股市中人性的弱点集中体现在一只股票PE估值的变化上

上个月有一家上市公司被爆“2 6岁员工被曝加班猝死”，当然公司在第一时间否认：非工作时间、非工作地点、非加班原因。这家公司是上海的一家建筑设计公司尤安设计的子公司。当时我看了看该公司的股价，上市尚未满一年的尤安设计，股价已腰斩。当时是2月18日，收盘该股报79.98元/股，较上市当日高点163.66元/股下跌逾51%。而如今该股继续下跌到70元，其中3月16日低点为67.99元，已经腰斩以下。公司发行价为120.8元，目前已经跌了50元，中一签赔2.5万，真是惨不忍睹！

其实近期跌幅超过50%的股票真的不少，尤其科创板和创业板更多，并且集中在赛道股板块。比如金山办公去年最高点为520元，现在为184元，一年跌了336元，跌幅达到65%。还有奥普特，股价从去年高点482元，一路下跌到最新的185元，跌幅也接近300元，下跌比例近60%，也是惨不忍睹。金山办公去年摊薄每股收益2.26元，当前PE估值依然高达82倍，而最高点估值超过200倍！奥普特去年摊薄每股收益3.67元，当前PE估值依然超过50倍，而最高点估值高达130倍！

写到这里，要复习两个名词，那就是“戴维斯双击”和“戴维斯双杀”。“戴维斯双击”往往发生在牛市阶段，公司业绩上涨，同时市场人气高涨，提高估值的容忍度，导致股价飙升。同样熊市阶段容易出现“戴维斯双杀”。根据下面的公式：

股价=每股收益*PE估值

公司的每股收益提高了，市场处于牛市，对其预期估值提高了，其股价自然就有更高的上涨空间。具体来说，每股收益和PE估值哪个因素弹性更大呢？当然是后者！因为一家公司业绩大幅增长一倍其实是很困难的事情。然而估值这个东西没有谱，牛市市场疯狂的时候几百倍的PE估值还有人敢追，熊市的时候跌到10倍以下无人问津。

前面说的金山办公和奥普特就是最明显的例子，再往前全通教育的故事就更离谱了。全通教育当时几百倍的估值还有人疯狂追高，当然这些人都是最终买单者。但是在熊市的时候，10几倍低估值都没有人敢买。前面说的尤安设计就是这样一个例子，2020年净利润近3亿，2021年三季度业绩增速16%，按照这个速度，去年摊薄每股收益超4元。目前的股价对应PE估值不到18倍，其每股净资产近40元，一家总股本才8000万的迷你小盘股，账面现金20多亿元，不到2倍的PB，不到20倍的PE，却一路下跌，没有人敢买？你说奇怪不奇怪？

通过以上分析，一只股票PE估值的变化和人性的弱点是分不开的，在牛市时人性的贪婪会使得投资者无视高估值不断买进，在熊市时人性的恐惧会使得投资者无视低估值不断抛售，而高低估值之间的差距有时候可能超过10倍。而一家上市公司的业绩变化一般都在50%以内，因此，造成股价暴涨暴跌的根源其实是在估值这一端。

因此我们在判断一家优质公司估值高低的时候，一定要看清楚当时的大盘处于什么阶段。同时还是要记住一个重要的词那就是“物极必反”，估值过高的时候就要考虑离场了，不赚最后一个铜板。估值超低的时候可以考虑逢低建仓了！当然前提条件就是，这是一家基本面优质的公司。

本周专栏文章《【【3月第四周】十年磨一剑，这家新冠题材公司值得重点关注】》发布了！本周文章内容：本文1.3万字，干货满满。大盘回顾与展望，内外部形势依然严峻，如果没有实质性利好，大盘将继续震荡探底。金融稳定保障基金将9月底前完成筹集，这对股市是利好吗？A股的底部究竟在哪里，今年有哪些确定性的投资机会？天下奇闻，普通股民靠什么绝招轻松进入上市公司前十大股东？新能源汽车赛道将有大变化！模拟组合回顾及操作思路。投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘免费看文章，还有盘中指导。

股市里赚钱真不容易！长线和短线投资各有利弊，二者结合才是硬道理！

每个炒股的人虽然不一定能在牛股身上赚到大钱，但是大概率会与牛股擦肩而过，他们都会常常忍不住找出曾经的大牛股，然后幻想在它大涨之前进入，等到它最高点卖掉，然后紧接着再切换到另一只大牛股。几番操作之后，短短一年的时间几万就变成了几千万甚至几个亿，然后从此走上人生巅峰，降维打击身边平时看不惯的人，从此每天与香车美女打交道，过上幸福的财务自由生活。

很多普通投资者把投资想得过于简单，简单敲下键盘，一买一卖就能赚到成千上万元的差价。但是现实很残酷，普通投资者进入A股后的结果竟然是一赢两平七赔。这就要求我们，想赚钱，你最起码要成为那十分之一的人！你有什么本事，能够战胜那90%的人呢？

