石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

节日长假期间，A股在停市，但市场信息和舆论却忙得很。一会儿说恒大爆雷，一会儿说中植爆雷。一会儿传券商在进行T+0测试，一会儿又在传平准基金要设立。一会儿看到美国又搞新的中国企业负面名单，一会儿又看到美十年债收益率高企已接近金融危机前的水平。

虽然多空信息纷杂，但本文作者九九归一，只从市场本身给出的信号来客观分析市场。因为我一直秉承这样的理念：市场是客观的，认识是主观的。所有信息，最终都落实在市场本身的客观走势上。而分析市场，必须站在战略视野的高度。

八月底的文章，我曾经预判：九月的月K线很可能是一根带上影线的小阳或小阴线。暂时还不会直接破3053的前低。本月上证果然是一根类十字星，最低探至3078点。从八、九两个月的月K线分析，一根破位长阴之后，在K线的下三分之一处拉一根十字阴线，意味着九月K线只是对于八月长阴的一种乖离休整。换言之，到目前为止，月K线的组合，还是空方占优的态势。

周K线在上月跌至3053点后，借政策之力反弹到3219点却很快回落至3100点附近。经过多方四周的勉力护盘，目前上证收在5周均线3122点下方附近。就短期走势看，由于日线和周线指标都处在相对低位，节后上证仍有希望再次向10周均线3150甚至20周均线3180点方向反弹。

但是，月线和季线的空头排列对大盘的压制作用不是一两周就可以改变的。所以，即便大盘节后开盘能出现反弹，但要想扭转正在进行的波段调整的走势，无疑，仍然是相当困难的。

我对上证月K线的组合仍然非常担忧。在月线技术指标仍然处在中位向下的情况下，我还是无法排除九月的阴十字星带有下跌波段的缓冲整理的信号意义。

当然，这个空方占优的态势也不是一定改变不了。要想改变月线上的下跌缓冲的态势，除非有更强有力的政策和资金出手，一举将上证指数推升到3200点的上方并且能切实立稳脚跟。而靠目前市场自身的力量，基本是无力做到这一点的。

从时间上看，要想扭转大盘继续偏空的预期，留给多方的时间并不多。因为两周后，上方不断下行的10周均线就会与5周均线会面。届时，市场只能不进则退！

不过，从战略和理智的眼光来看，我其实并不特别奢望四季度的市场被直接强烈扭转。因为四季度继续探底并寻找到一个真正自然的市场底，将极大地有利于明年春季乃至整个上半年A股行情的展开。

届时，无论科创板还是创业板，也无论沪深300还是上证指数或者国证A指，都会在四季度的自然市场底之后出现强有力的波段回升。如果在探出市场底之后，再适时辅之以更进一步的政策推动，就可以起到事半功倍的优化效果。这比现在花大力气去进行强力扭转要有效得多。

顺便提一句，为啥都认为八月底的政策措施已经够到位的，但市场仍然扶不起？你当然可以找出多个市场已经找出来的几个理由来解释。但在我看来，就是市场的调整能量未释放充分之前，外力的干涉很大程度上都被对冲掉了。

适时适力，才能一两拨千金！

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001