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【会议总结】

参会者普遍对市场表示下跌空间或有限；关注方向主要聚焦在AI相关的TMT板块、光模块、算力、数据要素、AI运用等方向；消费方面，大机构可能逐步开始逢低建仓，持续跟踪医药、汽车、食品饮料、旅游酒店、影视传媒、体育等机会。低估值高股息红利，黄金以及国企改革相关的券商等方向持续受关注。

 

【精要部分】

大部分参会者相对比较乐观，普遍认为该点位是一个黄金坑。虽然我国经济数据表现仍偏弱，但月中美联储议息会议可能将不再加息，也打开了我国后续的货币空间。央行三季度货币政策报告也出来了，后续或存在降准可能。

 

从指数层面而言的话，维持窄幅震荡的格局可能还需要一段时间。当下的话无论是从政策面还是基本面来看的话，确实要有新的变量还是比较难的。就尤其稳增长的政策，基本上都已经形成了广泛的预期了。因此大盘向上突破仍需等待更多的强力催化真正落地。

 

此外，值得注意的是，近期微盘股进入到了鱼尾的阶段。近期小票在慢慢地兑现，部分资金回流蓝筹。从政策面上也有逻辑支撑，打击资本市场违法犯罪，可能对一些市场的活跃资金形成一种威慑，加速了市场题材轮动和年内获益的一个兑现意愿。

 

总体而言，12月份应该是一个跨年的布局之月，整个行情可能筑成两个双底。这个阶段，建议投资者攻守兼备，攻可关注今天参会者讨论最密集的AI方向，守可关注一些低估值高股息红利的方向。

 

买方机构主要关注方向

1、消费：内需不足是一个最大的制约，我们看到11月份的CPI还是下降的，有通缩风险。需要关注政策如何发力。（某某超跌体育）

2、科技：J会议提到了科技创新的重要意义。

3、AI应用：春节期间，上市公司爆款产品可能会密集推出，引爆想象空间。

4、光模块：AMD上调需求，受需求拉动，业绩具有强支撑。

5、数据要素：1月1日数据资产将入表，相关政策也会密集推出，有望点燃板块情绪。

6、华为：明年最具业绩弹性。

7、计算机：

8、医药：

9、算力：

10、证券：消息面催化。（浙商证券等）