先来分析下长线投资和短线投资的利弊关系。大多时候，长价值投资者看不起短线投资者，认为他们不懂投资，只会投机取巧，交易频率太快，交易成本太高，最后钱都让券商抽走了。短线投资者也看不起长线投资者，认为他们脑子不开窍，只会买入之后，傻傻地长线持有。没有技术含量，浪费时间，浪费交易频率，明明一天就可以挣十个点，你非得傻等几年。

其实短线和长线并没有高低贵贱之分，这两种方式中都有高手，做好了都赚钱，但是想成为高手都很难。相比而言，长线投资者活得更长，这个不光体现在投资收益上，也体现在寿命上。价值投资者典型代表是巴菲特，短线投资者典型代表是利弗莫尔，不过这位趋势高手最终破产自杀，而巴芒现在都90多岁了，依然活跃在投资界。

长线价值投资者功夫在诗外，绝招是估值和未来。功夫和时间都用在了买入之前，在投资之前，需要把公司现在和未来情况都搞清楚，一旦买入之后，反而就轻松了。低于自己估值下轨的价格就买入，高于自己估值上轨的价格就卖出，不高不低就继续持有。所以给人的感觉是很轻松，不用操作，傻傻持有，也看不出什么技术含量。短线投资者买入时，研究公司基本面较少，主要研究k线形态和资金筹码变化，只需要很短时间就可以决定是否买入，卖出也很果断，但是累在要实时盯盘，给人的感觉是技术感很强。短线操作很多依赖于经验（也就是盘感），但更重要的是对大盘和热点的把握，要学会休息，严格按照规则操作，及时做好止损。

投资盈利的背后真正靠的是什么呢？靠对几根K线组合的判断？靠近期K线趋势的判断？靠看软件上大户或散户的买入卖出？靠看外资的流出流进？还是纯粹的价值派，只是单纯地分析公司的PE和Roe？我想以上这些，都只能成为必要条件但不是充分条件。有了以上这些能力或许会勉强成为那十分之一，但仅靠这些很难长期赚到大钱。

那么最重要的条件是什么呢？长线看，最重要的条件我想应该是对行业和公司超出常人的清晰判断。公司股价在大跌的时候，一定会伴随着大量的利空消息，我们很难判断哪些是真的利空哪些是假的利空，也很难判断这些利空是暂时的还是长期的。我们也很难判断股票的大跌是利空的兑现，还是仅仅只是因为人们听到利空之后的情绪恐慌？如果大部分人都判断错了，而你判断对了，而且还是在行业低迷大部分人都不看好的时候，你凭借敏锐的眼光和过人的胆量，大胆抄底被错杀的优质公司。这种时候往往才能有超额的收益。短线来看，提前对热点的把控是重中之重。

有人把短线投资和长线投资比喻为华山剑派的“剑宗”和“气宗”，好像二者势不两立。其实我们都是来股市赚差价的，没有那么高尚。只要能在股市中稳定盈利，就应该吸取二者之长，规避二者之短。比如说，做短线的时候多考虑公司基本面，在优质公司中做短线风险最低。在做长线的时候多考虑短线技术分析因素，这样就能找到比较好的买卖点。

本周专栏文章《【【3月第二周】新冠自检概念横空出世，万孚生物抢不到，这个更厉害！】》发布了！本周文章内容：

本文1.1万字，干货满满。大盘回顾与展望，本周A股大盘连续V型反弹，政策底已现，市场底在哪里？疫情形势越来越严峻，但这个板块却闻风暴涨，原因在这里！新冠自检试剂概念横空出世，万孚生物抢不到了，需要换个思路！短线做T的成本是多少？手把手教你计算交易手续费。2015年后好公司继续创出新高，模拟组合回顾及操作思路。投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘免费看文章，还有盘中指导。

A股IPO造假大合集，套路太多令人愤慨，大家需要擦亮眼睛！

乐视网造假案大家都是熟知，不过现在余波未了。乐视网2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行，时间过去五年，中介机构才因乐视网财务造假被监管立案，是不是有点慢？这些中介机构是谁？其中，金杜律师事务所曾在乐视网2016年定增项目中担任发行人律师，中德证券在定增项目中担任保荐机构，信永中和担任审计机构。既然这些中介机构被调查，那么他们现在参与的项目要终止审查，这导致60个IPO项目集体“中止审查”。然而近5年这些中介参与的、已经上市的公司是不是也要重新核查一下呢?厨房里发现一只蟑螂，肯定不止一只，是一大窝。就看有没有这个勇气！下面是一些奇葩的IPO造假案例：

