要说投资的逻辑，必须先讲讲投资的目的。也就是说，我们为什么要到投资市场来进行投资。

简单讲，我们进入投资市场进行投资的目的就是如何在未来最大程度的获取盈利的。也就是说，大家到投资市场上进行投资，主要是为赚钱而来。而且是为了要远高于当前投入的回报。那么，这样就会引发出一个话题，如何获取最大的回报？

怎样的投资理念和方式可以获取最大的回报？这就引出了投资逻辑的命题。

大家进入投资市场进行投资，要想取得投资收益，必须要着重解决的问题无非是三个：一、买什么？二、何时买？三、何时卖？

一、取势：把握未来发展趋势

俗话说：看大势者赚大钱；看波段者赚小钱。要站的高，看的远。在100％的利润中，10％又算得了啥，不要为了10％而损失100％的利润。（这样的例子比比皆是）。

取势：“凡人谋利，智者谋势”，顺势而为，无往不利。审时度势，把握中国及世界发展大势，需要具备清醒的自我认识、开放的全球视野、强烈的危机意识和高瞻远瞩的眼光。“势”往往无形，却具有方向，顺势而上则事半功倍，逆势而动则事倍功半。

不管你是基于基本面进行的价值成长投资还是基于技术面的资金博弈而进行的短线投资都要把握未来市场发展的方向与趋势；这个未来市场发展的方向与趋势，可以是长期的，也可以是短期的，又或者是中期的。简单说就是顺势而为的把握未来发展趋势，看长做短。

长期投资和短期投资要灵活运用，不能一概而论，要以长期趋势而定。一般来说持仓时间应该长于空仓时间。因为中国的投资对于广大个人投资者而言，市场只有做多才能赚钱，做空是不能赚钱的（不够资金门槛是主因）。

认清长期趋势是市场成功者必须研究的重要任务，要认清趋势就必须了解政治与经济动向和中观层面的金融政策、经济周期和市场状况。由于我国的市场是个政策市场，所以主要是研究的政治与经济动向和金融政策。要牢牢记住：顺大势者昌，逆大势者亡！

综上所述，证券市场是个非理性的市场，世界各国无不例外。一轮狂热的冲天大牛市过后，将是绵绵无穷的下跌。切记：大盘狂热；全民皆股；政策干预；见顶回落；坚决空仓！

二、明道：树立适己的投资理念

价值成长投资还是资金博弈？

当你运用清醒的自我认识、开放的全球视野、强烈的危机意识和高瞻远瞩的眼光来审时度势，把握了中国及世界发展大势后，就需要明道来确定思路与明确路劲。

明道：取势务虚，明道务实，虚实结合，方可成事，道者规律也。明道者确定思路，寻求路径。道是投资理念、规律，原则。

道对于投资者而言，可以理解为所要走的投资路线：是基于基本面的价值成长投资，还是基于技术面的资金博弈。 

威廉·欧奈尔说过，好的买点已经解决了卖出的一大部分问题，根据“绝不让已经获利20%上的投资再度变成亏损”这一止赢天条，只要买入之后能够获利20%以上，理论上何时卖出都是没问题的。只要先做到不亏，最终只是赚多赚少的问题。而要解决买什么与何时买这两个问题，我们不妨先来了解一下目前投资市场上主流的两种投资理念：基本面投资和技术面投机。

基本面投资者认为投资标的的价格是由基本面（企业的内在价值）决定的，只要分析好基本面，确定当前投资标的的价格相较于企业内在价值是否低估就能解决买什么和何时买的问题。但是对普通散户而言，由于信息的不对称，我们对企业信息的掌握往往是不充分的和严重滞后的，很多利好等大家知道的时候投资标的的价格已经上天，很多利空等大家知道的时候投资标的价格已经开始无量下跌。

而技术面（资金博弈）投资者认为，有关于企业价值的所有信息都已经完全并且充分的反应到投资标的的变化之中，因此不用研究基本面，只需要根据K线和量能形态（也就是量价时空）所反应的信息就能解决买什么与何时买的问题。

孤狼通过考察有k线以来的百年投资历史，可以清晰的发现，基本面投资者在持续稳定赢利方面是完胜技术面（资金博弈）投资者的。

在投资领域，众所周知的富豪投资家和名星基金经理们如巴菲特、费雪、邓普顿、戴维斯、彼得林奇、马克斯等人都是以基本面分析取胜的。

而技术面投资者如大名鼎鼎的杰西·利弗莫尔曾经四次破产，四起四落。他曾经因一时投机暴富名噪华尔街，成为当时的顶级富豪之一，过着极尽奢糜的生活，但是在最后一次投机失败破产之后，因为感情生活等诸多原因，以一颗子弹结束了自己的伟大而疯狂的一生，并留下了“我的人生是一场失败”这一令人扼腕叹息的遗言（关于他的故事，百度百科里有详细记载）。此外，波浪理论的创建者艾略特据说从没炒过股，而被捧得神乎其神的江恩据说临终遗产只有区区10万美元。

