蛇吞象”借壳大戏近期频频上演。在注册制和战略新兴板脚步放缓后，上市壳资源的魅力重新被挖掘，“乌鸡变凤凰”的戏码又点燃市场热情。

借壳大潮当前，谁将是下一个被借壳的公司？“壳资源”又有怎样的特点？不少券商挺身支招。

百亿级借壳案频出统计显示，今年以来共有9家上市公司公布了借壳预案，涉及金额均在十几亿元以上，其中超过百亿的公司也不少。3月22日晚间，就有两家上市公司同时亮出了炫目的借壳方案。

中房股份公告显示，全球第二大工业铝型材制造商、在香港上市的中国忠旺宣布分拆上市，旗下主营铝挤压业务的辽宁忠旺将通过借壳中房股份登陆A股，作价达282亿元。圆通速递借壳

大杨创世的预案也在同日亮相。大杨创世拟通过非公开发行购买圆通速递100%股权，作价175亿元。本次重大资产重组完成后，大杨创世的控制权将发生变更，蛟龙集团将成为上市公司的控股股东，圆通速递将成为上市公司的全资子公司。

万里股份则在1月20日晚间发布公告称，拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金等一系列交易，置入搜房控股旗下互联网房产及家居广告营销业务和金融业务，标的资产作价161.8亿元。

此外，目前还有25家去年公布借壳方案的公司在推进其方案实施。其中，百亿级借壳的公司有申通快递169亿借壳艾迪西，基础产业集团260亿借壳海航基础（原海岛建设），巨人网络131亿借壳世纪游轮。

近期的借壳案例中，借壳方看点不少。中概股、H股你方唱罢我登台，“两通”快递小哥也赶来凑热闹。

辽宁忠旺借壳中房股份便是H股回归A股的最新案例。忠旺集团是全球领先的铝加工产品研发制造商，其主体业务中国忠旺控股有限公司（01333）已经在香港上市，这次选择将铝挤压业务和全铝特种车辆业务分拆出来注入壳公司中房股份，成为H股回A的一种新尝试。 

快递巨头们也马上要在A股实现零的突破。圆通速递借壳大杨创世，是继去年底申通快递借壳艾迪西之后，又一快递巨头登陆A股资本市场。
在申通、圆通两家公司的借壳方案中，各路知名资本留下了或远或近的痕迹。以圆通为例，阿里创投、云峰新创曾在2015年通过参与增资进入，分别持有12%和8%的股权。在上述交易完成后，将以总共持股比例达17.52%成为公司重要股东，仅仅半年时间，这一投资就已经为阿里系的账面至少带来5亿盈余。而在申通借壳艾迪西的方案中，原控股方“杉杉系”又完成了一次漂亮的资本运作。

搜房借壳万里股份则是中概股回归的又一案例。搜房控股于2010年9月在美国纽交所上市。此次回归A股，公司并没有在美退市，而是将部分业务分拆出来在A股上市。

借壳上市催热股价

借壳重组是A股市场20年来持续不衰的热门主题，上市公司在被借壳之后往往能够收获巨大涨幅。申通快递借壳艾迪西上市时，艾迪西股价自2015年12月14日复牌至2016年1月5日短短13个交易日涨幅高达245.30%，出现连续13个交易日涨停的“戏码”。之前，巨人网络宣布借壳世纪游轮上市时，世纪游轮更是上演了连续20个交易日涨停，阶段最高涨幅达572.80%的神话。此外，被九好集团借壳的鞍重股份复牌后收获11个涨停板，被港海建设借壳的长航凤凰复牌当日暴涨738%。
而今年以来公布借壳方案的上市公司中，除大杨创世、中房股份、兰州黄河、万里股份仍处于停牌状态外，鹏欣资源在公告被借壳后收获两个涨停，股价复牌至今涨幅达到30%，铜峰电子公告借壳后，10个交易日涨幅也达到33%，*ST百花复牌之后也收获两个涨停。
有关统计显示，被借壳公司复牌后股价在短期内急剧上涨，在十几个交易日内相对市场的累计超额收益平均高达70%以上。

谁是下一个

借壳上市有着极大的赚钱效应，作为普通投资者，茫茫股海中如何才能选到壳公司？
海通证券日前发布的研报指出，可从四个方面筛选标的：一是市值小。市值大小决定了重组后新股东的持股比例，市值越小对新股东吸引力越大；二是负债少。对于上市公司而言，负债越少，债务人关系越更简单，债权关系更容易处理；三是股权分散。股权越分散的公司，大股东控制力越弱，借壳过程中新股东谈判优势更大；四是保持微利或者亏损状态。此外，也有券商提出了“六大标准”，再加上民营企业身份和身处传统行业这两个条件。
此外，综合多位投行人士的观点，最为典型的壳资源有两大特征：
一是几乎没有主营，纯粹的空壳公司，少数此类公司此前甚至已经通过公告和年报等明言“要重组”；二是此前曾停牌筹划过重组，但遗憾没有成功，二次筹划的可能性极大。更有少数公司甚至已筹划过多次重组。
各大券商也给出了各自所认为的潜在壳资源公司。

海通证券推荐市值小于35亿、资产负债率低于30%、大股东持股比例小于25%、ROE小于5%、剔除正在重组的公司。如*ST蒙发、国风塑业 、威尔泰 、精艺股份 、永安药业 、青龙管业 、圣莱达 、海源机械 、金花股份 、精伦电子 、香梨股份 、莫高股份 。

上海证券则认为，从收购成本角度，从低到高进行排序，剔除掉正在重组的公司、第一大股东2015年发生变更的公司、退市停牌或重整的公司，以及负债率偏高、重组隐性成本高的公司，推荐威尔泰、精伦电子、圣莱达、哈高科 、天润控股 、国农科技 、金宇车城 、武昌鱼 、海源机械和亚太实业。

国金证券推荐茂硕电源 、泰尔重工 、科林环保 、汇通能源 、威尔泰、乐通股份 、中发科技 、天润控股、哈高科、川润股份 、山东矿机 、精伦电子、江粉磁材 、巴士在线、威华股份 、武昌鱼、凤竹纺织 、金马股份 、安妮股份 、丰华股份 、深华新 、升达林业 、准油股份 、汉王科技等。

光大证券建议优先选择非国有上市公司和纺织服装、综合、基础化工、房地产和建材等传统周期性行业标的：宇顺电子 、新疆众和 、阳光股份 、亚夏汽车 、四川金顶 、山东如意 、仰帆控股 、金宇车城、三峡新材 、圆城黄金、珠江控股 、中航黑豹 、敦煌种业等。

民生证券推荐冀东装备 、亚星化学 、兴化股份 、宁波富邦 、标准股份、 南风化工 、河北宣工 、时代万恒 、维科精华 、太化股份 、美欣达 、江山化工 、昌九生化 、商业城 、蓝丰生化 、博闻科技等。从上述5家券商梳理的壳资源名单中，不难发现，精伦电子、威尔泰同时被3家券商相中，圣莱达、哈高科、海源机械、天润控股、金宇车城、武昌鱼同时被2家券商推荐。