1、一家7口控制IPO企业，父亲是董事长、大女儿为董秘！母亲任董事、两个兄弟及姑妈为副总，小妹总经办主任，这样的企业还想上市，发审委提出以下问题: 发行人吉安满坤科技股份有限公司股权高度集中，本次发行前洪氏家族七人合计持股超 90%，董事会成员均由洪氏家族提名，四名非独立董事均由洪氏家族成员担任，高级管理人员主要由洪氏家族成员担任。请发行人说明为保障公司治理有效性采取的具体措施，未来是否有优化公司治理结构的具体安排。请保荐人发表明确意见。 洪氏家族为公司的控股股东、实际控制人。其中，洪俊城、洪娜珊系夫妻关系，洪俊城为公司董事长、总经理，洪娜珊为公司董事；洪耿奇、洪耿宇系洪氏夫妇之子，洪耿奇任公司董事、副总经理，洪耿宇任公司重大项目办建设项目副总经理；洪丽旋、洪丽冰系洪氏夫妇之女，洪丽旋任公司董事、董事会秘书，洪丽冰任公司总经办主任；洪记英系洪俊城之妹，任公司副总经理。 都想来浑水摸鱼，鱼池里都快没有水了，可怜的韭菜啊！

2、2017年IPO被否案例，实际控制人拿公司钱买豪车，还报销巨额学费。大家不妨看看: 杭州致瑞传媒股份有限公司（以下简称“致瑞传媒“）主要从事媒体广告经营，致瑞传媒被否，竟然因为发行人为实际控制人购买豪车阿斯顿马丁、玛莎拉蒂等，真牛啊啊，上市公司把钱拿出来给大股东买玛莎拉蒂等豪车，实在是太高调。同时公司为大股东支付长江商学院学费112.80万元的事情，更令人发指，连发审委员都生气了，质问该事项是否履行发行人董事会等审议程序，是否符合《公司法》的相关规定，发行人关联交易等相关内控制度是否健全并且被有效执行。乱显摆，活该！ 看来公司上市前还是要悠着点，不要乱花钱，不然会惹麻烦的。

3、最扣人心弦IPO上市，胜景山河上市前半小时被叫停。胜景山河已经定好了于2010年 12月17 日上市，股票代码早就给了，也申购完成，各大论坛的胜景山河股吧都建起来了，上市酒会 16 日晚上也开了，公司老板美滋滋就等着17号上午九点股票正式上市了，结果17 号上午8 点半，duang~一声, 证监会紧急通知暂停上市。被否原因就是被举报业绩造假，经核实确实存在严重的造假行为，不过那个时候造假的处罚好像不高。也就是造假成本太低，才有很多人肆无忌惮造假。

4、天丰节能，可能是史上最快被发现的IPO财务造假公司。在上一轮财务核查中，该公司券商和发行人都信誓旦旦地出具了自查报告说自己没任何问题。结果这家公司光荣被抽中（5 %的概率都被抽中了，运气太好了，老板可以去买彩票了！），结果ZJ会的同志刚进驻核查第一天，就发现公司财务存在严重问题：核查人员去银行调取的银行对账单金额和账上差异巨大！券商和会计师等其他中介机构瞬间都懵逼了，他们表示：我们看到的银行对账单可不是这样子啊！原来公司的银行对账单都是自己PS的。核查第一天就被发现有严重问题，也是没谁了。后面该公司直接下架，连IPO排队的权利都没了！

5、绿巨人IPO造假，手法简单粗暴，就靠PS。2019年6月，作为主营生态修复和园林绿化工程的设计、施工、养护以及园林苗木的生产销售业务的绿巨人也想通过IPO来A股捞一把。招股书上报后，有关部门来现场检查，发现绿巨人存在较为严重的问题，估计是没有专人指导，这家公司造假手法也太简单粗暴了：主要手法就是PS，具体来说就是，在2016-2018年大量更改银行流水交易方名称、摘要、明细账记录，虚增应收账款项目回款，虚减当期计提的坏账准备，进而虚增利润。

案发后，绿巨人及其时任董事长、副董事长、董事会秘书、财务中心总监等被予以责令改正、警告及罚款等处罚。在2020年4月，绿巨人造假事宜败露时已经被给予36个月内不受理股票发行申请的监管措施。处罚太轻，造假成本太低，这才是造假屡禁不止的真正原因。要是追究刑事责任，按照募集资金双倍金额罚款，看看还有没有敢造假的？

6、为保壳连续7年业绩造假，造假时间最长的上市公司非ST抚钢莫属。按照造假时间算，ST抚钢(600399.SZ)时间最长，历时7年，监管部门认为其“手段特别恶劣，涉案数额特别巨大”。 2018年1月，经公司自查发现，ST抚钢存在存货等实物资产不实问题，可能涉及公司以往年度财务数据重大调整。接着 2018年3月证监会对其立案调查。调查结果显示，2010年至2017年度，ST抚钢通过伪造、变造记账凭证及原始凭证，修改财务系统数据等方式调整存货中“返回钢”数量和金额，将应计入当期成本的原材料计入存货，导致涉案期间少结转主营业务成本19.89亿元。 同时通过虚增存货、减少生产成本、将部分虚增存货转入在建工程和固定资产进行资本化等方式，累计虚增利润总额19.02亿元。三任董事长及其相关人员共计45人被行政处罚并罚款。现在ST抚钢依然安然无恙，还已经摘掉ST的帽子，现在股票简称为抚顺特钢，去年股价还创出了历史新高，现在股价还接近18元，无奈啊！