或许是孤狼孤陋寡闻，环顾当今我国投资界，单纯靠技术稳定赢利并积累亿万财富的人似乎并不多见，而从金牛基金奖获得者来看，基本上都是基本面为主的基金公司与基金经理，特别是5年与10年的基金与基金经理。

基本面投资又可以分为价值投资和成长投资两派。

前者以格雷厄姆为鼻祖，该派理论强调企业帐面资产的价值，看重安全边际和清算价值。他们以大大低于企业净资产和净营运资本的价格买入股票，等待价格回归合理（或者直接控股清算），赚取数十个点的利润即抛出。

而成长投资理论的鼻祖为费雪，该派强调企业成长的价值，认为应该长期持有那些赚取超额利润并且利润不断增长的企业，享受数十倍的丰厚利润。简而言之，价值投资者更看重企业目前的帐面价值，而成长投资者更看重企业未来的赢利成长空间。

“价值成长投资”理念的传承来源于格雷厄姆、费雪、巴菲特、戴维斯、欧奈尔、彼得林奇、马克斯等海外投资大师。近年来，孤狼花费大量的时间、金钱和精力研究这些在投资事业上取得巨大成功的投资大师们的投资理念与经典投资案例，并结合中国投资的实际情况，加入之前多年摸索总结的实用技术（波浪理论、底部特征理论、拐点理论），最终形成了以“构建核心能力圈来把握未来发展趋势、安全边际（价值低估）、高成长、量价时空”为核心的价值成长投资风格。

以前的白马股搞到后面一地鸡毛（比如康得新与康美药业），2019年初爆炒的垃圾股救赎的使命基本完成，许多垃圾股没有成长价值，有些白马股也不具备价值成长。而真正的价值成长是具有较好的发展前景，也就是过去所说的潜力股，其中包含行业的潜力和自身发展的潜力，慢慢去寻找吧，以后的牛股会集中的出现在里面。

综上所述，投资理念，其实是个很务虚的概念，没有多大的实用价值。但是，虽然没有实用价值，但你不能不学习，不但要认真学习，而且还要你用心去体会感悟并明确它，去坚守执行它。因为你如果没有它，你就像无头的苍蝇一样到处乱飞；因为你如果没有它，你就像羊的一只羊一样，其最后的结果都不太美丽。因为最复杂、最深奥的道理往往就包含在最简单的理念之中。正如古语所言：大道至简。而孤狼跟推崇价值成长型投资。

三、优术：量价时空择机买卖

优术：道为术之灵，术为道之体；以道统术，以术得道。“术”是方法、是策略、是战术，是在投资过程中具体操作层面的方式方法。“术”是能力，而能力就是由知识、方法、策略和经验的融合体；“术”是可以解决投资过程中的实际问题的流程与策略，是可以提高投资结果和效率的技巧。

“优术”即不断提升方法，探索和积累实用的策略，积淀适合于自己的经验，当然还要持续更新所需要的投资技能。

投资中的优术就是优化投资交易技术，是投资者在明道和取势之后，运用投资交易技术和交易工具尽可能准确和精确地做好每一次的投资，投资过程中优术的目的不仅仅是盈利赚钱，而是为了做好每一次的投资，进而积沙成塔。

在投资过程中的优术就是优化适合自己的投资技能，在技术层面通过量价时空的方法来做好买卖点的把握。进而实现前面的取势与明道。

量价时空（就是技术分析的四要素）：量=成交量，价=价格波动，时=运行波段的时间，空=空间 短中长期投资标的所处位置。

1、空间

空间：投资市场上的空间无非就是投资标的所处的位置，空间基本上等同于位置，何谓位置？

主要从两个方面来看，一个方面就是从历史走势来看（绝对方面），投资标的K线当前所处的位置和之前走势的参照对比，它是处于低位还是高位。另一个方面就是从估值方面来看（相对方面），也许一个投资标的，其当前价格较历史走势图对比处于较高位置，但是，其估值处于行业平均水平以下或者是处于市场平均水平以下，在这种情况下，也可以说其所处的位置处于较低位置，而不是较高位置。

在投资市场进行投资的过程中，大家一定要记住，空间中有个很重要的一句话大家要记住：那就是位置决定性质。一个投资标的或者一个指数它所处在位置的高与低决定了它在当前位置一切行为的性质。

这个就是空间上要去对比的东西，还有一个相对也比较关键的就是：看投资标的要从全形态来看。什么叫全形态？全形态就是从投资标的所处的行业整体走势来综合的看，不仅要看投资标的上市以来的所有走势K线轮廓和模样。还要看投资标的所处行业的历来走势K线轮廓和模样。

