏州银行、指南针、中集车辆、信达证券等，剔除普洛药业、华峰测控、贝达药业、首创证券等。

“认房不认贷”来了 谁将受益？专家解读

  房贷政策又有新消息，三部门印发通知明确了“认房不认贷”的首套认定标准。会提振楼市吗？中新经纬梳理专家、机构解读，一文带你看懂。

　　据媒体报道，近日住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。

　　通知明确，居民家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。

　　据住房城乡建设部有关负责同志介绍，此项政策将使更多购房人能够享受首套房贷款的首付比例和利率优惠，有助于降低居民购房成本，更好满足刚性和改善性住房需求。

　　中原地产首席分析师张大伟表示，“认房又认贷”的标准应该变了。

　　那什么是“认房又认贷”呢？张大伟解释说，所谓“认房又认贷”是指，如果名下有房，再买房就算二套；特别是名下曾经有过贷款，无论现在贷款是否还清，再进行买房都会认定为二套。

　　哪些城市实行“认房又认贷”政策呢？根据诸葛数据研究中心不完全整理，目前一线城市及厦门、成都、合肥等约20个热点城市实行该政策。

　　“‘认房又认贷’对于很多真实改善购房者来说，卖一套房再买就算二套房，这非常不合理。”张大伟解举例称，目前北京购房政策为“认房又认贷”，即如名下有1套住宅或全国内的贷款记录(还清与否无关)，再次贷款购买住宅即为二套。其商业贷款最低首付普宅为60%，非普为80%。

　　在易居研究院研究总监严跃进看来，若是执行“认房又认贷”政策，部分有过贷款记录的购房者，其换房方面可能会被认定为二套房，进而导致认购首付比例和利率明显偏高，导致购房成本加大。而按照“认房不认贷”政策，只要名下无房，那就可以按首套房进行认定。这就使得一些有过贷款记录的购房者，也可以享受到首套房的标准，即使得购房的成本快速降低。

　　“此次政策也非常清楚，主要是要满足刚性和改善性住房需求。该政策内容说明，当前对于此类政策的调整，总体上都是为了不断激活合理住房消费需求。因此该政策实施后，住房消费市场的活跃会非常明显，尤其是一些购房者购房的约束减少了、包袱减轻了，购房的积极性自然会提高。”严跃进进一步表示。

　　诸葛找房数据研究中心也表示，对市场而言，“认房不认贷”有利于改善性需求的释放，也符合更好的满足改善性合理住房需求政策方针，提升市场活跃度，促进房地产市场平稳发展。

　　值得一提的是，三部门推动“认房不认贷”作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。

　　诸葛找房数据研究中心表示，这意味着认房认不贷符合政策执行标准，但还需地方政府自主决定是否使用。预计在当前市场持续下行的背景下，一线城市跟进的概率较大。

　　张大伟则认为，“认房不认贷”在一线城市预计不会全面实施，深圳无房有贷户首付50%，北京、上海无房有贷基本60%～80%起，预计政策不会全面松绑，很可能会率先在北京的房山，上海的临港等偏远区域试点。

　　58安居客研究院院长张波分析称，市场对比于“认房不认贷”落地的呼声很高，本次三部门的表态也来政策的落地扫清一些障碍，但预计这一政策不会全国“一刀切”，一线城市落地的节奏依然可能偏慢。

中新经纬

周末消息汇总

1、央行：7月新增信贷3459亿 社融增量5282亿 M2增长10.7%。

顶点软件：三期叠加迎来机遇， 主升行情未完

顶点软件最近突破横盘后连续涨停，然后回调震荡，感觉行情未完！该股上涨的逻辑是，致力于为金融行业提供信息化解决方案，客户遍布证券、期货、资管、银行、信托、要素市场等行业金融软件，股本不大，炒作性好。

浙商证券-顶点软件-603383-深度报告：信创先发优势显著，三期叠加迎来机遇-230809  

　　聚焦金融科技的平台型数字服务商

　　公司致力于为金融行业提供信息化解决方案，客户遍布证券、期货、资管、银行、信托、要素市场等行业。2018-2022年公司营业收入从2.96亿元增至6.25亿元，CAGR达20.6%；归母净利润从1.20亿元增至1.66亿元，CAGR达8.5%。公司已形成“3+1”基础平台，并采用“平台+业务模型产品+个性化服务定制”商业模式，形成以BPM为核心，跨前、中、后台的“三横一纵”整体解决方案。

　　信创、数字化转型与资本市场改革三期叠加，金融IT迎来广阔发展机遇

　　1）信创进入“深水区”，行业信创成为下一个阶段发力点。在实施路径上，分布式架构推动国产化自主可控，摆脱对服务器、数据库巨头的依赖。中国人民银行市场监管总局、银保监会、证监会共同印发《金融标准化“十四五”发展规划》特别提到要支持构建分布式和集中式并存的双核架构格局。

　　2）“”提出加快建设网络强国、数字中国，数字经济快速发展，证券、资管公司掀起数字化转型浪潮。中国证券业协会统计，2018-2021年证券公司软件投入从28.6亿元增至59.8亿元，CAGR达27.9%。中国证券业协会6月发布《证券公司网络和信息安全三年提升计划》鼓励证券公司在2023-2025三个年度信息科技平均投入金额不少于上述三个年度平均净利润的10%或平均营业收入的7%，相较于年初发布的《征求意见稿》而言，IT投入占净利润比重上调2%，占营业收入比重上调1%。

　　3）资本市场改革提升券商利润和资管公司管理规模。2023年7月24日，召开会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”。证监会从年初至今不断推动投资端改革，引导长线资金入市。

　　未雨绸缪布局分布式，十年一剑功成在今朝

　　公司率先践行开放式交易体系，分布式部署的技术路线。2013年，公司着手研发自己的内存数据库，以替代Oracle数据库。2015年，携手东吴证券联合研发A5核心交易系统，国产替代落地。公司开放的交易体系高度契合中国证券业协会《三年提升计划》中提出的“分布式、低时延、开放技术架构转型”的技术路径，成为行业信创重要参照对象。

