沪指时隔三月再度突破3400点，而且大幅放量至9500亿，逼近万亿，极大的鼓舞了多方士气！

短期，顺周期板块集中上行以及沪指一度重返3400点之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。

以煤炭、钢铁、有色、化工等顺周期的板块在这波反弹功不可没！顺周期无疑迎来主升浪，而且是阻力最小的方向，核心原因在于两点：

一方面是分子端的改善将成为市场主要矛盾，体现在国内外经济还有向上的空间，还将延续复苏的趋势！

从国内11月高频经济数据来看，生产端维持较高的开工水平，需求端中汽车、服务业景气度进一步抬升，出口依然维持较高增速，整体而言四季度经济各项指标均恢复至疫情前的水平，增速有望恢复至6%左右的水平。

其次是估值和风险偏好是震荡的格局，典型的业绩高增速时期如2009-2010年估值难以大幅下移，但分母端也很难出现较明显的改善。

目前市场环境处于有利的做多时间窗口：如疫苗利好频传，改善了全球经济增长预期；美国大选不确定性消除，中美关系存在一定程度缓和的可能；全球央行因疫情保持宽松，通胀预期有利于资源品价格上涨。此外人民币升值预期强，外资净流入仍是大趋势。

总体而言，周期股的持续性值得期待！当然带领指数上行的，不仅仅是资源等周期股，还有大金融，尤其是券商股的表现。而往往，市场冲关之际，也都少不了它们的身影。后市如果两者完美配合，这波反弹或仍将持续！