三大指数上周五大跌，今天又出现了大涨，基本上就是过山车行情。这样的行情下，追涨杀跌又是最难受的一类投资者。

1、目前的市场，我们给出的大方向就是长期慢牛格局没有任何变化，指数中短线处于调整期。如果强势的，那就是在前面低点和高点之间震荡，即使短线跌破问题也不会太大。弱势的情况下，那就可能走比2月底调整要小一些的一轮调整行情。这个就是我们按照目前市场所给的信息能够给出的一个初步判断，其它等市场走出来我们再说。

2、另外，就是生物医药器械、大消费板块的调整大概率是要比指数调整的更久更大的空间。这个是应该过去两年内这些板块的涨幅决定的。当然，到现在这个时候，整个市场的资金视乎都在抛弃之前的核心资产。

3、我们可以去看看今年以来核心资产的表现，很多公司股价距离高点跌幅都不小。比如腾讯控股、阿里巴巴、贵州茅台、中国平安、五粮液、中国中免、迈瑞医疗据高点下超过40%，还有像恒瑞医药、牧原股份、泸州老窖等一大批跌幅更是超过50%。

4、这些过去的所谓的核心资产正在已经被资金所抛弃，股价自然而然就出现了下跌。这一点也可以从整个生物医药器械板块的走势看出来，过去这半年时间，整个板块都处于震荡的状态。最近这一个多月时间，板块开始加速下跌。

5、这些核心资产的下跌有一些是因为政策的影响，这一种只要不影响整个行业发展，短期政策带来股价的大跌，往往都是难得的机会。当然，像校外培训这样的政策，对行业的影响太大，基本上就没什么机会了。不过像腾讯、茅台、阿里巴巴、恒瑞医药这样的公司，本身的优势还是很明显的，政策影响小股价的回调，往往都是难得一见的机会。

6、任何一家公司的股价都不可能一直处于上涨的过程，中间经历漫长的调整期。过去茅台公司股价也经历过很多次长达数年的调整，但是依然不改公司股价长期上涨的趋势。这其中的关键就是公司的基本面，只要这些没有变化，那么涨多了之后的下跌，往往就是机会了。

7、我们从这些核心资产的公司基本面看，只要这些需求是源源不断的，那么最终公司业绩就能够保持长期的稳定高速增长，这样的公司股价大跌其实是比较少见的。所以说这些核心资产目前被资金抛弃的原因，大部分是因为之前股价涨幅太大，估值给的比较高。叠加目前对行业的一些监管加大，自然而然有资金会选择获利了结。

8、未来一旦股价跌到位，市场重新认识到这些公司的价值，那么也就到了我们再一次布局的时机了。市场中的每一轮行情都是有周期性的，不可能永远上涨，也不可能永远下跌，波动才是市场的常态。

9、当然，我们做投资一定要跟随国家的形式，过去那种靠土地财政、高投资、高耗能、高污染的行业，我们还是要坚决回避。未来一定要选择高科技、创新能力强的板块，也就是国家大力支持的新兴行业。

10、目前的市场整体上还是处于震荡的状态，板块之间的轮动非常良好。我们可以看到在生物医药器械和大消费调整的时候，又会有像新能源、新能源汽车、国防军工、高端制造等板块接力。未来等到过去两年涨幅巨大的板块调整到位，这些短期涨幅大的板块也会调整，那资金又会流动过去。这就是未来长期慢牛的一个状态。

11、目前整个生物医药器械板块有些公司股价跌幅不大，从技术上看还处于主跌阶段，但是有些公司股价跌幅比较大。未来一旦公司基本面确认无误，差不多也就到了震荡筑底的阶段了。这里面我们一定要注意跟踪基本面情况，那些受到政策影响比较大的公司，中短期还需要时间。比如恒瑞医药我们认为长期来看依然是非常优秀的公司，但是因为过去以仿制药为主，这一轮集采的影响比较大。目前创新药板块增长很快，但是还没有能够到撑起目前估值的状态，所以还需要时间去转变。这一轮调整，对于长期看好的投资者会是难得的机会，我们一直没有上车就是这个原因，这次调整应该会给我们一次非常好的机会。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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