　　核心交易系统是证券、资管、期货等行业信息化的核心，壁垒最高、客户转换成本最大，一经确立便不会轻易更改供应商。掌握基于核心国产系统的厂家可以以点带面推广周边软件。当下顶点软件市场占有率相对较小，在行业信创进度加快的背景下，公司以核心交易系统为代表的产品在信创领域率先布局并落地，有望为公司以点带面拓展客户。

　　盈利预测与估值

　　我们预计2023-2025年公司营业收入达到8.36/11.03/14.11亿元，同比增速+33.81%/+32.01%/+27.91%；2023-2025年归母净利润分别为2.39/3.23/4.13亿元，同比增速+44.21%/+35.06%/+27.70%，对应49.32/36.52/28.59倍PE。首次覆盖予以“增持”评级。

　　风险提示

　　信创进展不及预期；行业竞争风险；金融公司加大自研IT投入；宏观经济与资本市场风险

国海证券：“牛市旗手”首份半年报来了！

“牛市旗手”首份2023年半年报揭开面纱。

　　国海证券8月4日晚间发布的半年报显示，其上半年实现营业收入20.77亿元，同比增长23.34%；实现归属于上市公司股东的净利润3.90亿元，同比增长61.68%。从业务构成看，公司企业金融服务业务、销售交易与投资业务、信用业务三大业务增收明显。

　　从此前上市券商发布的业绩预告或快报看，多数券商上半年净利润预计同比增长。业内机构建议投资者重视券商板块投资机会，同时看好券商行情的持续性。

　　上市券商首份2023年中报出炉

　　对于上半年整体经营状况，国海证券表示，国内宏观经济温和复苏，证券市场整体呈现震荡走势和结构性行情，主要指数呈现分化态势，市场活跃度提升。公司坚持以专业性为核心，以投研为引领，深入推进客户、精品、能力提升“三大工程”，真抓实干促进业务发展，取得了良好的经营业绩。

　　从主营业务收入变动情况看，上半年，国海证券企业金融服务业务、销售交易与投资业务、信用业务三大业务收入较上年同期增长，收入规模分别为4721.02万元、2.80亿元、1.86亿元；零售财富管理业务、投资管理业务尽管收入规模较大，均在4亿元以上，但均较上年同期出现不同程度下滑。

　　除对上半年经营状况进行总结外，国海证券还对公司下半年各项业务进行了展望。经纪业务方面，公司将加强细分客群深度运营，提升专业产品供给能力、财富规划配置能力、全生命周期服务陪伴能力，实现规模与效益的快速增长；自营业务方面，公司权益投资业务将加强前瞻性研究，积极挖掘成长赛道和国央企估值重估等市场机会，固定收益投资业务将积极把握宏观基本面和财政货币政策的跟踪和研究，提升研究深度。

　　除国海证券外，截至8月4日晚中国证券报记者发稿，A股上市券商中已有18家通过业绩预告或快报向市场展示了其上半年经营情况，多数券商在资本市场回暖的大背景下实现了业绩的明显增长。

　　具体来看，有14家券商预计上半年归母净利润同比增长，2家券商预计归母净利润同比扭亏，仅2家券商预计归母净利润较上年同期下滑。以预告净利润增长上限统计，东方证券、长城证券、华西证券、东北证券、西南证券5家券商预计上半年归母净利润同比增幅均在100%以上。

多家公司公布业绩

同花顺上半年净利润减少5.29% 

　　同花顺：上半年实现归属上市公司股东的净利润同比减少5.29%
　　同花顺：上半年实现归属上市公司股东的净利润4.59亿元，同比减少5.29%。报告期内，公司继续加大研发投入，研发费用保持增长。同时，公司为开展人工智能大模型研发，数据标注及采购数据费用等成本有所增加。



　　华融化学：预计上半年净利同比增长110.55%-124.59%
　　
　　华融化学(301256)公告，预计上半年净利润7500万元-8000万元，同比增长110.55%-124.59%。报告期内，在氢氧化钾价格下行的过程中，公司实施尽产尽销策略，氢氧化钾销量同比增加，期末产品库存同比大幅下降；公司优化采购方式，氯化钾实际单位成本同比大幅降低，实际单位毛利大幅增加；因此公司实际毛利大幅增加。

　　
　　
　　迈克生物：2023年上半年净利润同比下降56.91%
　　
　　迈克生物晚间发布2023年半年度报告，上半年营业收入13.81亿元，同比下降22.51%，归母净利润1.75亿元，同比下降56.91%。

　　
　　
　　中集车辆：预计上半年净利润同比增长396%–448%
　　7月28日，中集车辆公告，预计上半年净利润18.15亿元-20.06亿元，同比增长396%–448%。报告期内，因公司控股股东中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司拟整合其在深圳地区相关产业资源以及提高资源效益，公司及公司之全资子公司CIMC向控股股东中集集团转让所持深圳中集专用车有限公司合计100%股权产生股权处置收益，扣除所得税影响后，预计该项产生非经常性收益约为87739万元。

　　
　　

　　
　　中天服务：上半年净利润同比下降60.68%
　　
　　中天服务发布半年度报告，上半年营业收入1.59亿元，与上年同期相比增长15.55%，归属于上市公司股东净利润1675.95万元，与上年同期相比下降60.68%。

　　

　　陆家嘴：上半年归母净利润7.49亿元，同比下降34.18%
　　陆家嘴7月28日公告，2023年上半年，营业收入39.58亿元，同比下降22.43%，其中房地产业务收入33.24亿元，金融业务收入6.34亿元；归母净利7.49亿元，同比下降34.18%；基本每股收益0.1858元。

　　公司2023年上半年利润来源主要由房地产租赁、金融业务及物业服务组成。其中：房地产租赁毛利率为75.07%，金融业务毛利率为62.79%，物业服务毛利率23.75%。

　　
　　

　　水井坊：上半年净利润同比下降45.15%
　　
　　水井坊晚间发布半年报，上半年实现营业收入15.27亿元，同比下降26.38%；归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比下降45.15%。2023年一季度，公司的主要任务是降低社会库存、稳定价值链，因此决定减少出货量，由此导致一季度业绩同比出现较大幅度下降；二季度以来，经销商库存回到健康水平，门店库存也显著减少，恢复正常水平。下半年公司预期从第三季度开始营业收入恢复双位数成长，2023年全年公司预期净利润与营业收入同比2022年保持增长。

　　
　　
　　

