管理 春耕行情一天天推向高潮。摩根斯坦利都说A股正在孕育一个更大的慢牛市。作为投资者还是要有定力，目标高远，做好波段性大盘行情。次新股是这一轮行情继军工行情，水泥股行情后的大热点。
1.次新股火爆的内在因素

2.次新股上涨历史经验总结
机构持仓、换手率、市值、估值、行业、业绩是筛选次新股的重要指标。过去1年半，我们总结三轮次新股反弹期涨幅前50名的特征如下：
（1）行业：一半为计算机、电气设备、机械设备。
（2）市值小：自由流通市值大多小于20亿，平均值区间为（14亿，29亿）。
（3）估值相对行业有折价：三波反弹，涨幅前50次新股市盈率相对行业的折价率为20%，6%和-18%。
（4）机构持仓低：涨幅前50次新股的机构投资者持仓比的区间为(14%，17%)，低于A股平均的36%。
（5）换手高：过去两年次新股反弹期，区间换手率为（1134,1932），高于A股平均的662。
（6）业绩上，销售毛利率与营业收入增速高：涨幅前50次新股的平均营业收入增幅区间为（9%，14%），平均销售毛利率区间为（34%，37%），次新股并不那么重视归母净利润增速，区间为（-1.5%，0.88%）。

3.优质次新股标的的挖掘逻辑
受次新股板块行情整体回调影响，部分优质的次新股亦遭受“错杀”， 8条优质次新股标的的挖掘逻辑如下：
1期跌幅较大的标的，其股价调整相对充分，且弹性较大，在板块行情整体向上时，股价表现有望超越板块；
②换手率高的标的，其不仅交易活跃度高，且该标的已经在交易者之间进行了充分换手，抛压压力小，股价上扬的动力更强；
③估值较低的标的，尤其是“标的股价相对于其所处行业的估值水平”亦较低），其安全边际较高，持有风险较小；
④流通市值小的标的，其易于汇聚市场资金，从而合力带动股价上扬；
⑤次新股业绩是否稳定，经营状况优良的次新股风险相对较低；
⑥次新股标的所处行业是否新兴产业，发展前景是否远大，可综合2017年、2018年的“wind一致预期EPS增速”来进行判定；
⑦上市时间较短的次新股，因其还未被市场过度追捧，更值得关注；
⑧重视技术分析，次新股由于上市时间较短，短期内受市场情绪面影响较大，其偏离基本面的趋势较为严重，实践中宜注重技术分析，“如连续大幅放量上扬的次新股”更值得关注。

4.次新股选股标准1
○1发行相对行业PE：越低，表现越好
新股发行有相对行业市盈率的限制，相对市盈率越低，股价抑制越明显。
②实际募集比例：单调性比较明显，越低，分组表现越好
比例越小代表公司计划资金募集越不到位，后市公司可能会有其他资本运作，机构参与者加仓空间大。
③流通市值：单调性很明显，越小，表现越优异
次新股市值越小，越容易受资金的追捧。
④净利润增速：越低，表现越好
净利润增速越低，预期差越大。
⑤相对流通市值：单调性明显，越低，表现越好
流通市值因子，行业中性。
⑥20日涨跌幅：单调性明显，越低，表现越好
次新股急涨急跌，动量效应明显。
⑦流动性：单调性明显，越低，表现越好

衡量股价上涨所需资金大小。

5.次新股具体选股标准2
（1）基本面、消息面良好；
（2）开板日流通市值小于10亿元；
（3）开板日PE比小于1；
（4）开板日收盘价区间0-20元；
（5）开板日相对发行价涨幅偏低，如0-300%；
（6）开板日换手率小于30%；
（7）近三年营收复合增速、平均毛利率均偏低，如分别为0-30%、0-20%；
（8）所属行业为高端智能制造、计算机、电子、传媒、大消费、医药生物等领域。
6.江阴银行四个涨停
 
只要找准了好标的，大盘次新股主力也能拉出四个涨停板。欢迎咨询优质次新股标的。