IPO造假的公司比较多，下表对10家比较有代表性的IPO造假公司所属行业及主营业务、接受处罚时点进行了分析和梳理，为达到上市最终目的，很多IPO公司最常采用的财务造假手法就是虚增收入，其后依次为虚增资产，虚减成本、 费用和负债，通过关联方来实现自有资金体外循环，最后是 挪用资产。虚构客户和虚构合同是常用伎俩，目的就是凭空增加销售收入，从而增加利润。另外，农林牧渔是造假的重灾区，因为这些东西不像工业品那样好计量，最著名的像蓝田股份和獐子岛造假，都是这样。老百姓有句名言叫做：家财万贯，带毛的不算，就是这个意思。虚增资产的套路里主要是虚增存货、固定资产、在建工程、无形资产、应收账款、预付账款，还有的更猛，直接虚增银行存款。敌人很狡猾，必须要有火眼金睛，不能出现内鬼。

本周专栏文章《【【2月第四周】业绩高增长PE12倍，收盘创新高，这家公司要关注了！】》发布了！本周文章内容：

本文1.3万字，干货满满。大盘回顾与展望，历史数据表明A股多在开战一周内见底，下周大盘将继续反弹！从巡视组通报看证监会存在的问题，下步资本市场会如何演化？如何将长线和短线投资进行双剑合璧，这个思路确实值得好好学习！业绩高速增长PE不足12倍，收盘创出历史新高，这家公司要关注了！巴菲特最新致股东信出炉！模拟组合回顾及操作思路。模拟组合回顾及操作思路。投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘免费看文章，还有盘中指导。

今天A股全面反弹，但是警报还没有解除，真正的较量才刚开始！

今天A股好不容易迎来了全面反弹，未来大盘会怎么走？确实值得大家认真思考。先看美国股市，近期以纳斯达克指数为首的美国股市今年以来跌得惨不忍睹，明显是空头走势，美股10多年的牛市行情很可能就此终结。再看A股，虽然指数跌得不是很惨，但个股却惨不忍睹。

目前疫情形势对全球经济已经形成重创，美国不断放水后通胀高企，已经无法维系，加息缩表后将很可能导致美股暴跌，现在美股的大幅调整就是这个预期导致的。美国习惯通过金融市场收割全球，大家都担心中国被收割，因此对未来充满恐慌。为了缓解美国国内压力，美国希望美元回流美国，这也是其收割其他国家的手段，于是他们在国际上到处煽风点火，乌克兰冲突就是最明显的例子。其实美国加息和缩表的消息大家早就知道了，这肯定是利空。然而国内保经济增长的措施出台也是预期之中的利好。现在利空和利好狭路相逢，在出台之前我们不知道谁强谁弱。而当前情况之下，应该是利空暂时处于上风。

看看国内，央行降息说明经济环境不好，央行甚至谈到了“防止信贷塌”，这说明形势确实很严峻，因此大家对国内的经济环境也很谨慎。也就是市场认为经济内外环境不太乐观，既然这样，上市公司的未来业绩可能会下滑，那么还给上市公司这么高的估值，肯定是不合理的。因此，预期的改变导致市场开始杀估值。以前高估值的股票有故事可以讲，也有人相信。现在大家都开始要逃命了，谁还相信你的故事呢？这就是高估值赛道股大幅杀跌的逻辑。

这次美国加息是否会导致经济危机？这个目前不好下结论，但是概率还是挺高的。那么我们回顾下2008年经济危机中美股的表现吧？美股是从2017年11月份开始下跌的，一直调整到2009年2月，时间大概是一年多。期间美股三大指数最大累计跌幅均超过50%。而A股也是在同时间见顶回落，上证指数冲高6124点后开始一路下滑，一年后的2008年10月上证指数跌到1664点，只剩下高点的27%。随后上证指数快速反弹，2009年8月份上涨到了3400点，后面10多年，上证指数不断震荡，最新的上证指数和10多年前机会没有变化。而此期间美股纳斯达克指数上涨超过了10倍。

但是站在公正的立场，2008年的时候A股确实受到了美国经济危机的影响。但A股发生更重要的还是这两个原因：第一个是前期涨幅过大，比如上证从2005年的998点暴涨到6124点，涨幅超过5倍，第二个是高位去杠杆过猛，2015年导致多次熔断。为什么要急着去杠杆，就是怕美国影响我国，想通过去杠杆去把基础打牢。由于经验不足，在高位去杠杆过急，导致了踩踏，跌的惨不忍睹。