　　塔牌集团业绩快报：上半年净利润同比增长178.03%
　　7月28日，塔牌集团发布半年度业绩快报，上半年实现营业收入28.7亿元，较上年同期增长10.72%；实现归属于上市公司股东的净利润4.86亿元，较上年同期分别增长178.03%。

　　

　　中科星图：预计上半年净利润同比增长50.04%到61.08%
　　
　　中科星图公告，预计2023年半年度实现营业收入为7.2亿元到7.42亿元，与上年同期相比，将增加2.7亿元到2.93亿元，同比增长60.31%到65.21%；预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为3,400万元到3,650万元，与上年同期相比，将增加1,134万元到1,384万元，同比增长50.04%到61.08%。

　　
　　中国圣牧(01432.HK)：预计上半年纯利同比减少约89%-91%
　　中国圣牧(01432.HK)公布，截至2023年6月30日止六个月，预期集团将录得母公司拥有人应占溢利介乎人民币2000万元至人民币2400万元之间(2022年同期：人民币2.29亿元)，同比减少约89%~91%；现金EBITDA介乎人民币3.60亿元至人民币3.75亿元(2022年同期：人民币4.66亿元)，同比减少约20%~23%。

　　

　　奇正藏药(002287.SZ)业绩快报：上半年净利增48.78%至3.46亿元
　　奇正藏药(002287)(002287.SZ)公布2023年半年度业绩快报，报告期内，公司实现营业利润3.77亿元，较上年同期增长50.15%；利润总额3.76亿元，同比增长49.60%；实现归属于上市公司股东净利润3.46亿元，较上年同期增长48.78%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润2.52亿元，同比增长2.24%；基本每股收益0.6523元。

　　

　　寒锐钴业：上半年净利润6595万元，同比下降78.39%
　　综业快报消息，7月28日，寒锐钴业(300618)(300618.SZ)发布2023年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入22.99亿元，同比下降17.68%，实现归属于上市公司股东的净利润6595万元，同比下降78.39%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9329万元，同比下降71.52%，基本每股收益0.21元。

　　公告称，报告期内，公司2023年上半年经营业绩同比下滑，主要系受经济周期、供需情况的影响，钴金属价格下降所致。2023年上半年铜产品毛利率较上年同期增长3.25%，系本报告期经营业绩的主要来源。

医药板块业绩预告汇总：分化显著，中药板块整体业绩亮眼 (各细分板块重点股票名单）

      医药板块2023H1业绩预告汇总：板块分化显著，中药板块整体业绩亮眼。

　　截至2023年7月22日，生物医药板块共有约113家A股上市公司发布2023H1业绩预告，我们按照子行业进行了统计，以此探索各细分领域的景气度情况。

　　分板块来看，剔除不可比公司后，中药板块有23家发布业绩预告，受核心品种放量拉动，2023H1共计实现扣非净利润共85.88-96.39亿，同比增长52-71%，业绩表现亮眼。化学制剂板块有21家，受终端需求恢复影响，2023H1共计实现扣非净利润15.92-19.54亿，同比增速显著（77-117%）。原料药板块有10家，原料药板块受成本和销量影响，2023H1预计扣非净利2.53-3.90亿，同比下滑67-78%。生物制品有10家，受胰岛素集采放量促进，2023H1预计扣非净利15.46-16.88亿，同比增长75-91%。医疗服务板块有4家（剔除CXO），受需求回暖影响，2023H1共计实现扣非净利润-0.67--0.34亿，同比大幅增长92-96%；CXO板块有3家，受海外需求萎靡影响，2023H1共计实现扣非净利润4.43-5.61亿，同比下滑64-72%。医药商业有5家，受中特估利好因素影响，2023H1预计扣非净利8.23-9.11亿，同比增长31-45%。医疗器械板块有18家发布业绩预告，受新冠高基数影响，2023H1共计实现扣非净利润26.74-32.75亿，同比下滑86-89%。

　　从2023Q2单季来看，根据已经发布业绩预告的公司整理，中药板块2023Q2共计实现扣非净利润33.95-44.37亿，同比增长42-86%。化学制剂板块2023Q2共计实现扣非净利润4.36-7.99亿，同比增长43-162%。原料药板块2023Q2共计实现扣非净利润1.59-2.95亿，同比下滑53-75%。生物制品板块2023Q2共计实现扣非净利润7.71-9.13亿，同比增长9595-11380%。医药服务板块2023Q2共计实现扣非净利润1.39-1.72亿，同比增长148-159%。医药商业板块2023Q2共计实现扣非净利润5.05-5.94亿，同比增长6-24%。医疗器械板块2023Q2共计实现扣非净利润8.85-14.80亿，同比下滑72-83%。

　　从预告50%以上（包含上限达到50%）增速的公司数量及占比来看，中药行业预增50%及以上的公司数量达到14家，占该行业公司总数72家的20%，行业景气度居首。化学制剂预增50%及以上的公司数量达到10家，占该行业公司总数84家的12%。原料药预增50%及以上的公司数量达到2家，占该行业公司总数39家的5%。生物制品预增50%及以上的公司数量达到4家，占该行业公司总数31家的13%。医疗服务预增50%及以上的公司数量达到4家，占该行业公司总数37家的11%。医药商业预增50%及以上的公司数量达到3家，占该行业公司总数32家的9%。医疗器械预增50%及以上的公司数量达到7家，占该行业公司总数69家的10。

　　投资策略:

　　主线一:创新药关注非肿瘤差异化治疗领域。肿瘸治疗领域相同靶点扎堆现象严重，构建非肿瘤治疗领城新赛道的差异化竞争是创新药的另一个发展方向。我们重点关注:1)减肥药物领城，华东医药、信达生物；2)阿尔茨海默症治疗领域；3)核医学领城，东诚药业。

　　主线二：中特估板块重点关注中药及医药流通。我们认为医药是“中特估”核心主线之一，其中我们建议重点关注:1)政策支持的中药板块，康缘药业、责州三力、昆药集团、新天药业、以岭药业，固生堂，华润三九；2)估值低且边际向上的流通板块。