为什么要这么去看，因为你只有看到整个全形态才能判断投资标的现在所处的位置。 说白了它是看一个投资标的空间逻辑的根本。所以说一个投资标的在入眼前要先看下它全形态所处的位置再考虑后续。

2、价格

无论哪个投资标的都有一个价格，同样指数也有它的衡量标准那就是点位。大家把一个投资标的空间看完了就去看它的价格，我们所看的价格不是它是1.00还是999.99，我们要看的是投资标的其价格波动运行的轨迹。这个就是量价时空中看价格的一个关键，我们要看它波动的轨迹。

直白点说，投资标的价格运行轨迹分为四种：第一就是底部吸筹阶段，第二就是价格依依东望拉升上涨阶段，第三就是顶部盘旋出货派发阶段，第四就是随行就市自由下行周期。

看字面意思就很容易理解，但凡在投资市场上有点投资经验的人都知道，一个投资标的其主力操盘运行全形态基本上就是经历这四个阶段（也可以简单的总结为吸拉派落），低位的吸纳筹码拿够了就进入了依依东望上行拉升阶段，然后主力在达到了操盘目标后就会在高位派发筹码出货，出完货后，投资标的就呈打压下行运行走势。这个就是量价时空中价格波动需要看的东西。

3、时间

时间就是一个长和短的属性。我们要比较的是一个投资上涨的时间、下跌的时间、盘整时间和出货时间 。

记住盘整时间有可能是吸纳有可能不是，不要看到盘整就以为是庄家吸纳筹码，这个就是时间上要掌握的一些东西，价格和时间的结合判断可以帮助我们判断投资标的的运行周期是否走完或者是否快走完了。

还有不管是市场指数还是投资标的其都有自己内在的运行时间周期，比如当前2019年里，5G行业相关产业就已经进入了行业景气拉升阶段；比如我国近30年的沪深股市，其在4月18日后，大部分时间都处于下跌阶段，要到7月份后才会企稳转向，到9月份后就有大的行情（无穷六绝七翻身）。

4、量能（成交量）

量能很多时候要和其他三个基本属性对比去看才有价值的。量能有其一些基本规律：

第一低位的成交量无论大小都无大问题。其不代表好事但是也不是坏事，不要依据单纯的低位的缩放量作为投资标的买卖的依据。而要结合量价时空综合来看。

第二是高位成交量放大，这不是个好事情，天量天价一般都是伴随着从牛转熊的开始。

第三是高位成交量缩小，高位成交量的缩小有两种可能一是货出完了，二是出不去货。

量能还有一个知识点是做量，很多时候很多地方都有人讲高位放量尽快跑，主力作盘为了应对这一点，为了让自己在高位能安全出货，于是乎在低位开始拉升阶段时就开始大量的对倒换手，把成交量做大。等到股票拉升至高位其成交量并不会比底部拉升初期的量大，这个时候很多自认为有经验的散户看到高位并未放量以为后市还会涨，所以继续持有或者是高位追进，最终被套。

5、量价时空的运用原则

量价时空技术就是建立在这四个基本属性之上，这四个属性单个去看去分析去运用不到太多逻辑，综合去看往往能发现一个投资标的其运行的内在逻辑从而从寻找到好买卖点。进而实现一次成功的投资之旅。

其实现实中什么抓牛股抓涨停那都是些虚的东西，学这些对于大部分投资而言，看似成功盈利快且多，但最后往往死的都很快！真正的技术不是什么MACD，KDJ等技术指标，这些都是一些相对滞后而延伸的东西。

量价之间可以排列组合成四种情况：一是价格上涨、成交量小：代表多头占上风并得到空头认同(抛压小)；二是价格上涨、成交量大：代表多头占上风但空头有分歧(有不同程度抛压)；三是价格下跌、成交量小：代表空头占上风并得到多头认同(不增加买盘托盘)；四是价格下跌、成交量大：代表空头占上风但多头不认同(有不同程度托盘)。

基于此，关于量价时空方面，孤狼有诗曰：价升量增平地起，价跌量减牛饮水，量价背离看空间，天价天量熊到来。

四、践行：知行合一与学以致用

践行——“知行合一”、“学以致用”是每个投资者在投资市场进行投资的永恒任务，积极实践前面的取势与明道，还有优术。如果没有知行合一与学以致用来践行。那么前面的取势明道优术都是空中楼阁无法在投资市场上兑现投资收益。

投资者只有在投资市场上的投资过程中，通过行动中谋求创新和突破，在不懈的努力中落实的实效。只有通过不断的实践，开拓思路，提升综合能力，才能够实现真正的“知行合一”!

以上就是孤狼关于投资的逻辑的分享，希望对大家在投资市场进行投资有所帮助。关于投资的逻辑，孤狼有八首小诗分享给大家，希望大家喜欢。（炒基僧）

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