现在中国有经验了。首先，前两年不让大盘快速上涨，就是怕出现2008年的情况，因为股市涨高了就容易出风险。目前看上证指数近10年几乎原地不动，创业板指数2010年开通后近10年涨了两倍。现在知道为什么节后上证指数没有跌，而创业板指数跌的比较凶了吧？一旦行情反转，涨的多的就容易跌的多，对于板块和个股也是同样道理。

从美股的走势看，这次一旦加息，可能会跌得比较惨，那么美股对A股的影响到底会有多大呢？先看国内政策：与2008年上次的紧缩不同，我们这次反其道而行之，开始放水，托经济！目的就是避免资金外流，被美国再次收割。其主要思路就是保持国内经济增速，引导人民币逐步升值，这样做可以避免外资大幅流出，同时采取措施进一步吸引外资流入。

现在的问题是如果美股大跌，中国A股会不会跟随大跌？先看过去的事实，近10年美股纳斯达克指数大涨10倍，A股上涨指数竟然纹丝不动，也就是说A股和美股并不是完全联动的。因此这次如果美股大跌，A股就一定大跌吗？这个逻辑其实是没有明确答案的。问题是全世界的资本都都是逐利的，A股和美股会不会出现跷跷板效应？在目前世界经济越来越融为一体的今天，世界上那些大资金在美国找不到投资的好地方，很可能会进入未来将成为世界第一经济体的中国股市! 因为中国的房地产也在高位！

好了，现在逻辑很明确了！目前国内货币放水，20日把LPR公布时间都从9:30提前到9:15，目的就是想刺激A股，足以看出高层对资本市场的呵护。如果不是这个原因，公布一个数据，提前15分钟，有必要大动干戈吗?中国A股历来都是政策市和资金市，现在政策支持，货币宽松，按道理说股市应该上涨。而当前市场恐慌的原因就是美国的威胁。

最后的结论就是：就看我们能否通过一系列政策抗住美国的打压和收割，也就是说这次美股的危机既是危机也是挑战。如果我们输了，A股肯定是会受到影响的，如果我们赢了，最后外资会从全球涌入A股，我们反而会因祸得福。现在就看你对中国有没有信心！但这场看不见硝烟的战争在资本市场刚刚上演，未来股市震荡还将加剧，过程可能会比较激烈，一般人不一定能扛住，估计会有很多投资者会被震下车。

下面分析下策略和应对思路。从规避风险的角度看，目前反弹应该考虑减仓，因为留得青山在不愁没柴烧。但换一个角度看，很多时候机遇与风险并存，追涨杀跌就是自食其果。在当前时刻没有人一定是对的或一定是错的，因为股市最大的魅力就是其不确定性。如果你手里的股票都是高估值品种，那么真的建议择机减仓甚至清仓。如果你手里是低估值的超跌品种，未来增长潜力还不错，那么在当前时刻建议再坚持一下，或许到很快就会有转机。

即便最终A股还是受到了美国的剧烈影响，由于A股的位置本来就不高，下跌的幅度不会特别大。一旦大盘企稳好股票就会迅速反弹，大家可以看到，2015年后大盘跌的一塌糊涂，但几年过后，真正优质的股票又不断创出新高。因此，在拿不准的时候，关键看手里的股票有没有长线潜力，只要手里的股票质地不错，守株待兔或许是大智若愚的策略，过不了多久，又是一条好汉。事实证明，当大多数人看空的时候底部往往已经来临，当大多数人都认为牛市已经来临的时候，行情很可能戛然而止。

本周专栏文章《【【2月第二周】下跌原因找到了！最佳攻守兼备的品种，千万不要错过了！】》发布了！本周文章内容：

本文1万字，干货满满。大盘回顾与展望，宁德时代一周狂跌17%，创业板能否企稳才是大盘企稳反弹的关键！新一轮又来了？问题症结在这里，看清楚本质才知道如何应对！这几只股票将逆势而上，是最佳的攻守兼备的品种，千万不要错过了！辉瑞进口新冠药获批，消息刷爆投资圈,哪家公司受益最大?识时务者为俊杰，重点策略调整将开始，模拟组合回顾及操作思路。投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘免费看文章，还有盘中指导。

股市和人生都需要大格局，成功者都必须经历这三个阶段！

人生分为三个阶段，第一个阶段是学习阶段，努力很重要。第二个阶段是试错阶段，思维能力很重要，要找到解决问题的方式。第三个阶段是复制历史阶段，需要守成的能力！比如说，作为一名学生，在大学毕业前的主要任务就是学习，学习课本中的知识，为将来走上社会打好基础。这个阶段其实比较简单，只要智商没有问题，经过刻苦学习一般都能完成本科以上的学业。而一个人未来能否有所成就并不完全依赖学历。初中毕业的人未来可能成为上市公司老总，而很多博士生却要给他打工。同一个大学毕业的同学，学习优异的尖子生毕业后可能混得不如学习差的同学。