　　主线三:器械板块疫后复苏，看好后续表现。我们建议优选其中基本面过硬，具备长发展逻辑的公司。另一方面进军国际市场大大提升了国内医疗器械公司的业务空间。而能够进入欧美等发达国家主流市场的产品更从中获得了质量背书进而反哺国内市场，新产业、心脉医疗、迈瑞医疗、安图生物。

　　主线四:关注其它短期受控后的边际改善板块:1) CX0&生命科学上游:创新疗法在临床实现突破，叠加biotech估值泡沫出清、性价比凸显，行业兼并加速，未来投融资环境也有望逐步回暖，带动CX0与生命科学上游行业转暖。凯莱英；2)疫苗:呼吸道传染病重心转移，流感、结核等预防产品有望得到重视，华兰生物、智飞生物；3)消费升级:可选医疗有望实现快速增长，爱尔眼科、通策医疗。

(平安证券)

​财通策略李美岑团队：政策底探明，看好三季度机会

7月24日召开重要会议，如投资者所愿，重点方面均有所涉及。着力部署了下半年经济工作，其中重点提及了五点任务：扩大消费总需求、培育战略新兴产业、坚持“两个不动摇”、化解房地产风险、稳就业民生。具体而言：

1）判断“经济恢复是曲折的”，稳增长政策还会加大力度，尤其是财政领域，减税降费、加快地方专项债使用等。
2）尽力扩大总需求。上周已经出台关于汽车/家电/电子等消费政策，房地产因城施策、推动城中村改造。
3）提振社会信心。发展国企的同时优化民企营商环境，促进平台企业健康发展，提振资本市场信心，维系汇率稳定。

随着上半年经济答卷出炉，当下已经进入了政策发力期，市场将更加关注实际政策落地和效果。上周的《关于促进汽车消费的若干措施》、《关于促进电子产品消费的若干措施》、《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》类似mini版“家电汽车下乡”和“棚改”，市场聚焦领域已有政策涉及，投资者更加期待有力度的政策兑现。

厉兵秣马，政策底探明，积极布局三季度。此前市场处在观望窗口，成交热度降至历史低点，等待企业中报、刺激政策等因素的变化，而随着7-8月的迷雾散去，市场方向将更佳清晰。参考19年，国内宽松确定年中市场低点、海外宽松确定市场上行拐点。当前国内宽松已至，稳增长政策进一步发力，利于市场风险偏好修复，本周美联储议息会议也将揭开面纱，值得进一步期待。

基本面+流动性向下空间有限，指数估值相对低位，当前投资胜率可观。基本面看，国内经济已在低位，随着稳增长+扩内需政策推进，基本面向上概率更大。流动性看，国内步入降息区间，海外加息或将见顶，流动性同样宽松概率更大。叠加当前全A的PE分位数仅26%，投资胜率相对可观。

展望下半年，两条主线布局，科技（tmt+高端制造依然是优选项）：

1）受益于海外需求复苏，美国补库存。出口受益方向，以美国为代表的海外制造业景气正触底回升，企业去库存尾声+资本开支低点。如出口端的机械、家电、跨境电商等。

2）全球需求共振方向，当前国内政策驱动下需求逐步回升，海外消费信心也在向上恢复，全球共振板块相对更加受益，如通信、半导体、消费电子、新能源车等。

公募基金严重低配贵州茅台

很多人一看到我这个标题，相信第一反应一定是：“这作者怕不是个傻X吧？你不知道茅台现在是公募基金第一重仓？低配个毛线？”

确实，截至今年二季度末，偏股型公募基金共持有贵州茅台830亿市值，排名A股第一，但现在轮到我来给你两个数据了：

一、截至今年二季度末，贵州茅台流通股市值21,228亿，公募基金持有830亿，占流通股比例为3.91%。

二、截至今年二季度末，公募基金持有A股市值占A股市场流通市值比例为7.80%。

也就是说，公募基金配置茅台的比例正正好好比配置A股的平均比例少了一半，是不是属于严重的低配？同样是白酒，公募基金配置了14.15%流通股比例的泸州老窖，配置了14.55%流通股比例的古井贡酒，那对于这两个白酒股来说，公募基金就是严重超配了。

再来看看外资，截至到今天，沪港通合计持有贵州茅台1577亿，占流通股比例7.09%，但是沪港通合计仅持有A股19,110亿元，占A股流通股比例的2.68%，也就是说外资相对A股整体来说，超配了茅台164%（7.09/2.68-1=1.64）

茅台作为A股有史以来带给二级市场股东回报绝对值最高的股票，我们国内这些公募竟然长期处于严重低配的状态，持有市值比外资整整少了700多亿，真是让人痛心疾首。来源：小七滚 雪 球

著名基金经理葛兰、刘彦春、蔡嵩松、冯明远最新持仓股

     7月20日-21日，著名基金经理刘彦春、蔡嵩松、冯明远、葛兰披露2023年二季度报告。

       葛兰（中欧医疗健康混合）：

　　持股：二季度加仓了爱尔眼科、药明康德、恒瑞医药、同仁堂、片仔癀、凯莱英，减仓迈瑞医疗、泰格医药、华东医药，华润三九成为二季度新进前十大重仓股。

　　观点：医疗板块的估值已经较低，且是较为典型的刚需行业，依然看好其长期投资价值。

       刘彦春（景顺长城鼎益混合）：

     持股： 贵州茅台、泸州老窖、五粮液依然占据前三大重仓股地位。晨光股份成为该基金二季度末新进前十大重仓股。

　   观点：非常多的绩优公司估值已非常便宜，这些公司估值会有非常强的向上的弹性。

　　蔡嵩松（诺安积极回报灵活配置混合）：

      持股：前十大重仓股除了浪潮信息外，其余9只重仓股均被替换。寒武纪、剑桥科技、景嘉微、拓息、中际旭创等。

      观点：人工智能产业未来中长期产业趋势不可逆，未来该基金将追随产业浪潮，继续重点关注该领域。

　　冯明远（信澳新能源产业股票）：

      前十大重仓股：璞泰来、科达利、爱柯迪、保隆科技、中伟股份、立讯精密、祥鑫科技、新泉股份、华阳集团、顺络电子。其中，保隆科技、立讯精密、新泉股份、顺络电子为新进前十大重仓股，天齐锂业、宁德时代、东阳光、赣锋锂业退出前十大重仓股。值得注意的是，保隆科技为一季度末退出前十大重仓股后再度出现在前十大持仓列表之中。

