今日半导体板块继续上涨，整体全天保持火热领涨两市。并出现多只20板，联合锂电板块，推动创业板上涨，创出6年新高！预期下半年创业板将走出历史新高，加速向万点进发！

市场解读，数据统计发现，半导体概念股机构关注度较高。如数据统计现，如新洁能公司近一个月获539家机构调研，近三个月539家机构调研，即预示着调研密集周期均集中在近一个月内。近半年统计，总共有863家机构对新洁能进行了调研，则公司刚刚在去年9月上市，即预示着一上市就备受机构投资者的密集关注。那么，是什么因素吸引了这么多机构密集调研呢？我们一起来扒一扒公司的基本面。

一、多家知名机构同时参与了调研

1、知名机构云集

参与新洁能调研的重点机构：中庚基金、中欧基金、高毅资产、嘉实基金、景顺长城基金、千合资本、睿远基金、兴全基金、易方达基金等。注意，里面多家机构都是金融行业内赫赫有名的大佬！前公募一哥王亚伟的千合资本也在其中。

前十大流通股东名单中发现，整体每个报告期都出现大量新进入的机构投资。2020年9月上市以来，公布的两个报告周期，都是出现净新进机构投资者现象。足于说明机构投资者对公司关注度有多高。都说群众的眼睛是雪亮的，那A股进入机构化时代，机构的眼睛也应是雪亮的。目前来看，国产替代是机构投资者扎堆调研新洁能的主要原因之一。

2、主要调研摘要

(1)问：请介绍一下2021年第二季度公司的销售情况？

答:2021年第二季度，公司产品销售情况良好，产品仍处于供不应求状态。具体的销售情况,请关注公司于2021年8月26日在上交所官网披露的2021年半年度报告。

(2)问:您认为功率半导体企业是越做越大吗，公司后续是否会再融资以实现尽快扩产？

答:半导体功率器件几乎用于所有的电子制造业，包括计算机、网络通信、消费电子、汽车电子、工业电子等电子产业。此外，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、5G、光伏新能源等新兴应用领域逐渐成为半导体功率器件的重要应用市场，从而推动其需求增长。

目前全球前十大半导体分立器件厂商均为国外企业，其总体份额占全球市场份额的50%以上且格局较为稳定。相较于国外，我国半导体分立器件行业较为分散，只有少数企业具备芯片研发、设计、制造等方面的竞争优势。

随着少数具备竞争优势的企业通过持续技术积累和自主创新不断扩大产品知名度和市场占有率，国内半导体分立器件行业的整体集中度将不断提升。公司作为已上市公司，未来将进一步借助资本市场的力量，推动公司整体规模的快速扩张。

从调研内容来看，国产替代是机构投资者重点关注新洁能的主要方向。整体与当前市场炒作方向趋同，也是新洁能获得市场关注的主要原因。

在券商研报方向，去年9月上市以来，仅不到9个月的时间内，券商已发布了33篇新洁能相关的研报。其中18篇买入评级研报，其它全是增持评级研报，无一卖出评级研报。

二、公司介绍

新洁能成立于2013年；2016年新三板挂牌；2017年子公司电基集成立；2019年宁波分公司成立；2020年上交所上市。

中国半导体功率器件设计领军者。成立于2013年1月，专业从事MOSFET（金属—氧化物半导体场效应晶体管）、IGBT（绝缘栅双极型晶体管）等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。MOSFET、IGBT诞生于上世纪七八十年代，是半导体分立器件中的后起之秀，主要作用为实现电能的处理与变换，其中IGBT作为能源转化与传输的核心器件，更是被称为电力电子装备的CPU。目前在国内市场二极管、三极管、晶闸管等分立器件产品大部分已实现国产化，但MOSFET、IGBT等由于其技术及工艺的先进性，还较大程度上依赖进口。公司是MOSFET、IGBT国产替代的最具潜力目标之一。