为什么会有这么大的差距？因为社会太复杂，任何难题都没有标准答案，需要你自己不断地摸索和试错。有些人能够在这种环境下不断试错和总结，提高思维能力，调整自己的方向，走上正确的道路。一旦他按照自己已经掌握的经验坚持下去，不断进行经验复制（这是第三阶段），那么成功只是时间问题。而有些学霸走上社会后总想找捷径（类似于课本里的标准答案），无法适应社会，于是怨天尤人，不知道如何调整自我，反而很快沉沦下去。这就是人生的三部曲，最关键的一步其实在试错，经受挫折其实是好事，关键要能从中领悟出经验和教训，然后不断调整自我。

这人生三部曲同样适用于股市，能不能做好投资，其实关键是格局。股市是一个充满诱惑的场所，但到处都是陷阱，想赚钱其实很不容易。有句玩笑话是这样说的：如果你爱一个人，就让他去股市，因为那里是天堂；如果你恨一个人，就让他去股市，因为那里是地狱。在股票低位时买进高位时卖出，敲几下键盘就能获得数以万计的差价，看起来赚钱好像太容易了！然而，被吸引进股市的投资者中，最终80%以上都是亏损的。很多智商和学历很高的人都栽在股市里，还有一些做实业风生水起的企业家，最终也倒在了股市里，问题出在哪里？

问题也出在第二个阶段。其实股市的第一个阶段（即学习阶段）非常简单，起点也非常低，一般来说只要具备高中学历即可。只要你拿出一年左右时间，认真学习基本的技术分析和财务知识，都能具备上股市这个“战场”的基础能力。然而大部分投资者在实战后却走错了方向，他们总想找到快速赚大钱的方法，比如如何抓住一个连续涨停的牛股？于是他们潜心研究所谓的K线秘籍，希望通过K线组合变化来提前挖掘牛股。但是这是几乎不可能的事情，每天涨停的股票有几十只，然而现在两市已经超过4500只股票，涨停的概率只有不到1%，你凭什么能够每天抓住涨停？

牛股背后是不同的庄家，这些庄家运作一只股票可能提前做很长时间研究，一年只做几只股票，他们有超强的实力和内幕消息，也不敢保证每次做庄都能成功。我们也从违法案例中看到，有多个被处罚的庄家不光没有挣到钱，反而赔了不少钱。而我们散 户根本不具备庄家的实力和能力，却想凭一己之力，吃到每个庄家的大肉，这不痴心妄想吗？

做股票首先要做的是基本面研究，如果股价和基本面没有关系，那么我们A股根本不用IPO，发一堆数字代码，大家一起炒不是一样吗？同样的K线走势的两只股票未来可能是天壤之别的走势，因为他们背后的公司不同，所处的大盘环境也不同，庄家的情况更不同。你拿图形去赌运气，这和掷骰子赌 博有什么区别？人与人的区别其实就是思维模式和思维能力的区别！很多人在股市里亏损累累，不去思考自己的思路和格局是否出了问题，反而认为自己的K线技术学艺不精，走进了死胡同，最终必将以惨痛的代价退出股市。

越是聪明的人越容易栽在股市里，因为股市里最考验人的是格局和心态，而人性的两大弱点（贪婪和空间）会被无限放大，很多时候聪明反被聪明误，最终无法自拔。很多人开始总想着如何一夜暴富，被深套后依然想着靠一只牛股翻本，于是反复垂死挣扎，最后越陷越深。股市里的成功人士肯定也曾经多次受挫，但是他们痛定思痛后考虑的是这样的问题。股市里其实赚钱不容易，那么我应该赚自己能力范围内的钱，找机会做自己能看懂的股票，看不懂就等待，至少能保住本金。两市有4000多个股票，一年里总能有几次好机会，如果抓住3次机会，每次赚10%，一年的收益就是30%多，已经超过股神巴菲特。

记得以前看过一个故事，说有一名天下第一的剑客，武功高强，从来没有输过。不过有人细细研究过后发现了它常年保持不败的绝招！那就是他从来不盲目去“约架”，只与比自己武功低的人过招。在每一次对决前，他都会提前研究对方实力，去看对方的实战，然后衡量一下自己是否有能力战胜对方。如果有十足的把握，那么他就会去应战。如果没有把握，那他就会找出各种理由推脱掉。因此他就成为常胜将军。

作为剑客，那是脑袋拴在裤腰带上的高危职业，如果每天打打杀杀，随时可能丧命。而这世界上，天外有天人外有人，你今年没有遇到高人，那么明年就可能遇到。一旦你遇到了高手，立马一命呜呼，你前面的辉煌战绩也就烟消云散。这一点是不是很像股市？今天你抓了个牛股好像自己已经成为股神，而明天你可能被一只股票深套，到时候吃的可能要全部吐出来。巴菲特有一句经典名言：我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。因此，投资其实很简单，那就是降低预期，找自己熟悉的、能够确保盈利的股票去做，没有机会就等待。

其实股市里的高手比的不是技术，而是心态。如果心态摆正了，耐心寻找机会，总能有盈利的机会。如果心态不正，每天总想着追涨杀跌赚快钱，那么你的投资之路肯定不会有太好的结果。举个例子，看到九安医疗这样的10倍牛股，如果你依然后悔自己没有能抓住它，那说明你的心态肯定是没有修行到位。这种可遇不可及的机会，4000多只股票里只有一两个，你凭什么能从头吃到尾?