　　观点：将继续在新能源、 科技、高端制造等主要赛道耕耘。

​新能源利好！三部门最新发布 利好分布式光伏

  　7月14日，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》(以下简称《指导意见》)，提出到2035年，基本建成安全可靠、智能开放的现代化农村电网。农村地区电力供应保障能力全面提升，城乡电力服务基本实现均等化，全面承载分布式可再生能源开发利用和就地消纳，农村地区电气化水平显著提升，电力自主保障能力大幅提高，有力支撑乡村振兴和农业农村现代化。

　　 
　　包括隆基绿能、新洁能等在内的多家上市公司的相关人士在接受上证报采访时表示，《指导意见》对农村电网的提升，将有力带动分布式光伏、电力用功率器件(如IGBT)等的发展，并将有助于推进新能源汽车下乡。

　　利好分布式光伏
　　根据《指导意见》，实施农村电网巩固提升工程，一是聚焦薄弱环节，补齐农村电网发展短板；二是精准升级农村电网，提升农村电网现代化水平。

　　在补齐农村电网发展短板方面，一是巩固提升脱贫地区、革命老区电力保障水平，二是加强农村电网薄弱地区电网建设改造。

　　其中提到，加快解决西部地区115个公用电网未覆盖乡镇、逐步解决其他公用电网未覆盖村寨的电力保底供应矛盾，在合理供电范围内有序推动公用电网延伸覆盖，因地制宜通过合理配置分布式光伏和风电、储能、柴油发电机等建设改造可再生能源局域网。

　　　
　　在加强网源规划建设衔接，支撑农村可再生能源开发方面，《指导意见》提出，提升分布式可再生能源消纳能力，做好分布式可再生能源发电并网服务。具体包括，结合'千乡万村驭风行动''千家万户沐光行动'，加强农村电网发展规划与农村分布式可再生能源发展的衔接；促进分布式可再生能源就近消纳。各级电网企业要积极做好农村分布式可再生能源发电并网服务，依法简化并网手续，优化服务流程，推广线上服务应用，确保农村分布式可再生能源发电'应并尽并'。

　　对此，隆基绿能相关人士在接据记者采访时表示，《指导意见》将进一步推动分布式光伏的广泛应用，加快分布式光伏整县推进的步伐。

　　其进一步表示，分布式光伏的推广也取决于之前被开发程度、电力供需情况、经济发展水平等。今年，山东等传统分布式大省的装机规模有所下降，安徽、江苏、江西等省份开始崛起。如今，大多数光伏厂商都有合作开发模式。比如，隆基绿能推出行业首个一站式户用光伏系统解决方案。从分布式电站申请到后期运维，都可由隆基为用户提供电站全生命周期的一站式服务，精准计算投资收益。

　　东南网架、天合光能、隆基绿能等多家光伏企业看好分布式光伏发展机遇，并开展了相关业务。比如，看好分布式光伏发展机遇，隆基绿能斥资16亿元当上了森特股份的二股东。

　　森特股份表示，2022年是公司业务全面进入建筑光伏一体化(BIPV)市场的转型关键年。公司携手隆基绿能推出了业内领先的隆顶二代系列及隆顶三代系列建筑光伏一体化金属屋面系统产品。该产品不仅具备优越的光伏发电功能，更兼顾A级防火、抗18级台风、完美密封性能和超强承载力，保证屋面系统与光伏系统25年同寿命。

　　助推新能源汽车下乡
据记者在调研时发现，新能源汽车下乡的一大堵点就是，农村没有完备的充电桩等设施建设。有业内人士认为，《指导意见》的出台及实施，将有力扫清这一新能源汽车下乡路上的障碍。

　 
　　《指导意见》提出，要适应新能源汽车下乡等新任务新要求，推进配套供电设施建设，服务新能源汽车下乡。具体包括，统筹考虑乡村级充电网络建设和输配电网发展，做好农村电网规划与充电基础设施规划的衔接；加强充电基础设施配套电网建设改造和运营维护，因地制宜、适度超前、科学合理规划县域高压输电网容载比水平，适当提高中压配电网供电裕度，增强电网支撑保障能力。在东部地区配合开展充电基础设施示范县和示范乡镇创建，构建高质量充电基础设施体系，服务新能源汽车下乡。

　　对此，上述业内人士表示，如果农村电网提升了，有足够的充电桩等配套设施，东、中部地区年轻人购买新能源车的意愿将进一步增强。

　　电力电子迎来更多机遇
　　实施农村电网巩固提升工程，在利好分布式光伏、新能源汽车发展的同时，还将带动其上游的电力电子器件、功率器件等产业发展。

　　'电动汽车、汽车充电桩和光伏逆变器是拉动功率半导体增长的三驾马车。'新洁能相关人士告据记者，逆变器是光伏系统的心脏，中高压MOSFET、IGBT及碳化硅等功率器件是光伏逆变器的核心，决定着光伏逆变器的性能高低，进而直接影响光伏系统的稳定性、发电效率以及使用寿命。在纯电动汽车中，功率半导体价值量占单车半导体总价值的50%以上，而车载功率半导体中最具代表性的即是IGBT和MOSFET。

　　公开资料显示，在汽车电子方面，2022年新洁能与比亚迪继续扩大合作规模，目前已经实现近三十款产品的大批量供应。同时，公司对理想、蔚来、小鹏、极氪、上汽、吉利、长城、奇瑞、江淮、五菱等十余家车企的出货规模稳步提升，且已经正式通过多家汽车客户的VDA6.3审核。在光伏储能方面，公司产品性能已达到国际厂商主流竞品水平，成功导入并大量供应国内的Top10光伏企业，持续提升与阳光电源、固德威、德业股份、上能电气、锦浪科技、正泰电源、昱能科技等头部企业的合作规模，并与部分客户签订了保供协议。

　　上述新洁能相关人士还表示，随着风光储、新能源汽车发展，应用领域也对功率器件提出了更高要求，对高压平台需求快速增长。国内的功率半导体公司也在纷纷加大研发力度，开发更多高门槛、高附加值的产品。(上海证券报)

