今天新闻发言人就蚂蚁集团暂缓上市答记者问，强调避免蚂蚁集团在监管政策环境发生重大变化的情况下仓促上市，是对投资者和市场负责任的做法，体现了敬畏市场、敬畏法治的精神。相信这一决定将有利于资本市场长远发展，有利于增强境内外投资者的信任和信心。市值超两万亿的蚂蚁集团暂缓发行被市场理解为利好，今日A股两市一改颓势，上证指数再度站上3300点，北向港资流入超130亿元。但是市场还在担心一件事情，那就是金融委近日重磅发声：全面实行股票发行注册制。本周仅5家新股发行，然而下周至少7家，一旦A股全面实行股票发行注册制，那么新股的发行速度将更快，市场能否承受呢？

房住不炒的原因是希望资金流入实体经济，当然资金进入股市也是支持实体经济。注册制的推进就是想通过资本市场的发展促进中国经济发展，加大直接融资力度，特别是支持高科技企业的发展，因为美国经济的发展很大程度是就是资本市场的功劳。现在注册制推进的比较快，但是如果新入场的长线市场资金有限，新股发行太多的话势必会影响A股大盘走势。

目前A股股票家数已经突破4000家，在注册制背景下，相信过不了多久就会突破5000家！即便大盘走好，以往那种个股齐涨的牛市已经不复存在了！我们可以参照香港市场，即便有大牛市，很多仙股依然是纹丝不动，甚至继续下跌。因为未来A股赚钱越来越难，这是不争的事实。

前期疫情之下A股反而走出了反弹行情，其主要原因是刺激政策导致的资金放水。现在疫情控制的比较好，经济已经开始快速恢复，刺激政策需要考虑逐步淡出，毕竟强心针偶尔用下管用，但不能长期用。那么问题来了，如果新股发行还是现在的速度，刺激政策一旦退出，池子里出去的水多，进来的水少，水位（相当于指数）肯定会下降。就我现在能看到的：一是疫情对国内经济和国际贸易的影响不可小觑，我们必须要扩大内需：二是IPO注册制肯定会继续大力推进，新股发行会越来越多：三是刺激政策肯定会转向，目前已经从全面刺激转为精准滴灌，一旦全面退出，市场的资金量肯定会减少；四是长线入市资金虽然在逐步增加，但量还比较少，短期内看不到太大的希望。

通过以上分析，我的结论是在没有大规模长线入市资金政策出台前，未来一段时间A股走势不容乐观，赚钱会越来越难。因为股票越来越多，好股票的比例也越来越少，选股难度在逐步加大。很多股票可能长期无人问津成为仙股，还有一些垃圾股会加速退市，能够穿越牛熊的优质品种毕竟是极少数。结论是不乐观，但也没有一棍子打死，因为未来A股的资金流入情况决定大盘的未来，不排除有新的政策出台，但目前还看不到。现在看多的声音也不少，但很多高呼牛市的人可能是别有用心。因为A股里的券商和基金等机构都是指望散户买卖才能挣钱的，如果他们说股市没戏了，大家都交易了，他们还靠什么吃饭呢？这就叫做屁股决定脑袋！因此，即便他们明知熊市要来了，还是会高呼：这只是短线调整，牛市在后面，老乡别走！大家可以回忆下，这些机构历史的表态是不是这样呢？

面对A股即将全面注册制，散户朋友未来应该采取何种策略呢？欢迎关注，请看我下期分解。

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