“业绩增长”是永恒的炒作主题，也是符合价值投资理念的炒作逻辑。最容易理解的业绩增长逻辑非“涨价”莫属。所以，涨价必炒！  

自年初至今，黄金市场迎来了一波显著的价格上涨，迅速成为投资界的热门话题。伴随着这一趋势，黄金相关的股票同样展现出强劲的上涨势头，获得了市场的广泛青睐。这是我们熟知的涨价必炒逻辑的体现。

千炒万炒，涨价必炒，这几乎成了“股市格言”。其背后逻辑是什么？对市场和投资者会有怎样的影响？

接下来，我们结合A股市场近年来的发展情况和最近的行情走势，探讨涨价逻辑是如何影响A股市场和投资者行为的。

千炒万炒，涨价必炒。当我们将这一观点投射到A股市场，不难发现，无论是过去的市场情况还是最近的行情走势，这一“股市格言”都有着广泛的适用性和解释力。

A股市场历史上，涨价概念始终是市场的热点之一。在多次结构性行情中，从白酒、新能源汽车到稀土、半导体，每一次热点的转换都伴随着某些商品或资源价格的上涨。另外，无论是周期性行业的涨价潮，还是新兴产业的估值重塑，涨价似乎总能成为推动股价上涨的重要动力。

从2007年的有色金属涨价，到2015年的科技股热潮，再到近年来的新能源、半导体等行业的涨价潮，再到最近的化工、TMA大涨，每一次涨价都伴随着相关股票的大幅上涨。以新能源汽车产业链为例，随着国家对新能源汽车的政策扶持和市场需求的爆发性增长，相关原材料如锂电池、钴、锂等价格持续攀升。这种价格上涨直接带动了相关上市公司业绩的增长，进而推动了股价的上涨。

最近的A股市场行情也反映了涨价逻辑的影响力。比如TMA化工原料，今年年初的时候还是1W3每吨，3月底是1W8，到了现在已经涨价到了2W8每吨。涨价多出来的部分是企业能多拿到的利润。利润增加，在同等估值下，企业的总市值可以增长，股价也会大幅上涨。

千炒万炒，涨价必炒。同理，千跌万跌，降价必跌。这些都是需要回归的常识。

大幅降价对企业利润可能会有比较大的负面影响，对投资者的心理预期也必然会产生更强的负面预期，比如2021年下半年和2022年的医药集采，带来医药医疗板块的大幅杀跌。

首先，涨价作为一种经济现象，其背后往往伴随着供需关系的变化、成本推动以及市场预期等多种因素的综合作用。

在A股市场，涨价往往是投资者最为关注的信号之一。无论是原材料成本的上涨，还是产品价格的提高，涨价往往意味着公司盈利能力的提升，进而可能带动股价的上涨。因此，投资者对于涨价行业或公司的股票往往给予更高的关注和期待。

其次，需要用工具思维来理解涨价必炒的逻辑。

做投资，一定要有工具思维。不要去研究工具本身值不值钱，究竟是金子做的还是铁打的，这不重要，关键是能不能割到庄稼。

市场上有大量的人利用工具赚钱，在他眼里万物皆是工具。业绩是好工具，板块业绩反转能炒翻天；涨价也是好工具，千炒万炒涨价必炒；甚至连价值投资本身都是工具，用价值投资割韭菜在A股并不少见。比如2020年底，我经常说茅台也会跌30%-50%，不要不信，后来茅台从2600块下来，割了大量韭菜。

工具是没有感情的，市场会利用工具超出你的预期，摧毁你的心态，让你忍无可忍，做出不理性的决策，从而达到它割韭菜的目的。

最后，“业绩增长”是永恒的炒作主题，也是符合价值投资理念的炒作逻辑。最容易理解的业绩增长逻辑非“涨价”莫属。所以，涨价必炒！  

曾经大涨的猪肉股，是因为猪肉价格涨不停，后来猪肉股大跌，是因为猪肉价格跌不停。之前白酒板块大涨，背后逻辑也是酒价上涨。原材料涨价——顺周期大炒。  

一直热炒的“元素周期表”，就因为涨价。房价不让涨，利差不让涨，股市没大涨，所以，房地产、银行、券商没人炒。

降息，涨价必炒，重点考虑刚性消费（含医药医疗，电子产品）方向。这是成都私享会和年度私享会中重点强调的投资主线之一。

（2024成都私享会ppt截图）

（2024洪榕年度私享会ppt截图）

另外，无论是电力，还是资源，都是我们讲的降息周期。降息周期开启，可能会通货膨胀，或对涨价的预期，或事实性地涨价。在降息周期下资源类股票会上涨，甚至还有“千炒万炒，涨价必炒”。比如黄金会涨价，所以会被炒作；甚至节假日的酒店也在涨价，由于“涨价必炒”，所以酒店的股票涨得也不错。这就是我们在成都私享会上提到的一个核心因素，未来对通胀会有一定的宽容度。

A股经过近几个月的演绎，年度私享会中的观点被逐步验证，已被验证的包括黄金、猪肉、面板……涨价必炒是今年的确定性机会，比如黄金、旅游酒店。

股市上涨要找到引起上涨的主要矛盾，如果找错了，判断就会很离谱。同样，股市下跌也一样。当股市下跌的主要矛盾不是整体估值高，那股市上涨的主要矛盾也就不会是整体估值低。同理，若业绩不是某个板块走强的主要矛盾，那个股业绩暴雷就不是影响这个板块炒作的主要矛盾。  

虽然“千炒万炒，涨价必炒”在A股市场有着一定的普遍性，但这并不意味着每一次价格上涨都能带来投资的成功。在某些情况下，价格上涨可能是由于短期的供需错配或者投机行为所导致，而非基于长期的基本面改善。在这种情况下，盲目追逐涨价可能会陷入高位接盘的风险。例如，某些概念股在短期内被炒作至高位，但随着市场理性的回归，其价格最终会回落至合理水平。

因此，我们在追求涨价带来的投资机会时，务必关注基本面，选择那些具有良好业绩支撑的公司进行投资；同时要对市场有深刻的理解，能够识别出哪些行业的价格上涨是基于长期趋势，哪些是短期波动。

随着价值投资的回归，价值投资者最喜欢的“业绩增长”这个故事逐步得到市场的认可。什么公司该重点关心业绩，什么时候该重点关心业绩，都很有学问。真关心业绩，一个季度的业绩并不重要，一个季度业绩就能动摇持股信心的本就不是价值投资者，业绩只是他们借来炒作的理由而已。

另外，我们可以在日常生活中留心发现涨价带来的投资机会。比如，当我们注意到某些商品或服务的价格上涨了，这可能是市场经济中供需关系变化、成本上升或通货膨胀等因素的反映。此时我们可以去股市中寻找相关的标的，持续观察买入，从而抓住更大的涨价机会，在股市中赚到“涨价必炒”逻辑下的钱。

综合来说，做投资还是要回到洪攻略思维的第一句话：抓主要矛盾。只有抓主要矛盾，才能提高判断成功率。