AI永不眠，民生AI五虎上将！

【人工智能第一团队｜民生计算机】

再次强调AI永不眠：每一次调整都是为下一个阶段新行情蓄势　

太阳今天人工智能板块再度出现显著调整，主要因为近期以算力为代表的AI核心标的短期积累了较大涨幅以及部分企业昨晚根据监管要求提示风险的异动公告对情绪的影响。　

此前分别在4月初与5月节后出现过两次AI板块显著调整，我们在每次在最悲观的时候强调【AI永不眠】已经深入人心，回顾来看：　

第一，每一次调整都会助力AI行情进一步集中在能清晰看到AI产品落地并带来相关业务数据改善、可跟踪的核心标的，都是真正落地的AI龙头的上车机会；　

第二，此前每一次调整也往往是AI行情内部切换的前奏信号，例如4月行情从大模型切换至传媒，5月行情从传媒切换至算力，随着监管机制的明确，我们周末已经发布的报告认为当前应该向AI从供给侧走向应用侧的拐点做准备。　

【民生AI五虎上将】：科大讯飞、同花顺、金山办公、360、中科创达，本质兼具大模型供给侧与应用场景双重属性，所以产品落地最快最确定。　

AI应用遵循2B到2C的节奏，2B毫无疑问是计算机行业的主战场。其中边缘AI或是当前预期差与机会最大的方向，持续首推终端大模型操作系统中科创达。　

OA办公软件是企业流程、信息与管理交互的天然入口，是AI在企业管理软件落地最佳场景之一；在AI的助力下，办公软件有望迎来体系化的范式变革与重构。核心公司前瞻布局，进展、节奏超预期。继续强推金山办公、泛微网络、致远互联

新增关注ERP板块。近期鼎捷软件、Oracle相继推出AI相关功能模块，ERP智能化落地有望正式开始，产业链核心标的包括赛意信息、金蝶国际、汉得信息、鼎捷软件、用友网络等。　

电力AI则有望成为电力IT变革的重要推动力，华为盘古、阿里通义千问等大模型都将电力作为重点的细分垂直领域，电力IT多个细分环节迎来重点机遇，建议重点关注国网信通、恒华科技、科远智慧、国能日新、金现代、朗新科技、远光软件、云涌科技等行业领军企业。　

教育与司法是AI最佳落地场景之一，持续推荐科大讯飞，佳发教育、金桥信息。　

风险提示：政策落地不及预期、行业竞争加剧等

端午节假期重要财经资讯汇总

     端午节假期影响市场的重要资讯有：亚太股市全线走低，港股科技股集体大跌；欧美股市集体收跌，纳指终结周线八连涨，热门中概股普跌；重磅发布，又一注册制改革全面落地；“减持风暴”席卷AI；工业互联网重大利好，工信部：推动不少于3000家企业建设5G工厂；又放号了，单次数量最多，6月89个国产游戏版号下发，多家上市公司潜力产品获批；美国突下重手，两大电商巨头遭到指控。

　　宏观经济

　　国资委：加快发展战略性新兴产业和未来产业 打造一批世界级战略性新兴产业集群

　　6月21日，国资委党委召开扩大，强调，要深刻认识新时代新征程国资央企的使命任务，紧紧围绕推进高水平科技自立自强和实现高质量发展，坚持把科技创新摆在更加突出位置，以只争朝夕的精神、敢为人先的勇气，积极锻长板、补短板、强基础，勇做科技创新的排头兵，加快建设现代化产业体系。要加快发展战略性新兴产业和未来产业，支持企业牵头建立更多的创新联合体，加大重点技术布局和全链条融合创新力度，推动基础研究、应用研究、产业化全链条融合发展，打造一批世界级战略性新兴产业集群。

　　“一批政策措施”还有什么值得期待？多家机构：降准降息仍可期

　　6月20日LPR公布之后，虽然下调幅度弱于市场预期，但是本轮降息已经扎扎实实落地。然而，6月21日，上证指数尾盘跌破3200点关口，市场信心并未因6月13日央行启动的系列降息政策工具而获得明显支撑。中泰证券银行业首席分析师戴志锋认为，LPR调降有助于减轻居民及企业还本付息负担，但降息幅度有限，且目前贷款利率已在低位，居民及企业信贷需求对利率价格的敏感度仍较低，在此背景下，仍需要其他政策与降息形成配合共振。

　　离岸人民币对美元跌破7.22 续创去年11月底以来新低

　　端午假期期间，人民币对美元汇率在离岸市场再度走低。6月23日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元盘中接连跌破7.20、7.21和7.22关口，日内下跌超过200点，续创去年11月底以来的新低。今年以来，离岸人民币对美元汇率累计下跌超过4.3%。

　　全球市场

　　亚太股市全线走低！港股科技股集体大跌 新能源汽车概念股跌幅居前

　　受美联储“鹰声”惊扰，6月23日，亚太股市全线大跌。港股三大指数低开低走，午后港股跌幅扩大。截至收盘，恒生指数跌1.71%，报18889.97点。恒生国企指数跌1.71%，报6394.54点。恒生科技指数跌2.08%，报3879.33点。日韩指数均高开低走，日经225指数收盘失守33000点关口。

　　隔夜外盘：欧美股市集体收跌 纳指终结周线八连涨 热门中概股普跌

　　美股三大指数周五集体收跌，截止收盘，道琼斯指数收跌219.28点，跌幅0.65%，报33727.43点；纳斯达克指数收跌138.09点，跌幅1.01%，报13492.52点；标普500指数收跌33.56点，跌幅0.77%，报4348.33点。本周三大指数均结束数周连涨态势，其中道指累计跌1.67%，结束三周连涨；标普500指数累计跌1.39%，结束五周连涨；纳指累计跌1.44%，结束连续八周上涨。

　　鲍威尔听证会讲稿：加息周期尚未完成 通胀斗争路漫漫

　　6月21日，美联储官网刊登了杰罗姆·鲍威尔预备的证词。鲍威尔在这份名为《向国会提交的半年度货币政策报告》的证词中确认，美联储未来可能会进一步加息，直到在降低通胀方面取得更多进展。上周，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在5%至5.25%之间不变，是该行自2022年3月份开启激进加息周期以来首次按下“暂停键”。对于这一“暂停加息”的决定，鲍威尔解释称，此举可能只是短暂的喘息，并不表明美联储已经完成加息。