写到这里，我也会不断告诫自己。今年的大盘肯定不会有牛市，在震荡的格局下一定要避免冲动。耐心寻找确定性机会，要以季度为时间单位，每个季度就耐心做自己最熟悉并且确定性最大的那几家公司，这样坚持下去2022年肯定能有不错的收获。

本周专栏文章《【【2月第一周】今年业绩确定性大幅增长，这是它1月份逆势大涨的原因！】》发布了！本周文章内容：

本文1.5万字，干货满满。大盘回顾与展望，春节期间美股反弹，节后A股有望回稳，但未来走势还要看政策！春节财经杂谈，不确定因素增多，今年A股和板块如何应对？A股IPO造假大合集，套路太多，令人愤慨！2022年业绩确定性大幅增长，这是该股1月份逆势大涨的原因！节后新能源汽车板块将大幅反弹，模拟组合回顾及操作思路。投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘免费看文章，还有盘中指导,前天直播间重点提到的中国移动两天大涨15%。

猪肉价格暴涨暴跌，折射出人性弱点，炒股票的心态也是异曲同工！

猪肉板块经历了价格异常高企的周期波峰，生猪市场2021年持续走弱，行业正在滑向深亏。数据显示，2021年初的时候生猪外三元的价格为35.68元/公斤，2021年9月份的时候跌到了12.7元/公斤，跌幅达到了64.4%。早就跌破了养猪企业的成本价，由于成本高企，当时每养一头猪至少赔500元。看看这些养猪企业去年三季报就有最直观的体会：正邦科技第三季度单季度净利润亏损超60亿元；新希望第三季度单季度净利润亏损近30亿元；连“猪茅”牧原股份第三季度单季度净利润都预亏8.2亿元。近期创业板权重龙头温氏股份2021年预亏130亿-138亿元，主要原因是猪肉价格大幅下跌，而饲料价格连续上涨，猪周期的威力再现。“猪茅”牧原股份四季度预计也亏损10多亿，但从它的养殖体量看，应该亏得更多，这正是投资者质疑牧原股份造假的原因。

去年9月份猪肉价格触底后展开了一波反弹，相关股票价格也跟随有一波反弹，当时很多人认为猪肉价格将会有比较大的反弹，因此继续看好猪肉板块的行情。而我当时的态度很明确，那就是不建议追涨，因为猪肉价格只是短线反弹，要等能繁母猪数量大量下滑时，才是猪肉价格真正见底的时刻。果然，11月份生猪外三元的价格反弹到18.58元/公斤高点后又开始调头向下，最新价格已经跌到16.5元/公斤左右，猪头上市公司依旧在盈亏成本线下方挣扎，按照目前的价格，养一头猪要赔300元。

而回顾前两年，牧原股份借着猪肉价格上涨的春风，股价2018年以来大涨10倍，获得了“猪茅”的美称。而现在其股价却从2021年初的92.53元，到20217月份曾跌破40元，半年时间比腰斩还惨，背后的原因肯定也是业绩的大幅下滑。对于周期股而言，在需求没有太大改变，而产能过快增长必然导致产品价格暴跌，因此不要奢望他们的业绩能持续增长，更不能奢望股价能够永远不停地上涨，因此市场机制在这种低门槛的行业中就是那只无形的手，让价格来调控产量！

很多朋友问，猪肉股什么时候可以抄底？短线来看可能会有超跌反弹，但这都是碰运气的事情，也不可能有大肉。真正的大机会出现的时候，一定是行业最惨的时候，是大家最没有信心的时候。不出现猪肉企业倒闭潮，不出现养殖户说再也不养猪，坚决不能进场。只有能繁母猪数量大量下滑，猪肉产能大幅削减，猪肉价格才能真正止跌反弹。这就是猪周期3-5年一个循环的原因。

通过猪肉板块的周期，我们看到的也是人性的弱点，这一点和炒股票异曲同工。去年猪价高企的时候养殖户和公司都赚了不少，于是他们头脑发热要加大投入扩产。而在需求一定的情况下，大家都扩产势必导致产品供过于求，猪肉价格开始一落千丈，最后养一头猪还要赔几百元。现在很多养殖户准备要割肉离场了，因为看着每天下跌的猪价，自己的猪每天还要消耗大量的饲料等成本，养得越多、养得越久，就赔得越多，日子越来越难熬，自己的资金和心态都无法承受，那只能是早割早轻松了。