自2016年以来，在中国半导体行业协会发布的中国半导体功率器件企业排行榜中，公司连续四年名列“中国半导体功率器件十强企业”，且排名持续上升。公司以为包括海尔、三星、富士康、中兴、纳恩博、视源股份、宁德时代在内的数十家下游行业龙头客户供货。

三、国产替代看点

公司主营MOSFET（金属—氧化物半导体场效应晶体管）、IGBT（绝缘栅双极型晶体管）等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。

1、需求巨大

MOSFET、IGBT 为代表的功率半导体是光伏逆变器和风力发电逆变器的核心元件。也是新能源汽车电机控制器、车载空调、充电桩等设备的核心元件。全球减排推动的新能源发展，风电、光伏、新能源汽车进入高速发展周期，MOSFET、IGBT 为代表的功率半导体器件需求量也将进入爆发周期。

同时在智能科技大力发展推动下，各类产品智能化升级，对功率半导体的需求也将大增。据了解，在新能源中汽车功率半导体器件的价值量约为传统燃油车的 5 倍以上。其中，IGBT 约占新能源汽车电控系统成本的 44%，是电控系统中最核心的电子器件之一。

2、数据显示：

中国 MOSFET 市场：主要由英飞凌、安森美、瑞萨等海外厂商占据。根据 IHS的数据，2019 年，英飞凌、安森美、瑞萨合计占据中国 MOSFET 市场约 53.2%的市场份额。国产替代空间十分广阔。

国内 IGBT 市场主要：由英飞凌、三菱电机、富士电机等海外厂商占据。根据中国产业信息网的数据，2019 年，英飞凌、三菱电机、富士电机、ABB、飞兆等海外厂商在中国 IGBT 市场的份额合计达 48.7%。国产替代空间十分广阔。

3、公司优势：

公司是国内领先的功率半导体设计企业。在中国半导体行业协会发布的 2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年中国半导体功率器件企业排行榜中，公司连续四年名列“中国半导体功率器件十强企业”。根据公司招股说明书的数据，2018 年，公司在国内MOSFET 市场的份额为 3.65%，位居本土厂商前列。

技术看点：公司作为国内领先的半导体功率器件设计企业之一，通过多年的研发积累和技术引进，在技术水平、生产工艺和产品质量等方面已接近国际先进水平。公司研发的产品紧跟国外一线品牌，如英飞凌、安森美、意法半导体等，并凭借成本、区域优势逐步实现对 MOSFET、IGBT 等中高端产品的国产替代。公司屏蔽栅功率 MOSFET、超结功率 MOSFET 以及沟槽型场截止 IGBT产品平台已实现量产，部分产品的参数性能及送样表现与国外一线品牌同类产品基本相当，具有较强的进口替代优势。

按行业发展规律，一个新的领域出现和爆发时，行业龙头有较强的领先优势。在扩张资金支持和政策支持上，一般新行业的行业龙头会有较大的领先及优先优势。按市场规律，由于我国庞大的生态优势，在技术发展领域，一般国产替代发展中，国产产品的成本要远远低于国际市场，一旦技术实现，产品国产替代后，常规国外竞争对手在价格上将面临较大的压力，这是我国国产替代最有力的生态优势体现。公司相关半导体领域部分主要产品的本土龙头，公司成功为国产替代龙头的潜力也将大增。

三、公司财报

2017-2020年，营业收入由5.04亿元增长至9.55亿元，复合增长率23.74%，20年实现营收同比增长23.62%；归母净利润由0.52亿元增长至1.39亿元，复合增长率38.78%。

20年实现归母净利润同比增长41.89%，扣非归母净利润由0.69亿元增长至1.35亿元，复合增长率25.07%，20年实现扣非归母净利润同比增长53.82%。

整体业绩增长平稳！在国产替代政策支持，以及新能源发展大浪潮推进下，预期公司业绩仍将可保持较高的成长速度。

相应的，公司产品与业务集中度高，如在同类产品中竞争出现不足，或行业技术升级，及产品技术更新替代跟不上，则将面临较大的行业变化风险。其它风险提醒：市场波动风险，及其它不确定性风险。