　　土耳其加息650个基点！英国、挪威、瑞士央行相继出手！

　　当地时间6月22日，土耳其央行货币政策委员会宣布将基准利率上调650个基点至15%，这是土耳其自2021年3月以来首次提高基准利率，业界认为这是土耳其正在转向正统经济政策以应对高通胀的强烈信号。另外，英国、挪威、瑞士央行也相继出手。当地时间6月22日，英国央行意外宣布加息50个基点，将利率提升至5%，为2008年以来的最高水平，这是英国央行连续第13次加息；挪威央行当天也宣布，加息50个基点，将基准利率升至3.75%；瑞士央行宣布，加息25个基点，将利率提升至1.75%，为连续第五次加息。

　　金融资本

　　重磅发布！又一注册制改革全面落地 七大看点解析

　　债券注册制改革全面落地。6月21日发布了《关于深化债券注册制改革的指导意见》和《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》，深化债券注册制改革，健全资本市场功能，助力提高直接融资比重，推动债券市场更好服务实体经济高质量发展。

　　更新证券公司白名单 31家券商入榜 监管重点关注这些指标

　　于6月21日公布了最新一期证券公司“白名单”，共31家公司入榜。与2022年6月发布的“白名单”相比，此轮白名单入榜券商增加1家，共31家券商入选“白名单”。“白名单”制度推出运行以来，通过“有进有出”的动态调整机制，把一批治理运作规范、合规风控水平较高的公司纳入，及时调出被行政处罚或被采取重大监管措施的公司，对行业形成了有效的正向激励和声誉约束。

　　历史罕见！今年以来股票ETF被爆买1600亿

　　从今年以来近6个月期间，资金借道股票ETF累计净流入已经超过1600亿元，创业板ETF、科创50ETF最受资金的青睐；估值已经进入底部区间的医疗、白酒，景气度回升的半导体、恒生互联网等都受到资金的追逐，相关ETF净流入资金居前。然而，前几年火热的中证500ETF，今年表现低迷的沪深300ETF，以及在今年市场价值优于成长的风格切换背景下，中证1000ETF等产品遭遇资金的净流出，净卖出资金体量位居市场前列。

　　“减持风暴”席卷AI 最强赛道要熄火？

　　对AI领域的投资者和手持股票的相关公司高管而言，AI的投资热潮或许也意味着“出手时机”的到来。近期，就有多家国内外AI领域上市公司遭遇减持。东吴证券研报表示，前期提前下注+部分AI风口公司股东减持等负面舆情，导致近期顺周期（尤其是地产链）和TMT板块均出现明显调整。

　　下周A股解禁近1500亿元！这只龙头股解禁超340亿元

　　数据显示，除将上市的新股外，下周将有115只股票面临解禁，合计解禁量为101.74亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为1477.11亿元，环比增加139.36%。龙芯中科、神州细胞-U、新天绿能、TCL科技将解禁金额超110亿元，龙芯中科、新天绿能、神州细胞-U、国盛智科流通盘将增加超200%。

　　产业经济

　　工业互联网重大利好！工信部：推动不少于3000家企业建设5G工厂

　　据工信部网站6月21日消息，工信部近日印发《工业互联网专项工作组2023年工作计划》。其中提出，制定实施“5G+工业互联网”512升级版工作方案。推动不少于3000家企业建设5G工厂，建成不少于300家5G工厂，打造30个试点标杆，发布首批5G工厂名录，编制典型案例集。完善“5G+工业互联网”发展管理平台，落实5G工厂入库，持续跟踪项目进展情况。

　　又放号了 单次数量最多！6月89个国产游戏版号下发 多家上市公司潜力产品获批

　　6月国产游戏版号如约而来，89款游戏获批。机构人士向记者表示，近期游戏行业积极信号多、政策预期向好，游戏价值多次受到官方认可，对整个行业都是好事，未来不排除版号发放数量有进一步提升的空间。此次获批版号内含多个上市公司重点产品，例如中手游首款仙侠开放世界大作《仙剑世界》，该游戏基于仙剑奇侠传IP改编，由公司旗下满天星工作室研发，近日发布首支实机PV并开放预约。

　　四大猪企发起互不挖人公约

　　6月20日，牧原集团举行开放日活动。四家头部猪企牧原、温氏、双胞胎、正大发起“互不挖人公约”：“为减少内卷，文明发展，我倡议：不挖人，不拆台。如有违约，加倍反制。” 一位与会人士透露，牧原作为养猪规模最大的企业，被其他公司成团队挖走不少专业技术人才，才发起了这个公约。

　　新华社：AI代写论文该不该管？

　　近期是高校学生提交课程论文、进行毕业论文答辩和审核的高峰期。“新华视点”记者调查发现，部分高校学生在悄悄利用ChatGPT等AI（人工智能）写作软件代写论文，或者用AI辅助论文写作，如罗列提纲、润色语言、降低重复率等。AI写作软件是否会助长学术造假？该不该管？

　　全国中成药集采产生拟中选结果 价格平均降幅49.36%！涉及多家上市公司

　　全国中成药采购联盟集中带量采购产生拟中选结果6月21日深夜出炉。据悉，在6月21日湖北召开全国中成药采购联盟集中带量采购现场报价信息公开大会上，共有86家企业、95个报价代表品参与现场竞争。63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%，中选品种平均降幅49.36%。中选产品剂型规格齐全，当前临床使用的主流产品大多中选，可有效满足临床用药需求。根据30省（区、市）联盟地区年度采购金额测算，预计每年可节约药品费用超过45亿元，患者药费负担有望进一步减轻。

　　公司聚焦

　　定了！昔日A股“4S店之王”直接退市！超25万股东踩雷

　　6月21日晚间，*ST庞大收到股票终止上市暨摘牌的通知，该股票不进入退市整理期，将直接退市！值得注意的是，与*ST庞大拥有同一个实际控制人的众泰汽车，被质疑与*ST庞大之间存在利益输送。不久前，深交所已就相关问题向众泰汽车下发关注函。但截至目前，众泰汽车仍未做出回复。