看看我们很多散户是不是也和养殖户一样，看到别人炒股挣钱了，自己也要进场想赚大钱。看到一个热门股涨得好，不问青红皂白就杀进去。等到自己被套的时候坐立不安，度日如年，只有割肉才能缓解心中的压力。现在看，炒股票和养猪确实很像，要想赚大钱就是要在市场低迷的时候加大投入，在市场人声鼎沸的时候全身而退。作为长线投资者，要在好股票低位无人问津的时候逐步建仓，耐心等待其成长的过程，等股价大涨后逐步兑现利润。也就是说要踩对股票涨跌的周期，而不是人云亦云。股市里总是小部分人赚钱，大部分人赔钱，如果你总是跟着大多数人走的话，长期算下来，那大概率不会有好的结果。

本周专栏文章《【【1月第四周】主力已经建仓这只数字人民币新龙头，再跌就是上车机会了！】》发布了！本周文章内容：

本文1.3万字，干货满满。大盘回顾与展望，央行宣布降息，很多股票却下跌，这到底是怎么回事呢？中美博弈之下的A股将何去何从？现在是看胆量和信心的时候了！数字经济可能是今年持续的热点，必须要深入研究，重点关注。主力已经建仓这只数字人民币新龙头，再跌就是上车机会了！失败是成功之母，关键要会总结经验教训，模拟组合回顾及操作思路。投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘免费看文章，还有盘中指导。

操纵股价非法获利50亿，庄家比你想象的还要凶狠，这家公司是谁？

既然已经宣 判，还藏着掖着，生怕投资者知道这家上市公司是谁？经过对比筛查，该案涉及的上市公司S股份其实就是顺威股份(002676.SZ)，何某某、麦某某为顺威股份原实控人何曙华、麦仁钊，如今顺威股份实际控人已经变身为广州国 资委。这个事件给我们很多启示，我来简单总结如下：

1、A股的估值实在太高，怪不得数不清的公司挤破头也要上市，上市后减持猛于虎。就拿顺威股份股份来说，其2015年全年净利润仅212万元，大股东要是靠分红回本，一年分红也就100万，100年才能分红1亿。而他们通过所谓的“市值管理”，将手中的股权卖了38亿，这其中间的差价成千上万倍！

马克 思曾经说过这样一句名言：一旦有适当的利润资本就大胆起来,如果有10%的利润,它就保证到处被使用；有20%的利润,它就活跃起来；有50%的利润,它就铤而走险；为了100%的利润,它就敢践踏一切人间法律；有300%的利润,它就敢犯任何罪行甚至冒上绞架的危险。现在这种坐庄方式有几千倍的利润，难怪他们敢于铤而走险了！

2、A股上市公司治理并不规范，都是实际控制人说了算。他们可以颠倒黑白，配合庄家发布虚假消息收割散户。因此在股票连续大涨后，看到上市公司发布的利好公告都要谨慎再谨慎，说不定这就是“套路”，想请君入瓮。顺威股份股价从2015年初到2016年10月，一年多大涨5倍，然后又用一年多，在2018年又跌回原位，高位接盘的投资者现在依然深套之中。因此，我们一定要坚持一个原则：只要股价连续大涨过了，我们就不追高了。好股票有的是，我们干嘛非要高位替别人接货呢？

3、庄家操纵股价的水平越来越高，比我们想象的还要凶狠。看看近期的10倍妖股九安医疗，全年几毛钱的业绩，就是因为11月8日发布公告称，其美国子公司新型冠状病毒抗原家用自测OTC试剂盒获得美国食品药品监督管理局应急使用授权（下称“EUA”），股价便开始“一飞冲天”，涨一倍你不敢追，人家再涨一倍，然后再涨一倍，后来简直是颠覆了大家的认知。就这样的暴涨法，要说没有庄家，打死我也不信。现在大数据这么发达，我就不信监管部门无能为力？虽然该股目前接了大订单，但这种不可持续的业绩根本无法支撑现在的股价，现在参与的人其实都是在博傻，相信自己不是最后那个傻瓜。

通过以上案例分析，我们可以看到，很多短线妖股都是庄家收割散户的套路，最后这些暴涨的妖股还要暴跌回去，大部分散户将成为高位的接盘侠。没有金刚钻别揽石器活，高风险高收益是妖股的真实写照。

本周专栏文章《【【1月第三周】业绩好，净利率超茅台，这只虚拟人新龙头要关注了！】》发布了！本周文章内容：

本文1.2万字，干货满满。大盘回顾与展望，新股破发率高达50%，板块分化严重，A股今年还有戏吗？10倍牛股九安医疗横空出世，对比当年的杭萧钢构，就知道结果了！净利润率超茅台，这只元宇宙和虚拟人新龙头要启动了！股市和人生都需要大格局，成功者都必须经历这三个阶段！不熟不做，耐心寻找确定性机会，模拟组合回顾及操作思路。投资其实并不难，长线是金，关键看你有没有耐心。

加入解盘免费看文章，还有盘中指导。