　　浪潮信息：控股股东及其一致行动人持股比例下降7.09%

　　浪潮信息(000977)6月21日晚间公告，公司收到控股股东浪潮集团及其一致行动人浪潮软件科技的简式权益变动报告书。自2018年8月10日至2023年6月19日，因浪潮集团可交换债券换股、公司配股公开发行、公司股权激励行权导致浪潮集团及其一致行动人合计持股比例由40.25%下降至33.16%，持股比例下降7.09%。

　　宁德时代电池有重大缺陷已被特斯拉暂停供货？宁德时代：消息不属实

　　据深交所互动易消息，6月5日，有投资者提问“市场传闻，宁德时代电池重大缺陷，已被特斯拉暂停供货，请问是否属实？”6月21日，宁德时代对此回应：消息不属实，公司与客户战略合作关系没有发生变化，会持续深化和提升。

　　美国突下重手 两大电商巨头遭到指控！

　　众议院美中战略竞争特设委员会周四(22 日) 发布一份措辞严厉的报告，指控中国跨境电商巨头Shein 和Temu（拼多多海外版）违反美国关税规定。最新调查结果显示，中国跨境电商Shein和Temu利用贸易漏洞向美国进口商品，而无需缴纳进口关税。该报告发现，根据1930 年《关税法案》(Tariff Act of 1930) 第321 条的所谓“最低限额”条款，每天运往美国的包裹中，有30%以上可能是由这两大电商负责的。

来源：东方财富Choice数据

全国中成药集采产生拟中选结果 价格平均降幅49.36%！涉及多家上市公司 ​

     全国中成药采购联盟集中带量采购产生拟中选结果6月21日深夜出炉。

　　据悉，在6月21日湖北召开全国中成药采购联盟集中带量采购现场报价信息公开大会上，共有86家企业、95个报价代表品参与现场竞争。63家企业、68个报价代表品中选，中选率达71.6%，中选品种平均降幅49.36%。中选产品剂型规格齐全，当前临床使用的主流产品大多中选，可有效满足临床用药需求。根据30省（区、市）联盟地区年度采购金额测算，预计每年可节约药品费用超过45亿元，患者药费负担有望进一步减轻。

　　业内人士认为，长期来看，中成药集采利好具备优质资源的中成药龙头企业，行业集中度有望持续优化。中成药在适应症、分组、炮制方法等方面尚缺乏明确标准，尚未有统一的评价机制，行业集中度提升有助于全行业建立统一的质量保障体系。

　　涉及多家上市公司

　　根据此前文件显示，此次集采由湖北省牵头30省（区、市）组成联盟，对复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁、华蟾素等16个中成药进行集中带量采购。96家企业参与申报，涉及众生药业、亚宝药业、益佰制药等相关上市公司。

　　文件显示，此次集采16个中成药，对应16个采购组，每个采购组分为A、B两个竞争单元。根据文件，藤黄健骨、香丹、心可舒等品种的申报企业较多，竞争较为激烈，其他品种竞争较为温和。

　　从采购单位来看，复方斑蝥、复方血栓通、接骨七厘、脉管复康、脑安、藤黄健骨、心可舒、振源8种药品的首年采购需求量高达上亿份。其中，心可舒的8.2亿（片/粒/支）首年采购需求量最高，其次为脑安5.8亿（片/粒/支）、复方血栓通4.2亿（片/粒/支）。

　　本次全国中成药集采采用先入围、再议价的模式。再议价方面，文件规定，A/B竞争单元入围企业代表品报价日均费用不超过同采购组日均费用均值的1.8倍，且未获得直接拟中选资格的进入议价环节，企业接受16个采购组所有A竞争单元入围企业降幅排名前50%的最低降幅，获得议价拟中选资格。

　　浙商证券认为，此次集采更多强调企业的综合实力，利好行业龙头，具有更多生产研发资源、药品在临床使用上更受认可的品种有望在集采中获得先机，也体现出国家对中药企业生产规范化和研发创新的重视。

　　此外，本次集采还对未中选产品和企业提出要求。根据文件，采购周期内（2年），未中选产品和未有中选企业的采购组药品均纳入联盟地区监控管理。医疗机构采购未中选产品不得超过同采购组实际采购量的10%。

　　企业积极应对

　　针对集采对上市公司的影响，此前有多家药企在互动平台或者接受机构投资者调研时有所表态。

　　九芝堂在投资者互动平台上称，国家进行中成药集采的目的主要是压缩渠道利润空间、优化行业竞争格局、降低患者用药负担，国家对中成药的带量采购目前主要由各省及省际联盟进行探索。从短期来看，中成药集采会对中标药品价格带来一定降幅，但也会扩大相关产品的市场份额，并促使企业压缩相关渠道环节，实现“以价换量”；从长远来看，这将有助于中成药道地药材的发展及质量标准体系的提升建设，加快行业内的优胜劣汰，对于在原材料供应、产品质量及成本控制、持续研发投入等方面具备优势的企业而言，也将是新的发展机会。公司将密切关注相关政策，积极适应政策及市场环境变化；加强成本管理和质量管理，不断优化资源配置，加大创新力度，提高公司核心竞争力。

　　众生药业在投资者互动平台上称，公司复方血栓通系列产品进入本轮国家中成药集中带量采购药品清单。公司持续评估中成药带量采购政策影响，积极参与集采工作。

　　桂林三金表示，中成药集中采购既是挑战也是机遇，对于公司来说预计机遇大于挑战。公司主要品种皆为独家特色，比如三金片，是独家品种、基药目录品种，并且还是低价药物目录、民族药目录品种，如进入集采预计降价空间有限，而销量会得到比较大幅度的提升。

　　东阿阿胶在投资者互动平台上表示，目前，公司产品未被纳入国家集采计划。中成药集采，既是挑战也是机遇，公司会密切关注国家中成药集采的政策动向，主动积极应对可能发生的政策变化。

　　加速行业洗牌

　　此前，中成药集中带量采购已进行多次。其中，广东、山东等地相继开展了大品种中成药集采。

　　从省际联盟中成药集采看，湖北19省集采中选产品价格平均降幅为42%；山东省集采平均降幅为44%；广东6省集采非独家产品中标平均降幅为68%，独家产品中标平均降幅为22%，中成药集采降价相对温和。

　　机构此前预测，参考前期省际联盟中成药集采降幅，预计本次中成药国家集采非独家产品降价幅度约40%，独家产品降价幅度约20%-30%。

　中国证券报